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MATEMÁTICAS FINANCIERAS TEMA: A N U A L I D A D E S ●
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
TEMA:
A N U A L
I D
A D E S
● CONTENIDO ●
AUTOR:
tulio a. Mateo Duval
Santo Domingo, D. N.
Rep. Dom.

Tulio A. Mateo Duval

Anualidades

MATEMÁTICAS FINANCIERAS

A N U A

L I D A

D E S

CONTENIDO:

1.

Definición

2.

Elementos de una Anualidad

3.

Clasificación de las Anualidades

4.

Anualidad Vencida Simple

4.1

Monto de una Anualidad Vencida Simple

4.1.1

Cálculo de la Renta

4.1.2

Cálculo del Plazo o Duración

4.1.3

Cálculo de la Tasa de Interés

4.2

Valor Actual de las Anualidades Vencidas y Diferidas Simples

4.2.1

Cálculo de la Renta

4.2.2

Cálculo del Plazo o Duración

4.2.3

Cálculo de la Tasa de Interés

5.

Anualidad Vencida General

5.1

Cálculo del Monto, Valor Actual, Renta, Plazo y Tasa de Interés de una Anualidad Vencida General

6.

Anualidad Anticipada Simple

6.1

Monto de una Anualidad Anticipada Simple

6.1.1

Cálculo de la Renta

6.1.2

Cálculo del Plazo o Duración

6.1.3

Cálculo de la Tasa de Interés

6.2

Valor Actual de las Anualidades Anticipadas y Diferidas Simples

6.2.1

Cálculo de la Renta

6.2.2

Cálculo del Plazo o Duración

6.2.3

Cálculo de la Tasa de Interés

7.

Anualidad Anticipada General

7.1

Cálculo del Monto, Valor Actual, Renta, Plazo y Tasa de Interés de una Anualidad Anticipada General

8.

Anualidad Perpetua o Perpetuidad

8.1

Anualidad Perpetua Vencida

8.2

Anualidad Perpetua Anticipada

9.

Amortización y Fondos de Amortización

9.1

Amortización de Deudas. Tabla de Amortización

9.1.1

Saldo Insoluto, Derechos Adquiridos por el Deudor y Saldo a Favor del Acreedor

9.2

Fondo de Amortización. Tabla de un Fondo de Amortización

9.2.1

Cálculo del Total Acumulado en un Fondo de Amortización y del Saldo Insoluto en Cualquier Fecha

10.

Resumen de Fórmulas Relativas a las Anualidades

Tulio A. Mateo Duval

Anualidades

MATEMÁTICAS FINANCIERAS

A N U A L I D A D E S

1. DEFINICIÓN

En las transacciones comerciales y financieras es común emplear, en vez de un pago único al término de un plazo, una anualidad o renta, esto es, un conjunto de abonos fijos a intervalos iguales de tiempo. Ejemplos de anualidades: pago de las cuotas mensuales de un préstamo hipotecario, los dividendos trimestrales sobre acciones preferidas, pagos bimestrales de la prima del seguro de un vehículo, los pagos mensuales de un contrato de alquiler de un apartamento, el cobro quincenal del sueldo, los abonos mensuales efectuados para pagar una nevera comprada a crédito, los depósitos semestrales realizados en un fondo de amortización para financiar la sustitución de una maquinaria, etc.

Se denomina Anualidad o Renta a una serie de pagos o sumas de dinero, generalmente de igual cuantía, que vencen a intervalos iguales de tiempo. Aún cuando el vocablo anualidad sugiere que los pagos son anuales, no debemos entenderlo siempre así, pues la frecuencia de los pagos puede ser cualquier otra: semestral, trimestral, bimestral, mensual, etc. En resumen, por anualidad no asumiremos pagos anuales, sino pagos fijos que vencen a intervalos de tiempo iguales.

2. ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD

Una anualidad queda completamente definida mediante sus cuatro (4) elementos, a saber:

a) Renta o pago periódico de la anualidad (R): es el nombre que se da a la cuantía o valor de cada uno de los pagos periódicos de la anualidad.

b) Periodo de los pagos o periodo de la anualidad : es el espacio de tiempo fijado entre el vencimiento de pagos o capitales sucesivos de la misma (año, semestre, bimestre, cuatrimestre, quincena, etc.).

c) Plazo o duración de la anualidad : es el intervalo comprendido entre el inicio del primer periodo y la finalización del último, o sea, el número total de periodos o de pagos de la anualidad (n).

d) Tasa de interés de la anualidad :

es la tasa anual de interés compuesto que aplica a los abonos o

depósitos de la anualidad, con capitalización periódica que puede coincidir o no con el periodo de los pagos.

Ejemplo 1

Para financiar la sustitución quinquenal de una maquinaria, una empresa deposita $132,000.00 al término de

Identifique los elementos y represente gráficamente la

cada año en un fondo que abona el 8.75% compuesto anual. anualidad.

SOLUCIÓN:

a)

Renta o pago periódico: R = $132,000.00

b)

Periodo de los pagos = año

c)

Plazo o duración de la anualidad: n = 5 años

d)

j = 15%

m = 1

R = $ 1 3 2 ,0 0 0 1 2 3 4 0 j
R
=
$ 1 3 2 ,0 0 0
1
2
3
4
0
j
=
8 . 7 5 %
m
=
1

5 a ñ o s

Tulio A. Mateo Duval

Anualidades

3. CLASIFICACIÓN DE LAS ANUALIDADES

Bajo el título general de anualidades existe una gran variedad de ellas. Una anualidad puede tener o no sus fechas de inicio y término definidas, o pueden sus pagos efectuarse al inicio o al final de cada periodo. Asimismo, la frecuencia de sus abonos puede coincidir o no con la frecuencia de capitalización de los intereses, así como el primer pago puede realizarse en el primer periodo o algunos periodos después. Dependiendo de éstos y otros factores, para fines de estudio, las anualidades se clasifican de acuerdo con los siguientes criterios:

CRITERIO

TIPO

 

DESCRIPCIÓN

 

TIEMPO (se refiere a las fechas de inicio/término del plazo)

CIERTAS

En

éstas

los

pagos

comienzan

y

terminan

en

fechas

perfectamente determinadas.

 
 

En éstas la fecha de vencimiento del primer o del último pago,

CONTINGENTES

o

de ambos, depende de algún suceso previsible, pero cuya

fecha de realización no puede fijarse.

 

VENCIMIENTO DE LOS PAGOS (se refiere al momento en que se efectúan los pagos)

VENCIDAS

Las anualidades vencidas u ordinarias son aquellas en las que los pagos se efectúan al final de cada periodo.

ANTICIPADAS

Las anualidades anticipadas son aquellas en las que los pagos

se

efectúan al inicio de cada periodo.

 

CONCORDANCIA O NO DE PERIODOS (se refiere a la coincidencia o no del periodo de los pagos y del periodo de capitalización de los intereses)

SIMPLES

En éstas el periodo de los pagos coincide con el periodo de capitalización de los intereses.

GENERALES

En éstas el periodo de los pagos no coincide con el periodo de capitalización de los intereses.

INICIACIÓN DE LOS PAGOS (se refiere al momento en que se comienzan a realizar los pagos)

INMEDIATAS

En éstas el primer pago se efectúa al inicio o al final del primer periodo de la anualidad (anticipada o vencida).

DIFERIDAS

Son aquellas en las que se estipula que el primer pago debe efectuarse después de transcurrido cierto número de periodos.

Como los criterios de clasificación antes vistos no son mutuamente excluyentes, eligiendo una característica de cada criterio se pueden formar diferentes tipos de anualidades, resultando que, en las más usuales, predominan las modalidades: ciertas, simples, inmediatas (vencidas y anticipadas) y diferidas.

Cabe mencionar además la anualidad perpetua o perpetuidad, una variante de las anualidades ciertas, la cual se caracteriza porque los pagos periódicos se efectúan por tiempo ilimitado.

Abordaremos aquí el estudio de las anualidades ciertas, comenzando con las simples e inmediatas (vencidas y anticipadas) por ser las más empleadas en el sistema financiero. También se analizan las anualidades diferidas y las generales, tomando en cuenta, que en este último caso, “cualquier anualidad general se puede convertir en simple si se emplea la correspondiente tasa de interés equivalente”.

Comencemos efectuando el cálculo del monto acumulado al final del plazo de una anualidad vencida simple.

Ejemplo 2

¿Qué cantidad se acumulará en 2 años si se depositan $20,000.00 al final de cada semestre en una cuenta de inversiones que abona un 10% anual capitalizable semestralmente?

SOLUCIÓN:

a)

Renta o pago periódico: R = $20,000.00

b)

Periodo de los pagos = semestre

c)

Plazo duración de la anualidad: n = 4 semestres

d)

i = 10/2 = 5% semestral

e)

S = ?

Tulio A. Mateo Duval

n = 3 n = 2 n = 1
n = 3
n = 2
n = 1

S = ?

R = $20,000

Tulio A. Mateo Duval n = 3 n = 2 n = 1 S = ?

0

1

2

3

4 sem

i = 5%

Anualidades

Si nos ubicamos al final del plazo y efectuamos la sumatoria de los montos de cada uno de los pagos desde sus respectivos vencimientos, obtendremos a “S”:

S

20,000

20,000 (1

0.05)

1

20,000 (1

0.05)

2

20,000 (1

0.05)

3

$86,202.50

1

4. ANUALIDAD VENCIDA SIMPLE

Una anualidad vencida simple es aquella cuyos pagos vencen al final de cada uno de los periodos que la componen, siempre y cuando éstos coincidan con los periodos de capitalización de los intereses. Ejemplo de este tipo de anualidad, además del caso visto en el Ejemplo 2, lo constituye el conjunto de 12 pagos mensuales por valor de $28,500.00 c/u, correspondientes al alquiler de un local comercial, si los mismos son depositados en una cuenta bancaria que paga intereses a razón del 8% anual convertible mensualmente.

4.1 MONTO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA SIMPLE

El monto o valor futuro de una anualidad vencida simple "S" es el valor de dicha anualidad calculado en su fecha de terminación. Se obtiene al sumar los montos que acumulan cada uno de los pagos desde sus respectivos vencimientos hasta el final de la duración de la anualidad.

S R 0 n-2 n-1 n 1 2 3 i
S
R
0
n-2
n-1
n
1 2
3
i

n = número de periodos i = tasa de interés por periodo

R = renta o pago periódico

S = monto de la anualidad

Para deducir una fórmula que permita obtener directamente el monto o valor futuro de una anualidad vencida simple "S" se ejecuta el mismo proceso seguido en el Ejemplo 2, pero trabajando con pagos “R” invertidos a la tasa de interés “i” por periodo de capitalización y por “n” periodos de capitalización:

S

R

R

(1

i

)

1

R

(1

i

)

2



R

(1

i

)

n

1

Multiplicando ambos miembros por (1 i) se tiene:

S (1

i)

R (1

i)

1

R (1

i)

2

R (1

i)

3



R (1

i)

(A)

n (B)

1 Esta operación es la que se conoce como monto de una anualidad vencida simple.

Tulio A. Mateo Duval

Anualidades

Restando miembro a miembro las expresiones “B − A “, se obtiene:

Factorizando se tiene:

S i

.

S i

R

R

(1

i

)

n

R

(1) 1

i

n

Despejando a “S” de la expresión anterior, se obtiene la fórmula que permite hallar el monto de una anualidad vencida simple:

Ejemplo 3

S

R

(1)

i

n

1

i

MONTO ANUALIDAD VENCIDA SIMPLE

[1]

Resolver el Ejemplo 2 empleando la fórmula [1] encontrada anteriormente.

SOLUCIÓN:

a)

Renta o pago periódico: R = $20,000.00

b)

Periodo de los pagos = semestre

c)

Plazo o duración de la anualidad: n = 4 semestres

d)

i = 10/2 = 5% semestral

e)

S = ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [1], se obtiene:

Ejemplo 4

S 20,000

(1

0.05)

4

1

0.05

$86,202.50

Si una persona deposita $1,450.00 al final de cada trimestre en una cuenta bancaria que abona un 12% compuesto trimestralmente, ¿cuánto será el balance de la cuenta al cabo de 9 años? ¿Cuál es el interés total ganado?

SOLUCIÓN:

R = $1,450.00

j = 12%

m = 4

i = 0.12/4 = 3% trimestral

t

= 9 años

n 9 4 36 trimestres

S = ?

a) Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [1], se obtiene el balance de la cuenta al cabo de los 9 años:

S

1,450

(1

0.03)

36

1

0.03

$91,750.12

b) Interés total ganado = S Depósitos = 91,750.12 36 × 1,450 = $39,550.12

Ejemplo 5

Un señor decide ahorrar $15,000.00 al final de cada bimestre durante 5 años en una institución financiera que paga el 9% anual capitalizable bimestralmente.

a) ¿Cuánto será su balance al final del plazo?

b) Si al finalizar el plazo no se retira ni se deposita nada, ¿cuál será el balance de la cuenta 3 años después del último depósito?

SOLUCIÓN:

R = $15,000.00

j = 9%

m = 6

i = 0.09/6 = 1.5% bimestral

t

= 5 años

n 56 30bimestres

S = ?

a) Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [1], se obtiene el balance al final del plazo:

S

15,000

(1

0.015)

30

1

0.015

$563,080.22

Tulio A. Mateo Duval

Anualidades

b) Como el balance anterior está disponible al término de los 5 años, luego el mismo se quedará capitalizando

los intereses generados durante 18 periodos (3 años × 6 bim.) adicionales. Por tanto, el balance pedido se obtiene al calcular el monto compuesto de los $563,080.22 a la tasa de interés del 1.5% bimestral y al cabo de los 18 bimestres:

Ejemplo 6

S

563,080.22(1

0.015)

18

$736,137.65

Andrés Ramírez efectúa un depósito inicial de $6,000.00 en una cuenta de ahorros que abona el 1% mensual. Si acordó depositar $3,000.00 al final de cada mes durante 1½ años y $4,000.00 al final de cada mes durante los 2 años siguientes, ¿cuál sería el balance de la cuenta al término de los 3½ años? ¿cuánto se ganaría por concepto de intereses?

n=42 S n=24 R=$4,000 R=$3,000 S2 S 1 $6,000 0 1 2 3 … …
n=42
S
n=24
R=$4,000
R=$3,000
S2
S 1
$6,000
0 1
2
3
… … …
18
19
20
21
22
… … …
42 meses

i =1%

Depósito inicial = $6,000.00

i = tasa de interés por periodo = 1%

S 1 = monto anualidad con R=$3,000.00 S 2 = monto anualidad con R=$4,000.00

S = monto total pedido a los 3½ años

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [1], se obtienen los montos o valores futuros de las 2 anualidades:

S

S

2

1

3,000

4,000

(1

0.01)

18

1

(1

0.01

0.01)

24

1

0.01

$58,844.24

$107,893.86

a) Usando la fórmula del monto compuesto, se capitalizan los valores del depósito inicial y del monto de la

anualidad "S 1 ", sumándosele al valor de "S 2 ", a los fines de obtener el balance pedido "S" :

S

6,000(1

0.01)

42

58,844.24 (1

0.01)

24

107,893.86

$191,723.17

b) Interés total que se ganaría = S Depósitos = 191,723.17 6,000 18 × 3,000 24 × 4,000 = $35,723.17

4.1.1 CÁLCULO DE LA RENTA

En ocasiones se requiere obtener el valor de la renta o de los pagos (o depósitos) periódicos "R", partiendo de un monto o valor futuro específico de una anualidad vencida simple "S", de una duración "n" y una tasa de interés por periodo " i ". En tales casos, el cálculo de la renta se realiza con la expresión que resulta al despejar a "R" de la fórmula [1]:

R

S i

.

[(1

i

)

n

1]

VALOR DE LA RENTA

[2]

Tulio A. Mateo Duval

Ejemplo 7

Anualidades

¿Cuánto deberá ahorrar una persona al final de cada semestre en una cuenta bancaria que paga el 8% anual capitalizable semestralmente para acumular la suma de $120,000.00 al cabo de 6 años? ¿Cuánto se gana por concepto de intereses?

SOLUCIÓN:

S

n

a)

= $120,000.00 = 6 2 = 12 semestres

j = 8%

m = 2 R = ?

i = 8/2 = 4% semestral I = ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [2], se obtiene:

R

120,000

0.04

[(1

0.04)

12

1]

$7,986.26

t

= 6 años

b)

El interés total que se gana resulta al restar la suma acumulada "S" menos los depósitos efectuados "n.R" :

I t S n.R

[3]

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [3], se tiene:

I t 120,00012 7,986.26 $24,164.88

Ejemplo 8

Calcular cuánto se debería ahorrar al final de cada mes durante los próximos 7 años si se deseara acumular $300,000.00 efectuando depósitos en un fondo que paga el 15% compuesto mensualmente.

SOLUCIÓN:

S = $300,000.00

j = 15%

n 7 12 84 meses

m = 12

R = ?

i = 15/12 = 1.25% mensual

t

= 7 años

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [2], se obtiene:

Ejemplo 9

R

300,000

0.0125

[(1

0.0125)

84

1]

$2,039.03

Con un depósito inicial de $5,000.00 y 10 depósitos iguales a efectuarse al final de cada mes se desea llevar el balance de una cuenta bancaria que abona el 1.1% mensual a que alcance la suma de $19,766.27. ¿Cuál sería el valor de los depósitos para que al cabo de los 10 meses se tenga acumulado dicho monto?

SOLUCIÓN:

n=10 S R=? S1 $5,000 0 1 2 3 4 … … … 10 m
n=10
S
R=?
S1
$5,000
0 1
2
3
4 … … …
10 m eses

i =1.1%

Depósito inicial = $5,000.00

i = tasa de interés por periodo = 1.1%

S 1 = monto de la anualidad con R=?

S = monto total a acumular

Tulio A. Mateo Duval

Anualidades

Como vemos, la suma del monto compuesto del depósito inicial (hasta el final del plazo) más el monto de la anualidad deberá alcanzar la suma de $19,766.27.

5,000 (1

0.011)

10

S

1

19,766.27

A partir de esta relación, se obtiene el valor del monto que se deberá acumular mediante los depósitos periódicos

de la anualidad "S 1 " :

5,578.04 S

S

S

1

1

1

19,766.27

19,766.27

5,578.04

$14,188.23

Conocido el monto de la anualidad "S 1 " y mediante la fórmula [2], se obtiene el valor de los depósitos:

R

14,188.23

0.011

[(1

0.011)

10

1]

$1,350.00

4.1.2 CÁLCULO DEL PLAZO O DURACIÓN

y el valor de la

renta "R" , puede calcularse el valor de "n" , o sea, el número total de periodos (o de pagos) de la anualidad, mediante la expresión que resulta al despejar a "n" de la fórmula [1]:

Si se conoce el monto "S" de una anualidad vencida simple, la tasa de interés por periodo " i "

n

log

S

R

i

1

log (1

i

)

VALOR DE LA DURACIÓN

[4]

Dado que "n" representa el número total de periodos, por consiguiente si se quisiese el tiempo expresado en años 2 se procedería a dividir el valor obtenido con la fórmula [4] entre la frecuencia de los pagos (o de capitalización de la tasa de interés) "m", o sea:

Ejemplo 10

t

años

n

m

[5]

Una persona deposita $900 al final de cada mes en una cuenta bancaria que abona el 12% anual capitalizable mensualmente con el fin de acumular la suma de $14,487.21. ¿Cuántos depósitos deberá hacer?

SOLUCIÓN:

S = $14,487.21

R = $900.00

j = 12%

m = 12

i = 12/12 = 1% mensual

n ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [4], se obtiene:

n

log   14,487.21

900

0.01

1

log (1

0.01)

15 depósitos

2 Después que se tiene el tiempo expresado en años puede hacerse la conversión a cualquier otra unidad (meses, quincenas, semanas, etc.).

Tulio A. Mateo Duval

Ejemplo 11

Anualidades

Miguel Torres necesita reunir $33,585.00 y con ese propósito realiza depósitos quincenales vencidos de $500.00 c/u en un fondo que rinde el 9.024% anual convertible quincenalmente. Determine durante qué tiempo (años) deberá estar efectuando esos depósitos.

SOLUCIÓN:

S = $33,585.00

n ?

R = $500.00

t ?

j = 9.024%

m = 24

i = 9.024/24 = 0.376% quincenal

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [4], se obtiene:

n

log   33,585

500

0.00376

1

log (1

0.00376)

60 quincenas

Mediante la fórmula [5] se calcula el tiempo pedido ( en años):

Ejemplo 12

t

años

60

24

2.5

años

años

Para acumular $22,000.00 un señor efectúa depósitos iguales de $2,500.00 al final de cada mes en una financiera que abona el 1.25% mensual. Determine cuántos depósitos será preciso hacer para acumular dicha suma y el valor de un depósito adicional en caso necesario.

SOLUCIÓN:

S = $22,000.00

R = $2,500.00

i = 1.25% mensual

n ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [4], se obtiene:

n

log   22,000

2,500

0.0125

1

log (1

0.0125)

8.40 depósitos

Consideraremos que para reunir los $22,000.00 se requieren 8 depósitos completos de $2,500.00 + un depósito adicional que vencerá al final del siguiente mes 3 . Veremos a continuación 2 maneras de obtener el valor del depósito adicional:

A) Determinación del depósito adicional mediante una ecuación de valor

S R=$2,500 S1 n =1 X FF 0 1 2 3 7 8 9 mes
S
R=$2,500
S1
n =1
X
FF
0
1
2
3
7
8
9 mes
i=1.25%
x
= depósito adicional
S1 = monto de la anualidad (n=8 dep.)
S
= monto a acumular = $22,000.00
La fecha focal se tomará a los 9 meses

3 Se efectuará de esa manera a fin de garantizar que el valor de los depósitos nunca exceda la renta originalmente establecida.

Tulio A. Mateo Duval

Cálculo de "S 1 " :

S

1

2,500

(1

0.0125)

8

1

0.0125

$20,897.22

Anualidades

Luego, a partir de una ecuación de valor con FF: a los 9 meses, se obtendrá el valor del depósito adicional:

20,897.22 (1

0.0125)

1

x

22,000.00

21,158.44 x 22,000.00 x 22,000.00 21,158.44

x $841.56

RESP.: Se requieren 8 depósitos completos de $2,500.00 + un depósito adicional de $841.56

B) Cálculo del depósito adicional redondeando el valor de "n" obtenido al entero próximo mayor

Como vimos anteriormente, sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [4], se obtiene:

n

log   22,000

2,500

0.0125

1

log (1

0.0125)

8.40 depósitos

Como es de suponer, con un valor de "n = 9"

resulta un monto acumulado que excede la suma propuesta:

S 2,500

[(1

0.0125)

9

1]

0.0125

$23,658.44

Finalmente, se determina el valor del exceso, obteniéndose el depósito adicional "x" al restarle dicho exceso a la cuantía del último (noveno) depósito:

Valor del exceso23,658.4422,000$1,658.44 Depósito adicional "x" 2,500 1,658.44 $841.56

RESP.: Se requieren 8 depósitos completos de $2,500.00 + un depósito adicional de $841.56

Ejemplo 13

Milton Roque realiza depósitos iguales por valor de $1,350.00 al final de cada bimestre en una cuenta bancaria que abona el 21% compuesto bimestral con el fin de acumular la suma de $31,900.00. Determine cuántos depósitos será preciso efectuar para alcanzar dicho monto y el valor de un depósito adicional en caso necesario.

SOLUCIÓN:

S = $31,900.00

R = $1,350.00

j = 21%

m = 6

i = 21/6 = 3.5% bimestral

n ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [4], se obtiene:

n

log

31,900

1,350

0.035

1

log (1

0.035 )

17.52 depósitos

Tulio A. Mateo Duval

Anualidades

Con un valor de "n = 18" resulta un monto acumulado que excede la suma propuesta:

S

1,350

[(1

0.035)

18

1]

0.035

$33,074.58

Finalmente, se determina el valor del exceso, obteniéndose el depósito adicional "x" al restarle dicho exceso a la cuantía del último depósito:

Valor del exceso33,074.5831,900$1,174.58

Depósito adicional "x" 1,350 1,174.58

$175.42

RESP.: Se requieren 17 depósitos completos de $1,350.00 + un depósito adicional de $175.42

4.1.3 CÁLCULO DE LA TASA DE INTERÉS

En este acápite trataremos sobre el cálculo de la tasa de interés anual, siempre y cuando sean conocidos el

monto "S",

la duración "n" y el valor de la renta "R" de una anualidad vencida simple. Ante la imposibilidad de despejar

Para desarrollar el proceso

a " i " de la fórmula [1], se procede a obtener su valor por tanteo o por tanteo e interpolación.

de tanteo, trabajaremos con dicha fórmula en el siguiente formato:

(1

i

)

n

1

S

i R

[6]

Después de conseguir la tasa de interés por periodo " i " , se procede a multiplicar dicho valor por la frecuencia de capitalización de la tasa de interés "m" , a los fines de obtener la tasa de interés anual " j ", o sea:

Ejemplo 14

j i m

[7]

Ramón Suero ha depositado $1,700.00 al final de cada mes en una cuenta de ahorros, acumulando la suma de $14,767.52 al cabo de 8 meses. ¿Qué tasa anual convertible mensualmente ha ganado?

SOLUCIÓN:

S = $14,767.52

R = $1,700.00

n = 8 meses

i = ?

m = 12

j ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [6], se tiene:

(1

i

)

8

1

14,767.52

i 1,700

8.6868

Veamos a continuación 2 maneras de obtener la tasa de interés pedida.

A) Usando TANTEO e INTERPOLACIÓN

TANTEO

"i "(%)

S / R

1

8.2857

2

8.5830

2.3

8.6745

2.4

8.7052

a) Asignamos valores a " i " sabiendo que lo que se busca es que el

segundo miembro de la fórmula [6] resulte igual o aproximadamente

igual a 8.6868.

b) Como la expresión del primer miembro es un factor de capitalización,

éste depende directamente de la tasa "i" asumida.

c) Como se observa, el valor de 8.6868 se encuentra entre los valores

8.6745 y 8.7052 lo cual indica que el valor buscado de "i " estaría entre

las tasas 2.3 y 2.4. Luego, mediante la interpolación se obtiene el valor buscado de "i":

11

Tulio A. Mateo Duval

INTERPOLACIÓN 0.1
INTERPOLACIÓN
0.1
 

2.3

8.6745

   

X

 

0.0123

i

8.6868

0.0307

 

2.4

8.7052

Anualidades

Estableciendo una proporción con las diferencias (suponiendo una variación lineal de los valores), se calcula el valor de “x” y, a partir de éste, se obtiene el valor de "i". Luego con la fórmula [7] se obtiene la tasa anual pedida.

x

0.0123

0.1

0.0123

 

x

 

0.04

   

0.1

0.0307

0.0307

 

i 2.3 x 2.3 0.04 2.34 %

j 2.3412 28.08 %

»

Tasa anual convertible mensual pedida

B) Usando TANTEO

TANTEO

"i "(%)

S / R

1

8.2857

2

8.5830

2.3

8.6745

2.4

8.7052

2.33

8.6837

2.34

8.6868

a) Asignamos valores a " i " sabiendo que lo que se busca es que el

segundo miembro de la fórmula [6] resulte igual o aproximadamente igual a 8.6868.

b) Como la expresión del primer miembro es un factor de capitalización,

éste depende directamente de la tasa "i" asumida.

c) Como se observa, el valor de 8.6868 se encuentra entre los valores

8.6745 y 8.7052 lo cual indica que el valor buscado de "i " estaría entre

2.3 y 2.4, se encuentra el

valor buscado de "i ", obteniéndose a continuación la tasa anual pedida

"j " mediante la fórmula [7]:

las tasas 2.3 y 2.4.

Probando valores entre

i 2.34 %

j 2.3412 28.08 %

»

Tasa anual convertible mensual

Ejemplo 15

Una persona efectuó depósitos trimestrales vencidos por $1,000.00 c/u en una cuenta bancaria.

Si al cabo de

4½ años tiene en su cuenta la suma de $29,398.20, determine qué tasa anual compuesta trimestral le abonó el banco.

SOLUCIÓN:

S = $29,398.20

R = $1,000.00

n = 4.5 × 4=18 trimestres

i = ?

m = 4

j ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [6], se tiene:

(1

i

)

18

1

29,398.20

i 1,000

29.3982

Procederemos a obtener por tanteo la tasa de interés pedida:

Tulio A. Mateo Duval

TANTEO

"i "(%)

S / R

1

19.6147

4

25.6454

5

28.1324

5.4

29.2055

5.5

29.4812

5.49

29.4535

5.48

29.4258

5.47

29.3982

Anualidades

a) Asignamos valores a " i " sabiendo que lo que se busca es que el

segundo miembro de la fórmula [6] resulte igual a 29.3982.

b) Como la expresión del primer miembro es un factor de capitalización,

éste depende directamente de la tasa "i" asumida.

c) Como se observa, el valor de 29.3982 se encuentra entre los valores

estaría

entre las tasas 5.4 y 5.5. Probando valores entre 5.4 y 5.5, se encuentra el valor buscado de "i ", obteniéndose a continuación la tasa anual pedida "j " mediante la fórmula [7]:

29.2055 y 29.4812 lo cual indica que el valor buscado de " i "

i 5.47 %

j 5.474 21.88 %

»

Tasa anual compuesta trimestral

4.2 VALOR ACTUAL DE UNA ANUALIDAD VENCIDA SIMPLE

es el valor de dicha anualidad calculado en el momento

presente, esto es, en su fecha inicial. Se obtiene al sumar los valores actuales de cada uno de los pagos desde sus respectivos vencimientos hasta el inicio del primer periodo de la anualidad.

El valor actual de una anualidad vencida simple "A"

A R

A

R

 
 
 
 
 
 
 

0

1

2

3

i

n -2

n -1

n

n = núm ero de periodos = tasa de interés por periodo

i

R = renta o pago periódico

A = valor actual de la anualidad

Para deducir una fórmula que permita obtener directamente el valor actual de una anualidad vencida simple "A", nos ubicamos en la fecha inicial y allí efectuamos la sumatoria de los valores actuales de los "n" pagos de cuantía “R", los cuales se descapitalizan en base a la tasa de interés "i" por periodo de capitalización:

A

R

(1

i

)

1

R

(1)

i

2

R

(1

i

)

3



R

(1)

i

n

Multiplicando ambos miembros por (1 i) se tiene:

A

(1

i

)

R

R

(1

i

)

1

R

(1

i

)

2



R

(1

i

)

 

n

1

(A)

(B)

Restando miembro a miembro las expresiones “B − A “, se obtiene:

Factorizando se tiene:

A i

.

A i

.

R

R

R

(1)

i

1(1)

i

n

n

Despejando a “A” de la expresión anterior, se obtiene la fórmula que permite hallar el valor actual de una anualidad vencida simple:

A

R

1

(1

i

)

n

i

VALOR ACTUAL ANUALIDAD VENCIDA SIMPLE

[8]

Tulio A. Mateo Duval

Ejemplo 16

Anualidades

¿Cuál es el valor actual o el valor de una deuda al día de hoy, si la misma se debe saldar mediante pagos vencidos de $1,900.00 durante 1½ años, suponiendo una tasa de interés anual del 24% compuesto mensualmente?

SOLUCIÓN:

R = $1,900.00

n = 1.5 × 12=18 meses

j = 24%

m = 12

i = 24/12 = 2% mensual

A = ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [8], se tiene:

Ejemplo 17

A 1,900

1

(1

0.02)

18

0.02

$28,484.86

Calcular el precio de contado de un artículo que puede adquirirse pagando $30,000.00 de inicial y $2,800.00 al final de cada mes durante 2 años, suponiendo una tasa de interés del 21% anual compuesto mensualmente.

SOLUCIÓN:

Inic.= $30,000.00

R = $2,800.00

n = 2 × 12=24 meses

j = 21%

m = 12

i = 21/12 = 1.75% mensual

PC=?

P C

V A A

PC = Inicial + VA A

 
  R

R

 

Inicial

  Inicial  
  Inicial  
 
  Inicial  
  Inicial  
  Inicial  

0

1

2

i

3

.

.

.

.

.

.

2 2

23

24 mes

Inicial = $30,000.00 R = renta = $2,800.00

PC

= precio de contado

VA A = valor actual de la anualidad

Para obtener el precio de contado "PC" se deben referir (o descapitalizar) todos los pagos a la fecha inicial. Esto es, al pago inicial (se queda igual debido a que vence allí) se le añaden las 24 mensualidades de $2,800.00 descapitalizadas (las cuales estamos identificando con "VAA"), resultando:

PC Inicial VAA

[9]

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [9], se tiene:

PC

30,000

2,800

1

(1

0.0175)

24

0.0175

$84,489.92

Tulio A. Mateo Duval

Ejemplo 18

Anualidades

Un solar valorado en $850,000.00 se puede adquirir mediante un pago inicial y mensualidades vencidas por $13,346.67 durante 5 años. Si la tasa de interés aplicada es de 1% mensual, determine la cuantía del pago inicial.

SOLUCIÓN:

PC= $850,000.00

R = $13,346.67

n = 5 × 12 = 60 meses

i = 1% mensual

m =12

Inicial = ?

Despejando de la fórmula [9] resulta la expresión con la cual se obtiene la cuantía del pago inicial:

Inicial PC VAA

[10]

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [10], se tiene:

Inicial 850,000

13,346.67

1

(1

0.01)

60

0.01

$249,999.94

Ejemplo 19 (anualidad diferida simple) El valor de una motocicleta se puede saldar mediante un pago inicial de $51,880.00 y 5 abonos mensuales de $14,211.10, venciendo el primero dentro de 4 meses. Determine el precio de contado de la motocicleta, suponiendo una tasa de interés del 24% anual convertible mensualmente.

SOLUCIÓN:

Inic.= $51,880.00

R = $14,211.10

n = 5 meses

j = 24%

m = 12

i = 24/12 = 2% mensual

PC=?

PC R=$14,211.10 Inic = $51,880 n = 3 A3 n = 5 0 1 2
PC
R=$14,211.10
Inic = $51,880
n = 3
A3
n = 5
0 1
2
3 4
5
6
7 8 mes

Pago inicial = $51,880.00

R = renta = $14,211.10

i = tasa de interés por periodo = 2%

i = 2%

PC = precio de contado A3 = valor actual anualidad vencida simple con duración igual a 5 periodos

Para obtener el precio de contado "PC" se deben referir (o descapitalizar) todos los pagos a la fecha inicial. Esto es, al pago inicial (se queda igual debido a que vence allí) se le añaden las 5 mensualidades de $14,211.10 descapitalizadas. Ahora bien, como los 5 pagos inician en el mes #4, estamos ante una anualidad diferida 4 , la cual podemos analizar como una anualidad vencida cuyos inicio y final están definidos en el diagrama con los puntos azules. Viéndolo así, referimos las 5 mensualidades de $14,211.10 hasta el mes #3 mediante la fórmula [8], resultando "A3" y a continuación se descontará dicho valor a interés compuesto hasta la fecha "0" para proceder finalmente a sumárselo al pago inicial, obteniéndose así el precio de contado "PC" :

A

3

14,211.10

1

(1

0.02)

5

0.02

PC

51,880

66,983.44 (1

0.02)

$66,983.44

3

$114,999.99

4 Una ANUALIDAD DIFERIDA es aquella en la que se estipula que el primer pago se efectúa después de transcurrido cierto número de periodos. Sus elementos (monto, valor actual, plazo, valor de la renta, etc.) se obtienen considerándola como una anualidad inmediata (vencida o anticipada), usándose para ello las fórmulas correspondientes a ésta.

Tulio A. Mateo Duval

4.2.1 CÁLCULO DE LA RENTA

Anualidades

Esta vez de lo que se trata es de obtener el valor de la renta o de los pagos periódicos "R", partiendo de un valor actual específico de una anualidad vencida simple "A", de una duración "n" y de una tasa de interés por periodo " i ". En tales casos, el cálculo de la renta se realiza con la expresión que resulta al despejar a "R" de la fórmula [8]:

R

A i

.

[1

(1

i

)

n

]

VALOR DE LA RENTA

[11]

El uso de esta fórmula aplica para la obtención de la cuantía del pago periódico fijo (capital + interés) con el que se saldaría una deuda "A", así como para el cálculo del valor de la renta fija que se recibiría al realizar una inversión "A" durante un plazo determinado.

Ejemplo 20

Una persona adquiere una computadora valorada en $29,800.00 y acuerda pagarla mediante 10 mensualidades vencidas e iguales. ¿Cuánto tendrá que pagar cada mes si le aplican una tasa de interés del 30% anual capitalizable mensualmente y se la entregan sin pago inicial? ¿Qué interés total envuelve dicho financiamiento?

SOLUCIÓN:

PC= A= $29,800.00

j = 30%

m = 12

i = 30/12 = 2.5% mensual

n = 10 meses

R = ?

a) Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [11], se tiene:

R

29,800

0.025

[1

(1

0.025)

10

]

$3,404.91

b) El interés total que envuelve el financiamiento se obtiene al restarle la deuda "A" al total pagado "n.R" :

I t n.R A

5

[12]

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [12], se tiene:

I t 10 3,404.9129,800 $4,249.10

Ejemplo 21

Si se invirtieran $180,000.00 en un fondo que abona el 12% compuesto trimestralmente con el fin de retirar sumas iguales al final de cada trimestre durante 6 años, determine la cuantía de los retiros.

SOLUCIÓN:

A= $180,000.00

j = 12%

m = 4

i = 12/4 = 3% trimestral

n = 24 trimestres

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [11], se tiene:

R

180,000

0.03

[1

(1

0.03)

24

]

$10,628.53

R=?

5 Con esta fórmula también se obtiene el interés ganado al realizar una inversión cuya finalidad sea recibir una renta fija. En este caso, el interés total vendría dado por la diferencia del total que se proyecta recibir menos la suma invertida.

Tulio A. Mateo Duval

Ejemplo 22

Anualidades

Luis Lugo compra un apartamento valorado en $2,400,000.00, pagando un 60% del valor por concepto de inicial y financiando el resto para saldarlo mediante mensualidades vencidas en un plazo de 15 años. Si la tasa de interés aplicada es de un 18% anual convertible mensual, determine la cuantía del abono inicial y de la cuota fija mensual a pagar.

SOLUCIÓN:

PC= $2,400,000.00 t = 15 años

Inicial = 60% PC

n = 15 × 12 = 180 meses

j = 18%

m = 12 R=?

i = 18/12 = 1.5% mensual

a) Cuantía del abono inicial = 0.60 × 2,400,000 = $1,440,000.00

b) Valor a financiar = A = PC − Inicial = 2,400,000 − 1,440,000 = $960,000.00

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [11], se tiene:

Ejemplo 23

R

960,000

0.015

[1

(1

0.015)

180

]

$15,460.04

»

Valor de los pagos mensuales

Sobre la compra del apartamento planteada en el Ejemplo 22, determine:

a) ¿Cuál es el balance de la deuda justamente después de efectuado el pago #72?

b) ¿Cuánto se le ha abonado a la deuda hasta ese momento?

c) ¿A cuánto ascenderían los pagos mensuales, si el balance de la deuda obtenido anteriormente se acordara

saldar en un plazo de 4 años?

SOLUCIÓN:

a) Para obtener el balance de la deuda justamente después de efectuado el pago #72, basta con descontar (a

esa fecha) todos los pagos que faltan por efectuar. Como en total eran 180 mensualidades y se han efectuado 72, entonces restan 108 pagos de $15,460.04, los cuales se descapitalizan mediante la fórmula [8], resultando:

A 15,460.04

1

(1

0.015)

108

0.015

$824,232.69

»

Balance de la deuda justo después del pago #72

b) Aunque hasta ese momento se han efectuado 72 pagos por valor de $15,460.04 c/u, a la deuda sólo se le ha

abonado una cantidad igual a la diferencia entre el valor del financiamiento menos el balance de deuda ya obtenido:

c) Sustituyendo:

obtiene:

Valor

abonado 960,000 824,232.69 $135,767.31

A = $824,232.69

i = 1.5% mensual

y

n = 4 × 12 = 48 meses

en la fórmula [11], se

R

824,232.69

0.015

[1

(1

0.015)

48

]

$24,211.83

»

Valor de los nuevos pagos mensuales

Tulio A. Mateo Duval

Ejemplo 24

Anualidades

Sergio Lorenzo compra un auto nuevo valorado en $645,000.00 y le reciben uno usado por $225,000.00 como pago inicial, aceptando saldar la suma restante mediante el pago de 36 mensualidades con intereses al 30% anual convertible mensualmente. Determine la cuantía de la mensualidad, si:

a) El primer pago se realiza dentro de un mes (anualidad vencida simple)

b) El primer pago se realiza dentro de 3 meses (anualidad diferida simple)

SOLUCIÓN:

PC= $645,000.00

Inicial = $225,000.00

j = 30%

m = 12

i = 30/12= 2.5% mensual

n = 36 meses

R=?

Valor a financiar = A = PC − Inicial = 645,000 − 225,000 = $420,000.00

a) Como este caso corresponde a una anualidad vencida simple, la cuota fija mensual a pagar se obtiene

directamente mediante la fórmula [11]:

R

420,000

0.025

[1

(1

0.025)

36

]

$17,829.66

»

Valor de los pagos mensuales

b) Como este caso corresponde a una anualidad diferida simple, procederemos a analizarla como una anualidad

vencida cuyos inicio y final están definidos en el diagrama con los puntos azules. Viéndolo de ese modo, capitalizamos la deuda hasta el mes #2 (inicio de la anualidad vencida), resultando "A2" (valor de la deuda a los 2 meses):

A = $420,000.00 R = ? A2 n = 2 n = 36 0 1
A = $420,000.00
R = ?
A2
n = 2
n = 36
0 1
2
3
4 5
i = 2.5%
38 mes

Deuda inicial = $420,000.00

j = 36%

i = tasa de interés por periodo = 2.5 %

m = 12

A2 = valor actual anualidad vencida simple

con duración igual a 36 periodos R = renta = ?

Finalmente,

A

2

420,000 (1

0.025)

2

$441,262.50

el valor de la mensualidad "R"

de la anualidad vencida simple de 36 meses (que se inicia en el

mes #2 y termina en el mes #38) se obtiene mediante la fórmula [11]:

R

441,262.50

0.025

[1

(1

0.025)

36

]

$18,732.29

»

Valor de los pagos mensuales

Tulio A. Mateo Duval

4.2.2 CÁLCULO DEL PLAZO O DURACIÓN

Si se conoce el valor actual "A" de una anualidad vencida simple, la tasa de interés por periodo " i "

Anualidades

y el valor

de la renta "R" , puede calcularse el valor de "n" , o sea, el número total de periodos (o de pagos) de la anualidad, mediante la expresión que resulta al despejar a "n" de la fórmula [8]:

n

log

1

A

R

i

log (1

i

)

VALOR DE LA DURACIÓN

[13]

representa el número total de periodos, por consiguiente si se quisiese el tiempo expresado en

años 6 se procedería a dividir el valor obtenido entre la frecuencia de los pagos (o de capitalización de la tasa de interés) "m", o sea mediante la fórmula [5]:

Dado que "n"

t

años

n

m

Ejemplo 25

¿Cuántos pagos trimestrales vencidos de $700.00 deberán efectuarse para cancelar una deuda de $7,402.74, si la misma se contrajo con intereses a razón del 2% trimestral?

SOLUCIÓN:

A= $7,402.74

R=$700.00

i = 2% trimestral

m = 4

n = ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [13], se tiene:

Ejemplo 26

n

log

1

7,402.74

700

0.02

log (1

0.02)

12 pagos

Una deuda por $43,315.00 contraída hoy se va a liquidar mediante pagos iguales de $3,100.00 a efectuarse al final de cada quincena. Si la tasa de interés aplicada es de un 12% anual capitalizable quincenalmente, determine el número de pagos completos y el valor de un pago complementario (en caso necesario) requeridos para saldar la deuda.

SOLUCIÓN:

A= $43,315.00

R=$3,100.00

j = 12%

m = 24

i = 12/24 = 0.5% quincenal

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [13], se tiene:

n

log

1

3,100

43,315

0.005

log (1

0.005)

14.52 pagos

Consideraremos que para saldar los $43,315.00 se requieren 14 pagos completos de $3,100.00 complementario adicional que vencerá al final de la siguiente quincena 7 .

 

n = ?

+

un pago

6 Después que se tiene el tiempo expresado en años puede hacerse la conversión a cualquier otra unidad (meses, quincenas, semanas, etc.).

7 Se efectuará de esa manera a fin de garantizar que el valor de los pagos nunca exceda la renta originalmente establecida.

Tulio A. Mateo Duval

Anualidades

Veremos a continuación 2 maneras de obtener el pago complementario:

A) Determinación del pago complementario mediante una ecuación de valor

n = 15 A R=$3,100 A1 X FF 0 1 2 3 14 i =
n = 15
A
R=$3,100
A1
X
FF
0
1
2
3
14
i = 0.5%
15

x

A

= pago complementario

= deuda a saldar = $43,315.00

quinc

A1 = valor actual anualidad (n=14 pagos) La fecha focal se tomará en la fecha “0”

Calculamos el valor de "A 1 " descapitalizando los 14 pagos de $3,100.00 hasta la fecha "0” :

A

1

3,100

1 (1

0.005)

14

0.005

$41,814.99

Luego, se plantea la igualdad entre la deuda "A" y los 15 pagos mediante una ecuación de valor con FF en la

fecha "0”.

A partir de ésta se obtiene el valor del pago complementario:

41,814.99

x

(1

0.005)

15

43,315.00

41,814.99 0.927917x 43,315.00

0.927917

x 43,315.00 41,814.99

0.927917

x 1,500.01

43,315.00  41,814.99 0.927917 x  1,500.01 x  1,500.01 0.927917 x  $1,616.53 R ESP

x 1,500.01 0.927917

x $1,616.53

RESP.: Se requieren 14 pagos completos de $3,100.00 + un pago complementario de $1,616.53

B) Cálculo del pago complementario redondeando el valor "n" obtenido al entero próximo menor

Como vimos anteriormente, sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [13], se obtiene:

n

log

1

3,100

43,315

0.005

log (1

0.005)

14.52 pagos

Como es de suponer, con un valor "n = 14" resulta un valor actual "A 1 " que no compensa la deuda contraída:

A

1

3,100

1 (1

0.005)

14

0.005

$41,814.99

Tulio A. Mateo Duval

Anualidades

Siendo así, se genera un valor faltante que se obtiene de la diferencia de " A − A 1 ":

Valor faltante 43,315 41,814.99 $1,500.01

Finalmente, la cuantía del pago complementario se obtiene al capitalizar el valor faltante desde la fecha "0” hasta la fecha de vencimiento de éste ("n = 15"):

Pago complementario

"

"

x

1,500.01(1

0.005)

15

$1,616.53

RESP.: Se requieren 14 pagos completos de $3,100.00 + un pago complementario de $1,616.53

Ejemplo 27

Pilar Moreno invierte $158,000.00 en una cuenta de inversiones que abona el 9% compuesto semestralmente con el fin de efectuar retiros iguales de $9,000.00 al final de cada semestre. Determine cuántos retiros completos podrá hacer y, si es preciso, el valor de un retiro adicional.

SOLUCIÓN:

A= $158,000.00

R=$9,000.00

j = 9%

m = 2

i = 9/2 = 4.5% semestral

n = ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [13], se tiene:

n

log

1

158,000

9,000

0.045

log (1

0.045)

35.46 retiros

Consideraremos que podrá efectuar 35 retiros completos de $9,000.00 + un retiro adicional al final del siguiente semestre.

Como es de suponer, con un valor "n = 35" resulta un valor actual "A 1 " menor que la inversión efectuada:

A

1

9,000

1

(1

0.045)

35

0.045

$157,149.11

Siendo así, se genera un valor faltante que se obtiene de la diferencia de " A − A 1 ":

Valor faltante 158,000 157,149.11 $850.89

Finalmente, la cuantía del retiro adicional se obtiene al capitalizar el valor faltante desde la fecha "0” fecha de vencimiento de éste ("n = 36"):

Re

tiro complementario

"

"

x

850.89(1

0.045)

36

$4,150.11

hasta la

RESP.: Podrá efectuar 35 retiros completos de $9000.00 + un retiro adicional de $4,150.11

Tulio A. Mateo Duval

4.2.3 CÁLCULO DE LA TASA DE INTERÉS

Anualidades

Examinaremos a continuación el proceso de cálculo de la tasa de interés anual, siempre y cuando sean conocidos el valor actual "A", la duración "n" y el valor de la renta "R" de una anualidad vencida simple. Ante la

imposibilidad de despejar a " i "

de la fórmula [8], se procede a obtener su valor por tanteo o por tanteo e interpolación.

Para llevar a cabo el tanteo, trabajaremos con dicha fórmula en el siguiente formato:

1

(1

i

)

n

A

i R

[14]

Después de conseguir la tasa de interés por periodo " i “, se procede a multiplicar dicho valor por la frecuencia de capitalización de la tasa de interés "m" a fin de obtener la tasa de interés anual " j ", o sea, mediante la fórmula [7]:

Ejemplo 28

j i m

Para saldar una deuda de $24,630.00 contraída hoy, se deberán efectuar pagos iguales de $1,873.80 al final de cada trimestre durante 5 años. Determine con qué tasa anual convertible trimestralmente se estaría cargando la operación.

SOLUCIÓN:

A = $24,630.00

R = $1,873.80

n = 5 × 4 = 20 trimestres

i = ?

m = 4

j ?

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula [14], se tiene:

1

(1

i

)

20

24,630

 

i

1,873.80

13.1444

Veamos a continuación 2 maneras de obtener la tasa de interés pedida.

a) Usando TANTEO e INTERPOLACIÓN

TANTEO

"i "(%)

A/ R

1

18.0456

4

13.5903

4.3

13.2363

4.4

13.1214

a) Asignamos valores a " i " sabiendo que lo que se busca es que el

segundo miembro de la fórmula [14] resulte igual o aproximadamente igual a 13.1444.

de

descapitalización, éste depende inversamente de la tasa "i" asumida.

c) Como se observa, el valor de 13.1444 se encuentra entre los valores

13.2363 y 13.1214 lo cual indica que el valor buscado de " i " estaría entre las tasas 4.3 y 4.4. Luego, mediante la interpolación se obtiene el valor buscado de "i":

b) Como la expresión del

primer

miembro

es

un

factor

INTERPOLACIÓN 0.1
INTERPOLACIÓN