Вы находитесь на странице: 1из 266

:

2004

/
:


CH-4002 ,
. : publications@bis.org
: +41 61 280 9100 +41 61 280 8100

2004. .
.

ISBN print: 92-9131-669-5


ISBN web: 92-9197-669-5
2


........................................................................................................................................6
1: .................................................................................................12
I.
.....................................................................................................................12
II. ,
................................................................................................................12
III. ,
..................................13
IV. ............................................................................................14
V. ............15
VI. ........................15
2: .........................17
I. ..............................................................17
. ..........................................................................................17
. ..............................................................................17
. ..............................................................................................18
II. ...........................................................20
. .........................................................................................20
B. .............................................................................28
. ................................................................................29
D. ............................32
III. ...................................55
. ......................................................................................................................55
B. IRB ........................................................................................55
. , .............68
D. ...................................................................79
E. ( )...............................81
F. ...............................86
G. ......................................89
. IRB.............................................................92
IV. ..........................................128
. ,
.......................................................................................................128
. ................................................................129
. .................131
D. ....................................................................133
V. ....................................................................................................155
. ..................................................................155
. .....................................................................................155
. ............................................................................159
D. ..................................................................................167
VI. ....................................................................................................168
. .....................................................................168
. ..........................................................169
. ..................171
D.
...........................................................................173
3

3: ............................................................176
I.
..............................................................................176
II. ...............................................177
III. , .....................184
. .......................................................184
. .................................................................................................185
. ..........................................................................................188
IV. ...................................................................188
. ..............188
. ................................188
V. .............................................................189
. ..................................................................................190
. ........................................................................................190
. () .........................................191
D. ..............................................................................................192
. (call provisions)...............................................................192
F. .......................................................................................193
4: ......................................................196
I.
...................................................................................................196
. ................................................................196
. ....................................................................................196
. ......................................196
D. ......................................197
. ..........................................................................198
F. ...................................................................................................198
G. ..................................198
II. ......................................................................199
. ........................................................199
. .............................................................................................199
. ...............................................................................................................201
D. ...........................................................203
1.............................................................................................................................217
15% ..........................217
2.............................................................................................................................218
.........................................218
3.............................................................................................................................222
IRB............................................................222
4.............................................................................................................................224
......................224
5.............................................................................................................................243
:
(SF)243
6.............................................................................................................................247
- ......................................................................................................247
7.............................................................................................................................250
, .............................................250
8.............................................................................................................................253
,
, IRB- ................................253
9.............................................................................................................................255
.......................................................................................255
4


ABCP
ADC
AMA

ASA
CCF
CDR
CF
CRM
EAD
ECA
ECAI
EL
FMI
HVCRE
IAA
IPRE
I/O
IRB approach
LGD
M
MDB
NIF
OF
PD
PF
PSE
QRRE
RBA
RUF
SF
SL
SME
SPE
UCITS
UL


,
, ,
() ,



()










, , , IRB

, LGD
()


()



() ( . . )






*
()

(. .).

1. () 1 ,
.
1999 . - .
.

2001 . 2003 ., . . , . ,
, , .

.
2. , .

,
. , 2006 . ,

, , , 2007 .
45-49.
3.
,
. ,
,
,
, .


.

,
(G-10) 1975 . , , ,
, , , , , , , ,
. ,
.

4. 2
1988 . , ,
, . ,

,
. , ,
, ( ,
), . , ,
.
5. , , ,
- . , , . 1988 .,
8%
, 1996
. , .
6.
. , .
.
.
()
, . ,
, .
7.
, ,
.

. .
. ,
(AIG) .
2

, ( 1988 .), .

8. ,
, . AIG
.
AIG , ,


() ()
.
9. , . 1988 ., ,
, .
, , ,
, , .
(,
*) ,
, , , .
, , , .
10. , 1988 .,

, .
, , ( IRB),
.
11.
( ) ( ) . , ,
. .
12. ,

. , , ,
.
*


(. 62 64 (
) (. .).

, , , .
13. , 2003 .
- 2003 .,
2004 . (EL) (UL) . () . , IRB, LGD.
14. ,
.
, , . . ,
, . ,
- ,
IRB, . ,
3- *, EL-UL
1,06. ,
.
15. ,.
,
.
. . .
16. , ,
.
, ,
. .

2001-2003
II (,
, - QIS2
QIS2.5). ( )
(QIS3),
II (. .).

(IOSCO) ,
(, ).
17. , , . ,

, , . ,
, .
, 1998 . - ,
. , , , , .
1998 . .
18.
,
. , .
,
. , , . , , , . , IRB ,
.
,
, .
, .
19. , .
, , , .
, , .
, .

10


1:

2:

.

3:

4:

I.

II.

III.

IRB

V.
-

VI.

IV.

11

1:
I.

20. , . .
21.
, , , 3.
, . .
22. , , (. ) 4. , , .
23. ,
, , , , . , -.

II.
,

24. 5 ( , ) , , . , (, ,
), 6, , .

, ,
. , . .
.
4
-, - (. .
)
, .
5
, .
6
, , , , , ., . . .

12

25.
, ,
, . , , , , ,
.
26. ,
. ,
, , .
, .
27. - , ,
,
. ,
, . , ,
, .
. ,
.

III. ,

28. ,
, ,
.
. , ,
, -
,
. , , , /
. ,
20% 50%.
29. 1988 ., , ,
.

13

IV.

30. , ,
. ,
, ,
, . , .
.
31. 7 , , ,
8.
, .
32. , , .
33. , , , () , ( ). 9. , ,
, , .
, . , , , .
100% ( 50% , 100%), . ,
, ,

.

, , 100%, , IRB,
, IRB.
8

(. . ) .
9
() (
) , , . . : . , , . . , . .

14

34. , ,
, , ,
.
. , .

V.

35. , ,
.
/ . 15%
; 60% ( ).
, .
36. ,
, , , 100% , . , IRB,
, , 100%.

VI.

37. : 50% 50%


.
38. ** ,
, , , ,
.
30.
39. , ,
, , (. 1 15- ).

- (), ()
(. .).
**
(. .).

15


(1)

(2)

,

(3)

(4)

(1) .
, . .
( 21).
(2), (3) (4):
, , .

16

2:
I.
40. 2 , . . 8%.
100% .
.
41. , C 1988 . 10
- 27 1997 . ,
, , , 37-39 43.
42. , , 381-383, ,
1,25% .
43. IRB 1988 .,
( ) , . , IRB PD/LGD
, , , EL
563 386 . ,
IRB , (i) 380 (ii) , IRB 375.
,
: 50% 50% .
,
380-383, 0,6% . 0,6%.
.
44. 12,5 (. . , 8%)
. , .
, 11. 10

3- ,
, ( 1996 .,
1997 ., ),
.
11
QIS 3 EL-UL 1,06. -

17

,
IRB.
.
45. , IRB () (AMA), .
(i) , 46, (ii) , 47. , , 12,5, .
46. 1988 . : (i) 8% , (ii) , (iii)
, . , IRB,
95% , 2006 . , (i) / IRB / (ii) , 90% ,
2007 ., 80% , 2008 .
.
, , 264-269.
2005 .
IRB 12


2006 .
95%


2007 .
90%


2008 .
80%

90%

80%

47. (i) 8%
(ii)

III.G (. 374-386) (iii)
.
, , , .
48. ,
, , ,
2009 ., .
49. , IRB /
, ,
.
12
IRB IRB .

18

AMA , 2008 . ,
46 , ,
46,
() . , , 1988 ., , , , ,
, .
, IRB / .

19

II.
50. . ,
13.
51. ,
,
.
52. 1988 . ,
. ,
,
; , , IV. , ,

, 90 91.
( ) 14.
.
1.
53. :


0%

+ - 20%

+ 50%

+ - -

100%

150%


100%

54.
, 15 16.
,
, .
55.
,
(). , 13

- Standard & Poors. Standard &


Poors ; . , , ,
.
14
9.
15
, , .
16
. . II.D.3 II.D.5.

20

, . , , , , 17. , . .

01
0%

2
20%

3
50%

46
100%

7
150%

56. , ,

, 0%.
2. ,
(PSE)
57. PSE
18. 2, .
58. PSE
,
PSE 19. PSE.

17

(http://www..org)
(Export Credit Arrangement) .
18
,
. , , , PSE.
19
PSE , . PSE, , ,
:
- , , ,
;
- , ,
, , , , ,
, .
,
, , .
- , , , , .
, , ,
,
.

21

3. (MDB)
59. , MDB,
,
.
MDB, ,
, 20.
. , MDB , :
- , . .
MDB ;
- , -, MDB
;
- , ; , MDB , , ;
-;
- (
MDB);
- ; , , , , ( ,
, ), , ,
,
.
4.
60. .
. ,
, , , , .
61. , ,
. , +

20

MDB, , : , (IBRD)
(IFC), (ADB), (AfDB),
(EBRD), (IADB), (EIB), (EIF), (NDB), (CDB), (IDB) (CEDB).

22

-, , ,
100%.
62. , 50%. ,
21 , 20%.
, ,
150%.
63. .
1

+ - -

+ -

+ - -

20%

50%

100%

100%

150%

100%

+ - -

+ -

+ -

22

20%

50%

50%

100%

150%

50%

20%

20%

20%

50%

150%

20%

64. 54, (
20%) , 3- , .
5.
65.
, , , (, , 21

, , () 3- , (..
), .
22
,
. , , 64.

23

) 23. .
6.
66. , , , , . 100%. , , , .

+ - -

+ - -

20%

50%

100%

150%

100%

67. , , , .
,
100%.
68. , 100%,
. ,
,
, .
100% .
7. ,
69. , , 70, . , ,
75%, ,
75 .
70. :
- ,
;
- : () ( ), 23

, , , . , ( )
.

24

(, , , , ), . (,
), , , . ,
, (. 72).
- , ,
, , , 75%.
24 , 0,2% .
- .
1 .
71. , , 69, ,
,
.
8. ,
72. , ,
, 35%. , ,

, , , . , ,
, .
73. , , 72, , ,
.
9. ,
74. ,
, , , , 100% 25.
24

(.. , ) (, ), . ,
, (,
,
).
25
, , / , -

25

10.
75. ( , ), 90 ,
( ) : 26
- 150%, 20% ;
- 100%, 20%
;
- 100%, 50%
, , ,
50%.
76. , (.
II.B) 27. 70.
77. , 75, , 145 146, 100%, 15% . . .
78. ,
90 , 100% .
, 20%
, ,
50% , 50%
60% , . ,
, 100%. . , , (i)
, 50% 60% (LTV),
(MLV), 0,3% ; (ii)
0,5% . , ,
, ,
. , , ,
( )
. , , ,
100%.
26
, , 150%,
, 75-77.
27

.

26

, , , 50% .
11.
79. 150% :
- , PSE, ,
-;
- , -;
- , 75;
- , + -, 350% 567.
80. ,
150% , , , .
12.
81. IV.
100% 28. , , 100%, , 1.
13.
82.
(CCF).
.
83. CCF 20% 50% . ,

, CCF, 0% 29.
84. CCF 100%
, , 28

, , , , , , , 0%. ,
20%.
29
,

.

27

(.. /
). . II.D.3
, .
85. , (, , ), F 20% , .
86. CCF.
87. CCF, 82-86, ,
1988 .
88. ,
, ,
.

. , ,
, .
89. , .
.

.
B.
1.
90. , (ECAI) , . ECAI
, ..
. ECAI , .
2.
91. ECAI :
- : ,
. ,

.

28

, (
), .
- : ECAI
, .
- ,
,
.
- /: , ,
, . , , ECAI, .
- : ECAI : , ,
; ; , , .
- : ECAI .
. .
- : - . ,
ECAI (, , ). ECAI . ECAI .
.
1. ()
92. ECAI
, . . , . , ,
, .
.
93. , , ,
, ECAI, , , , ECAI. 2 .

29

94. ECAI
, . ,
ECAI.
95. ECAI,
. , ,
,
ECAI.
2.
96. ECAI, , , .
97. ECAI, ,
, .
98. ,
, ,
.
3.
99. , , ,
. , ,
:
- ,

(
) ,
, . , , .
- , . , . , , .
( ,
), ,
.

30

100. , ,
( ), 30.
101. , ,
(. 114).
4.
102. ,
. , ,
, 31.
5. /
103. . , . , , 105.

. .
,
:

-1/-1 32
20%

-2/-2
50%

-3/-3
100%

33
150%

104. , , 50%, 100%. , 150%, ,


, , 150%,

30

, , , .
31
,
MDB,
. , MDB , , 20.
. , , , .
32
, Standard & Poors Moodys Investors Service. 1 Standard & Poors -1+, -1-.
33
.

31

,
.
105. , 2
, :
- , 62
64,
, .
- , ,
(. . ) ,
, . .
-
(.. ) ,
. , .
106. , , , ECAI,
91 .
6.
107. , , ,
.
7.
108. , , ECAI .
, ECAI
. ECAI
.
, ECAI .
D.
1.
(i)
109. ,
. , ,
32

,
, . ,
.
110. , , 117-118, CRM
1988 .
(ii)
111. , II, . CRM IRB
. III.
112. (. 130-138 145181)
, .
113. , CRM, , ,
.
114. CRM .
CRM ,
,
CRM. 100, (principal)
CRM.
115. CRM , () .
, , . ,
,
; ; ; ; ;
(roll-off) ; , CRM
. , , , .
116. ,
CRM.
(iii)
117. CRM, .

33

118. , , , ,
.
.
,
.
2. 34
(i)
119. , :
- ;
-
, 35
.
120. (,
, 145 146 ),

,
.

121. ,
1988 . ( , ,
20- ), ,
.
, ,
. . .
122.
, , 123-126, .
123. , 117
118, , ,
, 34

. 8 , , IRB.
35
, . , , (
), , , .

34

( ,
) ( , , ). ,
, , , . . , .
124. , . ,
, , .
125. , , , .
126. , , .
127. : , , .
,
.
128. , , (,
/ , / )
, , ,
. .

129. ,
, . 182-185.

130.
,
. , , ,
36, . ,
36

, , .

35

. , ,
.
131. , ,
.
132. ,
( ),

, . 147-150.
133. : (i) , ,
, (ii) , . ,
.
134. IRB
. , ,
, ; ,
.
135. ,
. , ,
, , 5- ,

, 20- .
, , .
136. ( , 170 171)
, ,
.
137. , ,
173.
138.
-

36

(VaR) 178-181 .
(ii)
139. , 188.
(iii)
140. , , , , ,

.
141. . 1988
., . ,
, , , ,
, , .
142. 189-193.
(iv)
143. CRM ,
, .
CRM
, . , , CRM , 202-205.
.
(v)
144. 206-210 .
3.
(i)
145. :

37

() ( ,
-) ,
37 38.
(b) .
() , ,
:
- -, PSE,
;
- , , -, ( , ),
- -3/-3
(d) , , :
- ,
- ,
- ,
- - - -3/-3 ,
- - , ,
- -3/-3 () ;
- .
(e) ( ),
(f) (UCITS) , :
- ,
- UCITS ,
39.
146. :
() , 145;
(b) ( ), ,
;
(c) UCITS , .

37

, , , ,
, .
38
, ,
-, -
, , ( ), .
39
UCITS , 146, UCITS .

38

(ii)

147.
:
E* = max {0, [E x (1 + He) C x (1 Hc Hfx)]},

E* =
=
= ,
=
= ,
fx = ,
148.
.
149.
202-205.
150. , =

a iH

, i ( i
) Hi - , .
i


151. ( ,
), :

39




-/-1

1
> 1 , 5
> 5
1
> 1 , 5
> 5

+ - -/

145 (d)
BB+ - BB
,
( )
(
),
UCITS
43

40, 41

42

0,5
2
4
1
3
6

1
4
8
2
6
12

15
15
25
, ,

0

152. ,
, 8% ( 10 ).
153. , (,
, ),
, , , , ,
.


154. ,
. , 156-165.
-/-3 , . , () , (b) , ()
, (d) . ,
. , -/-3,

40

PSE, .
, , .
42
PSE, .
43
145 ().
41

40

, ( ), .
155.
;
, (.
202-205 ).


156. 99- .
157.
.
167. , .
158. .
, . ,
, , . .
159. ( )
. , ,
, , (..
).
160. , ,
,
. , , ,
. , , ,
, .
161. . , , ,
, , -.


162. ( )
.
163.
, ,
.

41

164. .
165.
. (
) , , :
- ;
- ;
- ;
- , , , ;
- .

- /
166. , , .
(.. / / ), (..
) . ;
, , .
167. .

168. ,
,
:
H = HM

N R + (TM 1)
TM

:
=
=
=
NR =
.
42

N, , ,
:
TM
,
TN
N = , HN
HM = HN

HN = , TN
169. , , , 10- , 151, ,

, , :
H = H 10

N R +(TM 1)
10

:
=

H10 = 10-
NR =

=

170. , , ,
, ,
. , VaR, 178-181.
() , ,
PSE, ; 44
(b) ;
() ,
;
(d) , , 45 ,
;
44

,
, ,
.

43

() , ;
(f) , ;
(g) , ,
,
, , ;
(h) , , ,


171. , , :
() , PSE;
(b) , ;
() ( ), 20 % ;
(d) , ;
() ,
(f) .
172.
, , , ,
.

,
173. , ,
,
,
. , :
() , , , , ,
(b) (
), , ,
;
() ,
(d) , , ()() ,
,
.

45

,
.

44

174.
, , ,
:
() 46;
(b) , , .
175. 147
.
176. , ,
.
E * = max {0, [( (E) - (C) + (Es x Hs) + (Efx x Hfx)]} 47

* =
=
=
s = -
fx = - ,
fx = ,
177. ( ) ,
, ,
( ).
, ,
. ,
147-172, ,
.

VaR
178. VaR

.
,
, . , 46

, , .
47
147,
: * = (-) + ( ) + ( Hc) + (C x Hfx).

45

, , - (prime brokerage), , VaR. VaR ,


. , , VaR . , , .
179.
, ,
, . , , . , VaR, , . ,
.
180. , VaR,
, 20 .
, .
20 VaR
.
, ,
, .
VaR , . 20 250
( 5000 ) VaR . 48


0 19
20-39
40-59
60-79
80-99
100-119
120-139
140-159
160-179
180-199
200

1
1
1
1
1
1,13
1,17
1,22
1,25
1,28
1,33

48

, ,
,
.

46

181. * :
* = max {0, [E - C) + (VaR 49)]}
VaR .

(iii)

182.
, ,
. ,
,
, .
20%,
, 183-185.
, . : , ,
.


183. , , 170 , 171, , 0%.
, 10%.
184. , ,
0%. , PSE, , 0%
, , 10%.
185. 20% ; 0% ,

:
- , 145();
- PSE,
0%,
20%.

49

, , 180.

47

(iv)
186.
:
= [(RC + ) ] x r x 8 %

RC =
= ,
1988 .
= ,
147-172,
r = .
187. , RC , Net 1988 .
(Hfx) ,
. , ,
, 10- , .
4.
188.
() , , ;
(b) , ;
() ,
(d) -,

147. () , () . , . 10 , , 151, 169 202-205.

48

5.

(i)
,
189. (-)

,
. , , ;
,
50.
;
, , .


190. , 117 118,
:
()
, ,
.
,
, .
, .
(b) ,
.
() , ,
, , , , , , , ..
, 198.


191. :
() , , , , :
- , ,
( ,
);
- , , 50

, ,
; , , ,
, . 203 .

49

, , , ;
- , , , (. . , ). , 192.
(b) ,
, (g) .
()
,
203.
(d) , ,
. . ,
,
, (g) .
()
, , .
(f) , ,
. . .
(g) ,
(.. ,
) , (1)
, (2)
.
(h) , , , (1) (2)
.
192. , 191,
.
, 60% . ,
60% 51.
193. , , , . . 51

, 60 %, , .

50

- ,
(
, ),
. , , 207-210.
194. . 52

(ii) (-)
195. , :
- , 53 PSE, , 54 , , , ;
- , - . ,
, ,
, , .

(iii)
196. . .
197. , ,
,
.


198. , , ,
, . . , , ..
,
, .


199. ,
, (. . )
52

, , , , , , .
53
, ,
, , MDB, 20.
54
MDB.

51

(.. ). IV ( ).

(iv)
200. , ,
.. ,
HFX, ..
GA = G x (1-HFX)

G =
HFX = ,

, 10- ( ).
, 8%.

, 168.

(v) -
201. 54,
, ,
.
, ,
, .
, - .
, :
() - ;
(b) , -
, , - ,
() , , - .
6.
202.
,
.

52

(i)
203.
.
.
, , , .
, . , ,
,
, . , ,
.

(ii)
204. 143,
, . , , ,
. ,
.
205.
(, , ), :
Pa = P x (t-0,25) / (T 0,25)

Pa =
P = (, , )
t = (T, ),
= (5, ),
7. (CRM)

(i) CRM
206. , CRM,
(, , , ), ,
CRM (, , , , 53

), . , , , .

(ii) ,
207. , , ,
. ,
.
208. , , , , 567, . , , ,
1250% ,
.

(iii) ,
209. , , , ,

.
210. , , 208 ,
,
.

54

III.
.
211. IRB .
, IRB,
. (PD), (LGD), (EAD) ().
, ,
.
212. IRB (UL)
(EL).
, UL. ,
43 III.G.
213. . IRB
,
. , , , . , , () . ,
, , . CRM, II.D,
, IRB. ,
IRB,
, III. H, 387.
B. IRB
214. III.B.1 (, PD LGD) (, ) IRB. 2
, , . 3 4 IRB
, . , IRB
, 100% , UL.
1.
215. IRB . () , (b) , () , (d) (e) ().

. .
55


,.
216. . .
,
, . ,
.
217. IRB . IV.
(i)
218. , , .
(SME) 273.
218. (SL). ( , ):
- (
(SPE)), /
;
- - , ,
, , ;
-
, ,
- , ,
.
220. , , , .
.


221. (PF) ,
, ,
, . , , , , , , , , ,
.

56

.
222. , ,
, , , . ,
, SPE, , , .
. ,
, , , ,
, ,
.


223. (OF)
(, , , , ,
), , ,
.
. ,
,
, .


224. (CF) , , (, , ),
. , .
.
,
.
225. ,
,
, . ,
.
, .


226. (IPRE) (, , ,
, , ),
, , , . , , 57

. (
) SPE, ,
, , , . IPRE , ,
, , .


227. (HVCRE) ,
(.. )
(SL). HVCRE :
- , ,

;
- , (ADC) ,
- ADC , , (. .
,
), , . ADC,
HVCRE,
, , ,
SL, 277.
228. HVCRE , . HVCRE .

(ii)
229. , , .
( ), PSE, , MDB,
, , 56.

(iii)
230. , 65. PSE, , MDB, .
58

(iv)
231. , :

, () (, , ,
, ),
(, , , , ) , ,
.
( ,
) , , , ,
( ,
, , , , ). ,
,
,
. , .
, , ,
- ( ,
) 1 .
, , .
,
, . ,
( ,
).


232. , .
, .

1 , 59

, .
, . ,
, , . . .
233. : () , , , (b) () , () .

(v) ()
234. - , () (QRRE).
-
.
( ) .
() , ( , ).
, .
(b)
() - 100000
.
(d)
QRRE , PD, ,
QRRE ,
, PD.
-
QRRE, QRRE, QRRE .
() -
.
(f) , () -.

60

(vi)
235. . , 55, ,
, , 56. , :

,
, ;
,
.

236. , :

, , , .
,
:

(1) ;
(2) ( , )
;
(3) ( , )
, , , 57;
(4) , : (i)
, ,
, , (ii) , , , ,
55

, , , , , .
56
- - , , IRB, IRB.
57
, , , .
3, , . , , 1000 . , , 3000 .

61

. (i) (ii)
.
237. , , , , 58. , 59. , ,

, .
238.
, 2.

(vii)
239. .


240. ,
IRB ,
, .
,
III.F III.H.


241. , III.C.1 (
271) .
, -

,
. , IRB ,
. , , - , ,
, .
242.
. , , 58

, ,
, .
, , , .
59
,
, - .

62

, :

,
.

( , 60).
-
61.
,

. :
, , .

243.
,
365-368 ,
.
2.
244. , IRB,
:

, , .
, , , .
, , IRB
.

245. :
. , , PD . ,
PD, LGD EAD
60

- , .
, , . , . ,
.
61
( ,
..) .

63

. ,
, .
.

(i) ,
246.
PD, ,
.
LGD, EAD 62.
247. () 63 PD, LGD EAD.
248. , (SL).

SL: PF, OF, CF, IPRE HVCRE


249. , PD SL , , . .
250. , PD,
SL, HVCRE.
, HVCRE,
,
, 283.
251. , PD, LGD EAD, SL, HVCRE. , , HVCRE, , 283.

(ii)
252. PD,
LGD EAD.
.

62

318, , , 320-324.
63
(. 319).

64

(iii)
253.
, : PD/LGD.
340-361.
254. PD/LGD , .

(iv)
255. . ,
. , .
3. IRB
256. IRB , ,
. , , ,
IRB
. , IRB -
LGD EAD ,
.
257. IRB . : (i) IRB
(, ,
); (ii) IRB
; (iii)
. , IRB
( ), IRB ( ) .
258. , IRB ( ) . , . , ,
.
, ,
, . ,
, .
259. , ( ),
, 65

. ,
,
.
260. , IRB
, , ,
IRB
.
IRB ,
, IRB
. , IRB , IRB SL .
261. , IRB, IRB.
, , , , .
262. SL
PF, OF, CF, IPRE HVCRE .
HVCRE IPRE.
4.

(i)
263. , , , , 1988 .
, 45-49. ,
IRB ,
2005 . , 1988 .
/ ,
2005 ., 2006 .

(ii) , ,
264.
3 , . :

,
, 463, ,
PD, , ,

66

, 466, ,
(EAD,
(EL), PD LGD), ;
, , , 445,
, ,
, , ,
.

PD/LGD . .

265.
, , . .
266. ,
, LGD , ,
10% - ,
328 64. .

(iii)
267. 10 IRB
,
65. ,
, , .
268.
(, , ), . , ,
.
269. , ,
.

64

LGD 10% , , -, . , LGD, , 468.


65
, , 1 (.
7).

67

. ,
270. III.C
(UL) , . .1, .
,
HVCRE. .2 .
III.G.
1. ,

(i)
271. PD, LGD, EAD, , , () .
318324 ,
.
272. PD LGD , EAD
(, ), , . , , : 66, 67
(R) = 0,12 x (1- EXP (-50 x PD)) / (1- EXP (-50))+
0,24 x [1-(1- EXP (-50 x PD))/(1- EXP (-50))]
(b) = (0,11852 0,05478 x ln (PD))^2
68 () = [LGD x N [(1-R)^-0,5 x G (PD) + (R/(1-R))^0,5 x G
(0,999)] PD x LGD] x (1-1,5 x b)^ -1 x (1 + ( M 2,5) x b)
(RWA) = 12,5 x EAD
() LGD ( 468)

66

Ln .
N (x) ( ,
). G (z) ( , N(x) = Z).
, , Excel NORMDIST NORMSINV.
68
-
, .
67

68

( 471).
, 12,5 EAD.
3.

(ii) (SME)
273. IRB
SME ( ,
, , 50 . )
. (.. 0,04 (1 (S-5)/45))

SME. S , S
5 50 . 5
5
SME.
(R) = 0,12 x ( 1 EXP(-50) x PD)) / (1 EXP(-50)) +
0,24 x [(1 (1 EXP(-50 x PD))/(1 EXP(-50))] 0,04 x (1- (S-5)/45)
274. SME .
, .

(iii)
PF, OF, CF IPRE
275. , PD
IRB, ,
. , ,
4. :
UL
SL

70%

90%

115%

250%

0%

276. ,
,
, 4, , .

BBB-

- +


69

277. 50%, 70% ,


2,5 , , , .
278. , PD, SL.
279. , PD LGD / EAD, SL.

HVCRE
280. , PD, ,
HVCRE, , . , , , IPRE, 4. , , :
UL

95%

120%

140%

250%

0%

281. 276, .
282. 70% 90% ,
2,5 , , .
283. , PD

HVCRE, ,
SL,
:
(R) = 0,12 x (1 EXP (-50 x PD)) / (1 EXP (-50)) +
0,30 x [1 (1 EXP (-50 x PD)) / (1 EXP (-50))]

70

284. , LGD EAD


HVCRE, LGD EAD
.
2.

(i) (PD)
285. PD PD, ,
, 0,03%. PD PD,
, . PD ,
, , 100%. PD, , 461-463.
(ii)
(LGD)
286. LGD ,
. :
.

LGD

287. , , , LGD
45%.
288. ,
LGD 75%. , . , .
, , , , .


289. ,
, IRB
, IRB. , (CRE/RRE)
, , 509-524 69. , II.D, 111.
69

, , , / / . . 25 74 . LGD, ,

71

290. ,
147-181. , ,
, IRB.
291. ,
(LGD*), ,
, :

LGD LGD
(45%);
(.. , , , );
*
147-150 .
LGD*. EAD,
, .
LGD* = LGD x (E* / E)

292. , IRB, *,

.
293. ,
. , ,
, 173 174 . * 176 177
178-181 EAD. LGD.


294. , , 170, 101, , , .

, 119-181 , 35%.
LGD, , 45%.
(
IRB ) , , .

72

IRB
295. LGD
, IRB , :

, ,
() () * (..
), LGD , IRB.
, , ** (..
LGD), LGD .

LGD
.
LGD



CRE/RRE

70

LGD


(*)

0%

0%


LGD
(C**)

35%

0%

125%

35%
40%

30%
30%

140%
140%

;
, , /**, LGD,
;
LGD, 45%.


296. LGD , , IRB ,
:
, CRM,
( 70

, .

73

) , CRM. , , , , , ,
CRE/RRE , , ,
.
CRE/RRE
( ) (. .
), LGD, 45%.

.

LGD
297. ,
, LGD , .
LGD , ,
EAD. , IRB, ,
LGD, .
298. LGD 468473.


299. ,
,
E*, 293 EAD. , , LGD (E*).


300. (CRM) IRB: , LGD,
, LGD.
301. CRM (. 482). , CRM , .
, .


302. , LGD,
,
74

, 189-201. , , , , PD, , .
189-194.
303. :
:
, ,
PD,
, ,
.
LGD LGD
, .
304. .
305.
. , 198-200, , .


306. , LGD, PD- LGD-. ,
PD LGD,
. ,
. ,
.
307. , LGD, , IRB (
302-305), LGD
.
, , 483 484, , .
488 489 71.

(iii) (EAD)
308. , . , . EAD :
(i) (ii)
. EAD 71

, 192.

75

(i) (ii) , .
. , 380, EL, III.G.


309. , (. 188). ,
, 200 202-205.

( , ,
)
310. , , CCF. CCF: .

EAD
311. CCF ,
, 82-87,
, (NIF) (RUF).
312. CCF, 75%, , NIF
RUF . , ,
. . , , , .
CCF, 0%.
313. , CCF, :
,
, , .
,
.
314. CCF ,
.
315. ,
CCF.

76

EAD
316. , EAD (. 474-478),
CCF ,
CCF 100% (. 311).

, , ,
317. IRB , . .
.

(iv) ()
318. , ,
() 2,5 , ,
. ( , ) , , .
319. , IRB,
.
,
(), , , 500 . . , , . ,
, IRB ,
. ,
2,5 , IRB.
320. , 321,
: , . .

, ,
:
() = t * CFt / CFt
t

CFt ( , ,
), t.

77


, ,
( ),
( ,
, ) .
, .


. , .

321. , , .
,
. : (, ). , . ,
, .
322. , , . :

, ;
, ;
, .

;
, .
, ,
,
.
, , , , .
, .

323. ,
. , , . ,
.
324. () 2,5
, 318 .


325. IRB . 202-205.
78

D.
326. D . D.1
: ; () . D.2
, . ,
III.G.
1.
327. , 328-330.
PD LGD
. . PD LGD , EAD (, ).

(i)
328. , 231,
72 ,
:
(R) = 0,15
(K) = LGD x N[(1 - R)^ - 0,5 x G(PD) + (R / (1 - R))^0,5
G (0,999)] - PD x LGD
= K x 12,5 x EAD
() :
LGD ( 468) ( 471).
, 12,5 EAD.

(ii) ()
329. () 234,
,
:
(R) = 0,04
() = LGD x N[(1 - R) ^ -0,5 x G(PD) + (R / (1 - R))^0,5
G(0,999)] - PD x LGD
= x 12,5 x EAD
72

, .

79

() :
LGD ( 468) ( 471).
, 12,5 EAD.

(iii)
330. , , , PD:
(R) = 0,03 x (1 - EXP(-35 x PD)) / (1 - EXP(-35)) +
0,16 x [1 - (1 - EXP(-35 x PD))/(1 - EXP(-35))]
() = LGD x N[(1 - R)^- 0,5 x G(PD) + (R / (1 - R))^0,5
G(0,999)] - PD x LGD
= K x 12,5 x EAD
() :
LGD ( 468) ( 471).
, 12,5 EAD.
3.
2.

(i) (PD) (LGD)


331. PD LGD ,
III.H. , PD : PD, , , 0,03%.

(ii)
332. ,
PD LGD
480-489. ,
PD LGD, .
333. , ,
,
.
80

.
, .

(iii) (EAD)
334. ,
. EAD
(i)
(ii) .
EAD (i) (ii) ,
. . , 380,
III.G.
335.
, 188 . CCF
474-477 479.
336.
, , ,
/ .
, EAD, LGD . , LGD,
EAD.
337.

(. . ) ,
, IRB . ,
CCF EAD,
LGD. EAD, ,

.
, , , 643.
338. , IRB,
. .
E. ( )
339.
. .1 () ( 81

) (b) PD/LGD. .2.


,
III.G.
1.
340. .
341. , :
PD/LGD. ,
. 356-358
.
342. ,
, , .

(i)
343.
,
:
.
, .
.


344. , 300%, , , 400% - .
, .
345.
,
.
.
.


346. IRB .
, 82

,
99%-
, .
.
347. , ,
12,5 (. . ,
8%). , ,
,
200% 300% -
. . ,
.
348. ,
.
349. , , , .

(ii) PD/LGD
350. ( . . , ) PD/LGD, IRB
, : 73
PD , ,
, PD ,
74.
, ,
,
, , 1,5 , PD, . , , PD/LGD , ,
.
LGD 90%
.
73

LGD 90%.
IRB .
74

83

, IRB.

351. PD/LGD
352 353. UL EL, ,
, . ,
, , 350 EL, , 12,5, .
352. , 100%, , :
,
,

( ) . ,
, .
. ,

( ).
, , ,
( ) -
.
353. , ( 345), ,
PD/LGD, , 200% , ,
300% .
354. PD/LGD 1250%. , , 350
EL, , 12,5,
1250%. , , EL,
50% 1- 50% 2- .
355. PD/LGD , , LGD 90%.
.

84

(iii) PD/LGD
356. , , IRB ( , ). ,
.
357.
IRB , () , .
,
, ,
, .
, , IRB, 10% 10% .
358.
IRB . , ,
357, 10% 1- 2- . 5% 1- 2- , 10 . .
2.
359. ,
, , ,
,
, .
, ,
:
, ,
, ,
, .
, ,
, ,
, ,
.
,
, , 75.

75

45% 2- 1988 .

85

360. , , ,
, , , , .
361. , . ,
,
, ,
. ,
.
F.
362. F (UL) . IRB , . III.F.1 .
III.F.2.

III.G.
1.
363. ,
, IRB
, , , .
, ()
( 234),
. -
, , , ,
, .

(i)
364. , PD LGD. PD
LGD ( EL) -,
. .
.

(i)
365. -

IRB .
86

IRB
:
- EL ,
(.. EAD
). EL -, . .
. , , .
EL ,

76. , EL
PD LGD.
PD LGD. , .

IRB
366. - EL PD LGD,

: ,
, LGD, 45%. PD
EL LGD. EAD (dilution). PD
EL; LGD 100%; EAD
dilution. EAD 75%
dilution. - PD, LGD, , 287-296, 299, 300-305 318.

IRB
367. -
(
468), D, ,
. (i) PD
(ii) .
, LGD, IRB , , , , , 468.
76

SME 273
.
, .

87

PD LGD . IRB, D
dilution. D () 75% dilution ( , , IRB, D
).
368. , 320-324.
, , , - , . (a)
(b) .
2.
369. , , 77.
, , , ,
- , :
( ),
, ( ), -
L ,
.
EL. , -, . .
- .

: PD EL, LGD
100%.
. ,
,
.
370. , ,
,
IRB, ( ) , .

77

, ,
, ,
, (, 30
).

88

3.
371. ( , 308 334),
,
(. 629). ,
IRB. EL
III.G, .
372. , ,
( ), , ,
IRB (. 629). , , ,

LGD, 634.
4.
373.
, 300-307 78. , ,
,
IRB ,
, .
, .
,

(
).
.
/ , / , CRM
(. . ).
G.
374. III.G , (. .
, , , )
, 43.

78

IRB , , PD -.

89

1.
375. EL ( EL EAD), ( EL, PD/LGD ), EL. EL, , PD/LGD EL, 376 386
. EL
563.

(i) ( SL),

376. EL PD LGD , , , . , , , 471, , , LGD.
SL, , EL 377 378. PD/LGD EL
PD LGD, 351-354. EL 563.
EL 0.
(ii) SL,
377. EL SL, , 8% , , EAD.

EL
SL
378. SL, HVCRE:

5%

10%

35%

100%

625%


SL, , 277, EL 0% 5% .

EL
HVCRE

90

379. HVCRE:

5%

5%

35%

100%

625%

,
HVCRE,
,
282, EL 5% , .
2.

(i) , IRB
380. (. . , , , ,
), , IRB.
, . ,
, .

(ii) ,
381. , , ( 257-258) , , , (
259), , IRB (. 42), , 382 383.
382. , , , IRB .
(. .
IRB), , , , . , , IRB, 380.
383. ,
IRB , , IRB , . , . .
3. EL
384. 43, , IRB,
( 380) EL,
91

IRB ( 375). , 42
,
, , IRB.
385. EL , ,
, EL ,
, .
EL , EL ,
.
386. EL PD/LGD : 50% 1- 50% 2-
. PD/LGD
EL. EL
563.
. IRB
387. III.H
IRB. 12 : (a)
, (b) , (c)
, (d) , (e)
, (f) , (g)
, (h) , (i) LGD EAD, (j)
, (k)
, (l) . ,
.
.
1.
388. IRB,
. , .
, .
389. , ,
;
; . , . , , , ,
. .

,
IRB.

92

390. ,
.
( , . .) , .
391. ,
, . , , IRB, PD 79
, ,
, PD.
, LGD EAD,
468-489.
2.
392. IRB, , , , . ,
.
393.
. , , , .
,

IRB. , .
3.
394. , ,
, , , .
395. /
. , (, ). ,
. (. . ). , , 79

PD SL.

93

IRB, .

(i)
,
396. IRB : (i) , (ii) , .
397. .
. . -,
,
. -,
. . , .

. , , , ,
.
398. ,
, , , . . ,
IRB, , , . , , , EL
(PD), (LGD).
, LGD. EL
LGD, LGD.
399. , ,
LGD. ,
, LGD, , , , ,
. LGD , LGD.
, ,
,
.
400. ,
SL, .

, EL (PD), (LGD).

94

,
SL.


401.
, ,
. ,
IRB, . , ,
.
402. PD, LGD EAD.
PD, LGD EAD. , :
(, , , );
, / (, , , , ( ). ,
.
: ,
.

(ii)
,
403. () ,
.
404.
, , . ,
, ;
, , .
405.
, PD.
, , , . + -, ,
,
PD .
406. ,
,
95

,
. , , PD .
407. () , LGD.
,
LGD . ,
, .
408. ,
SL, , , . SL,

, , .


409. (PD,
LGD EAD) .
IRB ,
. .

.

(iii)
410. , . .
,
, ,
. ,
. ,
, .
, ,
, ,

.
.

96

411. ,
. .
,
. , ; .

SL
412. ,
SL,
, . . 1-4 4
SL ,
. , .
413. , , ,
. ,
.
, .

(iv)
414. , PD, ( 447), , .
415. . , . ,
, -. , , , .
416. .
.

(v)
417. ,
97

PD, LGD EAD.


, , .
, ,
, .

. , , .
, . , , .
, , .
, , , .
, , , .

, . ,
.

. - , , .
, , .

(vi)
418.
. , ,
, , , ,
,
. , , ,
,
. . ,
. . , , .
98

419. , , , 452-460.
420. ,
. :
, / , , , () , .
(
) ,
, .
421. , ,
. ,
.
4.

(i)
422. , .
, - .
423. , , .
,
, .

(ii)
,
424.
, . , . .
.
425. . , ,
. , .

99

426.
, LGD EAD (, ).
.


427.
,
. .

(iii)
428. , ,
,
, , ,
.
,
. , .
.

(iv)
429.
.
. , , ,

. ,
,
.

,
430. ,
, ,
, ,
/.
, ,
. PD , ,
.
431. , IRB,
LGD EAD, ,
, , /. 100

LGD EAD , . , LGD


, LGD ,
.

, , (,
, , ), , .
432. ,
, (. .
, ,
SL).


433. , , , .
PD, LGD EAD . ,
, LGD
EAD.

(v) -
434. , IRB,
- . -
,
, . ,
, (i)
; (ii) , (iii) .
435. , , - IRB.
. . - .
, - .
PD, LGD EAD
.
436. ,
. , . -, ,
. -, 101

. .
437.
. - , IRB, , . , ; ,
.
5.

(i)
438. 80.
.

, .
439.
. . , , , , ,
.
440.
. ,
,
( LGD EAD , ) .
, .

80

, .
. ,
( , )
. . , ,
.
, , , .

102

(ii)
441. , , . , .
:
;
,
, , ;
;
, ;
.
,

.
442. ,
, .
, , .

(iii)
443.
,
PD, LGD EAD,
. .
.
6.
444. , , , ,
IRB. , IRB
IRB, . , IRB
. , PD
LGD, . .
445. . , , ,
, , . ,
103

IRB, ,
LGD EAD ,
LGD EAD, . , , .
7.

(i)

446. PD, LGD
EAD. , , IRB, PD 81 ,
.
447. PD
, (. ). PD 461-467. , , LGD ( 468-473) ( ). , ,
EAD 474 475. , EAD, 474-479. , , EAD LGD (. ), . 506-524.
448. PD, LGD EAD , , .
( ). , ,
.
449. ,
.
.
.
.
450. , , , , , , ,
. , , . LGD EAD 468479. , 81

PD , SL.

104

,
.
.
451. PD, LGD EAD, ,
. () , .
, , . , . . , , , .

(ii)
452. ,
:
,
, ( );
90 82.
,
, .
453. , , :
,
( ).

83.
.
,
, , ,
( ) 84.

.

82

PSE
180 . -
180- .
83

.
84
, , ,
PD/LGD, .

105

, ,
.

454.
.
455. , .
.
456. IRB, .
PD, ( ) LGD EAD.
,
,
, 462. , .
, . ( ), , .
457. , , , ,
(trigger of the reference definiton)
, LGD,
, .
, .

(iii)
458. ,
, . , : () ; (b)
; () , ;
(d) ; ()
. (. .
, , IRB ).
.

(iv)
459. .
;
106

90-180 ( ), .
IRB . , ,
;
90-180 , . ,
.

(v)
460. , LGD, .
. ,
, .
, ,
. LGD.
, .

(vi) PD
,
461. , PD . , , : , .
462.
. .
, .

PD. , , ,
, . ,
,
PD.
. , .
,
, , , . ,
, .
107

. , , , , .

452-457.
.
, .
, 417.

463. , , PD,
. - , , .


464.
. () ,
; (b) .
.
465. PD , (
468), ,
. (i) PD
LGD (ii) LGD PD. , LGD, IRB,
LGD , 468.
466. , , PD,
.
- ,
,
. , , .

108

467. ,
, , .

, ,
. ,
PD, PD
,
.
.

(vii) LGD

468. LGD, , . LGD
LGD,
. , ,
LGD , .

LGD ( ) . , LGD. , ; ,
. LGD
/ . .
469. .
, . ,
, LGD.
470. LGD ,
,
.
, . , LGD
,
, ,
, , .
471.
, LGD 109

, .
, ,
, . , , LGD
,
272 328-330. ,
, .

,
472. LGD ,
,
. , .


473. LGD . , . , , .

(viii) EAD

474. EAD
.
EAD , . ,
. EAD , , EAD ( ). , ,
EAD .
EAD,
. EAD . EAD ,
.
475. , , EAD . EAD
, ,
.
EAD, EAD 110

. , , EAD , EAD,
, , . , EAD, ,
, .
.
.
476. , EAD,
, ,
EAD. ,
. EAD
EAD.
EAD
EAD , .
477. , .

, , . , , .
.

,
478. EAD ,
,
. , , . EAD , , .


479. EAD . , .
, ,
() .

(ix)
,
LGD

111

480. LGD,
PD LGD.
LGD , LGD. ,
,
PD LGD , .
.
481. , . , ,
. 430 431 . PD.
482. PD LGD , . ,
.

.


483. . , ,
, .
484. , ,
(
), , . , , , , ,
( ), . , ,
.


485.
LGD ( )
. ,

112

410 411, , .
486. , ,
,
. , ,
.
487. LGD (
)
.


488.
. . ,
LGD ( ) , ,
, , ( ),
,
.
489. , .
.

, LGD
490. , 480-489, ,
LGD, :
(1) LGD
(2) 302.

() , PD LGD ( EL)

491. (
) / IRB
.
492. -
, PD LGD ( EL) EL . , . ,
PD, LGD EL . , , - , ,
113

- . - , ,
, , , , , .
, -
.


493. , ,
, (
) . , , .
, :


494. ,
, , .
, . ,

, , .


495. , . ,
() , (b)
, ,
.

.
,
, .
.
, () ; (b)
, ; ()
; (d) .
,
.
114

, ()
,
, (b) (, ) .


496. , . ,
, ,
()
( , , , , . .), (b) , . , .

, ,
.

,
. (
) ,
,
,

.

,
497. , . ,

, , , ,
. , / ,
.
(, , , . . ).


498. ,
, :
115

;
(i) /
, (ii) / / .

499. - , , .
8.
500. , .
,
.
501.
PD , .
, IRB,
LGD EAD . , ,
. .
502. . , , . , , , .
503. ,
.
( , )
.
504. ,
PD, LGD EAD .
. ,
, .
505. ,
, LGD EAD , . LGD EAD
.

116

9. LGD EAD
506. , IRB
LGD EAD, , , , ( II.D: ). ,
.

(i) CRE RRE


507. CRE RRE ,
:
, , ,
, . ,
, CRE/RRE, , 85
,
. ,

, .
508. , ,
, SL, 86.

(ii) CRE/RRE
509. CRE RRE
, .
: , ,
,

. (. .
). , ,
, .
85

, ,
,
, , ,
. ,
, .
86
69,
/ / ,
, . . 25 74 ,
.

117

:
, ,

.
: , , . , .
(. . , ) ,
.
, ,
, , .
: - ,
87.
,
. , ,
*/**, .
*/**
.

510. :
CRE RRE, , (
), , .
, ,
,
.
(, ) .
,
, , , .

(iii)

511.
, ,
. ,
, ,
, , , , ,
. -

87

, .

118

,
, .



512. , , .
513. , . . . .
514. , ,
.

, .
515.
(). , .
.


516.
. , ,
(. . ), ,
. ,
, .
517.
, ,

.
518. ( ),
. , , , , , , (, ), , ,
119

.
. , , .
519.
. , . .
, , . , , ,
.
520. .
,
.


521. . ,
:

.
.
, , ,
.
522. , 509 510 .
. , 87, .

.

.
, ,
/ .

, , , , ( ), . .
(, , ,
)
.
120

10.
523. ,
(. 524),
, . (CRE/RRE ). , :

, , ;
,
,

,
CRM, .
524. , ,
.

.
, (PD) LGD, .
, 100%.
11.

(i) ,
525. , ,
, , . , , ,
. , .
526. , , ,
.
. . ,
.

(ii)

121

527.
.
()
, 99%- ,
.
(b) . ,
,

. , ,
.
,
. , ,
, , , .
, . .
(VR), ,

, ,
. , . ,
,
.
() -
(, -, -).
, , , . , ,
. , ,
, ,
.
(d) , ,

.
,
, ().
122

() , . , , (, ),
, .
(f)
. (, / VR)
. .
(g)
, . , .
, ,
.
(h) , -
.
. (, , , ,
), . , , , .
(i)
, . ( ). , , . , (survivorship bias) .
(j) -.
, , , ,
, () . , - , ,
.

(iii)

123

528. , , , .
,
,
. , :
()

.
, (i)
(hurdle rates) , (ii)
(
) (iii) , . ,
, , .
(b) , , , , , .
(proxy and mapping techniques)
. , ,
, .
.
()
.
(d) , , .
() , , . .

(iv)
529. , ,

.
. , ,
, ,
.
124


530. . , .
531. (
)
,
.
.
, .
532. , , .
, , , .
533.
. ( , )
.
534. , , ,
, . ,
.
.
.
535. (backtesting)
, ,
, ,
.
, ,
(proxies), . , , ,
.

125


536. ,

. ,
. .
, , ,
, ,
. , :
() , .
,
. ,
. , .
(b) :
, / , ,
;
( ) ;
, .
() (proxies) (mapping),
, , ,
.
(, -, , , , , ), .
, :
;
, , ( );
.
12.
537. IRB
, .
126

IRB,
IRB.

127

IV.
. ,
538. , ,
. . .
,
, .

, . , . , ,
(, ), , .
539. ,
, . , ( ). / , , / , , , /
- .
540. , .
(,
) (, ) , . ,
.
541. , . ,
, : , ,
(credit enhancements), ,
, , 199. , , - ,
.
542. , , :
, , ,
, (128

) . .
.
1. -
543. - , :
()
(b)

, ;
()
, .
, , ,
, , , , , / .

2. ()
544. ()

, ,
, .
3.
545. (clean-up call)
(. . )
() . , , ,
.
, .
4.
546. (credit enhancement)
,
, ,
.
5. ,
547. (
, ) (I/O) - , (i) , , (ii) .

129

6.
548. ,

.
, .
.
()
(b)

()
(d)

,

.
, ,
, , ,
, , .
,
90% , ;

, ().

549. , , .
7.
550. (excess spread), , ,
(SPE, 552),
, , SPE
.
8.
551. , .
9. (SPE)
552. SPE , ,
, , SPE. SPE . SPE, ,
,
, , .

130

.
553. ,
IRB- .
1.
554. -
. , , , .
() , ,
.
(b) .
(, ),
. .

, : (i) , , (ii)
. .
() .
, , ,
.
(d) SPE,
() .
() 557.
(f) , (i) - ,
; (ii)
(first loss position) , - , (iii) , , , , -
,
.

131

2.
555. CRM (. . , )
:
() II.D .
(b) 145 146. , SPE.
(c) 195. SPE
.
(d) , , .
(e) , , , , :
, (, ,


);

, - ;

, ;

, , -,
-
, ;

,
(first loss position) ,
- .

(f) ,
.
(g) 557.
556. CRM 109210.
202-205. ,
. , , ,
.
, .
132

,
.
. ,
, , . , IRB,
,
(), 609-643. ,
, .

202-205.
3.
557. : (i) , , , -; (ii)

; (iii)
, 10%
, , , 10% .
558. , , 557, -. , . ,
562. , ,
,
. ( ),
, 556 202-205.
559. , , , .
D.
1.
560. , ,
,
, -

133

.
.

(i) ()
561. , 50% 1- 2- ,
562. I/O ( , 1- 562) 50% 1- 2- . ,
.
562. 1-
, ,
(FMI), , .
.
563. EL III.G
EL.
.

(ii)
564. , , , , ,
.
562. ,
()
(b) .
2.
565. ,
, IRB- :
(a) , , . , ,
, ,
.
(b) ECAI, 90-108
. 3 91,
. , (transition matrix) ECAI. , - ,
.

134

(c) ECAI ,
.
(d) ECAI
.
, ECAI, ,
ECAI ( )
, ECAI.
ECAI, - , 96-98.
(e) CRM SPE 195 , , ,
. . CRM
195, .
(f) SPE, (,
ABS),
CRM, II.D IRB III,
.
3.

(i)
566. ,
, , .

(ii)
567.
, .
CCF
. CCF,
100%. B+
, A-1/P-1, A-2/P-2, A-3/P-3, 561. , , , 571-575.

135

88

20%

+50%

+
100%

+
350%

-1/-1

-2/-2

-3/-3

20%

50%

100%

568. , , , () .
557-559.


569. , , , BB+BB-, .

570. - 543
, (. ., BBB-).

(iii)
571. , : (i)
; (ii) (second loss position) ABCP, 574,
(iii) .


572.
, , , (look-through)
, .
,
, .
88

, ,
- -
.

136

573.
. ,
, .

ABCP
574. , - ABCP :
(a) ,
;
(b) ;

(c) , , .
575.
: (i) 100% (ii) , , .


576. , 578,

565 , , ,
, .

(iv)
577. ,
(eligible servicer cash
advance facility).
CCF 100%.


578.
, :
() ,
. ,
, . ,
,
, , ( );
137

(b) ,
452459. , , , , ,
;
(c) (. . ) ,
;
(d) , (. . , , , )

() (, ABCP),
.
579. CCF, 20%,

CCF, 50%, . , CCF 100%.

,
580. CCF 0% ,
(, SPE, , ,
, SPE ). 578. , ,
(, ) ,
.


581. , .
. , , . , , , ,
() . ,
.
, (
,
).
, 138

. , .


582. , ,
(servicers) , . , ,
CCF.

(v)
583. , , ,
. , ,
. , , , .
584. , -, , , .
,

.

585.
CRM ( 145 146). , SPE.


586. , ,
195, . SPE .
587. , 189-194,
.
588. / CRM , 196-201.


589.
202-205.
139

, .

(vi)

590. , -
(. . ), , :
() , ;
(b) .
, () (,

).
591. , .
592. , , ,
, 594-605, ,
.
593.
:
() (replenishment structures),
;
(b) , ,
(. . -);
() , , ;
(d) , -, , , .


594. , ,
140

(. . ), : (i) ,
, (ii) , . ,
I/O, 561-563.

595. () , (b) CCF ( ) ()


, ,
. , CCF ,
. ,
(, ) (, ).
, .

(vii) CCF
596. ,
548.


597. (, ) , ,
550 ,
, (. .
) (excess spread trapping point).
598. , , 4,5 .
599. .

141


(CCF)
133,33%
0% CCF
133,33% - 100%
1% CCF
100% - 75%
2% CCF
75% - 50%
10% CCF
50% - 25%
20% CCF
25%
40% CCF
90% CCF

90% CCF

90% CCF

600. , , , 595.


601. (. .
)
CCF, 90%, .

(viii) CCF
602. , 548, .


603. (, ) , , 597 598:
604. , :

142


(CCF)
133,33%
0% CCF
133,33% - 100%
5% CCF
100% - 75%
15% CCF
75% - 50%
50% CCF
50%
100% CCF
100% CCF

100% CCF

100% CCF


605. (. .
) CCF 100% .
4. IRB

(i)
606. , IRB , (. . ), IRB . ,
IRB , IRB .
607. IRB - , , , , . , . , .
608. IRB -, IRB,
, , -, IRB, RBA.

(ii)
609. (RBA) , ,
143

617.
(SF), (IAA). IAA (, ), (
) ABCP. 619 620. , 639, ,
.
641. , , .

(iii)
610. , IRB ,
IRB, ,
,
IRB, III.G. ,
I/O,
561-563.

(iv) , (RBA)
611. RBA
,
.
612. (i) , (ii)
( ) , (iii) (iv) .
613. RBA ,
. , , ,
, (, ), ,
.
:
() -
.
(b) , , .

.
() , , ABCP,
; 144

, . ,
,
, . . .
RBA . , , , .
614. , , ,
,
, .
615. ,
(N, 633) ,
. N 6,
4 . 3 , .
RBA , /


()




IAA
7%
8%
10%
12%
20%
35%
60%


12%
15%
18%
20%
35%


,
20%
25%
35%
50%
75%

100%
250%
425%
650%

616. , , ,
. , 615,
.

145

RBA , /


()
-1/-1
-2/-2
-3/-3
/


IAA
7%
12%
80%

12%
20%
75%


,
20%
35%
75%


617.
.

, .


618. .
() (, ABS)
. , , . ,
, ,
, .
(b)
.
() , .
(d) 565.

(v) (IAA)
619. , (, ),
, . 146

, ,
ECAI. RBA
.
620.

IRB, , , .
() IAA,
. RBA.
(b) EI
. , ,
, IRB.
() IAA,
(i) ECAI 90-108, (ii)
ECAI, . , , ECAI.
,
IAA , ,
, ,
, .
(d) .
ECAI ,
,
ECAI.
() , - ,
, ECAI, .
- .
(i) , ,
ECAI, (ii) (benchmark) - ECAI ,
- ECAI,
. , ECAI 147

, 2,5-3,5 , , ,
-
.
ECAI ECAI, . , ECAI,
-,
, , .
ECAI
, ECAI
. ,
( , ),
, , .
ECAI
IAA. , , , ECAI,
,
IAA ,
.

(f) ECAI
. , , , ,
, .
(g) ,
, , ,
.
(h) , . .
. . , ,
, ,
, .
(i) , , , , ,
, , , . ,
, .

148

(j)
, , ,
,
,
,
.
(k) ,
. / , (triggers),
,
, .
(l) , , , , . ,
,
. , , ,
, .
, , , ,
.
(m)
,
.
(wind down triggers), .
621.
RBA, , .
622. ,
IAA
. SF , , , 639.

(vi) (SF)
623. IRB,
SF 12,5. SF
: IRB,
(KIRB); (L) (thickness) () ; (N); LGD .
KIRB, L, T N . :
149

(1) IRB =
, () 0,0056 (b) (S [L+T] S[L]),
S[.] ( ) .
,
.
624. :
(2)
L
S[L] = KIRB + K[L] K[KIRB] + (d KIRB /) (1-e(KIRB-L)/KIRB)

LKIRB
KIRB <L

= (1 KIRB / LGD)N

= KIRB /(1 - h)

V=

(LGD - KIRB ) KIRB + 0,25 (1 LGD) KIRB


N
V + KIRB2
___________

- c2

f=

1h

(1 - KIRB) KIRB - V

_______________________

(1 h)

(1 c) c

___________

-1

f
a=gxc
b = g x (1 c)
d = 1 (1 h) x (1 Beta [KIRB; a, b])
K[L] = (1 h) x ((1 Beta [L; a, b]) L + Beta [L; a + 1, b] c).
625. Beta [L; a, b] -
b, L 89.
626.
:
= 1000 = 20

KIRB
627. KIRB () IRB,
EL , (b) (,
, , EAD, 89

- , , Excl BETADIST.

150

, ).
(), , IRB ( III ),
.
,
( ), . . . KIRB (,
, 15% , 0,15). , SPE,
SPE, ,
, , SPE , ,
.
628. , SF, 1250%,
561-563.
629.
(non-refundable purchase price discount) , (), , (b), ,
/ .

, .

(L)
630. L ( ) () , , (b)
. L , ,
, . /
, ,
L. ,
, ( ).
, L.
631. ,
, ,
L. , .

()
632. () (b) . ,
, .
,
, 1988

151

. , .

(N)
633. :
(3) N=
(EADi)2 / (EADi2)
i

EDi , i-
. (. . ). (
)
, . , , 1, N 1/1.

LGD
634. LGD :
LGDi EADi
i

(4) LGD =

_____________________,

EADi
i

LGDi LGD, i- .
LGD, 100%. (,
)
, LGD LGD 100%- LGD . IRB .

N LGD
635. , ,
, SF : h = 0, v = 0.
636. , ,
LGD. m
, m (, 15% 0,15). m
.
, , 1,
0,03 ( 3% ), SF LGD, 0,50, N,
-1
Cm C1
(5) N =
C1Cm + ---------------- max {1-mC1, 0}
m1
152

, 1 0,03, LGD=0,50 N=1/1.

(vii)
637.
CCF 100%, 638641. , RBA. ,
SF ( ,
IAA).
638. , , 580 CCF, 20% SF. . . , IRB, 20%
, SF . ,
RBA F, 100%, 20%.
639. (bottom-up)
(top-down) KIRB,
.
578 580,
, , . 578, CCF 50% ,
, 100% 1 .
580, CCF 20%. .

(viii)
640. 581.

(ix)
641.
582.

(x)
642. RBA, CRM ,
IRB III SF.
, . , (. . ).
SF 5.

153

(xi)
643. - , 590-605, . , IRB ,
, , . EAD
, . IRB , , ()
, (b) CCF () KIRB.

154

V.
.
644.
, .
90, .
.
645. , ,
: (i)
, (ii) (iii) ().
646.
. .
647. , (, ),
,
91.

(. 680683).
648.
( )
. , ,
, , , , , .
1.
649. , ,
, , ( )
. , , ,
92.
:
90

, , , , ,
, .
91
, (- , ), , . , , .
92
,
.

155

KBIA = [(GI1n )]/n

KBIA = ;
Gl = ;
n = , ;
= 15%,
, .
650. 93. : (i) (, ); (ii) ,
, 94; (iii) / 95; (iv) , , .
651. . , ,
2003 .

93

, / .
94
, ,
, , , ,
.
95
,
, , ,
(, ) .

156

2. 96, 97
652. : , , , , , , . -
6.
653. , ,
-. -
( ), -.
-. , -,
, . .
, .

96


, .
.
97

(ASA) , , , ,
. ASA, . , , , ASA.
ASA / , -:
. - ,
m, . .
ASA (
) :
KRB = RB x m LARB
:
- RB -;
- RB -;
- LRB ( ), 3 ;
- M 0,035.
ASA -
: ; SE, ; .
: ; ; ; ; SME, ; . .
ASA (
), , 15%. , -,
, , 18%,
654.
, ASA -.

157

654. -
. ( ) - 98. , -
,
99. :
KTSA = { 1-3 max[ (Gl1-8 x 1-8 ),0]}/3
:
KTSA =
Gl1-8 = ,
-;
1-8 = , -. .
-
(1),
(2)
( 3 ),
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)

-
18%
18%
12%
15%
18%
15%
12%
12%

3. () ()
655. , , . .
656. , ,
,
, 1.
, .

.

98

.
99
,
, .

158

657. 669 (d)


. ,
(. 1),
(, , , ,
).
658. ,


. , , ,
, ,
(proxies) .
659. , , , , 1988 . 46.
.
1. 100
660. , , , :
;
;
, .
661. ,
, .
662. -
. . - 6.
663. , : 101
100

, ,
, . . , 662 663 , .

159

()
(). , , / ;
; ; .
(b) , -. , - . , , .
.
(c) -,
, .
, .
(d) .
, ,
.
() .
-, .
(f) ( ).
2. () ()

(i)
664. , , , :

;
;
-,
.

101

,
.

160

665. .
. ,
, , , .
- , .

(ii)
666. ,
:
() (),
.
;
; ; , , / .
(b) , -

. , , ,
.
- .
() -, . ,
.
(d) .
, ,
.
()
. ,
.
(f)
:
;

161

,
. ,
.

(iii)

667. ,
,
.
, . , , , IRB-
(.. 99,9%- ).
668. , .
. .
, , , .


669. , .
() , 664, , 7.
(b)
(EL) (UL), , , EL
. , , UL, ,
EL.
() , shape of the tail .
(d) .
162

, , ,
( ).
, .
()
,
. ,
, , -
.
(f) , ,
. , 99,9% , , ,
, -
(heavy-tailed loss distribution) .
, . ,
, ,
-, 99,9%- , , .
, .


670. , .
-
.
. , ,

.
671. ,
, .
, ,
,
, , , .
672. ,
, , ,
, 163

. (
46).
673. ,
:



1- , 6 7,
.
- .

.
.
, ,
, ,
. , , 10000 .
- / . , .
, , , .
.
,
, (,
), ,
-,
.
, (,
),

. , 102. , ( 644)
, 7, ,
. , , .
- / . , .
, ,

102

, ,
.

164

, , .


674. ( / ), , ,
. ,
( . .),
, , ,
,
. , , (, , ).
, .


675. ,
.
. , .
, ,
, , , .
.


676. , , , , . ,
,
,
. ,

:
,
. ,
, .

. , 165


.
,
, , .
, .

(iv) 103
677.
,
.
20% ,
.
678.
:
( ).
. , ,
100- ,
90 .
90 .
, , , -, ,
,
, ,
. , .

, .
.

, , ,
.
.
.
679. :
103

166

, ,
;
, ,
, .

D.
680. ( ) :
;
, ,
, ,
, ;

;
-
, ,
, .
681. , , , -,
, , .
682. , , , / 680, :
;
,

.
683. , 682, . , ,
,
,
.

167

VI.
.
684.
(. , 1,
2) 104.
685. , ,
.
, -
. , .
686. , . ( ), . , ,
, .
.
687. - , / , ; , , - , , (, ) .
688. ,
.
/ ,
( ).
, :
- ;
- ;
-
;
- , ;
-
;
- ( -

104

, 3-5 , .

168

, ). , , ..

.

689. ,
.
.
690.
. , , .
691. :
1.
692. ,
. (, ) :
. , , , , , ,
;
(. . -) , . , ,
, ().
2.
(i)
693.
, . ,
.
694. /, .

(ii)
695. . ,
169

,
. . :
, , , .
, , ,
.
.
, , .
, , ,
.
- . ,
.

.

.

(, ,
, ).
, , (. 698-701),

(iii)
696. .
,
.
,
, ,
( , / ). , ,
. . , . .
.
697. ,
, - .
, (,
), , , .

170

3.
698.
/. , ,
, .
.
699. , / : , , , , , , ,
.
700. ,
(
). . , /
.

: , , ,
( ) .
701. .
.
702. ,
. 105 , .
, , , , , IRB ,
IRB IRB , 256-262. , , IRB,
IRB. 50-
(. 82).
703. , , . ,
,
, , ,
( 151).
,
154 155. , , , , .
105

, , 88.

171

VR ,
178-181.
704. , .
705. 147-181,
. SME
273 .


706. (, , ),
, (. .
).
.
,
,
. ,
, 713-718.
707. :

5%

5%

10%

10%

5%

5%**

10%

10%**

.

.
** ,
,
. , .

708. ,
, .
. , 172

. , . . , . .
D.
709.
106.
.
1.
710. :

+-


0%
0,25% ( 6
)
1,00% ( 6 24
)
1,60% ( 24 )

8,00%

711. ,
.
2.
712.
, , , ,
. , . , IRB,
:
, 107, ,
IRB ;
.

106

,
, , .
107
, PD, PD, PD ,
, .

173

3. ,
713. (full allowance), (. . ) . :
() ;
(b) (
) ( ), (. . ) 108.

.
714. 80- ,
( ) ,
. ,
( )
, ,
, . ,
(. .
, )
. ,
(. . , , ),
80- ,
,
.
715. ,
(. . ) .
:
() 713(b), . , 191(g).
(b) 713() 714,
109 .
() 714, .
() .
716. 713-715 .
(.
. ) .
108
109

.
.

174

717. , 713-715,
.
718.
, .
, (, ), .
,
. , , . . .

175

3:
719. , , ,
, , , , , (-, , ), , ,
.

I.

720.
,
.
721.
,
.
-
.
722. .
,
. , ,
,
.
723. , ,
. .
, , , , , . ,
.
724. 2: , , 1
(, ); , 1 (, , ); (, ).
2 176


1, , IRB .
, .

II.

725. ,
, . 110 .
1:
.
726. ,
.

. ,
- , . ,
.
727. :

110

,
( 1997 .), , ( 1999 .).

177

1.

111

728. . , , ,
.
-.
729. .
,
, .

.
730. .
,
.
, , .
2.

731. :

, ;

,
- ;

, .

3.

732.
, . ,
111

,
(senior management). . , ,
( , ) . . ,
. , , .
, .

178

, .
,
.
733. : , ,
. , , :
, / , / , .
734. - .
. ,
. .
735. , . ,
,
, .
, .
736. : ,
, .

.
737.
.
, . . ,
, , / .
738. :
. 112
-.

112

. .

179

739. :
.
, , (interest reset dates),
, ,
.
.
740. .
, .
741. : . , .
, .

, .
742. : , , , , , ,
.
4.

743. , .
. :

, ;

5.

744.
. 180

.
, .
, .
745. , .
:

, ;

,
;

, ;

- .

2: ,
.
, .
746. ,
, , .
, .
,
. :

( ,
);

747. , .

181

1.

748. , .
, , ,
, (-) .
-,
, .
2.

749.
, :

750. . , .
3.

751. ,
,
.
752.
. , ,
.
4.

753. ,
, . , , . .

182

754.
2. , , .
755. , .
, , 1,
,
.
5.

756. ,
, 3 4.
3: , ,
.
757. 1 () , 1 . 2. ,
1 ,
,
, 1, 1, , 1. , .
( ) , 1.
:
()

, 1
, . , , . , ( 1) .

(b)

,
, .

()

,
.
183

(d)


. / .

,
1.

758. . , (, ).
4: ,
, ,
,
.
759. ,
, .
, ,
, . , .
760.
. (
) .
, .

.

III.

761. ,
.
, 1, , 1.
.

762. - ,
.
184

. ,
2 . , ,
,
, .
763.

.

, ,
(standardized interest rate shock).
764. , ,
, , . . . - (outlier banks),
20% 1- 2- (200 ) ,
.
.

1.

- IRB

765. 1 , , IRB 1 ( 434-437).


-. -
1. , , .
/ / ,
1 -.
2.

766. PD ( ) / LGD ( ) EAD ( ). 454 . . ,


185

456 ( , ).
3.

767.
, , . CRM, , , . ,
(, , ),
, .
1 , ,
. :


( );

768. CRM
. , .
769. CRM ,
, 1, ,
CRM .
, , CRM
. , :

, ,
(haircuts) ( );

(
); /

4.

770. - ,
( ,
) . , ,
.

186

771. , , ( , )
. -
,
.
772.
, , .
1.
773. ,
, , .
2. , . :

. , .

;

,
;

,
CRM (, , ).

774.
,
, . ,
.
775. -
,
.
776. ( 2000 .) , .

187

777.
, 2.
-. ,
.
.

778. , , (proxy)
(, )
.
( 2003 .) , ,
1,
, , ,
.

IV.

779. ,
.
,
.
(trigger ratios) ,
.
,
, , .
.

780.

. , , .
781. , .
; 188

, .
, ,
.
, ,
.
782.
, .
. , .
783. ,
. , , .

V.

784. , ,
1. 1 , ,
, .
785. , , (,
(substitution clauses)). ,

. ,

. ,

. ,
. (capital relief) (originated assets) -

189

, .
.

786. ,
(, ). . , - , , , .
,
1, , , . . , , ,
,
.
787. , ,
, . , ,

. ,

, , , . ,
, .
788. ,
,
,
, . ,
,
.
.

789. ,
.
.
2. 1
, .

190

/ .
.

()

790. , ,
(.. ) ( ), . , ,
, - (spread accounts),
, ,
, (clean-up calls), 10% .
, (discounted credit risk exposure) ,
(first loss position) .
791. ( )
(.. ) . (clean break
criteria), . .
, , . , . , .
792. , , ,
, .
, , ( ). ,
.
793. ,
, , ( ) :

, ;


, , ;

191

, .

794.
.
().

.
D.

795. ,
.
, .
.
. .
.
.

(call provisions)

796. , , ,

.
797. ,
(clean-up calls)
, , .
798.
, :

192

799. (follow-up transaction)


.
800.
. , , , (up-front sunk costs)
.
F.

801. , ,
() , .
, , ,


, . ,

1.
802. (triggers) , - , , (. 790-794
). , , :

, (, ,
, );

(interchange income);

, ;

, , , . .

803.
. , ,
193

, .
804. , (pool cash collection) - ,
.
. , - , . (
) (dedicated liquidity
line) , .
805. , 1, ,
(early amortisation event), , ,
, . , ,
. ,
(trigger),
,
. , , , , (finance charges reprice rate) . ,
. , . , ( ) (master
trust), . ,
.
806. ,

, .
807. , , 90% .
, , , , .
194

,
( )
1.

1996 .

2.
1997 .

3.
1999 .

4.

1994 .

5.

1997 .

6.
- 1998 .


7.

1998 .

8.
1999 .


9.

1999 .

10.

2000 .

11.

2000 .

12.

2000 .


13.

2001 .


14.
2001 .


15.

2001 .


16.

2001 .

17.

2002 .


18.

2002 .
()

19.
2002 .


20.
2003 .


: -
(www.bis.org/bcbs/publ/index.htm).

195

4:
I.

.

808. , , .
. .
.

809. ( 1) ( 2). ,
, , , , , . ,
,

.
810. ,
. / , , . , , ,
, .
.

811. , . ,
.
. , . . , ,
.

( ) .
. 196

, , .
812. , . ,
/ ,
( ).
D.

813. , .
, ,
, .
, , , . ,
.
814.
. , ,
,
. , , ,
.
815. ,
(, - ,
) . ,
. , , , .
816. . ,
,
.
(, ), (, ,
197

), (, . .) . , , -, . , , , .
.

817. ,
. , , .
. , (
). ,
, ,
- .
F.

818.
. ,
, , , .
( )
1- ,
113 . , ,
.
, . 114
G.

819. (, ),
113

, .
114

.
,
.

198

. , .
, , , , , . . ,

.

,
, . , ,
.
.

II.

115

820. . .
.

821. , , , . , ,
.
.

822. , (
1: ).
. 1-
,
,

.

115

,
.

199

()

,
.

(b)



116 , () ; 117 (b) ; 118 () ; 119
(d) ,
() , (, ).

()

(d)

120 ( , 121),
.

(e)

122
, , . . ,
() () () ().

116

= , ,
, ,
.

117

, , IAS 27.

118

, , IAS 31.

119

(
) , , IAS 27 32.

120

121

. 30 33.

122

, . , , .

200

(f)

(, ) ,
, 123 , 124
, ,
, , . ,
.

2

- ()

(b)

, ,
, .
1- :

(c)

; 125

; 126

,
1- ; 127

, 1- , .
2- 3- .

(d)

. 128

(e)

123

. 31.

124

. 30.

125

- ,
1- (27 1998 .).

126

. 33.

127

50% ( , IRB ), 1- .

128

50% ( , IRB
), 2- .

201

()

(b)

(c)

, ; ;

, IRB;
IRB
IRB:
( , ), ;
;
() ; 129
;

.
IRB:

(d)

PD/LGD.
: 130

(e)


;

( , IMA
);

;
.


().
129

, 1 (. ., ),
( )
, .

130

202

(f)

1- : 131

( ).

D.

823. , , , , .
: , , , , .

, .
, , .
1.

824. (, , , , , ) , :

/ ;

/ ,
.
2.

825.
,
.
, , .

131

203

4 132
:

()

(b)
()
(d)
(e)

132
133


( 824) , :

( );

(allowances) ;

,
,
IRB,
:
1) , 2) IRB
3) IRB,
(migrating exposures) .

133
134 , 135 . 136
137 , .

.
138
,
.

4 .
. ., , , .

134

, .

135

, ,
.
, ,
, .
, .

136

, , () , ,
(b) () .

137

, .
,
. , .

138

, , .

204

(f)

(g)

(h)
(i)

, , , ; 139
;

.
, , , , , , . 140
. 141
( , IRB EAD
) 1) ,
2) IRB- 3) IRB.

5
: , , IRB 142

(a)

:
ECAI ECA ;*
, ;
;
- . 143

139

140

, , .

141

; :
; ; ; , ( ) (, , , ), . , ,
.

142

,
1% .

143

, (standard mapping), .

205

(b)


( )
, . . .
,
IRB (HVCRE, SL
), .

: IRB
826. IRB . .
IRB
. , ,
. : , (. . ), , ( ). , ,
IRB, IRB
IRB.
, IRB, IRB (proprietary information) IRB.

6
: , IRB
*

()

(b)

:
;
,
IRB;

;
, ,
.

206

()


:
( , ),
;
( ); 144
;
() ; 145
.
:
, ;
, PD, ( , IRB) LGD /
EAD, ,
; 146
,
456 82 , , (), . 147

144

, PD/LGD .

145

,
() ,
( ) ,
.

146



, .
. .

147

.
,
,
() PD.

207


:
*

(d)

( ), ,
PD ( ) ,
: 148

( ,
- EAD ; 149
).

,
IRB,
LGD ( %);

(exposure weighted-average risk-weight).

,
IRB, EAD ; 150
( )
: 151

, , (. .
, ),

(e)

(
EAD )
EL ,
.

(,
)
( ) .
, , ,

LGD EAD.

148

PD, LGD EAD , /, 2. PD


PD . PD , PD,
IRB.

149

EAD
.

150

EAD .
,
EAD EAD , .

151

, ,
. EL ,
, .
(PD/LGD EL) , IRB.

208

(f)


. 152 , (
) ,

. 153 , , , PD ( , IRB) LGD EAD , . 154

152

, : , 2009 . ,
, .

153

. ,
; , 10 ,
PD . .

154

, , : . , , PD, LGD EAD


. .

209

7
: IRB 155, 156
*

(a)

(b)


( 824) , :

, ,
;

, ;

/
;

( ) .


/ IRB
(
), :

IRB ;

. 157
(c)

/ IRB
( ), / .

155

, , . ,
.

156

,
,
.

157

(comprehensive) ,
, ,
2.

210

8
: IRB-
*

(a)

(b)


( 824) ( . . ), :

, . . ,

;

, , 158 ;

(,
RBA, IAA SFA),
.


, . .:

, ;

,
-
(, ).

(c)

ECAI, ,
,
.

(d)

,
( ) . 159, 160, 161

158

, , , , , , , .

159

, , , , ..

160

, - , , .

161

, , , , .

211

(e)

(f)
(g)

(h)

, :

, 162
.
,
, 163
.
,
, IRB
. ,
,
I/O, , , , .

:

, ;

IRB,
(.. ) ;

IRB,

.

(i)

, ,
.. g h, .

(j)

,
( ),
.

162

, ( )
.

163

2, IV, , ,
, , ,
, , (cash collateral accounts) .

212

3.

: , 164

(a)


( 824) , , .

(b)

10
: ,
(IMA)

()


( 824) , , IMA.

(b)

,
IMA:

(c)

;
-,
;
, / .
.

(d)

IMA:

164

, VaR ;
VaR /
.

213

4.


11

()

( 824) ()
,
.

(b)

, ,

, .
.

(c)*

, ,
.

214

5.

( )
12
:

(a)

(b)

(c)


( 824) :

,
, ,
, ()
;

.
,
,
,
.

; ,
.
, , :

(d)
(e)

(f)

;
.

() .
(); 165
() ; 166
,
1- / 2- .

,

( ) .

165

(), , .

166

(), , .

215

6.


13
(IRRBB)

(a)


( 824), IRRBB ,

(non-maturity deposits),
IRRBB.

(b)

()
( , ) IRRBB ( ).

216

1
15%
1. 15-
- 1998 .
2. 15% , .
17,65%. 15% 85% (. .
15%/85% = 17,65%).
3. , 75 , 15 , 5
10 . 75 + 15 + 5 10
= 85 .
4. , , 85 17,65% = 15 . , 85 + 15 = 100 . 15%.

217

2

1. ECAI , ,
, . , , ,
, ,
, .
2. , ,
.
. , ,
ECAI.
CDR:
3. , , (CDR) ,
. CDR,
, CDR, 3- .
,
10- CDR 1.
,
10 , 10-
CDR
,
.
, ,
CDR, ECAI.
4. ,
.
5. , CDR ECAI, ECAI , , ,
, .

, 2002 CDR , 1990 1999 .

218

CDR
6. , ECAI, CDR,
, CDR:
ECAI
CDR CDR,

.
ECAI
CDR CDR.
, ECAI CDR.
7. 1 .
1
CDR 2

(
)


CDR
CDR



ECAI

CDR

CDR

1. CDR ECAI CDR


8. ,
, CDR .
ECAI CDR. CDR , ECAI.
CDR
2 , .

, .

219

2
CDR
S&P
AAA-AA
A
BBB
BB
B
(Moodys)
(Aaa-Aa)
(A)
(Baa)
(Ba)
(B)

0,10%
0,25%
1,00%
7,50%
20,00%
CDR
2. CDR ECAI CDR
9. CDR ECAI CDR,
, CDR , , , .
10. , CDR , .
, , , , CDR
- ,
.
11. , CDR , , , ,
(monitoring level) (trigger level).
()
12. CDR , . ,
ECAI .
, , ECAI
.
(b)
13. ,
. , ECAI
.
CDR , . , CDR
,
3.
3

, , , , , ,
, ,. ECAI , .
ECAI, ,
.

220

14. , ,
.
15.
, ECAI , CDR
.
() CDR
16.
-
. ,
99%- , 99,9%-
. ,
. ,
, 3 .
3
CDR
S&P
(Moodys)

AAA-AA
(Aaa-Aa)
0,8%
1,2%

A
(A)
1,0%
1,3%

BBB
(Baa)
2,4%
3,0%

BB
(Ba)
11,0%
12,4%

B
(B)
28,6%
35,0%

221

3
IRB
1. , IRB .
(UL)
, 2,
III. , , PD, LGD () 2,5 .
2. () (
, ,
50 . ). ,
,
, , , ,
5 . .

222

IRB UL
:
LGD:
2,5
(. )
PD:
0,03%
0,05%
0,10%
0,25%
0,40%
0,50%
0,75%
1,00%
1,30%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
10,00%
15,00%
20,00%

45%

45%

50

14,44%
19,65%
29,65%
49,47%
62,72%
69,61%
82,78%
92,32%
100,95%
105,59%
114,86%
122,16%
128,44%
139,58%
149,86%
159,61%
193,09%
221,54%
238,23%

11,30%
15,39%
23,30%
39,01%
49,49%
54,91%
65,14%
72,40%
78,77%
82,11%
88,55%
93,43%
97,58%
105,04%
112,27%
119,48%
146,51%
171,91%
188,42%


45%

4,15%
6,23%
10,69%
21,30%
29,94%
35,08%
46,46%
56,40%
67,00%
73,45%
87,94%
100,64%
111,99%
131,63%
148,22%
162,52%
204,41%
235,72%
253,12%

25%

2,30%
3,46%
5,94%
11,83%
16,64%
19,49%
25,81%
31,33%
37,22%
40,80%
48,85%
55,91%
62,22%
73,13%
82,35%
90,29%
113,56%
130,96%
140,62%


45%

4,45%
6,63%
11,16%
21,15%
28,42%
32,36%
40,10%
45,77%
50,80%
53,37%
57,99%
60,90%
62,79%
65,01%
66,42%
67,73%
75,54%
88,60%
100,28%

85%

8,41%
12,52%
21,08%
39,96%
53,69%
61,13%
75,74%
86,46%
95,95%
100,81%
109,53%
115,03%
118,61%
122,80%
125,45%
127,94%
142,69%
167,36%
189,41%

()

45%
85%

0,98
1,51%
2,71%
5,76%
8,41%
10,04%
13,80%
17,22%
21,02%
23,40%
28,92%
33,98%
38,66%
47,16%
54,75%
61,61%
83,89%
103,89%
117,99%

1,85%
2,86%
5,12%
10,88%
15,88%
18,97%
26,06%
32,53%
39,70%
44,19%
54,63%
64,18%
73,03%
89,08%
103,41%
116,37%
158,47%
196,23%
222,86%

223

4

1

,
.

/ ,
,
.

, .

,
.


(

(DSCR),
(LLCR),
(PLCR)

)


,
,

224


( )

-
(, ..)



( -


, -

.

225


,


,

).


(
)


;
/ ,

226



(
)

/



(
)

/


/


/

227



(O&M)


()


(b)


&M,

/
&M


&M /
&M



&M

&M,

/; ,

;

;

;

;

;


;
, ,

;

;


,
;
-


, ,

228

,

;

,
,

(, )


.

( )



.

(

)

.

(
)

,
/

.



, ,



,


229


, ,



,
,
,


, ,
,


, , ,

(
)


(, , )

( , ,
,
)

( , O&M,
,

,
, , -

, -

, -

, , , -

230


..)

231

. , ,
.


.
,
,
.


.

,
.
.


. ,
.
.
.

(DSCR) (DSCR
),
(LTV)
. ,
,


(, , )

DSCR ( )
LTV .
,

DSCR

, LTV

DSCR

LTV




(, , ).

; ,

232

,
.
.
. (, , , )

-
.


. .


.
.
. ,

;
-

,

.


.

,


,
, . ,


()

(b) ,

()

233


,
,

, ,

, ,

, .

/ . /
. /

/


. /
. / -

/


.
/

234


.
,



/ ,

235


( ,

)

.

,
, , ,


.
,

, ,
,


.
,

, ,
,

, .
, LTV, , LTV

236

.

,


,
,


,

,

( .


)

.
.

.
, .


.
,

/ .
,

, ,

237


,


/


&

, , ,

/
.

, ,

,
&, / & ( )

&
/ &
( )

&
/ &
( )

&:

238


,


, ,
,
(,
)

. ,


.
,
,

. , ,


.

.
;

239


(. .

,
)
,


(. .


, ) ,


(. .
,

, )

,



( , )


( ),


( ),


(
),

240


( ,
)

( ,
)

( ,
)

,
.
.

.
.
.

241

, ,

,
,

-
.


, ,


( ),

242

5
:
(SF)
, SF.

, -
100 KIRB, . , SF 1,6 ( 12,5
20 ). , - 80 , , . SF
, .
1. (*) = max {0, [E x (1 + He) C x (1 Hc
Hfx)]}
E* = max {0, [100 x (1 + 0) 80 x (1 0 0)]} = 20
( , ):
* = (20);
= (100);
= , ( ,
- );
= (80);
, (0);
Hfx = (0).
2. = (*/) SF
( , ):
= 20 / 100 1,6 = 0,32


. , 80 . , .
:
-

(80) . ,
- IRB. , 10%.
80 10% 0,08 = 0,64.

243

(20)
. 20/100 =
20%. , : 1,6 20% = 0,32.

:
0,64 ( ) + 0,32 ( ) = 0,96.
,
, - 1000. KIRB
5% ( 50). 20. -
: 45.
:
(a)

15
KIRB = 50

(b)


(45)

30
20

1.
,
, KIRB,
() (b) :
() , SF 820%. , 15 820% = 123. 123 8% = 9,84
(b) KIRB . : 30
1250% = 375. 375 8% = 30.
(straddling tranche)
9,84 + 30 = 39,84
2.
, - 25
, . . . KIRB,
,
KIRB (() , 15 ),
- , KIRB,
(, (b), 10 ). :

244

15

45

10

KIRB

(25)

30

(b)

SF , . .
() 15 15, , . :
1:
* = max {0, [E x [ (1 + He) C (1 Hc Hfx)]} = max {0, [15 15]} = 0

* = (0);
= (15);
= (15);
= , ( 0);
Hfx = , , ( 0).
2. = (*/) SF
0 9,84 = 0
(b) 30 10, , KIRB. , 10
30.
1. :
* = max {0, [30 (1 + 0) 10 (1 0 0)]} = 20
2. = (*/) SF
= 20/30 30 = 20
, 0 +
20 = 20.
3.
, 25 . ,
. :

245

(a)

45

15

KIRB

(25)

10
(b)
30

:
() 15 15. , . 15
.
, -
IRB. , 20%.
, 15 20% 8% =
0,24
(b) 30 10,
. , 10, 20.

-.
10 20% 8% = 0,16
(
KIRB) 20 1250% 8% = 20

0,24 ( KIRB) + 0,16 ( KIRB) + 20 (


KIRB) = 20,4.

246

6
-
1-

2-

/


, , , , ,
(,
), ,
,

,
, , , , ,
, , , ,
, ,
, , ,
/ /
,
, ,
, , , , , ,
, ,
, ,
,

, ,
, , ,
,
, ,
, , ,

, ,
-.

247

- 2
() - .
(b) ,
-, ,
, -,
.
-, .
() ,
-, -, (yielding the highest charge). -
.
(d) - ,
( ) -.
() - -,
, , . .
2

-:
, - , . ,
. , :

SME, , , , , .
, ,
( - ).

, SME, , , ,
, , , ( )
, / ,
.
,
, .
/ ,
(, , ) .
- , , , . . .

248

(f) . ,
-
, -.
, , .
(g)
.
(h) ( ).
(i) - .

249

7
,

(1-
)

(2- )


, ,
,
, , ,


,

, -


(3- )
()
(
)
()
, ,
, , ,

/
..


/
( )
,


,
,
,

250




( )

,
,





/
( )

,






/




( . .)




, (, )


251


,
,


/


,


,
/

252

8
, , IRB-
1. (CRM), , ,
IRB- , . ,
IRB, ,
, LGD. , (master netting agreement), .
2. , ( , / ), .

, . , ,
IRB, CRM, , , ,
.
IRB
3. , . . , 20%. IRB .
4. . , ,


. *. , , , , .
, , .
* .
( , )
IRB *
LGD .

5. , , , , ,
253

. ; .
6. , ,
, . ,
,
,
. , ,
, . , .
7.
, CRM
. , , ,
, IRB-, , .
*
. , ( , )
VaR.
,
VaR.
8. * , , ,
(EAD) , IRB. * EAD IRB , ,
, (
) , .

254

1
I.
1. .
.
2.
(), .
- 2. ,
. ,
.

0-1
0%

2
20%

3
50%

4-6
100%

7
150%

3. ,

, 3 4.
,
,
.
.
4. , ,
, 0%.
5. (MDB) , 0%:
,
(IBRD) (IFC),
(ADB),
(AfDB),
(EBRD),
(IADB),
(EIB),
(EIF),
(NIB),
1

.
.
2
- (http://www.oecd.org)
.
3
, , .
4

.

255

(CDB),
(IDB)
(CEDB).

6. MDB
100%.
7. (PSE)

. PSE ,
PSE 5. ,
PSE .
.
8. , , (. 2).
, :

0-1

4-6

20%

50%

100%

100%

150%

9.
, 3,
,
, 20%.
10.
, , ,
5

PSE , . PSE, , , :
- , ,
, ;
- , ,
, , , , ,
, .
,
, , .
- , , , , . ,
, , ,
, .

256

, , , 6.
, .
D.
11. ,
, 100%.
. ,
12. , , 13, . , ,
75%, ,
18 .
13. :
- ,
;
- : () ( ), (, , , , ), . (,
), , ,
. , , (. 15).
- , ,
, , , 75%.

7 , 0,2%
.
- .
.

, , . , (
)
.
7
(. . , )
(, ), . , , (,
,
).

257

14. , , 12, ,
. , , .
F. ,
15. , ,
, 35%. , ,

(,
), . , , ,
.
16. , , 72, ,
. , , .
G. ,
17. , ,
, 100%.
.
18. ( ,
), 90 ,
( ), 8:
150%, 20% ;
100%,
20% ,
100%,
50% ,
50%.
19. , (. II) 9.
,
13, .


150%
18-20.
9
.

258

20. , 18, , 50, 100% ,


15% .
.
.
21. ,
90 , 100% .
, 20%
, , , 50% .
I.
22. 150% , ,
, .
J.
23. III. 100% 10.
, , 100%, 1 .
.
24. (CCF).
.
25.
CCF 20% 50% . ,

, CCF, 0% 11.
26. CCF, 100%,
, , (.. / ). . II

10

, , , , , , , 0%. ,
20%.
11
, .

259

,
.
27. , (, , ), F 20% , .
28.
, CCF.
29. CCF, 24-28, ,
1988 .
30. ,
, ,
.

. , ,
, ,
.
31.
, .
.

.
I.

II.

.
1.
32. . , .
33. , (CRM) .
2.
34. , ,
.
35. , CRM,
,
, .
260

36. CRM .
CRM ,
,
CRM. (principal) CRM.
37. CRM
() , . , , .
38. CRM , , , , , . , , ; ;
; ; ; ; , CRM,
.
39. , CRM.
3.
40. , ,
, , ,
.
,
, .
4.
41. (
) ,
, . .
, , . .
, .
.
42. , :
- ;
-
, 12
.
12

, . , , (

261

43.
, , 1988 ., ( 20%).
.
.
1.
44. , 40,
.
45.
6 .
46. , . , ,
.
47. .
48. , , .
49. , , (, / , / )
,
, ,
. .
2.
50. :

( , -), , 13 14;
;

), , ,
.
13
, , , ,
, .
14
, ,
-, , / - /
, , ( ), .

262

, 15,
, PSE,
15.

3.
51. , ,
. 20%.
. , , , .
52. 20% 0%, , :
,
, PSE 0%, 20%.
.
53. ,
, , ,
.
1.
54. (-)
,
. , , ;
,
.
; , , .
55. , 40,
:
()
, , .
, 15

, 2.

263

, .
, .
(b) ,
.
() , ,
, , , , , , . . , .
2. ()
56. , :
16, PSE ,
20% , , .
3.
57. . .
58. 3, , ,
.
, , .
59. ,
,
, .
D. CRM
CRM
60. , CRM, (, , , ), , CRM (, , , , ), .
, , ,
.

16

, , .

264

III.
. ,
61. ,

,
. , - ( ). / ,
, / , ,
, / - .
62.
.
.
63. ,
, . , - ( ),
.
64. -, , .
,
. ,
.
.
65. ,
,
.
66. 100%.
. : 50%
50% .
IV.
67. , ,

265

(15%)
, .
68. 17. : (i) (, ); (ii) ,
, 18; (iii) / 19; (iv) , , .
69. , , ( 2003).

17

, / .
18
, , ,
, .
19
,
, , , (, ), .

266