Corporacin Universitaria Minuto de Dios Asignatura: Matemtica Financiera Ing.

Sandra Milena Melo Perdomo - Docente

DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA El concepto de flujo de caja se refiere al anlisis de las entradas y salidas de dinero que se producen (en una empresa, en un producto financiero, etc.), y tiene en cuenta el importe de esos movimientos, y tambin el momento en el que se producen. Estas van a ser las dos variables principales que van a determinar si una inversin es interesante o no.

Es importante la comprensin y la construccin del diagrama de flujo de efectivo, es una herramienta importante en la solucin de problemas.
Un diagrama de flujo de caja es simplemente una representacin grfica de los flujos de caja (entradas y salidas de dinero de un estudio o proyecto) dibujados en una escala de tiempo. El diagrama debe representar el enunciado de un problema y debe incluir lo que se conoce y lo que se desea encontrar. (Los tamaos de las flechas son proporcionales a las cantidades de dinero). Es decir, una vez que el diagrama se ha dibujado, un observador ajeno al problema deber ser capaz de solucionarlo solamente mirando la grfica. Imaginemos un ejemplo, un depsito bancario. En el momento inicial, se produce (desde nuestra perspectiva) un flujo de caja negativo (el dinero que sale de nuestro bolsillo para ir al banco). Cada ao de los que dure el depsito, cobraremos unas cantidades en concepto de intereses. Esos son flujos de caja positivos, que se producen en los distintos momentos de tiempo. Al finalizar el periodo del depsito, el banco nos devuelve el dinero que habamos invertido, por lo que se produce un nuevo flujo positivo de caja. Con estos flujos (positivos y negativos), se puede hacer un diagrama de flujo de caja, que es la representacin bsica de una inversin. (Tenga en cuenta que cada periodo debe reflejar el flujo neto, es decir, no representar un ingresos y un egreso en un mismo periodo.)

El diagrama de flujo de caja es meramente descriptivo, no nos dice por s mismo si una inversin es buena o mala. Para eso, tendremos que utilizar algunas herramientas de anlisis. El flujo neto de efectivo (FNE) lo representamos como: FNE = Ingresos - egresos = entradas de efectivo - salidas de efectivo En el eje del tiempo cada nmero indica el final del perodo correspondiente. El nmero cero indica el presente; es decir, el momento en que tomamos la decisin. El nmero uno indica el final del perodo uno y as sucesivamente. En la escala temporal el perodo puede ser un da, un mes, un ao o cualquier otra unidad de tiempo. La direccin de las flechas en el diagrama de flujo de caja es importante. La flecha vertical hacia arriba indicar flujos de efectivo positivo (ingresos) y a la inversa, indicar flujos de efectivo negativo (egresos).

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1) Ejemplo: Diagrama de egresos En este diagrama al final del perodo cero realizamos desembolsos por $ 500.000; al final del perodo dos, por $1.000.000 y al final del perodo cinco, por $250.000.

2) Ejemplo: Diagrama de ingresos Aqu recibimos en el perodo 0 $800.000; en el tres, $1.300.000 y en el cuatro $750.000

3) Ejemplo: Diagrama de depsito y retiro El diagrama indica que por un depsito US$5.000 recibimos US$6.300 despus de seis meses.

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EJERCICIOS DE APLICACIN 1. Jaime deposita $4 millones en un fondo comn ordinario. Luego de 5 meses cancela su inversin y recibe su inversin ms $155.000 de intereses. a) Grafique el flujo de efectivo del ahorrador. b) Grafique el flujo de efectivo del banco Grafique $48.000 que en 127 das se convirtieron en $52.654. Mauricio deposita $135.000 en una cuenta de ahorros. Seis meses despus, al consultar el extracto encuentra que el saldo recibi $6.512 de intereses. c) Grafique el flujo de efectivo del ahorrador. d) Grafique el flujo de efectivo del banco Un CDT con valor facial de $1.000.000 y al que le falta un mes para su vencimiento, es adquirido al descuento a una tasa del 1,5% mensual. Si el valor de su compra fue $985.221, grafique el diagrama de flujo. Juan Mario ahorra $200.000 mensuales en una cuenta de ahorros que al final de 15 meses presenta un saldo con intereses de $3.196.574. Grafique el flujo de efectivo de Juan. Hoy se contrae una deuda por $500.000 con intereses al 3% mensual y vencimiento en 6 meses; y hay una deuda por $800.000 contrada hace 3 meses con intereses al 25% anual y vencimiento en un ao. Se ha determinado que un pago de $1.700.000 en el mes 9 es equivalente a cancelar las dos deudas de manera individual, teniendo en cuenta un rendimiento de los recursos del 5,45% mensual. a) b) c) 7. Represente el flujo de la primera deuda. Represente el flujo de la segunda deuda. Realice un diagrama donde se representen las dos opciones.

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Un bono cuyo valor inicial es de $5.000.000 se emiti el 9 de enero de 2009, a 3 aos, y prev pago de intereses del 7% cada semestre. Representar en un diagrama de tiempo el flujo de caja del bono. Sofa decide ahorrar, muy juiciosa, $1 milln a partir de enero de 2012. Del segundo periodo en adelante decide incrementar en forma mensual y continua el monto ahorrado en 1,5%. Grafique el ahorro de Sofa durante el primer ao. Andrs compr un restaurante por $90 millones, el cual proyecta ingresos anuales segn el siguiente cuadro:
Aos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Cifras en miles $ 3.000 $ 3.000 ($ 5.000) $ 25.000 ($ 12.000) $ 35.000 ($ 12.000) $ 35.000 ($ 12.000) $ 35.000

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Grafique el flujo de efectivo del inversionista.

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10. Marcela tom un crdito de libre inversin con el Banco GNB por $3.000.000 a un ao. Si su cuota es de $275.040 fija mensual, diagrame le flujo de efectivo. 11. Inversiones Oro obtiene un crdito para capital de trabajo en enero de 2010 a tres aos de plazo, de $50.000.000, para el cual acuerda pagar cuotas de $5.963.851. Sin embargo, gracias a una emisin extraordinaria de bonos, la empresa consigue abonar a capital en abril de 2011 $20.000.000. De all en adelante, acuerda pagar el saldo en tres pagos trimestrales de $3.489.020. 12. Grafica el siguiente planteamiento: Un pago de $464.100 al final es equivalente a un convenio de cuatro pagos iguales de $100.000 teniendo en cuenta una tasa del 10%. 13. Una empresa tiene tres deudas as:

VALOR FECHA DE DESEMBOLSO FECHA DE VENCIMIENTO $ 2.000.000 15-jun-98 15-jun-99 $ 3.000.000 11-oct-98 15-dic-99 $ 6.000.000 05-dic-98 05-dic-99
La empresa se declara en concordato y en reunin con sus acreedores reestructura sus pasivos con las siguientes fechas y montos.

VALOR FECHA DE VENCIMIENTO $ 7.700.000 15-jun-00 $ 7.800.000 24-nov-00 $ 8.000.000 10-abr-01

Realice: a) Diagrama de las deudas iniciales. b) Diagrama de la reestructuracin de las deudas. c) Diagrama en que se combinen las dos opciones. 14. Antonio suscribi un pagar a favor de Ins, con el cual se comprometi a pagarle una deuda en 2 contados de $4 millones cada uno, el 20 de junio y el 20 de julio, que incluyen capital e intereses. El 10 de junio Antonio le propone a Ins sustituir el pagar por un CDT de $8.000.000 que paga el 3,5% trimestral que vence el 20 de septiembre. El banco emisor del CDT pagar intereses el 20 de junio y el 20 de septiembre. a) Grafique el diagrama de flujo del pagar. b) Grafique el diagrama de flujo del emisor del CDT. c) Realice en un solo grfico, el planteamiento de las dos opciones. 15. Manuel tiene una cuenta de ahorros en el Banco Panam, cuyo saldo el 31 de mayo es $3.421.890. El Banco, para este tipo de cuentas reconoce intereses del 8% EA, liquidado sobre saldos diarios. Manuel realiza los siguientes movimientos en la cuenta:

Fecha 17 de junio 25 de julio 13 de agosto

Movimiento $ 1.920.000 ($ 798.200) ($ 1.200.000)

Si Manuel retir el saldo al cierre de septiembre, cunto retir?

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16. Alberto compra un CDT en el Banco de la Sabana el 17 de Julio con valor final o de redencin de $10.000.000, a 18 meses de plazo, con una tasa del 12% TA. Cunto deber girar Alberto por el CDT? Realice el planteamiento grfico del problema indicando en qu fechas habr ingresos para el inversionista. 17. Se compra un artculo por $870.000 el da 25 de noviembre y se acuerda que ser cancelado mediante un sistema de pagos parciales, con un plazo mximo de 3 meses. Si el da de la compra se da una cuota inicial del 30%, el 12 de diciembre se hace un abono parcial de $150.000. Cul debe ser el valor del pago final que hecho al vencimiento cancelar la deuda? Plantea el problema en un diagrama de efectivo. 18. Qu capital debo invertir hoy para poder retirar un milln de pesos dentro de 18 meses, suponiendo que el capital invertido gana el 28% anual? 19. Cunto deber invertir una persona en un proyecto que genera ingresos anuales segn el siguiente cuadro para obtener una rentabilidad del 23% anual?

Aos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Cifras en miles $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 5.000 $ 15.000 $ 25.000 $ 33.000

20. Cunto debe cancelarse en un ao para cancelar dos deudas: una de $150.000 con vencimiento en 6 meses y otra de $140.000 con vencimiento de 26 meses; suponiendo una tasa del 25% anual?