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EN LOS PRIMEROS NUEVE MESES DEL AÑO

Las ganancias de AFP aumentan 25% al ascender a SI. 276 mlls.

--Las AFP mantendrán sus ma~genes de rentabilidad dado que la reducción de sus

ingresos por comisiones se veriacompensadoporelma- i ~r,ma

yor número de aportantes,

opinó especialista.

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3

Integra

Horizonte

HI~CrOR ZÁRATE

En medio de unaño de fuerte ~ t urbulencia financiara intar- nacional yajustes regulato- dos, las Administradoras de Fondos Privados de Pensio- nes (AFP), fian logrado ga- nancias netas por S/. 276 mi- llones en lns nueve primeros

g ún lainformación que han ¯ reportado a la Superinten- dencia del Mercado de Valo - res (SMV),

Así la utilidad conjunta de

las cuatro gestoras de pensio- nes ha superado en 25% a la que obtuvieron en similar período del 2011. Este aumento se sustenta en el alza de 14.5% delos in- gresos por comisiones que cobran alos trabajadores por administrar sus fondos. De esta ma neta la rentaN- lidad patrimonial promedio " de lasAFP se elevó a 28.8%,

la mas alta desde el 2006.

Impacto

GiovannaPrialé,directora del lnsñtuto de Finanzas Perso- nales, estimó que las AFP po- drían mantener sus márgenes de rentabilidad actuales tras elinicio de la implementaci6n

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4" Integra

Profuturo

1.6

PORCI|NTO es la má~ baja comisión que hoy cobran las AFP sobre la remuneración brato men.,~ual del trabajador.

de laReforma delSistemaPri vado de Pensiones, la cual busca promover mayor com- petencia con la licitación de mtevos afiliados en base a me- nores comisiones.

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Indica que las AFP podrían compensar sus menores ta- rifas, ~~justando su estructu- ra de costos, además aprove- charíanla obligatoriedad de afiliar a los trabajadores in-

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20.4%

28.8%

22,7%

dependientes, !oque les per mitiria ampliar la masa de aportantes sustantivamente. "La AFP que gane la próxi ma licitación eu diciembre podríacaptar unos 30 mil afi-

lJados nuevos mensualmente (si se mantiene el ritmo ac- tual) con lo cual tendría un mercado prácticamente ce- rrado paraellayeso le podría permitirinclnsnincrementar su rentabilidad patrimonial (rendimiento para sus accio- nistas )", opinó. Por su parte, las AFP que no ganen la licitación, debe- rán elaborar estrategias de mantención de ~;us afiliados, manifestó. Recordó que nada asegura qae la menor comisión que cobren vaya de la mano con una mejor rentabilidad, por lo que las AFP debe rán privi- legiar una mejor administra- ción de las inversiones a fin de obtener mayores rentaN- lidades a largo plazo.

COMISlONESY

RENTABILIDAD

DE LAS AFP

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I

aanun~i~dareducció, n _de corms!ones queirán

.~~establectendo las AFP podría terminar afectando la rentabilidad de éstas co- mo empresas, pero no sería de manerainmediata. Quedando cnsas por acla- rar por parte de la SBS ; lo que probablemente ocurra es que la adopción del régi- mende comisiónpor saldos sea gradual, Así, las nuevas tasas se estarían aplicando porlos nuevos aportes (tan- to de los afiliados nuevos co-

mo los actuales). Por ello, aun cuando en las subasta disminuya las comisiones; en la medida quelas mismas generen un mercado cautivo de los nue-

vo~ ingresantes hacia la AFP ganadora algunos gas-

tos como los come rciales se

reducirían. Finalmente, la

reforma apunta a aumentar

el número de afiliados in cual también compensaría

la caída de precios.