INH TRUNG C

TCNH K54

Mc lc
PHN M U ................................................................................................................................ 2
PHN 1 .............................................................................................................................................. 3
GII THIU KHI QUT V DOANH NGHIP .......................................................................... 3
1.1.

Gii thiu khi qut v cng ty .......................................................................................... 3

1.2.

Chc nng v nhim v ca cng ty .................................................................................. 4

1.2.1.

Cc chc nng ............................................................................................................ 4

1.2.2.

Nhim v .................................................................................................................... 4

1.2.3.

Cc hng ha v dch v cng ty ang kinh doanh .................................................... 5

1.3.

c im cng ngh sn xut hng ha ca cng ty .......................................................... 5

1.4.

C cu t chc ca doanh nghip ...................................................................................... 7

PHN 2 .............................................................................................................................................. 9
PHN TCH TNH HNH TI CHNH CA CNG TY C PHN KT CU THP S 5 ....... 9
2.1.

Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh ca Cng ty........................................................... 9

2.1.1.

Phn tch Bng cn i k ton .................................................................................. 9

2.1.2.

Bng bo co kt qu hot ng sn xut kinh doanh.............................................. 19

2.2.

Phn tch hiu qu ti chnh ca cng ty .......................................................................... 25

2.2.1.

Phn tch kh nng qun l ti sn ........................................................................... 25

2.2.2.

Phn tch kh nng sinh li ...................................................................................... 28

2.3.

Phn tch ri ro ti chnh .................................................................................................. 29

2.3.1.

Phn tch kh nng thanh ton ................................................................................. 29

2.3.2.

Phn tch kh nng qun l n ................................................................................. 31

2.4.

Phn tch tng hp tnh hnh ti chnh ............................................................................. 31

2.4.1.

ng thc Dupont th nht ...................................................................................... 31

2.4.2.

ng thc Dupont th hai ........................................................................................ 32

2.5.

Nhn xt chung tnh hnh ti chnh ca cng ty ............................................................... 33

PHN 3:........................................................................................................................................... 45
XUT MT S BIN PHP CI THIN TNH HNH TI CHNH TI CNG TY C
PHN KT CU THP S 5......................................................................................................... 35
3.1.

BIN PHP 1: ................................................................................................................ 35

3.2.

BIN PHP 2: iu chnh c cu vn ......................................................................... 36

PHN KT LUN ........................................................................................................................ 39

PH LC......................................................................................................................................... 41
BNG CN I K TON......................................................................................................... 41

Page 1

INH TRUNG C
TCNH K54

PHN M U
Trong nn kinh t th trng, bt k mt doanh nghip no d nh nc hay t
nhn cng mong mun u t ti chnh ca h em li hiu qu v li nhun cao
nht. t c mc ch ny doanh nghip phi nh gi ng tnh hnh ti
chnh ca mnh, trn c s tm gii php pht huy th mnh v khc phc
nhng kh khn hn ch tn ti.
V vy cng ty t hiu qu mong mun, hn ch ri ro xy ra, doanh nghip
phi phn tch hot ng kinh doanh ca mnh, ng thi d on iu kin kinh
doanh trong thi gian ti, vch ra chin lc ph hp. Vic thng xuyn tin hnh
phn tch tnh hnh ti chnh s gip cho cc nh doanh nghip thy r thc trng ti
chnh hin ti, xc nh y v ng n nguyn nhn, mc nh hng ca
cc nhn t n tnh hnh ti chnh. T c bin php hu hiu n nh tnh
hnh ti chnh.
Phn tch tnh ti chnh l cng c cung cp thng tin cho cc nh qun tr,nh
u tmi i tng quan tm ti ti chnh doanh nghip trn gc khc nhau
phc v cho lnh vc qun l u t ca h. V vy, phn tch tnh hnh ti chnh
doanh nghip l cng vic lm thng xuyn khng th thiu trong qun l ti
chnh doanh nghip, n c ngha thc tin v l chin lc lu di.
Chnh v tm quan trng m em chn ti Phn tch tnh ti chnh v xy
dng mt s bin php nhm ci thin tnh hnh ti chnh ti cng ty c phn kt
cu thp s 5 lm ti tt nghip.
B cc bo co gm 3 phn:
Phn 1: Gii thiu khi qut v Doanh nghip
Phn 2: Phn tch tnh hnh ti chnh ca cng ty c phn kt cu thp s 5
Phn 3: Bin php ci thin tnh hnh ti chnh

Sinh vin
inh Trung c

Page 2

INH TRUNG C
TCNH K54
PHN 1
GII THIU KHI QUT V DOANH NGHIP
1.1.

Gii thiu khi qut v cng ty

Tn cng ty:
Cng ty c phn kt cu thp s 5
Tn ting anh: STEEL STRUCTURE JOINT STOCK COMPANY N5
a ch cng ty: T 12 ng Cch mng Thng Tm Phng Trung
Thnh
Thnh ph Thi Nguyn Tnh Thi Nguyn
in thoi :
0280.3832.104 0280.3832.328 0280.3836.178
Fax:
0280.3832.967
Email:
Comess5@Gmail.com
Loi hnh doanh nghip : Cng ty c phn Nh nc
Lnh vc kinh doanh :
Sn xut nh thp tin ch, bao gm kt cu mng nn
tng n ton b phn kt cu thp
Quy m:
Cng ty va
- S lng nhn vin :
196 ngi
- Vn iu l:
5.500.000.000
- Vn t c:
250.000.000
- Vn huy ng ca CBCNV cng ty: 3 t n 4 t
- Vn vay :
24.500.000.000
Cc mc quan trng trong qu trnh pht trin ca cng ty
Cng ty c phn kt cu thp s 5 ( COMESS 5) c thnh lp ngy 09/01/2010
trn c s chuyn i m hnh qun l t chi nhnh kt cu thp xy dng s 5
thuc Cng ty c phn kt cu thp xy dng Tng Cng ty xy dng cng
nghip Vit Nam theo trnh t php lut.
- Thnh lp theo cng vn s 1452/CV-VINAINCON ngy 12/11/2009 ca
tng Cng ty xy dng cng nghip Vit Nam.
- Theo quyt nh s 542/Q-HQT ngy 28/12/2009 ca Cng ty c phn kt
cu thp xy dng.
- Theo ngh quyt i hi ng c ng thnh lp Cng ty c phn kt cu thp
xy dng ngy 30/12/2009.
- Giy chng nhn ng k doanh nghip Cng ty c phn M s doanh
nghip: 4600425361. Do S k hoch v u t tnh Thi Nguyn cp. ng
k ln u ngy 09/01/2010 v ng k thay i ln th 2 ngy 26/07/2010.
Cng ty c phn kt cu thp s 5 tin thn l n v thnh vin ca Cng ty c
phn kt cu thp xy dng (COMESS) thuc Tng cng ty xy dng cng nghip
Vit Nam. L n v tham gia xy dng khu Gang thp t nhng nm 60, nn
tng lin hp cng nghip luyn kim u tin ca T quc.
Page 3

INH TRUNG C
TCNH K54
Cng ty c phn kt cu thp s 5 l n v b phn ca Tng cng ty c phn
cng xy dng khu cng nghip Gang thp t nm 1960 v xy dng m luyn kim,
m Thic Sn Dng, m Bc lng, m Than Ni Hng nhng nm 1979.
Trong nhng nm i mi theo ch trng ca ng chuyn i nn kinh t ca
t nc sang nn kinh t th trng. n v u t thit b, cng ngh, h thng
qun l, kt hp vi pht huy truyn thng, xy dng n v trong tp cc Doanh
nghip sn xut v cung cp thp hng u Vit Nam.
Cng ty c phn kt cu thp s 5 u thu v thi cng nhiu d n ca cc
khu cng nghip, d n ngun vn u t kinh doanhvv. sn xut v lp dng
cc khung nh thp c ln, cc tr cu, dm cu. Cc cng trnh Cng ty thi cng
u m bo uy tn tin b v cht lng.
Cng ty thi cng mi a hnh trn cc a bn khc nhau trong ton quc.
Cng vi s pht trin ca t nc, Cng ty c phn kt cu thp s 5 ngy mt
ln mnh vi tnh chuyn nghip cao, l mt trong s cc n v kt cu thp hng
u ca Vit Nam. Vi li th lc lng cn b cng nhn vin c b dy kinh
nghim, kt hp vi tin b khoa hc v cng ngh thit b tin tin, sn phm ch
to kt cu thp ca cng ty c cc ch u t tn nhim.
1.2.

Chc nng v nhim v ca cng ty

1.2.1. Cc chc nng

Cng ty hot ng vi chc nng ch yu l sn xut, ch to sn phm kt cu
thp cung ng cho th trng ton quc.
1.2.2. Nhim v
Thc hin ngha v i vi nh nc, thc hin ngim tc php lut ,
bo v ti sn, sn xut, mi trng, gi gn trt t, an ninh, an ton x
hi, lm ngha v quc phng.
T ch thit lp cc mi quan h i vi cc i tc kinh t, thit lp
cc mi lin doanh, lin kt nhm tng cng hiu qu sn xut kinh
doanh.
Tm hiu th trng, xc nh r cc nhu cu ca th trng, t chc
sn xut theo nhu cu ca khch hang v th trng. Khai thc m rng
th trng hin c, xc nh th trng mi c trong nc v ngoi
nc .
Phn u nng cao cht lng , h gi thnh, chi ph sn xut bng
mi bin php c th.
Ch trng v pht trin mt hng xut khu, qua m rng sn xut,
to cng n vic lm cho cc cn b cng nhn vin trong cng ty .
Chm lo i sng vt cht tinh thn cho ngi lao ng cng nh

Page 4

INH TRUNG C
TCNH K54
khng ngng to, bi dng, nng cao trnh vn ha, khoa hc
k thut, chuyn mn cho cc cn b cng nhn vin trong cng ty.

1.2.3. Cc hng ha v dch v cng ty ang kinh doanh

Sn xut, gia cng, lp dng. mua bn cc sn phm kt cu thp v c
kh: nh thp tin ch, dm thp t hp, kt cu thp phi tiu chun, ct
in cao h th, ct viba truyn hnh, cc thit b xy dng, cc loi
cu trc phc v cc cng trnh cng nghip v dn dng.
Sn xut, mua bn cu trc n 100 tn
Xy dng, lp t cc cng trnh cng nghip, dn dng, giao thng,
thy li, c s h tng .
Xy dng ng dy v trm bin p .
Lp t v sa cha thit b cng ngh, in.
San lp mt bng
Vn ti hng ha, vn chuyn hnh khch bng t theo hp ng.
i l mua, bn, k gi hng ha.
Mua bn , xut nhp khu kim kh: st thp, tn lp, thit b nng cao
cu trc, cng trc, vt liu xy dng, thit b in nc, nh sng,
thit b bo chy, phng chng chy n, thieetsbij cp thot nc, thit
b lc bi.
T vn xy dng: Lp d n u t, thit k, lp tng d n cc cng
trnh cng nghip v dn dng, chuyn giao cng ngh sn xut kt cu
thp c kh .
1.3.

c im cng ngh sn xut hng ha ca cng ty

Cng ty c phn kt cu thp s 5 c h thng nh xng c kh ch to cc

khung nh vi mi khu . Ch to v lp dng kt cu thp dm thp trong bt
k a bn no. Cng sut sn xut kt cu thp ch to trung bnh t 2.500
tn/nm 3.000 tn/nm.
Di y l s cng ngh sn xut sn phm kt cu thp ca Cng ty c
phn kt cu thp s 5:

Page 5

INH TRUNG C
TCNH K54
Phi

Khu vc ct phi

Khu vc g t hp

Khu vc hn t hp

Khu vc g hon thin

Khu vc hn hon thin

Nh phun ct

Khu vc lm sch + Sn sn
phm

Nhp kho

Hnh 2.1. S cng ngh sn xut sn phm kt cu thp

Nh trn, ta thy cng ty trang b cc loi my mc thit b, thit b trong dy

truyn sn xut, ch to, lp dng kt cu thp-dm thp theo cc cng on:
- To phi bng cc thit b ct t ng, bn t ng.
- Sn phm c to hnh, dn dng trn h thng g inh t ng v sn
dng
- Sn phm c hn bng cc my hn t ng di lp thuc, hn h quang
bao bc bng kh CO2 v cc my hn khc trong phn xng.
- Kim tra cht lng mi hn bng phng php siu m.
- Sn phm c lm sch bng phng php phun ct c p lc ti phn
xng lm sch.

Page 6

INH TRUNG C
TCNH K54
Sn phm c sn bng cc my phun sn, c dy lp sn c o bng
dy bao ph.
- Cng on cui l nhp hng vo kho.
Ngoi cc chi tit c kh c gia cng trn c chnh xc cao, Cng ty cn
c th gia cng nhng chi tit c ng knh hc di bt k.
Cc cng vic t gia cng phi n hon thin u c thc hin vi y
thit b kim tra v cng c h tr cng vi i ng cn b cng nhn lnh ngh.
m bo chnh xc cng nh cht lng sn phm, tha mn mi yu cu ca
khch hng.
-

1.4.

C cu t chc ca doanh nghip

p ng nhu cu nhim v sn xut kinh doanh, ph hp vi cng ngh sn

xut ca nh my t chc thnh: 4 phng nghip v, 1 phn xng 6 t v 1 i xy
lp.
S t chc b my qun l ca cng ty :
Hnh 2.2. S c cu t chc ca cng ty
i hi c ng

Hi ng qun tr

Ban kim sot

Ban gim c

Phng hnh
chnh TCL

Phng sn xut

Phng ti chnh
k ton

i xy dng lp
ghp

Phn xng qun

c

T
phi

T
g t
hp

T
hn
t
hp

T g
hon
thin

Phng KD thit
k

T
hn
hon
thin

T
lm
sch

Page 7

INH TRUNG C
TCNH K54
: Quan h trc tuyn
: Quan h chc nng
Theo s c cu t chc ca cng ty nhn thy cng ty c c cu t chc
chc nng vi chui mnh lnh trc tuyn. Kiu c cu ny va pht huy nng lc
chuyn mn ca cc b phn va m bo quyn ch huy h thng trc tuyn.
M hnh c u im: giao mt s chc nng quyn hn cho nhiu b phn tng
cng chu trch nhim c nhn, mnh lnh thi hnh phi chu nhiu ch th khc
nhau to s nng ng trong ton cng ty. Bn cnh l chc nng ca cc b
phn tham mu phi hp t vn cho lnh o trnh tnh trng mnh lnh cc b.
Phng ti v
C nhim v huy ng v m bo ngun vn ph hp nht cho hot ng sn
xut kinh doanh; hch ton k ton v bo co trung thc, y cc hot ng
kinh doanh ca cng ty theo ng quy nh ca Nh nc v B Ti chnh; phn
tch kt qu sn xut kinh doanh theo thng,qu,nm v lp d ton cho hot ng
sn xut kinh doanh.
Nhn xt
S b my qun l ca cng ty c phn kt cu thp s 5(qua s trn)
c ngin cu k lng v ci tin nhiu ln. n nay b my qun l ca nh
my ang p dng c nh gi l gn nh, hp l v ti u nht. N ph hp vi
thc t sn xut kinh doanh trong c ch th trng hin nay ca nh my.

Page 8

INH TRUNG C
TCNH K54
PHN 2
PHN TCH TNH HNH TI CHNH CA CNG TY C PHN KT CU
THP S 5

2.1. Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh ca Cng ty

2.1.1. Phn tch Bng cn i k ton

a. Phn tch theo chiu ngang

Ti sn
Tng ti sn l mt trong nhng ch tiu phn nh quy m ca doanh nghip bao
gm gi tr ca nhng yu t vt cht, phi vt cht v ti chnh cu thnh cng c
hot ng ca doanh nghip.
Nhn vo bng kt cu ti sn ca cng ty kt cu thp s 5 ta c th thy tng ti
sn ca cng ty tng nhng tng t (c nm 2010, 2011 u tng gn 3% so vi nm
trc) qua thy c quy m hot ng ca cng ty ang c m rng t t.
Kt qu c th nhn thy trn bng cn i l do:
Hnh 2.3.S kt cu ti sn ca cng ty qua cc nm
Kt cu ti sn
3E+10

Tng ti sn

2.5E+10
2E+10
TSDH v
TDH

1.5E+10
1E+10
5E+09
0
2009

2010

2011

TSNH v TNH qua 2 nm u tng. Nu nm 2010 t l tng l 1,78%

tng ng vi 403 triu VN ch yu l do cc khon phi thu tng mnh
(154%) th nm 2011 t l tng ny tng 3% tng ng vi 672 triu VN
m ch yu l do tin v cc khon tng ng tin tng 24622% ng vi
2 t VN. V nguyn nhn lm gim TSNH v TNH nm 2010 li l do
tin v cc khon tng ng tin, hng tn kho v cc TSNH khc ( gim
100%, 71% v 46%). Nm 2011 TSNH v TNH b gim cng l do cc
hng tn kho v TSNH khc ( hng tn kho gim 11% v TSNH khc gim
Page 9

INH TRUNG C
TCNH K54
60%), bn cnh cn c do khon phi thi gim 3% ng vi 728 triu
VN.
Lng hng tn kho qua 2 nm u gim, nm 2010 gim 71% v nm 2011
gim 11%. Lng hng tn kho gim trong khi quy m hot ng sn xut
kinh doanh tng l im tng i tt v cng ty c th tng thm ngun vn
vo hot ng sn xut ng thi khng b ng vn.
TSC v TDH tng t, nm 2010 tng 9% so vi nm 2009 v nm 2011
tng 2,4% so vi nm 2010. Mc d c s gia tng ng k v TSC (34%
v 49%) nhng bn cnh trong nm 2010 lng TSDH khc b st gim
87% ng vi 543 triu VN. Nhng ti nm 2011 TSChh li gim 161
triu VN ng vi 5% so vi nm 2010. Qua chng t trong nm 2010
cng ty ci thin nhiu c s vt cht trong cng ty nh xy m rng
thm nh xng h tr cho vic sn xut ng thi cn ci thin mt s my
tnh, trang thit b cho khi vn phng. Nhng ti nm 2011 cng ty li rt
bt khon tin u t vo TSC tng lng tin mt ca cng ty ln.

Page 10

INH TRUNG C

TCNH K54
Tng/ gim

TI SN (VN)

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

2010/2009
Gi tr (VN)

TSL v TNH

2011/2010
Gi tr (VN)

22.571.115.000

22.974.128.721

23.645.974.411

403.013.720

1,78

671.845.690

2,92

1. Tin v cc khon tng ng tin

2.305.112.564

8.163.467

2.018.186.439

(2.296.949.097)

-99,64

2.010.022.972

24622

Tin mt

2.305.112.564

8.163.467

2.018.186.439

(2.296.949.097)

-99,64

2.010.022.972

24622

2. Cc khon phi thu

7.524.817.334

19.115.539.080

18.386.641.643

11.590.721.750

154,03

(728.897.440)

-3,81

3. Hng tn kho

12.060.354.540

3.496.664.257

3.101.877.912

(8.563.690.283)

-71,00

(394.786.345)

-11,29

Hng tn kho

12.578.321.560

3.943.185.175

3.484.983.923

(8.635.136.385)

-68,65

(458.197.252)

-11,62

(517.967.020)

(446.516.918)

(383.106.011)

71.450.102

13,79

3.410.907

0,76

660.830.502

353.761.917

139.268.417

(307.068.645)

-46,46

(214.493.500)

-60,63

TSC v TDH

3.242.845.000

3.544.695.438

3.630.296.495

301.850.438

9,30

85.601.057

2,41

1. TSC

2.572.380.361

3.460.405.290

3.630.296.495

888.024.929

34,52

169.891.205

49,09

a. TSChh

2.475.737.471

3.011.525.098

2.849.782.604

535.787.627

21,64

(161.742.494)

-5,37

5.214.091.100

5.639.748.842

425.657.742

8,16

(2.202.566.002)

(2.789.996.238)

(587.400.236)

-26,67

96.642.890

448.880.192

780.513.891

352.237.302

364,47

331,633.699

73,88

625.182.372

82.290.148

(542.892.224)

-86,83

45.282.267

25.813.960.000

26.518.824.159

27.276.270.906

704.864.159

2,73

757.446.750

2,85

D phng gim gi hng tn kho

4.TSNH khc

Nguyn gi
Gi tr hao mn lu k
b. Chi ph xy dng c bn d dang
2. TSDH khc
3. Cc khon u t ti chnh di hn
Tng ti sn

Bng 2.1.C cu ti sn

Page 11

INH TRUNG C

TCNH K54
Tng /gim
31/12/2009

NGUN VN

31/12/2010

31/12/2011

2010/2009
Gi tr (VN)

2011/2010
%

Gi tr (VN)

N phi tr

22.602.924.000

21.726.936.166

21.711.436.405

(875.987.840)

-3,87

(15.499.761)

-0,07

1. N ngn hn

22.323.611.145

21.174.936.166

19.439.436.405

(1.148.674.980)

-5,14

(1.735.499.761

-8,19

279.312.860

552.000.000

2.272.000.000

272.687.140

97,62

2.175.000.000

394,02

Ngun vn ch s hu

3.211.036.000

4.791.887.993

5.564.834.501

1.580.851.993

49,23

772.946.508

24,07

1.Vn ch s hu

3.171.580.643

4.792.387.993

5.548.065.880

1.620.807.350

51,10

755.677.887

15,76

Vn u t ca ch s hu

2.772.897.562

4.166.000.000

4.275.199.372

1.393.102.438

36,92

109.199.372

2,62

398.683.081

626.387.993

1.272.866.508

227.704.912

37,11

646.478.515

103,20

39.455.357

(500.000)

16.768.621

(39.955.357)

-101,2

17.268.621

3453.72

25.813.960.000

26.518.824.159

27.276.270.906

704.864.159

2,73

757.446.747

2,85

2. N di hn

Li nhun sau thu cha phn phi

2. Qu khen thng, phc li
Tng ngun vn

Bng 2.2.Bng c cu ti sn ca cng ty qua 3 nm 2009,2010 v 2011

Kt cu ngun vn

Hnh 2.4. S kt cu ngun vn

3E+10
Tng ngun vn

2.5E+10
2E+10
NVCSH

1.5E+10
1E+10
5E+09
0
2007

2008

2009

Page 12

INH TRUNG C

TCNH K54

Ngun vn
Tng ngun vn ca cng ty vo cui nm 2010,nm 2011 tng khng cao chng t cng ty
cha ch ng tng ngun vn m bo hot ng kinh doanh. Nguyn nhn c s tng
chm chp ny l do:
N phi tr nm 2010 gim 4% ng 875 triu VN so vi nm 2009, nm 2011 n
phi tr gim khng ng k gn nh l gi nguyn. Cc khon n phi tr ny gim
ch yu l do n ngn hn b gim , nm 2010 gim 1,1 t ng vi 5%, nm 2011
gim 1,7 t ng vi 8%. Trong khi cng ty cn m rng vn phc v cho hot ng
sn xut kinh doanh th cc khon vn vay ny u b gim chng t cng ty
khng thc hin tt hot ng huy ng vn vay t bn ngoi.
NVCSH Ngun vn ch s hu tng theo cc nm l do gi li phn li nhun nhm
tng vn ph sung cho hot ng sn xut, ch to sn phm kt cu thp ca cng
ty. Nm 2010 tng 51% ( 1,6 t ), nm 2011 tng 16% (773 triu). Mc li nhun gi
li cng ty ch ng tng nn nhm tng kh nng c lp v ti chnh ca mnh.
Cng ty ang c gng huy ng ngun vn t bn thn, s dng ngun vn vay ph
hp do bn thn cng ty cng thc c s vn chim dng ca cng ty nu ngy
cng cao th s lm cho cng ty mt kh nng thanh ton, mt s ch ng v ti
chnh.
Cng ty tuy ch trng tng NVCSH nhng NVCSH ca cng ty vn cn qu t
nn cn cn ti chnh cn thiu cn i. Nn cng ty cn ch trng tng NVCSH
m bo ti chnh trong nhng nm ti.
Quan h cn i gia ti sn v ngun vn
Bng 2.3.Nhu cu vn b xung
Khon mc
Tng ti sn (1)
Vn ch s hu (2)
Nhu cu b sung vn
3=(1)-(2)

n v
VN
VN

Nm 2009
25.813.960.000
3.211.036.000

Nm 2010
26.518.824.159

VN

22.602.924.000

21.726.936.166

4.791.887.993

Nm 2011
27.276.270.906
5.564.834.501
21.711.436.405

Thng qua bng cn i k ton tm tt ta nhn thy mt s im nh sau:NVCSH qu

t khng trang tr ti sn phc v cho hot ng sn xut kinh doanh. Cng thng qua
bng trn ta thy c nhu cu vn ca cng ty ngy cng tng, mc d cng ty ch ng
tng thm NVCSH bng vic gia tng thm li nhun gi li nhng vn khng ng k nn
cng ty phi huy ng thm t cc khon vay bn ngoi. C th kt cu ti sn v ngun
vn c th hin nh sau:
- TSNH lun ln hn N NH, c cu vn ca cng ty l hp l gi vng quan h cn
i gia TSNH v N NH, s dng ng mc ch N NH. S cn i ngun vn v
n ngn hn ang c m bo v cng ty s m bo c kh nng thanh ton v
TSNH c th chuyn thnh tin thanh ton n ngn hn.

Page 13

INH TRUNG C

TCNH K54

TSDH > N DH nn phn chnh lch gia TSNH v N NH cng vi chnh lch
gia TSDH v N DH c ph p t vn ch s hu, cng khon N DH gn nh
khng ng k. iu kin ny l hp l ph hp vi phn tch trn l cng ty s
dng ng mc ch NVCSH v N DH.
Thm vo lng vn lu chuyn ca cc nm:
Ngun vn di hn = VCSH + N DH
Vn lun chuyn = Ngun vn DH TSDH
Nm 2010: NVDH = 4.791.887.993 + 552.000.000 = 4.843.887.993
Vn lun chuyn = 4.843.887.993 3.544.695.438 = 1.299.192.555
Nm 2011 : NVDH = 5.564.834.501 + 2.727.000.000 = 8.291.834.501
Vn lun chuyn = 8.291.834.501 3.630.296.495 = 4.661.538.006
Nm 2009 : NVDH = 3.211.036.000 + 279.312.860 = 3.490.348.860
Vn lun chuyn= 3.490.348.860 - 3.242.845.000 = 247.503.860
Lng vn lun chuyn ca 3 nm u dng th hin cng ty s dng ngun vn ti tr
tt. NVCSH ca cng ty qua 3 nm hon ton ti tr cho TSC iu ny cng chng
t cng ty c kh nng thanh ton tt nhng kh c th trang tri cc khon n ngn hn do
VCSH ca cng ty cn rt t.
-

b. Kt cu ti sn v ngun vn cng ty
Kt cu ti sn

Page 14

INH TRUNG C

TCNH K54

Nhn vo bng phn tch t trng ta thy quy m s dng vn qua cc thi k c xu hng
tng:

TI SN (VN)

TSL v TNH
1. Tin v cc khon tng ng
tin
Tin mt
2. Cc khon phi thu

31/12/2009

22.571.115.000
2.305.112.564
2.305.112.564
7.524.817.334

T
trng
%

88,13
8,93

8,93
29,15

T
trng
%

31/12/2010

22.974.128.721
8.163.467
8.163.467
19,.115.539.080

86,63
0,030
0,030

T
trng
%

31/12/2011

23.645.974.41
1

86,69
7,40

2.018.186.439

7,40

2.018.186.439

72,08

18.386.641.64
3

67,40

3. Hng tn kho

12.060.354.540

46,72

3.496.664.257

13,18

3.101.877.912

11,37

Hng tn kho

12.578.321.560

48,72

3.943.185.175

14,86

3.484.983.923

12,77

(517.967.020)

-2,01

(446.516.918)

-1,68

(383.106.011)

-1,40

660.830.502

2,56

353.761.917

1,33

139.268.417

0,005

D phng gim gi hng tn kho

4.TSNH khc
TSC v TDH

3.242.845.000

1. TSC

2.572.380.361

a. TSChh

2.475.737.471

12,56
9,97
9,59

Nguyn gi

b. Chi ph xy dng c bn d
dang
2. TSDH khc
3. Cc khon u t ti chnh di
hn

3.460.405.290
3.011.525.098
5.214.091.100

Gi tr hao mn lu k

Tng ti sn

3.544,695.438

(2.202.566.002)
96.642.890
625.182.372
45.282.267

0,0037
2,42
0,0017

448.880.192
82.290.148

13,36
13,04

3.630.296.495
9,64
3.630.296.495

11,36

10,44
2.849.782.604

19,66

5.639.748.842

20,67

-8,30

(2.789.996.238
)

10,22
2,86

1,69

780.513.891

0,0013

100

25.813.960.000

9,64

26.518.824.159

100

27.276.270.90
6

Bng 2.4. Bng c cu ti sn ca cng ty

Nm 2010: Quy m s dng vn tng = 26.518.824.159 25.813.960.000 =
704.864.159

Page 15

100

INH TRUNG C

TCNH K54

Nm 2011: Quy m s dng vn tng =

757.446.747

27.276.270.906 26.518.824.159 =

Quy m s dng vn ny tng do bin ng ca nhiu nguyn nhn.

TSNH v TNH: Trong 3 nm va qua t trng ca TSNH v TNH trong tng ti sn
hu nh khng i chim 86 - 87% c gi tr l 22 24 t, s bin ng nh ny l do s
thay i v kt cu.
Hnh 2.5.Kt cu ti sn ngn hn v u t ngn hn
2E+10
1.8E+10
1.6E+10
1.4E+10
1.2E+10

2007

1E+10

2008

8E+09

2009

6E+09
4E+09
2E+09
0
Tin

Cc khon Pthu

HTK

TSNH khc

Tin v cc khon tng ng tin: tin v cc khon tng ng tin trong nm

2010 chim t trng rt nh v mt kt cu, ch c 0,03% nhng trong 2 nm 2009 v
nm 2011 lng tin mt c rt nhiu, t trng nm 2009 chim l 9% v nm
2011 chim 7,40%. T trng tin mt trong nm 2010 st gim mt cch nghim
trng nhng ti nm 2011 th lng tin mt tng tr li do cng ty ch ng tng
lng tin phc v cho sn xut kinh doanh..
Cc khon phi thu:cc khon phi thu ca cng ty ch bao gm cc khon phi thu
ca khch hng ch khng c khon thu no khc.Cc khon phi thu ca nm 2009
ch chim t trng c 29% nhng ti 2 nm tip theo n chim t trng ln trong
gi tr tng ti sn v lun ln hn 60%. Cng ty ri vo tnh trng b chim dng
vn, nm 2009 t trng ca cc khon phi thu ch l 29% ti nm 2010 li tng t
bin ln 72% v 2011 l 67% . Sau tnh hnh b chim dng vn qu ln vo nm
2010 th ti nm 2011 cng ty tng cng cng tc qun l cc khon vn b chim
dng, c hnh thc x l cht ch hn vi cc trng hp doanh nghip, ch u t
chu qu nhiu tin cng trnh nn cc khon phi thu gim nhng lng gim
khng cao. V vy trong nhng nm ti cng ty cn ch trng nhiu vo vic thu n
ca khch hng.

Page 16

INH TRUNG C

TCNH K54

Hng tn kho : Lng hng tn kho ca cng ty nm 2009 chim t trng tng i
cao trong tng gi tr ti sn chim 47% ng vi 12 t. Nhng ti nm 2010 lng
hng tn kho gim xung 1 cch nhanh chng cn 3,4 t VN chim 13% t trng,
n nm 2011 gim xung cn 3,1 t VN chim t trng 11,3% trn tng ti sn.
Kt cu ny gim khng phi v lng hng tn kho ca cng ty ch ng gim
xung m l do cng ty tin hnh u t, xy dng lm tng lng ti sn c nh
nn kt cu ti sn ca cng ty b thay i. Nm 2009 l nm c nhiu cng trnh d
dang ang thc hin ln lng hng tn kho ny cng chnh l chi ph sn xut kinh
doanh d dang cng ty tin hnh xy dng v quyt ton nhanh gn trong nm
2009. n nm 2010, 2011 lng hng tn kho gim ng k nh vy l do cng ty
thc y vic hon thnh cng trnh nh thp tin ch nhanh hn mau chng thu
hi tin tip tc hot ng sn xut mt cch nhanh chng nhm em li li nhun
cao nht cho cng ty.
TSNH khc:Lng TSNH khc c xu hng gim ng thi vi t trng ca n cng
ang gim, y l du hiu tt cho thy kh nng qun l kinh doanh ca cng ty ch
ng hn. Nguyn nhn l do cc khon tm ng cho cng nhn vin trong hai nm
gim.
TSDH: Ti sn di hn c TSC ca cng ty tng nhng tng t (tc tng nm 2010 l
9% v 2% nm 2011) lm cho t trng nm 2010 tng tuwuwf10% ln 13% nhng ti nm
2011 t trng TSC trn tng ti sn li b gim ch chim 9,6% . Kt cu ny bin ng
nh vy l do hai nm va qua cng ty ch u t mt s t trang thit b vn phng cho b
phn kinh doanh v ci thin ni ngh ngi cho nhn vin cng ty.
Bng 2.5.H sut u t ti sn c nh
Khon mc
TSC v TDH
Tng ti sn
H sut u t ti sn c nh

V
VN
VN
%

2009
3.242.845.000
25.813.960.000
12,56

2010
3.544.695.438
26.518.824.159
13,36

2011
3.630.296.495
27.276.270.906
13,30

Nhn vo h sut u t TSC qua 3 nm ca cng ty ta thy t sut ny bin ng nh,

nhng t sut ny cng tng i cao cho nn chng t nng lc sn xut ang c tng
ln v xu hng pht trin lu di ca cng ty bng cch trang b cc thit b, my mc mi
cho cc xng sn xut cng nh cc phng ban kinh doanh, vn phng.
Qua phn tch v tnh hnh ti sn ta c th thy c s gia tng ca tng ti sn ch yu l
do s tng ln ca cc khon phi thu, TSC v TSDH .Tuy nhin vic phn tch tnh hnh
ti sn ch cho ta thy c s bin ng ca ton b gi tr ti sn c ti cng ty m thi.
Do thy r s bin ng ca ngun hnh thnh nn nhng ti sn ta phi i vo
phn tch tnh hnh ngun vn trn bng cn i k ton.
Kt cu ngun vn

Page 17

INH TRUNG C

TCNH K54

NGUN VN

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

N phi tr

22.602.924.000

87,56

21.726.936.166

81,93

21.711.436.405

79,60

1. N ngn hn

22.323.611.145

86,47

21.174.936.166

79,84

19.439.436.405

71,26

279.312.860

1,08

552.000.000

2,08

2.272.000.000

8,33

Ngun vn ch s hu

3.211.036.000

12,44

4.791.887.993

18,07

5.564.834.501

20,40

1.Vn ch s hu

3.171.580.643

12,28

4.792.387.993

18,07

5.548.065.880

20,34

Vn u t ca ch s hu

2.772.897.562

10,74

4.166.000.000

15,70

4.275.199.372

15,67

398.683.081

1,54

626.387.993

2,36

1.272.866.508

4,67

2. N di hn

Li nhun sau thu cha phn phi

2. Qu khen thng, phc li

39.455.357

Tng ngun vn

25.813.960.000

0,0015
100

(500.000)
26.518.824.159

0,00019
100

16.768.621

0,006

27.276.270.906

Bng 2.6. C cu ngun vn

NVCSH
H s t ti tr

=
Tng ti sn
Bng 2.7. H s t ti tr

Khon mc
NVCSH
Tng ti sn
H s t ti tr

V
VN
VN

2009
3.211.036.000
25.813.960.000
0,12

2010
4.791.887.993
26.518.824.159
0,18

2011
5.564.834.501
27.276.270.906
0,20

Nhn vo bng phn tch c cu ngun vn ta nhn thy h s t ti tr ca cng ty

ang tng dn ln nhng trong c 3 nm trn u mc < 0,5 (nm 2009 l 0,12; nm 2010
l 0,18 v nm 2011 l 0,20 ). T s t ti tr ca cng ty ang mc tng i thp iu
ny chng t tnh hnh ti chnh ca cng ty khng vng chc v phn n ln hn ngun
vn ch s hu, cng ty ang thiu vn kinh doanh.
- Nm 2009: NVCSH chim t trng l 12,44 < N PT vi t trng 87,56%
- Nm 2010: NVCSH chim t trng l 18,07 < N PT vi t trng 81,93%
- Nm 2011: NVCSH chim t trng l 20,34% < N PT vi t trng 79,6%
Qua kt qu trn cho ta thy trong nm 2010 v 2011 t trng ca NVCSH tng, cng
vi s st gim ca N PT nhng s tng gim ny vn cn mc thp. Qua c th bit
c kh nng c lp v ti chnh ca cng ty l rt km khi m cc khon N NH ca
cng ty vn cn rt ln.

Page 18

100

INH TRUNG C

TCNH K54

Hnh 2.6.Kt cu ngun vn

3E+10
2.5E+10
2E+10
1.5E+10

NVCS
H
N DH

1E+10
5E+09
0

Bng phn tch kt cu ngun vn cng ch cho chng ta thy cc khon n phi tr
m ch yu l N NH vn ang cn rt ln m N DH cng NVCSH cng ang tng qua
cc nm nhng chim t trong cha cao. y l du hiu c chiu hng tt hn do trong
cc nm va qua cng ty ch trng vo tng cc khon li nhun gi li tng NVCSH
mc d l tng t nhm mc ch b xung vn v nng cao kh nng c lp ti chnh ca
mnh nhng vn khng .
Kh nng c lp v ti chnh ca cng ty ang ngy cng tt hn nhng vn cha
mnh, cng ty s dng tng i nhiu N NH ti tr cho ti sn s lm cho mc ch
ng trong kinh doanh ca cng khng c cao. Thm vo s dng nhiu N NH s
gy ra p lc hon tr ng thi hn nn nu cng ty hot ng khng tt th s rt kh khn
trong vn thanh ton n v phi gnh vc thm cc chi ph.
Kh nng c lp v ti chnh ca cng ty ang ngy cng tng cao nhng tng vi tc
rt chm. Cng ty vn phi s dng nhiu n ngn hn ti tr cho ti sn s lm cho
mc ch ng trong kinh doanh ca cng ty km. Thm vo s dng nhiu n ngn hn
s s gy ra p lc hon tr ng thi hn nn nu cng ty hot ng khng tt th s gp
nhiu kh hn trong vn thanh ton n , v phi gnh vc thm cc chi ph.
2.1.2. Bng bo co kt qu hot ng sn xut kinh doanh
Bng bo co kt qu hot ng sn xut kinh doanh gip ta phn tch tnh hnh doanh
thu , chi ph li nhun ca cng ty nhm tm hiu ngun gc, thc trng v xu hng ca
doanh thu, chi ph, li nhun. N gip ta nhn thc c ngun gc kh nng to li nhun
v nhng xu th ca chng trong tng lai.
Nhn vo bng ta c th thy mc doanh thu ca nm 2010 tng 34% ng vi 22 t ng
so vi nm 2009. C s chnh lch ln nh vy l do trong nm 2006 do nhiu nguyn nhn
th trng bt ng sn chng li, hu ht cc ngn hng ngng cp vn cho cc cng trnh,

Page 19

INH TRUNG C

TCNH K54

th trng thp tng gi t ngt khin cho nhiu cng trnh ang thi cng phi tm dng
khng th xy dng na. n nm 2009 tuy th trng bt ng sn c khi sc hn nhng
nhiu cng trnh xy dng vn phi xy dng cm chng, chnh sch mi ca chnh ph
trong qu trnh ph p trt gi cho cc cng trnh xy dng vn cha nn doanh thu
cng ty gim cng l iu d hiu. Chnh v vy ti nm 2010 tnh hnh doanh thu ca cng
ty c khi sc r nt nh vy.
Doanh thu thun
T hot ng kinh doanh ca cng ty ang tng dn qua cc nm.
- Tng doanh thu nm 2010 tng mnh so vi nm 2009, tng 52% tng ng vi 22 t
ch yu l do gi vn hng bn v li nhun khc tng. Gi vn hng bn tng 24 t ng vi
70% v t trng ca n trong tng doanh thu nm 2009 chim 80% n nm 2010 n
chim 89%. Gi vn hng bn tng cao hn doanh thu thun dn ti li nhun gp b gim
1,5 t tng ng vi 19%. Chnh v l do ny lm cho li nhun sau thu ca cng ty nm
2010 b st gim ng k mc cho vic tng doanh thu thun l rt ln, li nhun sau thu
ca cng ty gim 330 triu tng ng 34%.
Qua y c th cho ta thy d doanh thu thun tng rt cao nhng n vn nh hn t l tng
ca gi vn hng bn th s chnh l mt trong nhng nguyn nhn ln lm gim li nhun
ca cng ty.
- Doanh thu thun nm 2011 l 70,7 t tng 5,7 t so vi nm 2010 tng ng 8,83%. Gi
vn hng bn nm 2010 v nm 2011 chim t trng khng thay i trong tng doanh thu
89,53%, nhng nm 2011 gi vn hng bn tng 8,86% tng ng 5,162,666,520 VN so
vi nm 2010. Nhn vo bng trn ta thy tc tng gi vn hng bn cng sp x tc
tng ca ca doanh thu thun, y l mt du hiu tng i tt i vi cng ty. Do li
nhun gp nm 2011 tng 580 triu so vi nm 2010.
Chi ph
Ch tiu
Gi vn hng bn
Chi ph ti chnh
Chi ph bn hng
Chi ph qun l doanh nghip
Chi ph khc
Tng chi ph

Nm 2009
34.263.634.630
1.920.204.833
1.160.573.688
4.477.605.170
426.712.868
42.248.731.190

T
trng
81,10
4,55
2,75
10,6
1,00
100

Nm 2010
58.213.012.849
2.254.544.836
981.439.840
2.827.319.369
269.289.586
64.545.606.470

T
trng
90,20
3,49
1,52
4,38
0,41
100

Nm 2011
63.375.679.368
1.455.016.088
629.164.600
3.702.734.442
70.819.756
69.233.414.250

T
trng
91,54
2,10
0,91
5,35
0,10
100

Bng 2.8. T trng cc loi chi ph trong tng chi ph

Tng chi ph ca nm 2010 tng 22 t VN ng vi 52,77% v nm 2011 tng 4,6 t ng
vi 7,26%.
Tng chi ph tng l do gi vn hng bn tng, nm 2010 tng 70% so vi nm 2009, nm
2011 tng ~9% so vi nm 2010. Bn cnh vic tng v tc , gi vn hng bn cn tng
v t trng, nm 2009 chim 81% tng chi ph, nm 2010 chim t trng 90% tng chi ph

Page 20

INH TRUNG C

TCNH K54

v nm 2011 chim t trng 91,5% tng chi ph. Nm 2010 t trng ca gi vn hng bn
tng 9% so vi nm 2009, nm 2011 t trng ca n tng 1,5% so vi nm 2010.
Chi ph cu thnh gi vn hng bn ca cng ty ln hn nhiu so vi phn chi ph cn li
do c im sn xut ca cng ty l sn xut, ch to sn phm kt cu thp nn cn ngun
nguyn liu rt ln iu ny a n chi ph tng hay gim nh hng rt ln ti li nhun
ca cng ty. C th nh nm 2010 doanh thu thun ca cng ty tng rt cao nhng gi vn
hng bn chim t trong 90% li tng 70% cng vi chi ph ti chnh tng 17% mc cho cc
loi chi ph bn hng, chi ph qun l doanh nghip v chi ph khc u gim nhng n li
khng chim t trng cao trong tng chi ph nn li nhun sau thu ca cng ty nm 2010
gim 34%.
Nm 2011 t trng v gi vn hng bn vn tng so vi nm 2010 nhng lng tng cn
t ch hn 1% cng vi chi ph qun l doanh nghip cng tng 31% cn li tt c cc loi
chi ph khc u gim. Chi ph ti chnh, chi ph bn hng gim 35%, chi ph khac
gim 73% so vi nm 2010.
Tng chi ph nm 2011 ch tng 7,26% so vi nm 2010 gim t l tng nhiu so vi
nm 2010 cho thy cng ty qun l cc loi chi ph hp l hn c bit l cng tc qun
l cc chi ph cu thnh nn gi vn hng bn. Tuy vy, t c mc li nhun cao hn
trong nhng nm ti cng ty cn pht huy tt iu ny cng nh tch cc tm mi bin php
nhm gim gi vn hng bn v n l chi ph chim t trong ln nht trong tng chi ph, ch
cn gi vn hng bn gim s lm tng li nhun cho cng ty.
Li nhun
Ch tiu
Li nhun gp
Li nhun thun t
hot ng kinh
doanh
Li nhun khc
Tng li nhun k
ton trc thu
Li nhun sau thu

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

Chnh lch
08/07

Chnh lch
09/08

8.375.177.358
1.224.155.759

6.802.341.207
746.321.990

7.381.390.883
1.613.688.251

(1,572,836,151)
(477,833,769)

-18,77
-39,03

(579.049.676)
867.366.261

-8,51
116,2

(113.119.759)
1.111.036.000

95.155.680
841.477.670

(70.819.756)
1.542.868.495

208,275,439
(269,558,330)

184,11
-24,26

279,095,195
701.390.825

293,3
83,35

955.490.960

626.387.993

1.272.866.508

(329,102,967)

-34,44

646.478.515

103,2

Bng 2.9. Cc loi li nhun

Nm 2010: Li nhun trc thu gim 24% tng ng vi 270 triu VN so vi nm
2009 nguyn nhn l do li nhun gp gim 19% ng vi 1,5 t, li nhun thun t hot
ng kinh doanh gim 39% ng vi 478 triu VN mc cho li nhun khc tng 184% ng
vi 208 triu VN. Li nhun sau thu ca cng ty cng gim 34% ng vi 330 triu VN
so vi nm 2009. Li nhun sau thu ca cng ty gim nhiu
Nm 2011: Li nhun trc thu ca cng ty tng 83% ng vi 701 triu VN so vi nm
2010 nguyn nhn l do li nhun thun t hot ng kinh doanh tng 116% tng ng
vi 867 triu VN cng vi li nhun khc tng 293% ng vi 279 triu VN. Bn cnh
li nhun gp gim 8,5% tng ng 579 triu VN. Chnh bi nhng iu kin trn
lm cho li nhun sau thu ca cng ty nm 2011 tng 103% ng vi 646 triu VN so vi

Page 21

INH TRUNG C

TCNH K54

nm 2010. Chng t vo nm 2011 cng ty c nhng bin php tch cc vi khu iu

hnh sn xut, ch to sn phm kt cu thp cng vi vic thc y tin thi cng cc
nh thp tin ch nng em li li nhun cao cho cng ty.

Page 22

INH TRUNG C

TCNH K54
Bng 2.10.Bng bo co kt qu hot ng sn xut kinh doanh

Ch tiu

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

Chnh lch
08/07

Tng doanh thu

Cc khon gim tr
1, Doanh thu thun
2, Gi vn hng bn
3, Li nhun gp
4. Doanh thu t hot
ng ti chnh
4, Chi ph bn hng
5, Chi ph qun l doanh
nghip
6, Chi ph ti chnh
7, Li nhun thun t
hot ng kinh doanh
8 Thu nhp khc
9 Chi ph khc
10. Li nhun khc
11, Tng li nhun k
ton trc thu
12, Thu thu nhp doanh
nghip
13, Li nhun sau thu

42.638.811.990
42.638.811.990
34.263.634.630
8.375.177.358
407.263.092

65.015.354.056
65.015.354.056
58.213.012.849
6.802.341.207
7.284.828

70.757.070.251
70.757.070.251
63.375.679.368
7.381.390.883
19.212.498

22.376.542.066
22,376,542,066
23.949.378.219
(1.572.836.151)
(399.978.264)

52,47
52,47
69,89
-18,77
-98,21

5.741.716.200
5.741.716.200
5.162.666.520
(579.049.676)
11.927.670

8,83
8,83
8,86
-8,51
163,73

1.160.573.688
4.477.506.170

981.439.840
2.827.319.369

629.164.600
3.702.734.442

(179.133.848)
(1.650.186.801)

-15,43
-36,85

(352.275.240)
875.415.073

-35,89
30,95

1.920.204.833
1.224.155.759

2.254.544.836
746.321.990

1.455.016.088
1.613.688.251

334.340.103
(477.833.769)

17,41
-39,03

(799.528.748)
867.366.261

-35,46
116,21

313.593.109
426.712.868
(113.119.759)
1.111.036.000

364.445.266
269.289.586
95.155.680
841.477.670

0
70.819.756
(70.819.756)
1.542.868.495

50.852.157
(157.423.282)
208.275.439
(269.558.330)

162,15
-36,89
184,11
-24,26

(364.445.266)
(198.469.830)
279,095,195
701.390.825

-73,70
293,30
83,35

155.545.040

215.089.677

270.001.987

59.544.637

38,28

54.912.310

25,52

955.490.960

626.387.993

1.272.866.508

(329,102.967)

-34,44

646.478.515

103,4

Page 23

Chnh lch nm
09/08

INH TRUNG C

TCNH K54
Bng 2.11.T trng trong bo co kt qu hot ng kinh doanh qua cc nm

Ch tiu
Tng doanh thu
Cc khon gim tr
+ Chit khu
+ Gim gi
+ Gi tr hng ha, b tr
li
1, Doanh thu thun
2, Gi vn hng bn
3, Li nhun gp
4. Doanh thu t hot
ng ti chnh
4, Chi ph bn hng
5, Chi ph qun l doanh
nghip
6, Chi ph ti chnh
7, Li nhun thun t
hot ng kinh doanh
8 Thu nhp khc
9 Chi ph khc
10. Li nhun khc
11, Tng li nhun k
ton trc thu
12, Thu thu nhp doanh
nghip
13, Li nhun sau thu

31/12/2009

T trng %

31/12/2010

T trng %

31/12/2011

T trng %

42,638,811,990

100

65.015.354.056
0
0
0
0

100

70.757.070.251
0
0
0
0

100

42.638.811.990
34.263.634.630
8.375.177.358
407.263.092

100
80,36
19,64
0,95

65.015.354.056
58.213.012.849
6.802.341.207
7.284.828

100
89,53
10,46
0,010

70.757.070.251
63.375.679.368
7.381.390.883
19.212.498

100
89,53
10,40
0,027

1.160.573.688
4.477.506.170

2,72
10,50

981.439.840
2.827.319.369

1,50
4,34

629.164.600
3.702.734.442

0,89
5,23

1,920,204,833
1.224.155.759

4,50
2,87

2.254.544.836
746.321.990

3,46
1,14

1.455.016.088
1.613.688.251

1,99
2,26

313.593.109
426.712.868
(113.119.759)
1.111.036.000

0,73
1,00
0,26
2,60

364.445.266
269.289.586
95.155.680
841.477.670

0,56
0,41
0,15
1,29

0
70.819.756
70.819.756
1.542.868.495

0,10
0,10
2,18

155.545.040

0,36

215.089.677

0,33

270.001.987

0,38

955.490.960

2,24

626.387.993

0,96

1.272.866.508

1,80

Page 24

INH TRUNG C

TCNH K54

2.2. Phn tch hiu qu ti chnh ca cng ty

2.2.1. Phn tch kh nng qun l ti sn
Phn tch kh nng qun l ti sn l nh gi cng s dng v sc sn xut ca ti
sn trong nm.T cc s liu tnh ton, nng cao t s hot ng th cn tc ng vo
khu no ci tin cht lng kinh doanh l c s quan trng dt hiu qu li nhun
cao.
a.Vng quay hng tn kho:
Tn khon mc
Hng tn kho bnh qun (1)
Doanh thu thun (2)
Vng quay hng tn kho (3=2/1)
K lun chuyn HTK (365/(3))

V
VN

2010
7.778.509.399

2011
3.299.271.085

VN
vng

65.015.354.056

70.757.070.251

8,35

21,44

ngy

43,71

17,02

Bng 2.12.Vng quay hng tn kho

Nhn t
nh hng ca Doanh thu
nh hng ca HTK
Vng quay HTK

Gi tr T l %
0.74
5.65%
12.35 94.35%
13.09 100.00%

Qua bng tnh vng quay hng tn kho cu cng ty ta thy vng quay hng tn kho
ngy cng tng v thi gian hng tn kho cng c rt ngn rt nhiu.
Vng quay hng tn kho nm 2011 vng quay hng tn kho tng 13,09 vng so vi
nm 2010. Nguyn nhn dn n tnh trng vng quay hng tn kho tng nh vy l do t
trng hng tn kho trong tng ti sn gim mnh : nm 2010 l 13% v nm 2011 ch cn
11%. Cng vi hng tn kho cng b gim mnh nm 2011 gim 11% so vi nm 2010.
Bn cnh , doanh thu ca cng ty khng ngng tng cao nm 2011 tng 9% so vi nm
2010.
K lun chuyn hng tn kho nm 2011 gim 226,69 ngy so vi nm 2010. Hng
tn kho trong nm 2011 gim nh vy l do s nguyn liu c d tr trong kho cng
c xut ra dng ch to sn phm kt cu thp cng vi s cng trnh cn dung ti sn
phm kt cu hon thnh nh thp tin ch ang di ti nhng giai on cui nn hng tn
kho c xut ra dng rt ln.
b.Vng quay khon phi thu, k thu n bnh qun
Tn ch tiu
Khon phi thu bnh qun (1)

V
VN

2010
13.175.450.250

2011
18.751.090.360

Doanh thu thun (2)

VN

65.015.354.056

70.757.070.251

Vng quay khon phi thu (3=2/1)

Ln

4,93

3,77

K thu n bn chu (3=1*365/2)

ngy

73,95

96,72

Page 25

INH TRUNG C

TCNH K54

Bng 2.13.Vng quay khon phi thu v k thu n

Nhn t
nh hng ca Doanh thu
nh hng ca KPT
Vng quay KPT

Gi tr T l %
0.44 -37.93%
-1.6 137.93%
-1.16 100.00%

Hin nay cc khon phi thu ca cng ty hon ton l cc khon n t khch hng. Trong
vng 2 nm t nm 2010 2011 doanh thu ca cng ty tng ng thi cc khon phi thu
cng tng. K thu n di cng cho thy chnh sch cho n di hn ca cng ty l kh mo
him.
Vng quay khon phi thu nm 2011 gim 1,16 ln so vi nm 2010. K thu n bn chu
nm 2011 tng 22,77 ngy so vi nm 2010. y l du hiu khng tt chng t cng ty
b chim dng nhiu vn trong khi vn lu ng th thiu.
c.Vng quay ti sn ngn hn
Phn tch vng quay ti sn ngn hn cho bit tc chu k kinh doanh ca doanh
nghip.
Tn ch tiu
Ti sn ngn hn bnh qun (1)

V
VN

2010
22.772.621.860

2011
23.310.051.570

Doanh thu thun (2)

VN

65.015.354.056

70.757.070.251

2,85

3,03

Vng quay TSNH (3=2/1)

Ln

Bng 2.14.Vng quay ti sn ngn hn

Nhn t
nh hng ca Doanh thu
nh hng ca TSNH
Vng quay TSNH

Gi tr T l %
0.25 138.89%
-0.07 -38.89%
0.18 100.00%

Vng quay ti sn ca cng ty ang ngy mt tng nguyn nhn l do tc tng ca

TSNH khng bng tc tng ca doanh thu thun. Chnh v vy, cng ty cn quan tm
hn ti cng tc b tr TSNH trong tng khu hot ng, sn xut c kt qu kinh doanh
tt.
d.nh gi hiu qu s dng vn
Tn ch tiu
Tng ti sn bnh qun (1)

V
VN

2010
26.166.392.080

2011
26.897.547.530

Doanh thu thun (2)

VN

65.015.354.056

70.757.070.251

Sc sn xut (3=2/1)

vng

2,48

2,63

Bng 2.15.Vng quay tng ti sn

Page 26

INH TRUNG C

TCNH K54
Nhn t
nh hng ca Doanh thu
nh hng ca TTS
Vng quay TTS

Gi tr T l %
0.23 147.44%
-0.074 -47.44%
0.156 100.00%

Sc sinh li ca cng ty khng thp chng t hiu qu s dng vn ca cng ty hin nay l
bnh thng lm cho hiu qu kinh danh t c tng i tt. Hiu qu s vn nh vy l
do s lng ti sn lu ng v TSC ca cng ty qua 2 nm c tng nhng tng rt t v
n chim t trng khng cao trong tng ti sn v trong nhng nm va qua cng ty khng
mua sm nhiu thit b phc v sn xut, nh xng vn hot ng tt.
Hiu qu v hiu sut s dng TSC
Tn ch tiu
Vn c nh bnh qun (1)

V
VN

2009
2.920.075.113

2010
3.016.393.326

2011
3.467.195.967

Doanh thu thun (2)

VN

42.638.811.990

65.015.354.056

70.757.070.251

Li nhun sau thu (3)

VN

955.490.960

626.387.993

1.272.866 .508

Hiu sut s dng (4=2/1)

vng

14,60

21,55

20,40

Hiu qu s dng (5=3/1)

32,72

20,76

36,71

ngy

12,33

8,35

8,82

S ngy bnh qun (6=180/4)

Bng 2.17.Hiu qu s dng ti sn c nh

Nhn t
nh hng ca Doanh thu
nh hng ca TSC
Vng quay TSC

Gi tr
1.9
-3.1
-1.2

T l %
-158.33%
258.33%
100.00%

Mt ng ti sn c nh u t nm 2009 em li 14,6 ng doanh thu, nm 2010 em li

21,55 ng v nm 2011 em li 20,4 ng doanh thu tng 1,5 ln so vi nm 2009. Chng
t s TSC hin nay ca cng ty c s dng vi cng sut cao v tn dng c hiu
qu, s ngy lu chuyn bnh qun b rt bt li t 12 ngy by gi xung ch cn 8 9
ngy. Chng t trong nhng nm va qua cng ty s dng mt cch tt TSC mt cch
hp l to c hiu qu s dng tt nh vy, trong nhng nm ti cng ty cn pht huy
vic s dng TSC tt nh vy ngy cng nng cao hiu qu v hiu sut s dng mt
cch hp l v tt nht.
Nhn xt
Qua phn tch cc ch s hot ng ca cng ty ta c th nh gi nh sau:
- Vn kinh doanh c bit l vn lu ng (TSNH) cng ty s dng mt cch c
hiu qu, mt ng vn lu ng cng ngy cng to ra c nhiu ng doanh thu
hn.

Page 27

INH TRUNG C
-

TCNH K54

Vng quay hng tn kho nhanh hn rt nhiu t 87 ngy nm 2009 rt xung

cn 12 ngy nm 2011. Nhng k thu n ca cng ty ang b ko di hn ti nm
2011 ko di 96 ngy(hn 3 thng). Do ci thin tnh hnh ny cng ty cn
tm nhng bin php tt nht lm cho k thu n ngn li gip cng ty nhanh
chng thu hi li vn tham gia vo hot ng sn xut, kinh doanh tch cc hn
cng ty m rng hot ng ca mnh.
2.2.2. Phn tch kh nng sinh li

Cc t s li nhun th hin hiu qu kinh doanh ca cng ty, y l nhng t s quan

trng nht ca doanh nghip.
a.Li nhun bin (ROS)
Bng 2.18.Li nhun bin
Tn ch tiu

2009

2010

2011

Doanh thu thun (1)

VN

42.638.811.990

65.015.354.056

70.757.070.251

Li nhun sau thu (2)

VN

955.490.960

626.387.993

1.272.866.508

2,24

0,96

1,80

Li nhun bin ROS (2/1)

Doanh li ch cho ta thy c 100 doanh thu thun th c 2,24 li nhun nm 2009; 0,96
nm 2010; 1,80 nm 2011. Nguyn nhn gim t sut li nhun nm 2010 l do nm 2010
t l tng chi ph cn nhanh hn c tc tng doanh thu. Cn nm 2011 n tng ln l
do cng ty tit kim c chi ph sn xut mt cch ng k v ti sn bnh qun c tng
d khng nhiu.
b.T sut thu hi ti sn (ROA)
Bng 2.19.T sut thu hi ti sn
Tn ch tiu
Tng ti sn bnh qun (1)

V
VN

2009
22.845.876.110

2010
26.166,392,080

2011
26,897,547,530

Li nhun sau thu (2)

VN

955.490.960

626,387,993

1,272,866 ,508

4,18

2,39

4,73

ROA = LNST/TTSbq (3=2/1)

Nm 2009 c 100 vn b ra th to c 4,18 li nhun

Nm 2010 c 100 vn b ra th ch cn 2,39 li nhun
Nm 2011 c 100 vn b ra li thu c 4,73 li nhun
Nm 2010 c s gia tng nhanh v ti sn nhng li cha a vo s dng, qu trnh tiu
th sn phm suy gim lm cho h s hon vn tng ti sn thp i. Ngc li nm 2011 do
nhng bin php qun l v s dng tt ti sn ca mnh nn cc chi ph sn xut c tit
kim kh nhiu( Phn tch kt qu sn xut kinh doanh) nn li nhun sau thu ca cng ty
tng ln cao, vt mc nm 2009 d ti sn bnh qun tng t ch c 700 triu VN nhng
cng l do doanh thu ca nm 2011 tng 9% so vi nm 2010. Hiu qu kinh doanh ca
cng ty c ci thin theo chiu hng tt ln. H s ny tt hn cng ng ngha cng
ty ang chim c khon li nhun trn lng u t t hn.
c.T sut thu hi vn ch s hu (ROE)

Page 28

INH TRUNG C

TCNH K54
Bng 2.20.T sut thu hi vn ch s hu

Tn ch tiu

n v

2009

2010

2011

Li nhun sau thu

VN

955,490,960

626.387.993

1.272.866.508

Vn ch s hu bnh qun

VN

3,061,073,556

4.001.461.997

5.178.361.247

ROE = LNST/VCSHbq

31,21

15,65

24,58

Theo kt qu tnh ton trong bng trn th li nhun ca VCSH em li cho cng ty l rt
ln mc d nm 2010 n b gim i mt na tc l 100 VCSH em li 15,65 li nhun.
Cn nm 2009, 2011 mc li nhun em li trn 100 VCSH ln lt l 31,12 v 24,58.
Nhng bin php t chc s dng ngun vn hp l nm 2011 trc mc st gim nm
2010 em li thay i. iu ny cng ph hp vi trn l cng ty s dng ngun vn
ng mc ch v s dng hiu qu. Mc d lng VCSH ca cng ty vn cn rt nh.
d. Doanh li trc thu ca TTS (BEP)
Ch tiu
EBIT
TTS bnh qun

2010

2011

1,652,080,993

848,762,498

So snh
Gi tr
T l %
-803,318,495

-48.62%

26,166,392,080 26,897,547,530
731,155,450
2.79%
BEP
6.31%
3.16%
-3.16%
-50.02%
Doanh li trc thu ca tng ti sn qua 2 nm c xu hng gim m nguyn nhn chnh
l do mc gi ca EBIT
Bng 2.21.T sut sinh li
Ch tiu
ROS
ROA
ROE

2009
2.24
4.18
31.21

2010
0.96
2.39
15.65

2011
1.80
4.73
24.58

Kh nng sinh li ca cng ty ang c ci thin m nguyn nhn l do cng ty s

dng tt hn cc ngun ti tr v v NVCSH. Chnh iu ny gip cng ty tit kim
c chi ph v tng li nhun sau thu ln rt nhiu. Mc sinh li ca cng ty tng i tt
ri nhng cng ty cn y mnh cc bin php s dng vn hiu qu, y mnh cng tc
hn thin cng trnh, sn phm kt cu thp nhm nng cao hn na cc h s sinh li.
2.3. Phn tch ri ro ti chnh
2.3.1. Phn tch kh nng thanh ton
*Kh nng thanh ton hin hnh

Page 29

INH TRUNG C

TCNH K54
Bng 2.23.Kh nng thanh ton hin hnh

Khon mc
TSL v TNH (1)
NNH (2)
Kh nng TT hin hnh (3=1/2)

n v
VN
VN
ln

2009

2010

2011

22.571.115.000
22.323.611.145
1,011

22.974.128.721
21.711.436.405
1,058

23.645.974.411
19.439.436.405
1,216

Kh nng thanh ton hin hnh ca cng ty u mc >1 v cng ngy cng tng ln nn
khi ch n i th cng ty vn c kh nng thanh ton thanh ton m khng cn phi thanh
l hng tn kho. Kt hp vi kh nng thanh ton tc thi v nhanh th cng ty vn c kh
nng thanh ton cc khon n n hn.
Nhn xt: kh nng thanh ton ca cng ty hin nay tng i tt, cng ty c kh nng
chuyn i nhanh chng hng ha thnh tin c th thanh ton cho cc nh cung cp,
ch n ca cng ty nhng cng ty vn cn nng cao kh nng thanh ton c bit l kh
nng thanh ton tc thi.
* Kh nng thanh ton nhanh
Phn tch kh nng thanh ton nhanh nhm cho bit kh nng thanh ton thc s ca
doanh nghip da trn cc ti sn ngn hn c th chuyn i thnh tin p ng nhu cu
thanh ton khi cn thit.
Bng 2.22.Kh nng thanh ton nhanh
Khon mc

2009

2010

2011

TSNH (1)
Vn bng tin (2)

VN
VN

22.571.115.000

22.974.128.721

23.645.974.411

2.305.112.564

8.163.467

2.018.186.439

HTK (3)
NNH (4)

VN
VN

12.060.354.540

3.496.664.257

3.101.877.912

22.323.611.145

21.711.436.405

19.439.436.405

0,47

0,89

1,05

0,103

0,00037

0,103

Kh nng TT nhanh [5= (1-3)/4]

Kh nng TT tc thi (6=2/4)

ln
ln

Nhn vo kh nng thanh ton nhanh v theo ng nh l thuyt l kh nng thanh ton
nhanh m > 1 th doanh nghip c kh nng tanh ton mt cch d dng cc khon n ngn
hn. Kh nng thanh ton ca cng ty nm 2009 ch c 0,47 khng tt nguyn nhn l do
lng hng tn kho trong nm qu ln chng t tnh thanh khon ca ti sn ngn hn l
thp, cc khon phi thu cha p ng c cho nhu cu thanh ton ngn hn.
Nhng ti 2 nm tip theo kh nng thanh ton ca cng ty tng ln nhiu, nm 2010 l
0,89; nm 2011 l 1,05. Kh nng thanh ton ca cng ty c cao nh vy l do lng
hng tn kho gim ng k cng vi s tng thm ti sn ngn hn.
Nu ch nhn vo kh nng thanh ton nhanh th ta s thy tnh hnh thanh ton ca cng ty
rt tt nhng nu xt thm vi kh nng thanh ton tc thi th kh nng thanh ton v kh
nng ti tr bng tin tr n ca cng ty li khng c tt. c bit l nm 2010 kh
nng thanh ton v ti tr bng tin tr n qu km ch c 0,00037. Kh nng thanh ton
tc thi ca cng ty thp nh vy l do s vn bng tin ca cng ty qu nh, st gim hn
so vi nm 2009. Kh nng thanh ton tc thi nm 2009 v 2011 u l 0,103, t s ny

Page 30

INH TRUNG C

TCNH K54

vn cn thp. Qua cho ta thy s tin d tr ca cng ty khng cao, cng ty khng m
bo c tin thanh ton cho nn trong nm ti cng ty cn nng cao h s ny.
2.3.2. Phn tch kh nng qun l n
Hot ng sn xut kinh doanh ca cng ty tt hay khng tt, ngoi vic xem xt kh
nng thanh ton th cng ty cng cn phi quan tm n vn qun l n.
C hai ch tiu thng c s dng nh gi kh nng qun l n ca mt doanh
nghip l mc an ton ti chnh hin bng h s n v t s n.
H s n
Bng 2.24.H s n
Khon mc
Cc khon phi thu(1)
N phi tr(2)
H s n (3=1/2)

n v
VN
VN

2009
7.524,817,334
22.602,924,000

21.726.936.166

18.386.641.643
21.711.436.405

0,33

0,88

0,85

ln

2010

2011

19.115.539.080

H s n ca cng ty nm 2010 tng 0,55 ln nguyn nhn l do cc khon phi thu nm

2010 tng 11,5 t v n phi tr gim 875 triu VN so vi nm 2009. Khon phi thu nm
2010 tng do khon phi thu khch hng nm 2010 tng so vi nm 2009.
T s n
Bng 2.25.T s n
Khon mc
N phi tr(1)
Tng ti sn (2)
T s n (3=1/2)

n v
VN
VN
ln

2009
22.602.924.000
25.813.960.000
0,88

2010
21.726.936.166
26.518.824.159
0,82

2011
21.711.436.405
27.276.270.906
0,80

T s n trn cho ta bit: nm 2009 c mt ng ti sn th c 0,88 ng n, nm 2010 c

mt ng ti sn th c 0,82 ng n v nm 2011 c mt ng ti sn c 0,80 ng n.
Qua y c th cho ta thy cng ty ang ph thuc vo cc ch n rt nhiu cho thy kh
nng t ch v ti chnh ca cng ty rt km.
2.4. Phn tch tng hp tnh hnh ti chnh
2.4.1. ng thc Dupont th nht
Theo phng php Dupont t sut thu hi ti sn (ROA) c tnh nh sau:
Li nhun sau thu
LNST
DTT
ROA =
=
=
Tng ti sn bnh qun
DTT
TTSbq
ROA = ROS x VQTTS
T sut thu hi ti sn (ROA) ph thuc vo 2 t s l t sut li nhun trn doanh thu
thun.
T kt qu tm c mt phn tch ti chnh, ta tnh c ROA theo ng thc
Dupont th nht.

Page 31

INH TRUNG C

TCNH K54
Bng 2.26

Ch tiu

VT

ROS
Vng quay TTS

%
Ln
%

ROA

2009

2010

2,24
1,86
4,18

2011

0,96
2,48
2,39

1,80
2,63
4,73

08 - 07
-1,28
0,62

09 - 08
0,84
0,15

-1,79

2,34

Nm 2010 t sut li nhun trn doanh thu thun ca cng ty gim 1,28%, VQTTS tng
0,62 ln so vi nm 2009 nn t sut thu hi ti sn ROA ph thuc v t l thun vi hai
ch s trn nn ROA nm 2010 cng gim 1,79%.
Nm 2011 t sut thu hi ti sn ROA tng 2,34% so vi nm 2010 l do c 2 t s ROS
v VQTTS u tng ln lt l 0,84% v 0,15 ln.
2.4.2. ng thc Dupont th hai
TTSbq
ROE = ROS

VQTTS

x
VCSH bq

Ta s dng phng php thay th lin hon xc nh mc nh hng ca tng ch tiu

n s bin ng ca t sut thu hi vn ch s hu ROE.
Xt nm 2011/2010
- nh hng ca nhn t ROS
TTSbq2010
ROE09/08 = ( ROS2011 - ROS2010 ) x VQTTS2010 x
VCSHbq2010

26.166.392.080
= ( 1,80 0,96 ) x 2,48 x

= 13,62
4,001,461,997

- nh hng ca VQTTS
TTSbq2010
ROE09/08 = ROS2011 x ( VQTTS2011 VQTTS2010 ) x
VCSHbq2010
26.166.392.080
= 1,80 x ( 2,63 2,48 )

= 1,76
4,001,461,997

- nh hng ca TTS/VCSHbq
TTSbq2011
ROE09/08 = ROS2011 x VQTTS2011 x

TTSbq2010
-

VCSHbq2011
VCSHbq2010
26.897.547.530
26.166.392.080

Page 32

INH TRUNG C
= 1,80 x 2,63 x

TCNH K54

5,178,361,247

4,001,461,997

= - 6,36
ROE 09/08 = 13.62+ 1.76 + (-6.36) = 9.02
Nhn t lm tng ROE so vi nm 2010 chnh l so s iu chnh ROS (tit kim c
chi ph v tng gi bn sn phm). Cng vi VQTTS tng th cc hot ng xc tin bn
c y mnh, s ti sn s dng c s dng tt t hiu qu. Bn cnh
TTS/VCSHbq vn b gim so vi nm 2010.
2.5. Nhn xt chung tnh hnh ti chnh ca cng ty
Bng 2.27.Bng tng hp cc ch tiu ti chnh ca cng ty
n v

2005

2006

2009

1. H s cng n

0,33

0,88

0,85

2. Kh nng thanh ton tc thi

ln

0,103

0,00037

0,103

3. Kh nng thanh ton nhanh

ln

0,47

0,89

1,05

4. Kh nng thanh ton hin hnh

ln

1,011

1,058

1,216

vng

4,15

8,35

21,44

2. K thu n bn chu

ngy

61,93

73,95

96,72

3. Vng quay tng ti sn

vng

1,86

2,48

2,63

4. Vng quay TSL

vng

2,85

3,03

5. Hiu qut s dng TSL

4,82

2,75

5,46

6. Vng quay ti sn c nh

vng

14,60

21,55

20,40

32,72

20,76

36,71

1. Li nhun bin

2,24

0,96

1,80

2. T sut thu hi ti sn

4,18

2,39

4,73

3. T sut thu hi vn ch s hu

31,21

15,65

24,58

Tn ch tiu
Kh nng thanh ton

T s hot ng, qun l ti sn

1. Vng quay hng tn kho

7. Hiu qu s dng TSC

Kh nng sinh li

2,15

Page 33

INH TRUNG C

TCNH K54

Qua phn tch tnh hnh ti chnh cng ty C phn kt cu thp s 5, c th rt ra mt s

nhn xt sau:
-

Quy m vn ca cng ty ang c m rng, gi tr ti sn tng u qua cc nm.

Ngun ti tr cho s ti sn c nh ca cng ty vn ch yu l ngun vn ch s
hu, tuy nhin hin nay cng ty vay n qu nhiu do cng ty cn ch trng n
vn s dng vn v huy ng vn vay.
Kt cu vn v ngun vn cha c hp l, cng ty cn tng vn ch s hu tng
tnh c lp v mt ti chnh.
Cc ch s thanh ton ang c xu hng tng dn v nhng vn cn thp chng t
hiu qu thanh ton cha cao, c bit l ch s thanh ton tc thi ca cng ty nm
2010 l rt nh. Nu hot ng kinh doanh n nh ca cng ty khng c duy tr
th chc chn cc khon n s gy kh khn cho cng ty, lm cho cng ty gim kh
nng thanh ton.
S vng quay hng tn kho ln ngy mt tng, k thu n cn ko di, hiu sut s
dng ti sn cha cao gy kh khn cho vic m rng quy m sn xut. Cng ty
cn tng cng cng tc qun l v s dng ti sn cho hiu qu nng cao hiu qu
s dng ti sn, gim ti a s vn thit hi, ng thi hin cng ty ang cho
khch hng chim dng vn qu nhiu. Mc d cng ty c ch trng thu hi s n
nhng s gim cha ng k. Cng ty cn n lc hn trong cng tc thu hi cc
khon n.
Cc ch s sinh li u rt tt nhng nm 2010 u b gim, nhng ti nm 2011
li tng tr li y l du hiu tt cho hot ng kinh doanh ca cng ty trong nm
ti, to c nim tin cho cc nh u t. Tuy nhin cc ch s ny tng ch yu l
do cng ty c cc bin php tit kim chi ph sn xut lm cho li nhun tng
trong khi cc bin php thu ht cc ch u t, cc doanh nghip khch hng cha
em li hiu qu. Cng ty cn tng cng cc bin php qung b tn tui cng ty
cho ph hp y nhanh tc tiu th.
Mc d kh nng thanh ton tc thi khng c cao nhng cng ty vn m bo
thanh ton c cc khon li vay v thu phi np cho ngn sch nh nc
Dng tin gim th hin s tht thot v vn, e da s pht trin cng ty. Cng ty
cn c bin php tht cht v qun l dng tin di hnh thc gim cc khon phi
thu.

Tm li tnh hnh ti chnh ca cng ty hin nay l cha tt. S suy gim v ti chnh c th
lm cho cng ty gp kh khn trong hot ng kinh doanh. Nhng nu vi uy tn ca cng
ty i vi cc nh cung cp, s thay i cch qun l, huy ng vn v s dng vn hp l
chc chn tnh hnh ti chnh ca cng ty s c ci thin r rt.

Page 34

INH TRUNG C

TCNH K54

PHN 3:
XUT MT S BIN PHP CI THIN TNH HNH TI CHNH TI CNG
TY C PHN KT CU THP S 5
3.1.

BIN PHP 1: GIM HNG TN KHO

Trong khon mc TSNH v TNH, khon phi thu chim t trng ln nht 83,20%
nm 2010 v chm 77,75% vo nm 2011. Kh nng thanh ton tc thi ca cng ty nm
2010 l c bit thp 0,00037 v nm 2011 l 0,103. Ch s ny thp so vi trung bnh
nghnh. Ch s thanh ton tc thi thp, c bit l trong nm 2010 khin cho doanh nghip
kh c th linh ng trong vic thanh ton nhanh cc khon tin ln bng tin v cc chi ph
pht sinh trong hot ng kinh doanh.
Nh vy, t vic xy ra tnh trng cc khon phi thu mc cao ko theo hng
lot cc yu t khng tch cc nh hng ti qu trnh hot ng sn xut kinh doanh. V
th cn phi gim hn na cc khon phi thu c th s dng vo cc hot ng ti chnh
nh thanh ton cc khon n n hn, u t ti chnh, tng vng quay vn lu ng
3.1.1. Mc ch, mc tiu v cc bc xy dng bin php
* Mc ch
Cng ty xy dng cho mnh chnh sch bn hng linh ng hn trong khu thanh ton
cho php khch hng n mt phn v khuyn khch h thanh ton ngay bng mt khon trit
khu hp l m bo va c li cho cng ty, va c li cho khch hng.
*Mc tiu ca bin php
- Gim t trng khon phi thu ca khch hng
- Bin php thu hi khon cc phi thu cng ty c vn hot ng
- Cng ty trnh b khch hng chim dng vn
- Tng kh nng thanh ton tc thi
*Cn c cu bin php
Trong thi gian va qua vi tnh hnh kinh t ton cu kh khn, kinh t th gii khng
hong nghim trng, nn kinh t Vit Nam cng khng nm ngoi cn bo khng hong .
Cc doanh nghip trong nc gp rt nhiu kh khn v ngun vn, phn do ngn hng tht
cht chnh sch cho vay, phn khc do cc cng trnh hon thnh nhng khng c ch
u t thanh quyt ton dn ti doanh nghip thiu vn u t v m rng sn xut, kh
nng quay vng vn ca doanh nghip rt thp.
c im ca nghnh sn xut ca cng ty kt cu thp s 5 l sn xut, ch to v lp
dng kt cu thp dm thp v vy cng ty cn nhu cu v ngun nhn lc, my mc thit
b v vn ln. Vi tnh hnh kinh t kh khn chung hin nay nghnh kt cu thp cng
ang gp nhiu kh khn v ngun vn phc v cho sn xut kinh doanh. Khon phi thu
khch hng ca cng ty kh ln nm 2010 l 19 t VN n nm 2011 c gim nhng vn
cn 18 t VN. iu ny chng t s vn m cng ty b chim dng ln, k thu n ca

Page 35

INH TRUNG C

TCNH K54

cng ty ko di dn ti kh khn v ngun vn u t cho sn xut kinh doanh cng nh

kh nng thanh ton cc khon n ngn hn, c bit kh nng thanh ton tc thi ca cng
ty cn thp.
Vi tnh hnh ti chnh ca cng ty kh khn nh vy, y l c s c bn xut gii
php ci thin tnh hnh ti chnh bng cch gim khon phi thu khch hng qua tng
kh nng thanh ton cc khon n n hn v c ngun vn ti u t.
*Xy dng bin php
gip cho vic qun l hiu qu cc khon phi thu th cng ty phi bit cch theo di
khon phi thu trn c s rt ngn k thu n bnh qun hoc c th a ra cc mc chit
khu bn hng thch hp thu ht khch hng thanh ton.
*Ni dung ca bin php
- Qun trit mc tiu thu hi vn t cc khon phi thu khch hng ti cc thnh vin
cng nh cc phng ban v cn b cng nhn vin cng ty.
- Xy dng chnh sch chit khu thanh ton tng ng vi tng cng trnh, cng trnh
thanh ton sm s c chit khu ln. Mc chit khu xut c tnh nh sau:
Vic phn tch nh gi cc chit khu c hp l hay khng quyt nh nn chit khu
mc no da vo vic tnh NPV v FV ca dng tin.
3.2.

BIN PHP 2: IU CHNH C CU VN

3.2.1. C s ca bin php

C cu vn bt hp l l mt trong nhng yu t nh hng ln ti tnh hnh sn xut
kinh doanh ca doanh nghip. Vic thay i c cu vn cho ph hp khng nhng gip
doanh nghip gii quyt nhng vn trong thanh ton m cn to dng uy tn cho doanh
nghip trong nhng k kinh doanh tip theo.
Ngun vn ch s hu ca cng ty thp th hin vic kh khn trong huy ng vn hin
cng ang l vn ht sc lo lng ca cc doanh nghip.
3.2.2. Mc ch ca bin php
Nng cao kh nng thanh ton, gim thiu ri ro ti chnh. a tnh hnh ti chnh ca
cng ty tr ln tt hn, nng cao uy tn ca cng ty vi cc bn hng.
3.2.3. Ni dung ca bin php
tng ngun vn ch s hu ca cng ty c th huy ng ngun vn vay t cc cn b
cng nhn vin trong cng ty vi mc li sut tha ng mt mt lm tng trch nhim
ca mi ngi lao ng vi cng vic ca mnh, mt khc huy ng c vn nhn ri ca
cng nhn vin u t cho sn xut kinh doanh, hoc gi li li nhun mc cao hn.
Ngun vn di hn ca cng ty qu t c th tng thm bng gii php pht hnh tri
phiu hoc vay thm cc khon vay di hn hoc thu ti chnh.

Page 36

INH TRUNG C

TCNH K54

Cng ty c th nhng bn TSC, thu hp hot ng u t ti chnh , thc hin khu

hao nhanh nhm tng vn lu ng.
Da trn tnh hnh thc t ca cng ty th em xin la chn gii php :
- Pht hnh tri phiu
- Huy ng vn vay ca cn b, nhn vin trong cng ty vi mc li sut l 10%/nm
D kin thu c khi thc hin bin php
Pht hnh 3.000 tri phiu vi mnh gi 1.000.000.000VN
Huy ng ngun vn vay cn b,nhn vin trong cng ty 3.000.000.000VN
Tng s vn thu c l: 3.000.000.000+3.000.000.000=6.000.000.000VN
D tnh chi ph khi thc hin bin php
Khon chi
Chi ph cho hp hi tho,tho lun
Li vay phi tr cho cng nhn vin
Li vay phi tr t pht hnh tri phiu

S tin ( triu VN)

Ghi ch

3
300
300

603
Tng cng
- S li phi tr cho s tin vay ngn hn khi cha thc hin bin php chuyn sang
vay di hn:
= 6.000.000.000 x 13,5% = 810.000.000 VN
- Chi ph vn chnh lch trc v sau khi thc hin bin php
= 810.000.000 603.000.000 = 207.000.000 VN
*nh gi hiu qu ca bin php
Vi khon vay di hn trn cng ty tng c li nhun l 207.000.000VN
Li nhun trc thu tng: 1.542.868.495 + 207.000.000 = 1.749.868.495 VN
Li nhun sau thu tng: 1.480.866.508 VN
*nh hng ca bin php n mt s ch tiu ti chnh
- H s kh nng thanh ton hin hnh:
TSNH
23.645.974.411
Kh nng TTHH =
=
= 1,76
Tng n NH
13.439.436.405
Cao hn trc khi thc hin: 1,76 1,22 = 0,54
- H s kh nng thanh ton nhanh :
TSNH-HTK
23.645.974.411-3.101.877.912
Kh nng TTN =
=
= 1,52
Tng n NH
13.439.436.405
Cao hn trc khi thc hin: 1,52 1,05 = 0,47
- H s kh nng thanh ton tc thi:

Page 37

INH TRUNG C

TCNH K54

Vn bng tin
Kh nng TTTT =

2.018.186.439
=

= 0,15

Tng n NH
13.439.436.405
Cao hn trc khi thc hin: 0,15 0,103 = 0,047

VT
Ch tiu
Doanh thu thun
LN sau thu
Kh nng thanh ton hh

Trc bin
php

Sau bin
php

Chnh
lch
VN

70,757

70,757

1,27

1,48

0,21

Ln

1,22

1,76

0,54

Chnh
lch %

0
16,53
44,26

Kh nng thanh ton nhanh

Ln

1,05

1,52

0,47

44,76

Kh nng thanh ton tt

Ln

1,103

0,15

0,047

45,63

1,80

2,09

0,29

16,11

24,58

28,58

16,27

4,73

5,5

0,77

16,27

Li nhun bin ROS

T sut thu hi VCSH(ROE)
T sut thu hi tng ti sn ROA

Page 38

INH TRUNG C

TCNH K54

PHN KT LUN
Phn tch thc trng ti chnh c vai tr quan trng i vi mi doanh nghip. Thng
qua cng tc ny, doanh nghip xc nh c nhng im mnh ca mnh cn pht huy
cng nh im yu cn khc phc. T mi doanh nghip s xy dng c cho mnh
mt chin lc ph hp tn ti v pht trin trong mi trng y cnh tranh v khc lit
ny.
Kt qu phn tch tnh hnh ti chnh ca cng ty kt cu thp s 5 gm:
- C cu ngun vn v ti sn
- Bo co kt qu hot ng kinh doanh
- Kh nng qun l ti sn, ngun vn
- Kh nng sinh li
- Kh nng thanh ton
Qua kt qu phn tch trn cho ta thy c mt trong nhng yu t hn ch c nh
hng ti tnh hnh ti chnh ca cng ty l khon phi thu ln. Chnh v vy chung ta c
bin php: Bin php 1-Gim khon phi thu
Bin php 2-iu chnh c cu vn
Nu thc hin 2 bin php trn th tnh hnh ti chnh ca cng ty s tt hn nhiu.

Page 39

INH TRUNG C

TCNH K54

Page 40

INH TRUNG C

TCNH K54

PH LC
BNG CN I K TON
n v : ng
Ti sn

M s

S cui k

S cui k

S cui k

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

A, TI SN LU NG
V U T NGN HN

100

22.571.115.000

22.974.128.721

23.645.974.411

I, Tin

110

2.305.112.564

8.163.467

2.018.186.439

1, Tin mt ti qu (gm c
ngn phiu)

111

2.305.112.564

8.163.467

2.018.186.439

2, Cc khon tng ng
tin

112

II, Cc khon u t ti
chnh ngn hn

120

III, Cc khon phi thu

130

19.115.539.080

18.386.641.643

1, Phi thu ca khch hng

131

20.337.799.657

19.179.235.448

2, Tr trc cho ngi bn

132

1.152.948.496

3, Phi thu ni b

133

4, Phi thu theo tin k

hoch hp ng KD

134

5, Cc khon phi thu khc

138

78.879.103

36.627.760

6, D phng phi thu kh

i

139

(1.301.139.680)

(1.982.170.061)

IV, Hng tn kho

140

12.060.354.540

3.496.664.257

3.101.877.912

1, Hng tn kho

141

12.572.380.502

3.943.181.175

3.484.983.923

2, D phng gim gi hng

tn kho

149

(517.967.020)

(446.516.918)

(383.106.011)

V, Ti sn lu ng khc

150

660.830.502

353.761.917

139.268.417

1, Chi ph tr trc

151

2, Cc khon phi thu

152

38.785.274

3, Thu v cc khon khc

phi thu Nh Nc

154

4, Ti sn ngn hn khc

158

353.761.917

100.483.143

B, TI SN C NH V
U T DI HN

200

3.544.695.438

3.630.296.495

7.542.817.334

3.242.845.000

Page 41

INH TRUNG C

TCNH K54

I.Cc khon phi thu di

hn

210

II, Ti sn c nh

220

1, Ti sn c nh hu hnh

221

- Nguyn gi

2.572.380.361

3.460.405.290

3.630.296.495

2.457.737.471

3.011.525.098

2.849.782.604

222

5.214.091.100

5.639.748.842

- Gi tr hao mn lu k

223

(2.202.566.002)

(2.789.966.238)

2, Ti sn c nh v hnh

227

3, Chi ph xy dng c bn
d dang

230

448.880.192

780.513

III, Bt ng sn u t

240

IV, Cc khon u t
chnh di hn

250

V, Ti sn di hn khc

260

84.290.148

1, Chi ph tr trc di hn

261

84.290.148

2, Ti sn di hn khc

268

TNG CNG TI SN

250

25.813.960.000

26.518.824.159

27.276.270.906

A, N PHI TR

300

22.602.924.000

21.726.936.166

21.711.436.405

I, N ngn hn

310

22.323.611.145

21.174.936.166

19.439.436.405

1, Vay v n ngn hn

311

12.802.081.100

12.374.438.650

2, Phi tr cho ngi bn

312

4.563.585.210

2.156.966.734

3, Ngi mua tr tin trc

313

494.919.190

501.449.784

4, Thu v cc khon phi

np Nh nc

314

1.025.944.491

374.481.201

5, Phi tr ngi lao ng

315

1.168.442.437

1.847.035.576

6, Chi ph phi tr

316

266.628.691

807.833.152

7, Phi tr ni b

317

8, Phi tr theo tin k

hoch H xy dng

318

9, Cc khon phi tr phi

np khc

319

518.929.047

594.277.417

10,D phng phi tr ngn

hn

320

334.406.000

782.953.891

II, N di hn

320

552.000.000

2.272.000.000

1, Phi tr di hn ngi bn

321

2, Phi tr di hn khc

323

96.642.890

625.182.372

279.312.860

Page 42

INH TRUNG C

TCNH K54

4, Vay v n di hn

324

552.000.000

2.272.000.000

7, D phng phi tr di hn

337

B, NGUN VN CH S
HU

400

3.211.036.000

4.791.887.993

5.564.834.501

I, Ngun vn - qu

410

2.772.897.562

4.792.387.993

5.548.065.880

1, Ngun vn kinh doanh

411

4.166.000.000

4.166.000.000

3, Vn khc ca ch s hu

413

7, Qu u t pht trin

416

74.752.131

8, Qu d phng ti chnh

417

34.447.241

9, Qu khc thuc vn ch
s hu

418

10, Li nhun cha phn

phi

419

398.683.081

626.387.993

1.272.866.508

II, Ngun vn kinh ph &

qu khc

420

39.455.357

(500.000)

16.768.621

1, Qu khen thng, phc

li

421

39.455.357

(500.000)

16.768.621

2, Ngun kinh ph

422

3, Ngun kinh ph hnh

thnh TSC

423

TNG CNG NGUN

VN

430

26.518.824.159

27.276.270.906

25.813.960.000

Page 43

INH TRUNG C

TCNH K54

Ph lc 2: Bo co kt qu hot ng kinh doanh

n v: ng
M
s

Ch tiu

01

Doanh thu bn
hng v cung cp
dch v

02

Cc khon gim tr
doanh thu

10

31/12/ 2010

31/12/ 2011

42.638.811.990

70.757.070.251

65.015.354.056

Doanh thu thun

v bn hng v
cung cp dch v

42.638.811.990

70.757.070.251

65.015.354.056

11

Gi vn hng bn

34.263.634.630

63.375.697.368

58.213.012.849

20

Li nhun gp v
bn hng v cung
cp dch v

8.357.177.358

7.381.390.883

6.802.341.207

21

Doanh thu hot

ng ti chnh

407.263.092

19.212.498

7.284.828

22

Chi ph ti chnh

1.920.204.833

1.455.016.088

2.254.544.836

24

Chi ph bn hng

1.160.573.688

629.164.600

981.439.840

25

Chi ph qun l
doanh nghip

4.477.506.170

3.702.734.442

2.827.319.369

30

Li nhun thun t
hot ng kinh
doanh

1.224.155.759

1.613.688.251

746.312.990

31

Thu nhp khc

364.445.266

32

Chi ph khc

426.712.868

70.819.756

269.289.586

40

Li nhun khc

(113.119.759)

(70.819.756)

95.155.680

50

Tng li nhun k
ton trc thu

1.111.036.000

1.542.868.495

841.477.670

51

Chi ph thu TNDN

hin hnh

155.545.040

270.001.987

215.089.677

60

Li nhun sau thu

thu nhp doanh
nghip

955.490.960

1.272.866.508

626.387.993

Page 44

INH TRUNG C

TCNH K54

Page 45

INH TRUNG C

TCNH K54

Page 46

INH TRUNG C

TCNH K54

Page 47

INH TRUNG C

TCNH K54

Page 48

INH TRUNG C

TCNH K54

Page 49