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53:o OS (jU(: SC d"'stinu;l 7<S ob-:-1!$ liO <J\0, CXClU)rb:-, 05 jul"OS
Curante a C0:\5tru.;.uo c r. co:::pra c il;col]'Ofu:;:n (!c in5t:!l<)Jrs jil prontas.
3.2.2 f..qcisic::o
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3.2.3 da.
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confeco;Eo dv produto o qu<,C:iD e uses rec:ur:>os do d.
energia cl6trica.
4.1
A t&bch
itcns dos quadros
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rain::>dos os recebi:-:.:ntc::- ::;_. ... --'." ;:;,,
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c:o:r:o "rcctlrsos" da. E!E"Imc<R5S a p<::rte ilircl.<'."T.cnte r.plicJ.da por esta, a
contagC'm foi no quadro fin;;.l.
4. 3
A descri:::inw:;iio dos r8cursos e ga:;tos da ELUR05RAS foi fcita
vistas a <k'l!lJJlStrl<r, prir.:eiro todos os fluxos entrada c s:1fda Cc
recursos. Para t<JJJto foram clnbora;!os <bis .;p.ndros 8Jexos, p:-1n1
Intcrnn. de f'.!'cursos" eo segcmdo p:na detalhar os item 1.1.3, 1.2.3,2.1.2 e
2. 2.3 do qundrfl de usos e fontes dn cmpresa.
4.4 SETOR. tiS F:!.'F.GI.\ r:Lfi"RICA
4.4.1 fo:1tcs
--
4.4.1.1
4.4.1.2
RGH e (tenG sicb lk-:;co;;ta;b:., nesscs iiltir .. os os v: .. -
sen"i\;OS dn Glvic:.1?: e ji! ccnsi\brad-:Js na r2ccita dcsta).
t,.4.2 Usos
4.4.2.1
sao os dos
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2.2. de RC'cursos
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'-' ... ..
pro
De i<>do <.las
fol :1' I C'lj'iCli
22.
1976, pcrdendo sull. iopo:-rii:nci;J ;,'J.ativ:t no toTal de apli-
A Eletrobriis tenr',e a pre"crir a de
ps.:;-ao da Cr.lprCsti8CS - COQO " de urn b:mco -
'
que lhe ge-
rante r(<torno certc do qllc dcp<Cnder de posslvci<:
luCJ'OS, indirctarr:cnte relacionado<: c-on o nl\C'l Orifiirio.
alocac;iio de ncursos'no terrro. (C:f. tabc1ns e 2.4)
senc!.\Jy..;nte ,lc n0ccla cstrang<ir:; .
iOletr0brUs, coJJCVntr;tJo grande
parte do esfon;:o de do c
Itaipct l.linacil'nal.
de recursos de tvn:ciros (n5o conpuls0Tios)6
pcqucna atC 1975.
Entrct:anto a rccorTCncia Pais accEhPdil n fi.na!lC.ia-
t;;o de. 3. p,u-::ir Jc 1910. 0 seni;;:o d:< Uhi,b sc acv
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A transforma<_;iio de concession.irias cletri-
cas em compcmhi<ts energe"tica:< (Cr.PEL, CF:SP .. ) represen-
tam tentativ<lS de rc;;pondcr, :1 nhcl insti tucion:J.l. a
tc proccsso de rc substitui<;Uo de cnergC:ti
cos. MesNe guo estas esscncialmcn-
te cletricas. elas criaB, a nln.J a
bilidadc de !'C expandircl'l CT'l outros encrgCticos gut" pos-
sam vingar llO futuro.
qual
nacional
dio pr<lZO. E_o;ta ten:;-.iio -que (i noci-
,. tcndo o Estado. Ht:.l2 i:Jst?,:lci:! r:rno: (Con-
Energia.
etc .. ). que arbitrar nuns qucstilo onG.c G.
r a ci 011 :.1 i daG.e
tCcnica c;;tii ?OUCO dcfinida, e ond<: os r:0dcre,; de"lobby"
dos yiirios <en<ergfticos considcTiinis.
ccono-
].l l ,, ,
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I
ca::1po sc c
A nlvel da polftica econOmlc;;., desde 1976 ela
sou a interfcrir na estrutura financcira do setoY.
'
o a,\:ravninE:nto dct comcrcial fi::crH::t con que em
agosto de 1976, hotncss" :.lll:l inflcxiio n:1 pol lc ica econo-
mica que passou a ser nitiJ<t<Cllt.e estabiliz:.t'.JT:l.
das J;Wdidas antiinflacion5rias to:"::tc:'ls foi c
controlc de ;He<;;cs c tarias des sen ic;:os o\_c
uma r<-corrCn;;i:J. cr2sc-'nt' ;!r
1 res.
extcr-
cial po.ra tal funciio: ti1.ha projetco de
mere:,
86.
bial, o t[ue tOTll<l\"2 o seto1 teoricn;;-,ente i:::vnc no risco
ca;Jtbial. _HCta do t;ue, atC a lll'iHeiro: netadc de 1979 as
taxas dr jurcs intcrnacionais babas ou
'
mesmo
Est<: proc:esso fe;:. CO:'\ o sctor e16'crico soja
ponsiiycl hojc: per 251- do tutal da dividn
Estc
1 t'statnls (SES1) C!l rins de lS"9, Stcrcta-
..
tari-
e iHi-' reccEl'e!::ente
f\'itnr
vida:n,:-nto iwtto <lOS forneced:nes.
,\ ''xplosilo dos juros intcrTJ:;tCionflis a partir de
fins d
c',,-C ,;co o.,
_olo\.<o\-\0' ldL-.('o],_
. .
conclus6c'.' ,;ar::ter
::os Pl'lllCipaJ.s
fluxos finnnceiro3 do setor de encrgia eletrica.
0 setor nos Ultililns quin:e anos Ur:Ja ex-
cepciona1 cap3cida.ic Jc
. '
cresc!ne:r.to, tGnto er1 rcLu;iio aos
sob os cmaj,-; t<:vc ccn:J.nd0, ct1:--.o com rcferencia
aos investic1.::ntos rcali :ados. que-
ape-
sar dessa cxpansi\o, <:Cci da c.ecada de sc-
tenta foi poss]yel ao J:"JlnU:r l'l1 pt.c!riio de
fillanci;,r,;cnto, n0 qual pr.;dm1ina:a a corrcspon-
in-
lll-
biljdr.dc dC' Jecursas j'!6prios, o sctor \'iu-sc a
paln<enH paro. o finnncclro
88.
cldadE' de autofir.aac1amcnto e lieitado sec: scesso ao CJT
dito inte"!"no, passou a seryir-se CTLlSce;Jte:Jente do crCdi
to extorno, que passou a adquiriY cc.P.Ot<t<;iio tli!inentcrae;J-
te financcira. Assim o setor, 'que volu-
me de iJ;Jporta:;;Oes, face a sur. vincula<;iio :-to de
cr6dito externo a deser:-.penhar imrortante
papal
no equilibria da b:J.lan<;a de pnsocentos.
A consec;uenci a do sse p3rticul::;-r:ente
a cle\ao;iio clos juros e do .o:"'-"""-"" no mol"e<Hio
m.cntos.
. ' b
.;:ao do sector, ya!;IOS aesogn:g:J-iC .. , .. cnt;>s asi
cos: e
"!;olc:ii;-;g" ou bar:co do sct.tl".
Como fonte de a t<'1 c;o;:to.t'io ccn
frut o
rc-
89.
-- c-,
terceiros, sao remuncr:L:lcs en cxtrci'laJaentc fa-
voriiveis para a Ell'trobr.'ls.
Apesar clcntda de cn1tofinanciamcn-
to e de recursos setoriais, a cmprC'sa, face a
seu pa;1el no sc<.or c a n'tTn<;;ii:o no de
capital por parte Ca Uniiio, a partir de 1975, a
empr6stir..as
terior. o (\a
can:; ado, -nos iil nnos, ,-:-.is .k
tajs ccpresas
'
,..
"
CH'SCO.t'ento tcnsl em
. .
D !)C'l'lOdO
.
s r- : .-
riodo reletiYaJ:Wnte inst:i\el, sigr:ificati'.a
dos recursos sendo orientados para o da
das concession:irias.
Tal fato deu-se ;wla financcira das e::1
prcsas, face a retra\iw ;:5.5 1975
capacidade de autcfinanciali'.l'nto) a.<;sociaCa a uo amorteci
r.wnto no ritno de aportc de Cl.)'lital por do govcr-
no, ao mcsno ter.lllo que sc mc.nt inhFt ur,i nl1el eleYMlo de
m\'l'Cfldo financciro intcrna-::ional cc;-,o fm;tl' de rccursos,
res c con o fortalecir:ento c:o'. ;-,,,;;cQS
mcnto.
EJ:lbon, tal an:il isc cnprC'sac:: de forna
agregad?.
peTmita tro..;ar ml qnadro das
torna-se
91.
l' _,-
ta-sc
que pcsouem parque
gcrador rc
Itaiptl
Rinacicnnl. o de Tal fa to gera tUl
ccr,flito na estrutura do pois enquanto
de rcc.:ursos, as controlad;l;; C' a dtTiaJHlcu::
parcc
,,,, n-
>-.'C -" '''' L.
en ope.:"
,.,
t> '
sua s
govcn1a-
c .-
intra-
cmpr<?s<,
92 .
tes obras.
Jl:essc rrocesso, a contou ron tm signific.<::
tivo aporto de capitr.l por "[lalt\
do "on::rno do
0
Est ado,
COir.plemC'ni<,(c- c::p;-essi\a c:<ptc.siio financianentos,
o ;:;fluxo \"i:J aportc dC' capital a contava com ur.,a
infraestrut_'.Jl'.l que lLc pCT2iti"l gerar int,;rnonC'nt;c r;;ac-
SllS de TC'C\ITSOS, ]'il:"Sillldo 3 Ul!lei
principsi:, fontos de
lnve_i-.-cl.
situr
,_,. riL:1o
font!'
.,, ..
__ ,_ --' '-.--.:::
da frcnte as dCmaiO' <lc cncrg'ia, parti.cu-
lan1ente gromdoos :_;aradoras. entre ns t!'.lais as
controla.:l<;s da Eletrobriis; es;;.s, que hoje co1n:mdum o
p<occssc de P.ltos fndjccs de
atunln.cntc com ll:l rcduzido e conc-cquentc-
toriais
;."'''
'-'-'( ''. v.o
SCtOf,
setc-
0 conflito gendo por tais \'Cn atia--
rc-
tru<;5o nas ta;.;as C:c ci:as lOTvcssicnjriu5.
,.
- ., .
-.:' i: ;,-.'('7001''-
t r1.1\or no conju:'!t(; col Lg-1das, FJ.rti-:uL.n:;cnt<o (.L!S
que possuc:n naio1 imobiliz:;do - base de
ciilculo do Rtserra GJ ob;;J de Re\e;siio - c daquclas que
apresentar:-, r<enor custo de
' .
geH<;ao, pois cabc-lhcs o en
cargo de tnmsferir p<lrccla de seu <:XCL'dcnte, via Re
serva Global de Garanti.::, as e-oprcsas que so encon-
tram ern s:itua<;Uo oposta.
de esti;mladas p:-r 61gii.o5 c visnndo
sos
Pclo ('_:..:posto ncscns com:lusOc:s, Ycrificil-sl' que o
sctor frr;1te a mt de difercnciados JH2_
bJ.er:<lS, alptms dos quais cr.\l;ora dedi rici.l sol\
pr6ximos anos, de:Einindo o ta:,,-trtho do ,. o pro-
prio <..!:<: cne!'gia. a att1al crist' fiscal c
do prOprio setor.
. r- =" .. - ---
l)l '".'- ,o ..
Banco :-lundial tiC' acic.<l de IX?C j'flHl 0S
anos, apontarial:l para uma r::el)wra mC:dio
prazo, da estrutun. de fin .. do setor eJCtrico.
'
;./o entanto a ri t;.o infl<Jcioniirio 110
primciro se.-rrestrc r:l' (0'- CJ:l junk; &2) c
atrihuj-
r,:iio indeviJa dest<J ;o dos c
para continuar a politica de naliSJ!LI t,,rif;;:ciu.
sos e de tcrcci.Too
f1 ito
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