Вы находитесь на странице: 1из 17
4 февраля 2013 г. ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ Основные показатели
4 февраля 2013 г. ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ Основные показатели

4 февраля 2013 г.

ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ

2013 г. ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ Основные показатели рынка  

Основные показатели рынка

 
 

Индекс РТС

Индекс IFX-Cbonds

RUB/USD

RUB/EUR

 

URALS

25 января

1 618,84

341,10

30,16

40,20

113,20

1 февраля

1 628,31

341,71

30,02

40,71

116,14

Изменение

Изменение 0,58% 0,18% -0,49% 1,27% 2,60%

0,58%

Изменение 0,58% 0,18% -0,49% 1,27% 2,60%

0,18%

Изменение 0,58% 0,18% -0,49% 1,27% 2,60%

-0,49%

Изменение 0,58% 0,18% -0,49% 1,27% 2,60%

1,27%

Изменение 0,58% 0,18% -0,49% 1,27% 2,60%

2,60%

Стоимость пая в течение недели

 

25 января

28 января

29 января

30 января

31 января

1 февраля

ТД - Илья Муромец

22 682,73

22 683,60

22 688,79

22 699,04

22 674,76

22 675,29

ТД - Добрыня Никитич

6 832,02

6 857,11

6 849,53

6 838,03

6 815,25

6 853,85

ТД - Дружина

43 257,49

43 408,90

43 429,60

43 499,57

43 438,64

43 591,95

ТД - Фонд денежного рынка

21 280,33

21 300,85

21 303,50

21 309,74

21 314,33

21 318,41

ТД - Федеральный

737,67

740,44

740,22

735,80

728,83

736,49

ТД - Рискованные облигации

2 207,44

2 208,57

2 208,01

2 208,06

2 203,74

2 203,74

ТД - Потенциал

2 937,55

2 946,24

2 958,29

2 958,05

2 949,68

2 992,67

ТД - Электроэнергетика

1 159,85

1 157,56

1 155,87

1 149,38

1 128,07

1 129,84

ТД - Металлургия

772,37

770,05

768,09

762,15

757,10

762,05

ТД - Телекоммуникации

2 076,60

2 079,11

2 089,03

2 089,66

2 095,53

2 108,78

ТД - Потребительский сектор

1 004,09

1 006,39

1 014,61

1 014,95

1 013,42

1 038,98

ТД - Нефтегазовый сектор

1 590,75

1 601,19

1 599,25

1 595,59

1 588,50

1 595,73

ТД - Финансовый сектор

681,11

682,89

678,30

674,25

672,57

679,04

ТД - Фонд активного управления

873,11

874,44

879,89

879,99

881,38

890,33

ТД - БРИК

769,75

768,42

770,72

768,13

762,69

767,08

ТД - Инфраструктура

802,98

805,62

806,86

807,73

808,82

815,73

ТД - Компании рынка драгоценных металлов

745,04

739,06

740,33

743,48

733,70

740,92

ТД - Агросектор

1 109,77

1 109,75

1 108,50

1 108,02

1 106,73

1 120,84

ТД - Глобальный Интернет

1 110,55

1 106,56

1 103,14

1 102,78

1 094,92

1 105,01

Сбербанк - Фонд Акций

888,22

895,54

893,32

890,67

884,30

887,91

Сбербанк - Фонд Облигаций

1 153,54

1 154,27

1 154,85

1 156,27

1 155,60

1 155,96

Сбербанк - Фонд Сбалансированный

1 007,35

1 014,64

1 017,08

1 016,45

1 012,54

1 017,29

Сбербанк - Фонд драгоценных металлов

н/д

н/д

н/д

н/д

878,04

н/д

Изменение стоимости пая за 5 лет, %

Фонд

Стратегия

5 лет

3 года

1 год

6 мес

3 мес

С начала года

ТД - Илья Муромец

Облигационный доход

62,4

41,2

11,6

6,8

5,0

1,6

ТД - Добрыня Никитич

Долгосрочный прирост капитала

-14,9

1,6

1,7

7,9

6,5

5,1

ТД - Дружина

Сбалансированная

1,2

10,7

5,6

8,6

6,8

4,0

ТД - Фонд денежного рынка

Фонд денежного рынка

40,4

23,9

7,0

3,7

2,0

0,9

ТД - Федеральный

Компании с госучастием

-15,5

8,3

-6,1

9,4

6,7

4,3

ТД - Рискованные облигации

Облигации 3-го эшелона

54,8

42,8

11,7

6,9

4,6

1,2

ТД - Потенциал

Компании малой и средней кап-ции

28,5

8,6

3,8

5,1

6,3

4,6

ТД - Электроэнергетика

Электроэнергетика

-32,4

-28,3

-13,2

8,0

8,5

7,8

ТД - Металлургия

Металлургия

-42,4

-28,0

-18,8

4,5

4,1

3,8

ТД - Телекоммуникации

Телекоммуникации

52,1

52,6

8,6

11,8

5,3

6,6

ТД - Потребительский сектор

Потребительские товары

12,0

29,7

22,1

14,9

12,9

7,9

ТД - Нефтегазовый сектор

Нефтегазовый сектор

58,0

43,4

4,3

8,0

3,6

3,6

ТД - Финансовый сектор

Финансовые услуги

-30,4

-15,4

-7,3

7,7

5,6

8,4

ТД - Фонд активного управления

Активное управление

-2,4

-10,3

-0,4

3,3

4,7

5,0

ТД - БРИК

Страны БРИК

н/д

н/д

-5,2

6,0

2,5

2,4

ТД - Инфраструктура

Инфраструктурный сектор

н/д

н/д

8,2

6,2

1,9

3,4

ТД - Компании рынка драгоценных металлов

Компании рынка драгоценных металлов

н/д

н/д

-20,6

2,5

-7,3

-2,4

ТД - Агросектор

Агросектор

н/д

н/д

17,1

2,6

5,7

3,4

ТД - Глобальный Интернет

Интернет сектор

н/д

н/д

15,0

4,4

5,6

5,3

Сбербанк - Фонд Акций

Голубые фишки

н/д

н/д

-1,3

7,7

7,5

4,6

Сбербанк - Фонд Облигаций

Облигации 1-го эшелона

н/д

н/д

10,4

6,4

3,7

1,4

Сбербанк - Фонд Сбалансированный

Сбалансированная

н/д

н/д

5,5

8,5

6,4

3,8

Сбербанк - Фонд драгоценных металлов

Драгоценные металлы

н/д

н/д

-5,4

1,6

-4,1

3,3

Коммерческая недвижимость*

Объекты коммерческой недвижимости

-33,0

-1,1

-1,2

-4,1

-5,2

-1,2

Доходность фондов на 31 января 2013 года * Доходность КН на 29 декабря 2012 года

Фонд «Тройка Диалог – Фонд активного управления» сформирован 7 ноября 2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный Интер- нет» сформирован 27 июля 2011 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Акций» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Облигаций» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонда «Сбербанк – Фонд драгоценных металлов» сформирован 4 августа 2011 года.

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ»

|

© 2013

1

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

НА РЫНКЕ АКЦИЙ

паевых фондов НА РЫНКЕ АКЦИЙ На прошедшей неделе российский

На прошедшей неделе российский фондовый рынок консолидиро- вался на достигнутых уровнях. Январь оказался удачным периодом

для мировых бирж. Оптимизм, возобладавший на рынках в начале года, продолжает управлять настроениями инвесторов. В пользу продолже- ния роста говорят экономические индикаторы США, Европы и Китая,

в большинстве своем превышающие прогнозы, и недавние результаты

компаний, также оказавшиеся выше консенсус-оценок. Исключени- ем из этого тренда стали данные по ВВП США за IV квартал 2012 года, что, впрочем, было компенсировано остальной статистикой. Снижение ВВП США за последний квартал, по предварительным данным, на 0,1% (при ожиданиях роста на 1%) произошло впервые с 2009 года. Кроме этого, за неделю в США выросло количество первичных обращений за пособием по безработице – до 368 тысяч при консенсус-прогно-

зе в 350 тысяч, а уровень безработицы поднялся на 0,1 п. п., до 7,9%. Но были и приятные новости. Так, личные расходы в декабре в США вы- росли на 0,2%, личные доходы – на 2,6%, а индекс деловой активности ФРБ Чикаго в январе увеличился с 50 до 55,6 пункта. Выше прогнозов оказались и данные по росту индекса потребительского доверия в США

в январе и индекса деловой активности в промышленности. Хорошие

новости пришли и с рынка труда еврозоны: безработица осталась на декабрьском уровне в 11,7% при ожиданиях в 11,9%.

Не дала просесть мировым биржам и Федеральная резервная система

США. Регулятор принял решение сохранить ключевую учетную ставку

в диапазоне 0-0,25% годовых и продолжить покупки активов с рынка

на ежемесячную сумму в $85 млрд. Хотя улучшившееся настроение инвесторов явно подкрепляется последними тенденциями, некоторую осторожность они, вероятно, все-таки сохранят, переваривая полу- ченную информацию о восстановлении мировой экономики.

Цена барреля нефти марки URALS поднялась за неделю на 2,6%, до- стигнув $116,1 за баррель, а доллар снова ослаб к евро. Все это созда- ет дополнительный благоприятный фон для российского фондового рынка, курса рубля и акций крупных банков.

Согласно данным EPFR Global, инвесторы по-прежнему демонстри-

руют высокий интерес к активам развивающихся рынков. За неделю, завершившуюся 30 января, приток средств во все фонды развиваю- щихся рынков составил $3,6 млрд. Таким образом объем инвестиций

в эти активы за январь достиг почти $24 млрд. Для российских фон-

дов совокупный приток средств составил $88 млн (0,6% активов под управлением). Для сравнения: в каждую из двух предыдущих недель чистый отток оказывался более $60 млн.

Макроэкономическая ситуация в России стабильна. По предвари- тельным оценкам, номинальный ВВП в 2012 году вырос на 11,7%, до 62,4 трлн руб. ($2 млрд). Положительная динамика за год была на уровне годового роста за девять месяцев 2012 года (12,5%). Недель- ная инфляция остается на уровне 0,2%

поднялся на 0,7%. С начала года российский рынок показывает рост на 6,6%, в то время как сводный индекс развивающихся стран увели- чился на 1,7% за то же время, а S&P 500 – на 6,1%.

Отраслевой рублевый индекс нефтегазового сектора вырос на 0,2% за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали акции «Сургутнефтегаза» (плюс 6,3%), аутсайдерами выступили бу- маги «Роснефти» (минус 4,1%).

Результаты «Роснефти» за IV квартал 2012 года оказались ниже ожи- даний: EBITDA составила $4,3 млрд без учета вклада ассоциированных компаний. Результаты получились хуже прогнозов практически по всем статьям: от цен реализации нефти до газового бизнеса и особенно по операционным расходам. Производственные расходы в добыче и пере- работке, а также общие, коммерческие и административные расходы вы- росли почти на 20% в долларовом выражении в расчете на баррель до- бычи нефти. Если не считать крайне неудачный для компании II квартал 2012 года, то результаты за IV квартал были худшими с начала 2010 года. Свободные денежные потоки – всего в $492 млн – были бы отрицатель- ными, если бы не учет оборотного капитала. За весь 2012 год компания сгенерировала $1,5 млрд, из которых $1 млрд был обеспечен за счет обо- ротного капитала. Чистый долг «Роснефти» на конец прошлого года со- ставил около $19 млрд. В ходе телефонной конференции компания под- твердила свой прогноз роста добычи нефти на 1-2% в 2013 году.

Индекс электроэнергетического сектора потерял за неделю 1,5%.

В лидерах отрасли оказались акции «Иркутскэнерго» (плюс 0,9%), в аутсайдерах – бумаги «Мосэнерго» (минус 5,7%).

Совет директоров «РусГидро» утвердил оценку «Иркутскэнерго» и дру- гих активов, вносимых в оплату допэмиссии акций «РусГидро». Оцен- ка «Иркутскэнерго» определена на уровне 19,5 руб. за акцию, «РАО ЭС Востока» – 0,35 руб. за акцию, Иркутской электросетевой компании – 4,29 руб. за акцию, Усть-Среднеканской ГЭС»– 1,96 руб. за акцию, Саха- линской энергетической компании – 736 руб. за акцию. Цена допэмис- сии «РусГидро» ранее была утверждена на уровне 1,0 руб. за акцию.

Индекс финансового сектора снизился на 1,0% за неделю. Лучше бенчмарка оказались бумаги Сбербанка (плюс 4,7%), в аутсайдерах – акции ВТБ (минус 5,1%).

В секторе телекоммуникаций приобретения индекса за неделю

составили 1,7%. Лучшие результаты показали бумаги АФК «Систе- ма» (плюс 3,9%), а аутсайдером выступили акции «Армады», поте- рявшие 7,3%.

Индекс сектора металлов и добычи потерял 2,3% за неделю, в ли- дерах отрасли оказались бумаги Polyus Gold (плюс 9,9%), в аутсайде- рах – акции НЛМК (минус 3,6%).

В итоге за неделю долларовый Индекс РТС прибавил 0,6%, остано- вившись на отметке 1628,31 пункта. Основные сравнительные бенч- марки показали следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM повысился на 0,4% за неделю, а американский S&P 500

Highland Gold Mining объявила операционные результаты за 2012 год: со- вокупная добыча золота с учетом долей в зависимых обществах соста- вила 217 тысяч унций, чуть превысив прогноз компании (200-215 тысяч унций). Результаты были хорошими на всех активах, так как ожидавшее-

всех активах, так как ожидавшее- 2 ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ

2

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ»

|

© 2013

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

ся снижение среднего уровня содержания золота в руде (на 15%, до 4,5 г на тонну, по сравнению с уровнями годичной давности) было полностью компенсировано увеличением объемов переработки руды и повышени- ем коэффициента извлечения металла. Чистая денежная позиция снизи- лась со $120 млн на конец первого полугодия 2012 года до $53 млн на ко- нец года, что указывает на отрицательные свободные денежные потоки во втором полугодии (в пределах $70 млн) и EBITDA в размере $180 млн. Прогноз добычи компании на 2013 год равен 225-240 тысячам унций.

«Полиметалл» опубликовал операционные результаты за 2012 год:

производство золота достигло 1 063 тысяч тонн в золотом эквивален- те, что на 6% выше прогноза компании и на 31% выше уровня годичной давности. Добыча золота составила 589 тысяч унций, добыча серебра достигла 26,5 млн унций. В обоих случаях рост по сравнению с уров- нями годичной давности составил 33%. Результаты всех активов были сильными: модернизация производственных мощностей «Дуката» обе- спечила дальнейшее повышение коэффициентов извлечения металла, к тому же наращивание производства на «Омолоне» и «Албазино» было успешно реализовано. Единственной негативной новостью снова стали обновленные данные по фабрике автоклавного выщелачивания.

Операционные результаты НЛМК за IV квартал 2012 года были ожидаемо слабыми по сравнению с III кварталом. Сравнительно небольшое сокра- щение объемов продаж стали (на 3% по сравнению с уровнем III квар- тала) можно объяснить значительным увеличением поставок слябов (на 28% выше уровня III квартала) в ущерб продажам готовой продукции (снизились на 9% с уровня III квартала). Загрузка мощностей на ключе- вом металлургическом производстве группы в Липецке оставалась высо- кой – на уровне 97%. Продажи стали даже выросли на 7% по сравнению с III кварталом 2012 года. Тем не менее структура продаж НЛМК измени- лась: доля стальной продукции с высокой добавленной стоимостью сни-

зилась за квартал с 26% до 23%, доля слябов увеличилась с 51% до 58%. Хотя продажи слябов внутри группы зарубежным подразделениям вы- росли на 24% по сравнению с III кварталом, НЛМК продолжал поставлять эти заготовки в основном на экспорт сторонним покупателям. При этом также отмечался рост внешних продаж в России. Результаты в произ- водстве сортового проката ухудшились из-за сезонного снижения ак- тивности в строительном секторе: это стало главной причиной 9%-ного падения продаж сортового проката по сравнению с уровнями III квартала 2012 года. Цены на российскую стальную продукцию за квартал снизи- лись на 1-5%, что соответствует нисходящей тенденции на рынке.

Индекс потребительского сектора вырос на 3,0% за неделю. Ре- зультаты лучше рынка показали акции «М.видео» (плюс 7,1%), хуже индекса оказались бумаги «Дикси» (минус 0,8%).

РЖД сообщили, что в декабре грузооборот железнодорожных перевозок на внутреннем рынке сократился на 7,3% по сравнению с уровнем годич- ной давности, до 178,1 млрд тоннокилометров (это на 4,6% ниже уровня ноября). Объемы грузоперевозок снизились на 6,2% с уровня годичной давности, до 95,2 млн тонн, за счет сокращения объемов перевозки поч- ти всех видов грузов за исключением угля, перевозки которого выросли на 0,9%, до 26,8 млн тонн. Больше всего сократились перевозки строи- тельных материалов, на 18,3%, объемы металлургических грузов упали на 5,6%, объемы нефти и нефтепродуктов снизились на 2,8%. Результа- ты были чуть лучше прогнозов РЖД (падение объемов на 7,1%). Слабые показатели отчасти объясняются эффектом высокой базы сравнения, поскольку грузооборот железнодорожных перевозок вырос на 12,1% в 2012 году. Снижение объемов перевозок стройматериалов также ожи- далось за счет сезонных факторов и эффекта высокой базы сравнения (в январе 2012 года объемы росли на 27%), тогда как падение объемов нефти и нефтепродуктов объясняется пуском ВСТО-2.

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ

пуском ВСТО-2. НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ На прошлой неделе на мировых

На прошлой неделе на мировых рынках преобладал оптимизм на фоне ожиданий позитивных сдвигов в экономиках США, Китая и еврозоны. Экономическая статистика носила смешанный характер, но инвесторы предпочитали обращать внимание лишь на положительные тенденции.

В США заказы на товары длительного пользования в декабре выросли на 4,6% против ожидавшихся 2,0%. Рост персональных доходов соста- вил 2,6% (прогноз 0,8%). Индекс деловой активности в производствен- ном секторе США в январе составил 53,1 пункта при прогнозе 50,7 пун- кта. Однако данные по ВВП в IV квартале были слабыми: зафиксировано снижение в 0,1% (квартал к кварталу) при ожидавшемся росте в 1,1%. Уровень безработицы в январе повысился до 7,9% по сравнению с 7,8% месяцем ранее. Число первичных заявок на пособие по безработице вы- росло до 368 тысяч при 330 тысячах неделей ранее.

Статистика также указывает на улучшение ситуации в еврозо- не. Индекс деловой активности в промышленности в январе вырос до 47,9 пункта при ожидавшихся 47,5 пункта. Уровень безработицы со- кратился до 11,7% (прогноз 11,9%).

Индекс деловой активности в промышленности Китая в январе сни- зился до 50,4 пункта (при ожиданиях роста до 51 пункта).

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла еще на 7 б. п., до 2,01%. Доходность индикативного выпуска «Россия-2030» также увеличилась на 15 б. п., до 2,92%. CDS на риск России практиче- ски расширился до 143 б. п. Индекс российских корпоративных евроо- блигаций JP Morgan снизился до 1,41%.

Неделя была успешна для первичных размещений еврооблига- ций российских эмитентов. «Газпром» разместил 7-летний вы- пуск евробондов объемом $800 млн под 3,85% и 15-летние бумаги на $900 млн с купоном 4,95%, «Россельхозбанк» – еврооблигации на 10 млрд руб. на 5 лет с купоном 7,875%, АИЖК – пятилетние ев- рооблигации на сумму 15 млрд руб. под 7,75%, ЕБРР – трехлетние рублевые еврооблигации на 7,5 млрд руб. со ставкой на уровне 45 б. п. к 3-месячной ставке ROISfix. Банк Русский Стандарт пред- ложил инвесторам дебютные двухлетние еврооблигации на сумму 500 млн юаней под 8% годовых.

Рубль продолжает укрепляться относительно доллара США: за неде- лю стоимость российской валюты выросла на 15 копеек, до 30,02 руб. В то же время относительно стоимости бивалютной корзины курс сни- зился на 15 копеек, до 34,83 руб., на фоне роста курса евро. Годовая ставка кроссвалютных свопов повысилась на 4 б. п., до 5,97%. Ликвид-

на 4 б. п., до 5,97%. Ликвид- ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ»

|

© 2013

3

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

ность в банковской системе сократилась на 7,9%, до 970,4 млрд руб., на фоне уплаты налогов. Индикативная ставка предоставления рубле- вых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала сле- дующего рабочего дня выросла на 35 б. п., до 6,03%.

Неоправдавшиеся ожидания запуска расчетов через Euroclear на про- шлой неделе привели к снижению котировок государственных обли- гаций. Индекс государственных облигаций ММВБ снизился на 0,22%.

На прошедшей неделе Минфин РФ разместил десятилетние ОФЗ-26211 на сумму 18 млрд руб. из предложенного объема

в 20 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 6,75%, со-

впав с верхней границей озвученного ранее диапазона доходности (6,70-6,75%). Также Минфин разместил 1 млрд руб. семилетних обли- гаций ОФЗ-26208 из предложенных 7,3 млрд руб. Средневзвешенная доходность сложилась на уровне 6,31%, что на 1 б. п. ниже верхней

границы ориентира (6,27-6,32%).

Индекс корпоративных облигаций Cbonds умеренными темпами под- рос на 0,18%. Основной оборот пришелся на выпуски ФСК ЕЭС, АИЖК, РЖД, ВТБ, «ВымпелКома», «ЕвразХолдинг Финанс», НЛМК.

На неделе были закрыты книги заявок на облигации «МРСК Урала, БО-1» (срок обращения – 3 года, купон – 8,4%), «Трансконтейнер, 4» (срок об- ращения – 5 лет, купон – 8,35%), «Микоян, БО-1» (оферта – 1 год, купон – 12,5%), «ГТЛК, 02» (оферта – 3 года, купон – 10,0% годовых), «ГИДРО- МАШСЕРВИС, 3» (оферта – 3 года, купон – 10,1%). Кроме того, состоялось вторичное размещение «АФК Система, 03» (срок обращения – 3,3 года).

На текущей неделе планируется закрытие книги заявок на облигации «Татфондбанк, БО-7» (оферта – 1 год, ориентир по купону – 12,50-13,00% годовых), «Металлоинвест, 02» и «Металлоинвест, 03» (оферта – 5 лет, ориентир по купону – 9,00-9,50%), «РусГидро, 7» и «РусГидро, 8» (офер- та – 5 лет, ориентир по купону – 8,50-8,75%) и «ЮниКредит Банк, БО-6» (срок обращения – 3 года, ориентир по купону – 8,70-8,90%).

В МАКРОЭКОНОМИКЕ

– 8,70-8,90%). В МАКРОЭКОНОМИКЕ По предварительным оценкам,

По предварительным оценкам, номинальный ВВП России в 2012 году

вырос на 11,7%, до 62,4 трлн руб. ($2 млрд). Положительная динами- ка за год была на уровне годового роста за девять месяцев 2012 года (12,5%). Тем не менее реальный рост замедлился с 4,5% в первом по- лугодии 2012 года до 2,5% во втором полугодии (и всего лишь до 2,1%

в IV квартале 2012 года). Замедление фундаментально увязано с уско- рением инфляции, из-за чего повысились номинальные процентные ставки на денежном рынке и стоимость заимствований для частного сектора. К тому же во втором полугодии 2012 года государство уве- личило заимствования, вытеснив частные компании с финансового рынка. Все это привело к замедлению роста экономической актив- ности и особенно в сегменте инвестиций и строительства. По данным Росстата, реальный рост ВВП в 2012 году составил 3,4%.

В конце января годовая инфляция повысилась до 6,9%. В период

с 22 по 28 января индекс потребительских цен вырос на 0,2%, а за первые 28 дней января инфляция составила 0,8% против 0,5% годом ранее. Получается, что недельная инфляция осталась на довольно высоком уровне 0,2%, тогда как нормальный уровень сейчас около 0,1%. Повышение показателя было обусловлено пересмотром регу- лируемых тарифов на пассажирские перевозки и коммунальные ус- луги (в прошлом году пересмотр начался только в июле), повышением акцизов на водку, а также ростом цен на продукты питания, в произ- водстве которых используются зерновые. Последнее было вызвано временным смягчением денежно-кредитной и бюджетной политики в декабре. Впрочем, Минфин РФ снова начал абсорбировать ликвид- ность на денежном рынке, а пересмотр тарифов и акцизов был одно- кратным фактором (второй этап пересмотра ожидается в III квартале 2013 года). Таким образом, недельная инфляция в ближайшие недели должна вернуться на уровень 0,1%.

должна вернуться на уровень 0,1%. 4 ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ

4

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ»

|

© 2013

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД ОБЛИГАЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ИЛЬЯ МУРОМЕЦ»

«ТРОЙКА ДИАЛОГ – ИЛЬЯ МУРОМЕЦ» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода

и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-

ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Инвестиционная стратегия

Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен- ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с воз- можностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучше- ния кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кредитного анализа также c небольшими весами вклю- чаются избранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кре- дитное качество, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Динамика за период

 
 

ТД – Илья Муромец

Индекс IFX-Cbonds

5

лет

61,8%

55,3%

3

года

42,4%

29,7%

1

год

12,0%

9,1%

6

месяцев

6,4%

5,0%

3

месяца

4,2%

2,3%

1

месяц

1,5%

0,9%

с

начала года

12,0%

9,1%

Показатель риска

 
 

ТД – Илья Муромец

Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение

2,2%

1,1%

Коэффициент Шарпа

5,34

8,03

Альфа

3,4%

 

Бета

0,95

Р-квадрат

0,24

Индекс IFX-Cbonds — индекс корпоративных облигаций, совместно рассчитываемый агент- ствами «Интерфакс» и «Сбондс.ру»

Структура фонда

 
 

Вес, %

 

Финансы

27,0

Государственные облигации

17,9

Денежные средства

10,8

Электроэнергетика

8,7

Потребительский сектор

8,1

Металлургия

7,1

Нефть и газ

5,05

Телекоммуникации

4,1

Субфедеральные облигации

3,99

Транспорт

3,4

Машиностроение

2,2

Недвижимость

1,08

 

Депозиты

0,5

10

Крупных позиций

 

Вес, %

ОФЗ 26207

17,9

Газпромбанк финанс, 25/07/2016

4,4

Вологодская область, 34003

4,0

МРСК Центра и Приволжья, БО-01

3,9

РЕСО-Гарантия, 01

3,7

Трансаэро, 01

3,4

ЕвразХолдинг Финанс, 07

3,4

Ситроникс, БО-2

3,0

Кузбассэнерго-Финанс, 02

2,9

ПрофМедиа Финанс, 1

2,9

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ДОБРЫНЯ НИКИТИЧ»

ДИАЛОГ – ДОБРЫНЯ НИКИТИЧ» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эмитентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толерантных к высокому уровню риска.

Инвестиционная стратегия

Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преи- мущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью

и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных ак-

циях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период

 
 

ТД – Добрыня Никитич

Индекс РТС

5

лет

-31,5%

-17,5%

3

года

-0,4%

6,2%

1

год

7,3%

4,8%

6

месяцев

6,2%

4,3%

3 месяца

-2,6%

0,7%

1 месяц

4,5%

4,0%

с начала года

7,3%

4,8%

Показатель риска

 
 

ТД – Добрыня Никитич

Индекс РТС

Стандартное отклонение

19,0%

21,9%

Коэффициент Шарпа

0,38

0,21

Альфа

3,7%

 

Бета

0,75

Р-квадрат

0,8

Индекс РТС — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации индекс широкого рынка акций России

Структура фонда

 
 

Вес, %

Нефть и газ

30,7

 

Финансы

18,1

Денежные средства

11,9

Металлургия

7,5

Недвижимость

7,0

Электроэнергетика

6,8

Транспорт

6,7

Химическая промышленность

4,8

Потребительский сектор

3,0

Телекоммуникации

2,6

Машиностроение

0,9

10

Крупных позиций

 

Вес, %

Сбербанк прив.

12,3

 

Газпром

8,8

 

Лукойл

5,3

Лукойл АДР

4,4

 

Новатэк

4,4

Эталон

4,4

Э.ОН Россия

4,3

Норильский никель

3,9

 

Аэрофлот

3,4

Глобалтранс

3,3

Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 декабря 2012 года. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты. Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight». Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 31 января 2013 года. Все данные указаны в рублях.

Все данные указаны в рублях. ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ»

|

© 2013

5

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ДРУЖИНА»

«ТРОЙКА ДИАЛОГ – ДРУЖИНА» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получе- ния купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преиму- щественно российских эмитентов для обеспечения баланса между прием- лемым уровнем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложе- нию средств.

Инвестиционная стратегия

Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций

и облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении

средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.

Динамика за период

 
 

ТД – Дружина

Индекс РТС/IFX-Cbonds

5

лет

-12,7%

18,9%

3

года

9,0%

17,9%

1

год

8,4%

7,0%

6

месяцев

6,9%

4,6%

3

месяца

1,0%

1,5%

1

месяц

3,7%

2,4%

с

начала года

8,4%

7,0%

Показатель риска

 
 

ТД – Дружина

Индекс РТС/IFX-Cbonds

Стандартное отклонение

11,4%

15,6%

Коэффициент Шарпа

0,72

0,44

Альфа

4,7%

Бета

0,53

Р-квадрат

0,55

Индекс РТС/IFX-Cbonds — 50% РТС/50% IFX-Cbonds Индекс РТС — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации индекс широкого рынка акций России. Индекс IFX-Cbonds — индекс корпоративных облигаций, совместно рассчиты- ваемый агентствами «Интерфакс» и «Сбондс.ру»

Структура фонда

 
 

Вес, %

Облигации

28,8

Нефть и газ

22,7

Металлургия

11,2

 

Финансы

9,4

Денежные средства

7,2

Телекоммуникации

5,5

Потребительский сектор

5,1

Электроэнергетика

4,3

Недвижимость

3,0

Транспорт

1,5

 

Депозиты

0,8

Машиностроение

0,6

10

Крупных позиций

 

Вес, %

 

Газпром

7,7

ОФЗ 26207 (обл.)

7,4

 

Лукойл

7,2

МРСК Центра и Приволжья, БО-01 (обл.)

4,7

Сбербанк АДР

4,4

Сургутнефтегаз ГДР

3,6

Кузбассэнерго-Финанс, 02 (обл.)

3,4

АФК Система

3,3

Сбербанк прив.

2,8

Мечел, БО-04 (обл.)

2,6

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ПОТЕНЦИАЛ»

«ТРОЙКА ДИАЛОГ – ПОТЕНЦИАЛ» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестиционная стратегия

Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второ- го эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости

вследствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок в целом. В основном это предприятия, занятые в производстве по- требительских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях

и других быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характеризующиеся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Динамика за период

 
 

ТД – Потенциал

Индекс РТС-2

5

лет

10,6%

-25,8%

3

года

12,4%

10,9%

1

год

8,2%

-2,1%

6

месяцев

6,8%

4,6%

3 месяца

-2,4%

-1,1%

1 месяц

6,9%

4,4%

с начала года

8,2%

-2,1%

Показатель риска

 
 

ТД – Потенциал

Индекс РТС-2

Стандартное отклонение

16,8%

21,4%

Коэффициент Шарпа

0,48

-0,10

Альфа

9,1%

Бета

0,44

Р-квадрат

0,3

Индекс РТС-2 — индекс акций «второго эшелона» России

Структура фонда

 
 

Вес, %

Потребительский сектор

17,8

Недвижимость

16,1

Электроэнергетика

13,4

Нефть и газ

13,2

Телекоммуникации

11,1

Металлургия

9,8

Транспорт

8,9

Машиностроение

3,1

Химическая промышленность

3,0

Денежные средства

1,5

 

Финансы

1,0

Медиа и ИТ

0,9

10

Крупных позиций

 

Вес, %

АФК Система

6,7

Нижнекамскнефтехим прив.

6,0

Эталон

5,9

Фармстандарт

5,6

Э.ОН Россия

5,4

 

М.Видео

5,3

Мостотрест

5,2

Алроса

5,0

Группа ЛСР

4,9

 

Аэрофлот

4,2

Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 декабря 2012 года. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты. Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight». Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 31 января 2013 года. Все данные указаны в рублях.

Все данные указаны в рублях. 6 ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ

6

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ»

|

© 2013

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА»

ДИАЛОГ – ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвести- рования в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данно- го сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестиционная стратегия

Фонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сетевых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает ди- версифицированным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период

 
 

РТС

 

ТД – Электроэнергетика

Электроэнергетики

5

лет

-41,9%

-62,1%

3

года

-25,1%

-29,8%

1

год

-11,4%

-16,3%

6

месяцев

8,8%

-1,5%

3

месяца

-6,9%

-7,9%

1

месяц

4,4%

1,5%

с

начала года

-11,4%

-16,3%

Показатель риска

 
 

РТС

 

ТД – Электроэнергетика

Электроэнергетики

Стандартное отклонение

28,5%

30,9%

Коэффициент Шарпа

-0,40

-0,53

Альфа

0,7%

 

Бета

0,74

Р-квадрат

0,7

Индекс РТС Электроэнергетики — индекс акций компаний энергетической отрасли

Структура фонда

 
 

Вес, %

Генерирующие компании

48,8

Сетевые компании

46,8

Денежные средства

4,2

Сбытовые компании

0,2

10

Крупных позиций

 

Вес, %

Э.ОН Россия

14,5

 

ФСК ЕЭС

13,9

МРСК Центра

11,1

МРСК Центра и Приволжья

8,8

ТГК-1

8,8

МРСК Волги

8,5

 

РусГидро

6,2

Мосэнерго

6,1

Холдинг МРСК

4,3

Энел ОГК-5

3,7

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – МЕТАЛЛУРГИЯ»

«ТРОЙКА ДИАЛОГ – МЕТАЛЛУРГИЯ» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- тора в своем портфеле.

Инвестиционная стратегия

Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт- фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт- фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период

 
 

ТД – Металлургия

Индекс РТС Металлов и добычи

5

лет

-48,8%

-31,2%

3

года

-22,7%

-12,2%

1

год

-13,2%

-5,5%

6

месяцев

-0,6%

1,7%

3 месяца

-3,9%

-1,1%

1 месяц

3,4%

4,4%

с начала года

-13,2%

-5,5%

Показатель риска

 
 

ТД – Металлургия

Индекс РТС Металлов и добычи

Стандартное отклонение

21,3%

26,2%

Коэффициент Шарпа

-0,63

-0,22

Альфа

-9,3%

 

Бета

0,73

Р-квадрат

0,83

Индекс РТС Металлов и добычи — индекс акций компаний металлургической и горнодобываю- щей отраслей

Структура фонда

 
 

Вес, %

Черная металлургия

44,3

Драгоценные металлы

25,4

Удобрения

12,6

Цветная металлургия

11,1

Денежные средства

6,6

10

Крупных позиций

 

Вес, %

Polyus Gold International Ltd

12,8

 

ММК ГДР

8,8

Евраз Груп

8,7

Евразийские Природные Ресурсы

8,5

Норильский никель

8,1

Акрон

6,4

Polymetal International plc

5,9

ФосАгро ГДР

5,5

ТМК

4,5

Мечел прив. АДС

4,1

Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 декабря 2012 года. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты. Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight». Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 31 января 2013 года. Все данные указаны в рублях.

Все данные указаны в рублях. ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ»

|

© 2013

7

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ»

ДИАЛОГ – ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестиционная стратегия

Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период

 
 

Индекс ММВБ

 

ТД – Телекоммуникации

телекоммуникации

5

лет

26,6%

-18,3%

3

года

52,9%

20,5%

1

год

7,6%

3,8%

6

месяцев

2,7%

4,7%

3

месяца

-3,9%

1,3%

1

месяц

2,2%

6,5%

с

начала года

7,6%

3,8%

Показатель риска

 

Индекс ММВБ

ТД – Телекоммуникации

телекоммуникации

Стандартное отклонение

15,8%

17,6%

Коэффициент Шарпа

0,47

0,21

Альфа

5,1%

Бета

0,62

Р-квадрат

0,50

Индекс ММВБ телекоммуникации — индекс акций телекоммуникационных компаний

Структура фонда

 
 

Вес, %

Мобильная связь

53,5

ИТ

15,7

 

Интернет

11,9

Денежные средства

8,5

 

Медиа

6,0

Фиксированная связь

4,5

10

Крупных позиций

 

Вес, %

МТС

14,7

АФК Система

9,9

 

IBS group

8,9

 

Mail.ru

7,7

 

Мегафон

7,4

 

Kcell GDR

7,2

 

Армада

6,9

СТС медиа

6,0

Вымпелком

5,2

Мегафон ГДР

4,5

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СЕКТОР»

– ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СЕКТОР» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования

в акции преимущественно российских компаний потребительского секто-

ра.Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора

в своем портфеле.

Инвестиционная стратегия

Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко- номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен- ки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период

 
 

ТД – Потребительский сектор

Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли

5

лет

-8,2%

22,8%

3

года

29,5%

52,5%

1

год

27,0%

28,7%

6

месяцев

13,8%

10,0%

3 месяца

3,3%

6,2%

1 месяц

7,5%

5,4%

с начала года

27,0%

28,7%

Показатель риска

 
 

ТД – Потребительский сектор

Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли

Стандартное отклонение

17,3%

23,1%

Коэффициент Шарпа

1,55

1,24

Альфа

10,6%

 

Бета

0,57

Р-квадрат

0,60

Структура фонда

 
 

Вес, %

Розничная торговля

40,2

Фармацевтика

27,3

Денежные средства

13,2

Транспорт

6,8

Машиностроение

5,3

Потребительские товары

3,9

Недвижимость

3,2

10

Крупных позиций

 

Вес, %

 

Магнит

14,5

 

М.Видео

14,3

Фармстандарт

13,8

Дикси Групп

11,4

 

Протек

8,5

Северсталь-авто

5,3

 

Русагро

3,9

Верофарм

3,8

 

Аэрофлот

3,4

Глобалтранс

3,4

Индекс РТС Потребительских товаров и розничной торговли — индекс акций компаний по- требительского сектора Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 декабря 2012 года. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты. Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight». Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 31 января 2013 года. Все данные указаны в рублях.

Все данные указаны в рублях. 8 ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ

8

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ»

|

© 2013

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов
4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

4 февраля 2013 г. Обзор работы паевых фондов

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР»

ДИАЛОГ – ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестиционная стратегия

Фонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преиму- щественно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фун- даментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период

 
 

ТД – Финансовый сектор

Индекс РТС Финансов

5

лет

-41,7%

-58,5%

3

года

-16,2%

-27,8%

1

год

-3,2%

-4,5%

6

месяцев

-0,4%

-7,1%

3

месяца

-1,9%

-3,8%

1

месяц

-0,2%

3,4%

с

начала года

-3,2%

-4,5%

Показатель риска

ТД – Финансовый сектор

Индекс РТС Финансов

Стандартное отклонение

16,5%

23,9%

Коэффициент Шарпа

-0,20

-0,19

Альфа

-0,8%

Бета

0,55

Р-квадрат

0,66

Индекс РТС Финансов — индекс акций компаний финансово-банковской отрасли

Структура фонда

 
 

Вес, %

Банки – первый эшелон

44,5

Банки – второй эшелон

33,0

ETF

19,0

Денежные средства

3,5

10

Крупных позиций

 

Вес, %

Сбербанк прив.

15,4

Банк Санкт-Петербург

11,1

Банк ВТБ ГДР

11,0

China Construction Bank

7,8

Банк Возрождение

7,6

Банк Уралсиб

7,4

ICBC

7,1

Bank Of Georgia Holdings Plc (ETF)

6,9

Ishares EURO STOXX Banks DE (ETF)

5,8

iShares STOXX Europe 600 Banks (ETF)

5,8

*ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР»

ДИАЛОГ – НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР» Цель инвестирования Фонд

Цель инвестирования

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестиционная стратегия

Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо- вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво- дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фун- даментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период

 
 

ТД – Нефтегазовый сектор

Индекс РТС Нефти и Газа

5

лет

30,5%

-8,9%

3

года

37,9%

14,0%

1

год

6,2%

11,1%

6

месяцев

8,2%

11,3%

3 месяца

-4,0%

5,1%

1 месяц

2,5%

4,6%

с начала года

6,2%

11,1%

Показатель риска

 
 

ТД – Нефтегазовый сектор

Индекс РТС Нефти и Газа

Стандартное отклонение

16,5%

23,1%

Коэффициент Шарпа

0,37

0,47

Альфа

-0,1%

 

Бета

0,56

Р-квадрат

0,64

Индекс РТС Нефти и газа — индекс акций компаний нефтегазовой отрасли