FACTURACION

102,309

107,424

112,796

1,290,116

TOTAL
AO 1

###### ###### ###### ######

EL COMERCIO S.R.L.

ESTADO DE RESULTADOS
Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2010
(Expresado en bolivianos)

DESCRIPCIN
Ventas Netas

enero

febrero

marzo

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

89,009

93,459

98,132

1,122,401

1,156,073

1,190,756

1,190,756

1,226,478

(-) Costo de venta

(71,207)

(74,767)

(78,506)

(897,921)

(924,859)

(952,604)

(952,604)

(981,183)

MARGEN BRUTO

17,802

18,692

19,626

224,480

231,215

238,151

238,151

245,296

20%

20%

20%

20%

20%

20%

20%

20%

GASTOS OPERATIVOS
(-) Gastos administrativos
Sueldos y salarios
Gastos Generales
Servicios generales
Gastos de viajes

9,809
3,204
1,424
890
712
178

10,299
3,365
1,495
935
748
187

10,814
3,533
1,570
981
785
196

123,689
40,406
17,958
11,224
8,979
2,245

127,399
41,619
18,497
11,561
9,249
2,312

131,221
42,867
19,052
11,908
9,526
2,382

135,158
44,153
19,624
12,265
9,812
2,453

139,213
45,478
20,212
12,633
10,106
2,527

(-) Gastos comerciales

Venta y distribucin
Promocin y Publicidad

3,934
2,955
979

4,131
3,103
1,028

4,337
3,258
1,079

49,610
37,264
12,346

51,098
38,382
12,717

52,631
39,533
13,098

54,210
40,719
13,491

55,837
41,941
13,896

(-) Depreciaciones
Amortizacin activos fijos
Amortizacin equipos
Amortizacin de inversiones

2,670
534
890
1,246

2,804
561
935
1,308

2,944
589
981
1,374

33,672
6,734
11,224
15,714

34,682
6,936
11,561
16,185

35,723
7,145
11,908
16,671

36,794
7,359
12,265
17,171

37,898
7,580
12,633
17,686

UTILIDAD OPERATIVA

7,993

8,393

8,812

100,792

103,815

106,930

102,993

106,083

(-) Gastos financieros

Intereses bancarios
Intereses no bancarios
(-) Impuestos
Impuestos

3,149
2,349
800
3,069
3,069

3,032
2,232
800
3,223
3,223

2,920
2,120
800
3,384
3,384

36,402
26,802
9,600
38,703
38,703

37,494
27,606
9,888
39,865
39,865

38,619
28,434
10,185
41,061
41,061

39,778
29,287
10,490
41,061
41,061

40,971
30,166
10,805
42,292
42,292

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

1,775

2,138

2,508

25,686

26,457

27,250

22,155

22,820

444

444

1,331

2,138

2,508

23,911

26,457

27,250

22,155

22,820

(-) Impuesto a las utilidades

RESULTADO NETO DEL PERIODO

FACTURACION

102,309

107,424

112,796

1,290,116

TOTAL
AO 1

EL COMERCIO S.R.L.

FLUJO DE CAJA

SUPUESTO
60% CONTADO
40% CREDITO

Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2010

(Expresado en bolivianos)

DESCRIPCIN
INGRESOS

enero

febrero

marzo

291,385

105,378

110,647

2,029,643

61,385
61,385
0

105,378
64,455
40,924

110,647
67,677
42,970

1,109,643
774,070
335,574

230,000
150,000
80,000

0
0
0

0
0
0

230,000
150,000
80,000

248,380
1,246
0
890
356
0

88,347
3,267
1,424
935
730
178

92,487
3,430
1,495
981
766
187

1,716,856
31,771
11,678
11,224
7,409
1,460

0
0

3,934
2,955
979

4,131
3,103
1,028

32,260
24,232
8,029

71,207
71,207

74,767
74,767

78,506
78,506

897,921
897,921

3,427
3,149
278

3,309
3,032
278

3,198
2,920
278

39,735
36,402
3,333

(-) Impuestos
Impuestos

0
0

3,069
3,069

3,223
3,223

25,168
25,168

(-) Inversiones

172,500
17,031

18,160

312,788

INGRESOS OPERATIVOS
Ventas al contado
Cobrazas
FINANCIAMIENTO
Aportes
Prstamos
GASTOS
(-) Gastos administrativos
Sueldos y salarios
Gastos Generales
Servicios generales
Gastos de viajes
(-) Gastos comerciales
Venta y distribucin
Promocin y Publicidad
(-) Proveedores
Proveedores
Gastos de internacin
(-) Prstamos
Intereses
Amortizaciones

FLUJO DE CAJA MENSUAL

43,005

EL COMERCIO SRL

BALANCE GENERAL
Al 01 de enero de 2009
(Expresado en bolivianos)

ACTIVO

Bs.

ACTIVOS CORRIENTES
Caja / Bancos

PASIVO + PATRIMONIO

Bs.

150,000 PASIVOS CORRIENTES

150,000 Cuentas por pagar

Cuentas por Cobrar

0 Salarios x pagar

Inventarios

0 Impuestos x pagar

0 PASIVOS NO
0 CORRIENTES
Deuda de largo plazo

ACTIVOS NO
CORRIENTES
Activos fijos
Activos intangibles

0
PATRIMONIO

150,000

Capital pagado

150,000

Utilidades gestion anterior

150,000

150,000

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

EL COMERCIO S.R.L.
BALANCE GENERAL
Al 31 de diciembre de 2009
(Expresado en bolivianos)

ACTIVO
ACTIVOS CORRIENTES
Caja / Bancos
Cuentas por Cobrar
Inventarios
ACTIVOS NO CORRIENTES
Activos fijos
Activos intangibles

142,298
15,000
51,318
75,980

PASIVO + PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por pagar
Salarios x pagar
Impuestos x pagar

43,443 PASIVOS NO CORRIENTES

32,456 Deuda de largo plazo
10,987
PATROMONIO
Capital pagado
Utilidades gestion anterior
185,741

11,830
4,576
2,898
4,356
23,911
23,911

150,000
150,000
0
185,741

EL COMERCIO SRL
BALANCE GENERAL
Al 31 de diciembre de 2009
(Expresado en bolivianos)

ACTIVO
ACTIVOS CORRIENTES

PASIVO +
142,298 PATRIMONIO

Caja / Bancos

15,000

Cuentas por Cobrar

51,318

Inventarios

75,980

ACTIVOS NO CORRIENTES

43,443

Activos fijos

32,456

Activos intangibles

10,987

185,741

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

PASIVO + PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES

11,830

Cuentas por pagar

4,576

Salarios x pagar

2,898

Impuestos x pagar

4,356

PASIVOS NO CORRIENTES

Deuda de largo plazo

PATROMONIO
Capital pagado
Utilidades gestion anterior

173,911
150,000
23,911
185,741

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

n
VF = VA * (1+ inters)

VF = VA * (1+ inters)

VA =
INTERES =
VF1 =

VALOR FUTURO
UN PERIODO

100
10%
?

VALOR FUTURO
VARIOS PERIODOS

VA =
INTERES =
VF2= ?

100

100

2
VF = 100 * (1+ 0,1)

VF =100 * (1+ 0,1)

VF =

110

VF =

121

CON FORMULA

110

CON FORMULA

121

VA =

VF

VA =

(1+ inters)
VF1
INTERES =
VA =

VALOR ACTUAL

100
10%

110
10%
?

VF2
INTERES =
VA =

VALOR ACTUAL

UN PERIODO

VF
(1+ inters)n
121
10%
?

VARIOS PERIODOS

110

VA =

110

CON FORMULA

100

100

2
121

VA =

110
(1+ 0,1)2

VA =

100

(1+ 0,1)

VA =

CON FORMULA

100

FLUJOS REALIZADOS A INICIO DE CADA PERIODO

EJECICIO 1

EJECICIO 2

DATOS:

DATOS:
Inversin
r =

10,000
14%

VALOR ACTUAL
periodo
Capital
Inters
Flujo Neto

periodo
Flujo
0
10,000
10,000

Total al final del periodo 1:

Valor Actual:
Valor Actual Neto:

1,400
1,400
11,400
10,000
0

VAN
TIR

0
-10,000
-10,000

0
14%

0
-40,000

40,000
9.6%
1
8,000

VAN
periodo
Inversin
Interes
TOTAL ACUMULADO

Inversin
r =

anual

1
10,000
1,400
11,400

Valor Actual de T1 a T5
VAN
TIR

0Bs
9.6345%

40,000 T0

anual
2
9,200

3
10,000

4
12,000

5
14,500

ESTADO DE RESULTADOS
(En Bolivianos)
Nombre

Cargo

Salario

VENTA NETA

GASTOS
Impuestos IT

EJERCICIO
VENTAS
250
TASA CRECIMIENTO VENTAS
COSTO DE VENTAS
INFLACION

7% ANUAL

75% S/ LAS VENTAS

3%

GASTOS ADMIMISTRATIVOS 40
TASA CREC. GASTOS ADM. SEGUN INFLACION
GASTOS COMERCIALIZACION 50
TASA CREC. GASTOS ADM. SEGUN INFLACION
DEUDA A CAPITAL

STADO DE RESULTADOS
n Bolivianos)
1

FLUJO DE CAJA
(En Bolivianos)
2

261,000

9000

1
VENTA AL CONTADO
COBRANZAS
TOTAL FLUJO

90,000
90,000

210,000
210,000

BALANCE GENERAL
(En Bolivianos)
1
ACTIVO
Banco
90,000
Cuentas por cobrar210,000
Inventarios
-200,000
PASIVO
IVA por Pagar
39,000
IT por pagar
9,000

TABLA DE DEPRECIACI'ON

EL COMERCIO S.R.L.
N.I.T. 10456798029
CUADRO DE DEPRECIACION BIENES DE USO "ACTIVO FIJO"
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
(Expresado en Bolivianos)
SALDOS
CANT.

D E T A L L E

ALTAS

ACTUAL.

SALDO

DEPREC.
ACUM.

ACTUAL.

AL 31/12/08

2009

2009

ACTUAL.

Al 31/12/08

DEPREC.

Bs

Bs

Bs

Bs

Bs

Bs

UFV FINAL 31.12.09

1.53754

UFV INICIAL 31.12.08

1.46897

DEPREC.
PERIODO
2009
Bs

TOTAL

SALDOS

DEP.

NETOS

Bs

Bs

VEHICULOS (20%)

Auto Suzuki Baleno - placa

1132-LBB

Camioneta Ford Ranger - placa 4499-DIR

1
1
1
1

###

79,104

3,692

82,796

47,462

2,215

16,559

66,237

16,559

20%

296,639

13,847

310,486

177,984

8,308

62,097

248,389

62,097

20%
Jeep Rav 4 - placa 1306-HGB
20%
Vagoneta Prado - Chasis RZJ120-000013542
20%
Vagoneta Prado - Chasis JTEBM29J10003324
Vagoneta Prado - JETBM29J705001085
20%
(PLACA 1479-GYK) 01.02.2007

137,080
287,829
341,135

6,399
13,436
15,924

143,478
301,264
357,059

62,103
225,466
204,681

2,899
10,524
9,554

23,831
60,253
71,412

88,832
296,243
285,647

54,646
5,021
71,412

324,220

15,134

339,354

124,284

5,803

67,871

197,959

141,396

Vagoneta Toyota SEQUOIA -Md.. 2003 Gris

Placa 2280-KCA -ALTA mes de enero/2009

1
7

TOTALES

###

176,750

8,251

185,001

37,000

37,000

148,000

1,466,007

176,750

76,682

1,719,439

841,980

39,305

339,023

1,220,307

499,132

CUOTA FIJA
(Amortizacin mensual)
PRESTAMO :
PLAZO :
TASA :
FACTOR :
FECHA DESEMBOLSO :
OTROS :

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39

MES
1
2
3
4
5

FECHA
24-Oct-07
23-Nov-07
23-Dec-07
22-Jan-08
21-Feb-08

100,000.00 $us.
5 meses
5.0% anual
0.20251
24-Sep-07
5
CAPITAL
100,000.00
80,165.97
60,249.31
40,249.65
20,166.67

TASA
5.0%
5.0%
5.0%
5.0%
5.0%

DIAS
30.00
30.00
30.00
30.00
30.00

INTERES
416.67
334.02
251.04
167.71
84.03

40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88

89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137

138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186

187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235

236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273
274
275
276
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330
331
332
333

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353
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372
373
374
375
376
377
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381
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556
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562
563
564
565
566
567
568
569
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571
572
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575
576
577
578

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588
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590
591
592
593
594
595
596
597
598
599
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601
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606
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608
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610
611
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617
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626
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646
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648
649
650
651
652
653
654
655
656
657
658
659
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661
662
663
664
665
666
667
668
669
670
671
672
673
674
675
676

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687
688
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691
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700
701
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720
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746
747
748
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755
756
757
758
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761
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764
765
766
767
768
769
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771
772
773
774

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787
788
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790
791
792
793
794
795
796
797
798
799
800
801
802
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807
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816
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819
820
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822
823

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835
836
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838
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841
842
843
844
845
846
847
848
849
850
851
852
853
854
855
856
857
858
859
860
861
862
863
864
865
866
867
868
869
870
871
872

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874
875
876
877
878
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880
881
882
883
884
885
886
887
888
889
890
891
892
893
894
895
896
897
898
899
900
901
902
903
904
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907
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909
910
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916
917
918
919
920
921

922
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936
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938
939
940
941
942
943
944
945
946
947
948
949
950
951
952
953
954
955
956
957
958
959
960
961
962
963
964
965
966
967
968
969
970

971
972
973
974
975
976
977
978
979
980
981
982
983
984
985
986
987
988
989
990
991
992
993
994
995
996
997
998
999
1000

1,253

<<

AMORTIZ.
19,834.03
19,916.67
19,999.65
20,082.99
20,166.67

OTROS
5.00
5.00
5.00
5.00
5.00

CUOTA TOTAL
20,255.69
20,255.69
20,255.69
20,255.69
20,255.69

SALDO
80,165.97
60,249.31
40,249.65
20,166.67
0.00

100,000

25

101,278

PLANILLA DE PERSONAL
Haber
Bsico FIJO
COMERCIAL
Gerente
Supervisor

7,974
4,556

Vendedor Mayorista - Zaimella

Vendedor Mayor - Nexolider

2,848
2,848

Vendedor Supermercados

Comisin

12.21%
AFP

Liquido
Pagable

CALCULO DEL GASTO EN PERSONAL

974
556

7,000
4,000

A
B

1.5%
1.5%

348
348

2,500
2,500

C=(A+B)

2,848

1.5%

348

2,500

Vendedor Mcdo.Concentrado - Zaimella

2,848
Vendedor Mcdo.Concentrado - Nexolider
2,848

1.5%
1.5%

348
348

2,500
2,500

E
F=(D+E)

1,139
1,139

139
139

1,000
1,000

Contador
Auxiliar Contable

2,278
1,139

278
139

2,000
1,000

Encargado Almacen
Ayudante de Almacen
Ayudante de Almacen

1,139
1,139
1,139

139
139
139

1,000
1,000
1,000

TOTAL PLANILLA

35,882

4,381

31,501

marzo

abril

Repositor - mercado
Repositor - mercado

Ejemplo

HABER BASICO
+ COMISIONES

1,139
0

= TOTAL SUELDOS Y SALARIOS

1,139

+ PROVISION INDEMNIZACIONES 8,33% sobre C

95

+ PROVISION AGUINALDOS
= TOTAL PROVISIONES

8,33% sobre C

95
190

+ APORTE PATRONAL

13,71% sobre C

156

ADMINISTRATIVOS
C+F+G

= TOTAL GASTO PERSONAL

1,485

PROYECCION GASTOS DE PERSONAL

Detalle

enero

febrero

mayo

junio

julio

agosto

septiembre

octubre

noviembre diciembre

TOTAL

Basicos
Comisiones
Total Salarios

35,882
6,546
42,428

35,882
12,546
48,429

35,882
14,190
50,072

35,882
14,190
50,072

35,882
14,885
50,767

35,882
17,187
53,069

35,882
17,527
53,409

35,882
17,620
53,502

35,882
17,531
53,413

35,882
17,770
53,652

35,882
17,187
53,069

35,882
17,882
53,764

430,586
185,061
615,647

Provision Indemnizaciones
Provision aguinaldos
Total Previsiones

7,069
7,069
14,137

8,068
8,068
16,136

8,342
8,342
16,684

8,342
8,342
16,684

8,458
8,458
16,916

8,841
8,841
17,683

8,898
8,898
17,796

8,913
8,913
17,827

8,899
8,899
17,797

8,938
8,938
17,877

8,841
8,841
17,683

8,957
8,957
17,914

102,567
102,567
205,133

5,817

6,640

6,865

6,865

6,960

7,276

7,322

7,335

7,323

7,356

7,276

7,371

84,405

62,382

71,204

73,622

73,622

74,643

78,027

78,527

78,665

78,533

78,884

78,027

79,049

905,185

Aporte Patronal
TOTAL GASTO PERSONAL

CRITERIOS DE EVALUACI'ON
# de periodos a actualizar

0
1,765,078
VALORES ACTUALIZADOS ACUMULADOS
1,765,078
INVERSION A RECUPERAR
3,204,397
% DE INVERSION RECUPERADA EN CADA PERIODO
0.55
TASA DE DESCUENTO
25%

1
1,010,928
2,776,006

2
983,435
3,759,441

3
959,421
4,718,862

4
502,409
5,221,271

0.87

1.17

1.47

1.63

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR):

VALOR ACTUAL NETO (VAN):
PERIODO DE RECUPERACION DEL CAPITAL:

#NUM!
5,221,271
3

VALORES ACTUALES DE CADA AO AL 25% DESC.

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

Tasa de crecimiento de la materia prima

Tasa
VAN
Var. %
5%
5,616,731
6%
5,420,161
-3%
7%
5,221,271
-4%
8%
5,020,045
-4%
9%
4,816,467
-4%
10%
4,610,522
-4%
POR CADA PUNTO % QUE VARIA LA TASA
DE CREC. DE LA MATERIA PRIMA EL VAN
BAJA 4% EN PROMEDIO

ESCENARIOS

SUPUESTOS
Tasa crecimiento de la demanda
Inflacin
Incremento costo materia prima
Incremento de precios
RESULTADOS
Prstamo requerido
Ventas totales
Margen de utiliad bruta
EVALUACION
VAN
TIR
PRC
RECOMENDACIN

Tasa de crecimiento de la demanda

Tasa
VAN
Var. %
0%
4,156,938
1%
4,364,647
5%
2%
4,574,917
5%
3%
4,787,765
5%
4%
5,003,211
4%
5%
5,221,271
4%
6%
5,441,965
4%
7%
5,665,310
4%
POR CADA PUNTO % QUE VARIA LA
TASA DE CREC. DE LA DEMANDAEL
VAN BAJA 4,5% EN PROMEDIO

(datos e ejemplo)
PESISMISTA

ESPERADO

OPTIMISTA

1%
8%
12%
1%

5%
5%
7%
6%

7%
4%
5%
7%

550,000
35,876,594
25%

1,473,281
49,386,617
36%

300,000
52,000,000
38%

-12,000
na
na

5,221,271
na
2

4,800,000
25%
1

NO INVERTIR

INVERTIR

INVERTIR

Ao 1

Ao 2

Ao 3

PUNTO DE EQUILIBRIO
Ao 4

INGRESO NETO

9,082,800

10,109,156

11,251,491

12,522,910

COSTOS VARIBLES TOTALES

Costo de Ventas
Comisiones

5,848,701
5,692,101
156,600

6,631,092
6,456,797
174,296

7,516,453
7,322,462
193,991

8,472,776
8,256,863
215,912

MARGEN OPERATIVO
Margen de contribucin

3,234,099
36%

3,478,064
34%

3,735,038
33%

4,050,134
32%

COSTOS FIJOS

2,928,367

3,070,783

3,220,319

3,377,333

PUNTO DE EQUILIBRIO
PUNTO DE EQUILIBRO (BOLIVIANOS) netos
PUNTO DE EQUILIBRO (UNIDADES)

8,224,168
393,878

8,925,375
403,265

9,700,945
413,496

10,442,626
419,915