SESIN 3

INTERS COMPUESTO
INTERS COMPUESTO .- DEFINICIN Y FACTORES.

CLCULO DEL MONTO, PRINCIPAL,INTERS, PERODOS DE
CAPITALIZACIN. CUANDO LA TASA EFECTIVA ES FIJA Y VARIABLE.

INTERS COMPUESTO EN FUNCIN AL PRINCIPAL Y AL MONTO.

TASA EFECTIVAS. EQUIVALENCIA DE TASAS EFECTIVAS.

ECUACIONES DE VALOR.
COMPETENCIA

CONCEPTUAL:
Identificar los factores que intervienen en el clculo del Inters Compuesto.
Calcula en base a los factores que presenta el problema.
Interpreta resultados llegando a conclusiones razonables.
PROCEDIMENTAL:
Maneja convenientemente las diferentes frmulas que transforman el dinero
mediante el rgimen a inters compuesto.
Utiliza convenientemente la herramienta de clculo.
Resuelve los problemas planteados.
ACTITUDINAL
Asume el compromiso de seguir practicando dentro y fuera de clase.
Valora los conocimientos adquiridos y su aplicacin en el mundo real.






OBJETIV0S: INTERS COMPUESTO
Diferenciar los factores que intervienen en el clculo del Inters
Compuesto: S, P, n, i ( Tasa Efectiva), j (Tasa Nominal).

Uniformizar correctamente las unidades de tiempo en las que deben
estar la Tasa efectiva perodos de capitalizacin.

Deducir correctamente las frmulas que se deriven del Inters
Compuesto.

Manejo conveniente de los diagramas Tiempo- Valor , Flujos de caja.

Plantear y resolver las Ecuaciones Equivalentes.

Adquirir la destreza y habilidad para los clculos de los factores: Monto o
Valor Futuro, Capital o Valor Actual, Tasa efectiva - Tasa Nominal
(referencial) y Perodos de capitalizacin.
INTERS COMPUESTO
En los problemas de inters simple, el capital que genera los intereses
permanece constante todo el tiempo de duracin del prstamo. Si en
cada intervalo de tiempo convenido en una obligacin se agregan los
intereses al capital, formando un monto sobre el cual se calcularn los
intereses en el siguiente intervalo o perodo de tiempo , y as
sucesivamente, se dice que los intereses se capitalizan y que la
operacin financiera es a inters compuesto.

En una operacin financiera a inters compuesto, el capital aumenta
cada final de perodo , por adicin a los intereses vencidos a la tasa
convenida.



Definicin: El inters compuesto es una sucesin de operaciones a inters
simple , en la que despus del primer perodo de capitalizacin su monto
constituye el capital inicial en el siguiente perodo y as sucesivamente:
TRANSFORMACIN DEL DINERO EN EL TIEMPO
TASA DE INTERS : NOMINAL
TASA DE INTERS: EFECTIVA
INTERS SIMPLE
INTERS COMPUESTO
S=P*(1+j*n) S=P*(1+i)
n
Aos Inters Simple Inters Compuesto
0 1000 1000
1 1250 1250
2 1500 1562.5
3 1750 1953.13
4 2000 2441.41
5 2250 3051.76
6 2500 3814.70
7 2750 4768.37
8 3000 5960.46
9 3250 7450.58
10 3500 9313.23
5
j= Tasa Nominal ; i = Tasa Efectiva
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Transformacin del dinero a travs del
tiempo
Inters Simple Inters Compuesto
6
aos
S/.
0
1 2 3
n-1 n
S
1
=P*(1+i)
1
S
2
=P*(1+i)
2
S
3
=P*(1+i)
3 S
4
=P*(1+i)
4
S
n
=P*(1+i)
n
4
P
CLCULO DEL VALOR FUTURO: (S)
( )
( ) ( ) ( ) ( )
( ) ( ) ( ) ( )
( ) ( ) ( ) ( )
n n
n n n n
i P i i P i S i S S S
i P i i P i S i S S S
i P i i P i S i S S S
i P i P P S
+ = + + = + = + =

+ = + + = + = + =
+ = + + = + = + =
+ = + =

1 * 1 1 * 1 * *
1 * 1 * 1 * 1 * *
1 * 1 * 1 * 1 * *
1 * *
1
1 1 1
3 2
2 2 2 3
2
1 1 1 2
1
( )
n
i P S + = 1 *
n
m
j
P S
|
.
|

\
|
+ = 1 *
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
f
H
m
j
P S 1 *
8
Mediante un Rgimen a Inters Compuesto.- La tasa de inters
es una Tasa Efectiva TEM=2.25%
0 1
2
3
P=S/. 8000
I
1
=180
I
1
=VA*i
I
2
=184.05 I
3
=188.19
I
4
=192.42
I
2
=VF
1
*i
I
3
=VF
2
*i
I
4
=VF
3
*i
S=P+I
S= 8000*(1+2.25%)
4
S=s/. 8744.67
VF
1
=8180 VF
2
=8364.05
VF
3
=8552.24
VF
4
=8744.67
4 meses
1 mes: I
1
= =8000*2.25%*1 180
I
1
= 180 S
1
= =8000+180 8180
2 mes: I
2
= =8180*2.25%*1 184.05
I
2
= 184.05 S
2
= =8180+184.05 8364.05
3 mes: I
3
= =8364.05*2.25%*1 188.19
I
3
= 188.19 S
3
= =8364.05+188.19 8552.24
4 mes: I
4
= =8552.24*2.25%*1 192.4254
I
4
= 192.43 S
4
= =8552.24+192.43 8744.67
CARACTERSTICAS DEL INTERS COMPUESTO:
UTILIZAMOS TASAS EFECTIVAS.
El capital inicial para cada perodo variable.
Inters variable para cada perodo (Creciente).
Hay tantas capitalizaciones como perodos tenga la operacin.
La tasa efectiva se transforma en otra unidad de tiempo mediante
cambios exponenciales
Transformacin del dinero en el tiempo
mediante un Rgimen a Inters Compuesto
P= S/. 8,000
i=TEM= 2.25%
n= 4 perodos mensuales
S= 8000*(1+2.25%)
4
S= S/. 8,744.67
S=P*(1+i)
n
Donde:
P = Principal, Capital Inicial, Valor Presente, Valor Actual.
i = TE = Tasa efectiva fijado por perodos de capitalizacin.


Tasa Efectiva Anual (TEA). Mensual (TEM), Semestral (TES), etc.
n = Perodos de capitalizacin en el Horizonte de Tiempo.



H = Horizonte de tiempo . Es el # de das de duracin de la operacin Financiera. Si
una operacin financiera se amortiza en partes .
H = H
1
+ H
2
+ H
3
+ ..................+ H
k.
f = # de das del perodo de capitalizacin.
j = TN = Tasa nominal Anual (TNA), Mensual (TNM), Semestral (TNS),etc.
m = # de perodos de capitalizacin en la Tasa Nominal. TNA, TNM, etc



S= Monto, Valor Futuro de un capital a inters compuesto . Es el valor del Capital
final , o acumulado, despus de sucesivas adiciones de los intereses
(capitalizaciones en el horizonte de tiempo).
m
j
i =
cin capitaliza la de das de
bancario ao
m
#
=
cin capitaliza la de das de
bancario mes
m
#
=
f
H
n =
( )
n
i S P

+ = 1 *
1
1

|
.
|

\
|
=
|
.
|

\
|
n
P
S
i
) 1 (
) (
i Log
P
s
Log
n
+
=
( )
n
i P S + = 1 *
FRMULAS:
( )
n
i P S + = 1 *
n
m
j
P S
|
.
|

\
|
+ = 1 *
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
f
H
m
j
P S 1 *
m
j
i =
f
H
n =
TASA DE INTERS:
TASA NOMINAL (J).-
Las transformaciones de unidades de tiempo a otra se realiza slo a travs de operaciones
proporcionales (multiplicacin o divisin de la misma).
TASA EFECTIVA (I).-
Las transformaciones de unidades de tiempo a otra se realiza a travs de cambios exponenciales.
Recordamos que la tasa nominal se transforma mediante una regla de tres
simple:
La TNQ=0.875%. Convertirla a TN
Cada

45 das












La Tasa Efectiva para cambiar de una unidad de tiempo a otra es necesario el
uso de cambios exponenciales utilizando las equivalencias de tasas efectivas
Para las tasas efectivas : TEA, TES, TEC, TET, TEB, TEM, TEQ, TED.
EQUIVALENCIA DE TASAS:
Podemos cambiar la tasa efectiva de unidad de tiempo a otra.

TNQ .. 15 das
TN
Cada 45 das
45 das
TN
Cada 45 das
= =(0.875%*45)/15
TN
Cada 45 das
= 0.875%*3
TN
Cada 45 das
= 2.6250%
( ) 1 1 + =
|
|
.
|

\
|
Dato Tasa
f
e Equivalent Tasa
H
Dato e Equivalent
TE TE
Ejm 1:
Si la TEA= 25%. Cul es la TEM?





Ejm 2:
Si la TEQ=0.085%. Cul es la TEM?





Ejm 3:
S la TEB=2.75%. Cul es la TES?. RPTA: TES= 8.4790%

% 8769 . 1
01876927 . 0
1 %) 25 1 (
360
30
=
=
+ =
|
.
|

\
|
TEM
TEM
TEM
% 17007 . 0
0017007 . 0
1 %) 085 . 0 1 (
15
30
=
=
+ =
|
.
|

\
|
TEM
TEM
TEM
( )
% 4790 . 8
084790 . 0
1 % 75 . 2 1
60
180
=
=
+ =
|
.
|

\
|
TES
TES
TES
Ejm 4:
TEA=20%. Calcular la TEM?
TEM= (1+TEA)
(30/360)
- 1
TEM= (1+20%)
(1/12)
1
TEM= 1.5309%.
Ejm5:
TEB= 5%. Calcular la TET?

TET=(1+TEB)
(90/60)
- 1
TET=(1+5%)
(90/60)
- 1

TET= 7.5930%.
Ejm6:
TE
Cada 45 das
=1.15%. Calcular la TEA?. Rpta: TEA= 9.5789%.
Ejm7:
TEA=30%. Determinar la TEM?. Rpta: TEM= 2.2104%.
Ejm8:
TEM=3.25%. Calcular la TE
Cada 10 das
?.Rpta:TE
Cada 10 das
=1.0718%.
EJERCICIOS:
1.- TEM= 0.975%. Calcular la tasa efectiva equivalente TEA?.
2.- TEB= 2.525%.Calcula r su tasa equivalente TEQ?
3.- TES=10%. Calcular la TE
Cada 20
das?.s
4.- TE
Cada 45 das
= 1.625%. Calcular la TEM?.
5.- TET= 6.25%. Calcular la TEB?.
Factor Simple de Capitalizacin .-(FSC
i,n
) : (1+i)
n
FSC
i ; n
= El Factor Simple de Capitalizacin a una tasa efectiva i por perodo,
durante n perodos de capitalizacin transforma una Capital Presente P a
un Valor Futuro S:
0
1 2 3
n-1 n
S=P*(1+i)
n
4
P
CAPITALIZAR
( )
n i
n
FSC P S
i P S
,
*
1 *
=
+ =
Factor Simple de Actualizacin.- (FSA
i,n
): (1+i)
-n
FSC
i ; n
= El Factor Simple de Actualizacin a una tasa efectiva i por perodo ,
durante n perodos de capitalizacin y su funcin es traer al Presente P
cualquier Capital Futuro S.
0
1 2 3
n-1
n
S
4
P
ACTUALIZAR
P=S*(1+i)
-n
( )
n i
n
FSA S P
i S P
,
*
1 *
=
+ =

1.- Calcular el Valor Futuro de un Capital inicial de S/. 5 000 colocado durante 2 3/4
de ao a una tasa efectiva anual (TEA) del 24 %?
Datos: Frmula:
S = ?
P = S/. 5 000
n = 2 3/4 ao =2.75 aos Solucin:
i = TEA =24% = 0.24


2.- Halle el MONTO de un capital inicial de S/. 3 000 , colocado durante 10 meses a
una tasa efectiva mensual (TEM) de 2.75 %?
Datos: Frmula:
S =???
P = S/. 3 000
n = 10 meses Solucin:
i = TEM = 2.75% = 0.0275
EJERCICIOS:
9034 . / %) 24 1 ( * 5000
75 . 2
S S = + =
95 3934 . / %) 75 . 2 1 ( * 3000
10
= + = S S
( )
n
i P S + = 1 *
( )
n
i P S + = 1 *
3.- Cul es el CAPITAL FINAL de un depsito de S/. 10 000, impuesta a una tasa
efectiva quincenal (TEQ) de 0.75% durante 3 1/2 meses?. RPTA: S=S/. 10
536.96
Datos: Frmula:
P = S/. 10 000
TEQ = 0.75%
H = 3 meses Solucin:
n = 7 quincenas


4.- Una persona solicita un prstamo S/. 6 000, mediante un pagar bancario el
da 15 de Marzo de este ao y solicita pagarlo el da 23 de Julio. Se aplica una
TEM = 2.25%. Cul es el importe a pagar para redimir la deuda?. RPTA: S =
S/. 6607.32.
Datos: Frmula:
P= S/. 6000
H= 15/03 al 23/07
H= 130 das.
TEM= 2.25%
96 . 536 10 . / %) 75 . 0 1 ( * 10000
7
S S = + =
( )
n
i P S + = 1 *
|
|
.
|

\
|
+ =
f
H
i P S ) 1 ( *
5.- Qu importe se tendr que pagar, por un sobre giro de S/. 10 000,
vigente desde el da 05/09 al 30/09 del mismo ao, si la entidad
financiera cobra una TEA del 30 %?. RPTA: S = S/. 10 183. 87
Datos: Frmula:
P=
TEA=
H= 05/09 al 30/09
H=

Solucin:




Respuesta:


|
|
.
|

\
|
+ =
f
H
i P S ) 1 ( *
6.- Calcular el Monto o Valor futuro de un depsito inicial de $
4000, colocado durante 3 1/3 meses a una TEA del 36% ?
Datos: Frmula:
P=
TEA=
H =
H =
Solucin:




Respuesta:


|
|
.
|

\
|
+ =
f
H
i P S ) 1 ( *
7.- Qu capital inicial debe colocarse en una Entidad Financiera que paga una tasa
efectiva anual (TEA) del 25% , para que en 1 1/2 aos pueda obtenerse un
importe capitalizado de S/. 8 500?
Datos: Frmula:
P =???
S = 8 500 Solucin:
n = 1.5 aos
i = TEA = 25%


8.- A qu tasa efectiva anual (TEA) ha sido colocado un capital de S/. 6800 , si al
cabo de 1 ao se obtuvo una Capitalizacin de S/. 10 300?
Frmula:
Datos:
i = TEA =????? Solucin:
P = 6 800
S = 10 300
n = 1.5 aos

( )
11 . 6082 . /
%) 25 1 (
8500
11 . 6082 . / % 25 1 * 8500
5 . 1
5 . 1
S P
S P
=
+
=
= + =

% 8921277 . 31
318921277 . 0 1
6800
10300
1
6800
10300
5 . 1
5 . 1
1
= =
= = =
=
|
.
|

\
|
= =
|
.
|

\
|
TEA i
TEA i
TEA i
( )
n
i S P

+ = 1 *
1
1

|
.
|

\
|
=
|
.
|

\
|
n
P
S
i
9.- Determine el tiempo en meses de un capital de S/. 5000, colocado al 30%
de tasa efectiva anual (TEA) , el cual permiti un capital final de
S/. 7913.54?
Datos: Frmula:
P = 5000
S = 7913.54
i = TEA = 30%

Solucin:





Si se hubiese pedido en meses sera : 1.75 x 12 = 21 meses.

aos
Log
Log
n 75 . 1
%) 30 1 (
)
5000
54 . 7913
(
=
+
=
) 1 (
) (
i Log
P
s
Log
n
+
=
10.- Capital ms intereses suman S/. 11 345. S el capital impuesto estuvo sujeto
a una TEQ= 0.975%, en el lapso del 15/06 al 02/12 del mismo ao. Cul es el
capital o principal y el total de intereses en la operacin financiera?
DATOS: FRMULA:








SOLUCIN:




RPTA: P=S/. 10163.60; I= 1181.40
11.- Se adquiri una mquina cuyo precio de contado es de S/. 6 000, se pag una
cuota inicial (CI) de S/. 2000 y el saldo fue financiado a una letra de 60 das
por un Monto total de S/. 4 200. Cul es la TEM cargada en el crdito?
DATOS: FRMULA:





S=S/. 4 200


SOLUCIN:




RPTA: TEM= 2.4695%
PC=s/. 6000
CI=S/. 2000
P=S/. 4000
.- En qu tiempo un capital, colocado a una TNA del 24% convertible trimestralmente nos da un capital final de
S/. 35 000 y de intereses S/.2 500 ?. RPTA: H = 3 meses y 24 das.
12.- Un capital es colocado el da 15/04/12, en la BVL a la TNA=35% convertible
c/mes al trmino de la operacin el monto final es de S/.30 000 y los
intereses alcanzaron a S/. 4 800. Cul es el tiempo que se coloc este
dinero y cuando finaliza la operacin?
H= 182 das
15-abr 14-oct
DATOS: FRMULA:








SOLUCIN:




RPTA:
13.- Cierto capital fue depositado el 05/04, en una entidad financiera,
capitalizndose su depsito a un capital final de $ 15 480. Se sabe que el
capital depositado sufri un incremento de 5.75% por concepto de intereses,
adems sujeto a una tasa:
a.- TNM = 1.025%, capitalizable cada 10 das.
b.- TEM=1.035%.
Cul es la fecha de vencimiento para cada alternativa?

a.- H= 164 das
FV: 16 de Setiembre.
b.- H= 163 das
FV: 15 de Setiembre.
7.- Calcular el capital final de una inversin de S/. 18 000, aplicando a una tasa de
Rentabilidad:
a.- TNA=30%; m= C/ 15 das.
b.- TNM=2%;m=C/ 20 das.
c.- TEA=32%
En el perodo del 05/04/12 al 17/10/12.
DATOS: FRMULA:




SOLUCIN:


RPTA:
14.- Calcular el capital final de una inversin de S/. 18 000, aplicando a una
tasa de rentabilidad:
a.- TNA= 30%; m= C/ 15 das.
b.- TNM=2%;m=C/ 20 das.
c.- TEA=32%.
En el perodo del 05/04/12 al 17/10/12.
DATOS: FRMULA:




SOLUCIN:




a.- S=S/. 21154.75
b.- S=S/.20481.31
c.- S=S/. 20921.05
RPTA:
15.- Un capital de S/. 24 360 es depositado el da 05/04/12, ganado un inters de
S/. 1015.50. Aplicando una tasa:
a.- TEA=20%.
b.- TNM=1.25%; capitalizable C/ 15 das.
Cuntos das permaneci en la entidad bancaria y cul es la fecha de trmino
de la Operacin financiera?
a.- H=81 das b.- H=98 das
FV:25/06. FV: 12/07.
DATOS: FRMULA:




SOLUCIN:




16.- La empresa FENLOT, realiza una inversin de $ 28 350 en la BVL; colocado
en el perodo del 10/05 al 21/12 del presente ao para poder hacer frente
a las gratificaciones de sus trabajadores, la cul le produce una rentabilidad
del 30% de la inversin realizada.
a.- Qu tasa efectiva mensual TEM, le permite que su inversin crezca en
la BVL?.
b.- S el Banco Falabella, le ofreca una rentabilidad de S/. 8 500. Qu tasa
efectiva le aplica la entidad bancaria?.
Indique cual es la mejor tasa efectiva para esta operacin?.

DATOS: FRMULA:




SOLUCIN:



a.- TEM= 3.5601%
b.- TEM= 3.5582%
RPTA:
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
f
H
m
j
P S 1 *
Tasa Nominal (J=TN).- Es susceptible a proporcionalizarse ( dividirse
o multiplicarse) J/m veces en un ao , para ser expresada en otra
unidad de tiempo equivalente; o como unidad de medida para ser
capitalizada n veces en operaciones a inters compuesto. Donde m
es el nmero de capitalizaciones de la tasa nominal que puede ser
anual, semestral, mensual, etc..

Tasa Efectiva (i) .- Es el verdadero rendimiento que produce un
capital inicial en una operacin financiera. Refleja el nmero de
capitalizaciones que ha experimentado durante un plazo
determinado. Aquella que realmente se reemplaza al smbolo i en
el factor (1+i)
n
.
f
H
n
m
j
i = = ;
FRMULA: MONTO O VALOR FUTURO
Capitalizacin Operacin m
Anual 360/360 1
Semestral 360/180 2
Cuatrimestral 360/120 3
Trimestral 360/90 4
Bimestral 360/60 6
Cada 45 das 360/45 8
Mensual 360/30 12
Quincenal 360/15 24
Diaro 360/1 360
Capitalizacin Operacin m
Anual 30/360 0.08333333
Semestral 30/180 0.16666667
Cuatrimestral 30/120 0.25
Trimestral 30/90 0.33333333
Bimestral 30/60 0.5
Cada 45 das 30/45 0.66666667
Mensual 30/30 1
Quincenal 30/15 2
Diaro 30/1 30
m aplicable a una J = TNA m aplicable a una J=TNM
f
m
360
=
f
m
30
=
S f = 30; TEM. Entonces : m = 12
S f = 60; TEB. Entonces: m = 6
Si f = 90; TET. Entonces: m = 4
J = TNA
J = TNM
S f = 360; TEA. Entonces: m =0.08333
S f =180; TES. Entonces: m =0.16666
S f = 90; TET. Entonces: m = 0.3333
S f = 20; TE
Cada 20 das
. m = 1.5
|
|
.
|

\
|
= =
f
TNA
m
TNA
TE
360
|
|
.
|

\
|
= =
f
TNM
m
TNM
TE
30
Tasa
Nominal TNA TNS TNT TNB TNM TNQ
m
f
360
f
180
f
60
f
30
f
15
f
90
Entonces:
o Si la TNA=20%, la TEQ es:



o Si la TNM=1.75%, la TE
Cada 10das
es:



o S la TNS=10%, la TE
Cada

20 das
es:
% 8333 . 0
0083333 . 0
15
360
% 20
=
=
|
.
|

\
|
=
TEQ
TEQ
TEQ
% 5833 . 0
0058333 . 0
10
30
% 75 . 1
das Cada10
das Cada10
das Cada10
=
=
|
.
|

\
|
=
TE
TE
TE
% 0646 . 1
01646 . 0
20
180
% 10
20
20
20
=
=
|
.
|

\
|
=
das Cada
das Cada
das Cada
TE
TE
TE
EJERCICIO:
1.- Calcular el Valor Futuro a pagar por un capital de S/. 40 000, impuesto a una tasa
nominal anual (TNA) de 10% con capitalizacin mensual, en el lapso de un ao?.
RPTA: S = S/. 44 188.52
Datos:
P= S/. 40000
j=TNA= 10%
m= Capitalizable c/mes; entonces
H= 1 ao.
S= ??????
La frecuencia de capitalizacin indica la unidad de tiempo de la Tasa Efectiva.

12
360
= m
12
% 10
30
360
=
|
.
|

\
|
=
TEM
TNA
TEM
52 . 44188 . /
12
% 10
1 * 40000
30
360
S S
S
=
|
.
|

\
|
+ =
|
.
|

\
|
2.- Calcular el Monto a pagar dentro de un Cuatrimestre por un prstamo
bancario de S/. 10 000 , que devenga a una TNA = 21% con capitalizacin
mensual?. RPTA: S = S/. 10 718.59.
Datos: Frmula:
P= S/. 10000
j=TNA= 21%
m= Capitaliza C/ mes
H= 1 Cuatrimestre Solucin:
S= ????????


59 . 10718 . /
30
360
% 21
1 * 10000
30
120
S S
S
=
|
|
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
f
H
m
j
P S 1 *
RESPUESTA:
Monto o valor futuro que se devolver es de S/. 10 718.59.

3.- Hallar el valor futuro de un capital de S/. 50 000 luego de un ao
en un Banco que paga una TNA = 20 %?. Si se capitaliza:
a.- Anual. RPTA: S=S/. 60 000
Datos:
P= S/. 50 000
j=TNA= 20%
m= Capitaliza c/ao
S= ?????

b.- Semestral. RPTA: S=S/. 60 500
Datos:
P= S/. 50 000
j=TNA= 20%
m= Capitaliza c/180 das
S= ?????














TRABAJAR EL MISMO EJERCICIO CON UN LAPSO DE 2 AOS:
a.- Anual. RPTA:S= S/. 72 000
b.- Trimestral. RPTA: S=S/. 73 872.77
c.- Cada 45 das. RPTA:S= S/. 74 225 .28
d.- Cada 25 das. RPTA: S=S/. 74 386.22

000 60 . /
360
360
% 20
1 * 50000
1
S S
S
=
|
|
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
500 60 . /
180
360
% 20
1 * 50000
2
S S
S
=
|
|
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
d.- Diario. RPTA: S/. S=61 066.74
Datos:
P= S/. 50 000
j=TNA= 20%
m= Capitaliza c/da
S= ?????

55 . 969 60 . /
30
360
% 20
1 * 50000
12
S S
S
=
|
|
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
c.- Mensual. RPTA: S/. S=60 969.55
Datos:
P= S/. 50 000
j=TNA= 20%
m= Capitaliza c/30 das
S= ?????

74 . 61066 . /
1
360
% 20
1 * 50000
12
S S
S
=
|
|
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
4.- TRABAJAR EL MISMO EJERCICIO CON UN LAPSO DE 2 AOS:
Datos:
P= S/. 50 000
j=TNA= 20%
m=
H= 720 das
S= ?????
a.- Anual. RPTA:S= S/. 72 000
b.- Trimestral. RPTA: S=S/. 73 872.77
c.- Cada 45 das. RPTA:S= S/. 74 225 .28
d.- Cada 25 das. RPTA: S=S/. 74 386.22
S=50000*(1+20%/1)^2
S=50000*(1+20%/(360/90))^(720/90)
S=50000*(1+20%/(360/45))^(720/45)
S=50000*(1+20%/(360/25))^(720/25)
CLCULO DEL INTERS COMPUESTO
El inters compuesto en funcin al Principal.-
( ) | | 1 1 *
) 1 ( *
+ =
+ =
=
n
n
i P I
P i P I
P S I
1 ) 1 ( +
=
n
i
I
P
1 1
1

+ =
n
P
I
i
) 1 (
1
i LOG
P
I
LOG
n
+
|
.
|

\
|
+
=
El inters compuesto en funcin al Monto o Valor Futuro.-
| |
n
n
i S I
i S S I
P S I

+ =
+ =
=
) 1 ( 1 *
) 1 ( *
EJERCICIOS:
1.- Calcule el inters compuesto generado por un depsito de S/.8 000,
impuesto a una TNA =18% convertible bimestralmente , en el lapso
de un Semestre?. RPTA: I = S/.741.82
Datos: Solucin: Frmula:
P= S/. 8000
j=TNA=18%
m= C/ 60 das
H= 1 semestre
( ) | | 1 1 * + =
n
i P I
82 . 741 . /
1
60
360
% 18
1 * 8000
60
180
S I
I
=
(
(
(
(
(

|
|
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
|
.
|

\
|
2.- Si el 06/07 se realiz una compra de un paquete accionario en la BVL, se
mantiene capitalizando esta inversin hasta el 13/12 , fecha en la que se
vende estas acciones siendo su precio de S/. 49 720. Si el precio de las
acciones capitalizo a la tasa efectiva TNA = 20% convertible cada 25 das.
Cul es el Inters ganado en est Inversin?. RPTA: I = S/. 4 200.99
Datos: Frmula:



Solucin:



Respuesta:
3.- Cierto importe depositado, capitalizo a la suma de S/. 12 650 , en el perodo
comprendido del 10 de Abril a 24 de Julio del mismo ao, a una tasa:
a.- TEM= 1.275%, paga la BBVA.
b.- TNA= 20% ; capitalizable cada quincena, paga Interbank.
Qu entidad bancaria me ofrece mejores intereses?

a.- S/. 548.68
b.- S/. 713.92
RPTA
Datos: Frmula:



Solucin:



Respuesta:
4.- Un cargo por intereses de un sobre giro bancario de S/. 40 000 , ha sido S/. 2 500
S la entidad bancaria cobra:
Una TEA= 60%
Una TNA=50%, convertible c/mes.
Cuntos das estuvo sobregirada la cuenta?.

a.- H=46 das
b.- H=45 das
RPTA
5.- En que tiempo en (meses, das) , podr incrementarse un capital que se
coloco el da 15/04/2012, impuesto a una tasa nominal del 28%;
capitalizable cada mes:
Genera intereses en un 12%?.
Genera intereses en un 15%?.
Cul es la fecha de trmino de la operacin?

a.- H=147 das
FV:09-sep
b.- H= 147 das
FV: 14-oct
RPTA
Datos: Frmula:



Solucin:



Respuesta:
TASA EFECTIVA VARIABLE
Frmulas:
MONTO O VALOR FUTURO:




PRINCIPAL O VALOR ACTUAL


INTERS EN FUNCIN A P:



INTERS EN FUNCIN A S:


(
(

+ + + =
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
f
H
m
f
H
f
H
m
i i i P S ) 1 ( * ....... * ) 1 ( * ) 1 ( *
2 1
2 1
(
(

+ + + =
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
1 ) 1 ( * ....... * ) 1 ( * ) 1 ( *
2 1
2 1
f
H
m
f
H
f
H
m
i i i P I
( ) ( ) ( ) | |
m
n
m
n n
i i i S I

+ + + = 1 * ..... * 1 * 1 1 *
2 1
2 1
( ) ( ) ( ) | |
m
n
m
n n
i i i S P

+ + + = 1 * ..... * 1 * 1 *
2 1
2 1
(
(

+ + + =
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
1 ) 1 ( * ....... * ) 1 ( * ) 1 (
2 1
2 1
f
H
m
f
H
f
H
ACUM
m
i i i TE
TASA EFECTIVA ACUMULADA:
ELABORACIN DE LA TABLA:
Fecha # de das Tasa Efectiva
Tasa Efectiva *Perodos de
capitalizacin
TOTAL TASA EFECTIVA ACUMULADA
( )
1
1
1
n
i +
( )
2
2
1
n
i +
( )
m
n
m
i + 1
( ) ( ) ( ) 1 1 * 1 * 1
3 2 1
3 2 1
+ + +
n n n
i i i
EJERCICIOS:
1.- Qu inters habr producido una inversin de S/. 20 000 colocado
el 3 de Marzo al 28 de Junio del mismo ao a una TEM del 3%, la
cual vari el 16 de Abril a una TEM de 2.8% y posteriormente a una
TEM de 2.6% el 16 de Junio. RPTA: I=S/. 2 320.45
Cul es la Tasa efectiva Acumulada?
Cul es la Tasa efectiva TEA?
FECHA # DE DAS Tasa Efectiva
03-Mar 44 TEM=3%
16-Abr 61 TEM=2.8%
16-Jun 12 TEM=2.6%
28-Jun 117
(
(

+ + + =
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
1 ) 1 ( * ....... * ) 1 ( * ) 1 (
2 1
2 1
f
H
m
f
H
f
H
ACUM
m
i i i TE
(
(

+ + + =
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
|
|
.
|

\
|
f
H
m
f
H
f
H
m
i i i P S ) 1 ( * ....... * ) 1 ( * ) 1 ( *
2 1
2 1
100 *
P
I
TE
Acumulada
=
Fecha # de das Tasa Efectiva Tasa Acumulada
03-Mar 44 TEM=3% 1.044306376
16-Abr 61 TEM=2.8% 1.057757223
16-Jun 12 TEM=2.6% 1.010319986
28-Jun 117 0.116022303
Tasa Acumulada 11.6022%
45 . 320 2 1 %) 6 . 2 1 ( * %) 8 . 2 1 ( * %) 3 1 ( * 20000
30
12
30
61
30
44
=
(
(

+ + + =
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
I
% 6022 . 11
1 %) 6 . 2 1 ( * %) 8 . 2 1 ( * %) 3 1 (
30
12
30
61
30
44
=
+ + + =
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
ACUMULADA
ACUMULADA
TE
TE
( )
( )
% 1798 . 40
1 % 6022 . 11 1
1 1
117
360
117
360
=
+ =
+ =
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
TEA
TEA
TE TEA
ACUMULADA
EQUIVALENCIAS DE TASAS EFECTIVAS:
% 6022 . 11
100 *
20000
45 . 2320
100 *
=
=
=
Acumulada
Acumulada
Acumulada
TE
TE
P
I
TE
2.- Si realizamos un depsito en una entidad financiera, aplicando tasas
de inters variable preferenciales en la operacin. Se sabe que al
final del plazo estipulado mi dinero creci por adicin sucesivas de
intereses a un Capital final de S/. 30 000.
a.- Cul es el importe del Inters?
Fecha # de das Tasa Efectiva
05-Jul 50 TNA=20%; m= C/ 30 das
24-Ago 120 TEM= 1.75%
22-Dic
( ) ( ) ( ) | |
m
n
m
n n
i i i S I

+ + + = 1 * .... * 1 * 1 1 *
2 1
2 3
( )
22 . 27228 . /
78 . 2771 30000
78 . 2771 . /
% 75 . 1 1 *
30
360
% 20
1 1 * 30000
30
120
30
50
S P
P
S I
I
=
=
=
(
(
(
(
(

+
|
|
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
+ =
|
.
|

\
|

|
.
|

\
|

Fecha # de das Tasa Efectiva Tasa Acumulada

05-Jul 50 TNA=20%;m=C/30 das 1.0279318 =(1+20%/(360/30))^(50/30)
24-Ago 120 TEM=1.75% 1.071859 =(1+1.75%)^(120/30)
22-Dic 170
TE
Acumulada
0.101798 =(1.0279318)*(1.071859)-1
Clculos
b.- Calcular la tasa Acumulada?
c.- Calcular la Tasa Efectiva Quincenal?
( )
( )
% 8590 . 0
1 % 1798 . 10 1
1 1
170
15
170
15
=
+ =
+ =
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
TEQ
TEQ
TE TEQ
Acumulada
100 *
P
I
TE
Acumulada
=
% 1798 . 10
100 *
22 . 27228
78 . 2271
=
=
Acumulada
Acumulada
TE
TE
78 . 285 13
4
% 48
1 *
4
% 36
1 * 10000
90
180
90
60
=
|
.
|

\
|
+
|
.
|

\
|
+ =
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
S
Fecha # de das TET
15-Abr 60 36%/(360/90)
14-Jun 180 48%/(360/90)
11-Dic 240
3.- Cul ser el Valor Futuro de un Certificado de Depsito a Plazo
cuyo depsito es de S/. 10 000 , el da 15 de Abril del presente ao,
colocado a 8 meses en el Sistema financiero , con una TNA del 36 %
con capitalizacin trimestral los primeros 2 meses y el resto a una
TNA del 48% con la misma capitalizacin.?.RPTA: S = S/. 13 285.78
4.- Calcular el Valor Futuro de un capital de S/. 15 000, el cual fue
colocado el 2 de Mayo del pte. , en los primeros 45 das a una TNA
del 15% con capitalizacin bimestral; los siguientes 60 das a una
TNA del 20% con capitalizacin trimestral y los ltimos 30 das
con una TNA del 22 % con capitalizacin quincenal.?
.
5.- Un prstamo de S/. 6000 fue pactado para devolverlo a 3 meses y
con intereses efectivos a un punto ms de la tasa de inflacin
mensual registrados: f = 1.25 %, 1.5 %, 1 % .Cul ser el Valor
Futuro a devolver?.RPTA: S= S/. 6 414.14
30 . 076 16
24
% 22
1 *
4
% 20
1 *
6
% 15
1 * 15000
15
30
90
60
60
45
=
|
.
|

\
|
+
|
.
|

\
|
+
|
.
|

\
|
+ =
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
|
.
|

\
|
S
# de das f = Inflacin Tasa Efectiva = f+1%
30 1.25% 2.25%
30 1.50% 2.5%
30 1% 2%
Fecha # de das Tasa Efectiva Clculo de la Tasa Efectiva
02-May TNA=15%; m= C/ 60 das TEB=15%/(360/60)
16-Jun TNA=20%; m= C/90 das TET=20%/(360/90)
15-Ago TNA=22%; m=C/ 15 das TEQ=22%/(360/15)
14-Sep
6.- Un Capital de S/. 24 800 ha sido colocado el da 3/3/05 en una cuenta de
ahorros, a un plazo fijo de 300 das y presento el siguiente comportamiento
con respecto a su tasa de inters:





a.-Cul es el Inters que genera est operacin financiera?. RPTA: S/.
1250.34
b.- Qu TEM gan el capital en esta operacin?. RPTA: i = TEM = 4.9295%.
7.- El importe a pagar en la fecha de vencimiento en una operacin financiera
asciende a S/. 18 725. El cual presento las siguientes variaciones de tasa de
inters:




Cul es el importe de la deuda y el Inters?
Fecha Tiempo Tasa Efectiva
03-Mar 3 1/3 meses TEA =4,5%
1 Bimestres TEM =0,5%
TED =0,02%
Total
Fecha # de das Tasa Efectiva
04-Mar TNM=1.5%; m= C/ 10 das
15-Abr TNA=21%; m= C/100 das
30-Jun TNS=11%; m=C/ 45 das
28-Ago
8.- Hace 3 1 /3 meses, se coloc en una entidad financiera un capital, lo que
permiti acumular un importe por concepto de renta de capital de
S/. 15 200, al rgimen del inters compuesto. Aplicando Tasas efectivas
variables:





a.- Cul es el capital que se deposit en la entidad financiera?
b.- Cul es la TEA promedio aplicado en la operacin financiera?
c.- Cul es la tasa efectiva acumulada en el horizonte temporal?
Fecha # de das Tasa Efectiva
21-Sep TNA=15%;m=C/ 30 das
14-Nov TNM=1.75%;m=C/ 10 das
30-Dic
P= 301934.24
TEA= 19.3413%
TE
Cada 100 das
5.034209%
9.- La rentabilidad de un paquete accionario es de S/. 8 350 , s la compra se
realiza el da 03/03/12, en una entidad financiera. Se sabe que fue
adquirido considerando variaciones en las tasas efectivas:
Fecha # de das Tasa Efectiva
03-Mar TNA=21%; m=C/ 30 das
11-Jun TNM=1.25%;m=C/ 45 das
09-Sep TEQ=0.975%
28-Dic
a.- Cul es el precio de venta el da 28/12/12?
b.- Cul es la TEM promedio aplicado en la operacin financiera?
c.- Cul es la tasa efectiva acumulada en el horizonte temporal?
S= 54550.80
TE
Cada 300 das
18.0733%
TEM= 1.6752%
EQUIVALENCIA DE TASAS:
Podemos cambiar la tasa efectiva de unidad de tiempo a otra.
( ) 1 1 + =
|
|
.
|

\
|
Dato Tasa
f
e Equivalent Tasa
H
Dato e Equivalent
TE TE
Si la TEA= 25%. Cul es la TEM?



Si la TEQ=0.085%. Cul es la TEM?



S la TEB=2.75%. Cul es la TES?. RPTA: TES= 8.4790%

% 8769 . 1
01876927 . 0
1 %) 25 1 (
360
30
=
=
+ =
|
.
|

\
|
TEM
TEM
TEM
% 17007 . 0
0017007 . 0
1 %) 085 . 0 1 (
15
30
=
=
+ =
|
.
|

\
|
TEM
TEM
TEM
ECUACIN DEL VALOR
La Ecuacin de Valor consiste en igualar o comparar en una fecha , de
evaluacin , la suma de un conjunto de obligaciones iniciales con otro conjunto
de obligaciones pactadas posteriormente . A inters compuesto , dos conjuntos
de obligaciones que son equivalentes en una fecha , tambin lo son en
cualquier otra fecha. Los importes pueden ser descontados, capitalizados , uno
capitalizado y otro descontado; aplicando la misma tasa efectiva.

CAPITALIZAR: FSC
i,n
= ( 1 + i )
n

ACTUALIZAR: FSA
i,n
= ( 1 + i )
-n

EJERCICIOS:

1.-En la negociacin sostenida la Empresa AGRO S.A. Con un sector financiero, se
aprob un contrato para sustituir $ 8 000 y $ 9 000 con vencimiento en el 2
do
y 4
to
mes , por un pago nico en el tercer mes a una TNA = 48 % con
capitalizacin mensual.
3
9000
0
8000
2
4
1
X
85 . 973 16 $
12
48 . 0
1
9000
12
48 . 0
1 8000
1
1
=
|
.
|

\
|
+
+
|
.
|

\
|
+ =
X
X
2.- El Gerente de Logstica de una empresa tiene que afrontar dos deudas , una
de $ 4 500 a pagar dentro de 4to meses, y otra de $ 8 500 a pagar en el
10mo. . Se deben cancelar estas deudas con un pago inicial de $ 6 000 ahora
mismo y otro pago X al final del 6to mes. A cunto ascender el pago X , si se
considera una tasa de rendimiento TNA = 20% capitalizable mensualmente?
RPTA: $5981.87
DEUDAS
PAGO NICO
CAPITALIZAR ACTUALIZAR
SOLUCIN:
P
6
0
8
10
4
6000
X
4 500
8 500
DEUDAS
PAGOS
meses
Nota: Tomando el momento de la Evaluacin en el 6 to. mes
CAPITALIZAR
ACTUALIZAR
CAPITALIZAR
87 . 981 5 $
56255 . 6625 4298 . 12607
30
360
% 20
1 * 6000
30
360
% 20
1
8500
30
360
% 20
1 * 4500
6
4
2
=
+ =
+
(
(
(
(

|
.
|

\
|
+ =
(
(
(
(

|
.
|

\
|
+
+
(
(
(
(

|
.
|

\
|
+
X
X
X
OTRA MOMENTO DE EVALUACIN: MOMENTO 0








3.- Una inversin efectuada en el Mercado de Capitales produjo un inters de
S/. 1 500 luego a los 90 das. En este lapso de tiempo la tasa acumulada
(rentabilidad) fue del 6 % .Cul fue el importe original de la inversin?.Nota: TET
= 6%

| |
( )
000 25 . /
1 % 6 1
1500
1 ) 1 (
90
90
S P
i
I
P
n
=
(

+
=
+
=
|
.
|

\
|
87 . 981 5 $
0801 . 11417 90558348 . 0 6000
30
360
% 20
1 * 8500
30
360
% 20
1 * 4500
30
360
% 20
1 * 6000
10 4 6
=
= +
(
(
(
(

|
.
|

\
|
+ +
(
(
(
(

|
.
|

\
|
+ =
(
(
(
(

|
.
|

\
|
+ +

X
X
X
S
0
P
0
H=90 das
P=????
S=P+I
S=P+1500
Actualizar
4.- Una Empresa Exportadora contrae dos deudas con una entidad Financiera ,
una de $ 10 000 a pagar dentro de un mes y otra de $ 20 000 a pagar dentro
de cuatro meses, se deben cancelar estas deudas con un pago inicial de
$ 8 000 ahora mismo y un pago X al final del primer mes . De cunto ser el
pago X si se considera una tasa de rendimiento TEM = 1.75%.?. RPTA:
X=$ 20 845.71

5.- El 15 de Agosto , la empresa Regial tiene con el BCP una deuda de $ 7 500 que
vence el 07 /09 y otra deuda de $ 9 000 que vence el 20/11 , la empresa
renegoci sus deudas con el Banco y se fijo un pago nico el da 15/12 del
mismo ao, las mismas que devengan a una TEM = 2.25 % .Se requiere saber
el monto que cancelar la empresa el 15 /12 . RPTA: S= $ 17 239.86.

6.- Un estudiante debe pagar por endeudamiento a la Universidad la suma de
S/. 3000 el da de Hoy. Acuerda realizar dos pagos iguales al final del 1er mes
y 5to mes .De cunto deben ser los pagos correspondientes si la tasa de
rendimiento TED = 0.065%?. RPTA: X=S/. 1 589.13
7.- Las deudas de S/. 20 000 y S/. 30 000 que vencen dentro de 4 y 9 meses
respectivamente, sern sustituidos por un nico pago que vencer dentro de 6
meses . Se necesita . Calcular el importe que sustituir ambas deudas con una
TNA del 18% capitalizable mensualmente. RPTA: X = S/. 49 294.

8.- Actualmente la Empresa ITAL GRESS , que mantiene varias lneas de
financiamiento con diversos Bancos del sistema financiero , tiene crditos
vencidos y por vencer que se sustentan en la tabla:







Cierta entidad financiera le proporcionar un crdito que le facilitar dentro de
30 das, cancelando sus deudas vencidas y por vencer a una nica TEM del 2 %.
Qu importe deber solicitar a la Entidad Financiera?.RPTA:$ 35 743.13
Plazo Acreedores Dlares TEM Lnea
Vencido hace 60 das A $ 8 000 2.75% Importaciones
Vencido hace 45 das B $ 10 000 2.50% Pagar
Vencido hace 15 das C $ 5 000 2.25% Letra de Cambio
Vencido hace 5 das D $ 2 000 2% Sobregiro
Por vencer dentro de
100 das
E $ 10 000 2% Pagar
9.- El Banco FINANCOR le concedi a la empresa SOLVER S.A. Un prstamo de
$ 5 000 por el cual cobra una TEM = 2%. El reembolso debe efectuarse en el
plazo de 5 meses con cuotas que vencen cada 30 das . S las cuatro primeras
cuotas son de $ 1000 cada una .Cul ser el importe de la quinta cuota?.
RPTA: X = $ 1316.36.

10.- Una compaa de Electrodomsticos S.A. Esta vendiendo refrigeradoras al
contado en $ 900 . A crdito las ofrece en un plazo de 5 meses con una Cuota
Inicial de $ 207.28 y cuotas mensuales de $ 160 . Cierto cliente desea adquirir
el artefacto al crdito y acepta las condiciones generales del financiamiento,
pero propone pagar la cuarta cuota $ 100 y la diferencia al vencimiento del
plazo .cul ser el importe de dicho pago si se considera que el saldo del
crdito genera una TEM del 5 %. RPTA: X = $ 223

11.- Calcule el importe de cada cuota creciente a pagar por un prstamo
bancario de S/. 10 000 amortizable en 4 cuotas mensuales vencidas, las cuales
se incrementan en un 5 % cada mes con respecto al mes anterior?. El banco
cobra una TEM = 3 % .

12.-Las deudas contradas por la Empresa REGIAL S.A., son:
Deuda 1: $ 9 000, con vencimiento el 2do Mes.
Deuda 2: $ 12 000, con vencimiento en el 6to Mes.
Deuda 3: $15 000, con vencimiento en el 12avo mes.
El Gerente conseguir saldar sus deudas a una tasa de rendimiento TEA = 8.25%. Con
un pago de $ 8 000, el 4to mes y el saldo mediante dos pagos: 2X en el 8vo mes y
X en el 10mo mes.
A cunto asciende el importe que le permita liquidar la deuda?.

13.- En la fecha la empresa XEROX S.A. tiene 3 deudas con la entidad bancaria BBVA
las cuales son:
S/. 15 000, que tiene una duracin de ao con una tasa efectiva de
TNM=3.15%; m= C/ 20 das y vence en el 3
er
. Mes.
S/. 20 000, que tiene un lapso de tiempo de de ao, la tasa efectiva es una TNA=
25%, m = C/ 45 das y vence en el 8
vo
mes.
S/. 30 000, con una duracin de 1 ao, la TEA= 30% y vence al 1 aos.
S la empresa negocia para realizar 3 pagos crecientes:
- El primer pago, dentro de 5 meses.
- El segundo pago crece en un 12% con respecto al anterior y es dentro de 10 meses.
- El ltimo crece en un 18% con respecto al anterior y vence dentro de los 18 meses.
Considerndose una tasa TEA = 30%. Cunto es el importe que tiene que pagar en
estas fechas para liquidar totalmente la deuda.