Exerccios

1 O custo de capital prprio de uma empresa A estava em 17% ao ano em janeiro de 2013. A empresa possui um capital de 1 milho de reais investido, sendo que destes, 250 mil vieram de emprstimo bancrio. Nesta parcela emprestada a empresa paga 18% de juros ao ano. A empresa decidiu investir 150 mil reais em um novo produto e foi buscar financiamento bancrio novamente. O banco, depois de analisar a proposta, ofereceu o crdito solicitado, porm cobrando 20% ao ano de juros. Considerando que o retorno livre de risco do mercado de 8% ao ano e que o retorno mdio de mercado de 18% ao ano, calcule: a) b) c) d) O risco da empresa antes do novo emprstimo; O novo custo do capital prprio e; O risco da empresa depois do novo emprstimo. Faa consideraes sobre o que ocorreu.

2 Uma empresa B no tinha dvidas e seu custo de capital era de 15% ao ano. Para realizar um investimento em inovao (inserindo um sistema de gesto integrado) ela decidiu tomar um emprstimo no montante de 25% de seu capital atual, ao custo de 19% ao ano. Sabendo que o Beta da empresa era igual a 1 no perodo pr-emprstimo e sabendo que o mercado tem pago em mdia o dobro do retorno livre de risco, calcule: a) O custo do capital prprio depois do endividamento e; b) O novo nvel de risco da empresa, aps o endividamento.