Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
..
..
2008
1
332.6
67.404
756
.., .. : -
. .: . . 2008. 356 .
ISBN 978-5-374-00119-8
.., 2008
.., 2008
, 2008
.......................................................................................................................................
...........................................................................................................................................................
1. , ...............
1.1. ...............................................................................................................
1.2. ................................................................................
1.3. .................................................................
1.4. ..................
1.5. ..............................................................
1.6. ......................................................
.............................................................................................................................................................
7
10
12
16
18
19
24
29
2. ...................................................
2.1. ................................................
2.2. , ..........................
2.3. .........................................................................
2.4. ................
2.5. ..................................................................................
.............................................................................................................................................................
31
32
35
38
41
42
44
3. ................
3.1. ..............................................................................................................................
3.2. ............................................................................................
3.3. ..............................................................................................................................
3.4. ..........................
.............................................................................................................................................................
47
48
55
65
68
81
4. ...............................................................................
4.1. ..................................................................
4.2. ................................................................................
4.3. ........................................................................................
.............................................................................................................................................................
83
84
101
114
116
5. ............................................................................
5.1. ..........................................................................................................................
5.2. ................................................................................................................
5.3. ..........................................................................................................................
5.4. - ..........................................................................................
5.5. ............................................
5.6. ...................................................................................................................
.............................................................................................................................................................
119
121
144
152
165
168
171
175
6. ................................................................
6.1. ..............................................
6.2. ..............................................................................................
179
186
190
...................................................................................................................................
............................................................................................................................. ..................................
............................................................................................................................
1. ...............................................
2. ................................................................................................
3. ................................................................................
4. ..
5. ......................................................................................................
6. () .........................................................................................
201
215
227
227
244
246
290
297
302
.............................................................................................................................
........................................................................................................................
........................................................................................................................................
306
307
353
...
: ..., ,
...
:
, ,
.
, ,
,
, , .
, , , .
,
.
: - , , ( ), .
:
;
, ;
, ;
;
;
;
;
;
;
;
.
:
- .
.
.
.
.
4
, .
, , -?
.
.
,
, , ,
.
. . -
, , , , , , ( ), .
,
, : , , , , . , ,
, .
, - (),
, .
, , , .
, , . ,
1.
, , .
, . , , . , , .
, .
:
1. . (Oscar Wilde, 16.10.1854
30.11.1900), ,
, .
, ,
, . ,
. value .
; : market value , book value
, liquidation value .
1
, ,
.
2. , , :
, . ,
, .
. ,
, , . (cash flows). ,
. , ,
, .
, . , ,
, .
, , . , : ( , ), (
, ,
), ( , ).
, , ,
,
, .
,
. . , , ,
, .
: ,
, ,
.
, .
, ,
, , ,
. : -, - , (, ), ; -, , , ,
. , , , .
..
,
. ,
. ,
.
6
1.
1, :
,
; ;
:
, (, ).
:
:
29.07.98 . 135-
.
:
.
,
( ), , ,
.
: , , .
:
, , , , ;
;
;
; . .
: , .
. ,
, , , .
. , ,
, ,
.
, , , ,
,
. .
29 1998 . 135- ( 27 2006 .) . 3
: ,
.
, , , ,
, .
, , , , , . ,
. ,
, ,
.
. , ,
, , .
, ,
. .
, ,
, , , - ( , . 3). .. :
,
;
8
;
,
;
- ;
.
(1998 .)
: .. , .
(. 4) ,
( ). .
, : , , ; -, , .
,
,
21 1998 . 37.
. 5 :
();
, , ( , );
;
, ();
, , ;
,
.
, ,
,
: , , ; ; ; ;
(); (, , ); .
, , -
, , , .. , : - , , , , , , ..
9
. :
- , , : , , ; ; ..;
;
;
;
;
;
- - ;
.
1.1.
, ,
, , , , . .
:
,
:
1
0
, , -, , -, , :
() (),
, , ;
, ;
, ()
. ,
;
;
, , ,
;
,
.
:
1. , , .1
2. ... , ,
, .2
3. .
,
.3
4. , , , , , , .4
,
. . , .
, . .
.
5 , (), . . ,
, .
() , .6
. ., 1995: . 543.
. : / . . . . . .,
1992. . 110 115.
3 . : / (). .,
1992. . 268.
4 : . ., 1914. . 10. . 1. . 71.
5 . 1, 2 . 130; . 1, 2, 4, 6 . 131; . 1 . 132 .
6 http://www.valuer.ru/ocenshik/s049805. . ., . .
, .
1
2
1
1
, , () , , . XIX , ,
, .
estate, property, real:
estate , , , ;
property , , , ;
real , , , , , , (.) , (., .) , (.) , , (.) , (.) , (.) ,
.
, (real estate) ( ), (real property).
:
1.
estate property, real ,
(, , , . . ).
2. , ,
.
1 , .
(, , , , , , . .), .
( )
, ,
. -
.
1.2.
26
1994 359 1 1996 013-94 (), 1
1
2
1 1995 .
. ,
. (), ,
, , , .
, , ,
, , . . , , , , -
.
,
,
.
.
( ). - , , -
, . .
.
, , . ,
, ,
(, , , , ,
.) . , , , , , ,
, , , , ,
, .
, : , , ( ); ,
, ; ; ; ; ; -, -, , , , . , ( ) ( ).
, , , , , ., ,
, .
, ; , , . .
. - , (, ,
, , . .) (
. .).
1
3
, .
,
, , , , ,
, , , .
100 ,
25 .
.
, , , , , , ,
, ,
.
.
: -, , ,
; , - . , , , , , , . .
, .
. ,
.
, , , . : .
(). , :
, (
) , , ,
,
;
, ,
.
,
.
1.01.2002 1
, , .
, 6/01
25 ( 2).
. . 1
4
().
, , ,
.
:
;
() ;
, ;
, .
,
. , .
, , ,
: , , .
. , . , , ,
.
(. 130) ,
, , , , ,
, , , , .
.1
,
, (
).
.
, , , , .
() , ( 122- 21.07.1997).
1
1
5
:
;
;
, ,
.
, .
, ,
. , , , , ,
.
,
. , , , .
, (, ,
, , , ,
.), , .
,
, .
, , , , ().
,
, , ,
, , ....1
, , ,
.
1.3.
, .
, ,
.
, , ,
, - . , - .
1
1
6
. 274 .
.
: , .
() () ,
. .
, .
, , .
()
, , , , .
. ,
. .
,
. , .
, , .
:
() ();
;
- ;
.
, .
, () , , ,
, , , .
: - , ,
,
.
.
1
,
, , , .
1
7
1.1
1
, %
0-20
21-40
41-60
61-80
81-100
. - , ,
- .
.
, , , . .
, - .
.
, - . .
- , - ,
. - (, ). .
.
-
, , .
.
. - .
- .
.
,
, .
. , . .
. , . .
. .
.
1.4.
,
.
, .
,
, .
,
, , , .
1
.. : . .: , 1981. 263 .
18
, .
, ,
. , : , , , ,
. ,
, , , , , , . .
. .
,
.
.
. ,
.
.
, .
. . ,
.
1.5.
,
.
(. . 1.2).
, , ,
,
. -
.
.
19
1.2
, ,
, .
, , , , ,
, ,
.
, , , .
, , .
, , , .
, , ,
, , , .
, ,
, , .
, , - ,
, , ( ), .
, , , , ( )
; / / ; /
, .
( ),
( ), (
), .
, , ,
, , .
20
1.2 ()
( < 20 %), (
21-40 %), ( 41-60 %), ( 61-80 %), ( > 80 %), .
, , , ,
, .
, , ,
, , , , / , -, , .
, , ,
, , , , .
, , , ,
.
, , , , , , .
, , , , (), .
, , , .
,
, , /, , .
21
1.2 ()
12 , ,
, (< 1 ),
(1-5 ), (> 5 ).
, , , (% ), (. + % ).
()
, , .
/
, ,
, ,
, .
. , (.
. 1.3). , , , .
, . ,
,
, , .
, , . ,
, , , ,
, ,
.
22
1.3
, , , , , .
, , , .
, ,
, .
, , ,
,
( 1917 .), , 1918-1957 .,
1957-1964 ., 1964 ., .
25%, 25-75%, 75%.
, , .
, , , , (- , )
, - ,
, ,
(- , , )
/, , .
.
.
, ,
, .
. : , ,
, .
23
().
, ( , , . .). , , , , , , , . .,
, .
, , .
1.6.
.
:
1. ( ).
2. .
3. .
. , .
, , , .
: , .
.
,
.
:
, .
.
6 ,
.
, , ,
.
:
, ,
5% .
150 . 130 . .
.
:
1. :
;
;
;
, ;
24
2.
- ;
.
:
;
;
.
:
1. .
2. (, ).
3. (,
, ).
4. (
&, , ).
5. - .
6. .
.
.
( ) ( ).
.
:
( , );
(
, , ,
);
( );
( );
.
.
:
1. .
2. .
3. - , ,
, ( ) , .
4. :
;
/ -
, ;
;
;
;
.
5. / :
, ;
25
, ;
;
;
, , , , , , ;
.
.
1. (: ; ; : ,
-).
2. , ,
, , .
3. , , , .
4. .
, , , , - - .
,
, , . ,
,
.
,
14.07.1970 () (), , .
, 1 1969 .
,
. 37 ,
, , 1 3 1
, 1 , 1 , 1 2 , 1 3
.. , , , ,
, .
, , ,
, , , ,
- , , ,
3 , -
.
26
, .
. ( )
,
1984 .
-, , .
.
1969 . 1984 .
1984 . (
84/69 1,17). 94
11 1983 .
, ,
. (Means, Marshall and Swift
Marshal Valuation Service: The Building Cost People .) .
. . , , ,
,
,
.
. -
, R.S. Means Co,
Marshall & Swift ., .
R.S. Means , . - Means
Building Construction Cost Data
.
.
(online) REUTERS, AK&M, .1
- , WINDOWS .
1
27
,
, INTERNET
(, ).
, , YANDEX, RAMBLER,
() ,
.1
, .
.
, , - . , .
. , .
.
.
, VALMASTER
, .
- .
-, . -.
1997 . - : .
, :
- -, ;
,
- : , --
.
:
- ;
- ;
.
.
: -, - , .
1
- .
28
:
;
;
;
, ;
, , ;
, .
:
/ , , ;
;
.
,
.
:
(
);
( ) - ;
, , .
, , , , ,
.
,
, , ,
, .
,
, , , , .
:
1. ?
2.
?
?
3. ?
?
4. ?
?
5. ?
6.
?
29
7.
?
8. ?
9. ?
10. ?
11. ?
12. .
13. .
14. () .
15. .
16. .
17. ?
18. .
19. ? .
20. . ,
?
21. ?
22. , ?
23. , . ?
24. .
30
2.
2, :
.
:
- .
:
:
.
:
.
31
:
;
;
.
: ,
.
,
,
, .. ,
. . ,
( ) .
2.1.
, .
- . , -.
- .
, : , , , .
2.1
1. , 1. .
.
2. , 2. ,
.
, .
3. , 3. ,
.
.
4. .
4. .
5. .
5. .
32
, , , , . ,
, , :
;
, ;
;
.
:
.
, ;
, , , (, , ), ;
. , . , , , ,
.
:
, , .
, , , .
- , , . :
1) ,
.
2) ,
.
3) , ,
.
4) , (, ), , ,
.
5) -
, , , .
.
33
6) ,
.
7) , , , ,
, .
, , :
- ;
, - ;
;
, , .
.
:
1. (, , , , ), .
, , , , .. .
2. (, ,
, ,
, ).
3. ( , , , , , ).
, ,
, . ,
. , , :
;
, ;
.
, () . () .
. ,
:
34
2.2. ,
,
.
, , , , , . .
:
;
;
, ;
;
.
, , :
1) ;
2) .
, ; 30 .
,
( ) ,
, .
, , ,
.
,
.
, ,
,
.
,
.
, :
;
(,
);
35
, .. , , ;
. .
, . ,
);
.
. , ,
. . , . ,
. . ,
,
.
,
,
.
,
, .
.
, :
;
, :
1) .
2) ; .
3)
.
4) .
5) .
() .
, .
5%, 5%. . ,
36
.
/ .
, . , , .
,
. ,
,
, .
, .
, ,
. , . , .
, , ,
.
.
,
, ,
.
. , ,
.
, .
.
.
. , .
. .
. . ,
.
, .
, , . 37
, , .
, : ,
. .
. , ( ),
, ,
.
.
. , . ,
. ,
( , ), , , .
, (, ) . , , ,
, .
.
2.3.
, , .
. , .
-
,
. :
;
,
;
;
;
, .
, :
38
1) , ;
2) , ,
, , ;
3) , .
. . , ,
,
. .
, . , .
. . .
.
, .
,
, , , .. ,
. , , ,
, ( , ,
).
, .
:
;
;
.
,
. :
;
;
.
39
.
. ,
,
, 10%.
.
(, ). ,
.
. ,
50% , .
.
, .. , , , .
, . , , . .
, , :
, ;
;
,
.
, , , , , , , .
,
,
. :
,
=
40
2.4.
. , ,
.
. 2.2:
2.2
: -
.
.
.
- () - 0 ().
.
.
- .
.
.
- - - .
.
.
-
- .
( , .
, ,
- ,
).
- R = Rf +
R = Rf + +
.
( = - +
.
).
.
,
:
41
2.3
CF .
.
.
.
Rf
.
.
Rm
.
.
.
.
Ri i-
.
.
.
.
- .
.
, , , ,
, ,
. , . (Rm Rf) ,
, () .
2.5.
. ( ) . : ,
. Ri = Rf + . , .
42
, .
:
;
;
;
;
;
;
.
:
;
();
;
;
;
.
.
.
1. : ,
.
2. .
3. .
. :
10% 6 , 9,5% 10 , 8,2% 12 , 6% 4 , 12% 4 ,
:
(10 + 9,5 + 8,2 + 6 + 12) 5 = 9,14.
:
{(10 6) + (9,5 10) + (8,2 12) + (6 4) + (12 4)} / 36 =
9,038.
() , , . , 6,6,6,6; 8,2, 8,2, 8,2, 8,2, 8,2, 8,2, 8,2, 8,2, 8,2, 8,2, 8,2,
8,2; 9,5, 9,5, 9,5, 9,5, 9,5, 9,5, 9,5, 9,5, 9,5, 9,5; 10,10,10,10,10,10; 12,12,12,12.
9,5%. 2, 3, 4, 5, 5, 8
(4 + 5) / 2 = 4,5.
, :
8,2.
, .
, ,
.
.
(R) = Ri (Ri) = R1 P (R1) + R2 (R2) + ...+ Rn
(Rn),
43
P (Ri) Ri.
44
, , .
, 2 :
2
(R t R . ) / n 1 (R 1 R . )2 (R 2 R . )2 ... (R n R . )2 / n 1.
i 1
:
2
:
2
[R i E(R)] P(R i )n 1 [R 1
i 1
P(R 1 ) [R 2
E(R)]
E(R)]
2
[R n E(R)] P(R n )n
1.
2
P(R 2 ) ...
.
(COV) , .
:
COV
COV
E(R . )
, ,
: 10%, 6%, -4%, 8%, 12% , 6,4%.
:
2 = [(10 6,4)2 + (6 6,4)2 + (-4 6,4)2 + (8 6,4)2 + (12 6,4)2] / (5 1) = 155,2 / 4 = 38,8.
:
2 38,8 6,229%.
:
1. ?
2. ,
.
3. ? .
4.
45
46
5. .
6. .
7.
.
8. .
9. ? .
10. ?
11. , .
12. .
?
13. , .
14.
.
15. , , . ?
1. ?
2. .
3. ?
4. .
5. ?
6. , .
7. .
8. .
9. .
10. ?
11. ?
12. .
13.
.
14. , :
) ,
;
) ,
;
) ;
) , .
15. , (, , , ), , :
) .
) -
.
47
16. :
) ;
) , , , ;
) ,
;
) .
1. . ?
2. .
3. .
4. ?
5. .
6. ?
7.
?
8. ?
9. .
10. , .
11. ?
12. ?
13. , , :
) ;
) .
14. , .
15. . :
:
48
100 2
22 320 .
1 245 .
600 .
12%
15 000 .
1 160 000 .
3.
3, :
(
, );
:
.
:
:
;
: / . ..,
.., .: , 1999.
:
;
.
47
:
;
;
;
.
: .
3.1.
. , -, 1
.
, ,
( ), ,
.
-, ,
, . ,
, ,
, .
-, : , , , .
-, , , . ,
. , , , , .
-, , , - ,
. , ,
- () ,
, .
, , .
, .
, . , .
, , . , , ,
, , .
, ,
.
1
.. . .: , 1993. . 48.
48
, . , , :
.
, , , , , ,
, .
,
.
. , ,
, .
, , , ,
- - , , ,
, . .
, .
, ,
, , , , ,
.
, . ,
,
, , , , - . , ,
, :
1. ;
2. ,
;
3. ;
4.
;
5. ,
- ,
, .
49
, , ,
:
, ;
;
;
;
,
;
;
.
29.07.1998 135-
... ,
, ,
,
- , :
,
;
;
;
-
;
.
.
- , , ,
.
,
() , , , .
.
, , . , , ,
,
.
-
, .
, .
50
, ,
- . , , , . , ,
, , 1.
,
. ,
, ,
.
, , , . , , , , . . .
.
, ,
, . , , , , , .
, , , .
, , , . . ,
, . , ,
.
. , ,
, ,
.
, , .
, , , , , ( ).
, ,
, .
, ,
.
1
. . 179.
51
- , , . ,
.
,
,
,
, . ,
, .
,
:
,
( , .
, , , , . ,
, , .
, ,
, , .
, , ,
.
, , ,
, .
, , ,
, , .
, ,
.
, , , , ( ) ,
, (
).
, ,
, , , ,
, ,
, , , .
,
, .
52
, , 10 , :
;
;
;
;
;
;
;
;
;
.
( ).
,
; ,
, .
, . , .
. , , , .
. , , , , . .
, ,
, .
, , , , . . , .
, .
, .
, , ,
. , .
53
,
, , , , . ,
. , , ..
.
,
. ,
, - .
, . , , .
, , ,
.
,
.
,
. .
, ,
, .
,
. , , :
; ; ; , .
,
( ).
, , , .
, . ,
, .
,
, , . , , ..
,
, : .
54
, , , .
,
. , , .
3.2.
, .
. , . ,
, , .
.
- .
, . , ,
,
.
, ,
. , ,
. ,
.
, , . ,
, , , , . , , - ,
. , .
.
, , :
,
55
, . , .
, ,
, , , .
,
. ,
.
. , ,
( ).
. , , . , , ,
.1
, ,
, , , . , , , , . ,
, ,
. ,
- , .
, , , , ,
. ,
.
, , ,
, .
.
. , .
.. //
/ . . .. . .: , 1995. . 60.
1
56
. , .
,
, (, ), , .
(
situs ), .
, ,
, , , ,
.
, - (, , . .),
(, , )
(, ) , , . , , . ,
, .
, , ( ). ,
, . ,
, ,
.
, .
, , , , .
,
. ,
( )
( ) .
, .
:
;
, .
57
, ,
, , . ,
,
. , ,
,
.
,
,
, ,
.
. , , , , , .
, , ,
( ).
,
. , ,
, , ,
, . ,
, , ,
, .
. , , . ,
, , , ,
.
. , :
, , , .
, , , , , , . , ,
, , ,
, , . , ,
, . .
58
,
: , , ,
, . . ( ). , , ,
, ,
.
, , 1. .
, , , ( ). , : , ,
- ,
... , , , , ,
2. , .
, ; , , , . , , - . . .
?
?
? ,
, , ?
.
,
.
, () .
.
,
(, ).
1
. . . 2. .: , 1993. . 122.
. . . . 1. . 208 ( . ).
59
, , . ,
.
().
,
, , . .
.
. ,
. ,
.
, , .
.
, , , ,
.
. , , , , , ,
, .
(), (, )
(), .
, , , .
, .
.
. ,
( ).
:
, ,
.
, . , Qs ,
Qs(P) .
. , ,
, ,
60
.
, .
, , .
, , .
, ( ).
,
. , , a Qd ,
Qd(P) .
,
, .
Qs(P) Qd(P) ,
, .
Qs (Pe)
Qd (Pe):
Qs (Pe) = Qd (Pe) = Qe .
Qs (P)
Pe
Qd (P)
Qs Qd
, , . , ,
,
. , , , .
61
, ,
-, , ,
,
.
, - ( ,
) ( , ),
: ... , , , ,
.
, ,
, , .
, , , .
,
, , ,
1.
.
, ,
, .
:
- ;
;
- ;
- .
, ,
, , , . ,
, ,
, ,
, . , ,
.
, .
,
,
. ,
, .
,
1
. . . 2. : , 1993. . 122.
62
. , ,
, .
,
, .
, , .
, () - ,
.
, .
.
, , , ,
, , .
, ,
, . , ,
.
, , , .
,
, , .
, , . , ,
1 500 . , 750 . ,
, 2 . , , 4 , 3
000 . , , , .
, ,
: ,
, ,
. , . , , , ,
.
,
, , , .
63
, .
. ,
,
. , , . , ,
.
, , . , :
;
;
;
.
. , , .
;
, , .
,
.
, . , ,
, ,
.
, ,
.
, :
) ;
) ;
) ;
) ,
.
, , , .
,
, .
, , :
;
;
64
- ;
;
, -, ,
;
;
, , , ;
;
, .
.
. , ,
.
-
. , , , :
, , ;
;
, ;
, , , . .
, ,
, ,
.
. , - . , , ,
. , , , .
3.3.
, . .
. :
;
;
(,
), ;
.
, , .
65
, , , , , .
.
, ,
. , ,
, ;
, , . .
. :
;
;
;
, ;
.
, , , , , , , , . . , , ,
.
:
;
, ( , , , );
;
, ;
(, , ,
, . .).
.
. ,
, , , (, ) .
.
, , , (, , . .),
(, , .), , , .
66
. , , .
. , .
.
, , , .
. , 6 2001 519, , .
, ,
, .
,
, .
, . - ,
. , , , .
.
. :
, ;
, ;
;
,
, .
, .
.
,
, .
.
, .
, ,
, . , .
.
.
67
,
, ,
. .
:
1) :
,
,
,
;
2) ,
;
3)
;
4) ,
;
5) (
) .
,
.
. , ( , ) , .
,
, , ,
.
.
3.4.
,
,
,
, ..
:
, ;
;
,
.
:
;
;
;
68
;
..
, :
?
?.
.
:
.
,
.
() ,
. .
1. ():
;
.
2. ():
3. (),
,
= +
,
;
() ;
.
.
:
;
;
;
, .
,
, -, .
, , , .. .
69
(
)
70
,
, -, .
, , , .. .
. :
1) () ;
2) ;
3) ;
4) ;
5) ;
6) .
, , . , , . . , .
, .
:
1) ;
2)
. ;
3) () :
1 , ;
;
.
. 2 000, : 450, 500, 600, 800,
900. 5%.
3.1
,
0
( 2 000)
( 2 000)
1
450
429
2
500
454
3
600
518
4
800
658
2 000
1 571
1 117
599
+59
5
900
705
599
3,9.
658
71
, ,
. .
, . , .
,
, .
:
1. , . ,
, .
2.
. .
, .
():
1.
.
2. .
3. :
= ,
;
.
4. , . .
.
. 5%.
3.2
,
0
(1 200)
(200)
1
450
429
2
500
454
3
600
518
4
800
658
5
900
705
, .
72
. ,
.
:
1. .
2.
.
, .
:
3.3
, %
5
+764
10
+378
15
+69
20
183
.
, , , .
, .
() :
:
(764 : 2 000) 100% = 38,2%, 2 764 : 2 000 =
1,38.
. , . .
, . , , .
. 900
300, 400, 600. 325, 100,
200, 300. , , 10%.
73
3.4
1 055
482
900
+155
325
+157
.
= 155 900 100 = 17,2%
= 157 325 100 =
43,3%
, 2,5
, .
,
. ,
.
.
() ,
.
.
, .
,
.
.
1.
.
2. .
3.
,
:
> 0, ;
< 0, .
4. , ,
1.
:
, . ,
1
74
75
5. :
)
(max)
max
(.1)
()
.1 + X
(min)
min
(.2)
)
max
. 1 (. 1 X)
max min
. 1 . 2
)
= .1 + X
.
2 000, 450, 500, 600, 800, 900.
1. , 10%, (.1):
409 + 413 + 451 + 546 + 559 = 2 378.
2.
2 378 2 000 = 378, .. > 0.
3. . 10%,
> 0.
4. , 20%,
375 + 347 + 348 + 385 + 362 = 1 817.
5.
1 817 2 000 = -183, .. < 0.
6. :
)
2 378
2 000
1 817
)
10%
10% + X
20%;
2378 2000 10 (10 X)
X = 6,73;
2378 1817
10 20
= 10 + 6,73 = 16,73%.
76
,
.
. , , , ,
.
.
3.5
:
1-
2-
3-
, %
X
(1 200)
Y
(1 200)
Z
(1 200)
500
500
500
12
900
400
200
16
400
200
900
10
, , .
. Y 1,6 ,
Z.
, . , , ,
.
,
, .
, , .
, . , .
.
.
.
:
1. ,
.
2. ,
, , .
77
. ,
.
.
3. , , .
. , ,
.
.
-,
, .
, ,
, .
-, , (
).
, . X, .
, :
, , , ;
, , , .
() , .
, , , . , , .
78
. .
, .
,
.
1. .
2. , ,
.
3. .
4. ,
.
800, 800; 500, 600, 700, 800.
, ,
, , . 6% , :
-, 800 ;
-, 800 [PV]16% = 800 0,9434 = 755 .
, 1 555 (. . ).
, .. .
.
3.6
,
, %
0
(800)
1
(800)
2
(500)
3
(600)
4
(700)
5
(800)
(1 155)
500
600
700
800
22,15
,
.
. ,
, ; , . , ,
, , .. ,
.
():
1. .
2. , .
79
3. .
4. , .
5. .
6.
.
. .
1 471 (. ). , 10%.
10%
500[FV ]3
0
(800)
1
(800)
2
(500)
3
(600)
4
(700)
5
(800)
1 155
2 961,5
17,5
755 6%
, ( ) ( ).
,
.
80
, ,
.
, .
1. () , , .
2. .
.
3. ( ) , . , .. .
4. ,
, .
,
. ,
, .
5. , . ,
,
, . , .
, ,
, ,
. , ,
.
, .
81
:
,
1. ?
2. ?
3. ?
4. , ?
5. ?
6. ?
7.
?
8.
?
9. , .
10.
?
11.
?
12. ?
13. ?
14. .
15. ?
16. , ? ?
17. ? .
1. . .
2. ?
3. ?
4. ?
5. ?
6. , , ?
7. , , ?
8. , .
82
,
1. , ?
2.
-?
3.
-?
4.
, ?
5. ?
6. ?
7. -81-1.99
?
8.
, .
.
1. ?
2. ?
3. .
4. ?
5. (
, . .) ?
6. () ?
7. ?
8. ,
.
1. , , ?
2. . ?
3. ? , .
4.
?
5. ?
?
83
4.
4, :
,
, , ,
; ; , ; , .
:
- .
:
:
: / . ..,
.. .: , 1999.
:
.
83
:
.
.
.
.
: .
4.1.
:
1) , ;
2) , .
:
;
;
.
:
- ;
;
.
, .
, , .
, - , :
1) :
) ,
;
) ( ).
2) :
) , ,
;
) , .
, , .
, , (, , ..),
84
, , , .
, , :
,
;
,
(, , , , ,
( 72 )
);
, ,
.
,
. , , . ,
. ().
() . , , , .. ()
,
.
. . (, , 1996 ). ,
, , ( 01.10.96 347/1-).
.
, , ()
.
.
1. , . , .
2. , , .
3.
, ...
4. ( ).
85
.
,
-. , . , . .
.
, :
1) ;
2) ;
3) ;
4) ;
5) .
, (V ..),
, .
, .
(, , ) , (bundle of rights):
(right to possess),
(right to use),
(right to disposal),
(right to mortgage),
(right to will),
(right to enjoy).
, , , , . .
. . , , , .
209,
, .
,
:
;
, , ;
;
, - .
86
,
, .
:
( );
( );
( ).
.
213 . , , , , , () (, ) .
(),
, , . (, ) , ,
, , , .
214 , , , (
).
.
, , ,
.. , 217 , . . . ,
.
, 14 ( 218 234).
:
, - ,
;
-, , ;
.
87
, -, , , , ,
, , , ,
,
.
, , , .
, , ,
, .. , , ,
.
. , ,
, ,
, , ,
.
, . ,
, ,
.
, , , ()
, . ,
, , . , .
. ,
, , , , .
, ,
, .
, . , ,
, , .
, ,
, . , , ,
88
.
, .
15
( 235-243).
. , :
;
;
.
.
.
, , 2 235 :
( 237);
,
( 238);
( 239);
( 242);
( 243);
, , ( 252).
.
, .
, ,
, . ,
,
, .
.
,
.
. . , ,
.
89
.
, . .
.
, ( ),
.
.
,
, , ,
, ( ). , , .
,
.
.
:
(
, , ,
- , );
, , .
, , ,
. , , , .
,
,
, , , , :
, , , . , , ().
90
.
, , ;
(). , , .
. , ,
.
. ,
. ,
.
, , .
. ,
.
, ,
( ,
..) () ,
:
;
;
.
16 ( 244-259).
, , . ( ) ( ).
.
, .
,
.
, ,
. , , , .
91
, , , , ,
, .
,
. .
.
, , , , .
,
.
(. 17, 265 270) , ,
, . ,
.. ,
, .
:
,
,
;
.
, ,
, .
(, .. ) , ,
,
.
, , , .
.
, , , ,
. :
92
;
.
, , , , ,
.
, , , . , .
, ,
274-277.
, ,
, , ,
.
274-276 , , , .
:
, , ;
;
,
;
-, -
, , ;
, ;
,
.
. , , .
, , .. . , ,
(
) ( ) ..
, , , .
93
, , .
.
:
. 21 ;
( 265);.
() ( 268);
( 274, 277);
( 294)
( 296);
,
.
.
. , , .
:
, ;
;
,
305 .
. ,
.
, .
.
( :
) , .. . . 12
, ,
.
, . 6
,
()
. , ,
19, 20 21 11 .
,
, , .
, .
94
:
, , . . .
, .. (
, , ) .
: ( ).
() ,
,
. () ,
.
()
, , , , .
()
()
. , .
, () , .
,
.
18 ( 288-293) ,
:
;
.
. , , .
:
;
;
, , -
, .
95
.
,
(), ,
.
, , :
, , ;
, .
, , .
:
;
;
, ;
, .
,
.
,
, 20 ( 301-306).
,
, .
.
,
, , . , ,
( ), , , .
, , ,
, .
,
. , , .
, , ( ),
, , , ,
.
96
,
, .
, .
.
, , , ,
, . .
- , .
, , , , ,
.
( 306),
. , -
, ,
, .
.
.
,
, ,
.
1991 , , . , , ,
.
36 : ......
. , ,
.
. ( ) 72
, , , , .
, , . , , , , ,
, 71 .
( )
, - ,
97
. ,
, .
, ,
,
.
17.07 2001 ,
, , , .
. . , . , , ,
.
, , , .
() , , .. , , , , .
, - ,
,
, , .
, ,
, ,
.
,
, .
, .
, ,
, .
,
.
98
, , , .
, ,
, .
, , , , . ,
,
, , , , . , ,
, .
.
, ,
, , , , .
.
(), , , () , () .
. , :
( );
, (.
).
, . . .
, , . ,
,
:
;
;
;
() ;
99
, ;
, ,
.
, .
, . (294 300) ,
.
, , , .
, .. , ,
, , ()
. , ( ).
, ,
:
;
;
;
() ;
.
, .
, , ,
, .
, , ,
.
, , .
:
;
, .
.
100
, ,
. , , , .
4.2.
,
,
()
( ) .
:
, ;
- ,
; ;
, .
(
. surveyor ) XIX , 1861 .
. , , (, , ..)
70 . 100 .
(The Royal Institution of Chartered Surveyors RCS),
RICS RICS.
, 30- , 15 . . . 400
.
5 .
, , , , , , .
,
6 . , , , .
10
1
( +
)
,
,
, , ,
, , , . ,
, ,
.
,
, . , , , , .. , . . , , , ..
, , , () , -
.
102
.
. , - , , .
,
.
, .
. , , (). , .
. ,
, -
. , .
135 , . .
, 24 , :
;
, ,
;
.
1999 .
20.08.1999 932, ,
( ).
, .
2001 .
11.04.2001 . 285, ,
, 06.07.2001 . 519.
, ( ). 10
3
.
,
.
.
() :
) , , ()
() ,
,
, , (
);
)
, , ()
() , , , , ( -
, );
) , , ()
() ,
( ), , ( );
) , , ()
() , , () () , (
());
) ( ) ,
() , .
, :
)
;
) ,
;
)
()
;
) - ,
, ( ) () ;
)
- , ( ) () .
104
:
) :
, - , , ;
, , , , ;
( ());
, ;
)
; ;
) ( ) ,
() , ;
)
;
) ;
) , .
, , ,
. .
(International Valuation Standards Committee IVSC), ,
50 . .
, , , . IVSC
, .
50 - IVSC.
,
, , .
IVSC
, .
1 2000 . IVSC
(-2000), , 26 2001 .
10
5
2001 . (-2001). -2000
. -2001 , (IASB).
, , , .
, , , ,
. ,
, 1 2 .
-2001 .
1 , 2 , .
-2001 ,
, , , , , . (1-3)
, () , , (Basel committee of banking supervision).
.
IVSC
,
.
, ,
. ,
,
.
:
;
;
.
. , , , , .
:
;
;
,
;
, ;
, , ;
106
.
1999 .,
20.09.99 932
,
.
, 6 2001 . 519. ,
( , ), , ,
(
).
, , .
,
,
, .
, .
, . :
;
;
;
;
;
;
;
;
.
: , . ,
( ) .
, ,
,
.
.
, ,
, .
III ,
, .
, . , ,
10
7
. ,
, ,
, .
.
20 .
(IVSC) (),
.
30.
.
:
1. .
2. .
3. .
4. .
5. .
6. .
7. , .
8. .
9. , .
10. .
11. , .
12. .
13. .
14. .
15. .
16. .
17. .
, , .
, , .
,
. ,
,
, .
, , ,
.
108
. , :
(FRICS),
(MAI), (ASA) .
(
),
, .
(DIN ISO 9000 ff DIN EN 45013), . , , DIN ISO 9002,
DANSKSTANDART. DIN EN 45013, HypZert,
.
, . , TEGoVA,
, TEGoVA.
.
, .
() () (), 26 1996 . ( 1-2 (25-26) 1997 .).
:
;
;
;
() .
,
, ; ,
. ,
.
1994 1999 . :
109
4.1
1994 .
19
1995 .
36
1996 .
122
1997 .
52
1998 .
24
1999 .
21
:
274
13
22
27
18
16
99
,
, (
100 ), 30% .
() .
, .
, ,
,
.
( RU. 0001.04 03.06.96 .).
, .
:
1. .
, ,
, .
2. . .
3.
.
,
. . , ,
.
,
. .
, . , ,
.
110
6 1996 . . ( RU.
0001.04 00), - :
.
.
.
.
.
.
. , .
.
:
1. .
.
2. -, ..
.
.
3. ,
.
. ,
.
. -
, .
. :
1. , . .
; , , .
2. - .
3. , .
4. - ;
.
5. , , .
, .
111
, .
4.2
()
10-01-95
, , 10-02-95
.
,
20-06-96
, , ()
,
. :
, ,
20-01-96
, , ,
, , , .
,
20-02-96
.
,
,
.
, .
,
20-03-96
,
-
.
,
-
20-04-94
, , .
,
;
20-05-96
, ,
.
, , .
22-01-96
, ,
.
112
. 4.2.
24-01-96
26-02-96
26-01-95
23-01-96
23-02-96
30-02-96
30-03-96
30-04-96
,
; , .
, . ,
, .
, , , ,
, .
.
, , , , ; ,
, .
,
.
, .
; ,
, - ,
.
, ,
.
: , , , . , ,
, .
113
. 4.2.
30-06-96
30-12-96
30-09-96
30-10-96
. , , ;
, , ;
.
, , ;
,
: , , ,
.
,
.
: , ,
.
, , .
4.3.
, ,
, . . . . , , , .
, . .
. . ,
, , . , .
,
. ,
114
. , ,
, , -
,
, . , ,
, ,
, , .
.
,
. , ,
.
:
;
;
;
;
;
.
, . ,
.
,
, , , , , , , -
.
, . :
;
.
, ,
, . , . .
( ),
.
( )
.
, , . , 115
, , ,
, , . , (
) , . ,
. , - , ,
, , ,
( ).
, , . . , .
, ,
.
:
1. ?
2. ?
3. , ?
4. ?
5.
?
6. .
7. ?
8. ?
9. ?
10. () ?
11. ?
12. ?
13. ?
14. ?
15. ?
16. , ,
?
17. ?
18. ,
?
116
19. ?
20. ?
21. ?
22. ,
?
23. ?
24. ?
25. ?
26. ?
27. ?
28. ?
29. , ?
30. ?
31. ?
32. ?
33. ?
34.
?
35. ?
1. ? ?
2. ? ? ?
3. ?
?
4. ?
?
5. ?
?
6. ?
?
1. ? .
2. - .
3. . .
4. ?
5. .
6. ?
7. .
8. .
117
9.
10. , -
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
, .
.
, .
.
.
?
78:5574:8.
, .
19.
, .
.
20. ,
.
118
5.
5, :
.
:
.
:
:
.
:
;
.
:
.
119
:
.
.
.
- .
, .
.
.
: .
: , . .
(), (discounted cash flow DCF). , ,
, . ()
, ,
- ( , ,
). ,
, . (., ), (, , ..)
. , .
, . , ,
.
, ,
.
, . .
, ,
, .
.
, .
,
.
, , . : , , ,
. , : ;
;
,
.
. . , 120
.
.
, , ,
.
(, ..), .
( , .), , , ,
.. .
, , , .
: ,
, , 21, .
.
, . , ,
.; , .
. , ,
.
. , .
, .
, .
5.1.
: .
,
, . (, ) , .
,
, , , .
,
. , , , ; ; .
21
121
, .
.
, .
(FV future value of money)
, ,
, .
FV PV (1 i)n
,
FV . (. ),
PV ( - .),
i ,
n ( ).
, ,
.. , :
S P 1 ni ,
S ,
P ,
i ,
n ( ).
, .
(, , , , , , ), , .
1
PV FV
,
n
(1 i)
PV ( - .),
FV . (. ),
i ( ),
n ().
(PV present value of money) ,
.
, :
( ),
(),
( ),
( ).
(i)
,
/. ,
:
( ),
122
123
), (equities) 22.
, , .
, (intrinsic value), . , ,
, . ,
.
, :
,
,
, ( APV).
:
,
( , ,
, );
, (..
, ).
tn
CFt
t 1 (1
kc )
t n .. _ _ _ _ _ _ t
_
t 1
(1 _ _ )
, (PV),
n ,
kc (cost of equity).
,
.
:
( , , (claimholders));
(..
, ).
t n
t 1 (1
CFt
WACC)
t n
.., _ _ _ _ t
t 1 (1
_ _ ) _
, (PV),
n ,
WACC (weighted average cost of capital).
/ .
22
124
.
(adjusted present value APV) , , . , ( ) ,
, , .
,
, .
.
, .
13,625%. 10%
(). 50% (). 1073 . (),
800 . .
5.1
1
2
3
4
5
,
( . .)
50
60
68
76,2
83,49
1 603,008
(
. .)
,
( . .)
40
40
40
40
40
90
100
108
116,2
123,49
2 363,008
. (PVCC). (1073 . .) ?
:
:
= * = * (1
) = = 10% (1 0,5) = 5%
() :
800
1073
13,625%
WACC
5%
9,94%
1873
1873
125
,
, :
t n
t n .. _ _ _ _ _ _ t
_
(1
_
)
t 1
83,49 1603
50
60
68
76,2
1073..
1
2
3
4
(1 0,13625)
(1 0,13625)
(1 0,13625)
(1 0,13625)
(1 0,13625) 5
PV
CFt
t 1 (1
k c)
, ,
:
PV
t n
CFt
t n
.., _ _ _ _ t
_ _ ) _
90
100
108
116,2
123,49 2363
1873..
1
2
3
4
(1
0,0994)
(1 0,0994)
(1 0,0994)
(1 0,0994)
(1 0,0994) 5
t 1 (1
WACC)
t 1 (1
(PV)
(PV)
12..
_ _
120..
_ _ _ _ .
0,1
, ,
:
_ .. . _ _
12.. 0,1 100..
2..
:
_ . _ . _ _
2..
.
_ _
100.. 120..
0,1
_
( )
126
, , ,
127
,
, , . , .
. ,
, ,
. , . .
.
, , . , .
.
. :
. , ,
.
. . , . ,
, . , . ,
, 23, , .
, .
, , . , . ,
, .
. , , ,
.
, ,
.
, . : 1) ; 2) (hostile takeover),
.
,
. , , .
23
128
.
, .
.
, .
, ,
. ,
.
.
:
. .
,
( ) .
, , .
, , , . , ,
, ,
, .
, ,
-.
: . ,
, .
,
.
, , .
.
, , . , , .
129
, : ,
, . ,
,
.
, , , .
5.2
( ,
)
:
, , , .
-; .
: , ,
, , , , , .
: ,
.
R0 :
V
NOI
R0
V ;
NOI .
( ) ,
.
, ,
, . ,
, : (, ) ( , ).
,
. ,
,
. 5.3.
128
5.3
R0
Re
Rl
Rm
Rb
= NOI / R0.
=
/ Re
= / Rl.
= , / Rm.
= , / Rb.
( , ) . :
V
NOI l
l
l 1 (1 i)
FV
,
(1 i) n
i , ;
FV ();
n ;
l .
. i (
) . . (
), .
, , . , , : . ( , ), .
. .
, , . :
Y0 (), ;
Ye , ,
;
Y , , ( ), .
, ,
, .
129
, ,
.
.
, ,
.
, .
,
,
.
,
, . , ,
, ,
. ,
, , , , . .
.
,
.
.
, .
.
, 100 , . .
,
. , , , , . .
().
, , ,
, . ,
.
, - .
130
, , .
. - -
.
-
, ,
, .
- , . :
;
;
;
;
;
;
;
.
,
. ,
. .
,
, , ,
. .
, - ,
, .
, , ( ) .
.
, , .
(NOI)
.
. ( ),
.
, .
, .
131
. - . . ,
,
. , ,
- , . ,
, :
,
( );
;
, ;
;
;
, , .
. 100 2
300, 400 500 1
.
8, 7 5
.
15 000 , , 3 000
. ,
1 000 . 4 500 .
; 50
. ,
. , .
, ,
.
.
3 000 , 5 7 .
12 . , = 3 000 sff (7 , 12%) = 3 000 0,099 = 297 ./.
132
.
:
5.4
./
30 000
400 ./. =
40 000
50 000
120 000
:
30 000 0,08 =
40 000 0,07 =
50 000 0,05 =
12 000
()
-
(7 700)
124 300
(16 000)
(1 000)
(1 000)
-
(8% )
( 1 2): 1 500 2
(18 000)
(1 000)
:
3 000 0,099 (7, 12 %) =
( )
(47 944)
2 100
2 400
2 800
2 500
(9 944)
(12 000)
(1 500)
(10 000)
(3 000)
(500)
(10 000)
(297)
(500)
(1 000)
(1797)
(67 741)
56 559
133
, V
NOI
, NOI
R0
.
, .
:
;
;
.
.
. . . , ,
, , ()
. ,
.
, , (. . 5.5). :
;
;
;
;
.
5.5
, .
NOI, ./
=
R
. 1
100 000
17 000
0,17
0,4 =
0,068
( ), %
. 2
80 0000
12 500
1,156
0,15 =
0,023
. 3
120 000
21 500
0,18
0,3 =
0,054
. 4
95 000
14 250
0,15
0,15 =
0,023
R0 = 16,8
, , .
(DCR)
.
134
(DS), , :
DSR
DS
,
NOI
DS .
DSR , ,
. DSR . ,
.
m, Rm :
R0 = m Rm
DCR,
Vm _ _
,
V _ _( _ _ )
DS
, .
Vm
m
R
, , , . , , ,
, , .
,
. R0
, .
: Re
Rm ( ). , :
R0 = m Rm + (l m) Re.
.
, , , .
-: m = 0,6,
Ie = 15 000 ./, Ve = 60 000
. Rm = 15 %.
. 5.6:
135
5.6
0,6
0,4
0,15
0,23
0,19 (19%)
0,09
0,1
.
Rl Rb.
R0 = L Rl + (1 L) Rb,
L .
,
, (, ) .
, .
, ,
( ) , . :
R0 = Y0 sff, i,
n,
FV V
;
V
sff, i, n ,
, ( ).
, . ,
,
. ,
,
.
,
. sff
, .
(
)
.
.
, , 136
, R0 = Y0.
137
, . , sff . , R0 = Y0.
.
:
. , ,
.
:
R0 = Y0 + sff, i, n,
= 1 .
R0 , . .
.
, , . . , , ,
,
, , .
, 10 12 ,
1 000 . ?
Rm = Ym + sff = 0,12 + 0,052 = 0,172,
sff = sff (l2%, 120) 12
Vm
1000 12
69764 .
0,172
, , 10 , 10 000 .
5 , . , 10 , , . , ?
R0 = Y0 + sff = 0,1 + sff (l0%, 5 ) = 0,1 + 0,164 = 0,264
10000
37878,8 .
0,264
, , .
,
, , . , , , . : .
138
, , 7 ,
20 .
R0 = 0,1 + sff (7%, 5 ) = 0,1 + 0,174 = 0,274
10000
36496 .
0,274
( )
. , .
100-
1
, n , n
. :
RY
1
.
n
, 15 , 25 000 1- . 15 . ?
.
, , .
1
1
0,15 0,15 0,067 0,217 (21,7%)
n
5
25000
V
115207 .
0,217
Rb Y
(, ) .
.
10 000 ; ,
5 30 , = 0,3.
15 . ,
, .
R0 = Y0 0,3 sff (15%, 5 ) = 0,15 0,3 0,148 = 0,106 (10,6%)
138
10000
94340 .
0,106
, , 10 000 . 1- 30 .
1
Rb 0,15 0,3 0,15 0,06 0,21
5
V
10000
47619 .
0,21
, , , , , : , ,
. , , , , .
, : , . , , , .
:
,
(, ) ( ).
, , .
, , , , .
.
,
.
,
,
, .
.
.
25 000 ;
15 ; 40 ;
120 000 . ,
.
( ).
139
5.7
Rb = 0,15 + 1/40*
, 0,175 120 000 =
, 25 000 21 000 =
4 000 / 0,15** =
120 000 + 26 667 =
25 000
0,175
21 000
4 000
26 667
146 667
* 1/40 ;
** , ; , , .
, , .
.
5 000 . 25 000 ;
( ) 15 .
30 ; .
( ).
5.8
25 000
7 500
, 0,15 5 000 =
, 25 000 7 500 =
17 500
Rb = 0,15 + 0,033 = 0,183
17 500 / 0,183 =
95 628
5 000 + 95 628 =
100 628
(DCFA).
. , ,
( ) :
RV
l 1
,
, ,
.
DCF-, :
?
?
( )?
( )?
?
140
.
.
(, ) .
, .
: , .
, . , .
3-5 .
.
, , (1 ) V,
, V () . :
n
, .
, 20 000
. 5- 5 ,
20 .
5- 6-
( ):
NOI6 = 20 000 (1 + 0,05)5 = 25 526,
FV = 25 526 / 0,2 =127 630 .
.
: . ,
, , , , .
, , , .
, , . ( ) , .
141
. .
: , .
. ,
. .
(), , ,
, . .
() , , . ( ), .
5.9
(%)
,
.
8
5
6
9
28
5
4
3
9
21
3
7
8
9
27
, , .
- . - ,
.
, , .
- , , ,
.
,
.
142
. . (IRR).
,
( ) . , IRR
,
.
100 000 ,
, , .
, ,
14 000 , 5- , 30 . .
IRR ,
.
100 000 = pvaf (Y0, 5) NOI + pvf (Y0, 5) 130 000.
Y0 .
: Y0 = 18,2%.
IRR , , .
IRR , ,
. IRR .
:
:
Y0 = mYm + (1 m) Ye.
,
. ,
, , m Ym,
.
.
,
, , .
(NPV), .
, , 143
.
(NOI)
, , .
NPV
(NOI I) l
l 1
(1 i)
FV
I0 ,
(1 i)n
Il l- ;
(NOI I)l l- (CF);
I0 .
NPV , .
500 000 , 300 000
1- , 150 000 50 000
2- . ,
2- ,
. 6 850 000
. 15 .
5.10
(.)
NOI
(300 000)
(150 000) (50 000)
50 000
70 000
70 000
100 000
850 000
950 000
(6 ), CF.
70000
150000
100000
100000
950000
Vl 300000
133196 (.)
1
(1 0,15) (1 0,15) 3 (1 0,15) 4 (1 0,15) 5 (1 0,15) 6
5.2.
:
, , .
. ,
144
, .
(, ,
. .), .
, . ,
, .
. ,
( , . .).
:
= i Ki,
;
- ;
Ki i- .
,
. ,
, . , :
.
, , ,
.
.
, : , , , .
. ,
- , ( ,
,
.), (, , . .) .
,
, ,
.
.
145
:
;
( ), ;
, ( );
( ) ;
;
.
- , ( ),
. :
.
:
1) ,
2) .
. : 1 ( . .),
( , , ), 1
( , , , . .
).
, .
:
1 ,
, , , . .;
, .
1 .
( ),
, ( , . .).
,
. , , , .
, ,
(
, , . .),
1 .
146
, , (, , . .).
.
. .
( ) () , . .
.
.
:
1) ;
2) ;
3) ( );
4) ( );
5) ;
6) ;
7) ;
8) ;
9) .
.
: ( ).
. ( ) () . , .
.
, ,
. ,
:
. , .
, ;
. ,
.
,
;
147
. , ,
- .
( ) :
; ; ; ; .
.
.
.
. ,
, , . ,
:
. - : , , ,
. ( , . .) , , .
, : ,
,
.
, , , , . ,
,
, .
.
( ). 40
000 . . 4 000 2 5 (
). . 4 000 . . 2 25 .
1. . 25 , 40 000 . .:
40 000 000 0,37185 = 14 874 000
.,
0,37185 (.
).
148
2. () 1 2
40 000 . .:
14 874 000 / 4 000 = 3 718,5 .
, () 1 2 281,5 . .
3. () :
281,5 4 000 2,68928 = 3 028 130
.,
2,68928 (.
).
4. , , 8 %, 3 224 000 .:
3 224 000 / 0,08 = 40 300 000 .
5.
:
3 028 130 + 40 300 000 = 43 328 130 .
, ( ) ( ) :
40 000 000 + 43 328 130 = 83 328 130 .
,
, .
, , , .
.
, : 1) ; 2) (, . .)
; 3) - ,
.
-
- ,
.
.
.
149
500 000 . : 200 000 ,
300 000 , 10
10 .
. , , 15. , ,
:
5.11
1.
300 000 . 10 10 %
2.
10
15 %
3.
3 964 .
245 732,4 .
200 000 .
445 732,4 .
. - . .
, . .,
(, ) , - , - , . .
,
.
.
, ,
( , ) . .
,
. : , , , . .
. .
, : , . .
: , .
.
, - . , , .
,
(, , . .), .
,
.
. , -
. ,
, ( ,
. .).
, .
151
5.3.
, , , . ,
, (, ) .
.
, ,
. , ,
.
, , ,
, . , .
, , .
, , .
. ,
.
, ,
. . , - , . ,
. ,
- , ,
.
, . - , .
. , ,
.
152
, (, ,
, , , . .).
.
.
, ,
.
.
, ,
, .
.
, . , ,
, .
. , - , ,
,
.
, .
, ,
,
, .
() , ,
,
. , , . .
:
1)
;
2) (
);
3) ;
4) () (. 2 + . 3);
5) ;
6) (. 4 . 5);
7) (. 1+ . 6).
153
, , ()
. , , ,
, , , , .
. ,
, .
() , , .
() , , . ,
,
, , . , () , .
, ,
,
.
, , ,
, , , ; ;
; , ,
.
, .
1.
- .
2.
, , , , , , . . , , .
3. .
4. , , ,
, , - ,
, , , , , , , , ,
,
() , ,
, , ,
, ,
.
154
()
.
1. , , , , , ,
, , , , , - .
2.
, ,
.
3. ,
,
, .
4.
, , .
5.
. , , ( ),
() , , () , ,
, , , , ,
, , ,
, ,
( ), , , ,
.
: ,
, , -.
. ( ) .
,
: ,
, . , ,
, , . ,
.
, . -.
155
- .
,
() (
), .
, , . , ,
, .
(
, , , . .), , . .
, .
,
, , , .
, , ()
, (-) , ,
, .
,
- .
, .
, , .
, , , , , , . .
, , , , .
,
,
.
,
, , .
, ()
.
, , .
156
, , , () , , (,
; , , . .).
, ( ) ,
. ,
, , , - - .
.
, -
- . , , - , ,
, , ,
.
,
- () - () .
- , -, , -, ,
-
.
,
, - .
, ,
.
- (2001 .), 01.01.2000.
.
: , -, -, -. - .
() ( ), . , , ( , ),
, , 157
, . , 24.
,
.
- , . (, )
() ,
. . .
25. - - ( , ), .
(-)
() :
,
;
, , () ( : 3; 2 . .).
:
( , ) ;
, ,
, () , , ;
,
(
, );
, , , ;
- (-) ;
( 4.02-91, 4.05-91);
;
, (, . .),
;
.
, .
25 -.
24
158
. ,
, , .
,
.
(1 3 ,
, 1 2 , , 1 . .).
.
.
(1 2 , 1 3 , 1 , 1 . .).
, , .
. , , . (), , ,
.
-. ,
,
. .
(- )
.
, 1
1984 1 1991 .
, 1993 62 . . 1997 .
- 1 1984 1993 484, 1997 16 280.
16280
484
62 2085,45.
.
,
2 085 . .
-
1984
159
() - -
160
, .
- -.
.
.
. , .
, ,
. .
, .
. ,
,
.
, .
, .
-
.
-
-, , , , , .
() : , , , ,
.
, . ,
,
.
, .
,
. , , .
, , .
,
. 161
. .
,
, , . , .
- () .
. .
.
,
, .
,
, , ,
, . , ,
.
.
.
- . , , ( 5386 (). ., , 1988). , .
,
.
, , . :
n
qiJ i
i 1
100
, %;
qi - , %;
Ji , %;
n .
\
,
.
. , ,
162
, .
, , . ,
,
.
,
, :
;
;
.
. :
1. ,
, ;
2. ;
3.
;
4. , ;
5.
;
6.
.
5.12
, . .
, . .
, . .
, . .
, . .
1 2 3
250
300
370
50
200
260
60
23,1
70
230
310
80
25,8
25,1
120
250
340
90
26,5
,
. ,
, .
.
.
, ,
. ,
,
163
,
.
. , , .
:
= ( / )
,
;
;
;
.
. , , , , 15 , 360 . .
, 80 .
, , ,
, . 18,75 % , 67,5 . .
, 20 , 25 %, 90 . .
, , . , 90 , 12 .
13,3 %, 48 . .
, .
,
. , ,
, ,
.
.
, :
;
;
;
;
.
, :
,
;
,
.
164
.
: 600 2 800 2;
20 100 ; 2,2 . .
. , . ,
,
.
, . 70 56 . ., 70 130 . .
.
5.13
, . .
70
130
, . .
70
56
126
,
. .
0
74
.
, . :
... ( ) 100,
... ;
;
;
;
.
(
)
. :
. .. [ ( . .. )]
,
... ;
;
;
165
...
;
;
.
:
, . .
2 200
, . .
126
. . -
. , . .
224
. -
. , . .
185
,
20
,
100
. = (20 / 100) 1 850 . . 370
.
, ,
,
. . .
( ) . , , :
;
;
, .
.
5.4. -
-
.
, , , .
-
, , ,
.
166
( ):
. . , , .
, . . , ,
.
,
.
, .
.
I. , .
(Ye).
II. . .
III. .
.
, - ,
, , .
,
, .
:
R0
Ye mC (sff , Ye )
,
(1 n )
R0 ;
Y ;
;
;
(sff, Ye) ;
n ;
.
167
:
C = Ye + p (sff, Ye) Rm,
, ;
Rm .
1
1 n
, , . (, , ,
), I
. , ,
.
.
:
R = Ye m [Ye + p (sff, Ve Rm)].
, .
, .
:
Y0 = mYm + (1 m) Ye.
r,
. ,
,
. , Y0
, .
m,
sff (Ym). sff (Ym)
, Rm Ym. ,
Y0 :
Y0 = mYm + (1 m) Ye + m (Rm Ym).
, ,
. ,
( ). , :
mp sff (Ye), , .
:
Y0 = mYm + (l m) Ye + m (Rm Ym) mp (sff (Ye)),
168
Y0 r ( ):
r = Ye m [(Ye + (p (sff) Rm)].
,
. , , , ,
.
5.5.
- ,
, ,
.
, ()
. , , () ,
.
, .
.
. (, ) ( ) , ,
- .
(/, /2 . .) ( ) , .
. ,
( ),
( , . .), ( ,
. .).
(/2, / . .)
(, , )
.
. - : , (, , ), . .
, , , ( ), 169
. ( ) - .
. .
(/2).
. , ( , 90100 () ).
() () .
. ,
( ,
, . .). , ,
.
.
, .
( . .). , .
- () ,
, . , , - , :
;
(, , , . .);
.
. , , ,
. ,
.
,
() .
170
- - ,
. :
- - ( ,
, ) ;
( ) , ;
,
.
-
( ),
( ). :
= 1 / .
(), .
400 800 . : . . .
:
();
.
:
Ai = Ci / i,
Ai i- ;
i i- ;
i i- .
:
I ..
Ai ,
i 1
I.. ;
i 1,
n .
I..
.
171
5.14
, /3
0,01
0,03
0,01
0,3
0,04
0,06
0,04
4,0
0,06
0,08
0,06
4,5
0,05
0,05
0,04
3,0
5.6.
, .
()
: , .
:
( );
( );
(
);
(, );
( , , ).
,
, , , .
.
,
. , :
;
;
, ;
;
;
;
;
;
;
;
172
;
;
;
;
.
, , (. 34,
37 .) , -
, ,
-, , () . , , , , . .
( ) :
();
();
;
;
;
, ;
, ;
, .
( ):
( ) 25.01.2001 136-;
25.10.2001 137- ;
02.01.2000 28- ;
11.10.1991 ;
17.08.2001
;
16.07.1998 ( );
21.12.2001
;
( ) 1994 ;
21.06.1997
.
, , , , .
, , ,
, . ,
.
, , , (173
) , , . .
,
, .
, , , , ,
( ) .
, , ,
, , , .
, , , : 209, 271 ( 2), 552 , 22
( 5-7), 35, 36 . , 27.02.2001: ,
, ,
, . 1 35 : , , , ,
, , , , ,
, .
,
, , .
, , ()
,
. , ,
( ), - , , , , , , .
, , ()
(. 128)
,
.
()
, .
. , ,
.
( )
.
.
,
174
( ).
, . .
.
.
, () , :
- ,
. ,
;
;
-
;
() , ;
, ;
, ;
/ .
. , -,
, - , , . . ,
.
, 13 2003 , ,
92,4 %.
0,4 % . ,
. . () .
( ).
, ,
01.01.2004. , 5-30 3 . , 5-17 5 000
. 3 . 3-10 500 . .
() , ,
: ,
, , :
= S N K1
2 ,
S ;
N ;
K1 ;
2 .
175
1991
.
1 ( 2003 ) 1992 2592. 1
2003 2002 1,8. 2
.
, , ,
. , , , , . () , , (),
. ( , ) .
,
.
:
1.
.
2.
.
3.
,
?
4.
?
5.
?
6.
.
7.
.
8.
?
9.
?
10. .
11. .
12. .
13.
.
14. ?
15. .
16. ?
17. -
.
18.
:
1 2
176
7 500 .
20 .
27 .
70 2
24 000 .
19. . :
3
360 000 .
200 000 .
150 000 .
200 000 .
600 000 .
100 000 .
20
300 000 .
20. ,
.
1. ?
2. ,
?
3. () ?
4. ? ?
5.
?
6. .
7.
?
-
1. ?
2. ?
3. , .
4. .
?
5. ?
6. .
7. ?
8. - . .
9.
?
177
1. .
2. ?
3.
.
4. , ?
5.
.
6. ( ) ()
?
7. ( ),
?
8. ? ?
1. .
2. ?
3. ?
4. ?
5. ?
6.
?
7. ?
8. ?
9. ?
10.
?
11.
, ?
12. ?
13.
?
14. ?
15. ?
16. ?
17. ()?
18. .
178
19. ?
20. ?
21. ?
22. ?
23. ?
24.
?
25.
?
26. ?
27. ?
28. ?
?
179
6.
6, :
:
.
:
:
.
179
:
.
.
.
- .
, .
.
.
: .
,
.
. , , .
. .
,
. , .
:
() . , . .
,
,
. ,
, .
, -
, .
, .
.
,
. , , , , . , , .
,
. 180
,
. , , , , .
,
,
. , , ,
.
, .
, . .
, . , , - . , , .
(),
, , .
, ,
:
. , ,
. ,
- ;
. , , ,
, . ,
, . 70
. , , . . ,
. ;
.
, 1
. , ;
. ,
: , ,
;
.
. . , , 1
, .
181
, . , ,
;
. .
. .
: , .
,
,
;
. . , .
, .
, , ,
.
, ,
, ;
.
. , !
. 10 ,
, .
;
- . .
, . , . . , , , .
-,
, .
,
. , .
, 182
() [1].
[2].
, , ,
.
1.
6.1
+ (
1,
.
,
, .
, .
, , () .
, , : , .
() , , , , . ,
, :
) ;
) .
, , ,
() .
, , , , , :
) ;
) .
183
, .
-. ,
, .
.
, , , . , .
: - [3] [4].
.
, ,
. ( ) (
) .
.
.
, - () , ,
. () :
y = f (x1,.,xk ),
k ;
y y x1,.,xk .
-
. , [5, 6, 7], , .
, (, ) , , .
- ().
, , . ( ) . , -,
184
, ,
. -, .
, , .
-
. ,
, .
.
.
,
: ,
. .
( , , ) . ,
.
,
.
, , . , ,
, , . . .
.
, . ( ) .
:
,
,
.
,
: 0 1. (, ). , , , , , -, , , -, ,
.
(ANOVA-).
185
, , ,
, , . .
, , ,
, . .
.
:
1) , ;
2) ;
3) ;
4) ;
5) ;
6) .
6.1.
,
, .
- , .
: (, ,
, . .), , . - ,
-,
.
: ,
,
. ,
, , . , .
. ,
, . , - 65% ,
.
186
. ,
, , ,
.
, , 1.
, ()
, .
,
. ,
( ). ,
. , , .
108 , 1 2004 (. 2). , , -.
,
, .
2 ( - ..) 2.
, ,
,
.
, , :
n > = ( m + 1),
- ();
- ()
: 1, 2, , , , 1 , 2
, 3 , 4 3.
, . ,
, .
2
, :
, . , , , .
, .
3 (, ), ,
, .
1
187
6..2
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
188
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
2
2
2
3
3
3
3
3
3
4
4
4
4
1
1
1
1
2
2
2
3
3
3
3
3
4
4
4
4
4
1
1
1
1
1
1
800
802
750
760
798
804
880
805
860
880
965
989
910
990
960
969
1050
1068
1058
1050
713
715
727
740
780
810
788
880
870
850
900
860
905
945
1000
920
940
635
600
640
620
650
642
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
1
1
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
4
4
1
1
1
1
1
2
2
2
3
3
3
3
3
4
4
4
4
4
1
1
1
1
2
2
2
2
3
3
3
3
3
4
4
4
4
4
1
1
1
2
2
840
860
960
962
912
958
966
850
1033
1050
1158
1166
1188
1122
1133
1280
1270
1260
1200
1260
870
840
850
880
970
960
930
955
1020
1044
1025
1045
1000
1144
1177
1188
1057
1111
777
780
1000
850
860
6..2 ()
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
2
2
3
3
3
3
3
4
4
4
900
740
700
789
780
760
830
750
810
840
870
98
2
99
2
100
2
101
2
102
2
103
2
104
2
105
2
106
2
107
2
108
2
2
2
2
3
3
3
3
4
4
4
4
866
840
830
900
1160
930
940
1050
800
900
1000
, ,
.
, .
, , (. 3).
6.3
800
55
1 840
802
56
1 860
750
57
0 960
760
58
0 962
798
59
0 912
804
60
0 958
880
61
0 966
805
62
0 850
0 103
860
63
10
880
64
11
965
65
12
989
66
13
910
67
0 105
0 115
0 116
0 118
189
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
990
960
969
1050
1068
1058
1050
713
715
727
740
780
810
788
880
870
850
900
860
905
945
1000
920
940
635
600
640
620
650
642
900
740
700
789
780
760
830
750
810
840
870
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
6.3 ()
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1122
1133
1280
1270
1260
1200
1260
870
840
850
880
970
960
930
955
1020
1044
1025
1045
1000
1144
1177
1188
1057
1111
777
780
1000
850
860
866
840
830
900
1160
930
940
1050
800
900
1000
6.2.
:
= 1 . . . n .
(1)
,
, .. ,
190
y.
:
. , ;
. , ;
. , .
6.2.1. ,
, (1)
1 :
y = a0 x a1x1 x a2x2 x ... x am xm.
(2)
a0, a1,,am .
- y 1,2, , m.
(2) ,
2, , .
, .
, , . , , ,
.
1
, 1 . (. 4).
6.4
1
2
1
2
3
4
x1
x2
x3
x4
x5
x6
y
y
: x1=1, : x1 =0
: x2 =1, : x2=0
: x3 =1, : x3=0
: x4=1, : x4=0
: x5=1, : x5=0
: x6=1, : x6=0
,
,
()
(. . 2.1.1).
1
191
4 3 (
) (. 5).
, .
6.5
800
55
840
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
802
750
760
798
804
880
805
860
880
965
989
910
990
960
969
1050
1068
1058
1050
713
715
727
740
780
810
788
880
870
850
900
860
905
945
1000
920
940
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
860
960
962
912
958
966
850
1033
1050
1158
1166
1188
1122
1133
1280
1270
1260
1200
1260
870
840
850
880
970
960
930
955
1020
1044
1025
1045
1000
1144
1177
1188
1057
192
38
39
40
41
42
43
44
45
46
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
635
600
640
620
650
642
900
740
700
92
93
94
95
96
97
98
99
100
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
1111
777
780
1000
850
860
866
840
830
47
789
101
900
48
49
50
51
52
53
54
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
780
760
830
750
810
840
870
102
103
104
105
106
107
108
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1160
930
940
1050
800
900
1000
6.5 ()
, 5,
:
y = a0 x a1x1 x a2x2 x a3x3 x a4x4 x a5x5 x a6x6 ,
(3)
y - ; a0 - , ( ,
1- ); a1,a2, a6- , , .
(3)
(1=2= =m=0), : y = a0 , .. , 1 .
6.2.2
(3) :
Ln(y) = Ln(a0) + x1 Ln(a1) + x2 Ln(a2) + ... + x6 Ln(a6).
(4)
(4), (. 6). 6 5 , (4) .
193
6.6
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
6,691
6,757
6,780
6,872
6,897
6,813
6,898
6,867
6,876
6,957
6,974
6,964
6,957
6,569
6,572
6,589
6,607
6,659
6,697
6,669
6,780
6,768
6,745
6,802
6,757
6,808
6,851
6,908
6,824
6,846
6,454
6,397
6,461
6,430
6,477
194
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
0
0
0
0
0
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Ln ()
Ln y
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
55
56
57
58
59
60
61
4-
x6
6,685
6,687
6,620
6,633
6,682
6,690
6,780
3-
x5
0
0
0
0
0
0
0
2-
x4
0
0
0
0
0
0
0
x3
4-
x6
0
0
0
0
0
0
1
x2
3-
x5
0
0
0
0
0
0
0
2
x1
2-
x4
0
0
0
0
0
0
0
x3
0
0
0
0
0
0
0
Ln ()
Ln y
x2
1
2
3
4
5
6
7
2
x1
6,733
6,757
6,867
6,869
6,816
6,865
6,873
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
0
6,745
6,940
6,957
7,054
7,061
7,080
7,023
7,033
7,155
7,147
7,139
7,090
7,139
6,768
6,733
6,745
6,780
6,877
6,867
6,835
6,862
6,928
6,951
6,932
6,952
6,908
7,042
7,071
7,080
6,963
7,013
6,655
6,659
6,908
6,745
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
Ln ()
Ln y
4-
x6
6,465
6,802
6,607
6,551
6,671
6,659
6,633
6,721
6,620
6,697
6,733
6,768
3-
x5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
2-
x4
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
x3
4-
x6
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
x2
3-
x5
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
x1
2-
x4
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
x3
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Ln ()
Ln y
x2
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
2
x1
6.6 ()
6,757
6,764
6,733
6,721
6,802
7,056
6,835
6,846
6,957
6,685
6,802
6,908
6.2.3. ()
(4) . , , MS EXCEL 1
, (4)2.
Y , , X 6.
(4)
(. 7,8,9).
6.7
R
R-
R-
0,940764055
0,885037007
0,878207522
0,058649088
108
, ,
. /
. , Excel .
2 , MS EXCEL . ,
, , 16. 16, , , Manugistics StatGraphics
Plus 5.1 Enterprise. , .
1
195
6.8
( y)
df (
-
- )
( ( ()
6
101
107
SS
MS
(
(
-
)
)
2,674528704 0,445754784
0,347411264 0,003439715
3,021939968
F
(
F
)
F
( )
129,5905971
3,84798E-45
6.9
Y- 6,67512101
X 0,17764388
X
X
X 0,09118724
X 0,19212105
X 0,25851685
0,0140681
0,0113461
0,0137750
0,0137647
0,0167850
0,0154272
0,0157248
t474,484487
15,6568170
-6,6589795
-14,083416
5,43266185
12,4533179
16,4399769
P
6,438E-171
9,082E-29
1,462E-09
1,438E-25
3,852E-07
3,979E-22
2,599E-30
95%
6,647213
0,1551362
-0,1190537
-0,2211596
0,0578903
0,1615174
0,2273229
95%
6,7030284
0,2001515
-0,0644017
-0,1665486
0,1244841
0,2227246
0,2897108
9 , .
6.10
1 = 2
2 =
3 = 4 = 2 5 = 3 6 = 4 -
6,6751
0,1776
-0,0917
-0,1939
0,0912
0,1921
0,2585
tP
0,0141
474,4845
6,438E0,0113
15,6568
9,082E-29
0,0138
-6,6590
1,462E-09
0,0138
-14,0834
1,438E-25
0,0168
5,4327
3,852E-07
0,0154
12,4533
3,979E-22
0,0157
16,4400
2,599E-30
95%
6,6472
0,1551
-0,1191
-0,2212
0,0579
0,1615
0,2273
95%
6,6751
0,1776
-0,0917
-0,1939
0,0912
0,1921
0,2585
( R .7) F- 1. (). F 100 2-3 2. (4)
5 8: F=129,59. . F- (. 6 .8, F) 3,84810-45. ,
,
F. 1.
, (4) , , 95% , , :
F 0,05. 90%,
F0,1.
,
.
,
( ) .
9 10 , t- 3.
, , t ( 4 . 9, 10) 4. 5 9
(-).
( 0,05; 5% ), , .. ,
. , ,
90% , , P- < 0,1.
( 6 7 9,
10). 95% 95% , , , , .
( ),
. .
2 F-
F-
MS Excel, : = 0,05, 1 =
, 2 = . F (0,05, 6, 101) = 2,18.
3 .
( 100) . , t -.
4 t-
t- ( ) MS Excel ( = 0,05, =
). t (0,05, 101) = 1,98.
1
197
(
) . .
, ,
, , . 70-90% .
.
, : , , . , , ,
. ,
.
6.2.4.
9 10 (4): Ln a0, Ln
a1, Ln a2, , Ln a6 a0 a1 a2 a6 (3) (), .
:
y = 792,44 1,194x 1 0,912x 2 0,824x 3 1,095x 4 1,212x 5 1,295x 6 .
(5)
6.2.5.
(5) ,
( , 1- )
792,44 ..
, ,
19% ( 1,194). , , , , 9% ( 0,912).
, , , , 18% ( 0,824). , , .
,
. ,
. . ,
.
.
.
198
(5) ,
6.
, , 7 ( 2, , ) x1=0, x2=0,
x3=0, x4=1, x5=0, x6=0,
y = 792,44 1,1940 0,9120 0,8240 1,0951 1,2120 1,2950 = 792,44 1,095 = 868 ..,
55 ( 1, , 4 ) x1=0, x2=0, x3=1, x4=0, x5=0, x6=1,
y = 792,44 1,1940 0,9120 0,8241 1,0950 1,2120 1,2951 = 792,44 0,824 1,295 = 846 ..,
87 ( 2, , 3 ) x1=1, x2=1, x3=0, x4=0, x5=1, x6=0,
y = 792,44 1,1941 0,9121 0,8240 1,0950 1,2121 1,2950 = 792,44 1,194 0,912 1,212 = 1 046 ..
11.
, .
6.11
2
x1
2
x1
x2
x3
x2
x3
2-
x4
3-
x5
4-
x6
Ln ()
Ln y
800
792
0,99
55
840
846
1,01
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
802
750
760
798
804
880
805
860
880
965
989
910
792
792
792
792
792
868
868
868
868
960
960
960
0,99
1,06
1,04
0,99
0,99
0,99
1,08
1,01
0,99
0,99
0,97
1,05
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
860
960
962
912
958
966
850
1033
1050
1158
1166
1188
846
946
946
946
946
946
1036
1036
1036
1147
1147
1147
0,98
0,99
0,98
1,04
0,99
0,98
1,22
1,00
0,99
0,99
0,98
0,97
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
990
960
969
1050
1068
1058
1050
713
715
727
960
960
960
1026
1026
1026
1026
723
723
723
0,97
1,00
0,99
0,98
0,96
0,97
0,98
1,01
1,01
0,99
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
0
0
0
1122
1133
1280
1270
1260
1200
1260
870
840
850
1147
1147
1225
1225
1225
1225
1225
863
863
863
1,02
1,01
0,96
0,96
0,97
1,02
0,97
0,99
1,03
1,02
Ln ()
Ln y
2
x1
x2
x3
2-
x4
3-
x5
4-
x6
199
2
x1
2
x1
x2
x3
x2
x3
2-
x4
3-
x5
4-
x6
Ln ()
Ln y
24
25
26
27
28
29
30
31
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
740
780
810
788
880
870
850
900
723
791
791
791
876
876
876
876
0,98
1,01
0,98
1,00
1,00
1,01
1,03
0,97
78
79
80
81
82
83
84
85
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
0
0
0
0
0
0
0
0
880
970
960
930
955
1020
1044
1025
863
945
945
945
945
1046
1046
1046
0,98
0,97
0,98
1,02
0,99
1,03
1,00
1,02
32
860
876
1,02
86
1045
1046
1,00
33
905
936
1,03
87
1000
1046
1,05
34
945
936
0,99
88
1144
1117
0,98
35
1000
936
0,94
89
1177
1117
0,95
36
920
936
1,02
90
1188
1117
0,94
37
940
936
1,00
91
1057
1117
1,06
38
635
653
1,03
92
1111
1117
1,01
39
600
653
1,09
93
777
780
1,00
40
640
653
1,02
94
780
780
1,00
41
620
653
1,05
95
1000
780
0,78
42
650
653
1,00
96
850
854
1,00
43
642
653
1,02
97
860
854
0,99
44
900
715
0,79
98
866
854
0,99
45
740
715
0,97
99
840
854
1,02
46
700
715
1,02
100
830
854
1,03
47
789
791
1,00
101
900
945
1,05
48
780
791
1,01
102
1160
945
0,81
49
760
791
1,04
103
930
945
1,02
50
830
791
0,95
104
940
945
1,01
51
750
791
1,05
105
1050
1010
0,96
52
810
846
1,04
106
800
1010
1,26
53
840
846
1,01
107
900
1010
1,12
54
870
846
0,97
108
1000
1010
1,01
Ln ()
Ln y
2
x1
x2
x3
2-
x4
3-
x5
4-
x6
6.11 ()
,
/ 1,00, 0,78 ( 95), 1,26 ( 106).
108 54-
( ) 54 .
200
1. , 900
. . ( . .): 95, 300, 400, 500, 650. 12 %.
2. ,
, , . , 1 400 . ., 600 .
. . 8%.
3. . 2 450 . . ( . .): 125, 550,
800, 1 200, 1 500. 10%.
4. 1 400 . .,
200 . .,
350 . . 6%.
5. ?
800 . ., ( . .): 1 200, 2 350, 3 400, 4
500. 11 %. 2 100 . ., 600 . ., 8%.
6. 1 800
. ., 250 . .
7. 2 500 . . ( . .): 1 350 ,
2 700, 3 1 000, 4 1 200.
. 8% 800 . . 5%, 10%,
1,3. 30%.
8. 2 000 . ., 400 .
. :
30, 50 20% . 6%
12 .
9. ,
3 600 . . . ( . .): 1 600, 2 1 000,
3 1 500, 4 2 000 . . 12
5% . , , 15%, 3 .
201
1.
, 8%.
:
100 . .;
800 . .;
0;
300 . .
2. ,
, 12%.
:
200 . .;
0;
500 . .;
900 . .
3. 50 . . 7
700 . .? , 40%.
4. , 15 . .,
14%. ?
5. , ? 350 . . 20%.
6. 30 . . . ,
6% ,
?
7. , , 400 . ., 150 . . ,
350 . . . 10%.
8.
280 . . 11 500 .
. 500 . . , 10% 20%
.
9. 60% . , :
) 100 . 10 ;
) 300 . 2,5 ;
) 500 . ?
10.
)
)
)
202
, :
5 , 15%;
8 , 8%;
14 , 6%.
11. 30 . ., 28%.
12.
550 . ., 60%.
13. ,
15% 450 . .
14. 400 . . 10 20% .
?
15. 10 20% , 400 . .?
16. 20% , 10
400 . .?
17. , , , 14% , 1 000 .? : ) ; ) ; )
.
18. 1 000 ., ,
10% . : ) ; ) .
19. .
11% . : ) 6 000
. ; ) 500 .
; ) 500 . .
20. , , 12% ,
6 , 1 000 . : ) ; ) .
21. 10 000 . 5 15% .
, : ) ; ) .
22. , , 8 , 14% , 10 000 . , : ) ; ) .
23. 100 000 . 4 20% . :
1) ;
2) ;
3) , ;
4) , .
24. 3 2 000 ., 14% ,
?
203
25. 4 000 .
. 1 .
12% ?
26. , ,
4 000 .
. 12% .
27. 200 000 . : 6
, 15% , . .
28. 1 000 000 ., 20% , 220 620 .
.
29. 250 000 . 5
5 311,75 . , .
30. 5 . , 100 000 .,
120 000 . 16% .
1. ,
:
3 000 . ;
15 000 . ;
2 500 . ;
, , 4 000 . ;
50 000 . ;
3 000 .
, 85 000 .
?
) 109 000 .;
) 309 000 .;
) 321 000 .;
) 194 000 .
2. 80 000 . 5%. :
) 4 000 .;
) 40 000 .;
) 76 000 .;
) 80 000 .
3. ,
?
) ;
) .
204
4. , ,
?
) ;
) .
5. 17%.
75%. 370 000 .
7 22%. .
) 128 627 .;
) 135 415 .;
) 141 211 .
6. (Rm)?
) ;
) ;
) .
7.
?
) ;
) ;
) ;
) .
8. , :
30%;
12,5%;
25 ;
5%.
?
) 10,25%;
) 10,66%;
) 11,67%;
) 13,08%.
9. 1 200 2, 45 .
2/, 20%,
10% ( )?
) 251 000 .;
) 243 000 .;
) 264 000 .;
) 270 000 .
10. ?
a) V = I / R;
6) I = R * V;
) R= I : V;
) I = R : V,
V , I , R .
11.
)
)
)
?
;
;
.
205
12. 378 000 .
5 000 ., ,
, 1 000 . .
?
) 12,7%;
) 15,9%;
) 1,1%;
) 1,3%.
13. , , 2 000 2.
600 2 , 20 . 2/, . 5%.
25% .
.
) 28 500 .;
) 342 000 .;
) 239 400 .;
) 19 950 .
14. :
20 ;
14%.
15.
, :
6%;
7%;
3%;
4%;
5%.
16. :
m = 0,6, Ie = 15 000 ./,
Ve = 60 000 .
Rm = 15%. R.
17. , 10 12% ,
1 000 . ?
18. , , 10% , 10 000 . 5 , .
, 10% , , . , ?
19. , ,
7% , 20%.
20. , , 15 , 25 000 . 1 . 15%. ? . , , .
206
21. 10 000 . . , 5 30% (.. = 0,3). 15%.
,
, .
22. , , 10 000
. 1 30% .
23.
. 25 000
. ; 15%; = 40 ; 120 000 . ,
. .
24. 5 000 .
25 000 . ; ( ) 15%.
30 ;
. ( ).
25. , 20 000
. 5
5% , 20%.
26. 100 000 ., ,
, .
, , 14 000
., 5 ,
30%. .
IRR, .
27. , . 500 000 .,
300 000 . 1 , 150 000 . 1 50 000 .
2 . ,
2 ,
, 6 850 000 .
. 15%.
( .)
NOI (
)
(150 000)
(50 000)
70 000
100 000
100 000
100 000
(300 000)
50 000
850 000
207
1. ?
) ;
) ;
) .
2. 2 000 .. . 25 ..
40 000 .., () 3 000 .. ( ), ?
) 40 000 ..;
) 28 000 ..;
) 27 000 ..
3. : ,
( ) ( ).
?
) , , ;
) , , ;
) , , ;
) .
4. ,
?
) ;
) ;
) ,
;
) ,
;
) ( , );
) .
5. 75 000 .. :
( ..)
I
II
III
IV
V
450 000
65 000
320 000
530 000
510 000
VI
470 000
12 000
55 000
80 000
70 000
60 000
73 000
6. 30 2 ,
, , . ,
28 2 , , ( ) 10
. , 15 000 ..
208
300 .. 1 2. 1 000
.., 10 %, 5 000 ..
7. , . :
I
II
III
IV
V
64 000
60 000
62 400
56 000
54 400
3 3
6 3
8.
6 000 .. , ,
, , .. . 10. ?
9.
20 000 .. :
I
II
III
IV
V
288 000
310 500
198 000
230 000
178 500
24 000
27 000
18 000
23 000
17 000
.
10.
700 000 .., 5 .
:
1
2
3
4
5
3 000 000
2 700 000
2 350 000
2 250 000
2 000 000
500 000
650 000
450 000
375 000
300 000
(S = 150 2)
(S = 200 2)
( ..)
60 000
130 000
209
500 2.
12.
: , , 248 000 ..,
, 230 000 .. 16 000 ..,
13%. .
13. . , , () 4 000 .. :
I
1 800
( ..)
II
III
1 600
7 200
2
.
14. ( ). 40 000
. . 4 000 2 5 ( ). .
4 000 . . 2 25%.
( )
( ).
15. 500 000 . : 200 000 . , 300 000 .
, 10
10% . , 15% .
16. 84,5 2 10 , . , .
:
x1 ();
y1 ();
x2 ();
y2 (1 2).
, 2
(), . .
210
1
50
435
2
55
412,
5
3
60
4
70
5
75
6
80
7
82,5
435
435
465
450
480
8
87,5
457,
5
9
92,5
480
10
97,5
472,
5
1. 1 100 .,
1 300 .
, , 1 430 . ( 30% ).
2. ,
() 1 500 .,
1 320 . ( 20%
1 100 .). .
3. .
600 ., 10%, 200 ., 1 000 ., 1 200 .,
3 000 . 4 000 . ..
(3 200 < 4 000). .
4. 2 500 2 500 2.
, . 520 ./2 , ,
, 20 ./2 .
500 ./2 . 4. , 80% .
? .
5. ( ). 6 . .
.
800 2. 1 2
6
100 . 20%. 15 ./2 ,
500 ./ .
25%. .
6. 2 500 2 ( ), .
. ,
4 0,9. 0,7.
350 ./2 . (R0) 25%. (V.).
1. , (NOI) 1 500. 10 000 20
211
10% . 5
12 000. 15% .
2. , (NOI) 2 100. 3 15 000,
25 12% . 6
15 000. 18% .
3. 50 000 30 9% . 20 , .
4. 12 000 27 20% . 25 .
5. : (NOI) 2 000; (m) 60%; 25 ; 10%. 6
30% . 13%.
6. , 5 ,
70 000 . . 700 000 . ( ).
300 000 .,
20 15% .
20%. (V)
, .
, ,
(Ye).
7. ( ), 5
70 000 . 30%.
20% .
8. , 60% 20 15% .
9. 300 000 .
5 160 000 . ? .
10. ( )
, 7 , 60% 20
15% .
11. ,
70 000 ., 5 . , 30%.
15% , 20 1,3. 20 .
12. , 60 000 , 560 000 . 400 000 ., 212
20 10% .
15%. , , ,
: ) ; ) .
13. 600 000 .
400 000 ., 13% ( 15%)
, . 20 .
, , , , , .
.
1. . ?
A. .
. .
B. .
. .
2. ( )
. ?
A. .
. .
B. .
. .
3.
: I
; II ; III ; IV .
.
A. I, II, III, IV .
. I, II, III, IV .
B. I II ; III IV .
. I II ; III IV .
4.
:
, ;
;
, .. .
5. N .
N
.
213
N
I
II
, 2/3
0,04
0,06
0,05
0,09
0,05
0,05
0,06
0,07
0,04
6,2
5,8
3,0
6. , , , . () () .
( )
( . .)
0
150
350
820
1 360
0,1
0,3
0,4
0,5
0,7
( . .)
100
550
1 100
1 780
2 680
0,7
0,5
0,4
0,3
0,1
7. , 2 000 2, . , , : 40 (
). 300 . . 70%.
. ,
250. :
3 000 .,
300 .,
2 100 .
7 000 .
,
() 20%.
214
1.
1.
: )
;
) ;
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
2.
)
)
)
)
)
)
:
;
;
;
;
;
.
3. / :
) ;
) ;
) Means, Marshal&Swift . ;
) ;
) .
4. ?
) / ;
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
5. :
) ;
) ;
) , ;
) , /
;
) .
6. :
) ;
) .
7. :
) ;
) ;
) ;
) ;
) ;
) (
).
215
8.
:
) ;
) ;
) .
9.
)
)
)
:
;
;
.
10. :
)
)
) ,
;
) , ,
;
) ,
.
11. :
) , , ;
) , , ;
) , , .
12.
:
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
13.
)
)
)
:
;
;
.
14. , , .
15.
:
) , , ;
) , , ;
) , , .
16.
)
)
)
216
:
, ;
, ;
.
17. :
) ;
)
;
) .
18. , , :
) ;
) ;
) .
19. , , , , , , .
20. :
) ;
) ;
) .
21.
)
)
)
:
;
;
.
2.
1. ?
) ;
) ;
) ;
) ;
)
;
) ;
) ( );
) .
2. ?
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
3. , :
) ;
) ;
) ;
) ;
217
)
)
)
)
;
;
;
.
4. :
) ;
) ;
) ;
) .
5. :
) ;
) ;
) ;
) , .
6.
)
)
:
;
.
7.
)
)
:
;
.
8.
)
)
)
:
;
;
.
9.
:
) ;
) ;
) .
10.
)
)
)
:
;
();
.
11.
, , , 1 2
.
12. :
) ;
) ;
) .
13. ( ) ( ) .
218
14. :
) ;
) ;
) .
15.
)
)
)
:
;
;
.
16.
)
)
)
:
;
;
.
17. :
) ;
) ;
) .
18.
)
)
)
, , :
;
;
.
19. :
) ;
) ;
) .
3.
,
1. , ,
:
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
2. , ,
, :
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
219
3.
?
) ;
) ;
) ;
) ,
;
) .
4.
)
)
)
)
)
)
?
;
;
, ;
, ;
;
.
5.
?
) ;
) ;
) , ;
) ;
) .
6.
, ?
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
7.
)
)
)
)
)
:
, , ;
, , ;
, , ;
, , ;
, , .
8. :
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
9.
, :
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
220
10. ?
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
,
1. ?
) ;
) ;
) , .
2.
?
)
;
) .
3.
, ?
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
4. , ?
) ;
) .
5.
)
)
)
?
. 1,1;
( : ) + ;
+ + .
1. 11 ,
(2): 5; 9; 8,5; 6,2; 10; 8; 7; 9,5; 6,5; 9,6; 8,4. ,
() () ?
2. ?
) ;
) ;
) ;
) .
221
3. ?
) ;
) ;
) ;
) .
4. 6 ( ..): 25 000; 28 125; 6 250;
19 000; 3 125; 4 500. :
) ?
) ( )?
) ( )?
) ?
5. ,
?
;
) , ;
) ;
) (, );
) ;
) ;
) ( );
) ( );
) .
1. ?
) ;
)
;
) ;
) . ?
2. ?
) ;
) , .
?
3. , , , ,
?
) ;
) .
4.
?
) ;
222
) ;
)
.
?
5. , , ?
) ;
) ;
) ;
) ;
) () ;
) ( );
) ;
) ;
) ;
) , ;
) .
6. , , ,
, ?
) ;
) .
7. ?
) ;
) ;
) ;
) ,
;
) ;
) , ,
.
1.
)
)
)
)
)
?
;
;
;
;
.
2.
?
) ;
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
223
3. ?
) ;
) ;
) ;
) ();
) .
4. ?
) ;
) ;
) (The European Group of Valuers Associations TEGoVA);
) ;
) ().
5. ?
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
1. ?
) ;
) ;
) , .
2. ?
) ;
) ;
) ,
.
3.
?
) ;
) ;
) .
4. :
) , ;
) , ;
)
.
5. :
) ;
) ,
;
) , .
224
6. ?
) ,
;
) , ;
) , .
7. :
) , ;
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
8.
... , ,
.
9. :
) ;
)
, ;
) , , ..).
10. .
11.
)
)
)
)
)
:
;
;
;
;
.
12.
)
)
)
:
;
;
.
1.
)
)
)
)
)
:
;
;
;
;
.
2. , , ?
) ;
) , , ;
225
)
)
)
;
;
.
3.
:
) ;
) ;
) ;
)
;
) .
4.
, :
) , ;
) ;
) ;
) , ;
) .
5. ,
?
) ;
) ;
) ;
) ;
) .
226
16 1998
17 1998
( . 21.12.2001 178-, 21.03.2002 31-, 14.11.2002 143-,
10.01.2003 15-, 27.02.2003 29-, 22.08.2004 122-,
05.01.2006 7-, 27.07.2006 157-, 05.02.2007 13-)
I.
1. ,
( . 27.07.2006 157-)
, , , , .
2. ,
, ,
, , , .
( . 14.11.2002 143-)
3.
, .
( . 27.07.2006 157-)
, , , , - , :
,
;
;
, ;
( . 14.11.2002 143-)
- ;
.
4.
( . 27.07.2006 157-)
,
( - ).
, , , , 15.1 .
227
5.
:
();
, ,
( , );
;
, ();
, , ;
, .
6. ,
,
, ,
, .
. .
.
, .
7.
, , - , ( - )
, .
,
, , , , .
8.
, ,
, :
, ,
, , ;
, ,
, ;
, , ;
, ,
, ;
, , , , ,
, :
;
;
;
;
.
, ,
228
, ,
,
, ,
, , , , ,
.
( . 21.12.2001 178-, 27.02.2003 29-, 05.02.2007 13-)
II.
9.
5 , ,
.
( . 27.07.2006 157-)
. - 27.07.2006 157-.
, , ,
, , ,
, .
, , . , , () , .
10.
( . 27.07.2006 157-)
.
:
;
( );
;
;
, , ;
, ;
,
, 24.6
, , .
, , , , , ,
.
,
, .
, , ,
, , .
11.
. - 27.07.2006 157-.
( - )
. , , ,
,
, .
( . 27.07.2006 157-)
, ,
,
.
229
:
;
;
;
( . 14.11.2002 143-, 27.07.2006 157-)
, , , - ;
,
,
,
;
, ;
;
,
.
, , , .
.
, , , , , .
( . 27.07.2006 157-)
12. ,
, ,
, , , ,
, .
, , . 30.05.2005 92.
13. ,
, , , , , , , .
, , , ,
.
14.
230
:
;
, ;
, ;
, , , ; , , ;
;
, ,
;
, , , .
( 14.11.2002 143-)
15.
( . 27.07.2006 157-)
:
;
,
, , , , ;
, ( - ), ,
, ;
, , ,
;
,
;
;
, ,
, 15.1 , ;
;
, ,
, ;
, , , , ;
, .
15.1. ,
( 27.07.2006 157-)
, , :
, 24
;
,
;
, ;
, 24.7 ;
, ,
, ;
, ,
, , , , ;
, , , , .
16.
, , , , - , ,
, .
( . 27.07.2006 157-)
, :
;
() -
.
( . 27.07.2006 157-)
231
,
, , .
.
16.1. . - 27.07.2006 157-.
17. . - 27.07.2006 157-.
III.
18.
( . 27.07.2006 157-)
-
, ( - ).
( - ) ,
.
.
19.
( . 27.07.2006 157-)
:
;
- ,
;
, , ,
;
;
;
.
20.
( . 27.07.2006 157-)
.
.
.
, - . ,
- ,
.
, - ,
,
, .
, - , , , , -
, .
.
232
21.
, , (, ) , .
22.
( . 27.07.2006 157-)
,
,
.
.
:
,
24 ;
, , 24.6 ;
(, ), ;
,
.
.
,
.
, , .
, , .
, ,
.
22.1.
( 27.07.2006 157-)
:
, ;
,
, ;
, , , ;
,
;
, , ,
, ;
,
, ,
, - ;
;
.
22.2.
( 27.07.2006 157-)
:
, , , ;
233
, , () , .
:
, ;
;
, , , ,
;
,
, ;
, , , 22 ,
;
,
;
,
, ,
, , , ;
, , ,
, - ;
.
22.3.
( 27.07.2006 157-)
:
;
, ;
, , ,
( - ), ;
, (, , ; , ;
, ;
);
, ,
, , , , ,
,
;
22 ( ,
, () );
,
,
;
.
;
, , , ;
234
,
( , , , );
, (
, , , );
, (
, , , );
, ,
;
;
.
, , ,
, , ,
, .
, :
,
;
;
, , ;
.
23.
( . 27.07.2006 157-)
, 22 , ,
,
.
, ,
:
;
;
;
,
, ,
,
;
,
,
, ;
;
, , ;
, , ;
;
.
, , .
235
, ,
:
, 22 ;
, .
.
, , ,
, , .
, ,
. :
, 22 ;
, , .
24.
( . 27.07.2006 157-)
, .
:
, , , , ;
,
, .
.
, ,
.
, , ,
,
,
, 24.7 , .
.
:
;
,
;
,
, .
, , .
:
;
236
, , , , .
, , , .
,
, , :
, ;
, , , ;
, , ,
, ;
,
, ,
, .
24.1.
( 27.07.2006 157-)
, ,
,
- .
, , ,
, . .
24.2.
( 27.07.2006 157-)
, , ,
.
, , .
, .
:
, ,
;
;
, , ;
, ,
- ;
237
;
.
,
, ,
.
.
:
, ;
;
, ,
, ,
, ;
;
;
.
,
() .
.
, , , , :
, , ;
,
, ;
- , , .
:
, ;
;
.
24.3.
( 27.07.2006 157-)
, , .
,
, ,
, ,
.
.
.
, , ,
, .
.
, ,
, , .
, .
238
.
, ,
, ,
, .
24.4.
( 27.07.2006 157-)
,
,
, , ,
.
.
, , , .
:
,
;
;
,
;
,
;
.
, - , . , , , ,
.
, , .
,
.
, , .
,
,
.
24.5.
( 27.07.2006 157-)
,
.
, ,
.
, , , , , , , -
239
,
.
, , ,
, .
, , ,
,
.
, 22 , , ,
.
, , .
, ,
.
,
, .
,
22 , , , ,
() .
,
,
. , , , ,
, , .
.
, , , .
,
, ,
.
24.6.
( 27.07.2006 157-)
, , ,
, , , , , () , , .
, ,
, , ,
, .
() -
240
:
24.7
, ;
,
.
24.7.
( 27.07.2006 157-)
( - )
, () ,
, ,
() .
() , , , .
() ,
, .
, , , .
, .
.
( ) ( ) ( ) .
, .
, , .
24.8.
( 27.07.2006 157-)
( -
) ,
.
,
.
.
:
, , ,
;
.
, .
(
), -
241
.
, ,
.
.
24.9.
( 27.07.2006 157-)
.
, .
,
, , .
,
.
, , .
, ,
,
.
, , , . ,
,
, .
, , ,
, .
24.10.
( 27.07.2006 157-)
, , , , ,
,
.
, , , ,
,
.
, , ,
, :
;
;
.
:
;
, , ;
242
;
;
;
;
,
;
,
, ,
- ;
, , ;
;
, ,
;
;
, , , , .
,
.
, ,
.
.
,
, .
,
.
, , :
, , , ;
.
()
.
IV.
25.
.
, , , 1 2000 .
26.
.
,
29 1998
135-
243
,
I.
1.
2.
, ,
.
, ,
, .
, , .
II. ,
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
244
,
, , , .
, :
) ,
, ;
) ,
, , ,
;
) ,
, , ,
, ;
) , ;
) ,
;
) ,
( );
) ,
;
) ,
, , ;
) ,
,
, .
:
, , , ;
,
,
;
, .
.
,
.
, .
, ,
, ,
.
( ) .
11.
12.
,
.
, ,
, .
III.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
:
) ;
) ;
) , ;
) () ;
) , , ;
) .
, . , .
, , , , . .
:
, ;
, ;
;
, , ,
.
, , , , .
, , , ,
(), .
( ) , . .
.
,
.
, ,
, , , ,
6 .
245
28 2001
10 2001
( . 30.06.2003 86, 29.06.2004 58, 03.10.2004 123,
21.12.2004 172, 29.12.2004 189, 29.12.2004 191, 07.03.2005 15,
21.07.2005 111, 22.07.2005 117, 31.12.2005 206, 17.04.2006 53,
03.06.2006 73, 30.06.2006 92, 30.06.2006 93, 27.07.2006 154,
16.10.2006 160, 04.12.2006 201, 04.12.2006 204)
I.
1.
1. :
1)
,
, , ,
, , ;
2)
, , , ;
3)
,
,
() , ;
4)
, ()
, , , ()
,
, , ,
, ;
(. 4 . 03.10.2004 123)
5)
,
, , ;
6)
, , , , , , ,
, . ;
( . 21.12.2004 172, 04.12.2006 201)
7)
,
, , ;
8)
,
;
9)
,
,
;
246
10)
,
, , ;
11) ,
, .
, .
2. ,
1 .
2.
1. . , .
, , , .
, , .
2. , , , , , , .
3. , ,
,
,
.
4. , ,
, ,
.
3. ,
1. , ( ).
2. , , , ,
, ,
, , ,
, , ,
, ,
, .
, .
3. , ,
, , , , ,
, .
4.
, , , , , .
5.
1. , , ,
, .
2. ,
,
.
247
3. :
, ;
,
() ;
,
;
, , ;
, ().
6.
1. :
1) ;
2) ;
3) .
2. (
), .
. , ,
,
, , .
7.
1. :
1) ;
2) ;
3) , , , , , , ,
, , ;
4) ;
5) ;
6) ;
7) .
2. , 1 ,
.
,
.
, .
3.
, ,
,
,
.
8. ,
1. , :
1) , , ;
2) , , , ,
;
3) , ,
, ;
4) , :
;
.
, .
( 21.07.2005 111)
248
.
2. :
1) , ;
2) , ;
3) ;
4) ;
5) , .
3. ,
, .
9.
1. :
1) ;
2) , , , , ;
3) , , ;
4) , ,
;
5) , ;
6) ;
7) , , , .
2. ,
( ).
10.
1.
, ,
; , ; ,
.
2. , .
11.
1. ,
, , , ,
, .
2. , .
II.
12.
1. ,
.
, , , .
2. :
1) , , , , () ;
2) , , , , , () .
249
13.
1. , , :
1) ;
2) , , , , , , , ,
, , , () , ;
3) , ,
(
, , ,
);
(. 3 . 04.12.2006 201)
4) , , ;
5) ;
6) , ,
;
7) ,
.
2. , ,
, .
,
.
3. ,
, .
4. .
5.
, .
,
, .
6. , ,
.
7. , , , ,
.
8. , , ,
() , .
14. ,
1. , , ,
,
.
.
2. , , , ,
, ,
.
3. , , ,
57 58 , ,
250
, , , .
III.
15.
1. ( ) ,
, .
2. . , , , ,
, .
3 15 ,
, , ( 25.10.2001 137).
3 15 . 23.04.2004 8.
3.
,
, , ,
.
16.
1. , , .
2. ( ), ( )
.
( . 17.04.2006 53)
17. ( )
1. :
;
;
, .
2. 1 2006 . 17.04.2006 53.
18.
1. :
;
;
, .
2. 1 2006 . 17.04.2006 53.
19.
1. :
;
;
, .
2. 1 2006 . 17.04.2006 53.
251
3. , , .
4. 1 2006 . 17.04.2006 53.
IV. () ,
,
(),
,
20. ()
,
, () , 1 20 ( 25.10.2001 137).
, 1 ,
()
, ,
1 2008
36 ( 25.10.2001 137 (. 27.12.2005)).
1. () , ,
.
2. () .
3. ()
, , .
4. , () , .
5. 1 2006 . 30.06.2006 93.
21.
1. ,
, , .
.
2. , , , . .
3. 1 2006 . 30.06.2006 93.
22.
1.
2.
3.
4.
5.
, , , .
, 4 27 ,
.
, ,
3 35, 1 36 46 .
.
, , .
, ,
, ,
252
.
, .
.
( . 22.07.2005 117)
6. , ,
, . , .
( . 22.07.2005 117)
7.
.
,
; , ; , , () .
8. , ,
, , , 1 36 .
: .
, , : 5 6 ,
4 5.
9. , ,
,
, 4 5 ,
. . ,
, .
10. , , .
11. , , .
23. ()
1. .
2. , ,
, ,
, . .
3. :
1) ;
2) , ,
, ;
3) ;
4) ;
5) ;
6) ;
( . 04.12.2006 201)
7) , , ;
(. 7 . 04.12.2006 201)
8) ,
;
( . 03.06.2006 73, 04.12.2006 201)
9) ,
;
10) .
253
4. .
5. ,
.
6. , ,
, , .
7. , , , , ,
,
, , .
, ,
, , .
8. , ,
.
9. .
24.
1. :
1) , , ,
29 , , 1 20 ,
;
2) , , ;
3) , 2 , ;
4) , , ,
29 , 3 30 1
36 .
(. 4 03.10.2004 123)
2. , , , , , .
, , .
.
, , 1 41 , 42 .
V.
25.
1. , III IV , , , ,
.
2. , .
3. , , 1 1991 , .
, 21 1997 . 122 , . 25.10.2001
137.
254
26.
1. , III IV , "
".
2. , , , , , , .
27.
1. .
2. , , , , , .
, , , , , .
3. , .
4. , :
1) ( ,
95 );
2) , , , , ;
( . 30.06.2003 86, 07.03.2005 15)
3) , , ;
4) ;
5) ;
6) , ;
7) ,
;
8) ;
(. 8 . 29.06.2004 58)
9) ;
10) , ,
.
5. :
1) , 4 ;
2) ;
(. 2 . 04.12.2006 201)
3) , ;
(. 3 . 03.06.2006 73)
4) , ,
, , ;
5) , , 4 ;
6) 4
;
7) , , , ,
, ,
;
8) ;
9) ;
10) ;
11) , ;
12) , , , .
6.
.
7. 6 , , ,
255
, , ,
, , , .
8. , .
(. 8 03.06.2006 73)
28. ,
1.
, , ,
() , 1 20 ,
, 1 24 .
2. , ,
.
,
, .
3. 1 2006 . 30.06.2006 93.
4. ,
, ,
:
;
;
.
, ,
.
5. ,
,
.
29. ,
, ,
, 9, 10 11
.
1 2010 , , . ,
, ,
( 25.10.2001 137 (. 31.12.2005)).
30. ,
1. ,
, :
1) ;
2) .
2. (, ) 38 .
3. , , 1 20 ,
() , , ,
, , .
(. 3 . 03.10.2004 123)
4. :
256
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
1) :
;
;
(
);
( . 29.12.2004 191)
(, )
(, );
(, ) (, );
2) , 70 ;
3) (, )
(, )
, .
(, )
, ;
4) (, )
(, ).
:
1) , 31 , ;
2) ;
3) , 70 ;
4) , 32 .
, , , 3 4 4
.
, 29 ,
(, ) :
1) () () ;
2) ;
3)
.
.
.
, 29 ,
.
( ), ,
.
( . 04.12.2006 201)
12 30 . 23.04.2004 8.
12. , , ,
2 5, 3 15, 1 22 4 5 28 .
257
13.
,
" ".
(. 13 22.07.2005 117)
30.1.
,
( 29.12.2004 191)
1. , , .
2.
,
, 27 38.1 .
3.
,
.
( . 31.12.2005 206)
, 29 ,
, , , , , ,
, , ( ) .
( . 31.12.2005 206)
, , , 29 , ,
.
.
( . 31.12.2005 206)
.
30.2.
,
( 29.12.2004 191)
1. ,
, ,
, , , .
2. , 38.2 .
3. ,
, , 6 8 3 38.2
.
4. ,
, , 9 22 ,
. 3 ,
.
5. ,
, ,
258
6.
7.
8.
9.
,
,
.
5 , , ,
8 3 38.2 .
5 , , , 8 3 38.2 .
, 3, 4, 6 7 ,
.
, 3, 4, 6 7 ,
, , , .
31.
1.
, , , 29 , . , , , .
.
2. 29
, , , , , .
, ,
, (), ,
, , .
3. .
, (), ,
, , ,
.
( . 03.10.2004 123)
,
, , , ,
, . , 29
,
.
4. , , , , . ,
, , .
,
.
259
5. , .
.
, , , , , , .
( . 04.12.2006 201)
6. ,
29 ,
, , .
7.
.
8.
.
, , ,
, ,
, , ,
, .
, , ,
,
, 29 ,
.
9. .
, 29 , , , .
10.
, .
32.
1. , , , .
2. ,
29 , , , ()
.
3. ,
, .
4.
, , , ,
, 58 , . , , 56 .
( . 04.12.2006 201)
260
33.
1. ( ) ,
() , , , , , ,
.
2. ,
, 1 , :
, ;
, ;
, .
3. , 1 , , , .
34. , , ,
1.
2.
3.
4.
5.
6.
, () , , , , . :
, ,
. , . , ;
;
,
( ),
.
,
, , , ,
, 29 .
2 , , .
2 , 29 ,
.
,
29 ,
.
() , 29 .
35. ,
,
1.
, , ,
,
, , , , , .
, , ,
, .
2. , , , , 3 33 .
261
3. , , , , , , . , , , 1 36 .
4. , , , , , :
1) , , ,
;
2) , , , ,
27 .
, , ,
, , .
, , , .
, , ,
, ,
, ,
, .
5 35 . 23.04.2004 8.
5. , ,
, , , , ,
2 5, 3 15, 1 22 4 5 28 . , , , .
, 36 , , , ,
2 3 2 25.10.2001 137.
36. ,
, ,
,
, ,
, , ( 25.10.2001 137).
1. , , ,
, , , , , .
( . 03.10.2004 123)
, , , , .
, , ,
, ,
, .
( 03.10.2004 123)
, , , , , ,
, , .
( 03.10.2004 123)
2. , , , ,
262
, .
( . 29.12.2004 189)
3. , ( ), ,
,
,
, .
, , ,
,
,
, , .
.
.
4. , , , , () ,
.
5 36 . 05.03.2004 82.
5. ,
, , 29 , ().
6 36 . 12.05.2005 187.
6.
,
29 , 5 2 28 , , 1
20 , ()
.
7. ()
29 (), , () .
. ,
( ), .
8. ,
29 ,
, 5 , .
() .
9 36 . 23.04.2004 8.
9. , ,
, , , 2 5, 3 15 4
5 28 .
263
37.
1. , . .
2. :
;
, , , ;
.
.
3.
;
; ,
;
,
; , , .
4. , 3 , , .
: .
, , . 7 26.01.1996 14.
38 .
23.04.2004 8.
38. , , (, )
1. (, ) 1
4 30 .
2.
,
29 .
(, )
.
3. (, ), (, ) .
4. (, )
.
5. ,
, , , 38.1 .
(. 5 29.12.2004 191)
6. , ,
38.2 .
(. 6 29.12.2004 191)
38.1.
, , ,
,
( 29.12.2004 191)
1. ,
,
( )
, , ,
, -
264
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
,
.
,
, ,
, ,
,
.
, , (
).
,
29 .
.
.
, ,
. (
) .
, , , ,
( ). .
,
,
, ,
, , ( ) .
:
1) ;
2) ,
, ;
3) , , ;
4) , , , , , , , , , ;
5) (
);
6) ;
7) , , ,
;
8) , ,
;
9) , .
. ,
. , , ( )
.
.
( . 31.12.2005 206)
:
265
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
1) ;
2) ,
, , , ;
3) , .
,
12 .
.
.
, , .
:
1) 12
;
2) , ,
;
3) ,
.
, 17
, .
,
, , , , . .
.
, , , ,
.
, , .
, .
.
,
.
,
.
,
.
, ,
. :
1) , , , ,
, , , ,
, ;
2) ;
3) .
, , .
, :
1) ;
2)
.
, , 1 26 ,
, ,
, .
,
,
. .
, , , ,
( ) .
266
38.2. , ,
( 29.12.2004 191)
1. ,
,
( )
, .
2. 38.1 .
3. , 1 3, 6 9 10
38.1 , :
1) , , , ,
, , ;
2) , 5 30.2 , ;
3) (
, );
4) , , ;
5)
;
6)
,
;
7) , , ;
8)
.
4. 6 8 3 , .
, , .
5.
, 12 38.1 , ,
, ,
.
6. ,
5 .
7. ,
.
39. , , , ,
1.
, , , , , , , () , , , . , 29 , .
2. , 1 , () .
VI. ,
,
40.
1. :
1) , , ,
;
( . 03.06.2006 73)
2) , , , , -
267
, , ,
, , ;
3) , , , , ,
;
( . 03.06.2006 73)
4) , .
2. :
1) ,
, , , () ;
2) . 04.12.2006 201.
41. ,
1. , , ,
, 40 ,
, 2 2 .
2. 1 23 ,
, , ,
, , .
42. , ,
, , :
, , ;
, ,
;
, ,
;
,
;
;
,
, , , ,
;
, ,
;
, , .
43.
1.
, , .
2.
, 42 .
VII.
44.
, ,
,
.
45. ()
,
1.
() ,
, , 53 .
268
2. () ,
:
1)
, 7 8 ;
2) , ;
3) :
, ,
, ,
, ,
;
95 100 , ,
, , , , , ;
,
, , ;
;
4) , , ,
, , , ,
, ;
5) , 55 ;
6) , 51 .
3. , 2
, 54 .
46.
1. , .
2. 1 :
1)
, 8 ;
2) , ;
3) , ,
, , , , , ;
4) , , ,
,
, , , , ;
5) , 55 ;
6) , 51
.
3. , 2 2
, :
1) ;
2) .
47.
1. , , :
269
1) , ;
2) , 1 2 45 .
2. ,
, , 3
4 .
3. , .
4. :
1) , ,
;
2) , , ;
3) , .
, .
5. ,
.
6. , ,
,
, .
48.
1. , .
2. ,
, .
49. , ,
1. , ,
, :
1) ;
2)
:
;
;
;
, , ,
, , ;
, ;
, ;
, ;
, , ;
,
;
(. 2 . 29.12.2004 191)
3) , , , ,
, , .
2. . 21.12.2004 172.
3. , , 55 .
: .
08.12.2003 162 .
50.
().
270
51.
1. , , , , ,
,
() .
2. , ,
, , 55 .
3.
, 66
, .
4. , ,
, , .
5. , 1 , , ,
, 1 ,
, .
6. , , , , .
52 .
23.04.2004 8.
52.
, , 27 .
53.
1.
(
) .
2.
, .
3. ,
() , 29 .
54. ,
,
1.
,
() ,
, 2 45 .
2. ,
() ,
.
3.
, , , 29 .
:
1) ;
2) , ;
3) ;
4) , ,
;
5) .
271
.
4.
, ,
, 29 .
5. , 29 , .
,
29 ,
.
6. , , 76 .
7.
.
55.
1. , ,
, 49 .
2.
.
3. ; , ; , , , .
56.
1. , , .
2. :
1) ,
;
2) , ,
, , , , , ;
3)
, ,
( ) , ;
4) , ,
.
3. ,
.
4. .
5. .
6. , .
7. , , .
VIII.
57. , , , , ,
1.
, , , :
1) ;
2) ;
3) ;
272
2.
3.
4.
5.
4) , , ;
5) .
(. 5 21.12.2004 172)
:
1) , ,
1 ;
2) , 2, 3 4 1 .
,
, ,
,
, ,
.
, , ,
,
, , .
, ,
, , , , , .
58.
( . 04.12.2006 201)
1.
.
(. 1 . 21.12.2004 172)
2. :
1) , ;
(. 1 . 21.12.2004 172)
2) , , .
3. , () . .
4.
, .
5. , ,
, ,
.
6. . 04.12.2006 201.
IX.
59.
1.
2.
.
, , , ,
.
60. , , ,
1.
:
, ;
273
1)
274
2) ;
3) .
2. , , :
1) 61
;
2)
;
3) , - , , , , , -, , , ;
4) , , , .
61.
1.
, , , ,
,
.
2. ,
, , .
62.
1. , , , , , , , .
2. , , , , ( ,
, , , , , , ,
).
63.
1.
, ,
:
1) , , , ,
;
2) , , , , ;
3) 62 ,
.
2. , , ,
, ,
, , , .
, ,
, , ,
.
3. , , , ,
, , , , , .
4. , 1 2 , ,
.
, ;
275
64.
1.
2.
.
.
X.
65.
1.
. ( ) .
2. .
3. , , .
, ,
, , , , , .
.
4. , , , .
, , , 65, ( 25.10.2001 137).
5. , ,
, .
66.
1. .
2.
, , 3 .
.
( ).
( 21.07.2005 111)
3. .
XI. ,
67.
1. .
.
2. :
1) , ,
;
2) , , , ;
3) .
3.
, . , .
4. .
68.
1.
,
, ( ), , , , .
2. , , .
275
69.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
, , , , .
, ,
.
, , , , , , .
,
,
.
.
, , .
, , , , .
, .
,
.
70.
1.
, , , ,
.
.
2. .
.
3. .
: .
, , .
02.12.2000 918, 06.09.2000 660, 08.04.2000 316, ,
.
XII. ,
( )
71.
1.
,
, , , .
2.
, .
72.
1.
.
2. , .
2.1.
, 1
2 ,
.
(. 2.1 30.06.2006 92)
276
3.
, (), , 29 , , ,
.
73.
1. , , , .
2. , ,
, .
XIII.
74.
1.
, ,
, .
2. , , .
75.
1.
, , ,
, , () , , .
2. , , , , .
76. ,
1.
, , .
2. , , , , , , .
3. ,
, , , , , , , .
XIV.
: .
. 16.07.1998 101.
77.
1. ,
, .
2. , , , , ,
() , , , , , ,
, .
( . 03.06.2006 73, 04.12.2006 201)
277
78.
1.
, , , :
( . 21.07.2005 111, 04.12.2006 201)
, () , , , , ;
, , , ;
, , ;
;
, , , ;
, , .
2. ,
, , (
), , , .
(. 2 21.07.2005 111)
79.
1.
, , , , , (, ),
.
23. . 21.12.2004 172.
4. ,
, ,
( ), ,
.
( . 21.07.2005 111)
5. , ,
.
80.
1. , () , , , ,
, ,
.
2. , :
1) ;
2) , , ,
, , ;
3) , ,
.
3. 78 , .
4. .
81.
() , ,
1.
, () , , () .
278
2. ,
,
, .
3. , ,
, .
4.
,
, ,
.
82.
, , , , , , ,
, ,
, ,
, , , , ,
, , , ,
, , , , .
( . 04.12.2006 201)
XV.
83.
1. , .
2. .
. ( ).
.
3. , ,
, .
84. ,
1.
, ,
, .
2. . .
, .
3. , , , 4
5 .
4. () () , () () .
5. ,
, .
6.
, , .
279
85.
1.
, :
1) ;
2) ;
3) ;
4) ;
5) ;
6) ;
7) ;
8) ;
9) .
2. .
, , (, , , ).
, ,
.
, , , , .
3. ,
, .
.
4.
, :
;
, .
, , , ,
.
, , , ( ), .
( . 29.12.2004 191)
,
, ,
.
5. , - .
, , , .
6.
, , -, .
7. ,
-, .
8. , , , , , , ,
.
9. , ,
, , , , , , ,
.
10. , ,
, , , , , , .
280
, , , 94 100 .
, , , ,
,
.
11. ,
, , , , ,
.
12. , , , , , , , , , ,
.
( . 03.06.2006 73)
86.
1. , , , .
2. , , .
3. ,
, .
4.
.
5. , ,
, () .
6. , , .
(. 6 . 04.12.2006 201)
XVI. , , , , ,
,, ,
,
87. , , , , , , , , ,
1.
, , , , , , ,
, ,
,
() , , , , , , , , ,
, , (
).
7
.
2. , , :
1) ;
2) ;
3) ;
4) , , , ;
5) ;
6) ;
7) .
88 93
.
281
3.
, ,
, , ,
.
, , , , ,
, ,
.
4. ,
, , , ,
, , ,
, , ,
, ,
71 , .
5. ,
, , :
( . 04.12.2006 204)
1) ,
;
2) ,
;
3) ,
.
6. 24 .
88.
1.
, () , , .
2. ()
,
, ,
1 .
3. , , 2 ,
.
4.
, , . 79 , .
89.
1. , () , , .
2.
:
1) , , ,
, ,
, ;
2)
.
(. 2 . 04.12.2006 204)
, -
282
, .
.
( . 04.12.2006 204)
3.
, ,
.
90.
1.
, () , , ,
, , ,
.
2.
:
1) ;
2) , , , , ,
, , , , , , , ,
, , , ;
3) .
, , ,
, (
, ,
) , .
.
3.
:
1) , ;
2) , , , , , , , , , , ;
3) .
.
( . 16.10.2006 160)
, , :
, ;
, -, , ,
;
, , , ;
( . 04.12.2006 201)
,
, , .
( . 16.10.2006 160)
,
, , ,
, ,
, ,
.
( . 16.10.2006 160)
, ,
, ,
283
.
.
4. ,
:
1) ;
2) , , , ,
, , , , , , , , , ,
;
3) .
, , .
.
5.
, , ,
, , , , , , , , , ,
.
6.
:
1) , , ;
2) , , , , ,
, , , ,
;
3) .
, , , , .
, , .
, , .
7. , , , . .
91. , , ,
1. , , , ,
() , , , ,
, .
2. ( ), , ,
, :
1) , , , ;
2) ,
;
3)
;
4) ;
5) .
92.
1. ,
()
, , .
2. , ,
, , -
284
, , ,
, ,
- , , , ,
.
3. , , , ,
.
.
93.
1. ,
, , , , , ,
, , , , , , .
( . 30.06.2003 86, 07.03.2005 15)
2. :
1) , , , ( ,
, , );
2) , , , , ( , );
3) (, ).
() , , ,
, .
, , .
3. , , ()
, , , , .
, ,
, ,
, , .
4. , , , , () .
.
, 29 , , , , .
5. , 29 ,
, ,
, , , .
6. , 51 .
7. , , , ,
, ,
, .
( . 30.06.2003 86, 07.03.2005 15)
285
XVII.
94.
1. , , , -, , , , , .
2. :
1) , ;
2) ;
3) ;
4) - ;
5) , .
3. ,
.
4. ,
, .
5. , , (, , , , , ).
( . 04.12.2006 201)
6. , , , . , , .
95.
1. , , , , , , , , ,
, .
2.
, . , , ,
.
3. , , ,
, , ,
, ,
, ,
.
, , .
( . 21.12.2004 172)
.
4.
. ,
()
. . , -
286
5.
6.
7.
8.
9.
10.
, .
, ,
, ,
.
, , . . , ,
() .
.
( . 04.12.2006 201)
:
1) ;
2) , , , , ,
;
( . 04.12.2006 201)
3) ,
, ;
4) , .
, ()
; , .
, , , , .
, ,
, , ,
.
96.
1. . , ( , , ), ,
.
2. (-) .
(-) , , .
3. , ,
, , ,
( (-)
). , ,
55 . (-) .
97.
1. :
1) . 03.06.2006 73;
2) ;
3) , ( , , );
(. 3 . 04.12.2006 201)
4) . 04.12.2006 201;
5) , .
287
2.
, .
3. , , .
4. , , . , , .
5.
,
, . , .
98.
1. , , , - .
2. , , , , , ,
- , , , , , - , , ,
.
3. - , , , ,
; .
4. .
5. , .
99. -
1. - :
1) ( ),
;
2) , , ;
3) .
2. - .
-
.
( . 21.12.2004 172)
3. , - ,
, , , , .
- ,
, , .
4. , ,
. - , , . ,
- ,
.
100.
1.
,
, , - (
, , , ,
, , ).
288
2.
, ,
. , .
XVIII. ,
101.
1.
(, , , , , , )
(, , ).
2 5. . 04.12.2006 201.
6.
.
102.
( . 03.06.2006 73)
1. :
1) , ;
2) , .
2. , , .
3. . .
4.
.
103.
1. ,
, , 80 .
2. .
,
25 2001
136
289
( . 31.07.2002 . 2314)
I.
6 2001 . 519 .
( ), ( ) ( ).
II.
,
( ) ( ).
( ).
( ).
, ,
( ) ( ).
( ).
, , ,
.
( ).
, , ,
, ,
( ).
, , . .
:
;
;
, ;
;
.
III.
, .
, ,
.
,
, . ,
. ,
. ( . 31.07.2002 2314) (. )
.
,
, .
. ,
.
290
:
,
, , ;
, , , ,
, ,
( );
;
;
.
, (,
, ).
IV.
( ) , . .
.
,
, , , , , .
, , . , , . .
, , , , .
.
1.
, , () ( ), , ,
() ( ).
, .
().
:
,
( );
;
, ;
,
;
.
(,
) .
, , :
;
, , ;
(, , .);
;
( ,
..).
, , :
(
, );
( ,
, , ..);
291
(
, , ..);
.
. , .
(, , ), .
.
, , :
,
, ;
,
,
;
( ) ;
, ,
;
.
( ),
, .
; , ;
.
2.
.
:
,
, . ();
.
:
, ,
, ;
, ;
, ,
;
,
, ;
, , ;
;
, , .
() .
,
, , , .
,
.
, ( ),
.
- . (-
292
) () (
), .
.
.
.
.
, , .
, .
,
, ,
, .
, .
.
, , . , , .
3.
.
:
,
, . ();
;
.
:
, ,
, ;
, ;
, ,
;
,
, ;
, , ;
, , .
4.
. .
:
, ;
;
.
. .
, .
:
;
, .
293
(,
).
5.
.
, .
:
, ;
;
, ,
;
,
;
.
:
, ;
;
;
.
. , , , .
.
, . ( , , , ,
).
. ,
, .
. :
,
, ( ).
.
. .
,
.
(, , ).
6.
.
, .
294
:
,
(,
, , );
;
, ;
,
;
,
.
.
,
.
,
.
.
V.
, .
:
(, , , );
, , , , ,
;
, , , - , ()
, , .
, , , , , . , , , , , , ,
.
, (, ), , ,
.
, , , , ,
,
. (
), , .
, . , , , :
( , , , , , .), , .
,
.
.
.
295
, .
, , . .
, , , .. .
.
,
, , , - .
.
() .
.
(1 1 ).
.
- . :
;
- ;
;
,
.
296
( )
: I .
II .
III .
,
150
150
125
100
100
6080
55
40
40
40
40
40
35
35
40
15
40
35
I
I
II
III
,
40
60
80
100
125
150
15
20
30
35
45
60
18
25
33
45
60
75
22
35
45
60
75
28
40
60
75
20
8
9
10
12
175
75
75%
I II
0
275
210
160
I
I
II
, %
30
40
50
195
151
102
142
96
60
101
92
48
60
55
41
35
http://www.math.rsu.ru/build/base/doc/4.ru.txt
. .
I
II
III
IV
V
VI
, ,
-, ,
-
,
,
,
150
120
120
50
30
15
297
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
,
;
; ,
, , .
; , .
;
, .
.
,
(, ..).
, , .
175
150
125
100
80
50
25
15
10
http://www.math.rsu.ru/build/base/doc/69.ru.txt
() .
,
,
, 25%
,
,
(, )
,
,
( 30, 1 .)
,
,
http://www.math.rsu.ru/build/base/doc/5.ru.txt
.
298
200
25
150
125
50
50
1015
150
40
20
15
25
40
80
20
50
125
40
125
150
34
1012
1218
50
20
1518
1520
2025
1020
5080
1225
6
. .
. -
; , ,
. .
.
,
.
, , 70%. .
, , :
;
;
;
;
;
.
()
, %
010
1120
2130
3140
4160
6175
75
, %
1 :
1 = .. + ( '1 / 10 ) * t1 ;
2 :
2 = .. + 1 + ( '2 / 10 ) * t2 ;
:
1, 2 ;
.. ;
'1, '2 1 2 ;
t1, t2 , .
, %
0
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
1
2
11
7
7
5,3
5,8
4,7
4,8
4,3
3,6
4,6
3,5
3,5
3,5
4
4,2
4,6
4,8
5,9
6,1
9,1
8
12
13
http://www.math.rsu.ru/build/base/doc/61.ru.txt
299
.
.
.
.
, , .
,
- ,
. :
, , ( 14 . );
;
;
, ;
45 2;
, , ,
.
-
, %
,
015
( , , ), .
, ( , 1625
,
14 . ).
, ,
65 .2, ( 2635
, , , , ),
.
, , 85 .2, , 3645
, , .
, , , 45
, ,
, .
http://www.math.rsu.ru/build/base/doc/68.ru.txt
.
7075 % ( 72.5 %) (, , ),
:
100 / 72.5 = 1.4, .. = 1.4 * ,
();
;
:
. = (100 1.4 * ) / j ;
: j ;
http://www.math.rsu.ru/build/base/doc/8.ru.txt
. . .
.
300
.
150 , . 12 13 .
60 80 , . . 140
160 . , .
.
180 220 . 20 ,
80 120 . 700
800 .
, () .
, , , .
. 7 8 . , . ( ).
(,
,
).
: ,
.. ( 100 125 ).
( , ..).
http://www.math.rsu.ru/build/base/doc/153.ru.txt
.
5888(), ,
, . 1 1989 .
:
)
)
)
:
)
)
:
)
)
)
)
)
)
:
) ;
)
10
20
20
20
30
30
40
25
30
15
20
30
40
15
30
15
20
15
301
()
1.0.
,
, , , , , , .
.
2.0.
2.1. , ,
,
. , , , .
2.2. , ,
, , .
2.3. , ,
, , , , , . , , .
3.0.
3.1. , . ,
, , . , , ,
. , , .
. , , , .
, , , .
3.2. , .
:
(, ,
, , , );
(, , , );
.
3.3. , , . , , , .
, , :
;
;
, , ;
;
.
, , :
,
, .
, , .
3.4. , , , , /
. , , , -
302
,
.
3.5. , , , .
3.6. , , , , , , . , .
, .
4.0.
, , ,
.
4.1.
4.1.1. , .
4.1.2. ,
, .
4.1.3. , .
4.1.4. , , , .
4.1.4. , , .
4.1.5. , , .
4.1.6. , , , .
4.2.
4.2.1. ,
.
4.2.2. , , , , , , , , .
. ,
, . , .
4.3.
4.3.1.
.
4.3.2. , , , , , ,
, , , ,
, .
4.4.
4.4.1. , .
4.4.2. , .
4.4.3. , , ,
.
4.4.4. ,
, , .
4.4.5. ,
.
4.4.6. ,
, , ,
, , , ,
, , .
303
4.4.7. ,
, , , .
4.4.8. .
5.0.
,
. , , (. 3.3 ),
.
5.1.
5.1.1.
, ,
, , , , , , , .
5.2.
5.2.1 , , , ,
, .
5.2.2 , , . .
5.3.
5.3.1 ,
.
5.3.2 ,
, .
5.3.3 , /
, ,
.
5.3.4 , , , .
5.3.5 ,
, ( )
, , , , , .
5.3.6
.
6.0.
, , , , ,
.
6.1. , , ,
, , ,
.
6.2. ,
, .
6.3.
, , .
6.4. , ,
, .
6.5. , , , , ,
, .
6.6. , , ,
, , , , . , , , , .
6.7. , , , .
6.8. .
304
6.8.1
. , .
, , ,
, .
.
7.0
. ,
.
7.1. .
:
;
, , ;
,
, () (), () ;
;
;
;
;
, .
7.2. , , , ,
. , , , ,
.
7.3. , , ,
, .
305
1. : .
2. .
3. .
4. , .
5. .
6. .
7. .
8. .
9. ( ,
, , ).
10. .
11. .
12. .
13. .
14. .
15. .
16. .
17. .
18. .
19. .
20. , .
21. .
22. .
23. .
24. .
25. .
26. , .
306
) , ;
) ( ).
, ,
. ,
, ,
.
.
.
, (, ) ; .
, .
, .
, .
, , , .
() ,
() .
, () () .
; ; ,
, , , () .
, . , . .
, ,
.
, .
307
, .
, .
,
(
)
,
.
,
((
) .
)
() .
,
,
, ,
, .
, .
: ,
,
() , ,
, .
,
(
)
() , .
, ,
() ,
, .
,
.
.
,
.
- ,
:
,
.
,
.
,
() .
308
, , , ,
, ,
, .
, , .
()
, .
.
.
, , ,
(, , ..)
,
,
, .
.
.
, ( ) ;
.
, .
.
() .
.
() (),
.
.
309
, (),
.
, , , , , .
, , , .
, .
, , ,
.
, ,
, .
- , ()
() .
,
, .
, .
, . , .
, .
( , 1 ). .
.
, , .
, .
, , , .
310
, , , .
,
,
.
,
, , .
,
.
( ) , . .
.
,
I
.
, II
, . .
,
.
( )
.
, ()
, .
,
.
. , .
, , . , , , ..
, , , ,
, , ,
.
311
, , , .
, ( , ,
,
, ),
(), (
, , , , , ,
, . .).
, ( ),
, ,
, .
. .
, .
1) ( ), ,
;
2) ,
,
, , , ,
.
312
,
.
. ,
1) , ; 2) , , ,
.
,
( ,
, , ,
).
,
( , , , , ).
, , , , .
( ) .
- , .
,
,
,
, , ,
, , .
,
.
, ,
, , , .
, .
()
,
, .
,
, .
,
, , .
,
,
, .
, , , , , . : 1) ;
() ,
; 2) ,
313
, , , ; 3)
; 4)
,
, , .
, , , ; ,
.
1) ,
; 2) ,
(),
. : ) ; ) ; ) .
1) , ; 2)
, .
-
,
.
(, .)
, , ,
, , .
, : , , , , , ,
.
, ,
, ,
.
, , , ,
.
314
.
, ,
.
, , ,
, , .
,
, ,
.
, , , , ,
, .
, ,
.
,
, ,
, , .
1) , , ,
(, ,
, , , ),
(, , , , , , ),
, ; 2) , , , ,
.
-
, ( , , ).
( ).
(,
)
,
, , , , , - ,
,
,
. .
,
, ,
(, , , ).
315
( ),
- , , , , , ,
,
.
-
, , ,
,
,
,
(),
( )
, , , , , , ,
.
(), , -
, .
- ,
, .
1) , ,
, ,
, , , ; 2) , ; 3)
; 4)
.
.
.
,
, . : )
; ) , , , , , .
, ,
();
. : 1) 316
; 2) ; 3) ( )
.
.
(, )
()
, .
.
, , .
,
: 1)
, , , , , ,
, ; 2) , -
(, , , , , .) .
; (, , . .)
; , , . . ;
.
,
. ()
, . , .
.
, ()
.
,
, , .
317
()
,
,
.
,
, , , : 1) ; 2)
; 3) ; 4)
.
1) : , , ,
; 2) ,
, , , .
, . ,
.
, ,
.
.
, ,
, .
318
, ,
, , , , , , ,
. , , ,
.
,
, , ,
, ; , . .
.
, .
, .
. ,
,
. , . , ,
, , .
,
.
,
(
).
, .
()
()
,
;
, ,
.
, , : , ; , , ; ; ; ; , , ; ; ,
, ,
( . 2
, , 14
1967 .). , ,
(, , , , , , ..).
, ,
. , , 319
,
, , .., .
. 1)
, . , ,
. , ..
, . , ; 2) ,
.
()
, .
,
.
,
, .
( )
, .
.
320
,
.
,
,
() , , , . , , . -
.
,
, .
,
.
,
( 1 2).
, ,
,
.
, .
,
. ,
, , , , ,
.
()
, , () , ,
, ..
,
(. 54 , , . 2).
, , ,
( ,
).
,
, ,
, (), , , ,
, , -
321
, ,
( ) .
,
, .
.
( )
. ( 1015%
).
. , .
, , , , ( ) ,
.
,
.
.
- ,
.
, ()
.
322
.
,
. .
.
.
.
, .
: , , , , ,
, ,
, , ,
, , (
, , , , ), , .
,
, , ( ).
, , . ,
, , , .
,
.
.
() .
,
.
, , ,
.
/ ,
,
.
,
.
, , ,
. ()
(), .
323
( ) , , , ( , , ,
. .) , . . .
, , , , ( ),
, , , , , . .
,
, , ,
, , , , , .
. , , , ,
, -.
, , ,
,
.
, ,
, , , , , ,
, .
- , ,
, ,
,
, ,
.
. .
-
( )
.
324
.
, .
,
, .
.
, .
(1 2, 1 3) .
, , ..
, .
: ,
,
, .
, .. , () ,
.
, ,
, . .
.
()
, : 1) , ; 2) , , .
325
- , ,
, ,
,
, .
;
.
,
, .
, .
.
, ,
,
(, ,
. .).
,
, ,
. .
, ,
, ()
. , ,
, , ,
, , .
,
; ,
; ,
; , ; .
,
, : 1) , ; 2) , , , ;
326
3) ( 12
1996 . 10).
, , ,
, , .
, .
:
( );
;
;
.
.
, .
, .
, .
, , , ,
, .
, .
,
,
.
,
, ,
, .
, .
, ( )
.
,
, . 15 1997 . 319,
75% .
327
, .
, , , , , , , , .
.
.
,
, ,
;
().
() , .
, , , .
, ,
(, , , , .).
( , , , , ..). , .
, ,
, , , .
()
,
( ).
, (
, .).
, (
, .).
, .
328
( ).
- ,
.
, , , .
()
.
( ),
. .
,
.
, , . . (. ). ,
(, , . .),
.
, (, . .).
, , ()
.
, , , ,
.
(,
100 ),
, .
,
, ,
, ( , , . .).
, , , .
- ,
, .
329
.
,
() .
.
- ,
.
330
1) ; 2) , .
, ,
.
.
500 2.
,
,
,
, ,
.
, ,
, ,
.
, .
: 1)
; 2) ; 3) ; 4) .
, , . .
.
,
.
, , , ,
, ,
, .
.
, .
,
.
() , . . ,
,
, ,
, . , , , ,
.
. .
, . ,
, 2050
, ,
.
.
. , . ,
,
,
,
,
.
, , ,
. .
1) ,
; 2) ,
.
331
. : ;
; ; ; ;
; ,
; ; ; .
, , , .
,
, ,
, , , ,
.
,
, , .
) , ,
; ) , .
,
(, ).
332
,
. , , .
,
,
.
, ,
(,
, )
,
() .
, : )
; ) ; )
, ; ) , , , ; ) ,
; ) ; ) ,
,
. , , .
, , , , .
, , ,
, ..
.
.
: 1)
; 2) ,
; 3)
( )
.
. .
, , .
, ,
.
,
.
,
, 1 1925 ., 1
1960 . ( ),
1 1972 . ( ) 1 1973 . ( ,
).
. , , : 1 1992 ., 1 1994 . 1 1995 .
( ),
.
. , , ( ), . . 333
(, , ).
, , .
,
, ( ,
)
.
,
. ,
.. ,
.
.
,
.
-
, , , .
,
, .
- 1 000 2
30% .
200 2 8
25 2,
.
100 2.
,
.
.
,
; ,
.
, .
, , ,
, , .. , , , , ..
334
, .
, , ,
, , , , , .
, .
, .
,
.
, ,
.
,
.
. , ,
. , , .
,
( , ), .
.
, .
.
, ,
(
) .
. .
,
,
(),
30% (),
,
( , ) (,
, ) ,
.
335
()
()
, .
,
( ) .
, ,
, , .
, () ,
.
,
.
, ( )
. , ,
, . , : 1) ( ), . ; 2)
, . .
, , , .
, ,
.
,
,
.
, (
)
, , .
336
,
, .
,
, .
, , . .
. ,
,
.
,
.
,
()
.
, .
, .
, ()
, .
,
,
.
,
.
: 1) ( , ); 2) ; 3)
; 4)
; 5)
; 6)
;
7) ; 8)
.
337
, : 1) ; 2)
( , 100%
()
( ); 3)
.
: ;
;
; , ..;
;
; , ; .
, .
.
, .
, .
10 .
, , , , , , ..
,
, .
. ( ) .
, .
1) , , ; 2)
, . , .
,
(
) ,
, , ,
.
338
,
()
.
; .
, , , . ( ):
1.
, , ,
, , / ;
2. ,
, ;
3. , ;
4.
;
5. ,
.
, .
.
,
:
, .
, , ,
, , , .
,
.
,
,
,
,
, .. :
; ;
;
; .
339
(
) , .
( ,
..) . ,
.
, , , .
.
,
, , .
.
, ,
, , , ,
. (
); (),
; ( ).
,
.
, , ,
.
340
, ,
; , , . (
); (, .). , .
,
,
:
(. 22 ); (. 169 ); (. 171 ); (. 165
); (. 170 );
(. 346 );
(. 75 ).
,
, : (. 173
); 14 18
(. 175 );
(. 176 ); , ,
() (. 179 ); (. 162 ); (. 77 ).
,
,
: ; ; ; ; ;
; ; ; ; ; .
,
.
,
, .
( ) .
. ,
, ,
. ,
, .
, ,
.
,
,
, ,
, ,
, .
, ,
, .
() , ,
, .
,
.
, ,
. , ,
, .
( )
341
, ,
,
( ).
() ().
, ,
,
, ,
. , (, , ),
.
, (
) , . . ,
,
. , , .
, , , . , .
, , , .
,
().
:
; ;
;
.
(
)
342
, . , ,
.
, ,
. : )
,
, , , , ; )
, , ,
; )
.
, .
, .
,
, , ,
, , .
. , , ,
.
, , ,
.
,
()
, .
,
.
.
,
. (, , . .) .
, .
, (, , )
() .
343
, , :
, . ,
(, , , . .), ,
.
, , .
.
.
.
,
, , .
,
( )
.
.
() , ,
, .
.
,
, , .
, .
(, , .)
. : 1) (
); 2)
; 3)
, ..
; 4) , , ; 5) .
, , , , . , -
344
.
,
, .
( , ),
, ,
.
, (, ,
. .). ,
, , ,
, , . , .
:
1. , , ;
2. ;
3. ( )
.
, . , , , . .
,
, , ( ).
. ()
(), ( )
() . () () .
, :
- , ,
, , , , . .,
. .
, . .
.
.
345
(
)
, .
.
.
, ,
,
.
.
, .
, , ,
.
,
, , , ,
.
(
),
,
.
.
, .
, ,
.
.
.
,
()
.
.
:
- , , , , , , . .,
346
. . ,
, ,
, , .
, . . .
, , ,
( , )
, ,
. 01 ( 08
,
).
, , ,
,
,
,
.
,
.
,
,
, , .
, , ,
.
, .
,
, , , . , , , .
, .
347
; .
,
, .
,
.
, , ,
(
)
,
.
,
(,
) , , ,
.
,
, , , ..
,
, .
, ,
,
.
, ,
,
()
, , . , , .
( ,
) , .
, ,
: ;
;
.
348
, , . , , , .. ,
1993 . , : 1) ( , ); 2) ; 3) , ,
; 4) ,
; 5)
( . ).
.
,
: ) (, .);
) ( ,
-, , , , .; ); ) (, ); )
(, , , ,
, ); )
( , , ); )
- , , , (
), , , , ( , , , ); )
.
(, , . .).
,
, .
, ,
, ()
- ,
.
349
,
.
.
,
(
28 1998 . 27
).
, , (
, ,
- :
), , .
- ,
(, , , , , ,
, ..).
, , , ; ,
, , ,
.
, ,
, ( ) .
350
, ,
.
,
, , . ,
.
.
, ,
.
,
, , .
(,
)
,
()
.
. ,
, 1) ,
; 2) , , ;
3) , (. 8 ).
, , .
, , , . . .
.
,
.
,
.
()
, ,
, (, , ), .
, ,
: 1)
, ,
; 2) ;
3)
.
,
, .
351
, , ,
.
.
352
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
353
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
.. . . .: , 2005 .
.. . .: , 2005 .
.. . .: , 1998.
.. . .: , 2007.
.., .. . . 2 . .:
, 2003.
.., .. (). .: , 2004.
.. : , , . .: , 2004.
.. . .: , 2003.
.. ( ). 2 . .:
, 2003.
.. : . 2 . .: , 2004.
.. : : . 5 . .: , 2004.
.. . .: , 1995.
.. . . .: , 2005.
.. . .: , 2005.
.., .. : . .: , 2002.
.. . .:
, 2003.
.. , . .: , 2006.
., . . .: , 1999.
.. : . .: , 1994.
. : ,
, , 2003 .
.. . , , 4 . .: 0, 2006 .
.. , . .: , 2004.
1.
2.
29.07.98 . 135;
, , 06.07.2001 519;
3. 01394, 26.12.1996 . 359;
4. 200696 ;
5. 200296 ;
6. , 10.10.2001 .;
7. , ( );
8. 12.10.1991 . 17381;
9. 6/01 ( 30.03.2001 . 26);
10.
08.04.2003 . 160014/121.
:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
354
www.akm.ru/rus/default.stm &;
www.arenda.vrn.ru/main.asp ;
www.appraiser.ru ;
www.becar.ru ( );
www.bn.bsn.ru ;
www.cbr.ru ;
www.dpo.ru ;
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
www.duma.mos.ru ;
www.ipoteka.ru/about.pl .;
www.finmarket.ru ;
www.fkcb.ru ;
www.GKS.ru ;
www.gov.ru ;
www.government.gov.ru/institutions/ministries/details.html?he_id=771 ,
;
www.gudestate.ru ;
www.kdo.ru ;
www.km.ru/estate , ;
www.km.ru/estate/stn ;
www.kodeks.ru/manage/page ;
www.magr.ru ;
www.minfin.ru ;
www.mos.ru/index.shtml ;
www.mosnalog.ru .
www.mosstat.ru ;
www.mrsa.ru ();
www.nalog.ru ;
www.pravitelstvo.gov.ru/government/index.html?he_id=38 ;
www.primetass.ru ;
www.realtymarket.org .., ;
www.reline.ru ;
www.rgr.ru ;
www.rosim.ru ;
www.sbrf.ru ;
www.stk.ru/home.html ;
www.trigon.ru ( . .);
www.valnet.ru ;
www.valuer.ru ;
www.vedomosti.ru ;
investzem.ru , , ;
vkr.realestate.ru .
355