III.

ACTIVITATEA INSTITUIILOR FINANCIARE NEBANCARE PE PIAA CREDITULUI PE TERMEN SCURT

III.1. Cadrul de reglementare a activitii IFN-urilor III.2. Activitatea de creditare legat de serviciile de pli III.3. Diminuarea riscului de credit asumat 3.1. Cadrul de reglementare a activitii IFN-urilor Obiectivele i principiile urmrite la crearea cadrului de reglementare a IFN au fost: Stabilirea premiselor care s orienteze dezvoltarea sntoas a gradului de intermediere financiar, astfel nct s asigure stabilitatea financiar Crearea unui mediu de afaceri stabil i competitiv, prin instituirea unor condiii similare pentru toi operatorii de pe piaa creditului Asigurarea proteciei consumatorilor de produse de creditare, inclusive prin evitarea suprandatorrii. Institutiile financiare nebancare sunt persoane juridice constituite cu scopul de a desfasura, cu titlu profesional, activitati de creditare. Sursele lor de finantare provin din resurse proprii sau mprumutate de la instituii de credit, de la alte institutii financiare sau, dupa caz, din alte surse prevazute n legi speciale. Institutiile financiare nebancare au obligatia de a se constitui ca societati comerciale pe actiuni. Organizarea si functionarea acestora sunt reglementate de Ordonanta de Guvern nr. 28/2006 si de Legea nr. 31/1990 privind societatile comerciale, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, precum si, dupa caz, de alte legi speciale n materie. n momentul ndeplinirii criteriilor prevazute prin reglementrile emise de Banca Nationala a Romniei, institutiile financiare nebancare vor fi nscrise n mod automat n Registrul special si vor fi supuse supravegherii Bancii Nationale a Romniei. n derularea activitilor aferente creditelor de consum, instituiile financiare nebancare pot emite i administra carduri de credit pentru clieni i pot desfura activiti legate de procesarea tranzaciilor cu acestea, cu respectarea reglementrilor Bncii Naionale a Romniei n domeniu. Activiti premise instituiilor financiare nebancare: 1.Instituiile financiare nebancare pot desfura urmtoarele activiti de creditare conform Ordonanei de Guvern nr. 28/2006 art.7: acordare de credite, incluznd, fr a se limita la: credite de consum, credite ipotecare, credite imobiliare, microcredite, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare, forfetare; leasing financiar;

emitere de garanii i asumare de angajamente, inclusiv garantarea creditului; acordare de credite cu primire de bunuri spre pstrare, respectiv amanetare prin case de amanet; acordare de credite ctre membrii unor asociaii fr scop patrimonial, organizate pe baza liberului consimmnt al salariailor/pensionarilor, n vederea sprijinirii prin mprumuturi financiare a membrilor lor, respectiv case de ajutor reciproc; alte forme de finanare de natura creditului. 2. Instituiile financiare nebancare, n derularea activitilor aferente creditelor de consum, pot emite i administra carduri de credit pentru clieni i pot desfura activiti legate de procesarea tranzaciilor cu acestea, cu respectarea reglementrilor Bncii Naionale a Romniei n domeniu. 3. Instituiile financiare nebancare pot acorda servicii conexe i de consultan legate de realizarea activitilor prevzute la alin. (1). 4. Instituiile financiare nebancare pot efectua operaiuni n mandat n relaia cu alte instituii financiare nebancare i/sau instituii de credit legate de activitatea de creditare desfurat de acestea. Instituiile financiare nebancare pot desfura, n aplicarea art. 7, dup caz, urmtoarele operaiuni cu bunuri mobile i imobile: a) operaiuni necesare desfurrii activitii; b) nchiriere de bunuri mobile i imobile ctre tere pri, inclusiv leasing operaional, cu condiia c valoarea bunurilor mobile i imobile nchiriate s nu depeasc o limit care se stabilete prin norme de ctre Banca Naional a Romniei; c) operaiuni cu bunuri mobile i imobile dobndite ca urmare a executrii silite a creanelor instituiilor financiare nebancare sau renunrii voluntare de ctre utilizator la bunurile care fac obiectul contractelor de leasing financiar. Bunurile mobile i imobile dobndite n urma executrii silite a crean elor instituiilor financiare nebancare vor fi vndute de acestea n termen de un an de la data dobndirii, dac aceste bunuri nu sunt utilizate n condi iile prevzute la alin. (1). Pentru motive justificate, termenul poate fi prelungit cu aprobarea Bncii Naionale a Romniei. Instituiile financiare nebancare care desfoar activitaile prevzute la art. 7 alin. (1) lit. b) leasing financiar vor putea da o alt destina ie bunurilor mobile i imobile dobndite n urma executrii silite a crean elor sau returnrii lor voluntare de ctre utilizator, n termen de un an de la data dobndirii acestora. Sunt interzise instituiilor financiare nebancare: - desfurarea de activiti de atragere de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public; - emiterea de obligaiuni, cu excepia ofertei publice adresate investitorilor calificai, n nelesul legii privind piaa de capital; - includerea n obiectul principal sau secundar de activitate a unei activiti neprevzute de Ordonan. Tot n Ordonana de Guvern nr.28/2006 sunt menionate persoanele ce nu pot deine calitatea de fondator, acionar semnificativ, conductor, administrator, auditor financiar al unei instituii financiar nebancare : persoanele nominalizate n listele prevzute la art. 23 i 27 din Legea nr. 535/2004 privind prevenirea i combaterea terorismului;

persoanele mpotriva crora au fost pronunate hotrri definitive pentru infraciuni de corupie, splare de bani, nelciune, infraciuni contra patrimoniului, abuz n serviciu, luare sau dare de mit, fals i uz de fals, deturnare de fonduri, evaziune fiscal, primiri de foloase necuvenite, trafic de influen, mrturie mincinoas ori alte fapte penale. Sunt, de asemenea, reglementate condiiile privind: capitalul social minim; aciunile emise de instituiile financiar nebancare; conductorii acestora; organizarea i conducerea evidenei contabile; notificrile ctre Banca Naional; cerinele i registre speciale; monitorizarea i supravegherea; fuziunea, divizarea i lichidarea; casele de ajutor reciproc i casele de amanet. IFN-urile sunt obligate s utilizeze provizioane specifice de risc, conform reglrementrilor BNR. Capitalul social minim al IFN-urilor nu poate fi mai mic dect echivalentul n lei al sumei de 200.000 euro, respectiv 3 milioane euro n cazul IFN care accord credite ipotecare. BNR ine dou registre principale pentru IFN-uri: un registru general i un registru special la care se adaug un al treilea, i anume registul de eviden. Registrul general - IFN pot desfura activitate de creditare numai dup nscrierea n Registrul general deschis la BNR. nfiinarea IFN-urilor care fac obiectul nscrierii n Registrul general se notific BNR n termen de 30 zile de la data nmatriculrii n Registrul Comerului. Registrul special - BNR stabilete, n acelai timp, criteriile de nscriere a IFNurilor n registrul special. Criteriile de nscriere n Registrul special sunt: cifra de afaceri, volumul creditelor, gradul de ndatorare, totalul activelor, capitalurile proprii. Acele IFNuri listate n registrul special sunt supuse unor reglementri mai stricte i sunt supravegheate ndeaproape de BNR. Registrul de eviden Casele de ajutor reciproc i casele de amanet care vor dori s desfoare activitate de creditare, precum i entitile care intenioneaz s desfoare activitate de creditare, exclusiv din fonduri publice ori puse la dispoziia acestora n baza unor acorduri interguvernamentale, sunt obligate s se nscrie n Registrul de eviden. Stadiul procesului de nregistrare a IFN la Banca Naional a Romniei

Nr. Crt. I

Domeniul de activitate Registrul General i Special Credit de consum Credit ipotecar Microcredite Leasing financiar Finanare tranzacii comerciale (s.a.) Emitere de garanii Activiti multiple de creditare Registrul de Eviden Case de ajutor reciproc Case de amanet

II

Nr. entiti nscrise n registre la 3.04.2007 108 (17*) 3 2 7 46 1 1 48 2 530 1 218 1 312

Nr. entiti nscrise n registre la 19.01.2009 289(53*) 9 2 6 105 1 7 159 4521 2991 1530

Entiti nscrise n Registrul Special

Numrul instituiilor financiare nebancare nscrise n registre la Banca Naional a crescut n perioada 19.01.2009 fa de perioada 3.04.2007. n ceea ce privete incidenta legislatiei comunitare punctm urmtoarele: Cadrul de reglementare prudential Basel II este aplicabil exclusiv institutiilor de credit si societatilor de servicii de investitii financiare, neavnd implicatii directe asupra IFN-urilor n contextul consolidarii, societatea-mama institutie de credit va impune IFN-urilor afiliate, n raport cu politica sa de implementare a BASEL II, cerinte privind: o Bazele de date o Contabilitatea o Administrarea riscurilor o Proceduri interne de lucru si proceduri de control intern o Structura raportarilor intragrup IFN-urile filiale de institutii de credit care ndeplinesc anumite cerinte beneficiaza de pasaport european Convergenta catre piata interna a Uniunii Europene presupune corelarea eforturilor ntreprinse de autoritatea competenta si de entitatile supravegheate pe linia aplicarii efective a legislatiei armonizate cu acquis-ul comunitar n domeniul protectiei consumatorului de servicii financiare. Din perspectiva combaterii spalarii banilor, institutiile financiare nebancare vor trebui sa-si stabileasca mecanisme si proceduri interne care sa le permita analizarea informatiilor pe tipuri de tranzactii n functie de riscul de spalare a banilor. Pentru activitatea de creditare legata de serviciile de plati, institutiile financiare nebancare vor beneficia de pasaport european, putnd desfasura activitati transfrontaliere pe baza autorizatiei obtinute de la autoritatea competenta din tara de origine.

3.2. Activitatea de creditare legat de serviciile de pli Pentru activitatea de creditare legata de serviciile de plati, institutiile financiare nebancare vor beneficia de pasaport european, putnd desfasura activitati transfrontaliere pe baza autorizatiei obtinute de la autoritatea competenta din tara de origine 3.3. Diminuarea riscului de credit asumat 3.3.1. Riscul de credit - generaliti Pentru cea mai mare parte a bancilor universale creditul ramne principala operatiune activa. Pierderile bancilor cauzate de falimentele debitorilor s unt o parteintegranta activitatii de creditare. De aceea, volumul de provizioane constituite de o banca pentru portofoliul sau de credite reprezinta o masura a riscului asumat de aceasta. Analiza dosarului de credit pentru societatile comerciale n analiza dosarului de creditare, banca trebuie sa raspunda urmatoarelor trei obiective: 1. sa decida daca va finanta sau nu. Din informatiile furnizate bancii de catre societatea comerciala, analistul de credit trebuie sa le selectioneze pe acelea care i permit sa aprecieze: o capacitatea de rambursare: ce volum de datorie poate suporta i pe ceperioada; o capacitatea de a absorbi ocuri n perioada derularii mprumutului. Sunt decelate eventualele amenintari care planeaza asupra societatii precum i marja de siguranta. o modalitatea de rambursare n situatia aparitiei falimentului nainte de scadenta mprumutului. 2. gasirea tipului de finantare care sa raspunda cel mai bine necesitatilor debitorului. Analiza financiara permite identificarea punctelor tari i a celor slabe legate de ciclul de exploatare i poate facilita luarea unei decizii privind tipul de finantare propus. Sunt examinate: o nevoile de finantare pe termen scurt (nevoile de trezorerie); o formele de credit cel mai bine adaptate investitiilor pe termen lung; o tipurile de garantii solicitate i gradul lor de acoperire. 3. utilizarea informatiilor obtinute pentru a face o propunere comerciala completa i personalizata nevoilor societatii comerciale. Sursele de informatii necesare analizei de credit a) situatiile financiare n cele mai frecvente cazuri, banca intra n posesia lor direct, nsa le poate obtine i indirect, recurgnd la serviciile unor societati specializate n vnzarea de informatii financiare. Analistul de credit solicita societatii comerciale bilantul anual i contul de rezultate, nsotite de anexele lor care permit mai buna ntelegere a operatiilor financiare derulate n decursul unui an. Daca nu exista un istoric al relatiei cu banca, sunt solicitate

starile financiare de pe ultimii patru sau cinci ani de activitate. n cazul n care societatea este deja client al bancii, vor fi solicitate doar documentele pentru anul contabil ncheiat precum i previziuni pentru anul n curs. Este recomandabil ca documentele contabile sa fie acceptate doar n cazul n caresunt certificate de un expert contabil sau de o societate cu activitate recunoscuta de audit contabil i financiar. b) analizele economice i sectoriale Pentru a evalua calitatea potentialului debitor, analistul de credit trebuie sa se asigure ca ntelege bine modul sau de functionare: o tipul de produse i servicii vndute precum i modul lor de producere; o ciclul de fabricatie, cine sunt clientii i furnizorii; o perceperea societatii pe piata, oportunitatile i amenintarile; o nivelul de concurenta i modul de manifestare prin pret, tehnologie i calitate; o factorii de influenta ai competitivitatii; o talia critica. Observam ca analiza riscului de credit nu se rezuma doar la calculul unor rate i indicatori, ci este o evaluare completa a mediului intern i extern al ntreprinderii. Calculele financiare (rate, solduri intermediare de gestiune etc.) nu au nici un sens daca nu exista criterii care sa permita analiza calitatii lor. Exista sectoare economice care genereaza n mod natural trezorerie i altele care o distrug. Astfel poate parea logic ca unele ntreprinderi sa aiba deficit, iar altele excedent de trezorerie, aa ca se justifica cunoaterea sectorului economic n care se ncadreaza ntreprinderea mai nainte de a efectua orice calcule financiare. De exemplu, scaderea cifrei de afaceri a unei ntreprinderi nu nseamna nimic n sine daca ansamblul sectorului este n dificultate. De aceea sunt necesare analizele sectoriale. Analizele sectoriale sunt furnizate de: o serviciile de studii economice ale bancilor; o organisme specializate: camerele de comert i industrie, banca centrala, asociatiile profesionale etc; o presa specializata. c) informatii complementare Recurgerea la acest tip de informatii este justificata de faptul ca obiectivul n analiza dosarului de creditare este reducerea riscului ct mai mult posibil. Analiza bilantului societatii comerciale Bilantul reprezinta o fotografie la un moment dat a patrimoniului, precum i a resurselor necesare dobndirii acestuia. Activul (patrimoniul) este constituit din: bunuri conservate o perioada lunga i vom vorbi despre activul imobilizat. Acesta este constituit din: a) imobilizari necorporale: brevete, licente i drepturi de comercializare (fondul de comert), care permit desfa urarea normala a activitatii. b) imobilizari corporale: bunuri mobile i imobile. c) imobilizari financiare, reprezentate de titlurile financiare i de participarile n cadrul altor societati.

 bunuri destinate a fi utilizate pe termen scurt n vederea asigurarii nevoilor de exploatare care constituie activul lichid sau de exploatare. Acesta se compune din: d) stocuri de materii prime, materiale destinate productiei i/sau comercializarii; e) creantele ntreprinderii asupra clientilor sai i asupra statului (de exemplu rambursarile TVA i a altor taxe i impozite); Pasivul contine resursele societatii comerciale. Ele pot fi proprii sau mprumutate. n acelai timp este important sa facem distinctia ntre resursele stabile, adica cele care pot fi utilizate o perioada lunga de timp i cele de exploatare, care trebuie rambursate pe termen scurt. Capitalul este constituit din subscrierea de actiuni precum i din ncorporari ulterioare sub forma de rezerve. n analiza trebuie identificati creditorii societatii, care pot fi: - alte ntreprinderi, de care aceasta este legata (avansuri i alte datorii financiare stabile); - banci i alti intermediari financiari (mprumuturi la banci, conturi debitoare i scont); - creditori de pe pietele financiare care detin obligatiuni emise de societatea analizata; - furnizorii; - statul. O atentie maxima n cadrul analizei dosarului de creditare este acordata lichiditatii, adica capacitatii societatii comerciale de a face fata tuturor platilor imediate. Sunt studiate fluxurile de numerar i se urmarete corelarea resurselor cu utilizarile lor. Regula urmarita este ca resursele stabile ale ntreprinderii sa acopere activul imobilizat. Diferenta dintre resursele stabile i activul imobilizat constituie fondul de rulment al societatii. FR=RS AI unde : FR fondul de rulment RS resursele stabile AI activul imobilizat Daca FR > 0, societatea comerciala dispune de o marja de siguranta pentru a face fata eventualelor riscuri. Invers, daca FR < 0, societatea comerciala i finanteaza o parte din patrimoniu recurgnd la resurse pe termen scurt. Se manifesta astfel riscul lipsei de lichiditate, ntruct nu exista resursele pe termen scurt necesare acoperirii nevoilor curente de trezorerie. Analiza dosarului de creditare pune astfel n evidenta necesitatea unui credit de trezorerie. Elemente de analiza financiara Analiza solvabilitatii este esentiala. Societatea este solvabila daca n oric emoment valoarea totala a patrimoniului sau este superioara datoriilor. Vom analiza astfel activul net al ntreprinderii. AN= Total activ Total datorii Un activ net negativ ne da informatii despre starea de insolvabilitate, nsa exista situatii n care fondurile proprii sunt negative datorita vointei actionarilor de a- i distribui dividende superioare. Analiza ratelor are ca scop identificarea cauzelor de insolvabilitate a debitorului. Alegerea unei rate pertinente pentru un debitor este fondata, printre altele, de

ramura din care face parte. Datele empirice au confirmat faptul ca rate precum profitul net/capital sau cashflow/fonduri mprumutate au o buna capacitate de previzionare a riscului debitorului. Categorii de rate utilizate n analiza: rate de apreciere a profitabilitatii: a. marja bruta a profitului, determinata ca raport ntre profitul brut i valoarea vnzarilor. Creterea acestui raport releva o situatie pozitiva pentru societatea comerciala, prin aceea ca ritmul de cretere al cheltuielilor variabile este depait de cel al preturilor de vnzare; b. ritmul de cre tere a vnzarilor, care trebuie urmarit comparativ cu cel al concurentilor; rate de apreciere a lichiditatii: c. lichiditatea curenta = Active curente/Pasive curente d. lichiditatea imediata = (Numerar + Echivalent numerar + Clienti) / Pasive curente e. perioada de ncasare a creantelor indica eficienta colectarii creantelor i reprezinta, practic, durata creditului furnizor pe care compania l acorda clientilor sai; se masoara n zile, iar formula de calcul este creante/vnzari x 365 f. perioada medie de plata a furnizorilor este un indicator similar cu cel anterior, exprimnd durata creditului furnizor pe care compania l prime te de la furnizorii sai, formula de calcul fiind: furnizori/costul de productie x 365. rate financiare: g. gradul de acoperire a dobnzilor evidentiaza capacitatea debitorului de a genera profit suficient pentru acoperirea cheltuielilor cu dobnzile; h. gradul de ndatorare exprimat ca pondere a totalului datoriilor n activul total. n general, se poate considera ca exista o relatie directa ntre aceasta pondere i riscul financiar al respectivei companii. Analiza contului de profit i pierderi Contul de rezultate traseaza modul n care ntreprinderea a creat valoare n cursul anului financiar. Analistul de credit va identifica fazele ciclului de productie al societatii comerciale: 1. ntreprinderea cumpara marfuri fie pentru a le transforma, fie pentru a le revinde direct; 2. ntreprinderea apeleaza la serviciile unor furnizori externi de utilitati: apa, energie electrica, ncalzire. Aceste operatiuni dau natere cheltuielilor externe. Volumul lor ne da informatii cu privire la dependenta de terti. 3. ntreprinderea i vinde produsele i serviciile. Cifra de afaceri reprezinta productia efectiv vnduta n cursul anului financiar. Volumul total al productiei include i stocurile. Cifra de afaceri nregistreaza tot ce s-a vndut i facturat n cursul anului, chiar daca la momentul nchiderii anului nu toti clientii au platit nca. Facturile care urmeaza a fi ncasate se vor regasi att n cifra de afaceri din contul de rezultate ct i n postul creante asupra clientelei din activul bilantier. n acelai timp, pentru stocurile existente se constituie provizioane. Constatam ca se degaja doua categorii de fluxuri:

 fluxuri monetare rezultate din veniturile obtinute i cheltuielile angajate (cifra de afaceri, cumparari de materii prime i materiale, plata utilitatilor etc.); fluxuri nemonetare reprezentate de amortizari i provizioane. Cele mai multe banci utilizeaza programe informatice de analiza a principalilor indicatori. Este esentiala determinarea capacitatii de autofinantare (CAF), care ne da informatii despre capacitatea societatii de a- i rambursa mprumutul. n acelai timp, analistul de credit trebuie sa determine i sa interpreteze trei rate: 1. fonduri proprii / total bilant; 2. fonduri proprii / datorii pe termen mediu i lung > 1; 3. datorii pe termen mediu i lung / CAF < 3. n cele ce urmeaza este prezentat un model de determinare a CAF, pornindu-se de la excedentul brut din exploatare (EBE): EBE 162750 + transfer cheltuieli de exploatare + transfer cheltuieli financiare + transfer cheltuieli exceptionale + alte venituri din exploatare 18 + beneficii atribuite sau pierderi transferate + venituri financiare din participatii + venituri din alte valori mobiliare + alte dobnzi i venituri asimilate 608 + diferente de schimb favorabile 36 + venituri nete din cesiunea valorilor mobiliare de plasament + venituri exceptionale din operatiuni de gestiune 3998 -alte cheltuieli de exploatare 1251 -pierderi sau beneficii transferate -dobnzi i cheltuieli asimilate 19639 -diferente de schimb nefavorabile 18 -cheltuieli nete din cesiunea valorilor mobiliare de plasament -cheltuieli exceptionale din operatiuni de gestiune 3526 -participari ale salariatilor 5067 -impozit pe profit 19394 -cheltuieli financiare din operatiuni de leasing = CAF 1185

Dosarul de credit

Majoritatea bancilor i a institutiilor financiare utilizeaza formate relativ tipizate pentru aplicatiile de credit, formalizarea avnd ca scop fluidizarea activitatii de urmarire pe care o desfaoara membrii comitetelor de credit. a) prezentarea societatii: nume social i numar la registrul comertului;

sector de activitate; repartitia capitalului; conducatori; istoric; organigrama grupului daca este cazul; tipul i suma angajamentelor pe care le are banca asupra companiei, precum i angajamentele bancilor concurente. b) prezentarea sectorului de activitate: caracteristicile produselor/serviciilor; 1. tipurile de produse/servicii; 2. modul de productie; 3. modul de aprovizionare i principalii furnizori sunt efectuate comparatii cu termenele de plata uzuale acordate de furnizorii dintr-un anumit sector. caracteristicile concurentei; 1. grad de concentrare; 2. modul n care se manifesta concurenta: prin preturi, produse, tehnologie, marci; 3. modul de distributie cum sunt distribuite produsele/serviciile vndute, structura clientelei. 4. principalii concurenti: cifra de afaceri, rentabilitate, structura financiara, actionariat; caracteristicile sectorului de activitate; amenintarile i oportunitatile sectorului, puncte tari puncte slabe analiza SWOT; pozitionarea ntreprinderii pe piata; 1. competitivitate, nivel tehnologic; 2. rentabilitate i soliditate financiara n raport cu concurenta. c) analiza situatiei financiare, care trebuie sa includa cel putin urmatoarele aspecte: riscul afacerii; evolutia cifrei de afaceri i a marjelor; solvabilitate, lichiditate: aprecierea calitatii structurii financiare; finantarea nevoilor de exploatare: care sunt nevoile i cum se poate implica banca; finantarea imobilizarilor: care sunt nevoile i cum se poate implica banca; analiza modului de gestionare a societatii studiu retrospectiv pe ultimele 3- 4 exercitii financiare; evolutia rentabilitatii; formarea profitului net: analiza provizioanelor i a elementelor exceptionale; determinarea capacitatii de rambursare; previziuni pentru anul n curs. d) recomandarea finala a analistului de credit acesta trebuie sa concluzioneze fiecare dosar printr-o recomandare bazata pe ponderarea avantajelor i a dezavantajelor respectivei tranzactii, dupa cum urmeaza:

PUNCTE TARI - pozitionarea economica - concurenta - structura financiara - calitatea gestiunii - relatii bancare

PUNCTE SLABE aceleai pozitii

AMENINTARI - evolutii tehnologice - evolutii economice - concurenta - actionariat

OPORTUNITATI aceleai pozitii

Reglementarea riscului de credit n Romnia n Romnia, reglementarea riscului de credit este realizata n baza normelor metodologice privind aplicarea regulamentului BNR nr. 5/2002. Creditele i plasamentele se clasifica n urmatoarele categorii: standard; n observatie; substandard; ndoielnic; pierdere. Aceasta clasificare se realizeaza aplicnd simultan criteriile: a) serviciul datoriei - capacitatea debitorului de a- i onora datoria la scaden, exprimat ca numar de zile de ntrziere la plata de la data scadentei. b) performanta financiara - reflectarea potentialului economic i a soliditatii financiare a unei entitati economice, obtinuta n urma analizarii unui ansamblu de factori cantitativi (lichiditate, solvabilitate, risc i profitabilitate) i calitativi (calitatea managementului, a actionariatului, a garantiilor). Categoriile de performanta financiara sunt notate de la A la E n ordinea descrescatoare a calitatii acesteia. c) initierea de proceduri judiciare - hotarrea de catre instanta a nceperii procedurii de faliment sau declan area procedurii de executare silita fata de persoane fizice sau juridice. Tabelul Criterii de ncadrare pe categorii a creditelor acordate sectorului nebancar

Pe baza acestei clasificari, banca procedeaza la constituirea provizioanelor specifice pentru riscul de credit, aplicnd urmatorii coeficienti de provizionare:

Aceti coeficienti se aplica la o baza de calcul determinata prin deducerea din expunerea bancii fata de debitor a garantiilor accceptate de catre BNR, nsa deducerea se calculeaza doar daca nu s-au initiat proceduri judiciare, iar serviciul datoriei este sub 90 de zile. Pe lnga obligativitatea constituirii de provizioane specifice pentru riscul de credit, BNR impune urmatoarele limite n procesul de acordare a creditelor: - nivelul unei expuneri mari nu poate depa i 20% din fondurile proprii ale bancii, iar suma totala a expunerilor mari nu va putea depai de 8 ori nivelul fondurilor proprii ale bancii; - suma totala a mprumuturilor nete acordate persoanelor aflate n relatii speciale cu banca nu poate depai 20% din fondurile proprii ale bancii; - suma totala a mprumuturilor nete acordate de banca personalului propriu, inclusiv familiilor acestuia, nu poate depai 5% din fondurile proprii ale bancii. Elemente ce concur la diminuarea riscului de credit asumat: - stabilirea clar a unor criterii de eligibilitate a beneficiarilor i urmrirea strict a ndeplinirii a acestor criterii de ctre solicitanii de credit - crearea/aderarea la mecanismele care permit o informare corect i eficient privind bonitatea clienilor, comportamentul acestora n mediul de afaceri, istoricul financiar, serviciul datoriei - asigurarea unui nivel nalt de transparen a activitii de creditare, n special al preului real al creditului, care s permit debitorului o mai bun nelegere a obligaiilor

pe care le are i a riscurilor la care se expune, astfel nct s-i poat gestiona eficient i n cunotin de cauz bugetul 3.3.2. Evaluarea cantitativ a riscului de credit n condiiile utilizrii de ctre instituiile de credit a unor tehnici sofisticate de evaluare i gestionare a riscurilor, regulile simple i statice ale Acordului Basel I au devenit n ultimii ani din ce n ce mai puin relevante 1. Drept urmare, s-a simit nevoia crerii unui cadru de adecvare a fondurilor proprii mult mai sensibil la riscuri, n msur s ofere instituiilor de credit stimulente n ceea ce privete perfecionarea tehnicilor de evaluare i management al riscurilor. Acest cadru este oferit, n prezent, prin Acordul Basel II, care va contribui la ntrirea stabilitii financiare i prin creterea, alturi de ali factori, a gradului de analiz i evaluare intern a riscurilor. Acordul Basel II ofer instituiilor de credit posibilitatea de a utiliza mai multe abordri n ce privete evaluarea riscurilor, n general, a riscului de credit, n particular. Este vorba, n principal, de abordarea standardizat i de cea avansat. Abordarea standardizat utilizeaz att ponderi fixe de risc corespunztor fiecrei categorii de active, ct i evaluri externe ale creditului pentru a consolida sensitivitatea acestora la riscuri. Abordarea avansat, bazat pe modele interne pentru riscul de credit, reprezint o inovaie a Acordului Basel II i difer sensibil de cea standardizat. Diferena const n faptul c evalurile interne ale riscurilor cheie sunt folosite drept intrri primare n calculul cerinei minime de capital. Ponderile de risc i capitalul aferent sunt determinate prin combinaii de intrri cantitative furnizate de instituiile de credit i de formule specificate prin Acord, bazate pe tehnici moderne de management al riscurilor i care implic evaluri statistice. Instituiile de credit trebuie, deci, s furnizeze propriile lor estimri privind probabilitatea de nerambursare i s utilizeze att estimrile fcute de autoritatea de supraveghere pentru celelalte componente ale riscului de credit, ct i funciile de ponderare stabilite de Basel II n scopul determinrii cerinei de capital. Basel II permite, deci,in stituiilor de credit s utilizeze notaiile interne pentru msurarea riscului de credit, dar acord o mare importan i notaiilor externe ale ageniilor de rating. Drept urmare, prin implementarea Acordului Basel II n Romnia, instituiile de credit care opteaz pentru abordarea standard vor avea posibilitatea, n scopul determinrii cerinei de capital pentru riscul de credit, s utilizeze ratingurile unei Instituii de evaluare extern a creditului (External Credit Assessment Institution - ECAI). Totodat, probabilitile de nerambursare asociate acestor ratinguri pot fi utilizate ca referenial pentru calibrarea modelelor interne pentru riscul decredit dezvoltate de bncile care intenioneaz adoptarea abordrilor avansate. n plus, numeroase studii privind rolul ageniilor pentru evaluarea extern a creditului arat c prin difuzarea de informaii privind bonitatea debitorilor (efectivi i/sau poteniali) ctre instituiile de credit, acestea contribuie la reducerea efectelor seleciei adverse i a hazardului moral. Totodat, aceste agenii permit evaluarea rafinat a riscului de credit, mbuntesc accesul solicitanilor de credit la resursele bncilor i susin stabilitatea financiar a sectorului bancar.
1

Nicolae Dardac, Bogdan Moinescu, Evaluarea cantitativ a riscului de credit din perspectiva Basel II, Economie teoretica si aplicata.,

Din perspectiva procesului de creare a unei astfel de instituii de evaluare extern a creditului, este esenial construirea unui sistem de rating bazat pe analiza cantitativ. Aceasta presupune elaborarea unei familii de modele clasificate cel puin dup sectorul de activitate i cifra de afaceri a debitorului, precum i date valide i suficiente pentru calibrarea acestora. Alte criterii de clasificare consacrate sunt activul total, tipul creditului, zona geografic n care debitorul i desfoar activitatea i termenul de rambursare. Modelarea probabilitii de nerambursare pe peer-group-uri reprezint o cerin major pentru obinerea unor sisteme de rating performante. n schimb, lipsa omogenitii setului de date utilizate pentru calibrarea modelului poate conduce adesea la erori de previziune, care fac dificil i chiar nerecomandabil folosirea lui ca eferenial. n acest context, vom urmri s evideniem oportunitatea valorificrii superioare a informaiilor stocate de instituiile de credit prin implicarea acestora ntr-un sistem informaional care s permit estimarea riguroas a probabilitii de nerambursare pentru debitorii sectorului bancar. De asemenea, vom prezentate dificultile care impieteaz asupra implementrii unui astfel de mecanism, dar i soluii privind modul n care ele pot fi depite, pornind de la modelele consacrate n literatura de specialitate i de la practicile europene n domeniu. 1. Metodologii de estimare a probabilitii de nerambursare Principala problem n crearea unei instituii de evaluare extern a creditului este construirea unui model statistic pentru cuantificarea probabilitii de nerambursare conform cu exigenele BASEL II. Din punct de vedere metodologic, modelarea riscului de credit presupune: (a) evaluarea cuprinztoare a caracteristicilor debitorului i a facilitii pe care dorete s o acceseze; (b) diferenierea semnificativ a riscului, respectiv granularitatea scalei de notare; (c) acurateea rezonabil i consistena n timp a estimrilor cantitativeprivind riscul de credit. Exist, n opinia noastr, mai multe metode de notare care ar putea sa rspund cerinelor de reglementare cele mai uzuale i la care vom face referiri n cele ce urmeaz, fiind rezultatul unei expertize, al unui model sau al unei combinaii ntre cele dou. Utilizat de-a lungul timpului de ctre bnci, expertiza se bazeaz pe experiena i aprecierea analistului. Una dintre consecinele sale este c notarea aceleiai ntreprinderi de ctre doi analiti poate fi diferit. Pentru a minimaliza acest risc i pentru a menine calitatea, precum i omogenitatea de notare n rndul analitilor, instituiile au stabilit, n general, ghiduri de notare, indicnd, de exemplu, demersul de urmat i principalele criterii de examinare. n ultimii ani, s-au dezvoltat modele de notare a riscurilor de credit care au permis nscrierea unei contrapartide ntr-o anumit clas de risc. Interesul acestei abordri rezid n aspectul su obiectiv i mai mult sau mai puin automat, dovad a omogenitii notrilor furnizate. Sistemele de notare dezvoltate de marile agenii de rating combin elemente ale analizei euristice cu cele ale analizei cantitative n diferite proporii. ncepnd cu anii 90 metodele cantitative au ctigat din n ce mai mult teren, fiind n prezent principala component metodologic a sistemelor de rating. Literatura de specialitate a consacrat dou tehnici fundamentale pentru estimarea probabilitii de nerambursare: - modele bazate pe informaii de pia i - modele bazate pe factori determinani.

Modele bazate pe informaii de pia Cele mai reputate modele de acest gen sunt Portfolio Manager i CreditMetrics, fiind utilizate cu precdere n economii cu o pia de capital dezvoltat, deoarece metodologiile specifice se bazeaz pe date privind evoluia preului aciunilor. Modelul Portofolio Manager a fost dezvoltat de Moodys i valorific ideea lui Merton de a trata capitalul propriu ca o opiune pe activul companiei. Nivelul i volatilitatea preului unei aciuni pot contribui la determinarea valorii de pia a unei companii. Astfel, bonitatea unei companii poate fi apreciat, comparnd valoarea sa de pia cu nivelul datoriilor pe care le are. Aceleai condiionaliti e ntlnim i n cazul modelului CreditMetrics elaborat de J.P. Morgan. Pentru a calcula variaiile valorice ale unui portofoliu, modelul determin corelaiile dintre expunerile individuale, folosind informaii privind preul aciunilor. Aceast abordare are dezavantajul c poate fi aplicat doar companiilor cotate la bursa. n Romnia aplicabilitatea modelului Merton este limitat, deoarece exist foarte puine companii cotate la burs. Totui, modelul poate deveni viabil n viitor, n msura n care va crete numrul companiilor cotate la burs, iar eficiena informaional a pieei se va mbunti simitor. Modele bazate pe factori determinani O alternativ la modelul Merton o constituie estimarea probabilitii de nerambursare pe baza unor factori determinani. Aceast metodologie urmrete identificarea unei corelaii ntre situaiile de nerambursare i anumite caracteristici ale companiilor analizate. Literatura de specialitate (BCBS 2005, p. 33) i cele mai bune practici n domeniu au consacrat analiza discriminant i modelele logit ca fiind cele mai potrivite tehnici privind estimarea probabilitii de nerambursare n contextul modelelor bazate pe factori determinani. Totodat, se impune fcut o distincie clar ntre metodele directe i cele indirecte. n cazul metodelor directe, n care includem modelele logit, rezultatul (scorul) ratingului poate fi interpretat el nsui ca probabilitate de nerambursare. Modelele clasice de tipul Z score folosesc analiza discriminant pentru clasificarea entitilor analizate i exprim indirect probabilitatea de nerambursare. Rezultatele modelelor ce utilizeaz analiza discriminant ofer doar o msur a bonitii agenilor evaluai, fiind necesare eforturi suplimentare pentru determinarea probabilitii de nerambursare. Modelul LOGIT aparine mulimii modelelor de probabiliti condiionale i reprezint o metoda direct de estimare a probabilitii de nerambursare. Rezultatul acestui model poate fi interpretat el nsui ca probabilitate de nerambursare pentru o anumit solicitare de credit n funcie de anumite caracteristici. Modelul LOGIT se fundamenteaz pe ipoteza potrivit creia reziduul este distribuit logistic. Variabila endogen este binar i delimiteaz situaiile de nerambursare de cele de rambursare. Valorile variabilei explicative sunt stabilite n funcie de serviciul datoriei. Sursa datelor este reprezentat n general de un registru decredite. Variabilele exogene includ informaii privind bonitatea entitii analizate i caracteristicile specifice creditului n cauz. Selecia variabilelor relevante presupune alegerea din teoria de specialitate i din recomandrile experilor a unei mulimi de indicatori i de criterii. Acestea sunt verificate empiric, fiind reinute acele variabile care au relevan statistic. Metodologia de estimare prezint urmtorul model conceptual:

P(yi = 1/xi, ) este probabilitatea de nerambursare condiionat de caracteristicile entitii analizate i vectorul de coeficieni al modelului. Verificarea performanei modelului de scoring presupune evaluarea cumulativ a capacitii funciei scor de a delimita ex-ante situaiile de nerambursare (puterea discriminatorie), precum i determinarea intervalelor de ncredere ce caracterizeaz parametrii de risc (stabilitate). 2. Calitatea i disponibilitatea datelor Prevederile BASEL II stipuleaz c modelele privind riscul de credit trebuie s conin ca variabile explicative att indicatori ai bonitii debitorului, ct i caracteristici ale creditului. Prin natura informaiilor pe care le gestioneaz, instituiile de credit pot contribui la crearea unui sistem informaional a crui utilizare este esenial n susinerea eforturilor dezvoltrii unui instrument statistic pentru notarea bonitii debitorilor i a solicitanilor de credit. Datele privind serviciul datoriei creditelor acordate de bnci permit delimitarea evenimentelor de nerambursare de cele de rambursare. n plus, sunt nregistrate informaii privind datele de identificare ale debitorului, informaii financiare i caracteristicile creditului (suma acordat, valuta, tipul garaniei, tipul creditului, termenul). Pentru a modela bonitatea debitorului n practic se folosesc variabile privind soliditatea economic, performana financiar i caracteristici generale sintetizate n ceea ce se poate numi moralitate comerciala. Analiza economic urmrete s evalueze puterea economic a solicitantului prin cuantificarea creterii reale a cifrei de afaceri, modificarea procentual a activitii n raport cu media sectorului de activitate i dimensiunea economic a activitii. Analiza financiar urmrete s identifice i s cuantifice riscul performanei clientului, riscul de lichiditate, riscul de insolvabilitate i riscul legat de managementul activelor. Relevana analizrii aspectelor generale este dat de necesitatea aprecierii moralitii comerciale i a capacitii manageriale a potenialului client. Dintre criteriile nefinanciare de analiz a bonitii clientului se detaeaz prin importan situaia juridic. n cazul n care clientul de afl ntr-una din urmtoarele situaii el este, n mod normal, eliminat imediat din analiz: dizolvare, faliment, nmatriculare respins, lichidare i radiere. Sintetiznd cele spuse anterior, modelele econometrice privind estimarea probabilitii de nerambursare pentru agenii economici cuprind, n general, indicatori precum: - puterea economic: - dimensiunea economic a activitii (cuantificat prin nivelul cifrei de afaceri sau al activului total) - evoluia proprie a cifrei de afaceri n raport cu evoluia mediei pe sector - creterea real a cifrei de afaceri - performana financiar: - rate de profitabilitate (ROA, ROE, PM) - rate de solvabilitate (rata capitalului propriu, gradul de ndatorare) - rate de lichiditate (lichiditatea general, curent, imediat)

- rate privind managementul activelor (rotaia activului total, a activelor fixe) - rate de cretere (creterea real a profitului net) - moralitatea comercial: - situaia juridic - Vechimea afacerii - Forma de proprietate - incidena de pli Din aceast perspectiv, un minim de informaii necesare este reprezentat de un cumul de date privind contul de profit i pierdere, bilanul i situaia juridic a agenilor economici. Pornind de la aceste premise, realizarea unei structuri informaionale pe care s se bazeze procesul de rating este un lucru dificil de realizat. Principalele abordri structurale identificate n practica de specialitate se fundamenteaz pe criteriul disponibilitii datelor. Astfel, n cadrul studiilor preliminare se cerceteaz sursele de date poteniale. n general, acestea sunt: debitorii; instituiile de credit; autoritile publice; respectiv Ministerul de Finane; alte organizaii publice sau private specializate n colectarea de informaii economico-financiare i despre conduita afacerilor; variante mixte, care combin elementele de mai sus. n faza de proiectare, se au n vedere criterii precum aspectele juridice, calitatea datelor, dimensiunea seriilor de date, posibilitile tehnice i costurile implicate. Aspectele juridice sunt analizate din perspectiva temeiului legal i a necesitailor ulterioare de reglementare. Calitatea datelor are n vedere asigurarea validitii informaiilor, respectiv autenticitatea, periodicitatea i comparabilitatea acestora. Dimensiunea seriilor de date trebuie s fie ct mai ampl , astfel nct istoricul s cuprind ct mai multe dintre situaiile conjuncturale cu implicaii sistemice i evoluiile ciclice. Posibilitile tehnice pun n eviden soluiile de infrastructur care s permit o eficien operaional crescut. Nu n ultimul rnd, trebuie avute n vedere i costurile investiionale i operaionale. Se impune i accesarea altor surse dect cele bancare sau direct de la debitori pentru obinerea informaiilor necesare. O soluie convenabil este accesarea bazelor de date gestionate de autoriti publice precum Ministerul Finanelor Publice (MFP). Se presupune ca din aceste surse datele sunt valide i cu istorice care pornesc de la nceputurile desfurrii activitii evideniate.