MEMORIA 2009

Seores Accionistas De acuerdo con lo dispuesto por los Estatutos de la Compaa, el Directorio presenta a su consideracin la Memoria que incluye informes de los negocios de Cementos Pacasmayo S.A.A. y sus subsidiarias, correspondientes al ejercicio 2009.

Entorno Econmico
El ao 2009 comenz bajo la sombra de una de las peores crisis financieras mundiales. Durante el ao 2008 importantes bancos de inversin como Lehman Brothers se declararon en quiebra e incluso en Enero de 2009 el Fondo Monetario Internacional declar que La economa mundial est confrontada con una recesin profunda". Como respuesta ante esta dura crisis, (el PBI de los

Estados Unidos se desplom durante el primer trimestre y durante ese mismo periodo se perdieron cerca de 700 mil empleos por mes), los gobiernos lanzaron planes de reactivacin por miles de

millones de dlares, redujeron drsticamente las tasas de inters e inyectaron dinero al sistema financiero. Estas importantes medidas lograron aplacar en cierta medida la crisis. Para el tercer trimestre del ao la economa estadounidense retomaba el crecimiento de su Producto Bruto Interno.

Finalmente, la economa mundial mostr un retroceso de 1% en el producto bruto interno explicado en su mayora por las economas ms avanzadas como Estados Unidos (-2.5%), Japn (-5.7) y la zona Euro (-3.9%), economas emergentes como China e India

redujeron su ritmo de crecimiento a 8.2% y 6.8% respectivamente. El PBI de las economas avanzadas retrocedi 3.4% y el de emergentes creci 1.4% (El PBI de Rusia cay cerca de 7.3%). las

En el caso de Latinoamrica el PBI tambin mostr un ligero retroceso de 1.9% sin embargo y debido al buen manejo

econmico y el importante ritmo de crecimiento de los periodos anteriores, el Per consigui un discreto pero importante

crecimiento de su produccin real. Es asi que, el PBI del ao 2009 mostr un avance del 1.0% impulsado bsicamente por los

sectores de hidrocarburos (16.1%), construccin (5.3%) y el sector pecuario (4.3%). Los sectores que perdieron ms produccin real fueron los de pesca y manufactura no primaria (10.7% y 8.4% respectivamente).

La balanza comercial, compuesta por las exportaciones (26,016 millones de dlares) y las importaciones (21,105 millones de dlares), alcanz los 4,911 millones de dlares. Las reservas internacionales aumentaron de 31,196 millones de dlares en diciembre del 2008 a 33,091 millones de dlares en diciembre del 2009.

En lo que se refiere al sector monetario la Inflacin del ao fue de slo 0.3%. Por otro lado, y siguiendo la tendencia mundial, el nuevo sol se apreci en 7.9% con respecto al dlar. El tipo de cambio cerr el ao en niveles de 2.89 soles por dlar, el cierre del ao anterior fue de 3.14 soles por dlar.

La inversin pblica aument en 24.2 % con respecto al perodo anterior mientras que la inversin privada mostr una contraccin del 15.1%.

La economa peruana en el ao 2009 no alcanz el crecimiento logrado durante periodos anteriores, sin embargo considerando la coyuntura econmica mundial, el Per mostr una enorme capacidad para salir adelante y no detener el crecimiento de su economa.

En el mes de Diciembre del ao 2009 la agencia Moodys subi la calificacin de la deuda de Per en moneda extranjera a Baa3, el primer nivel dentro de la escala de grado de inversin, debido a la capacidad que la economa peruana mostr para soportar los embates de las condiciones externas adversas a causa de la crisis internacional. Es importante sealar que el grado de inversin para la deuda de Per fue previamente otorgado por las agencias Fitch Ratings y Standard & Poors.

MERCADO NACIONAL DE CEMENTO

La crisis internacional

afect los despachos de cemento durante ao, sin embargo, la capacidad de

los primeros meses del

reaccin de la economa peruana ante los primeros indicios de recuperacin de la crisis, lograron que durante el ao 2009, los

despachos de cemento a nivel nacional alcanzaran un record histrico de 7,264,239 TM de cemento (4.6% de crecimiento frente al ao anterior). Este crecimiento se origina bsicamente en la

ltima mitad del ao, lo que auspicia un mayor crecimiento para el ao 2010.

Las fbricas

de

Cementos

Pacasmayo

Cementos

Selva

despacharon en conjunto 1,557,231 TM (5.3% por encima de lo despachado durante el ao anterior).

La participacin de mercado, obtenida por Cementos Pacasmayo y Cementos Selva durante el ao 2009, fue de 21,4%. En el ao 2008 esta participacin fue de 21.3%.

PRODUCCION DE CEMENTO

La produccin de cemento en la fbrica de Pacasmayo alcanz las 1,405,501 TM (6.0 % por encima de la produccin del ao anterior). Para producir esta cantidad de cemento se utilizaron 1,003,261 TM de clinker y 402,240 TM de adiciones tales como yeso, escorias de alto horno, puzolana, caliza y diatomitas.

La produccin total de clinker fue de 997,977 TM.

Asimismo se produjo 117,634 TM de cal monto superior en 110.95% respecto al ao 2008.

La produccin en la fbrica de Rioja fue 1.5% mayor a la del ao anterior alcanzando un volumen de 159,191 TM para lo cual se utilizaron 126,407 TM de clinker y 32,784 TM de adiciones.

INNOVACIN COMERCIAL
Cementos Pacasmayo continu durante el 2009 con su estrategia de acercamiento a los clientes y consumidores, buscando nuevos

satisfacer sus necesidades a travs de la innovacin y

productos que mejoren la durabilidad de las construcciones. En

este sentido, puso a disposicin de sus clientes el nuevo cemento Extradurable; el cual, fue diseado especialmente para la

construccin del Proyecto Planta de Beneficio de fosfatos y Puerto de Bayvar y luego fue puesto a disposicin de todos nuestros clientes.

Este cemento no slo tiene una gran resistencia a la compresin, sino que cuenta con una gran resistencia qumica que lo convierte en el cemento ideal para construcciones en medios muy agresivos, como es el caso, entre otros: el marino, medios cidos y en obras donde se usen agregados reactivos.

RESULTADOS FINANCIEROS VENTAS DE CPSAA

Durante el ao 2009 los ingresos por ventas de Cementos

Pacasmayo alcanzaron los S/. 550.8 millones de los ingresos por venta obtenidos durante

(8.1 % por encima el periodo anterior). ventas de

De estos ingresos el 85.99% fueron producto de las cemento.

El volumen de venta de cemento durante el periodo en mencin fue de 1395,429 TM (5.8% por encima del volumen vendido en el ao 2008).

Los volmenes de venta de cal y xido de zinc fueron de 116,557 TM y 7,990 TM respectivamente. Las ventas en volumen de cal aumentaron en ms de 100% mientras que las de xido de zinc tuvieron una disminucin de 55.6% con respecto al ao anterior.

Los ingresos percibidos por el alquiler de la mina Ral alcanzaron la cifra de S/.13.58 millones, de los cuales S/.1.97 millones ingresaron a Cementos Pacasmayo Febrero y durante los meses de Enero,

Marzo; y S/. 11.61 millones a Corianta S.A. como

consecuencia de la reorganizacin simple llevada a cabo en el mes de abril del ao 2009.

RESULTADOS OPERATIVOS
La utilidad operativa de Pacasmayo fue de S/.190.6 millones,

importe 10.4% superior al registrado el ao anterior.

El EBITDA de la Compaa alcanz los S/.224.4 millones. En el ao 2008 el EBITDA fue de S/.217.6 millones.

PRINCIPALES SUBSIDIARIAS

CEMENTOS SELVA Durante el ao 2009 Cementos Selva S.A. efectu ventas por un valor de S/.73.8 millones, monto superior en 7.2% a los S/.68.8 millones obtenidos durante el ao 2008. El volumen de ventas de cemento de Cementos Selva S.A., fue de 154,417 TM, cifra mayor en 1.4% a las 152,224 TM vendidas durante el periodo anterior.

El ingreso por la venta de bloques y adoquines prefabricados en la regin selva experiment un incremento de 12.8%, aumentando de S/.3.9 millones en el ao 2008 a S/.4.4 millones en el ao 2009.

El nivel total de produccin de cemento alcanzado en el ao 2009 fue de 159,191 TM, destinndose 4,774 TM a la produccin de productos prefabricados de concreto.

La utilidad operativa generada en el ao 2009 fue de S/.21.1 millones, cifra superior en 19.2% a los S/.17.7 millones obtenidos en el ao 2008. El EBITDA fue de S/.30.0 millones en el ao 2009 cifra superior en 15.8% al EBITDA alcanzado durante el ao 2008 de S/.25.9 millones.

El resultado neto de la gestin del ao 2009 fue de S/.13.0 millones.

Las inversiones efectuadas por Cementos Selva se destinaron principalmente a incrementar la capacidad de la planta

concluyendo la construccin del Horno III en el mes de julio y ponindose en operacin en el mes de agosto. Tambin se destinaron recursos al reemplazo y optimizacin de diversos equipos.

Respecto a los pasivos, la empresa mantiene pendiente de pago la deuda adquirida en la compra de la planta de Rioja cuyo saldo al 31 de diciembre del ao 2009 es de S/. 14.7 millones. Este monto ser amortizado en los prximos 9 aos.

DINO Durante el ao 2009 Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. (Dino) efectu ventas por un valor de S/. 566.6 millones. Los ingresos por las ventas de cemento, concreto y bloques y adoquines se incrementaron en 6.7%, 37.3% y 10.1% respectivamente. Sin fierro y otras lneas

embargo, los ingresos por las ventas de

disminuyeron en 41% y 46.2% respectivamente.

Las

ventas

de

los

productos

suministrados

por

Cementos

Pacasmayo S.A.A. sumaron un total de S/. 407.3 millones, lo que representa el 71.9% de las ventas efectuadas por Dino.

Las ventas de los productos elaborados por Dino sumaron S/. 77.8 millones y las ventas de productos suministrados por terceros sumaron S/. 81.4 millones, lo que representa un 13.7% y 14.4% de las ventas de Dino, respectivamente.

En el ao 2009 se despacharon 207,819 metros cbicos de concreto premezclado, cifra superior en 12.3% a los 185,023 metros cbicos despachados durante el ao 2008.

El volumen de ventas de bloques y adoquines prefabricados en el ao 2009 aument de 25,786 millares. 24,658 millares vendidos en el 2008 a

10

Las ventas de

fierro representaron el 87.9 % del total de las

ventas de terceros.

La utilidad operativa de Dino durante el ao 2009 sum S/. 10.3 millones, cifra superior en 74.5% a los S/.5.9 millones obtenidos durante el ao 2008. El EBITDA de la compaa alcanz los S/. 16.2 millones contra los S/.11.1 millones reportados el ao

anterior.

La utilidad neta de Dino en el ao 2009 ascendi a S/. 5.9 millones (57.7% superior a la obtenida durante el ao 2008).

DINOSELVA Dinoselva Iquitos obtuvo ingresos por un valor de S/. 8.6 millones.

La utilidad operativa obtenida por Dinoselva Iquitos en el ao 2009 fue de S/.2.1 millones, el EBITDA fue de S/. 2.1 millones y su

utilidad neta de S/. 1.5 millones, mientras que en el 2008 fueron de S/. 1.7, S/ 1.8 y S/. 1.1 millones respectivamente.

11

FOSFATOS DEL PACIFICO El Proyecto Fosfatos de Bayvar

El proyecto Bayvar nace a partir de la adjudicacin de manera indefinida de la concesin Bayvar N 9 a favor de Cementos

Pacasmayo S.A.A. el 29 de agosto del ao 2007 en el Concurso Pblico Internacional N PRI-89-2007 para la promocin de la inversin privada en las concesiones remanentes del Proyecto Bayvar. Dicha concesin se encuentra ubicada en el distrito y provincia de Sechura, departamento de Piura, aproximadamente a 1,000 Km. al norte de la capital de Lima, a 110 Km. al sur de Piura y a 30 Km del Ocano Pacfico.

En el 2009 se complet un programa de perforacin de 90 calicatas y 172 pozos perforndose en total 15,378 metros en Bayvar N 9 determinando as la presencia de roca fosfrica. Posteriormente, la empresa Mintec, utilizando el reconocido software Minesight,

determin una magnitud de recurso de 625 millones de toneladas con 18.1% de en P2O5. CIMM Asimismo, Per y se realizaron anlisis con de las

laboratorio

pruebas

metalrgicas

empresas FL Smidth, China Bluestar

y Tecsup, en los cuales se

determin que el producto final cuenta con una concentracin aproximada de 30% de P2O5 y una recuperacin alrededor del 75%. Debido a las caractersticas del yacimiento as como su ubicacin, el proyecto Fosfatos de Bayvar representa una oportunidad nica 12

para la explotacin y comercializacin de roca fosfrica de alta calidad, convirtindose as en una importante y competitiva fuente del recurso para los mercados ubicados en la Cuenca del Pacfico.

UTILIDADES DE EJERCICIO
Las utilidades de Cementos Pacasmayo S.A.A. del ejercicio 2009 alcanzaron la suma de S/.122.9 millones (68.4% ms que las utilidades reportadas el ao 2008). Este incremento en la utilidad del ejercicio es explicado por la mejora en ventas, menores costos operativos, as como, resultados de las empresas subsidiarias. mejores

PROYECTOS EJECUTADOS
Entre los principales proyectos ejecutados en la fbrica de

Pacasmayo durante el ao 2009 se incluyen entre otros : La instalacin de un nuevo molino de cemento cuya

culminacin est prevista para Setiembre del ao 2010 con una capacidad de 1,200,000 TM. La construccin del silo cemento N 7 con una capacidad de 11,000 TM finalizado en el mes de Mayo del ao 2009. La construccin de la nueva lnea de transmisin de energa elctrica desde la S.E. de Guadalupe a la S.E. de CPSAA, cuya culminacin est prevista para Marzo del ao 2010. Construccin del sistema de despolvorizacin de los HVC 1, 2 y 3 cuya culminacin esta prevista para Abril del ao 2010.

13

Construccin del Ducto de gases calientes del Enfriador del Horno 3 al Molino 6 cuya culminacin est prevista para Marzo del ao 2010.

Construccin del sistema de descarga del filtro de mangas HVC al Crudo 3 cuya culminacin est prevista para Marzo del ao 2010.

OBLIGACIONES FINANCIERAS
Durante el ao 2009 se amortizaron prstamos bancarios por un total de USD 9.8 millones y S/. 67.9 millones; bonos corporativos por USD 9.1 millones y operaciones de por S/. 5.6 millones. arrendamiento financiero

En ese mismo perodo, Cementos Pacasmayo S.A.A tom diversos prstamos bancarios por un total de S/. 148.5 millones para cumplir con su plan de inversiones y financiar otras obligaciones.

As mismo, durante el ao se continu con el desembolso de dos operaciones de arrendamiento financiero por un total de hasta USD 28.0 millones para maquinaria y equipo; y hasta USD 7.0

millones, o su equivalente en nuevos soles, para obras civiles, destinados a la ampliacin de la capacidad de molienda de la fbrica de Pacasmayo. Al 31 de diciembre del 2009 se haban desembolsado un total de USD 19.6 millones y S/. 3.1 millones de estas operaciones.

14

PATRIMONIO DE LA COMPAA
El capital social est representado por 419977,479 acciones comunes de un valor nominal de S/. 1.00 cada una y las acciones de inversin de la compaa estn representadas por 49575,341 acciones del mismo valor nominal.

Durante el ejercicio 2009, el patrimonio aument de S/. 533.2 millones al 31 de diciembre del ao 2008 a S/. 632.1 millones al a los

31 de diciembre del 2009, el cual obedece bsicamente resultados del ejercicio 2009.

PAGO DE DIVIDENDOS
El 27 de octubre del ao 2009, el Directorio declar pagar

dividendos por S/. 25.0 millones, con cargo a las utilidades del ejercicio 2009.

ESTADOS FINANCIEROS
Los resultados del ejercicio 2009, el estado de flujos de efectivo y el balance general al 31 de diciembre de 2009 figuran en los documentos anexos a esta memoria. Los citados estados

financieros de Cementos Pacasmayo S.A.A., fueron auditados por los seores Medina, Zaldvar, Paredes y Asociados, firma miembro del Grupo Ernst & Young. 15

CULTURA ORGANIZACIONAL
Co mpa rt ie nd o el e nf oq ue e st ra t g ico

NUESTRA VISION Ubicarnos dentro del 10% de empresas cementeras ms rentables y comprometidas con el cuidado del medio ambiente en America Latina.

NUESTRA MISIN Somos una empresa innovadora que se especializa en as como en cal y materiales de construccin. cemento

NUESTRO COMPROMISO Con la creacin de valor mediante la innovacin, calidad, eficiencia operativa, cuidado del medio ambiente, responsabilidad social, seguridad y el desarrollo de los clientes y capital humano.

NUESTROS VALORES

Creatividad Capacidad de pensar de forma distinta. Excelencia Vivir en un proceso de mejoramiento continuo, tratando siempre de hacer mejor las cosas. Integridad

16

Implica vivir correctamente y bajo los principios de respeto y equidad. Responsabilidad

honestidad,

Respetar los altos estndares de seguridad, cuidar el medio ambiente y contribuir con el desarrollo sostenible de las

comunidades locales. Trabajo en Equipo Escuchar siempre las ideas de los dems para el logro de objetivos comunes, creando as un clima de confianza y aprendiendo de nuestros errores.

ACTIVIDADES DE COMPROMISO CORPORATIVO

GESTION DE LA CALIDAD Y MEJORA CONTINUA
Se revisaron los parmetros de calidad de materias primas, productos intermedios y productos terminados y se elaboraron reportes estadsticos mensuales con la tendencia y cumplimiento de los parmetros de control que sirven de herramienta para el control de los procesos.

Se

independiz la lnea de despacho a granel, se elabor su charlas tcnicas

especificacin y ficha tcnica y se imparti

durante el lanzamiento del nuevo cemento Portland tipo HS en el mercado del norte del Per.

17

Se construy el laboratorio de Mejora Continua que cuenta con los equipos y con las condiciones ambientales normalizadas para la investigacin del concreto premezclado.

Se realizaron 2 auditorias internas en cada planta o sede de CPSAA, CSSA, DINO S.R.L. y Dinoselva Iquitos S.A.C.,

incrementando en 50% el nmero de horas auditadas respecto al ao 2008, y se realizaron 2 auditoras externas a cargo de SGS donde los auditores recomendaron se mantenga nuestra

Certificacin Internacional ISO 9001.

Con el fin de mejorar la competencia tcnica de los colaboradores se imparti 7 cursos de capacitacin sobre cemento, concreto y gestin de la calidad, haciendo un total de 23 sesiones y 140 horas de capacitacin impartidas por 4 colaboradores de nuestra rea.

SEGURIDAD Y MEDIO AMBIENTE

1. Seguridad Nuestra gestin en materia de seguridad esta orientada a

consolidar una Cultura de Seguridad en toda nuestra organizacin, buscando la integracin de todos nuestros colaboradores en todos sus niveles, a travs de la participacin de todos en el desarrollo de actividades seguras en todas nuestras operaciones.

18

En el periodo 2009, hemos logrado importantes avances en la gestin de seguridad, los cuales se han visto reflejadas en la reduccin de los indicadores de frecuencia de accidentes, en la mayora de las unidades de nuestra organizacin.

2. Medio Ambiente Conscientes de la importancia que tiene nuestro medio ambiente en la obtencin de una adecuada calidad de vida, nuestra

compaa realiza sus operaciones bajo un enfoque de Desarrollo Sostenible, obtenindose de esta manera un equilibrio entre los aspectos econmicos, ambientales y sociales en todas nuestras actividades.

Durante el ao 2009, nuestra empresa ha efectuado diversas inversiones en la implementacin de equipos destinados a reducir las emisiones de polvo en las operaciones de Pacasmayo y de Rioja.

Es poltica de la compaa incorporar diversas adiciones en la fabricacin del cemento con el objetivo de disminuir el consumo de clinker a fin de minimizar las emisiones de CO2 al medio ambiente.

En el ao 2009, se ha venido consolidando el Sistema de Gestin implementado en Cementos Selva, en base a la norma ISO 14001.

19

RELACIONES COMUNITARIAS
La Responsabilidad Social de Cementos Pacasmayo esta basada en realizar y promover actividades que permitan mejorar la calidad de vida en la poblacin de nuestras zonas de influencia, haciendo a sta partcipe de su propio desarrollo. Para esto, se tiene un programa de responsabilidad social en el que se prioriza el apoyo a importantes programas educativos. 1. Educacin Principales actividades en el campo de la educacin: 1. Programa Formacin de Docentes. 2. Programa Matemtica para Todos. 3. Apoyo al funcionamiento del Centro de Desarrollo Tecnolgico (CDT) en alianza con el TECSUP (Pacasmayo y Tembladera) 4. Fortalecimiento de capacidades

Durante el ao 2009, continuamos con el desarrollo del

Fondo

Luis Hochschild Plaut que consiste en un crdito educativo que permite a jvenes recin egresados del colegio, seguir carreras tcnicas en TECSUP Trujillo, contando actualmente con 20 alumnos de Pacasmayo, Tembladera y Rioja. Asimismo, el

programa Contigo Haremos la Diferencia, el cual tiene por objetivo generar valores culturales (puntualidad, responsabilidad, solidaridad y creatividad) en la poblacin de nuestras comunidades vecinas.

20

En el programa de fortalecimiento de capacidades este ao se realizaron Talleres para periodistas de Pacasmayo y Rioja

respectivamente. 2. Salud Nuestra empresa culmin con el financiamiento del perfil del Proyecto Integral de Agua y Desage para la ciudad de

Pacasmayo, con lo que se contribuye a la salubridad local. Adems, mediante convenios de apoyo con el Ministerio de Salud, se ha logrado realizar campaas mdicas enfocadas a las

instituciones educativas de las comunidades cercanas a nuestras operaciones. En el ao 2009, dichas campaas han beneficiado a 7,125 estudiantes.

Asimismo, para mejorar la educacin y salud en forma integral se viene desarrollando el programa Escuelas Saludables, el cual incluye actividades de capacitacin en temas de mejores hbitos de higiene, medio ambiente y salud. En cuanto a infraestructura, hemos realizado el mejoramiento de los servicios higinicos en diversas instituciones educativas con el fin de generar entornos saludables para stas.

PRCTICAS DEL BUEN GOBIERNO CORPORATIVO

Cementos Pacasmayo S.A.A., tiene entre sus objetivos la mejora constante de sus prcticas del buen gobierno corporativo y se

21

encuentra comprometido activamente en el desarrollo del mismo, en beneficio de sus accionistas y del mercado en general.

La evaluacin sobre los aspectos de las prcticas de Buen Gobierno Corporativo conforme a los parmetros y principios establecidos por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores y la Bolsa de Valores de Lima por el ao calendario 2009, ha sido revisada por la firma Pricewaterhouse Coopers.

DEL DIRECTORIO

El Directorio, expresa su agradecimiento a los seores accionistas por la confianza recibida y su reconocimiento a la gerencia, ejecutivos y trabajadores en general por su valiosa colaboracin.

22

DOCUMENTO DE INFORMACION ANUAL

Seccin I DECLARACIN DE RESPONSABILIDAD El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Cementos Pacasmayo S.A.A. durante el ao 2009. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.

Lima, 23 de Febrero de 2010

23

Seccin II NEGOCIO
A.

Datos Generales

Denominacin: Cementos Pacasmayo S.A.A. Direccin: Calle La Colonia 150, Urbanizacin El Vivero, Lima 33 - Per Santiago de Surco,

Telfono: (511) 317-6000 Fax: (511) 317- 6099 Constitucin e inscripcin: Escritura Pblica de fecha 10 de diciembre de 1998, otorgada ante el Notario Pblico Dr. Gustavo Correa Miller, inscrita en la partida No. 11076338 del Registro de Personas Jurdicas.

Grupo: Cementos Pacasmayo S.A.A pertenece al Grupo Econmico de Inversiones Pacasmayo S.A. (IPSA). Dicho Grupo Econmico, es conocido tambin como Grupo Hochschild y esta integrado principalmente siguientes sociedades: por las

24

Razn Social Hartsdale Capital INC Farragut Holdings INC Greystone Corporation Inversiones Pacasmayo S.A. Cementos Selva S.A. Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Dinoselva Iquitos S.A.C. Acucola Los Paiches S.A.C. Zemex LLC Zemex Industrial Minerals LLC Suzorite Mineral Products LLC Zemex Attapulgite LLC Corianta S.A. Tinku Generacin S.A.C. Fosfatos del Pacifico S.A. Hochschild Mining PLC y subsidiarias

Objeto Social Actividades Empresariales Actividades Empresariales Actividades Empresariales Inversiones Fabricacin y comercio de Cemento Distribucin y Comercializacin Distribucin y Comercializacin Pesca, explotacin de granjas pisccolas Inversiones Inversiones Fabricacin y comercializacin de minera industrial Fabricacin y comercializacin de minera industrial Actividades mineras Generacin de energa elctrica Actividades mineras y fabricacin de fertilizantes y productos qumicos Actividades Mineras

Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. Transmisin de Energa

Clases de acciones creadas y emitidas: comunes y de inversin Capital social del emisor: est representado por 419,977,479 acciones comunes, ntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por accin y representa el 89.44% de la totalidad de acciones en circulacin.

Acciones de Inversin: Corresponden a 49,575,341 acciones, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por accin y representan aproximadamente el 10.56% de la totalidad de acciones en circulacin.

Estructura accionaria: los porcentajes de participacin de los diez principales accionistas son los siguientes :

25

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

67.47 % 11.61 % 6.08 % 3.30 % 3.04 % 0.57 % 0.50 % 0.37 % 0.29 % 0.25 %

Accionistas con participacin mayor al 5% del capital social:

Nombre y/o Razn Social Participacin Nacionalidad Grupo Econmico

Inversiones Pacasmayo S.A. AFP Prima AFP Integra Acciones con derecho a voto
Tenencia

67.47 % 11.61 % 6.08 %

Peruana Peruana Peruana

IPSA Grupo Crdito ING Group

Nmero de accionistas

Porcentaje de participacin

Menor al 1% Entre 1% - 5% Entre 5% -10% Mayor al 10% Total Acciones de inversin

Tenencia

7,990 2 1 2 7,995

8.5% 6.34% 6.08% 79.08% 100.00%

Nmero de titulares

Porcentaje de participacin

Menor al 1% Entre 1% - 5% Entre 5% -10% Mayor al 10% Total

526 3 2 3 534

9.54% 5.77% 16.45% 68.24% 100.00%

26

B.

Descripcin de Operaciones y Desarrollo

Objeto social: la sociedad tiene por objeto dedicarse a la elaboracin y fabricacin de cementos, cal, agregados, bloques y ladrillos de cemento, concreto premezclado y otros materiales de construccin, sus derivados y

afines, incluida su comercializacin y venta, en la Repblica del Per y en el extranjero; a la explotacin, procesamiento y comercializacin de minerales industriales, as como a la prestacin de servicios de transporte terrestre de mercancas a nivel nacional por cuenta propia y de terceros. CIIU: 2694 Plazo de duracin: indefinido

Evolucin de las operaciones:

1949
Se funda la Compaa Nacional de Cementos Portland del Norte.

1957
Comienza la actividad comercial de la Compaa Cementos Pacasmayo S.A. mediante la instalacin de la primera lnea de produccin de clinker que concluye en el ao 1958. La capacidad de produccin de clinker es de 110,000 TM ao.

1966
Concluye la instalacin de la segunda lnea de produccin. La capacidad de produccin de clinker aumenta a 303,500 TM ao.

1970
El Presidente Velasco declara la industria cementera como industria bsica.

1973
Se celebra un contrato con el Estado por el cual la empresa se obliga a aportar el total de activos y pasivos de la actividad bsica (industria de cemento) a una nueva Compaa con el nombre de Cementos Norte Pacasmayo S.A. La empresa es reestructurada de tal manera que la mayora de los accionistas de Cementos Pacasmayo S.A. logran mantener su participacin a travs de Inversiones Pacasmayo S.A.

1977
27

Inversiones Pacasmayo entabla una demanda contra el gobierno de Per para no perder la participacin mayoritaria en la compaa. Instalacin de la lnea 3. La capacidad de clinker aumenta a 720,000 TM ao sin considerar la lnea uno.

1980
El Gobierno acepta mantener slo el 49% de las acciones de la compaa.

1994-1995
El Gobierno vende sus acciones al sector privado, IPSA adquiere un 10% adicional de capital e Invernor (empresa subsidiaria de CNP) adquiere el 4.65% del capital. Mediante mejoras tecnolgicas se expande la capacidad de la lnea tres de produccin hasta 690,000 TM ao, la capacidad de la fbrica aumenta a 840,000 TM ao.

1998
Se adquiere al gobierno regional de Rioja la fbrica de cementos en la Provincia de Rioja. Se crea una nueva sociedad llamada Cementos Pacasmayo S.A.A. producto de la fusin de Cementos Norte Pacasmayo S.A., Cementos Rioja y Cordasa.

2000
Se instala en la fbrica de Pacasmayo un nuevo molino vertical ampliando la capacidad de molienda. Se constituye la empresa Cementos Selva S.A.

2001
Se amplia la capacidad de la fbrica de la selva hasta 120,000 TM ao.

2005
Invernor S.A.C. vende 22438,892 acciones comunes de Cementos Pacasmayo S.A.A. al mercado, el 94% de estas acciones es adquirido por Inversiones Pacasmayo.

2007
Se instalan 3 hornos verticales en la planta de Pacasmayo.

2008
Se instala un cuarto horno vertical en la fbrica de Pacasmayo. La capacidad de produccin de clinker se eleva a 1241,000 TM ao. En la selva se inicia la instalacin de un nuevo horno vertical de 80,000 TM ao de capacidad de produccin.

2009
Se construye un nuevo silo de cemento con una capacidad de 11,000 TM de cemento.

28

Descripcin del sector :

En el pas existen 7 fbricas productoras de cemento, los costos de produccin entre estas no varan sustancialmente; sin embargo, debido a los altos costos de transporte, las compaas productoras han competido principalmente en la periferia de zonas de mercado definidas.

La planta principal de produccin de la Compaa se encuentra ubicada en la ciudad de Pacasmayo a 96 Km. al norte de la ciudad de Trujillo.

En 1998 se puso en marcha la planta de produccin ubicada en la ciudad de Rioja, San Martn, cuyo titular es actualmente la subsidiaria Cementos Selva S.A.

La empresa cuenta adems con las subsidiarias Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. y Dinoselva Iquitos S.A.C. y una red de afiliados que distribuyen una parte importante de productos de la empresa.

Los otros productores/ importadores de cemento en el Per son:

Cementos Lima S.A. cuya planta est situada en las cercanas de Lima y es el mayor fabricante de cemento en el Per.

Cemento Andino, situada en el departamento de Junn que atiende principalmente la zona central del pas y parte de los

departamentos de Loreto y Ucayali.

29

Yura S.A.,

situada cerca de Arequipa, atiende principalmente el

sur del Per y las reas cercanas a las fronteras con Bolivia y Chile.

Cementos Sur S.A., cuya planta se encuentra ubicada cerca de Juliaca y atiende principalmente la zona andina del sur del Per.

Caliza

Cementos Inca

ubicada

en

Cajamarquilla

que

atiende

principalmente esa zona.

Adicionalmente, existen importadores de cemento que abastecen bsicamente las ciudades de Lima e Iquitos.

Actualmente, Cementos Pacasmayo es la nica empresa en el Per que fabrica cinco tipos de cemento, con propiedades y ventajas especiales para cada necesidad. Esta poltica de diversificacin permite ofrecer a los constructores un producto hecho a la medida de cada uno de sus requerimientos, destacando la economa o mayor rendimiento en la obra y una mejora sustancial en la calidad de las construcciones

30

Ventas netas de bienes (en miles de soles al 31 de diciembre del ao 2009).

Destino Venta de Bienes - Nacional 2008 509,242 2009 550,849

Productos de mayor incidencia.

Producto Cemento Cal Calcina de Zinc Otros % de las Ventas 2008 85.62% 5.56% 7.97% 0.85% % de las Ventas 2009 85.99% 10.98% 2.92% 0.11 %

Planes o polticas de inversin.

Los principales proyectos ejecutados en la fbrica de Pacasmayo durante el ao 2009 incluyen entre otros : La instalacin de un nuevo molino de cemento cuya

culminacin est prevista para Setiembre del ao 2010 con una capacidad de 1,200,000 TM. La construccin del silo cemento N 7 con una capacidad de 11,000 TM finalizado en el mes de Mayo. La construccin de la nueva lnea de transmisin de energa elctrica desde la S.E. de Guadalupe a la S.E. de CPSAA, cuya culminacin esta prevista para Marzo del ao 2010. Construccin del sistema de despolvorizacin de los HVC 1, 2 y 3 cuya culminacin est prevista para Abril del ao 2010. Construccin del Ducto de gases calientes del Enfriador del Horno 3 al Molino 6 cuya culminacin est prevista para Marzo del ao 2010. Construccin del sistema de descarga del filtro de mangas HVC al Crudo 3 cuya culminacin est prevista para Marzo del ao 2010.

31

Los principales activos (saldos netos en miles de S/.) son:

Descripcin Maquinarias y Equipos Edificios y Construcciones Terrenos Unidades de Transporte Obras en Curso y Unidades por recibir Equipos de Cmputo y Herramientas Muebles y Enseres Cierre de Mina TOTAL 2008 157,468 76,096 73,263 40,123 40,266 1,385 3,203 2,004 393,808 2009 206,778 85,738 71,861 36,064 27,805 1,425 2,824 0 432,495

La Compaa mantiene maquinarias y equipos adquiridos mediante dos contratos de arrendamiento financiero pendiente de pago al 31 de diciembre de 2009 por S/.79,201,000 diciembre del 2008). Asimismo, al 31 de diciembre de 2009, la Compaa mantiene maquinaria y equipo que fueron adquiridos mediante contratos de arrendamiento y retroarrendamiento financiero suscritos en aos anteriores que se encuentran ntegramente pagados, por un costo en libros ascendente a aproximadamente S/.201,668,000 y (S/.38,846,000 al 31 de

S/.161,068,000 de depreciacin acumulada (costo ascendente a S/.201,668,000 y depreciacin acumulada ascendente a

S/.159,439,600 al 31 de diciembre de 2008).

Al 31 de diciembre del ao 2009 y como consecuencia de la firma de un Contrato de Fideicomiso, entre la Compaa, La Fiduciaria S.A. y el Banco de Crdito del Per en calidad de representante de

32

los acreedores garantizados, existen diversos activos fijos e intangibles garantizando las obligaciones de la Compaa.

Al 31 de diciembre del ao 2009, la Compaa cuenta con los siguientes contratos que regulan el orden de prelacin acreedores y las garantas asumidas por la Compaa. entre

Contrato

marco

entre

acreedores

garantizados:

Contrato

firmado entre el Banco de Crdito del Per y el Citibank N.A. con la intervencin de Cementos Pacasmayo que tiene por objeto regular las relaciones entre los acreedores

garantizados de Cementos Pacasmayo (los existentes y los nuevos acreedores como consecuencia de la futura emisin de los Bonos del Primer Programa de Emisin de Bonos Corporativos). En dicho contrato los acreedores reconocen y aceptan que los bienes fideicometidos han sido transferidos en dominio a la Fiduciaria S.A. y que garantizan las

obligaciones de la Compaa, las mismas que tendrn el mismo rango, sin privilegio o prelacin alguna .

Contrato de Fideicomiso: La Compaa, la Fiduciaria S.A. y el Banco de Crdito del Per en calidad de representante de los acreedores Fideicomiso Compaa garantizados, en Garanta. a la firmaron Mediante un dicho S.A. Contrato contrato fijos de la y

entrega

Fiduciaria

activos

33

concesiones mineras a un valor de realizacin ascendente a aproximadamente USD 364 millones siguientes obligaciones: Primera y para garantizar las Segunda Emisin de

Bonos Cementos Pacasmayo, el contrato de prstamo con el Banco de Crdito del Per, el contrato de prstamo firmado con el Citibank (prstamo que ha sido cancelado en el 2007), los bonos a ser emitidos como parte del Primer Programa de Emisin de Bonos Corporativos Cementos Pacasmayo hasta por USD 75 millones, as como cualquier otra deuda que no incumpla el ratio de cobertura. Durante todo el perodo de

vigencia de estas obligaciones la Compaa debe mantener un ratio de cobertura de garantas con respecto a dichas deudas, de por lo menos 2 a 1, calculado a partir de sus estados financieros individuales trimestrales y anuales de la Compaa. Al 31 diciembre del ao 2009 la situacin de las obligaciones garantizadas es la siguiente:
Acreedor
Bonos Corporativos Primera y Segunda Emisin Mediano Plazo BCP Mediano Plazo BBVA

Garanta
Fideicomiso en garanta de los principales activos y concesin de CPSAA.

Monto de la deuda al 31.12.09

Importe de la Garanta
Aproximadamente USD 364 millones

USD 79937,745

34

Recursos Humanos.

El nmero de personal en planilla ha tenido la siguiente variacin (al 31 de diciembre de cada ao):
Ejecutivos Empleados Obreros TOTAL Dic. 2005 15 255 288 558 Dic. 2006 15 250 293 558 Dic. 2007 19 332 558 909 Dic. 2008 20 315 538 873 DIC. 2009 20 339 368 727

Por otro lado, el personal permanente y contratado de la empresa, a diciembre del ao 2009, fue el siguiente:
Ejecutivos Empleados Obreros TOTAL Permanente 20 278 248 546 Temporal 61 120 181

C.

Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales Al 31 de diciembre del ao 2009 y a la fecha en que se emite el presente informe, no se conocen procesos que puedan tener un impacto significativo sobre los resultados de las operaciones y la posicin financiera de la empresa.

35

D.

Administracin Relacin de Directores :

Nombre Cargo Director desde

Eduardo Hochschild Beeck Lino A. Abram Caballerino Gianfranco Castagnola Zuiga Roberto Daino Zapata Ricardo Harten Costa Juan Inchustegui Vargas Raimundo Morales Dasso Humberto Nadal Del Carpio Dionisio Romero Paoletti Robert P. Bredthauer Manuel Ferreyros Pea

Presidente Vicepresidente Director Director Director Director Director Director Director Director Suplente Director Suplente

03.04.1991 16.03.1989 28.03.2003 10.06.2008 28.03.2003 04.08.1995 27.03.2008 27.03.2008 22.03.2005 28.03.2003 27.03.2008

Eduardo Hochschild Beeck. Ingeniero Mecnico y Fsico, graduado en Tufts University en Boston de los Estados Unidos. Presidente Ejecutivo de

Hochschild Mining PLC y de la Asociacin Promotora TECSUP. Vicepresidente del Patronato de Plata del Per. Presidente del Directorio de Inversiones Pacasmayo S.A. Director, del Banco de Crdito del Per; Seguros El Pacfico Peruano-Suiza; Sociedad de Comercio Exterior del Per (COMEX PERU); Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa; Consejo Empresario de Amrica Latina (CEAL); Instituto Peruano de Economa (IPE); Fundacin Pedro y Anglica de Osma; y del Patronato de la Universidad Nacional de Ingeniera (UNI). Es adems, miembro de ABAC Per (APEC Business Advisory Council) y Asesor-Perito del Consejo Econmico de la Conferencia Episcopal.

Lino A. Abram Caballerino. Ingeniero qumico, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, en la ciudad de Lima, y graduado en

36

Administracin de Negocios de la Escuela de Administracin de Negocios para Graduados (ESAN). Es Director de Inversiones Pacasmayo S.A. y otras compaas. Anteriormente se ha desempeado, entre otras compaas, como Director de Finanzas y Planeamiento de Minero Per y Presidente Ejecutivo de Inversiones Cofide S.A. Es miembro de la Academia Peruana de Ingeniera.

Gianfranco Castagnola Ziga. Bachiller en Economa de la Universidad del Pacfico, con una Maestra en Polticas Pblicas de la Universidad de Harvard. Presidente Ejecutivo de APOYO Consultora y Presidente del Directorio de AC Capitales SAFI. Ha sido Director del Banco Central de Reserva. Es miembro del directorio de Scotiabank, Saga Falabella, Austral Group y otras empresas e instituciones sin fines de lucro y es miembro del Consejo Consultivo del Poder Judicial. Director Independiente.

Roberto Daino Zapata. Abogado con ms de 30 aos de experiencia en el Per, Estados Unidos, Gran Bretaa, Canad y Sud frica. Graduado de las Escuelas de derecho de la Universidad de Harvard y de la Pontificia Universidad Catlica del Per. Ha sido Primer Ministro del Per y Embajador de Per en los Estados Unidos, Vicepresidente y Asesor Jurdico Principal del Banco Mundial. Actualmente es Vicepresidente del Directorio y Director de Mibanco, Grupo RPP, Gold Fields, AFP Integra y Lake Shore Gold, entre otros.

Ricardo Harten Costa. Abogado graduado en la Pontificia Universidad Catlica del Per. Ha sido Presidente de Directorio de CONITE.

Actualmente, es miembro del Directorio de Compaa Minera Antamina S.A.,

37

Inversiones y Servicios Financieros S.A. -Inserfinsa,

Compaa Minera

Quechua S.A. entre otros y es Socio Principal del Estudio Ferrero Abogados desde 1980. Director Independiente.

Juan Inchustegui Vargas. Ingeniero mecnico electricista, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniera. Tiene estudios de postgrado en el

Programa de Alta Direccin (PAD) de la Universidad de Piura. Es Director de Inversiones Pacasmayo S.A. y otras empresas. Ha ejercido el cargo de Gerente General de Electro Per, y se ha desempeado como Ministro de Estado de diversas carteras y como Senador de la Repblica. Es miembro de la Academia Peruana de Ingeniera y Presidente del Tecsup en Lima.

Raimundo Morales Dasso. Bachiller en Economa y Administracin de la Universidad del Pacfico, Master en Administracin de Negocios en la Universidad de Pennsylvania Wharton Business School. Ocup el cargo de Gerente General del Banco de Crdito del Per de Noviembre de 1990 a Marzo del 2008. Actualmente ocupa el cargo de Presidente del Directorio del Instituto Peruano de Economa y Vicepresidente del Directorio de Credicorp Ltd., Banco de Crdito del Per, Banco de Crdito de Bolivia, Atlantic Security Bank, Pacfico Peruano Suiza, Ca. de Seguros y Reaseguros. Asimismo, es

miembro del Directorio de Pacfico Vida, Cementos Pacasmayo, Alicorp, Grupo Romero y Primer Vicepresidente de Confiep.

38

Humberto Nadal Del Carpio. Economista graduado de la Universidad del Pacfico y Master en Direccin de Empresa (MBA) de la Universidad de Es tambin desde octubre de 2008

Georgetown en Washington DC.

representante de Cementos Pacasmayo en la Gerencia General de Inversiones Pacasmayo; accionista mayoritario de Cementos Pacasmayo. Anteriormente

fue Presidente del Directorio del Fondo Mi Vivienda, y se desempe como Gerente de Desarrollo Corporativo en Hochschild Mining PLC. Gerente de

Negocios, Administracin y Finanzas del Instituto Libertad y Democracia y como Gerente General de Socosani S.A.

Dionisio Romero Paoletti. Bachiller en administracin de empresas del programa de Economa de Brown University y cuenta con una Maestra en Administracin de Empresas de Stanford University. Presidente del Directorio del Banco de Crdito del Per S. A. - BCP y de Credicorp Ltd. Corporacin BCP, desde el 1 de abril del 2009, y, desde el 2001, Presidente en el Directorio de ALICORP S.A.A., Ransa Comercial, y diversas empresas del sector industrial, comercio y de servicios que conforman el Grupo Romero. Vicepresidente del Directorio de Inversiones Centenario S.A.A., y miembro del Directorio Transportes Blindados S. A. Director Independiente.

Robert Patrick Bredthauer. Graduado de Administracin de Empresas en el Hochschule St. Gallen y en Comercio en la Ecole Superieure de Commerce, La Neuville, y la Ecole Superieure de Commerce, Lausanne, Suiza. Se ha desempeado desde 1976 como Vicepresidente Financiero y Vicepresidente Ejecutivo de la Cemento Nacional C.A. de Guayaquil. Entre los aos 1971 y

39

1976 se desempe como Contador Regional en Holderbank Management and Consulting de Nyon, Suiza. Director suplente Independiente.

Manuel Ferreyros Pea. Administrador graduado de la Universidad de Lima y MBA en The College of Insurance en New York, entre otros, realiz el programa de alta gerencia en el INCAE y el CEOS Management Program en Kellogg. Antes de ingresar a la Compaa se desempe como Gerente General de La Positiva Seguros y Reaseguros. Trabaja en la compaa desde enero del 2008. Director suplente.

rganos especiales conformados y constituidos al interior del Directorio

Comit Ejecutivo. Comit de buenas prcticas en materia de libre competencia.

Porcentaje

que representa el monto total de las remuneraciones de los

miembros del directorio y de la plana gerencial respecto al nivel de ingresos brutos: De los Directores De la Gerencia Total 2008 1.00% 1.35% 2.35% 2009 1.96% 1.48% 3.44%

Plana Gerencial: Gerente General Lino A. Abram Caballerino. Ingeniero qumico, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, en la ciudad de Lima, y graduado en

40

Administracin de Negocios de la Escuela de Administracin de Negocios para Graduados (ESAN). Es Director de Inversiones Pacasmayo S.A. y otras compaas. Anteriormente se ha desempeado, entre otras compaas, como Director de Finanzas y Planeamiento de Minero Per y Presidente Ejecutivo de Inversiones Cofide S.A. Es miembro de la Academia Peruana de Ingeniera. Es miembro del directorio de Cementos Pacasmayo.

Gerente General de IPSA Humberto Nadal Del Carpio. Economista graduado de la Universidad del Pacfico y Master en Direccin de Empresa (MBA) de la Universidad de

Georgetown en Washington DC. Desde octubre de 2008 es el representante de Cementos Pacasmayo en la Gerencia General de Inversiones Pacasmayo; accionista mayoritario de Cementos Pacasmayo. Anteriormente fue Presidente del Directorio del Fondo Mi Vivienda, y se desempe como Gerente de Desarrollo Corporativo en Hochschild Mining PLC. Gerente de Negocios,

Administracin y Finanzas del Instituto Libertad y Democracia y como Gerente General de Socosani S.A. Pacasmayo. Es miembro del directorio de Cementos

41

Gerente General Adjunto Carlos Julio Pomarino Pezzia. Bachiller en Ingeniera econmica en la

Universidad Nacional de Ingeniera en Lima, Magister en administracin de negocios en ESAN, entre otros realiz el programa de Alta Direccin (PAD) de la Universidad de Piura. Fue Gerente Comercial de Cementos Pacasmayo durante los aos 2002 al 2009 y Gerente General de DINO durante los aos 1998 al 2009. Antes de ingresar a la Compaa fue Gerente de Administracin y Finanzas en Comercializadora de Alimentos del Per S.A. (CALPESA) y Jefe de Finanzas en Fbrica de Tejidos San Jacinto S.A. Trabaja en la empresa desde 1991.

Gerente de Administracin, Finanzas y Soporte Manuel Ferreyros Pea. Administrador graduado de la Universidad de Lima y MBA en The College of Insurance en New York, entre otros, realiz el programa de alta gerencia en el INCAE y el CEOS Management Program en Kellogg. Antes de ingresar a la Compaa se desempe como Gerente General de La Positiva Seguros y Reaseguros. Trabaja en la compaa desde enero del 2008.

Gerente Comercial Rodolfo Jordn. Ingeniero Civil graduado de la Universidad Catlica del Per. Sigui el programa de Alta Direccin de la Universidad de Piura. Fue gerente de comercializacin de Dino desde el 2007 y en el 2009 es nombrado Gerente General de Dino. Antes de entrar a la compaa se desempe como Gerente

42

General de Graa y Montero filial Mxico y como Gerente General de Graa y Montero Ingenieros. Trabaja en la compaa desde el 2004.

Gerente Legal Javier Durand Planas. Abogado, graduado en la Universidad de Lima y egresado de la Maestra en Administracin de Empresas de la Universidad del Pacfico. Entre otros estudios, realiz el programa de gerencia para abogados de la Universidad de Yale. Actualmente se desempea como Gerente Legal de Cementos Pacasmayo S.A.A. Anteriormente tambin trabaj en la Compaa como Gerente Legal hasta el 30 de setiembre de 2006 y antes de reingresar a la Compaa se desempe como Vice Presidente Legal de Hochschild Mining plc. hasta setiembre del ao 2008.

Gerente de Operaciones Juan Teevin Vsquez. Ingeniero Mecnico graduado en la Universidad Nacional de Ingeniera. Tiene estudios diversos en el Programa de Alta

Direccin de la Universidad de Piura as como participacin en mltiples seminarios internacionales relacionados con la industria. Trabaja en la Compaa desde 1987.

Gerente del Proyecto Fosfatos Ramn Bara Costa. Bachiller en Economa de la Universidad de Lima y MBA de Columbia Business School. Desde el ao 2009 es el representante de Cementos Pacasmayo en la Gerencia General de Fosfatos del Pacfico S.A.

43

Antes de ingresar al Grupo Hoschschild

trabaj como Vice Presidente en

Deutsche Bank y como analista en Bear Strearns y el Banco Santander. Trabaja en el Grupo Hochschild desde el ao 2005, donde se ha desempeado como Gerente de Administracin y Finanzas de Cementos Pacasmayo S.A.A., Vice Presidente de Zemex y Director General de Hochschild Mining Mxico.

44

Seccin III Informacin Financiera a) Liquidez:

Ratios de Liquidez Ratio Corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente) Ratio cido (Caja-Bancos y Ctas por Cob / Pasivo Corriente) 2007 2008 1.04 1.03 0.40 0.35 2009 1.79 1.01

El Ratio Corriente creci de 1.03 en el ao 2008 a 1.79 en el ao 2009. Este aumento se debi principalmente al mayor importe de activos de corto plazo, explicado por el incremento en la cuenta caja, las cuentas por cobrar a afiliadas y al incremento de los inventarios. El Ratio cido presenta un incremento de 0.35 en el ao 2007 a 1.01 en el ao 2009. b) Capital y Financiamiento:
Ratios de Endeudamiento Total de Pasivos / Total de Activos Total Patrimonio Neto / Total de Activos 2007 0.35 0.65 2008 0.38 0.62 2009 0.40 0.60

La proporcin de activos financiados por terceros aument de 0.38 en el ao 2008 a 0.40 en el ao 2009, bsicamente debido al incremento del total pasivos, explicado por el incremento de las deudas a largo plazo. Si bien el Patrimonio de la compaa se ha incrementado durante el 2009 la proporcin de ste que financia los activos de la Compaa disminuy del ao 2008 al ao 2009. Los activos financiados por el Patrimonio de la Compaa disminuyeron de 0.62 en el ao 2008 a 0.60 en el ao 2009, como consecuencia de un mayor incremento proporcional de los pasivos. c) Resultados Econmicos:
Ratios de Rentabilidad Margen Operativo Margen Neto 2007 42% 5% 2008 34% 14% 2009 35% 22%

El margen operativo aument ligeramente de 34% en el ao 2008 a 35% en el ao 2009, explicado, bsicamente por el costo de ventas que disminuy de 52% en el 2008, a 50% en el 2009 y por los ingresos por alquileres que disminuyeron de.4% en el 2008 a 1% en el 2009. El margen neto aument a 22% en el ao 2009. En el ao 2008 este margen fue de 14%.

45

Seccin IV Anexos COTIZACIONES MENSUALES DE LOS VALORES DE CEMENTOS PACASMAYO EN EL EJERCICIO 2009 Renta Variable Acciones Comunes: Nemnico: CPACASC1
MES
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre

Apertura 1.80 1.97 2.40 2.44 2.30 3.00 3.25 3.05 3.50 3.32 3.36 2.90

Cierre 1.95 2.35 2.44 2.40 2.95 3.28 3.05 3.56 3.32 3.38 2.96 3.20

Mximo 1.95 2.37 2.45 2.90 2.96 3.28 3.25 3.60 3.50 3.50 3.37 3.20

Mnimo 1.79 1.97 2.30 2.40 2.25 2.92 3.00 2.95 3.25 3.29 2.95 2.90

Precio Promedio 1.85 2.25 2.38 2.66 2.63 3.04 3.03 3.21 3.38 3.35 3.12 3.00

Acciones de Inversin: Nemnico: CPACASI1

MES
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre

Apertura 1.75 1.70 1.72 1.95 2.00 2.15 2.30 2.16 2.35 3.00 3.20 2.99

Cierre 1.70 1.70 1.90 2.00 2.10 2.30 2.18 2.35 3.00 3.10 3.00 3.15

Mximo 1.75 1.70 1.90 2.05 2.10 2.40 2.30 2.35 3.00 3.10 3.20 3.15

Mnimo 1.70 1.70 1.60 1.95 1.91 2.15 2.18 2.16 2.35 3.00 3.00 2.99

Precio Promedio 1.74 1.70 1.68 2.01 1.94 2.23 2.26 2.23 2.47 3.02 3.01 3.07

46

Renta Fija: Nemnico: CPACAOBC2A

MES
Junio

Apertura 101.3661

Cierre 101.3661

Mximo 101.3661

Mnimo 101.3661

Precio Promedio 101.3661

47