LEASING FINANCIERO I. INTRODUCCIN.

Debido a que en la actualidad existen dificultades para el acceso de las pequeas y medianas empresas al circuito financiero tradicional y les resulta bastante difcil financiarse es pertinente estudiar sistemas alternativos de financiamiento que, en la mayora de los casos, no son conocidos por las empresas y, por lo tanto, son poco usados. Las empresas necesitan, para poder desarrollarse, crecer y para poder operar en comercio internacional, un acceso fcil al sistema financiero. Hoy los requisitos que deben cumplir y las altas tasas de inters vigentes les hacen imposible acceder a las lneas de crdito vigentes en los bancos por lo que es importante estudiar qu otras alternativas de financiamiento se pueden utilizar. En el presente trabajo se va a analizar el leasing financiero como herramienta financiera, que se utiliza como un contrato moderno que responde a la necesidad empresarial de comprar bienes en general que sirvan para el desarrollo y crecimiento de la empresa, tales como inmuebles, maquinaria y equipos, sin que sea para ello necesario obtener una fuerte suma de dinero que implique esta adquisicin. Se considera que sta es una nueva y moderna modalidad crediticia, que permite a las empresas tener un fcil acceso al financiamiento de activos, pagando cuotas de arrendamiento mensuales por el uso de dichos bienes, que posteriormente pasarn a ser de su propiedad. Tambin se realizar un estudio de los sitios de Internet de los bancos que operan en la Bolivia a fin de determinar cules estn ofreciendo este tipo de financiamiento. Este trabajo surge como una investigacin de carcter exploratoria realizada dentro del marco de la materia Finanzas Corporativas.

II. PREGUNTAS DE INVESTIGACIN. En qu consiste y como funciona el Leasing Financiero?

III. OBJETIVOS. OBJETIVOS GENERAL Dar a conocer que es el Leasing Financiero y sus funciones para que posteriormente se pueda usar como otra alternativa de financiamiento. OBJETIVOS ESPECFICOS (Mnimo 3) B. Objetivos. 1. Objeto. Siendo el objeto del contrato el contenido jurdico especfico, en el leasing financiero es la adquisicin a cargo del dador de un bien de equipo y la cesin de la utilizacin y disfrute del mismo, a cambio de una renta peridica. a) Bien dado en leasing financiero. Se trata, por regla general, de bienes de capital destinados a una explotacin econmica determinada, sea destinados a la produccin para obtener un beneficio (generan rentabilidad mejorando la produccin) y no para satisfacer necesidades del tomador, 84 llamados tambin bienes de equipamiento profesional (bienes muebles que utiliza el industrial como instrumento para llevar adelante su proceso industrial). b) Precio. Es la remuneracin que recibe la sociedad de leasing por el uso y goce del material de equipo. Normalmente se pacta para ser paga do en forma de mensualidades anticipadas.

Al ser pagado peridicamente, recibe el nombre de renta o canon, se programa para cubrirlo totalmente al cabo del trmino inicial forzoso y fijo. Comprende los siguientes rubros: a) precio o valor de uso; b) inversin para adquirir el bien; c) los intereses que generara ese capital; d) los gastos de administracin y; e) beneficio o rentabilidad para el dador. El objeto desde luego que debe ser cierto, existente o futuro, determinado o determinable y posible fsica y legalmente (arts. 627.2, 630 y 631 C.C.). c) Causa (funcin econmico-social). El dador utiliza el contrato a fin de obtener un lucro por la financiacin que brinda, y se exterioriza en la entrega de un bien para su uso y goce, para su posterior o eventual transmisin del dominio. El tomador celebra el contrato con el propsito de obtener financiacin para sus inversiones productivas, el cual se concreta a travs del uso y goce del bien que necesita para su explotacin, sin necesidad de invertir inicialmente grandes sumas de dinero e inmovilizar capitales, teniendo la posibilidad al trmino del contrato de restituir el bien o de adquirirlo. IV. MARCO TERICO.DEFINICIN.El contrato de leasing o arrendamiento financiero, una persona, normalmente industrial, necesitado de recursos financieros para adquirir bienes de capital, maquinaria y equipos o de inmuebles, en una primera etapa se pone en contacto con un proveedor para determinar las condiciones de sus requerimientos. Identificadas las necesidades entran en contacto con una empresa bancaria o entidad especializada, quienes previo estudio aprueban financiar la compra de los bienes requeridos por su cliente. Previa firma del contrato, y contra la promesa de que el bien ser tomado en alquiler, el Banco procede a adquirirlo del proveedor y entregrselo en arrendamiento al industrial por un plazo determinado generalmente vinculado al plazo de amortizacin del crdito, y con el pacto de compraventa del bien por un valor que ser el residual o uno muy cercano a l.

El nombre del contrato en ingls leasing viene del verbo to lease que significa tomar o dar arrendamiento. Los Bancos mltiples han sido facultados para realizar operaciones de arrendamiento financiero, con arreglo a la ley de la materia, pero debern constituir departamentos separados, claramente diferenciados de las

actividades que les son propias. Tambin los Bancos podrn constituir empresas subsidiarias para tal fin.

Secuencia operativa: 1. El productor realiza la oferta al usuario (locatario) 2. El productor plantea la operacin de leasing a la empresa de leasing 3. El productor y la empresa de leasing firman el contrato de compra venta y, a su vez, el usuario y la empresa de leasing firman el contrato de leasing 4. La empresa de leasing paga el valor del bien al productor 5. El productor le transfiere el bien al usuario 6. El usuario paga el alquiler a la empresa de leasing PARTES QUE INTERVIENEN.A) EL ARRENDATARIO O USUARIO.Es el cliente que determina sus necesidades de requerimiento de maquinaria y equipo o inmuebles para una industria, y que solicita el financiamiento, comprometindose en tomarlos en arrendamiento con el pacto de compraventa futura.

B) EL BANCO O UNA ENTIDAD ESPECIALIZADA.Los Bancos estn autorizados a realizar esta operacin a travs de un departamento especializado o a travs de una empresa subsidiaria. Tambin estn facultadas las sociedades de leasing creadas con este objeto; las obligaciones de estas entidades son las de financiar la compra de los bienes objeto del contrato directamente al proveedor elegido por el usuario o cliente, a darlo en arrendamiento, y a la decisin del cliente, proceder en todo caso a la venta de los bienes en el precio estipulado anteladamente.

C) EL PROVEEDOR.Si bien es cierto tiene una participacin marginal, sin embargo muchas veces se lo incluye en el contrato por los efectos relativos a las garantas de los bienes vendidos, capacitacin, asesora tcnica, venta de repuestos y otros de tipo tcnico. CLASES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO.Como alternativas al arriendo financiero se tiene a los siguientes: A) Lease Back: Conocido tambin como sale and lease back, retroventa o retroarriendo consiste en vender un activo fijo y simultneamente tomar en arrendamiento el mismo activo con la finalidad de conseguir recursos frescos, generalmente para destinarlo como capital de trabajo. El arrendatario bajo esta modalidad no incrementa su capacidad

productiva, sino que recibe fondos que reintegra como alquileres y pierde de su activo la propiedad de esos activos. B) Subarriendo: Implica la participacin de un segundo y/o tercer arrendatario, es un acuerdo entre arrendatario con consentimiento del arrendador. Esta modalidad se observa con frecuencia en el arrendamiento de naves y aeronaves. C) Leverage Lease o arrendamiento apalancado: conlleva la

participacin de por lo menos tres agentes: el arrendador, con un aporte de los fondos requeridos para realizar la transaccin; una institucin

financiera que provee la diferencia para la adquisicin del activo, y el arrendatario o usuario final. D) Leasing Enfitutico: Consiste en que el propietario de un terreno lo da en enfiteusis o en usufructo a las empresas de arrendamiento a fin de que sta construya una edificacin y la empresa sin pagar renta alguna por el trmino de un plazo bastante largo, normalmente de 20 a 30 aos, al trmino del cual el propietario de dicho terreno adquiere la propiedad de la construccin. OBLIGACIONES DEL ARRENDATARIO. Pagar puntualmente el precio del arrendamiento. Cumplir con constituir las garantas exigidas por el Banco. Asumir todas las obligaciones contractuales que incluye el uso adecuado del bien, mantenimiento, cambio de repuestos, informacin, etc. Contratar seguros contra toda clase de riesgos. Devolver el bien al vencimiento del contrato de arrendamiento cuando no se ejerce la opcin de compra o antes de su vencimiento a solicitud del Banco como consecuencia de la resolucin del contrato.

OBLIGACIONES DEL BANCO O ENTIDAD ESPECIALIZADA. Adquirir los bienes que han sido escogidos por el cliente directamente del proveedor, tambin designado por ste. Entregar los bienes al arrendatario o facultar al proveedor para que los entregue directamente al usuario. Garantizar el disfrute del bien y sus condiciones intrnsecas. Proceder a la venta del bien, en el caso que el arrendatario haga uso de la opcin de compra, al precio convenido en el contrato. DURACIN Y EXTINCIN A. Duracin.

El trmino inicial (plazo de duracin del contrato), es uno de los elementos esenciales del contrato, si el mismo no existe, estaremos ante un arrendamiento puro y simple u otra figura contractual. Se calcula, en funcin de la vida econmicamente til del bien y el plazo de su amortizacin. 119 Este trmino debe ser expresamente pactado y no puede revocarse unilateralmente por ninguna de las partes.120 Este trmino inicial fijo, se establece en inters de ambos contratantes, para el dador supone la existencia de un lapso mnimo indispensable para la amortizacin de los equipos y materiales, y para el tomador el trmino obedece a un proyecto de financiacin para realizar sus planes de produccin. Un trmino desvinculado de la amortizacin y la vida til del bien significa, entonces, un incremento del precio y un desequilibrio en la rentabilidad. 121 B. Terminacin. Como todos los contratos, tienen modos de terminacin normales (expiracin o vencimiento del trmino inicial fijo) y anormales. Dentro de los segundos, estn: a) revocacin: (acuerdo de partes para privar de eficacia el contrato), la cual se da espordicamente, por las caractersticas econmico-financieras de nuestro con trato;122 b) destruccin de la cosa: En algunas situaciones se pacta, en clara desventaja para el tomador, que ante tal situacin, ya sea por el hecho de un tercero o caso fortuito, no puede pretender disminucin del precio, clusula

dudosamente vlida al establecer un desequilibrio; 123 c) resolucin: pudiendo ser legal (pacto comisorio tcito, art. 692 Cdigo Civil) o convencional (pacto comisorio expreso, calificando el incumplimiento, y determinando sus consecuencias). El incumplimiento de las obligaciones del proveedor, resuelve el contrato de venta, constituyendo ello una condicin resolutoria del contrato de arrendamiento financiero, pues para la entrega del bien al tomador es menester el cumplimiento previo del proveedor; 124 d) quiebra del dador o del tomador, 125 etc.

BANCOS QUE OPERAN CON LEASING EN BOLIVIA.DENOMINACIN Banco de Crdito de Bolivia S.A. Banco de la Nacin Argentina Banco Mercantil - Santa Cruz S.A. (*) Banco do Brasil S.A. Banco Econmico S.A. Banco Ganadero S.A. Banco Industrial S.A. (BISA) Banco Nacional de Bolivia S.A. Banco Solidario S.A. Banco Unin S.A. Banco Los Andes Procredit S.A. Citibank S.A. Sucursal Bolivia LEASING

V.

MARCO PRCTICO (Bolivia)

VI. CONCLUSIONES (4 prrafos) BIBLIOGRAFA ANEXOS

FECHA DE ENTREGA: Mircoles 9 de mayo.