1- ESTRUCTURA FINANCIERA

Inversin
Terreno
Maquinaria
Edificaciones
Intangible
Total inversin

Valor US$
355000.00
825000.00
250000.00
200000.00
1630000.00

2- Clculo de los costos no desembolsables:

Monto depreciable
Depreciacion anual =
Vida til
Valor Intangible
Vida til

Depreciacion anual =

3- Cuadro de la deuda:
Aos
1
2
3
4
5

Deuda
750000.00
638763.34
510841.18
363730.70
194553.64

4- Estado de Resultados
Utilidades antes de Imp
(-) Impuestos 30%
Utilidad neta

Financiamiento

Valor US$

Prestamo
Capital propio
Total
financiamiento

750000.00
880000.00
1630000.00

1075000.00
5

200000.00
5

Inters al 15% Amortizacin

112500.00
111236.66
95814.50
127922.16
76626.18
147110.48
54559.60
169177.06
29183.05
194553.61

Ao 1
497142.8571
149142.8571
348000.00

ao 2
548571.4286
164571.4286
384000.00

215000

40000

Cuota
223736.66
223736.66
223736.66
223736.66
223736.66

ao 3
614285.7143
184285.7143
430000.00

ao 4
642857.1429
192857.1429
450000.00

ao 5
357142.8571
107142.8571
250000.00

a - Determinacin de los flujos netos:

Pregunta a

Ao 1
348000.00

ao 2
384000.00

ao 3
430000.00

255000.00

255000.00

-111236.66
491763.34

-127922.16
511077.84

Valor de recupero
Impuesto a la renta
Valor neto

400000.00
120000.00
280000.00

Utilidad neta
ms Costos no
desembosables
Menos amortizacin de
deuda
Flujo neto

ao 4
450000.00

Ao 5
250000.00

255000.00

255000.00

255000.00

-147110.48
537889.52

-169177.06
535822.94

-194553.61
310446.39
280000.00
590446.39

Ajuste F/N ao 5

Pregunta b
Clculo del valor actual neto
Flujo neto
Tasa de descuento 10% Factor de actual.
Flujo neto actualizado al
10%

Pregunta b.
C- Ratio de beneficio
costo

Valor actual
Inversin neta
Valor actual neto
2006155.35
1630000.00

ao 1

ao 2
491763.34
0.909090909

511077.84
0.826446281

447057.5818

422378.381

2006155.351
1630000.00
376155.35
1.2308

ao 3
ao 4
537889.52
0.751314801
404124.3555

ao 5
535822.94
0.683013455

590446.39
0.620921323

365974.2809

366620.7515

ao1
1.1
0.909090909

ao2
1.21
0.826446281

ao3
1.331
0.751314801

ao4
1.4641
0.683013455

ao5
1.61051
0.620921323

HALLANDO LA TIR

-1630000.00

491763.34

511077.84

537889.52

535822.94

590446.39

-1630000.00

491763.34

511077.84

537889.52

535822.94

HALLANDO EL VAN
10%

TIR

18.4105098%

VAN

341,959.41

590446.39

Estado de Resultados
Ao 1

Ventas

ao 2

ao 3

ao 4

ao 5

2438571.43

2577543.72

2763647.57

2789666.99

1545303.61

1463142.86

1546526.23

1658188.54

1673800.19

927182.17

0,4x Utilidad Bruta

975428.57

1031017.49

1105459.03

1115866.80

618121.45

0,15x (-) Costos Operativos

365785.71

386631.56

414547.13

418450.05

231795.54

Utilidad antes de interes e imp.

609642.86

644385.93

690911.89

697416.75

386325.90

Intereses
Utilidades antes de Imp
(-) Impuestos 30%
Utilidad neta

112500.00
497142.86
149142.86
348000.00

95814.50
548571.43
164571.43
384000.00

76626.18
614285.71
184285.71
430000.00

54559.60
642857.14
192857.14
450000.00

29183.05
357142.86
107142.86
250000.00

0,6x (-) Costo de Ventas

Supuestos para las proyecciones

Utilidad Bruta
(-) Costos Operativos
Utilidad antes de interes e imp.

0,4x
0,15x
0,25x = 609642,86

CAMBIOS PROPUESTOS
1- Costo de ventas son 55%, 50% y 45% para los aos 2,3 y 4 respectivamente. Lo demas se mantiene constante.
2- Ventas experimentan tasas de crecimiento de 5% a partir de ao 2 a excepcin de ao 5 que se mantiene.
3- Costos operativos operativos suben 10% a partir de ao 3, y se mantiene ao 5.
4- Se decide no hacer edificaciones sino alquilar un local,a un valor de 50,000- Financiamiento se mantiene.
5- No se compra el terreno sino se alquila un almacen a 60,000 cada ao ( considerar como gasto de venta). Valor de recupero disminuye a 200,000
6- Proyecto financiado 100% con capital propio.