Informe de Tendencias del Mercado

del Cobre Abril - Junio de 2013

HERNN DE SOLMINIHAC T.
Ministro de Minera
08/07/2013

Contenidos

I. Perspectivas para el mercado del cobre.

II. Tendencias de largo plazo para la industria del cobre.
III. Proyeccin de precio del cobre.

I. Perspectivas para el
Mercado del Cobre

Evolucin Precio Real Del Cobre

1950-2012 (US$c/lb)
450
400
350

300

258

250

226

200

203

150
100
50
0
1950

1960
Precio Real

1970
Prom. Real 1950-2012

1980

1990
Prom. Real 1980-2012

2000

2010

Prom. Real 2000-2012

Evolucin Precio del Cobre

Enero 2012- Junio 2013 (US$c/lb)
PRECIOS PROMEDIOS MENSUALES DEL COBRE (C/LB)
390
382

380

384
375

372

370
365

366

360,6

360

365
361

359

350

349

348

344
340

366

337

342,615

340

330

327

328
318

320
310
ene-12

Mar

May

Jul

Sep

Nov

ene-13

Mar

May

Fuente: BML
5

Demanda: Indicadores de
Actividad Econmica en China
Variaciones A 12 Meses (%)

27
26
25
24
23
22
21
20
19

INVERSIN URBANA

20,4

Fuente: Cochilco
6

may-13

mar-13

ene-13

nov-12

sep-12

jul-12

may-12

mar-12

mar-13

ene-13

nov-12

sep-12

jul-12

may-12

mar-12

ene-12

nov-11

sep-11

jul-11

may-11

mar-11

-10

ene-11

-5

may-13

1,03

ene-12

nov-11

10

sep-11

15

12,9

jul-11

20

may-11

25

mar-11

30

VENTAS DE RETAIL

21
19
17
15
13
11
9
7
5
ene-11

INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA

35

Principales Aumentos de Oferta Cobre

Mina en el Perodo 2013-2015

Mongolia
Mxico

Oyu Tolgoi

Buenavista
Per

Antapaccay
Toromocho
Las Bambas

R.D: Congo
Brasil

Kov SXEW

Salobo

Chile
Caserones
Ministro Hales
Sierra Gorda

Fuente: Wood Mackenzie

7

Aumento de Produccin en 2013

respecto de 2012
Proyectos Nuevos y Expansiones
(Miles de TM)
2

Caserones

10

Candelaria

28

Antapaccay
MMH

30

Oyu Tolgoi

30
34

Salobo

40

Pinto Valley

51

KOV SXEW

58

KOV Sulfuros
0

10

20

30

40

50

60

70

Fuente: En base a Wood Mackenzie

8

Nueva Produccin de Cobre 2013-2015

Principales Proyectos, Nuevos y Expansiones
(miles TM)
81

KOV Restart and Expansion SxEw

Antapaccay

91

Buenavista (Cananea)

93
99

Oyu Tolgoi

128

Salobo
Las Bambas

150

Sierra Gorda - Quadra

150

Toromocho Project

151
154

Batu Hijau

170

PT Freeport Indonesia
Toromocho Project

215

Mina Ministro Hales

217
0

50

100

150

200

250

Fuente: En base a Wood Mackenzie

9

Proyeccin de Oferta Mundial Cobre Mina

2013-2014 (Miles De TM)

Pas

2012
Prod
DIF
Miles TM

Chile
China
Per
EEUU
Australia
Zambia
Rusia
Canad
Indonesia
Mxico
R.D. Congo
Kazajstn
Polonia
Irn
Brasil
Mongolia
Otros

5.434
1.602
1.299
1.196
914
782
725
579
400
525
608
490
427
261
209
124
1.511

Total
17.087
mundial
Fuente: Cochilco

171
330
63
86
-46
-3
0
10
-143
82
128
55
0
-42
-4
0
103

792

Var. %
2012/2011
3,3
26,0
5,1
7,8
-4,8
-0,3
0,0
1,7
-26,3
18,5
26,8
12,7
0,1
-13,7
-2,0
0,0
7,3

4,9

2013 e
Prod
DIF
Var. %
Miles TM
2013/2012
5.532
1.618
1.389
1.120
987
853
725
594
397
525
798
490
427
261
234
164
1.541

17.656

98
16
90
-76
73
71
0
15
-4
0
190
0
0
0
25
40
30

569

1,8
1,0
7,0
-6,4
8,0
9,1
0,0
2,6
-0,9
0,0
31,2
0,0
0,0
0,0
11,9
32,3
2,0

3,3

2014 e
Prod
DIF
Var. %
Miles TM
2014/2013
5.691
1.668
1.433
1.120
987
968
750
634
400
573
847
490
427
261
254
244
1.575

18.325

160
50
44
0
0
116
25
40
4
48
49
0
0
0
20
80
34

669

2,9
3,1
3,2
0,0
0,0
13,6
3,4
6,7
0,9
9,
6,1
0,0
0,0
0,0
8,5
48,8
2,2

3,8
10

Proyeccin de Demanda Mundial

de Cobre Refinado
2013-2014 (Miles De TM)
Pas/Bloque

2012

Miles TM

2013 e

Var %

Miles TM

2014 e

DIF

Var %

Miles TM

DIF

Var %

China

8.840

12,2

9.061

221

2,5

9.514

453

5,0

Eurozona

2.623

-7,5

2.623

0,0

2.623

0,0

Estados Unidos

1.758

0,8

1.740

-18

-1,0

1.758

17

1,0

Japn

985

-1,8

965

-20

-2,0

965

0,0

Corea del Sur

725

-7,5

718

-7

-1,0

725

1,0

Federacin Rusa

676

0,0

676

0,0

672

-3

-0,5

Taiwn

432

-5,4

432

0,0

437

1,0

India

456

13,3

474

18

4,0

498

24

5,0

Brasil

457

14,4

476

18

4,0

495

19

4,0

Turqua

391

2,4

395

1,0

399

1,0

Principales
pases
Resto del mundo

17.344
3.056

Total mundial 20.401

Fuente: Cochilco

4,7

17.561
1,9

4,3

217

3.148

20.709

1,3
92

309

18.086
3,0

1,5

525

3.244

21.330

3,0
95

621

3,0

3,0

11

Proyeccin Balance Mundial Cobre Refinado

2013 2014 (Miles De TM)

Miles de TM

2012

2013 e

2014 e

16.745

17.303

17.958

2,8

3,3

3,8

3.572

3.616

3.681

20.317

20.918

21.640

2,8

3,0

3,4

20.401

20.709

21.330

Var %

4,3

1,5

3,0

Balance Mercado

-83

209

310

Produccin Refinado Primario

Var %
Produccin Refinado Secundario
Total Oferta
Var %
Demanda

Fuente: Cochilco

12

II.Tendencias de Largo Plazo

para la Industria del Cobre

Fuente: Cochilco

13

Porcentaje de Poblacin Urbana

en Relacin al PIB
% Poblacin Urbana
120

COREA
100

JAPON

BRASIL
80

EEUU
RUSIA
ALEMANIA

60

CHINA

40

INDIA
20

0
0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

PIB percpita a PPP (Miles de US$)

Fuente: Banco Mundial
14

Principales Usos del Cobre

a Nivel Mundial
(cifras en %)
120

100

80

11,1

10,6

9,7

10,3

9,9

9,7

10,0

10,2

10,1

10,5

10,2

9,8

Maquinaria Industrial y
Equipamiento

11,8

11,3

10,6

11,1

11,1

11,4

Productos de Consumo General

Equipamiento de Transporte

60
32,6

34,8

37,8

36,8

37,5

38,2

Electricidad y Productos Elctricos

40
Construccin
20

34,5

33,2

31,8

31,3

31,3

30,8

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Fuente: Copper Survey 2013 GFMS

15

Demanda: Poblacin Urbana en China

1990-2012

Aumento poblacin urbana

de 375 millones en 22
aos, 17 millones por ao.

En 2012
675 Millones

En 1990
300
Millones

Fuente: Banco Mundial

16

Demanda: Proyeccin Aumento de

Poblacin Urbana en China
2012-2025

Aumento poblacin urbana

de 225 millones en 13
aos, es decir 17 millones por
ao.

En 2005
900 Millones

En 2012
675
Millones

Fuente: Banco Mundial

17

Oferta: Factores que Inciden en el Atraso

o Desarrollo de un Proyecto Minero

Aumento de Capex durante periodo de construccin del

proyecto puede ralentizar su desarrollo.

Problemas en la planificacin minera

Obtencin de Permisos

Dificultades al momento de implementar proyectos

1. Normativa
2. Comunidades
3. Demandas laborales
4. Accidentes

Cambio de propiedad

Otros

18

Cambio en el Perfil de Produccin

de Cobre Mina
Periodo 2013-2025 (Millones de TM)
23

22

21

20

19

18

17
2013

2014

2015

2016

2017

Proy. Prod. Junio 2013

2018

2019

2020

Proy. Prod. Dic-2012

2021

2022

2023

2024

2025

Proy. Prod. Jun 2012

Fuente: En base a Informacin de Wood Mackenzie

19

Cambio En El Perfil de
Produccin de Cobre Mina
Entre Diciembre de 2012 Y Junio
de 2013(miles de TM)
300

196

200

174

157
108

124

107

100

10
0

-14

-21

-59

-100

-78

-134
-200

-300

-262
2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

Fuente: En base a Informacin de Wood Mackenzie

20

III. Proyeccin precio

del cobre

21

Proyeccin Balance Mercado Y

Precio Del Cobre
2013 2014 (Miles De TM)
BALANCE (KTM)
350
300
250
200
150
100
50
0
-50
-100
-150

PRECIO (C/LB)

360,6

310
209

327
315
-83
2012
Balance Mercado (KTM)

2013 e

365
355
345
335
325
315
305
295
285

2014 e
Precio del Cobre (C/lb)

Rangos de precios (c/lb):

Para 2013: 324-330, media 327
En 2014 : 310-320, media 315
Fuente: Cochilco
22