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336.7(075.8)
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ISBN 5-85971-603-6
978- 5-85971-603-6

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.., 2005, 2006, 2007
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1 .

1.1.

9
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1

17
38

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39
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2.1.1.

40

2.1.2.
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50

2.1.3.

54
2.1.4.

58

2.1.5.

61

65

2.2.

66

2.2.1.

66

2.2.2.

75

2.2.3.

90

2.2.4.

108
116

2.3. .... 117


2.3.1. ... 117
2.3.2. ... 125
2.3.3.

128

2.3.4.

134

144

2.4. .7 1

145

2.4.1. ,
2.4.2. 11

2.4.3.

146
151
153

157

2.5.

157

2.5.1.

159

2.5.2.
(IRB)

161

2.5.3.

162

2.5.4.

167

174

2.6.

174

2.6.1.

175

2.6.2.

184

2.6.3.

193


3.

3.1.

200

201
201

3.1.1.

201

3.1.2.

205

3.1.3.

210

220

3.2.

220

3.2.1.

220

3.2.2. ... 230



3.3.

238

3.3.1.

238

3.3.2.

238
243

249

250

1.

254

2.

256

257



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1980

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0,56

1985

-0,52

0,70

1986

-0,45

0,72

1988

-0,40

0,79

1990

-0,18

0,64

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. 1.1, 1980- 1990 .


.
1985- 1990 .,
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2 .
1991- 1994 .
2,5 .
1 1997 .
1 2006 .
(. 1.3).
4500

4187,8

4000
3500

3189,3

3000
2500

2299,9

2000

1654
-1353-

1500
1000
441,7.

500

590

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1997 1998 1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006


. 1.3.
19972006 ( .)

: . 1998. 1.
. 52.53; 2000. 1. . 80; 2002. 8. . 91; 2004. XL> 2; 2005. 2; 2006. 6;
. 1995. . . 33; . . 2004.


1997 2006 . 17 .
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19

1.2

1 1998 . 1 2006 .

(%)

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

30,3

28,4

28,1

32,4

37,7

38,9

41.1

44,7

42,9

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1999. 2; 2000. 2; 2001. 2; 2002. 2; 2003. 2; 2004. 2; 2005. 2; 2006. 2.

. 1.2, 1 1998 .
1 2006 . ,
,
12,6%.
, ,
,
1980- 1990 ., 90-
.

.

4050%,
. , 1997 .
78%, 56
, 80- .
, , .
, 90-
.
, ,
,
.

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1.3

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1980 .

1980

60,7

1985

74,3

+ 13,6

+ 13,6

1986

62,5

+2,5

-11,8

1988

50,6

-10,1

-11,9

1990

28,1

-32,6

-22,5

1996

9,6*

-51,1

-18,5

1997

10,2*

-50,5

+0,6

1998

8,5

-52,2

-1,7

2001**

11,9

-48,8

+3,4

2002

14,6

-46,1

+2,7

2005

19,0

-41.7

+4,4

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: . 1995. . . 33;
2001. No 12. . 23; . 2000;
. 2003. 7; . 2005.

, 1986 .
.
19891990 .,
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6 .


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40
21

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,
50,1%, 59,2%. ,
.
2001 .
2000 .
37,2%^, 2005 . - 34,5%^.

.
2005 . 63%
.
,
1998
2005 . 2,2 .
. , 1995 .
320,3%, 1996 . 146,8%
,
15,8 4,8% ^ ,
,
.

(. 1.4).
1.4
,

1 1997 . 1 2006 .
(% )

01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01 01.01. 01.01
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

30

49,5

21.1

39.0

31,9

16,9

15,6

12,1

10,5

8,7

8.4

31
90

53.5

36.4

54.4

38.7

21,2

20,5

18,7

14,6

13.2

11.4

91
180

34.3

33.9

51.4

35.6

21.5

21.5

14,8

15,1

14,3

12,6

181

1

30.4

29.0

46,5

32.7

19.2

19,3

20,8

15,1

14,3

13.1

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2002 . / / . 2001. 12. . 18.
,
^ . . , 2006.
^ . 1996. . 433; . 1998. . 86, 223.
22

1

3

01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01 01.01. 01.01
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

10,9

26,3 48.4

25,7

21,3

16.1

18,1

15.3

13,5 12,8

25,1

17,3

12,6

13,7

13,3

15,6

14,4 13,2

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. 83; 2000. 2. . 85; 2001. 2. . 84; 2001. 11. . 85; 2004. 2. . 85; 2006. 1, 6.

, 1 1997 .
1 2000 . ,
30 21,1 49,5%, 31 90
36,4 54,4%, 91 180 33,9 51,4%,
181 1 29 46,5%.
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1998 . 60% 2000 .
25% . 1999 .
.
2000 .
17 80%
10 80% .
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17 27% , 10
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, 1 1
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, 15
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2003 .
15%.
,
50% .
20042005 .
( 16 12%),
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, .
23

,
. , 1.01.2006 . ,
, 10,4%, 9,1%,
7,1 %. , ,


.


.

, .
. 1.5.

, . 1970 .
45,7%
, 1980 . - 61,7%, 1991 . - 45,4%, 2000 . - 54,9%,
2004 . 40%.
. 2004 .
28%.
, ,
,
.
1.5

1 9 7 0 - 2 0 0 4 .
( % )

1980

1986

1991

1999

2000

2001

2002

2003

2004

35.3 33.8

31,8

33,7

33,9

36,1

42,2

40,1

36,7

33.3

28,0

8.7 17,4

25,8

25,9

8,9

1,2

1,5

1,8

2,2

2.4

2,7

4,5

4.6

5,1

4.8

1970

1975

1,1

1,1

1,1

5,2

5.2

0,04 0,02

0,03

0,04

0,6

0,9

3.0

3,7

2.6

7,5

6.0

4,2

4.4

4,4

4.5

36,1 32,4

25,7

22.9

9,5

17.7

18,6

19,6*

21.6*

20,6*

18.8*

24

1,1

1970 1975 1980

1986 1991

1999 2000

2001

2002 2003

9,1

8,3

7.9

7,8

8,3

5,4

3,9

3,8

2,1

0,4

0,3

0,4

0,3

4,3

0,4

0.4

0.4

0,8

18,1

32.2

26,5

29,8

30,5

34,2

2004

41,1

* .
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. 2001. 2. . 128,132; .
. 2004; 2005.



(. 1.6).
1.6


( % )

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76,1*

6,8

69,0*

9,8

1992**

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1993**
1994**
1995

74,9*

25,1

1996

73,2*

26,8

1997

78,6***

6.6

14,8

1998

67,7

4,6

13,4

1999

71,0

4,4

14,3

2000

83,7

4,8

11.5

2001

78,4

6,7

11,1

2002

79,5

7,0

10,5
25

2003

79,0

2004
2005

10,3

6,7

75.4

14,6

7,2

69,8

19,6

7,8

* .
** ,
. 1992 . 1, 17,1 21,2%.
*** 1 1998 .
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. 38; 1997. 12. . 47; 1998. 2, 3. . 47; 1999. 2. . 70; 2000. 2. . 71; 2002. 8.
. 91; 2004. 2. . 92; 2006. 6; . 1995. 11. . 34.

,
, ,
. 2005 .
7,8% , 0,5% , 1992 .
,

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,
,
.
,
,
,
,
.
,

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,
,
. ,
2001 . 35,3%
.
11,9%, , 5 .
, 2005 . 19%. 26

, ,
,
,
. , 1990 .
28,1%.
, ,
, .
,

.
1 1998 .
(. 1.7).
1.7

1 1998 . 1 2006 .
(%)
,

01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01. 01.01.


1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

30

4,2

2,4

6,2

6,7

14,7

15,9

14,9

8,1

6.2

31 90

8,9

5,2

6,5

7.7

9,9

7,8

6,4

9,1

7,8

91 180

17,6

9,3

10,3

15,8

14,8

15,6

10,1

11,0

11,5

181
1

36,4

27,3

33,5

34,6

31,5

27,0

28,9

30.5

29,4

1
3

18,6

26,4

18,7

17,9

19.4

24,0

28,4

28,7

29,1

8,1

15,7

16,8

11,7

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7,8

9,5

11,0

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. 79; 2000. 1. . 80; 2001. 8. . 81; 2003. 12. . 88; 2004. 2. . 92., 2006. 6.

,
. 30
4,2% 1 1998 . 15,9% 1 2003 .
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26,7% 1 1998 . 43,6% 1 2006 . ,


.
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27

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1 1999 . 66,8%, 2005 .
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.
. 1.8,
1992,
1994, 1995 1999 .,
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.
1.8


1 1992 . 1 2006 .
(%)

1992

10,3

1998

6,9

2003

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1994

12,1

1999

12,4

2004

1,6

1995

23,1

2000

6,2

2005

1.5

1996

6,5

2001

5,9

2006

1.3

1997

9.5

2002

2,3

: : 2003. 9; . 2004.
2; 2005. 2; 2006. 2.
2005 .
28

1992 . -

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164,4%.
, 1
1992 .
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.
.
.
,

. -
.

. -
^ 1992 .
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^ , 1
1995 . 23,1%. ,
- .

1998 . .
.
16,3%, 14,7%.
: 44%
.
40% 1998 .
100% ^.
. 1 1998 .
6,0%, 1 1998 . 10,9%, 1 1999 .
12,4%.
,

^ 1992 . ( ) /
. . .,
1992. .
2 : 1999. 1. . 12.

29

. 1999 .
5,4%, 2000 . 8,3%. 1999-
2000 . 10,7%. 2001 . ,
18,8% 36,5% 1999 .^ 2005 .
10,9% . 1
2006 .
1,3%.
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, :
14
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1999 .
.

. 2006 .
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32,6%, 1 2000 .

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2 . 2001. 12. . 4.
30

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,
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, 1 1991 .
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.

.

31

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, 1
2004 . 5,0% (. 1.9).
1.08.04
26.03.04 254-
,

01.09.2004.
3,8% 1
2005 . 3,2% 1 2006 .
1.9

1 1999 . 1 2006 .*

01.01.99

17,3

01.01.02

6,2

01.01.05

3,8

01.01.00

13,4

01.01.03

5,6

01.01.06

3,2

01.01.01

7,7

01.01.04

5.0

* 01.09.2004 .
26.03.2004 254-
,
,
01.09.2004.
: . . 2005;
2006.


. 1999 .
( )
100%
126,4%^ 2006 . ,
100% ,
, 1186,
98,4%. ,
.

. ' . 1999. 3 (51). . 35.
32


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33

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. 1996 .
9,6%, 6
1980 .^ 1997 .
67 , 80- .
90-
.
30 50% , ^ . 1995. . . 33;
. 2001. 1 (68). . 21.

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. 36

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1999 .
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37

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39


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2 . 1 . 1 .


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XX . .. ,
, 1864 . (
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^
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' .. . , 1914. . 286.
41


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. 1754 .
-
, . . ,
.
.
, ,

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.
,
,
.


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.
,

. ,
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,
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, .


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.


. , , 1823 .,

.

. 42


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. ,
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,
.
, , ,
- ... 25
-
^.

1860 ., ,
, ,
. ,
.


. ,
, .

^.
1860 . . ,
31 1860 .,
:
.
,
,
. ,
. 1894 .
' ..
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2 .. . ., 1958. . 231.
^ , .
,
( ),
, ,
.
43

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, .

.
,
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6080 . XIX .
,
,
.
()

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-.

,
, .


. 1
1872 . 76
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^
. 1872 .
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,
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-. 1883 .


.
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44


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,
, , ,

; ,
.

, .

1860 1917 .


. 1886 .
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, . ,
-
, ,
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1917 .,
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45

1917 .
. 1917 .
,
:
. 1917 .
,
,

. -

.
.
, ,
.

, .

, 1921 .
.

,
.
.

-
, ,
^

.
,

,
.
20-
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' . / / . 1928.
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.
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,
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( )
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XXI .
.
.
,
.
.

.
( )
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,
,
, .
,

. ,

.

' .. . ., 1961. . 276.
47

. ,
, ,
, ,
,
..

. 2.1.
2.1




( 1860 .)



(1860
1917 .)

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)


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48

(1917
1991 .),

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,


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49

2.1.2.


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, .
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XVIII . , ,

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,
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, 70


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50

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.

.
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, ,
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.

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,
.

,
,
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,
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, ,
.
,

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:
1) (Macroeconomic
analysis);
2) (Industry analysis);
' English W. Bank risk rating of business loans / Federal reserve board, 1998. P. 4.
51

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4) (Quantitative analysis);
5) (Qualitative analysis);
6) (Rating).


.
,
,
.
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.

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.
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,
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52


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. 100
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Dun & Bradstreet).
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. 118
1 1997 .

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2005 . ,
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16 2005 . 05-5/-. (. 01.11.2005 ).

1
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2.1.3.

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54

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(II).
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62
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55


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1994 . 130-
).

26 2004 254-
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. , 2001 .
, ,

.
. ,
1
1988 .

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57

2.1.4.


:
(standardized)
(internal rating based system ~ IRB).


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1988 .
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: The standardized approach to credit risk. Basel Committee, 2001. P. 8.


58


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.
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1. . ,
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59

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(Loss Given Default LCD).
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(Exposure at default
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(Maturity ). ,

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3. . PD,
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4. .
5. ,
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60

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, 2001 .
:

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. 2001 . ,
,
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.

. , 2006 .

.
2.1.5.

.

,
.
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,
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^

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^.
IRB- :
.
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100%.


,
.



.

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.

2004 ., 254-

,
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( , )
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(

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62


1 20 );
III ( )
(

21 50 );
IV ( )
(

51 100
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V () ( )

,
( 100 ) .
, IIV ,
.

.
,

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63

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,
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(transition matrix) (
. 2.2),
(
(rating migration)).

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.
.
2.2

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AAA

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10,93

0,45

0,63

0,12

0,10

0,02

0.02
0,02

0,84

88,23

7,47

2,16

1,11

0,13

0,05

0,27

1,59

89.05

7.40

1.48

0,13

0,06

0.03

1,84

1,89

5,00

84,21

6.51

0,32

0,16

0,07

0,08

2,91

3,29

5,53

74,68

8,05

4,14

1.32

0.21

0.36

9,25

8.29

2,31

63,89

10.13

5,58

0,06

0,25

1,85

2,06

12,34

24.86

39.97

18,6

: Gupton G.M. Credit Metrics Technical document. New York, 1997. P. 76.
64


.
, ~ ,
.
. ,
(. )
1,32% (. );
(.
) 8,05%; ,
, 74,68% (.
).

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,

,
.
,
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3. ?
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5.
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2.2


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2 . 2 . 1 .


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,
,

.
66

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^.

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..
,
.
.
, 10
,
, +/-2.

,
. . 2.


. ,

,
.
,
.


. 2 . 1 .

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, 2000. . 9.
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() .
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, APRA,
24 510 ^

,
.
, , ,
, , ,
, ,

.
,
, ,
.

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1) , ()
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2) ;
3) .

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50%
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2 .

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,
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, .

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71

,
,
,
, , .
.
2.4

, %
-]

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80

18

67

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83

16

84

12

28

59

23

18

26

16

57

13

30

51

29

20

41

17

42

26

63

11

19

41

40

14

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13

30

63

13

65

22

23

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47

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76

30

67

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, 1995. . 54.
72

,
. ,
,

.
. , ,
.

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(73%)
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. ,

,
,
. ,
,
.
,
,
,
.

.
.

, ,
, ,
.
,
.
:
, ,
.

.
, . ,


' Credit risk rating of Australian banks / APRA, 2000. P. 17.
73

,
, ,
3 2.

(time horizon),
.
, ..
. ,
.
:
(through the cycle)
(point in time).
,

.

, .
.
APRA ,

^ ,
,
,
. ,

.
,

.
,

.
,
.
,
(96%)
.
.
^ Credit risk rating of Australian banks / APRA, 2000. P. 17,
74

. 100%-

.

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.

, , ,
.
,
. ,

.
, 100% ^ 50%
, ^, .
2.2.2.


-
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Range of practice in Banks' Internal Ratings systems. Basel, 2000. P. 18.

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3. (Public notice information).
, ,
,
( ).
4. (Banks).
, -
.
5. (Principals).
, , .
6. (Financial information).
'
.
7. (Financial comparison & key
performance ratios).
(. 2.5).
76

2.5


()

31.12.02

31.12.03

31.12.04



(Net worth)
(Fixed assets)
(Current assets)
(Total assets)

(Current liabilities)
(Working capital)
(Long term debt)

D&B
: ,
(. 2.6).
2.6

31.12.02

31.12.03

31.12.04

(Profit margin) =
:


(Acid test) =
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(Stock
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31.12.04


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8. (Payment habits).
D&B

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3 16
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59.
9. (Corporate structure).
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1968 . -
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1983 .
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4 , .
1,23.

1972 . .
:
z = o,063Xi + 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4,

\
2

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;
;
.

0,037.
1977 . :
z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4,

Xi
2

;
;
;
.

' . . ., 1997. . 132.

79

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Standard & Poor's.


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3) ;
4) .
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capital ();
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83

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4. ,
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5.
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2.3.
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9.
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3 931 276

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50 443 274

47 037 902

10 250 174

1 782 609

62 436 451

52 751 787

37 658 575

36 514 060

1,658

1.445

1,386

1,396

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107

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Return on investments) :
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2.2.4.


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108

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112



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114


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1. ,
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2.

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115

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5.

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6.
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8.
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2.3


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;

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. :
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;
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2.3.1.

, (Central Credit
registers, CCR), ,
(Central financial statements database, CFSD),
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.


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117


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).
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,
. (
1946 ., 1963 ., 1967 .).

.

,
,

. ,
(Banking Act).
1967 .
(Banking Supervision Law)
1993 . (Committee for
Credit and Savings) 1964 .
.

, , ,
( , ..).
. 2.12.
118

2.12
,

95000

425000

600000

270000

1600000

3400000 10000000

: Credit ratings and complementary sources of credit quality information


( ). 2000. . 78.
. 2.13, 2.15 2.16.


(/)
(. 2.13).

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119

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2.14

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.
120



.
, .
,
(
,
,
). ,
,
.
.
,
. ,
,
,
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.
.

,

. ,
(Italian Banking Association)
.

,
. , Dun & Bradstreet
. ,
Dun & Bradstreet
, , COFACE-SCRL (
15 ) ORT (20 ).

.
,
.
,
.
, .
20 : 80,

121

. ,
,
.
FIBEN (Fichier Bancaire des Entreprises)
.
(INSEE)
2,1 .

.
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,
, 640 .
.

. FIBEN
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,
, 90%
.
. 2.15.
2.15

,
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34,5

27,2

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100-250

1.7

13,6

11.0

>250

1,0

49,7

37,0

37,2

90,5

87.6


,
FIBEN

* , .

,
, ,

(. 2.16).
122

2.16
,

(FIBEN)

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11

5
20

25
,
.

70 000 ,
60% .

. FIBEN

, ,
.
, 1983 .
(Central de Balances Annual), 8000
,
36% .
. ,
(Cash flow
analysis). (Central de balances Trimestral)
1993 .

1000 .
10
- ,
300 000 .

.
1985 .
BACH.
BACH 13 ,
.
123

:
, , ,
. ,

,
.

,
.

.

.
, 211 ,
,
.
,
.


,
. ,

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.
,
.
,
,
.
.


.
,
.

.
- ,
.
124


. ,
, ,
, .
, ,

.

,
,
, ,
,
.
2.3.2.


.

.


XIX .
(1861 1865),
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.

. ,

Standard & Poor's,
,

.
. ,
, .


125

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126


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.
, 127

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. ,
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. -,

,
. -, ,
,
, ,
.
,
, , , .

(unsolicited).
.

.
.
1997
1998 .
. ,
Yamaichi Securities Moody's
, .

Yamaichi Securities 0,4%.
2.3.3.



.

. -,

. -,
,
.
128


. -,

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.
,
.

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(black), (negative), .
(white), (positive),

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.
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.
129


. , ,
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.

. , ,
,
.

, , ,
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. , ,
,
,

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,
.

(Centre for Studies in Economics and Finance,
CSEF) no 1999 . ,
,
40 ,
(. 2.17).
2.17

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/
, %
(050)

31,10
1,31
15.2

67,57


66,42

0,86

0,81

5,11

7,14

: Information Sharing, Lending and Defaults: Cross-Country Evidence/


T Jappelli and M. Pagano, 1999. P. 22.

,
20%. ,
130



. ,

, ,
.

.
. , ,
, , , ,
,
.
,
,
.

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.
,
.
.

,
.
,
.

250
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, ..


.
,
,

(. 2.18).

, , .
, ,
131

XIX XX . ,
,
,
.
,
.
2.18


(
, W )

1930

1860

B-W

1950

1987

1996

1960

1927

1982

1971

1963

B-W

1994

1990

B-W

1919

B-W

1997

1965

B-W

1987

1995

132


(
, W )

B-W

1987

1890

1975

B-W

1982

1900

1990

B-W

1968

1890

B-W


B-W

1901

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133

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1998 . ,
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Moody's

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2 645

2 224

26

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11

13

21

19

254

40

: Information Sharing, Lending and Defaults: Cross-Country Evidence /


T. Jappelli and M. Pagano, 1999. P. 14.
137



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* .
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Moody's 1970 1997 .

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E-mail: office@knorus.ru http://www.book.ru
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