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ADMINISTRACIN FINANCIERA FUNDAMENTOS Y APLICACIONES Oscar Len Garca S.

Cuarta Edicin

EJERCICIOS PROPUESTOS CAPTULO 3


Matemticas Financieras ltima Actualizacin: Agosto 18 de 2009 Consultar ltimas actualizaciones en: www.oscarleongarcia.com

PRIMER BLOQUE DE EJERCICIOS PARA RESOLVER

Para este grupo de ejercicios se ofrece al lector la respuesta, para que en la tabla plantee los valores que conducen a su obtencin y proceda a resolver en la calculadora financiera. 1. Se puede alquilar un local por $600.000 anuales, durante 12 aos, pagaderos al final de cada ao. Si al cabo de 5 aos se le pide al dueo que acepte un nico pago para cancelar el resto del contrato, cunto deber pagrsele si su tasa mnima esperada de rendimiento es del 28% anual?
N I% PV PMT FV Solucin

$1.762.109

Ejercicios propuestos captulo 3 del texto Administracin Financiera Fundamentos y Aplicaciones - Cuarta Edicin

2. Cunto debe depositar un padre cada tres meses al 8% trimestral para lograr una suma global de $200 millones al cabo de 15 aos con el fin de pagar la educacin universitaria de su hijo? Al cabo de 10 aos cunto habr avanzado hacia su meta? Si al final del ao 10 hereda cierta cantidad de dinero, cunto debera depositar como nica suma global en lugar de los pagos restantes?
N I% PV PMT FV Solucin

$159.590 $41.342.829 $1.566.878 3. En cuntos aos se triplicar una inversin hecha hoy con un inters del 30% anual pagadero al vencimiento?
N I% PV PMT FV Solucin

4,19 4. Un inversionista pag $10.000 por 10 acciones hace doce aos y recibi dividendos de $160 por accin al final de cada ao durante los primeros 7 aos y de $130 por accin al final de cada uno de los 5 aos restantes. Al final del ao 12 vende dichas acciones por $18.600. A qu tasa de inters recuper su inversin? (Respuesta: 17,8648% anual, utilizando los comandos de flujo de caja) 5. Si usted compra un artculo por $100.000 y debe pagar 6 cuotas semestrales de $32.000, cul es el inters efectivo semestral, mensual, trimestral, anual?
N I% PV PMT FV Solucin

22,5565% semestral 3,4481% mensual 10,7052% trimestral 50,2010% anual 6. El seor Buenda debe pagar por una deuda $200.000 mensuales durante 5 aos. Si no paga las 6 primeras cuotas, cunto deber pagar en la sptima cuota para quedar al da en sus pagos si el inters es del 30% efectivo anual? (No olvidar hallar primero la efectiva mensual equivalente).
N I% PV PMT FV Solucin

2,2104% Ef. mensual $1.496.334 7. Una persona invierte $5.000.000 en una entidad que reconoce el 42,58% anual efectivo, pero
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Ejercicios propuestos captulo 3 del texto Administracin Financiera Fundamentos y Aplicaciones - Cuarta Edicin

el inters se paga mensualmente. Si la persona retira el dinero al cabo de un mes (el primer mes), cunto dinero recibir?
N I% PV PMT FV Solucin

3% mes ($150.000) 8. Si en el ejercicio ilustrativo No.2 las cuotas extras debieran ser iguales, de qu valor quedaran?
N I% PV PMT FV Solucin

18,0208% semestral $1.920.160 9. En una entidad financiera el capital depositado se duplica cada dos aos. Qu tasa de inters efectiva trimestral paga dicha empresa? En cuanto tiempo se convertirn $25.000 en $1.600.000 a dicha tasa trimestral encontrada?
N I% PV PMT FV Solucin

9,0508% trimestral 48 trimestres (12 aos) 10. Una empresa desea comprar una mquina automtica cuyo precio es de 10 millones de pesos, dando como parte de pago una manual que posee. La empresa vendedora le recibe dicha mquina por $1.500.000. Esta decisin le producir ahorros a la empresa del orden de $300.000 mensuales. En cuntos aos justifica la empresa la inversin adicional si su tasa esperada de rendimiento es del 46,53% efectivo anual?
N I% PV PMT FV Solucin

3,2351% efect mensual 78 meses 11. Un acreedor de una sociedad en liquidacin acepta que se le pague de contado el 75% del valor de dos pagars a cargo de la sociedad. Uno de $6.000.000 est vencido hace 14 meses y el otro por $7.500.000, valor que incluye los intereses correspondientes, vence dentro de 10 meses. Si el inters que devengan los mencionados documentos es el 30% nominal anual capitalizado trimestralmente, hallar la suma que recibe el acreedor.
N I% PV PMT FV Solucin

2,44% mensual $8.408.630 (pagar 1) $5.893.395 (pagar 2) Luego se aplica el 75% a cada pagar.
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12. Cunto dinero se tendr al cabo de 10 aos si se comienza a ahorrar hoy $40.000 mensuales recibiendo un inters del 36% anual capitalizado semestralmente, durante los primeros 4 aos. El dinero hasta aqu obtenido se invierte durante 2 aos en otra entidad que paga el 36% anual efectivo. Los ltimos 4 aos el dinero hasta aqu acumulado recibe un inters del 36% anual capitalizado quincenalmente.
N I% PV PMT FV Solucin

2,7970% mensual $4.055.874 (fin ao 4) $7.501.745 (fin ao 6) 42,95% efectivo anual $31.325.567 (ao 10) 13. Calcule adems el inters efectivo promedio anual que durante los 10 aos gan el dinero. (Respuesta: 2,8845% mensual utilizando los comandos de flujo de caja, que equivale al 40,6693% efectivo anual). 14. Si usted puede realizar una inversin que le produce el 27% efectivo anual y un banco le presta el dinero para poder llevarla a cabo a un inters del 6% trimestral pagadero por anticipado, sera buen negocio para usted?
N I% PV PMT FV Solucin

28,0822% EA > 27% 15. El seor Perez recibi un prstamo del banco al 28% anual pagadero trimestralmente por anticipado y con plazo de un ao durante el cual se hacen dos abonos al capital equivalentes al 50% del crdito, al final de cada semestre. Debe pagar el 1,3% como comisin por estudio de crdito y mantener en cuenta corriente un saldo igual al 10% del valor adeudado, sobre el cual no recibe ningn inters. Cul es el inters efectivo anual de dicho prstamo? (Respuesta: 9,3988% efectivo trimestral utilizando los comandos de flujo de caja de la calculadora, que equivale al 43,2354% EA). 16. Una empresa productora de helados compra hoy un motovehculo cuyo valor es de 4 millones de pesos, los cuales paga a la empresa vendedora con una cuota inicial del 20% y el saldo en 48 cuotas mensuales iguales anticipadas calculadas sobre la base del 35% anual efectivo. Despus de haber pagado varias cuotas decide cambiar el vehculo por otro que cuesta $5.188.808, dando el anterior como cuota inicial, el cual le reciben por 3 millones. El saldo restante lo cancelar continuando con el pago de las cuotas mensuales restantes del actual. En qu momento, es decir, despus de pagar cul cuota, se realiz el cambio? Respuesta: 22 meses segn el siguiente procedimiento:
N I% PV PMT FV Solucin

2,5324% efect mensual $113.080 (valor cuota) 26 meses


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17. Un prstamo de $100.000 se paga en 12 cuotas mensuales de $9.683. Cul es el inters nominal anual base mensual anticipada que se utiliz para calcular el valor de las cuotas? Respuesta: 27,9934% anual, mes anticipado, hallando primero la mensual vencida as:
N I% PV PMT FV Solucin

2,3885% mes vencido 18. Una empresa dedicada a la comercializacin de planes vacacionales tambin llamados Vacaciones Compartidas, le ofrece un plan mediante el cual usted compra el derecho a habitar un apartamento con capacidad para 6 personas en un condominio de lujo (5 estrellas) situado en la costa, 2 semanas al ao durante 30 aos consecutivos. El valor de dicho plan es de 20 mil dlares y adicionalmente deber pagar una cuota de sostenimiento anual de 1.000 dlares. El atractivo de la compra para el cliente consiste en que podra obtener un beneficio de oportunidad al no tener que someterse a la incertidumbre de los incrementos en las tarifas hoteleras durante ese mismo lapso. Teniendo en cuenta el valor actual del dlar, la devaluacin, las tarifas hoteleras y dems hiptesis que considere tiles, evale el atractivo de una inversin como sta. Qu implicaciones relacionadas con el mercadeo puede tener este tipo de negocio? Cules seran los resultados del anlisis si en vez de ser por 30 aos, la opcin es de por vida? 19. Calcule las tasas de inters vencidas que resultan de las siguientes bases anticipadas.
4% 7% 6% 1% 30% 32% 32% 33% mensual anticipado bimestral anticipado trimestral anticipado quincenal anticipado anual, semestre anticipado anual, trimestre anticipado anual, bimestre anticipado anual, mes anticipado (Rta: 4,1667% mes vencido). (Rta: 7,5169% bimestre vencido) (Rta: 6,3830% trimestre vencido) (Rta: 1,0101% quincenal vencido) (Rta: 17,6471% semestre vencido) (Rta: 8,6957% trimestre vencido) (Rta: 5,6338% bimestre vencido) (Rta: 2,8278% mes vencido)

20. Cul sera el factor de liquidacin para cuotas mensuales, trimestrales y semestrales, para un plan de financiacin a 18 meses y una tasa esperada del 46% efectivo anual?
N I% PV PMT FV Solucin

3,2039% mensual 9,9229% trimestral 20,8305% semestral 0,073968 cuota mensual 0,229089 cuota trimestral 0,480910 cuota semestral 21. Un comprador adquiri una mquina financiada comprometindose a pagar 36 cuotas mensuales anticipadas liquidadas al 2,41% mensual. El precio de venta fue de $38 millones. Despus de pagar las primeras 15 cuotas decide abonar $9.000.000 y cambiar el plan de pago a cuota trimestral vencida. De qu valor le quedarn las cuotas restantes? Si decidiera
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Ejercicios propuestos captulo 3 del texto Administracin Financiera Fundamentos y Aplicaciones - Cuarta Edicin

continuar pagando cuotas de $3.900.000, en cunto tiempo cancelar la deuda? Explique el anterior resultado en funcin de la n obtenida como un decimal.
N I% PV PMT FV Solucin

$1.553.329 valor cuota $25.364.286 saldo deuda 7,4056% trimestral $3.079.519 valor cuota n = 5,2089 Es decir, 5 cuotas trimestrales de $3.900.000 y una ltima cuota al final del sexto trimestre de aproximadamente $814.710 ($3.900.000 x 0,2089) 22. Una seora desea comprar una lavadora en un almacn de electrodomsticos, cuyo precio de venta es de $500.000. El vendedor le dice que si la compra de contado le concede un descuento del 10%, pero ella responde que como no tiene el dinero disponible tendr que comprarla a crdito, para lo cual le ofrecen pagarla en 12 cuotas mensuales de 46.568 o cuatro cuotas trimestrales de $144.650. Cul es la alternativa menos costosa para la seora? Cul plan de financiacin escogera el lector y porqu? Respuesta: ambas alternativas cuestan el 51,1069% efectivo anual. Sin embargo puede haber preferencia por alguna de las dos alternativas, por qu?
N I% PV PMT FV Solucin

23. Una licuadora se vende en un almacn sin cuota inicial y pagando 20 cuotas anticipadas de $8.750. Si la tasa de inters que se cobra es el 3% mensual cul es el precio de la licuadora?
N I% PV PMT FV Solucin

$134.083 24. Un comerciante desalmado le liquid a una pobre viuda la venta de una nevera cuyo precio de contado es de $1.200.000 en la siguiente forma: - Intereses por 12 meses al 2,5% mensual: $360.000 - Valor total del negocio: $1.200.000 + $360.000 = $1.560.000 - Valor de cada una de las 12 cuotas anticipadas: $130.000 ($1.560.000/12) Por favor explquele a la pobre viuda por qu la han engaado.
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I%

PV

PMT

FV

Solucin

5,1746% mensual 25. Un proveedor nos concede plazo a 60 das con el 8% por pago antes de 10 das. Cul es el costo efectivo anual implcito en esta condicin?. Si deseramos financiar pagando dos cuotas los meses 3 y 4 utilizando una entidad financiera con el fin de reducir el costo financiero al 42% efectivo anual, cmo debera plantearse el negocio? Responda calculando el factor a aplicar para calcular las dos cuotas.
N I% PV PMT FV Solucin

83,8014% Factor a aplicar al valor de la factura: 0,504223. O sea que por cada $1.000 se pagaran $504,22 en los meses 3 y 4 respectivamente. 26. Un camin para transporte de carga cuyo precio es de 100 millones de pesos se puede adquirir mediante un Leasing a 12 meses con opcin de compra del 10%. Si la tasa de inters es del 37,5% efectiva anual, Cul es el valor de la cuota mensual? Reconstruya, igualmente, la trayectoria del crdito en los doce meses de su vigencia, descomponiendo cada cuota en inters y abono a capital.
N I% PV PMT FV Solucin

2,6893% mensual $9.143.641 valor cuota 27. El nuevo gerente de una pequea cooperativa de ahorro y crdito ha calculado en $32.100 el valor de cada una de las 6 cuotas iguales que mensualmente deber cobrar a uno de sus afiliados por un crdito que le han aprobado. El monto del prstamo es de $180.000 y el inters es el 24% anual nominal el cual se liquida sobre saldos adeudados. Para el clculo de las cuotas utiliz el procedimiento que se ilustra en el cuadro que aparece abajo. El valor de cada cuota lo obtuvo dividiendo el total de la ltima columna de la derecha por el nmero de meses, es decir: 192.600/6 = 32.100. Juzgue lo adecuado o inadecuado del anterior procedimiento. A quin beneficia? Qu otro procedimiento alternativo sugiere usted al gerente de la cooperativa? Cul es el inters efectivo anual de la alternativa propuesta? Muestre sus clculos comparativos.
CAPITAL INICIAL $180.000 150.000 120.000 90.000 60.000 INTERESES 2% $3.600 3.000 2.400 1.800 1.200 ABONO A CAPITAL $30.000 30.000 30.000 30.000 30.000

MES 1 2 3 4 5
7

TOTAL $33.600 33.000 32.400 31.800 31.200

Ejercicios propuestos captulo 3 del texto Administracin Financiera Fundamentos y Aplicaciones - Cuarta Edicin

30.000

600 12.600
PV PMT

30.000 180.000
FV

30.600 192.600
Solucin

I%

1,9680% mensual 26,3475% EA

SEGUNDO BLOQUE DE EJERCICIOS PARA RESOLVER

1. Una compaa de financiamiento comercial desea disear un plan de financiacin para los clientes de la empresa Comercial El Sol S.A. que actualmente vende a sus clientes a 60 das, concediendo un descuento del 7,5% por pago de contado, condicin a la que muy pocos clientes se acogen. El plan consiste en financiar a los clientes dos meses adicionales despus del vencimiento, en dos pagos iguales los das 90 y 120 calculados sobre el valor bruto de la factura. La compaa de financiamiento se ganara el descuento por pronto pago que concede El Sol S.A. Cul debera ser el factor a aplicar para el clculo de las cuotas referidas si la rentabilidad que desea obtener la financiera es del 45% efectivo anual? Cul sera el costo efectivo anual para los clientes? Cul sera la tasa nominal mensual que se les referira a los clientes? Qu descuento financiero mensual debera exigirle la financiera a El Sol S.A. si la primera optara por pagar a los 30 das? Y si optara por pagar a los 10 das? 2. Una empresa comercializadora de automviles ofrece a sus clientes un plan de pago que consiste en que stos pagan el 70% del valor del vehculo al momento de la entrega y el 30% restante al cabo de un ao sin intereses. Qu descuento sobre el valor del vehculo est implcito en dicho plan?