ANALISIS KEEKONOMIAN

Prof. Dr. Widjajono Partowidagdo

Departemen Teknik Perminyakan Institut Teknologi Bandung 2006

G. ANALISIS RESIKO DAN PENGAMBILAN KEPUTUSAN

Dalam menganalisa resiko dan mengambil keputusan dapat digunakan (decision tree). Pohon keputusan adalah skema rangkaian keadaan dan kemungkinan hasilnya. Suatu contoh pohon keputusan yang sederhana diperlihatkan pada jawaban dibawah. Keputusannya adalah membor atau tidak membor. Kemungkinan pemboran yang menelan biaya $ 1 MM tidak berhasil adalah 0,8 dan kemungkinan berhasil yang memberikan nilai sekarang bersih sesudah didiskon seharga $ 5 MM adalah 0,2. Aturan-aturannya adalah : Probabilitas harus diberikan disetiap cabang dari titik kemungkinan (chance node) dimana jumlah probabilitas disekitar titik tersebut adalah satu. Ujung cabang disebut terminal. Nilai kondisional (conditional value) diberikan ditiap titik terminal. Nilai tersebut biasanya diberikan dalam Nilai sekarang (Net Present Value). Pohon keputusan dibaca dari iri ke kanan. Titik keputusan (decision node) dinyatakan dengan kotak. Titik kemungkinan dinyatakan dengan lingkaran. Tidak ada skala untuk pohon keputusan. & Mungkin terdapat dua atau lebih titik kemungkinan yang berurutan.

 Menyelesaikan pohon keputusan : 1. Mulai pada titik terminal dan bekerja mundur keawal keputusan. Jika titik kemungkinan dicapai, hitung nilai ekspektasi (Expected Monetary Value) untuk semua nilai kondisional dan tulis di atas titik kemungkinan.
EMV

EMV = nilai ekspektasi,i p1= probabilitas, f = nilai kondisional, i = nomor cabang, n = jumlah cabang 2. Jika sampai pada titik keputusan EMV yang terbesar, coret pilihan lain dan letakkan EMV diatas titik keputusan. Selanjutnya, mundur sampai titik keputusan awal dicapai. Pilih jalur dengan EMV terbesar untuk memilih keuntungan dan EMV terkecil untuk memilih biaya.
Contoh G 1

pi

f i dan

pi 1

kering
membor

NPV = - $ 1 MM, Prob = 0,8

produksi NPV = $ 5 MM, Prob = 0,2 tidak membor NPV = 0 EMV membor = ( 0,8) (- $ 1 MM) + (0,2)($ 5 MM) = $ 0,2 MM EMV tidak membor = 0 Keputusan : Membor

Contoh G 2 Suatu struktur lepas pantai telah dibuktikan produktif dengan dibornya dua sumur eksplorasi didekat puncak struktur. Manajemen sedang berusaha menentukan apakah bijaksana untuk mulai membangun platform pada saat ini atau menunda keperluan tersebut sampai dibornya lagi sebuah sumur tambahan (delineation well). Ketidakpastiannya terletak pada luas struktur.

Jika struktur tersebut penuh berisi minyak maka luas lapangan adalah sekitar 15 mil persegi dan membutuhkan pembangunan platform yang besar seharga $ 50 MM. Jika struktur tersebut hanya sebagian berisi minyak maka daerah pengurasan akan lebih kecil sehingga lapangan dapat dikuras dengan jumlah sumur yang lebih sedikit dan membutuhkan platform seharga $ 30 MM.
Perusahan tersebut tidak mempunyai dasar yang kuat untuk memperkirakan likehood (kemungkinan) bahwa lapangan tersebut luas atau tidak karena lapangan tersebut adalah struktur pertama yang dibuktikan produktif dicekungan tersebut. Walaupun demikian, berdasarkan pertimbangan subyektif dari staf geologi dengan keterbatasan data yang ada, diperkirakan kemungkinan struktur tersebut penuh berisi minyak hanya 0,4.

Sehingga manajemen mempunyai dua pilihan saat ini yaitu : 1. Mulai membangun paltform besar seharga $ 50 MM yang sanggup menguras lapangan 15 mil persegi. 2. Mulai membangun paltform kecil seharga $ 30 MM yang mampu menguras struktur jika hanya sebagaian berisi, minyak (dikatakan, lebih kecil dari 8 mil persegi), tetapi bila ternyata nanti struktur penuh berisi minyak, platform ke dua harus di tambahkan. Biaya paltform ke dua harus diperkirakan atas dasar NPV sebesar $ 30 MM (biaya konstruksi lebih mahal tetapi karena pengeluaran ditunda tiga atau empat tahun akan mengembalikan NPV kembali menjadi $ 30 MM). Sebagai tambahan akan terdapat pengurangan pendapatan (revenue) total sebanyak $ 15 MM karena penundaan pembuatan platform kedua tersebut. Sehingga, strategi kedua akan menghasilkan biaya NPV sebesar $ 75 MM jika struktur penuh berisi minyak, atau biaya NPV sebesar $ 30 MM jika luas struktur produktif lebih kecil dari 8 mil persegi. Atau, sebagai strategi ketiga, manajemen akan menunda keputusan sampai informasi dari sumur tambahan (delineation well) didapat. Sumur untuk mengetahui lokasi batas air/minyak, walapun terdapat kemungkinan bahwa data tersebut belum memberikan informasi sempurna untuk menentukan ukuran platform.

 Staf geologi dan engineering memperkirakan kemungkinan data dari sumur delineasi 10% meleset. Sumur tersebut berharga $ 2 MM dan sebuah menara bor tersedia dalam kontrak di daerah tersebut sehingga bisa langsung mulai pemboran. Pertanyaan : Strategi mana yang memberikan biaya termurah ?
Istilah dan Simbol

Arti Istilah
dari Pohon Keputusan Pilihan 1 Pilihan 2 Mengeluarkan biaya untuk tambahan informasi Fakta dari informasi Gunakan anjungan besar,$ 50 MM Gunakan anjungan kecil, $ 30 MM Lakukan pemboran delineasi B = Data pemboran delineasi mengindikasikan lapangan besar B= Data pemboran mengindikasikanlapangan kecil E1 = Lapangan adalah besar E2 = Lapangan adalah kecil P (E1) = 0,4 P (E2) = 0,6 0.9 Staf memperkirakan terdapat 10% kemungkinan bahwa data tidak cukup mengindikasikan ukuran lapangan, sehingga terdapat 90% kemungkinan bahwa data mengindikasikan informasi yang benar

Keadaan alam E1 E2 Estimasi awal terhadap keadaan alam P (E1), P (E2) Kemungkinan bahwa informasi mengindikasikan keadaan alam sebenarnya

Tabel untuk Menghitung Probabilitas pada Titik Kemungkinan B dan C pada Pohon Keputusan Fakta B menunjukkan : Sumur Delineasi Mengindikasikan Lapangan Besar.
Keadaan Alam Estimasi Resiko Awal Probabilitas Kondisional Bahwa Fakta B Terjadi Pada Keadaan Alam Tersebut Probabilitas Gabungan Estimasi Resiko Setelah Revisi

E1 = Lapangan besar E2 = Lapangan kecil

0,4 0,6 1,0

0,9 P (B/E1) 0,1 P (B/E2)

0,36 0,06 0,42

0,36/0,42 = 0,857 (E1/B) 0,06/0,42 P(E2/B) = 0,143

Tabel untuk Menghitung Probabilitas pada Titik Kemungkinan B dan C pada Pohon Keputusan Fakta B menunjukkan : Sumur Delineasi Mengindikasikan Lapangan Besar Tabel untuk Menghitung Probabilitas pada Titik Kemungkinan E dan F pada Pohon Keputusan
Keadaan Alam Estimasi Resiko Awal Probabilitas Kondisional Bahwa Fakta B Terjadi Pada Keadaan Alam Tersebut Probabilitas Gabungan Estimasi Resiko Setelah Revisi

E1 = Lapangan besar E2 = Lapangan kecil

0,4 0,6 1,0

0,9 P (B/E1) 0,1 P (B/E2)

0,36 0,06 0,42

0,36/0,42 = 0,857 (E1/B) 0,06/0,42 = 0,143 P(E2/B)

Fakta B menunjukkan : Sumur Delineasi Mengindikasikan Lapangan Kecil.

Keadaan Alam Estimasi Resiko Awal Probabilitas Kondisional Bahwa Fakta B Terjadi Pada Keadaan Alam Tersebut Probabilitas Gabungan Estimasi Resiko Setelah Revisi

E1 = Lapangan besar E2 = Lapangan kecil

0,4 0,6 1,0

0,1 P (B/E1) 0,9 P (B/E2)

0,04 0,54 0,58

0,04/0,58 =0.069 P (E1/B) 0,54/0,58= 0.931 P (E2/B) 1.000

Sekarang, kita dapat menyelesaikan pohon keputusan dengan langkah-langkah berikut: 1. Titik kemungkinan A : EVA = (0,4) ($75 MM) + (0,6) ($ 30 MM) = $ 48 MM 2. Titik kemungkinan B : EVB = (0,857) ($52MM) + (0,143) ($52 MM) = $ 52 MM 3. Titik kemungkinan C : EVC = (0,857) ($77MM) + (0,143) ($32 MM) = $ 70,6 MM 4. Titik keputusan D : Pilihannya adalah : Pasang anjungan besar EV biaya adalah $ 52 MM Pasang anjungan kecil EV biaya adalah $ 70,6 MM Keputusan : Pasang anjungan besar (biaya terendah) sehingga EV pada D adalah : $ 52 MM 5. Titik kemungkinan E : EVE = (0,069) ($ 52 MM) + (0,931) ($52 MM) = $ 52 MM 6. Titik kemungkinan F : EVF = (0,069) ($ 77 MM) + (0,931) ($32 MM) = $ 35,1MM 7. Titik keputusan G : Pilihannya adalah : Pasang anjungan besar EV biaya adalah $ 52 MM Pasang anjungan kecil EV biaya adalah $ 35,1 MM Keputusan : pasang anjungan kecil sehingga EV pada G adalah $ 35,1 MM

8.Titik kemungkinan H: EMV= (0,42)($ 52 MM)+(0,58) ($ 35,1 MM) = $ 42,2 MM 9.Titik keputusan I : Pilihan pada tahun ke 0 adalah : Pasang anjungan besar EV biaya adalah $ 50 MM Pasang anjungan kecil EV biaya adalah $ 48 MM Bor sumur ke tiga EV biaya adalah $ 42.2 MM Keputusan : Beli informasi tambahan dan turuti informasi tersebut Catatan :Teori Bayes : P (Ei/B) = P (B/Ei) P(Ei) N [ P (B/Ei) P (Ei) ] i=1

Soal G - 1
Suatu lapangan gas diperkirakan akan ditemukan oleh suatu eksplorasi dan membuka keekonomian sebagai berikut :
Tahun Revenue $ 10 6 Investasi $ 10 6 150 100 30 Biaya Operasi $ 10 6

0 1-10

Bila eksplorasi menelan biaya $ 4 x 106 dengan kemungkinan menermukan lapangan di atas adalah 20%, MARR tanpa resiko = 10%. Anggap biaya eksplorasi sudah termasuk dalam investasi tahun ke-0, semua investasi kapital dan depresiasi linier semua proyek penerimaan pemerintah = 70%. Berapakah = EMV dan MARR dengan resiko?

(b) $75 MM (a) $50 MM B

Anjungan Besar
A
(c) $30 MM

D H

Gambar F-1 Dasar Pohon Keputusan Contoh F-2

(b) $75 MM (a) $50 MM

$52 MM

$48 MM
(c) $30 MM A

$70.6MM

$52 MM
C I D

$42.2 MM

$52 MM
H

$42.2 MM Pilihan Optimal untuk Meminimalkan Biaya Bor Sumur Delineasi

$35.1 MM Gambar F-2 Pohon Keputusan Lengkap Contoh F-2

F $35.1 MM