EJERCICIOS DE EVALUACION DE PROYECTOS

1. Un laboratorio requiere de un aislamiento trmico en paredes y cielo raso; para mantener la temperatura constante, se requiere del auxilio de calentadores y equipo de aire acondicionado. Existen en el mercado 3 tipos de aislamiento, que cumplen con las condiciones tcnicas requeridas y, en todos los casos, prcticamente el valor de salvamento es nulo; adems se conoce que el aislamiento A tiene un costo inicial de $400.000, los costos de operacin son de $20.000/ao, dura 4 aos y tiene un valor de rescate de $100.000; el aislamiento B tiene un costo inicial de $500.000, costos de operacin son de $20.000/ao, dura 5 aos y tiene un valor de rescate de $200.000; el aislamiento C tiene un costo inicial de $1.200.000, costos de operacin de $40.000/ao, dura 20 aos. Que tipo de aislamiento debe utilizar, si la TIO es del 20% anual y el laboratorio se espera conservar por 20 aos. 2. Una Institucin educativa ha invertido $328.130.000 en equipos de Impresin. Su proyecto consiste en reproducir textos que se Impartiran en la escuela y venderlos a bajo costo a sus estudiantes. Piensa hacer un tiraje anual de 25,000 ejemplares al principio de cada ciclo escolar. Se calcula que al trmino del primer semestre se hayan vendido el 70% de los ejemplares y al final del segundo se hayan agotado los inventarios de textos, ciclo que se repetira ao con ao. Cada texto tiene un precio de $8.000 y los costos de produccin son de $3.500 por ejemplar. Determine si el proyecto es factible y rentable para escuela en un perodo de 5 aos si la TIO es del 25% anual. Considere que los equipos de impresin tienen un valor de salvamento de $20,000 al final de los 5 aos. 3. Si se tienen cinco alternativas para comprar equipos que tienen una duracin de 5 aos. Todos los proyectos son independientes. La informacin econmica es la siguiente: EQUIPO 1 Inversin inicial Ingresos ($/ao) 13.000.000 8.500.000 EQUIPO 2 15.600.000 7.000.000 EQUIPO 3 18.200.000 9.450.000 EQUIPO 4 24.800.000 EQUIPO 5 27.800.000

13.850.000 14.200.000

Costos de operacin y Mantenimiento ($/ao) 1.900.000 Valor de recuperacin 2.100.000

1.540.000 1.120.000

1.800.000 940.000

2.630.000 1.160.000

3.500.000 1.230.000

Si la tasa mnima de oportunidad es del 15% y solo se dispone de $42.000.000. Cul es la mejor combinacin de equipos a adquirir?

4. La fbrica de paales infantiles Light Stub piensa instalar una nueva sucursal, con una inversin de $ 485,000.000 con valor de salvamento de $85,000.000 al final de su vida til de 8 aos; si los ingresos por cada ao son $ 450,000.000 y costos constantes de $ 260,000 anuales durante 8 aos. Si la TIO de la empresa es de 12% determnese la viabilidad de la inversin en la nueva sucursal. 5. El Hospital General estudia formas alternativas de reducir sus costos con el manejo del almacenamiento de sus insumos mdicos. Se considera dos tipos de manejo de stos en donde no habra existencias en el almacn. Se hacen los siguientes clculos financieros para dichos sistemas. Se establece que la vida til de cada sistema corresponde a la vigencia del contrato con los proveedores mdicos. si la tasa de oportunidad del hospital es del 15%, que sistema resulta ms econmico?

Sistema Actual

Sistema Justo a tiempo $ 7200.000

Sistema abastecimiento sin existencias $11000,000

Costo Inicial Costo anual de almac. de existencias Costo operativo anual Vida del sistema

0 $5000,000 $3000,000 12 aos

$3.200,000 $1.950,000 8 aos

$ 600,000 $ 1600,000 6 aos

6. Una empresa que utiliza una tasa de inters de oportunidad del 30% para evaluar sus proyectos, compra un torno por $10.000.000, con una vida de 5 aos y un valor de salvamento de $2.000.000. Si se estiman constantes los ingresos en $700.000/ao, cul debe ser el mximo costo anual constante que puede tener el torno para que sea factible el proyecto. 7. Una compaa desea reemplazar la bomba que actualmente est utilizando. Con esta bomba la compaa tiene gastos de operacin y mantenimiento de $50 millones anuales. Adems se sabe que esta bomba puede ser mantenida por la compaa cinco aos ms. Al final de los cuales tendr un valor de rescate de cero. La bomba actual puede ser vendida a cuenta de una nueva. Si la compra de la bomba nueva se realiza, se obtiene un descuento de $25 millones por la vieja. El costo inicial de la nueva bomba es de 120 millones, su vida econmica es de 5 aos y su valor de rescate despus de los 5 aos de uso es de 40 millones y los gastos de operacin y mantenimiento se espera que sean del orden $20 millones al ao- Si la TIO es del 20% que alternativa seleccionara

8. Un camin tiene un valor inicial de $ 36 millones y tiene una capacidad para transportar 25 toneladas. Cada mes puede hacer tres recorridos con carga completa y se obtienen ingresos de $ 28,000 por tonelada transportada. Los gastos de mantenimiento y conductor suman $ 1500,000 cada mes. Si al final de tres aos el camin se vende en 28 millones, es un buen negocio comprar el camin..

9. Una entidad est interesada en construir una estacin de generacin elctrica. Se presentan tres planes capaces de cubrir las necesidades as: una termoelctrica (fuel oil), una termoelctrica (gas) y comprar la corriente a la Empresa local. La informacin sobre los planes es la siguiente: FUEL OIL 18.000.000 480.000 360.000 540.000 20 GAS 12.000.000 690.000 450.000 360.000 10 COMPRAR

Inversin inicial Costo de combustible ($/ao) Mantenimiento ($/ao) Seguros ($/ao) Aos de servicio Costo de energa comprada Aos1-10 ($/ao) Aos 11-20 ($/ao)

3.600.000 6.000.000

Compare los tres planes considerando que los aos de servicio de las termoelctricas son iguales a 15 aos. Para una tasa de inters del 22% anual . Cul de las tres es la mejor alternativa? Si la inversin para reemplazar la trmica con gas y sus costos de combustible, mantenimiento y seguros de los aos 11 a 15 son exactamente el 35% ms costosos que los previstos para los perodos 1 10.-

10. Una compaa debe comprar un reactor, que es pieza fundamental de su proceso productivo. En la licitacin recibe 4 propuestas, cada una igualmente eficiente desde el punto de vista tcnico. Las diferencias econmicas entre las 4 alternativas son:

Inversin inicial Costos anuales de Operacin, manteni Miento y seguros Valor de rescate

Diseo 1 300.000

Diseo 2 360.000

Diseo 3 420.000

Diseo4 480.000

90.000 10.000

84.000 12.000

70.500 14.000

63.000 16.000

La vida til de cualquiera de los diseos es de 5 aos. Si la tasa mnima de oportunidad es del 25%. Selecciones la mejor alternativa 11. Un torno puede ser adquirido a un valor de $1,000,000. Se estima que este torno va a producir ahorros en los costos de produccin de $150,000 anuales. Si la vida de este aparato es de 10 aos al final de los cuales su valor de rescate se considera despreciable, cul ser la tasa interna de rendimiento que resulta de la adquisicin de este equipo? 12. Un laboratorio requiere un aislamiento trmico en paredes y cielo raso; para mantener una temperatura constante, se requiere el auxilio de calentadores y equipo de aire acondicionado. Existen en el mercado tres tipos de aislamiento, que cumplen con las condiciones requeridas y, en todos los casos, prcticamente el valor de salvamento es nulo; adems, se conoce la siguiente informacin : Aislamiento Costo Costos anuales O&M Vida Util (aos) Ahorro de Energa/ao A $ 40000,000 2000,000 4 10000,000 B $ 50000,000 2500,000 5 20000,000 C $ 70000,000 3000,000 10 30000,000

La tarifa de energa sube anualmente el 18% Si se espera conservar el laboratorio por 10 aos, qu tipo de aislamiento debe utilizar? Suponga una tasa del 20% efectivo anual. UtIlice el mtodo de Igualacin al mayor.

13. Se requiere un sistema de calefaccin para un edificio a construir temporalmente en una zona muy fra. Si la operacin se mantendr por cinco aos y se presentan dos alternativas de calefaccin, cual se elegira de acuerdo con las inversiones requeridas si la TMR asciende al 22% anual. Alternativa A $ 6000,000 $ 0 $ 200,000 Alternativa B $ 8500,000 $ 100,000 $ 0 $ 22,000

Costo inicial de la inversin Valor de salvamento Costo anual de operacin Gastos adicionales por impuestos

14. Dos marcas de tractores que prestan el mismo trabajo y disponen de servicios similares de mantenimiento se ofrecen para la venta. Una compaa constructora desea adquirir una de las dos ofertas y calcula sus gastos probables de mantenimiento y funcionamiento para los 10 aos que se consideran la vida til del equipo. La tasa de inters anual es del 14.14% . La informacin es la siguiente: TRACTOR Costo Inicial Valor de Salvamento Gasto Anual/ ao: A $ 100000.000 1000.000 6000.000 B $ 110000.000 1100.000 5000.000

Cul de las dos ofertas es ms favorable.

15. Una pequea compaa comprada ahora en $23,000 perder $1,200 cada ao los primeros cuatro aos. Una inversin adicional de $8,000 en la compaa durante el cuarto ao dar como resultado una utilidad de $5,500 anual del quinto al decimoquinto ao. Al final de los 15 aos, la compaa se puede vender por $33,000. Es un buen negocio?

16. Para la informacin que se especfica, si las alternativas son excluyentes FLUJO MONETARIO Capital fijo ($) Capital de trabajo ($) Ingresos brutos ($/ao) Costos de operacin ($) Valor Residual ($) Tasa de inters PROYECTO X 70.000.000 25.000.000 50.000.00 18.000.000 10.000.000 22% PROYECTO Y 60.000.000 15.000.000 45.000.000 20.000.000 8.000.000 22% PROYECTO Z 50.000.000 10.000.000 40.000.000 15.000.000 6.000.000 22% son de 5, 20 y 10

Escoger la mejor alternativa si las vidas tiles de los proyectos X, Y, Z respectivamente. Utilizar el mtodo del Mnimo Comn Mltiplo

17. Pedro compr una casa por $25.000.000 y espera arrendarla por $500.000 mensuales durante 36 meses, cuando espera venderla por $40.000.000. Si su tasa de oportunidad es del 30% anual, hizo buen negocio? 18. El departamento de papelera de una empresa emplea anualmente 1.600.000 hojas de papel perforadas y 800.000 hojas con las esquinas redondeadas. Actualmente las perforaciones y los cortes son hechos en un establecimiento comercial a un costo de $8.5 y $ 6.5 cada hoja respectivamente. En estos momentos existen en el mercado disponibles una mquina perforadora de papel que cuesta $12.000.000, una mquina cortadora de papel que cuesta $10.000.000 y una mquina perforadora cortadora de papel que cuesta $16.000.000. Otra informacin relevante de las mquinas es:

DESCRIPCIN

PERFORADORA

CORTADORA

PERFORADORA -

CORTADORA

Vida (aos) Valor residual ($) Mantenimiento ($/ao) Costo del espacio fsico ($/ao) Costo de la mano de Obra en perforacin ($/ao) Costo de la mano de Obra en corte ($/ao)

15 1.000.000 90.000

15 800.000 80.000

15 1..200.000 120.000

180.000

180.000

180.000

200.000

----

800.000

-----

600.000

450.000

Se pide: a) enumerar las alternativas posibles para la empresa; b ) para una tasa de inters de oportunidad del 20% cul es la mejor alternativa? 19. El seor Prez compra hoy un vehculo por $30.000.000, transcurrido un mes lo arrienda por $850.000 mensuales durante 24 meses. Los costos mensuales de mantenimiento son de $65.000 cada mes. Al final del mes 24 le vende el vehculo a la empresa arrendadora por $45.000.000, si su tasa de rendimiento es del 3.5% mensual, determinar si realiz un buen o mal negocio.

20. Usted debe evaluar un proyecto que requiere de una inversin hoy de $10.000.000 y promete retornarle al final de cada uno de los prximos cinco aos $4.000.000. Si su tasa de oportunidad es del 25% anual, Es viable? 21. Supongamos que un inversionista dispone en este momento de la suma de $ 10000,000 para invertir, y se le presentan dos posibilidades : a) Invertir en un pequeo negocio el cual generar unos beneficios anuales de $ 2549.000 durante diez aos y un valor de rescate nulo al cabo de este tiempo. b) Invertir los diez millones de pesos en una institucin financiera que le ofrece un inters del 6.56% trimestral. Sabiendo que la tasa de oportunidad del inversionista es del 20% anual, se pregunta : En qu alternativa debe invertir ? 22. El ejecutivo de una fbrica propone adquirir una prensa, cuyo costo es de $ 2000.000; el dinero necesario puede ser adquirido mediante un prstamo del banco ABC, el cual exige que le sea cancelado en pagos mensuales uniformes, durante 3 aos y con un inters del 42.58% efectivo anual. La prensa tiene una vida til de 3 aos y un valor de salvamento de $ 400.000, esperando que produzca ingresos mensuales por $ 83.000. Si el inversionista espera ganarse una tasa del 42% anual pagadero mensual, debe adquirirse la prensa ? 23. Una empresa de costimarnes desea automatizar un sistema de control y est estudiando dos alternativas: La firma CotiTuti ofrece un sistema rengo-digital que tiene un costo inicial de $20000,000, un costo anual de operacin de $ 3000,000 cada ao. La vida til de este sistema es de 10 aos. Controles Leuricos ofrece un sistema optico-articulado que tiene un costo inicial de $18000,000, un costo anual de operacin de $ 2070,000, requiriendo reparaciones semestrales de $ 800,000 La vida til ser de 15 aos y un valor de mercado al final de sta de $6000,000. Si se ha definido una tasa de oportunidad de 28,5% anual para la empresa, cual propuesta debe seleccionarse. 24. Una mquina existente en una fbrica, parece ser tan buena hoy como cuando se compr hace 5 aos. Sin embargo acaba de aparecer en el mercado una mquina perfeccionada tecnolgicamente y que cuesta US$ 5,000 y tiene gastos de operacin de US$ 1,200 anual. Se espera que tenga un valor de recuperacin de US$ 2,000 al final de su vida econmica de 5 aos. La mquina actual tiene un valor de US$2,000, gastos de operacin de US$ 1,500 y un valor de recuperacin de US$ 1,000 al cabo de una vida adicional de 5 aos. La mquina existente puede mejorarse mediante la adicin de un alimentador automtico de tolva y un eyector de piezas acabadas a un costo de US$ 1,000. Se espera que esas mejoras hagan aumentar el valor de recuperacin a los 5 aos a US$ 1,500 y que permitan que los costos anuales de operacin permanezcan constantes. Si la tasa de inters de oportunidad de la empresa es del 20% , seleccionar de las tres opciones, la ms conveniente para la compaa. 25. La Alcalda del Municipio muchaplata tiene una serie de carros viejos, que por disposiciones del gobierno nacional deben ser reemplazados o equipados con sistemas de control para cumplir las normas de trnsito. A continuacin de presentan los datos econmicos.

CARROS VIEJOS Costo de adquisicin carro Capital de trabajo Costo equipo de control Costos anuales de operacin y Mantenimiento constante (anualidad) ($/ao) Valor de rescate Vida econmica de anlisis $3.700.000 $370.000 $2.800.000 500.000 1.900.000 5 aos

CARROS NUEVOS $9.400.000 $940.000 0 950.000 1.400.000 5 aos

Si la tasa de inters de oportunidad es del 25% Cual es la mejor alternativa.