Capitolul 1 Particularitile mediului n tranzaciile international e

Prin mediu n lumea tranzaciilor comerciale se nelege ansamblul relaiilor i factorilor de natur intern i extern firmelor, n care se realizeaz diversitatea tranzaciilor comerciale. innd seama de diversitatea i amploarea relaiilor dintre componentele sale, se pot anticipa urmtoarele forme tipologice ale mediului de desfurare a tranzaciilor comerciale: a)mediul stabil care se caracterizeaz printr-o evoluie previzibil, anticipat, a fenomenelor i proceselor din lumea afacerilor. Firma, omul de afaceri, nu sunt supui unor factori/riscuri greu de stpnit iar efortul de adaptare al firmei este relativ mic; resursele necesare sunt relativ uor de alocat b) mediul instabil presupune multiple i frecvente modificri; firma care trebuie s se integreze este intens solicitat. Aici riscurile sunt mai greu de stpnit fiind necesar o capacitate de adaptare sporit iar instrumentele / tehnicile de atenuare mai greu de stpnit. c) mediul turbulent provoac schimbri structural imprevizibile n fizionomia sa, inclusiv a componentelor. Riscurile sunt multiple i contradict orii, cu efecte greu de cuantificat. Firmele sunt cel mai adesea prinse pe nepregtite. Subsistemul mediului extern de realizare a tranzaciilor comerciale se poate structura n dou subgrupe: micromediu i macrom ediu. Micromediul extern al afacerilor comerciale cuprinde marea diversitate a operatorilor, parteneri poteniali de afaceri n aval i n amonte ai unei firme, inclusiv operatori cu care se afl n raporturi de concuren comercial. Macromediul extern al lumii afacerilor are n vedere ansamblul organismelor publice i private din economia naional care asigur ndeosebi indirect cadrul favorabil i/sau nefavorabil al desfurrii tranzaciilor comerciale. Dintre cele mai importante componente ale macromediului extern cu implicaii majore asupra desfurrii tranzaciilor comerciale reinem: dimensiunile culturale; dimensiunea politic;dimensiunea legal-instituional. Componenta politic subliniaz modul n care statul, guvernul, forele politice, structurile sociale se implic n activitatea de derulare a tranzaciilor comerciale. Componenta instituional este n strns legtur cu cea politic (completndu-se reciproc) i reflect sistemul de norme juridice cu ajutorul crora se disciplineaz ansamblul tranzaciilor comerciale.

Fundamentarea teoretic a riscului

Conceptul de risc
Riscul poate fi considerat a fi asumarea mai mult sau mai puin contient a rezultatelor alegerii fcute. El nu se refer la fragilitatea cunotinelor, ci la probabilitatea1 de reuit sau eec a aciunii realizate pe baza unei decizii oarecare. Riscul poate proveni fie din nedeterminarea (inexistena informaiilor) rezultatului aciunii, fie din caracterul ambiguu al informaiilor pe care le avem la un moment dat. Din perspectiva unui agent economic riscul este exprimat prin cifra care arat dispersia sau volatilitatea n jurul unei anumite medii. Riscul economic reprezint o alternativ a condiiilor de finalizare a unei afaceri comerciale sau financiare. n cele din urm, riscul este cauzator de rezultate nefavorabile, care se pot materializa n cheltuieli suplimentare, pierderi, i imposibilitatea valorificrii unui moment conjunctural favorabil, dar incert. n acelai timp, ansa este cea care ocazioneaz obinerea sau amplificarea unor rezultate favorabile. Riscul este un eveniment posibil i nedorit, previzibil sau imprevizibil, productor de pierderi materiale sau morale, ce se manifest n raporturile dintre oameni i raporturile dintre om i natur. Riscul mai poate fi definit ca posibilitatea de a ajunge ntr-o primejdie, de a avea de nfruntat un necaz sau de a suporta o pagub, sau ca un pericol, un inconvenient posibil, de care omul este contient i se strduiete s-i creeze mijloacele de prevenire, atenuare sau nlturare a efectelor lui, ori de cte ori este posibil.

n domeniul comercial, riscul reprezint un eveniment viitor posibil, a crui producere poate provoca pierderi materiale. Riscul este o categorie social, economic, politic sau natural care se caracterizeaz prin urmtoarele trsturi: este un eveniment incert, dar posibil, originea sa aflndu-se n incertitudine; este un eveniment pgubitor; efectele lui o data produse nu mai pot fi nlturate; apare n procesul activitii umane sociale, economice, politice i n rapoartele dintre om i natur.

Originea riscului
La originea riscului st incertitudinea, care are la baz, n domeniul relaiilor comerciale externe, lipsa de informare, adic necunoaterea. n procesul negocierilor comerciale, necunoaterea duce la ezitare, la inconsisten n luarea deciziilor. Se poate spune c incertitudin ea este geneza riscului comercial, care se amplific ca urmare a informrii deficitare sau necalificate. n multe cazuri, incertitudinea este generat nu numai de lipsa de informare, dar mai ales de incapacitatea uman de asimilare i cunoatere. Ignorana este cel mai puternic adversar al omului ca fiin social angajat n activiti sociale, economice, politice i naturale.

Impactul riscului cu activitatea promoional

n domeniul relaiilor comerciale externe, ntreprinderea tinde s realizeze o eficien maxim, activitatea ei desfurndu-se sub ameninarea permanent a producerii riscului care se amplific pe msura diversificrii produciei i serviciilor, precum i a deverului de desfacere. Riscul devine o frn n calea expansiunii comerciale, putndu-se vorbi chiar de impactul permanent ntre fora de expansiune a exportului i fora riscului. Acest impact necontrolat duce la ngreunarea procesului de decizie, la ngustarea volumului de afaceri.

Ocrotirea puterii decizionale

Negociatorul trebuie s fie ocrotit de ctre ntreprinderea pe care o reprezint n faa incertitudinii i a riscului, adic s fie eliberat de comarul producerii riscului. Prevenirea, atenuarea sau nlturarea efectelor riscului incumb ntreprinderii eforturi materiale sporite, care, la prima vedere, micoreaz rentabilitatea, fapt ce ndeamn la tentative de a rmne sub guvernarea legilor hazardului. Dar cheltuielile care se fac cu punerea la adpost sunt minore fa de marile avantaje ce se obin prin evitarea sau atenuarea pagubelor.

Prezentarea sintetic a riscurilor din lumea afacerilor internationale

Diversitatea riscurilor n domeniul tranzaciilor internationale

Exist o mare diversitate de riscuri n domeniul tranzaciilor comerciale, diversitate generat de nsi diversitatea tranzaciilor comerciale, a vieii economice n general. O prezentare sintetic a structurii diverse a riscurilor n lumea afacerilor este redat dup cum urmeaz: 1.n funcie de dimensiunea structural-organizatoric a aciunii riscului asupra tranzaciilor, riscurile pot fi: riscuri de ar, riscuri sectoriale (de ramur), r iscuri de firm i riscuri de tranzacie. 2.n funcie de coninutul i natura lor riscurile pot fi:neeconomice i economice 3. n funcie de cauzele care le determin riscurile pot fi: naturale, politice, contractuale, de management, de pre, financiar-monetare. 4. n funcie de localizarea lor (ara de origine) riscurile pot fi: interne i externe. 5. n funcie de domeniul activitii umane unde acioneaz riscurile pot fi: localizate n producie, distribuie, cercetare-dezvoltare, consum, 6. n funcie de etapa/faza de derulare a unei tranzacii riscurile pot fi prezente n: faza precontractual i faza postcontractual (executorie). 7. n funcie de caracterul previzibil al riscului acesta poate fi: previzibil i imprevizibil

8. n funcie de modul de asigurare sau nu al riscului acesta poate fi: asigurat (acoperit) i risc neasigurat/exceptat sau exclus 9. n funcie de forele care determin riscul acesta poate fi: obiectiv sau subiectiv Dup cum se constat din clasificrile de mai sus exist o strns intercondiionare ntre riscurile de ar i de ramur i riscurile de firm i de tranzacie.

Riscul de ar
Riscul de ar reprezint una din cele mai importante categorii de risc care se calculeaz de organisme international i care reprezint un punct de reper de maxim importan pentru investitorii poteniali. Sistemul de evaluare al riscului de ar se compune din: - evaluarea politic n care se atribuie un punctaj stability urmtoarelor elemente: forma guvernului, stabilitatea guvernului i a sistemului politic, stabilitatea intern, relaiile cu rile vecine, relaiile internaionale, condiiile sociale, structura populaiei, religie. - evaluarea economic n care se atribuie un punctaj bine precizat urmtoarelor elemente: economia intern, reglementarea transferului valutar/capital, economia extern, rezerve valutare i datorii externe. La aceste dou componente majore de evaluare se adaug evaluarea pe termen scurt i lung a fiecrei ri realizat de agenii de evaluare agreate de organismele financiare internaionale. n sintez analiza i evaluarea de ar permite gruparea rilor n urmtoarele patru clase de risc: 1. clasa de risc foarte sczut corespunztoare a 85-100 puncte include acele ri fr nici un fel de problem financiare, n general ri dezvoltate din punct de vedere economic. Aceste ri sunt bine cotate i pot primi credite pe termen lung i chiar mai lung dect 5 ani; 2.clasa de risc sczut corespunztoare unui numr de puncte cuprins ntre 65-85. Sunt incluse rile cu problem financiare minore i crora li se pot acorda credite pe termen mediu sau pn la 5 ani; 3. clasa de risc crescut corespunztor unui numr de puncte cuprins ntre 35-65. Sunt incluse rile n curs de dezvoltare i cele cu reform sau tranziie. Pentru astfel de ri se pot acorda credite pe termen scurt pn ntr-un an; 4. clasa de risc foarte crescut corespunztoare unui numr de puncte cuprins ntre 0-35. Sunt incluse rile cu datorii i ri cu serioase probleme de lichiditate, ri cu relaii ngheate fa de creditori sau ri cu rzboaie civile. Astfel de ri pot primi, cu pruden, credite, scadena fiind stabilit de la caz la caz.

Riscul structural/sectorial
Riscul structural/sectorial - se refer la o component major a unei economii naionale fiind n fapt urmtoarea treapt piramidal n sistemul de riscuri al unei ri. Din astfel de subsisteme de riscuri structurale/sectoriale putem reine: riscul financiar bancar, riscul industrial, riscul agricol, riscul commercial de distribuie Avnd n vedere importana sectorului bancar n ansamblul lumii afacerilor, n literatura de specialitate s-a elaborat un sistem de evaluare i analiz a riscului sectorial bancar. Criteriile care stau la baza evalurii riscului bancar dintr-o ar sunt: 1. evaluarea rii: sunt preluate rezultatele riscului de ar; 2. autoritatea central bancar: n funcie de ncrederea n autoritatea central bancar se acord un calificativ mai bun/mai puin bun; 3. structura proprietii n lumea bancar: cu ct structura proprietii este mai bun/credibil, cu att calificativul atribuit este mai bun; 4. calitatea managementului: cu ct acesta este mai performant, experimentat, prefesionist, cu att riscul sistemului bancar este mai mic;

5. poziia de pia a instituiei bancare respective: cu ct aceast poziie este mai bun cu att riscul este mai sczut; 6. calitatea activelor bancare: o calitate bun, stabil a activelor i cu suficiente provizioane genereaz un risc foarte sczut i invers; 7. indicatorii rentabilitii bancare: o rentabilitate n cretere ca tendin are ca semnificaie un risc foarte sczut i invers 8. accesul la informaii: instituia bancar face publice rapoartele anuale care, dac sunt conforme cu analizele ageniilor de evaluare rezult un risc sczut i invers.

Riscul de firm (societate comercial)

Riscul de firm (societate comercial) este pe drept cuvnt categoria de risc n care se concentraz suma riscurilor ntruct firma reprezint subiectul partenerul de afaceri. Exist o literature de specialitate deosebit de bogat n domeniul riscului de firm ceea ce asigur o mare diversitate de instrumente de evaluare a firmei din multiple puncte de vedere: capacitatea de solvabilitate, lichiditate i plat, analiza forei financiare a firmei, evaluarea riscului de faliment. Lumea afacerilor att n rile dezvoltate economic dar i n Romnia, n vederea stimulrii liberei concurene dar i pentru protecia intereselor consumatorului i-a reglementat norme proprii de organizare i funcionare astfel nct s se instituie o stare de normalitate-moralitate n desfurarea tranzaciilor comerciale

Riscurile de afacere sau tranzacie

Riscurile de afacere sau tranzacie evideniaz pe de o parte particularitile acestora innd cont de sectoarele/ramurile economice unde se realizeaz iar pe de alt parte complexitatea i diversitatea riscurilor specifice fiecrei tranzacii de-a lungul procesului de elaborare-finalizare. innd cont de marea diversitate a riscului de afacere/tranzacie i lund drept criteriu succesiunea cronologic a apariiei poteniale a riscurilor unei tranzacii din momentul proiectrii sale pn la realizarea final rezult urmtoarea clasificare a riscurilor de afacere: 1. riscul privind lipsa de bonitate a partenerului comercial, respectiv a imposibilitii sale de a-i onora obligaiile financiare asumate. Acest risc se poate estima/aprecia nc din momentul primelor contacte cu viitorul partener 2. riscul desfurrii de negocieri comerciale neurmate de ncheierea contractelor comerciale. mpotriva acestui risc se pot folosi instrumente adecvate precontractuale. 3. riscul pentru scumpirea materiilor prime, a manoperei pe durata derulrii tranzaciilor comerciale. mpotriva acestui risc se poate aciona prin introducerea n contractul comercial a clauzei de rectificare a preurilor sau tarifelor dup caz. 4. riscul fluctuaiilor valutare inerent ntr-o economie n tranziie, poate fi atenuat prin introducerea clauzei contractuale co valutar sau prin negocierea unui termen ct mai redus de ncasare a preului. 5. riscul vnzrii pe credit commercial 6. riscul modificrii condiiilor de executare a contractului comercial. 7. riscul de neplat a preului de ctre partener poate fi eliminat fie prin folosirea de instrumente de plat adecvate sau prin prevederea n coninutul contractului a unor garanii de plat care se vor pune n executare la nevoie 8. riscul neexecutrii tranzaciei poate fi atenuat/eliminat prin includerea n coninutul contractului comercial a aa ziselor clauze penale care prevd penaliti de dimensiuni care s-l determine pe partener s-i onoreze obligaia. 4

Aspecte juridice ale noiunii de risc

Riscul ca noiune juridica

Din punct de vedere juridic, riscurile contractuale constau n suportarea de ctre debitorul unei obligaii imposibil de executat, a consecinelor patrimoniale ale liberrii creditorului de obligaia sa corelativ, ca urmare a pieirii sau avarierii bunurilor la care se refer obligaia, ce n-a putut fi executat din cauze n legtur cu care debitorul nu este n culpa. Elementele conceptului de risc se refer la: contractual sinalagmatic ca domeniu de aplicare, fiecare parte fiind n acelai timp debitor i creditor; efectul riscurilor, care const n stingerea obligaiilor n mod retroactiv; distrugerea sau avarierea bunului vndut. Noiunea de pagub sau prejudiciu

Paguba este inconvenientul care rezult n urma producerii riscului ce poate afecta pe una din pri sau pe amndou n funcie de natura mprejurrilor. Noiunea de pagub este diametral opus noiunii de ctig i se afl cu aceasta pe acelai plan al probabilitii. Noiunea de culpa

Cel vinovat este rspunztor de paguba produs i nu poate invoca riscul. Dac paguba s-a produs din vina uneia din prile contractante, aceasta este obligat s o suporte. Dac paguba sa produs din vina unui ter, debitorul se poate regresa mpotriva terului, dar el este inut rspunztor fa de creditor. Transmiterea riscului

n cele mai multe legislaii, transmiterea riscului n contractele sinalagmatice de vnzare-cumprare se face odat cu transmiterea dreptului de proprietate. n practica internaional, corespunztor regurilor INCOTERMS, transmiterea riscului este legat de condiia de livrare convenit.

Teoretizarea cilor de atenuare sau de evitare a riscurilor

Elasticizarea ieirii din contract Ieirea din contract a uneia din pri nu se poate face n detrimentul celeilalte i orice abatere de la obligaiile reciproce este sancionat. nc de la naterea contractului, este necesar s fie gsite soluii pentru elasticizarea ieirii din contract, cnd producerea riscului apare evident, iar ntreruperea funcionrii contractului ar atenua sau chiar nltura efectul prejudiciilor Elasticizarea ieirii din contract se poate realiza prin convenirea de clauze contractuale suspensive, clause rezolutorii i clauze care s permit ieirea din contract n cazuri fortuite sau de for major. Clauzele suspensive amn intrarea n vigoare a contractului pn la ndeplinirea unor condiii: ratificarea, efectuarea probelor, obinerea licenei, plata avansului, deschiderea acreditivului, avalizarea tratelor.

Clauzele rezolutorii permit anularea contractului cu effect retroactiv i cu suportarea pagubelor de ctre cel n culp, cum ar fi: cel rezultnd din livrri incomplete de pri de instalaii care ntrzie montajul; neacordarea la timp a asistenei tehnice; nelivrarea n termen a documentaiei tehnice. Clauzele contractuale asiguratorii Acestea cuprind o gam larg de prevederi contractuale cu privire la posibilitile de acoperire a pagubelor rezultate din: calitatea i ambalajul mrfii neconforme; nerespectarea termenelor de livrare sau de executare a lucrrilor; ntrzieri de montaj; nerecepionarea n termen; ntrzierea transporturilor; lucrri defectuoase. Garaniile bancare Sunt mijloacele cele mai puternice i cele mai rspndite n practica internaional, de acoperire a riscurilor, rezultate din incertitudinea care st la baza ncheierii i derulrii contractelor comerciale externe. Asistena bancar poate garanta: - plata exporturilor i a prestaiilor de servicii pe calea acreditivului documentar irevocabil i a scrisorilor de credit; - rambunsarea creditelor pe calea scrisorilor de garanie bancar i a tratelor avalizate; - rambunsarea avansurilor pe calea scrisorilor de garanie bancar; - calitatea mrfurilor i a livrrilor la termen pe calea scrisorilor de garanie bancar Acoperirea riscurilor de ctre companiile internaionale de asigurare Printre riscurile pe care marile companii de asigurare le preiau n contextul garantrii exportului sunt de menionat: a. Riscul comercial: Acesta decurge din: lipsa de lichiditate a debitorului sau din insolvabilitatea lui n urmtoarele ipostaze: starea de faliment; procedura de conciliere a fost nchis; cumprtorul nu accept documentele sau cambia la plat b. Riscul politic: Apare sub diverse forme: interzicerea convertirii i transferului valutar; pierderi n procesul de revalorizare sau devalorizare; riscul de rzboi i sechestru c. Riscul de fabricaie: Decurge din ruinarea patrimonial a celui care a dat comanda, fabricarea mrfii este imposibil ca urmare a creterii costului de fabricaie, dificulti de aprovizionare Autoparticiparea asiguratului Asiguratul se angajeaz s plteasc periodic preul asigurrii sub form de prime de asigurare. Acoperirea riscului de ctre compania care ncaseaz primele n calitate de asigurator se poate face n funcie de fora pe care aceasta o are i de natura asigurrii. Sunt cazuri cnd asiguratorul l atrage pe asigurat s suporte o parte din paguba produs. Forme de acoperire a.Acoperirea unic: Se refer la acoperirea riscurilor unei singure afaceri, de regul, rezultnd din operaiuni conjugate de fabricaie i export. b. Acoperirea revolving: Societatea de asigurare preia acoperiarea sumei celei mai ridicate a unui export asigurat, care poate fi utilizat revolving prin livrrile curente. Plile efectuate creeaz ntotdeauna din nou spaiu pentru preluarea acoperirii noilor expedieri. 6

Constituirea de rezerve compensatorii Orice ntreprindere modern angrenat n tranzacii susceptibile de ctiguri nsemnate dar nsoite de mari riscuri, este preocupat s-i constituie fonduri valutare de rezerv, n contul amortizrii riscurilor probabile, rmase n afara garaniilor. Riscul, prin urmare, este tratat ca o categorie economic posibil dar nedorit, integrat n elementele preului total de cost. Alte forme de acoperire a.Gajul : se ncheie pe baz de contract asupra bunurilor mobiliare. Gajul este frecvent ntlnit n operaiunile de prelucrare n lohn, operaiuni n care productorul realizeaz bunul contractat la export, pe baza materiilor prime i a materialelor puse la dispoziia sa de ctre beneficiar b. Ipoteca: Condiia de baz a utilizrii ei const n existena unor bunuri imobiliare, degrevate de orice sarcin, n patrimonial debitorului. Intervenia statului Ultima treapt de protejare a ntreprinderii mpotriva riscurilor const n sprijinul acordat de stat, preventiv sau ulterior producerii efectelor riscului, cnd obiectul ntreprinderii se refer la activiti de interes naional major. Politica vamal protecionist, exercitat de ctre stat n limite raionale, are ca scop principal punerea la adpost a produciei naionale de riscurile ce ar decurge din invazia produselor strine pe piaa naional. Inrevenia statului este util i n direcia punerii la adpost a produciei naionale de riscurile nerentabilitii, pe calea negocierii cu diverse state a clauzei naiunii celei mai favorizate i a eliminrii restriciilor cantitative i altor obstacole i bariere prohibitive din calea expansiunii exportului.

Capitolul 2

Riscul de organizare i de conducere a activitii n domeniul relaiilor economice international e

n domeniul relaiilor economice internaionale, riscul ce rezult din organizarea necorespunztoare a muncii i din conducerea necompetent este riscul cel mai puin palpabil, ale crui efecte de multe ori se disperseaz i se ascund n masa general de rezultate negative atribuite altor factori dect acelora de organizare i conducere. Prin proporiile efectelor pe care le declaneaz i prin ocultismul lui este riscul cel mai duntor din domeniul sensibil al relaiilor economice externe. Trstura caracteristic a acestui gen de risc const n aceea c nu poate fi acoperit prin nici o metod specific, iar efectele negative pe care le produce nu pot fi compensate. Poate fi ns prevenit i limitat printr-o raional organizare i conducere a muncii n ntreaga activitate de comer exterior. Organizarea activitii de comer exterior i cooperare economic internaional n producia de bunuri materiale i servicii este una din cile de baz de prevenire i limitare a efectelor riscului comercial sub diversitatea lui de forme i intensiti. Orice subdiviziune organizatoric, att intern ct i extern, din orice unitate economic, trebuie s dispun de o dotare tehnico-material i financiar corespunztor sarcinilor pe care i le asum, pentru a putea face posibil funcionarea mecanismului su la potenialul creat. Dotarea insuficient creeaz balast n mecanismul funcional, mrete riscul generat de lipsa de activitate, cu repercusiuni negative asupra rentabilitii. 7

Fr a dispune de mijloace materiale i financiare suficiente, compartimentul de comer exterior al ntreprinderii productoare nu-i poate ndeplini sarcinile la nivelul exigenelor. Riscurile cele mai agresive pot fi generate de incompetena conducerii activitii de comer exterior. Luarea deciziei n condiii de risc se face de centrul de decizie, direct sau indirect, prin mandatul ncredinat unei echipe de negocieri sau unui simplu mandatar n cazul tranzaciilor repetitive sau de volume mici. n cazul unei ntreprinderi productoare sau prestatoare de servicii externe, este util s funcioneze mai multe centre de decizie n domeniul activitii de comer exterior n funcie de natura fiecrei activiti.

Expunerea la riscul economic

Prezentare general
Expunerea la riscul economic, numit de asemenea i expunere funcional, const n schimbarea n valoare a unei firme rezultat din fluctuaii neateptate la cursul de schimb. Expunerea economic accentueaz faptul c exist o limit a capacitii firmei la previzionarea oricror fluxuri de numerar sau fluctuaii ale cursului de schimb pe termen mediu i lung. Toate firmele, n mod direct sau indirect au o expunere economic. Dar, cum poate fi expus o firm individual, n termenii expunerii economice? Este imposibil de precizat.Msurile expunerii economice sunt subiective i pentru cea mai mare parte este dependent de gradul de internaionalizare prezent n cadrul cheltuielilor firmei, n structura sa de profit, la fel ca i variaiile poteniale de-a lungul activitii. Dar, n mod simplu, deoarece este dificil de msurat, aceasta nu nseamn c managementul respectiv nu poate s fac civa pai pentru a pregti firma de situaii neprevzute. Implicaiile expunerilor la riscurile economice sunt la fel de diverse ca i firmele n structura lor internaional. Lum de exemplu corporaiile americane cu filialele acestora britanice. Filiala britanic produce i apoi distribuie produsele firmei n Marea Britanie, Germania sau Frana. Veniturile filialei britanice sunt transferate anual corporaiei americane. Care va fi impactul privind profitabilitatea filialei britanice i al ntregii corporaii americane dac lira sterlin, dintr-o dat, pierde din valoare fa de celelalte monede importante? Dac firma britanic a avut de nfruntat competiia din Germania, Frana, precum i propria pia intern a firmelor din aceste dou ri continentale, va trebui acum s fie mai competitiv. Dac lira sterlin este ieftin, aa sunt i produsele vndute pe piaa extern de ctre firmele britanice. Filialele britanice ale firmei americane vor avea probabil creteri ale profitului din vnzri mari. Diversificarea operaiunilor vor permite firmei s fie neutralizat la efectele oricrei schimbri a cursului de schimb.

Riscul de fabricaie
Orice proces de fabricaie implic o suit de riscuri ce pot fi determinate de o multitudine de factori tehnici, economici, sociali sau de evenimente fortuite. Marile avantaje oferite de industria contemporan, reflectate n productivitate ridicat, nivel tehnic i calitativ superior n raport cu producia manufacturier, atrag dup sine i riscuri, previzibile, de mari proporii, precum: -Necesitatea unei frecvene ridicate n schimbarea parametrilor calitativi i a sortimentului -Substituirea frecvent a prototipurilor actuale cu prototipuri noi, impuse de concuren 8

-Rebuturi determinate de materiale necorespunztoare sau de mn de lucru insuficient calificat -Dificulti aprute n aprovizionarea cu materii prime i energie -Defeciuni n funcionarea sistemului informational ntreinerea tehnic a proceselor de fabricaie Realizarea unor contracte de export de produse industriale este nemijlocit legat, ntr-o bun msur, de modul corect sau incorect n care se desfoar procesul de fabricaie. Presupunnd c acesta este bine aprovizionat, se pune problema ntreinerii lui tehnice, respectiv, efectuarea la timp a reviziilor tehnice, n mod sistematic i competent, a reparaiilor i a nlocuirii dispozitivelor, pieselor i mecanismelor deteriorate sau nvechite, n scopul de a satisface dou deziderate eseniale: respectarea termenelor de livrare angajate prin contractul de export i respectarea parametrilor tehnici i de calitate ai produsului, de asemenea corespunztor cu prescripiile contractului de export. Inveniile, inovaiile Inveniile, ca i inovaiile sunt menite s scoat procesul de fabricaie din inerie, s contribuie la modernizarea lui i la reducerea costurilor de fabricaie, la crearea de produse superioare competitive pe piaa internaional. Inveniile i inovaiile se pot dezvolta numai pe baza crerii de condiii materiale optime, pe calea dotrilor financiare corespunztoare precum i pe calea cointeresrii materiale a aparatului de creaie. Spre a da rezultate consistente, procesul de creaie are nevoie, pe lng o dotare material i financiar superioar, de un contact permanent cu cele mai noi realizri tehnice i tehnologice existente pe plan mondial, lucru care se poate realiza pa calea unui larg acces la literatura tehnic de specialitate i prin culegere de informaii tehnice, n flux continuu, de ctre propria reea extern de specialiti.

Riscul de depozit
n domeniul comerului exterior, riscul de depozit este direct legat de modul n care sunt asigurate spaiile de depozitare pentru mrfurile care intr n circuitul internaional, de capacitatea i de caracteristicile lor tehnice i funcionale, de locul n care sunt amplasate i de modul cum sunt administrate. Riscul de depozitare decurge din diferite cauze previzibile sau imprevizibile, precum: -condiii tehnice necorespunztoare ale spaiilor de depozitare, mai ales cele afectate de vicii ascunse, folosirea spaiilor n mod neraional cu neglijarea msurilor de securitate a mrfurilor -manipulri de ncrcare, descrcare, stivuire, neadecvate specificului bunurilor depozitate -afectarea depozitelor de evenimente fortuite -depirea termenului de depozitare pentru anumite produse sensibile -ambalarea i protejarea necorespunztoare pentru unele produse sensibile la aciunea agenilor atmosferici 9

Depozitarea bunurilor care circul n comerul internaional se face pe riscul exportatorului sau importatorului n funcie de condiia de livrare contractual.

Riscul de ofert
Cererea de ofert este documentul prin care o firm i manifest dorina de a ncheia un contract cu un obiect bine determinat i poate lua forma unei scrisori comerciale, a unei telegrame, a unui fax sau a unei convorbiri telefonice cu un partener comercial, iar oferta este propunerea de a ncheia un contract, propunere adresat ctre o persoan sau mai multe. n procesul negocierii comerciale, acceptarea sau respingerea ei constituie momente foarte importante. Prin acceptarea ofertei se nelege declaraia fcut n acest sens de primitorul ofertei. Acceptarea trebuie fcut n scris, dar n practica relaiilor comerciale se ntlnesc i acceptri n forma oral, care dac nu sunt confirmate ulterior n scris dau natere la complicaii din cele mai mari. Acceptarea trebuie s fie total i necondiionat.Acceptarea devine efectiv n mometul n care ajunge la ofertant. Ea nu poate fi luat n considerare dac ajunge la ofertant n afara opiunii, respectiv a termenului de valabilitate indicat de ofertant, sau dac un astfel de termen nu a fost fixat ntr-un timp rezonabil. Cum oferta i acceptarea ei constituie momente importante ale procesului de negociere, riscurile ofertei sunt, de fapt, riscurile negocierilor. Iat cteva dintre acestea: a.Nesigurana. Se presupune c nainte de nceperea negocierilor, vnztorul studiaz piaa atent i competent i, n funcie de poziia pe care o are pe pia, de dominare sau de dependen, va alege pentru elaborarea ofertei fie strategia deciziei rapide, fie pe cea de ateptare. b. Oferta neconvingtoare, neglijent. Oferta trebuie s fie complet i convingtoare. Sunt cazuri cnd nici forma i nici coninutul ofertei nu sunt suficiente pentru a convinge pe un potenial cumprtor, chiar dac ele sunt prezentate de fapt ct se poate de convingtor c. Riscul pluralitii ofertei. Transmiterea repetat a unui mare numr de oferte poate avea efecte dintre cele mai defavorabile asupra nivelului de pre i n general asupra posibilitilor de contractare d. Oferte ce au la baz nelegeri confideniale n defavoarea cumprtorului e. Riscul deconspirrii f. Riscul ofertei necompetitive. ntr-o pia a cumprtorului, avantajul urmrit de vnztor prin ofert i contract nu poate fi obinut prin majorarea preului de ofert pn la limita necompetitivitii g. Riscul nrutirii drastice a condiiilor care au permis elaborarea ofertei, imediat dup transmiterea ei h. Riscul ofertelor orale

10

Riscul de desfacere
Riscurile l insoesc pe lucrtorul de comer exterior tot timpul, dar niciunde ele nu sunt att de evidente ca n procesul desfacerii. Prognozele, evalurile, calculele i deciziile pot fi calificate, cu siguran, ca bune sau greite abia n faza finalizrii actului de comer exterior. Desigur, lucrtorii din comerul exterior pot anticipa i n unele cazuri chiar influena, ntr-o msur mai mare sau mai mic, evoluia i efectele riscului, dar astfel de intervenii hotrtoare nu sunt la ndemna oricui. Dintre riscurile mai importante n domeniul desfacerii, menionm: - riscul privind bonitatea partenerilor comerciali din rile cu economie de pia - riscul de scumpire ulterioar contractrii materiilor prime i manoperei - riscul privind negocierea neurmat de contractare - riscul privind fluctuaiile valutare - riscul vnzrilor pe credit

Riscul valutar
n domeniul valutar apar o serie de riscuri cu consecine deosebit de ample asupra situaiei economico-financiar a firmelor, organizaiilor economice, bncilor i statelor. Riscul valutar este generat de urmtoarele fenomene specifice pieei valutare: - devalorizarea (deprecierea sau scderea cursului unei valute) - revalorizarea (aprecierea sau creterea cursului unei valute) - reglementri de transferabilitate (posibilitatea de a utiliza fonduri valutare dobndite sau create nt-o ar strin, inclusive veniturile din investiii directe n propria ar sau ntr-o ar ter) - reglementri de convertibilitate (posibilitatea de schimb liber a unei valute contra altei valute) La nivel de ntreprinderi i firme La nivel de ntreprinderi i firme, problema asigurrii mpotriva riscului valutar se pune n mod diferit la tranzaciile spot fa de tranzaciile la termen. n cazul tranzaciilor spot nu se apeleaz, de regul, la msuri speciale de protecie, dar se urmrete ca exportul s fie ncheiat ntro valut cu tendine de cretere a cursului, iar importul ntr-o valut cu tendine de scdere. Pentru tranzaciile la termen, ntreprinderile i firmele iau n mod obligatoriu msuri speciale de asigurare fa de riscul valutar. Metodele la care se apeleaz sunt urmatoarele: 1. includerea n contractele de vnzare-cumprare a unor clauze valutare (cale contractual) 2. acoperirea riscului valutar prin operaiuni de hedging valutar (cale extracontractual) La nivel de bnci O banc n tranzaciile internaionale trebuie s dein sume oarecum echilibrate din principalele valute, pentru a face fa necesitilor de pli internaionale. Disponibilitile valutare deinute la diferite bnci strine nu sunt, de regul, supradimensionate. Dac apare un deficit de scurt durat se pltete dobnda. 11

Poziiile valutare ale bncilor se schimb continuu datorit operaiunilor valutare, zilnice, or de or i minut de minut, pe care acestea le efectueaz. De aceea bncile in sub control poziiile n diferitele valute, ceea ce n prezent se calculeaz cu ajutorul computerelor. Pe msur ce tranzaciile economice i financiare au devenit n decursul timpului mai complexe i mai sofisticate, sau diversificat extrem de mult i operaiunile internaionale pe care le efectueaz bncile. o atenie deosebit se acord urmtorilor indicatori: rata serviciului datoriei externe, situaia balanei de pli, volumul rezervelor internaionale, rata inflaiei, evoluia cursului valutar. Mai recent, se pune un accent deosebit pe factori sociali i politici n rile mprumutate. n funcie de aceti factori, poziia rilor mprumutate este clasificat n urmtoarele ase categorii: puternic ara nu este confruntat cu problem economice, politice sau sociale, care ar putea ntrerupe ndeplinirea obligaiilor externe de plat modest puternic ara este confruntat cu un numr limitat de probleme economice, politice i sociale care nu amenin efectuarea plilor externe slab exist probleme substaniale economice, sociale i politice care pot ntrerupe plile externe; substandard este iminent o ntrerupere a plilor externe; ndoielnic suspendarea plii dobnzilor la datoria extern, cu puine perspective de reluare; pierdere ncetarea plilor n contul datoriei externe

Riscul creditului
Creditul a dobndit o nsemntate deosebit n relaiile externe contemporane, fiind un factor de baz al promovrii schimburilor comerciale i al relaiilor de cooperare economic internaional. El se manifest sub diverse forme i coninuturi determinate de natura plilor, intereselor i nelegerilor dintre organizaiile economice participante la circuitul mondial de bunuri, valori i servicii. Indiferent de form i coninut, orice credit este susceptibil de a fi afectat de riscul de credit care, sintetic vorbind, const n nesigurana debitorului c va putea obine rezultatele scontate din utilizarea creditului n scopul pe care i l-a propus i nesigurana creditorului c i se va restitui la termen creditul acordat mpreun cu dobnzile aferente. Referindu-ne, prin urmare, la riscul creditului avem n vedere incertitudinea creditorului de a-i recupera banii dai cu mprumut mpreun cu dobnzile aferente sau de a ncasa preul mrfurilor livrate pe credit i al prestaiilor de servicii efectuate n aceleai condiii de plat, precum i incertitudinea debitorului de a putea s ramburseze la termen creditele primite. Aceste dou feluri de incertitudini constituie sursele eseniale de apariie a riscului creditului. Incertitudinea creditorului de a-i ncasa creana se ntemeiaz pe lipsa de bonitate a debitorului.Incertitudinea debitorului de a nu-i onora la timp datoria extern se ntemeiaz n exclusivitate pe posibilitatea nerealizrii veniturilor programate din investiia sau afacerea realizat cu banii mprumutai, adic pe posibilitatea neatingerii gradului de eficien economic gndit, nsoit de un factor agravant, nregistrarea de pierderi n loc de ctig

12

Riscul de translaie
Transformarea rezultatelor sau expunerea contabil a acestora provenite din conversia sau transformarea unor monede strine denumite declaraii financiare ale sucursalelor sau filialelor strine n cursul valutar intern al firmei mam este o necesitate. Acestea se impun pentru a pregti o dare de seam consolidat pentru toate firmele ale cror ri o solicit. Scopul este de avea toate operaiunile mondiale stabilite n aceeai termeni de comparaie propui. Managementul folosete adesea aceste dri de seam pentru a aprecia performanele filialelor strine i personalul acestora n aceeai termeni valutari ca i firma mam nsi. Problema, oricum, apare din transformarea bilanului dintr-o moned strin n moneda local. Care sunt activele sau datoriile ce vor fi cuantificate la cursul de schimb actual fa de cursul anterior? Sau ar trebui toate activele i datoriile s fie transformate la aceelai curs? Rspunsul este undeva ntre aceste dou ntrebri, i procesul de transformare este dictat de ctre standardele financiare de contabilitate. Spre exemplu, n prezent n Statele Unite, metoda corespunztoare pentru transformarea drilor de seam strine este oferit de Ministerul Standardelor Financiare de Contabilitate, prin declaraia nr.52(FASB52). Conform FASB52 dac o filial strin opereaz printr-un curs valutar funcional, n marea majoritate active, datorii sau venituri ale filialelor sunt transferate utiliznd cursul de schimb curent. Din acest motiv, se refer adesea la metoda ratei curente.

Riscul de transport
Mrfurile aflate n circuitul comerului exterior sunt expuse n timpul transportului la multe pericole care pot s mpiedice sosirea lor la destinaie sau s le afecteze calitativ i cantitativ. Cele mai caracteristice riscuri ce pot apare n transporturile internaionale sunt determinate de: utilizarea unui ambalaj necorespunztor; depozitarea prelungit n condiii de insecuritate; manipulrile neadecvate; insufiecienta pregtire a mijloacelor de transport i ncrcarea mrfurilor n mijloace de transport nepotrivite pentru specificul lor; transbordri neglijente.

Riscul n transportul maritim

a.Riscurile din neglijena armatorului Acestea provin din pregtirea superficial a navei de ctre armator, fapt ce poate duce la avarii, pierderi cantitative sau la pierderea navei cu ntreaga ncrctur. Acoperirea pagubei se poate face prin precizarea n contractul de navlosire a obligaiilor i a rspunderii materiale ce-i revine armatorului. b.Riscurile provenind din neglijena cpitanului i echipajului Prin contractul de navlosire trebuie precizate rspunderile personalului navigant. Nendeplinirea corect a obligaiilor ce i revin determin tot o situaie de culpabilitate urmat de rspunderi materiale bine definite contractului. c.Riscurile determinate de viciile ascunse ale mrfii i ambalajului Sunt riscuri ce provin din neglijena fabricantului, ambalatorului, expeditorului. Acetia trebuie s rspund pentru pagubele cauzate. Ne aflm, n continuare, n domeniul culpabilitii i nu al riscului propriu-zis. d.Riscurile mrii

13

Riscurile mrii sunt cele mai frecvente, determinate de o multitudine de cauze. Sunt de menionat: avariile sau naufragiile datorit vnturilor puternice; necesitatea aruncrii n mare a unor loturi de marf pentru salvarea navei i echipajului; coroziunile provocate de excesul de umiditate n cazul unor transporturi prelungite n mod forat de cauze de for major sau de evenimente fortuite. e. Riscurile provocate de acte ale naturii Sunt determinate de acte ale naturii ale cror cauze nu sunt specifice mediului maritim: ngheul, trsnetul, cutremurul de pmnt. f. Riscuri provocate de evenimente fortuite Aceste riscuri sunt foarte numeroase i provin din acte independente de voina armatorului sau a echipajului angajat, precum: actele de guvernmnt, grevele, revoltele, intervenia autoritilor sanitare, instituirea carantinei.

Riscul n transportul feroviar

Deteriorarea calitativ a mrfurilor i pierderilor cantitative n transporturile feroviare sunt determinate de cauze diferite: ambalaje necorespunztoare, mijloace de transport necorespunztor pregtite, manipulri defectuoase, depozitri neglijente n spaii neadecvate specificului mrfurilor n cauz. Important este c n cazul acestui gen de transport, prin convenii internaionale sunt bine precizate obligaiile i rspunderile prilor participante la expedierile i transporturile feroviere. n general, potrivit acestor convenii, calea ferat rspunde de prejudiciile determinate de declanarea riscurilor pe parcursul transportului: coliziuni de trenuri, rsturnri de vagoane, staionri prelungite, prelungirea perioadei de transport programate. Dac riscurile provin din mprejurri pe care calea ferat nu le poate prentmpina i nltura, aceasta este exonerat de rspundere i de obligaia de despgubire. Printre asemenea mprejurri sunt de menionat: - nsuirile proprii ale mrfii au provocat autoaprinderea ei, sfrmarea, ruginirea, alterarea sau alte consecine asemntoare - din vina predtorului sau destinatarului ori ca urmare a dispoziiilor acestora - din cauze legate de ncrcarea i descrcarea mrfii, dac aceste operaiuni s-au efectuat cu mijloacele predtorului sau ale destinatarului - ca urmare a transportului mrfurilor n vagoane descoperite, acest mod de transport nefiind admis - din cauz c madatarul predtorului sau destinatarului nu au luat msurile necesare pentru pstrarea integritii mrfii - datorit defeciunilor de mpachetare interioar sau exterioar care nu au putut fi observate la primirea mrfii pentru transport - datorit faptului c predtorul a adus pentru transport obiecte cu denumire fals, inexact sau incomplete

Riscul n transportul rutier

Transporturile rutiere sunt reglementate prin convenii internaionale. Potrivit celei mai importante dintre aceste convenii (CMR), cruul este rspunztor i obligat s suporte pagubele pricinuite pe parcursul rutier, n urmtoarele situaii principale: - pierderea total sau parial a mrfii sau avarierea acesteia petrecut ntre momentul primirii mrfii i cel al eliberrii acesteia; 14

- ntrzieri n efectuarea transportului i eliberarea mrfii la destinaie; Cruul este exonerat de rspundere dac pierderea i avaria sunt determinate de: - folosirea de vehicule descoperite fr prelat, menionat n scrisoarea de trsur - lipsa sau defectuozitatea ambalajului pentru mrfurile expuse prin natura lor stricciunilor - manipularea, ncrcarea, stivuirea, descrcarea mrfii de ctre expeditor sau destinatar - prin natura lor unele mrfuri sunt expuse la pierdere sau avarie prin spargere, ruginire, alterare, uscare - insuficiena sau incorectitudinea marcajelor - transportul de animale vii

Riscul de investiii
Intensificarea ritmului de investiii n toate rile lumii este o cerin primordial a civilizaiei epocii contemporane, sprijinit de evoluia rapid a progresului tehnico-tiinific i de marile transformri sociale internationale. n condiiile eliberrii nationale i dobndirii independenei economice i politice de ctre arile n curs de dezvoltare care reprezint majoritatea rilor lumii, se intensific procesul de industrializare i n general de cretere i dezvoltare a tuturor domeniilor vieii lor economice, sociale, culturale, pe calea intensificrii investiiilor. Investiiile interne sau externe apar n zilele noastre ntr-o diversitate de forme i coninuturi, cele mai numeroase aparinnd domeniului economic ca sector de baz al dezvoltarii ntregii societi, precum construirea de fabrici, uzine, combinate, mine, sonde, rafinrii, porturi, conducte, depozite, nave maritime i fluviale, irigaii i alte amenajri de mbuntiri funciare. Orice investiie necesit un efort i poate fi afectat de riscul ineficienei ei, considernd eficiena n sensul larg al cuvntului i numai prin prisma rezultatelor economoice, adic i prin prisma utilitii ei de atingere a scopului propus, de a satisface o trebuin uman economic, social, cultural Riscul care poate rezulta din inutilitatea sau utilitatea numai parial a unei investiii sau, n cazul investiiei economice din ineficiena lor economic, are, de regul efecte negative i dimensiuni mari, imprevizibile, cteodat cu consecine catastrofale de nenlturat.

Expunerea la riscul politic

Riscul politic provine din aciunile de politic guvernamental sau din evenimente cu caracter social-politic, care au loc n diverse ri. Din prima categorie fac parte urmtoarele riscuri: naionalizarea investiiilor strine; blocarea fondurilor valutare deinute de state sau de persoane strine; ncetarea plilor n contul rambursrii datoriei externe; 15

 msuri de politic comercial Riscurile de ordin strict politic sunt urmtoarele: a.Naionalizarea investiiilor este legat de expansiunea capitalului n rile n curs de dezvoltare. Dobndirea independenei politice atrage dup sine lupta pentru cucerirea independenei economice. De aici decurg msurile pe care le adopt fiecare ar n curs de dezvoltare, de naionalizare a investiiilor strine pe de o parte, iar pe de alt parte, de mpiedicare a ptrunderii capitalului strin n economia lor naional pe calea realizrii de noi investiii Problema riscurilor de naionalizare s-a pus i n cazul statelor industrializate: naionalizrile fcute de guvernul laburist n Marea Britanie i cele fcute de guvernul socialist n Frana.

b. Instituirea moratoriului asupra datoriei externe. Este o msur extrem impus de decizia guvernamental de a amna pe termene lungi rambursarea creditelor primite n bani sau bunuri materiale i a dobnzilor aferente. Asemenea situaii intervin n momente economice critice pentru economia rii beneficiare de credit, de cele mai multe ori odat cu venirea la putere a unui nou guvern care anuleaz angajamentele vechii conduceri c. Rzboaiele comerciale. Ele dau natere la cele mai multe i mai grave riscuri politice i economice. De fapt, politica declanrii rzboaielor comerciale este generat de interesele marilor monopoluri aparinnd statelor industrializate. d. Influena deformatorie a statului asupra deciziilor arbitrale. Prezena activ a statului n reglementarea raporturilor politice i economice externe, n ocrotirea produciei naionale, n promovarea exporturilor i dimensionarea raional a importurilor, n promovarea relaiilor de cooperare economic internaional este, desigur, un factor pozitiv impus de evoluia economiei mondiale contemporane sub auspiciile dinamicii progresului indiferent de mrimea i structura economiei naionale.

16

17