Simulation

Volatility
Interest rate
Strike
Spot Price
Expiry
Spot Growth

0.3
0.06
105
120
0.25
0.2

20 Hedges
dt =
sqrt(dt) =
final P/L

0.0125
0.1118
#MACRO?
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40 Hedges:
dt =
sqrt(dt) =
final P/L

0.0063
0.0791
#MACRO?
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Hedge number
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

Time left
0.25
0.24
0.23
0.21
0.20
0.19
0.18
0.16
0.15
0.14
0.13
0.11
0.10
0.09
0.07
0.06
0.05
0.04
0.03
0.01
0.00

Spot price
120.00
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Call value
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Hedge number
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19

Time left
0.250
0.244
0.238
0.231
0.225
0.219
0.213
0.206
0.200
0.194
0.188
0.181
0.175
0.169
0.163
0.156
0.150
0.144
0.138
0.131

Spot price
120.000
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Call value
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37
38
39
40

Page 2

0.125
0.119
0.113
0.106
0.100
0.094
0.088
0.081
0.075
0.069
0.063
0.056
0.050
0.044
0.038
0.031
0.025
0.019
0.013
0.006
0.000

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Simulation

Call Delta Shares bought

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Cost
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Balance
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Call Delta Shares bought

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Cost
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Balance
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