Вы находитесь на странице: 1из 21

Роланд Петревиц

Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity


trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Еженедельный обзор финансовых рынков – неделя № 39 (21 сен – 25 сен)

Экономические новости на прошлой неделе были довольно разносторонними, но если взять новостной фон
в целом, то в сухом остатке можно сказать, что и эта неделя была
позитивной, особенно, после того, как мы узнали о последующем
улучшении потребительского сентимента, ведь как мы уже не раз
отмечали в наших обзорах – как жилищный, так и промышленный
сектор уже явно достигли дна, а вот потребительский сектор до
сих пор силой не блистал. Хотя и на прошлой неделе довольно
разносторонние новости пришли из жилищного сектора. Так,
продажи новых домов продолжили рост, а продажи существующих
домов скорректировались вниз. Хотя плох тот тренд, в котором
нет коррекций, будем успокаивать себя таким образом. Продажи
существующих домов прервали свой 4-месячный аптренд, в
августе упав на 2.7%, до среднегодовой отметки 5.10 миллионов единиц.

Данные по закрытию рынков Основные характеристики пятницы


Сентимент: снижение
(-0.44
Dow Jones 9665.19 -42.25
%)
Лидеры рынка
Brunswick CP (NYSE: BC), Maguire Properties (NYSE: MPG),
Nasdaq Comp 2090.92 -16.69 (-0.79%) Cedar Shop New (NYSE: CDR), Luna Innovations Inc (OTC:
(-0.61 LUNA), Ballard Power SYstems (OTC: BLDP), Hong Kong High
S&P 500 1044.38 -6.40 Power Technology (AMEX: HPJ), India Globalization Capital
%)
30 Year US Treasury (AMEX: IGC)
Bonds (US, CBOT) 119.06 +1.61
October 2009 Отстающие от рынка
(-1.45 Capitol Bankcorp (NYSE: CBC), Nomura Holdings Corp (NYSE:
PHLX Gold Silver Index 158.51 -2.33
%) NMR), KB Home (NYSE: KBH), CWCDQ (OTC: CBCDQ), Biotime
(+0.29 Inc (OTC: BTIM), Memsic Inc (OTC: MEMS), Emergent Health
AMEX Oil Index 1018.66 +2.92
%) (AMEX: EMGE), YM Biosciences (AMEX: YMI)
Light Crude (NYM)
71.55 +1.84 Лидеры по объему торгов
October 09 ($US per bbl.)
SPDR Finacial Sector (NYSE: SPY), Emerging Market ETF (NYSE:
Henry Hub Natural Gas
(NYM) EEM), Powershares Trust (Nadaq: QQQQ), Microsoft Inc
3.985 +0.030
October 09 ($US) (NasdaqNM: MSFT), Standard & Poor Depositary Receipts (AMEX:
SPX); iShares Russel 2000 Index Tr (AMEX: IWM)
Heating Oil October 09
1.6771 -0.0043
($US per gal.)

Но это не должно никого, в том числе и нас с вами, особо расстраивать, потому как коррекция пришла
после четирехмесячного кумулятивного роста в 15.2%-ом
размере с апреля по июль. А это не малый рост. Таким
образом, кумулятивный рост все равно очень впечатляет. К
тому же, как контраст падению продаж существующих домов,
рост в секторе нового жилья продолжил свое восхождение
вверх, хотя и в августе рост был довольно небольшой – всего
0.7% до отметки 429,000 единиц. Но опять-таки, если взять
все те же кумулятивные значения, то совокупный рост за
последние 5 месяцев - 29.2%. Понятно, что такой рост продаж
стал возможным как из-за падения ставок по ипотечному
кредитованию, так и из-за падения самих цен. Средняя цена
на новые дома в августе падает уже на 9.5% и теперь находится на отметке 195,200 и это самая низкая
отметка с 2003 года, что означает, что девелоперы раздают скидки направо и налево. На этот раз не
порадовал и промышленный сектор. После сильного июля, в августе заказы на товары длительного
пользования все же упали. И сразу же вопрос для тех, кто еще не отвык задавать вопрос “Почему?”. Не

1
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

означает ли это, что рост в промышленном секторе встретил на своем пути препятствие и остановился?
Может правы те, кто говорит о W дне, а не V, как это кажется на данный момент, и нас ждет еще одно
падение? Если быть совсем честным, то здесь правильный ответ – „Кто знает?”, хотя и рынки акций
растолковали это именно как серьезные проблемы в промышленном секторе, и после выхода этих новостей
мы видели падение. В августе заказы на товары длительного потребления упали на 2.4%, после роста на
4.8% в июле. Хотя и если исключить транспортную компоненту, то
тогда роста или падения не было вообще, после роста на 0.9% в
июле. Таким образом, понятно и то, что падение заказов было
именно из-за транспортного сектора, который потеряв всякое дно
под ногами, уехал вниз аж на 9.3%. А заказы на гражданские
самолеты вообще упали на 42.2 %. Посему видим, что во многом,
такой важнейший индикатор, который используется всеми
аналитиками, во многом подвержен тому, сколько заказов получил
сектор авиастроения, или попросту Boeing. Но, несмотря на
первые неровности на пути к восстановлению (хотя и никто и не
ждал, что путь будет посыпан лепестками роз), потребительский
сентимент продолжает улучшаться. Это косвенно указывает на то,
что есть какие-то улучшения и на рынке труда. Индекс
потребительского сентимента вырос более чем на 3 пункта до
отметки 73.5, таким образом, за весь август, прибавив 8 пунктов.
Также на последующее улучшение ситуации указывает и
лидирующие индикаторы NBER. Что важно – у нас уже пять
месяцев подряд рост. Индекс в августе вырос еще на 0.6%, после
роста на 0.9% в июле. И если на данный момент большинство
экономистов говорят о том, что рецессия закончилась, то на
данный момент дебаты ведутся о том, когда же начнется или
начался уже рост. Последние новости – что рост начался в июле.
Еще на прошлой неделе, в конце очередной встречи FOMC мы
узнали о том, что процентные ставки останутся без изменений –
0.0 – 0.25%. Совет по монетарной политике отметил, что ставки
останутся на предельно низком уровне на «более длительный
период». Важно и то, что ФРС еще повысил оценку экономической
ситуации в США и сказал, что за последние недели ситуация
улучшилась. Также в заявлении FOMC говорится о том, что они в
будущем ожидают постепенного восстановления экономического
роста. Также ФРС дал еще
несколько пояснений по
своим планам
относительно расширения
балансовых отчетов. Если
перевести с языка ФРС, на
простой язык, то это
означает, что ФРС и в
дальнейшем намерен
покупать ценные бумаги,
обеспеченные закладной и бонды более длительного периода.
Таким образом, явно видим, что ФРС считает необходимым поддерживать рынки ипотечного кредитования,
оставляя в них ликвидность и поддерживая ипотечные ставки на низком уровне. Вот и растут продажи
домов, и пока рука ФРС будет на рынке, будут расти и дальше. И предпосылок к тому, чтобы этого не
делать у них нет, ведь как мы видим на графике справа - ставки на нуле уже довольно долго, а инфляция
все падает. И пока что никто к предостережениям экономистов типа Нассима Талеба, который говорит о
гиперинфляции, которая может быть вызвана таким объемом ликвидности на рынке, не относится всерьез.
Выводы в конце фундаментальной части обзора все те же: августовские данные, похоже, довольно
неоднозначны после сильного июля для промышленного и жилищного секторов. И это нормально, ведь мы
уже сказали в начале обзора – плох тот тренд, что без коррекции.

2
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

ЕС и Великобритания
Рынки акций в Великобритании и в Европе на прошлой неделе в
основном падали из-за опасений о том, когда же будет рост, при
условии что рецессия закончилась. Но в конце квартала,
некоторые инвесторы также решили и зафиксировать прибыль,
которая была получена за время сильнейшего ралли с марта 2009
года. CAC и DAX падали за 4 из 5 торговых дней, а FTSE за 3 из 5.
И даже если немецкий IFO опрос вырос 6-й месяц подряд и
достиг 12-ти месячного максимума, он все же не удовлетворил
инвесторов и те продолжили фиксацию прибыли. Такие
результаты, скорее всего, отображают мнение ЕЦБ, которые если
и говорят, что есть стабилизация, но резкого роста
экономической активности в ближайшее будущее не ожидают.

Азия
Большинство Азиатских рынков на прошлой неделе тоже упали.
Исключением стал индекс All Ordineries в Австралии – рост на
0.5%, STI – рост на 0.6%, SET – рост на 1.1%, и PSEI – рост на
1.1%. Свои опасения и нестабильность рынки Азии естественно
заняли у рынка США, который на прошлой неделе тоже
снижался. Также многие трейдеры предпочли оставаться вне
рынка и ждали результатов саммита большой 20-тки. Также в
Азии инвесторы наблюдали, какие новые шаги будут сделаны со
стороны нового японского правительства. В Японии рынки были
закрыты 3 дня и после открытия упали на 1% по Nikkei и на
1.8% по Topix.

Европа
Рост денежного агрегата M3 продолжает свое снижение и на
данный момент достиг нового исторического минимума на
отметке 3.0%, вниз с августовской отметки 3.4%. Только за
август рост был лишь 2.5%, за год. Такое снижение в основном
из-за понижения объемов кредитования. В Германии, как мы уже
отмечали выше, сентимент IFO вырос до отметки 91.3, с 90.5
месяцем ранее. Самый большой рост был отмечен в ритейле,
который вырос на 2.5 пункта до -12.5.

Европа – Франция, Италия


Последнее значение
роста ВВП за второй
квартал 2009 года во
Франции +0.3%, но
если сравнивать с
прошлым годом, то
снижение составляет
2.8%. Рост
безработицы в
Италии за второй
квартал был 0.1% до
отметки 7.4%.

3
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Ближайшие уровни Сетап, который мы на данный момент видим на


Значение
сопротивления SP500, не просто классика технического анализа, а
просто хрестоматийный пример, который можно
Минимум торговой сессии 14/07/2008 1200
распечатать и вставить как пример в любую книгу.
Максимум торговой сессии 23/09/2009 1080 Как мы уже предполагали, коррекция, несмотря на
в общем-то довольно позитивный фон была, и на
Ближайшие уровни поддержки данный момент падение было остановлено EMA20,
тренд классически правильный, рост чередуется
более мелкими по интенсивности коррекциями,
SMA50 1012
которые не идут глубже предыдущих свинговых
максимумов. Что это означает? Классический
SMA200 896
анализ говорит о том, что на данном этапе рынок
коррекцию окончил и может расти дальше.

4
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Ближайшие уровни Ведь, как и на выше изображенном NASDAQ, так и


Значение
Сопротивления на SP500, данные уровни не только близки к
свинговым максимумам конца августа, но EMA20 и
Максимум торговой сессии 23/09/2009 2167
нижняя граница канала именно там же. Теперь же
Максимум торговой сессии 17/03/2008 2155 важно, чтобы отскок не получился ложным и у нас
не начинала формироваться волна b по схеме
Элиота (волна b – ложное ралли вверх, после
Ближайшие уровни поддержки
которого следует еще более сильная коррекция
вниз, а расстояние примерно такое же как та волна,
SMA50 2015
что мы видели всю прошлую неделю.) А это как раз
таки уровень 2025 и там очень мощная поддержка
Максимум торговой сессии 17/03/2008 2059
на данный момент и SMA50 и максимум начала
августа 2009 года.

5
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Ближайшие уровни Такая же классическая комбинация с точки зрения


Значение
сопротивления технического анализа и на Dow Jones. Как мы
можем видеть, на данный момент коррекция,
Минимум торговой сессии 14/07/2009 10827 которая имела место на рынке на прошлой неделе,
Максимум торговой сессии 23/09/2009 9917 дошла до отметки двукратного сопротивления –
там и максимум конца августа 2009 года и SMA20.
Здесь те же комментарии, что и на индексах
Ближайшие уровни поддержки
выше – главное, чтобы данная коррекция не
переросла во что-то больше. С этой точки зрения
SMA50 9382 лучше, если коррекция сделала бы фальшивый
прорыв ниже отметки 9600 – до отметки 9400, и
Максимум торговой сессии 28/08/2009 9630 тогда рынок продолжил бы рост. Следующая
неделя обещает быть интересной.

6
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Доходности облигаций на прошлой неделе, в основном,


снижались на фоне более слабых, чем ожидалось ранее
экономических отчетах. Также спрос был довольно сильный
на проводимых аукционах, что говорит о том, что больше и
больше инвесторов опасаются коррекции на рынках акций
– это вполне логично, ведь октябрь и так статистически
слабый месяц, к тому же и ралли было очень сильным и
продолжительным. За неделю на доходности давили
продажи существующих домов, а также заказы на товары
длительного потребления. В основном, облигации более
длительного периода поддерживаются теми, кто все еще
ставит под вопросом темпы восстановления экономического
роста.
Доходности облигаций на прошлой неделе изменились следующим образом: 3-месячные T-bills выросли на
2 базисных пунктов в своей доходности, 2-х летние выросли на 2 базисных пунктов, 5-ти летние упали на
10, 10-ти летние упали на 15 пунктов в своей доходности, 30-ти летние бонды – на 12 пунктов.

7
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Цены на нефть на прошлой неделе сильно упали на все тех же экономических отчетах из США, которые
оказались более слабые, чем это хотелось трейдерам, которые, скорее всего, держали палец на кнопке sell
для фиксации пребыли и искали любой повод для этого. В
этом обзоре рассмотрим несколько другие факторы,
которые очень мало учитываются аналитиками в разного
рода обзорах. Ситуация на рынке нефти на данный момент
довольно стабильна, но равновесие цены в диапазоне 65 –
70 долларов, конечно, довольно хрупкое, и если
экономические отчеты будут разочаровать и дальше, то
тогда снижение до отметки 60 долларов за баррель не так
уж и нереально. 18 сентября 2009 года Baker Hughes Inc
опубликовал интересные данные о том, сколько
нефтевышек работают на данный момент. График отчета
приводим справа. Итак, согласно отчету, нефтевышек для
бурения нефти - 293, а газовых – 705. Что интересно, так это не абсолютное значение, а темпы роста –
обратите внимание, как в начале июня график достигает минимума, а на данный момент рост уже более
чем 29%. Хотя и до той отметки, которая была в 2008 году еще далеко. Цены на рынке нефти – это,
конечно же, основной фактор того, почему данный график скачет так волатильно в последние 2 года. До

8
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

этого, как мы можем видеть, изменения были небольшими, а с 2004 по 2008 был спокойный тренд на
повышение. Исторически, число буровых следовало цене с небольшим лагом по времени, причем такая

Ближайшие уровни корреляция менее заметна на природном газе,


Сопротивления (Natural Gas, Значение который более сильно реагирует на разные
October 2009, NGB8, NYMEX) факторы, как ураганы, снегопады итд.
Психологический уровень 5

Максимум торговой сессии 24/03/2009 4.44

Ближайшие уровни поддержки


(Natural Gas, October 2009, NGB8,
NYMEX)
N/a

N/a

Ближайшие уровни
Сопротивления (Light Crude, Значение Как мы можем видеть на выше приведенном
October 2009, CO78, NYMEX) графике, цены на нефть достигли минимума
феврале 2009 года на отметке 34.03 доллара за
Максимум торговой сессии 26/03/2009 54.34
баррель и с того момента более чем удвоились до
Психологический уровень 60 отметки 70 долларов за баррель. Нефтевышки
начали рост 4 месяца позже и, как мы видим на
Ближайшие уровни поддержки
графике, траектория роста очень похожа на
(Light Crude, October 2009, CO78,
задающий ценовой вектор, есть лишь временной
NYMEX)
лаг. В контексте с этой информацией, можно
Минимум торговой сессии 20/02/2009 40.15 рассмотреть и последние данные EIA по тому,
сколько же нефти будут добывать в самом США – в
NA 2009 году это будет на отметке примерно 5.24
Ближайшие уровни миллиона баррелей в день и в 2010 году будет рост
Сопротивления (Heating Oil, Значение до отметки 5.30 миллиона баррелей в день.
October 2009, HO28, NYMEX)
Минимум торговой сессии 30/05/2008 3.64

Минимум торговой сессии 23/04/2008 3.30

Ближайшие уровни поддержки


(Heating Oil, October 2009, HO28,
NYMEX)
Минимум торговой сессии 11/03/2009 1.15

Ближайшие уровни Сам же EIA считает, основным двигателем цен в


Сопротивления (Brent Crude, Значение оставшееся части года будет не существующие
October 2009) спрос и предложение, а рынки эквити и ожидания
участников рынка по тому, как быстро начнется
экономический рост. И то, что цена в этом году
Максимум торговой сессии 13/02/2009 50.07 ниже отметки 40 долларов за баррель, скорее
Ближайшие уровни поддержки всего, уже не опустится, даже при резком падении
(Brent Crude, October 2009, LO, рынков эквити тоже довольно очевидно, но также
IPE) нет и причин пока для резкого роста.

Психологический уровень 40

Минимум торговой сессии 19/12/2008 36.2

9
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Календарь экономических событий

Текущее Предыдущее
Время Страна Название индикатора Прогноз
значение (пересмотренное)

Понедельник 28.09.2009
15:30 Italy Consumer confidence (September) 111.9 111.8
20:25 Germany CPI (September) preliminary -0.2% 0.2%
20:25 Germany CPI (September) preliminary Y/Y -0.2% 0.0%
20:25 Germany HICP (September) preliminary Y/Y - -0.1%

Вторник 29.09.2009
07:30 Japan Nationwide CPI (August) - -0.3%
07:30 Japan Nationwide CPI (August) Y/Y - -2.2%
07:30 Japan Nationwide CPI ex fresh food (August) Y/Y - -2.2%
07:30 Japan Tokyo-area CPI (September) - 0.3%
07:30 Japan Tokyo-area CPI (September) Y/Y - -1.6%
07:30 Japan Tokyo-area CPI ex fresh food (September) Y/Y - -1.9%
14:00 UK Nationwide house price index (September) - 1.6%
14:00 UK Nationwide house price index (September) Y/Y - -2.7%
14:00 Germany Import prices (July) 0.7% -0.9%
-
14:00 Germany Import prices (July) Y/Y -12.6%
11.4%
14:00 Germany Import prices excluding oil (July) Y/Y - -6.8%
15:30 Italy Business confidence (September) 75.6 74.8
16:30 UK M4 money supply (August) final 0.1% 0.1
16:30 UK M4 money supply (August) final Y/Y 12.6% 12.6%
16:30 UK Consumer credit (August), bln - -0.2
16:30 UK GDP (Q2) final -0.7% -0.7%
16:30 UK GDP (Q2) final Y/Y -5.5% -5.5%
16:30 UK Current account (Q2), bln - -8.5
17:00 EU(16) Economic sentiment index (September) 82.8 80.6
17:00 EU(16) Business climate indicator (September) -2.05 -2.21
18:00 UK CBI retail sales volume balance (September) - -16%
20:55 USA Redbook (19.09)
Consumer confidence (September)

22:00 USA 58.0 54.1

Индекс потребительского доверия в августе достиг


отметки 54.1.

Среда 30.09.2009
07:50 Japan Industrial output (August) preliminary - 2.1%

10
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

07:50 Japan Industrial output (August) preliminary Y/Y - -22.7%


13:00 Japan Housing starts (August) Y/Y - -32.1%
13:00 Japan Construction orders (August) Y/Y - -42.8%
14:45 FrancePPI (August) 0.2% 0.6%
14:45 FrancePPI (August) Y/Y - -8.7%
15:55 Germany
Unemployment (September) seasonally adjusted - -1K
15:55 Germany
Unemployment (September) seasonally adjusted, mln - 3.481
15:55 Germany
Unemployment rate (September) seasonally adjusted 8.4% 8.3%
Unemployment (September) seasonally unadjusted,
15:55 Germany - 3.472
mln
Unemployment rate (September) seasonally
15:55 Germany - 8.3%
unadjusted
16:00 Italy PPI (August) 0.2% -0.4%
16:00 Italy PPI (August) Y/Y - -7.5%
17:00 Italy CPI (September) preliminary - 0.3%
17:00 Italy CPI (September) preliminary Y/Y - 0.1%
17:00 Italy HICP (September) preliminary Y/Y - 0.1%
17:00 EU(16) Harmonized CPI (September) Y/Y preliminary -0.2% -0.2%
20:15 USA ADP employment (September) -220K -298K
GDP (Q2) final Y/Y

20:30 USA -1.2% -1.0%

Еще одна ревизия ВВП США за второй квартал нас


одижидает в среду – последнее значение на
отметке -1.0 %, что конечно намного лучше, чем -
6.4 % за первый квартал.
20:30 USA PCE price index (Q2) final - 1.3%
20:30 USA PCE price index ex food, energy (Q2) final - 2.0%
21:45 USA Chicago PMI (September) 52.5 50.0

11
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Индекс Chicago PMI достиг отметки 50.0 в августе.

Четверг 01.10.2009
07:01 UK Gfk consumer confidence (September) - -25
07:50 Japan BoJ Tankan survey (Q3) - -48
07:50 Japan Retail sales (August) Y/Y - -2.5%
15:45 Italy PMI (September) - 44.2
15:50 France PMI (September) 52.5 48.1
15:55 Germany PMI (September) seasonally adjusted 49.6 49.2
16:00 EU(16) PMI (September) 49.0 48.2
16:30 UK CIPS manufacturing index (September - 49.7
17:00 EU(16) Unemployment (August) - 9.5%
Jobless claims (week to 19.09)

20:30 USA 537K 530K

Заявки на пособие по безработице в на 19-ое


сентября поодолжают падать, и опять упали на
19,000 – что говорит о том, что ситуация на рынке
труда начинают улучшатся. Это видно и по
индикторам потребительского сентимента.
20:30 USA Personal income (August) 0.1% 0.0%

12
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Уровень личных доходов в июле остался без


изменений, после падения на 1.1 % в июне, на
фоне конца программы фискального
стимулирования.
20:30 USA Personal spending (August) 1.1% 0.2%
20:30 USA PCE price index ex food, energy (August) - 0.1%
20:30 USA PCE price index ex food, energy (August) Y/Y - 1.4%
ISM Mfg business index (September)

22:00 USA 54.5 52.9

Промышленный индекс ISM в августе тоже смог


наконец то вылезти из кризисной зоны ниже
отметки 50.
22:00 USA Construction spending (August) -0.3% -0.2%

Пятница 02.10.2009

13
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

04:30 USA M2 money supply (14.09), bln - -3.9


07:30 Japan Unemployment (August) - 5.7%
07:30 Japan Household spending (August) real Y/Y - -2.0%
14:00 Germany Retail sales (September) real adjusted - 0.7%
14:00 Germany Retail sales (September) real unadjusted Y/Y - -1.0%
17:00 EU(16) PPI (August) - -0.8%
17:00 EU(16) PPI (August) Y/Y - -8.5%
Nonfarm payrolls (September)

20:30 USA -195K -216K

Главное, на наш взгляд событие на рынках будет в


пятницу. Число рабочих мест в
несельскохозяйственных отраслях страны в августе
упало на 216,000, после падения на 276,000 в
июле, и 463,000 в июле. Тренд на сокращение
потерь очевиден, и будьте готовы к тому, что рынки
будут ждать в за сентябрь если и не рост, то любое
значение ниже 216,000.
20:30 USA Unemployment rate (September) 9.8% 9.7%
20:30 USA Average hourly earnings (September) 0.2% 0.3%
20:30 USA Average workweek (September) 33.1 33.1
22:00 USA Factory orders (August) 0.1% 1.3%

14
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Ближайшие уровни Йена поднялась выше отметки 90, по отношению к


Значение
Сопротивления USD/JPY доллару США на прошлой неделе – эта отметка
была преодолена в пятницу. Такой отметки мы не
Максимум торговой сессии 22/06/2007 123.77
видели с февраля 2009 года. Это произошло на
SMA10 96.24 фоне того, как министр финансов Японии Фуджии
еще раз подтвердил свое нежелание проводить
EMA20 97.03 интервенцию на рынке для предотвращения
Минимум торговой сессии 16092008 103.53
дальнейшего роста Йены. Йена выросла по
отношению ко всем 16-ти валютам. Фуджии,
Ближайшие уровни поддержки который победил на выборах, обещав повысить
USD/JPY покупательскую способность потребителей, сказал,
что он не поддерживает слабую Йену. Таким
Минимум торговой сессии 22/01/2009 87.10 образом, мы видим рост Йены, но падение рынков
акций в Японии, которые падают на фоне опасений
о том, что же в этом случае будет с экспортерами.
Они могут остаться позади экономического роста,
который должен вот-вот начаться, так как из-за
сильной Йены они могут оказаться менее
конкурентоспособными.

15
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Ближайшие уровни Евро на прошлой неделе провел в консолидации по


Значение отношению к доллару США. Основные данные из
Сопротивления EUR/USD
Евросоюза на прошлой неделе были позитивными -
индекс немецкого потребительского доверия GFK
вырос до отметки 16-ти летнего максимума на
Максимум торговой сессии 22/09/2008 1.4865
отметке 4.3 в октябре. На следующей неделе
Максимум торговой сессии 03/06/2009 1.4337 основное внимание следует сконцентрировать на
выход индикатора non-farm payrolls в пятницу. Если
Максимум торговой сессии 18/12/2008 1.4719 и ясно то, что потери рабочих мест будут, важно не
это, а то, чтобы они были меньше чем в августе (см.
Ближайшие уровни поддержки
экономический календарь выше – там мы привели
EUR/USD
больше деталей). На время написания данного
Минимум торговой сессии 28/10/2008 1.2328 текста, Bloomberg говорит о цифре 187,000, что
если так и будет, то это будет самый малый рост с
SMA200 1.33 августа 2008 года. Итак, все довольно просто –
если потери будут меньше этой цифры, доллар
скорее всего будет расти, а если больше 216,000 –
тогда можно ждать падение.

16
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Значение на время
Динамика изменений индекса РТС на прошлой неделе
закрытия торгов

Понедельник 1210.57
Вторник 1249.14
Среда 1254.31
Четверг 1242.23
Пятница 1225.29

17
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Россия

После выходных индекс ММВБ открылся снижением, потеряв за минуту 0,5% на внешнем негативном фоне.
После непродолжительного отскока рынок продолжил корректироваться вслед за дешевеющей нефтью и
снижающимися американскими фьючерсами.
Лидерами падения стали бумаги "Сбербанка" потерявшие 3,88% , металлургический сектор в среднем
просел на 3%: "Северсталь" (-2,21%), НЛМК (-3,28%), "Норильский никель" (-3,15%), ММК (-1,73%),
нефтяной сектор просел на 3% .
Индекс ММВБ потерял 3,58% и составил 1165,11 Индекс РТС снизился на 3,45% и составил 1209,23. Весь
день торги проходили в вялом режиме, в основном преобладали спекулятивные движения, ожидаем
коррекции до уровней 1100-1150 пунктов по ММВБ. Нефть марки WTI опустилась на 3,96% и составила
69,19 за баррель. Доллар укрепился к рублю на 0,5%. Так же, хуже ожиданий вышел индекс опережающих
экономических показателей США, вырос на 0,6% (ожидали роста на 0,7%). Индекс РТС во вторник по
итогам дня прибавил 3,62% и составил, таким образом, 1 249,14 пункта. Индикатор РТС-2 при этом
повысился на 2,01% до отметки 1 173,85 пт. Лучше рынка выглядели акции банков и
электроэнергетических компаний. Согласно опубликованной во вторник информации, ОАО "Газпром"
намерено до 2013 года ввести 1600 МВт новых энергетических мощностей. Лидерами роста стали бумаги
Сбербанка (+5.92% по а/о и +5.7% по а/п), а также Новатэк (+5.89%), АФК Системы (+6.63%). Торги на
российском рынке в среду открылись ростом котировок на фоне позитивной динамики внешних рынков.
Единственным негативным фактором стало снижение азиатских площадок, однако "быкам" удалось взять
инициативу в свои руки и увести рынок выше уровня 1220 по индексу ММВБ. В дальнейшем наблюдалось
боковое движение, которое сохранилось вплоть до выхода данных по запасам нефти и нефтепродуктов в
США. Отчет министерства энергетики показал серьезный рост, как нефти, так и бензина с дистиллятами,
что негативно сказалось на ценах на энергоносители. В течении 15 минут фьючерс на нефть марки Brent
снизился на 2,5 доллара, что привело к продажам в российских ценных бумагах и увело индекс ММВБ на
отрицательную территорию. Лидерами снижения стали бумаги Лукойла и Сургутнефтегаза, потери которых
составили порядка 2,5%. Лучше рынка закрылись бумаги Сбербанка(+2,98%) и Татнефти(+1%). По итогам
торгов индекс ММВБ потерял 0,34%, опустившись к уровню 1198,83 пункта. По итогам четверга индекс
ММВБ закрылся на отметке 1177 п. (-1.8%), индекс РТС - на 1242 п. (-0.96%). Индекс акций второго
эшелона РТС2 опустился на 0.5%. С максимальным плюсом среди индексных бумаг закрылись ФСК (+6%),
ОГК5 (+4.6%), Уралкалий (+3%). Акции Сбербанка и Сургутнефтегаза подешевели на 3%, ГМК Норильский
никель - на 4%. Роснефть и Лукойл закрылись со снижением котировок на 2%. В аутсайдерах дня Татнефть
(-4%) и ВТБ (-4.2%). Индекс РТС в пятницу понизился на 1,31%, составив по итогам дня 1 225,29 пункта, а
индикатор РТС-2, напротив, вырос на 0,31% до отметки 1 188,64 пт. Хуже рынка на фоне продолжившегося
снижения нефтяных цен выглядели в пятницу акции предприятий российского ТЭК. С другой стороны,
достаточно активный спрос наблюдался при этом в бумагах электроэнергетических корпораций. Ожидаемое
с начала 2010 г. повышение тарифов продолжает поддерживать котировки ряда ведущих российских
компаний данной индустрии. Из ликвидных бумаг значительно лучше остальных смотрелись бумаги
НорНикеля (+3.17%), ФСК ЕЭС (+2.95%), Сбербанка (+2.35%) и АФК Системы (+2.33%). В аутсайдерах
отторговались акции Сургутнефтегаза (-1.5%) и префы Транснефти (-2.69%).

Данный прогноз основан на информации и анализе, которые мы считаем надежными, однако мы не утверждаем, что все приведенные рекомендации окажутся абсолютно
точными. Этот материал не может рассматриваться как предложение о покупке или продаже ценных бумаг, индексов или валют. Мы не несем ответственности за
использование клиентами рекомендаций, содержащихся в данном прогнозе, при проведении операций с реальными активами, упоминающимися в нём. Настоящий
прогноз и содержащаяся в нем информация являются исключительной собственностью Rietumu Banka. Копирование и распространение настоящего материала , частично
или полностью , в отсутствии разрешения Rietumu Banka, строго запрещено.

18
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

Исторические графики упомянутых в обзоре инструментов. Долгосрочная перспектива.

19
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

20
Роланд Петревиц
Еженедельный обзор финансовых рынков, Equity
trading

№ 39 (21 сен – 25 сен)

21