Sansele dezvoltrii economice ale Romaniei dupa intrarea in Uniunea Bancara Europeana

Nu m-as hazarda sa speculez ce anse am fi avut din punct de vedere al dezvoltrii economice dac nu eram impinsi catre intrarea n Uniunea European, dar pot sa spun si chiar sa estimez, in baza bunului simt economic, care sunt sansele dezvoltrii dup ce intram n Uniunea Bancara, sansela sunt nule. Aproape imediat dup lansarea noului concept de asociere financiara, autoritile autohtone, fara exceptie, au declarat c Romnia va participa la Uniunea Bancar, chiar dac noua structur este inca opionala pentru tarile care nu fac parte din zona Euro. Cine poarte vina pentru aceasta actiune ?... Sa nu uitam ca graba strica treaba spune o vorba din batrini. Oare sa fie de vin "sfaturile prieteneti ale autoritatilor din unele tari ale zonei Euro, ale caror institutii financiare domina piata bancara din Romania, sau dificultati de intelegere la nivel guvernamental in ceea ce priveste subiectul finantebanci? Indiferent de sursa "inspiraiei", graba cu care s-a adoptat noua schema de iesire din criza financiara Europeana, nu prevestete nimic bun. Aceasta este i concluzia care se desprinde dintr-o prezentare recenta a profesorului Nicolae Dnil, membru al Consiliului de Administraie al BNR, din cadrul programului "Academica BNR". Acesta i-a exprimat ndoiala cu privire la "nivelul de pregatire al Romniei pentru aceasta viziune de viitor", deoarece "Romnia evolueaz dup un alt mod de lucru i acesta nu concord cu direcia n care merge UE" si in special tarile din zona Euro. Incapacitatea autoritilor noastre de a face fata unui nou proiect european a fost ilustrata de Nicolae Dnil prin ansele extrem de reduse de atingere a celorlalte obiective europene incluse n Agenda de la Lisabona, pe fondul deficienelor majore manifestate n elaborarea i implementarea planurilor pe termen mediu si lung ale Rmaniei. In urma activitatilor sustinute ale lobby-ului bancar, Comisia European a modificat algoritmul de calcul al contribuiilor individuale ctre FUR, prin favorizarea instituiilor financiare care i-au asumat riscuri mai mari. Astfel, se pun bazele adncirii hazardului moral la nivelul sistemului bancar european, nu de alta, dar, bncile nu trebuie s plteasc n funcie de riscurile asumate, iar bncile cu portofolii mai puin riscante vor fi nevoite s le subvenioneze pe cele "prea mari ca s intre n faliment". Cu toate c a prezentat clar neajunsurile integrrii n Uniunea Bancar, Nicolae Dnil consider c "este important ca autoritile din Romnia s finalizeze discuiile pentru participarea la Uniunea Bancar, care reprezint un pas important pentru reafirmarea alinierii i integrrii n Zona Euro"

Oare de ce?... Nu cumva ca sa platim nesabuinta bancilor comerciale si a bancii centrale din bugetul statului, deoarece resursele FGDB (Fondul de Garantare a Depozitelor n Sistemul Bancar) sunt mai mult dect insuficiente?... Si unde ar ajunge costurile de finantare, cnd guvernul va fi nevoit sa se mprumute i pentru sustinerea bancilor? In fine, sperana ca "reglementrile cu privire la MUR ar trebui s nu se bazeze n principal pe bani publici sau pe fonduri private" nu are, din pcate, nicio susinere, mai ales daca privim modul n care autoritatile europene au gestionat, pn n prezent, criza financiar. Recunoaterea tardiv a rolului pe care l-a avut "expasiunea excesiv a creditrii" n declanarea i alimentarea crizei bancare din Europa nu constituie un motiv suficient pentru "ntrirea reglementrilor i mecanismelor care s asigure un cadru macroprudenial adecvat n fiecare ar i la nivelul UE". Fr corectarea exceselor creditrii, prin recunoaterea faptului c multe bnci sunt falimentare i aplicarea unor reduceri substaniale ale poverii datoriilor, att la nivelul firmelor ct i la nivelul persoanelor fizice, uniunea bancar nu poate s funcioneze i nici s "soluioneze" eficient viitoarele crize. De asemenea, profesorul Dnil a amintit c "economia romneasc este dependent de finanarea bancar nc muli ani" i propune "lansarea imediat a unui plan de aciune pe termen lung, care s sprijine n continuare programele guvernamentale de cretere i de dezvoltare economic". Dar cine mai crede n programe guvernamentale pentru dezvoltare? Iar, n absena acestora, care s fie mecanismul de facilitare a acumulrii capitalului, cnd represiunea financiar devine tot mai acut? ntr-un articol aprut n cadrul ultimului raport trimestrial de la BIS (Bank for International Settlements), n care se analizeaz relaia dintre structura financiar i creterea economic, autorii arat c "o criz financiar afecteaz negativ capacitatea bncilor de absorbie a ocurilor economice", mai ales n cazul "instituiilor creditoare care nu investesc n obinerea informaiilor despre clieni". Pe linga cele analizate mai sus, n studiul de la BIS se amintete i de "amnarea restructurrii bilanurilor bancare n timpul unei crize financiare, n scopul evitrii recunoaterii pierderilor". Toate aceste amnri nu ar fi fost posibile fr "colaborarea dezinteresat" a instituiilor de supraveghere bancar i a bncilor centrale. La momentul aparitiei necesitatii declanrii procesului de rezoluie pentru o banc din sistemul nostru financiar (inclusiv prin crearea unei bnci-punte) oare i va asuma Banca Naional Romana responsabilitateaunei asemenea procedure, sau va folosi din nou pretextele binecunoscute ca i n cazul inflaiei? Se desprinde o concluzie si anume, continuarea procesului de integrare n Uniunea Bancar de ctre autoritile noastre implic o singur certitudine: vom plti cu toii, prin bail-in-ul direct al depozitelor bancare sau prin impozite suplimentare, astfel nct creditorii externi s nu nregistreze pierderi.

Ce s-a realizat la ultima ntilnire la nivel Consiliului European

Dupa negocieri care au durat, din nou, o noapte intreaga, autoritatile europene au anuntat, la mijlocul sptmnii trecute, finalizarea unei noi etape din procesul de realizare a uniunii bancare. Aceast nou structur european are ca scop ruperea cercului vicios dintre bnci i guverne, care i-a demonstrat pe deplin efectele deosebit de negative n ultimii ani.

Pentru a declara succesul uniunii bancare, autoritile europene trebuie s mai parcurg nsa etapa realizrii cadrului comun de garantare a depozitelor. La iniierea demersurilor pentru realizarea uniunii bancare, autoritile europene au fost de acord ca noul cadru de integrare s fie format din trei piloni: Banca Central European, ca autoritate unic de supraveghere, Mecanismul Unic de Rezoluie mpreun cu un fond comun pentru salvarea sau nchiderea ordonat a bncilor cu probleme i cadrul comun de garantare a depozitelor.

Ce s-a realizat la ultima ntlnire a Ministrilor de Finante Europeni

S-a realizat in ultima instant, numai netezirea unor divergene legate de finanarea fondului de rezoluie i diluarea puterii guvernelor naionale n procesul de lichidare a bncilor cu probleme. Se pare c, problema fondului comun de garantare a depozitelor nici mcar nu a fost pus n discuie. S-a stabilit , constituirea fondului de 55 de miliarde de euro trebui realizat n opt ani, fa de zece iniial, dar nici aceast variant nu a mulumit pe deplin BCE, care dorea un interval mult mai scurt. S-a accelerat, de asemenea, i punerea n comun a sumelor cu care vor contribui bncile la formarea fondului de rezoluie, inta dup primii doi ani fiind de 60% din totalul de 55 de miliarde. Prestigiosul ziar Financial Times a analizat ulterior nemulumirile Franei i Spaniei, care in fapt doresc schimbarea algoritmului, obiectivul fiind farad oar si poate reducerea contribuiilor bncilor franceze i spaniole la fondul de soluionare. Noul acord cadru mai prevede c marile bnci vor putea fi nchise n ciuda opoziiei guvernelor din rile de origine, un rol important fiind atribuit Comisiei Europene. Mai rmne de rezolvat stabilirea efectiva a procedurii de nchidere ordonata a unei instituii financiare, n condiiile n care Financial Times noteaza ca sunt necesare mai mult de 100 de voturi separate n diferite comisii (tot FT a contabilizat, nainte de ultima ntlnire a autoritilor europene, numrul de voturi). Cu toate acestea, BCE s-a grabit sa-si exprime satisfacia pentru nelegerea dintre autoritile europene cu privire la cel de-al doilea pilon al uniunii bancare, n comunicatul de pres artndu-se c "negocierile dintre Parlamentul European i Consiliul European au condus la realizarea unui Mecanism Unic de Rezoluie mai eficient i mai credibil". In opinia mea, exuberanta Bancii Centrale Europene ar fi trebuit s fie puin mai retinuta, mai ales ca oficiali ai bancii au avertizat c "esecul negocierilor pentru aprobarea MUR este foarte aproape de sinucidere". De altfel, Mario Draghi a precizat c "acordul reprezint un mare progres pentru o uniune bancar mai bun", deoarece "doi dintre piloni s-au realizat". Este oare suficient?...Majoritatea expertilor financiari si a profesorilor de economie aplicata din universitatile de prestigiu ale Europei, au opinat, nc de la apariia proiectului uniunii bancare, c abordarea gradual, unde garantarea unitar a depozitelor nu are un termen definit de implementare, "poate conduce la o uniune bancar instabil". Trebuie de asemena luata in consideratie si ipoteza nerealist a colaborrii perfecte ntre autoritile europene i cele naionale, absolut necesar pentru funcionarea uniunii bancare, succesul proiectului depinzind pn la urm, de fondurile disponibile pentru soluionarea falimentelor bancare. Opiniile BCE, ct i cele ale economitilor din bnci, arat c 55 de miliarde de euro sunt insuficiente. Cu alte cuvinte,

teoretic, fondul poate fi suplimentat din mprumuturi, dar la ce costuri, n condiiile n care nu va exista o garanie comun a guvernelor din zona euro? "Cele 18 ri din zona euro nu vor participa n comun la susinerea costurilor generate de falimentele bancare, un aspect fundamental al planului original al uniunii bancare", se arat ntr-un articol publicat de Reuters. Agenia de tiri a amintit c "Germania a rezistat presiunilor venite din partea Spaniei i Franei" n acest sens. Mark Wall, economist-ef pentru zona euro al Deutsche Bank, consider c fondul bancar din cadrul MUR este insuficient chiar i pe fondul aplicrii procedurilor de bail-in asupra creditorilor bncilor, conform unei declaraii tot pentru Reuters. Pentru Carsten Brzeski, economist la ING, mrimea fondului bancar este irelevant, deoarece utilizarea acestuia este prevzut ntr-un viitor ndeprtat, dup cum mai scrie Reuters, n timp ce "procesul de lichidare a unei bnci este prea complicat i ndelungat". Verdictul necrutor vine, ns, de la profesorul Paul De Grauwe de la London School of Economics, susintor al unui cadru mult mai puternic de integrare european, uniunea fiscala. "Elementul cheie pentru uniunea bancar este existena unei autoriti cu putere financiar. Aa ceva nu exist, deci nu avem o uniune bancar", a declarat De Grauwe pentru Reuters. "ntreaga idee (a uniunii bancare) a fost ruperea mbratisarii mortale dintre banci si guverne. Dar dac o criz bancar ar erupe din nou, ne vom ntoarce la situaia din 2008, cnd fiecare ar a fost pe cont propriu", a continuat profesorul belgian. Este evident ca expertii uniunii europene ignora din pacate, principala cauza a situaiei actuale si anume, natura sistemului monetar i de credit actual face obligatorie creterea necontenita a datoriilor, deoarece altfel nu pot fi rambursate dobnzile i principalul din tranzactiile anterioare. n aceste condiii, bail-in-ul, att al creditorilor ct i al deponenilor, rmne singura certitudine din proiectul uniunii bancare, iar restul msurilor vor veni ca i pna acum, prin negocieri nocturne interminabile, sub presiunea unor evenimente care nu dau niciun semn ca sunt gata sa se supuna planurilor nerealiste ale autoritatilor europene. Pentru a nu ramine mai prejos, Parlamentul European i reprezentanii statelor membre au ajuns recent la un acord referitor la proiectul uniunii bancare care, din 2016, va permite evitarea situaiilor n care contribuabilii suport costurile de lichidare a bncilor, n cazul unor noi crize. Acetia au ncheiat un acord cu privire la legislaia pentru a crea o singur agenie care s se ocupe de eecul bncilor din zona euro, n urma unui maraton de negocieri dinaintea unui summit al liderilor Uniunii Europene ce va ncepe, astzi, la Bruxelles. n jurul orei 7:15, parlamentarii au venit cu o decizie, cea de implementare i finanare a Mecanismului Rezoluiei Unice, care va avea acum nevoie numai de aprobarea formal a Parlamentului European i a statelor membre. "Compromisul permite finalizarea arhitecturii uniunii bancare, va mbunti ncrederea n pieele financiare i stabilitatea acestora, precum i relansarea finanrii economiei", a declarat preedintele Comisiei Europene, Jose Manuel Barroso. Preedintele Parlamentului European, Martin Schulz, a spus la rndul su c este un enorm succes. Herman Van Rompuy, preedintele Consiliului European, a salutat progresul crucial, iar comisarul pentru Servicii Financiare, Michel Barnier, a spus c este un pas important ctre ruperea legturii ntre criza bancar i cea a datoriilor suverane. Acordul se refer la aa-numitul mecanism de lichidare, care va avea rolul de a organiza lichidarea ordonata a bancilor n dificultate din zona euro, astfel nct costurile s fie suportate de sectorul bancar i nu de contribuabili. Acest mecanism este al doilea pilon al uniunii

bancare europene, dup cel al supravegherii unice a bncilor din zona euro, care va fi asigurat, din noiembrie, de Banca Central European (BCE). Concluzia este ca, elementul cheie pentru uniunea bancara este existenta unei autoritati independente cu putere financiara (nu Banca Centrala ). Aa ceva nu exista, deci, nu avem si nici nu vom avea in viitorul apropiat o uniune bancar" reala, ci numai declaratii politice generate de o Comisie Europeana incompetenta si un Parlament European similar cu cel al Romaniei (n.a. incompetent si ipocrit) Data : martie 26. 2014

Mircea Halaciuga, Esq. 0040-724.58.1078 www.SIPG.ro