Noiunea de bilan financiar sau bilan al lichiditii st la baza analizei lichiditate-

solvabilitate. Acest tip de bilan este stabilit plecnd de la bilanul patrimonial, prin ruparea
posturilor de activ !n ordinea cresctoare a lichiditii, iar a posturilor de pasiv !n ordinea
cresctoare a e"iibilitii.
#lecnd de la bilanul patrimonial care a reinut criteriul destinaiei $ investiii-
e"ploatare- trezorerie%, construcia bilanului financiar impune o nou clasificare, care este
posibil indeosebi datorit informaiilor referitoare la scadenele creanelor &i datoriilor.
Analiza clasic este o analiz !n termeni de ' lichiditate (. )tilizat predilect !n sectorul
bancar, ea const !n aprecierea solvabilitii pe termen scurt a !nteprinderii, comparnd activele
pe termen scurt cu datoriile pe termen scurt.
A*+,-A,. /0A12/3 4 02/52-26A6. 7 1+0/A*2026A6. #. 6.,8.N 1/),6
Acest tip de analiz se !nscrie !ntr- o optic de creditor pe termen scurt, interesat de
structura financiar a !nteprinderii, ct &i de rentabilitatea sa, care va condiiona capacitatea de
rambursare a !mprumuturilor pe termen mediu &i lun.
/onstrucia bilanului financiar presupune efectuarea urmtoarelor corecii 9
a%. Activul imobilizat trebuie corectat astfel !nct toate elementele, care !n termen de
cel puin un an se transform !n lichiditi, s fiureze !n cadrul acestuia. #entru a efectua aceast
corecie se utilizeaz informaiile din bilan, procedndu- se la deducerea imobilizrilor
financiare sub un an care sunt !nlobate !n activele pe termen scurt &i, respectiv, prin includerea
!n imobilizri a creanelor mai mari de un an.
/orectarea activului imobilizat presupune, de asemenea, includerea !n imobilizri necorporale
a primelor de rambursare a oblaiunilor, a cheltuielilor de repartizat pe mai multe e"erciii &i a
diferenelor de conversie- activ, dac sunt definitive $tabelul :%
6abelul :
28+*202;3,2 /+,./6A6.
< 2mobilizri necorporale
= prime de rambursare a obliaiunilor
= cheltuieli de repartizare pe mai multe e"erciii
= diferene de conversie activ $eventual%
< 2mobilizri corporale
< 2mobilizri financiare
> imobilizri financiare sub un an
= creane mai mari de un an
+ alt variant const !n a considera primele de rambursare a obliaiunilor, cheltuielile
de repartizat pe mai multe e"erciii &i diferenele de conversie- activ, ca nonvalori, ceea ce
presupune scderea lor din activ, precum &i din capitalurile proprii $pasiv%.
b%. Activul circulant corectat $ metoda de calcul substractiv% rezult ca diferena !ntre
totalul bilanului &i valoarea activului imobilizat corectat.
)tiliznd metoda de calcul aditiv rezult c diferena !ntre totalul bilanului &i valoarea
activului imobilizat corectat.
)tiliznd metoda de calcul aditiv, activul circulant corectat se poate determina prin
!nsumarea elementelor din tabelul ?.
6abelul ?
A/62@ /2,/)0AN6 /+,./6A6
< stocuri
< creane
= imobilizri financiare sub un an
A creane mai mari de un an
< valori mobiliare
< disponibiliti
< cheltuieli !nreistrate !n avans
c%. /apitalurile permanente reprezint suma dintre 9 capitalurile destinate !n principiu
s rmn la dispoziia !nteprinderii pn la lichidarea acesteia $ capitaluri proprii% &i capitaluri
destinate s rmn la dispoziia !nteprinderii pe o perioad mai mare de un an $datorii pe termen
mediu &i lun%, a&a cum rezult din tabelul B.
6abelul B
/A#26A0),2 #.,8AN.N6.
< capitaluri proprii $dup repartizarea rezultatului%
< provizioane pentru riscuri &i cheltuieli mai mari de un an
< datorii mai mari de un an
< diferene de conversie- activ $eventual% nete dup impozitare
d%. -atorii pe termen scurt corectate se determin fie utiliznd metoda substractiv,
ele fiind eale cu diferena dintre totalul pasivului &i capitalurile permanente anterior
determinate, fie prin metoda aditiv, ca sum a urmatoarelor elemente $tabelul C%
6abelul C
-A6+,22 #. 6.,8.N 1/),6 /+,./6A6.
< datorii mai mici de un an $inclusiv scadenele !mprumururilor rambursate mai mici de
un an%
< provizioane pentru riscuri &i cheltuieli mai mici de un an
< venituri !nreistrate !n avans
< impozit latent asupra diferenelor de conversie- activ
2nformaiile necesare analizei &i datoriilor sunt prezentate !n ane"a privind ' 1ituaia
creanelor &i datoriilor (.
6ot mai muli anali&ti financiari consider ca fiind necesar completarea coreciilor
enumerate mai sus cu !nc dou noi corecii considerate obliatorii 9
< bunurile finanate prin leasin s fie aduate imobilizrilor corporale pentru valoarea
anuitilor rmase de acoperit, iar !n pasiv s fie interate !n capitalul permanent, fie !n datorii pe
termen scurt.
< efectele scontate neaDunse la scaden s maDoreze suma creanelor din activ, iar pasiv
s se procedeze la includerea lor !n suma datoriilor cu scadene mai mici de un an.
Diferene ntre bilanul contabil i bilanul financiar
/e conine bilanul financiarE
a% elemente din bilanul contabil = $plus%
b% elemente din afara bilanului contabil care se adau - $minus%
c% elemente din bilanul contabil care se scad 7 $eal%
7F *20ANG H2NAN/2A,
a) Elementele din bilanul contabil
1e rupeaz !n posturi asemntoare toate elementele din bilan att cele de activ ct &i
cele de pasiv. .lementele nesemnificative se cumuleaz cu alte elemente semnificative.
-e e"emplu cheltuielile &i veniturile !n avans se trec, dup caz, la creane, datorii sau
stocuri. -ac am !ncasat o anumit sum !n avans sunt obliat s prestez un serviciu sau s
realizez un produs. -ac obliaia este realizat !n proporie de peste IJK am deDa un stoc
realizat dar nelivrat, iar dac este sub IJK am o datorie de !ndeplinit. Ln situaie invers m aflu
cu cheltuielile !nreistrate !n avans deoarece am o crean fa de ter transpus fie !ntr-un
serviciu fie !ntr-un produs de primit.
#rovizioanele constituite fie reduc elementele pentru care au fost create fie mresc
capitalurile proprii, sumele rmase la !ndemna societii folosindu-se !n urmtorii ani.
b) Elementele din afara bilanului contabil care se adaug
-e cele mai multe ori elementele !n afara bilanului se inor total, e"istnd cazuri !n
care nici nu se !nreistreaz !n contabilitate elemente !n clasa M. 6otul pn la depunerea
dosarului pentru un credit la banc. Aceast practic trebuie suprimat deoarece ascunde
realitatea fa de investitori &i creditori.
Aplicnd 2A1-urile Nca la carteN va trebui s NscoatemN $s nu prezentm % din situaiile
financiare $patrimoniu% imobilizrile care nu mai aduc beneficii economice viitoare pentru
societate. -ac am aplicat acest raionament &i avem imobilizri &i alte active !n afara bilanului
cu o anumit valoare ecomomic pentru un eventual ter acestea trebuie aduate la restul
imobilizrilor deoarece prin valorificare asiur o intrare de numerar sau echivalent de numerar.
-ac am acordat o aranie pentru un ter &i acesta este la data realizrii analizei !n stare
de faliment sau !ntr-o incapacitate prelunit de plat va trebui s lum !n calcul riscul de a pltii
anaDamentul $pltim datoria !n locul lui%. @a trebui s interm &i aceste anaDamente la datorii.
Ln schimb, dac am primit un anaDament, ne aflm !ntr-o incapacitate prelunit de plat dar &i
terul $banca sau o societate din cadrul rupului% Nnu o duce bineN nu vom adua la creane
anaDamentul primit deoarece acesta nu va fi fcut. 2ar dac anaDamentul este onorat va trebui s
achitm datoria dup o perioad de timp. 0a suma primit trebuie s adum comisionanele &i
dobnzile pe care le pltim pentru serviciul $creditul% primit &i s trecem suma de plat la datorii
$eventual pe termen lun dac e"ist un rstimp de peste un an pn la !napoierea sumei%. Ln
acest caz vom adua la contul de profit &i pierdere &i posibilele cheltuieli.
c) Elementele din bilanul contabil care se scad
+ alt practic !ntlnit este realizarea inventarului la stocuri &i imobilizri superficial.
-e cte ori ai constatat &i !nreistrat stocuri depreciate &i ai scos din activ imobilizri care nu
mai corespund cu cerinele standardului :O 2mobilizri corporaleE /hiar dac ai constatat acest
situaie ai inorat-o contabil deoarece are repercusiuni fiscale.
Ln analiza financiar trebuie scoase din activ toate elementele de enul celor de mai sus
dac nu au fost provizionate. 0a fel vom face &i cu creanele pe care &tim c nu le vom
recupera dar nu au fost provizionate din acela&i motiv fiscal.
Anumite elemente nu prezint interes deoarece ponderea lor !n total activPpasiv este
nesemnificativ. Nu vor fi prezentate.
."ist elemente care dac sunt incluse $repuse% !n bilan implic modificarea contului
de profit &i pierdere prin cre&terea sau scderea unor cheltuieli sau venituri. )n e"emplu este
calcularea de provizioane pentru active. #rin neconstituirea provizioanelor !n bilanul contabil
activul net este maDorat iar profitul mrit deoarece nu s-au !nreistrat cheltuieli $nedeductibile
fiscal%.
-up cum se vede sarcina analistului financiar nu este tocmai u&oar, bilanul financiar
este diferit de bilanul contabil.