1. Estudio de ercado del !ro"ecto a. Descri!cin de la acti#idad El sector de industria de panificacin est conformado por una gran cantidad de empresas que elaboran pan para satisfacer la demanda diaria de panes populares y de panes especiales, consumidos en nuestro pas, principalmente en Lima Metropolitana. Las empresas productoras de pan son las micro empresas, pequeas empresas, medianas y grandes empresas, que fabrican y comercializan sus productos vendindolos en su propio local de ubicacin y distribuyndolos a tiendas y bodegas diversas. !iendo el pan un producto de consumo bsico su demanda tiene alta correlacin con el crecimiento poblacional, esperndose que la demanda de pan tenga un comportamiento creciente, lo que "ustificara nuestro proyecto en estudio. !in embargo, la demanda del pan en nuestro pas, principalmente en Lima Metropolitana sufre variaciones importantes, debido a factores e#ternos como es el alza en el precio del trigo a nivel internacional, toda vez que nuestro pas importa cantidades considerables de este insumo, lo cual encarece el precio del pan y afecta la canasta familiar de los $abitantes. $. Descri!cin del !roducto El pan est presente en la vida del ser $umano desde $ace milenios, es una fuente de salud recomendada por e#pertos en nutricin y forma parte la dieta diaria. Es rico en $idratos de carbono, aporta protenas de origen vegetal, ya que proviene del grano de cereal, fibra, vitaminas %, minerales fsforo, magnesio, potasio y sodio y poca grasa. Formulacin y Evaluacin de Proyectos Emilio Flores Ballesteros 1 El pan principalmente se suele utilizar como acompaamiento de comidas, principalmente en el desayuno y lonc$e, pero tambin pueden servir para bocaditos o aperitivos o ser utilizado con otros fines como tostadas. &dems de $idratos de carbono es un alimento completo que incluye protenas, $ierro, vitaminas, minerales y ms. 'or eso mismo se convierte en una gran fuente de energa. El pan no engorda, siempre que se consuma con moderacin, y adems contiene fibra que puede ayudar a combatir el estreimiento. Entre otras propiedades para la salud del pan, por su cantidad de vitamina E, el pan tiene un gran poder antio#idante, a la vez que por su contenido en vitamina %( es bueno para el cuidado de la piel, el sistema nervioso y la circulacin. )ambin es una buena fuente de calcio y $ierro, para combatir la osteoporosis o falta de $ierro. Es un alimento con buen sabor y rico en nutrientes, lo que se considera ideal para una dieta equilibrada. Productos de la Panificadora Panes Populares Panes Especiales Artculos de Bodega Pan Francs Panes de Molde Productos lcteos Pan Tolete Pan Baguette Embutidos Pan Integral Bicoc!os diversos Bebidas diversas Pan de "ema Pan de Mante#uilla A$car% ca& e in&usiones Pan '!avata Petipanes Alimentos diversos c. %rea de ercado El negocio de elaborar y vender pan en el 'er* genera alrededor de +!,-.... millones al ao, manifiesta el /omit de Molinos de )rigo de la !ociedad 0acional de 1ndustrias 2!013, siendo una industria que genera 4..,... puestos de traba"o directos y solo en Lima y /allao operan 5.,... panificadoras, que representan el 6.7 del total nacional. E#isten ms de (.. variedades de pan que se elaboran y consumen en el pas, siendo el pan francs el de mayor preferencia, con el 8.7 o 867 del total de producido. El rea del mercado es la 'rovincia de Lima, lugar con gran concentracin de $abitantes y significativo crecimiento poblacional. El pan es un producto bsico en la alimentacin de la poblacin, que satisface a todos sus segmentos econmicos y sociales. La lnea de panes especiales como el pan de molde tendr como rea de mercado a las tiendas de Lima Metropolitana, mientras que la lnea de panes populares tendr como destino el 9istrito de !an Martn de 'orres para los clientes que llegan al Local de la panificadora y distribucin a bodegas de los alrededores. rea de Mercado - Poblacin Provincia de (ima A)o Miles !abitantes * crecimiento +,,- . /%,01 .23.* +,., + /%.-1 .20.* +,.. 1 /%141 .2/1* +,.+ 4 /%3+1 +2.0* +,.1 3 /%541 +23/* F6E7TE8 Instituto 7acional de Estadstica e In&ormtica F6E7TE8 Instituto 7acional de Estadstica e In&ormtica rea de Mercado - Poblacin 9an Martn de Porres A)o Miles !abitantes * crecimiento +,,- . 303 .23.* +,., + 353 .20.* +,.. 1 3/3 .2/1* +,.+ 4 3-/ +2.0* +,.1 3 0.1 +23/* d. Deanda &istrica 9ado que el pan es un producto bsico consumido por toda la poblacin de Lima, entonces la demanda $istrica de pan es directamente proporcional a la variable poblacin, motivo por el cual sta se puede estimar, multiplicando el n*mero de $abitantes de Lima por el consumo promedio de pan en la 'rovincia de Lima. :tra forma de estimar la demanda $istrica de pan es identificando la cantidad de $arina de trigo destinada a las industrias panificadoras de Lima. La provincia de Lima y sus distritos son zonas urbanas, donde los panes populares son requeridos por toda la poblacin, mientras que los panes especiales, como el pan de molde tienen mayor preferencia en la clase media y clase alta. !e estima que el consumo per cpita de pan en Lima es 4.8 panes de (- gramos al da y considerando los (-6 das que tiene el ao resultan (5.6 ;ilos de pan anual por persona. !i este valor se multiplica por la poblacin $istrica obtenemos la demanda $istrica de pan. Demanda Histrica de Pan Provincia de (ima A)o : ;emanda de Pan miles TM < a)o +,,- . +3421 +,., + +3/24 +,.. 1 +012. +,.+ 4 +0/2/ +,.1 3 +5325 e. Deanda Pro"ectada Establecida la demanda $istrica de panes, se debe pronosticar la demanda futura, utilizando el modelo ms confiable o con mayor coeficiente de correlacin, entre el mtodo de regresin lineal con dos variables y el mtodo de la tasa de crecimiento. 1. Pronstico con el 'todo lineal )omando como base la demanda $istrica de pan, se pronostica la demanda mediante el modelo de lineal, obtenindose una alta correlacin de variables o confiabilidad del modelo igual al <<.867 para la 'rovincia de Lima, que validan nuestro modelo de proyeccin. Mtodo lineal - Datos histricos - Provincia de Lima : y :y : + y= >2 Total ?y @ yA + >2 7o E:p2 ?y= @ yA + >2 E:p2 ?y= @ yA + . +3421 +3421 . +3124 -3235 ,25/ + +3/24 3.025 4 +3/25 1+2++ ,2.+ 1 +012. 5/-21 - +042. ,2-, ,2-, 4 +0/2/ .,532. .0 +0-24 ++21/ ,210 3 +5325 .15/20 +3 +5425 .102.3 .2,+ .3 .1+,21 4,.42. 33 +/52++ 12.5 +/42,4 Demanda Histrica de Pan 9an Martn de Porres A)o : ;emanda de Pan miles TM < a)o +,,- . .52/ +,., + ./2. +,.. 1 ./23 +,.+ 4 ./2/ +,.1 3 .-21 Mtodo lineal - Pronstico - Provincia de Lima b B 321 a B +4/2. y B +4/2. C 321 : (a variana ?s + A ,201 (a desviacin ?sA ,2/, 'orrelacin ? r A D?>ar2 E:p2A < ?>ar2 TotalAE ,23 --243* ;emanda 0 5 / - ., TM +/,2, +/324 +-,25 +-02, 1,.24 ('I +5-2+ +/420 +/-2- +-32+ 1,,20 ('9 +/,2/ +/02+ +-.23 +-02/ 1,+2+ (. Pronstico con el 'todo de tasa de creciiento )omando como base la demanda $istrica de pan, se pronostica la demanda con el modelo de tasa de crecimiento, obtenindose tambin una alta correlacin de variables que alcanza el <=.(7 en el distrito de !an Martn de 'orres, que valida el modelo de proyeccin. : ;emanda 0 5 / - ., TM +/.24 +/52. +-12, +--2, 1,32. ('I +/,21 +/02, +-.2- +-52- 1,42, ('9 +/+23 +//2+ +-42. 1,,2. 1,02+ ). Deterinacin de la deanda !ro"ectada Entonces, la demanda proyectada de 'an, ser igual al pronstico de la regresin lineal, toda vez que su coeficiente de correlacin es mayor que el obtenido en la tasa de crecimiento, generndose los resultados mostrados. Demanda Proyectada de Pan Provincia de (ima A)o : ;emanda de Pan miles TM < a)o +,.4 0 +/,2, +,.3 5 +/324 +,.0 / +-,25 +,.5 - +-02, +,./ ., 1,.24 !e observa, que la demanda proyectada de 'an tiene una tendencia creciente, proporcional al crecimiento poblacional de la 'rovincia de Lima, toda vez que es un producto bsico de alimentacin. La demanda de Lima crecer a un ritmo anual de 6,(.. toneladas de pan, mientras que la demanda en el 9istrito de !an Martn de 'orres se incrementar a un ritmo anual de 8.. toneladas de pan. 13, 1,, +3, +,, .3, .,, 3, , Demanda histrica y proyectada de Pan +,,- +,., +,.. +,.+ + ,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./ (ima 9an Martn de Porres Tasa de crecimiento - Datos histricos - Provincia de Lima : y y= B +3421 ?.2,+,4A : @ . y= >2 Total ?y @ yA + >2 7o E:p2 ?y= @ yA + >2 E:p2 ?y= @ yA + . +3421 y= B +3421 ?.2,+,4A . @ . . +3421 -3235 ,2,, + +3/24 + @ . y= + B +3421 ?.2,+,4A +3-23 1+2++ .2+. 1 +012. 1 @ . y= 1 B +3421 ?.2,+,4A +042/ ,2-, +2/. 4 +0/2/ 4 @ . y= 4 B +3421 ?.2,+,4A +5,2+ ++21/ +2,, 3 +5325 3 @ . y= 3 B +3421 ?.2,+,4A +5325 .102.3 ,2,, .3 .1+,21 +/52++ 02,. +/.2+. Tasa de crecimiento - Pronstico - Provincia de Lima y . B +3421 i B ,2,+,4 y= B +3421 ?.2,+,4A : @ . : (a variana ?s + A .2+, (a desviacin ?sA .2., 'orrelacin ? r A D?>ar2 E:p2A < ?>ar2 TotalAE ,23 -/2-3* Demanda Proyectada de Pan 9an Martn de Porres A)o : ;emanda de Pan miles TM < a)o +,.4 0 .-20 +,.3 5 +,2, +,.0 / +,24 +,.5 - +,2/ +,./ ., +.2. M i l e s
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P a n Demanda de Pan en miles TM de pan < a)o A)o (ima 9an Martn de Porres +,,- +3421 .52/ +,., +3/24 ./2. +,.. +012. ./23 +,.+ +0/2/ ./2/ +,.1 +5325 .-21 +,.4 +/,2, .-20 +,.3 +/324 +,2, +,.0 +-,25 +,24 +,.5 +-02, +,2/ +,./ 1,.24 +.2. f. An*lisis de la oferta 1. Caracter+sticas de la Oferta En la provincia de Lima e#isten alrededor de 5.,... industrias panificadoras que se ubican en sus 8( distritos. La mayora de panificadoras son micro empresas que satisfacen la demanda de panes populares de parte de la poblacin que vive en los alrededores a su local. La mayora de las panificadoras pequeas no solo ofertan panes populares para la poblacin de sus alrededores, sino que distribuyen panes populares a las bodegas de su 9istrito. Las medianas y grandes industrias panificadoras se dedican a la fabricacin de panes especiales que los distribuyen a las tiendas de los distritos de Lima. La mayora de las industrias panificadoras elaboran el pan a travs de tres procesos> amasado, $orneado y despac$o? los mismos que traba"an con una capacidad utilizada promedio del @. 7 de su capacidad instalada. Los panes populares son producidos en dos turnos, uno para ofertar panes en la maana y el otro turno para ofertar panes en la tarde y noc$e. (. Princi!ales ofertantes de Pan E#isten una gran cantidad de industrias panificadoras en nuestro pas, las mismas que se encuentran concentradas en Lima, siendo las principales> 'anificadora %imbo del 'er* !. &. 'anificadora +nin !. &. 1ndustria 'anificador !an Aos !. &. !ociedad 'anificadora Los Molinos !. &. ). Oferta ,istrica " !ro"ectada En el mercado, la oferta de pan tiende a satisfacer la demanda de pan, generndose un equilibrio entre la oferta y demanda. Entonces, podemos afirmar que la produccin de pan ofertada por las industrias panificadoras es igual a la demanda de pan. En el cuadro, se observa la oferta $istrica de pan y la oferta proyectada de pan, que muestra una tendencia creciente. 13, 1,, +3, +,, .3, .,, 3, , Oferta histrica y proyectada de Pan +,,- +,., +,.. +,.+ + ,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./ (ima 9an Martn de Porres M i l e s
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P a n Oferta de Pan en miles TM de pan < a)o A)o (ima 9an Martn de Porres +,,- +3421 .52/ +,., +3/24 ./2. +,.. +012. ./23 +,.+ +0/2/ ./2/ +,.1 +5325 .-21 +,.4 +/,2, .-20 +,.3 +/324 +,2, +,.0 +-,25 +,24 +,.5 +-02, +,2/ +,./ 1,.24 +.2. -. Deanda insatisfec,a de Pan 9e mantenerse todas las condiciones $istricas, se pronostica un crecimiento de la oferta de pan similar a la demanda de pan. El crecimiento de la oferta se sustenta principalmente en la instalacin progresiva de nuevas panificadoras, como tambin en la ampliacin de la capacidad instalada de las panificadoras e#istentes $oy en el mercado. 1., 1,, +-, +/, +5, +0, +3, +4, +1, Demanda y Oferta - Provincia de Lima +,,- +,., +,.. +,.+ +,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./ ;emanda F&erta En el grfico se observa que de mantenerse la oferta actual de las panificadoras, se generar en el futuro una demanda insatisfec$a? motivo por el cual es necesario el crecimiento de la oferta a niveles del crecimiento de la demanda, que se lograr con la instalacin de nuevas industrias panificadores, lo cual "ustifica nuestro proyecto desde el punto de vista de mercado. ,. An*lisis de los !recios !e medirn los factores que afectan los precios de los panes en el mercado, as como conocer la tendencia $istrica y futura de dic$os precios. Los precios de los panes estn su"etos al libre mercado de la oferta y demanda, siendo rea"ustados por las panificadoras cuando $ay una variacin importante en el costo de los materiales directos e insumos utilizados. Precios histricos y Proyectados de Pan 'oncepto unidad +,,- +,., +,.. +,.+ +,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./ . + 1 4 3 0 5 / - ., Precios del pan 92< unid ,2.+ ,2.3 ,2.3 ,2.5 ,2./ ,2./ ,2./ ,2./ ,2./ ,2./ Precios del pan 92< Gilo 1211 42.5 42.5 425+ 32,, 32,, 32,, 32,, 32,, 32,, En nuestro pas, los panes populares o de consumo masivo, $ace 6 aos tenan un precio de !B. ..54 por pan, que se increment a !B. ..56 por pan, despus se elevaron a !B. ..5= por unidad y en la actualidad tiene un precio promedio de !B. ..5@ por pan o su equivalente de !B> 6... por ;ilo de pan. Los precios en nuevos soles del pan varan principalmente por el cambio de precio de la $arina de trigo en el mercado mundial y por el tipo de cambio del dlar con respecto a al nuevo sol. ;emanda insatis&ec!a de pan M i l e s
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P a n Demanada y Oferta de Pan en miles TM de pan < a)o A)o Provincia de (ima ;emanda F&erta +,,- +3421 +3421 +,., +3/24 +3/24 +,.. +012. +012. +,.+ +0/2/ +0/2/ +,.1 +5325 +5325 +,.4 +/,2, +5325 +,.3 +/324 +5325 +,.0 +-,25 +5325 +,.5 +-02, +5325 +,./ 1,.24 +5325 En la proyeccin de los precios del pan no es aplicable el mtodo lineal o de tasa de crecimiento, debido a que los precios se a"ustan a las polticas econmicas del gobierno. Los precios se pueden proyectar aplicando la tasa de inflacin esperada en los pr#imos aos? sin embargo para mayor seguridad se tomar el precio actual de 6.6- nuevos soles por ;ilo de pan, por ser la moneda nacional estable en el mercado. i. Partici!acin del !ro"ecto !e determina la cantidad de pan que atender el proyecto en el mercado y el porcenta"e de participacin en la demanda de pan en Lima. La demanda de la panificadora comprende dos tipos de clientes> el p*blico que visita el local y las tiendas y bodegas que comercializan pan. El p*blico que visita la panificadora son demandantes cuyo domicilio est en un radio apro#imado de (.. metros a la redonda y las tiendas son clientes de Lima a los que la panificadora les distribuye pan. /onsiderando, que la zona de (.. metros a la redonda tiene apro#imadamente 6,... $abitantes y la captacin del proyecto de panificadora es el 46 7 de esta poblacin igual a 5,46. personas, stas consumiran 8. )M de pan el primer ao, ms la demanda de las pequeas bodegas y tiendas que compraran 55. )M de pan el primer ao, tendramos un volumen de ventas igual a 56. )M de pan. La participacin del proyecto variar del ...67 al ...=7 de la demanda Plan de ventas del Proyecto TM pan +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./ 0 5 / - ., >entas en (ocal 4,2,, 442,, 4/2,, 3+2,, 302,, >entas a Tiendas ..,2,, .+.2,, .1+2,, .412,, .342,, Total .3,2,, .032,, ./,2,, .-32,, +.,2,, La participacin o captacin del proyecto variar del ...67 al ...=7 de la demanda de Lima, debido a que el volumen de venta del proyecto se incrementar de 56. )M de pan en el ao 5 a 45. )M de pan en el ao 6. El plan de ventas por lnea de productos comprende los panes populares o comunes y los panes especiales. La venta de panes especiales que tiene como producto principal a los panes de molde alcanza un 4.7 de la venta total, valor que se incrementar progresivamente a razn del 5.7 anual. Plan de entas por L!nea de productos A)o en toneladas mtricas de pan >entas en (ocal >entas a Tiendas Popular Especial Total Popular Especial Total Total +,.4 1+2, /2, 4, //2, ++2, .., .3,2, +,.3 132+ /2/ 44 -02/ +42+ .+. .032, +,.0 1/24 -20 4/ .,320 +024 .1+ ./,2, +,.5 4.20 .,24 3+ ..424 +/20 .41 .-32, +,./ 442/ ..2+ 30 .+12+ 1,2/ .34 +.,2, Participacin del proyecto en el "ector miles de TM pan +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 +,./ 0 5 / - ., ;emanda (ima +/, +/3 +-. +-0 1,. ;emanda Proyecto ,2.3, ,2.03 ,2./, ,2.-3 ,2+., * de Participacin ,2,3* ,2,0* ,2,0* ,2,5* ,2,5* El presupuesto de ventas del proyecto, comprende tres unidades de negocio> venta de pan en el local, venta de artculos de bodega en el local y venta de pan a tiendas. La venta de pan en el local est orientada a los panes populares, mientras que las ventas de pan a tiendas, se basa en la entrega de panes populares a las bodegas de la localidad y en pedidos de panes especiales a diferentes tiendas de Lima Metropolitana. La venta de artculos de bodega, comprende la comercializacin de> embutidos, lec$e, mantequilla, quesos, cafs, az*car, bebidas, conservas de frutas, conservas de pescado, bocaditos, tortas, productos de pastelera y alimentos diversos. Presupuesto de entas del Proyecto 'oncepto unidad . + 1 4 3 >olumen venta Gilos 4,%,,, 44%,,, 4/%,,, 3+%,,, 30%,,, Precio unitario s2< Gilo 32,, 32,, 32,, 32,, 32,, enta pan local miles 9<2 #$$ ##$ #%$ #&$ #'$ (rt!culos )ode*a miles 9<2 #+$ #,+ -$$ -#+ -+$ >olumen venta Gilos ..,%,,, .+.%,,, .1+%,,, .41%,,, .34%,,, Precio unitario s2< Gilo 32,, 32,, 32,, 32,, 32,, enta pan tiendas miles 9<2 ++$ &$+ &&$ ,.+ ,,$ enta total miles 9<2 ./$$$ ./.$$ ./#$$ ./-$$ ./%$$ .. An*lisis de la coerciali/acin !e definirn las actividades que permitan al productor $acer llegar el pan elaborado al consumidor, con los beneficios de tiempo y lugar. Las principales actividades son los canales de distribucin y la promocin C publicidad del producto. Canales de coerciali/acin !e usarn dos canales de comercializacin para $acer su producto al consumidor> canal productor D consumidor y canal productor D minorista D consumidor. 0anales de Distribucin del Pan Productor @ 'onsumidor Productor @ Minorista @ 'onsumidor Es el canal ms usado de comercialiacin y se da cuando los consumidores acuden directamente al local de la pani&icadora a comprar el producto2 'uando el minorista% #ue puede ser8 tiendas% bodegas y distribuidores ad#uieren el pan del productor% para !acerlos llegar al consumidor2 Proocin " !u$licidad 'ara las ventas de pan a bodegas y tiendas sern promocionadas por los vendedores de la panificadora, quienes visitarn a las tiendas para e#poner las bondades del producto y facilidades de comercializacin. !e ofrecer precios competitivos de los panes populares a las bodegas y a las tiendas se les ofrecer panes especiales con un crdito de (. das. !e considera el medio ms eficaz de publicidad de las panificadoras, ofrecer panes de buena calidad y de plena satisfaccin al consumidor? en base a una elaboracin eficiente y de estricta $igiene. !i a un consumidor le agrada el pan del productor, se convierte en su cliente cautivo y en el me"or difusor de la calidad de la panificadora. (. Taa0o del !ro"ecto El tamao de un proyecto es la determinacin de su capacidad en funcin del mercado, financiamiento, disponibilidad de los recursos y tecnologa. !e determinar el tamao de la panificadora igual a la magnitud de los recursos o productos ligados a su operacin a plena capacidad. !e analizan primero los factores que condicionan el tamao y luego se establece el tamao recomendado. a. Taa0o ercado El tamao mercado mide la capacidad que tiene el proyecto para captar una parte de la demanda en el mercado. 9e acuerdo al estudio de mercado, se determin que la panificadora tendr un volumen de ventas de 56. )M de pan en el ao 5 que crecer constantemente $asta 45. )M de pan en el ao 6, con lo que tendr una participacin en el mercado de Lima, que aumentar progresivamente, captando el primer ao el ...67 $asta el ...=7 en el ao 6. olumen de venta del Proyecto TM pan +,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 0 5 / - ., >entas en (ocal 4,2,, 442,, 4/2,, 3+2,, 302,, >entas a Tiendas ..,2,, .+.2,, .1+2,, .412,, .342,, Total .3,2,, .032,, ./,2,, .-32,, +.,2,, $. Taa0o financiaiento La capacidad financiera limita el tamao del proyecto y est en funcin del capital que puede aportar el inversionista, as como tambin de su capacidad para acceder a los prstamos bancarios. 'ara alcanzar el volumen de ventas establecido en el tamao de mercado se requiere una inversin total de 6..,... nuevos soles, destinados a la compra de activos fi"os, pago de los activos intangibles y como capital de traba"o o activo corriente, cuyo clculo se encuentra detallado en el punto de estudio econmico del proyecto. Los socios de la panificadora tienen una capacidad de aporte propio igual a (..,... nuevos soles y el banco le puede financiar 4..,... nuevos soles para la compra de activos fi"os. 'or lo tanto, la capacidad financiera del proyecto, tambin es de 6..,... nuevos y cubre la inversin requerida por el tamao mercado. 1inanciamiento del Proyecto Fuentes de Financiamiento Activos FiHos Activos Intangibles 'apital de TrabaHo Total miles 9<2 * miles 9<2 * miles 9<2 * miles 9<2 Aportacin Propia 3, +,* 43 .,,* +,3 .,,* 1,, Prstamo Financiero +,, /,* ,* ,* +,, alor Total +3, .,,* 43 .,,* +,3 .,,* 3,, Participacin del proyecto en el "ector miles de TM pan +,.1 +,.4 +,.3 +,.0 +,.5 0 5 / - ., ;emanda (ima +/, +/3 +-. +-0 1,. ;emanda Proyecto ,2.3, ,2.03 ,2./, ,2.-3 ,2+., * de Participacin ,2,3* ,2,0* ,2,0* ,2,5* ,2,5* c. Taa0o recursos El tamao recursos mide la disponibilidad de los recursos en el mercado, en la cantidad suficiente para cubrir la demanda proyectada. Los recursos que deben ser analizados en este punto son> los materiales directos y la mano de obra directa requeridos por la industria panificadora. Eespecto a los materiales directos, e#iste disponibilidad suficiente en calidad y cantidad de stos en el mercado, tales como $arina de trigo que es la materia prima y cuyo origen es nacional e importado. 9el mismo modo, la levadura, mantequilla, az*car y otros insumos directos de panificacin e#isten en la cantidad requerida por el tamao demanda del proyecto. La produccin nacional de $arina de trigo alcanza los 5.(.. miles de )M, por la demanda proveniente de la industria de fideos y panificadora, mientras que las importaciones son poco significativas en relacin a la oferta total. La industria molinera en el 'er* depende en gran parte de la importacin de trigo para la elaboracin de $arinas, debido a que en el 'er* el trigo durum, utilizado en la industria de $arinas, no es sembrado en vol*menes significativos. En la actualidad e#isten 44 molinos que producen apro#imadamente 5 milln de toneladas mtricas de $arina de trigo. Eespecto a la mano de obra directa, conformada por los panaderos calificados y no calificados. En el 'er* e#isten alrededor de 4.,... panaderas que generan 4.. mil puesto de traba"o, de los cuales solo el 4.7 es personal calificado y el @.7 restante personal no calificado, entonces e#iste un dficit de mano de obra en este sector. &dems, la mayora de personas que traba"a en la industria panificadora cambia fcilmente de empleo $acia otro sector. 0apacidad del Proyecto de Panificadora 'apacidad de procesamiento E:istencias 'apacidad de produccin Iecursos .,3 TM de !arina < a)o Jrea8 3,, metros cuadrados Puestos8 +3 personas E#uipos de produccin8 +, Productos +., TM de pan < a)o &ctualmente, los e#pertos panificadores estn abandonando la informalidad y estn optando por capacitarse y profesionalizarse ante las e#pectativas de futuro que se abre para ellos. &$ora buscan ampliar sus conocimientos y tcnicas en los centros superiores de gastronoma que estn en boga en el pas, as como en el !E0&)1, donde se $a creado toda una mstica en la preparacin de los nuevos cuadros de profesionales para la industria panificadora nacional. 10 10 d. Taa0o tecnolo-+a El tamao tecnologa mide las capacidades disponibles de las mquinas y equipos de produccin en el mercado de bienes de capital. La disponibilidad de los equipos define los rangos en que el tamao del proyecto puede variar y en algunos casos define magnitudes *nicas, sin posibles valores intermedios, debido a umbrales tcnicos. Los procesos de produccin de panificacin son el amasado, $orneado y despac$o. En el proceso de amasado los equipos como amasadora, divisora y sobadora e#isten en el mercado en la capacidad requerida, mientras que en el proceso de $orneado los equipos como los $ornos e#isten en la capacidad requerida por el proyecto. En el proceso de despac$o los equipos de envasado son ofrecidos en el mercado en la capacidad necesaria. El tamao tecnologa debe satisfacer el volumen de produccin anual a lo largo del $orizonte del proyecto, cuyo mayor valor lo registra en del ao 6, entonces, la capacidad instalada de produccin requerida es de 45. toneladas mtricas al ao, que deben cumplir todos los procesos de produccin. & continuacin se muestra, la capacidad instalada en los procesos de produccin> amasado, $orneado y despac$o> 0apacidades instaladas por proceso 'apacidad Proceso Amasado Proceso Korneado Proceso ;espac!o 6nidades 'ap2 Procesamiento .,3 .,3 .,3 TM !arina < a)o 'ap2 de produccin +., +., +., TM pan < a)o !e observa, que la capacidad utilizada anual de cada proceso de produccin sern similares y aumentarn progresivamente del =5.87 en el ao 5 $asta el 5..7 en el ao 6, periodo donde los procesos traba"arn a su m#ima capacidad instalada. Amasado de pan Korneado de pan ;espac!o de pan 'ap2 de produccin de la empresa Instalada +., TM de pan < a)o TM de pan < a)o TM de pan < a)o TM de pan < a)o TM de pan < a)o TM de pan < a)o 0apacidad Instalada +., .,,2,* 6tiliada a)o . .3, 5.24* 6tiliada a)o + .03 5/20* 6tiliada a)o 1 ./, /325* 6tiliada a)o 4 .-3 -+2-* 6tiliada a)o 3 +., .,,2,* 0apacidad Instalada +., .,,2,* 6tiliada a)o . .3, 5.24* 6tiliada a)o + .03 5/20* 6tiliada a)o 1 ./, /325* 6tiliada a)o 4 .-3 -+2-* 6tiliada a)o 3 +., .,,2,* 0apacidad Instalada +., .,,2,* 6tiliada a)o . .3, 5.24* 6tiliada a)o + .03 5/20* 6tiliada a)o 1 ./, /325* 6tiliada a)o 4 .-3 -+2-* 6tiliada a)o 3 +., .,,2,* ). 1ocali/acin del !ro"ecto /onsiste en la seleccin de una zona o sector ptimo donde se ubicar la panificadora, evaluando varios lugares que tienen condiciones similares y eligiendo el sitio donde los beneficios sean mayores para el proyecto. Los beneficios se optimizan cuando se ma#imizan las ventas a la vez se minimizan los costos de la empresa. !e aplicar el mtodo de localizacin por Factores 'onderados, el mismo que se realizar en dos etapas> la macrolocalizacin y la microlocalizacin, mediante la medicin de oc$o factores condicionantes, de los cuales dos estn relacionados con las ventas y los seis restantes afectan directamente los costos del negocio. Deanda de !an Mide la demanda anual de pan de parte de toda la poblacin del lugar y se e#presa en miles de toneladas mtricas de pan. Ofertantes de !an Mide el n*mero de industrias panificadoras del lugar que actualmente ofrecen pan y satisfacen la demanda de su poblacin. Costo del local Mide el costo promedio del terreno y la edificacin en la zona, que influye en el costo de edificacin de la planta o de alquiler de planta en el lugar. Pro#eedores de ateriales Mide la cantidad de proveedores de materiales de panificacin en la zona, que suministran a las industrias panificadoras del lugar. 2ano de o$ra directa Mide la cantidad de traba"adores panificadores que e#isten en la zona, la misma que se divide en mano de obra calificada y no calificada. Pro#eedores de e3ui!os Mide la cantidad de proveedores de equipos de panificacin ubicados en la zona, que ofrecen equipos, repuestos y servicio de mantenimiento de mquinas. V+as de acceso Mide la cantidad de metros cuadrados de pista que dispone el lugar, la misma que est relacionada con el acceso de todas las personas involucradas con el negocio. I!uestos unici!ales Mide el costo por metro cuadrado de los tributos locales de la zona, que comprende> el impuesto predial, limpieza, "ardines y serenazgo. a. 2acrolocali/acin del !ro"ecto !e $an considerado tres distritos del como norte, con mayor crecimiento poblacional que podran ofrecer una localizacin con los mayores beneficios al proyecto> !an Martn de 'orres, Los :livos y 'uente de 'iedra. La evaluacin se bas en la medicin de los oc$o factores condicionantes, siendo seleccionado el 9istrito de !an Martn de 'orres, por ofrecer ms venta"as. (n2lisis de la Macrolocali3acin - 1actores Ponderados Factores de (ocaliacin Peso del &actor 9an Martn de Porres (os Flivos Puente de Piedra 'antidad Puntos Total 'antidad Puntos Total 'antidad Puntos Total .2@ ;emanda de pan ?miles TM panA ,213 +, 1 .2,3 .+ + ,25, .4 + ,25, +2@ 'antidad de o&ertantes ,2.3 00, . ,2.3 4,, 1 ,243 45, 1 ,243 12@ 'osto de local ? 92 < metro cuadradoA ,2., .3,, 1 ,21, +,,, + ,2+, .1,, 4 ,24, 42@ Proveedores de materiales ,2., .+, 1 ,21, 5+ + ,2+, /4 + ,2+, 32@ Mano de obra directa ?trabaHadoresA ,2,3 00,, 4 ,2+, 4,,, + ,2., 45,, 1 ,2.3 02@ Proveedores de e#uipos ,2., ., 1 ,21, 5 + ,2+, / 4 ,24, 52@ >as de acceso ?miles metro + pistaA ,2,3 1,, 4 ,2+, +4, 1 ,2.3 +,, + ,2., /2@ Impuestos municipales ?92 < metro + A ,2., ., 1 ,21, .+ + ,2+, ., 1 ,21, alor Total .2,, +2/, +2+, +25, 4an*os de calificacin de la Macrolocali3acin Factor E:celente Muy bueno Bueno Iegular ;e&iciente ;em ?miles TM panA L +3 +. @ +3 .0 @ +, .. @ .3 M .. 7N F&ertantes M 1,, 1,, @ 1-- 4,, @ 4-- 3,, @ 3-- L 3-- (ocal ?miles 92 < m + A M .2, .2, @ .24 .23 @ .2- +2, @ +24 L +24 Prov2 de Materiales L .3, .+. @ .3, -. @ .+, 0. @ -, M 0. TrabaHadores ?milesA L /2, 02. @ /2, 42. @ 02, +2. @ 42, M +2. Prov2 de e#uipos L .3 .1 @ .3 ., @ .+ 5 @ - M 5 >as ?miles m + pistaA L 1,, +3. @ 1,, +,. @ +3, .3. @ +,, M .3. Imp2 Mun2 ?92 <m + A M 3 3 @ 5 / @ ., .. @ .1 L .1 PuntaHe 3 4 1 + . $. 2icrolocali/acin del !ro"ecto !e $an considerado tres distritos del como norte, con mayor crecimiento poblacional que podran ofrecer una localizacin con los mayores beneficios al proyecto> !an Martn de 'orres, Los :livos y 'uente de 'iedra. La evaluacin se bas en la medicin de los oc$o factores condicionantes, siendo seleccionado el 9istrito de !an Martn de 'orres, por ofrecer ms venta"as. (n2lisis de la Microlocali3acin - 1actores Ponderados Factores de (ocaliacin Peso del &actor 6rbaniacin 9an Oermn 6rbaniacin PIF 6rbaniacin Per$ 'antidad Puntos Total 'antidad Puntos Total 'antidad Puntos Total .2@ ;emanda de pan ?miles TM panA ,213 .2+ . ,213 +24 1 .2,3 120 3 .253 +2@ 'antidad de o&ertantes ,2.3 +/ 3 ,253 30 1 ,243 /5 + ,21, 12@ 'osto de local ? 92 < metro cuadradoA ,2., .3,, 1 ,21, .4,, 4 ,24, .0,, 1 ,21, 42@ Proveedores de materiales ,2., 0 + ,2+, .. 1 ,21, .5 4 ,24, 32@ Mano de obra directa ?trabaHadoresA ,2,3 +5, + ,2., 33, 1 ,2.3 /0, 3 ,2+3 02@ Proveedores de e#uipos ,2., . . ,2., + + ,2+, 1 1 ,21, 52@ >as de acceso ?miles metro + pistaA ,2,3 .3 + ,2., +3 1 ,2.3 43 3 ,2+3 /2@ Impuestos municipales ?92 < metro + A ,2., ., 1 ,21, - 1 ,21, .. + ,2+, alor Total .2,, +2+, 12,, 1253 4an*os de calificacin de la Microlocali3acin Factor E:celente Muy bueno Bueno Iegular ;e&iciente ;em ?miles TM panA L 12, +20 @ 12, +2. @ +23 .20 @ +2, M .20 7N F&ertantes M 1, 1, @ 4- 3, @ 0- 5, @ /- L /- (ocal ?miles 92 < m + A M .2, .2, @ .24 .23 @ .2- +2, @ +24 L +24 Prov2 de Materiales L +, .0 @ +, .. @ .3 0 @ ., M 0 TrabaHadores L /,, 0,. @ /,, 4,. @ 0,, +,. @ 4,, M +,. Prov2 de e#uipos L 4 4 1 + M + >as ?miles m + pistaA L 4, 1. @ 4, +. @ 1, .. @ +, M .. Imp2 Mun2 ?92 <m + A M 3 3 @ 5 / @ ., .. @ .1 L .1 PuntaHe 3 4 1 + . 4. In-enier+a del Pro"ecto 'arte tcnica del proyecto que identifica todos los recursos y procesos que utilizar la industria panificadora. Los procesos son las actividades de produccin y los recursos son los medios de la panificadora> materiales, servicios, personal, equipos y edificaciones, necesarios para llevar a cabo los procesos operativos. a. Plan " !ro-raa de !roduccin El plan de produccin se basar en la previsin del volumen de ventas de la panificadora en sus lneas de pan en local y pan a tiendas? la misma que vara desde 56. )M de pan en el ao 5 $asta 4.- )M de pan en el ao 6. Plan de produccin de panes A)o en toneladas mtricas de pan anuales Pan en local Pan a tiendas Popular Especial Total Popular Especial Total Total +,.1 1+2, /2, 4, //2, ++2, .., .3,2, +,.4 132+ /2/ 44 -02/ +42+ .+. .032, +,.3 1/24 -20 4/ .,320 +024 .1+ ./,2, +,.0 4.20 .,24 3+ ..424 +/20 .41 .-32, +,.5 442/ ..2+ 30 .+12+ 1,2/ .34 +.,2, Pro*rama de produccin - (5o . TM de pan Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total Popular ., ., ., ., ., ., ., ., ., ., ., ., .+, Especial +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 +23 1, Total .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .+23 .3,2, Pro*rama de produccin - (5o # TM de pan Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total Popular .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .1+ Especial +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 +253 112, Total .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .1253 .032, Pro*rama de produccin - (5o - TM de pan Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total Popular .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .+ .44 Especial 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 10 Total .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 ./,2, Pro*rama de produccin - (5o % TM de pan Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total Popular .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .1 .30 Especial 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 12+3 1- Total .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .02+3 .-32, Pro*rama de produccin - (5o + TM de pan Pan Ene Feb Mar Abr May Pun Pul Ago 9et Fct 7ov ;ic Total Popular .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .4 .0/ Especial 123 123 123 123 123 123 123 123 123 123 123 123 4+ Total .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 .523 +.,2, El programa maestro de produccin detalla el plan de produccin de manera mensual y por tipo de producto, comprende la cantidad de pan e#presada en el peso del pan a elaborarse en dos turnos diarios de fabricacin, tal que los panes populares y panes especiales son el @.7 y 4.7 del peso total de produccin respectivamente. !e muestra el programa de produccin de panes, desagregado mensualmente en las dos unidades de negocios. $. Seleccin del !roceso de !roduccin Los procesos de produccin del proyecto en estudio son> amasado del pan, $orneado del pan y despac$o del pan? cada uno de lo cuales puede adoptar cualquiera de los cuatro tipos de procesos e#istentes> de variedad, por lotes, en serie y continuo? dependiendo de las caractersticas de produccin del negocio. +n proceso es de variedad cuando se produce de uno en uno y de forma personalizada para cada uno de los clientes? mientras que un proceso es por lotes cuando la produccin es por grupos o lotes de productos iguales o idnticos. +n proceso es en serie cuando produce en grandes grupos de productos iguales y de manera automatizada? mientras que un proceso es continuo cuando de el fluyen una serie de productos derivados y que pertenecen a la misma familia. Amasado de pan Korneado de pan ;espac!o de pan Proceso por lotes Proceso por lotes Proceso por lotes Proceso de Aasado del !an 'roceso donde se logra la masa del pan al combinarse todos sus ingredientes para su fermentacin respectiva, generando masa para grupos de componentes iguales tanto para los panes populares, como en los panes especiales. Entonces el amasado de pan es un tipo de proceso por lotes. Proceso de &orneado del !an 'roceso donde grupos de masa de panes populares idnticos o grupos de panes especiales similares son introducidos a los $ornos elctricos para su coccin respectiva a la temperatura y tiempo respectivo. Entonces el $orneado de pan es un tipo de proceso por lotes. Proceso de Des!ac,o del !an 'roceso donde grupos de panes populares son embolsados y entregados a los clientes que llegan al local o son embolsados y entregados a las pequeas bodegas seg*n el pedido. En este proceso grupos de panes especiales son embolsados para su venta respectiva. Entonces el despac$o de pan es un tipo de proceso por lotes. c. Seleccin de tecnolo-+a La tecnologa de produccin del pan es el con"unto de conocimientos tcnicos, equipos y procedimientos? empleados para desarrollar el proceso de amasado de pan, el proceso de $orneado de pan y el proceso de despac$o de pan. En cada uno de los procesos de produccin se debe determinar el grado de automatizacin, como decisin tcnica, econmica y social del traba"o. 'ara cada uno de los procesos de elaboracin del pan e#iste una diversidad de tecnologas y se deben evaluar las alternativas para seleccionar la tecnologa que le genera los mayores beneficios al proyecto o negocio. Es importante $acer notar que el gran avance tecnolgico trae de la mano la me"ora de la productividad y la calidad, generando menores costos y me"ores atributos en el producto. Tecnolo-+a del Aasado del !an El proceso de amasado de pan se efectuar con la tecnologa de fermentacin tradicional, que consiste en mezclar $arina de trigo, levadura, sal, az*car, agua, aceite y manteca? para lograr un masa que es fermentada en tres etapas. Los equipos usados son la mezcladora, divisora y sobadora, activos fi"os que e#isten en el mercado con una tecnologa avanzada, para obtener una mezcla uniforme y totalmente elstica. Tecnolo-+a del &orneado del !an La tecnologa del $orneado $a tenido una gran evolucin, desde los $ornos de lea $asta los $ornos rotativos elctricos con caractersticas que facilitan el proceso de $orneado. Los $ornos son los equipos ms importantes en una panadera, porque la calidad del producto final depende muc$o de la coccin que se le d a la masa en los tiempos y temperatura ideales. !e realizar la coccin con $ornos elctricos. Tecnolo-+a del Des!ac,o del !an La tecnologa del proceso de despac$o est relacionada con las refrigeradoras e#$ibidoras, los mostradores e#$ibidores para los panes populares, lo mismo que con los equipos para realizar el empaque de los panes especiales. El proyecto utilizar cortadoras elctricas para los panes de molde. c. Descri!cin del !roceso de !roduccin !e realiza detallando los eventos realizados en cada uno de los procesos para la produccin del pan, lo que se muestra a travs del 9iagrama de Flu"o de del 'roceso y el 9iagrama de Eecorrido del 'roceso. La produccin de pan se efectuar con el proceso de fermentacin tradicional, que consiste en $ornear una mezcla previamente fermentada, que contiene> $arina de trigo, levadura, sal, az*car, agua, aceite y manteca? tal como se muestra> Dia*rama de 1lu6o del Proceso - +$ 7ilos de Pan Popular Metros Min@!om Evento . ;escripcin Almacn de materiales directos Metros Min@!om Evento . ;escripcin 0 / 3 4 4 +, 4 4 .+, 4 4 +, 4 4 +, 4 4 . A balana . Pesado de materiales + Karina% levadura y agua a mecla + Elaboracin de esponHa 1 A &ermentacin . Primera &ermentacin 4 EsponHa% sal y manteca a mecla 1 Meclado esponHa% sal y manteca 3 A sobadora 4 9obado y obtencin de masa 0 Masa a mesa de trabaHo 4 4 / 4, 5 4 4 - ., + 4 4 ., 4, / 4 4 .. 0, 1 4 4 .+ -, - 3 . A mesa de trabaHo Boleo de pieas A &ermentacin Fermentacin intermedia a mesa de trabaHo Moldeo de pieas A &ermentacin Fermentacin &inal A !orno elctrico Korneado de pieas Inspeccin del pan !orneado 3 3 4 4 5 Pesado de masas totales A divisora 0 4 .1 + A almacn de productos terminados Almacn de panes terminados +, 0 'orte de masa en pieas 0 4 .4 A despac!o de panes . ./, ., ;espac!o de panes ;FP @ Iesumen de eventos Eventos 'antidad ;istancia metros Tiempos min@!om Almacenamiento + Fperaciones ., 44, Inspecciones . 3 Transportes .4 0+ 30 ;emoras 1 .-, Total 1, 0+ 0-. El 9iagrama de Flu"o del 'roceso C 9F' muestra las operaciones, inspecciones, transportes, demoras y almacenamientos realizados para la elaboracin del pan, mientras que el 9iagrama de Eecorrido D 9E' indica como los eventos fluyen a travs de los ambientes de la empresa. Dia*rama de 4ecorrido del Proceso - +$ 7ilos de Pan popular 4 1 3 4 (M("(DO HO489(DO D9"P(0HO . 0 1 .+ 1 3 .. - + 5 / . ., + 0 ., .1 . / 5 - + )(:O" ; 9"T<(4=O" . . (LM(0>8 D9 M(T94=(L9" 49(" L=)49" O1=0=8( D9 (DM? + .1 (LM(0>8 D9 P4OD<0TO" O1=0=8( D9 98T(" d. Re3ueriiento de ateriales directos 'ara la elaboracin de panes se combina la $arina de trigo con otros materiales directos, seg*n la frmula establecida para cada tipo de pan. )oda masa de pan est su"eta a una evaporacin donde pierde peso, tal como se indica en los cuadros. Art+culos de $ode-a La panificadora ofrecer a sus clientes de manera complementaria al pan, artculos de bodega por un valor de venta de 46.,... nuevos soles en el ao 5, cuyo costo de mercanca es el =67 de la venta e igual a 5@=,6.. nuevos soles, generando un margen bruto igual al 46 7 de la venta. Las ventas de artculos de bodega se irn incrementando a razn de 46,... nuevos soles anuales en el $orizonte del proyecto. 4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o . Materiales Panes Populares Panes Especiales Total Peso Gg < a)o * Peso Gg < a)o * Peso Gilos < a)o @ Karina de Trigo -+%1,/ .,,* +1%,55 .,,* ..3%1/3 @ Agua 33%1/3 0,* .1%/40 0,* 0-%+1. @ (evadura -+1 .* +1. .* .%.34 @ 9al .%/40 +* 40+ +* +%1,/ @ A$car +%50- 1* 0-+ 1* 1%40+ @ Manteca +%50- 1* 0-+ 1* 1%40+ @ Masa Total .30%,,, .0-* 1-%,,, .0-* .-3%,,, @ Evaporacin Total 10%,,, 1-* -%,,, 1-* 43%,,, @ Pan Korneado .+,%,,, .1,* 1,%,,, .1,* .3,%,,, 4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o - Materiales Panes Populares Panes Especiales Total Peso Gg < a)o * Peso Gg < a)o * Peso Gilos < a)o @ Karina de Trigo ..,%50- .,,* +5%0-+ .,,* .1/%40+ @ Agua 00%40+ 0,* .0%0.3 0,* /1%,55 @ (evadura .%.,/ .* +55 .* .%1/3 @ 9al +%+.3 +* 334 +* +%50- @ A$car 1%1+1 1* /1. 1* 4%.34 @ Manteca 1%1+1 1* /1. 1* 4%.34 @ Masa Total ./5%+,, .0-* 40%/,, .0-* +14%,,, @ Evaporacin Total 41%+,, 1-* .,%/,, 1-* 34%,,, @ Pan Korneado .44%,,, .1,* 10%,,, .1,* ./,%,,, 4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o + Materiales Panes Populares Panes Especiales Total Peso Gg < a)o * Peso Gg < a)o * Peso Gilos < a)o @ Karina de Trigo .+-%+1. .,,* 1+%1,/ .,,* .0.%31/ @ Agua 55%31/ 0,* .-%1/3 0,* -0%-+1 @ (evadura .%+-+ .* 1+1 .* .%0.3 @ 9al +%3/3 +* 040 +* 1%+1. @ A$car 1%/55 1* -0- 1* 4%/40 @ Manteca 1%/55 1* -0- 1* 4%/40 @ Masa Total +./%4,, .0-* 34%0,, .0-* +51%,,, @ Evaporacin Total 3,%4,, 1-* .+%0,, 1-* 01%,,, @ Pan Korneado .0/%,,, .1,* 4+%,,, .1,* +.,%,,, d. Re3ueriiento de !ersonal El personal necesario para el funcionamiento de la panificadora durante el primer ao ser igual a quince traba"adores, distribuidos de la siguiente manera> 55 personas en la parte productiva que cubrirn los dos turnos de traba"o, dos personas en administracin y 4 personas en ventas. El personal de la parte productiva comprende> una ca"era, dos despac$adores, cuatro maestros y cuatro panaderos para cubrir los dos turnos diariamente. En la parte administrativa est el administrador y el comprador, mientras que en las parte de ventas participan dos vendedores que repartirn los pedidos a bodegas o tiendas. /onsiderando que la produccin pan aumentar el 5.7 anual, el personal de produccin aumentar a razn de un panadero cada ao, tal como se indica> 4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o # Materiales Panes Populares Panes Especiales Total Peso Gg < a)o * Peso Gg < a)o * Peso Gilos < a)o @ Karina de Trigo .,.%31/ .,,* +3%1/3 .,,* .+0%-+1 @ Agua 0,%-+1 0,* .3%+1. 0,* 50%.34 @ (evadura .%,.3 .* +34 .* .%+0- @ 9al +%,1. +* 3,/ +* +%31/ @ A$car 1%,40 1* 50+ 1* 1%/,/ @ Manteca 1%,40 1* 50+ 1* 1%/,/ @ Masa Total .5.%0,, .0-* 4+%-,, .0-* +.4%3,, @ Evaporacin Total 1-%0,, 1-* -%-,, 1-* 4-%3,, @ Pan Korneado .1+%,,, .1,* 11%,,, .1,* .03%,,, 4e@uerimiento de Materiales Directos - (5o % Materiales Panes Populares Panes Especiales Total Peso Gg < a)o * Peso Gg < a)o * Peso Gilos < a)o @ Karina de Trigo .+,%,,, .,,* 1,%,,, .,,* .3,%,,, @ Agua 5+%,,, 0,* ./%,,, 0,* -,%,,, @ (evadura .%+,, .* 1,, .* .%3,, @ 9al +%4,, +* 0,, +* 1%,,, @ A$car 1%0,, 1* -,, 1* 4%3,, @ Manteca 1%0,, 1* -,, 1* 4%3,, @ Masa Total +,+%/,, .0-* 3,%5,, .0-* +31%3,, @ Evaporacin Total 40%/,, 1-* ..%5,, 1-* 3/%3,, @ Pan Korneado .30%,,, .1,* 1-%,,, .1,* .-3%,,, 4e@? de Personal - (5o . Jrea y cargo 'antidad personas Produccin .. @ 'aHera . @ ;espac!adoras + @ Maestros 4 @ Panaderos 4 (dministracin # @ Administrador . @ 'omprador . entas # @ >endedores + alor Total .+ 4e@? de Personal - (5o % Jrea y cargo 'antidad personas Produccin .% @ 'aHera . @ ;espac!adoras + @ Maestros 4 @ Panaderos 5 (dministracin # @ Administrador . @ 'omprador . entas # @ >endedores + alor Total .' e. Re3ueriiento de acti#os fi.os !e determinarn los activos fi"os requeridos> local, infraestructura del local, equipos, muebles, enseres y ve$culos necesarios para las reas de produccin, administracin y ventas de la panificadora. =nversin en (ctivos 1i6os de Produccin (masado (tencin al 0liente @ 4 Mecladora de masa @ 4 Ie&rigerador e:!ibidor @ 4 ;ivisora de masa @ 4 Mostrador e:!ibidor @ 4 9obadora de masa @ 0 Ana#uel para venta @ 4 Mesas de amasado + m2 @ + Balana elctrica @ 4 Mesas de moldeado + m2 @ + 'ortadora elctrica @ + Balana grande de .,, Gg @ . 'abina de caHa registradora @ 4 Balana pe#ue)a @ . 'aHa registradora @ 4 PortabandeHas de pan @ 3 E:tintores de polvo seco @ /, BandeHas de pan Horneado de Pan )a5os y vestuario @ 4 Kornos elctricos @ 9ervicios sanitarios @ 4 Acondicionamiento !ornos @ Armarios de vestuario (condicionamiento de local Instalaciones de in&raestructura de servicios de produccin 4e@? de Personal - (5o # Jrea y cargo 'antidad personas Produccin .# @ 'aHera . @ ;espac!adoras + @ Maestros 4 @ Panaderos 3 (dministracin # @ Administrador . @ 'omprador . entas # @ >endedores + alor Total .& 4e@? de Personal - (5o - Jrea y cargo 'antidad personas Produccin .- @ 'aHera . @ ;espac!adoras + @ Maestros 4 @ Panaderos 0 (dministracin # @ Administrador . @ 'omprador . entas # @ >endedores + alor Total ., 4e@? de Personal - (5o + Jrea y cargo 'antidad personas Produccin .+ @ 'aHera . @ ;espac!adoras + @ Maestros 4 @ Panaderos / (dministracin # @ Administrador . @ 'omprador . entas # @ >endedores + alor Total .A =nversin en (ctivos 1i6os de (dministracin Oficina de (dministracin @ + Escritorios de madera @ + Microcomputadora @ + 9illn giratorio @ + Impresora @ 4 9illas de recepcin @ + Mueble para computadora @ + Arc!ivador de 4 gavetas @ . >e!culo de compras @ + 'alculadoras (lmacn de Materiales (lmacn de Productos @ / Estanteras de almacn @ .+ Estanteras de almacn @ 3 carritos de carga @ 3 carritos de carga =nversin en 9@uipos de entas Oficina de entas @ . >e!culo de distribucin @ . Microcomputadora @ + Escritorio de madera @ . Impresora @ + 9illn giratorio @ . Mueble para computadora @ + 9illas de recepcin @ . 'alculadora @ + Arc!ivador de 4 gavetas 20 20 f. Dis!osicin de !lanta La disposicin de planta determina el ordenamiento fsico de todos los elementos que participan en el desarrollo de todas las actividades de la panificadora. Esto es, fi"ar los lmites y caractersticas de los espacios necesarios para el movimiento de los materiales, mquinas, equipos, traba"adores y clientes. Ti!o de distri$ucin de !lanta La distribucin de planta puede ser fi"a, por proceso, por producto y celular. La distribucin fi"a se da cuando la produccin se $ace en el local del cliente o en el lugar de uso del producto. La distribucin por proceso se da cuando la planta se divide en procesos, tal que los diferentes productos pasan por cada uno de los procesos. La distribucin por producto se realiza cuando la planta se divide en ambientes por cada tipo de productos o lnea de produccin. La distribucin celular combina las distribuciones por producto y por proceso, tal que cada ambiente de producto se desagrega en procesos para dic$o producto. El tipo de distribucin de planta seleccionada para la industria panificadora ser la distribucin por procesos, que es la que ms se adapta a las caractersticas de fabricacin de pan y comercializacin de artculos de bodega en el local. "ecuencia de produccin de panes Almacn de materiales Amasado de pan Korneado de pan Productos terminados ;espac!o de Panes "ecuencia de comerciali3acin de art!culos de )ode*a Almacn de mercancas ;espac!o de mercancas Los procesos de produccin se pueden distribuir en Lnea o en %loque. En nuestro caso los procesos de la panificadora tendrn una distribucin en %loque, que permite optimizar el espacio y tiempo de elaboracin de pan y la venta de artculos de bodega. Edificaciones5 instalaciones " a$ientes La 'anificadora se ubicar en un local alquilado construido en material noble, de un solo piso y tec$ado con concreto? y el local ser acondicionado con una infraestructura de servicios de panificadora, que se adecue a los ambientes y caractersticas previstas en la distribucin de planta. Los ambientes necesarios para la panificadora son oc$o> (mbientes de la Panificadora .2 Almacn de Materiales 32 Almacn de productos +2 Jrea de Amasado 02 F&icina de Administracin 12 Jrea de Korneado 52 F&icina de ventas 42 Jrea de ;espac!o /2 Ba)os y >estuarios Dia-raa de correlacin de a$ientes Luego de $aber determinado los ambientes de la panificadora, es necesario establecer la conveniencia de cercana y le"ana entre ambientes, orientado a lograr una produccin con alta productividad y calidad. !e construye una matriz de correlacin de ambientes para ver los grados de cercana entre ambientes y proponer una distribucin de planta ideal. Distribucin =deal / 0 1 5 + 4 . 3 (eyenda de cercana8 A8 Absolutamente necesario E8 Especialmente importante F8 Frdinario o normal 68 7o importante QQ8 Muy indeseable I8 Importante Q8 Indeseable C*lculo de *reas de los a$ientes Luego de $aber obtenido la distribucin de planta ideal, debemos calcular el valor de las reas o superficies ms recomendables de cada uno de los ambientes componentes de la panificadora. 'ara dic$o clculo se aplic el mtodo de GHerc$et, obteniendo un rea total apro#imada de (-. m 4 . El rea de cada ambiente esta conformada por el rea esttica, rea gravitacional y el rea de evolucin necesaria para cada elemento dentro de dic$o ambiente. La superficie esttica, es el rea que ocupa cada elemento, es decir el producto de su largo por su anc$o. La superficie gravitacional, es el rea que se requiere para usar el elemento y se calcula multiplicando el n*mero de lados usados por el rea del elemento. La superficie de evolucin, es el rea requerida para el trnsito y acceso $acia el elemento de parte de otros elementos que se desplazan, tales como personas, materiales y equipos. Es igual al producto de la constante de evolucin 2;3 por la suma de las reas esttica y gravitacional. La superficie por elemento, es la suma de las reas esttica, gravitacional y de evolucin. La superficie total es igual al n*mero de elemento multiplicado por la superficie del elemento. ;onde% la super&icie por cada elemento es8 9t B 9s C 9g C 9e 9s B super&icie esttica o rea del elemento ! B altura promedio 9g B super&icie gravitacional B 7N lados : 9s 9e B super&icie de evolucin B ?9s C 9gA R ! ?elementos #ue se desplaanA G B + ! ?elementos #ue no se desplaanA Matri3 de correlacin de ambientes Ambientes . + 1 4 3 0 5 / .2 Almacn de materiales +2 Jrea de Amasado A 12 Jrea de Korneado F A 42 Almacn de Productos F F A 32 Jrea de ;espac!o 6 6 F A 02 F&icina de Administracin 6 6 6 6 F 52 F&icina de >entas 6 6 6 6 F F /2 Ba)os y >estuarios 6 6 6 6 6 Q Q 02lculo del rea de (lmacn de Materiales Elemento 'antidad Medidas ?mA lados usados R 9s 9g 9e 9t Total m + (argo Anc!o metros cuadrados < elemento Estanteras grandes 1 +23, ,20, . .2,, .23, .23, 12,, 02,, ./2,, Estanteras medianas 1 +23, ,24, . .2,, .2,, .2,, +2,, 42,, .+2,, Estanteras pe#ue)as 0 +23, ,21, . .2,, ,253 ,253 .23, 12,, ./2,, >alor Total .+ 12+3 12+3 023, .12,, 4/2,, 02lculo del rea de (masado Elemento 'antidad Medidas ?mA lados usados R 9s 9g 9e 9t Total m + (argo Anc!o metros cuadrados < elemento Mecladora 4 ,2/, ,2/, . .2,, ,204 ,204 .2+/ +230 .,2+4 ;ivisora 4 ,2/, ,23, . .2,, ,24, ,24, ,2/, .20, 024, 9obadora 4 ,2/, ,23, . .2,, ,24, ,24, ,2/, .20, 024, Mesa Amasado 4 +2,, ,25, . .2,, .24, .24, +2/, 320, ++24, Mesa Moldeado 4 +2,, ,25, . .2,, .24, .24, +2/, 320, ++24, Balana Orande + .2,, ,23, . .2,, ,23, ,23, .2,, +2,, 42,, PortabandeHas 4 .2,, ,23, . .2,, ,23, ,23, .2,, +2,, /2,, >alor Total +0 32+4 32+4 .,24/ +,2-0 5-2/4 02lculo del rea de Horneado Elemento 'antidad Medidas ?mA lados usados R 9s 9g 9e 9t Total m + (argo Anc!o metros cuadrados < elemento Kornos de pan 4 +2,, .23, . .2,, 12,, 12,, 02,, .+2,, 4/2,, >alor Total 4 12,, 12,, 02,, .+2,, 4/2,, 02lculo del rea de (tencin al PBblico Elemento 'antidad Medidas ?mA lados usados R 9s 9g 9e 9t Total m + (argo Anc!o metros cuadrados < elemento Ie&rigeradora 4 +2+3 ,2/, . .2,, .2/, .2/, 120, 52+, +/2/, Mostrador 4 .23, ,25, . .2,, .2,3 .2,3 +2., 42+, .02/, Ana#ueles 0 42,, ,21, . .2,, .2+, .2+, +24, 42/, +/2/, 'abina @ 'aHa . .24, .2,, . .2,, .24, .24, +2/, 320, 320, >alor Total .3 3243 3243 .,2-, +.2/, /,2,, 02lculo del rea de (lmacn de Productos Elemento 'antidad Medidas ?mA lados usados R 9s 9g 9e 9t Total m + (argo Anc!o metros cuadrados < elemento Estanteras grandes + +23, ,20, . .2,, .23, .23, 12,, 02,, .+2,, Estanteras medianas + +23, ,24, . .2,, .2,, .2,, +2,, 42,, /2,, Estanteras pe#ue)as 4 +23, ,21, . .2,, ,253 ,253 .23, 12,, .+2,, >alor Total / 12+3 12+3 023, .12,, 1+2,, 02lculo del rea de (dministracin Elemento 'antidad Medidas ?mA lados usados R 9s 9g 9e 9t Total m + (argo Anc!o metros cuadrados < elemento Escritorios + .2+, ,25, . .2,, ,2/4 ,2/4 .20/ 1210 025+ 9illas 4 ,23, ,243 . .2,, ,2+1 ,2+1 ,243 ,2-, 120, Arc!ivadores + ,25, ,23, . .2,, ,213 ,213 ,25, .24, +2/, Mueble computadora . .2+, ,20, . .2,, ,25+ ,25+ .244 +2// +2// >alor Total - +2.4 +2.4 42+5 /234 .02,, 02lculo del rea de entas Elemento 'antidad Medidas ?mA lados usados R 9s 9g 9e 9t Total m + (argo Anc!o metros cuadrados < elemento Escritorios + .2+, ,25, . .2,, ,2/4 ,2/4 .20/ 1210 025+ 9illas 4 ,23, ,243 . .2,, ,2+1 ,2+1 ,243 ,2-, 120, Arc!ivadores + ,25, ,23, . .2,, ,213 ,213 ,25, .24, +2/, Mueble computadora . .2+, ,20, . .2,, ,25+ ,25+ .244 +2// +2// >alor Total - +2.4 +2.4 42+5 /234 .02,, +1 Formulacin y Evaluacin de Proyectos Emilio Flores Ballesteros !e observa que el clculo del rea para cada ambiente se $a determinado en funcin de los elementos e#istentes dentro de ella, tomando la constante de evolucin 2;3 un valor igual a 5..., obtenindose los siguientes resultados> 4esumen de Distribucin de Planta Ambientes Jrea m + Produccin .2 Almacn de Materiales 4/2,, +2 Amasado de pan 5-2/4 12 Korneado de pan 4/2,, 42 Almacn de Productos 1+2,, 32 ;espac!o de pan /,2,, 02 Ba)os y >estuarios +42,, (dministracin 52 F&icina de Administracin .02,, entas /2 F&icina de >entas .02,, reas libres .02.0 >alor Total 10,2,, Distri$ucin de !lanta !ro!uesta !e trata de disponer los oc$o ambientes en un rea total de (-. metros cuadrados, tomando como base la correlacin de cercanas entre ambientes y el rea requerida por cada ambiente, obtenindose la siguiente distribucin de planta propuesta. La parte de entrada de la panificadora, limita con los ambientes despac$o de pan, almacn de productos y baos y vestuarios. !era ms conveniente, si el local de la panificadora se ubica en una esquina. ;istribucin de planta propuesta +, m2 + + 1 3 + ./ m2 Amasado de pan Korneado de pan ;espac!o de pan + + + 5 + . 0 4 Administracin + Jlmacn de materiales Ba)os y vestuarios Jlmacn de productos Jreas libres / + >entas + + + + + + + + + + + 24 24 -. Pro-raa de e.ecucin del !ro"ecto )iene por ob"etivo la programacin y optimizacin del tiempo de las actividades de e"ecucin del proyecto, mediante el 9iagrama de Gantt y la red de actividades por nodos, que determinarn la duracin total de implementacin de la panificadora. Acti#idades de e.ecucin del !ro"ecto /omprende> aprobacin del estudio del proyecto, constitucin y aporte de capital, alquiler y remodelacin del local, compra e instalacin de activos fi"os, trmite de licencias, compra de e#istencias, seleccin de personal y puesta en marc$a del proyecto? las mismas que tienen la precedencia y tiempos en das indicados. 4elacin de (ctividades de 96ecucin del Proyecto Actividad ;escripcin de la Actividad Prece@ dencia Tiempo ?dasA A Elaboracin y aprobacin del estudio 4, B 'onstitucin y capital social A ., ' Fbtencin del prstamo B 1, ; Al#uiler y remodelacin de local ' 1, E 'ompra e instalacin de activos &iHos ; 1, F (icencia de &uncionamiento E 1, O Trmites diversos E +, K 'ompra de e:istencias E ., I 9eleccin de personal FOK ., P Puesta en marc!a del proyecto I ., Pro-raacin de acti#idades de e.ecucin !e observa que las actividades de licencia de funcionamiento, trmites diversos y compra de e#istencias de almacenes se pueden realizar en paralelo para disminuir el tiempo total de implementacin. El proyecto ser implementado en 5<. das. Actividad Tiempo Pro*ramacin de actividades de 96ecucin del proyecto Periodos de +, en +, das ?minA +, 4, 0, /, .,, .+, .4, .0, ./, +,, A 1, B .3 ' .3 ; 1, E 1, F 1, O .3 K 1, I 43 P .3 Dia-raa de red de acti#idades en nodos Mediante la red de actividades por nodos, no solo se puede determinar la duracin de implementacin del proyecto, sino tambin los caminos, rutas crticas y las $olguras de las actividades. !e entiende por $olgura al tiempo adicional que una actividad se puede demorar sin incrementar duracin total de implementacin del proyecto. Dia*rama de red de actividades de 96ecucin del Proyecto F 1, A B ' ; E O I P 4, ., 1, 1, 1, +, ., ., K ., AB';EFIP ;uracin de la eHecucin .-, 6. Estudio Econico del Pro"ecto /omprende la determinacin de la inversin, financiamiento, presupuesto de ingresos y costos y estados financieros proyectados, que servirn de base para la evaluacin de la factibilidad del proyecto de industria panificadora. a. C*lculo de la in#ersin del !ro"ecto El cuadro muestra la estructura de la inversin del proyecto de 6..,... nuevos soles, que comprende los activos fi"os, activos intangibles y capital de traba"o. =nversin del proyecto 'oncepto >ida ?a)osA Total ?miles 92A aC (ctivos fi6os #+$?$ Activos &iHos de produccin 3 .//2, Activos &iHos Administracin 3 1+2, Activos &iHos de >entas 3 1,2, bC (ctivos intan*ibles 3 %+?$ Investigacin y estudios .,2, 'onstitucin +2, (icencia &uncionamiento +2, Trmites diversos 42, 9eleccin de personal .2, Puesta en marc!a +2, Intereses implementacin +42, cC 0apital de traba6o #$+?$ 'aHa @ Banco 132, 'uentas por cobrar 332, E:istencias .,,2, Oastos anticipados .32, alor total +$$?$ 'amino Iutas ;as . AB';EFIP .-, + AB';EOIP ./, 1 AB';EKIP .5, Kolguras Actividad ;as O ., K +, La inversin en activos fi"os de las reas de produccin, reas administrativas y reas de ventas alcanza los 46.,... nuevos soles y se obtiene valorando el costo de los activos detallados en la parte de 1ngeniera del proyecto. a?. =nversin en (ctivos 1i6os de Produccin 'oncepto Total ? 9<2 A 'oncepto Total ? 9<2 A (masado de Pan -,/$$$ Despacho de Pan -$/$$$ @ 4 Mecladora de masa .0%,,, @ 4 Ie&rigerador e:!ibidor .,%,,, @ 4 ;ivisora de masa 0%,,, @ 4 Mostrador e:!ibidor 0%,,, @ 4 9obadora de masa 0%,,, @ 0 Ana#uel para venta 1%,,, @ 4 Mesas de amasado + m2 .%3,, @ + Balana elctrica +%,,, @ 4 Mesas de moldeado + m2 .%3,, @ + 'ortadora elctrica +%,,, @ + Balana grande de .,, Gg +%,,, @ . 'abina caHa registradora 4%,,, @ 4 Balana pe#ue)a .%,,, @ . 'aHa registradora +%,,, @ 4 PortabandeHas de pan .%,,, @ 3 E:tintores de polvo seco .%,,, @ /, BandeHas de pan +%,,, )a5os y vestuario .#/$$$ Horneado de Pan &A/$$$ @ 9ervicios sanitarios /%,,, @ 4 Kornos elctricos 0+%,,, @ Armarios de vestuario 4%,,, @ 4 Acondicionamiento de !orno 5%,,, (condicionamiento local %$/$$$ Instalaciones de in&raestructura de servicios de produccin alor Total .''/$$$ La inversin en activos intangibles igual a 86,... nuevos soles, comprende> estudios e investigaciones, constitucin, licencia de funcionamiento, trmites diversos, seleccin de personal, puesta en marc$a e intereses durante la implementacin. La inversin en capital de traba"o que alcanza los 4.6,... nuevos soles, est integrado por> /a"a %anco, cuentas por cobrar para financiar el crdito en panes especiales, las e#istencias o inventario de materiales y artculos de bodega y gastos pagados por anticipado que cubre la garanta de alquiler del local. $. C*lculo del !r'stao e intereses de i!leentacin La inversin del proyecto ser financiada con un aporte propio de (.. mil nuevos soles y la diferencia con un prstamo del %anco a pagarse en 5. trimestres, que incluye dos trimestres de gracia 2no se amortiza la deuda, solo se pagan los intereses3, con una tasa de inters del 487 anual 2-7 trimestral3 y pago de cuotas fi"as en @ trimestres. En el cuadro de inversin se observa que sta es igual a 8=-,... nuevos soles ms los intereses de implementacin a pagarse en los dos trimestres de gracia del periodo preoperativo e igual a 4 213, considerando que 213 es inters de un trimestre. El valor del prstamo e intereses de implementacin se obtiene de la siguiente manera> Inversin B Financiamiento 450 C + ? I A B 1,, C Prstamo ? I A B ,2,0 Prstamo a?# =nversin en (ctivos 1i6os de (dministracin 'oncepto Total ? 9<2 A 'oncepto Total ? 9<2 A (dministracin #$/$$$ (lmacn de Materiales ,/$$$ @ + Escritorio de madera 0,, @ .+ Estanteras de almacn 0%,,, @ + 9illn giratorio 3,, @ 3 'arritos de carga .%,,, @ 4 9illas de recepcin 3,, @ + Arc!ivador de 4 gavetas 0,, @ + Microcomputadora 1%,,, (lmacn de Productos +/$$$ @ + Impresora .%,,, @ / Estanteras de almacn 4%,,, @ + Mueble para computadora 3,, @ 3 'arritos de carga .%,,, @ . >e!culo de compras .1%,,, @ + 'alculadoras 1,, alor Total -#/$$$ a?- =nversin en (ctivos 1i6os de entas 'oncepto Total ? 9<2 A 'oncepto Total ? 9<2 A @ + Escritorio de madera 0,, @ . Microcomputadora .%3,, @ + 9illn giratorio 3,, @ . Impresora 3,, @ + 9illas de recepcin +3, @ . Mueble para computadora +3, @ + Arc!ivador de 4 gavetas 0,, @ . >e!culo de distribucin +3%3,, @ + 'alculadoras 1,, alor Total -$/$$$ 450 C + ?,2,0 PrstamoA B 1,, C Prstamo ,2.+ Prstamo B .50 C Prstamo Prstamo B +,, mil nuevos soles ? I A B ,2,0 Prstamo B ,2,0 ? +,,A B .+ + ? I A B + ? .+ A B +4 mil nuevos soles 9eterminado el valor del prstamo, se calculan los intereses de implementacin iguales a 48 mil nuevos soles, que sumados a la inversin de 8=- mil nuevos soles, genera la inversin del proyecto de 6.. mil nuevos soles mostrado en el cuadro inicial. c. Calendario de in#ersiones )iene por ob"etivo programar las inversiones en activos fi"os, activos intangibles y capital de traba"o durante el periodo preoperativo y se basa en la programacin de las actividades de e"ecucin del proyecto de inversin elaborada en la parte de 1ngeniera del proyecto. !e observa el calendario de un proyecto de inversin cuyo valor es 6.. mil nuevos soles, cuyo periodo preoperativo es igual a < meses y los desembolsos de inversin se dan de acuerdo a la duracin de cada actividad programada 0alendario de =nversiones 'oncepto Meses del A)o , y en miles de nuevos soles Total . + 1 4 3 0 5 / - a? (ctivos 1i6os $ $ #+$ $ $ $ $ $ $ #+$ ;e Produccin .// .// ;e Administracin 1+ 1+ ;e >entas 1, 1, b? (? =ntan*ibles .$ # $ $ & .- # $ .# %+ Estudios ., ., 'onstitucin + + (icencias + + Trmites >arios 4 4 9eleccin de Pers2 . . Puesta en Marc!a + + Intereses .+ .+ +4 c? 0apital Traba6o $ $ -# $ .,- $ $ $ $ #$+ 'aHa @ Banco .5 .5 'uentas : cobrar , E:istencias .51 .51 Pago Adelantado .3 .3 alor Total .$ # #'# $ .,A .- # $ .# +$$ d. Estructura del financiaiento del !ro"ecto Las fuentes de financiamiento son la aportacin propia y el prstamo de terceros. La aportacin propia es el dinero desembolsado por los socios o accionistas y que se registra en la constitucin de la empresa y que a cambio les da derec$o a una cantidad de acciones proporcional a los aportes de cada socio. El prstamo de terceros es el financiamiento dado generalmente por un banco o ba"o la emisin de bonos empresariales, el mismo que debe ser devuelto en los plazos establecidos. & continuacin se presenta la estructura de financiamiento de la inversin en activos fi"os, activos intangibles y capital de traba"o para la industria panificadora> 1inanciamiento del Proyecto Fuentes de Financiamiento Activos FiHos Activos Intangibles 'apital de TrabaHo Total miles 9<2 * miles 9<2 * miles 9<2 * miles 9<2 Aportacin Propia 3, +,* 43 .,,* +,3 .,,* 1,, Prstamo Financiero +,, /,* ,* ,* +,, alor Total +3, .,,* 43 .,,* +,3 .,,* 3,, En el cuadro precedente se observa, que el prstamo de terceros $a sido solicitado para financiar a e#clusividad la inversin en activos fi"os, con lo que se $a cubierto el @.7 de su valor total. El prstamo ser otorgado por un banco del sistema financiero y el valor del capital financiado ser de 4.. mil nuevos soles, con las caractersticas siguientes> tasa de inters del 487 anual, pagaderos en diez trimestres ba"o la modalidad de trimestral vencido, con dos trimestres de gracia y con oc$o cuotas fi"as trimestrales 2E3. 9e acuerdo a las condiciones del prstamo, se $a confeccionado el cuadro ad"unto, donde se observa que en los dos primeros trimestres se pagarn solo los intereses, mientras que la deuda se amortizar en los oc$o trimestres siguientes. /onsiderando la modalidad de pago de monto constante, se $a utilizado la siguiente frmula para su clculo> I B P Dr ?. C rA n E < D?.C rA n S .E I B +,, D,2,0 ?. C ,2,0A / E < D?.C ,2,0A / S .E I B 1+2+. miles de nuevos soles Tabla de pa*o de la deuda o prstamo Tasa de inters trimestral ,2,0 Aporte propio 1,, Inters Trim2 implementacin .+2,, 'oncepto Trim . Trim + Trim 1 Trim 4 Trim 3 Trim 0 Trim 5 Trim / Trim - Trim ., "aldo +,,2,, +,,2,, +,,2,, .5-25- .3/215 .13205 ...20, /02,- 3-2,3 1,21/ ( +,2+. +.24+ ++25, +42,5 +323. +52,4 +/200 1,21/ = .+2,, .+2,, .+2,, .,25- -23, /2.4 025, 32.5 1234 .2/+ 4 D ( E = .+2,, .+2,, 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+. 1+2+. Periodo A)o , A)o . A)o + e. Presu!uesto de in-resos El presupuesto de ingresos est compuesto por los ingresos por venta de productos, que se obtienen multiplicando el volumen de ventas por sus precios de venta respectivos, en cada uno de los aos del $orizonte del proyecto. 'or lo tanto, se basa en el volumen de ventas o plan de produccin detallado en la parte de estudio de mercado y de ingeniera del proyecto respectivamente. /omprende las ventas por unidades de negocios a realizarse en el periodo proyectado, las mismas que no consideran el impuesto general a las ventas toda vez que este es un ingreso para el Estado y no para la empresa. Presupuesto de entas 'oncepto unidad . + 1 4 3 >olumen venta Gilos 4,%,,, 44%,,, 4/%,,, 3+%,,, 30%,,, Precio unitario s2< Gilo 32,, 32,, 32,, 32,, 32,, enta pan local miles 9<2 #$$ ##$ #%$ #&$ #'$ )ode*a en local miles 9<2 #+$ #,+ -$$ -#+ -+$ >olumen venta Gilos ..,%,,, .+.%,,, .1+%,,, .41%,,, .34%,,, Precio unitario s2< Gilo 32,, 32,, 32,, 32,, 32,, enta pan tiendas miles 9<2 ++$ &$+ &&$ ,.+ ,,$ enta total miles 9<2 ./$$$ ./.$$ ./#$$ ./-$$ ./%$$ En el cuadro, se observan las ventas proyectadas del proyecto de la industria panificadora, donde se $an pronosticado las ventas de tres unidades de negocios> venta de pan en el local, venta de artculos de bodega en el local y venta de pan a tiendas. Estas ventas crecen progresivamente durante el $orizonte del proyecto. f. Presu!uesto de costos /omprende los costos proyectados del caso estudio de industria panificadora de los cinco aos de operacin, los mismos que se muestran a travs de las cinco matrices de costos anuales, las mismas que difieren en sus costos variables y son similares en sus costos fi"os. !e considera costos variables a los bienes directos, mano de obra directa y energa de produccin consumida para elaborar el pan? los dems costos tienen un comportamiento fi"o. !on variables porque varan en funcin de las ventas. Presupuesto de costos - (5o . ?miles 92 < a)oA Iecursos 'osto Prod2 Oastos Adm2 Oastos >entas Oastos Fin2 'osto Total )ienes directos variable %$$?# %$$?# 0ar*as personal .&+?& %'?$ &$?$ #,-?& Mano de obra direct variable .0320 .0320 Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2, "ervicios de -ros %-?$ ..?$ -$?$ '%?$ 9ervicios directos ,2, ,2, Energa variable .,2, +2, .2, .12, Agua 42, .2, .2, 02, Tel&ono .2, +2, +2, 32, Al#uileres +42, 42, +2, 1,2, 9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2, Tributos #?$ .?$ .?$ %?$ 0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$ 0ar*as 1inancieras >er Pago de la ;euda %$?% %$?% Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$ Activos &iHos 1520 024 02, 3,2, Activos intangibles -2, -2, alor total &&$?% &'?% A'?$ %$?% '&,?# 30 30 Presupuesto de costos - (5o # ?miles 92 < a)oA Presupuesto de costos - (5o - ?miles 92 < a)oA Iecursos 'osto Prod2 Oastos Adm2 Oastos >entas Oastos Fin2 'osto Total Iecursos 'osto Prod2 Oastos Adm2 Oastos >entas Oastos Fin2 'osto Total )ienes directos variable %%$?# %%$?# )ienes directos variable %'$?# %'$?# 0ar*as personal .'$?$ %'?$ &$?$ #''?$ 0ar*as personal .A%?% %'?$ &$?$ -$#?% Mano de obra direct variable ./,2, ./,2, Mano de obra direct variable .-424 .-424 Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2, Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2, "ervicios de -ros %%?$ ..?$ -$?$ '+?$ "ervicios de -ros %+?$ ..?$ -$?$ '&?$ 9ervicios directos ,2, ,2, 9ervicios directos ,2, ,2, Energa variable ..2, +2, .2, .42, Energa variable .+2, +2, .2, .32, Agua 42, .2, .2, 02, Agua 42, .2, .2, 02, Tel&ono .2, +2, +2, 32, Tel&ono .2, +2, +2, 32, Al#uileres +42, 42, +2, 1,2, Al#uileres +42, 42, +2, 1,2, 9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2, 9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2, Tributos #?$ .?$ .?$ %?$ Tributos #?$ .?$ .?$ %?$ 0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$ 0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$ 0ar*as 1inancieras >er Pago de la ;euda .,?# .,?# 0ar*as 1inancieras >er Pago de la ;euda $?$ $?$ Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$ Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$ Activos &iHos 1520 024 02, 3,2, Activos &iHos 1520 024 02, 3,2, Activos intangibles -2, -2, Activos intangibles -2, ,2, ,2, -2, alor total ,.+?' &'?% A'?$ .,?# 'AA?% alor total ,,.?# &'?% A'?$ $?$ A-,?& Presupuesto de costos - (5o % ?miles 92 < a)oA Presupuesto de costos - (5o + ?miles 92 < a)oA Iecursos 'osto Prod2 Oastos Adm2 Oastos >entas Oastos Fin2 'osto Total Iecursos 'osto Prod2 Oastos Adm2 Oastos >entas Oastos Fin2 'osto Total )ienes directos variable +#$?# +#$?# )ienes directos variable +&$?# +&$?# 0ar*as personal #$'?' %'?$ &$?$ -.&?' 0ar*as personal ##-?# %'?$ &$?$ --.?# Mano de obra direct variable +,/2/ +,/2/ Mano de obra direct variable ++12+ ++12+ Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2, Mano de obra indirecta ,2, 4/2, 0,2, .,/2, "ervicios de -ros %&?$ ..?$ -$?$ ',?$ "ervicios de -ros %,?$ ..?$ -$?$ ''?$ 9ervicios directos ,2, ,2, 9ervicios directos ,2, ,2, Energa variable .12, +2, .2, .02, Energa variable .42, +2, .2, .52, Agua 42, .2, .2, 02, Agua 42, .2, .2, 02, Tel&ono .2, +2, +2, 32, Tel&ono .2, +2, +2, 32, Al#uileres +42, 42, +2, 1,2, Al#uileres +42, 42, +2, 1,2, 9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2, 9ervicios varios 42, +2, +42, 1,2, Tributos #?$ .?$ .?$ %?$ Tributos #?$ .?$ .?$ %?$ 0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$ 0ar*as Div? de *estin -?$ #?$ .?$ &?$ 0ar*as 1inancieras >er Pago de la ;euda $?$ 0ar*as 1inancieras >er Pago de la ;euda $?$ $?$ Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$ Provisiones %&?& &?% &?$ +A?$ Activos &iHos 1520 024 02, 3,2, Activos &iHos 1520 024 02, 3,2, Activos intangibles -2, ,2, ,2, -2, Activos intangibles -2, ,2, ,2, -2, alor total '#&?& &'?% A'?$ $?$ AA-?$ alor total ''#?$ &'?% A'?$ $?$ ./$%'?% !e observa que los costos variables anuales varan en funcin directamente proporcional al valor de las ventas anuales, mientras que lo costos fi"os anuales permanecen constantes durante los cinco aos. Los gastos financieros solo aparecen en los dos primeros aos, generados por los intereses del prstamo de terceros. Los presupuestos de costos anuales se $an elaborado, tomando como base los cuadros de costos de bienes directos o materiales directos y los cuadros de costos de cargas de personal? los mismos que $an valorado las cantidades requeridas anuales detalladas en la parte de 1ngeniera del proyecto. Los costos de cargas de personal comprenden la mano de obra directa y la mano de obra indirecta, que laboran en las diferentes reas del negocio. Costo de ateriales o $ienes directos Los bienes directos son los costos de los materiales directos necesarios para producir el volumen de ventas programado en cada ao, cuyas cantidades se encuentran detalladas en la parte de 1ngeniera del proyecto. 'oncepto 0osto de los )ienes Directos - (5o . 'antidad Precio unit 'osto Anual 'oncepto 0osto de los )ienes Directos - (5o # 'antidad Precio unit 'osto Anual unid < a)o 9<2 < unid 9<2 < a)o unid < a)o 9<2 < unid 9<2 < a)o Karina de trigo ..3%1/3 Gilos .204 ./-%+1. Karina de trigo .+0%-+1 Gilos .204 +,/%.34 (evadura .%.34 Gilos 023, 5%3,, (evadura .%+0- Gilos 023, /%+3, 9al +%1,/ Gilos ,253 .%51. 9al +%31/ Gilos ,253 .%-,4 A$car 1%40+ Gilos .203 3%5.+ A$car 1%/,/ Gilos .203 0%+/1 Manteca 1%40+ Gilos +243 /%4/. Manteca 1%/,/ Gilos +243 -%1+- Artculos de bodega ./5%3,, Artculos de bodega +,0%+3, >alor Total 9in IO> 4,,%.34 >alor Total 9in IO> 44,%.0- 0osto de los )ienes Directos - (5o - 0osto de los )ienes Directos - (5o % 'oncepto 'antidad Precio unit 'osto Anual unid < a)o 9<2 < unid 9<2 < a)o 'oncepto 'antidad Precio unit 'osto Anual unid < a)o 9<2 < unid 9<2 < a)o Karina de trigo .1/%40+ Gilos .204 ++5%,55 Karina de trigo .3,%,,, Gilos .204 +40%,,, (evadura .%1/3 Gilos 023, -%,,, (evadura .%3,, Gilos 023, -%53, 9al +%50- Gilos ,253 +%,55 9al 1%,,, Gilos ,253 +%+3, A$car 4%.34 Gilos .203 0%/34 A$car 4%3,, Gilos .203 5%4+3 Manteca 4%.34 Gilos +243 .,%.55 Manteca 4%3,, Gilos +243 ..%,+3 Artculos de bodega ++3%,,, Artculos de bodega +41%53, >alor Total 9in IO> 4/,%./3 >alor Total 9in IO> 3+,%+,, 0osto de los )ienes Directos - (5o + 'oncepto 'antidad unid < a)o Precio unit 9<2 < unid 'osto Anual 9<2 < a)o Karina de trigo .0.%31/ Gilos .204 +04%-+1 (evadura .%0.3 Gilos 023, .,%3,, 9al 1%+1. Gilos ,253 +%4+1 A$car 4%/40 Gilos .203 5%--0 Manteca 4%/40 Gilos +243 ..%/51 Artculos de bodega +0+%3,, >alor Total 9in IO> 30,%+.3 Costo de car-as de !ersonal /omprenden los costos de los traba"adores de las reas de produccin, administracin y de ventas? que se agrupan como mano de obra directa y mano de obra indirecta. 0osto de 0ar*as de Personal - (5o . 0osto de 0ar*as de Personal - (5o # 'osto 6nitario 'osto 'osto Total 'osto 6nitario 'osto 'osto Total 'oncepto cantidad 92 < mes < persona 92 < mes 92 < a)o 'oncepto cantidad2 92 < mes < persona 92 < mes 92 < a)o Produccin .. .&+/&$$ Produccin .# .'$/$$$ @ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,, @ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,, @ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,, @ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,, @ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,, @ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,, @ Panaderos 4 .%+,, 4%/,, 35%0,, @ Panaderos 3 .%+,, 0%,,, 5+%,,, (dministracin # %'/$$$ (dministracin # %'/$$$ @ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,, @ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,, @ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,, @ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,, entas # &$/$$$ entas # &$/$$$ @ >endedor + +%3,, 3%,,, 0,%,,, @ >endedor + +%3,, 3%,,, 0,%,,, alor Total .+ #,-/&$$ alor Total .& #''/$$$ 0osto de 0ar*as de Personal - (5o - 0osto de 0ar*as de Personal - (5o % 'osto 6nitario 'osto 'osto Total 'osto 6nitario 'osto 'osto Total 0osto de 0ar*as de Personal - (5o + 'oncepto cantidad2 'osto 6nitario 92 < mes < persona 'osto 92 < mes 'osto Total 92 < a)o Produccin .+ ##-/#$$ @ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,, @ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,, @ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,, @ Panaderos / .%+,, -%0,, ..3%+,, (dministracin # %'/$$$ @ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,, @ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,, entas # &$/$$$ @ >endedor + +%3,, 3%,,, 0,%,,, alor Total .A --./#$$ La mano de obra directa son los costos del personal de produccin que elaboran directamente los productos planeados en cada ao y que tambin se encuentran detallados en el punto de 1ngeniera del proyecto. La mano de obra indirecta, los servicios de terceros 2con e#cepcin de energa para produccin3, tributos y cargas diversas de gestin son los costos fi"os necesarios para cumplir con las ventas planificadas en cada ao. Las cargas financieras o gastos financieros es la suma de los intereses mostrados en el cuadro de servicio a la deuda. Pro#isiones Las provisiones de cada ao se calculan tanto para los activos fi"os como para los activos intangibles, dividiendo su valor total 2ver cuadro de inversiones3 entre el n*mero de aos de vida *til, obtenindose como resultado la depreciacin de activos fi"os y la amortizacin de activos intangibles respectivamente. Provisiones del a5o . al + ;escripcin 6nidades Prod2 Adm2 >entas Total (ctivos fi6os >alor del activo miles 9<2 .//2, 1+2, 1,2, +3,2, ;uracin del activo a)os 3 3 3 3 ;epreciacin miles 92< a)o 1520 024 02, 3,2, (ctivos intan*ibles >alor del activo miles 9<2 432, 432, ;uracin del activo a)os 3 3 Amortiacin miles 92< a)o -2, -2, 'oncepto cantidad2 92 < mes < persona 92 < mes 92 < a)o 'oncepto cantidad2 92 < mes < persona 92 < mes 92 < a)o Produccin .- .A%/%$$ Produccin .% #$'/'$$ @ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,, @ 'aHera . .%,,, .%,,, .+%,,, @ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,, @ ;espac!adoras + .%,,, +%,,, +4%,,, @ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,, @ Maestros 4 .%3,, 0%,,, 5+%,,, @ Panaderos 0 .%+,, 5%+,, /0%4,, @ Panaderos 5 .%+,, /%4,, .,,%/,, (dministracin # %'/$$$ (dministracin # %'/$$$ @ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,, @ Administrador . +%3,, +%3,, 1,%,,, @ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,, @ 'omprador . .%3,, .%3,, ./%,,, entas # &$/$$$ entas # &$/$$$ @ >endedor + +%3,, 3%,,, 0,%,,, @ >endedor + +%3,, 3%,,, 0,%,,, alor Total ., -$#/%$$ alor Total .' -.&/'$$ -. Estado de resultados !ro"ectado Eepresenta el estado de ganancias y prdidas del proyecto de panificadora, basado en la informacin generada por el presupuesto de ventas y por los presupuestos de costos de cada uno de los aos del $orizonte del proyecto. 9stado de Fanancias y Prdidas Proyectado 'oncepto e:presado en miles de soles anuales A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3 .? entas netas ./$$$?$ ./.$$?$ ./#$$?$ ./-$$?$ ./%$$?$ #? 0osto ventas &&$?% ,.+?' ,,.?# '#&?& ''#?$ -? <tilidad bruta --A?& -'%?# %#'?' %,-?% +.'?$ @ Oastos Adm2 0/24 0/24 0/24 0/24 0/24 @ Oastos ventas -/2, -/2, -/2, -/2, -/2, %? <tilidad Oper? .,-?# #.,?' #&#?% -$,?$ -+.?& @ Oastos Fin2 4,24 .52+ ,2, ,2, ,2, +? < ( = .-#?' #$$?& #&#?% -$,?$ -+.?& @ Impuesto 1, * 1-2/ 0,2+ 5/25 -+2. .,323 &? <tilidad neta A-?$ .%$?% .'-?, #.%?A #%&?. ;ividendos 4023 5,2+ ./125 +.42- +402. 6tilidad retenida 4023 5,2+ ,2, ,2, ,2, !e puede apreciar que el presupuesto de ventas netas vara ao a ao, por lo que los costos de ventas tambin varan en sus costos variables. Los costos variables son los bienes o materiales directos, mano de obra directa y la energa. 'or eses motivo, la utilidad operativa crece progresivamente durante el $orizonte del proyecto. Los gastos financieros varan en funcin al pago de intereses anuales por concepto del prstamo, especificados en el cuadro de servicio a la deuda, los que se pagarn durante los dos primeros aos. El primer ao los gastos financieros son iguales a la suma de los intereses del ao 5 ubicados en el cuadro de servicio a la deuda I 54.. J 5..@ J <.6 J @.5 I 8..8 miles de nuevos soles? mientras que en el segundo ao es la suma de -.= J 6.4 J (.6 J 5.@ I 5=.4 mil nuevos soles. Eespecto a la distribucin de utilidades netas del proyecto, se entregar el 6.7 como dividendos y el 6.7 restante como utilidades retenidas durante los dos primeros aos, con la finalidad de darle un mayor capital de traba"o y por ende una mayor liquidez a la empresa ante el crecimiento de las ventas. En los *ltimos tres aos los dividendos sern el 5..7 de las utilidades netas y no $abr utilidades retenidas. ,. 7lu.o de efecti#o !ro"ectado Eepresenta el flu"o de efectivo presupuestado del proyecto de panificadora, elaborado con los datos antes detallados. !e observa que los ingresos operativos en efectivo son las cobranzas por ventas, cuyo pago es al contado e iguales a las ventas netas del estado de ganancias y prdidas. Los egresos operativos en efectivo consideran que los costos presupuestados se pagarn al contado, e#cepto las depreciaciones de activo fi"o y amortizaciones de activos intangibles que son provisiones y no desembolsos. Las amortizaciones e intereses del prstamo se $an obtenido de la tabla de servicio a la deuda. &dems se considera el pago de impuesto a la renta igual al (.7 de la utilidad operativa, para no incluir los intereses por prstamo. 1lu6o de 9fectivo Proyectado 'oncepto e:presado en miles de soles anuales A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3 .? =n*resos $ ./$$$ ./.$$ ./#$$ ./-$$ ./%$$ C 'obranas ventas .%,,, .%.,, .%+,, .%1,, .%4,, #? 9*resos $?$ '.A?, '''?+ A+,?- ./$#&?. ./$A%?A @ Bienes directos 4,,2+ 44,2+ 4/,2+ 3+,2+ 30,2+ @ 'argas personal +5120 +//2, 1,+24 1.02/ 11.2+ @ 9ervicios 1ros /42, /32, /02, /52, //2, @ Tributos 42, 42, 42, 42, 42, @ 'argas de gestin 02, 02, 02, 02, 02, @ 'argas &inancieras @ Imp2 renta s < i 3+2, 0321 5/25 -+2. .,323 -? "aldo operativo $?$ .'$?- #..?+ #%#?, #,-?A -$+?. %? Fastos capital %&+?$ $?$ $?$ $?$ $?$ $?$ @ FBR 4032, ?Inversin @ 'aHaA +? 1lu6o 9con? G%&+?$H .'$?- #..?+ #%#?, #,-?A -$+?. C Prstamos +,,2, @ Amortiaciones //24 ...20 @ Intereses 4,24 .52+ ,2, ,2, ,2, C ;ev2 Imp2 renta .+2. 32+ ,2, ,2, ,2, &? 1lu6o 1in? G#&+?$H &-?& ',?' #%#?, #,-?A -$+?. C Aportes capital 1,,2, @ ;ividendos 4023 5,2+ ./125 +.42- +402. ,? "aldo de ca6a -+?$ .,?. .,?& +A?$ +A?$ +A?$ C 9aldo inicial 132, 3+2. 0-25 .+/25 ./525 '? "aldo final -+?$ +#?. &A?, .#'?, .',?, #%&?, En el ao . o preoperativo los gastos de capital conocidos como formacin bruta de capital son iguales a la diferencia de la inversin total menos ca"a banco I 6.. D 5= I 8@( mil nuevos soles. 'ara la obtencin del flu"o financiero que toma en cuenta los prstamos de terceros, toma en cuenta la devolucin del impuesto a la renta por intereses cuyo valor es igual al (.7 de los intereses por prstamos. i. Estado fuentes " usos de fondos !ro"ectado Es un flu"o de efectivo que e#presa en forma abreviada los movimientos de efectivo por operaciones, con los flu"os de inversin y de financiacin del proyecto. /onvierte al estado de resultados en flu"o de efectivo, para lo cual a la utilidad neta le suma la depreciacin de activos fi"os y amortizacin de activos intangibles. 1uentes y <sos de 1ondos Proyectado 'oncepto e:presado en miles de soles anuales A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3 .? 1uentes +$$?$ .',?$ #+.?+ -.#?% %$#?& %A#?' C Aportes capital 1,,2, C Prstamo +,,2, C 6tilidad neta -12, .4,24 ./125 +.42- +402. C ;epreciacin 3,2, 3,2, 3,2, 3,2, 3,2, C Amort2 Intangible -2, -2, -2, -2, -2, C 9aldo anterior 132, 3+2. 0-25 .+/25 ./525 #? <sos %&+?$ .-%?A .'.?' .'-?, #.%?A #%&?. C Inversin @ 'aHa 4032, C Amort2 prstamo //24 ...20 C ;ividendos 4023 5,2+ ./125 +.42- +402. -? "aldo final -+?$ +#?. &A?, .#'?, .',?, #%&?, .. 8alance -eneral !ro"ectado !e presenta el balance general proyectado del caso estudio del proyecto de panificadora, elaborado con los datos de los e"emplos anteriores. !e aprecia que en todos los aos la suma de los activos es igual a la suma de los pasivos y el patrimonio. )alance Feneral Proyectado 'oncepto e:presado en miles de soles anuales A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3 (0T=O TOT(L +$$?$ %+'?. %.&?, %.&?, %.&?, %.&?, .? (? corriente #$+?$ ###?. #-A?, #A'?, -+,?, %.&?, C 'aHa @ Banco 132, 3+2. 0-25 .+/25 ./525 +4025 C ' : ' ventas 332, 332, 332, 332, 332, 332, C ' : ' >arias C E:istencias .,,2, .,,2, .,,2, .,,2, .,,2, .,,2, C Pago anticipado .32, .32, .32, .32, .32, .32, #? (? no corriente #A+?$ #-&?$ .,,?$ ..'?$ +A?$ $?$ C ' : ' >arias C Activos &iHos +3,2, +,,2, .3,2, .,,2, 3,2, ,2, C A2 intangibles 432, 102, +52, ./2, -2, ,2, P(" E P(T +$$?$ %+'?. %.&?, %.&?, %.&?, %.&?, P("=O TOT(L #$$?$ ...?& $?$ $?$ $?$ $?$ %? P? corriente ''?% ...?& $?$ $?$ $?$ $?$ C 9obregiros C ' : P varias C ' : P prstamo //24 ...20 +? P? no corriente ...?& $?$ $?$ $?$ $?$ $?$ C ' : P varias C ' : P prstamo ...20 P(T4=MO8=O -$$?$ -%&?+ %.&?, %.&?, %.&?, %.&?, C Aporte de capital 1,,2, 1,,2, 1,,2, 1,,2, 1,,2, 1,,2, C 6til2 Iet2 Acum2 4023 ..025 ..025 ..025 C 6til2 Iet2 EHercicio 4023 5,2+ ,2, ,2, ,2, 9. E#aluacin e!resarial del !ro"ecto La evaluacin empresarial del proyecto tiene por finalidad ver si es factible o no su e"ecucin, desde el punto de vista econmico, financiero y del accionista. La evaluacin empresarial del proyecto se basa en los estados financieros proyectados, en el costo de oportunidad del capital y en el valor residual al final del *ltimo ao del $orizonte? y eval*a con indicadores como el valor actual netoCK&0, tasa interna de retornoC)1E, coeficiente beneficio costoC%/ y periodo de recuperacin del capitalC'E. La evaluacin econmica del proyecto identifica los mritos propios del plan, independientemente de la manera como se obtengan y se paguen los recursos financieros de terceros que necesite y del modo como se distribuyan los e#cedentes o utilidades netas que genera. /onsidera que el proyecto es financiado 5..7 con aporte propio y no toma en cuenta los prstamos de terceros. La evaluacin financiera del proyecto identifica los mritos propios del proyecto, considerando la manera como se obtengan y se paguen los prstamos de terceros que necesite, no considera el modo como se distribuyan los e#cedentes o utilidades netas que genera. Mediante la evaluacin financiera tambin demuestra la conveniencia del prstamo, toda vez que su costo es menor que el costo del aporte propio. La evaluacin del accionista del proyecto identifica los mritos propios del proyecto, considerando la manera como se obtengan y se paguen los prstamos de terceros y la forma de los aportes de capital y la distribucin de las utilidades o dividendos. La evaluacin del accionista compara la inversin de los accionistas con las utilidades generadas a lo largo del proyecto de inversin. a. Costo de o!ortunidad del ca!ital El costo promedio del financiamiento del proyecto se obtiene ponderando el costo del aporte del capital con el costo del prstamo de terceros. El costo del aporte de capital es igual a la rentabilidad que el dinero de los accionistas est de"ando de ganar. El costo neto del prstamo o deuda es el =.7 de su costo nominal, toda vez que genera un gasto financiero que reduce en (.7 de su valor al pago de impuesto a la renta. 0osto de oportunidad del capital G0OIH 'oncepto Monto ?TA Peso 'FR 'osto promedio Eval2 Emp2 7ominal 7eto Aporte propio 1,,2, ,20,, +32,* +32,* ,2.3,, EE y EA Prstamo de 1ros +,,2, ,24,, +42,* .02/* ,2,05+ 'osto promedio 3,,2, .2,,, +.25+* ,2+.5+ EF /onsiderando que el costo del aporte propio es el 467 anual y costo del prstamo 487 anual, se $a determinado el costo de oportunidad del capital para la evaluacin econmica es /:LE I 467, para la evaluacin del accionista es /:L& I 467 y para la evaluacin financiera /:FL I 45.=47 que es el costo promedio ponderado. $. Valor residual del !ro"ecto El valor residual es el valor $ipottico al cual se vendera el proyecto al final de su $orizonte y es igual al patrimonio o diferencia entre el activo total y el pasivo total del *ltimo ao del proyecto. En la evaluacin de un proyecto e#isten tres tipos de valores residuales> valor residual econmico, valor residual financiero y valor residual del accionista. Los valores residuales se $an determinado con el %alance General del *ltimo ao del proyecto, seg*n el procedimiento indicado. alor residual - "aldo Bltimo a5o )alance Feneral >alor residual Activo Pasivo Patrim2 Monto residual Total 'aHa Total prstamo >IE 4.025 @+4025 ,2, ,2, .5,2, >IF 4.025 @+4025 ,2, .5,2, >IA 4.025 4.025 El valor residual econmico 2KEE3 es el valor al que se vendera la empresa al final del $orizonte, sin considerar ca"a banco y deudas por prstamos. El KEE es la diferencia del 2activo total D ca"a banco3 menos el 2pasivo total D cuentas por pagar prstamo3 del *ltimo ao del %alance General. 0o considera ca"a banco porque el flu"o econmico no comprende el saldo final del flu"o de efectivo y se deduce del pasivo las cuentas por pagar prstamo, porque la evaluacin econmica desconoce el prstamo de terceros. El valor residual financiero 2KEF3 es el valor $ipottico al que se vendera la empresa al final del $orizonte, considerando las deudas por prstamos de terceros pendientes de pago. El KEF es la diferencia entre el 2activo total D ca"a banco3 menos el pasivo total en el *ltimo ao del %alance General. 0o se considera ca"a banco porque el flu"o financiero tampoco comprende el saldo final del flu"o de efectivo. El valor residual del accionista 2KE&3 es igual al valor que recibira el accionista al final del proyecto, equivalente al 'atrimonio del *ltimo periodo del %alance General? es todo lo que le pertenece a los socios o accionistas. c. E#aluacin econica del !ro"ecto !e observa en el cuadro de evaluacin econmica, que el valor actual neto es muc$o mayor que cero, al igual que la tasa rentabilidad del proyecto es considerablemente mayor que el costos del capital, lo mismo que el coeficiente beneficio costo es mayor a uno y el periodo de recuperacin de capital es menor que el $orizonte del proyecto. 9valuacin 9conmica 'oncepto A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3 FluHo econmico ?4032,A ./,21 +..23 +4+25 +512- 1,32. >alor residual .5,2, FluHo eco2 neto ?4032,A ./,21 +..23 +4+25 +512- 4532. 'FRE B +32,,* >A7E +,025 TIIE 4+2.* B'E .244 PIE 1234 'or lo tanto, desde el punto de vista econmico o de financiamiento solo con aporte propio, el proyecto es rentable, factible y se debe e"ecutar. !e observa que la rentabilidad econmica del proyecto supera en 5= puntos porcentuales al costo del aporte de capital, inversin que se recuperar al transcurrir (.6 aos de operacin. d. E#aluacin financiera del !ro"ecto !e observa en el cuadro de evaluacin financiera, que tambin el valor actual neto es muc$o mayor que cero, mientras que la tasa rentabilidad del proyecto es muc$o mayor que el costo del capital, al igual que el coeficiente beneficio costo es mayor a uno y el periodo de recuperacin de capital es muc$o menor al $orizonte del proyecto. 9valuacin 1inanciera 'oncepto A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3 FluHo &inanciero ?+032,A 0120 /52/ +4+25 +512- 1,32. >alor residual .5,2, FluHo &inanciero neto ?+032,A 0120 /52/ +4+25 +512- 4532. 'FRF B +.25+* >A7F +/125 TIIF 3,2-* B'F +2,5 PIF 12.3 'or lo tanto, podemos afirmar desde el punto de vista financiero que el proyecto es rentable, factible y se debe e"ecutar, $aciendo uso del financiamiento con aporte propio y prstamos de terceros. /omo los indicadores de la evaluacin financiera son me"ores que los de la evaluacin econmica, se demuestra la conveniencia de realizar prstamos de terceros por su menor costo respecto al costo de aporte de capital. e. E#aluacin del accionista del !ro"ecto !e observa en el cuadro de evaluacin del accionista, que el valor actual neto es muc$o mayor que cero, que la tasa rentabilidad del proyecto es considerablemente mayor que el costo del capital, que el coeficiente beneficio costo es mayor que la unidad y el periodo de recuperacin de capital es menor que el $orizonte del proyecto. 9valuacin del (ccionista 'oncepto A)o , A)o . A)o + A)o 1 A)o 4 A)o 3 Aporte de capital ?1,,2,A ,2, ,2, ,2, ,2, ,2, ;ividendos 4023 5,2+ ./125 +.42- +402. >alor residual 4.025 FluHo accionista ?1,,2,A 4023 5,2+ ./125 +.42- 00+2/ 'FRA B +32,,* >A7A ./.24 TIIA 4.2-* B'A .20, PIA 42.0 'or lo tanto, podemos afirmar desde el punto de vista del accionista que el proyecto de instalacin de una industria panificadora es rentable, factible y se debe e"ecutar, $aciendo uso del financiamiento con aporte propio y con los prstamos de terceros. !e aprecia que los dividendos y valor residual que reciben los accionistas superan ampliamente a los aportes de capital realizados.
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