ESTADO DE FLUJOS ECONMICOS Y FINANCIEROS

La Empresa Fundacin se dedica a la comercializacin

de polos, compra polos y le da ciertos acabados y luego
los venden.
Ventas proyectadas: 100 unidades.
Costo unitario: $ 10 dlares
Costos fijos: $ 400 dlares.
Precio de venta: $ 17 dlares
Conseguir socio o contraer una deuda $ 600 dlares.

ESTADO DE FLUJOS ECONMICOS Y FINANCIEROS
CUADRO 1.1 DATOS
POLOS COMPRA 1,000
POLOS VENTA 1,000
PRECIO US$ 17
TASA DE IMPUESTO 34%
CUADRO 1.2 DATOS II
COSTO FIJO 400
COSTO VARIABLE 10
DEUDA 600
ESTADO DE FLUJOS ECONMICOS Y FINANCIEROS
CUADRO 1.3 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
ECONMICO
PERODO 1
INGRESOS 1700
COSTO VARIABLE -1000
COSTO FIJO -400
UAI operativa 300
IMPUESTOS -102
UN operativa 198
ESTADO DE FLUJOS ECONMICOS Y FINANCIEROS
CUADRO 1.4 PROGRAMACIN DE DEUDA EN US$
PERODO 0 1
SALDO 600 0
AMORTIZACIN 600
INTERS (7%) 42
PAGO 642
ESTADO DE FLUJOS ECONMICOS Y FINANCIEROS
CUADRO 1.5 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
FINANCIERO
PERODO 1
INGRESOS 1700
COSTO VARIABLE -1000
COSTO FIJO -400
UAII 300
GASTOS FINANCIEROS -42
UAI FINANCIEROS 258
IMPUESTOS -88
UN financiera 170
ESTADO DE FLUJOS ECONMICOS Y FINANCIEROS
CUADRO 1.6 E. G. Y P. ECONMICO Y FINANCIERO
PERODO 1
INGRESOS 1700
COSTO VARIABLE -1000
COSTO FIJO -400
UAI operativa 300
IMPUESTOS -102
UN operativa 198
GASTOS FINANCIEROS -42
UAI FINANCIEROS 258
IMPUESTOS -88
UN financiera 170
ESTADO DE FLUJOS ECONMICOS Y FINANCIEROS
EL ESCUDO TRIBUTARIO DE LA DEUDA

UNO DE LOS ASPECTOS QUE DEBE TOMARSE EN CUENTA AL
INCLUIR LOS GASTOS FINANCIEROS ES EL CAMBIO DE POSICIN
DE LA BASE TRIBUTARIA (UAI). EN EL EJEMPLO, LOS
IMPUESTOS, SIN GASTOS FINANCIEROS, ASCENDAN A 102
DLARES Y DESPUS DE LA INCLUSIN DE LA DEUDA SE
REDUJERON A 88 DLARES, PERMITIENDO UN AHORRO
TRIBUTARIO DE 14 DLARES.
EL FLUJO DE FONDOS ECONMICO




GGGKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK
KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK
KKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKKK
FFSSE DERIVA DE LAS
CONSIDERACIONES ASUMIDAS EL
INGRESO DE 1700 DLARES SE
EJECUTA A FIN DE PERODO,
MIENTRAS QUE LOS COSTOS FIJOS Y
VARIABLES SE ASUMEN A INICIO
DEL PERODO. ESTO PARTE DE UN
PRINCIPIO ECONMICO QUE ES
SUMAMENTE TIL: PRIMERO SE
ADQUIERE Y SE PRODUCE Y LUEGO
SE VENDE. LOS IMPUESTOS,QUE
SON RESULTADO DEL ESTADO DE
GANANCIAS PRDIDAS
ECONMICO, ASUMIMOS QUE SE
REALIZAN AL TRMINO DEL
PERIODO 1.
EL FLUJO ECONMICO NOS
INDICA QUE PARA REALIZAR
ESTE NEGOCIO NECESITAMOS
RECURSOS ECONMICOS (1400
DLARES) Y COMO RESULTADO
OBTENDREMOS UN RETORNO
DE 1598 DLARES AL FINAL DEL
PERODO 1
CUADRO 1.7 FLUJO DE FONDOS
ECONMICO
PERODO 0 1
INGRESOS 1700
COSTO
VARIABLE -1000
COSTO FIJO -400
IMPUESTOS -102
FLUJO
ECONMICO -1400 1598
EL FLUJO DE FONDOS FINANCIERO




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EL INGRESO DE 1700 DLARES SE
EJECUTA A FIN DE PERODO,
MIENTRAS QUE LOS COSTOS FIJOS Y
VARIABLES SE ASUMEN A INICIO
SE CONSIDERA EL SERVICIO DE LA
DEUDA, PRIMERO APARECER
COMO UN INGRESO DE 600
DLARES EN EL PERODO INICIAL Y
AL TRMINO DEL MISMO DAR
ORIGEN AL PAGO DE 642 DLARES.
ADICIONALMENTE SE DEBE
CONSIDERAR EL PAGO DE
IMPUESTOS QUE ASCIENDE A 88
DLARES, LUEGO DEL EFECTO DE LA
REDUCCIN DE LA BASE TRIBUTARIA
POR LA INCLUSIN DE LOS GASTOS
FINANCIEROS.
OTRA MANERA ALTERNATIVA DE
DETERMINAR EL FLUJO FINANCIERO
ES A PARTIR DEL FLUJO
ECONMICO, AADIENDOLE DEL
FLUJO DE LA DEUDA
FLUJO FINANC. = FLUJO ECON. +
FLUJO DE LA DEUDA
CUADRO 1.8 FLUJO DE FONDOS
FINANCIERO
PERODO
0 1
INGRESOS
1700
COSTO
VARIABLE
-1000
COSTO FIJO
-400
SERVICIO
DEUDA
600 -642
IMPUESTOS
-88
FLUJO
ECONMICO
-800 970
EL FLUJO DE FONDOS ECONMICO




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FFSSE DERIVA DE LAS
CONSIDERACIONES ASUMIDAS EL
OTRA MANERA ALTERNATIVA DE
DETERMINAR EL FLUJO FINANCIERO
ES A PARTIR DEL FLUJO
ECONMICO, AADIENDOLE EL
FLUJO DE LA DEUDA.
FLUJO FINANC. = FLUJO ECON.
+ FLUJO DE LA DEUDA
ESTO SIGNIFICA QUE AL SERVICIO
DE LA DEUDA QUE SE PAGA AL
BANCO DEBEMOS DESCONTARLE
COMO COSTO EL EFECTO DEL
ESCUDO O AHORRO TRIBUTARIO
DEBIDO AL MENOR PAGO DE
IMPUESTOS AL INCLUIRSE LOS
GASTOS FINANCIEROS

SERVICIO DE LA DEUDA NETO
= SERVICIO DE LA DEUDA
ESCUDO TRIBUTARIO.

CUADRO 1.9 FLUJO DE FONDOS
ECONMICO Y FINANCIERO
PERODO 0 1
INGRESOS -1400 1598
DEUDA 600
SERVICIO NETO
DEUDA -628
FLUJO DEUDA 600 -628
FLUJO
ECONMICO -800 970