1. Diferencias entre ingreso y riqueza.

R: Mientras que la riqueza es una acumulacin, una cantidad fija en un

determinado momento, los ingresos reflejan un flujo de bienes y servicios a lo
largo de un determinado periodo de tiempo.
Las tenencias de una persona en unidades monetarias, cuentas bancarias y
otros instrumentos financieros, constituyen la riqueza personal, que se diferencia
de la riqueza nacional. Adems, estas tenencias no son partes independientes
de la riqueza social, sino slo el derecho que se tiene sobre dicha riqueza al
poseer el objeto material que constituye parte de esa riqueza social, como puede
ser una casa o un coche. Los economistas estiman la riqueza midiendo la
cantidad fsica de activos en un determinado momento.

En un periodo de inflacin, la riqueza personal puede estar aumentando a pesar
de que su valor social est decayendo; por ejemplo, el valor monetario de una
casa puede estar aumentando en relacin con el resto de los precios, aunque, de
hecho, la casa se est depreciando fsicamente. Para lograr una medida vlida
de la riqueza, los valores monetarios tienen que deflactarse, convirtindose en
valores reales al descontar los efectos de las variaciones del poder adquisitivo
del dinero.
2. Cules son las funciones del dinero?
R: Hay 3 funciones que el dinero cumple las cuales son:
A. Ser un medio de intercambio: Esto significa que el dinero es un medio de
intercambio que no requiere de un trueque. Trueque es el intercambio
directo de un bien por otro bien sin andar pasando de mano en mano.
Cuando una persona quiere hacer un trueque con un bien ellos podran
obtenerlo sin pagar necesariamente con dinero. Como por ejemplo pocas
personas conservan billetes para coleccin. En cambio, la mayora de las
personas los conservan por la posibilidad de intercambiarlos cuando lo
deseen por otros bienes. Adems, el dinero debe ser un bien ligero y fcil
de almacenar y de transportar.
B. Dar una medida de valor: Esto se da mediante el uso de algn tipo de
dinero (que ya tiene un valor estndar), y esto nos ayuda para poder
determinar la cantidad de un bien o servicio, el dlar tiene un valor
constante. Por ejemplo, si los miembros de una cultura se inclinan por
medir el valor de las cosas en referencia a las cabras, las cabras seran la
principal unidad contable. Un caballo podra costar 10 cabras y una cabaa
unas 45 cabras. La unidad de cuenta significa que es la unidad de medida
que se utiliza en una economa para fijar los precios.
C. Proporcionar una reserva de valor: La tercera y ltima funcin del dinero
es que proporciona una reserva de valor. Cuando un bien es adquirido con
el objetivo de conservar el valor comercial para futuro intercambio, entonces
se dice que es utilizado como un depsito de valor. En el ejemplo anterior,
una cabra tendra un problema a la hora de servir como dinero, puesto que
es un bien perecedero: con el tiempo muere. Otros materiales, como el oro
y la plata, conservan sus propiedades a pesar del paso del tiempo. Es un
medio de acumulacin o atesoramiento. El dinero, como representante de
la riqueza, tiene el poder de comprar cualquier mercanca y se puede
guardar en cualquier cantidad. En otras palabras, la funcin de
atesoramiento slo puede realizarla el dinero de pleno valor: monedas y
lingotes de oro, piedras preciosas, objetos de oro, etc. El bien escogido
como medio de acumulacin debe ser siempre algo que pueda guardarse
durante largos periodos sin que se deteriore. El dinero es un depsito de
valor pero no el nico, cualquier activo que mantenga su poder adquisitivo a
lo largo de tiempo servir como depsito de valor.
3. Cules son los criterios para que un objeto funciones eficazmente
como dinero?
Debe estandarizarse con facilidad y hacer ms sencillo determinar su valor,
tiene que ser ampliamente aceptado, tiene que ser divisible de modo que sea
fcil dar cambio, tiene que ser fcil de transportar y no debe deteriorarse
rpidamente.
4. Por qu es tan importante la funcin de conteo del dinero? Compararla
con el trueque. Revisar la frmula para obtener el # de precios
necesarios cuando se tienen N bienes.
Usar dinero como unidad de conteo reduce los costos de transaccin en una
economa al reducir el nmero de precios que se necesita considerar. Los
beneficios de esta funcin del dinero crecen conforme la economa se vuelve
ms compleja.

5. Qu es la liquidez?
R: La liquidez es la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones
de corto plazo. La liquidez se define como la capacidad que tiene una empresa
para obtener dinero en efectivo. Es la proximidad de un activo a su conversin en
dinero.
6. Qu es el dinero mercanca?
R: El Dinero mercanca es aquella clase de dinero cuyo valor fundamentalmente
proviene del bien del cual se compone. El dinero mercanca consiste en bienes u
objetos que tienen valor por s mismos, adems del valor de cambio al ser
utilizado como moneda.
Ejemplos de bienes que han sido utilizados como medio de intercambio, fueron
por ejemplo el oro, la plata, el cobre, la pimienta, la sal (de donde viene la
palabra salario), piedras gigantes (como las piedras rai), cinturones decorados,
conchas, alcohol, cigarrillos, cannabis, caramelos, cebada, detergente para la
ropa... Estos artculos eran en ocasiones utilizados como medida en relacin con
otros, en varias economas de valoraciones de bienes o sistemas de precios.
7. Qu es el dinero fiduciario?
R: El dinero llamado fiduciario es el que se basa en la fe o confianza de la
comunidad, es decir, que no se respalda por metales preciosos ni nada que no
sea una promesa de pago por parte de la entidad emisora. Es el modelo
monetario que manejamos actualmente en el mundo, y es el del dlar
estadounidense, el euro y todas las otras monedas de reserva.
Las monedas y billetes fiduciarios no basan su valor en la existencia de una
contrapartida en oro, plata o cualquier otro metal noble o valores, ni en su valor
intrnseco, sino simplemente en su declaracin como dinero por el Estado y
tambin en el crdito y la confianza (la fe en su futura aceptacin) que inspira.
Sin esta declaracin, la moneda no tendra ningn valor: el dinero fiduciario sera
entonces tan poco valioso como el pedazo de papel en el que est impreso.
8. Qu son los cheques?
R: El cheque es un documento mercantil, aceptado como medio de pago, que
emite y firma una persona (librador), para que una entidad financiera (librador)
pague la cantidad consignada en el mismo a otra persona (tenedor o
beneficiario), siempre y cuando disponga de fondos en la cuenta contra la que se
libra el cheque.

El librador: Sera el que tiene la deuda que puede ser una persona, fsica o
jurdica, que se compromete a pagar la cantidad reflejada en el cheque
El librado: Es la entidad financiera que le da al librador (deudor) el cheque.
Tiene que tener una cuenta abierta en esa entidad para hacer frente a la
cantidad reflejada en el cheque.
El beneficiario: Es quien tiene en su poder el cheque y es quin va a cobrar la
cantidad reflejada en l mismo. Tambin se le conoce por tomador o tenedor
del cheque.
9. Cules son las modalidades del dinero electrnico?
R: Hay 3 modalidades los cuales son
La tarjeta de debito
La tarjeta inteligente
Efectivo electrnico
10. Cules son los agregados monetarios de la Fed?
R: Los agregados monetarios de la Fed son la primera M1, que incluye los activos
ms lquidos: moneda, depsitos en cuentas de cheques y cheques viajeros; la
M2, incluye la M1 mas otros activos que no son tan lquidos como depsitos en
mercado de dinero y participaciones en fondos de inversin del mercado de
dinero, depsitos de ahorros y depsitos a plazos de baja denominacin.
11. Preguntas seleccionadas de la pgina 62 y 63
Respuestas de la pregunta 5 a 13
5. a. Medida de intercambio
b. Unidad de conteo
c. Almacn de valor
6. Porque para Brasil en esos aos se haba implementado el Plan Real,
que consista en reducir precios y devaluar la moneda nacional, con el objetivo
que entrara mayor capital al pas. Es por eso que las transacciones se hicieron en
dlares porque el valor del dlar era mayor al real en ese tiempo.
7.
8.
9.
10.
11. No afecta en ninguno, ya que el movimiento de dinero tanto en cuentas
de ahorro, como moneda o depsitos en si seguir siendo la misma, el PayPal es
un crdito que a la larga hay que pagar y mediante la oferta de dinero en M1 y M2
es que se pueden hacer.
12. Moneda, Depsitos en cuentas de cheques, Depsitos de ahorros,
automvil, casa y acciones comunes.
13. La M1 es el agregado monetario con activos ms lquidos de la
Reserva Federal. El ms grande seria el M2, ya que posee mayor cantidad de
activos.
12. Cules son los determinantes de la demanda de activos?
R: Los determinantes de la demanda de activos son
La cantidad demandada de un activo se relaciona positivamente con la
riqueza
La cantidad demandada de un activo se relaciona positivamente con su
rendimiento esperado, respecto a los activos alternativos
La cantidad demandada de un activo se relaciona negativamente con el
riesgo de sus rendimientos, respecto a los activos alternativos
La cantidad demandada de un activo se relaciona positivamente con su
liquidez, respecto a la de los activos alternativos.
13. En qu consiste la teora de la seleccin del portafolio y el rendimiento
promedio?
R: Esta teora indica cuanto de un activo quieren poseer las personas en sus
portafolios.
14. Revisar la respuesta de la cantidad de un activo demandado ante
cambios en la riqueza, rendimientos esperados, riesgo y liquidez)
R: La cantidad de un activo demandado ante cambios de riqueza, rendimiento
esperado, riesgo y liquidez:
Riqueza: mantenindose todo constante, un aumento en la riqueza
incrementa la cantidad demandada de un activo.
Rendimiento esperado: un aumento en el rendimiento esperado de un
activo respecto al de un activo alternativo, y mientras todo lo dems
permanezca constante, aumentara la cantidad demandada del activo.
Riesgo: si todo lo dems permanece constante, si el riesgo de un activo
aumenta en relacin con el de otros activos alternativos, disminuir su
cantidad demandada.
Liquidez: cuando ms liquido sea un activo en relacin con los activos
alternativos, si todo lo dems se mantiene constante, ms deseable ser y
mayor ser la cantidad demandada.
15. Factores que desplazan la curva de demanda de bonos. Resumen 2
(Pgina # 96)
R: Los factores que desplazan la curva de demanda de bonos son: la riqueza, el
rendimiento esperado sobre los bonos respecto a activos alternativos, riesgo de
los bonos respecto a activos alternativos y liquidez de los bonos respecto a los
activ16.
16. Qu factores afectan los desplazamientos de la oferta de bonos?
-rentabilidad esperada de las oportunidades de inversin: cuanto ms rentables
sean las inversiones en planta y equipo que una empresa espera realizar, ms
dispuesta estar a solicitar prstamo para financiar dichas inversiones.
-inflacin esperada: el costo real de solicitar prestado se mide con ms precisin
mediante la tasa de inters real, que es igual a la tasa de inters, cuando la
inflacin esperada aumenta, el costo real de pedir prestado disminuye en
consecuencia, la cantidad de bonos que se ofertan aumenta a cualquier precio. Un
incremento en la inflacin esperada hace que la oferta de bonos aumente y la
curva de la oferta se desplaza hacia la derecha.
-Dficit presupuestal gubernamental: Las actividades del gobierno suelen influir la
oferta de bonos en varias formas. La Tesorera estadounidense emite bonos para
financiar el dficit del gobierno, que resulta del diferencial entre los gastos del
gobierno y sus ingresos. Cuando ese dficit es importante, la Tesorera vende ms
bonos y la cantidad de bonos que se oferta a cada precio de bono aumenta.
Mayores dficits gubernamentales incrementan la oferta de bonos y desplazan la
curva de la oferta hacia la derecha. Por otro lado, los supervits del gobierno,
como ocurri a finales de la dcada de 1900, reducen la oferta de bonos y
desplazan la curva de la oferta hacia la izquierda.
Los gobiernos tambin emiten bonos para financiar sus gastos y eso suele afectar
la oferta de bonos.
17. Qu es el efecto Fisher?
El efecto Fisher es cuando la inflacin esperada aumenta, las tasas de inters
tambin lo hacen.
18. Cules son los factores que desplazan la demanda y oferta de dinero?
-Cambio en los ingresos: cuando el ingreso aumenta durante una expansin del
ciclo de negocios (mantenindose constantes toda las dems variables
econmicas), las tasas de inters aumentarn.
-Cambios en los precios: cuando el nivel de precios aumenta, y cuando la oferta
de dinero y otras variables econmicas se mantienen constantes, suben las tasas
de inters.
-Cambio en la oferta de dinero: cuando la oferta de dinero aumenta
(mantenindose igual todos los dems), bajan las tasas de inters.
20. Cules son los factores que afectan las tasas de inters?
Se ver por qu los bonos con el mismo plazo de vencimiento tienen diferentes
tasas de inters. La relacin entre dichas tasas de inters se llama estructura de
riesgo de la tasas de inters, aunque el riesgo, la liquidez y las reglas sobre
impuesto sobre la renta tienen un papel en el determinacin de la estructura de
riesgo. El plazo de vencimiento de un bono tambin afecta su tasa de inters, y la
relacin entre las tasas de inters sobre bonos con diferentes plazos de
vencimiento se llama estructura de plazos de las tasas de inters.
21. Qu es el riesgo de incumplimiento?
Los bonos de la Tesorera de USA generalmente se consideran libre de riesgo de
incumplimiento, porque el gobierno federal siempre puede aumentar los impuestos
o imprimir ms dinero para cumplir sus obligaciones por eso as se le llaman
bonos sin riesgo de incumplimiento.
22. Qu es la prima de riesgo?
El margen diferencial entre las tasas de inters sobre los bonos con riesgo de
incumplimiento, y los bonos libres de incumplimiento, ambos con el mismo
vencimiento, recibe el nombre de prima de riesgo e indica la cantidad de intereses
adicionales que las personas deben ganar para hasta estar dispuestas a mantener
un bono riesgoso.
23. Revisar las clasificaciones de bonos.

24. Liquidez de los bonos?
R: Es un atributo que influye sobre la tasa de inters, cuanto ms liquido sea el
active ms deseable ser.
25. Consideraciones del impuesto sobre la renta en la compra de bonos?
R: Los bonos municipales tienen riesgo de incumplimiento: los gobiernos
estatales y locales han incumplido sobre los bonos municipales que emitieron
en el pasado, asimismo, los bonos municipales no son tan lquidos como los
bonos de tesorera estadounidense.
La explicacin se encuentra en el hecho de que los pagos de inters sobre
bonos municipales estn exentos del impuesto sobre la renta federal, un factor
que tienen el mismo efecto sobre la demanda por bonos municipales como un
aumento en su rendimiento esperado.
26. En qu consiste la teora de las expectativas?
R: La teora de las expectativas de la estructura temporal de las tasas de
inters hace la siguiente propuesta: la tasa de inters sobre un bono a largo
plazo ser igual a un promedio de las tasas de inters a corto plazo que la
gente espera hasta la fecha de caducidad del bono a largo plazo.
La clave de esta teora es que los compradores de bonos no prefieren bonos
de un vencimiento sobre otro y, por lo tanto, no mantendrn ninguna cantidad
de un bono si su rendimiento esperado es inferior de otro bono con un
vencimiento diferente.
27. Qu son los sustitutos perfectos?
R: Dos bienes son sustitutos perfectos si el consumidor est dispuesto a
sustituir uno por otro a una tasa constante. El caso ms sencillo es aquel en el
que el consumidor est dispuesto a sustituir un bien por otro a una tasa igual a
1
28. En qu consiste la teora de los mercados segmentados?
R: La teora de los mercados segmentados de la estructura temporal
contempla lo mercados para bonos de diferentes vencimientos en una forma
completamente separada y segmentada. La tasa de inters de cada bono con
un vencimiento diferente se determina entonces por la oferta y la demanda del
bono, sin considerar los efectos provenientes de los rendimientos esperados
sobre los otros bonos con otros vencimientos.
29. En qu consiste la teora de la prima de liquidez y del hbitat
preferido?
R: La teora de prima de liquidez de la estructura temporal afirma que la tasa
de inters sobre un bono a largo plazo ser igual en promedio a las tasas de
inters a corto plazo que se espera que ocurran a lo largo de la vida de un
bono a largo plazo, ms una prima de liquidez que responde a las condiciones
de la oferta y la demanda para ese bono.
La clave de esta teora es que los bonos de diferentes vencimientos son
sustitutos. Lo cual significa que el rendimiento esperado sobre un bono
ciertamente influye en el rendimiento esperado sobre un bono de un
vencimiento diferente, pero le permite a los inversionistas preferir un
vencimiento de un bono sobre otro.
La teora del hbitat preferido, que toma un enfoque un tanto menos directo a
la modificacin de la hiptesis de las expectativas, pero llega a una conclusin
similar. Supone que los inversionistas tienen una preferencia por bonos de un
vencimiento sobre otro, un vencimiento de bono particular donde prefieren
invertir.
Puesto que prefieren bonos con un vencimiento sobre otro, estarn
dispuestos a comprar bonos que no tengan vencimiento preferido tan solo si
ganan un rendimiento esperado un poco ms alto.
La teora de la prima de liquidez y del hbitat preferido son las ms
ampliamente aceptadas de la estructura temporal de las tasas de inters
porque explican acertadamente los principales hechos empricos acerca de la
estructura temporal.
30. Las preguntas seleccionadas en las pginas # 138 y 139