Analisis Laporan Keuangan

PRESENTS
PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA

Tbk. DAN ENTITAS ANAK
PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA Tbk. DAN ENTITAS ANAK

NERACA PERBANDINGAN
31 DESEMBER 2012 DAN 2011
PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA Tbk. DAN ENTITAS ANAK
NERACA PERBANDINGAN
31 DESEMBER 2011 DAN 2012
2011
2012
Rp.000
Rp.000
Bertambah-Berkurang*
Rp.000
ASET
Aset lancar
Kas dan Setara Kas
2,070,123
783,505
1,286,618*
62.15*
823,248
983,865
160,617
19.51
68,165
92,680
24,515
35.96
Piutang Usaha :
Pihak Ketiga
Pihak-pihak berelasi
Piutang Lainnya :
Pihak Ketiga
Persediaan
Pajak dibayar di muka
Uang muka pembelian tembakau
Biaya dibayar dimuka
Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual
Jumlah aset lancar
50,158
26,262
23,896*
47.64*
151,335
269,947
118,612
78.38
8,913,348
15,669,906
6,756,558
75.80
511,105
599,090
87,985
17.21
2,058,317
2,506,777
448,460
21.79
176,097
160,797
15,300*
8.69*
29,564
35,484
5,920
20.02
14,851,460
21,128,313
6,276,853
42.26
11.75
Aset tidak lancar

Investasi pada entitas asosiasi
22,177
24,783
2,606
141,005
141,005
3,850,665
4,115,078
264,413
6.87
173,519
144,139
29,380*
16.93*
aset pajak tangguhan
94,237
164,862
70,625
74.94
Goodwill
60,423
60,423
Aset tidak lancar lainnya
277,277
468,924
191,647
69.12
Jumlah aset tidak lancar
4,478,296
5,119,214
640,918
14.31
19,329,758
26,247,527
6,917,769
35.79
Properti investasi
Aset tetap
Tanah untuk pengembangan
JUMLAH ASET
2011
2012
Rp 000
Rp 000
Bertambah-Berkurang*
Rp 000
LIABILITAS
Liabilitas Jangka Pendek
Pinjaman :
Pihak Ketiga
493,319
493,319
1,812,884
1,812,884
1,273,856
1,374,131
100,275
7.87
664,249
1,053,980
389,731
58.67
Pajak penghasilan badan
580,496
476,447
104,049*
17.92*
Pajak lain-lain
891,253
891,849
596
0.07
4,464,140
5,295,906
831,766
18.63
438,276
443,485
5,209
1.19
25,977
30,388
4,411
16.98
30,161
25,588
4,573*
15.16*
8,368,408
11,897,977
3,529,569
42.18
556,869
854,970
298,101
53.53
5,549
5,091
458*
8.25*
Utang usaha dan lainnya :
Pihak Ketiga
Utang pajak :
Utang cukai
Akrual
Kewajiban imblan pascakerja :
Jangka pendek
Liabilitas sewa pembiayaan :
Jangka pendek
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek
Liabilitas jangka panjang
Kewajiban imbalan pascakerja
Liabilitas pajak tanggungan
Jangka panjang
Pendapatan tangguhan
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang
Jumlah Liabilitas
EKUITAS
Ekuitas yang didistribusikan kepada
pemilik entitas induk
Modal saham :
Modal dasar-6.300.000.000
saham biasa dengan nilai nominal
Rp 100 (rupiah penuh) per saham
Modal ditempatkan dan disetor
50,043
56,037
5,994
11.98
46,219
125,032
78,813
170.52
658,680
1,041,130
382,450
58.06
9,027,088
12,939,107
3,912,019
43.34
penuh-4.383.000.000 saham biasa
438,300
438,300
0.00
142,958
136,937
6,021*
4.21*
616,400
647,317
30,917
5.02
-29,721
-29,721
0.00
90,000
90,000
0.00
9,044,733
12,025,587
2,980,854
32.96
Jumlah Ekuitas
10,302,670
13,308,420
3,005,750
29.17
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS
19,329,758
26,247,527
6,917,769
35.79
Tambahan modal disetor

Selisih kurs karena penjabaran
laporan keuangan
Ekuitas lainnya
Saldo laba :
Dicadangkan
Belum dicadangkan
Naik atau Turun*
31 Desember
% dari total
Ratio
2012 atas 2011

2011
2012
Rp
2011
2012
ASET
Aset lancar
Kas dan Setara Kas
2,070,123
783,505
-1,286,618
-62.15
0.38
10.71
2.99
823,248
983,865
160,617
19.51
1.20
4.26
3.75
68,165
92,680
24,515
35.96
1.36
0.35
0.35
50,158
26,262
-23,896
-47.64
0.52
0.26
0.10
151,335
269,947
118,612
78.38
1.78
0.78
1.03
8,913,348
15,669,906
6,756,558
75.80
1.76
46.11
59.70
511,105
599,090
87,985
17.21
1.17
2.64
2.28
2,058,317
2,506,777
448,460
21.79
1.22
10.65
9.55
176,097
160,797
-15,300
-8.69
0.91
0.91
0.61
29,564
35,484
5,920
20.02
1.20
0.15
0.14
14,851,460
21,128,313
6,276,853
42.26
1.42
76.83
80.50
11.75
1.12
0.11
0.09
Piutang Usaha :
Pihak Ketiga
Piutang Lainnya :
Pihak Ketiga
Persediaan

Jumlah aset lancar
Aset tidak lancar

22,177
24,783
2,606
141,005
141,005
3,850,665
4,115,078
264,413
6.87
1.07
19.92
15.68
173,519
144,139
-29,380
-16.93
0.83
0.90
0.55
94,237
164,862
70,625
74.94
1.75
0.49
0.63
Goodwill
60,423
60,423
0.00
1.00
0.31
0.23
Properti investasi
Aset tetap
0.54
277,277
468,924
191,647
69.12
1.69
1.43
1.79
4,478,296
5,119,214
640,918
14.31
1.14
23.17
19.50
19,329,758
26,247,527
6,917,769
35.79
1.36
100.00
100
493,319
493,319
1.88
1,812,884
1,812,884
6.91
1,273,856
1,374,131
100,275
7.87
1.08
6.59
5.24
664,249
1,053,980
389,731
58.67
1.59
3.44
8.15
580,496
476,447
-104,049
-17.92
0.82
3.00
1.82
Pajak lain-lain
891,253
891,849
596
0.07
1.00
4.61
3.40
4,464,140
5,295,906
831,766
18.63
1.19
23.09
20.18
438,276
443,485
5,209
1.19
1.01
2.27
1.69
25,977
30,388
4,411
16.98
1.17
0.13
0.12
30,161
25,588
-4,573
-15.16
0.85
0.16
0.10
8,368,408
11,897,977
3,529,569
42.18
1.42
43.29
45.33
556,869
854,970
298,101
53.53
1.54
2.88
3.26
5,549
5,091
-458
-8.25
0.92
0.03
0.02
50,043
56,037
5,994
11.98
1.12
0.26
0.21
JUMLAH ASET
LIABILITAS
Pinjaman :
Pihak Ketiga
Pihak Ketiga
Utang pajak :
Utang cukai
Akrual
Jangka pendek

Jangka pendek

Jangka panjang
46,219
125,032
78,813
170.52
2.71
0.24
0.48
658,680
1,041,130
382,450
58.06
1.58
3.41
3.97
9,027,088
12,939,107
3,912,019
43.34
1.43
46.70
49.30
438,300
438,300
0.00
1.00
2.27
1.67
142,958
136,937
-6,021
-4.21
0.96
0.74
0.52
616,400
647,317
30,917
5.02
1.05
3.19
2.47
-29,721
-29,721
0.00
1.00
-0.15
-0.11
90,000
90,000
0.00
1.00
0.47
0.34
9,044,733
12,025,587
2,980,854
32.96
1.33
46.79
45.82
Jumlah Ekuitas
10,302,670
13,308,420
3,005,750
29.17
1.29
53.30
50.70
19,329,758
26,247,527
6,917,769
35.79
1.36
100.00
100.00
Jumlah Liabilitas
EKUITAS
Modal saham :
laporan keuangan
Ekuitas lainnya
Saldo laba :
Dicadangkan
Belum dicadangkan
Pos-Pos
ASET
Aset lancar
Kas dan Setara Kas
Piutang Usaha :
Pihak Ketiga
Piutang Lainnya :
Pihak Ketiga
Persediaan
Jumlah aset lancar
31 Desember
(dalam rupiah)
2011
Rp
Trend dalam Prosentase

2011=100%
2011
%
2012
Rp
2,070,123
783,505
37.85
823,248
68,165
983,865
92,680
119.51
135.96
50,158
151,335
8,913,348
511,105
26,262
269,947
15,669,906
599,090
52.36
178.38
175.80
117.21
2,058,317
176,097
2,506,777
160,797
121.79
91.31
29,564
35,484
120.02
14,851,460
21,128,313
142.26
22,177
111.75
Aset tidak lancar

Properti investasi
Aset tetap
Goodwill
3,850,665
173,519
94,237
60,423
277,277
24,783
141,005
4,115,078
144,139
164,862
60,423
468,924
4,478,296
5,119,214
114.31
19,329,758
26,247,527
135.79
JUMLAH ASET
LIABILITAS
Pinjaman :
106.87
83.07
174.94
100.00
169.12
Pihak Ketiga
Pihak Ketiga
Utang pajak :
Pajak lain-lain
Utang cukai
Akrual
Jangka pendek
Jangka pendek

Jangka panjang
Jumlah Liabilitas
EKUITAS
Modal saham :
laporan keuangan
Ekuitas lainnya
493,319
1,812,884
1,273,856
664,249
1,374,131
1,053,980
107.87
158.67
580,496
891,253
4,464,140
438,276
476,447
891,849
5,295,906
443,485
82.08
100.07
118.63
101.19
25,977
30,388
116.98
30,161
25,588
84.84
8,368,408
11,897,977
142.18
556,869
5,549
854,970
5,091
153.53
91.75
50,043
46,219
56,037
125,032
111.98
270.52
658,680
1,041,130
158.06
9,027,088
12,939,107
143.34
438,300
142,958
438,300
136,937
100.00
95.79
616,400
-29,721
647,317
-29,721
105.02
100.00
Saldo laba :
Dicadangkan
90,000
90,000
100.00
9,044,733
12,025,587
132.96
Jumlah Ekuitas
10,302,670
13,308,420
129.17
19,329,758
26,247,527
135.79
Belum dicadangkan
Periode
2011
Rp 000
Penjualan bersih
Berkurang*-Bertambah*
2012
Rp 000
Rp 000
52.856.708
66.626.123
13.769.415
26,1
-37.661.205
-48.118.835
-10.457.630
27,8
Laba kotor
15.195.503
18.507.288
3.311.785
21,8
Beban penjualan
-3.562.619
-4.183.635
-621.016
17,4
Beban umum dan administrasi
-1.015.497
-973.203
42.294
-4,2
penghasilan lain-lain
385.362
59.383
-325.979
-84,6
Beban lain-lain
-203.805
-114.523
89.282
-43,8
Penghasilan keuangan
123.794
120.025
-3.769
-3,0
Biaya keuangan
-21.673
-34.684
-13.011
60,0
10.017
2.606
-7.411
-74,0
Laba sebelum pajak penghasilan
10.911.082
13.383.257
2.472.175
22,7
beban pajak penghasilan
-2.846.656
-3.437.961
-591.305
20,8
Laba tahun berjalan
8.064.426
9.945.296
1.880.870
23,3
-13.369
30.917
Beban pokok penjualan
Bagian atas hasil bersih entitas asosiasi
Laba/(rugi) komprehensif lain

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan
44.286
-331,3
Kerugian aktuarial atas imbalan pasca kerja
-227.713
-227.713
Beban pajak penghasilan terkait
56.921
56.921
Rugi komprehensif lain, setelah pajak

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN
-13.369
-139.875
-126.506
946,3
8.051.057
9.805.421
1.754.364
21,8
Penjualan bersih
Laba kotor
Beban penjualan
Periode
2011
2012
Rp 000
Rp 000
52.856.708
66.626.123
-37.661.205
-48.118.835
15.195.503
18.507.288
-3.562.619
-4.183.635

Beban lain-lain
Biaya keuangan
Bagian atas hasil bersih entitas
asosiasi
-1.015.497
385.362
-203.805
123.794
-21.673
-973.203
59.383
-114.523
120.025
-34.684
10.017
2.606

Laba tahun berjalan
10.911.082
-2.846.656
8.064.426
13.383.257
-3.437.961
9.945.296
-13.369
30.917
Naik atau Turun*
% dari Penjualan
Ratio
2011
2012
Rp 000
13.769.415
-10.457.630
3.311.785
-621.016
%
26,05
27,77
21,79
17,43
1,26
1,28
1,22
1,17
100
-71,25
28,75
-6,74
100
-72,22
27,78
-6,28
42.294
-4,16
-84,59
-43,81
-3,04
60,03
0,96
0,15
0,56
0,97
1,60
-1,92
0,73
-0,39
0,23
-0,04
-1,46
0,09
-0,17
0,18
-0,05
-73,98
0,26
0,02
0,00
22,66
20,77
23,32
1,23
1,21
1,23
20,64
-5,39
15,26
20,09
-5,16
14,93
-331,26
-2,31
-0,03
0,05
-325.979
89.282
-3.769
-13.011
-7.411
2.472.175
-591.305
1.880.870

laporan keuangan
Kerugian aktuarial atas imbalan
pasca kerja
Rugi komprehensif lain, setelah
pajak
JUMLAH LABA KOMPREHENSIF
44.286
-227.713
-227.713 -
100,00 -
-0,34
56.921
56.921 -
100,00 -
0,09
-13.369
-139.875
-126.506
1.754.364
946,26
10,46
-0,03
-0,21
Tahun
Trend dalam Prosentase
(dalam ribuan)
Pos-Pos
Penjualan bersih
2011=100%
2011
2012
2012
Rp
Rp
52.856.708
66.626.123
126,05
-37.661.205
-48.118.835
127,77
Laba kotor
15.195.503
18.507.288
121,79
Beban penjualan
-3.562.619
-4.183.635
117,43
-1.015.497
-973,203
0,10
385,362
59,383
15,41
-203,805
-114,523
56,19
123,794
120,025
96,96
Biaya keuangan
-21,673
-34,684
160,03
10,017
2,606
26,02
10.911.082
13.383.257
122,66
-2.846.656
-3.437.961
120,77
8.064.426
9.945.296
123,32
-13,369
30,917
-231,26
Beban lain-lain
Bagian atas hasil bersih entitas asosiasi
Laba tahun berjalan

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan
Kerugian aktuarial atas imbalan pasca kerja
-227,713
56,921
Rugi komprehensif lain, setelah pajak

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN
-13,369
-139,875
1046,26
8.051.057
9.805.421
121,79
Rasio Likwiditas
Rasio likwiditas mengukur kemampuan likuiditas jangka pendek perusahaan
dengan melihat besarnya aktiva lancar relatif terhadap utang lancarnya. Utang
dalam hal ini merupakan kewajiban perusahaan.
Dan untuk melihat kondisi keuangan jangka pendek (likwiditas) di PT.Hanjaya
Mandala Sampoerna maka berikut ini diberikan beberapa ratio yang dapat
digunakan sebagai alat untuk manganalisa dan menginterpretasikan data dari
laporan keuangan yang telah ada .
Current Ratio
= Aktiva lancar
Hutang lancar
Tahun 2011 = 14.851.460
8.368.408
= 1,774
Tahun 2012 =
21.128.313
11.897.977
= 1,775
Dari data tersebut diatas, maka dapat di simpulkan bahwa current ratio
perusahaan tersebut Valid, hal tersebut karena di Tahun 2011
memiliki perbandingan 1,77 : 1 atau 177% dan tahun 2012 adalah 1,77 : 1
atau 177% yang berarti di tahun 2011 jumlah aktiva lancar 1,77 kali dari
jumlah hutang lancar atau setiap Rp 1,- hutang lancar di jamin dengan Rp
1,77,- aktiva lancar atau Rp 1,- modal kerja. Dan hasil yang sama ,dihasilkan
pula untuk current ratio di tahun 2012.
Acid Test Ratio = Aktiva lancar Persediaan
Hutang lancar
Tahun 2011
= 14.851.460 8.913.348
8.368.408
= 0,7
Tahun 2012
= 21.128.313 15.669.906
11.897.977
= 0,5
Berdasarkan hasil diatas maka dapat di simpulkan bahwa ditahun

2011-2012 perusahaan tersebut tidak mampu memenuhi kewajibankewajibannya tepat pada saatnya tanpa memperhitungkan hasil dari
persediaan.maka dapat dikemukakan dari hasil tersebut bahwa untuk
hasil dari Acid Test Ratio menunjukkan nilai yang tidak valid. Di
Tahun2011 memiliki perbandingan 0,7: 1 atau 70% dan tahun 2012
adalah 0,45 : 1
Perputaran piutang
Tahun 2012
Perputaran persediaan
Tahun 2012
Penjualan
Rata rata pihutang
= 66.626.123
1.232.825
= 54,04 kali
=
Harga Pokok
Rata-rata persediaan
= 48.118.835
12.291.627
= 3,91 kali
Berdasarkan data ratio perputaran persediaan diatas maka dapat disimpulkan bahwa PT.
Sanjaya Mandala Sampoerna melakukan pergantian persediaan dalam satu tahun tepatnya
ditahun 2012 sebanyak 4 kali dan rata-rata persediaan yang tersimpan digudang selama
satu tahun tersebut selama 90 hari .
Berdasarkan hasil perhitungan diatas maka dapat di

simpulkan bahwa tingkat perputaraan modal untuk tahun
2012 adalah 4,5 kali , hal tersebut berarti bahwa setiap Rp
1,-modal kerja dapat menghasilkan Rp 4,5 penjualan netto.
Jadi, berdasarkan data keseluruhan diatas yang
dihitung dengan menggunakan ratio modal kerja

pada PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. Maka
dapat disimpulkan bahwa kondisi perusahaan
tersebut cukup valid , dalam hal ini perusahaan
tersebut masih mampu untuk memenuhi kewajiban
jangka pendeknya dan tepat waktu dalam
membayarnya dalam hal yang sama pada saat ditagih.
Rasio Solvabilitas
Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan memenuhi

kewajiban jangka panjangnya. Perusahaan yang tidak solvabel
adalah perusahaan yang total utangnya lebih besar
dibandingkan dengan total asetnya.
Kondisi keuangan yang baik dalam jangka pendek tidak
menjamin adanya kondisi keuangan yang baik juga dalam
jangka panjang . oleh karena itu untuk melihat kondisi PT.
Hanjaya Mandala Sampoerna untuk memenuhi kewajiban
jangka panjangnya maka digunakan formulasi sebagai berikut:
Ratio modal sendiri dengan total aktiva

x 100%
x 100%
Berdasarkan hasil ratio modal sendiri dengan total aktiva
pada PT. Hanjaya Mandala Sampoerna diatas maka dapat

disimpulkan dari hasil diatas bahwa pada masing masing
tahun 2011 dan 2012 menhasilkan ratio 53% dan 50 % ,
hal tersebut berarti tahun 2011 sebanyak 47% aktiva
perusahaan dibiayai dari pinjaman dan margin of safety
(protection ) adalah 1,12 : 1. Dan ditahun 2012 sebanyak
50 % aktiva dibiayai dari pinjaman dan margin of safety
(protection) adalah 1:1.
Ratio Modal dengan Aktiva Tetap
x100%
x 100%
Berdasarkan hasil diatas maka dapat disimpulkan bahwa
nilai yang diperoleh atas ratio modal sendiri dengan aktiva

tetap pada PT. Hanjaya Mandala Sampoerna yaitu ditahun
2011 sebanyak 230,1% dan 2012 sebanyak 260% ,dari
masing-masing tahun tersebut menunjukkan dimana
perusahaan menghasilkan ratio lebih dari 100% , ini berarti
modal sendiri telah melebihi total aktiva tetap dan
menunjukkan aktiva tetap seluruhnya dibiayai oleh pemilik
perusahaan dan sebagian dari aktiva lancar(modal kerja)
juga dibiayai oleh pemilik perusahaan.
Ratio Aktiva Tetap dengan Hutang Tetap
Pada ratio ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh

pinjaman baru dengan jaminan aktiva tetap . semakin tinggi ratio ini maka
semakin besar jaminan dan kreditor jangka panjang semakin aman atau
terjamin dan semakin besar kemampuan perusahaan untuk mencari pinjaman.
x 100%
Nilai Buku Saham
Nilai Buku Saham Biasa =
Tahun 2011
Tahun 2012
Hak saham biasa

Saham yang beredar
= 438.300.000.000
4.383.000.000
= Rp. 100/lembar
= 438.300.000.000
4.383.000.000
= Rp. 100/lembar
Rasio Rentabilitas
Rentabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk

menghasilkan laba selama periode tertentu.
Ratio laba usaha
= Laba Usaha X 100%
dengan aktiva usaha Aktiva usaha
Tahun 2011 = 8.064.426 X 100 %
19.329.758
= 41,7 %
Tahun 2012 = 9.945.296 X 100 %
26.277.527
= 37,8 %
TurnOver dari Operating Assets
Ratio ini merupakan ukuran tentang sampai seberapa jauh aktiva ini telah
di pergunakan didalam kegiatan perusahaan atau menunjukkan berapa
kali operating asset berputar dalam suatu periode tertentu, biasanya satu
tahun.
Perputaran Aktiva Usaha = Penjualan
Tahun 2011
Tahun 2012
Aktiva usaha
= 52.856.708
19.329.758
= 2,73 kali
= 66.626.123
26.277.527
= 2,53 kali
Return On Investment (ROI)

Analisa Return on Investment (ROI) dalam analisa keuangan
mempunyai arti yang sangat penting bagi satu teknik analisa keuangan yang
bersifat menyeluruh (komprehensif). Besarnya ROI akan berubah kalau asa
perubahan profit margin atau asset turn over, baik masing-masing atau keduaduanya.
Return On Investment (ROI)= Laba bersih(sebelum pajak)

Jumlah Aktiva Usaha
Tahun 2011 = 10.911.082 x 100%
19.329.758
= 56%
Tahun 2012 = 13.383.257 x100%
26.247.527
= 51%
X 100 %
Return On Investment (ROI)
= Laba bersih(sesudah pajak)

Jumlah Aktiva Usaha
Tahun 2011 = 8.064.426 X 100 %
19.329.758
= 41,7 %
Tahun 2012 = 9.945.296 X 100 %
26.277.527
= 37,8 %
X 100 %
Keuntungan Per Lembar Saham

2011
Keuntungan (a)
Saham yang beredar (b)
Laba per Lembar saham (a/b)
2012
Dalam Jutaan Rupiah
Rp 8.064.426
4.383 lembar
Rp 9.945.296
4.383 lembar
Rp 1.840
Rp 2.269
RATIO LAIN LAIN

GROSS MARGIN RATIO
Merupakan ratio atau perimbangan antara gross (laba kotor) yang
diperoleh perusahaan dengan tingkat penjualan yang dicapai pada
periode yang sama
Gross Margin Ratio =Penjualan Harga Pokok Penjualan X 100 %
Penjualan
Tahun 2011 :
Tahun 2012 :
Operating Ratio
Selisih antara net margin ratio (rasio laba bersih

dengan penjualan) dengan 100% menunjukan
presentase yang tersisa untuk menutup harga pokok
penjualan dan biaya operasi, presentase rasio ini
dinamakan Operating Ratio atau rasio antara (harga
pokok penjualan + biaya operasi) dengan penjualan
bersih.
Net Margin Ratio 2011 :

Net Margin Ratio 2012 :
Operating Ratio 2011 :
Operating Ratio 2012 :
Perputaran Hutang Dagang
Hutang dagang mempunyai hubungan yang erat

dengan pembelian barang dagang karena perusahaan
yang besar pada umumnya pembeliannya dilakukan
secara kredit. Dengan menghubungkan antara hutang
dagang dengan jumlah pembelian akan diketahui
waktu rata-rata pembayaran hutang tersebut atau
beberapa kali hutang tersebut dibayar dalam satu
tahun.
2011
Pembelian (a)
Hutang Dagang :
Awal Tahun
Akhir Tahun
Rata-rata (b)
Tingkat Perputaran (a/b)
Periode Rata-rata pembayaran hutang
2012
Dalam Jutaan Rupiah
Rp 8.913.348
Rp 15.669.905
Rp 1.938.105
Rp 2.428.111
Rp 2.183.108
7,18
50
Pada dasarnya modal kerja itu terdiri dari dua bagian
pokok, yaitu:
1. Bagian yang tetap atau bagian yang permanen yaitu
jumlah minimum yang harus tersedia agar
perusahaan dapat berjalan dengan lancar tanpa
kesulitan keuangan, dan
2. Jumlah modal kerja yang variabel yang jumlahnya
tergantung pada aktivitas musiman dan kebutuhankebutuhan di lua
Pada umumnya sumber modal kerja suatu perusahaan
dapat berasal dari :

a.Hasil Operasi Perusahaan
b. Keuntungan dari penjualan surat-surat berharga (investasi
jangka pendek)
c. Penjualan aktiva tidak lancar
d. Penjualan saham atau oblogasi
Pada umumnya sumber modal kerja suatu perusahaan dapat
berasal dari :
a. Hasil operasi perusahaan,
Hasil perasi perusahaan,adalah jumlah net income yang
Nampak dalam laporan perhitungan rugi laba ditambah
dengan depresiasi dan amortisasi, jumlah ini menunjukan
jumlah modal kerja yang berasal dari hasil operasi perusahaan.
Jadi jumlah modal kerja yang berasal dari hasil operasi
perusahaan dapat dihitung dengan menganalisa laporangan
perhitungan rugi laba tersebut. Dengan adanya keuntungan
atau laba dari usaha perusahaan, dan apabila laba tersebut
tidak diambil oleh pemilik perusahaan maka laba tersebut
akan menambah modal perusahaan yang bersangkutan.
Penjualan
Rp52,856,708
Harga pokok penjualan
(37,661,205)
Laba kotor
Biaya tunai
Depresiasi
Rp15,195,503
Rp
7.106.904
543.346
Rp7.650.250
Laba bersih
Rp7.545.253
Aktiva lancar telah bertambah Rp 52,856,708,- yang
berasal dari penjualan barang dagangan, dari hasil

penjualan ini telah dikeluarkan lagi untuk membayar
harga pokok Rp 37,661,205,- dan biaya tunai Rp
7.106.904,- sehingga secara neto aktiva lancar hanya
bertambah Rp 8.088.599,-. Jumlah Rp 8.088.599,- ini
sama dengan jumlah laba bersih periode tersebut
ditambah dengan jumlah depresiasi periode itu juga.
Uraian mengenai depresiasi Sumber modal kerja PT Hanjaya Mandala Tbk. Dan
Entitas Anak pada tahun 2012 dapat dapat kita gambarkan sebagai berikut :
Penjualan
Rp66,626,123
Harga pokok penjualan
(48,118,835)
Laba kotor
Rp18,507,288
Biaya tunai
Rp 8,271,454
Depresiasi
462,552
Rp 8,734,006
Laba bersih
Rp9,773,282
Aktiva lancar telah bertambah Rp 66,626,123,- yang berasal
dari penjualan barang dagangan, dari hasil penjualan ini telah

dikeluarkan lagi untuk membayar harga pokok Rp 48,118,835,dan biaya tunai Rp 8,271,454,- sehingga secara neto aktiva
lancar hanya bertambah Rp 10,235,834,-. Jumlah Rp
10,235,834,- ini sama dengan jumlah laba bersih periode
tersebut ditambah dengan jumlah depresiasi periode itu juga.
Kalau hasil atau keuntungan operasi dari tahun ke tahun tidak
digunakan untuk membayar dividend, untuk membeli aktiva
tetap atau untuk tujuan-tujuan lain yang semacam, maka akan
mengakibatkan atau menimbulkan keadaan dimana aktiva
lancar sedemikian besarnya sehingga melebihi jumlah modal
kerja yang di butuhkan.
b. Keuntungan dari penjualan surat-surat berharga (investasi

jangka pendek)
Surat berharga yang dimiliki perusahaan untuk jangka pendek
(marketable securities atau effek) adalah salah satu elemen
aktiva lancar yang segera dapat dijual dan akan menimbulkan
keuntungan bagi perusahaan. Dengan adanya penjualan surat
berharga ini menyebabkan terjadinya perubahan dalam unsur
modal kerja yaitu dari bentuk surat berharga berubah menjadi
uang kas. Keuntungan yang diperoleh dari penjualan surat
berharga ini merupakan suatu sumber utnuk bertambahnya
modal kerja, sebaliknya apabila penjualan tersebut terjadi
kerugian maka akan menyebabkan berkurangnya modal kerja.
c. Penjualan aktiva tidak lancar

Sumber lain yang dapat menambah modal kerja
adalah hasil penjualan aktiva tetap,investasi jangka
panjang dan aktiva tidak lancar lainnya yang tidak
diperlukan lagi oleh perusahaan. Perubahaan dari
aktiva ini menjadi kas atau piutang akan
menyebabkan bertambahnya modal kerja sebesar hasil
penjualan tersebut
d. Penjualan saham atau oblogasi

Untuk menambah dana atau modal kerja yang dibuthkan,
perusahaan dapat pula mengadakan emisi saham baru atau
meminta kepada para pemilik perusahaan untuk menambah
modalnya, disamping itu perusahaan dapat juga mengeluarkan
obligasi atau dalam bentuk hutang jangka panjang lainnya
guna memenuhi kebutuhan modal kerjanya. Penjualan obligasi
ini mempunyai konsekwensi bahwa perusahaan harus
membayar bunga tetap, oleh karena itu dalam mengeluarkan
hutang dalam bentuk obligasi ini harus disesuaikan dengan
kebutuhan perusahaan.
Dari uraian tentang sumber-sumber modal kerja tersebut
dapat disimpulkan bahwa modal kerja akan bertambah

apabila:
Adan kenaikan sector modal baik yang berasal dari laba
maupun adanya pengeluaran modal saham atau tambahan
investasi dari pemilik perusahaan.
Ada pengurangan atau penurunan aktiva tetap yang diimbangi
dengan bertambahnya aktiva lancar karena adanya penjualan
aktiva tetap maupun melalui proses depresiasi.
Ada penambahan hutang jangka panjang baik dalam bentuk
obligasi,hipotek atau hutang jangka panjang lainnya yang
diimbangi dengan bertambahnya aktiva lancar.
Pemakaian atau penggunaan modal kerja akan
menyebabkan perubahan bentuk maupun

penurunan jumlah aktiva lancar yang di miliki
oleh perusahaan , tetapi penggunaan aktiva lancar
tidak selalu di ikuti dangan berubahnya atau
turunnya jumlah modal kerja yang di miliki oleh
perusahaan.
Analisis modal kerja tahun 2011 :

Aktiva lancar: Kas dan setara kas
Rp
Piutang
Persediaan
Aset tidak lancar yang dimiliki
untuk dijual
2,070,123,1,092,906,8,913,348,511,105,2,058,317,176,097,29,564,Rp14,851,460,-
Utang Lancar: Utang usaha dan lainnya

Utang pajak
Utang cukai
Akrual
Kewajiban imbalan pascaker
Liabilitas sewa pembiayaan
Modal Kerja
Rp 1,938,105,1,471,749,4,464,140,438,276,25,977,30,161,-
Rp8,368,408,Rp6,483,052,-
Seandainya hutang usaha sebanyak Rp 1,938,105,- dilunasi,
maka setelah pelunasan hutang usaha tersebut jumlah aktiva

lancar Rp 12,913,355,- sebaliknya jumlah utang lancarnya
masih Rp 6,430,303,-. Sisa modal kerja setelah pelunasan
tersebut tetap sebesar Rp 6,483,052,- (Rp12,913,355 Rp
6,430,303). Begitu pula sebaliknya, bila terjadi penambahan
aktiva lancar yang diimbangi dengan penambahan utang
lancar dalam jumlah yang sama maka jumlah modal kerja tidak
akan berubah.
Analisis modal kerja tahun 2012 :

Aktiva lancar : Kas dan setara kas
Rp 783,505,Piutang
1,372,754,Persediaan
15,669,906,Pajak dibayar di muka
599,090,Uang muka pembelian tembakau
2,506,777,Biaya dibayar dimuka
160,797,Aset tidak lancar yang dimiliki
untuk dijual
35,484,Rp21,128,313,Utang Lancar : Pinjaman
Utang usaha dan lainnya
Utang pajak
Utang cukai
Akrual
Liabilitas sewa pembiayaan
Rp 2,306,203,2,428,111,1,368,296,5,295,906,443,485,30,388,25,588,-
Rp11,897,977,Modal Kerja
Rp 9,230,336,-
Seandainya hutang usaha sebanyak Rp 2,428,111,- dilunasi,
maka setelah pelunasan hutang usaha tersebut jumlah aktiva

lancar Rp 18,700,202,- sebaliknya jumlah utang lancarnya
masih Rp 9,469,866,-. Sisa modal kerja setelah pelunasan
tersebut tetap sebesar Rp 9,230,336,- (Rp18,700,202 Rp
9,469,866). Begitu pula sebaliknya, bila terjadi penambahan
aktiva lancar yang diimbangi dengan penambahan utang
lancar dalam jumlah yang sama maka jumlah modal kerja tidak
akan berubah.
The end
Thank you

Analisis Laporan Keuangan

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Analisis Laporan Keuangan

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

PRESENTS

PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA

PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA Tbk. DAN ENTITAS ANAK

Aset tidak lancar

aset pajak tangguhan

Aset tidak lancar lainnya

Jumlah aset tidak lancar

Pajak penghasilan badan

penuh-4.383.000.000 saham biasa

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

Tambahan modal disetor

Naik atau Turun*

2012 atas 2011

Uang muka pembelian tembakau

Jumlah aset lancar

Aset tidak lancar

aset pajak tangguhan

Aset tidak lancar lainnya

Jumlah aset tidak lancar

Pajak penghasilan badan

Liabilitas sewa pembiayaan :

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

Trend dalam Prosentase

Aset tidak lancar

Jumlah aset tidak lancar

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

Beban umum dan administrasi

Laba sebelum pajak penghasilan

beban pajak penghasilan

Laba tahun berjalan

Beban pokok penjualan

Bagian atas hasil bersih entitas asosiasi

Laba/(rugi) komprehensif lain

Kerugian aktuarial atas imbalan pasca kerja

Beban pajak penghasilan terkait

Rugi komprehensif lain, setelah pajak

Beban umum dan administrasi

Laba sebelum pajak penghasilan

Naik atau Turun*

Laba/(rugi) komprehensif lain

Trend dalam Prosentase

Beban pokok penjualan

Beban umum dan administrasi

Laba sebelum pajak penghasilan

beban pajak penghasilan

Bagian atas hasil bersih entitas asosiasi

Laba tahun berjalan

Laba/(rugi) komprehensif lain

Beban pajak penghasilan terkait

Rugi komprehensif lain, setelah pajak

Acid Test Ratio = Aktiva lancar Persediaan

Berdasarkan hasil diatas maka dapat di simpulkan bahwa ditahun

Berdasarkan hasil perhitungan diatas maka dapat di

Jadi, berdasarkan data keseluruhan diatas yang

dihitung dengan menggunakan ratio modal kerja

Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan memenuhi

Ratio modal sendiri dengan total aktiva

Berdasarkan hasil ratio modal sendiri dengan total aktiva

pada PT. Hanjaya Mandala Sampoerna diatas maka dapat

Ratio Modal dengan Aktiva Tetap