Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
ro
cuantumul i data tragerilor din credit, iar pe de alt parte, a termenelor i a sumelor de
ncasat, prevzute n contractele de desfacere a produselor finite cu cuantumul i data
rambursrilor din credit.
Documentaia pe care agentul economic solicitant al creditului o depune la
banc trebuie s includ obligatoriu contractele de export-pentru produsele ce urmeaz a
fi realizate pe baza creditului contractat.
De asemenea, banca finanatoare impune partenerilor comerciali, ca modalitatea
de plat prevzut n contractele ncheiate s fie acreditivul documentar irevocabil.
In situaia exportului derulat prin comisionar, banca creditoare solicit debitorului
su ca n contractul comercial de export( ncheiat de intermediar i cumprtor)
modalitatea de plat s fie acreditivul documentar transferabil sau acreditivul documentar
back to back.
Precizm c acest tip de credit se poate utiliza i pentru finanarea stocurilor de
produse finite deinute n strintate, n condiiile n care : valoarea stocurilor creditate
este n concordan cu volumul vnzrilor n strintate, exist comenzi sau contracte
ferme de desfacere a produselor n strintate, exist o modalitate de plat asiguratorie
pentru exportator.
Creditele de trezorerie pentru produse cu ciclu lung de fabricaie au rolul
de a asigura resursele financiare necesare derulrii fazelor de fabricaie de la lansarea i
pn la obinerea produsului finit. Riscul de fabricaie, ce se poate manifesta n aceast
etap, impune ca o astfel de categorie de credite s fie destinat agenilor economici ce
execut produse cu desfacere asigurat, pe baz de comenzi sau contracte ferme, care pot
fi finanate i urmrite distinct. Termenul de acordare al creditelor de trezoreie poate fi i
mai mare de 12 luni, cu meniunea c perioada de utilizare nu poate depi durata ciclului
de fabricaie prevzut pentru procesul tehnologic respectiv, iar perioada de rambursare
coincide cu termenul de ncasare a produselor prevzut in contract. Volumul creditului se
determin pe baza costului de producie total planificat pe contract/produs, diminuat cu
avansurile primite de la beneficiarila
nceputul lucrrilor sau pe parcursul execuiei acestora- precum i cu ncasrile din
decontri pariale pe faze de execuie.
Volumul creditului se calculeaz dup formula :
CT = Cp . (A + I)
unde :
CT = costul total de producie prevzut pentru realizarea unui produs ;
A = avansurile prevzute a fi primite de la beneficiari pentru realizarea
produsului ;
I = ncasrile din decontrile pariale pe fazele de execuie ale produsului ;
Valoarea astfel determinat reprezint plafonul maxim al creditului de trezorerie ce
poate fi pus la dispoziia unei societi( de exemplu, ntr-un an), n vederea realizrii
tuturor produselor/ comenzilor/contractelor ce se afl n diferite faze de execuie, de la
lansarea n fabricaie i pn la obinerea produsului executat. Pentru ca utilizarea acestui
credit(tragerile din credit) s se realizeze n concordan cu micarea stocurilor produciei
n curs de execuie i cheltuielile aferente acestora, att pe perioada planificat( de
exemplu un an), ct i pe fiecare produs n parte sau pe total produse, se procedeaz la
stabilirea unor limite maxime de creditare pe perioade intermediare(lun, trimestru).
forfetrii titlurilor o sum mai mic dect n cazul realizrii unui export cu plata la
vedere, din cauza imposibilitii structurrii tranzaciei de forfetare nc de la nceput.
Precizm c operaiunea de forfetare n stadiul precontractual este mai eficient
pentru exportator i ca atare, este mai mult practicat.
Forfetarea n stadiul precontractual presupune urmtoarele etape acordare,
utilizare i rambursare, etape structurate astfel :
ACORDAREA, presupune parcurgerea urmtorilor pai :
1. Exportatorul se adreseaz forfetorului, nainte de a ncheia contractul comercial,
prezentndu-i intenia de a vinde, n perspectiv, titlurile emise ca urmare a tranzaciei
comerciale pe care urmez s o deruleze. In acest sens, exportatorul solicit o ofert
privind costurile forfetrii i completeaz o cerere n care menioneaz, n funcie de
informaiile deinute, urmtoarele elemente :suma ce va fi finanat, valuta i perioda,
numele exportatorului, numele importatorului, ara, natura mrfurilor exportate, condiiile
de plat( cu sau fr avans), data livrrii mrfurilor, tipul titlurilor ce vor fi utilizate ca
instrumente de plat, sumele i datele scadente, banca avalizatoare, ara, datalimit de
prezentare a documentelor n original sau n copie la sediul forfetorului.
Oferta solicitat forfetorului poate fi : ofert indicativ(fr obligo), ofert cu
opiune, ofert ferm.
Oferta indicativ (fr obligo) este utilizat atunci cnd exportatorul solicit
indicarea costului forfetrii fr asumarea vreunei obligaii din partea bncii.
Oferta cu opiune se utilizeaz atunci cnd exportatorul are sigurana ncheierii
contractului comercial. Opiunea este limitat n timp i d posibilitatea exportatorului de
a vinde sau nu creanele sale forfetorului. Dac exportatorul i exercit opiunea, oferta
se consider ferm.
Oferta ferm se utilizeaz fie n cazul n care oferta indicativ a fost acceptat, fie
atunci cnd clientul solicit direct o astfel de ofert ca urmare a semnrii contractului
comercial internaional.
2. Forfetorul, pe baza informaiilor din solicitarea exportatorului, elaboreaz o ofert
indicativ privind tranzacia de forfetare, n care determin tipul scadenelor( rambursare
unic, semestrial), schema de amortizare(valoarea nominal a titlurilor . cresctoare,
descresctoare sau egal ), scadena titlurilor i nivelul dobnzii pltite de importator.
3. Aceptarea ofertei indicative de ctre exportator se realizeaz prin completarea
formularului de acceptare primit de la forfetor o dat cu oferta indicativ, alegnd tipul de
ofert cu opiune sau ferm.
4. Aprobarea operaiunii sau acordul forfetorului privind cumprarea cambiilor/biletelor
la ordin. Dup aprobare, forfetorul informeaz n scris exportatorul asupra condiiilor
ofertei ferme/opiunii, indicnd i documentaia ce trebuie prezentat att de exportator,
ct i de banca avalizatoare (a importatorului) pentru a putea avea loc operaiunea de
forfetare.
5. Acceptarea ofertei ferme de ctre exportator, prin semnarea formularului ce o nsoete.
Perioada de valabilitate a unei oferte este limitat (cteva zile), iar n acest interval,
exportatorul trebuie s comunice n scris forfetorului acceptul ofertei. Din momentul
acceptrii condiiilor ferme, exportatorul este obligat s prezinte forfetorului, n termenullimit convenit, documentaia necesar derulrii operaiunii de forfetare. Acceptarea
ofertei ferme oblig prile definitiv n ce privete tranzacia de forfetare.
EXEMPLUL PRACTIC
Societatea Comercial X S.A. Bucureti, specializat n producerea de rulmeni
industriali, apeleaz la BANCA COMERCIALA ROMANA pentru a obine un credit
necesar finanrii produciei sale de export. Valoarea creditului este de 4.000.000 USD
rambursabil n 360 de zile, la o rat a dobnzii de 5,5% pe an.
Aceast sum este utilizat de societatea analizat pentru a produce rulmenii
necesari derulrii unui contract de export n Italia, pentru partenerul su tradiional din
aceast ar Gruppo Industriale Beretta S.p.a. . Milano.
Contractul de export-import are o valoare de 7,2 milioane USD i se deruleaz pe o
perioad de 12 luni avnd urmtoarele clauze:
- livrarea mrfurilor se face lunar n trane egale cantitative i valorice;
- plata se realizeaz n termen de 30 de zile de la data intrrii mrfurilor n
antrepozitele agentului vamal de la Roma;
- modalitatea de plat utilizat este transferul bancar SWIFT din contul
importatorului deschis la Banca di Roma . Sucursala din Milano n contul n USD deschis
de importator la B.C.R.
Din analiza datelor prezentate se constat c, exportatorul crediteaz
importatorul pentru o perioad de 30 de zile de la momentul recepionrii mrfurilor de
ctre agentul importatorului. Suma cu care acesta este creditat este de 600.000 USD, ceea
ce reprezint tocmai limita de credit acordat de exportator importatorului.
Banca solicit clientului s se asigure la o banc sau societate de asigurare
mpotriva riscurilor comerciale rezultnd din contractele de export-import ncheiate i,
din acest considerent, S.C. ABC S.A. Bucureti se adreseaz EXIMBANK S.A. solicitnd
ncheierea unei polie de asigurare.
Conform metodologiei de lucru EXIMBANK pentru aceasta, clienii
completeaz un document numit cerere de asigurare (modelul acesteia fiind prezentat n
figura 3.5.).
Impreun cu aceast cerere de asigurare se va completa i anexa la cererea .
angajament de asigurare, document al crui model este prezentat n cele ce urmeaza
Modelul de cerere de asigurare utilizat de Banca de Export-Import a Romniei
FIRMA: S.C. ABC S.A. . Bucureti
Nr.: J94/7219/91C Data 13.03.1994
Cod fiscal: R19726
C t r e,
BANCA DE EXPORT-IMPORT A ROMANIEI S.A. Bucureti,
Splaiul Independeniei nr.15
CERERE . ANGAJAMENT DE ASIGURARE
DIRECTOR
Data:
de
Comerciant
servicii
Intermediar
In moneda aleas aici se vor efectua decontrile ntre pri (comisioane, prime,
eventuale despgubiri, etc.)
________________________________________________________________________
_____
Nr. Reg.Com. J40/8799/92
BANCA
DE EXPORT-IMPORT A ROMANIEI S.A.
Capital subscris: 316.985.550 mii LEI
Splaiul
Independenei nr.15, sector 5, Bucureti
Nr.Reg. Bancar Romn RB-PJR-40-015 din 18.02.1999
Total
din care:
la vedere i pe credit
226.860.886.810,00
97.412.639.212,70
- 149.613.997.220,00
- 77.246.399.625,00
- 29.827.378.100,00
- 67.585.267.112,70
anul n-1
la intern
din export
172.427.900.700
43.200.000.000
- 113.427.123.700
- 59.000.777.000
- 17.400.000.000
- 25.800.000.000
anul n-2
la intern
din export
103.638.100.000
30.700.000.000
- 72.100.000.000
- 31.533.100.000
- 12.900.000.000
- 17.800.000.000
Cifra
de
afaceri Numr de cumprtori
realizat
AUSTRIA
14.000.000.00
0
ITALIA
11.000.000.000
AUSTRIA
10.000.000.000
2. ANALIZA PIERDERILOR
Pierderi
Anul n-3
Anul n-2
Numrul
Anul n-1
Perioada uzual de
credit
30 zile
30 zile
45 zile
Anul
(n)
curent
-
n-3
(199 )
Nr. Reg.Com. J40/8799/92
IMPORT A ROMANIEI S.A.
Capital subscris: 316.985.550 mii LEI
nr.15, sector 5, Bucureti
Nr.Reg. Bancar Romn RB-PJR-40-015 din 18.02.1999
ROMANIA
C.P. 70065
Fax: 40
021 336 61 85
600.000
.
Alte observii:
X
Cumprtorul este companie
asociat?
Dorii si asigurarea riscurilor politice?
DA
DA
NU
NU
parte.
2. capitalurile proprii;
3. rezultatul exerciiului (profit/pierdere);
4. fondul de rulment;
5. necesarul de fond de rulment;
6. trezoreria net;
7. lichiditatea
7.1. lichiditatea imediat;
7.2. lichiditatea curent;
7.3. lichiditatea la o dat viitoare.
8. solvabilitatea;
9. gradul de ndatorare
10. ndatorarea general;
11. ndatorarea financiar;
12. viteza de rotaie
13. rotaia activelor circulante
14. rotaia stocurilor
14.a. stocurile de materii prime;
14.b. stocurile de produse n curs de fabricaie;
14.c. stocurile de produse finite/mrfuri
15. durata medie de ncasare a clienilor;
16. durata medie de plat a furnizorilor.
b. Indicatorii de performan, grup de indicatori n care se includ :
1. Rentabilitatea
a. rentabilitatea de exploatare
a.1. rentabilitatea brut
a.2. rentabilitatea net
b. rentabilitatea economic
c. rentabilitatea financiar
2. Indicatorii riscului financiar
3. Rata valorii adugate
4. Rata distribuirii dividendelor
Analiza se realizeaz de ctre banca creditoare, ca baz pentru acordarea creditului,
ct i de societatea de asigurare, pentru sigurana deciziei de suscriere a poliei. Dup
efectuarea analizei economico-financiare se realizeaz analiza de tip scoring a activitii
potenialului asigurat.
Analiza discriminant presupune analiza performanelor firmei studiate pe baza
unui scor Z., funcie liniar de un ansamblu de rate. Distribuia diferitelor scoruri permite
distingerea firmelor sntoase de cele aflate n dificultate. Astfel, n practica bancar i de
asigurri se utilizeaz frecvent Modelul Canon si Holder, care se bazeaz pe urmtoarea
funcie:
Z = 16x1 + 22x2 . 87x3 . 10x4 + 24x5
unde,
x1 = rata lichiditii pariale;
x2 = rata stabilitii financiare;
Ratele de risc utilizate n calculul procentelor de prim sunt prezentate n anexa 5 i pot fi
modificate la informarea reasigurtorului principal. Pentru alte procente asigurate se vor
calcula rate de risc corespunztoare proporional.
Calculul procentului de prim se realizeaz pe baza unui algoritm obinut prin
adaptarea de ctre EXIMBANK a soft-ului folosit de ctre reasigurtorul principal.
Toate elementele valorice utilizate/rezultate din calculul de prim(valoare contract,
valoare limit de credit, valoare prim minim pe an de asigurare) sunt exprimate n USD
datorit faptului c relaia cu reasigurtorul principal, se bazeaz pe utilizarea acestei
valute. Reasigurtorul principal are relaii extinse cu asigurtorii de pe toate meridianele
globului, astfel nct, pentru uniformizare i uurin n utilizarea unei baze de date
comun, se folosete dolarul american ca valut de referin.
In calculul procentului de prim se iau n considerare elementele prezentate
anterior, dar i o serie de alte elemente variabile care determin specificitatea fiecrui
contract de asigurare. Astfel, pentru calculul nivelului primei de asigurare se au n vedere
urmtoarele elemente:
a. Elemente specifice fiecrui contract de asigurare, respectiv:
- valoarea cifrei de afaceri/exporturilor pe asigurat,
- procentul estimat de realizare a acestei valori,
- rile de destinaie,
- riscurile asigurate,
- numrul i valoarea limitelor de credit,
- valoarea daunelor pltite anterior,
- vechimea asigurrii,
- alte elemente.
b. Elemente tehnice:
- comisionul de administrare pe contract,
- costuri cu brokerii, dac este cazul,
- marja de profit/contract de asigurare.
c. Elemente de influenare a primei minime:
- rspunderea maxim,
- acoperirea tehnic,
- negocierea cu clientul.
Programul se bazeaz pe dou clasamente de ar, cel al EXIMBANK i cel al
reasigurtorului principal, conform anexei 6.
Trile din categoria 1 , au fost clasificate astfel:
Grupa 1a: toate rile din grupa 1, altele dect cele din grupa 1b;
Grupa 1b: ri din categoria 1, dar cu pondere nsemnat a riscului
comercial: Italia, Portugalia, Canada, Grecia.
Aceast clasificare, ine cont de experiena internaional de plat a firmelor din
aceste ri, de nevoia de a evidenia i a tarifa diferit, n cadrul aceleiai categorii 1, rile
cu riscuri mai ridicate.
Rata de risc de ar pentru categoria 1 este de facto 0, deoarece pentru aceste ri
s-au nregistrat numai daune din motive comerciale. Pentru riscurile aferente altor ri
dect cele din Categoria 1 se va avea n vedere att clasamentul EXIMBANK ct i cel al
reasigurtorului principal. Aceste clasamente se vor putea actualiza automat pe baza
comunicrilor interne ale
d. Suma celor mai mari trei limite de credit sau suma solicitat de asigurat,
maximul dintre cele dou x procentul asigurat, dac acel contract acoper mai
mult de trei debitori.
De regul coeficientul de multiplicare luat n calcul este de 30.
Se verific dac rspunderea maxim este mai mare dect acoperirea tehnic.
In situaia n care rspunderea maxim calculat cu acest coeficient nu
depete acoperirea tehnic necesar, procentul de prim i coeficientul de multiplicare
se vor modifica astfel:
coeficientul de multiplicare devine 40, caz n care prima se
majoreaz cu 20% din diferena dintre prima care ar permite o
acoperire cu coeficientul de multiplicare 30 i prima rezultat din
calcul. Se va verifica dac rspunderea maxim astfel obinut este
mai mare dect acoperirea tehinic. Dac nu, se trece la:
coeficientul de multiplicare va fi 50, caz n care prima se
majoreaz cu 30% din diferena dintre prima care ar permite o
acoperire cu coeficientul de multiplicare 30 i prima rezultat din
calcul.
Se va verifica dac rspunderea maxim astfel obinut este mai mare dect
acoperirea tehnic.
Elementul de negociere poate influena valorile medii ale elementelor luate n
considerare la stabilirea primei (procentul de realizare a cifrei de afaceri, comisionul de
administrare, marja de profit, rspunderea maxim).
Pentru a evita erorile aferente rotunjirilor, sistemul de calcul utilizeaz rotunjiri:
procentele finale de prim se rotunjesc la dou zecimale;
prima minim pe an de asigurare se rotunjete la zero zecimale.
In cele ce urmeaz vor fi prezentate dou situaii de calcul a primei de asigurare
pentru un contract de credit de export i anume:
contract de asigurare a creditelor de export pentru un singur client extern;
contract de asigurare a creditelor de export pentru mai mult de trei clieni externi.
http://www.coface.ro/Stiri-Publicatii/Stiri/Conferinta-de-Risc-de-Tara-2014-In-2014-observam-o-tendinta-pozitiva-a-riscului-in-economiile-avansate-darsi-tensiuni-in-tarile-mari-emergente
Powered by http://www.referat.ro/
cel mai tare site cu referate