Вы находитесь на странице: 1из 20

Copyright & A K-C

-






: 08.00.05. -
( ); 08.00.10 , .

- 2006 .

Copyright & A K-C



.
;

: ,
;

26 2006 12:00

502.006.05

: 119606, . , 84, 1-
1, 2252.

(1- , . 914)

24 2006 ,

_^/-)
y y j

..

Copyright & A K-C

J.

.

,

2010
(2006
.).
,
,

.
,
,
,
.
50- ,
.
10 .
40-50 , ,
. 2
4 . .


.
,
, -
.


,
.
, -,

, -, ,

-
.-
.. &

1*

.-$'/6?>

Copyright & A K-C


: .. ., ..,
., .., .., , ..,
., ., ., ., .

: Adam . Jaffe, Lerner J., Stem S., Arora A.,
Gambardella A., Broschinski G., Schertler A., StoJpe M., Baum J.R., Locke E.A.,
Smith K.G., Zedder ., Harrison R.T., Mason ., Steier L., Greenwood ft,
Rams A., Remmer J., Giarratana M., Torrisi S., Pagano A., Edward F. Denison.,
Steil ., David G. Victor, RichardR. Nelson, Freeman C , SoeteL., Baumol J.
William, Black B Gilson R., Leslie J., Weils P.

.., ., .., ,, ..,
.., .., .., ..,
., AM., .., .., ..,
., .., .., ..,
.., .. ,

, s
,
.
, ,
,
- ,

.

, . 8
,
.
,


.
.

;
..,,,-, . . .
'
' '
<;, . ,

Copyright & A K-C

- ()
-
;
- - ,
;
-
;
-
,

;
-
,
,
.

-
.

-
,


, .


, -,
,
.
.

, ,
(),

,
(NVCA), (),
(RFIPC),
.

, Internet.

Copyright & A K-C

,
,

.
,
, :
08.00.05 -
( ):
1.
,
-
;
2.
( - ,
,
-,
,
),
.

(, , );
3. -

,

. ,
,

,
;
4.
, :
;
;
;
;
;

Copyright & A K-C

5. ,
,
,
(
, , , ,
;
,
;
, ;

;

,
).
08.00.10 - , ;
6.


;
7.
,

,
-


,
;
8. ,
, .. ,
, ,
;
9.
,
,
(,- - -)

.

Copyright & A K-C

, :
- -
,

;
-
-
, ;
- ,
,
;



,
,
.

,
, ,

.

(
XXI ,
,
: ), , ,
, .. ,
4,10 ..

. , 3- ,
.
2.
, ,
, , ,
,
, , ,

Copyright & A K-C

,
.


- ,
.
,
, , ,
,
.
,
, .
XX . ,
-
. ,
, , ,
, .
. -
,

-
.
.
.
, ,
.
.

.
,
, ,


.
. . -
,
: XVIII XIX
.; XIX XX .;
, XX .

Copyright & A K-C

10

- .


.

, , , ,
,
,
,

,
, , .
,
,
, ,
.
- ,
.

, ,
,
. ,
- ,
() ,
, .

( )
, .. .
,
(. ),
,
- , ,
, (,
) . ,
- ,
,
, .


.
, ,

Copyright & A K-C

11


,
.
, ,

, , , -,
,
. -,
, 20 .
40%
,
0,5%. , ,
12% -,
25%.
, -
;
- . - , -
.
.
,
,
,
.
, -
, ,
,
,
.
(. .)

2,6
0,1
0,4
0,0
4,6

5,4
3569,4
96,6
136,3
183,9

-2,8
-3569,3
-96,2
-136,3
-179,3

Copyright & A K-C

12

,

-

252,4

728,8

-476,4

9,0

2091,0

-2082

0,0
0,1
0,3
0,7

47,9
2339,9
0,8
88,1

-47,9
-2339,8
-0,5
-87,4

270,1

9287,9

-9017,8

,

. ,

, .

.
,

,

(),
-
,
.
, ,
,
,
, , .
.


,
,

.
,
, -

Copyright & A K-C

13

,
,
.
, ,

, .
,
, ,
.

, 3 7 .

, ,
.
-
.
, ,
.
""
, , .
,
,
.

, ,
, ,
.
.
,
,
()
- ,

.
,
: ..
. ,
. ,
.

Copyright & A K-C

14

, ,
, .., .
.

.
, ..
.
, ,
.
.


,
.
, ,
: , ,
- ;
,
;
;
;
( ) .

,
, ,
. , ,
( .).

Copyright & A K-C

15


.
% .
( - ., 2005)

.
1994 .
().
(), 11,
11 . 1997 . 9

() - .

,
. 1999 .
-

- 2000-2005 .; 2000 .

Copyright & A K-C

16


.
, ,
,
. , 1990
. 3,2
. ., 2000 . 54,7 . ., .. 10
17 .
300 . . .
,
, , , ,
, .
,
, :
,
, ,
. ,
,
,

;
,

;
,
-

- ,
()
;

;

;


.

Copyright & A K-C

17


IPO (
), , ,
.
,
IPO.

IPO .

.
,
,
.
1% -
. , ,
, ,

.
,

. ,



(3-5 ).
.
: ();
; ;
.

,
.
, ,
:

,
;

Copyright & A K-C

IS

,
;


;

,

.
,

.

Copyright & A K-C

19

:
1.

2.

3.
4.

5.

6.
7.
8.

.. . //
:
.
5. / . . . .. , .. , ..
, .. . - .: - , 2005. (0,2 ..)
..
, . //
XXI . 2. ., 2005. (0,3
..)
..
//
: - ., 2005.
(0,1 .)
.. . // :
: ,
, . 4 / . . .. , ..
, .. , .. . - .: - ,
2005. (0,2 ..)
..
//
: . 4. , 2004. (0.2 .)
.. ,
// .
.: , 2002. (1.5 ..)
.. //
XXI :
- ., 2004. (0,1 ..)
.. //
( ). . . .. ,
.. , .. . - .: , 1998.
(1.5 ..)

Copyright & A K-C


..

, , ..
-
..
3 . >S~. %
...

tfz?

. Xs %.{?
119606 , - , 84