IN TERS:EL CO STO D EL D IN ERO

CO N CEPTO D E IN TERS
COSTO DE TENER DINERO

DISPONIBLE PARA SU USO

EL VALO R D EL D IN ERO EN EL TIEM PO

Para que una compra a futuro tenga

sentido

Tasa de
inflacin

Tasa de inters

PRIN CIPIO D EL VALO R D EL D IN ERO EN EL

TIEM PO

EL VALOR ECONMICO DE UNA

SUMA DEPENDE DE CUNDO SE

RECIBA.
YA QUE EL DINERO TIENE LA
CAPACIDAD COMO PARA GENERAR
GANANCIAS COMO PODER
ADQUISITIVO CON EL PASO DEL
TIEMPO.

A MAYOR
INTERS DE
INVERSIN

MAYOR
CAPACIDAD
DE
OBTENCIN

ELEM EN TO S D E TRAN SACCIO N ES Q UE

IM PLICAN IN TERESES
CAPITAL (C P): CANTIDAD INICIAL DE

DINERO QUE SE INVIERTE O SE SOLICITA

EN PRSTAMO EN UNA TRANSACCIN.
TASA DE INTERS (i): MIDE EL COSTO O
PRECIO DEL DINERO Y SE EXPRESA
COMO UN PORCENTAJE DURANTE UN
PERIODO.
PERIODO DE CAPITALIZACIN(n):
DETERMINA LA FRECUENCIA CON LA QUE
SE CALCULA EL INTERS.

 NMEROS DE PERIODO DE

CAPITALIZACIN (N): DURACIN DE

LA TRANSACCIN.
PLAN DE INGRESOS O EGRESOS (An):
DA UN PATRN ESPECFICO DE FLUJO
DE EFECTIVO EN UN PERIODO
DETERMINADO
CANTIDAD FUTURA DE DINERO (F):
ES EL RESULTADO DE LOS EFECTOS
ACUMULATIVOS DE LA TASA DE
INTERS A LO LARGO DE VARIOS
PERIODOS DE CAPITALIZACIN.

CO N VEN IO D EL FN D EL PERIO D O
SE

REFIERE A LA PRCTICA DE
COLOCAR
TODAS
LAS
TRANSACCIONES
DE
FLUJO
DE
EFECTIVO AL FINAL DE UN PERIODO
DE
CAPITALIZACIN.
ESTA
SUPOSICIN
LIBERA
LA
RESPONSABILIDAD DE LIDIAR CON
LOS EFECTOS DEL INTERS DENTRO
DE UN PERIODO DE CAPITALIZCIN.

M TO D O S PARA CALCULAR IN TERESES

INTERS SIMPLE

CONSIDERA EL INTERS GENERADO

SLO SOBRE EL CAPITAL INICIAL
DURANTE CADA PERIODO DE
CAPITALIZACIN. ES DECIR, EL INTERS
GENERADO DURANTE CADA PERIODO DE
CAPITALIZACIN NO GENERA INTERESES
ADICIONALES EN LOS PERIODOS
RESTANTES, AUNQUE NO SE RETIRE.

EN GENERAL PARA UN DEPSITO DE P

PESOS, CON UNA TASA DE INTERS
SIMPLE DE i POR N PERIODOS, EL
INTERS TOTAL OBTENIDO I SERA:
I=(iP)N
LA CANTIDAD TOTAL DISPONIBLE AL
FINAL DE N PERIODO, F, SERA:
F=P+I=P(1+iN)
EL INTERS SIMPLE COMNMENTE SE
USA EN PRSTAMOS O BONOS
SUPLEMENTARIOS.

 INTERS COMPUESTO

EL INTERS GENERADO EN CADA

PERIODO SE CALCULA CON BASE EN LA
CANTIDAD TOTAL AL FINAL DEL
PERIODO ANTERIOR.
ESTA CANTIDAD INCLUYE EL CAPITAL
ORIGINAL MS EL INTERS ACUMULADO
QUE SE HA DEJADO EN LA CUENTA.
EN ESTE CASO SE EST
INCREMENTANDO LA CANTIDAD DEL
DEPSITO MEDIANTE LA CANTIDAD DEL
INTERS GANADO.

 SI
SE DEPOSITARAN P PESOS A UNA TASA DE

INTERS i, TENDRA:
P+iP= P(1+i)
AL FINAL DE UN PERIODO DE
CAPITALIZACIN. SI LA CANTIDAD ENTERA
(CAPITAL E INTERS) SE REINVIRTIERA A LA
MISMA TASA i POR OTRO PERIODO, SE
TENDA AL FINAL DEL PERIODO:

EL SALDO DESPUS DEL TERCER PERIODO:

DESPUS DE N PERIODOS EL SALDO F SE
HABR INCREMENTADO:

EJEM PLO :IN TERS SIM PLE CO N TRA IN TERS

CO M PUESTO
SE DEPOSITAN 1000 PESOS EN UNA

CUENTA DE AHORROS QUE PAGA

INTERESES A UNA TASA DEL 8% ANUAL.
SUPONGA QUE NO SE RETIRA EL INTERS
GENERADO AL FINAL DE CADA PERIODO
(AO) SI NO QUE SE DEJA QUE SE
ACUMULE. A) CUNTO TENDRA AL FINAL
DEL TERCER AO CON UN INTERS
SIMPLE? B) CUNTO TENDRA AL FINAL
DEL TERCER AO CON UN INTERS
COMPUESTO?

EQUIVALENCIA ECONMICA

VALOR

FACTORES DE EQUIVALENCIA

TIEMPO DE
OCURRENCIA

MONTO

TASA DE
INTERES

VALOR TEMPORAL DEL DINERO

UNA UNIDAD MONETARIA CAMBIA SU VALOR
EN BASE AL TIEMPO, DEBIDO A LA TASA DE
INTERES QUE ESTA TENGA.

2.4 SERIES D E PAG O S D ESIG UALES

UNA TRANSACCIN COMN DE FLUJOS DE
EFECTIVO IMPLICA UNA SERIE DE INGRESOS O
EGRESOS. CUANDO NO HAY UN PATRN CLARO
SOBRE LAS SERIES, ESTA TRANSACCIN
RECIBE EL NOMBRE DE SERIE DE FLUJO DE
EFECTIVO DESIGUAL.
SE PUEDE ENCONTRAR EL VALOR PRESENTE DE
CUALQUIER GRUPO DE PAGOS DESIGUALES SI
CALCULAMOS EL VALOR PRESENTE DE CADA
PAGO Y SE SUMAN LOS RESULTADOS. UNA VEZ
ENCONTRADO EL VALOR PRESENTE, SE PUEDE
HACER OTROS CLCULOS DE EQUIVALENCIA.

SERIES D E PAG O S IG UALES

A MENUDO SE ENCUENTRAN TRANSACCIONES EN LAS QUE
EXISTE UNA SERIE UNIFORME DE PAGOS.

LA PREOCUPACIN ES ENCONTRAR EL VALOR PRESENTE

EQUIVALENTE (P) O EL VALOR FUTURO (F) DE UNA SERIE.

FACTO R DE LA CANTIDAD CO M PUESTA:DETERM INE F,DADO S A,iY N.

SUPONGA
QUE NOS INTERESA LA CANTIDAD FUTURA F DE UN
FONDO AL CUAL CONTRIBUIMOS CON A DLARES CADA
PERIODO Y SOBRE EL CUAL GANAMOS UN INTERS A UNA
TASA i POR PERIODO. LAS CONTRIBUCIONES SE REALIZAN AL
TERMINO DE CADA UNO DE LOS PERIODOS N .

SI SE REALIZA EL ANLISIS MATEMTICO SE OBTIENE QUE LA

CANTIDAD FUTURA ES IGUAL A:
EL TERMINO ENTRE CORCHETES SE CONOCE COMO FACTOR
DE CANTIDAD COMPUESTA PARA SERIES DE PAGOS IGUALES,
O EL FACTOR DE CANTIDAD COMPUESTA PARA SERIES
UNIFORMES

EJEM PLO :SERIE D E PAG O S IG UALES

SUPONGA
QUE HACE UNA CONTRIBUCIN ANUAL DE $ 5,000
A SU CUENTA DE AHORROS AL FINAL DE CADA AO DURANTE
5 AOS. SI SU CUENTA DE AHORROS GENERA EL 6% DE
INTERS ANUAL, CUNTO PODA RETIRAR AL CABO DE 5
AOS?
SOLUCIN
USANDO EL FACTOR DE CANTIDAD COMPUESTA PARA SERIES
DE PAGOS IGUALES, OBTENEMOS.

CO M EN TARIO S:
PO DRIAM O S LLEVAR UN REG ISTRO DE CO M O CRECEN LO S SALDO S
PERIO DICO S EN LA CUENTA DE AHO RRO DE LA SIG UIENTE M ANERA.

AO

SALDO INICIAL

5000

10300

15918

21873.08

INTERS GENERADO
(6%)

300

618

955.08

1312.384
8

DEPOSITO REALIZADO

5000

5000

5000

5000

5000

SALDO FINAL

5000

10300

15918

28185.46
21873.08
48

FACTO R DEL FO NDO DE AM O RTIZACI N:D ETERM INE A,DADO S

F,iY N

EJEM PLO.PLAN DE AHO RRO PARA LA UNIVERSIDAD :DETERM INE

A,DADO S F,N E i

USTED DESEA CREAR UN PLAN DE AHORRO PARA

LOS ESTUDIOS UNIVERSITARIOS DE SU HIJA .
AHORA TIENE DIEZ AOS DE EDAD E INGRESAR A
LA UNIVERSIDAD A LOS 18. USTED SUPONE QUE
CUANDO EMPIECE LA UNIVERSIDAD, NECESITAR
POR LO MENOS $100,000.00 EN EL BANCO.
CUNTO NECESITA AHORRAR CADA AO PARA
AS TENER LOS FONDOS NECESARIOS SI LA TASA
DE INTERS ACTUAL ES DEL 7% ? SUPONGA QUE
SE REALIZAN DEPSITOS CADA FIN DE AO.

SO LUCI N
SI

USAMOS LOS FACTORES DEL FONDO DE

AMORTIZACIN, OBTENEMOS:

FACTO
R D E RECUPERACI N D E CAPITAL

(FACTO R D E AN UALIDAD ):D ETERM IN E A,

DAD O S P,iY N.

EJEM PLO:PAG O DE UN PRSTAM O PARA EDUCACI N:

DETERM INE A,DADO S P,iY N

USTED SOLICIT UN PRSTAMO DE $21,061.82

PARA FINANCIAR SUS GASTOS DE EDUCACIN DEL
LTIMO AO EN LA UNIVERSIDAD. EL PRSTAMO SE
PAGAR EN 5 AOS, CONLLEVA UN INTERS DEL 6%
ANUAL Y DEBE LIQUIDARSE EN PAGOS ANUALES
IGUALES DURANTE LOS SIGUIENTES CINCO AOS.
SUPONGA QUE USTED PIDI EL DINERO A
PRINCIPIOS DE SU LTIMO AO Y QUE EL PRIMER
PASO DE PAGO SE CUMPLIR UN AO DESPUS.
CALCULE LA CANTIDAD DE LOS PAGOS ANUALES.

SO LUCI N
SI USAMOS EL FACTOR DE RECUPERACIN DE CAPITAL
OBTENEMOS:

FACTO R D EL VALO R PRESENTE:DETERM INE P,DADO S A,iY N

EJEM PLO.SERIES UNIFO RM ES:D ETERM INE P,DAD O S A,iY N

RECIENTEMENTE, UNA PAREJA DE LOS SUBURBIOS

DE CHICAGO GAN EN LA LOTERA MULTIESTATAL
CONOCIDA COMO POWERBALL. EL PREMIO SE
HABA ACUMULADO DURANTE VARIAS SEMANAS,
POR LO QUE ERA MUY CUANTIOSO. LOS
COMPRADORES DE BOLETOS PODAN ELEGIR
ENTRE UNA SUMA TOTAL DE $198 MILLONES A
PAGAR EN 25 AOS (O $7.92 MILLONES POR AO)
SI GANABAN EL PREMIO MAYOR. LA PAREJA
GANADORA ELIGI LA SUMA TOTAL. DESDE UN
PUNTO DE VISTA ESTRICTAMENTE ECONMICO,
LA PAREJA ELIGI LA OPCIN MS LUCRATIVA?

SO LUCI N