Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Apalancamiento Total
Es el producto de los apalancamientos anteriores (operacin y financiero),
dando como resultado potencializar las utilidades por accin a partir de
aumentar los ingresos. As mismo la disminucin de utilidades o prdida por
accin al bajar los ingresos.
Apalancamiento Operativo
Se utiliza el trmino apalancamiento operativo porque los costos fijos no
financieros ejercen un efecto semejante a una palanca en la relacin entre
variacin de las ventas y las modificaciones que como consecuencia se producen
en el beneficio operativo o de explotacin.
Las empresas pueden elegir entre 2 tipos de estructura de costos:
Apalancamiento Financiero
El endeudamiento de una empresa aumenta la variabilidad de su beneficio neto.
Este endeudamiento genera unos costos fijos por intereses que ejercen un efecto
de beneficio de explotacin sobre el beneficio neto, como consecuencia del
endeudamiento palanca en la relacin entre las variaciones del beneficio
econmico y las variaciones que, como consecuencia, se producen en el beneficio
neto.
Se llama apalancamiento financiero a la incidencia que tienen las variaciones del.
Ante una modificacin del beneficio operativo, el beneficio neto variar en una
proporcin tanto mayor cuanto mayor sea el apalancamiento financiero (cuanto
mayor sean sus costos financieros).
Positiva
Negativa
Neutra
APALANCAMIENTO TOTAL
1. Concepto.Es el reflejo en el resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades
por accin de la empresa, por el producto del apalancamiento de operacin y
financiero.
Si una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo, su punto de
equilibro es relativamente alto, y los cambio en el nivel de las ventas tienen un
impacto amplificado o Apalancadosobre las utilidades. En tanto que el
apalancamiento financiero tiene exactamente el mismo tipo de efecto sobre las
utilidades; cuanto ms sea el factor de apalancamiento, ms altos ser el
volumen de las ventas del punto de equilibrio y ms grande ser el impacto
sobre las utilidades provenientes de un cambio dado en el volumen de las
ventas.
2. Riesgo Total:
Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o capacidad de cubrir el
producto del riesgo de operacin y riesgo financiero.
Luego entonces, el efecto combinado de los apalancamientos de operacin y
financiero, se denomina apalancamiento total, el cual esta relacionado con el
riesgo total de la empresa.
En conclusin, entre mayor sea el apalancamiento operativo y financiero de la
empresa mayor ser el nivel de riesgo que esta maneje.
RAZONES DE APALANCAMIENTO
Las razones de apalancamiento, que miden las contribuciones de los
propietarios comparadas con la financiacin proporcionada por los acreedores
de la empresa, tienen algunas consecuencias.
Primero, examinan el capital contable, o fondos aportados por los propietarios,
para buscar un margen de seguridad. Si los propietarios han aportado slo una
pequea proporcin de la financiacin total. Los riesgos de la empresa son
asumidos principalmente por los acreedores.
Segundo, reuniendo fondos por medio de la deuda, los propietarios obtienen
los beneficios de mantener el control de la empresa con una inversin limitada.
Tercero, si la empresa gana ms con los fondos tomados a prstamo que lo que
paga de inters por ellos, la utilidad de los empresarios es mayor.
En el primer caso, cuando el activo gana ms que el costo de las deudas, el
apalancamiento es favorable; en el segundo es desfavorable.
Las empresas con razones de apalancamiento bajas tienen menos riesgos de
perder cuando la economa se encuentra en una recesin, pero tambin son
menores las utilidades esperadas cuando la economa esta en auge. En otras
palabras, las empresas con altas razones de apalancamiento corren el riesgo
de grandes prdidas, pero tienen tambin, oportunidad de obtener altas
utilidades.
Las perspectivas de grandes ganancias son convenientes, pero los
inversionistas son reacios en correr riesgos. Las decisiones acerca del uso del
equilibrio deben comparar las utilidades esperadas ms altas con el riesgo
acrecentado.