ANLISIS Y DISCUSIN DE LA ADMINISTRACIN ACERCA DEL

RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y DE LA SITUACIN

ECONMICO FINANCIERA.
Actividad Econmica
El crecimiento del Producto Bruto Interno fue de 1.24% en Agosto (variacin %
anual), segn informacin del Instituto Nacional de Estadstica e Informtica
(INEI). Por su parte, en Setiembre 2014 la inflacin de los ltimos doce meses
ascendi a 2.90%. En opinin de la Gerencia no se han dado y no existen
actualmente cambios en el entorno econmico al que pertenece la sociedad
que hayan modificado o afectado la actividad de sta.

El tipo de cambio informal de fin de perodo (promedio compra venta),

publicado por el Banco Central de Reserva del Per (BCRP), fue de
S/.2.89 al cierre de Setiembre.
Anlisis de Resultados
Durante el tercer trimestre del 2014, la empresa fue adquirida por el Grupo
Falabella, lo que ha implicado ciertos ajustes contables en el periodo.
Las ventas fueron de S/.360.2 MM, lo que signific un decrecimiento con
respecto al 3T 2013 de 4.2%. Las ventas acumuladas al tercer trimestre se
incrementaron en 3.2% con respecto al mismo periodo del ao anterior.
La utilidad bruta para el 3T 2014 fue de S/.88.9 MM, lo que signific un
decrecimiento de 9.9% con respecto al mostrado en el 3T 2013. El margen
bruto fue de 24.7%. Los gastos administrativos alcanzaron S/.15.9 MM, un
crecimiento de 7.6% con respecto al 3T 2013.
La utilidad operativa durante el 3T 2014, fue de S/.3.4 MM, un decrecimiento
de 79.8% con respecto al 3T 2013. El margen operativo, con respecto a la
venta, fue de 0.9% comparado con 4.5% del 3T 2013. Los gastos financieros
netos para el 3T 2014, fueron de S/.18.0 MM.
Durante el 3T 2014, Maestro report prdida neta por S/. 9.6 MM. Acumulado
al 30 de septiembre, Maestro report prdidas netas por S/.13.8 MM.
Actualmente no existen transacciones o eventos que la Gerencia estime
puedan causar que los estados financieros presentados no sean indicativos de
los resultados econmicos futuros.

Surquillo, Octubre de 2014