CASA GRANDE S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2008CASA GRANDE 8. ESTADOS FINANCIEROS 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2008, CONTENIDO Dictamen de los auditores independientes Balance general Estado de ganancias y pérdidas Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de fujos de efectivo Notas a los estados financieros Nuevo sol Délar estadounidense uss Paginas. 1-2PRICEWATERHOUSE(GOPERS | vongo-soria caves y Asociados Sociedad Cri | ae Responsabiidad Limtacs fv. Santo Tonio 143 Una 2, Pert parade 14342069 ‘aie (S11) 21-6800 41-5800 Fax (61 1) 21-6560 DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 5 de febrero de 2010 Allos sefiores Accionistas Casa Grande S.A.A. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Casa Grande S.A.A. (una subsidiaria de Corporacién Azucarera de! Peri S.A) que comprenden los balances generales al 31 de diciembre de 2009 y al 31 de diciembre de 2008, y los estados de ganancias y pérdidas, de cambios en et patrimonio neto y de fujos de efectivo por los aftos terminados en esas fechas, asi como el resumen ‘de polticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros La Gerencia es responsable de la preparacion y presentacién razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabllidad generalmente aceptados en el Peri, Esta responsabilidad incluye: disefiar, implantar y mantener el control interno relevante en la preparacion y presentacion razonable de los estados financieros para que no contengan representaciones erréneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error, seleccionar y aplicar las politicas contables apropiadas; y realizar estimaciones contables razonables de acuerdo con las, circunstancias. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinién sobre estos estados finencieros basada en nuestras auditorias. Nuestras auditorias fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoria generalmente aceptadas en el Peru, Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos, ticos y planifiquemos y realicemos la auditoria para obtener seguridad razonable de que los, estados financieros no contienen representaciones erréneas de importancia relativa. Una aucitoria comprende la realizacién de procedimientos para obtener evidencia de auditoria sobre fos saldos y las divulgaciones en los estados financieros, Los procedimientos seleccionados dependen de! juicio del auditor, que incluye la evaluacién del riesgo de que los estados financieros contengan reprasentaciones erréneas de importancia relatva, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacién de riesgo, el auditor toma en consideracién el control interno televante de la Compafia en la preparacién y presentacién razonable de los estados financieros a fin de disefier procedimientos de aucitoria apropiados a fas circunstancias, pero no con el propésito de expresar una opinién sobre Ia efectividad de contzol interno de la entidad, Una aucitoria también ‘comprends la evaluacion de que los principios de contabilidad aplicados son apropiados y que las estimaciones contables realizadas por ia Gerencia son razonables, asi como una eveluacion de la presentacion general de los estados financieros. =ePRICEWATERHOUSE(COPERS [@ 5 de febrero de 2010 Casa Grande SAA, Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos abtenido es suficiente y apropiada para roporcionamos una base para nuestra opinién de auditoria, Opinion En nuestra opinion, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacién financiera de Casa Grande S.A.A. al 31 de diciembre de 2009 y al 31 de diciembre de 2008, los resultados de sus operaciones y sus fujos de efectivo por os afios, terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Peru. Matricula No.079920621awe Ta cxese sir tise coke soo os 1 somes 4p aed uae Pete web 9 uuedoae es nb eeu se (ex sion! oonaaa winaw yn v ossanent a Sauoaveveyar Sova NoDWtoUS (emow) oanoa A ywninowa ‘ssTeanieW on) svinon eaNCIOvETEO (anon! sanooeanere (or nent wove wo svunano Seo (sn) sotoor0%e sonov Se mouawoo wvDWs NOM svsNND Gronlomnacounysvamoiwsy sara (aon) ozruosuvry svamorinae sai nee estCASA GRANDE S.A.A. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Ventas netas (Nota 17) Costo de ventas (Nota 18) Utlidad bruta Cambio en el valor razonable de los, aciivos biolégicos(Nota 7) Ullidad después del cambio en el valor razonable de los activos biologicos Gastos operativos: Gastos de venta (Nota 19) Gastos de administracion (Nota 20) Gasios de parada de planta (Nota 21) ‘Otros ingresos (Nota 22) ‘Otros gastos (Nota 23) Utiidad de operacion Ingresos financieros Gastos financieros (Nota 24) Diferencia en cambio, neto Utilidad antes de participacién de los trabajadores ‘¢ impuesto a la renta Participacion de los trabajadores (Nota 16) Impuesto a la renta (Nota 16) Utlidad neta del afio Usilidad basica y diluida por accién (Nota 25) Por el afio terminado el 31 de diciembre de 2008 2008, ‘$000 ‘s/-000 331,609 247,876 184,733) (178,142) 148,776 69,534 16,613 7.220 163,389 76,754 (9,203) (6.406) (16,523) (22,688) (2871) (2.487) 22,738 36,226 14,749) (10,699) (20,811) (6,912) 142,778 9,842 88 113 (20,769) (23,584) 2,936) 175,845) 726,387) 126,033 43,455 (12,087) (6.404) (7,298) 447. 0.37 Las notas que se acompafian de la pagina 8 a la 34 forman parte de los estados financieros,‘sors1oueuy sope}se So} op ayied ueULIO} ¥¢ ©} & g eUIGed B) op uByedwooe as anb sejoU se, ‘SOO TLL Waresn ear 89h (eer pany 6596 0708 {6002 @p eiquuolDIp ep 1¢ Fe SopIeS ‘ece'e6 82586 ; : : ; ‘ove jep eau peptinn, (oz) : : : (022) - sajsnly 2e6'e19 (zez'zez) e9r'80b (eeu'vai) s09'be oco'sve ‘8002 @p aiquisiopp ap 1¢ 1e sopIeS isloe ISLOE ~ ~ a - ‘oye jap eieu pepilin 662'6 zs6'6 : . (es) - soisnly . eph'e6 (eri'e6) - a : ‘sepe;nunoe sepipied ap uoioeaidy ere'zh 79h : > a ozbz epolosey ap souo1ae ap EIEN ¢0'0z9 sz'sor) bistiez (eez'von) s10'se 108'H8 9002 9p auoua 2p | je SopIES ooovs. 0007s 00'S 00078 00078 00078 ToL “~Sopejnunoe |= eBay ZEON ~wofoenjenes ap i008 sopeunsoy, ensasoy ugiodope ‘equapeoxa reydeo 10943 8007 SHBWSIOIG AG Le A 6007 3a ANAWIOI Ja 1¢ 7a SOGYNIAL SONY SOT 4Od O13N OINOWNALVd 14 Na SOIaINYO 310 OAVISa “W's 3aNVUD YSVO_CASA GRANDE S.A.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE OPERACION Cobranza a clientes: Pago a proveedores Pagos de remuneraciones y beneficios sociales Pagos de tributos Otros cobros de efectivo relatives a la actividad Otros pagos de efectvo relatives a la actividad Efectivo neto proveniante de actividades de operacién ACTIVIDADES DE INVERSION Venta de inmuebles, maquinaria y equipo Préstamos recibidos de empresas relacionadas, neto de cancelaciones Préstamos otorgados a empresas relacionadas, neto de cobros, ‘Compra de Inmuebles, maquinaria y equipo ‘Compra de actos intangibles Otros cobros relacionados a la actividad ‘Otros pagos relacionados a la actividad Efectivo neto aplicado a actividades de inversion ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO. Incremento de obligaciones financieras Venta de acciones propias (acciones en tesoretia) Pago de obligaciones financieras Oltros pagos relacionados a la actividad Efectivo neto (aplicado a) proveniente de actividades de financiamiento ‘Aumento neto (disminucién neta) de efectivo y equivalente de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del aio Efectivo y equivalentes de efectivo al final del aio Por el afio terminado: 2131 de diciembre de 2009, ‘31000 360,071 (179,973) (73,008) (12,120) ait 5,318) 90,470, 14,091 (6.708) (63,795) (270) 240) CAH) 201,337 (208,561) (28,825) (2,049) 12,982 3,042 76.024 008 000 265,696 (133,542) (61,820) (191323) 10,608) 40,403 875 18814 (12,742) (76,038) (1.250) (3,482) 7.323) 187,018 12743 (100,408) (37,818) EIREE] (6.181) 3.223, 3,042.CASA GRANDE S.A, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (Continuacién) CONCILIACION DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACION Utlidad neta del afio /Ajustes al resultado neto que no afectan los flujos de efectivo, de las actividades de operacién: Depreciacién Desvalorizacién de existencias ‘Amertizacién de actives intangibles LUtlidad en venta de inmuebles maquinaria y equipo Impuesto a la renta y participacién de los trabajadores diferidos. Provisiones de demandas laborales y benefcios sociales ‘Cambio en el valor razonable de los activos biolégicos Otros Variacion neta de actives y pasivos: ‘Cuentas por cobrar comerciales ‘Cuentas por cobrar a partes relacionadas, (tras cuentas por cobrar Existencias Gastos contratades por anticipado Otros actives Cuentas por pager comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Inmuebles para la venta Tributos, remuneraciones, partcipaciones y otras cuentas por pagar Etectivo neto proveniente de actividades de operacién ‘Transacciones que no representan fujo de efectvo: Arendamiento financiero Por el afio terminado els %oo0s_ 2008 ‘Soo 7000 98,528 30,756 13,880 11,716 ‘64 : 258 92 (19) : 4649 2.140 : 3,708 (16,613) 7,220) 6846 : (12,043) a (@,380) : 8,694 (6,348) (4,598) (1.518) 48 833 (388) 108 (4,821) 9,156 (13,525) : : 4,244 (2,296) 40,403. 8,996 3,946 Las notas que se acompatian de la pagina 8 a la 34 forman parte de los estados financieros.CASA GRANDE S.A.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2008 ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA Antecedentes - Casa Grande S.A.A. antes Empresa Agroindustrial Casa Grande S.A.A. (en adelante la Compaftia). ‘6s una empresa subsidiaria de Corporacion Azucarera del Pert .A., la que posee el §7.09% de su capital social, La Compafila se constituyé en el Pert en el departamento de La Libertad el 12 de abril de 1997, Con fecha 25 de enero de 2008 el Estado Peruano transfii el 31.96% de las acciones de la Compafiia a Corporacion Azucarera del Peril S.A. mediante la aceptacion de la Oferta Piblica de Adguisicién de Acciones (OPA) lanzeda por el adquiriente. Mediante esta operacién Corporacion ‘Azucarera del Pert S.A. se convirti en el accionista mayoritario con el 57.09% del accionariado. En Junta General de Accionistas se acordé modiicar la razén social de Empresa Agroindustrial Casa Grande S.A. a Casa Grande S.A.A,; dicho acuerdo Tue inscrito en los registro piblicos el 19 ‘de mayo de 2008 Actividad econémica - La actividad econémica de la Compafila consiste en el cultivo e industriaizacion de la cafta de azcar, asi como la comercializacién de los productos y subproductos derivados de su actividad principal Le Compania cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima, Los terrenos estan ubicados en el departamento de La Libertad y comprenden un area total de 26,813 heclareas, de las cuales 23,495 hectareas estan destinadas para cultivo de cafia de azicar (22,660 hectareas en 2008). Aprobacién de estados financieros - Los estados financieras de 2008 adjuntos seran presentados a la Junta General de Accionistas para su aprobacion en los plazos establecidos por ley. En opinién de la Gerencia los estados financieros de 2009 adjuntos seran aprobados sin modificaciones. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 31. de marzo de 2009, PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES Los principales principios y practicas contables aplicados en la preparacién de los estados financieros se detallan a continuacion. Estos principios y practicas han sido aplicados uniformemente en tados los afios presentados, a menos que se indique lo contrario.a) Bases de preparacién - Los estados financieros de la Compafiia han sido preparados de acuerdo con principios de conlabilidad generalmente aceptados en Perl. Los principios de contabilidad generalmente aceptados en Peri comprenden a las Normas Intemacionales de Informacién Financiera (NIIF) aprobadas por la Contaduria Pablica de la Nacién, a través de resoluciones emitidas por el Consejo Normative de Contabilidad. Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de coste histérico, modificade por la revaluacion a valor razonable de los terrencs. La variacion en el poder adquisitivo de la moneda peruana en los afios 2009 y 2008 con referencia al indice de precios al por mayor, de acuerdo con estadisticas oficiales, ha sido de una deflacion de 5.05% y una inflacion de 8.79%, respectivamente. La preparacion de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados ‘contables criticos. También requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacion de las politicas contables de la Compafla (Nota 4) Cambios en politicas contables y revelaciones Modificaciones a normas emitidas e Interpretaciones aprobadas por e! Consejo Normative de Contabilidad adoptadas por la Compafita a partir de 2009 - A través de la Resolucién No.040-2008-EF/94 se aprobé la aplicacién de las siguientes modificaciones a normas emitidas e interpretaciones para la preparacion de estados financieros al 31 de diciembre de 2009, Estas normas han sido adoptadas por la Compania para la preparacién de sus estados financieros de 2008: NIC 32, “Instrumentos financieros: Presentacién’ (modificada en 2006). Esta norma ha sido ‘modificada para alinear sus requerimientos a los de la NIIF 7 que se describe a continuacién NIIF 7, Instrumentos Financieros: Informacién a Revelar. Esta norma requiere que la entidad suministre informacion que permita que los usuarios de sus estados financieros evalien la relevancia de los instrumentos financieros en su situacion financiera y en su desempefio. Esta norma exige que se revele el andlisis de la gerencia sobre los potenciales efectos de cada tipo de riesgo financlero que afectan a la entidad. La norma distingue a los riesgos financieros como: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado. La norma exige la presentacion de informacion cualitativa y cuantitativa de sus instrumentos financieros, presentada de la misma forma en que es analizada por la gerencia en su funcién de administracion de riesgos planteando requerimientos minimos de exposicion, Esta norma aplica a: = Instrumentos financieros reconocidos y no reconocidos, y > Contratos para comprar o vender productos no financieros que estén dentro del alcance de la NIC 39, NIIF 8, Segmentos Operativos. La NIIF 8 sustituye a la NIC 44, Informacién por Segmentos y alinea la informacion por segmentos con los requerimientos de reporte de la norma americana SFAS 131, "Revelaciones sobre Segmentos de una Empresa e Informacion relacionada’. La nueva norma requiere un “enfoque gerencial’, bajo el cual la informacién por segmentos se presenta sobre las mismas bases en que es usada para fines de reporte interno,Asimismo, se aprobé la CINIIF 13, “Programas de lealtad de clientes" y fa CINIIF 14 °EI limite de un activo por beneficios definidos, obligacion a mantener un nivel minimo de financiamiento y su interaccién” que no son aplicables a la Compafiia porque no opera ningiin programa de lealtad de clientes ni ofrece esquemas de pensiones. ‘Normas, modificaciones a normas e interpretaoiones vigentes internacionalmente a partir del 1 de ‘enero de 2009 y pendientes de aprobacién por ef Consejo Normative de Contabilidad que la Compafifa no ha adoptado - -NIIF 2. (Modificada), “Pagos sobre la base de accione: -NIIF 3. (Revisada), "“Combinaciones de negocios” = NIIF 5 (Modificada), “Actives no corrientes a ser mantenidos para Ia venta y operaciones discontinuas’. = NIIF 7. (Modificada), “instrumentos financieros - revelaciones -NIG1_ (Revisada), ""Presentacion de estados financieros" = NIG 18 (Modificada), “Inmuebles, maquinaria y equipo" - NIC 19 (Modificada), "Beneficios de los empleados = NIC 20 (Modificada), "Tratamiento contable de subsidios gubernamentales y revelacion de asistencia gubernamentar’ = NIC.23 (Modificada), "Costos de endeudamiento’ = NIC 27 (Modificada), "Estados financieros consolidados y separados”. = NIC 28 (Modificada), “Inversiones en asociadas”. = NIG 31 (Modificada), “interés en asociaciones en participacion’. - NIC 36 (Modificada), “Deterioro de activos”. - NIC 38 (Modificada), “Activos intangibles”. = NIC 39 (Modificada), “instrumentos financieros: reconocimiento y medicion’. -NIC 40 (Modificada), “Inversiones inmobiliaries -NIC 41 (Modificada), "Agriculture" = CINIIF 15, “Contratos de construccién de inmuebles" - CINIIF 16, *Cobertura de una inversion neta en una operacion en el exterior’ Se han producido también varias modificaciones menores a la NIIF 7, ‘Instrumentos financieros: revelacién’, NIC 8, ‘Pollticas contables, cambios en estimados contabies y errores’, NIC 10, “Eventos posteriores al periodo de reporte”, NIC 18, “Ingresos” y NIC 34, “Informacién financier interina’, NIC 20 “Tratamiento contable de subsidios gubemamentales y revelacion de asistencia gubernamental’, NIC 29 “Informacion en economias hiperinflacicnarias’, NIC 40 “Inversiones inmobiliarias" y NIC 41 ‘Agricultura’, que son parte del proyecto de mejoras anuales del IASB publicado en mayo de 2008, Estas normas las adoptara la Compafita, en la medida que sea aplicable, conforme se aprueben en 21 Perd por el Consejo Normativo de Contabilidad. Normas, modiicaciones e interpretaciones a normas existentes adn no vigentes internacionalmente, 1no aprobadas por el Consejo Normativo de Contabilidad y que no se han adoptado anticipadamente porte Compatifa - Se ha publicado las siguientes normas y modificaciones a las normas existentes cuya aplicacion es internacionalmente obiigatoria para los perfodes contables a partir del 1 de enero de 2010 y que la Compafiia fas adoptara, en caso sea aplicable, conforme sean aprobadas por el Consejo Normativo de Contabilidad. IFRIC 17 ‘Distribucién de activos no monetarios a los propietarios NIC 27 (revisada), ‘Estados financieros consolidados y separados’. -10-NIIF 3 (revisada), ‘Combinaciones de negocios’ NIC 38 (modificacién), ‘Activos Intangibles’. NIIF 5 (modificada), ‘Medicion de Actives no Corrientes (0 grupos de activos a ser dados de baja) clasificados como mantenidos para la venta, NIC 1 (modificada), ‘Presentacion de Estados Financieros’ NIIF 2 (modificada) "Transacclones del Grupo liquidadas en efectivo y pagos sobre la base de acciones b) Traduccién de moneda extranjera - Moneda funcional y moneda de presentacién - Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compania se expresan en la moneda de! ambiente economico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentacién de la Compatiia. Transacciones y saldos - Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando Ios tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro ylo pago de tales transecciones y de la traduccion a los tipos de cambio al cierre del afio de actives y pasivos monetarios denominados en moneda exiranjera, se reconacen en el estado de ganancias y perdidas. ©) Actives financieros - Ciasificacién - La Compania clasifica a sus activos financieros en las siguientes categorias: |) actives financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas, i) préstamos y cuentas por cobrar, ii) inversiones a set mantenidas hasta su vencimiento y iv) activos financieros disponibles para la venta. La Clasificacion depende del propésito para el cual se adquitieron las inversiones. La Gerencia determina la clasificacion de sus inversiones a la fecha de su reconocimiento inicial y reevalla esta clasificacion a la fecha de cada cierre. ‘Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 la Comparia sélo mantiene instrumentos financieros en la ‘categoria de préstamos y cuentas por cobrar. Préstamos y cuentas por cobrar - Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho @ pagos fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo cortiente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del balance general, Estos ultimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y las cuentas por ‘cobrar se incluyen en cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar (corrientes y no Corrientes) en el balance general “ieReconocimiento y medicion - Los préstamos y cuentas por cobrar se registran a su costo amortizado por el método de interés efectivo. La Compaiiia evalia a cada fecha del balance general si existe evidencia objetiva de la desvalorizacion 0 deterioro en el valor de un activo financiero 0 grupo de actives financieros. Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la Nota 2-e). ) Efectivo y equivalentes de efectivo - El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible y depésitos a la vista en ‘bancos con vencimientos originales de tres meses. En el balance general los sobregiros bancarios se incluyen en el pasivo corriente. ) Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar - Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor nominal que se aproxima a su valor razonable debido a que su promedio de cobro es de 45 dias. El promedio de cobro de las cuentas por cobrar a empresas afllladas es de 60 dias. Subsecuentemente se valorizan a su costo ‘amortizado menos la estimacién por deterioro. La provisién por deterioro de las cuentas por cobrar ‘comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Compafila no podré cobrar todos os montos vencidos de acuerdo con sus condiciones originales. Algunos indicadores de posible deterioro de las cuentas por cobrar son dificultades financieras del deudor, la posibiidad de que el deudor vaya a iniciar un proceso de bancarrota o de reorganizacién financiera y el incumplimiento 0 falta de pago (mas de 120 dies). EI monto de la provision se reconoce en el estado de ganancias y perdidas. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se eliminan de los estados financieros contra la provision previamente reconocida. Los recuperos posteriores de montos previamente eliminados de los estados financieros se reconacen con crédito al estado de ganancias y perdidas. f) Existencias - El costo se determina usando e! método promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, que se determina usando el método de identificacién especifica, El costo de los, productos terminados y de los productos en proceso comprende el costo de la materia prima, mano de obra directa, otros costes direcios y gastos generales de fabricacion que se incurren en el proceso de industrializacion de los productos biol6gicos, y excluye los gastos de financiamiento y las diferencias en cambio. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal dal negocio, menos los costos estimadios para poner las existencias en condicion de venta y para realizar su comerciaizacion. Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye una provisién para desvalorizacion de existencias con cargo a resultados del ejercicio. 4} Activos biolégicos - Los activos biolégicos (plantaciones de cafia de azucar en proceso) se reconocen a su valor razonable de acuerdo con la NIC 41 ~ Agricultura. EI valor razonable es determinado usando e! método del valor presente de los fiujos netos de efectivo esperados de las plantaciones de cafia de aziicar, descontado a una tasa corriente antes de impuestos. Los cambios en el valor razonable son Feconocides en resultados en el periodo en que se producen. El terreno y las instalaciones relacionadas se incluyen como inmuebles, maquinaria y equipo. <12-bh) _Activos 2 ser mantenidos para la venta - Los actives se clasifican como a ser mantenidos para la venta cuando su valor en libros se recuperaré principalmente a través de una transaccién de venta que se considera altamente probable, Estos se muestran al menor valor que resulta de comparar su saido en libros y su valor Tazonable menos los costos requeridos para realizar su venta, si se recuperaran principalmente a través de una transacci6n de venta en lugar de a través de su uso continuo. Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, estos actives comprenden inmuebles para la venta que se presentan a su valor en libros el mismo que la Gerencia considera que es menor a su valor razonable. |) Inmuebles, maquinaria y equipo - Reconocimiento y medicion - Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente las plantas y oficinas administrativas. Los terrenos y edificios se muestran a su valor razonable, sobre la base de tasaciones periddicas, efectuadas por un perio independiente, utiizando como método de estimacion el valor comercial, el mismo que considera la situacién actual del mercado agricola de ta zona en la que se encuentra ubicada la Gompafiia. Estas tasaciones se revisan cada tres a cinco afos. Las demas partidas de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo historico neto de la deprectacion y de la pérdida por deterioro acumuladas. El costo historico incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisicion de estas partidas, Gastos posteriores - Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de inmuebles, ‘maquineria y equipo son capitalizedos por separado, castigandose el valor en libros del componente. Otros gastos posieriores se capitalizan si se espera que surjan beneficios econémicos futuros. ‘Todos los otros gastos, inciuyende gastos de reparacion y mantenimiento, se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas cuando se incurren. ‘Trabajos en curso - Los actives en etapa de construccién se capitalizan como un componente separado. A su ‘culminacién, el costo es transferido a la categoria adecuada. Los trabajos en curso no se deprecian, Depreciacién - Los terrenos no se deprecian. La depreciacion de los inmuebles, maquinaria y equipo se calcula por el método de linea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estmado de su vida atil como sigue: Afios Euificios y otras construcciones 33 Maquinaria y equipo 10 Muebles y enseres y otros, 10 Unidades de transporte 5 Los valores residuales y la vida util de los actives se revisan y ajustan, de ser necesario, a le fecha de cada balance general =13-Deterioro y venta ~ El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable. Las ganancias y pérdidas por la venta de actives corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transaccién y el valor en libros de los activos, las que se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas, |) Deterioro de activos no financieros - Los activos sujstos a depreciacién 0 amortizacién se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que el valor en libros podria no ser recuperable. Las pérdidas por deterioro son el monto en el que el valor en libros del activo excede su valor ‘ecuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al monto neto que se obtendia de su venta o su valor en uso, el mayor. Para efectos de evaluar él deterioro, los activos se agrupan a los niveles mas pequefios en los que se genera fiujos de efectivo identiicables (unidades generadoras de efectivo) Si el valor en libros de un activo 0 unidad generadora de efectivo excede su valor recuperable, se contabiliza una provision para registrar el activo al monto menor. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas. Una pérdida por deterioro es extornada si se ha producide algiin cambio en los estimados usados para determiner el valor recuperable. Una pérdida por deterioro es extomada solamente en le medida que el valor en libros del activa no exceda su Fespectivo valor razonable que se habria determinado, neto de depreciacion y amortizacién, si no se hubiera reconocido pérdida por deterioro alguna. k) Contratos de arrendamiento financiero ~ Los contratos de arrendamiento de inmuebles, maquinaria y equipo por los que la Compafia asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios relatives a la propiedad del bien arrendado se clasifican como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio del contrato al menor valor que resulta entre el valor razonable det bien arrendado y el valor presente de los pagos minimos de las cuotas de arrendamiento, Los pagos de las cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de forma tal que se obtenga una tasa de interés constante sobre e! saldo de la deuda pendiente de amortizacion. Las obligaciones por arrendamientos financieres, netos de fos cargos financieros, se incluyen en el rubro Deuda a largo plazo. El costo financiero Se carga a resultados en el perlodo del arrendamiento. EI costo de los activas fijos adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecian en el estimado de su vida uti 1) Préstamos - Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de fos costos de fa transaccién ncurrides. Estos préstamos se registran subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de transaccin) y el valor de redencion se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas durante el periodo del préstamo usando e! método de interés efectivo, Los préstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la Compafia tenga derecho incondicional de difetir e! pago de la obligacién por lo menos 12 meses después de la fecha del balance. 14.m) Impuesto ala renta - El impuesto 2 la renta para el afio comprende el impuesto corriente y diferido, 1 impuesto a la renta ‘se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas, excepto en la medida que se relacione con partidas cargadas 0 abonadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso se reconoce en el patrimonio. El gasto por impuesto corriente es el impueste por pagar esperado sobre [a renta imponible del afo, usando tasas impositivas promulgadas a la fecha del balance general y cualquier ajuste a los impuestos por pagar de afos anteriores. El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. EI impuesto a la renta diferido se determina usando tasas tributarias (y legislacién) que han sido promulgadas a la fecha del balance general y que se espera seran aplicables cuando el impuesio a la renta diferido activo se realice 0 el impuesto a la renta pasivo se pague Los impuestos a la renta diferidos actives se reconocen en la medida que sea probable que se pproduzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales. En 2008 la Compania decidié reconstituir el pasivo por el impuesto a la renta diferido resultante de ta revaluacion de los terrenos efectuada en afios anteriores. El importe que asciende a SI.164.7 millones se registré con cargo a la cuenta Efecto adopcién NIC 12 del Patrimonio neto. 1). Parlicipacion en las utilidades ~ La Compania reconoce un pasivo y un gasto por participacién de los trabajadores en las utlidades equivalente a 10% de la materia imponible determinada de acuerdo con la legislacion tributaria vigente. Por convencion en el Peri, la participacién de los trabajadores se muestra por separado inmediatamente antes de! gasto por impuesto a la renta en el estado de ganancias y pérdidas. 0) Provisiones - Las provisiones se reconocen cuando la Compafiia tiene una obligacién presente legal o asumida como resultado de eventos pasados, es mas que probable que se requerira de la salida de recursos pare pagar la obligacion y el monto ha sido estimado confiablemente. No se reconoce provisiones para futuras pérdidas operativas. Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de recursos para su pago se determina considerando la clase de obligacién como un todo. Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos esperados para cancolar la obligacion utlizando tasas de interés antes de impuestos que reflejen la actual evaluacion del valor del dinero en ef tiempo y los riesgos especificos de la abligacién. Los incrementos en la provision debido al paso del tiempo son reconocidos como gastos por intereses en el estado de ganancias y perdidas, ) Contingencias - Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, solo se revelan en nota a los ‘estados financieros, a menos que la posibilidad de la utilizacion de recursos sea remota, Los activos recontingentes no se reconocen en los estados financieros y se revelan sélo si es probable su realizaci6n, @)_ Distribucién de dividendos - La distbucién de dvidendos a os accionistas de ia Compania se reconoce como pasivo en los ‘stados financieros en el periodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Compaia. 1) Reconocimiento de ingresos ~ Los ingresos comprenden el valor razonable de los ingresos por venta de productos terminados, rneto de impuestos a las ventas. La Compatiia reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemenis, es probable que beneficios econémicos futuros fluiran hacia la Compaiiia y se cumpla con los criterios ‘especificos por cada tipo de ingreso como se describe mas adelante. Se considera que el monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas, Los ingresos se reconocen como sigue: * Los ingresos por venta de productos terminados se reconocen cuando la Compafiia ha entregado los productos al cliente en el medio de transporte que designe o en el puerto de destino, de acuerdo con la condicion de venta pactada y la cobranza de las cuentas por cobrar ‘esta razonablemente asegurada. Con la entrega de los productos se consideran transferidos los riesgos y beneficios asociados a esos bienes. + Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcién de tiempo transcurrdo, usando el metodo del interés efectvo. 8). Utiidad basica por la accién - La ullidad basica por accién resuita de dividir el resultado nelo atribuible a los accionistas entre ei promedio ponderado del numero de acciones comunes en circulacién en el periods, La utlidad diluida por accién resulta de dividr el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio onderado del nimeto de acciones comunes en circulacién y por emitir en el periodo. Al 31 de Giclembre de 2009 y de 2008, ia Compafil no tiene instrumentos financieros con efecto dilutiv, por to que la utlidad basica y duida por acoién son las mismas. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS Las actividades de la Compaiiia la exponen a una variedad de riesgos financieros. EI programa general de administracion de riesgos de la Compatiia se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempefio de la Compafiia, La Direccion Corporativa de Finanzas tiene a su cargo la administracion de riesgos. Esta Direccién identifica, evalia y cubre los riesgos financieros, ~16-a) Riesgo de mercado - |) Riesgo de tipo de cambio - La Compara factura la venta de sus productos principaimente en nuevos soles. El riesgo de tipo de cambio surge de los préstamos otorgados en ddiares estadounidenses de empresas afiiadas y por fas transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en esa moneda. La Compafiia no utiliza contratos a futuro (forwards) para cubrir su exposicion al riesgo de tipo de cambio, enconirandose expuesta a cualquier variacion desfavorable en el tipo de cambio. Los actives y pasivas en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue: 2009 2008 Usso0o uss000 Activos: Caja y bancos 1,363 51 Cuentas por cobrar 5.912 705 Empresas relacionadas ‘907 219 Otras cuentas por cobrar 536, 207 6.708 182 Pasivos: Obligaciones financieras (28,386) (2,085) Cuentas por pagar comerciales (6559) (5,135) Empresas relacionadas (2621) (3,162) Otras cuentas por pagar (174) (2285) (38740) (42.687) Pasivo neto (30.032) (11.485) ‘Al 31 de diciembre de 2009, los tipos de cambio utilizados por la Compafia para el registro de los ‘saldos en moneda extranjera han sido de S/,2.886 y S/.2.891 por USS1 para los activos y pasivos, respactivamente (S/.3.137 y S/.3.142 por USS1 al 31 de diciembre de 2008, respectivamente), los cuales son publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2009, la Compania registré ganancias en cambio por S/.23,970,000 (S/-16,614,000 en e! 2008) y pérdidas en cambio por S/.19, 134,000 (S/.19,550,000 en ei 2008). |i) Rivsgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo ~ ‘Como la Compafia no tiene actives significativos que generen intereses, los ingresos y los flujos de efectivo operatives de la Compafia son sustancialmente independientes de los cambios en las tasas de interés en el mercado, La Compatila no tiene una polltica formal para determinar cuanto de su endeudamiento debe estar a tasa fja 0 a tasa variable. Sin embargo, al asumir nuevos préstamos o endeudamiento, la Gerencia ejerce su criterio para decidir si una tasa fia o variable seria mas favorable para la Compania durante un periodo esperado hasta su vencimiento. El endeudamiento de corto y largo plazo es pactado sustancialmente a tasas fjas por lo que no estan expuestas a variacién de tasas de interés. El endeudamiento a tasas fijas expone a la Compafila al riesgo de tase de interés sobre el valor razonable de sus pasivos. -17-i) Riesgo de precios - La Compania esta expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios principalmente del azucar y del alcohol; sin embargo, no espera que dichos precios varien de manera desfavorable en forma significativa en el futuro predecible y, por lo tanto, no se hen suscrite contratos de derivados u otros para gestionar el riesgo de la caida de los precios del azticar. b) Riesgo crediticio - El riesgo de crédito de la Compania se origina de la incapacidad de tos deudores de poder cumplir ‘con sus obligaciones, en la medida que estos hayan vencido, por lo que la Gerencia considera que la Comparia no tiene riesgo crediticio debido a que sus clientes tienen periodos de cobro de 15 dias, y las empresas afiladas periodos de cobro de 60 dias, no habiéndose presentado problemas significativos de cobranza dudosa, La Compafila coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, cuya calificacion de riesgos independientes sean como minimo de “A’; asimismo, establece politicas de crédito conservadoras y evalia constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que ‘opera. En consecuencia, la Compania no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo. Riesgos de concentracién de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liquidez, Para tal fin, la Compaiia tiene como politica distibuir sus depdsitos entre diferentes instituciones financieras al finalizar las operaciones diarias. ©) Riesgo de liquidez - La adiministracton prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalentes de efectivo y la pasiblidad de comprometer y/o tener comprometide financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compafiia mantiene adecuados niveles de efectivo y ‘equivalentes de efectivo y de lineas de crédito disponibles. A continuacién se presenta un analisis de los pasivos financieros de la Compara clasificados segun ‘su vencimiento, considerando el periodo restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del balance general: 34de diciombre de 2009 31 de diciembre de 2008 Menora Entro1 ‘Menora—Entrot Laie ySafos 1aho ySafos 51.000 ‘51.000 7.000 7.000 ‘Sobregiros bancarios y préstamos bancarios, 10,743 2 28673 : ‘Cuentas por pagar comerciales 65,493 3,645 64,010 5 ‘Otras cuentas por pagar 50,760 138,503 40460 172,264 Obligaciones financieras ara 87,160 4.343 75.408 eo aasns ines azar La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorias mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones con bancos locales ‘con el fin de asegurar suficientes lineas de crédito en todo momento, asi como también solventar su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operaciones. -18-4d) Administracién del riesgo de capital - Los objetivos de la Compafila al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propésito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital Optima para reducir el costo del capital. Consistente con la industria, ja Compatiia monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula dividendo la deuda neta entre el capital total, La deuda neta corresponde al total del endeudamiento (inciuyendo el pasivo corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el balance general mas la deuda neta, El ratio de apalancamiento al 31 de diciembre fue como sigue: 2008 2008 1.000 ‘51.000 Sobregitos y préstamos bancarios 10,743 28,673 Obligaciones financieras 98,934 79,554 Menos: efectivo y equivalente de efectivo 46,024) (__3,042 Deuda neta (A) 93,653 105,182 ‘otal patrimonio T1595 | _673.337 Total capital (B) —ne5248 778.519 Ratio de apaiancamiento (AY (B) 0. 0.14 Estimacién del valor razonable de instrumentos financieros La Gerencia estima que Ios valores en libros de los instrumentos financieros corrientes de la Compania al 31 de diciemibre de 2009 y de 2008 no difieren significativamente de sus valores rezonables debido a su vencimiento en el corto plazo, En el caso de las deudas a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que devengan intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado, ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia hist6rica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. Estimados y criterios contabies criticos ~ La Compatia efectia estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definicion, muy pocas veces serén iguales a los respectivos resultados reales. Las ‘estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar alustes @ los saldos de los activos y pasivos reportados se presentan a continuacién: ~ _ Revisién de valores en libros y provisién para deterioro La Gompafia aplica tos lineamientos sefialados en la NIC 36 para detetminar si un activo permanente requiere de una estimacion por deterioro, Esta determinacién requiere de uso de juicio profesional por parte de la Gerencia para analizar los indicadores que podrfan indicar deterioro asi -19-coma en la determinacién del valor en uso. En este ditimo caso se requiere la aplicacién de juiclo en fa elaboracion de fijos de caja futuros que incluye la proyeccién del nivel de operaciones futuras de ta Compatiia, proyeccion de factores econémicos que afectan sus ingresos y costos, asi como la determinacién de la tasa de descuento a ser aplicada a este fiujo. Como consecuencia de la evaluacion de los incicadores internos y extemios que podrian indicar deterioro, la Compatiia cconcluyé que no se requiere de provisién alguna por este concepto. - Impuestos La determinacién de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a ta legistacion tributaria aplicable. La Compafia busca asesorla profesional en materia tributaria antes de tomar alguna decisién sobre esunios tributarios. An cuando la Gerencia considera que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretacién con la ‘2dministracion tibutaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro. = Revisién del valor recuperable de activos biolégicos Para evaluar el valor recuperable de activos biolégicos la Compania toma en consideracion los criterios establecidos en la NIC 41, los cuales sefialan que este active debe ser medido en su reconocimiento inicial y a la fecha de presentacion de sus estados financieros, a su valor razonable menos los costos estimados hasta el punto de venta. El valor razonable sefialado es determinado con referencia a su precio de cotizacién establecido en el mercado activo en donde se comercializa, en el caso que no hubiera un mercado activo se podré utllzar precios de transacciones mas recientes o precios de mercado para activos similares o valor presente de los flujos netos de efectivo esperados del activo, descontados a una tasa antes de impuestos definida por el mercado. Elegir el valor razonable de un activo requiere la aplicacién de juicio para elegir la forma en que se valorizaré 2! activo biolégico y los supuestos de su determinacion. ‘Al respecto, para determinar el valor razonable la Gerencia de la Compatiia utiliza estimaciones por los volmenes de plantaciones, costo por tonelada y agotamiento hasta el punto de cosecha o recoleccion, Los cambios en los supuestos o estimaciones usados en los calculos podrian afectar e! resultado final de los mismos, Las entradas del modelo de crecimiento implican estimaciones que son actualizadas regularmente, El valor razonable ha sido determinado en nuevos soles y los flujos de caja neto descontados incluides en las estimaciones de ta Gerencia consideran una tasa de descuento, determinada en funcion del costo de las fuentes de financiamiento de la Compatiia. La tasa de descuento utilizada asciende a 14% y 15.75% para 2008 y 2008, respectivamente, SALDOS Y TRANSAGCIONES CON PARTES RELACIONADAS ‘A131 de diciembre los saldos de cuentas por cobrar y por pagar se resumen como sigue: 202009 2008. 1.000 51.000 Corriente: Por cobrar comerciales: Agroindustrias San Juan S.A, 378 Agroindustrias San Jacinto SAA 7 Cartavio SAA 521 Corporacion Azucarera del Peri S.A. 2.188 Deprodeca S.A.C. 12,634 Empresa Agraria Chiquitoy S.A. - Empresa Agricola Sintuco S.A. a Gloria S.A. : Racionalizacion Empresarial S.A - ‘Tableros Peruanos S.A 7 Trupal S.A 884 76.589 No Corriente: Por cobrar no comerciales: Tableros Peruanos S.A, eeanerey: Corriente: Por pagar comerciales: Deprodeca S.A.C. 15,883 5,984 Agropecuaria Chachanl S.A.C. 6 7 Agroindustrias San Jacinto SAA, 4,100 - Cartavio S.A. 10/918 8757 Corporacién Azucarera del Pent S.A. 3,334 2.668 Empresa Agraria Chiquitoy S.A 7 228 Empresa Agricola Sintuoo S.A. 824 113 Gloria S.A 828 622 Industrias Cachimayo S.A.¢. 2,102 3,508 Agroindustrias San Juan S.A 3t 706 Racionalizacion Empresarial S.A 6,404 6482 Trupal S.A. 30 4779 Yura SA 590 AAS No Corriente: or pagar no comerciales: Deprodeca S.A.C. 21891 38.033 Las principales transacciones efectuadas con las empresas relacionadas por los afios terminados el 31 de diciembre se resumen como sigue: 212009 2008 1.000 7.000 Venta de bienes 95,960 82,998 Venta de servicios 2,594 16,949 ‘Compra de bienes 91544 9.734 ‘Compra de Servicios 17522 13,979 Préstamos otorgados 8,261 5.110 Préstamos recibidos 55,853 17,979 Los saldos comerciales con empresas relacionadas son de vencimiento corriente, no tienen garantias especificas y no devengan intereses, excepto por la cuentas por pagar con Deprodeca S.AC. que corresponds al saldo por préstamos por S/.27.7 millones. Dicho saldo es de vencimiento no corriente, no tiene garantias especificas y devenga una tasa de interés anual de 1.84% EXISTENCIAS ‘A131 de diciembre este rubro comprende: 2009 $1,000 Productos terminados. 3,732 5.344 Sub-productos 3,872 3,945 Productos en proceso 344 282 Envases y embalajes 840 430 Suministros diversos 28,874 22,999 Existencias pecuarias 354 424 38,018 33,421 Provision para desvalorizacion de suministros diversos 6.558) (___5.697) ACTIVOS BIOLOGICOS A131 de diciembre este rubro comprende: 2009 2008 51.000 1.000 Valor razonable de los activos bioldgicos 164,878 175,138 Menos porci6n no cortiente 81.423) (__94.513) 103.455 80,625 8) La Compania veloriza las plantaciones de cafta de azicar en proceso a su valor razonable. El valor razonable se calcula utiizando los flujos netos de efectivo esperado y los costos relacionados con estas actividades. La aplicacién de esta préctica contable cumple con la Norma Internacional de Contabilidad No.41 - Agricultura. Para ello, la Gerencia prepard las proyecciones de ingresos y gastos operatives de acuerdo a la produccién estimada para la actividad. b) La distribucion de cada monto entre el ingreso y el costo neto de los activos biol6gicos y ef impuesto a la renta diferido se detalla como sigue: -22-° % 2009. 2008 1.000 ‘51.000 Caha de aziicar: Ventas estimadas 911,219 821,315 Costos estimados (_884'297) (__97,436) Utlided estimada 226,822 223,879 Valor presente al final de ejercicio 194,878 175,138 Inversién en cultvos durante el afio (60,924) ( 94,904) Costo de carta cosechada er797 99,481 Valor presente al inicio de ejercicio (1751138) (__172.495) \Vatiacion en el valor razonable del activo blolégico 16/813 7,220 Impuesto a la renta y participacion diferida (esnear3 O08) iaaieri1 697) Total 2.708 El impuesto a la renta diferido pasivo resultante de la diferencia temporal se registré con cargo al resultado de 2009 y 2008. Las principales consideraciones para el céloulo de los valores razonables de fos activos biologicos para el afio 2009 y 2008, son las siguientes: Cafa de azdcar Unig. 2009 2008 Stock de cafia corriente Ton 2,622,930, 1,728,580 Cafia cosechada en el periodo Ton 1,808,867 1,468,308 Hectireas cosechadas en el periodo Has 9,945 9,204 Proyecciones - Produccién de cafia Ton 12,798,103 11,875,734 Cortes de la carta Nomero 5 5 Vida de la planta de cafia ‘Afios: 8 8 Hectareas de catia Has 20,476 18,318 Hectareas cosechadas de cafta Hes 69,78 68,209 Precio de mercado por tonelada de cafia Nuevos Soles n a En opinion de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costos calculados de acuerdo a las estimaciones de produccion para cada actividad y la tasa de descuento utlizada en las proyecciones de los flujos netos de efectivo, refiejan razonablemente las expectativas de las ‘operaciones de la Compafiia y la econémica en el sector en el que opera; en consecuencia, el avance en la siembra presentan el valor de mercado de los actives biolégicos a partir de la fecha de cierre del balance, EI movimiento durante el periodo de avance en la siembra es la siguiente: Valor de mercado estimado 2009 2008 0 7.000 Saldo al 1 de enero 175,138 172,495, Mayor valor por aplicacion de NIC 41 16613 7,220 Inversion en cultivos durante el afio (*) 60,924 94,904 Coste de catia cosechada (7797) 99.481) Saldo al 31 de diciembre 784,878 775,138 Menos - parte no corriente 81,423) 94.513) Parte corriente —josa85 “a5 -23-(*) Comprende principaimente costo de mano de obra de las diversas labores agricolas, depreciacion y fertlizantes, entre otros. PLANTACIONES ‘A131 de diciembre este rubro comprende: 2009 2008 ‘$1,000 '$/.000 Cullivos de otivos, neto de amortizacion 16,920 17,027 Otros menores 9,090 9,358 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO a) Composicién de saldo - EI movimiento del rubro Inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacion acumulada, por los afios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008, han ‘sido como sigue: aldo Transfe- Ajuste yo Saldo Descripcién, iniclal__ Adiciones Retiros _ roncias__ roclasifac._ final ‘$1000 $/.000 $1.00 $1000 — S/.000 Si.000 2009 - Costo - Terrenos 974s = (8) 2,388 6 782,099 Euificiosy otras construcciones 350.861 «= = (458) 4,653 833 956,889 ‘Maquinaria y equipo 87218 : 14908 89.216 Unidades de transporte poai2 = (798) 38290 32,443 ‘Muebies y enseres yor | (30) noida ‘990, Equipos civersos 271,496 34148) 4.043 273,225 Unidades de reemplazo 15848 : : : 15/848, Unidades por recibir 2965 45820 . (40) 8,307 Obras en curso 77912 __ 96.175 24,797) 634 __ 109,524 eases 6078 9) B33 _T646,081 Depreciacién acumulada - Edificios y otras construcciones 278,647 «8.044 (216) = 80s 287,281 Maquinaria y equipo 33955 0 2948 : - 41,903 Unidades de transporte zaeis = 4605 (Ot) - : 25,908 Muebies y enseres 924 2( 26) : ‘s10 Equipos diversos 264,720 904 (__130) 265.494 ‘608,081 sos (973) = ag e497 S715 —Lozasag -24-Saldo Transfe- Ajuste ylo Saldo Descripcién Inicial__ Adiciones_ Retiros rencias _ reclasifac.. final 51.000 $1,000 Si.000 — S/.000 — Si.000 $1000 ‘Afio 2008 - Cost - Terrenos 79,101 rn 172 779,743 Euiffcios y otras constucciones 345,602 - = (Bd) 5,547 168 © 950,881 Maquinaria y equipo steds = (842) 7,328 (1417) «5.218 Unidades de transporte 32 ( 12,599) 3,795 : 29.412 Muebles y enseres. - (251) 27 : 4,001 Equipos diversos 17 ( 8913) 2182441727498. Unidades de reemplazo 7983 (8.354) 1102 15,848 Unidades por recibir 2222 = (4,388) 828 2.385 Obras en curso 20.552 69245 __-__ (_9.109) (_2777) ___T7912 “Ts29.406 7.984 (22883) 2. (SI) _i.5as.ase Deprectacion acumulada - Euifcios y otras construcciones 270,978 = 8.144. ( 481) 6 278,647 Maquinara y equipo 37782 1.998 (533) = (200) 38,055 Unidades de transporte 36516 ‘398 ( 12,500) : 24,815 Muebles y enseres 4,163 10 ( 248) : ‘924 Equipos diversos 728 (_8,824) 200 __264,720 212518 ___728 919.027 41.714 (22.686) 210.379 8 __ 606.061 ars b) Otros - * Unidades de transporte, unidades de explotacion, equipos y un canal de riego adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero por Si/.6,996,000 (S/.3,946,000 en 2008) neto de su depreciacion acumulada. + Actives totalmente depreciados que se mantienen en uso por S/.399,768,000 (S/.399,742,000 al 31 de diciembre de 2008). TRIBUTOS, REMUNERACIONES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR ‘A131 de diciembre este rubro comprende: 2009 2008 1.000 1.000 Impuestos, participaciones por pagar y CTS 67.427 64,938 Fraccionamiento y otras obligaciones (Nota 27) 60,70 80,593, Remuneraciones y adeudos laborales 4,487 4,053 ‘Superintendencia Nacional de Administracién Tributaria 8.476 272 Anticipo de clientes 5,004 5,106 Otras cuentas por pagar 2,767 6.794 ‘Seguro Social de Salud (EsSalud) y Senati 338 269 ‘Administradoras de fondo de pensiones 309 847 Demandas laborales y civiles 12.024 11,804 161,572 774,674 Menos porcién no corriente (110.812) (__134.231) 80.260 _.40.440 = 25-aes oo = HF sain [2 59 600 2p e:quac%p ap Le SeuasUeUy seuopefaRe Se Op UNIETHOWE Op eWEIBOUOID 13 er Tr BE SEE OF 0a-omunON OSL pueinquy 10 Buse sezues op sue Wet 08s te ome ane 9p soem 20 see cat % a 08, 56 oe. ozo 8 esz ze fs see ie ee aoe ear 6 SO an ise “ooo 15802 si9'05 one ore pace oevel slozoune 802 epemoun op susptes ezUels rag 9 019919 9 588 007s 0001S 00075 _oow’s _o00¥s _c0o7s woe _~"eouz —eone —so0z —sove — sn0e oa a OU TOSSRISE TAO SCN mum — Te “PUA “26190 SEE OF USB ODTES ID ‘@puasdusoo ouqni 8js9 aiqwieloIP ap Le IV ‘SVUBIONYNId SaNOINvOrIGOIMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS, ‘a) El movimiento de la cuenta impuesto a la renta y participacién de los trabajadores diferidos por los afios terminados es el siguiente: ‘Acumulado Cargo Abonoa —Acumulado regultados. resultados _ s.o00 $1,000, ‘5.000 ‘Aiio 2008 Activ fo revaluado 12511 = ¢ 1,625) 40,886 Revaluacion de terrenos 164,733, “et 18) 164,715 ‘Activo Flo Ley 27360 "760 783 - 11543 Depreciacion de gastos financieros activados 405 578 - 983, Amortizacion Intangibles : 320 : 320 ‘Arrendamiento fnanciero 19 22 : 240 Diferencia de cambio active fo ‘ 116) ate . 702 Diferencia de tasa de depreciacion de active jo = - 139) ( 138) Provision desvalorizacion de existencias (1,509) eee 32) (1.841) Provisiones demandas laborales (1373) “ot 33) (1,412) Provisiones demanda civiles ( 73) 2 eat 761) Remuneraciones en especie a eee im ¢ 177) Parlicipaciones por pagar ( 65) : Sora 65) Vacaciones por pagar ( 605) ‘ 62) 887) Cultivas en proceso ~ NIC 41 Agriculture 17368 _ag03 21272 ——amisso sess (204s) _iss.ag ‘Afto 2008, Active filo revaluado 114,095 a) 12811 ‘Activo fio Ley 27380 144 616 760 Revaluacion de terrenos 164,733, : ' 164,733, Arrendamiento fnanciero 7 a 19 ‘Gastos financioros activados 2 36300 405 Diferencia de cambio activo fo - - 6 116) ¢ 116) Provision desvalorizaciin de existencias: (1514 6 - 4,808) Provisiones demandas laborales (1370) ae H{ 1379) Provisiones demanda civiles ( eat) ea 132) ( 773) Remuneraciones por pager en especie ( 493) 49300 - Partcipaciones por pagar « 595) peo eay 65) Vacaciones por pagar ( 870) nS eastern 605) Cultivos en proceso - NIC 41 Agricultura 1g672 __4,607 __- 17,369 —iazid aes1 Cad) ais Tal como se indica en la Nota 16-2) a los estados financieros, la Compania al realizar actividad ‘agroindustrial esta afecta a la tasa del 15% (régimen especial), la misma que rige hasta el 31 de diciembre de 2021 El impuesto a la renta diferido pasivo, resultante de la diferencia temporal por Ia revaluacion de los terrenos, ha sido registrado con cargo a la cuenta Efecto adopcién NIC 12 del patrimonio neto. 27.13 4 b) Elimpuesto a Ie renta y participacién de los trabajadores diferidos se compone como sigue: zoos 2008 ‘$/.000 ‘$/.000 Participacién de los trabajadores 83,361 81,426 Impuesto ala renta 112.558 1091924 — 188d CONTINGENCIAS ‘A131 de diciembre de 2009, la Compatila tiene 21 procesos civiles y 639 procesos laborales que a la fecha de los estados financieros no cuentan con sentencia definitva, El pasivo registrado por este concepto se muestra en la Nota 10 como otras cuentas por pagar. PATRIMONIO NETO a) Capital - ‘Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital social de ia Compaiiia esta representado por 84,234,546 acciones cuyo valor nominal es de S/. 10 de valor nominal cada una, respectivamente, autorizadas, emitidas y pagadas, Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se encuentra pendiente de emisién acciones por un monto de S/.4,684,520. Las acciones de la Compafiia cotizan en la Bolsa de Valores de Lima y su cotizacién al 31 de diciembre del 2009 y 2008 fue de S/.6.58 y S/.4.60 por accién, respectivamente. ‘AI 31 de diciembre de 2009 fa estructura societaria de la Compafila es la siguiente. Porcentaje de Numero de Porcentaje total Participacion en el capital accionistas de participacion Hasta 1.00 5,340 De 1.01 al 5.00 4 De 60.04 al 60.00 1 came 7} b) Efecto adopoion NIC 12- [A131 de diciembre de 2009 y 2008 el saldo corresponde al impuesto a la renta diferido relacionado ‘con la revaluacién de terrenos, plantaciones y otros. a Gerencia de la Compafiia estima que en Junta General de Accionistas a celebrarse durante el 2010 esta cuenta se eliminara a través de una Teduecion de capital, y en esa misma Junta se acordara la capitalizacién de parte de la reserva legal por el Importe que se muestra al 31 de diciembre de 2008. =28-15 16 ©) Reserva legal - De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la transferencia de no menos del 10% de la uflidad neta anual hasta alcanzer el 20% del capital pagado. En ausencia de utlidades no distribuidas 0 reservas de libre disposicion, la reserva legal podra ser aplicada @ la compensacién de pérdidas. 4) Distribucton de utlidades - Los dividendos que se distribuyen @ acclonistas distintos de personas juridicas domiciliadas estan afectos a la tasa de! 4.1% por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compaiia No existen restticciones para la remesa de dividendos ni para la repatriacién det capital 2 los inversionistas extranjeros. Al 31 de diciembre de 2008 la Compafia registé S/.9.9 millones con abono a fa cuenta de resultados acumulados por el extorno de pasivos que mantenia con terceros y que segin estimaciones de la Gerencia no seran exigibles en e! futuro. PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES De acuerdo con la legislaci6n vigente, la participacién de los trabajadores en las utlidades de la Compariia es del 10% de la renta neta, Esta patticipacién es considerada como gasto deducible para propésitos del calculo de! impuesto a la renta. En 2009 la participacién de los trabajadores ascencio a S/. 10,151,000 (S/.4,493,000 en 2008). SITUACION TRIBUTARIA a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible, bajo el régimen general det impuesto a la renta de acuerdo con la legislacién tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacion reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. De aouerdo con la Ley No.27360 de fecha 30 de octubre de 2000, que modifica fa Ley del Impuesto a la Renta para las personas naturales o juridicas que desarrollen cultivos y/o crianzas asi como a las que realizan actividad agroindustrial, la tasa del impuesto a la renta es del 15%. Los beneficios de esta Ley se aplicaran hasta el 31 de diciembre de 2021 -29-») °) La materia imponible ha sido determinada como sigue: Utlidad antes de participacion de los trabajadores ¢ impueste a la renta Adiciones (deducciones): Intereses deudas tributarias Depreciacién de activos fijos revaluados Gastos de ejercicios anteriores ‘Vacaciones pendientes de pago Otros gastos no deducibles Demandas sentenciadas y recuperacién contingencias Depreciacién - Leyes de promocién Costo de financiamiento Ingreso no realizado NIC 41 Ingresos por Drawback Otros ingresos Vacaciones pagadas Base de calculo para determinar participacién de trabajadores, Participacion de los trabajadores (10%) Materia imponible Impuesto a la renta (15%) 2009 .000 126,933 399 6697 287 3,383 8,023, (| 2.782) (31334) (2/458) (16,613) (1,859) (14341) 4 701,515 (10.151) 91,364 13.108 EI gasto por parlicipacion de los trabajadores ¢ impuesto a la renta mostrados ganancias y pérdidas se discriminan de la siguiente manera: Participacién de los trabajadores: Corriente Diferida Impuesto a la renta’ Corriente. Diferido 2009 $/.000 10,181 4.936 en el estado de 2008 1.000 4,493 ott —— 5.404 6,086 1.229 7.295 En el afo 2008, el impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto tebrico que hubiera resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la Compaiia, como sigue: Utllidad antes de! impuesto a la renta Impuesto calculado aplicando la tase de 15% Gastos no deducibles Ingresos no deducibles Participacién de los trabajadores Impuesto a la renta del afio =30- 2008 57.000 126,933 19,040 2.818 (3727) 1,813) — 16.318 7. $1,000 43,455 6.518 3,709 { 2122) (B10) 7295d) La Administracion Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el Impuesto a Ja Renta determinado por la Compafiia en los cuatro ditimos afios, contados a partir del 1 de enero del aflo siguiente al de le presentaciin de la declaracion jurada de! impuesto correspondiente (aos sujetos a fiscalizacién). Los aftos 2005 al 2000 estén sujetos a fiscalizacion. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacion por parte de la ‘Administracién Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaiila, no es posible anticipar a la fecha si se producirdn pasivos tibutarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. CCusiquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocen en los resultados del afio en ol que la diferencia de crterios con la Administracién Tributaria se resuelve. La Gerencia estima que no surgiran pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones, VENTAS NETAS Las ventas netas por los aos terminados el 31 de diciembre comprende: ooo 2008 81.000 51.000 Azicarrubia domestica 203279 187,972 ‘Anica rubia exportacion 39.285 (62,538 ‘Aicohal fino 548 260 Alcohol de exportaciin 25,785 17,365 Alcohol de segunds ats 11307 Melaza 25731819 Bagazo "480 564 ios productos ylo servicios 8754 _5,951 33509 247.875 COSTO DE VENTAS El costo de ventas por los afios terminados el 31 de diciembre comprende: 2009 1.000 1.000 Inventario inicial productos terminados 5,344 7,924 Inventario inicial de subproductos 3,945, 1019 Inventario inicial de semieiaborados 282 318 Costos de fabricacion: Materia prima 126,089 131,988 Materiales auxiliares y suministros, 7.634 11,685 Mano de obra 9.410 9331 Servicios de terceros 5,798 4701 Depreciacion 2.975 1,693 Otros gastos de fabricacion 33,854 20,086 ‘Compra de producto terminado 221 672 Gastos parada de fabrica (2871) (1,701) Inventario final de productos terminados (3732) (5,344) Inventario final de subproductos (3,872) (3,945) Inventario final de productos en proceso (__344) 282) 13 18142 “3.19 20 a 22. GASTOS DE VENTA Los gastos de venta por los afios terminados el 31 de diciembre comprenden: 2009 1.000 Cargas de personal 163 Servicios de terceros 8.973 Cargas diversas de gestion 3 Depreciacion 9 Compensacién por tiempo servicios 5 Consumo de suministros 22. Transferencias internas 9.203 GASTOS DE ADMINISTRACION Los gastos de administracién por los afios terminados e! 31 de diciembre comprenden: Cargas de personal 3,578 Servicios de terceros 5.122 Tributos 2.084 Cargas diversas de gesti6n 1,028 Depreciacién y amortizacion 645 ‘Compensacién por tiempo servicios 186 Provisiones diversas 3,758 Consume de suministros 70 Transferencias internas i 18.823 GASTOS DE PARADA DE PLANTA 2,227 Corresponden principalmente a los gastos fijos de mano de obra y depreciacion incurridos en el ‘mantenimiento del ingenio azucarero durante las fechas del 6 de mayo al 8 de junio del 2009 (del 12 de abril al 19 de mayo de 2008). ‘OTROS INGRESOS Los otros ingresos por fos afos terminados el 31 de diciembre comprenden: = 32-23 Premio por pureza en exportacién de azticar Ingreso por restitucion de derechos arancelarios Recuperacion de pasivos Recuperacion de contingencias y demandas laborales y civiles Devoluctén provision de ejecitos anteriores Venta de materiales y suministros de almacén Venta y montaje de destileria Servicios de mantenimiento de ganado Venta de ganado Venta de activo fio Alguileres Otros ingresos ‘OTROS GASTOS 2009 1.000 2,527 11559 8,079 "252 1,013, Los otros gastos por los afios terminados el 31 de diciembre comprenden: Cargas diversas de ejercicios anteriores Sanciones administrativas fiscales Costo venta de materiales y suministros almacen Costo de servicios brindados Costo de venta de ganado Desvalorizacién por siniestro de melaza Impuesto a las transacciones financieras {juste de crédito fiscal por detracciones no pagadas Diferencia de inventario Otros gastos GASTOS FINANCIEROS Intereses sobre obligaciones financieras Intereses sobre otras obligaciones tras cargas financieras =33- 2008 '$/.000 2,301 408 8.273, 224 46 1,465, 871 32 4,642 49 1.000 8.226 12,302 24 2008. $1,000 276 805 17,729 9,403 1,165 1124 21889 605 653 473 412 20826 UTILIDAD POR ACCION La utllidad por accién basica por cada accion comtin ha sido determinada de la siguiente manera: zoos 2008 51.000 51.000 Utlided atrbuible BE LE Numero de acciones en circulacién: 84,284,548 __84,234.548 Utlidad basica y diuida por accién ——L 2. La utlidad basica por accién se calcula dividiendo la utlidad neta correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio ponderado de esta acciones en circulacién a la fecha de los estados financieros. ADECUACION AL MEDIO AMBIENTE (NO AUDITADO) Como factor de desarrollo estratégico y de compelitvidad, Casa Grande S.AA. ha tomado la iniciativa al cumplimiento y cuidado Ambiental basandose en la Ley No.28611, motivo por el cual se estén efectuando Programas de Seguimiento y Monitoreo Preliminares para identiicar posibles fuentes de conteminacién y componentes ambientales significativos que puedan causar impactos ‘Ambientales Significativos, lo que permitira 1, Reducir el impacto medicambiental, y el peligro a la salud como resultado de las actividades productivas, 2. Optimizar los consumos de materias primas, recursos y energia, y 3, Disponer adecuadamente de los residuos, vertidos y emisiones, Esto redunda en importantes beneficios econémicos y sociales. ‘Ademas la Compafiia viene ejecutando un Programa de Manejo Ambiental que permite desarrolar planes orientados a prevenir la contaminacién: Desarrollo de la *Polltica Ambientat”. Programas: Manejo de Residuos Sélides, Identificacion de Peligros, Riesgos, Aspectos e Impactos Ambientales, Manejo de registros y Planes de contingencia, La Compania contintia realizando acciones para el cumplimiento de la Normativa Legal vigente, con la asesoria de Empresas Consultoras en manejo Ambiental, EVENTOS SUBSECUENTES: Con fecha 26 de enero de 2010, Ja Compania procedié a cancelar deudas pendientes a la SUNAT, ONP y ESSALUD por un monto de S/.47 millones, para lo cual utiliz6 un financiamiento bancario,