Integrantes:

Celia Bravo
Jocelyn Lagos

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Derecho Comercial

INDICE

Contenido

Introduccin
Contrato de Factoring
Partes que Intervienen en la Operatoria
de factoring.
*Ciclo de vida del Factoring
Caractersticas del Factoring
Tipos de Factoring
Justificacin del Factoring como
Alternativa de financiamiento
*Los contratos de factoring
Anlisis econmico del cliente para
Acceder a Factoring
* Ventajas y Limitaciones en el uso del Factoring
Forma de operar de empresas Factoring
Aspectos Legales del Factoring
Conclusin

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Introduccin

Los primeros inicios de Factoring, corresponden a una antigua prctica comercial realizada por los
pases anglosajones. Ellos realizaban intercambios comerciales con el continente europeo con el fin
de abastecerse de productos necesarios para vivir. El factor o agente, compraba estos productos y
se encargaba de pagar las deudas surgidas de esta operacin y de vender los productos americanos.
Como los mercados crecieron, se necesitaba utilizar ms los servicios de estos factores, este sistema
de negocio se fortaleci y ampli su cobertura a variados sectores manufactureros.
Como el desarrollo industrial y el volumen de produccin aumentaban, el intercambio de los
productos no bastaba, de tal modo, se hizo necesaria la financiacin de proveedores, aunque no
todas las industrias estaban en condiciones de implementar estas estructuras financieras.
De este modo, y con el conocimiento de los mercados que mantenan las empresas de factoring, les
permiti entrar a hacer las veces de departamento de crditos y cobranzas que las empresas
requeran, crendose de este modo una de las principales caractersticas del factoring actual.
En una etapa posterior, el factor ya no es quien proporciona compradores, sino quien gestiona el
cobro de los crditos presentados por las facturas.
Esta actividad se desarrolla normalmente en virtud de la transmisin al factor de la titularidad de los
crditos, o en su defecto, mediante la entrega de los mismos en comisin de cobranza. De acuerdo a
la modalidad del factor asume, conforme a la tradicin, los riesgos del cobro.
Es as que actualmente el factoring corresponde a un moderno sistema de financiamiento y de
gestin de los crditos que normalmente las empresas deben otorgar a sus clientes, con el propsito
de financiar sus operaciones.

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Derecho Comercial

Contrato de Factoring
El Factoring es una herramienta financiera que permite a las empresas obtener recursos lquidos a
partir de la cesin de sus propios activos (cuentas por cobrar)
El contrato de Factoring contiene tres elementos:
Financiamiento
Gestin Cobranza
Calificacin de clientes y de carcter asegura torio

Atributos del Factoring

Acceso a nueva fuente de financiamiento que complementa las lneas de crdito

tradicionales
Mejora la liquidez de las empresas
Reduce los tiempos de cobro y riesgo de no pago de las cuentas por cobrar
Externaliza la gestin de cobro
Amplia cobertura geogrfica en las cobranzas
Proteccin por insolvencia de los clientes
Permite exportar con tranquilidad mediante la cobertura de riesgo de sus compradores
en el extranjero

Procedimiento para Factoring Electrnico

Cliente debe firmar digitalmente la factura manifestando su voluntad de ceder los

crditos en ella contenidos a la empresa de Factoring.
Cliente firma electrnicamente el contrato de Factoring electrnico .
El deudor obligado al pago de la factura es notificado electrnicamente indicando que
su importe debe ser pagado a la empresa de Factoring.

Impactos de la factura electrnica en el Factoring.

1. Otorga mayor certeza jurdica disminuyendo o evitando las falsificaciones- verificaciones
en SII on- line
2. Aumentar la agilidad de la operatoria evitando el soporte en papel.
3. Tanto con la factura electrnica como con la firma digital, se elimina definitivamente el
mito de la distancia, por tanto significa aumentar la cantidad de negocios electrnicos
dentro y fuera de Chile.
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Derecho Comercial

Partes Intervinientes en la Operatoria de Factoring

Dentro de la operacin de Factoring podemos distinguir tres partes:

CLIENTE: Persona natural o jurdica que firma un contrato de Factoring con una
sociedad especializada y que ejecuta los actos sealados en el contrato.
FACTOR: Institucin que adquiere las facturas a las empresas (sus clientes) en el
momento de su emisin, con todas las obligaciones y servicios que esto implica.
DEUDOR: Persona natural o jurdica que compra los productos o servicios del cliente
y, por lo tanto, es responsable de pagar las cuentas transferidas al Factor.
CONTRATOS: Acuerdo mediante el cual el cliente transfiere al Factor los crditos
comerciales contra sus compradores, encargndose (el Factor) de efectuar el cobro,
garantizndolos tanto frente a la morosidad como a los fallidos.

En trminos generales la operacin se realiza de la siguiente manera:

Se firma un contrato entre el cliente y el Factor por un plazo determinado, generalmente un ao,
durante el cual el cliente se compromete a trabajar exclusivamente con ese Factor, y enviarle
regularmente todas las facturas para su estudio. El Factor, a su vez, se compromete a revisar todas y
cada una de las facturas en el menor tiempo posible, para no entorpecer las relaciones entre el
cliente y sus compradores, y decide qu facturas comprar y cules no.
Respecto de las que decide asumir el riesgo, hace un promedio de las fechas de vencimiento
ponderndolas por su valor y aade un periodo para hacer efectiva la cobranza, estableciendo as la
fecha en que pagar al cliente el valor total de las facturas compradas, menos una comisin por el
servicio prestado.

Ciclo de vida de una operacin de Factoring

A n t i c ip
a r lo s
fo n do s

Conf
rm a r
Pa g o

E v a lu
ar
nego
c io

A n a liz a r
r ie s g o d e l
c lie n te

A n a li
zar
deud
or

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Caractersticas del Factoring

El Factoring como sistema de financiamiento puede adquirir diversos matices, segn convenio de
las partes involucradas; depender del tiempo en que se har la factorizacin, cantidades
involucradas, giro de las empresas, tipo de clientes y otros. Es por esto, que las caractersticas de
este tipo de financiamiento no resultan comunes a todas las operaciones. A continuacin se destacan
las ms relevantes:
Los convenios de venta de cartera se enmarcan dentro de un contrato entre Factor y cliente.
El Factoring es esencialmente un contrato de cesin de facturas, por lo que stas constituyen la
prueba de la existencia de la deuda.
Existen diversas modalidades de Factoring dependiendo de quin asuma el riesgo del crdito, y
de otras circunstancias limitantes.
El Factor cobra una comisin por las facturas a cobrar, la cual se expresa en un importe total de
las facturas cedidas por el cliente a la sociedad de Factoring.
El Factor reserva un porcentaje sobre el total de las cuentas por cobrar factorizadas, con el
objeto de cubrir posibles disputas entre el cliente y sus deudores, con relacin a bienes daados o
que devuelve el deudor al cliente, por lo cual dicha cantidad se paga al cliente slo cuando el factor
cobra la deuda.
Existe por parte del factor la posibilidad de negarse a comprar las cuentas que considere
demasiado riesgosas.

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Tipos de Factoring
FACTORING CON RECURSO
Hay algunas empresas que no les interesa tener que pagar comisin por el riesgo de crdito a los
compradores. Una razn de ello es que los deudores de la empresa pueden ser clientes de primera
fila, con lo que es innecesario para ella acogerse a la cobertura de riesgo de insolvencia o
morosidad.
En esta modalidad, el factor adelanta a la empresa entre un 70 a 90% de las deudas, recibiendo el
remanente en el momento que paga el deudor. El factor se hace cargo de la gestin de la cartera de
ventas y cobro de las deudas, pero la empresa usuaria es responsable de los fallidos.
FACTORING SIN RECURSO
En esta modalidad existe relacin continua entre el cliente y el factor, en la que ste ltimo va
comprando, de una forma sistemtica, todos los crditos comerciales que su cliente genera en la
venta de sus productos o en la prestacin de sus servicios a su clientela.
El factor asume la responsabilidad por las deudas comerciales de su cliente.
La cobertura del riesgo de crdito se relaciona al 100% sobre los compradores de la empresa que
previamente han sido analizados y clasificados por el factor. El total de los servicios incluye,
adems de las gestiones de la cartera de clientes, la gestin de las cobranzas.
Algunas consecuencias que produce esta modalidad de Factoring en la empresa vendedora son los
siguientes:

Prescinde de su departamento administrativo de gestin y control de crditos y cobros.

Subcontrata implcitamente, la elaboracin de una parte importante de su contabilidad.
Subcontrata la gestin de un departamento de riegos.
Se cubre frente al riesgo de insolvencia de sus compradores.
Incrementa su capacidad crediticia.
Mejora el rendimiento y solvencia financiera de su empresa

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Justificacin del Factoring como

Alternativa de Financiamiento

Considerando que el acceso de los pequeos y medianos empresarios (PYME) a los crditos
bancarios es escaso, debido bsicamente a su falta de garantas y el mayor costo que para las
instituciones financieras significan las operaciones con este sector, debido a las dificultades que
presentan stos en la preparacin y presentacin de antecedentes financieros, se han creado
mecanismos como EL FACTORING que permiten que estas empresas puedan optar a un
financiamiento externo.
Es por esto que el Factoring est orientado principalmente a satisfacer las necesidades financieras y
de gestin de las cuentas por cobrar de las pequeas, dado que por su tamao o por el bajo volumen
de sus operaciones no justifican la existencia de un departamento de cobranzas y anlisis de cartera.
Lo anterior no implica que el factoring no pueda ser introducido con buenos resultados en empresas
de gran liquidez y bien administradas, pero que requieren racionalizar, en gran medida, el rea de la
gestin y cobro de las deudas.

Los Contratos de Factoring

El factoring supone un contrato permanente entre una sociedad de factoring y las empresas clientes,
por el cual la primera se encarga de comprar las deudas comerciales de stos, y el cobro de las
mismas.
Es as como un contrato de este tipo debe incluir, como mnimo dos de los siguientes servicios:

Financiamiento.

Gestin de la cartera de deudores

Cobro de las deudas

Proteccin frente al riesgo del crdito.

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Anlisis Econmico del cliente

Para acceder a Factoring
El factoring debe ser analizado por el empresario o el cliente del factoring como una forma de
financiamiento hacia sus cuentas por cobrar, y por lo tanto su anlisis tiene las mismas
caractersticas, desde el punto de vista econmico, que el de otras fuentes de financiamiento.
Qu opciones de financiamiento se tienen hacia las cuentas por cobrar? A continuacin se
enumeran estas alternativas

Incentivar el pago al contado de parte de los compradores de sus productos, ofreciendo

descuentos por pronto pago. Este mecanismo implica que sean los propios compradores
quienes financian una parte de las cuentas por cobrar. El costo econmico de este
mecanismo es la tasa de descuento por pronto pago que debe ofrecer el empresario.

Acudir al descuento de letras. Este mecanismo, con cierta similitud al factoring, tambin
origina costos por parte del banco que descuenta las letras.

Lnea directa bancaria, las que tienen el costo propio de todo financiamiento bancario.

Usar el crdito de proveedores, cuyo costo esta dado por los descuentos no aprovechados en
caso de efectuar las compras al contado.

Ventajas y Limitaciones en el uso de Factoring

Ventajas para el cliente:
o

La eliminacin del riesgo implcito en la financiacin que otorga al cliente:

Repercute en un manejo financiero sin incertidumbre. Esto, naturalmente, tiene un
costo que el cliente debe comparar con los ahorros que hace.

Eliminacin de cobranzas, apoyo en contabilidad y vinculacin a un grupo

financiero: La eliminacin de la necesidad de contar con una unidad de cobranza y
de una asesora jurdica, significa un importante ahorro, pero ms importante, es la
posibilidad de concentrarse en la actividad propia del negocio, sin distraer tiempo
en acciones netamente administrativas.

Aumento de liquidez: El contrato de establece por un periodo ms o menos largo, y

se puede solicitar regularmente avances al factor, estableciendo una especie de
fondo rotatorio que se renueva constantemente y cuyo acceso es automtico.

Mejores balances e indicadores: Mejora los indicadores de liquidez, la relacin

corriente, la prueba cida que son consecuencia de la mayor rotacin
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Derecho Comercial

experimentada por las cuentas por cobrar que a su vez es producto de la agilizacin
de las cobranzas.

b) Desventajas para el cliente:

Costo asociado.

Dificultades para ingresar al mercado: Debe enfrentar el desafo de vencer los rigores de
una organizacin administrativa tradicional, unida a la carencia de fundamentos jurdicos
que lo regulen.

Intervencin en la relacin cliente - comprador: El cliente tiene miedo de perder su

independencia y autonoma de gestin, y la despersonalizacin de las relaciones
comerciales.

c) Ventajas para el Factor:

Aprovechamiento de infraestructura ya creada.

Adquisicin de informacin: Cuando se entra en una relacin con un cliente, trae consigo
una vinculacin que se extiende ms all de la operacin inicial. En el caso de Factoring,
que ms que intermediacin es un servicio, existe la posibilidad de casar al cliente con el
banco, lo cual reporta la posibilidad de ofrecer una amplia gama de servicios, para atender
las necesidades financieras que ste requiere.

Necesidad de anlisis comercial y cobranzas: Es fundamental que el banco cuente con un

sistema de anlisis comercial, que minimice el riesgo de la compra de cartera. La agilidad
requerida es fundamental en las relaciones cliente - comprador, pues las demoras en la
aprobacin pueden costarle al cliente una disminucin o cancelacin de ciertas operaciones.

Desventajas para el Factor:

o

Inversin Inicial: El crear una infraestructura organizacional aparte, involucra una

inversin inicial considerable.

Periodo de depresin econmica: En pocas inflacionarias, recesivas, se debe

controlar las facturas que se compran para evitar la iliquidez.

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Forma de Operar de empresas Factoring

Empresa de Factoring compra las facturas de venta que Ud. tenga por
cobrar
Se le cancela un anticipo del 80 o 90% del total de su factura , del
anticipo solo se descuenta la comisin
El saldo pendiente los cancelamos contra pago el documento
El descuento se aplica en promedio a la compra para las facturas es
aprox. Del 2% de honorarios ms gastos de cobranza, estos gastos son
facturables, valores sujetos a negociacin segn el monto del facturas
cedidas.

Antecedentes necesario para operar con Factoring

Fotocopia del Rut de la empresas

Fotocopia de la iniciacin de actividades
Fotocopia de los 12 ltimos IVA
Fotocopia del ltimo balance
Fotocopia de la ltimo declaracin de impuesto a la renta
Fotocopia de la constitucin de la sociedad con extracto y publicacin

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Aspectos Legales del Factoring

La cesin o transferencia de un crdito comercial es equivalente a la venta de dicho crdito. La

cesin de los crditos convierte al factor en el nico y legtimo acreedor de los deudores. Como
consecuencia la gestin de cobro se realiza en nombre propio. El acreedor no acta como
mandatario del cliente en gestin de la cobranza; acta en nombre y por cuenta propia.
No es posible ceder crditos futuros hoy todava existentes, es decir, no es suficiente que el cliente
notifique a sus compradores que los crditos que surjan en el futuro como consecuencia de
suministros que se vayan efectuando sern cedidos a una determinada empresa de Factoring.
a) El Contrato de Factoring:
El contrato de Factoring que firma el cliente y el factor en el que se va a desarrollar la prestacin del
servicio y define los derechos y obligaciones de las partes.
De una parte, el cliente asume el compromiso de transferir o ceder al factor una serie de crditos
comerciales mientras que el factor se obliga a llevar a cabo la gestin de cobro de los mismos y de
pagar al cliente, en un momento dado, una cantidad como contraprestacin de los crditos recibidos.
El factor se obliga, a su vez, a realizar prepagos al cliente y a su requerimiento a cuenta de la deuda
que mantiene con la empresa de Factoring y, en su caso, a asumir (segn la modalidad de Factoring
de que se trate) el riesgo de insolvencia de los deudores por el 100% de los importes pendientes de
cobro hasta los lmites que se hayan fijado para cada comprador.
Normalmente la duracin de este contrato es de un ao, prorrogable si ninguna de las partes solicita
su resolucin.
El Factor puede solicitar la intervencin del contrato al objeto de que quede constancia ante terceros
del hecho de que el cliente se ha obligado a ceder sistemticamente una serie de crditos. En el caso
de que el cliente sea declarado en suspensin de pagos, la existencia de un contrato de factoring
intervenido por un fedatario pblico puede ayudar al factor a demostrar que los crditos cedidos no
siguen formando parte del activo del cliente.
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b) Naturaleza jurdica de la factura:

La factura es el instrumento sobre el cual se ejecuta la operacin de Factoring. En Chile la factura
presenta las siguientes caractersticas:

Es un instrumento privado

Es un documento probatorio

Es un instrumento impositivo y contable

No es un ttulo ejecutivo

La sesin o transferencia de la factura del cliente a la sociedad de Factoring se ve inserta en

un sistema bastante regulado, que conlleva el cumplir con una serie de requisitos y
formalidades, que en ningn caso se encuentran acordes con las necesidades de agilidad de
las operaciones y de simplicidad del financiamiento.

Factoring como filiales de bancos:

En Chile no existe una disposicin legal que consagre en forma expresa al contrato de factoring, sin
embargo se encuentran algunas disposiciones legales dentro de las cuales se puede ver inserto el
factoring:

Ley General de Bancos (ttulo XI): "De las operaciones de los bancos comerciales", en su
nmero tres se les autoriza a los bancos para descontar letras de cambio, pagars y otros
documentos que representan obligaciones de pago. Algunos autores han incluido a la
factura comercial pues han credo ver en ella un ttulo de crdito, pero otros no consideran a
la factura como un efecto de comercio.

Ley General de bancos ( art. 83 N 3): Faculta a los bancos comerciales para efectuar
cobranzas, pagos y transferencias de fondos, una vez efectuada la cesin de la factura por
parte del cliente al factor, ste ltimo de hace dueo de la misma y procede efectuar la labor
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de cobranza. El problema ocurre cuando la sociedad de Factoring al momento de tener que

hacer un cobro judicial, dada la escasa validez que representan las facturas, esto es debido a
que ellas no representan un documento crdito, siendo las nicas disposiciones que
representan las de carcter tributario, contenidas en el D.L. 830 del Cdigo Tributario, en su
ttulo II De infracciones y sanciones

Conclusin

Dada las actuales caractersticas del mercado, se ha hecho necesario que los ofertantes entreguen a
sus demandantes las mayores ventajas que lo diferencien de sus competencias, un elemento vital en
este sentido es el otorgamiento de planes de pago atractivos, como son descuentos por pagos
anticipados o al contado, o el otorgamiento de plazo para cumplir con tal obligacin, como es un
crdito.
Pero conceder crditos puede traer una serie de consecuencias indeseables para quien lo otorga, las
que pueden ser subsanadas mediante el contrato de factoring, a travs del cual el cliente lograra,
adems de otros servicios adicionales, el que sus operaciones a crdito, tengan para l los mismos
efectos que si se tratara de pagos al contado. A travs del factoring, se puede lograr la optimizacin
de las actividades especialmente del pequeo y mediano empresario, no solo por la mantencin de
polticas de crdito sin las consecuencias negativas de ello, sino porque adems, puede desligarse de
labores administrativas, lo que junto a la asesora brindada por el factor, pueden llevar a un servicio
ms eficiente y de mejor calidad para el cliente al entregar labores de cobranza a un especialista
como es el factor. Adems, la empresa mejora su situacin para optar a algn sistema de
financiamiento tradicional, al obtener mayor liquidez en su patrimonio.
Por otra parte, beneficia a los consumidores quienes podrn seguir gozando de aplazamiento para
sus pagos, lo que obviamente a la vez es favorable para el cliente, y que directamente tambin
resulta beneficiado es el factor al percibir una remuneracin por los servicios que presta.
Aunque el factoring, es un contrato que aun cuando no ha sido objeto de regularizacin, por parte,
del poder legislador, ha sido implementado aplicndosele las normas generales de la contratacin y
de los ttulos de crdito, pero consideramos prudente un mayor control y regularizacin de las
empresas de factoring, establecindose limites y requisitos para su actuar.
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