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1 METODO DEL VALOR PRESENTE

El mtodo del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera porque es
de muy fcil aplicacin y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se
transforman a pesos de hoy y as puede verse, fcilmente, si los ingresos son mayores
que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una prdida a una
cierta tasa de inters o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una
ganancia. Por lo general el VPN disminuye a medida que aumenta la tasa de inters, de
acuerdo con la siguiente grfica: En consecuencia para el mismo proyecto puede
presentarse que a una cierta tasa de inters, el VPN puede variar significativamente,
hasta el punto de llegar a rechazarlo o aceptarlo segn sea el
caso. Al evaluar proyectos con la metodologa del VPN se recomienda que se calcule con
una tasa deinters superior a la Tasa de Inters de Oportunidad (TIO), con el fin de tener
un margen de seguridad para cubrir ciertos riesgos, tales como liquidez, efectos
inflacionarios o desviaciones que no se tengan previstas.
Ejemplo: A un seor, se le presenta la oportunidad de invertir $800,000 en la compra de
un lote, el cual espera vender, al final de un ao en $1, 200,000. Si la TIO es del 30%. Es
aconsejable el negocio? Solucin: Una forma de analizar este proyecto es situar en una
lnea de tiempo los ingresos y egresos y trasladarlos posteriormente al valor presente,
utilizando una tasa de inters del 30%.

Si se utiliza el signo negativo para los egresos y el signo positivo para los ingresos se
tiene: VPN = - 800,000 + 1, 200,000 (1.3)^-1
VPN = 123.07
Como el Valor Presente Neto calculado es mayor que cero, lo ms recomendable sera
aceptar el proyecto, pero se debe tener en cuenta que este es solo el anlisis matemtico
y que tambin existen otros factores que pueden influir en la decisin como el riesgo
inherente al proyecto, el entorno social, poltico o a la misma naturaleza que circunda el
proyecto, es por ello que la decisin debe tomarse con mucho tacto.
Si:
VPN 0 es recomendable aceptar la inversin
VPN 0 es preciso rechazar la inversin
Comentario:
Este mtodo, consiste en determinar la equivalencia en el tiempo cero de los flujos de
efectivo futuros que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso
Inicial. Cuando dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial; o sea si este valor
es positivo es recomendable que el proyecto sea aceptado, y si es negativo es mejor no
aceptarlo. El valor presente simplemente significa traer del fututo al presente cantidades
monetarias a su valor equivalente.