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es el sistema fi nanciero?
La interaccin entre los distintos participantes en el sistema financiero es el
siguiente
.
Mercados
Unidades Excedentarias
Empresas
Familias
Unidades Deficitarias
Empresas
Familias
Intermediarios
es el mercado de capitales?
El mercado de capitales es aqul en que se coordinan la oferta y la demanda
de capital financiero en sus ms variadas formas (dinero y valores o activos
financieros), surgiendo intermediaros especializados, regulados y controlados.
Es decir, es el conjunto de regulaciones, instituciones, prcticas e individuos
que forman una infraestructura tal que permite a los oferentes de recursos
vender dichos recursos a los demandantes de estos.
Leasing
Corredoras de Bolsa
Corredoras de Seguros
Empresas de Factoring (compra de activos circulantes)
Administradoras de Fondos de Inversin
Administradoras de Fondos Mutuos
Asesoras Financieras
Agentes de Valores
Cobranzas y Recaudaciones
Intermediacin:
Demandantes
-Sociedades
Annimas
-Corredores de Bolsa
1) Inversionistas
Institucionales:
-Bancos e
Instituciones
Financieras
-Estado (Banco
Central, Tesorera,
INP)
-Cmaras de
Compensacin
-Securitizadoras
-Fondos Mutuos
-Fondos de Inversin
-Emisores
Extranjeros
-Agentes de Valores
Apoyo:
-Depsito Central de
Valores
Entes Reguladores:
-Superintendencias
-Banco Central
Apoyo a la Informacin:
Clasificadoras de
Riesgo, Auditores
externos
Juan Ortiz Leiva
PhD Administracin
-AFPs
-Adms. Fondos Mutuos,
Fondos de Inversin, Fondos
de la Vivienda
-Cas de Seguros
-Bancos e Inst. Financ.
2) Inversionistas Privados
3) Inversionistas Extranjeros
EFINICIONES
Papeles del Banco Central de Chile:
Estos son colocados en el mercado mediante licitaciones peridicas.
PDBCs : no son reajustables ni devengan intereses. Su vencimiento vara entre
1 y 364 das. Tienen derecho a participar en las licitaciones las empresas
bancarias y sociedades financieras, y las AFPs, en caso de ser invitadas por el
Banco Central.
PRBCs: son reajustables de acuerdo a la variacin de la UF y devengan
intereses a una tasa fija anual. El plazo de estos ttulos es de hasta 20 aos.
Tienen derecho a participar en las licitaciones las empresas bancarias, las
sociedades financieras, las AFPs y las compaas de seguros.
Las empresas bancarias y sociedades financieras pueden realizar por cuenta propia
o de terceros, distintos del Banco Central, el mercado secundario de estos pagars.
Juan Ortiz Leiva
PhD Administracin
EFINICIONES
Depsitos a Plazo:
Son emitidos por empresas bancarias y sociedades financieras.
Los pueden adquirir personas naturales y jurdicas
La unidad de valor puede ser: pesos corrientes, pesos reajustables, moneda
extranjera.
Los plazos pueden ser: fijo, renovable, indefinido, alguna forma mixta de los
anteriores.
EFINICIONES
Cuentas de Ahorro a Plazo Diferido
A diferencia de las cuentas de ahorro a plazo, los giros deben hacerse con
un aviso previo de 30 das corridos.
El monto mximo a girar en cada oportunidad no puede superar las 30 UF.
Se pueden realizar hasta 6 giros en el ao sin perder intereses ni reajustes.
EFINICIONES
Acciones
Una accin es un instrumento representativo de la propiedad de una
sociedad annima. Al adquirir una accin se participa de los beneficios y
prdidas que puede generar el negocio.
Las entidades emisoras son sociedades annimas y sociedades en
comandita por acciones.
Las acciones pueden ser ordinarias o preferidas. Estas ltimas otorgan
privilegios o preferencias respecto de dividendos, eleccin de directores u
otras. Sin embargo, en contraste con las acciones ordinarias, deben ser de
plazo definido.
Las sociedades annimas estn obligadas por ley a distribuir como
dividendo, en dinero, al menos el 30% de las utilidades lquidas de cada
Juan Ortiz Leiva
ejercicio.
PhD Administracin
EFINICIONES
Bonos (tambin conocidos como debentures)
Los emisores son empresas, principalmente sociedades annimas. El emisor
y el instrumento a ser emitido deben estar inscritos en el registro de valores
de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Generalmente, se emiten papeles de 500, 1.000, 5.000 y 10.000 UF, cuyos
vencimientos deben ser superiores a 1 ao.
La tasa de inters de cada emisin la determina libremente la entidad
emisora, o de acuerdo con las normas especficas que regulan su emisin.
La amortizacin se realiza mediante cupones que comprenden capital e
intereses.
La emisin de bonos puede realizarse con o sin garantas.
Juan Ortiz Leiva
PhD Administracin
EFINICIONES
Cuotas de Fondos Mutuos
Un fondo mutuo es el patrimonio integrado por aportes de personas
naturales y jurdicas, denominadas partcipes, para su inversin en valores
de oferta pblica (ej. Banchile crecimiento).
Las cuotas se expresan en pesos, moneda corriente.
Las cuotas no devengan intereses y son variables. El beneficio de la
inversin proviene del incremento que puede producirse en el valor de la
cuota.
Las cuotas pueden ser liquidadas al momento del rescate o inmediatamente
en el mercado secundario.
Existen tres tipos
De inversin
De inversin
De inversin
de fondos mutuos:
en instrumentos de renta fija a corto plazo.
en instrumentos de renta fija de mediano y largo plazo.
en instrumentos de renta variable.
Juan Ortiz Leiva
PhD Administracin
EFINICIONES
Cuotas de Fondos de Inversin
Las entidades emisoras son fondos de inversin (ej.: JP Morgan Money
Market Fund)
Las cuotas no son reajustables y su valor vara en el tiempo.
Las cuotas no devengan intereses. Los fondos de inversin deben distribuir
anualmente como dividendo al menos el 30% de los beneficios netos del
ejercicio
.
Las cuotas no pueden rescatarse antes de la liquidacin del fondo. Sin
embargo, pueden liquidarse inmediatamente en el mercado secundario.
Bolsa
Bolsa
Comercio
de IPSA
Bolsa
Comercio
de IGPA
Bolsa
Comercio
de INTER-10
Bolsa Electrnica
ADRin
Bolsa Electrnica
Tend
defi niciones
IPSA
ndice Selectivo de Precios de Acciones es aquel que Incluye a las 40
sociedades de mayor presencia burstil, es decir, aquellas que son las ms
transadas durante el ao. Su finalidad es reflejar las variaciones de precio de
los ttulos ms activos del mercado, en un contexto de corto plazo.
IGPA
ndice General de Precios de Acciones , Se compone de la mayora de las
acciones con cotizacin burstil. Su finalidad es medir las variaciones de precio
del mercado accionario en un contexto de largo plazo. Esta medicin se
efecta a travs del Patrimonio Burstil (valor Bolsa) de las diferentes
sociedades componentes, clasificadas en rubros y sub rubros, dentro del ndice
segn su actividad.
Juan Ortiz Leiva
PhD Administracin
defi niciones
INTER-10
Es el principal indicador de las empresas chilenas que cotizan en mercados
extranjeros. Nace a mediados de los noventa para reflejar el comportamiento
de las principales acciones chilenas que son cotizadas en los mercados
externos.
ADRian
El ndice ADRin refleja los movimientos de acciones y precios experimentados
por la totalidad de los ADRs que se transan en el exterior y los efectos que
estos tienen en el mercado local.
Tend
Es un indicador que mide la evolucin diaria de las acciones que componen la
Juan Ortiz Leiva a los ndices accionarios.
Bolsa Electrnica de Chile. Es un complemento
PhD Administracin
O SE CALCUL A EL IPSA
Que es un adr?
Los ADR o American Depository Receipts son certificados que emite un banco
comercial norteamericano para ser transados en el mercado de valores de
EEUU.
Cada
documento representa una determinada cantidad de acciones, bonos u otro
instrumento financiero de una compaa nacional constituyendo, por lo tanto,
una alternativa directa a la emisin directa de acciones en EE.UU., para
cualquier compaa externa que desee obtener fondos.
pos de mercado
Tipos de Mercados
defi niciones
Mercado Burstil
comprende todas aquellas operaciones que son organizadas y reglamentadas
por instituciones formales y especializadas, denominadas Bolsas de Valores.