Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
CUZA IAI
FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR
MASTER BNCI I PIEE FINANCIARE
DISCIPLIA: POLITICI MONETARE
Prof
2014
CUPRINS
1.2.
neted a ratelor de dobnd, politica monetar obtine un rol mai important i spaiul de manevr
in ceea ce priveste la utilizarea instrumentului su 3 care s fac obiectul unei limitri conflictul
dintre stabilitatea financiar si cea a preturilor.
Stabilitatea financiar a unui sistem se poate constata n condiiile n care nu are loc vreo
criz sistemic. Astfel putem spune c un sistem financiar, este stabil n conditiile n care acesta
prezint urmtoarele insusiri cheie:
echilibrului financiar trebuie s fie orientat spre viitor: ineficiena alocrii capitalului sau
neajunsuri n precizarea preurilor i n gestionarea riscului poate compromite viitorul stabilitii
sistemului financiare i prin urmare stabilitatea economic.
n procesul de apreciere a stabilitii financiare exist doua feluri de analiz a riscurilor i
anume: analiza macroprudentiala i analiza microprudentiala Prima analiz se concentreaz
asupra evolutia din cadrul instituiilor individuale i urmrete restrangera instabilitii acestora
prin protejarea deponenilor. Examinarea macroprudenial se ndreapt asupra sistemului
financiar ca ntreg iar acesta are ca scop limitarea instabilitii la nivelul ntregului sistem.
Notiunea este de a ncredina autoritatea responsabil de politica macroprudenial cu sarcina de
identificare, monitorizare i atenuare a riscurilor sistemice. Riscurile sistemice se refer la
problemele de lichiditate ori de solvabilitate ale unei bnci care este din sistem care pot genera
probleme de lichiditate i altor insituii.
O alt acostare face referire la riscurile ce provin din exteriorul sistemului financiar.
Sporirea seminificativ a datoriilor publice i a preurilor activelor, mpreun cu
disfuncionalitile macroeconomice pot avea un impact duntor stabilitii financiare.
n contextul crizei actuale, o problem de interes naional i internaional este i
diviziunea responsabilitii pentru meninerea stabilitii financiare. Autoritile interesate de
asigurarea stabilitii financiare sunt: bncile centrale, autoritile de supraveghere bancar,
autoritile de supraveghere a pieelor, autoritile din domeniul asigurrilor, din domeniul
concurenei, Ministerele Finaneor Publice, Ministerele de Justiie, etc. n cele mai multe ri,
asigurarea stabilitii financiare cade n sarcina bncii centrale, Ministerului Finanelor Publice i
autoritii de supraveghere financiar5.
Exist un consens general potrivit cruia bncile centrale au un rol esenial n asigurarea
stabilitii financiare, dei nu exist reguli ori modele care s reflecte modalitatea de concretizare
a acestui proces, iar n analiza acestui proces tiina economic trebuie completat ntotdeauna de
intuiie6.
5 Spulbr, Cristi, Revista Provocrile viitorului, Consideraii privind rolul i importana stabilitii
financiare n contextul integrrii bancare europene, 2006
vulnerabilitatea sistemului financiar pentru a penalizaoperativ eroile ori alte aciuni nesustenabile
de politic economic.
Figura nr. 1 - Complementaritatea dintre stabilitatea financiar i stabilitatea preurilor
Eliberarea politicii
Stabilitate financiar
Cooperarea dintre banca central i alte organisme de supraveghere trebuie s fie obiectul
unor aranjamente formale ori chiar cuprinderea n textul unor legi - aspect foarte
important important n supravegherea crizelor bancare;
n cele srace,
UE i al zonei euro. Activitatea aceasta ntregete i susine activitatea paralel la nivel naional,
care este ntreprins de bncile centrale naionale, impreuna cu autoritile de supraveghere n
vederea meninerii stabilitii financiare n acel stat.
Banca Central European si Eurosistemul monitorizeaz sistematic transformarile
ciclice i de structur din sectorul bancar al Uniunii Europene cat i cel al zonei euro, dar i din
alte sectoare financiare. Obiectivul activitii de monitorizarea a stabilitii financiare este acela
de a evalua posibilele vulnerabiliti ale sectorului financiar i rezistena acestuia la eventualele
ocuri.
instituiilor financiare nebancare care deine o pondere relativ redus. Datorita acestor motive
impactul unor dereglri n sistemul bancar romnesc asupra solidaritatii sistemului financiar ca
ntreg ar fi mai mare dect dac dezechilibrele s-ar fi produs n cadrul altei componente a
sectorului financiar. Valoarea supravegherii este important pentru oricare component a
sistemului financiar, monitorizarea bancar deine rolul dominant n asigurarea stabilitii
financiare din acest motiv este util ridicarea rapid a supravegherii la nivelul celor mai nalte
standarde internaionale. BNRin acest context i-a asumat pe lng rolul conferit de lege supraveghetor al pieei bancare, i rolul de monitorizare a stabilitii financiare.
Primii pai ntreprini au fost nc din anul 2003, cnd BNR a avut initentia de a ncheia,
cu entitile implicate in monitorizaea celorlalte segmente ale pieei financiare, acorduri de
cooperare. Banca central din anul 2006 s-a angajat i n supravegherea stabilitii financiare i a
nceput sa publice rapoarte n acest sens. n aceste rapoarte se realizeaz un diagnostic asupra
modului n care transformarile petrecute de curnd n zona instituiilor financiare, a cadrului
macroeconomic i a sectorului companiilor i populaiei pot afecta stabilitatea financiar.
Riscurile care sunt asociate acestor evoluii sunt studiate cu ajutorul unui set de indicatori, iar
unde este posibil sa se realizeaz i un stres, test pentru a se msura n mod direct efectul unor
potentiale ocuri asupra caracterului solvabil sectorului bancar.
Cele mai importante riscuri care sunt analizate n sectorul bancar romnesc sunt riscul de
credit riscul de lichiditate, riscul de pia. Guvernatorul BNR, Mugur Isrescu este de prere c
cele mai importante riscuri pentru stabilitatea financiar sunt n continuare deficitul contului
curent i inflaia, micrile de capitaluri ce pot afecta pieele emergente i n cazul Romniei i
creditul personal.
Banca Naional a Romniei definete rolul su n garantarea stabilitii financiare drept
un rol intrinsec n meninerea stabilitii financiare, date fiind responsabilitile ce rezult din
dubla sa ipostaz de autoritate monetar i prudenial. Atribuii subsumate obiectivelor de
stabilitate financiar sunt exercitate att prin reglementarea i supravegherea prudenial a
instituiilor aflate sub autoritatea sa, ct i prin formularea i transmiterea eficient a msurilor de
politic monetar i supravegherea funcionrii n condiii optime a sistemelor de pli i
decontri de importan sistemic11.
n vederea pastrarii stabilitii financiare, BNR coopereaz cu autoritile de reglementare
i monitorizare a diferitelor sectoare din sistemul financiar romnesc. Cooperarea s-a intensificat
progresiv dintre acestea, pe msur ce ntregul sistem financiar romnesc a devenit mult mai
dinamic si complex, producnd ntreptrunderi la nivel instituional. Astfel a devenit necesar
colaborarea dintre autoritile care rspund de reglementarea, autorizare, supravegherea i
controlul pieelor constituente ale sistemului financiar n privinta asigurrii transparenei i
integritii sistemului financiar i a pieelor componente, respectrii cadrului legal aplicabil,
precum i lrgirii cadrului naional de stabilitate financiar. Pentru a fi implementate aceste
cerine, la 31 iulie 2007, Ministrul Finanelor Publice, guvernatorul BNR, preedintele CNVM,
preedintele Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii, preedintele Comisiei de
Supraveghere a Asigurrilor i directorul executiv al Fondului de Garantare a Depozitelor n
Sistemul Bancare au semnat Acordul pentru cooperare n domeniul stabilitii financiare i al
gestionrii crizelor financiare nfiinnd astfel Comitetul Naional pentru Stabilitate Financiar.
Comitetul Naional pentru Stabilitate Financiar are ca principale atribuii:
-evaluarea analizelor periodice asupra stabilitii sistemului financiar i asupra riscurilor la care
sunt expuse instituiile i pieele financiare;
-coordonarea gestiunii crizelor financiare;
11 http://www.bnr.ro/Stabilitate-financiara---Rolul-BNR-3114.aspx
semnarea unor acorduri de finanare cu FMI i UE, alturi de Guvern acorduri ce asigur finanarea corespunztoare a deficitului de cont curent;
Concluzii
BIBLIOGRAFIE
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.