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Incertidumbre
Notas de clase
ndice
Introduccin
_
1
Supuestos
_
2
La utilidad esperada
_
3
El valor esperado
_
4
La desigualdad de Jensen
_
5
La aversin al riesgo
_
9
_
11
Transformaciones afines
_
12
Coeficientes de Arrow-Pratt
_
13
Bibliografa consultada
_
17
Introduccin
contemplado
que,
en
realidad,
existe
un
alto
grado
de
conducta
econmica
de
los
individuos
en
condiciones
de
Supuestos
La validez de lo enunciado por von Neumann y Morgenstern descansa
en cinco supuestos psicolgicos (o axiomas de racionalidad) en situaciones
inciertas (de aqu en ms, situacin incierta se considera sinnimo de
lotera; y se define a un premio como el resultado obtenido en un estado 1
determinado).
I)
II)
III)
tambin
indiferente
entre
dos
loteras
idnticas
en
todo,
V)
1
2
que
100
volando
(nunca
mejor
empleado...).
Es
lo
mismo,
E U W U e pi U ( wi )
i 1
E W pi wi
i 1
Puede
observarse
rpidamente
que
en
las
opciones
propuestas
As como dice 0 y 100, podra decir w1 y w2; se emplean los nmeros por simplicidad expositiva
10
11
12
Transformaciones afines
En la teora clsica de la conducta del consumidor, una funcin de
utilidad es nica salvo transformaciones montonas estrictamente crecientes
de dicha funcin. Este tipo de transformacin garantiza la preservacin del
orden de las preferencias; su utilizacin facilita el anlisis sin introducir
ninguna inexactitud. En la teora de la utilidad esperada, al referirnos a una
utilidad cardinal,5 es necesario imponer una condicin de mayor rigurosidad.
La aplicacin de una transformacin montona cualquiera puede destruir las
propiedades que definen a una funcin de utilidad N-M; slo pueden
5
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emplearse
transformaciones
afines
montonas
estrictamente
crecientes
lo
tanto,
toda
funcin
de
utilidad
(con a > 0)
N-M
es
nica,
salvo
(W )
U ( W )
U ( W )
U ( W ) W
U ( W )
Fueron formuladas independientemente y por primera vez por Kenneth Arrow y John Pratt.
V(X) a U(X) b
(con a 0)
V(X) a U(X)
V(X) a U(X)
C (X)
C r (X)
14
V(X)
a U(X)
U(X)
a 0)
V (W )
a
U (W ) b
(
con
V
X)) a U a
U)(X)V (W ) U
V(
(W
(W
(
a X
U)(W )
V (W )
a U (W )
U (W )
a U
X
(
X
)
X
U(X) X
V (W
a U (W )
)
U(W )
V(X) V (W ) Wa U(aX U
) (W ) W U(UX(
)W ) W
C r (W )
V (W )
a U (W )
U (W )
CV(
W
()X)
Cr(W) > 0
U( W ) < 0
C(W) < 0
Cr(W) < 0
U( W ) > 0
C(W) 0
Cr(W) 0
U( W ) = 0
(W) > C
(W)
dC (W )
0
dW
15
U (W )
U (W )
( )
U (W )
U (W )
U (W ) U (W )
U (W ) U (W ) 0
r 2 r 0 r (r ) 0 r1 0 r2
Por lo tanto,
U(W) e
Adems, sabemos que
- w
- w 0
U(W) e
- w 0
U(W) 2 e
- w 0
U(W) 2 e
16
- w
U(W) e
, 0
U(W) e
, 0
Bibliografa consultada
Se alter la forma original para que las constantes y tomen valores positivos
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