El oscilador estocstico

Escrito por Raul Canessa C.

Se define el oscilador estocstico como una variable de tipo estadstico que se
construye a travs de la posicin de un precio o cotizacin con respecto a su
mnimo y su mximo, dentro de un periodo de tiempo determinado. Esta variable se
ubica dentro de un intervalo cerrado (0,1), es decir entre 0% y 100%. Por medio de
un grfico de precios, este indicador de anlisis tcnico del mercado se utiliza para
brindar seales de compra y venta para los operadores.
El oscilador estocstico fue desarrollado en los aos 50 por George C. Lane y es
un indicador tcnico de momentum que muestra la ubicacin del precio de cierre
con respecto al rango entre el mximo y el mnimo durante un conjunto
determinado de periodos. De acuerdo al propio George C. Lane, el oscilador
estocstico no sigue el precio, tampoco sigue el volumen ni nada parecido. Este
indicador le da seguimiento a la velocidad o el momentum del precio. Como regla
general, el momentum cambia de direccin antes de que lo haga el precio. De esta
manera, las divergencias alcistas o bajistas en este indicador pueden emplearse
para pronosticar posibles cambios de tendencia en el precio de un activo financiero
en el mercado. Esta fue la primera y ms importante seal identificada por Lane. As
mismo, Lane emple el oscilador estocstico para identificar condiciones alcistas y
bajistas que permitieran anticipar futuras reversiones. Debido a que este indicador
est vinculado a los rangos (sus seales son ms fiables cuando el precio se
mueve dentro de un rango bien definido), es una herramienta bastante til para
identificar niveles o condiciones de sobre compra y sobre venta.
Clculo del oscilador estocstico
Las frmulas generales para calcular los dos parmetros de este indicador son las
siguientes:

%K= (Cierre actual-Mnimo ms bajo)/(Mximo ms alto-Mnimo ms abajo) x

100

%D = Media mvil simple de 3 periodos del %K.

Donde:
-Mnimo ms bajo: El valor ms bajo del conjunto de periodos analizado.
-Mximo ms alto: El valor ms alto del conjunto de periodos analizado.
-%K es multiplicado por 100 con el fin de mover el punto decimal dos lugares a la
derecha.
La configuracin por defecto para el oscilador estocstico es de 14 periodos, que
pueden ser meses, semanas, das, horas o cualquier otro marco de tiempo
intradiario. Un %K calculado con base a 14 periodos emplea el cierre ms reciente,

el mximo ms alto y el mnimo ms bajo de los ltimos 14 periodos. La lnea del

%D, que es la media mvil simple de 3 periodos de %K, se traza junto a este para
que acte como lnea de seal.

En este ejemplo, la lnea roja punteada representa al %K mientras que la lnea azul
es el %D.
Interpretacin del oscilador estocstico
El oscilador estocstico mide el nivel del cierre con respecto al rango entre el
mximo y el mnimo durante un periodo de tiempo determinado. Por ejemplo,
supongamos que el mximo ms alto equivale a 110, el mnimo ms bajo es igual a
100 y el precio de cierre es igual a 108. En este caso el rango entre el mximo ms
alto y el mnimo ms bajo es 10, que es el denominador de la frmula del %K. El
cierre menos el mnimo ms bajo es 8, que es el numerado. Al dividir 8 entre 10
obtenemos 0.80 o 80%. El %K se obtiene al multiplicar este nmero por 100. Si el
cierre hubiese sido en 103, el clculo de %K hubiera dado como resultado 30 (0.30
x 100).

El oscilador estocstico genera valores por arriba de 50 cuando el cierre est en la

mitad superior del rango de precios y abajo de 50 cuando el cierre se encuentra en
la mitad inferior del rango. El ejemplo anterior muestra los rangos de precios para 3
periodos de 14 das marcados en amarillo con el precio de cierre (lnea roja)
indicado al final del periodo. En este caso, el indicador dio un valor de 91 cuando el
precio de cierre estaba en la parte superior del rango.Cuando el rango estaba cerca
de la parte inferior del rango, el oscilador estocstico gener un valor igual a 15.
Finalmente, cuando el cierre estaba casi en el medio del rango, el valor del indicador
fue de 57.

Estocstico rpido, lento y total

En realidad, se utilizan principalmente tres versiones del oscilador estocstico. En
primer lugar tenemos el oscilador estocstico rpido el cual se basa en las frmulas
originales del %K y el %D de George Lane. En esta versin, el %K suele ser algo
voltil. Siendo el %D la media mvil simple de 3 periodos del %K, era utilizado por
Lane para generar seales de compra y venta basadas en las divergencias alcistas
o bajistas. De acuerdo al mismo Lane, las divergencias del %D son las nicas
seales realmente fiables que pueden utilizarse para realizar una compra o venta en
el mercado.

Debido a que el %D en el oscilador estocstico rpido se utiliza para generar las

seales, fue creado el oscilador estocstico lento para reflejar este nfasis. El
oscilador estocstico lento suaviza %K con una media mvil simple de 3 periodos,
que es exactamente lo mismo que %D en el oscilador estocstico rpido. De hecho,
pueden notar en el siguiente ejemplo que %K en el estocstico lento es igual a %D
en el estocstico rpido.
El oscilador estocstico total es una versin totalmente personalizable del oscilador
estocstico lento. El usuario puede seleccionar el nmero de periodos cuyos valores
se van a analizar, el nmero de periodos del %K lento y el nmero de periodos de la
media mvil del %K lento (%D lento). Por lo general, los valores por defecto
utilizados con las tres versiones del oscilador estocstico son los siguientes:

Oscilador estocstico rpido: (14, 3)

Oscilador estocstico lento: (14, 3)

Oscilador estocstico total (14, 3, 3)

De esta manera, las frmulas generales usadas para calcular los tres estocsticos
son las siguientes:
Oscilador estocstico rpido

%K rpido = %K calculado con la frmula original de George Lane.

%D rpido = media mvil simple del %K rpido.

Oscilador estocstico lento

%K lento = %K rpido suavizado por medio de una media mvil simple de 3

periodos.

%D lento = media mvil de 3 periodos del %K lento.

Oscilador estocstico total

%K total: %K rpido suavizado por medio de una media mvil simple de X

periodos.

%D total: media mvil simple de X periodos del %K total.

Condiciones de sobre compra y sobre venta sealadas por este indicador

Al ser un oscilador ligado a los rangos en el precio y debido a que l mismo se
mueve en un rango establecido, el oscilador estocstico constituye una herramienta
sumamente til para identificar condiciones de sobre compra y sobre venta en el
mercado. Este indicador oscila entre cero y cien y sin importar cuan rpido suba o
baje el precio de un activo, el oscilador estocstico siempre va a fluctuar dentro de
este rango. El enfoque tradicional establece el nivel 80 para marcar el punto sobre el
cual el mercado est en condicin de sobre compra mientras que el nivel 20 es el
punto por debajo del cual el mercado est en sobre venta. Claro est, estos niveles
pueden ajustarse para adaptarse a las necesidades del analista y a las
caractersticas del activo que se est estudiando.
Por ejemplo, valores arriba de 80 del oscilador estocstico de 20 das indican que el
activo subyacente se est cotizando cerca de la parte superior del rango entre el
mximo y el mnimo para el periodo de 20 das analizado. Por el contrario, valores
por debajo de 20 se producen cuando un activo financiero se est cotizando en el
extremo inferior del rango entre el mximo y el mnimo.
Antes de analizar ejemplos grficos, es importante tener en mente que valores del
oscilador estocstico que indican sobre compra en el mercado no necesariamente
constituyen seales para abrir posiciones de venta y viceversa. El precio de un
activo puede entrar en condicin de sobre compra y continuar subiendo durante
bastante tiempo en una tendencia alcista particularmente fuerte. Los niveles de
cierre que se producen consistentemente cerca de la parte superior del rango del
precio indican que hay una presin de compra sostenida. De la misma manera,
valores que indican sobre venta en el oscilador estocstico no necesariamente
constituyen seales alcistas para abrir posiciones de compra. Un activo financiero
puede entrar en condicin de sobre venta y permanecer en la misma durante
bastante tiempo si est en una tendencia bajista fuerte. En este caso, los niveles de
cierre que se producen de manera consistente cerca de la parte inferior del rango de
precios indican que hay una presin de venta sostenida.
Por lo tanto, es importante identificar la tendencia principal y opearar en el mismo
sentido de esta tendencia. En una tendencia alcista, debemos buscar los valores
que indican sobre venta e ignorar por completo la gran cantidad de valores que
indican sobre compra ya que no son seales fiables. Similarmente, en una
tendencia bajista debemos buscar los valores que indican sobre compra en el
mercado e ignorar las seales que indican sobre venta.

En el ejemplo anterior, se utiliza un oscilador estocstico total (20,5,5) para analizar

el comportamiento del precio de una accin (Yahoo). Al utilizar un periodo de
anlisis ms extenso (20 periodos en lugar de 14) y medias mviles mayores para la
suavizacin (5 periodos en lugar de 3), se genera un oscilador menos sensible el
cual produce menos seales aunque de mayor fiabilidad. En este caso, el precio se
estuvo moviendo en un rango entre 14 y 18 durante el periodo de julio del 2009 a
abril del 2010. Un rango de este tipo es ideal para utilizar un indicador como el
oscilador estocstico.
Valores menores de 20 en el oscilador indican condiciones de sobre venta que
pueden anticipar un rebote y alza del precio. Por el contrario, movimientos por
encima de 80 en el indicador sealan condiciones de sobre compra que pueden ser
el preludio de una cada en el precio. Podemos notar como el oscilador puede estar
arriba de 80 y permanecer en esa zona (zonas destacadas con naranja). De igual
manera, tambin podemos observar como en ocasiones el oscilador se mueve por
debajo de 20 y permanece en esa zona durante algn tiempo. Podemos decir que
este oscilador indica sobre compra y fortaleza en el mercado cuando est arriba de
80, por lo cual un movimiento subsecuente abajo de 80 es necesario para sealar
una posible reversin en el precio o un fallo a la hora de tratar de atravesar una
resistencia (lnea punteada roja). A la injversa, este oscilador indica sobre compra y
debilidad en el mercado cuando est abajo de 20. Un movimiento arriba de 20 es
necesario para sealar una posible reversin al alza en el precio o un fallo a la hora
de tratar de atravesar un soporte (lnea punteada verde).
Divergencias alcistas y bajistas

Las divergencias se forman cuando un nuevo alto o bajo en el precio no es

confirmado o correspondido por el oscilador estocstico. La divergencia alcista se
produce cuando el precio genera mnimos ms bajos mientras que el indicador
forma mnimos ms altos. Este fenmeno indica una disminucin en el momentum
bajista lo que pueder ser la seal de una posible reversin alcista.
Una divergencia bajista se forma cuando el precio genera mximos ms altos pero
el oscilador estocstico forma mximos ms bajos. Esto indica una disminucin del
momentum alcista lo que puede ser la seal de una posible reversin bajista.
Una vez que se detecta una divergencia, los analistas deben buscar una seal que
confirme que est a punto de producirse un cambio en la tendencia del precio. Una
divergencia bajista puede confirmarse con el rompimiento de un soporte en el
grfico de precios o un rompimiento del oscilador estocstico por debajo del nivel
50, que es la lnea central. Por su parte, una divergencia alcista puede ser
confirmada con un rompimiento del precio en el grfico de precios o un rompimiento
del oscilador estocstico arriba del nivel 50.
De hecho, 50 es un nivel que siempre es importante observar. El oscilador
estocstico oscila entre cero y cien, lo que convierte a 50 en la lnea central. Para
utilizar una analoga, podemos visualizar este nivel como el medio de un campo
de ftbol, en el cual cuando un equipo est a la ofensiva, tiene mayores
oportunidades de anotar cuando la lnea media en direccin al rea del equipo rival.
Por su parte, el equipo que se est defendiendo tiene altas probabilidades de evitar
una anotacin en su contra mientras consiga impedir que su rival cruce el medio
campo.
Un cruce efectuado por el oscilador estocstico del nivel 50 al alza indica que los
precios se estn negociando en la mitad superior del rango entre el mximo y el
mnimo el periodo de tiempo analizado. Esto sugiere que por as decirlo la "copa
est medio llena". Por el contrario, un cruce de este indicador del nivel 50 a la baja
significa que los precios se estn negociando en la mitad inferior del rango entre el
mximo y el mnimo el periodo de tiempo analizado, lo que sugiere que la "copa est
medio vaca".
El siguiente grfico muestra una divergencia bajista en la cual se muestran los
mximos ms altos en el grfico de precios (lnea punteada verde) y los mximos
ms bajos en el oscilador estocstico (lnea punteada roja). Durante el mes de abril,
el precio del activo sigui subiendo y gener tres mximos ms altos mientras el
oscilador estocstico se movi a la baja produciendo varios altos ms bajos. El
indicador atraves el nivel 80 a la baja en varias ocasiones y la lnea de seal cruz
varias veces el %K tambin a la baja, sin embargo estas no constituyeron buenas
seales de venta ya que el precio continu al alza. Finalmente, despus del cuarto
alto ms bajo, el oscilador continu movindose a la baja y atraves el nivel 50
(segunda seal) para terminar rompiendo el soporte que se haba formado (tercera
seal) en el mismo oscilador estocstico (segunda lnea verde horizontal). Al poco
tiempo, se produjo la esperada cada en el precio la cual se aceler cuando este
rompi el soporte marcado por la primera lnea horizontal verde.

Como muestra el grfico, las seales iniciales no son siempre simples y limpias. Los
cruces de la lnea de seal (la lnea %D con la lnea %K), los cruces a la baja del
nivel 80 y los cruces al alza del nivel 20 suelen ser frecuentes y con tendencia a
constituir seales falsas, por lo cual siempre es importante buscar una confirmacin.
En este caso, an despus de que el precio rompiera el soporte y de que el
oscilador estocstico se moviera por debajo de 50, se produjo un rebote que
atraves al alza el mismo soporte, mientras que el oscilador volvi a subir hasta el
nivel 50 hasta que finalmente el precio continu cayendo.
George Lane identific otras formas de divergencia para predecir mximos y
mnimos en el mercado. Una de estas formas de divergencia se denomina Bull Setup, que es bsicamente el inverso de la divergencia alcista. En este caso, el precio
del instrumento forma un mximo ms bajo mientras que el oscilador estocstico
produce un mximo ms alto. A pesar de que el precio no puede superar el alto
previo, los mximos ms altos en el indicador sealan el fortalecimiento del
momentum alcista. A partir de la siguiente cada en el precio puede esperarse un
bajo que puede usarse si las condiciones son propicias para abrir una posicin de
compra.
En el siguiente ejemplo vemos un Bull Set-up sealado con una lnea punteada roja
en el precio y una lnea verde punteada en el oscilador. El precio forma un alto ms
bajo mientras que el precio produce un mximo ms alto. Este alto ms alto muestra
un fortalecimiento en el momentum alcista. Hay que recordar que esta forma de
divergencia solo nos indica una condicin del mercado y no es una seal. Su

relevancia radica en que seala un posible bajo que puede emplearse para entrar al
mercado con una posicin alcista. Siguiendo con el ejemplo, el precio produjo un
alto ms bajo a partir del cual empez a caer hasta formar un nuevo mnimo
mientras que el oscilador estocstico se movi a la baja hasta caer por debajo de 20
(condicin de sobre venta). Los operadores, pudieron haber actuado cuando el
oscilador cruz al alza el nivel 20, el nivel 50 o cuando el %D cruz el %K al alza.
Finalmente, el precio se movi al alza con fuerza y rompi la resistencia formada
entre los meses de junio y julio.

La otra forma de divergencias, conocida como Bear Set-up, ocurre cuando el precio
forma un bajo ms alto mientras el oscilador estocstico generar un mnimo ms
bajo. Aunque el precio se mantenga por encima de su bajo previo, el mnimo ms
bajo en el oscilador estocstico muestra un incremento en el momentum bajista.
Cuando se observa esta condicin, puede esperarse que se produzca una subida
en el precio en el cual se forme un alto o pico importante que puede usarse, si las
condiciones son propicias, para abrir una posicin de venta.
El siguiente ejemplo muestra una divergencia Bear Set-up en la cual el precio form
un bajo ms alto a finales de noviembre e inicios de diciembre mientras que el
oscilador estocstico produjo un mnimo ms bajo con un movimiento por debajo del
nivel 20, lo que demostr un incremento en el momentum bajista. El rebote
subsecuente no dur demasiado ya que al poco tiempo el precio form un pico, a
partir del cual empez a caer con fuerza. Por su parte, el oscilador estocstico se
movi al alza desde la zona de sobre venta y alcanz el nivel 80, a partir de donde
empez a caer producindose el cruce de la lnea de seal con el %K a mediados

del mes de diciembre, poco despus que el precio comenz a moverse a la baja a
partir del pico.

Conclusiones
Si bien los osciladores de momentum son ms adecuados para analizar mercados
en rango, tambin pueden emplearse con activos cuyo precio se est moviendo en
una clara tendencia alcista o bajista, siempre que en la tendencia se produzcan
retrocesos, de tal manera que se observe un movimiento de tipo zigzag. Los
retrocesos son parte de las tendencias alcistas con un movimiento de zigzag al alza.
Los rebotes son parte de las tendencias bajitas con un movimiento de zigzag a la
baja. En este sentido, el oscilador estocstico puede emplearse para identificar
oportunidades en armona con la tendencia principal.
Este indicador tambin puede emplearse para identificar cambios de tendencia
cerca de resistencias y soportes. Por ejemplo, si el precio de un activo financiero
est cerca de un soporte y el oscilador estocstico muestra una condicin de sobre
venta, podemos esperar a que se produzca un cruce del indicador arriba del nivel 20
el cual indique un posible cambio de tendencia bajista a alcista y un intento fallido de
rompimiento del soporte. De la misma forma, si el precio est cerca de una
resistencia y el oscilador muestra una condicin de sobre compra, podemos esperar
a que se genere un cruce a la baja del nivel 80 que indique un posible cambio a
tendencia bajista y un intento fallido de rompimiento de la resistencia.
La configuracin del oscilador estocstico depende de las preferencias personales
del trader, su estilo para operar en el mercado y el marco de tiempo. Por ejemplo, un

oscilador estocstico basado en conjuntos pequeos de periodos de tiempo (10 o

menos) produce un indicador voltil el cual genera muchas seales y lecturas de
sobre compra y sobre venta que en la mayora de los casos pueden resultar falsas o
poco confiables. Por el contrario, un oscilador construido con base en un conjunto
ms extenso de periodos de tiempo va a producir un oscilador ms suavizado con
menos seales y lecturas de sobre compra y sobre venta, las cules sin embargo
van a ser ms confiables. En este caso, el trader debe decidir si desea utilizar un
oscilador estocstico que genere muchas seales que signifiquen ms
oportunidades aunque no tan confiables o pocas seales que signifiquen menos
oportunidades aunque de mayor fiabilidad.
Como en el caso de cualquier otro indicador tcnico, es importante emplear el
oscilador estocstico en conjunto con otras herramientas de anlisis para confirmar
sus seales. El volumen y rompimientos de soportes/resistencias pueden emplearse
para confirmar o refutar las seales producidas por este indicador.