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RESUMEN
La reestructuración de los estados financieros se fundamenta sobre la siguiente idea: "la información
comprendida en los estados financieros parece demasiado abundante y, en consecuencia, se justifica reducirla
sobre el plano del volumen para tratarla más rápidamente y de resumirla a algunos conceptos y datos claves
para interpretarla más eficazmente". El enfoque no puede limitarse a un conjunto de operaciones técnicas de
reordenamiento o reclasificación, ya que esta reestructuración debe servir para preparar un diagnóstico
general que involucre los tres parámetros fundamentales de la "salud financiera" de una organización, a saber:
el equilibrio financiero, la rentabilidad y la liquidez o la solvencia. Un analista no puede llevar a cabo su labor
con comodidad si dispone de información, a veces, excesiva cuando lo que busca es tener una visión global
del impacto provocado por los hechos económicos en la estructura patrimonial de una empresa. El análisis de
las estructuras de inversión (Activos) y de financiamiento (Pasivos y Patrimonio) concierne al equilibrio de
las estructuras y la solvencia o liquidez de una empresa, por lo cual, se hace necesario transformar la
información contable, muy voluminosa, en grandes cifras a través de las masas del Balance General.
Considerando la presentación de esta información ordenada de una manera más lógica y que permita
finalmente, separar las inversiones entre aquellas de corto plazo de aquellas de mediano y largo plazo;
además, separar en el corto plazo todo lo que tenga relación con el ciclo operacional de la empresa de
aquellos recursos e inversiones, eminentemente, financieras
The reconstruction of the financial statements is based on the following idea: “the information included in the
financial statements seems too abundant and, consequently, it is justified to reduce it on the plane of the
volume to treat it more quickly and to summarize it to some concepts and data keys to interpret it effectively”
more;. The approach cannot limit a set of technical operations of reordering or reclassification, since this
reconstruction must serve to prepare a general diagnosis that involves the three fundamental parameters of
health financier; of an organization, that is to say: the financial balance, the yield and the liquidity or the
solution. An analyst cannot carry out his work with comfort if she has information, sometimes, excessive
when what looks for she is to have a global vision of the impact brought about by the economic facts in the
patrimonial structure of a company. The analysis of the structures of investment (Active) and financing
(Liabilities and Patrimony) concerns the balance of the structures and the solution or liquidity of a company,
thus, becomes necessary to transform the countable information, very voluminous, in great numbers through
the masses of the General Balance sheet. Considering the presentation of this information ordinate of one
more a more logical way and than it allows finally, to separate the investments between those of short
medium term of those of and long term; in addition, to separate in the short term everything what has relation
with the operational cycle of the company of those resources and investments, especially, financiers.
Cuando se trata de analizar Estados Financieros, se habla de diferentes retos que debe superar un
analista, ya que no solo se trata de comparar datos y proporcionar cifras sino que el trabajo de un analista es
más profundo porque tiene que dar a conocer el motivo real de los resultados obtenidos haciendo un
exhaustivo estudio de todos los movimientos de la empresa tanto numéricos como de comportamiento con la
finalidad de dar la mayor credibilidad posible en sus resultados al momento de presentarlos.
Algunos Estados Financieros requieren ser re expresados en ciertas ocasiones, como lo son:
Se entiende por Masas Financieras, aquellos agregados o grupos de cuentas homogéneas, basadas en
una característica común.
La metodología de las masas financieras tiene por objetivo resumir y traducir la información
contable en una información más depurada y útil desde un punto de vista financiero, con el propósito de que
sirva de base para el análisis financiero fundamental. Es decir, presentar una "Fotografía Sintética" de los
Estados Financieros de manera de descubrir rápidamente los eventuales problemas. Por lo esencial, se trata de
establecer agregados de información, que sean poco numerosos pero suficientemente indicativos para permitir
tener un razonamiento global y, establecer relaciones económico-financieras entre estos agregados que hagan
más ilustrativa la situación de la empresa.
Procediendo a reagrupar los datos y determinar agregados o masas, el enfoque persigue un doble
objetivo:
a) Sobre el plano técnico: globaliza rubros y sub-rubros de los Estados Financieros para construir algunas
masas financieras. Aún más, identifica en las cuentas de resultados y en las cuentas del balance, grupos
de flujos y de capitales homogéneos, que representan los componentes esenciales del contenido de los
estados financieros. Las masas o agregados que se forman deben ser homogéneos, para tal efecto, las
masas financieras serán:
^ Establecidas en relación a un criterio objetivo
^ Calculados después de una depuración de los datos contables.
b) Sobre el plano de la interpretación: el enfoque permite razonar globalmente sobre la base de conceptos
económicos y financieros, expresivos y significativos. Igualmente, la composición de las masas aporta
los elementos necesarios para facilitar el diagnóstico. Evita el detalle y desagregación de la información
que, a menudo conducen a una percepción nebulosa de información crucial.
El análisis del Balance General consiste en, estudiar la posición financiera, la estructura patrimonial
de una empresa a una determinada fecha, es decir, conocer la procedencia de los recursos, dónde se están
invirtiendo y que fuentes de financiamiento se están utilizando para las inversiones de corto, mediano y largo
plazo. Para lo cual, es necesario conocer el contenido de todos los rubros que componen los activos y pasivos
presentados en este Estado Financiero. Con este conocimiento previo, podremos reestructurar y resumir la
información del balance y de esta manera ayudar al proceso de análisis y a emitir juicios de valor acerca de la
situación financiera de la empresa en un momento determinado.
Para realizar la reestructuración de las cuentas de Activos y Pasivos del Balance General se deben
tomar en cuenta las características comunes entre las cuentas para así poder agruparlas y crear montos
homogéneos para luego clasificarlas y relacionarlas entre sí.
^ En el plano de los Activos: Según el tiempo de permanencia, Corto plazo y Largo plazo; en el corto
plazo, elementos financieros y elementos operacionales.
^ En el plano de los Pasivos: al igual que en los activos, según el vencimiento, Corto plazo y Largo plazo;
en el corto plazo, obligaciones financieras y obligaciones operacionales; y según la procedencia u origen
de los recursos, deudas con terceros y fondos propios.
Para realizar la condensación de las cuentas se deben realizar las siguientes preguntas:
ACTIVO:
En esta masa es preciso hacer una aclaración, se debe analizar la composición del rubro otros activos
circulantes para verificar que no existan inversiones financieras de corto plazo en él.
Activo Circulante:
En esta masa lo importante es eliminar aquellas partidas que no representen inversión real y por
ende, no son flujo de fondos.
Para reestructurar activos se deben clasificar las partidas monetarias y no monetarias para
reestructurar solo las no monetarias, de la siguiente manera:
Fuente: Tesis Omar Vivas sobre Analisis de estados financieros para la tomas de decisiones en la gerencia publica.
Para realizar las masas del Pasivo se deben realizar las siguientes preguntas:
^ ¿Corresponde a una Obligación Financiera Real?
^ ¿Corresponde a un Flujo de Fondos?
PASIVO:
^ Tesorería Pasiva = Obligaciones Financieras de corto plazo (Incluyen Dividendos por Pagar).
En esta masa se incorporarán todas las obligaciones con bancos e instituciones financieras no
importando si son a corto plazo, a largo plazo - porción corto plazo, o con vencimiento dentro de un año,
además de las obligaciones con el público cuyo vencimiento sea de un año a la fecha de los estados
financieros. Se agregarán a estas cifras, el monto de dividendos por pagar, pues representa una obligación
financiera al ser la retribución a aquellos que aportan el financiamiento no exigible, es decir, el capital.
Pasivo Circulante:
Fuente: Tesis Omar Vivas sobre Analisis de estados financieros para la tomas de decisiones en la gerencia publica
En donde:
El objetivo principal del proceso de reestructuración es reordenar las partidas del Estado de
Resultados de tal forma que proporcionen la mayor cantidad de detalles posibles en el formato más pertinente
que el analista requiera.
Las partidas individuales del Estado de Resultados se pueden reordenar, subdividir o ajustar por los
impuestos correspondientes, pero el total se debe conciliar con el ingreso neto de cada periodo conforme se
registró.
La reclasificación de las partidas correspondientes a cada periodo apoyará la evaluación del nivel de
beneficios. Por lo tanto se deben separar los gastos discrecionales y otros gastos significativos, lo mismo se
aplica en caso de las partidas netas como la participación en el ingreso o en la pérdida de subsidiarias no
consolidadas o de empresas afiliadas que por lo general, se presentan después de impuestos.
Las partidas que aparecen en la categoría antes de impuestos se deben trasladar considerando su
efecto fiscal si se tiene que presentar después del “ingreso de operaciones ordinarias”.
La declaración fiscal extensa permite que el analista separe los factores que reducen los impuestos,
asi como aquellos que los incrementan, permitiendo así un análisis del grado al que estos factores son de
naturaleza recurrente.
Se deben incluir en el análisis todas las diferencias y los créditos permanentes sustanciales. El
procedimiento analítico implica el cálculo de los impuestos utilizando la tasa nominal correspondiente, la
deducción de los beneficios tributarios tales como los que se derivan de la variedad de créditos fiscales, tasa
de ganancia de capital, ingreso exento de impuesto o tasa fiscales más bajas aplicables en el extranjero, y la
adición de factores tales como los impuestos adicionales en el extranjero, los gastos no deducibles de
impuestos y los impuestos estatales y locales.
Las partidas no sustanciales pueden considerarse en una sola suma total clasificada como “Otros”.
Fuente: Tesis Omar Vivas sobre Analisis de estados financieros para la tomas de decisiones en la gerencia publica
CONCLUSION
Re expresar o reclasificar Estados Financieros es de mucha importancia para el analista debido a que
le permite realizar su trabajo con la mayor eficiencia posible, le permite condensar los Estados de manera que
se tomen en consideración las partidas o cuentas más importantes así como también permite globalizar
montos para hacer un estudio más generalizado de la Situación Financiera de la empresa.
Cuando se habla del Estado de Resultados, lo primero que se debe realizar para el proceso de
restructuración es reordenar las partidas de tal forma que proporcionen la mayor cantidad de información
posible en cualquier formato que el analista considere el más adecuado para realizar el estudio de lo que se
quiere obtener.
Las partidas individuales del Estado de Resultados se pueden reordenar, subdividir o ajustar por los
impuestos correspondientes dependiendo del año con el cual se esté trabajando, pero el total se debe conciliar
con el ingreso neto de cada periodo conforme se registró debido a que lo que se busca con el análisis de este
estado no es más que la proyección de las utilidades a lo largo de los años o también conocer el porqué de su
movimiento en años anteriores.
BIBLIOGRAFIA
Gómez Rondón, Francisco. Análisis de Estados Financieros. Ediciones Fragor.
http://www.mailxmail.com/curso-analisis-estados-financieros-nueva-metodologia/masas-agregados-
financieros-estado-resultados