Celulosa Arauco

Celulosa Arauco y Constitucin S.A.
Memoria Anual 2010
CONTENIDO
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CARTA DEL PRESIDENTE ..................................................................................... 3
CARTA DEL GERENTE GENERAL ........................................................................... 5
1.
IDENTIFICACION DE LA ENTIDAD ............................................................. 8
2.
PROPIEDAD Y CONTROL DE LA ENTIDAD................................................... 8
3.
ADMINISTRACION Y PERSONAL ................................................................ 9
Directorio
Administracin
Personal
4.
ESTRATEGIA DE SUSTENTABILIDAD ........................................................ 17
5.
PRESENCIA GLOBAL DE ARAUCO ............................................................. 26
6.
GOBIERNO CORPORATIVO ...................................................................... 41
7.
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ............................................ 49

a) Informacin histrica
b) Resultados Financieros
c) Negocios de Arauco
Forestal
Celulosa
Paneles
Madera Aserrada
Energa
d)
Otros
Principales inmuebles
Seguros
Contratos
Clientes
Maquinarias y equipos
e) Grupo Arauco
8.
RELACION CON PUBLICOS DE INTERES ................................................... 66
9.
COMPROMISOS DE ARAUCO CON INICIATIVAS EXTERNAS ...................... 72
10.
PREMIOS Y DISTINCIONES EN 2010 ....................................................... 78
Memoria Anual 2010
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11.
TERREMOTO Y RECONSTRUCCION ........................................................... 80
12.
FACTORES DE RIESGO ............................................................................. 85
13.
POLITICAS DE INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO .................................. 86
14.
POLITICA AMBIENTAL ............................................................................. 87
15.
NUESTRAS PERSONAS ........................................................................... 106
16.
RELACION CON LA COMUNIDAD ............................................................ 124
17.
INFORMACION SOBRE SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS ............................ 148
18.
UTILIDAD LIQUIDA DISTRIBUIBLE ....................................................... 169
19.
POLITICA DE DIVIDENDOS .................................................................... 170
20.
TRANSACCIONES DE ACCIONES ............................................................ 170
21.
HECHOS RELEVANTES ............................................................................ 170
22.
COMENTARIOS DE ACCIONISTAS .......................................................... 177
23.
ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS .................................................... 177
24.
RESUMEN DE ESTADOS FINANCIEROS DE SUBSIDIARIAS Y PRINCIPALES

ASOCIADAS ........................................................................................... 291
25.
ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ......................... 305
26.
OFICINAS COMERCIALES ....................................................................... 311
27.
DIRECCIONES ........................................................................................ 313
28.
GLOSARIO ............................................................................................. 317
29.
CERTIFICACIONES................................................................................. 323
DECLARACION DE RESPONSABILIDAD .................................................. 328
Memoria Anual 2010
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CARTA DEL PRESIDENTE

El ao 2010 quedar en la memoria de nuestra compaa. El terremoto y el tsunami
nos golpearon en forma directa: afectaron a nuestros trabajadores y sus familias,
daaron parte de las comunidades donde operamos hace ms de 40 aos y paralizaron
varias de nuestras plantas. Con dolor y pesar tuvimos que lamentar la partida de seis
de nuestros colaboradores.
Para ARAUCO el terremoto fue un llamado a la responsabilidad. Desde el primer
momento tuvimos la conviccin de que slo podramos ponernos de pie si lo hacamos
en conjunto con nuestros trabajadores y la comunidad. Sentimos la responsabilidad de
trabajar en conjunto y de actuar con sentido de pas. Iniciamos esta tarea
transmitiendo tranquilidad a las personas. Sabamos que lo que hiciramos nosotros
sera una seal para los dems.
Fuimos capaces de recuperar nuestras instalaciones y restablecer nuestras operaciones
en tiempo rcord. En definitiva, todas nuestras acciones se orientaron a entregar una
respuesta inmediata a la emergencia, pero al mismo tiempo nos preocupamos por
generar iniciativas en el mediano y largo plazo las que se tradujeron en un apoyo real
para el desarrollo del pas. Nos enorgullece profundamente la forma en que actuamos,
unidos con la comunidad y los trabajadores y porque la eficiencia con la que actuamos
en los negocios, la logramos aplicar en esta difcil situacin. Sin embargo, no todo fue
adversidad. El ao 2010 ser recordado por la consolidacin de nuestro proceso de
internacionalizacin. Hace slo algunos aos decidimos construir parte importante de
nuestro futuro fuera de nuestras fronteras, asumiendo el desafo de globalizar nuestra
empresa, asegurando su sustentabilidad econmica y social.
La decisin de invertir en Uruguay US$ 1.900 millones, en conjunto con Stora Enso,
para levantar una moderna y eficiente planta de celulosa, ms los pasos dados en
Brasil para afianzar nuestro patrimonio y la apertura de una oficina comercial en China,
son seales concretas en esta direccin.
La globalizacin est teniendo mltiples efectos sobre la sociedad, el modo en el que
vivimos, los hbitos de consumo, el medio ambiente; pero por sobre todo est
impactando de manera transversal en los modelos de organizacin empresarial.
Estamos conscientes del desafo que implica ser una empresa global: a mayor
apertura, mayor innovacin. Recin estamos comenzando y nos espera un largo
camino.
En 2010 vivimos avances relevantes en la forma de dialogar con nuestro entorno. La
decisin de implementar la certificacin de Manejo Forestal FSC en nuestras
operaciones nos permiti repensar la forma de relacionarnos con las comunidades y
reconocer pblicamente que nuestro crecimiento, as como la naturaleza de las
operaciones forestales, ha generado importantes beneficios, pero tambin diversos
impactos. Por eso, durante 2010 trabajamos arduamente para acercarnos al estndar
internacional del Forest Stewardship Council (FSC) que promueve un manejo forestal
ambientalmente responsable, socialmente beneficioso y econmicamente viable.
Hemos hecho este proceso a travs del dilogo porque estamos seguros de que la
nica forma de avanzar frente a desafos de gran envergadura es dando lugar a la
participacin y actuando con absoluta transparencia ante la comunidad.
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Durante este ao pondremos en prctica nuevos programas de capacitacin orientados

a todo nuestro personal y tambin a nuestros proveedores, buscando que no slo
compartamos el trabajo diario, sino adems una visin de negocio particular
caracterizada por la vocacin de crecimiento y la inclusin de prcticas y estndares de
excelencia.
Finalmente, el 2010 nos deja optimistas y preparados para enfrentar los desafos que
vienen y las responsabilidades asumidas. Nos comprometimos con el Pacto Global de
Naciones Unidas y sus principios en materia de normas laborales, medio ambiente,
derechos humanos y lucha contra la corrupcin. Se trata de estndares de categora
mundial, que se suman a nuestras polticas y compromisos adquiridos en el marco del
proceso de crecimiento y globalizacin que llevamos adelante.
Sin duda queda mucho por hacer y sobre la marcha vendrn nuevos aprendizajes y
desafos. Sin embargo, estamos orgullosos de lo que se ha construido y de ser capaces
de dar vida a nuestra visin y polticas a travs de iniciativas que cumplen con
nuestros compromisos con el pas, las personas y el entorno.
Sabemos que para tener resultados sostenibles en el tiempo se debe contar con un
equipo humano comprometido y del ms alto nivel. El trabajo de nuestros
colaboradores y trabajadores ha sido fundamental en la construccin de nuestra
empresa. Estamos avanzando en el camino correcto con el fin de hacer de Arauco un
referente en el desarrollo sustentable de productos forestales.
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CARTA DEL GERENTE GENERAL

El presente Reporte de Sustentabilidad cubre uno de los perodos ms intensos de la
historia de ARAUCO. Nunca antes la empresa se haba enfrentado a condiciones tan
difciles y un desafo de coraje y creatividad como el que se nos plante a lo largo del
ao 2010.
Cuatro temas fueron particularmente relevantes para la gestin: el crecimiento del
negocio, el compromiso con el entorno y con las personas, y el terremoto que afect a
Chile y a la empresa.
Crecimiento del negocio
Durante el ao 2010, el repunte de la demanda global de celulosa y productos
forestales y el crecimiento sostenido del mercado asitico, nos permitieron alcanzar
ventas por US$3.788 millones, un 22% ms que el ao 2009. Adicionalmente, como
consecuencia de las mejores condiciones de mercado nuestros productos obtuvieron
mayores mrgenes en todos los negocios de la compaa y las utilidades del ejercicio
alcanzaron los US$701 millones, un 130% mayor que el ao 2009.
Durante el 2010 desarrollamos diversos proyectos. Presentamos y recibimos la
aprobacin de la Declaracin de Impacto Ambiental de la Planta de Paneles en la
comuna de Teno y nos encontramos desarrollando un programa para capacitar a los
trabajadores locales para que tengan la posibilidad de ser incorporados a la empresa.
Por otro lado, en Uruguay participamos junto con nuestros socios de Stora Enso en el
desarrollo del proyecto Montes de Plata que se constituye como la principal inversin
productiva en el Uruguay, mediante la construccin de una planta de celulosa de 1,3
millones de toneladas al ao.
Y como parte de nuestro proceso de globalizacin, abrimos una oficina comercial en
China, permitindonos entregar una mejor atencin a los clientes de uno de los
mercados de mayor crecimiento y dinamismo de nuestro negocio, y donde tenemos
una relacin de ms de 30 aos.
ARAUCO cuenta con clientes en ms de 70 pases alrededor del mundo, ofreciendo una
amplia gama de productos, respondiendo as a nuestra estrategia de sustentabilidad
con el cumplimiento de estndares globales.
Tambin, cambiamos el nombre de nuestra filial Arauco Generacin a Arauco
Bioenerga, negocio que concentra todas las iniciativas y proyectos orientados a la
comercializacin de energas limpias a travs de biomasa, expresando nuestro
compromiso con las Energas Renovables no Convencionales, fuentes claves para el
desarrollo de nuestras operaciones y que, al mismo tiempo, nos permiten entregar
excedentes de 180 MW al Sistema Interconectado Central (SIC) en Chile. Asimismo,
hicimos dos colocaciones de bonos en el mercado nacional y en Estados Unidos,
operaciones que destacaron por su xito y por contar con la ms baja tasa en la
historia de ARAUCO.
Compromiso con las personas
En el desarrollo de las personas, logramos importantes progresos y profundizamos el
apoyo a las empresas colaboradoras y prestadoras de servicio, fortaleciendo y
mejorando nuestro modelo de relaciones laborales.
Memoria Anual 2010
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Estructuramos el programa de Bienestar, a travs de la Gerencia de Personas, para

beneficiar a los trabajadores y sus familias. En la misma lnea, lanzamos la campaa
de reglas claves con el fin de mejorar nuestros estndares en seguridad.
Finalmente, contamos con un exitoso plan de Excelencia Operacional en todos nuestros
negocios, luego que el negocio forestal se sumara a este programa en 2010. Hoy
podemos decir con orgullo que este ao el Aserradero Nueva Aldea de ARAUCO obtuvo
el mximo reconocimiento en la primera versin del Premio a la Innovacin Operativa
(PIO), organizado conjuntamente por la Universidad Catlica, el Centro para la
Excelencia Operacional (CEOP), la Cmara de la Produccin y del Comercio y la
Asociacin Chilena de Seguridad.
Compromiso con el entorno
Somos una empresa comprometida con la sociedad, las comunidades y el
medioambiente, contando con programas de relacionamiento con nuestras
comunidades en todos los pases donde operamos y que se presentan a lo largo del
reporte. En 2010 ratificamos este compromiso adhiriendo formalmente al Pacto Global
de Naciones Unidas y a los diez principios sobre derechos laborales, proteccin al
medioambiente, derechos humanos y anticorrupcin que lo conforman. A partir del
presente reporte, cumpliremos todos los aos con la responsabilidad de publicar las
Comunicaciones de Progreso en la implementacin de dichos principios en nuestra
empresa.
La Fundacin Educacional Arauco, caracterizada por la apertura y el dilogo, ha
continuado desarrollando un trabajo de calidad y de alto compromiso para mejorar la
educacin escolar en las zonas en que operamos en Chile.
Adicionalmente, los colegios relacionados con nuestra empresa en Chile fueron
reconocidos, una vez ms, por su calidad y excelentes resultados.
La empresa desarrolla una serie de iniciativas de inversin social con las comunidades
que se relaciona en las zonas donde tiene sus operaciones forestales e industriales y
que responden a las necesidades de dichas comunidades.
Asimismo la empresa est desarrollando fuertemente un programa de vivienda para
sus trabajadores.
Por otro lado, continuamos con el proceso par a obtener la certificacin FSC, mediante
un trabajo innovativo, de dilogo y participacin con los diversos grupos de inters, el
cual estoy seguro cumpliremos a cabalidad.
El terremoto
No puedo dejar de mencionar el impacto que tuvo en Chile y en nuestra empresa el
terremoto y posterior tsunami del 27 de febrero. Con enorme pesar, perdimos a 6 de
nuestros compaeros de labores y colaboradores. Presenciamos el estado de
devastacin en que quedaron las zonas donde operamos y que paradjicamente fueron
epicentro de esta catstrofe.
El dao que sufrimos fue de proporciones mayores: De nuestras 35 instalaciones
productivas, 30 se encontraban en las zonas ms afectadas por la catstrofe; ms de
20 mil de nuestros trabajadores y colaboradores viven en esos territorios; uno de
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nuestros aserraderos result completamente destruido y 34 de nuestras instalaciones

quedaron paralizadas.
En el centro de nuestra preocupacin estuvieron nuestros trabajadores, colaboradores
y sus familias. Desarrollamos mltiples iniciativas de ayuda en la comunidad,
cubriendo necesidades bsicas, como agua, alimentos y enseres, y colaborando con
iniciativas ms amplias, como la campaa Chile ayuda a Chile, el Plan Maestro para
la Reconstruccin Sustentable de Constitucin, PRES, la reconstruccin del centro
cultural de Arauco, el apoyo con terrenos para viviendas definitivas de familias
afectadas en conjunto con SERVIU, el apoyo a pequeos comerciantes a travs de reemprendimiento en la comuna de Arauco, el Programa Mar de Esperanza y el
Programa de Acompaamiento en Crisis de la Fundacin Arauco.
Salvo el aserradero Mutrn, que result completamente destruido, actualmente todas
nuestras instalaciones se encuentran funcionando, incluyendo la lnea II de la planta
Arauco, la cual reinici sus operaciones en enero de 2011. Fue una experiencia muy
dura que nos permiti corroborar nuestra profunda relacin y responsabilidad con el
entorno en que operamos. Esta manera de actuar, fue reconocida internacionalmente
mediante el premio Pulp & Paper International 2010 (PPI) organizados por RISI, que
distingue a las empresas de la industria del papel y la celulosa que demuestren
liderazgo, visin, innovacin y logros estratgicos. ARAUCO se hizo acreedora de este
reconocimiento por el enfoque integral y estratgico que demostr en la reconstruccin
de sus operaciones y de las comunidades cercanas.
Los logros obtenidos en un ao tan difcil como fue el 2010 para ARAUCO, son el fruto
del esfuerzo y compromiso de nuestros empleados y contratistas, a quienes hago
llegar nuestra gratitud y especial reconocimiento.
En 2011 aspiramos a cumplir importantes logros: seguir creciendo y avanzar en el
desafo de convertirnos en una empresa global para ser un referente mundial en el
desarrollo sustentable de productos forestales.
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1. IDENTIFICACION DE LA ENTIDAD
Antecedentes Legales de la Sociedad
Razn Social: Celulosa Arauco y Constitucin S.A.
R.U.T.: 93.458.000-1
Domicilio Legal: Av. El Golf 150, 14 Piso, Las Condes, Santiago, Chile.
Tipo de Entidad: Sociedad Annima Cerrada.
Inscripcin en el Registro de Valores: N 042 de 14 de junio de 1982.
Documentos Constitutivos: Celulosa Arauco y Constitucin S.A. fue constituida por
Escritura Pblica de fecha 28 de octubre de 1970, otorgada ante el Notario Pblico de
Santiago, don Ramn Valdivieso Snchez y modificada por la Escritura Pblica de
fecha 6 de mayo de 1971, otorgada ante el Notario Pblico de Santiago, don Sergio
Rodrguez Garcs.
Se autoriz su existencia el 18 de agosto de 1971, por la
Resolucin N 300-S de la Superintendencia de Valores y Seguros, llevndose a cabo
la inscripcin pertinente a fojas 6.433 N 2.994 del Registro de Comercio del
Conservador de Bienes Races de Santiago correspondiente al ao 1971. El extracto
respectivo se public adems en el Diario Oficial del 4 de septiembre de 1971.
2. PROPIEDAD Y CONTROL DE LA ENTIDAD

Accionistas
En cumplimiento con la Norma de Carcter General N 283, impartida por la
Superintendencia de Valores y Seguros, se presenta a continuacin una lista de los
accionistas de la Sociedad, indicando el nmero de acciones que cada uno de ellos
posea al 31 de diciembre de 2010.
Nombre
Empresas Copec S.A.
Chilur S.A
Mara Raquel Cruchaga Montes
AntarChile S.A.
Total
N de acciones
Participacin Patrimonial
113.127.452
99,977911%
24.746
0,021870%
153
0,000135%
95
0,000084%
113.152.446
100,000000%
Arauco est controlada por Empresas Copec S.A., que posee el 99,9779 % de las
acciones de la Sociedad. Empresas Copec S.A. es una sociedad annima abierta que
se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el N 0028 y est sujeta a la
fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Los controladores finales de la Sociedad son doa Mara Noseda Zambra de Angelini,
don Roberto Angelini Rossi y doa Patricia Angelini Rossi a travs de Inversiones
Angelini y Ca. Ltda., sociedad que a su vez posee el 63,4015% de las acciones de
Memoria Anual 2010
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AntarChile S.A., esta ltima empresa controladora de nuestra matriz Empresas Copec
S.A.
3. ADMINISTRACION Y PERSONAL
DIRECTORIO
RUT
Presidente
Sr. Jos Toms Guzmn D.

Abogado
2.779.390-8
1er Vicepresidente
Sr. Roberto Angelini R.

Ingeniero Civil
5.625.652-0
2do Vicepresidente
Sr. Manuel Bezanilla U.

Abogado
4.775.030-k
Directores
Sr. Jorge Andueza F.

Ingeniero Civil
5.038.906-5
Sr. Alberto Etchegaray A.

Ingeniero Civil
5.163.821-2
Sr. Carlos Croxatto S.

Ingeniero Civil
401.301-8
Sr. Timothy Purcell

Ingeniero Comercial
14.577.313-K
Sr. Eduardo Navarro B.

Ingeniero Comercial
10.365.719-9
5.588.010-7
Sr. Jos Rafael Campino T. (*)

Ingeniero Civil
(*) En marzo de 2010 dej de ser Director el Sr. Jorge Bunster B., asumiendo en dicho cargo el Sr. Jos Rafael Campino T.
ADMINISTRACIN
RUT
Gerente General
Sr. Matas Domeyko C.

Ingeniero Comercial
5.868.254-3
Gerente Celulosa
Sr. Franco Bozzalla T.

Ingeniero Civil
7.748.803-0
Gerente Asuntos Legales
Sr. Felipe Guzmn R.

Abogado
11.472.151-4
Gerente Corporativo Regin Atlntica
Sr. Cristin Infante B.

Ingeniero Civil
10.316.500-8
Gerente de Gestin Corporativa
Sr. Jorge Garnham M. (*)

Ingeniero Civil
Memoria Anual 2010
6.375.136-7
Pgina 9
ADMINISTRACIN
RUT
Gerente de Asuntos Corporativos

y Comerciales
Sr. Charles Kimber W.

Ingeniero Comercial
7.987.584-8
Gerente Madera Aserrada
Sr. Antonio Luque G.

Ingeniero Civil
6.958.976-6
Gerente Forestal
Sr. Alvaro Saavedra F.

Ingeniero Civil
6.389.110-K
Gerente Paneles
Sr. Gonzalo Zegers R.

Ingeniero Comercial
7.052.220-9
Gerente Contralor
Sr. Robinson Tajmuch V.

Contador Pblico y Auditor
7.527.701-6
Gerente de Finanzas
Sr. Gianfranco Truffello J.

Ingeniero Civil Industrial
7.627.588-2
Gerente de Administracin
Sr. Juan Pablo Guzmn R.

Ingeniero Comercial
7.287.559-1
Gerente de Personas
Sr. Mauricio Pinto P.

Ingeniero Comercial
8.350.542-7
Gerente de Informtica
Sr. Rodrigo Picas O.

Ingeniero Civil
7.981.229-3
Gerente Tcnico Proyecto Emisarios
Sr. Marcelo Subiabre F.

Ingeniero Civil Qumico
9.714.172-K
Gerente Planta Constitucin
Sr. Fernando Herrera R.

Ingeniero Civil Elctrico
4.645.406-5
Gerente Planta Arauco
Sr. Edison Durn O.

Ingeniero Civil
5.882.851-3
Gerente Planta Nueva Aldea
Sr. Gunars Luks G.

Ingeniero Ejecucin Mecnico
6.902.632-K
Gerente Planta Valdivia
Sr. Sergio Carreo M.

Ingeniero Civil Qumico
5.355.754-6
Gerente Planta Licancel
Sr. Flix Hernaiz B.

Ingeniero Civil Elctrico
9.206.491-3
Gerente de Ingeniera y Construccin
Sr. Hernn Arriagada C.

Ingeniero Civil
4.773.797-4
(*) Trabaj en Arauco hasta marzo de 2011, siendo reemplazado en su cargo por el Sr. Cristin Infante B.
Memoria Anual 2010
Pgina 10
ADMINISTRACIN
RUT
Gerente Comercial Celulosa
Sr. Ricardo Strauszer Z.

Ingeniero Comercial
7.005.449-3
Gerente Operaciones Celulosa
Sr. Jos Vivanco R.

Ingeniero de Ejecucin Qumico
4.336.451-0
Gerente Estudios Industriales
Sr. Ral Benaprs W.

5.392.248-1
Gerente Asuntos Pblicos y

Responsabilidad Corporativa
Sr. Ivan Chamorro L.

12.629.662-2
Gerente Medio Ambiente, Seguridad

Y Salud Ocupacional
Sr. Andrs Camao M.

Bilogo Marino
8.764.514-2
Gerente Marketing
Sr. Francisco Lozano C.

9.119.193-8
Gerente Argentina
Sr. Pablo Mainardi

Ingeniero Industrial
Gerente Brasil
Sr. Carlos Bianchi F.

7.368.964-3
Gerente Servicios Logsticos
Sr. Alberto Walker G.

Ingeniero Civil Mecnico
7.072.063-9
Gerente Arauco Bioenerga
Sr. Carlos Rauld J.

8.526.498-2
Extranjero
Se informa a continuacin la nmina de los directores o ejecutivos de la sociedad que a

su vez desempean cargos de directores o ejecutivos en otras empresas filiales o
coligadas, identificndose en cada caso el nombre de la empresa y el cargo
desempeado.
Memoria Anual 2010
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Directores de Celulosa Arauco y Constitucin S.A., que a su vez desempean cargos de

directores o ejecutivos en empresas filiales o coligadas:
Nombre
Empresa Filial o Coligada
Cargo desempeado
Jos T. Guzmn D.
Forestal Arauco S.A.

Industrias Forestales S.A. (Argentina)
Fundacin Educacional Arauco
Inversiones Celco S.L. (Espaa)
Presidente
Presidente
Presidente
Presidente
Roberto Angelini R.

Vice Presidente
Director
Director
Carlos Croxatto S.

Puerto de Lirqun S.A.
Director
Director
Director
Director
Manuel Bezanilla U.

Arauco Forest Brasil S.A. (Brasil)
Arauco do Brasil S.A. (Brasil)
Inversiones Arauco Internacional Ltda.
Director
Director
Director
Director
Alberto Etchegaray A.
Directorio
Directorio
Directorio
Directorio
Director
Ejecutivos de Celulosa Arauco y Constitucin S.A., y sus filiales que a su vez

desempean cargos de directores o ejecutivos en otras empresas filiales o coligadas:
Nombre
Cargo desempeado
Matas Domeyko C.

Aserraderos Arauco S.A.
Paneles Arauco S.A.
Bosques Arauco S.A.
Forestal Celco S.A.
Forestal Valdivia S.A.
Forestal Cholgun S.A.
Arauco Forest Products B.V. (Holanda)
Arauco Bioenerga S.A.
Arauco Ecuador S.A. (Ecuador)
Investigaciones Forestales Bioforest S.A.
Director
Presidente
Presidente
Presidente
Presidente
Presidente
Presidente
Presidente
Director
Director
Presidente
Director
Director
Director
Director
Director
Memoria Anual 2010
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Directorio
Directorio
Directorio
Directorio
Directorio
Directorio
Directorio
Directorio
Nombre
Cargo desempeado
Alvaro Saavedra F.

Paneles Arauco S.A.
Bosques Arauco S.A.
Forestal Celco S.A.
Servicios Logsticos Arauco S.A.
Forestal Cono Sur S.A. (Uruguay)
Forestal Los Lagos S.A.
Arauco Florestal Arapoti S.A. (Brasil)
Catan Empreedimentos e Participacoes S.A.(Brasil)
Mahal Empreendimentos e Participacoes S.A. (Brasil)
Director
Director
Gerente
Director
Director
Director
Presidente Directorio
Director
Gerente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Charles Kimber W.

Paneles Arauco S.A.
Arauco Distribucin S.A.
Araucomex S.A. de C.V. (Mxico)
Arauco Wood Products Inc.(U.S.A.)
Agenc. y Servicios Profesionales S.A.(Mxico)
Arauco Colombia S.A. (Colombia)
Arauco Australia S.A. (Australia)
Arauco Per S.A. (Per)
Director
Director
Director
Director
Presidente
Director
Presidente
Director
Presidente
Director
Presidente
Director
Director
Presidente
Forestal Celco S.A.

Bosques Arauco S.A.
Paneles Arauco S.A.
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Jorge Garnham M.
Memoria Anual 2010
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Directorio
Directorio
Directorio
Directorio
Directorio
Nombre
Cargo desempeado
Franco Bozzalla T.

Paneles Arauco S.A.
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Antonio Luque G.
Arauco Wood Products, Inc. S.A. (U.S.A.)

Paneles Arauco S.A.
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Gerente
Director
Director
Director
Director
Jorge Sern F.
Controladora de Plagas Forestales S.A.

Forestal Celco S.A.
Director
Director
Director
Rigoberto Rojo G.

Bosques Arauco S.A.
Gerente
Director
Director
Director
Victor Cubillos D.

Bosques Arauco S.A.
Forestal Celco S.A.
Gerente
Director
Director
Robinson Tajmuch V. Arauco Denmark Aps. (Dinamarca)

Arauco Holanda Cooperatief U.A. (Holanda)
Memoria Anual 2010
Director
Director
Director-Gerente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
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Nombre
Cargo desempeado

Bosques Arauco S.A.
Forestal Celco S.A.
Paneles Arauco S.A.
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Ricardo Strauszer Z.
Arauco Denmark ApS (Dinamarca)

Arauco Holanda Cooperatief U.A. (Holanda)
Director
Director
Director
Carlos Bianchi F.

Director-Gerente
Gerente
Gerente
Cristian Infante B.
Leasing Forestal S.A. (Argentina)

Forestal Nstra. Sra. del Carmen S.A. (Argentina)
Paneles Arauco S.A.
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Ricardo Schaffner B.
Bosques Arauco S.A.

Forestal Celco S.A.
Director
Director
Director
Alberto Walker G.

Arauco Wood Products, Inc. (U.S.A.)
Gerente
Director
Gianfranco Truffello J. Arauco Colombia S.A. (Colombia)

Arauco Wood Products, Inc. (U.S.A.)
Memoria Anual 2010
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
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Nombre
Cargo desempeado
Hernn Arriagada C.
Director
Juan Pablo Guzmn R. Arauco Wood Products, Inc. (U.S.A.)

Director
Director
Eduardo Rodrguez T. Investigaciones Forestales Bioforest S.A.
Gerente
Gonzalo Zegers R.

Paneles Arauco S.A.
Arauco Wood Products Inc. (U.S.A.)
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Gerente
Director
Director
Director
Director
Director
Erwin Kaufmann S.

Director
Director
Francisco Lozano C.

Director
Director
Director
Director
Director
Director
Rodrigo Monreal H.
Director
Cristian Larran R.

Director
Director
Director
Director
Director
Pablo Mainardi
Alto Paran S.A.(Argentina)

Leasing Forestal S.A.(Argentina)
Director
Vice Pdte. Directorio
Ignacio A. Lerer
Alto Paran S.A.(Argentina)

Leasing Forestal S.A.(Argentina)
Director
Director
Eduardo Zaartu B.
Director
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PERSONAL
Al 31 de diciembre de 2010 la dotacin de personal de Celulosa Arauco y Constitucin
S.A., ascenda a 2.245 personas las que incluye 85 ejecutivos, 654 profesionales y
tcnicos y 1.506 trabajadores.
A igual fecha, la dotacin consolidada del personal de Celulosa Arauco y Constitucin
S.A. y de aquellas empresas donde tiene una participacin patrimonial superior al
50%, era de 9.034 trabajadores, incluyendo 302 ejecutivos, 3.086 profesionales y
tcnicos y 5.646 trabajadores.
4. ESTRATEGIA DE SUSTENTABILIDAD
La estrategia de sustentabilidad de ARAUCO se basa en la conviccin de que una
empresa responsable, junto con maximizar la creacin de valor para los accionistas,
debe crear valor para las personas, las comunidades y el medio ambiente.
La visin de ARAUCO es ser un referente mundial en el desarrollo sustentable de
productos forestales. Esta visin se expresa a travs de la bsqueda de oportunidades
para un crecimiento sustentable, la inversin en plantaciones y tecnologa de punta, la
expansin a nuevos mercados, la ampliacin de la oferta de productos para responder
a las necesidades de nuestros clientes, la mantencin de un equipo humano de calidad
y una gestin eficiente y responsable con el entorno, con las comunidades vecinas y
con las futuras generaciones.
Los criterios que guan esta estrategia son la globalizacin de la empresa, su capacidad
de adaptacin frente a los cambios, la diversificacin productiva, la adopcin de los
ms exigentes estndares internacionales, la innovacin como eje central y el foco en
el desarrollo de las personas. Una definicin estratgica relevante fue redefinir las
relaciones de ARAUCO con su entorno, a partir de un modelo de gestin basado en el
dilogo y la apertura a la comunidad, el trabajo en red, la colaboracin multisectorial,
la capacidad de innovacin y el desarrollo del conocimiento.
Para poder cumplir una tarea de esta envergadura, ARAUCO estima fundamental
convocar a todos los actores de inters, construir confianzas, lograr consensos a partir
de puntos de vista diversos, e impulsar iniciativas y proyectos conjuntos, a travs de
un proceso de participacin constructivo, que pone por delante el bien comn.
Una clave del modelo de trabajo colaborativo apunta a identificar las mejores ideas y
prcticas de los diferentes actores sociales, considerando la experiencia nacional e
internacional y los distintos saberes, cientfico, acadmico, profesional y ciudadano.
Modelo de Negocios
El modelo de negocio y gestin de ARAUCO, diseado para enfrentar el desafo de la
globalizacin y el cumplimiento de estndares mundiales, define objetivos que
combinan aspectos operacionales, comerciales, ambientales y sociales, segn se
detalla a continuacin:
Mejorar la tasa de crecimiento y calidad de las plantaciones, a travs de tcnicas
avanzadas de manejo forestal.
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Ejecutar un plan de inversiones diseado para fortalecer las ventajas competitivas a

travs de economas de escala y la diferenciacin, mejorando la eficiencia y
productividad de las actividades industriales, y optimizando el uso de los bosques
produciendo tambin energa mediante biomasa.
Desarrollar las instalaciones productivas, de transporte, embarque, red de
almacenamiento y distribucin de productos, que permita a ARAUCO alcanzar el mayor
nmero de pases a nivel mundial.
Expansin internacional a nuevas regiones que presentan ventajas competitivas en el
sector forestal.
Foco en las personas, generacin de empleo, estimular el desarrollo productivo,
brindar oportunidades a proveedores locales, y promover competencias laborales y de
educacin, para un desarrollo econmico y social que genera proyectos para mejorar la
calidad de vida de las personas.
Una clara orientacin hacia los clientes, ofreciendo una amplia variedad de productos
de acuerdo a las necesidades de cada mercado, con una bsqueda permanente de
nuevas oportunidades, alcanzando y detectando en forma certera los cambios y
oportunidades que se presentan.
Cumplir con los objetivos establecidos en la poltica MACSSO, los criterios y
parmetros definidos en los sistemas de gestin y procedimientos establecidos.
Promover la investigacin y capacitacin ambiental y administrar en forma adecuada
los servicios ecosistmicos de sus plantaciones y Bosques de Alto Valor de
Conservacin.
Innovacin
Ser un lder global en la industria forestal y en el desarrollo de productos forestales de
manera sustentable requiere mantener liderazgo en el desarrollo de productos, en la
excelencia en operaciones y en el manejo de sustentabilidad medioambiental y social.
La manera de generar y sostener esto es mediante eficiencia, diferenciacin, equipos
de alto desempeo e innovacin. ARAUCO entiende innovacin como cualquier negocio
nuevo implementado en producto, servicio, proceso, modelo, etc., que cree valor para
mercados actuales y futuros y genere retornos incrementales para la empresa.
En este contexto, la Arquitectura Estratgica de Innovacin en ARAUCO se define en
torno a tres dimensiones rectoras: nuevas ofertas de valor, eficiencia en nuestras
operaciones y sustentabilidad e impacto social.
Nuevas Ofertas de Valor: incluye nuevos productos, servicios y modelos de negocio
en torno a la madera, as como tratamientos de la madera, nuevos usos, y generacin
de modelos de negocio que utilicen el conocimiento y expertise de ARAUCO para la
generacin de valor en el mercado.
Eficiencia en Nuestras Operaciones: est asociado con nuevos procesos, maneras de
organizar el trabajo, y estrategias orientadas a disminucin de costos, mejoramiento
de calidad de productos, red de proveedores, y estrategia tecnolgica, diferenciacin,
entre otras.
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Sustentabilidad e Impacto Social: tiene como objetivo mejorar de manera

significativa la sustentabilidad de las operaciones y la calidad de vida de los
trabajadores, familias y comunidades donde la empresa tiene operaciones.
Esta visin nos permite:
- Renovar la propuesta de valor y estimular la tasa de crecimiento de largo plazo;
- Generar reputacin corporativa a travs de un nuevo valor para la marca ARAUCO,
tanto a nivel productivo como social y medio ambiental; y
- Apoyar el desarrollo de personas con inquietud y perfil innovador.
Compromisos de Arauco
En el marco de su estrategia de sustentabilidad, ARAUCO ha asumido compromisos
concretos con el medioambiente y la sociedad, que aplican a todas sus operaciones y
que inciden en el proceso de toma de decisiones de la empresa.
Los compromisos ms relevantes son:
Una estrategia centrada en las personas, con foco en seguridad y salud ocupacional,
capacitacin, gestin de talentos y liderazgo.
Inversin para contar con las mejores tecnologas disponibles en las instalaciones
productivas
Cumplimiento de estndares medioambientales y sociales exigentes, propios de la
globalizacin.
Proteccin y conservacin de la biodiversidad
Desarrollo de
comercializables.
fuentes
de
Energas
Renovables
no
Convencionales
(ERNC)
Los compromisos de ARAUCO se reflejan en objetivos y metas, cuyo cumplimiento se

reporta anualmente.
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Anlisis de riesgos relacionados con la sustentabilidad de ARAUCO

ARAUCO ha identificado y evaluado diversos riesgos asociados a eventuales cambios
de las condiciones econmicas, polticas, sociales y competitivas de sus principales
mercados.
De ocurrir, cada uno de los siguientes factores de riesgo para ARAUCO y la industria
forestal, podran afectar el negocio, la posicin financiera y los resultados
operacionales de la empresa:
Fluctuaciones de precios de mercado para nuestros productos.
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Competencia a nuestros productos a nivel global.

Situacin del desarrollo econmico, particularmente en Asia y los Estados Unidos de
Norteamrica, y eventual declinacin de la demanda por los productos.
Riesgos al libre comercio internacional, y condiciones econmicas de nuestros
principales mercados de exportacin.
Exposicin a daos causados a nuestra propiedad en Chile por efecto de terremotos,
inundaciones y tsunamis, dada nuestra localizacin en un rea ssmica.
Cumplimiento de la regulacin ambiental y el costo de respuesta ante contingencias
y obligaciones ambientales.
Asuntos ambientales relacionados con el inicio de operacin de la planta Valdivia.
Reclamaciones tributarias sustanciales en Argentina.
Disrupcin material de las instalaciones productivas, como consecuencia de desastres
naturales y contingencias, entre ellas interrupcin de suministro de energa, fallas de
equipos, problemas laborales y otros problemas operacionales.
Efecto del cambio climtico.
Desafos y Compromisos 2011
Los principales desafos de ARAUCO para el ao 2011 son los siguientes:
Mantener y profundizar el modelo de negocios con estndares globales.
Velar por el cumplimiento de altos estndares en seguridad y salud ocupacional.
Mantener el crecimiento constante de todos los negocios.
Fomentar el talento y liderazgo en las personas.
Mantener relaciones permanentes y de mutua colaboracin con las comunidades
donde opera.
Mantener el liderazgo mediante eficiencia, equipos de alto desempeo e innovacin.
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Perfil de Arauco
ARAUCO nace hace ms de cuarenta aos con el objetivo de ser un referente mundial
en el desarrollo sustentable de productos forestales. Este enfoque le ha permitido
alcanzar una slida posicin como una de las mayores empresas forestales de Amrica
Latina en trminos de superficie y rendimiento de sus plantaciones. ARAUCO es lder
mundial en la produccin de celulosa de mercado, madera aserrada, remanufactura y
paneles.
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Cambios Significativos en Tamao y Estructura de Arauco en 2010

En 2010 se registraron los siguientes cambios en la estructura, propiedad y capacidad
instalada de ARAUCO:
Nueva oficina comercial en China
ARAUCO abri en enero de 2010 su onceava oficina en el extranjero, en Shanghai,
China. Con esta apertura, la compaa mantendr mayor cercana con sus clientes
chinos de celulosa.
Creacin de Sociedad Montes del Plata
Durante el 2010 ARAUCO y la sueco-finlandesa Stora Enso constituyeron Montes del
Plata, controlada en partes iguales por ambos socios, con el fin de administrar los
activos forestales adquiridos por el joint venture conformado en mayo de 2009 y la
construccin de una planta de celulosa de ltima generacin en Punta Pereira,
departamento de Colonia, Uruguay.
Con una inversin de US$1.900 millones, la planta tendr una capacidad de produccin
de aproximadamente 1,3 millones de toneladas al ao; un puerto y una unidad
generadora de energa en base a biomasa forestal.
En 2010 la sociedad avanz en la realizacin del Estudio de Factibilidad, la redaccin
del Contrato de Inversin y se obtuvo el principal permiso ambiental del Ministerio de
Vivienda, Ordenamiento Territorial y Medio Ambiente de Uruguay.
Inversiones Forestales
Durante 2010 se destinaron US$222 millones a plantacin de bosques, instalaciones,
viviendas, maquinarias, equipos y otros activos fijos, actividades de mantencin y a la
adquisicin de 35 mil hectreas de terrenos y plantaciones en Chile, Argentina, Brasil y
Uruguay.
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Proyecto Caldera 4 Planta Arauco

Durante el segundo semestre de 2010 se inici la fase de puesta en marcha del
Proyecto Caldera 4 en Planta Arauco. El proyecto consiste en la instalacin de una
caldera de poder con capacidad de produccin de 210 ton/hora de vapor a base de
biomasa forestal y un turbogenerador de 31 MW. Una vez que el proyecto alcance su
condicin de operacin regular se espera que los aportes de la Planta Arauco al
Sistema Interconectado Central de Chile alcancen un total de 32 MW.
Arauco Generacin cambia su nombre por Arauco Bioenerga
Arauco Generacin cambi su nombre por Arauco Bioenerga concentrando todas las
iniciativas y proyectos orientados a la comercializacin de energa limpia a travs de
biomasa, fortaleciendo con ello su compromiso de promover el uso sustentable de los
recursos naturales.
Adquisicin de Dynea Brasil
En abril 2010 la subsidiaria Arauco do Brasil adquiri el 50% de las acciones de Dynea
Brasil S.A. en US$15 millones, pasando a controlar el 100% de sus acciones. Su
principal activo es una planta productiva con capacidad de 150.000 toneladas anuales
de resinas urea formol, fenol formol y de melamina formol.
Cierre Aserradero Mutrn
Producto del terremoto y posterior maremoto que afect en febrero de 2010 al sur de
Chile, el aserradero Mutrn, ubicado en Constitucin, fue arrasado por el agua. Dicha
instalacin representaba, a la fecha de su destruccin, el 6% de la produccin de
madera aserrada de ARAUCO en Chile.
Reapertura Aserradero Horcones II
En julio de 2010 ARAUCO reinici operaciones el Aserradero Horcones II, ubicado en la
comuna de Arauco en Chile. Esta unidad productiva se encontraba cerrada desde
diciembre 2009, producto de la crisis que afect al sector. El Aserradero tiene una
capacidad productiva mensual de 14.500 m3 de madera verde, y sus principales
destinos de produccin son el mercado nacional, Medio Oriente, Asia y Centroamrica.
Ampliacin Aserradero Viales
El Aserradero Viales, que se localiza en la comuna de Constitucin, Regin del Maule,
Chile, fue ampliada a un costo de US$17 millones con el fin de aumentar su capacidad
de produccin, la ampliacin implicar un aumento de 234.000m3/ao a
336.000m3/ao. Actualmente el aserradero se encuentra en una fase de aumento de
produccin progresivo para alcanzar su mxima capacidad en el 2011.
Construccin Planta Trmica Viales
En junio de 2010 se inici la construccin de la Planta Trmica Viales, en un recinto
contiguo al aserradero del mismo nombre ubicado en las cercanas de Constitucin. El
proyecto consiste en la instalacin de una caldera de poder con una capacidad de
produccin de 210 ton/hora de vapor a base de biomasa forestal, y de un
turbogenerador de una capacidad de 41 MW. La planta aportar hasta 31 MW al SIC.
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Aumento Capacidad Planta de Celulosa Nueva Aldea

Este proyecto tiene como objetivo aumentar la capacidad productiva de la Planta de
Celulosa Nueva Aldea en Chile desde su actual nivel de produccin, hacia un valor que
superar el milln de ADt/ao. La iniciativa contempla ajustes en la planta incluyendo
nuevos equipos y actualizaciones, as como el uso de pino y/o eucalipto como materias
primas en las lneas de produccin existentes. El proyecto se encuentra actualmente
en su etapa de construccin y con un 55% de avance.
Emisin de Bonos Financieros
ARAUCO realiz en 2010 dos exitosas emisiones de bonos financieros a las tasas de
inters ms bajas obtenidas en su historia: En septiembre 2010 coloc en el mercado
chileno bonos a 10 aos plazo, por 5 millones de UF (aproximadamente US$ 210
millones), con un inters de UF + 3,18 anual. El mismo mes emiti bonos en los
Estados Unidos por otros US$ 400 millones, a 10 aos plazo y una tasa de 5,115%
anual.
5. PRESENCIA GLOBAL DE ARAUCO

ARAUCO tiene presencia en 71 pases alrededor del mundo, ofreciendo a travs de sus
oficinas comerciales o representantes, una amplia variedad de productos de celulosa,
madera aserrada, paneles y molduras de acuerdo a las necesidades de cada mercado.
ARAUCO tiene oficinas comerciales en 11 pases: Argentina, Australia, Brasil, Chile,
China, Colombia, Estados Unidos & Canad, Holanda, Japn, Mxico, Per.
Cuenta con cuatro centros operativos localizados en Argentina, Brasil, Chile y Uruguay.
Tiene representantes en 11 pases: Corea, Filipinas, India, Indonesia, Malasia, Medio
Oriente, Noruega, Sudfrica, Tailandia, Taiwn, Venezuela.
Principales mercados de Arauco

El 75,4% de las propiedades, plantas, equipamiento y activos forestales de ARAUCO
estn ubicados en Chile, y el 73,8% de los ingresos son atribuibles a las operaciones
chilenas. En el caso de Argentina, el 10,8% de las propiedades, plantas, equipamiento
y activos forestales, y el 14,6% de los ingresos son atribuibles a dicho pas.
Finalmente, el 13,8% de las propiedades, plantas, equipamiento y activos forestales y
el 11,6% de los ingresos son atribuibles a las operaciones brasileras.
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Mercado de Celulosa
La celulosa de ARAUCO se comercializa en 43 pases. Las ventas de celulosa durante
2010 alcanzaron US$1.790 millones representando el 47% de las ventas consolidadas
de la empresa y el 59% de las ventas totales tuvo por destino Asia.
China es el principal mercado representando el 36% de los ingresos de la compaa
por este concepto, y ARAUCO es, a su vez, el principal proveedor de celulosa del pas.
La relacin comercial con China suma 33 aos y ms de 300 clientes.
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Mercado de Paneles
Los productos de paneles se comercializaron en 59 pases. Durante el 2010, las ventas
de paneles alcanzaron los US$1.109 millones, lo que represent el 29% de las ventas
consolidadas de la compaa. Su principal destino de ventas es Amrica Latina, que
representa el 75% del total de ventas de paneles de ARAUCO.
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Mercado de Madera Aserrada

Los productos de madera y remanufactura son comercializados en 38 pases, cubriendo
una multiplicidad de usos para las industrias del mueble, embalaje, la construccin y
remodelacin.
Las ventas de madera aserrada y remanufactura en 2010 alcanzaron US$621 millones,
lo cual represent el 16% de las ventas consolidadas de la compaa y su principal
destino de ventas fue Amrica.
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Participacin de ARAUCO en Ferias Internacionales

En 2010, ARAUCO particip en numerosas ferias internacionales para dar a conocer la
empresa y sus productos, segn se detalla en tabla adjunta. Adems, desarroll
importantes actividades de extensin con clientes, para lo cual elabor material
informativo con un enfoque multicultural, publicado en diversos idiomas, como
espaol, ingls, chino y portugus.
En junio de 2010 se celebr la Semana de ARAUCO en Asia durante la Expo Shanghai,
donde se invitaron a 800 clientes de celulosa, paneles y madera aserrada a participar
en distintas actividades.
En noviembre de 2010 ARAUCO organiz la Semana de ARAUCO con sus principales
clientes europeos en Londres, donde recibi a 36 clientes, instancia en la cual
revisaron los hitos de la empresa en 2010 y sus futuros desafos.
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Nuestros Productos
La visin de ARAUCO de ser un lder global en la industria forestal y desarrollar
productos forestales sustentables la cual exige fabricar productos de alta calidad,
manteniendo la excelencia y eficiencia en las operaciones, asegurando un manejo
socio-ambiental que cumpla con los ms altos estndares internacionales.
ARAUCO busca ser reconocida como un proveedor global especializado en productos
forestales sustentables de calidad para la industria del papel, la construccin y
mueblera.
Cumple con estndares que aseguren la trazabilidad de los productos, a partir del
manejo sustentable de bosques, la medicin y la reduccin de la huella de carbono.
Los productos para el sector de la construccin y mueblera buscan contribuir a
proyectos ms eficientes y amigables con el medioambiente y las comunidades, y a
fortalecer sus clientes, ofreciendo informacin tcnica que ayuda a los mueblistas y
constructores.
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Sistema Global de Marcas

La marca corporativa ARAUCO, es el respaldo que proporciona liderazgo, credibilidad,
innovacin, calidad, sostenibilidad y confiabilidad a las marcas de sus productos.
El rol de las submarcas es generar diferenciacin, extendiendo la marca respaldadora
ARAUCO, a un segmento nuevo y significativo.
Las submarcas representan la proposicin de valor-beneficio, incorporando
asociaciones relevantes y diferenciadoras para el cliente que conducen a la decisin de
compra.
El objetivo del Sistema de Marca ARAUCO y sus productos es crear un crculo virtuoso
entre la marca de la compaa que, debe entregar confianza, y el producto, que busca
diferenciacin en el competitivo mercado mundial
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Principales Productos de Arauco por negocio

ARAUCO desarrolla una amplia gama de productos en cada uno de sus negocios en
funcin de las necesidades de los distintos mercados en que tiene presencia.
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ARAUCO Soluciones Sostenibles

ARAUCO ha desarrollado el programa ARAUCO Soluciones Sostenibles para promover y
difundir los beneficios de la construccin en madera y mueblera en arquitectos,
empresas constructoras, mueblistas y pblico en general. De esta forma ellos puedan
utilizar con confianza y seguridad los productos e informacin tcnica y as sus
proyectos sean ms eficientes, de calidad y amigables con el medio ambiente. Este
programa entrega orientacin al usuario en su decisin, proceso construtivo y uso
seguro a travs de investigacin tecnolgica, capacitacin y difusin de sus beneficios.
En 2010 el programa Arauco Soluciones Sostenibles sigui innovando en los contenidos
y explorando nuevas formas de comunicacin con los pblicos interesados:
El sitio web www.araucosoluciones.com fue rediseado para un ms fcil acceso a la
informacin. Hoy cuenta con ms de 14 mil inscritos. Adems, se le dio ms impulso
en las redes sociales, encontrndose hoy en facebook, twitter, youtube y flikr. Para el
ao 2011 la meta es tener 35 mil inscritos e implementar el sitio en Brasil y Argentina.
En respuesta a las necesidades creadas a consecuencia del terremoto en Chile, la
serie Como Hacer dio nfasis a temas relacionados con autoconstruccin,
incorporando nuevos proyectos de viviendas con sus respectivos planos y listados de
materiales. Adicionalmente, produjo una serie de videos de cmo construir pisos,
paredes y techos de una casa de madera. En materia de mueblera, agreg
informacin sobre cmo trabajar los paneles de ARAUCO, as como proyectos de
muebles fciles de armar. Actualmente la serie Cmo Hacer est segmentada en
cuatro categoras, mueblera, construccin, proyectos y sugerencias y cuenta con 26
proyectos. Para el ao 2011 la meta es tener 40.
En materia de capacitacin, en 2010 el Programa super los logros de 2009,
alcanzando trece mil vendedores de tiendas, mueblistas, constructores, profesionales y
estudiantes.
Para ampliar la forma de comunicar este programa, ARAUCO desarroll una
propuesta para los puntos de venta de nuestros clientes en Latinoamrica denominado
Arauco Soluciones Sostenibles. Dicha propuesta considera la intervencin del punto de
venta, fachada, exhibidor, es informacin tcnica, capacitaciones, apoyo en el diseo
del layout del punto de venta y comunicacin. Durante el ao 2010 se implementaron
77 tiendas ubicadas en Brasil, Argentina, Per, Colombia y Mxico. Para el ao 2011 la
meta es la ampliacin en 89 puntos de venta adicionales.
En Argentina, ARAUCO public el libro Tecnologa y Construccin en Madera, cuyos
autores son los arquitectos Jorge Barroso y Diego Garca Pezzano, quienes adaptaron
el libro Ingeniera y Construccin en Madera, publicado en Chile. El libro est dividido
en 6 captulos: El recurso forestal, descripcin tcnica de los productos, las
propiedades de la madera, las tecnologas constructivas en madera, el sistema de
bastidores y tablas y planillas.
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Promocin de soluciones de construccin y mueblera

Para promover proyectos de construccin y mueblera ms eficientes y amigables con
el medioambiente, ARAUCO difunde la serie de publicaciones Cmo Hacer, la cual se
divide en 4 categoras: construccin, proyectos, mueblera y sugerencias. Estas se
presentaron como volantes o libros que fueron distribuidas en distintos puntos de
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venta, capacitaciones o ferias. Adems, se encuentran disponibles como fichas

navegables y descargables en el por tal web www.arauco.cl
Salud y Seguridad del Cliente
ARAUCO vende celulosa y productos forestales que no involucran riesgos para la salud
y seguridad de las personas.
La empresa cumple con estrictos estndares de emisin de formaldehdo de los
productos de paneles que comercializa en distintos mercados. Por ejemplo, en Estados
Unidos la empresa cumple con las normativas del California Air Resources Board
(CARB), que regula emisiones de formaldehdo provenientes de maderas aglomeradas
y productos terminados que contengan dicho producto. Estndares similares existen en
Europa, Australia y Japn.
Desde enero de 2009, los productos de molduras MDF de ARAUCO, comercializados
con la marca TruChoice, cumplen la primera etapa de requerimientos CARB. Las
emisiones de formaldehido del MDF son inferiores a 0,21 partculas por milln, segn
lo estable la norma ASTM EI333 Chamber Test.
El negocio de paneles implementa un programa activo de investigacin y desarrollo
para asegurar que sus productos se adelanten a cambios en estas normativas.
ARAUCO estima que los productos MDF de su marca TruChoice ARAUCO cumplirn con
los requerimientos de emisiones de formaldehdo de la fase 2 de CARB (emisiones
inferiores a 0,11ppm utilizando el mtodo de prueba ASTM EI333) en enero de 2011,
muy por delante de la fecha establecida por la normativa.
Asimismo, ARAUCO tiene la capacidad de elaborar, a pedido de sus clientes, paneles
MDF que cumplen con la normativa europea de emisiones (European Emissions
Regulations EI), con la normativa de Australia y Nueva Zelanda (ANZ) y la japonesa
(JAS).
Satisfaccin al Cliente
ARAUCO entrega productos de alta calidad que han pasado a ser un referente en el
mercado. En 2010 ARAUCO no realiz estudios de satisfaccin de clientes. Este tipo de
estudios se llevan a cabo cada dos aos. Sin embargo, se realizaron reuniones
peridicas con clientes a travs de las cuales se recibi retroalimentacin acerca de
esta materia.
Comunicaciones de Marketing y Etiquetado de Productos
En productos forestales, la empresa cumple con la legislacin de cada pas en materia
de comunicacin y marketing y lo que comunica ARAUCO en relacin a sus productos
es cumplido por la empresa.
Los etiquetados tienen por objetivo identificar los productos, asignar los clientes a los
cuales estn destinados los productos y transparentar las especificaciones tcnicas del
contenido.
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Cumplimiento de normas sobre productos de ARAUCO y su comercializacin

En relacin al cumplimiento de normas sobre productos y su comercializacin, en 2010
el grupo ARAUCO no registr eventos en relacin a los siguientes aspectos:
Incumplimiento de la regulacin legal o de cdigos voluntarios relativos a impactos

de sus productos en la salud y la seguridad de las personas.
Incumplimientos de la regulacin y de los cdigos voluntarios relativos a la
informacin y al etiquetado de productos.
Reclamos o demandas en relacin con el respeto a la privacidad y la fuga de datos
de clientes
Incumplimiento de las regulaciones relativas a las comunicaciones de marketing,
entre las que se incluye la publicidad, la promocin y el patrocinio.
Multas significativas fruto del incumplimiento de la normativa en relacin con el
suministro y el uso de productos y servicios de ARAUCO.
6. GOBIERNO CORPORATIVO
La visin y los compromisos de ARAUCO son la base de la vinculacin econmica,
ambiental y social de la empresa con sus grupos de inters.
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Cdigo de tica
En 2010 el directorio de ARAUCO aprob la versin actualizada del Cdigo de tica de
la empresa, en el cual se agregan dos nuevos captulos, referidos a Representacin de
la Empresa y Libre Competencia. En el primero se definen aquellas instancias en
que los empleados de ARAUCO tienen poder para actuar en nombre de la empresa. El
segundo busca promover y respetar la libre competencia para cumplir con la
legislacin vigente y fomentar la prctica sana de los negocios. Estos captulos se
suman a los previamente existentes, que definen el marco de actuacin en relacin a
temas como Conflicto de Intereses, Atenciones y Regalos, Relacin con los
Proveedores, Relacin con los Clientes, Relacin con el Medio Ambiente, Manejo de
Informacin, Exactitud de la Informacin, e Integridad Personal. Todos los
trabajadores de ARAUCO y sus filiales tienen la obligacin de cumplir este Cdigo de
tica, las polticas que lo regulen, la normativa vigente y el respectivo Reglamento
Interno.
ARAUCO entrega y/o pone a disposicin de cada trabajador un ejemplar del Cdigo de
tica al momento de su contratacin.
Principios
Principio de Precaucin
ARAUCO adhiri en 2010 al Pacto Global de Naciones Unidas y los diez principios que lo
sustentan. Entre los anteriores se incluye el Principio Nmero 7 sobre Medio Ambiente,
derivado del Artculo 15 de la Declaracin de Ro sobre Medioambiente y Desarrollo, y
que compromete a ARAUCO a apoyar la aplicacin de un criterio de precaucin
respecto de los problemas ambientales, de desarrollar este principio en sus reas de
influencia y de cumplir firmemente con este compromiso.
Campaa Cada mes un principio para el proceso de certificacin FSC ARAUCO
desarroll en 2010 la campaa Cada mes un principio para involucrar a toda la
organizacin en el conocimiento y comprensin de los 10 Principios y 56 Criterios que
guan el estndar internacional Forest Stewardship Council (FSC) para el Manejo
Forestal Responsable.
La campaa consisti en la realizacin de encuentros en cascada entre los equipos de
trabajo y colaboradores directos en torno al Principio del Mes. La campaa se difundi
a nivel interno con grficas en afiches, artculos de escritorio, talleres y charlas
relacionadas al principio tratado en el mes.
Estructura de Gobierno de Arauco
Directorio
El Directorio de Celulosa Arauco y Constitucin S.A. es el rgano superior de
administracin de la sociedad y su principal misin es maximizar el valor de la empresa
a largo plazo para sus accionistas, clientes, proveedores, trabajadores, colaboradores y
sus familias, asegurando la viabilidad futura y competitividad de la compaa.
El Directorio se rige por los estatutos de la sociedad, que establecen que ste estar
compuesto por nueve miembros, ninguno de los cuales puede ocupar un cargo
ejecutivo en la firma. La totalidad de los directores de ARAUCO son nombrados por el
principal accionista.
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El actual Directorio de ARAUCO fue nombrado en abril de 2010 y dura 3 aos en sus
funciones.
El Directorio no cuenta con procedimientos especficos respecto de las siguientes
materias:
- Capacitacin y experiencia exigida a los miembros del Directorio en aspectos
sociales, ambientales y econmicos.
- Evaluacin del desempeo del directorio en relacin a materias econmicas,
ambientales y sociales.
ARAUCO no ha establecido procedimientos, ni una periodicidad determinada para que
el Directorio evale el desempeo econmico, social y ambiental de la empresa. Sin
embargo, en las reuniones mensuales del Directorio, el gerente general de ARAUCO
rinde cuentas sobre el desempeo en estas materias.
Por otra parte, ARAUCO est sujeta a las normas de la Superintendencia de Valores y
Seguros de Chile (SVS), debiendo presentar ante tal institucin sus estados financieros
cada tres meses.
Los estados financieros al 30 de junio y 31 de diciembre son auditados en forma
externa.
Las situaciones susceptibles de crear conflictos de inters en el Directorio estn
establecidas expresamente en el Cdigo de tica de ARAUCO y en el Manual de
Informacin al Mercado. Por otra parte, la Poltica General de Habitualidad, establece
los lmites de las operaciones de la empresa con sus partes relacionadas. Para ms
detalles visite la seccin Gobierno Corporativo de la pgina web www.arauco.cl
Comit de tica
El directorio de ARAUCO cuenta con un Comit de tica, que se rene peridicamente.
Su responsabilidad es asegurar la difusin y aplicacin del Cdigo de tica. El
nombramiento de sus integrantes corresponde al Directorio de ARAUCO y lo componen
el Segundo Vicepresidente, el Gerente General, el Gerente de Asuntos Legales y el
Gerente de Gestin Corporativa de ARAUCO.
El Comit de tica tiene las siguientes funciones:
Promover los valores y conductas que se fomentan en el Cdigo de tica.
Ser un rgano de consulta.
Canalizar casos
Aprobar correcciones que garanticen la consistencia del Cdigo.
Revisar las solicitudes de aclaracin del Personal.
Actualizar y modificar el Cdigo de tica.
Investigar, documentar y canalizar casos a la instancia apropiada.
Promover consistencia a nivel global en la interpretacin y aplicacin del Cdigo de
tica.
Memoria Anual 2010
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Procedimiento de Denuncia de Fraudes

El Procedimiento de Denuncia de Fraudes es un mecanismo de comunicacin directa de
los trabajadores con el Directorio de ARAUCO para informar incumplimientos al Cdigo
de tica.
Para estos efectos, la empresa pone a disposicin de sus trabajadores una plataforma
de reporte confidencial electrnica, que es recibido nicamente por el secretario del
Directorio.
El procedimiento de denuncia, investigacin y solucin de fraudes, tiene el fin de
garantizar el anonimato del denunciante, evitar filtracin de informacin o involucrar a
inocentes y garantizar las eventuales acciones legales.
Las denuncias pueden ser efectuadas en forma directa o annima por trabajadores,
clientes, proveedores, accionistas y terceros, con respecto a la observancia de los
Principios Empresariales, Normas de Conducta tica, Conflictos de Inters y todo tema
relacionado a incumplimiento regulatorio, control interno, alteracin de los Estados
Financieros y situaciones o hechos que requieren la atencin de la Administracin y/o
del Directorio.
El procedimiento considera los siguientes aspectos:
Proteccin de las Personas Denunciantes; Canales de Denuncia de Fraude; Recepcin,
Registro, Tratamiento y Resolucin de la Denuncia; Confidencialidad, Informe de
Investigacin
Administracin Superior
ARAUCO es una organizacin que cuenta con un esquema matricial basado en un alto
desempeo y eficiencia, como parte de su modelo de gestin.
El Directorio de ARAUCO designa a los miembros de la alta gerencia de la empresa, los
que son responsables de implementar los programas econmicos, ambientales,
sociales y de salud y seguridad ocupacional de la compaa.
Al ser una empresa que ha crecido de manera importante, ARAUCO cuenta con una
organizacin cada da ms compleja, donde existe una alta especializacin de acuerdo
a los requerimientos de cada funcin, alineada con la visin, el compromiso y los
objetivos de negocio que se ha planteado la empresa.
El modelo que utiliza para cumplir el objetivo de la globalizacin, compromete a
ARAUCO a seguir invirtiendo en las personas a travs de programas de seguridad y
salud ocupacional, capacitacin, y gestin de talentos y liderazgo.
Memoria Anual 2010
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Remuneracin de la Alta Direccin

La remuneracin de directores, gerentes y subgerentes de ARAUCO, consiste en un
valor fijo mensual. ARAUCO, en forma discrecional entrega ocasionalmente un bono
anual voluntario, adicional a la remuneracin establecida.
No se ha establecido una relacin entre la remuneracin de la alta direccin y
administracin de la empresa y el desempeo econmico, social y ambiental de
ARAUCO.
Directorio
De conformidad a lo dispuesto de la Ley N 18.046, la Junta Ordinaria de Accionistas
celebrada el da 27 de abril de 2010 acord la remuneracin del Directorio para el
presente ejercicio. El detalle de los montos pagados en los aos 2010 y 2009
respectivamente se indican en los siguientes cuadros:
Memoria Anual 2010
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2010
REMUNERACIONES
DEL
DIRECTORIO
Jose Toms Guzman D.
Roberto Angelini R.
Carlos Croxatto S.
Jorge Andueza F.
Jorge Bunster B.
Jos Rafael Campino T.
Manuel Bezanilla U.
Timothy Purcell
Eduardo Navarro B.
Eduardo Zaartu B.
Matas Domeyko C.
Antonio Luque G.
Jorge Garnham M.
Alvaro Saavedra F.
Robinson Tajmuch
Franco Bozzalla T.
Charles Kimber W.
Cristin Infante
Gonzalo Zegers R.
Manfred Mayer W.
Ren Katz S.
Juan Cambiaso P.
TOTALES
CELULOSA
ARAUCO Y
FORESTAL PANELES
CONSTITUCIN ARAUCO ARAUCO
S.A.
S.A.
S.A.
M$
M$
M$
45.757
38.131
72.700
30.505
7.533
22.972
30.505
38.131
30.505
30.505
FORESTAL
CHOLGUAN
S.A.
M$
45.757
38.131
30.505
INDUSTRIAS
FORESTALES
S.A.
MUS$
ARAUCO
DO
BRASIL
S.A.
MUS$
3
3
3
3
3
3
3
3
18
18
36
36
36
30.505
30.505
ARAUCO
FOREST
BRASIL
SA.
MUS$
6.356
6.356
6.355
6.355
6.355
6.355
6.355
6.355
6.431
6.431
6.431
6.430
6.430
6.430
6.430
6.430
36
6.430
6.355
6.355
347.244
175.403
63.552
57.873
36
180
Pago por funciones distintas al cargo de Director (montos incluidos en cuadro

anterior):
CELULOSA
ARAUCO Y
CONSTITUCIN
S.A.
M$
Roberto Angelini R.
Carlos Croxatto S.
15
42.195
Jos Toms Guzman D.

Matas Domeyko C.
TOTALES
Memoria Anual 2010
INDUSTRIAS
FORESTALES
S.A.
MUS$
15
15
42.195
15
60
Pgina 47
2009
REMUNERACIONES DEL
DIRECTORIO
CELULOSA
ARAUCO Y
CONSTITUCIN
S.A.
M$
Jose Toms Guzmn D.

Roberto Angelini R.
Anacleto Angelini F.
Carlos Croxatto S.
Jorge Andueza F.
Jorge Bunster B.
Manuel Bezanilla U.
Timothy Purcell
Eduardo Navarro B.
Eduardo Zaartu B.
Matas Domeyko C.
Antonio Luque G.
Jorge Garnham M.
Alvaro Saavedra F.
Matas Domeyko C.
Antonio Luque G.
Jorge Garnham M.
Alvaro Saavedra F.
Gonzalo Zegers R.
Manfred Mayer W.
Ren Katz S.
Juan Cambiaso P.
TOTALES
FORESTAL
ARAUCO
S.A.
M$
PANELES
ARAUCO
S.A.
M$
FORESTAL
CHOLGUAN
S.A.
M$
INDUSTRIAS
FORESTALES
S.A.
MUS$
45.348
37.790
45.348
37.789
48
48
80.581
30.230
30.230
30.230
37.790
30.230
30.230
30.231
48
30.231
30.231
6.298
6.298
6.298
6.298
6.298
6.298
6.298
4.189
6.298
6.298
6.298
6.298
6.298
6.298
6.298
6.298
48
6.298
ARAUCO
FOREST
BRASIL
SA.
MUS$
PLACAS
DO
PARANA
MUS$
3
3
3
3
3
3
3
3
18
18
6.298
6.298
352.659
173.830
60.871
56.682
36
228
Pago por funciones distintas al cargo de Director (montos incluidos en cuadro

anterior):
CELULOSA
ARAUCO Y
CONSTITUCIN
S.A.
M$
Roberto Angelini R.
Carlos Croxatto S.
12
50.351
Jos Toms Guzman D.

Matas Domeyko C.
TOTALES
INDUSTRIAS
FORESTALES
S.A.
MUS$
12
12
50.351
12
48
Corresponde a la prxima Junta Ordinaria de Accionistas fijar la remuneracin de los

Directores para el ejercicio 2011.
Gerentes y Ejecutivos
Al 31 de diciembre de 2010, la remuneracin total percibida por los ejecutivos de la
sociedad fue de M$20.671.256 y el pago por concepto de indemnizaciones fue de
M$975.532.
Memoria Anual 2010
Pgina 48
7. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD

a) INFORMACION HISTORICA
Celulosa Arauco y Constitucin S.A. es una sociedad annima cerrada que se form en
septiembre de 1979, tras la fusin de Industrias de Celulosa Arauco S.A. y Celulosa
Constitucin S.A. Ambas empresas fueron creadas en 1967 y 1969, respectivamente,
por la entidad estatal chilena CORFO (Corporacin de Fomento de la Produccin), con el
fin de desarrollar los recursos forestales del pas, mejorar la calidad del suelo en
terrenos agrcolas degradados y fomentar el empleo en zonas aisladas.
Una dcada despus, en 1977 y 1979, respectivamente, las compaas fueron
privatizadas por CORFO y adquiridas, y luego fusionadas, por la Compaa de Petrleos
de Chile S.A. (hoy Empresas Copec), entidad que hasta el da de hoy es el principal
propietario y controlador de la empresa, con un 99,9779% de las acciones.
b) RESULTADOS FINANCIEROS
ARAUCO busca maximizar el valor de sus bosques de manera sustentable, integrando
produccin forestal de excelencia con transformacin industrial eficiente en productos
de valor agregado para su comercializacin en el mercado mundial de acuerdo a las
necesidades de sus clientes mediante una gestin eficiente y responsable con el
entorno, con las comunidades vecinas y con las futuras generaciones.
ARAUCO posee una Gerencia Corporativa de Finanzas que administra el capital de la
compaa y a su vez obtiene financiamiento de diversas fuentes para las operaciones y
proyectos que ejecuta. Adicionalmente, planifica y controla la situacin financiera de la
empresa para garantizar niveles adecuados de liquidez y brinda asistencia a los
distintos negocios de la compaa a travs de las reas de tesorera, crdito y
cobranzas y planificacin financiera.
Durante 2010, las utilidades de ARAUCO alcanzaron los US$700,7 millones, un 130,1%
mayor que el ao 2009, debido principalmente a mayores mrgenes en todos los
negocios de la compaa por mejores condiciones de mercado lo que tambin explica
que las ventas alcanzaran los US$ 3.788 millones, un 21,7% mayor que el ao 2009.
El EBITDA obtenido para el ao 2010 fue de US$1.405,9 millones, un 92,9% mayor
que el ao 2009. Esta alza se explica en gran medida por un incremento en el margen
bruto de un 55,1% con respecto al ao 2009 dado principalmente por mejores precios
de venta promedio de todos los productos.
Para el ao 2010 las inversiones se enfocaron principalmente en la mantencin de las
operaciones y reparaciones ligadas al terremoto que afect nuestro pas el 27 de
febrero de 2010 totalizando US$688,3 millones, un 4,7% menor durante el ao 2009.
Una porcin de nuestras inversiones se destin a la compra de equipos para el
proyecto de planta de MDP en Teno, que tiene contemplado iniciar operaciones a
comienzos del ao 2012.
Memoria Anual 2010
Pgina 49
Riesgos y Oportunidades Financieras Relacionados con El Cambio Climtico

Oportunidades financieras
ARAUCO utiliza desde el ao 2007 el Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) del
Protocolo de Kyoto sobre cambio Climtico, en sus proyectos de generacin de energa
a partir de biomasa. El MDL fue diseado en el marco de este acuerdo internacional,
para verificar y certificar reduccin de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI)
de proyectos que se realizan en pases en vas de desarrollo. En estos proyectos, la
Memoria Anual 2010
Pgina 50
reduccin de emisiones se expresa en Certificados de Reduccin de Emisiones (CERs o

bonos de carbono), que se transan en los mercados de carbono. Cada CER representa
una tonelada mtrica de dixido de carbono equivalente que no fue emitida a la
atmsfera.
ARAUCO ha comercializado 1.070.788 bonos de carbono, obteniendo por este concepto
ingresos por un total de US$ 21,4 millones. Sin embargo, en 2010 no registr ventas
de CERs.
Riesgos financieros
ARAUCO ha identificado diversos riesgos para las actividades de la empresa que se
derivan del cambio climtico. De materializarse, estos riesgos podran generar efectos
adversos sobre los resultados financieros de la empresa, an cuando no se ha
dimensionado la magnitud de los eventuales impactos econmicos, debido a la
dificultad para predecir los fenmenos asociados al cambio climtico. Los principales
riesgos identificados son:
Mayores costos de energa, transporte y materias primas, como consecuencias de
nuevas normas y regulaciones internacionales y a nivel local, para reducir la huella de
carbono.
Necesidad de inversiones adicionales en instalaciones y equipos para reducir
emisiones de GEI.
Efectos adversos en las plantaciones forestales en regiones de Chile y otros pases
que presentan actualmente condiciones ideales para ciclos cortos de crecimiento. Los
cambios en los patrones del clima podran disminuir la velocidad de crecimiento de los
bosques, deteriorar la calidad de las plantaciones, y afectar los costos de produccin.
Presencia de Arauco en el Mercado
ARAUCO posee un poltica de remuneraciones para su personal propio y contratista en
los distintos pases donde opera, que busca garantizar estndares bsicos de salarios
para todos.
Desde noviembre de 2010 y como resultado de esta poltica, en Chile se paga una
renta mnima imponible de $280 mil brutos. La renta mnima legal en Chile es de $172
mil.
Desarrollo de Proveedores Locales
Con el fin de potenciar la cadena productiva del mercado forestal, ARAUCO impulsa
desde 2009 el Programa de Desarrollo de Proveedores Locales (PDP). El foco del
programa es estimular adquisiciones a proveedores locales para apoyarlos en su
desarrollo econmico y bienestar social.
Con el fin de identificar, capacitar, habilitar y gestionar proveedores locales para la
empresa, se han conformado Consejos de Desarrollo Local, en los que participan
representantes de las reas de abastecimiento de distintas empresas, en conjunto con
instituciones enfocadas en el desarrollo de proveedores como CORFO, entre otras.
Memoria Anual 2010
Pgina 51
Uno de los resultados a destacar es el programa de inclusin de proveedores locales en

la provincia de Arauco, donde las compras locales de ARAUCO aumentaron de 30% al
40%.
En la misma lnea, ARAUCO en Chile participa en la iniciativa empresarial Integrare,
que impulsa una plataforma integrada de adquisiciones corporativas a microempresas
y pequeas empresas. A travs de este mecanismo, en la empresa realiz
adquisiciones a 12 pequeas empresas, por un volumen total de US$936 mil. (Ver
captulo Sociedad: Fundacin Integrare)
Contratacin Local
En sus procesos de seleccin de personal, ARAUCO privilegia la contratacin de
candidatos locales. Cada vez que la empresa inicia operaciones en una nueva localidad,
se relaciona con los distintos actores relevantes de la comunidad, como Oficinas de
Empleo Municipales, universidades, institutos profesionales, centros de formacin
tcnica, y liceos, con el fin de crear canales formales de postulacin a los puestos de
trabajo que ofrecer en la zona.
Impactos Econmicos Indirectos
Inversiones en infraestructura
Desde sus orgenes, ARAUCO ha realizado cuantiosas inversiones en obras de
infraestructura requeridas para sus actividades productivas, muchas de las cuales
sirven adems al beneficio pblico. Por ejemplo, la empresa ha construido caminos y
puentes en las zonas donde tiene operaciones forestales, disponibles para uso pblico.
En Chile, la empresa invirti 49,5 millones de dlares durante el ao 2010 en la
construccin de una red de 2.500 kilmetros de caminos. Adems, las unidades
forestales de ARAUCO realizan esfuerzos constantes para mejorar el estado de los
caminos, destinando 9,6 millones de dlares en mantencin de caminos durante el ao
2010, incluyendo puentes, alcantarillados, sealizacin, entre otros. De este monto,
1,9 millones de dlares fueron invertidos en mejoras de caminos y accesos pblicos.
El impacto econmico de estas inversiones en el desarrollo econmico local no ha sido
cuantificado.
Impactos econmicos indirectos
Los impactos econmicos indirectos de ARAUCO en las comunidades en que opera y los
mercados en que tiene presencia, por una parte se derivan fundamentalmente de
aspectos como el desarrollo del empleo local y la ampliacin de la oferta de
proveedores de productos y servicios, y por otra parte, de la disponibilidad de
productos y soluciones sustentables para la construccin, que contribuyen a mejorar la
calidad de vida de las personas.
ARAUCO no ha cuantificado el alcance de dichos impactos econmicos. Sin embargo, a
travs de la implementacin del Modelo Integral de Desarrollo Sustentable, en 2010
ARAUCO comenzar a identificar y sistematizar sus impactos econmicos directos e
indirectos en las comunidades.
Memoria Anual 2010
Pgina 52
c) NEGOCIOS DE ARAUCO
ARAUCO cuenta con cinco negocios: Forestal, Celulosa, Paneles, Madera Aserrada y
Energa.
Una sntesis de las actividades, activos e instalaciones, principales productos y
produccin se describe a continuacin para cada negocio:
Memoria Anual 2010
Pgina 53
Forestal
ARAUCO es la empresa con mayor patrimonio forestal en Amrica Latina. Posee
1.006.660 hectreas de plantaciones en Chile, Argentina, Brasil y Uruguay.
Durante el 2010, el negocio forestal de ARAUCO cosech 42.981 hectreas de

plantaciones forestales y plant 62.893 hectreas de pino y eucalipto en Chile, Brasil,
Argentina y Uruguay.
El principal rol del negocio forestal de ARAUCO es abastecer la demanda de sus

instalaciones industriales destinada a las ms diversas aplicaciones: celulosa, madera
aserrada, remanufactura, paneles, molduras, generacin de energa limpia, entre
otros.
En 2010, ARAUCO proces 24,8 millones de metros cbicos de madera en sus
instalaciones industriales y vendi 2,9 millones de metros cbicos a terceros,
principalmente en Chile, destinados a las industrias locales de madera aserrada y
terciado, equivalente al 4,1% de las ventas totales de ARAUCO en 2010.
Cerca del 75% de la madera consumida y vendida proviene de plantaciones forestales
de la empresa.
Memoria Anual 2010
Pgina 54
En 2010 el negocio Forestal de ARAUCO realiz inversiones US$222 millones en los

pases donde opera, destinados a financiar actividades de mantencin y proteccin de
terrenos, adquisicin de terrenos, plantaciones, maquinarias y equipos.
Mejoramiento Gentico
Como parte de su tarea de investigacin en el 2010 el negocio Forestal identific
material gentico y desarroll plantaciones clonales en Chile, Argentina y Brasil. En
Chile, logr el establecimiento de 9.130 hectreas de plantacin clonal en pino radiata.
En Argentina se plantaron 4.000 hectreas con plantas de alto valor gentico,
producidas mediante propagacin vegetativa, de pino taeda y en Arauco do Brasil se
establecieron 75.000 plantas madres de pino taeda, las que permitirn iniciar en los
prximos aos plantas de alto valor gentico, producidas mediante propagacin
vegetativa. Tambin en Brasil se plant con clones sobre el 90% de la superficie
establecida con Eucaliptos.
Bioforest
ARAUCO cuenta desde hace 20 aos con un centro de investigacin cientficotecnolgico denominado Bioforest, que desarrolla procedimientos de vanguardia en
biotecnologa tanto en el negocio forestal como de celulosa. Los objetivos son los
siguientes:
Incrementar la calidad, productividad y rendimiento de nuestras plantaciones con
particular nfasis en mejorar la calidad de los suelos.
Introducir mejoras a los procesos de produccin de celulosa.
Desarrollar herramientas para el cuidado de la biodiversidad.
Bioforest cuenta con personal altamente calificado, instrumentos de primera lnea y
laboratorios, viveros e invernaderos, adems de trabajo en terreno, para desarrollar
tecnologa forestal aplicada, abarcando reas de investigacin tales como produccin
de pulpa, productos de fibra, gentica, productividad de sitios, manejo ecosistmico,
propiedades de la madera, proteccin fitosanitaria y otros proyectos estratgicos.
Algunos ejemplos de los avances desarrollados durante el ao 2010 son:
Recomendaciones para aplicar silvicultura de precisin en parte de las plantaciones
de ARAUCO. Entre stas destaca; preparacin del sitio para plantar, control de malezas
y densidad inicial de plantaciones.
Se desarrollaron aplicaciones para definir caminos de cosecha que minimicen el
aporte de sedimentos a los cursos de agua y se cuantific el efecto de la maquinaria de
cosecha en el suelo y su efecto en el crecimiento de las plantaciones futuras.
Memoria Anual 2010
Pgina 55
Se estructur el conocimiento desarrollado sobre el hongo Neonectria fuckeliana, lo

que permiti iniciar programas de supresin.
Junto con otras empresas forestales, se defini una estrategia de supresin de la
avispa taladradora de los pinos -Sirex- en la VIII regin.
A fin de potenciar la investigacin en Bioforest Celulosa, formada hace ms de un
ao, durante 2010 se cre una nueva estructura con tres divisiones: Produccin de
Celulosa, Productos de Fibra y Medio Ambiente Industrial. Estas tres divisiones estn,
como las restantes divisiones de Bioforest (Gentica, Proteccin Fitosanitaria,
Productividad de Sitios, Propiedades de la Madera, Manejo Ecosistmico), dirigidas por
un especialista con postgrado en el rea respectiva.
Bioforest Celulosa se concentr el ao 2010 en el inicio de programas de
investigacin que son de mediano y largo plazo. Es el caso de proyectos relacionados
con la reduccin del uso de qumicos en el proceso de blanqueo de la celulosa;
estudios para la reduccin del consumo de agua en el proceso de produccin de
celulosa y para aumentar la productividad del proceso de coccin de la madera en la
produccin de celulosa.
A su vez, se gener informacin para optimizar el consumo de madera en el proceso
de produccin de celulosa y comenz el anlisis para contar con un acabado
conocimiento de la fibra que ARAUCO produce. Con este objetivo es que Bioforest
Celulosa est implementando y espera poner en marcha dentro de 2011 un laboratorio
de investigacin de calidad mundial.
Celulosa
ARAUCO es la segunda productora de celulosa de mercado del mundo. Tiene el 7,8%

de participacin en el mercado de Celulosa Blanqueada de Pino (BSK), 3,6% en
Celulosa Blanqueada de Eucalipto (BHK) y cerca de 16,9% de participacin en el
mercado de Celulosa Cruda sin Blanquear (UKP).
ARAUCO cuenta con seis plantas de celulosa, cinco en Chile y una en Argentina, las
que tienen una capacidad total de produccin de 3,2 millones de toneladas mtricas.
Memoria Anual 2010
Pgina 56
La celulosa de ARAUCO, es producida a partir de madera proveniente de plantaciones

de pino y eucalipto manejadas en forma sustentable.
Como consecuencia del terremoto que afect a Chile, al cierre del perodo 2010 la lnea
2 de la planta Arauco an se encontraba detenida, reiniciando sus operaciones en
enero de 2011.
La produccin del 2010 disminuy en un -23,6% con respecto al 2009. La principal
razn que explica esta disminucin es el terremoto del 27 de Febrero que afect a
todas las plantas en distinto grado y el tsunami que afect a la Planta Constitucin.
En 2010, el negocio de celulosa de ARAUCO realiz inversiones por un total de US$322

millones en mejoras operacionales, ambientales, energticas y en iniciativas de salud y
seguridad ocupacional.
Memoria Anual 2010
Pgina 57
Paneles
ARAUCO es uno de los lderes mundiales en la fabricacin y venta de paneles, con una
capacidad instalada de 3,18 millones de metros cbicos de paneles y 326.000 metros
cbicos de molduras de MDF, en 8 plantas ubicadas en Chile, Argentina y Brasil.
La empresa actualmente opera tres plantas en Chile, dos en Argentina y tres en Brasil.
Tambin posee dos plantas de resina localizadas en Argentina y Brasil.
La variacin de la produccin de paneles con respecto al ao anterior se debi
principalmente en el caso de Plywood y HB a efectos del Terremoto; y en MDF y PB
producto del aumento en la capacidad de produccin por la compra de Tafisa Brasil
durante el ao 2009.
En 2010, el negocio de paneles de ARAUCO realiz inversiones por un total de US$80
millones en mejoras operacionales y ambientales.
Memoria Anual 2010
Pgina 58
Madera Aserrada
Memoria Anual 2010
Pgina 59
ARAUCO es el principal productor de maderas del hemisferio sur. El negocio de madera

aserrada elabora una amplia variedad de productos de madera y remanufacturados
con distintos grados de terminacin, apariencia y procesos de valor agregado.
Cuenta con ocho plantas de madera aserrada en Chile y una en Argentina, con una
capacidad combinada de 2,77 millones de metros cbicos de madera verde y 2,3
millones de metros cbicos de madera seca. Adems, ARAUCO posee seis plantas de
remanufactura, cinco en Chile y una en Argentina. Elabora 474 mil metros cbicos de
productos remanufacturados de alta calidad, tales como piezas precortadas y molduras
de tipo finger-joint y slidas.
En Chile durante el 2010 el negocio de madera de ARAUCO se vio impactado por el
cierre del Aserradero Mutrn, producto de su desaparicin por el terremoto y posterior
tsunami del 27 de febrero, y por la reapertura del Aserradero Horcones II, el cual se
encontraba cerrado desde diciembre de 2009 producto de la crisis que afectaba al
sector.
En 2010, el negocio de madera aserrada de ARAUCO realiz inversiones por un total de
US$55 millones en mejoras operacionales y energticas.
Memoria Anual 2010
Pgina 60
Bioenerga
Arauco Bioenerga es el negocio de energa de ARAUCO que se dedica a la

comercializacin de energa limpia a partir de biomasa forestal, una Energa Renovable
No Convencional (ERNC).
En Chile, ARAUCO cuenta con nueve plantas de cogeneracin elctrica, siete de estas
plantas cogeneradoras (generan simultneamente electricidad y vapor de procesos)
que utilizan biomasa y/o licor negro como combustible para la generacin de energa y
dos turbinas de respaldo que operan en base a petrleo diesel. En total, su capacidad
instalada es de 569 MW, con la que abastece primordialmente las necesidades de sus
procesos industriales, contando con un excedente de energas hasta por 180 MW para
los requerimientos del Sistema Interconectado Central (SIC).
En el 2010 la empresa gener en Chile un total de 2.329 GWh, consumiendo en sus
operaciones un total de 1.817 GWh, lo que le permiti entregar al SIC excedentes
brutos por un total de 640 GWh. Parte del consumo se abasteci con compras del SIC
por un total de 128 GWh.
Cabe mencionar que, en el ao 2010, los ingresos por ventas de excedentes de
energa al SIC (Chile) aumentaron en un 14% respecto al ao 2009,
fundamentalmente por el aumento de los precios de energa del mercado spot.
La produccin de excedentes de energa a travs de Arauco Bioenerga represent un
1,5% de la generacin total del SIC.
Adicionalmente, ARAUCO cuenta con 2 plantas cogeneradoras de energa en Argentina,
con una capacidad instalada total de 77,5 MW, en las plantas Piray y Esperanza, las
cuales tambin satisfacen las necesidades de energa elctrica y trmica de sus
operaciones.
Memoria Anual 2010
Pgina 61
Protocolo de Kioto
Debido a que la biomasa forestal es considerada como un combustible que genera
emisiones neutras de CO2 (el CO2 es re-capturado por los bosques en crecimiento,
que son manejados sustentablemente), ARAUCO ha utilizado el Mecanismo de
Desarrollo Limpio (MDL) del Protocolo de Kioto, para potenciar la generacin de
energa elctrica adicional en algunas de sus instalaciones industriales, la que conlleva
a una reduccin de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI).
La empresa ha registrado 4 plantas bajo el MDL y hasta fines del 2010 ha obtenido
ingresos por la venta de 1.070.788 Certificados de Reduccin de Emisiones (CERs o
bonos de carbono) desde que la compaa inici su comercializacin de Bonos en el
ao 2007. En 2010, no se registraron ventas de CERs.
d) OTROS
Principales inmuebles
a)
Sitio Industrial Planta Constitucin, inscrito a fs.296 Vta. N232 del Registro de
Propiedad de 1977 del Conservador de Bienes Races de Constitucin.
b)
Predios en que se encuentra emplazada la Planta Licancel.
Memoria Anual 2010
Pgina 62
1.
QUELMEN: inscrito a fojas 1082 N 807 del Registro de Propiedad del ao 1999 del
CBR de Licantn.
2.
LOURDES: inscrito a fojas 1081 N 806 del Registro de Propiedad del ao 1999 del
CBR de Licantn.
3.
Lote B- UNO LOURDES: inscrito a fojas 1019 N 489 del Registro de Propiedad del
ao 2006 del Conservador de Bienes Races de Licantn.
c)
Sitio Industrial Plantas Arauco I y Arauco II, inscritos a fojas 330 Vta. N 422 del
Registro de Propiedad de 1979 del Conservador de Bienes Races de Arauco.
d)
Planta Valdivia
Fs.
Fs.
Fs.
Fs.
1.000 N 1142 ao 1995;

1.001 N 1143 ao 1995;
806 N 1003 ao 2001; y
807 N 1004 ao 2001
Todas estas inscripciones corresponden al Conservador de Bienes Races de San Jos

de la Mariquina.
e)
Planta Nueva Aldea

Terreno inscrito a fojas 794 N 497 del ao 2004 del Registro de Propiedad del
Conservador de Bienes Races de Coelemu.
f)
Oficinas
1.
Oficina 701 del 7 piso, inscrita a fojas. 58274 N 55695 del Registro de Propiedad
del ao 2001 del Conservador de Bienes Races de Santiago.
2.
Derechos en el Local comercial N 101 inscrito a fojas 58274 N 55695 del

Registro de Propiedad del ao 2001 del Conservador de Bienes Races
de
Santiago.
3.
Oficinas 1101, 1201, 1301 y 1401, inscritas a fojas 5989 N8729, a fojas 5990
N8730, a fojas 5991 N8731 y a fojas 5992 N 8732 del Registro de Propiedad
del ao 2010 del Conservador de Bienes Races de Santiago.
Estacionamientos ubicados en los subterrneos para los distintos inmuebles sealados,

con las inscripciones correspondientes.
En los inmuebles sealados en el nmero 3 se encuentran instaladas las oficinas de
Celulosa Arauco y Constitucin S.A., Forestal Arauco S.A., y otras filiales.
Todos los inmuebles forman parte del Edificio A o Edificio Oriente, ubicados en Avenida
El Golf N 150, Comuna de Las Condes.
Seguros
Los principales bienes asegurados por Celulosa Arauco y Constitucin S.A. son Planta
Arauco, Planta Constitucin, Planta Licancel, Planta Valdivia y Planta Nueva Aldea, para
las cuales existe una cobertura de seguro de todo riesgo industrial que incluye
Memoria Anual 2010
Pgina 63
perjuicios por paralizacin. Tambin estn asegurados todos los edificios no

industriales y los contenidos que posee la Sociedad en distintas ubicaciones, como
tambin otros bienes como equipos mviles y vehculos.
Indirectamente, Celulosa Arauco y Constitucin S.A. es propietaria de instalaciones
industriales en Argentina y Brasil, que tambin tienen seguros de todo riesgo
industrial.
La sociedad tiene la propiedad indirecta de plantaciones forestales, plantas de
aserraderos y de remanufactura as como plantas de paneles Estas plantas tambin se
encuentran aseguradas tanto en sus bienes fsicos como los perjuicios por paralizacin.
Contratos
Los principales contratos relacionados con proveedores son los siguientes:
Proveedor
Copec S.A.
Eka Chile S.A.
Occidental Chemical Chile Ltda.
Quimetal Industrial S.A.
Perxidos do Brasil
Industrias Chilenas de Alambres S.A.
Oxiquim S.A.
Insumo
Petrleo N6
Clorato de sodio
Soda custica y cloro
Sulfato de Aluminio
Perxido de Hidrgeno
Alambre galvanizado
Mezclas adhesivas
Clientes
Los principales clientes de la Sociedad son Ahlstrom, China National Light Industry,
CNPPC, Hansol Paper Co. Ltd., Lecta, Welbon, Xiamen C&D Inc, Wepa.
Maquinarias y equipos
Existen varios miles de bienes clasificados en este rubro. Dentro de stos se pueden
mencionar los siguientes:
-
Calderas
Digestores
Bombas
Motores
Estanques
Vlvulas
Mquinas para embalaje
Evaporadores
Descortezadores
Hornos secadores
La propiedad de dichos bienes se acreditan con facturas o documentos de importacin

segn hayan sido adquiridos en el mercado nacional o en el extranjero.
Memoria Anual 2010
Pgina 64
e)
GRUPO ARAUCO
Celulosa Arauco y
Constitucin S.A.
98,60576
1,394243
98,0000
2,0000
Arauco
Generacin S.A.
1,0000
99,0000
50,0000
Inversiones
Arauco
Internacional Ltda.
50,0000
Aserraderos
Arauco S.A.
50,00
50,0000
Arauco
Distribucin S.A.
50,00
Zona Franca
Punta Pereira
S.A
Eufores S.A.
100,0000
50,0000
Forestal Cono
Sur S.A.
Celulosa y
Energa Punta
Pereira
S.A.
50,0000
100,0000
Stora Enso
Uruguay S.A.
99,000
99,9987
Terminal Logstica
e Ind.M'Bopicu
S.A.
35,0000 Servicios Logisticos 20,0000

Arauco S.A.
El Esparragal
Asoc.Agraria
de R.L.
1,0000
Arauco Per S.A.
0,0013
100,00 Arauco Australia
S.A.
45,0000
99,9000
99,9248
99,0000 Paneles Arauco 1,0000
S.A.
Forestal Arauco
S.A.
25,0000
1,5000
1,5000
1,5000
99,9980 Agenciam. y Servicios 0,0020
Arauco
Colombia S.A. 1,5000
94,0000
Investigaciones
Forestales Bioforest S.A.
0,1000
Profesionales S.A. de
Genmica
Forestal S.A.
1,0000
Arauco Ecuador
S.A.
99,9995 Araucomex S.A. 0,0005
de C.V.
99,0000
99,6047
Arauco Wood
Products Inc.
0,3953
1,0000 Bosques Arauco 99,0000

27,7100
S.A.
19,1800
1,0000 Forestal Celco
99,0000
99,0000
5,3200
Controladora de
Plagas Forestales S.A.
7,6000
S.A.
Arauco Forest
Products B.V.
100,0000
80,0000
1,0000 Forestal Valdivia 99,0000
S.A.
Forestal Los
Lagos S.A.
Arauco Denmark
APS
0,0080
100,0000
Arauco Holanda
Cooperatief U.A.
Inversiones
Celco S.L.
1,0000
0,0000
99,9920
Stora Enso Arapoti
Ind. de Papel S.A.
97,5010
Arauco Do Brasil
2,4990
S.A.
20,0000
97,5014
Forestal
Cholgun S.A.
20,0000
Sercor S.A.
Mahal Emp. e
Part. S.A.
100,0000
76,8007
50,0000 Inversiones Puerto
Coronel S.A.
99,9700
Puerto de
Coronel S.A.
Catan Emp. e
Part. S.A.
50,0000
Puerto de
Lirqun S.A.
EKA Chile S.A.
99,9900 Depsitos Portuarios

Lirqun S.A.
23,1991
74,7000
80,0000
25,3000
20,1381
Arauco Forest
Brasil S.A.
Arauco Florestal
Arapoti S.A.
Emp. Florestais
Santa Cruz Ltda. 100,0000
2,0000 Leasing Forestal 98,0000
S.A.
Alto Paran S.A.
99,9775
82,4200
Forestal Nuestra 9,1600

Sra. del Carmen S.A.
8,4200
Savitar
80,0000
Memoria Anual 2010
20,0000
90,0230
9,9770
Industrias
Forestales S.A.
Pgina 65
8. RELACION CON PUBLICOS DE INTERES

Grupos de Inters de ARAUCO
Los grupos de inters de ARAUCO estn conformados por accionistas, clientes,
trabajadores, colaboradores, empresas de servicios, proveedores, comunidades
locales,
organizaciones
sociales,
autoridades,
gobiernos
locales,
agencias
gubernamentales, organizaciones no gubernamentales, asociaciones y gremios,
instituciones educacionales y cientficas, medios de comunicacin, lderes de opinin y
pblico en general.
Participacin de Pblicos de Inters

ARAUCO promueve la participacin de sus diferentes pblicos de inters y considera
sus percepciones, intereses y expectativas. Para estos efectos ha creado diversas
instancias formales y permanentes donde participan peridicamente distintos pblicos
de inters.
Durante 2010 ARAUCO trabaj bajo la metodologa de Foros Hbridos, formato que
rene en torno temas comunes a personas con distintos saberes, experiencias y
conocimientos con el objeto de debatir sobre las controversias y llegar a consensos y
acuerdos sobre distintos temas en discusin.
Memoria Anual 2010
Pgina 66
EL FIN COMO PROCESO:

FSC y una Metodologa Innovadora para el Dilogo de Controversias
En Mayo del ao 2009, ARAUCO tom la decisin de implementar la certificacin de
Manejo Forestal FSC. Para ello, era necesario generar un proceso de implementacin
transparente, riguroso y participativo dejando atrs una relacin unidireccional hacia
las partes interesadas.
Para esto, se puso en marcha el mtodo de Foros Hbridos con el fin de promover un
mayor dilogo, diversidad y desjerarquizacin.
Durante 2010 el trabajo se centr en abordar las principales controversias de ARAUCO
con sus pblicos de inters ambiental, social, laboral, comunitario y econmico. Estas
controversias fueron detectadas en la pre-auditora efectuada a partes interesadas a
fines de 2009 por el cuerpo certificador Woodmark, los que se reflejan en 82
indicadores del estndar FSC con hallazgos o debilidades a mejorar
Qu hemos hecho y en qu estamos
Para abordar este proceso la compaa se estructur, encabezado por un comit de
direccin, de una manera que le permitiera tomar decisiones rpidas e implementar los
cambios necesarios.
En julio de 2010, se dio a conocer el mtodo al interior de la organizacin y comenz el
proceso de formar los foros. Para esto se diseo una estructura organizacional para
conducir el proceso.
Se cre una instancia hbrida llamada Foro Base, compuesta por 17 personas, internas
y externas, que define los temas especficos, propone a los miembros de los foros
temticos y analiza las propuestas de solucin a las controversias generadas por Foros
Temticos.
Este foro sum en el ao un total de seis encuentros, que dieron lugar a otros 6 foros
temticos:
Comunidades Mapuche, Relaciones Laborales, Bosques de Alto Valor de Conservacin y
Desarrollo Local.
El 23 de septiembre se puso en marcha el primer foro temtico, referido al tema
Laboral. Su objetivo fue analizar las relaciones laborales entre ARAUCO, contratistas y
trabajadores; establecer mecanismos para las competencias laborales y estudiar a
fondo el ciclo de vida de un trabajador forestal. En un total de nueve sesiones llegaron
a propuestas concretas que entregaron al Foro Base.
Durante el ltimo trimestre del 2010 se dio curso a los foros sobre Comunidades
Mapuche, Desarrollo.
Memoria Anual 2010
Pgina 67
Local y Bosques de Alto Valor de Conservacin. Lo ms relevante de esta etapa es que

se logr enriquecer el vnculo con las partes interesadas, sumando puntos de vista que
han enriquecido el dilogo al interior de la empresa. A partir del trabajo de estos foros,
se ha generado un conjunto de propuestas y visiones sobre las temticas en curso.
Relevante ha sido tambin la participacin de la sociedad sobre las temticas que se
discuten en los foros. Sus opiniones se expresan libremente en el sitio web
www.foroabierto.cl. Desde que se puso en marcha (a mediados de 2010), se ha
contabilizado ms de 3.500 visitas.
Paralelo al trabajo de los foros, se ha trabajado en la incorporacin de los Principios del
FSC al interior de la organizacin. En agosto de 2010 se lanz la Campaa Cada mes
un Principio para familiarizar a la organizacin con el lenguaje y los objetivos de los
10 Principios y 56 Criterios que guan el FSC para el Manejo Forestal Responsable. La
campaa est diseada para aumentar la conciencia y la comprensin del sello entre
los trabajadores, y desafiarlos a integrar en su trabajo, el espritu del FSC.
Esta campaa se apoya con material grfico y talleres. Durante 2010 se realiz 10
eventos en los que participaron cerca de 400 personas en temas relacionados con la
legislacin aplicable al rubro forestal, los derechos de uso y tenencia de la tierra,
derechos de los pueblos indgenas y de los trabajadores, adems de conocer los
beneficios del bosque.
Cada mes
A modo de referencia, se destaca las seis sesiones de Charlas: Un acercamiento a la
Historia y caractersticas del Pueblo Mapuche que se realizaron en Constitucin,
Chilln, Arauco, Concepcin, Valdivia y Santiago y que permiti conocer parte de la
cosmogona de esta cultura y que fueron propuestas por el foro temtico sobre
Comunidades Mapuche.
FSC: ms que requisitos, oportunidades
La labor de los foros temticos est apoyada por grupos tcnicos de ARAUCO, que
trabajan en la implementacin del estndar internacional. Estos 12 grupos, suman 60
personas y llevan 14 meses buscando propuestas de solucin que permitan acortar las
Memoria Anual 2010
Pgina 68
brechas sealadas por Woodmark en el Manejo Forestal de las filiales del negocio
forestal.
El proceso contina durante el ao 2011, el que se inaugur en marzo con una serie de
encuentros internos y pblicos- con el objeto de dar cuenta el trabajo realizado a la
fecha y discutir los desafos pendientes.
Gestin de Intereses y Expectativas
Para la gestin de intereses y expectativas, ARAUCO puso en marcha en 2010 el
modelo de Foros Hbridos con el fin de implementar la Certificacin de Manejo Forestal
FSC en Chile, el cual se encuentra hoy en desarrollo. (Ver Proceso de Certificacin
Manejo Forestal FSC en Chile).
Para la conduccin de este proceso se cre un Foro Base, que durante el ao, sesion
6 veces, para definir los temas que trataran los foros temticos, sus integrantes y
reglas de trabajo. A fines de 2010, se armaron 4 foros temticos que sesionaron en 25
ocasiones.
Otra experiencia emblemtica se desarroll en Constitucin, Provincia del Maule, donde

se utiliz el modelo de foros hbridos y se realizaron foros temticos con el objeto de
disear la nueva ciudad tras las cuantiosas prdidas que dej el terremoto.
Cada etapa del Plan de Reconstruccin Sustentable de Constitucin (PRES), impulsado
por ARAUCO, la Municipalidad y el Ministerio de la Vivienda, fue validada por los
vecinos junto a ms de 50 expertos que estn trabajando en la iniciativa. (Ver Seccin
Terremoto y Reconstruccin, Plan de Reconstruccin Sustentable de Constitucin
(PRES).
Memoria Anual 2010
Pgina 69
Mecanismos de Comunicacin y Retroalimentacin

ARAUCO posee distintos canales para recibir retroalimentacin de sus partes
interesadas.
Lnea 800
ARAUCO recibe llamadas telefnicas a travs de los cuales sus grupos de inters
realizan consultas, reclamos, solicitudes, denuncias, entre otros.
En 2010 se generaron 941 llamadas en Chile, Argentina y Brasil y la mayor parte de
stas (53%) represent llamadas para hacer consultas. En el caso de Chile y Argentina
ARAUCO utiliza para este fin una lnea telefnica gratuita 800.
Memoria Anual 2010
Pgina 70
Pgina Web ARAUCO

La pgina web de ARAUCO se actualiza constantemente para ofrecer informacin
actual a todos sus grupos de inters. Anualmente el sitio web de ARAUCO recibe ms
de 360.000 visitas.
La
empresa
tambin
cuenta
(www.araucosoluciones.com).
con
un
sitio
especfico
para
productos
A la fecha, 140.000 personas se han inscrito en la web para recibir informacin de la

compaa. Adems, se le dio impulso en las redes sociales y hoy cuenta con 4.750 fans
en Facebook y presencia en otras redes sociales como Youtube, Flickr y Twitter.
Visitas Guiadas
Desde el 2006 ARAUCO realiza voluntariamente visitas guiadas de la comunidad a las
plantas de la compaa en Chile, dando la oportunidad de conocer el funcionamiento de
los complejos industriales. El programa de visitas se basa principalmente en un
sistema de puertas abiertas a la comunidad y a las personas a fin de fortalecer las
relaciones de confianza.
En 2010 se registr un total de 7.811 visitas a las instalaciones que opera ARAUCO en
Chile, Argentina y Brasil.
Reputacin Corporativa 2010
ARAUCO particip en 2010 en el Quinto Estudio de Reputacin Corporativa, realizado
en Chile por el Reputation Institute y la Facultad de Comunicaciones de la Pontificia
Universidad Catlica de Chile a travs de la metodologa RepTrak Pulse. El informe
muestra los ndices de reputacin por compaa y sector a nivel nacional y mundial,
medidos conforme a la metodologa Pulse. El estudio nacional se realiz en julio 2010.
Asimismo, y a travs de una aplicacin simplificada del modelo RepTrak, se inform
a ARAUCO sobre la incidencia de las siete dimensiones en la reputacin de la empresa
y la personalidad de marca.
Memoria Anual 2010
Pgina 71
9. COMPROMISOS DE ARAUCO CON INICIATIVAS EXTERNAS

Adopcin de Principios Internacionales
ARAUCO apoya principios internacionales y numerosas iniciativas y programas sociales,
ambientales y econmicos desarrollados externamente.
Pacto Global de Naciones Unidas
En septiembre de 2010, ARAUCO adhiri formalmente al Pacto Global de Naciones
Unidas y los diez principios referentes al respeto por los derechos humanos, los
derechos laborales, la proteccin del medio ambiente y la anti-corrupcin.
En carta dirigida al Secretario General de Naciones Unidas, Ban Ki Moon, el gerente
general de ARAUCO seala que, con esta carta queremos expresarle nuestra intencin
de apoyar y desarrollar estos principios en nuestras reas de influencia. Es nuestra
intencin hacer del Global Compact y de sus principios parte de la estrategia, la cultura
y las acciones cotidianas de nuestra compaa, y de cumplir firmemente con este
compromiso, tanto ante nuestros empleados como ante nuestros socios, clientes y
consumidores.
Memoria Anual 2010
Pgina 72
Apoyamos los informes de transparencia empresarial y nos comprometemos a reflejar

nuestra adhesin al Pacto Mundial en el informe anual de la empresa y otros
documentos pblicos.
Proceso de Certificacin de Manejo Forestal FSC
En mayo del ao 2009, ARAUCO tom la decisin de implementar la certificacin de
Manejo Forestal FSC para Chile. Para ello se encuentra desarrollando un proceso
transparente, riguroso y participativo con sus partes interesadas. (Ver seccin
Participacin de Pblicos de Inters: El fin como proceso: FSC y una metodologa
innovadora para el dilogo de controversias)
Certificaciones
Durante 2010, ARAUCO continu con su programa de cumplimiento de estndares
internacionales, a travs de la obtencin y mantencin de certificacin externas y
sellos internacionales, como una herramienta para cumplir con sus compromisos y
proveer mejoras continuas en su gestin (Ver Anexo Certificaciones).
Apoyo a Iniciativas Externas
Las iniciativas externas apoyadas por ARAUCO durante 2010 se presentan a
continuacin:
Memoria Anual 2010
Pgina 73
Participacin en Asociaciones
ARAUCO participa activamente en ms de 60 organizaciones gremiales y sociales;
trabaja con 7 universidades y 50 centros cientficos, y una gran cantidad de ONGs,
medios de comunicacin, instituciones gubernamentales y gobiernos locales,
hacindose parte activa de la sociedad, y la comunidad y contribuyendo al logro de
objetivos de inters mutuo.
Memoria Anual 2010
Pgina 74
A nivel internacional, estas son algunas de las asociaciones o gremios a los que
ARAUCO pertenece.
Memoria Anual 2010
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Memoria Anual 2010
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Memoria Anual 2010
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10. PREMIOS Y DISTINCIONES EN 2010

Durante el 2010 ARAUCO recibi numerosos reconocimientos por su desempeo en
diversos aspectos de la sustentabilidad de la empresa y su entorno, segn se detalla
en la tabla adjunta.
Memoria Anual 2010
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Memoria Anual 2010
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11. TERREMOTO Y RECONSTRUCCION

El 27 de febrero de 2010, un terremoto de 8,8 grados en la escala de Richter afect las
zonas centro y sur de Chile Varios tsunamis sucesivos despus del terremoto
devastaron las costas de las regiones de OHiggins, Maule y Bio Bo. Miles de personas
damnificadas, viviendas destruidas, as como servicios sociales, conectividad e
infraestructura productiva daada, fueron los saldos que dejaron los siniestros.
Para ARAUCO el terremoto y posterior tsunami signific grandes prdidas:
6 trabajadores y colaboradores fallecidos

162 familias afectadas, de las cuales 133 sufrieron prdida total de sus viviendas
Ms de 20 mil trabajadores en la zona afectada
De 35 instalaciones productivas, 30 se encontraban en el centro de la zona arrasada.
5 plantas de celulosa paralizadas y dos de ellas con severos daos
1 aserradero completamente destruido por el maremoto
A pesar de la grave situacin que afect a ARAUCO y sus trabajadores, la empresa hizo
un esfuerzo por mantener la estabilidad laboral y las remuneraciones para todos los
trabajadores propios y contratistas.
Para enfrentar la situacin el trabajo se organiz en cuatro etapas las cuales se definen
como catstrofe, emergencia, reconstruccin y reflexin.
Catstrofe
Esta etapa estuvo centrada en las personas, las cuales eran la prioridad en ese
momento. Se trabaj en el restablecimiento de las comunicaciones para iniciar un
catastro del estado de nuestros trabajadores y de las comunidades donde se opera, la
gerencia de personas se traslad a las zonas afectadas logrando ubicar al 100% de sus
trabajadores. Con esto se realiz un catastro que permiti definir que 1.260 familias
presentaron daos en sus viviendas y 95 familias prdidas de enseres.
Por otro lado se trabaj en cuantificar/dimensionar el dao debido a que 30 de
nuestras instalaciones productivas se encontraban en la zona de mayor impacto.
Emergencia
El Plan de emergencia se resume en una serie de iniciativas.
Plan de accin asistencial a travs de la entrega de raciones de alimentos
preparados; canastas familiares; ropa, linternas, frazadas, sacos de dormir y
colchonetas; rollos de plstico para forrar carpas; paales y bidones de agua. Para
esto se dispuso del gimnasio Arauco y del Colegio Constitucin para que la
Municipalidad pueda acopiar ayuda para la comunidad.
Aporte de Arauco a Teletn Chile ayuda a Chile donde ARAUCO entreg $1.500
millones.
Como parte de la emergencia, ARAUCO tambin trabaj de la mano con la Fundacin
Un Techo para Chile, y garantiz la madera necesaria para las ms de 20.000
viviendas de emergencia que se deban construir antes de la llegada del invierno.
Memoria Anual 2010
Pgina 80
Se habilitaron plantas de viviendas de emergencia en Constitucin y Coronel para el

armado de viviendas de emergencia con lo cual se logr construir cerca de 25,000
viviendas antes del 15 de junio, pudiendo as las familias enfrentar el invierno de una
manera ms digna as las familias enfrentar el invierno de una manera ms digna.
Programa de Acompaamiento en Crisis desarrollado por la Fundacin Educacional
Arauco, la Gerencia de Personas ARAUCO y el Centro de Estudios y Promocin del Buen
Trato de la Facultad de Psicologa de la Pontificia Universidad Catlica, entregando
apoyo psicolgico para los trabajadores de la empresa y a los habitantes de las
comunas ms afectadas por el terremoto. En total participaron 1.129 personas de 20
comunas de las regiones del Maule y del Bo Bo.
Plan de ayuda para trabajadores de ARAUCO, con el fin de apoyar a quienes sufrieron
daos en sus hogares producto del terremoto y en algunos casos tambin del tsunami,
identificando las siguientes categoras de ayuda:
o
o
o
o
Anticipo por prdida total

daos mayores en la vivienda
Anticipo por viviendas con daos menores y/o prdida de enseres
Anticipo por arriendo de casa o Apoyo psicolgico
Entrega de terrenos para la instalacin de viviendas de emergencia en el sector de

Puertas Verdes, Constitucin, Fundo el Coihueco de Penco, Fundo el Molino de Dichato,
comuna de Tom, predio La Araucana en Los lamos y predios Reserva Los Ros, El
Descabezado 2 y Herrera en Curanilahue.
Maquinaria pesada para el despeje de calles y la remocin de escombros,
voluntariado corporativo, alianza con Aramark para proveer dos cocinas de
campamento y preparar 7.000 raciones de comida en Constitucin y apoyo de
contratista COMIN para la revisin de 4.500 viviendas, 25 mediaguas y faenas de
limpieza
Reconstruccin
En la etapa de reconstruccin se encuentran las siguientes iniciativas:
Campaa Mar de Esperanza en apoyo de pescadores del Bo Bo
Dada la importancia del sector de pescadores artesanales en las regiones en que opera
la empresa, en abril de 2010 ARAUCO, junto a la Universidad de Concepcin, Radio Bio
Bio y Ferepa Bio Bio firmaron un convenio para desarrollar el Programa Mar de
Esperanza cuyo fin fue apoyar a a los pescadores afectados por el terremoto y
tsunami, y que destruy al menos 500 embarcaciones.
La alianza estratgica permiti realizar una campaa solidaria que reuni la suma de
$283.285.513, donados por empresas, organizaciones, sindicatos, instituciones
nacionales y extranjeras y personas naturales y donde ARAUCO entreg 100 millones
de pesos.
Los fondos recibidos, fueron invertidos en la adquisicin de 35 embarcaciones
equipadas, que fueron entregadas a pescadores de las regiones afectadas,
beneficiando directamente 140 familias.
Memoria Anual 2010
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Apoyo a las ciudades de Arauco y Constitucin

Dada la situacin tan crtica, ARAUCO asumi un rol determinante en la reconstruccin
de los territorios ms afectados por el terremoto y tsunami: Constitucin y Arauco.
- Constitucin: Plan de Reconstruccin Sustentable de Constitucin (PRES), a travs
del cual ARAUCO, el Ministerio de Vivienda y la Municipalidad de Constitucin
establecen una alianza pblico privada para determinar la forma de llevar a cabo la
reconstruccin
- Arauco: Reconstruccin del centro cultural, la cual se llevar a cabo con el apoyo de
los clientes de ARAUCO, quienes hicieron un aporte de US$ 2 millones; apoyo con
terreno para viviendas definitivas de familias afectadas en conjunto con SERVIU;
apoyo a pequeos comerciantes a travs de re-emprendimiento.
- Curanilahue: Conformacin mesa tcnica con el fin de gestionar temas de
reconstruccin como bsqueda de soluciones para damnificados; fondo de apoyo para
el pequeo comercio (capital semilla); y apoyo en financiamiento de demolicin de
Liceo de Curanilahue.
Normalizacin operaciones en unidades industriales
Durante el mes de abril la gran mayora de la actividad industrial de ARAUCO se
normaliz, con la excepcin de la planta de celulosa en Constitucin y la lnea 2 de
celulosa de la Planta Arauco.
La Planta Constitucin, reinici su proceso de produccin el 20 de mayo con la
presencia de cientos de sus trabajadores directos e indirectos; la ministra de Trabajo y
Previsin Social, Camila Merino; el alcalde de Constitucin, Hugo Tillera; y el gerente
general de ARAUCO, Matas Domeyko.
La Lnea 2 de la Planta Arauco continu con la reparacin de daos durante el ao
2010 y en enero de 2011 reinici sus operaciones.
Reflexin
ARAUCO consider importante dejar un testimonio histrico que diera cuenta a las
futuras generaciones de lo que ocurri y honrar la memoria de las vctimas y la
entereza de quienes han participado de las tareas de reconstruccin.
Las siguientes son algunas acciones desarrolladas por ARAUCO:
Durante el 2010 ARAUCO apoy la produccin de la pelcula Mauchos dirigida por
Ricardo Larran y Sebastin Moreno. El documental ambientado en Constitucin, refleja
el largo y difcil proceso que han debido seguir los mauchos (habitantes de la cuenca
del Maule) para reconstruir sus casas, calles y escuelas, para seguir adelante con la
vida que tenan antes del terremoto. La pelcula fue estrenada el 5 de enero en la Plaza
Arturo Prat de Constitucin, evento en el cual asistieron alrededor de 3.500 personas.
La elaboracin del Libro Nuestro Terremoto, el cual fue desarrollado por Alfredo
Seplveda y Francisco Aravena de la Universidad Alberto Hurtado y relata las
experiencias de algunos trabajadores de ARAUCO y lo que stos vivieron antes y
despus del terremoto y tsunami.
Memoria Anual 2010
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El libro se estar publicando en el 2011.

La Fundacin Educacional Arauco apoy la Produccin video Chile pas Ssmico el
cual fue entregado al Ministro de Educacin en octubre 2010 y se realiz una
distribucin a nivel nacional. Adicionalmente, la Fundacin apoy en la recepcin,
coordinacin y distribucin de una donacin de ms de 4.000 libros a 21 bibliotecas
pblicas de 21 comunas del Maule, Bio Bio y Los Ros.
En resumen, todas las iniciativas realizadas el 2010, sumaron cerca de 3.500 millones
de pesos.
El 18 de marzo del 2010 en conjunto con la Ilustre Municipalidad de Constitucin y el

Ministerio de Vivienda y Urbanismo, se firm una alianza pblico-privada para
desarrollar un Plan de Reconstruccin Sustentable (PRES) para la ciudad de
Constitucin. La tarea fue generar y consensuar un Plan Maestro en un plazo de 90
das.
Un equipo de profesionales y tcnicos de la oficina chilena de arquitectura Elemental,
de la firma inglesa de ingeniera y desarrollo urbano ARUP, de la Universidad de Talca,
de Fundacin Chile y de Marketek, fue convocado para elaborar el diseo de este Plan.
Cmo se logr?
El PRES deba funcionar en base a tres pilares:
Memoria Anual 2010
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Participacin Ciudadana
El PRES implic coordinar el trabajo de expertos con las autoridades y conciliar los
avances con las opiniones y aportes de los propios habitantes de la ciudad de
Constitucin.
Las inquietudes y opiniones de las personas que participaron, se canalizaron a travs
de mltiples instancias que se generaron en una Casa Abierta, que se convirti en el
lugar para conversar y debatir sobre el futuro de la ciudad y para escuchar e
incorporar las ideas de la comunidad en los proyectos y propuestas del equipo tcnico.
Se realizaron 45 foros sectoriales; 50 reuniones solicitadas por vecinos; decenas de
reuniones en domicilios; 9 foros abiertos; dos consultas ciudadanas vinculantes y
reuniones semanales con el Comit Consultivo, integrado por representantes de las
asociaciones vecinales, las organizaciones sindicales y las agrupaciones gremiales. En
los 90 das dispuestos inicialmente, la Casa recibi 6.300 visitas y la pgina web
(www.presconstitucion.cl) 10.700. Ms de 1.200 ideas fueron depositadas en el buzn
habilitado y se contabilizaron 4.230 votos en las consultas ciudadanas vinculantes.
En ese mismo perodo se llevaron a cabo ms de cien reuniones con el sector pblico y
privado para verificar la viabilidad tcnica, social y econmica de la futura
implementacin de los proyectos. La clave fue la participacin ciudadana, que permiti
ir ajustando y enriqueciendo la propuesta original al incorporar la visin de los vecinos
respecto de los problemas de la ciudadana, su mirada de futuro y la priorizacin que le
dieron a los proyectos una vez que se inici el proceso de reconstruccin.
Estrategia/Proyectos
El PRES gener propuestas y proyectos en cinco reas, todas ellas impregnadas de
un factor comn: Sustentabilidad.
Infraestructura: El plan propone que la solucin de mitigacin contra el desborde del
ro y tsunami se aproveche tambin para generar un nuevo frente de desarrollo de la
ciudad en torno al ro.
Espacio pblico y equipamiento: Se plantea el desarrollo de infraestructura
productiva y turstica en zona estratgica, la que potenciar las actividades pesqueras
Memoria Anual 2010
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y de astillero existentes, adems de incorporar un nuevo mercado, muelles tursticos y

zonas de esparcimiento.
Diversificacin econmica: Durante el proceso de participacin ciudadana los vecinos
transmitieron la necesidad de diversificar la base productiva de la ciudad. Por una
parte hubo que hacerse cargo de la vieja aspiracin de reactivar el turismo y por otra,
aprovechar la reconstruccin como una forma de agregar identidad forestal a
Constitucin.
Energa: El desarrollo energtico consta de tres ejes. Uno asociado a los residuos que
genera la ciudad, otra a nuevas tecnologas de energa renovable no convencional y un
tercero a fuentes de energa existentes que hoy no se estn aprovechando de manera
eficiente
Vivienda: Se desarrollaron siete tipos de casas y departamentos asociados a
subsidios existentes y a las diferentes zonas geogrficas posibles de reconstruir.
Conclusiones PRES
Adems de los trabajos de reposicin de edificios pblicos y de vivienda con diseos
que buscan cuidar el carcter de la ciudad, el PRES consiste bsicamente en:
1. Hacer una ciudad con ADN anti-maremoto por medio de un parque costero de
mitigacin.
2. El Parque cambia el eje de la ciudad hacia el borde del ro, capitalizando su
patrimonio natural y fundacional.
3. Este Espacio Pblico repara una deuda histrica del estndar urbano de Constitucin
subiendo de 2,2 m2 por habitante a 6,6 m2 por habitante. (OMS recomienda 9m2 por
habitante, uoa tiene 7,2 m2 por habitante).
4. La operacin permite recuperar el potencial turstico de la ciudad, diversificando su
estructura productiva.
5. Adems, permite hacerse cargo de las inundaciones de los esteros, una prioridad
para la comunidad.
12. FACTORES DE RIESGO

El principal factor de riesgo para la empresa lo constituyen las fluctuaciones que
experimentan los precios en los mercados mundiales tanto de la celulosa como de los
productos forestales. Si bien este factor est ms all del control de la empresa, su
estrategia de diversificacin de mercados y la mantencin de altos niveles de calidad,
as como su buena estructura de costos, permiten reducir su efecto potencial.
Memoria Anual 2010
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13. POLITICAS DE INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO

Los recursos financieros de la Compaa son fundamentalmente los fondos de la
operacin, adems, tambin se financia con deuda tanto local como extranjera, ya sea
en dlares, pesos o unidades de fomento.
Para optimizar el acceso al mercado financiero internacional y local, la Sociedad
mantiene contratos de largo plazo con agencias de riesgo tanto en Chile como en
Estados Unidos. Adems, se mantienen relaciones de largo plazo con importantes
Instituciones Financieras a nivel mundial.
La poltica de la Compaa es mantener una estructura de financiamiento que sea
adecuada dada la ciclicidad de precios de algunos de sus productos, as como los
planes de inversin, de modo de asegurar el cumplimiento tanto de capital como de
intereses.
Los fondos disponibles son colocados en el sistema financiero de acuerdo a una poltica
de colocaciones aprobada por la Administracin superior de Arauco, la que limita las
colocaciones por moneda, banco e instrumento. Se busca obtener una rentabilidad
razonable con niveles bajos de riesgo y adecuada liquidez.
La Compaa revisa peridicamente su exposicin a riesgos provenientes de
fluctuaciones tanto de monedas como de tasas de inters, determinando caso a caso
las medidas a tomar.
Respecto al riesgo comercial, ste es evaluado permanentemente tanto en lo
concerniente a Cartas de Crdito, como a ventas open account, de modo de mantener
este tipo de riesgos en niveles razonables.
Bancos en Chile
Banco Santander
Banco BBVA
Banco Crdito e Inversiones
Banco de Chile
Banco del Estado de Chile
Banco Security
Banco Ita
Deutsche Bank
HSBC
J.P. Morgan Chase
Scotiabank
Banco Bice
Corpbanca
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Bancos e Instituciones Financieras en el Exterior

J.P. Morgan Chase
Banco Santander
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BBVA
Bank of Tokyo - Mitsubishi
BNP Paribas
Citibank N.A.
HSBC
Rabobank
Societ Gnrale
Deutsche Bank
Nordea Bank
14. POLITICA AMBIENTAL

El compromiso de ARAUCO con la proteccin del medioambiente y el uso sustentable
de los recursos naturales se refleja en su Poltica de Medio Ambiente, Calidad,
Seguridad y Salud Ocupacional (MACSSO), que debe ser cumplida en todas sus
plantas, instalaciones y actividades.
Esta poltica corporativa hace foco en la prevencin y reduccin progresiva y
sistemtica de los impactos ambientales derivados de las actividades, productos y
servicios de la empresa, as como tambin en la necesidad de velar por la seguridad y
salud ocupacional de los trabajadores y las empresas colaboradoras.
Poltica de Medio Ambiente, Calidad, Seguridad y Salud Ocupacional de Arauco
Considerando que la proteccin del medio ambiente, la calidad de sus productos y la
seguridad y salud ocupacional de sus empleados y colaboradores son condiciones
necesarias para el desarrollo sustentable, ARAUCO desarroll la poltica ambiental
MACSSO a travs de la cual compromete a todos sus negocios y personal a lo
siguiente:
Cumplir con la legislacin y otros compromisos suscritos en materia de medio
ambiente, calidad, seguridad y salud ocupacional en sus actividades, productos y
servicios, incluidos los principios y criterios de los estndares FSC y CERTFOR.
Cumplir los requisitos de nuestros clientes orientados a desarrollar relaciones de
largo plazo.
Preestablecer y evaluar objetivos y metas con el fin de reducir en forma continua y
progresiva los riesgos en seguridad y salud ocupacional. Asimismo, disminuir continua,
como tambin en la necesidad de velar por la seguridad y salud ocupacional de los
trabajadores y las empresas colaboradoras, y progresivamente, mediante el uso de las
tecnologas disponibles ms adecuadas, los aspectos significativos en el
medioambiente, ocasionados por sus actividades, productos y/o servicios.
Prevenir los accidentes, enfermedades profesionales y la contaminacin ambiental en
sus actividades, productos y servicios.
Memoria Anual 2010
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Asegurar que todos los empleados, propios y de empresas de servicios, reciban la

capacitacin adecuada para cumplir con sus obligaciones, y proporcionarles los medios
para que realicen un trabajo seguro y responsable hacia la calidad, medio ambiente,
seguridad y salud ocupacional.
Difundir estos conceptos y compromisos entre su personal, empresas de servicios,
proveedores relevantes y otras partes interesadas.
Todo el personal que trabaja en ARAUCO es responsable de cumplir y hacer cumplir
esta poltica de Medio Ambiente, Calidad, Seguridad y Salud Ocupacional, tenindola
presente en su comportamiento y decisiones diarias.
Gestin Ambiental
La responsabilidad ambiental en ARAUCO es de cada una de las personas que forman
parte de los distintos niveles de su organizacin. Para fines de gestin la organizacin
cuenta con una Gerencia Corporativa de Medio Ambiente, Seguridad y Salud
Ocupacional (MASSO), a la cual reportan los Gerentes MASSO de los Negocios de
Celulosa, Paneles, Aserraderos y Forestal.
La funcin de esta Gerencia es proveer asistencia para asegurar el cumplimiento de los
diferentes compromisos establecidos en la poltica MASSO, los criterios y parmetros
definidos en los sistemas de gestin y procedimientos establecidos.
Adems, ARAUCO promueve la investigacin y capacitacin ambiental a travs de
iniciativas propias, o en alianzas con centros acadmicos y otras organizaciones
especializadas, de manera de sentar las bases del conocimiento cientfico que le
permita conocer y administrar en forma adecuada los servicios ecosistmicos de sus
plantaciones y bosques de Alto Valor de Conservacin.
Estndares Corporativos para el desempeo en Medio Ambiente, Seguridad y
Salud Ocupacional
Con el fin de contar con un marco complementario del sistema de administracin en
base a la evaluacin de riesgo consistente con la ISO 14001, OHSAS 18001 y otros
estndares internacionales, ARAUCO desarroll el ao 2010 los Estndares
Corporativos para el desempeo en Medio Ambiente, Seguridad y Salud Ocupacional.
Estos estndares tienen dos objetivos: definir criterios auditables para evaluar los
sistemas de administracin en Medio Ambiente, Seguridad y Salud Ocupacional de
ARAUCO; e impulsar un mejoramiento continuo en estas reas de gestin.
En 2010 estos estndares fueron difundidos a nivel ejecutivo en todas las unidades de
negocios de la empresa. En 2011 los estndares sern implementados
progresivamente en los respectivos sistemas de gestin.
Estndares y certificaciones internacionales
ARAUCO usa diversos protocolos internacionales para certificar su gestin ambiental y
comunicar los resultados obtenidos en forma transparente.
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Las plantaciones forestales y operaciones industriales de ARAUCO se encuentran

certificadas bajo algunos de los siguientes esquemas:
International Standards
Management (ISO 14001)
Organization
Quality
Management
Environmental
Occupational Health and Safety Assessment Series (OHSAS 18001)

Estndares de Manejo Forestal Sustentable y Cadena de Custodia de Chile
(CERTFOR)
Certificacin Forestal de Brasil (CERFLOR)
Forest Stewardship Council (FSC) para Manejo Forestal, en bosques de Brasil,
Argentina y Uruguay, adems de Cadena de Custodia y Madera Controlada en las
distintas unidades forestales del grupo.
(Ver detalle por unidad en Anexo Certificaciones)
Gestin de Licencias Ambientales
En 2010 ARAUCO present 8 proyectos al Sistema de Evaluacin de Impacto
Ambiental, referidos a diversos proyectos destinados a mejorar la eficiencia de sus
plantas industriales en los distintos pases en que opera.
En el mismo perodo se aprobaron 5 Estudios de Impacto Ambiental y 13 Declaraciones
de Impacto Ambiental (DIAs).
(Ver detalle en ANEXO Permisos ambientales tramitados y aprobados en 2010, por
pas).
Gestin de Materiales
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Uso de Materiales Reciclados

Como la produccin de celulosa es un proceso prcticamente cerrado (slo existen
prdidas por fallas de sistemas y equilibrios termodinmicos), se reciclan la soda
castica y la Cal casi en su totalidad, a excepcin de los make up que se van
agregando para mantener el estado y equilibrio del sistema.
Gestin de la Energa
Eficiencia Energtica
El modelo de eficiencia energtica responde a la visin de ARAUCO y el uso integral del
bosque, lo que permite reutilizar la biomasa como un combustible de cogeneracin
neutro. Este modelo ha permitido aumentar el aporte al SIC en un 14% durante 2010
respecto al ao anterior.
Al mismo tiempo, ARAUCO ha utilizado el Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) del
Protocolo de Kioto, para potenciar la generacin de energa elctrica adicional en
algunas de sus instalaciones industriales, la que conlleva a una reduccin de emisiones
de gases de efecto invernadero (GEI).
La empresa ha registrado 4 plantas bajo el MDL y hasta fines del 2010 ha obtenido
ingresos por la venta de 1.070.851 Certificados de Reduccin de Emisiones (CERs o
bonos de carbono) desde que la compaa inici su comercializacin de Bonos en el
ao 2007.
Adicionalmente, en ARAUCO distintas unidades de negocio desarrollan iniciativas
puntuales para disminuir el consumo de energa. Por ejemplo, Paneles Arauco
implement en 2010, medidas, que permitieron cumplir el compromiso adquirido en el
Acuerdo de Produccin de reducir el consumo energtico en sus instalaciones de Chile
con campaas de sensibilizacin para el uso racional de la energa elctrica, proyectos
de excelencia operacional para disminuir los consumos de las lneas productivas,
estableciendo controles para detener equipos elctricos y optimizar la operacin, y
proyectos de aprovechamiento de luz natural.
Energas Renovables
Para contribuir a la mitigacin del cambio climtico, ARAUCO ha implementado
tecnologas de punta para producir energas ms limpias y renovables. ARAUCO opera
7 plantas de cogeneracin elctrica ubicadas en Chile y 2 en Argentina, las que
producen energa sobre la base de residuos de biomasa industrial y desechos
forestales. De esta forma autoabastece las necesidades de energa de la mayora de
Memoria Anual 2010
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sus procesos industriales de manera sustentable y adems aporta excedentes a la

oferta energtica del pas.
Gestin del Agua
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No existen antecedentes ni evidencias sobre afectacin de fuentes de agua por la

captacin de recursos hdricos utilizados para las actividades y operaciones de los
negocios de ARAUCO.
En ARAUCO se registran iniciativas puntuales para el reciclaje y la reutilizacin de agua
en los procesos productivos. Algunas de ellas son las siguientes:
Las plantas de Paneles en Chile utilizan procesos de recirculacin de aguas de las
cancha de riego de trozos, principalmente en las plantas de Plywood.
En Aserraderos Chile, el agua reciclada durante 2010 fue de 13%, llegando a
113.700 metros cbicos en el proceso de secado.
En Argentina la optimizacin se produce en las canchas de riego, donde en 2010 el
agua reutilizada fue de 61.320 metros cbicos.
La Divisin Manejo Ecosistmico de Bioforest posee un programa de Agua y Suelos que
desarrolla herramientas para velar por la mantencin de la calidad y cantidad de agua,
as como la conservacin de suelos bajo una perspectiva ecosistmica.
Durante 2010 se inici el proceso de identificacin y actualizacin, segn casos
particulares, de fuentes abastecedoras de agua potable para todo el patrimonio de
ARAUCO. En esta materia se identificaron ms de 1.200 fuentes abastecedoras en todo
el patrimonio forestal y cuya caracterizacin permite realizar manejos para prevenir
efectos en la calidad y cantidad de agua entregada por los predios. A su vez, se calcul
la hidrografa que potencialmente podra ser afectada por la oferta de cosecha 20102011 de manera de identificar con antelacin las bocatomas que podran impactarse.
Durante 2010 se aplicaron sistemas para apoyar el trabajo que realizan las unidades
de caminos y de planificacin a objeto de realizar, si fuera necesario, obras de drenaje
y conocer a cabalidad los ndices ambientales de los caminos.
Inversin en Medio Ambiente
En 2010 ARAUCO desembols US$ 45 millones para inversiones ambientales en los
pases donde opera. En 2009 la cifra fue de 69 millones de dlares, un 35% superior,
debido a que se realizaron grandes inversiones en nuevas obras, mientras en 2010 el
foco estuvo en mantener la infraestructura existente.
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Gestin de la Biodiversidad
reas de alto valor en biodiversidad en el patrimonio forestal de ARAUCO
El 23% del patrimonio forestal de ARAUCO, que equivale a 373.573 hectreas, est
constituido por bosques nativos. Esta superficie est destinada a la conservacin de la
biodiversidad debido a las numerosas especies de flora y fauna definidas como de alto
valor para la conservacin, muchas de ellas clasificada en las categoras de raras,
amenazadas o en peligro de extincin.
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Programas de proteccin de la biodiversidad

La conservacin de la biodiversidad es un foco estratgico de la gestin ambiental de
ARAUCO, que se materializa mediante diversos enfoques metodolgicos, programas e
iniciativas en cada uno de los pases en que la empresa desarrolla actividades
forestales e industriales.
En 2010, ARAUCO particip en numerosos programas con el objetivo de proteger
hbitats de alto valor de biodiversidad y especies protegidas.
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Memoria Anual 2010
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Estrategia para la gestin de impactos sobre la biodiversidad

Adems de destinar grandes superficies de bosques nativos a la conservacin, ARAUCO
cuenta con un sistema de informacin que le permite identificar y proteger reas de
Alto Valor Ambiental (AAVA) en Biodiversidad que forman parte de su patrimonio
forestal.
La proteccin de estos ecosistemas en las reas de influencia de ARAUCO, incluye el
relevamiento de los recursos agua, suelo y biodiversidad en las operaciones de
cosecha; monitoreo de calidad del agua en faenas; monitoreo de dinmica y estructura
de bosques; monitoreo de trnsito de maquinarias; habilitacin de terrenos; control de
malezas; y, manejo de productos qumicos. Tambin se realiza un control patrimonial
tendiente a evitar la caza, la pesca, la ocupacin ilegal y la cosecha ilegal, adems de
la prevencin de incendios.
Para gestionar estos impactos, ARAUCO desarrolla estrategias de gestin especficas
en cada uno de los pases en que desarrolla actividades forestales:
Chile
ARAUCO inici en 2003 la identificacin de valores de conservacin de la biodiversidad
en su patrimonio, basada en el modelo Planeamiento Sistmico de la Conservacin
(PSC), procediendo a clasificarlos en 7 temas: Flora Amenazada, Hbitat de Fauna
Prioritaria, Ncleos de Ecosistemas Nativos, Corredores de Alta Conectividad, Sitios
Prioritarios CONAMA, Humedales y Tipos Forestales. La metodologa propone tres
etapas: Identificacin de presencia o ausencia de cada categora de conservacin,
prcticas de Manejo, y Monitoreo.
La iniciativa ha permitido identificar y dar proteccin a 32 reas de Alto Valor
Ambiental. El manejo de estas zonas obedece a planes especficos de conservacin,
con calendarios de actividades que se implementan y revisan peridicamente, con
interaccin de las partes interesadas.
La empresa mantiene informacin sobre especies de flora amenazada (especies en
peligro, vulnerables y raras) en el Sistema de Informacin Patrimonial de la empresa,
SIP. Argentina ARAUCO implement en Argentina la metodologa FSC para identificar
los sitios con biodiversidad, denominados Bosques de Alto Valor de Conservacin
(BAVC).
La compaa posee en la Provincia de Misiones 110 mil hectreas que forman parte del
ecosistema de Selva Paranaense, que se encuentran principalmente cubiertas por
Bosques Nativos de una de las ecorregiones incluidas en la lista de los Global 200
Hotspots, o zonas calientes de biodiversidad del mundo, destinadas a la
conservacin de ambientes. Ms de 46 mil hectreas estn agrupadas en cinco
grandes bloques de conservacin que fortalecen considerablemente la red de reas
protegidas de la Provincia de Misiones. En las 46 mil hectreas de bosque nativo del
patrimonio de Alto Paran, poco ms de 19 mil hectreas son BAVC. Las restantes 64
mil hectreas constituyen una importante red de corredores biolgicos que
interconectan a los grandes bloques de conservacin y protegen cursos de agua.
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En 2006 se detect la presencia de atributos de Alto Valor de Conservacin en los

grandes bloques de conservacin mediante un estudio desarrollado por la Facultad de
Ciencias Forestales (FCF) de la Universidad Nacional de Misiones (UNaM). Desde el ao
2008 se desarrolla en conjunto con el Ministerio de Ecologa de la Provincia de Misiones
el Programa de Gestin Integrada de Cuencas Hidrogrficas mediante el cual, en 2010,
se han restaurado 230 hectreas.
Brasil
Arauco Florestal Arapoti en Brasil cuenta con 49.987 hectreas certificadas bajo el
estndar FSC. De esta superficie, 16.906 ha son bosque nativo, y 218,5 hectreas son
Bosques de Alto Valor Conservacin (BAVC). En 2010, implement una metodologa
para monitorear la flora y fauna en la regin de Arapoti.
Arauco Forest Brasil cuenta con 35.225 hectreas de bosque nativo, y de stas, 12
hectreas corresponden a BAVC .
Como parte del proceso de ampliacin, la planta de Jaguariava elabor en 2010 un
plan de control ambiental e identific los principales impactos ambientales de la planta
sobre la flora, fauna y la poblacin de la regin. Tambin recuper cerca de 65.000 m
de rea de preservacin daada por la erosin causada por agua lluvia.
Uruguay
En Uruguay, Montes del Plata cuenta con reas de Alto Valor de Conservacin (AAVC)
y Preservacin ubicadas en Capilla Vieja (1.921 ha) y Santo Domingo (110 ha de
humedales y palmares). Para determinar dichas reas, se identificaron y clasificaron
los principales ecosistemas de Uruguay. En 2011 se realizarn monitoreos de flora y
fauna y se desarrollar un programa de eco-zonas para clasificar y estudiar el
patrimonio de Montes del Plata.
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En 2010, las actividades y operaciones de ARAUCO no registraron impactos negativos

relevantes sobre la biodiversidad como, por ejemplo, derrames o incendios
significativos.
Programa de Investigacin Marina de Excelencia en torno a la Desembocadura
del Ro Itata (PIMEX Nueva Aldea)
El Programa de Investigacin Marina de Excelencia en torno a la Desembocadura del
Ro Itata, PIMEX-Nueva Aldea, se inici en 2006 para el estudio de temticas cientficas
relevantes sealadas por grupos de inters durante el proceso de evaluacin de
impacto ambiental del Complejo Forestal Industrial Nueva Aldea. Los estudios
desarrollados por el PIMEX son adicionales al monitoreo requerido por la legislacin
ambiental en Chile.
El programa PIMEX cuenta con 33 investigadores y un directorio representativo de
quienes participan en la Mesa de Dilogo de Nueva Aldea, una instancia de trabajo
entre pescadores artesanales, la empresa, el Gobierno Regional y la Universidad de
Concepcin, que ha funcionado durante cuatro aos.
Para llegar a una cabal comprensin de la estructura y funcionamiento del ecosistema,
PIMEX Nueva Aldea estableci dos reas de investigacin: Ecologa y Oceanografa
Fsica y Qumica.
En 2010, PIMEX realiz 10 publicaciones cientficas, realiz presentaciones en 3
congresos internacionales, realiz 17 presentaciones en seminarios y congresos
chilenos y sir vi de gua a cuatro tesis de pre y post grado. Por otra parte, ARAUCO
entreg un aporte destinado a la rehabilitacin de las dependencias del PIMEX en la
Estacin de Biologa Marina de Dichato de la Universidad de Concepcin, las cuales
resultaron gravemente daadas producto del maremoto que afect la localidad de
Dichato el 27 de febrero de 2010.
Proteccin de Humedales
En Chile, ARAUCO desarrolla un programa de proteccin de humedales ubicados en
reas vecinas a las operaciones de la empresa. En 2010 el programa desarroll
diversas acciones para contribuir a su sustentabilidad.
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Actividades de extensin acadmica y capacitacin

Junto con otras tres destacadas empresas, ARAUCO organiz y convoc al Primer
Encuentro de Gestin Empresarial de Humedales, que se realiz en Santiago, Chile,
durante octubre de 2010. El encuentro se enmarc en el acuerdo de la Convencin de
Ramsar de Promover la participacin del sector privado en la conservacin y el uso
racional de los humedales, fue patrocinado por el Ministerio de Medio Ambiente de
Chile, y cont con la asistencia de ONGs como World Wildlife Fund (WWF), Wildlife
Conservation Society (WCS), y organizaciones intergubernamentales como la Unin
Internacional para la Conservacin de la Naturaleza UICN, acadmicos y cientficos.
En Chile, ARAUCO particip en la organizacin del Seminario Aproximaciones
Innovadoras para Conservar Diversidad Biolgica en conjunto con la Fundacin
Domeyko de la Universidad de Chile.
En Chile Arauco promovi la realizacin de 3 seminarios para evaluar los efectos
naturales fsico qumicos biolgicos y sociales derivados del terremoto y posterior
tsunami del 27 de febrero del 2010. En conjunto con el Captulo de Ciencias del Mar de
la Red Cruz del Sur integrado por la Pontificia Universidad Catlica de Chile y la
Universidad de Concepcin se dio inicio a la generacin de boletines cientficos los
cuales fueron distribuidos a las partes interesadas y tomadores de decisin a nivel
nacional.
En Chile Arauco particip con 15 presentaciones en el Congreso de Ciencias del Mar y
adems organiz y apoy en el contexto de este Congreso la realizacin del Seminario
Cambio Climtico y sus efectos en el Ambiente Marino en conjunto con el Captulo
Ciencias del Mar Red Cruz del Sur.
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Montes del Plata realiz en Uruguay una jornada de charlas con expertos en temas
de reas protegidas relacionados con la iniciativa de incorporacin de los Bosques del
Queguay a las reas protegidas (SNAP).
En adhesin al ao de la Biodiversidad de Naciones Unidas, se dictaron charlas sobre
Biodiversidad en escuelas rurales del rea de influencia de la zona de conservacin de
Santo Domingo, en el departamento de Paysand, Uruguay y se reintrodujeron 20
coates (Nasua nasua) en los bosque nativos.
Especies en peligro de extincin
En Chile, los ecosistemas nativos que forman parte del patrimonio forestal de ARAUCO
albergan diversas especies incluidas en el Libro Rojo de Flora Terrestre y el Libro Rojo
de los Vertebrados Terrestres. La empresa ha identificado 21 especies de flora y fauna
amenazadas.
En 2010, se detect la presencia de ejemplares del zorro de Darwin o Zorro chilote
(Pseudalopex fulvipes), especie que habita la cordillera de Nahuelbuta e inici un
programa de monitoreo que tiene como objetivo cuantificar la poblacin de zorros
presentes y conocer mejor el comportamiento de esta especie.
Miembros del Instituto de Zoologa la Facultad de Ciencias de la Universidad Austral
de Chile y de la Universidad de Concepcin redescubrieron ejemplares adultos del
anfibio Alsodes Vanzolinii en el patrimonio de ARAUCO, especficamente en el sector de
Ramadillas al sureste de la comuna de Arauco, Cordillera de Nahuelbuta. Considerada
como una especie en peligro crtico de extincin, no haba sido reportado ningn
ejemplar adulto desde su descripcin original en la dcada de los 70.
En Argentina, 42 especies que habitan en las reas de operaciones de ARAUCO se
encuentran en diferentes categoras de la lista roja de la UICN. La ms crtica de ellas
es la Araucaria angustifolia. Esta especie, junto a Aspidosperma polyneuron, est
protegida por la legislacin provincial en la categora de Monumentos Naturales. Otras
25 especies animales y 14 especies vegetales tambin se encuentran protegidas.
En Brasil, entre las 231 especies de aves identificadas en el patrimonio de la empresa,
12 han sido clasificadas como amenazadas en el Estado de Paran. Estos bosques
tambin incluyen ms de 275 hectreas de araucaria nativa, una especie que se
encuentra protegida.
En Brasil, tambin se realizan estudios y proyectos sobre las reas de flora y fauna
como parte esencial del cumplimiento del estndar internacional FSC para las unidades
de manejo forestal. En estos estudios se identifican especies amenazadas o en algn
grado de vulnerabilidad con el fin de establecer medidas de proteccin.
Un estudio realizado en 2010 en la regin de Arapoti evidenci nueve especies
amenazadas, la mayora de mamferos; en la regin de Morungav se encontraron tres
especies amenazadas y en Campo do Tenente un total de 15 especies.
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Emisiones
Emisiones de Gases de Efecto Invernadero
El clculo de emisiones de directas e indirectas de gases de efecto invernadero ms
reciente realizado por ARAUCO corresponde al ao 2008.
Para 2008 las emisiones totales de GEI en millones de toneladas de CO2 equivalente,
estimadas en base a la produccin por cada unidad de negocio a nivel consolidado
fueron las siguientes:
Forestal 0,0329 millones de toneladas

Celulosa 0,7077 millones de toneladas
Paneles 0,1413 millones de toneladas
Madera Aserrada 0,0350 millones de toneladas
El clculo de emisiones del ao 2009 se realizar en 2011.

Debido a los efectos del terremoto, la empresa decidi no medir sus emisiones de
gases de efecto invernadero el ao 2010.
Iniciativas para reducir emisiones de Gases de Efecto Invernadero
Con el objetivo de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero relacionadas
con sus operaciones, ARAUCO utiliza fuentes renovables de energa en sus operaciones
tales como biomasa forestal. La cogeneracin a partir de biomasa, permite una alta
eficiencia trmica.
Junto con satisfacer las necesidades propias de energa, ARAUCO en Chile genera
excedentes que se entrega al Sistema Interconectado Central (SIC) para distribuir esa
energa en la zona centro sur del pas.
En Brasil, ARAUCO genera vapor utilizando la energa liberada en el proceso de
fabricacin de tableros y por ello, las emisiones slo se producen cuando la planta de
formol se detiene para mantenimiento.
Vertidos
Nuevos Emisarios
La planta de celulosa Nueva Aldea inici en diciembre de 2009 el perodo de marcha
blanca de su emisario de 52 Km. de longitud, con la primera descarga al mar de
efluente tratado. El periodo de marcha blanca consideraba una duracin de 6 meses,
interrumpido por el terremoto del 27 de Febrero de 2010. A causa del terremoto fue
necesario realizar reparaciones en algunos puntos de la parte terrestre del emisario y
una vez finalizadas stas, se reinici el proceso de marcha blanca entre julio de 2010,
y enero del 2011.
La Comisin Regional del Medio Ambiente de la Regin de los Ros en Chile aprob el
proyecto Sistema de Conduccin y Descarga al Mar de los Efluentes Tratados de
Planta Valdivia, que ARAUCO ingres al Sistema de Calificacin Ambiental el 19 de
febrero de 2009. En 2010 se trabaj en gestionar los permisos sectoriales y se avanz
en la ingeniera de proyecto.
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Derrames y afectacin de cuencas

ARAUCO no registr derrames significativos en 2010. Tampoco se identificaron daos a
recursos hdricos y hbitats relacionados.
Gestin de Residuos Slidos
Las unidades de negocio del grupo ARAUCO aplican diferentes sistemas para disponer
de los residuos slidos no peligrosos. Ms del 60% de los desechos se destina a
vertederos.
En forma incipiente, la empresa desarrolla iniciativas de reciclaje de papeles, cartones
y latas, y desechos plsticos, adems de campaas de sensibilizacin y educacin.
ARAUCO no registra actividades de transporte uso o disposicin de residuos peligrosos
segn la clasificacin del Convenio de Basilea.
Gestin de impactos ambientales de productos y embalajes
Los productos y servicios de los negocios de Celulosa, Madera Aserrada, Paneles y
Energa de ARAUCO son reflejo de una gestin sostenible que combina alta calidad con
procesos de produccin certificados de mnimo impacto ambiental, cumpliendo as con
los requerimientos los clientes presentes en ms de 75 pases alrededor del mundo.
Todos los productos de ARAUCO son elaborados en base a materias primas
provenientes de bosques manejados de forma sostenible, y que sirven de depsitos
naturales de carbono.
ARAUCO en general, no recupera los productos y los embalajes al final de su vida til.
Sin embargo, el negocio de Madera Aserrada en Chile cuenta con una iniciativa para
recuperar los zunchos metlicos y reutilizarlos para el movimiento de paquetes de
maderas en planta.
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Cumplimiento de Normativa Ambiental

En 2010 ARAUCO recibi las siguientes multas y sanciones no monetarias por el
incumplimiento de la normativa ambiental:
Mitigacin por dao a Araucarias
En Chile, la Ilustrsima Corte de Concepcin, resolvi con fecha 5 de Noviembre de
2010 que Bosques Arauco S.A. deba cumplir con medidas de mitigacin por el dao
causado en 2003 a 33 ejemplares de araucaria en el predio "Los Morros", de su
propiedad.
Los 33 ejemplares afectados correspondan a una regeneracin natural, de una altura
aproximada entre 0,30 y 2 metros, los que fueron daados involuntariamente durante
las actividades de cosecha de rodales plantados con pino de Bosques Arauco.
El fallo judicial dispuso las siguientes medidas de reparacin: plantacin de ms de 300
araucarias; cercamiento del rea, asegurando la exclusin de ganado, restauracin de
la vegetacin de quebradas, la correccin de los cursos de agua para evitar
escurrimientos y la instalacin de sealtica. Otras medidas son la plantacin de 2,36
hectreas, ms un rea de amortiguacin a una densidad de mil plantas por hectrea,
utilizar plantas producidas en viveros provenientes de la recoleccin de semillas del
rea de Nahuelbuta, controlar la competencia de otras especies mediante desbroce
manual, recuperar superficies de araucarias, entre otras. En gran parte, estas medidas
haban sido incorporadas al plan de mitigacin de la empresa iniciado en 2003, que
incluye acciones correctivas para evitar que el hecho pueda repetirse en el futuro.
Pago de $600 millones por transaccin en juicio por contaminacin del ro Mataquito
El Fisco de Chile, representado por el Consejo de Defensa del Estado, present el 7 de
septiembre de 2007 una demanda civil en contra de ARAUCO, solicitando que se
condenara a la empresa al pago de indemnizacin por supuesto dao al patrimonio de
Chile causado por el derrame de residuos industriales lquidos no tratados en el cauce
del ro Mataquito en la comuna Lincancel, Regin del Maule.
Con fecha 29 de enero de 2010 las partes llegaron a una transaccin total, poniendo
trmino al juicio, comprometindose la empresa a pagar la suma de $600 millones.
Gestin de impactos ambientales del transporte
Con el objetivo de reducir el impacto de sus operaciones en el medioambiente y en
comunidades vecinas, ARAUCO busca optimizar el transporte de su materia prima,
productos terminados y su personal. La tecnologa Sistema de Informacin Geogrfica
(SIG), permite disear los recorridos y horarios de transporte ptimos, minimizando
los inconvenientes a residentes locales y previniendo riesgos ambientales.
Prevencin y Combate de Incendios Forestales
Los incendios forestales constituyen una amenaza constante para la industria forestal y
la conservacin de la biodiversidad.
En 2010 ARAUCO destin US$ 16,1 millones a la implementacin de sus programas de
prevencin y combate de incendios y combati un total de 1.630 incendios forestales.
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Considerando que el 70% de los incendios se produce fuera de los predios de la

empresa, el programa de prevencin y combate de incendios que desarrolla ARAUCO,
apunta a informar y crear conciencia sobre la materia, as como fortalecer los vnculos
y mantener el dilogo continuo con las comunidades de las reas de influencia de la
empresa. En 2010 ARAUCO desarroll las siguientes iniciativas:
Programa Vivamos el Bosque, un ciclo de talleres y charlas para promover la
conciencia ambiental en 150 escuelas rurales de la Regin de la Araucana y la Regin
de los Lagos, Chile, sensibilizando a 3.500 alumnos.
Programa Vivamos sin incendios forestales: Talleres a escuelas rurales y juntas de
vecinos, a fin de crear conciencia de que los incendios forestales no tienen fronteras y,
por lo tanto, afectan tanto a las empresas forestales como a las personas que viven en
el entorno.
Programa de Prevencin Silvcola. Charlas a los vecinos, en zonas aledaas a los
predios de Arauco en las regiones del Maule y Bio Bio, Chile, con objeto de disminuir
las situaciones de riesgo de incendios
En Brasil, el esfuerzo se concentra en la capacitacin a brigadistas. En 2010 se
realizaron 13 actividades de simulacro y seis jornadas de capacitacin.
En Argentina, durante 2010 se realizaron charlas de concientizacin sobre la
prevencin y combate de incendios en siete escuelas primarias de las localidades de
Puerto Libertad y Puerto Piray desde la Unidad de Incendios en conjunto con el rea de
Gestin Comunitaria de la Gerencia de Operaciones Forestales.
En Argentina, se desarroll adems una jornada de capacitacin sobre Manejo del
Fuego con la Fundacin Temaiken, en el Parque Provincial Cruce Caballero destinado a
guardaparques provinciales. Por otra parte se desarroll una jornada de Manejo del
Fuego, con invitacin del Programa Nacional de Manejo del Fuego, Programa Provincial
de Manejo del Fuego y empresas vinculadas al Consorcio de Proteccin Iguazu.
15. NUESTRAS PERSONAS

Los trabajadores de ARAUCO son el motor del crecimiento sustentable de la
organizacin. Miles de personas -entre empleados y colaboradores- dan vida a la
empresa y hacen posible el logro de los desafos planteados.
ARAUCO tiene la misin de generar las condiciones para el desarrollo de todos los
integrantes de la compaa, promoviendo ambientes laborales basados en el respeto,
la honestidad, la calidad profesional, la capacitacin y el trabajo en equipo.
ARAUCO gestiona las temticas relacionadas con las personas, a travs de una mirada
integral, que incluye desde el incremento en el sueldo mnimo y el apoyo en la entrega
de viviendas a los trabajadores con menores recursos, la maximizacin del potencial
de cada persona a travs de la Gestin del Desempeo y programas de capacitacin
especficos.
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En el 2010, de acuerdo a la necesidad detectada en la Encuesta de Clima realizada el

ao 2008 con la colaboracin de la empresa HAY Group, se cre el rea de Servicio a
Personas, con el propsito de gestionar cinco temas claves para el desarrollo integral
de los trabajadores de ARAUCO: educacin, salud, previsin, deporte y familia.
La retencin del talento, el desarrollo de las competencias del lder de ARAUCO y la
atraccin de profesionales jvenes, constituyen otro de los mbitos de accin que el
rea de Personas comenz a trabajar en 2010 y cuyos resultados comenzarn a
sentirse con ms fuerza en la organizacin a partir del ao 2011.
Empleo
Dotacin de ARAUCO
ARAUCO cuenta con un total de 35.704 trabajadores directos e indirectos. Dado que
sus operaciones se concentran principalmente en Chile, la mayor cantidad de sus
trabajadores se desempean en este pas, donde cuenta con 5.259 trabajadores
directos y 22.028 colaboradores.
Rotacin media de empleados

El nivel promedio de rotacin de empleados de ARAUCO alcanz en 2010 un 7%. En
Chile, la rotacin del personal directo de la compaa fue de un 2%. Se present una
rotacin de un 8% en las mujeres y un 2% entre los hombres.
En Argentina, la rotacin promedio de los empleados fue de un -0,4%. La rotacin ms
alta se present en las mujeres, con un -4%, mientras que los hombres tuvieron una
rotacin media de -0,1%. En Brasil, la rotacin promedio del personal directo durante
el 2010 fue de un 28%, debido a un cambio en la legislacin vigente que signific
incorporar a los trabajadores contratistas a planta, contratando a ms de 500
personas. La rotacin ms alta se present entre los hombres con un 29%, mientras
que las mujeres tuvieron una rotacin de 18%.
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Beneficios sociales a trabajadores

ARAUCO provee diversos beneficios sociales a sus trabajadores con jornada completa,
dependiendo del pas donde se encuentre. Entre los beneficios destacan la poltica de
remuneraciones, beneficios de educacin, alimentacin, salud y seguro de vida.
Sueldo mnimo
En Chile, ARAUCO aument el sueldo mnimo para todos sus trabajadores en 2010,
buscando garantizar estndares bsicos de salario para todos los trabajadores propios
y colaboradores que trabajan en empresas de ser vicios. En Brasil, ARAUCO paga el
sueldo mnimo legal de la provincia de Paran, que es un 22% superior al sueldo
mnimo nacional. En Argentina, la remuneracin de los empleados est siempre por
encima del salario mnimo legal.
Alimentacin
En Chile, los trabajadores de ARAUCO contratados a plazo fijo o indefinido cuentan con
beneficios de alimentacin, ya sea a travs de un casino propio o de una asignacin de
colacin.
En Argentina y en Brasil, se provee alimentacin en cumplimiento del marco legal.
Salud y Seguro de Vida
Los trabajadores de ARAUCO en Chile, reciben el beneficio de un Seguro de Vida
gratuito y dos seguros adicionales con copago por parte del empleado: Seguro de
Salud Complementario y Seguro de Salud Catastrfico.
En Brasil se entrega un Seguro de Vida, con un aporte equivalente al 0,035% del
sueldo, por parte del empleado, y dos seguros adicionales: Seguro de Salud
Complementario y Seguro de Salud Catastrfico, ambos con copago. Adems, todos
los empleados participan en un plan de salud con cobertura total y copago del
empleado.
En Argentina la empresa reintegra los costos en que incurren los trabajadores por
concepto de compra de medicamentos.
En Chile y Brasil, ARAUCO realiza en forma anual un proceso de vacunacin gratuita
para prevenir la Influenza en el perodo de invierno.
Becas de Excelencia Acadmica a hijos de trabajadores
En 2010, la empresa inici un programa de becas con el objetivo de reconocer y
apoyar econmicamente a los hijos de trabajadores en Chile que siguen estudios
superiores. Los criterios de ARAUCO para otorgar una beca de Excelencia Acadmica
son destacado rendimiento, condicin econmica, antigedad del trabajador y salud
familiar. La beca cubre el perodo completo de estudios, y contempla un pago un
monto anual para alumnos de carreras tcnicas y para las carreras universitarias. En
2010, cien jvenes recibieron la beca de Excelencia Acadmica.
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Relacin Empresa - Trabajadores

y Libertad de Asociacin
Durante la admisin de nuevos empleados, Arauco informa al respectivo sindicato para
que el nuevo empleado pueda decidir libremente su asociacin formal.
Convenios Colectivos
Gran parte de los trabajadores de ARAUCO est cubierta por un convenio colectivo.
Medidas para evitar Riesgos a la Libertad de Asociacin

ARAUCO no ha detectado actividades en la empresa y sus empresas contratistas en
donde existan riesgos para que los trabajadores ejerzan el derecho a la libertad de
asociacin y de acogerse a convenios colectivos.
En Argentina, ARAUCO realiza diversas acciones para proteger el derecho de sus
trabajadores a la libre asociacin. Adems existe el compromiso mutuo de utilizar el
dilogo.
En Brasil, cada unidad de negocios cuenta con una comisin interna de representantes
de los sindicatos. El dilogo es abierto y continuo. Durante la admisin de nuevos
empleados, ARAUCO informa al respectivo sindicato para que el nuevo empleado
pueda decidir libremente por su asociacin formal.
En Argentina, personal del Aserradero Bossetti enmarcado en el convenio de la Unin
de Sindicatos de la Industria Maderera de la Repblica Argentina, fue trasladado a
trabajar a otras plantas, con acuerdo homologado ante la autoridad laboral para evitar
el perjuicio del Ius variandi o modificacin unilateral de las condiciones de trabajo, y
a la representatividad gremial. La empresa, habilit un espacio para reuniones y
actividades de la Comisin Directiva Sindical en la planta, en cumplimiento de la Ley
de Asociaciones Sindicales. Tambin se estableci un compromiso y se difundieron las
pautas de Relaciones Laborales de Buena Fe: Respeto, Responsabilidad Dirigencial,
Verdad. Informacin. Comunicacin Honesta, Plena Vigencia del Convenio Colectivo de
Trabajo. Visin Positiva y Compromiso mutuo para la solucin de conflictos va dilogo.
Procedimientos de aviso previo de cambios organizacionales
En los convenios colectivos de ARAUCO, no se establecen perodos de preaviso
especificados para informar cambios organizacionales. En el caso de desvinculaciones,
stas se avisan con 30 das de anticipacin, o se paga un mes adicional por no aviso
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previo al personal desvinculado, todo de acuerdo a lo que establece la ley laboral

vigente.
Con respecto a los cambios de estructura, el tiempo de anticipacin con que se
informan a los empleados depende de cada caso. A los empleados involucrados en el
cambio, se les informa antes que al resto de los empleados.
Salud y Seguridad en el Trabajo
Los nuevos empleados y contratistas son formalmente capacitados al momento de su
induccin al trabajo. Anualmente, ARAUCO conduce una campaa de capacitacin
continuada de todos los empleados y contratistas.
ARAUCO considera fundamental mantener condiciones ptimas de seguridad para
garantizar la salud de todos sus trabajadores y colaboradores. Es por ello que la
empresa a travs de la Gerencia Corporativa de Medio Ambiente Seguridad y Salud
Ocupacional ha desarrollado estrategias y programas que buscan minimizar los riesgos
de accidentes en las instalaciones industriales y filiales forestales. Este esfuerzo se ha
traducido en una reduccin significativa en los ndices de frecuencia y gravedad de los
accidentes.
Estndares Operacionales Corporativos (EOC)
ARAUCO implement los Estndares Operacionales Corporativos (EOC) para garantizar
la seguridad en todos los procesos productivos. De esta manera y con el objetivo de
reducir el nmero de incidentes graves, se desarrollaron siete EOC en base a las
estadsticas de accidentes ocurridos en los ltimos aos en la empresa y la industria en
general.
Los EOC de ARAUCO buscan reducir accidentes en los trabajadores que realizan las
siguientes actividades: Trabajos en Altura, Equipos Mviles Industriales, Trabajos en
Espacios Confinados, Proteccin de Maquinaria, Equipo, Aislamiento y Bloqueo de
Sistemas Energizados, Transporte de Carga y Transporte de Personas.
Porcentaje de trabajadores representados en comits de seguridad y salud
ARAUCO cuenta con comits mixtos de Seguridad y Salud en todos los pases donde
opera, cuya funcin es detectar y evaluar los riesgos de accidentes y enfermedades
profesionales.
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Indicadores de Salud y Seguridad

En 2010, el nmero de accidentes laborales en ARAUCO se redujo en un 29,3% en
comparacin con 2009. Asimismo, los ndices de gravedad y frecuencia de accidentes
bajaron en un 29,3% y un 31,5%, respectivamente.
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(*) En 2009 se registr un accidente de un helicptero operado por la empresa Flight Service, en la regin
del Maule, que choc con un cerro cerca de la localidad de Chanco cuando combata un incendio forestal de
terceros. En el accidente murieron el piloto y los 12 brigadistas que iban a bordo.
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Programas corporativos de educacin en seguridad

Los principales programas de educacin y capacitacin que desarroll ARAUCO el ao
2010 dirigidos a trabajadores, sus familias o a miembros de la comunidad, para
mejorar las competencias en estos aspectos y de esta manera reducir de forma
continua los riesgos asociados a la seguridad en las operaciones y servicios, fueron los
siguientes:
Campaa de Reglas Claves de Seguridad
Para fortalecer la prevencin de accidentes, seguridad y salud de los trabajadores, y
con el slogan Como en el ftbol, las reglas claves que cuidan tu vida son simples y
claras, ARAUCO desarroll en todos sus negocios el programa Reglas Claves de
Seguridad. Estas reglas tienen el propsito de inhibir la ejecucin de acciones
inseguras que puedan poner en riesgo la vida o la integridad fsica de las personas y
deben ser respetadas y cumplidas siempre y en todo lugar.
En Brasil, esta iniciativa se desarroll bajo el concepto del Termo de Compromiso de
Seguridad, firmado anualmente por todos los empleados y contratistas.
Todos los nuevos empleados y contratistas, son formalmente capacitados al momento
de induccin al trabajo. Anualmente, durante el primer semestre, ARAUCO conduce
una campaa para capacitacin continuada de todos los empleados y contratistas.
Capacitaciones estndares EOC

ARAUCO inici un programa de capacitacin de su personal en Chile, Argentina y Brasil
sobre los estndares EOC de Trabajos en Altura y de Aislamiento y Bloqueo de
Sistemas Energizados. La capacitacin es complementada con manuales,
procedimientos y permisos de trabajo especficos.
En Brasil, cada empleado potencialmente expuesto es capacitado anualmente y, los
nuevos funcionarios que realizarn trabajos potencialmente expuestos, se les realiza
capacitacin durante su induccin.
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Higiene y Ergonoma
Veintitrs profesionales de Prevencin de Riesgos, adems de dos profesionales de Alto
Paran (Argentina), participaron en el curso de Ergonoma y Biomecnica aplicada a la
Prevencin de Trastornos Msculo Esquelticos, con una duracin de 40 horas.
En Higiene Industrial, se desarrollaron programas para la identificacin, evaluacin y
aplicacin de estrategias de control de agentes contaminantes presentes en los lugares
de trabajo y se definieron exmenes pre-ocupacionales para aplicar a los trabajadores
que ingresan a la compaa.
En Alto Paran, Argentina, se desarroll el curso Diagnstico de Higiene Industrial
para confeccionar un Manual de Higiene Laboral que establezca estrategias de
evaluacin de agentes contaminantes de acuerdo a la Legislacin argentina.
En Brasil, los equipos de MASSO son re-entrenados anualmente y son responsables por
el liderazgo de los comits internos de ergonoma, presentes en todas las unidades.
Programa Expertos en Prevencin de Riesgos
El ao 2010 concluy el posttulo que organiz la Universidad de Concepcin y la
Gerencia Corporativa MASSO para que algunos trabajadores de ARAUCO pudieran
obtener la acreditacin como Expertos en Prevencin de Riesgos.
El proceso formativo tuvo una duracin de dos aos y su objetivo fue brindar
herramientas para que los profesionales de ARAUCO alcanzaran un nivel de
competencias ptimo en temas de seguridad y salud ocupacional.
Por otra parte, ARAUCO continu en Brasil con el programa de capacitacin prctica de
conduccin segura de vehculos (BTW - Behind the Wheel) y capacit en 2010 a 67
conductores en vehculos livianos y vehculos 4x4.
Asuntos de salud y seguridad cubiertos en acuerdos formales con sindicatos
Los asuntos de salud y seguridad de los trabajadores de ARAUCO, no son cubiertos por
acuerdos formales con sindicatos.
Formacin y Educacin de los Trabajadores
El Programa de Excelencia Operacional de ARAUCO (PGEO), es un sistema de
mejoramiento continuo participativo y est enfocado en alcanzar los ms altos
estndares econmicos, de seguridad y medio ambiente en la empresa.
Horas de formacin al ao por empleado
En 2010, los trabajadores de ARAUCO en Chile recibieron un total de 75.657 horas de
capacitacin. En su mayor parte, la capacitacin fue dirigida a los trabajadores con
cargos de profesionales y tcnicos.
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La capacitacin brindada por ARAUCO en 2010 se resume en la siguiente tabla:
En Brasil se impartieron 91.022 horas de capacitacin total, divididos de la siguiente

forma: Trabajadores, 60%; Tcnicos y profesionales administrativos, 35% y
Ejecutivos, 5%.
En Argentina, el promedio de horas de capacitacin por ao fue de 9,1 horas por
empleado. Los operarios se capacitan en promedio 12 horas anuales, totalizando
alrededor de 16 mil horas anuales de capacitacin.
Gestin de habilidades y formacin continua
ARAUCO desarrolla varias iniciativas para colaborar con la formacin continua de todos
sus trabajadores. Algunos de los programas de gestin de habilidades y formacin
continua desarrollados en el 2010 fueron las siguientes:
Gestin de Habilidades y Formacin Continua
Nombre del Programa Descripcin
Equipos Directivos
Programa lanzado hace 5 aos, que tiene como objetivo reforzar habilidades directivas
a travs de coaching individual y talleres.
En 2010, el programa se incorpor al rea MASSO, Celulosa, Arauco Trading y
Fundacin Educacional Arauco. Tambin se aplic en las oficinas comerciales de
Mxico, Per y Colombia.
En total durante el 2010 se brindaron 594 horas de coaching, alcanzando un total de
2.085 horas desde el lanzamiento del programa.
Formacin de Lderes
Este programa tiene como objetivo desarrollar las competencias necesarias en las
personas para que puedan enfrentar los desafos del negocio.
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El programa busca abarcar dimensiones relacionadas con la Efectividad Personal, la

Gestin y Liderazgo de Personas y la Gestin Efectiva dentro de la Organizacin. Para
el ao 2011, se estima que el programa tendr un alcance de 500 personas, todos
lderes de distintas reas, que participarn de los mdulos del primer ciclo.
Gestin de Talentos
Se lanz en el 2010 como plan piloto dentro del rea Celulosa y se pretende ampliar a
toda la empresa durante el ao 2011. Cuenta con distintos objetivos entre los cuales
destacan: identificar y desarrollar profesionales con alto potencial, cubrir puestos
claves con especialistas, contar con un grupo de profesionales que permitan la
renovacin de la estructura.
En el 2010 fueron identificados 113 talentos, de un universo aproximado de 570
profesionales de las plantas de Celulosa.
En 2011, las personas seleccionadas participarn de un programa de formacin y
desarrollo orientado a potenciar sus fortalezas.
Competencias Laborales
En Chile, el proyecto Formacin de Competencias Laborales que ARAUCO lleva a cabo
con Fundacin Chile, tiene como objetivo, mejorar el desempeo de los trabajadores a
travs de una capacitacin continua. La formacin de competencias de los trabajadores
se ha enfocado en una primera instancia, en las faenas ms riesgosas segn la
accidentalidad histrica, como aquellas relacionadas con la produccin del bosque,
cosecha (especialmente en torres y huinches), transporte de madera y raleo comercial.
En Argentina se certifican competencias laborales de los operarios forestales desde el
2007, en conjunto con la Asociacin Forestal Argentina y la Unin Argentina de
Trabajadores Rurales y Estibadores. Se han certificado las competencias de 286
motosierristas, 386 aplicadores de Agroqumicos, 57 Combatientes de Incendios y 60
Encargados de Cosecha y Silvicultura.
En Brasil se certifican competencias laborares de los operarios forestales en base
anual, en conjunto con entidades de formacin tcnica como, por ejemplo, el Servicio
Nacional de Aprendizaje Rural (SERNAR). En 2010, se certificaron las competencias de
14 motosierristas, 94 aplicadores de Agroqumicos, 170 combatientes de incendio, 31
operadores de mquinas forestales, 52 operadores de cosecha por torre de madereo.
En el rea industrial, en conjunto con entidades de formacin tcnica, como por
ejemplo, el Servicio Nacional de Aprendizaje Industrial (SENAI), se certificaron las
competencias de 63 mantenedores elctricos, 76 operadores de vasos sometidos a
presin, 213 operadores de espacios confinados, 151 operadores de autoelevador y 41
operadores de mquinas pesadas (gras, tractores). Adems, todas las unidades
cuentan con brigadas de respuesta a emergencias recapacitadas anualmente.
Excelencia Operacional
El Programa de Excelencia Operacional de ARAUCO (PGEO), es un sistema de
mejoramiento continuo participativo y est enfocado en alcanzar los ms altos
estndares econmicos, de seguridad y medio ambiente en la empresa.
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El PGEO, fue lanzado en 2003 con el objetivo de promover el crecimiento personal, la

confianza y el desempeo de los trabajadores de las reas de celulosa, paneles y
madera aserrada de ARAUCO.
El PGEO, busca la participacin directa de los trabajadores en la mejora continua de los
procesos productivos. Tambin, facilita el intercambio de las mejores prcticas y entre
empresas. El programa consiste en formar equipos de personas para recomendar e
implementar soluciones creativas para mejorar el desempeo en seguridad, mejorar el
desempeo ambiental, mejorar la calidad del producto, aumentar la productividad y
reducir costos.
En 2010, el PGEO capacit a 4.931 trabajadores. En sus 7 aos de existencia el
programa ha entrenado a un total de 11.771 trabajadores, logrando generar una
cultura de mejoramiento continuo en los procesos productivos de los trabajadores y los
colaboradores de ARAUCO.
Proyectos Ganadores Programa Excelencia Operacional 2010

UBICACIN Y NOMBRE
DEL PROYECTO
OBJETIVOS
SOLUCIN /PROPUESTA
RESULTADOS
PANELES ARAUCO S.A

Se implement un tope entre la
moldurera y el tndem, adems de
modificar las variables de los
sensores en los transportes para
mejorar el traspaso de una
moldura a otra
Productividad promedio aument 67% en

perfiles evaluados y 19% en el tndem.
Aumento de Productividad
de Pintado en Tndem en
Lnea de Molduras
Aumentar la productividad del

tndem en lnea con moldureras
y disminuir los consumos de
sustrato de MDF para la
fabricacin de molduras
prepintadas TRUCHOICE.
Planta Zrate;
Argentina
Reutilizar el agua proveniente de

la limpieza del horno Tocchio
La propuesta de mejora consisti

en la reutilizacin del agua residual
de lavado (2.000 lts /da) generada
en la limpieza del horno Tocchio,
utilizndola como agua de proceso,
diluyndola en la preparacin de
resinas del rea de encolado en
aglomerado. Para la misma se
plane la modificacin de la
alimentacin al tanque mediante la
colocacin de una caera y una
bomba que realice la dosificacin.
Disminuy el consumo de agua en la

preparacin de resina en el rea de cocina
de cola de aglomerados en 60.000
lts/mes.
Aumentar productividad de
secado y disminuir las
probabilidades de amago de
Se instal un sistema de riego a la

entrada de los secadores que
permite aumentar la humedad de
Esta mejora tuvo una alta repercusin en

la generacin de productos terminados
Planta Trupn
Cholgun, Chile
Recuperacin de Agua
Residual Proveniente del
Horno Tocchio de
Impregnacin
Planta Nueva Aldea,

Chile
Memoria Anual 2010
Aument el rendimiento de corte

ahorrando 8,1 m3 de tableros MDF.
Disminuy consumo de gas en 5.352
lts/mes y de energa elctrica en 9,77
MW/mes.
Pgina 120
Aumento de Productividad
de Secado Mediante
Humectacin de Chapa
incendio por atascos.
la chapa mediante agua industrial.

Para lograr el objetivo de humectar
la chapa, hubo que fabricar 6
lneas de agua con 3 a 4 boquillas
para cada uno de los 6 niveles del
secador.
(metros cbicos adicionales de tableros).
Se fabric un mecanismo probado

fsica y elctricamente en
variadores de frecuencia de
diferentes dimensiones y pesos.
Redujo el tiempo perdido en 63%.
Reducir el secado a la salida del

secador, sin producir prdidas de
produccin por sellamiento de
hoja. Hasta julio de 2009 era
imposible llegar a los valores de
secado promedio objetivo del
tablero de gestin, dado que esto
produca tacos en la cortadora y
recirculaciones por sellamiento
de la hoja.
Se regul el ngulo de la mesa de

formacin para disminuir el agua
drenada en esa zona y aumentar la
actividad en la tela formadora.
Disminuy consumo de vapor y en

consecuencia, del consumo de fuel oil en la
caldera de poder.
Disminuir al menos en un 30%

los tiempos perdidos y la
ocurrencia de atochamiento de
corteza en ese punto.
Por diseo, la pared sur de la

estructura donde ingresan los
rodillos tiene un ngulo de 45en la
reduccin al canaln de
evacuacin. Este ngulo, debe ser
como mnimo de 60 (para evitar
atochamientos que hasta antes del
proyecto se haca con agua). Con
esta mejora, se modific el ngulo
de cada de la pared sur del Chute
de descarga.
Se eliminan los atochamientos por la cada

libre de la corteza, ramas y piedras.
Re-Diseo y Confeccin de Mochila

para traslado de motosierra y
equipamiento del motosierrista lo
que permiti reducir el riesgo de
cada y la accidentalidad. La
solucin incorpor un arns para
mejorar la condicin de seguridad
durante el desplazamiento del
motosierrista.
Menor riesgo de cadas al equilibrar y

estabilizar la carga en su espalda.
Aument la productividad de los secadores

intervenidos (3 de 4) en 7,18%, o sea de
45,43 a 48,69 m3/hora. Adems,
disminuy a cero el amago de incendio en
el secador.
CELULOSA ARAUCO S.A

Planta Valdivia, Chile
Mecanismo para
reemplazo de variadores
de frecuencia
Reducir hasta en un 50% el

tiempo de entrega de equipo de
operaciones y reinicio de
produccin de la planta afectada
fallas destructivas.
Disminuir la cantidad de personas
que se requiere para reparar una
falla de este tipo.
Planta Arauco, Chile

Mejora en la Formacin de
Hoja mediante Regulacin
del Angulo de la Mesa de
Formacin
Planta Arauco, Chile

Mejora en Chute Descarga
canaln Trampa de Piedra
Superior Lnea Eucaliptos
Disminuir flujo de corteza en

cmulos al transportador 255.
Llevar a cero el consumo de
agua adicional.
Eliminacin de recirculacin en cortadora

por sellamiento de hoja.
Aument la capacidad de produccin para
la pulpa procesada, por aumento de la
disponibilidad de vapor.
Se elimina 100% uso de agua fresca.
FORESTAL ARAUCO S.A

Bosques Arauco S.A.
Empresa de Servicio:
Forestal Araucaria
Lientur
Arns para Motorsierrista
Aumentar la seguridad y
ergonoma del motosierrista
forestal al permitir que ste se
traslade con las manos
desocupadas y con sus
implementos de trabajo
correctamente asegurados.
Disminucin en 50% del ndice de Riesgo

en caso de cadas.
Disminucin de 50% en la severidad por
cada.
Mejor ergonoma en el desplazamiento del
motosierrista con su equipamiento.
Disminucin de la probabilidad de
derrames de combustible en el traslado o
desplazamiento del motosierrista o ante la
ocurrencia de cadas.
Forestal Celco S.A.

Servicios
Especializados Corte
Alto Ltda.
Uso de parador de cadena
alternativo de motosierras
Stihl MS 381
Memoria Anual 2010
Garantizar la produccin segura

de madera en faenas de
cosecha tradicional, con
motosierristas de volteo y de
cancha.
Se propone reemplazar el parador

de cadena de fbrica por una pieza
alternativa ms resistente y
duradera.
Mayor productividad potencial del

motosierrista en el nmero de rboles a
voltear.
Ahorro de dinero para el motosierrista al
no tener que cambiar en reiteradas
oportunidades en el mes el parador de
cadena.
Disminuye el riesgo de que se rompa el
parador de cadena de la motosierra
mientras el trabajador est operando con
sta, pudiendo causarle cortes y heridas
con el riesgo de generar incapacidades
parciales o totales de cadas.
Pgina 121
Forestal Valdivia S.A

Forestal Traverso S.A
Aumentar la produccin y
disminuir los costos de
mantencin en faenas de
cosecha con cargadores
frontalesCase y John Deere.
Proteccin de Flexibles
en Garra de Cargador
Frontal
Forestal Valdivia S.A

Katango
Facilitar el uso y prolongar la

vida til de las eslingas
utilizadas en el amarre de carga
de camiones forestales.
Implementar una rejilla protectora

en la zona donde se encuentran las
mangueras de la garra del
Cargador Frontal para evitar el
ingreso de trozos de madera que
pudieran perjudicar de forma
prematura la vida til de los
flexibles de las mangueras
hidrulicas de alimentacin de la
garra del cargador.
Disminucin de accidentes ambientales

producto de derrames de lubricantes.
Implementar un carrete que

permita recoger ordenada y
rpidamente las eslingas utilizadas
para asegurar la carga
Menor ndice de Riesgo de la actividad.
Enrollador de Eslingas
para Sujecin de Carga de
Camiones
Disminucin de la probabilidad de
contaminacin al suelo, agua y
biodiversidad.
Disminucin de la generacin de residuos
peligrosos.
Mejora el indicador de desempeo
ambiental de la empresa.
Mejora la postura del enrollado de eslinga,

disminuyendo as potenciales accidentes
STP y CTP.
Un 43% de menos tiempo requerido para
enrollar las 8 eslingas que posee el
camin.
ASERRADEROS S.A
Aserradero Horcones II
Producto 100% Terminado
Producir en el aserradero la
madera terminada, clasificada,
empaquetada y enzunchada.
Hasta antes de la puesta en
marcha de este proyecto, el 85%
de la madera no sala terminada
por lo que haba que tener
personas en patio para clasificar,
empaquetar y enzunchar.
Incorporar ms trabajadores en la
mesa de clasificacin y en las
palilleras.
Incorporar plataforma en Kallfass.
Modificar diseo de la mquina
para poder instalar de forma
rpida el vinyl y poder producir
paquetes con anchos menores a
900mm.
Se instalaron espejos frente al
operador de kallfass para que
tener una mayor visibilidad e
iluminacin en el sector de
clasificaciones.
Aserraderos Nueva
Aldea
Disminucin de ndice de
Riesgos en Toma de
Inventarios de Rollizos.
Remanufactura Viales
Disminucin de Astillado
en
unin Finger Joint
Memoria Anual 2010
Se elimina la clasificacin en patio.

ndice de Riesgo disminuy en un 38% en
Kallfass y en un 100% en patio.
ndice de Riesgo Medio Ambiental
disminuyo en 33%.
Se produce el 100% de madera terminada.
Disminuy en 65% los tiempos muertos
por atochamientos en Kallfass A y B, lo
que impacta positivamente en los costos
fijos unitarios.
Disminuir el riesgo al que est

sometido el personal de control
produccin al realizar inventario
de rollizos. La meta es bajar el
ndice de riesgo de 20 a 10.
Hasta antes de la aplicacin de
este proyecto, la toma de
inventario se haca en cancha
marcando con tiza los rollizos. El
personal est expuesto a mayor
riesgo, cuando deben marcar los
rollizos que se encuentran en la
parte superior de la ruma, ya que
deben subirse a una escalera
para alcanzarlos.
Se adquiere dispositivo de
pulverizacin de uso comn en
jardinera, que dispara pintura al
agua a distancia y pinta el cabezal
de los rollizos. De esta manera se
logra realizar las labores de
inventario ms rpidamente y sin
riesgo asociado a cadas de distinto
nivel. Para facilitar el conteo de
rollizos, se le agreg un contador
mecnico, el cual es accionado
cada vez que se presiona el gatillo.
Se disminuye la probabilidad de cada, al

evitar el uso de la escalera y de
atrapamiento, al no tener contacto fsico
con los rollizos.
Mejorar la calidad de las uniones,

disminuir prdidas por unin
astilladas y aumentar la vida til
de perros de Finger Joint.
Hasta antes de la aplicacin de la

mejora, el porcentaje de
reparacin de molduras por la
causa de astillado de unin Finger,
haba aumentado. La propuesta
fue cambiar el sentido de la
perforacin, de tal forma de que el
perro avance sobre la estra en 2
mm. Con esto se consigue el
desplazamiento, que permite
regular y mantener la tolerancia,
hasta el trmino de vida til del
perro.
Se logr bajar el astillado de 7,3% a 4 % y

aument en tres veces la vida til de los
perros Finger Joint.
Se supera la meta de disminuir los ndices

de riesgo asociados al inventario desde 20
a 5.
Se minimizan errores de conteo gracias al
contador incorporado.
Se comprueba que dispositivo de marcado
funciona independiente de la altura del
trabajador que lo ocupe.
Pgina 122
Otras iniciativas de formacin

En Argentina, ARAUCO ha capacitado a 50 trabajadores pensando en el final de sus
carreras profesionales, ya sea por jubilacin o por desvinculacin de la compaa. La
empresa tambin ofrece a todos sus operarios la posibilidad de participar en el
Programa de Alfabetizacin con el objetivo de alcanzar el analfabetismo cero.
En Brasil, en 2010 se capacit a 65 nuevos socorristas en faenas forestales.
Gestin de Desempeo
ARAUCO ha desarrollado el proceso Gestin de Desempeo como metodologa para
mejorar continuamente el desempeo de cada trabajador mediante la identificacin y
medicin de las competencias que posee en comparacin con las requeridas en su
posicin actual.
Luego de establecer los objetivos que debe cumplir cada trabajador, se procede a
realizar una evaluacin de desempeo que tiene una duracin de entre 10-12 meses.
Adems cada trabajador debe realizarse una autoevaluacin, la que evala los
objetivos cumplidos as como las competencias asignadas a su perfil de cargo.
Luego, el supervisor debe realizar una evaluacin de su equipo directo y presentar a
sus evaluados ante un comit evaluador, el cual est integrado por: Gerente y
Subgerentes del rea correspondiente, como tambin un representante del rea de
Personas, quienes complementarn la evaluacin.
El comit aprueba la evaluacin final de cada trabajador y entrega directrices respecto
del plan de accin a desarrollar durante el prximo perodo.
El 2010, la Gestin de Desempeo de ARAUCO comprendi 1.319 personas
incorporadas en el proceso. Adicionalmente, este ao se realiz la Gestin de
Desempeo en las oficinas comerciales de Mxico, Per y Colombia, donde se
evaluaron a 105 personas ms. En Argentina el 33% de la dotacin total ha sido
capacitada en la utilizacin e instruccin de la nueva herramienta utilizada por
ARAUCO. En Brasil, este proceso es aplicado al 100% de los empleados.
Cumplimiento Normas Laborales
Durante el 2010, Arauco no recibi multas significativas ni sanciones no monetarias
derivadas del incumplimiento de las leyes y regulaciones laborales.
Diversidad e Igualdad de Oportunidades
La composicin del Directorio y la Alta Gerencia de ARAUCO no est determinada por
factores de diversidad, como gnero, grupo erario, o pertenencia a minoras, sino
exclusivamente por condiciones de idoneidad para cumplir con las responsabilidades y
funciones inherentes al cargo.
La composicin de la dotacin de trabajadores de ARAUCO por gnero se muestra en la
tabla, predominando los trabajadores de gnero masculino.
Memoria Anual 2010
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En ARAUCO, las personas que desempean similares cargos y niveles

responsabilidad perciben remuneraciones similares, sin distinciones de gnero.
de
Derechos Humanos
ARAUCO rechaza cualquier prctica relativa a trabajo infantil o trabajos forzados,
segn lo ha declarado formalmente mediante la adhesin a los principios contenidos en
el Pacto Global de Naciones Unidas. Ni en la propia empresa, como tampoco en las
empresas contratistas, se han detectado actividades que conllevan un riesgo potencial
de incidentes de explotacin infantil. Tampoco se han detectado actividades que
involucren episodios de trabajo forzado o no consentido.
El personal de seguridad de ARAUCO, recibe cursos de formacin especializados, que
cubren materias relativas a los derechos humanos.
16. RELACION CON LA COMUNIDAD

El modelo de relacionamiento es expresin de nuestra Visin y responde a los
compromisos adquiridos por ARAUCO, los cuales apuntan a construir relaciones de
mutua colaboracin con las comunidades; promover el uso sustentable de los recursos,
y mantener una comunicacin permanente y transversal con toda la sociedad y sus
distintos actores.
Los compromisos representan las directrices de la compaa y se manifiestan a travs
de un sistema para fomentar el relacionamiento con la comunidad llamado Modelo
Integrado de Desarrollo Sustentable (MIDES), el cual tiene como objetivo generar
relaciones permanentes de confianza y beneficio mutuo con la comunidad, buscando la
creacin de valor socio-ambiental.
Programas de Aportes a la Comunidad: Inversin Social e Involucramiento
Para colaborar con un mejoramiento de las diferentes comunidades donde opera, as
como de sus trabajadores y sociedad en general, ARAUCO invirti en 2010 un total de
US$12 millones en programas de aporte a la comunidad, en todos los pases donde
participa.
La mayor parte de las inversiones se concentraron en Chile, pas donde la inversin
alcanz US$11 millones y donde la principal preocupacin se orient a ayudar a las
comunidades afectadas por el terremoto y el tsunami del 27F.
Memoria Anual 2010
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Memoria Anual 2010
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Chile
El MIDES considera un Sistema de Gestin Territorial a travs del cual se identifican
las reas de Influencia de ARAUCO, es decir aquellas comunas donde la empresa tiene
presencia forestal. En total se establecieron 124 reas de Influencia distribuidas en las
regiones Libertador Bernardo OHiggins, Maule, Bo Bo, Araucana y Los Ros.
Asimismo, a travs de este sistema se identificaron 31 Comunas que conforman el
Territorio de Inters de ARAUCO, es decir, aquellas comunas donde se concentran la
mayor par te de las actividades sociales, ya que son zonas con caractersticas
especiales que requieren de atencin.
En general en estos territorios destaca:
La presencia de plantas industriales de ARAUCO

La alta concentracin de plantaciones forestales
La vulnerabilidad social (altos niveles de pobreza y/o desempleo)
Historia y trayectoria de la empresa con el territorio
Memoria Anual 2010
Pgina 126
Mediante el Sistema de Gestin Territorial, se busca tener un Estndar de Convivencia

Sustentable a travs de la implementacin de Programas de Involucramiento (rea de
influencia) y Programas Corporativos de Inversin Social (Territorios de Inters),
dentro de los cuales se desarrollan Planes Territoriales de Desarrollo.
El estndar de Convivencia Sustentable cuenta con los siguientes programas:

Programas de Involucramiento:
Mecanismos de Dilogo y de Comunicacin abierta, que permiten construir relaciones
permanentes con los grupos de inters del rea de Influencia.
Memoria Anual 2010
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Programas Corporativos de Inversin Social:

Programas Corporativos destinados a crear valor social en la comunidad, mediante
proyectos que generen capacidades perdurables en el tiempo y permitan acceder a una
mejor calidad de vida a la comunidad del Territorio de Inters.
Planes Territoriales:
Son la expresin en terreno de los programas de involucramiento y de inversin social
que se aplican considerando la participacin local.
Programas de Involucramiento
El Estndar de Convivencia Sustentable, busca a travs de los Programas de
Involucramiento, crear espacios de comunicacin, generar mecanismos de integracin
y ser transparentes y estar abiertos al dilogo.
Consulta
Los programas de involucramiento consideran la consulta a los grupos de Inters y sus
inquietudes en la toma de decisiones.
El rea forestal busca hacerse parte de las comunidades considerando sus necesidades
e inquietudes en sus operaciones.
Para lo anterior, la empresa contempla mecanismos de dilogo, participacin y
consulta, que permitan incorporar las inquietudes de las comunidades y su
conocimiento en el diseo del proceso de planificacin de las operaciones.
Este diseo de consulta nace al alero del proceso de certificacin de FSC a fines del
ao 2010, con las primeras instancias formales de consulta en algunos territorios, para
consolidar as durante el ao 2011, un proceso continuo y permanente de consulta en
los territorios en torno a las operaciones forestales.
Los programas de Involucramiento que ARAUCO desarrolla en su rea de influencia,
considera la inclusin de la comunidad en ciertos beneficios derivados del negocio, as
como tambin en programas que permitan un mayor conocimiento mutuo.
Memoria Anual 2010
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Memoria Anual 2010
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Programas de Extensin
ARAUCO desarrolla distintos programas de extensin para acercarse a la comunidad.
Visitas Guiadas
Desde el 2006 ARAUCO realiza visitas guiadas de la comunidad a las plantas de la
compaa, dando la oportunidad de conocer el complejo de la empresa y su
funcionamiento. En 2010 se realiz un total de 6.591 visitas a las plantas que opera
ARAUCO en Chile. (Ms informacin en seccin Mecanismos de Comunicacin y
Retroalimentacin)
En 2010 un total de 150 escuelas participaron en el programa de Educacin Ambiental,
Vivamos el Bosque, que consiste en un ciclo de charlas didcticas audiovisuales
destinadas a alumnos de enseanza bsica en escuelas rurales, beneficiando a 3.395
alumnos.
Deporte
Arauco promueve instancias de involucramiento con la comunidad, a travs de la
organizacin de actividades deportivas, como actividades de encuentro entre la
comunidad y la empresa:
Copa Nueva Aldea: 240 personas, de 12 equipos, pertenecientes a seis comunas y/o
localidades de la zona de influencia del Complejo Forestal Industrial Nueva Aldea.
Copa Arauco Mariquina: se jug con alumnos de Escuelas Municipales de 4 a 8
bsico, congreg a 270 alumnos.
Campamento de Bsquetbol: Los das 23 y 24 de julio se realiz en San Jos de la
Mariquina un Campamento de Basquetbol a la que asistieron cerca de 100 nios para
ponerse a las instrucciones del entrenador estadounidense Matt Logan. Tambin se
realiz una clnica para entrenadores de bsquetbol
Copa Arauco - Unidos por el deporte: Se llev a cabo la 4ta versin de la Copa en
la Provincia de Arauco, donde participaron ms de 1.100 estudiantes de las 7 comunas
de la Provincia.
Programas Corporativos de Inversin Social
Los programas corporativos han sido definidos de acuerdo a las necesidades
manifestadas por la comunidad, en los mbitos donde ARAUCO puede hacer un aporte
de acuerdo a sus competencias, conocimientos y capacidades.
Los programas corporativos se desarrollan en los territorios de acuerdo a las
particularidades de cada territorio, los intereses de los grupos de inters de cada lugar,
diseando as PLANES TERRITORIALES.
Con esto, ARAUCO ha definido programas corporativos que comprende, iniciativas de
involucramiento y de inversin social en siete ejes distintos:
Desarrollo de la Cadena Productiva

Programas de Empleo Local
Compatibilidad y Diversificacin Productiva
Programas de Educacin y Cultura
Programa de Vivienda
Memoria Anual 2010
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Programa de Desarrollo de Comunidades Indgenas

Bosque Nativo y reas de Alto Valor Ambiental
Desarrollo de la Cadena Productiva
Arauco aspira a hacer un aporte significativo al desarrollo local transfiriendo
experiencias, tecnologas y oportunidades a la red de empresas locales.
Forestacin Campesina
En la comuna de Pelluhue, Regin del Maule, se desarroll el programa de Forestacin
Campesina, iniciativa impulsada en conjunto con la Corporacin de la Madera (CORMA)
y las municipalidades.
Este programa, cuyo objetivo es superar la pobreza rural de familias de escasos
recursos, consiste en la donacin de plantas de pino radiata, as como en capacitar a
los pobladores acerca de las tcnicas y nuevas tecnologas para el cultivo de plantas.
Memoria Anual 2010
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En 2010 ARAUCO don un total de 950.000 plantas a travs del programa Forestacin
Campesina y desde su creacin en 1998 se han donado 6.250.430 plantas.
Fundacin Integrare
Fundacin Integrare es una Asociacin Empresarial sin fines de lucro que busca
promover y facilitar las oportunidades de trabajo a grupos minoritarios de la sociedad
como personas con discapacidad, indgenas, inmigrantes y mujeres emprendedoras,
para as permitirles una mayor y mejor participacin en la actividad econmica del
pas. El trabajo de Integrare se orienta a facilitar la interaccin entre las partes con el
propsito que las compaas incorporen a sus cadenas de suministros, los productos y
servicios que ofrecen los proveedores registrados en Integrare.
ARAUCO participa en Integrare y su directorio desde sus inicios en el ao 2008,
participando en negocios inclusivos en la zona de Santiago. La experiencia ha sido muy
positiva. En 2010 se extendi tambin a proveedores de la VIII Regin.
En el 2010 ARAUCO realiz negocios con los proveedores de Integrare por US$936 mil
un 87% ms que lo establecido como meta para el ao y casi tres veces ms de la
cantidad de negocios realizados en el 2009, ao en que se realizaron negocios por
US$365 mil.
Programas de Empleo Local
Superar la pobreza depende de factores diversos, en los que el empleo de calidad y
perspectivas tiene un rol central.
Objetivo
Potenciar la empleabilidad de los territorios donde se encuentra ARAUCO, apoyando la
formacin y el desarrollo de las capacidades que requiere contratar la empresa, tanto
para proyectos nuevos como para la contratacin permanente de la empresa.
Territorio Resultados
Teno Capacitacin Planta de Paneles de Teno
En conjunto con Inacap y la oficina municipal de intermediacin laboral (OMIL) de la
Municipalidad de Teno, ARAUCO cre un programa de capacitacin para contratar
mano de obra local en la nueva Planta de Paneles de Teno, que se espera comience a
operar a fines de 2011. El programa que iniciar en marzo 2011, tendr una duracin
de 5 meses y beneficiar a 600 personas.
Arauco Convenio con Centro de Formacin Tcnica de Lebu
El convenio contempla una etapa de Alternancia Laboral, donde los alumnos asisten a
jornadas a la empresa para comenzar el proceso de interiorizacin con la parte prctica
de sus carreras. En 2010 un total de 27 alumnos de las carreras Tcnico Nivel Superior
en Electricidad y Electrnica Industrial, y Tcnico Nivel Superior en Instrumentacin y
Control Industrial se beneficiaron con la iniciativa.
Regin de Los Ros Convenios de Cooperacin Liceos Forestales
ARAUCO firm convenios con Liceos Forestales para contribuir con la formacin tcnica
de sus alumnos. Algunas iniciativas llevadas a cabo destacaron charlas tcnicas de
produccin de plantas, cosecha mecanizada, seguridad y salud ocupacional, pasantas
Memoria Anual 2010
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para docentes en temas de proteccin contra incendios y seguridad y salud

ocupacional, prcticas de observacin en Vivero Los Castaos, de silvicultura en
terreno tcnicas en brigadas de incendios forestales, giras de estudios a instalaciones
industriales de la empresa y visitas guiadas al Parque Oncol. En 2010 un total de 150
alumnos de 3 y 4 medio se vieron beneficiados.
Regin del Maule
Con el fin de contribuir a la emplebilidad de la regin, la empresa invirti en cursos de:
Gestin Turstica, Produccin Eventos, Ingls Bsico Aplicado al Turismo, Educacin
Ambiental sobre Ciclo Forestal, Gua Turstico y Cuidado Integral Adulto Mayor.
Prcticas Tcnico Profesionales ARAUCO
Para contribuir con el crecimiento y desarrollo de los estudiantes, ARAUCO cuenta con
un programa de prcticas tcnicas y profesionales. Adems, brinda oportunidades para
que estudiantes en niveles avanzados desarrollen su trabajo de memoria o tesis.
En el 2010 un total de 346 estudiantes se beneficiaron con el programa de prcticas y
para el 2011 el nmero de beneficiados se espera aumente a 351.
Programas de Compatibilidad y Diversificacin Productiva

Objetivo
Contribuir con el desarrollo sustentable de los territorios vecinos de ARAUCO,
apoyando actividades productivas distintas a las forestales, pero que benefician a las
comunidades tanto a nivel cultural como econmico.
La empresa apoya proyectos de contribucin socio-ambiental en las siguientes
actividades productivas: Pescadores Artesanales, Turismo, Viateros, Artesanos, entre
otros.
Memoria Anual 2010
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Metodologa
Para el desarrollo de este programa ARAUCO lleva a cabo mesas de trabajo,
donaciones para infraestructura o capital de trabajo, etc. Algunas de las acciones
ejecutadas en 2010 fueron:
Territorio Resultados
Provincia de Arauco Cofinanciamiento de campaa de promocin turstica de la
Provincia de Arauco
Nueva Aldea
Participacin en la Mesa de Dilogo Pblico Privada con pescadores de la zona
adyacente a la desembocadura del ro ITATA en la que participan tambin el gobierno y
la Universidad de Concepcin. Los proyectos desarrollados en 2010 se agrupan en 3
categoras, aportando en cada una de ellas:
1. Fortalecimiento organizacional
2. Fomento al Desarrollo Productivo
3. Mejoramiento calidad de vida
Programa de apoyo en gestin a las Artesanas de Quinchamal, quienes participaron en
el Encuentro de Arte Originario en Santa Cruz.
Apoyo a Vias de Nueva Aldea a travs de CoopAldea
Regin de Los Ros Pescadores Artesanales Mehun: se gener en marzo de 2009 una
mesa de trabajo con la Federacin de Pescadores Artesanales de Mehun comuna de
Mariquina y los sindicatos que la componen (600 pescadores, buzos y recolectores),
instancia permanente de colaboracin y dilogo entre ambas partes. En este marco
surgen las siguientes lneas de trabajo:
1.- Fortalecimiento de las capacidades tcnicas y organizacionales de la Federacin de
Pescadores, Arauco aporta los honorarios de 2 profesionales quienes desde la
federacin trabajan asesorando tcnicamente para mejorar las condiciones productivas
y capacidades organizacionales de los sindicatos y sus asociados, levantando ideas,
generando proyectos y atrayendo recursos desde los instrumentos pblicos de fomento
productivo.
2.- Mejoramiento de la productividad de las reas de Manejo y Extraccin de Recursos
Bentnicos (AMERB) de los sindicatos de pescadores de la federacin. En 2010 se
apoyan 2 iniciativas de vigilancia para mejorar condiciones productivas (Sindicato
Mississippi y Sindicato de Maiquillahue); iniciativa de diversificacin productiva del
AMERB de Sindicato Mississippi a travs de instalacin de colectores; asesores tcnico
de federacin aportan gestin para la atraccin de recursos pblicos para el
financiamiento de estudios de situacin base (1) y seguimiento en reas de Manejo.
3.- Diversificacin productiva, colaborar en la ampliacin de la actividad econmica
apoyando iniciativas complementarias a la pesca artesanal, tales como el turismo a
travs iniciativa en ejecucin. Desde noviembre de 2010 se desarrolla en conjunto al
Sindicato de Mujeres Trabajadoras de Productos del Mar actividades de ecoturismo en
el Humedal del Ro Lingue.
Regin del Bo Bo Pescadores de la Regin del Bio Bio: Se participa en una mesa de
dilogo de carcter permanente con pescadores de la regin, con el objetivo de buscar
Memoria Anual 2010
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formas de compatibilizar ambas actividades. Los pescadores de esta mesa, como otros
de la regin, fueron beneficiados con el proyecto Mar Esperanza (en ayuda a los
pescadores damnificados por el maremoto de febrero), y se ha apoyado en
infraestructura y capacitacin.
Turismo en Parque Oncol ARAUCO suscribi con CORFO el tercer ao del Programa de
Desarrollo de Proveedores del Parque Oncol, el cual implica una inversin de ms de
40 millones de pesos para capacitar a los trabajadores del Parque y mejorar la calidad
de los servicios ofrecidos con el fin de promover el turismo en la zona.
ARAUCO decidi hace mas de 20 aos que era estratgico para Chile trabajar en la
calidad de la educacin, estando esta tarea en el centro de la sustentabilidad del pas.
En esta materia, sus acciones aportan a entregar un mejor acceso educacional a las
comunidades y se canalizan a travs de: Fundacin Educacional Arauco, los colegios
Constitucin, Cholgun y Arauco, Fundacin Beln Educa y los programas de fomento a
la cultura.
Desde el ao 1989, Fundacin Educacional Arauco tiene como misin apoyar la
educacin municipal y el acceso a la cultura para entregar a los nios y jvenes
mayores oportunidades. Tiene como objetivo acompaar y fortalecer el trabajo de los
profesores de escuelas municipales ubicadas en las regiones del Maule, Bio Bo y Los
Ros. Para lograrlo, disea, implementa y evala programas de perfeccionamiento
docente que permitan mejorar las oportunidades de los alumnos.
En 21 aos se han realizado ms de 73 programas de perfeccionamiento destinados a
profesores principalmente de enseanza prebsica y bsica, en reas como lenguaje
oral y escrito, razonamiento lgico-matemtico, autoestima, estimulacin psicosocial,
gestin pedaggica y educacin especial.
Programas 2010 Fundacin Educacional ARAUCO
Nombre del Programa Objetivo y Logros Regin.
Programa Interactivo para el Desarrollo de la Educacin Bsica Rural.
Desarrollar temas como el lenguaje oral y escrito, razonamiento lgico matemtico,
autoestima, gestin pedaggica, y liderazgo pedaggico de los Directores de las
escuelas Constitucin y Empedrado, Regin del Maule.
Programa de Apoyos Culturales Apoyar a la Orquesta Sinfnica Juvenil de Talca,
Arauco y Curanilahue. Regin del Maule, Bo Bo y Los Ros.
Programa de Autoestima y Fortalecimiento de los equipos docentes.
Favorecer la autoestima personal de los docentes. Fortalecer el equipo de trabajo y
mejorar el clima social del establecimiento, Entregar un modelo de trabajo en
autoestima, transferible al quehacer con los alumnos.
Valdivia, Regin de los Ros; Curepto, Regin del Maule
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Programas Sembrar Fomentar el desarrollo Psicosocial de nios menores de 5 aos

Quilln-Coelemu, Ninhue, Regin del Bio Bio.
Programa en Lectura y Escritura Temprana Estimular la lectura y escritura Valdivia,
Regin de los Ros.
Programa Races- MAT para el Desarrollo del Razonamiento Lgico Matemtico.
Desarrollo del razonamiento lgico matemtico Mariquina, Lanco, Mfil, Regin de los
Ros
Arauco Lee-contempla dos programas:
Bibliomvil
Plan Lector
Fomentar la lectura en Chile Arauco, Caete, Contulmo,
Lebu, Los lamos, Tira, Curanilahue, Regin del Bo Bo
Plan Lector Lograr que nios provenientes de zonas apartadas lean al menos ocho
libros durante el ao. En 2010 se entregaron 12.442 libros a escuelas de la provincia,
beneficiando a 123 escuelas, 617 profesores y 11.238 alumnos.
Bibliomvil Implementar una biblioteca mvil con entre 1.000 a 1.900 libros y
material de estudio para alumnos, profesores, apoderados y la comunidad en general.
Publicaciones En 2010 se publicaron los siguientes textos:
Pruebas de Comprensin Lectora y Produccin de Textos
Autor: Fundacin Educacional Arauco, Ana Mara Gajardo y Alejandra Medina. Editorial:
Ediciones UC. Ao: 2010
Informe Final programa de Acompaamiento en Crisis.
Distribucin del Informe Final Bibliomviles, Valle del Itata.
Informe final Programa Races de Apoyo al Desarrollo, Licantn (2006 - 2009).
Seminario El Valor del Desarrollo Socioemocional En 2010 se desarroll el Tercer
encuentro de carcter regional que organiza anualmente Fundacin Educacional
Arauco. El encuentro cont con la participacin de 3 destacados expositores: el
psiclogo espaol, Pablo Fernndez Berrocal; Andrs Vargas, representante del
Ministerio de Educacin y Alejandra Torretti, directora tcnica del rea de Formacin de
Fundacin Educacional Arauco. Esta iniciativa es una invitacin abierta a la comunidad
educativa de la regin de Los Ros; especialmente, a aquellas comunas en las que la
Fundacin realiza programas de perfeccionamiento docente, esto es en Valdivia, Lanco,
Mfil y Mariquina. Adicionalmente, al cierre de la jornada de este Seminario, se realiz
la ceremonia de entrega de los Premios Fundacin Educacional Arauco 2010:
El premio "Fundacin Educacional Arauco Comunal por el compromiso con la lectura
de los estudiantes, fue otorgado la comuna de Lanco ubicada en la Regin de Los Ros.
El premio "Fundacin Educacional Arauco al Maestro el cual distingue a un docente
por su comunidad educativa, fue otorgado a Ana Mara Gonzlez docente de la comuna
de Mariquina, Regin de Los Ros.
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Cobertura Territorial Fundacin Educacional ARAUCO
Colegios
El convencimiento de ARAUCO de que la educacin es un factor clave para el desarrollo
del pas, se ha manifestado tambin en un trabajo que tiene como objetivo mejorar la
calidad de la educacin y ampliar su acceso en las zonas donde la empresa opera,
traducindose en propuestas concretas que benefician a estudiantes, docentes, sus
familias y el pas.
Los colegios Arauco, Constitucin y Cholgun, los cuales son gestionados y financiados
por ARAUCO, imparten educacin parvularia, bsica y media cientfico-humanista a
nios y jvenes de estas localidades.
El desempeo de estos colegios se refleja en los excelentes resultados alcanzado por
sus estudiantes en las pruebas SIMCE y PSU, que figuran entre los ms destacados a
nivel nacional.
En la prueba Simce 2009, cuyos resultados fueron entregados en 2010, los colegios de
ARAUCO ocuparon los primeros lugares. El colegio Constitucin obtuvo el primer lugar
tanto en cuarto como en octavo bsico. Los cuartos bsicos de los colegios Arauco y
Cholgun se ubicaron en el puesto 16, mientras que el octavo bsico del Colegio
Cholgun obtuvo la posicin 28. Asimismo, los Colegios Arauco, Cholgun y
Memoria Anual 2010
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Constitucin destacaron con excelentes resultados a nivel nacional y regional de la PSU

2010.
Fomento a la Cultura
Como complemento a la labor de la fundacin, ARAUCO tambin invirti en programas
que apoyan el acceso a la cultura, a travs de diversas iniciativas.
Programas Fomento a la Cultura
Territorio Iniciativas
Arauco
Fomento a la lectura en la provincia
Fortalecimiento a la Orquesta Juvenil de Curanilahue
Estudio de necesidad y expectativas culturales de la Provincia de Arauco
Convenio con Orquesta Ayekafe de Arauco
Regin de Los Ros, localidad de Mehun
Habilitacin de un Infocentro que cuenta con 15 computadores con conexin a Internet
satelital de alta velocidad. Adems, ya se han realizado capacitaciones en
alfabetizacin digital, Web 2.0 y Office para dirigentes comunitarios, emprendedoras,
dirigentes mapuches y jvenes del sector.
Maule
Fortalecimiento y apoyo a la Orquesta Juvenil de Talca
Fundacin Beln Educa, Chile
ARAUCO, a travs de Empresas Copec, su principal accionista, realiza cada ao una
contribucin financiera significativa para la operacin de los ocho colegios de
Fundacin Beln Educa y entrega becas para que alumnos puedan continuar sus
estudios o diversos programas. Adems, los ejecutivos de Empresas Copec juegan un
rol activo en la supervisin de la gestin de estos establecimientos.
Fundacin Beln Educa es una entidad dependiente del Arzobispado de Santiago que
entrega educacin de calidad y catlica, a nios de familias de escasos recursos.
Memoria Anual 2010
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En su red de ocho colegios -ubicados en los sectores ms vulnerables de las comunas

de Puente Alto, La Pintana, San Joaqun (La Legua-Emergencia), Quilicura, Pudahuel y
Maip- estudian 10 mil 800 alumnos y trabajan 550 profesores altamente motivados.
Ms de la mitad de los alumnos egresados el 2009 y el 2010 han seguido estudios
superiores.
Programas de Vivienda
En ARAUCO trabajan ms de 30 mil personas. Todos ellos y sus familias deben
desarrollarse junto a la empresa siendo la vivienda de calidad base de su desarrollo.
ARAUCO juega un rol clave en el desarrollo de Viviendas Sociales, tanto para sus
trabajadores como para sectores vulnerables donde tiene sus operaciones:
En los temas de vivienda se ha trabajado en tres mbitos:
Vivienda para los trabajadores y colaboradores.
Plan de Vivienda ahora Trabajadores tiene como objetivo:
Apoyar decidida y activamente el acceso a una solucin habitacional a los
trabajadores directos de ARAUCO y los de las empresas que prestan servicios a la
empresa.
Generar barrios y viviendas con un estndar ARAUCO, que satisfagan a los
trabajadores.
Crear y fortalecer un circuito de fidelidad entre Trabajadores, Contratistas y ARAUCO.
Poner en valor la madera en los proyectos habitacionales que se desarrollen.
Propiciar iniciativas que generen oportunidades de desarrollo econmico local en las
comunas donde se emplacen los proyectos de Vivienda.
Este desafo implica crear y desarrollar un estndar ARAUCO en la mayora de las
localidades del pas en donde se desarrollan las actividades y negocios de la empresa,
un estndar que imponga un sello e imagen nica, caracterstica y que cambie la forma
de concebir una vivienda, un barrio, una ciudad.
Para ello este estndar tendr ciertos atributos o virtudes, debe ser capaz de ser
conducido por un Modelo de Gestin que le imprima creatividad y eficiencia, debe
generar espacios de Participacin de todos los que estarn involucrados en el Plan
principalmente los trabajadores.
Este estndar incorporar Excelencia Tcnica que se traducir en diseos conceptuales
de viviendas que defiendan y protejan el valor de la vivienda desarrollando barrios
armoniosos que promuevan la seguridad, la convivencia y el desarrollo de las familias,
tambin deber incorporar Viabilidad Financiera al considerar proyecto realistas y
financiables con los recursos estatales disponibles y el esfuerzo de los trabajadores.
En definitiva el PVT es concebido para y por los trabajadores, por lo tanto su esfuerzo
y desarrollo ser pensando en la satisfaccin de los trabajadores.
Memoria Anual 2010
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Arauco sin campamentos

Programa que busca solucionar el problema de vivienda que tiene las familias que
habitan en campamentos en la provincia de Arauco. El programa ha sido planificado,
gestionado e implementado en conjunto con Un Techo para Chile, el SERVIU y las
municipalidades. El programa tiene como fin beneficiar a ms de 1.000 familias.
Terrenos para viviendas
Debido a los daos ocasionados por el terremoto, ARAUCO dispuso cerca de 37
hectreas para viviendas sociales en beneficio de 1.600 familias.
Programas de Desarrollo del Pueblo Mapuche
La cultura del pueblo Mapuche es viva y fuerte; y fuente de aprendizaje para ARAUCO.
La compaa aspira a que la relacin con estas comunidades se base en el
reconocimiento mutuo y el trabajo en comn.
Objetivo
Rescatar la cultura y contribuir con el desarrollo econmico de las comunidades
mapuches vecinas de ARAUCO, especficamente en las siguientes zonas:
Territorio Iniciativas
Provincia de Arauco
Tejedoras Mapuches Relmu Witral: apoyo en infraestructura, capital de trabajo y
apoyo de profesionales
Regin de Los Ros
Taller de Platera de la Asociacin de Mujeres Mapuche Huilliche Millaray en la
comuna de Mariquina: Apoyo en capacitacin para el rescate del oficio de orfebrera,
tradicin amenazada de extinguirse en la zona. Este ao se trabaj la innovacin en
los diseos a travs de la incrustacin de piedras y madera (picoyo). Tambin se
capacit en los elementos de cosmovisin mapuche necesarios para otorgar mayor
valor a las piezas. Finalmente, se apoy la comercializacin y el diseo de la marca.
Las artesanas disearon y confeccionaron el regalo corporativo para los clientes de
Arauco en la Expo Shanghai, que consisti en la confeccin de 700 broches de adorno
de plata con diseos mapuches.
Tambin se les apoy para que estuvieran presentes en el Encuentro de Arte Originario
en Santa Cruz.
Taller de Telar, Mapudungn y Cosmovisin Mapuche Asociacin Domo Witral, de la
comuna de Mariquina: El segundo ao de apoyo a esta iniciativa se centr en
perfeccionar la tcnica del telar mapuche y mejorar los diseos a travs de la mixtura
del telar con tejido a palillo y croch. Se apoy el incremento de la produccin del
grupo a travs de maquinaria y se construy una estrategia de comercializacin y
marca de la agrupacin.
Taller de Telar, Mapudungn y Cosmovisin Mapuche Comunidad Indgena
Kollagtuwe Mapu, sector de Maiquillahue, comuna de Mariquina: Esta iniciativa le
entreg a las mujeres socias de esta comunidad las primeras tcnicas en el proceso del
telar mapuche: lavar la lana, escarmenarla, teirla con productos naturales y
Memoria Anual 2010
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confeccionar prendas tales como ponchos, chalecos, bajadas de cama, gorros, carteras
y otros.
Taller de Telar impartido en la Escuela Martn Tejeda, del sector de Cuyinhue, en la
comuna de Mariquina: Vecinas de este sector se reunieron semanalmente en la escuela
para aprender las nociones bsicas del proceso del telar mapuche.
Proyecto de Siembra de papas y construccin y gestin de invernaderos con asesora
y capacitacin para la Comunidad Indgena Coipuco, de Mehun Bajo, en la comuna de
Mariquina.
Proyecto de siembra de papas con asesora y capacitacin para la Comunidad
Indgena Kollagtuwe mapu, del sector Maiquillahue, en la comuna de Mariquina.
Proyecto de siembra de papas con asesora y capacitacin para el Sindicato de
Pequeos Agricultores de Chan Chan, en la costa de la comuna de Mariquina.
Mejoramiento Sistema de Captacin y Distribucin de Agua Potable para el sector de
Cheuque, en la comuna de Mariquina.
Foro Mapuche
En el marco del proceso de certificacin FSC, se conform el Foro Mapuche, con el
desafo de avanzar en el conocimiento de la realidad Mapuche y su cultura, de manera
de generar una relacin que respete con las particularidades de las distintas
comunidades. El foro trabaja en torno a cules debieran ser los criterios que debe
adoptar ARAUCO para garantizar el dilogo y el respeto en la relacin con las
comunidades Mapuche. Se est trabajando en forma participativa e inclusiva en
programas que respondan a construir relaciones de confianza y de beneficio mutuo.
Memoria Anual 2010
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Ciclo de Charlas "Un acercamiento a la Historia y caractersticas del pueblo Mapuche".

Como parte de las actividades del proceso de certificacin FSC, el rea Forestal de
ARAUCO inici en noviembre 2010 un programa de charlas y relatos sobre el pueblo
Mapuche denominadas "Un acercamiento a la Historia y caractersticas del Pueblo
Mapuche". La iniciativa tiene como objetivo profundizar en el Principio 3 del FSC
"Derechos de los pueblos indgenas" en el marco de la campaa "Cada mes un
principio". En 2010 participaron ms de 160 personas de la organizacin en estos
talleres.
Programas de Bosque Nativo y reas de Alto Valor Ambiental
Programa de Educacin Ambiental Vivamos El Bosque Forestal Valdivia, en conjunto
con la Corporacin Chilena de la Madera de la Regin de los Ros-Los Lagos, trabaja
desde el ao 2001 en un programa educativo de difusin forestal denominado
Vivamos el Bosque, que consiste en un ciclo de charlas didcticas audiovisuales
destinadas a alumnos de enseanza bsica en escuelas rurales.
Algunos de los temas abordados son: los beneficios que entregan los bosques, la
prevencin de incendios forestales, los procesos industriales de la madera, importancia
y cuidados del recurso agua, suelo y bosque, y un taller prctico de siembra.
El programa se complementa con la organizacin anual de un concurso de dibujo y
narracin de cuentos, como tambin con la ejecucin de proyectos ambientales.
En diez aos de trabajo, el programa ha integrado a comunas como Carahue,
Pitrufqun, Toltn, Gorbea, Loncoche, Lanco, Panguipulli, Los Lagos, Futrono,
Mariquina, Mfil, Paillaco, Valdivia, Corral, La Unin, San Pablo, Ro Negro,Osorno,
Purranque, San Juan de la Costa. Abarcando, geogrficamente, desde la Regin de la
Araucana hasta la Regin de los Lagos.
En 2010 un total de 150 escuelas participaron en el programa, beneficiando a 3.395
alumnos.
Educacin Ambiental Parque Oncol

Para acercar a las comunidades a la biodiversidad, ARAUCO desarrolla un programa de
visitas guiadas al Parque Oncol. En 2010 un total de 34.264 personas que visitaron el
Memoria Anual 2010
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Parque Oncol, participaron en actividades de educacin ambiental. (Ms informacin

del Parque Oncol en el Captulo Medio Ambiente)
Sociedad y Comunidad en Argentina
Siguiendo con el modelo de Programas Corporativos desarrollado en Chile, en
Argentina ARAUCO lleva a cabo distintas iniciativas incorporadas en ejes especficos
como: Programas de Empleabilidad Local, Programas de Educacin y Cultura,
Programas de Salud, y Programas de Bosque Nativo y reas de Alto Valor Ambiental.
Programas de Empleabilidad Local
Nombre del Programa Objetivo
Desarrollo turstico
Apoyar la gestin coordinada y eficiente para el desarrollo turstico de Puerto Libertad
con el fin de convertir a la zona en un atractivo turstico al lograr la sinergia entre el
turismo y la industria foresto-industrial.
Apoyo a Organizaciones Sociales
Grupo Solidario
Promover el desarrollo sustentable de las organizaciones sociales de la comunidad,
ofreciendo capacitaciones para sus lderes.
Certificacin de Competencias laborales
Ofrecer cursos de capacitacin a los operarios de ARAUCO para lograr certificarlos
como mecanismo de reconocimiento en las tareas que desempea.
Programa de Desarrollo Local y Sectorial - Nodo Triple Hlice
Difundir y transmitir conocimientos de Innovacin y Desarrollo en el campo de la
fabricacin de muebles sustentables para lograr la insercin de estos productos en
mercados internacionales.
Dada la importancia que tiene la educacin para ARAUCO, en Argentina la Fundacin
Alto Paran trabaja desde 1985 para elevar la calidad educativa en la Provincia de
Misiones. La Fundacin apoya la gestin de dos centros educativos en Puerto Piray y
Puerto Esperanza en donde se imparte enseanza inicial, primaria, media y formacin
a maestros y profesores.
Otras iniciativas que desarroll ARAUCO en Argentina para mejorar la calidad educativa
de sus habitantes fueron:
Programa de Alfabetizacin Rural Capacitar a los operarios de ARAUCO para formarse
en la alfabetizacin bsica.
Concurso Modelando Futuro Incentivar a alumnos de nivel medio para que compitan
con trabajos de investigacin cientfica y artstica basados en los usos sustentables de
los productos del bosque.
Memoria Anual 2010
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Programas de Salud
Maratn Solidaria Comunidad Recaudar fondos para ser distribuidos en hospitales de la
zona norte de la Provincia de Misiones, otras entidades de bien pblico y
establecimientos educativos del norte de la Provincia de Misiones.
Programa Salud y Sanidad de la Fundacin Alto Paran.
Brindar apoyo a los centros de salud de Misiones, tanto en atencin como en equipo.
Adems promover la difusin de informacin sobre prevencin de diferentes
enfermedades a travs de charlas y conferencias.
Programas de Bosque Nativo y reas de Alto Valor Ambiental
Proteccin de la Naturaleza Proteger y recuperar ms de 110.000 hectreas de monte
nativo en reas de reserva en franjas protectoras entre cultivos y ros.
Padrinazgo de rboles Concientizar a los alumnos de las escuelas en la zona norte de
Misiones sobre la importancia de la preservacin de especies nativas, a travs de la
plantacin de rboles.
Recuperacin de reas Riparias en Alto Paran
Recuperar un 100% de las reas protectoras que en pocas anteriores han sido
utilizadas para la reforestacin con especies plantadas.
Sociedad y Comunidad en Brasil
Durante el 2010, ARAUCO en Brasil continu con sus esfuerzos para establecer
relaciones sustentables con las comunidades donde opera. Para ello, desarroll
programas enmarcados dentro de tres ejes centrales: Programas de Empleabilidad
Local, Programas de Educacin y Cultura y Programas de Salud.
Programas de Empleabilidad Local
Nombre Objetivo
Proyecto Pescar Rescatar a jvenes de 16 a 18 aos en situacin de vulnerabilidad
social, capacitndolos para iniciar su vida laboral. Con su implementacin se logr
beneficiar a 51 alumnos.
Inclusin Digital Promover la inclusin digital de jvenes y adultos. Luego del
desarrollo del programa se logr aumentar en un 45% la renta familiar.
Programa JAA - Joven Agricultor
Aprendiz
Formar a jvenes, despertando su visin empresarial y capacidad emprendedora. Con
el programa se aument en un 14% la renta familiar y se beneficiaron 84 personas.
Garanta de cuota mnima a los aserraderos.
Garantizar una cuota mnima de madera a los aserraderos locales para beneficiar a
194 personas.
Apicultura Potenciar la actividad de apicultura a travs de capacitaciones tcnicas en la
regin de Arapoti.
Memoria Anual 2010
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Se beneficiaron en total 20 apicultores locales.

Nombre Objetivo
Educacin Ambiental Divulgar conceptos de educacin y preservacin ambiental a
2.036 alumnos de la red municipal de enseanza, as como desmitificar la prctica de
las actividades forestales. Tras su implementacin se logr reducir en un 98% la
basura en las escuelas.
Incentivo a la Educacin Apoyar a 234 jvenes y adultos para terminar la enseanza
bsica y media. Se logr elevar en un 21% la escolaridad en trabajadores forestales.
Teatro Educativo Transmitir conceptos educativos a la poblacin a travs de la cultura
y el arte. Se beneficiaron 12.065 alumnos de la red municipal de enseanza.
Premio Viva el Medio Ambiente Fomentar la creacin de proyectos que contribuyan a la
preservacin del medio ambiente. Con esta iniciativa se logr generar mayor
conciencia ambiental en un total de 3.051 alumnos de entre 7 y 10 aos de edad.
Taller de Teatro Estimular a jvenes y adolescentes interesarse por el arte. Su
implementacin logr una mejora del 12% en el desempeo escolar, una elevacin del
90% en la autoestima y del 86% en la relacin familiar de los participantes.
Charlas para la Red Municipal de Educacin
Capacitar a los profesores de la red pblica de enseanza. Se beneficiaron 428
profesores de la red pblica de enseanza.
Talleres de Artesana Capacitar a residentes del entorno en situacin de vulnerabilidad
para que a travs de su mano de obra aumenten sus ingresos familiares. Con la
implementacin 53 personas se vieron beneficiadas y lograron aumentar en un 36% su
contribucin al presupuesto familiar.
Proyecto Judo para Todos Estimular a jvenes y adolescentes a practicar deporte. Se
beneficiaron 118 jvenes en una situacin de vulnerabilidad social.
Programas de Salud
Nombre Objetivo
Colecta Selectiva Construir el Centro Reciclaje e implementar la colecta selectiva del
municipio para reducir el volumen de desechos destinados a vertederos.
Programa de Higiene Bucal Despertar en 1.445 alumnos de la red pblica de
enseanza los hbitos de higiene bucal. En Ouro Verde la iniciativa logr reducir en un
110% el ndice de caries.
Programa de Salud de la Familia Promover los hbitos de una buena salud hacia los
miembros de la comunidad utilizando orientaciones preventivas. La iniciativa benefici
a 8.248 personas y se logr reducir en un 81% el ndice de embarazos adolescentes y
en un 50% los casos de SIDA.
Huerto Escolar Desarrollar un huerto en la escuela para mejorar la alimentacin de los
alumnos municipales.
Se beneficiaron en total a 160 alumnos.
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Terrenos para el Pastoreo de Ganado, Montes del Plata, Uruguay.

La sociedad Montes del Plata, desarroll en 2010 un programa social dirigido a los
ganaderos de la zona. Se trata de arrendar terrenos ideales para el pastoreo de
ganado a un bajo costo.
Hasta el momento se han firmado contratos con alrededor de 200 productores locales
por un total de 100.000 hectreas.
Con este programa, Montes del Plata busca aumentar las oportunidades econmicas,
laborales y sociales de los productores locales. Adems, ofrecen otro tipo de beneficios
como asistencia veterinaria y capacitaciones tcnicas. Gracias a la disponibilidad de
terrenos adicionales, algunos ganaderos han logrado cuadruplicar su produccin
lechera.
La ganadera es una de las actividades productivas ms importantes en Uruguay,
donde Montes del Plata est aplicando una tcnica innovadora que consiste en sembrar
rboles en los terrenos ideales para el pastoreo de ganado.
Responsabilidad con la Sociedad
Derechos Indgenas
Durante el 2010 no se registraron incidentes relacionados con violaciones de los
derechos de los indgenas y medidas adoptadas.
Derechos Humanos en las prcticas de inversin e incidentes de discriminacin
ARAUCO no cuenta con clusulas de derechos humanos en los acuerdos de inversin,
ni tiene registrados incidentes de discriminacin.
Riesgos de Corrupcin
La aceptacin del Cdigo de tica por parte de los trabajadores, as como el
Procedimiento de Fraude que sigue ARAUCO buscan reducir al mximo y eliminar
cualquier riesgo de corrupcin. En Chile, la empresa implement un modelo de control
interno integral el cual considera:
1. Controles Generales o Nivel de Entidad; estos permiten generar un ambiente
apropiado de control en toda la compaa, relacionndose con temas tales como:
independencia del Directorio con la Administracin, Cdigo de tica, Denuncias de
Fraude, Reglamentos Internos, Clima laboral, Seleccin de personal, evaluacin de
desempeo, etc.
2. Controles de Proceso: tienen por objetivo controlar y evaluar aquellos procesos, que
de forma directa, forman parte de los flujos de reporte financiero, desde el inicio de las
transacciones hasta su registro.
3. Controles de Sistemas de Informacin (IT): Sirven a la administracin para
controlar y evaluar los sistemas que soportan los procesos, en cuando a la integridad,
seguridad y exactitud de la informacin. En este contexto se evalan controles
asociados con el Desarrollo e Implementacin de Sistemas y Mantenimiento de
Programas, Operacin y Redes, y Seguridad de Acceso a Bases de Datos y Programas.
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Este modelo de control interno en base a riesgos, tiene ms de 1.500 controles entre
las distintas filiales los cuales son revisados y evaluado anualmente por auditoras
internas y externas, no encontrando a la fecha deficiencias importantes por si solas o
en conjunto.
Muchos de estos controles directa o indirectamente se relacionan con temas de fraude
y corrupcin.
Dado que a fines del ao 2009 entr en vigencia en Chile la ley 20.393 que establece
la responsabilidad penal para las personas jurdicas por los delitos de lavado de
activos, financiamiento del terrorismo y cohecho a funcionario pblico nacional o
extranjero, a fines del 2010 Celulosa Arauco y Constitucin S.A tom la decisin de
implementar en la compaa un Modelo de Previsin de Delito y el Directorio design
como encargado al Subgerente de Proyectos y Riesgos de la Gerencia de Contralora.
En 2010 se trabaj en las definiciones de la Poltica y el Modelo de Prevencin de
Delito, se espera que ambos documentos sean aprobados por el Directorio en el mes
de marzo del 2011, y en la identificacin de riesgos y definido controles. Durante el I
semestre del 2011 se trabajar en la implementacin del modelo y su puesta en
marcha.
Polticas y procedimientos anti-corrupcin de ARAUCO
Cuando ingresan a la compaa, todos los empleados deben firmar un documento de
recepcin del Cdigo de tica, previa lectura del mismo, ya sea a travs de un
ejemplar impreso o de su lectura por la intranet donde se instruye sobre temas de
anti-corrupcin.
Dicho Cdigo se mantiene publicado en la web e intranet de ARAUCO, para que todo
aquel que quiera revisarlo pueda hacerlo libremente.
Durante 2010 no se registraron incidentes de corrupcin.
Poltica Pblica
ARAUCO no participa en instancias de desarrollo de polticas pblicas.
Durante 2010 no se realizaron aportes a partidos polticos o instituciones relacionadas.
Prcticas monoplicas y cumplimiento normativo
En 2010 no hubo causas contra ARAUCO en ninguno de los pases donde opera,
relacionadas con prcticas monoplicas o libre competencia, ni tampoco debido a la
falta de cumplimiento normativo.
Memoria Anual 2010
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17. INFORMACIN SOBRE SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

AGENCIAMIENTO Y SERVICIOS PROFESIONALES S.A. DE C.V. (MXICO)
Fecha de Constitucin
: 13 de junio de 2001
Directores
: Sr. Charles Kimber W.

Sr. Cristin Larran R.
Capital suscrito y pagado: MUS$ 5

Porcentaje de participacin total de Celulosa Arauco y Constitucin S.A.: 99,9990%.
Objeto Social
: Seleccionar, contratar, entrenar y capacitar, promover y
supervisar todo tipo de personal as como prestar dichos servicios a cualquier tipo de
personas fsicas o morales.
ALTO PARAN S.A. (ARGENTINA)

: 8 de septiembre de 1975
Directores
: Sr. Ignacio Adrin Lerer

Sr. Cristian Infante B.
Sr. Pablo Alberto Mainardi
: Sr. Pablo Alberto Mainardi
Gerente
Capital suscrito y pagado: MUS$ 565.599

Porcentaje de participacin indirecto de
S.A.:99,9766%.
Celulosa
Arauco
Constitucin
Objeto Social
: Fabricar pasta celulsica de fibra larga y dems tipos;
fabricar o producir insumos, subproductos o productos del sector celulsico-papelero;
forestar y explotar bosques directa o indirectamente; comprar, vender, importar,
exportar y distribuir materias primas, insumos, subproductos y productos
comprendidos en su objeto, transportar los mismos y/o otras materias primas,
insumos, subproductos y productos; prestar servicios de asesoramiento y
administracin de empresas que tuvieren los objetos antes mencionados o requirieren
de aplicacin de servicios tcnicos o experiencia adquiridos en el desarrollo de sus
actividades; invertir o realizar aportes de capital para negocios realizados o a
realizarse, estuvieran o no vinculados a los objetos antes mencionados.
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ARAUCO AUSTRALIA S.A.(AUSTRALIA)

: 8 de julio de 2009
Directores

Sr. Robert Busch L.
Capital suscrito y pagado: MUS$61

Porcentaje de participacin total en Celulosa Arauco y Constitucin S.A.: 99,9990%.
Objeto Social
: Distribucin y marketing de productos forestales.
ARAUCO BIOENERGIA S.A.

: 22 de diciembre de 1988
: Sr. Matas Domeyko C.

Sr. Jorge Garnham M.
Sr. Hernn Arriagada C.
Gerente
: Sr. Carlos Rauld J.
Directores
Objeto Social
: Generacin y suministro de energa elctrica; prestacin
de servicios de ingeniera en general.
La inversin directa en Arauco Bioenerga S.A. representa un 0,2648% del activo de
ARAUCO COLOMBIA S.A. (COLOMBIA)

: 22 de febrero de 2008
Directores

: Sr. Juan Pablo Vaccarro A.
Gerente

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Objeto Social
: Fabricar, comercializar y distribuir celulosa kraft de
mercado, madera aserrada o en otras formas, paneles de madera en todas sus clases,
productos laminados y molduras de madera, y otros productos destinados para la
industria de muebles, el mercado de la construccin y/o embalaje, fabricados con
materia prima nacional y/o importada, con marcas propias o de terceros; intermediar,
vender y distribuir al por mayor toda clase de derivado de celulosa y/o madera;
realizar actividades de forestacin y reforestacin.
ARAUCO DENMARK APS (DINAMARCA)

Directores
: Sr. Robinson Tajmuch V.

Sr. Steen Halmind

Objeto Social
: Realizar negocios, tanto industriales como financieros, y
cualquier actividad relacionada que el directorio considere necesario.
ARAUCO DISTRIBUCION S.A.

Directores

: Sr. Andrs Vial R.
Gerente
Capital suscrito y pagado: M$ 8.385.074

Objeto Social
: Comercializacin y distribucin en el mercado nacional
de los productos y soluciones de Arauco.
Memoria Anual 2010
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ARAUCO DO BRASIL S.A. (BRASIL)

: 10 de agosto de 1965
Directores

: Sr. Carlos Bianchi F.
Gerente

Porcentaje de participacin total de Celulosa Arauco y Constitucin S.A.: 99,9990%
Constituida el 10 de agosto de 1965 y adquirida por Arauco en marzo de 2005.
Objeto Social
:
Fabricacin, industrializacin y comercializacin de
paneles de madera; industrializacin y comercializacin de maderas aserradas, brutas
o aplanadas, y productos qumicos en general; forestacin, reforestacin, y sus
actividades asociadas; produccin y comercializacin de semillas, plantines, maderas y
sus subproductos; prestacin de servicios relacionados a los procesos mencionados;
exportacin e importacin, en nombre propio o de terceros, de productos industriales,
agrcolas, de los productos antes mencionados, materias primas, mquinas,
equipamientos, componentes y piezas de reposicin, relacionados o no con las
actividades de la Sociedad.
ARAUCO ECUADOR S.A. (ECUADOR)

: 16 de mayo de 2001
Directores
: Sr. Antonio Luque G.

: Sr. Darwin Soto A.
Gerente

Objeto Social
: Produccin, fabricacin, compra, venta, distribucin,
comercializacin, importacin y exportacin de maderas en bruto y elaboradas,
dimensionadas y/o manufacturadas para fines especiales, pallets, sus componentes,
derivados y otros productos y/o subproductos forestales y de la industrializacin de la
madera; importacin de bienes y equipos necesarios; intervenir como socio o
accionista en la formacin de sociedades o compaas, aportar capital o adquirir
participaciones o acciones sociales de otras compaas.
Memoria Anual 2010
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ARAUCO FOREST BRASIL S.A. (BRASIL)

: 29 de junio de 1994
Gerente
Porcentaje de participacin total de Celulosa Arauco y Constitucin S.A.: 99,9991%
Directores
Objeto Social
: Forestacin, reforestacin y sus actividades asociadas
como mejoramiento gentico, silvicultura, manejo y cosecha de maderas; produccin y
comercializacin de semillas, plantines, madera y sus subproductos.
ARAUCO FOREST PRODUCTS B.V. (HOLANDA)

Directores

: Sr. Alfonso Valds G.
Gerente

Objeto Social: Actuar como representante del grupo Arauco en Europa para la
comercializacin de sus productos en este mercado.
Esta empresa es filial directa de Arauco Denmark ApS.
ARAUCO FLORESTAL ARAPOTI S.A. (BRASIL)

Directores
: Sr. Cristian Infante B.

Sr. Roberto Trevisn
Sr. Davi Augusto Olbertz
Sr. Glauco Boueri A.
Sr. Weine Allan Olof G.
Sr. Carlos Bianchi F.
Gerente

Memoria Anual 2010
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Objeto Social
: Forestacin, reforestacin, cosecha y comercializacin de
los productos y subproductos obtenidos con la exploracin de esas actividades;
produccin y comercializacin de semillas de eucalipto y pino; representacin de otras
sociedades nacionales o extranjeras, por cuenta propia o de terceros.
ARAUCO HOLANDA COOPERATIEF U.A. (HOLANDA)

Directores

Gerente
: Sr. Alfonso Valds G.

Objeto Social
: Adquirir, mantener y/o enajenar inversiones y
administrar estas inversiones en forma continua; adquirir, mantener y/o
enajenar
participaciones, compaas y empresas.
ARAUCO PERU S.A. (PER)

: 27 de octubre de 1997
Directores

Sr. Gianfranco Truffelo J.
: Sr. Enrique Bazn B.
Gerente

Objeto Social
:
Compra,
venta,
distribucin,
comercializacin,
importacin o exportacin, por cuenta propia o ajena de toda clase de maderas,
productos forestales, subproductos o derivados, as como cualquier otra actividad que
la Junta General de Accionistas decida emprender.
Memoria Anual 2010
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ARAUCO WOOD PRODUCTS, INC. S.A. (U.S.A.)

: 2 de junio de 1995.
Directores

Sr. Rodrigo Monreal H.
Sr. Juan Pablo Guzmn R.
: Sr. Francisco Figueroa D.
Gerente

Objeto Social
Norteamrica.
Venta
distribucin
de
productos
forestales
en
En octubre de 2002, Celulosa Arauco y Constitucin S.A. y su filial Forestal Arauco S.A.
vendieron 252 acciones a la filial Arauco Internacional S.A. (actual Inversiones Arauco
Internacional Ltda.), quedando sta con una participacin de un 99,6047%.
ARAUCOMEX S.A. DE C.V. (MXICO)

Directores

: Sr. Rigoberto Rojo R.
Gerente

Objeto Social
: Compra,
venta,
importacin,
exportacin,
comercializacin y distribucin de celulosa, tableros fabricados de madera y/o
derivados de madera y de madera en todas sus formas, en bruto o elaboradas, incluso
dimensionada y/o manufacturada para fines especiales o generales, pudiendo realizar
estas actividades, ya sea directamente o a travs de terceros o en asociacin con
terceros bajo cualquier forma legal; transformacin de productos de madera y
celulosa, incluyendo la elaboracin de tarimas y la maquila de cualquier tipo de
producto o forma derivada de la madera o de la celulosa.
Memoria Anual 2010
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ASERRADEROS ARAUCO S.A.

Directores
Gerente
: Sr. Antonio Luque G.
Capital suscrito y pagado: MUS$ 144.189.

Objeto Social
: Forestacin, reforestacin y manejo de terrenos de
aptitud preferentemente forestal, sean propios o de terceros, la explotacin en
cualquiera de sus formas de bosques, tanto nativos como artificiales; industrializacin
de productos derivados, complementarios o desechos de la actividad forestal,
comercializacin en cualquiera de sus formas de maquinarias, equipos, implementos e
insumos forestales; construccin, desarrollo, operacin y explotacin de una planta
industrial para la produccin de celulosa, y dems derivados y/o subproductos de la
madera; realizacin de toda clase de actos y celebracin de contratos relacionados con
la industrializacin, comercializacin y transporte de productos forestales.
La inversin directa en Aserraderos Arauco S.A. representa un 5,4041% del activo de
BOSQUES ARAUCO S.A.

Directores

Sr. Rigoberto Rojo G.
Sr. Ricardo Schaffner B.
Sr. Victor Cubillos D.
Sr. lvaro Saavedra F.
: Sr. Jorge Sern F.
Gerente

Objeto Social
: Actividad forestal en predios y viveros propios o que
explote a cualquier ttulo, especialmente mediante la forestacin, cuidado, manejo,
cosecha, industrializacin y venta de plantaciones y productos forestales.
La inversin directa en Bosques Arauco S.A. representa un 0,1106% del activo de
Memoria Anual 2010
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CELULOSA Y ENERGA PUNTA PEREIRA S.A. (URUGUAY)

: 4 de mayo de 2005
Directores
: Franco Bozzalla T.
Matas Domeyko C.
Nils Grafstrm
Cristin Infante B.
Jouko Karvinen
Bernd Rettig
lvaro Saavedra F.
Elisabet Salander B.
: Erwin Kaufmann S.
Gerente

Portcentaje de participacin total de Celulosa Arauco y Constitucin S.S.: 50%.
Objeto Social
: Usuaria de Zona Franca, pudiendo desarrollar en ella con
las exenciones tributarias y dems beneficios que se detallan en la ley N 15.921, toda
clase de actividades industriales, comerciales o de servicios, tales como: a)
comercializacin,
depsito,
almacenamiento,
acondicionamiento,
seleccin,
clasificacin, fraccionamiento, armado, desarmado, manipulacin o mezcla de
mercancas o materias primas de procedencia extranjera o nacional; instalacin y
funcionamiento de establecimientos fabriles; prestacin de servicios financieros, de
informtica, reparaciones y mantenimiento, profesionales y otros que se requieran
para el mejor funcionamiento de las actividades instaladas y la venta de dichos
servicios a otros pases.
COMPAA PUERTO DE CORONEL S.A. (FILIAL DE INVERSIONES PUERTO

CORONEL S.A.)
: 23 de marzo de 1989
Directores
: Sr. Eduardo Hartwig I.

Sr. Alvaro Brunet L.
Sr. Jos Cox D.
Sr. Enrique Elgueta G.
: Sr. Alberto Miranda G.
Gerente

Porcentaje de participacin total de Celulosa Arauco y Constitucin S.A.: 50%.
Objeto Social
: Estudio, evaluacin, diseo, construccin y desarrollo de
un puerto de carga general en la Baha de Coronel en la Octava Regin, Chile;
operacin y explotacin de dicho puerto y sus instalaciones; prestacin de servicios de
bodegaje, carguo, atencin de naves y todos aquellos relacionados con el transporte
martimo o accesorios al mismo; desarrollo y ejecucin de estudios y asesoras
portuarias y realizacin de toda clase de actividades que se relacionen directa o
indirectamente con la actividad portuaria.
Memoria Anual 2010
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La inversin en Inversiones Puerto Coronel S.A. representa un 0,3059% del activo de

CONTROLADORA DE PLAGAS FORESTALES S.A.

: 12 de noviembre de 1992
Directores
: Sr. Jorge Sern F.

Sr. Daniel Contesse G.
Sr. Rodrigo Vicencio A.
Sr. Luis de Ferrari F.
: Sr. Osvaldo Ramrez G.
Gerente
Capital suscrito y pagado: M$ 441.221

Objeto Social
: Produccin, compra y venta de elementos forestales, y el
otorgamiento de servicios, destinados a proteger y mejorar el cultivo y desarrollo de
especies arbreas de cualquier tipo; produccin, investigacin y capacitacin en
recursos forestales y actividades que obligan relacin con lo anterior, pudiendo realizar
todos los actos que directa o indirectamente conduzcan al cumplimiento de dicho
objeto.
EKA CHILE S.A.

: 20 de septiembre de 2002.
Directores
: Sr. Gustavo Romero Z.

Sr. Mario Houde
: Sr. Isaac Morend D.
Gerente

Objeto Social
: Produccin, importacin, exportacin y, en general, la
adquisicin, enajenacin y comercializacin de productos qumicos, y de maquinarias y
equipos para el procesamiento industrial de estos productos; prestacin de servicios
para la mantencin de las maquinarias y equipos anteriormente sealados.
La inversin en Eka Chile S.A. representa un 0,3372% del activo de Celulosa Arauco y
Constitucin S.A.
Memoria Anual 2010
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EL ESPARRAGAL
(URUGUAY)
ASOCIACIN
AGRARIA
Directores
Matas Domeyko C.
Nils Grafstrom
Cristin Infante B.
Jouko Karvinen
Bernd Rettig
lvaro Saavedra F.
: Erwin Kaufmann S.
Gerente
DE
RESPONSABILIDAD
LTDA.

Objeto Social
: Produccin de madera con fines industriales; realizacin
de actividades necesarias al fin propuesto, como forestacin, tratamientos silvcolas,
explotacin forestal y venta de madera; realizacin de todos los aprovechamientos
secundarios que las forestaciones permitan, y cualquier otra explotacin
complementaria de forestacin en los predios de la sociedad; compra, venta,
arrendamiento y toda clase de operaciones con bienes inmuebles y cualquier otra
actividad calificada como agraria de acuerdo a lo establecido en la ley N 17.777.
EMPREENDIMENTOS FLORESTAIS SANTA CRUZ LTDA. (BRASIL)

Administradores
: Roberto Trevisan
Leandro Gervasio Suski

Objeto Social
: Forestacin, reforestacin, cosecha y comercializacin de
productos y subproductos obtenidos de esa actividad; produccin, reenvasado,
almacenamiento y comercio de semillas de eucalipto y pino; exportacin e
importacin, en nombre propio o de terceros, de los productos antes mencionados y de
productos industriales y agrcolas, como materias primas, mquinas, equipamientos y
piezas de reposicin, relacionados o no con las actividades de la sociedad; realizacin
de inversiones y aplicaciones financieras o de otra naturaleza y administracin de
bienes propios.
Memoria Anual 2010
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EUFORES S.A. (URUGUAY)

: 15 de abril de 1983.
Directores
Matas Domeyko C.
Nils Grafstrom
Cristin Infante B.
Jouko Karvinen
Bernd Rettig
lvaro Saavedra F.
: Erwin Kaufmann S.
Gerente General

Objeto Social
: Produccin de madera con fines industriales; realizacin
de actividades silvcolas, explotacin forestal y venta de madera; realizacin de los
aprovechamientos secundarios que las forestaciones permitan, y cualquier otra
explotacin complementaria de forestacin en los predios de la sociedad.
FORESTAL ARAUCO S.A.

Directores
: Sr. Jos Toms Guzmn D.

: Sr. Alvaro Saavedra F.
Gerente

Objeto Social
: Efectuar inversiones, sean estas en bienes muebles,
corporales o incorporales, acciones de sociedades annimas abiertas, cerradas, bonos,
efectos de comercio y dems valores mobiliarios; compra, venta, importacin,
exportacin y distribucin, por cuenta propia o de terceros, de maderas en bruto,
aserradas, industrializadas, celulosa, productos y subproductos forestales y de la
industrializacin de la madera; prestar a terceros servicios forestales, agrcolas,
ganaderos y de investigacin y desarrollo en estas reas y la asesora en la venta y
exportacin de celulosa, productos y subproductos de la actividad forestal.
La inversin en Forestal Arauco S.A. representa un 31,9814% del activo de Celulosa
Arauco y Constitucin S.A.
Memoria Anual 2010
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FORESTAL CELCO S.A.

Directores

Sr. Jorge Sern F.
Sr. Victor Cubillos D.
: Sr. Rigoberto Rojo R.
Gerente

Objeto Social
: Actividad forestal en predios y viveros propios o que
explote a cualquier ttulo, especialmente mediante la forestacin, reforestacin, raleo,
cuidado, manejo, explotacin e industrializacin de bosques artificiales y nativos;
actividades agrcolas y ganaderas en los predios propios o que explote a cualquier
ttulo; venta y exportacin de los productos y subproductos de sus actividades
forestales, industriales, agrcolas y ganaderas; prestacin a terceros de servicios
forestales, agrcolas y ganaderos; arrendar a terceros bienes muebles; prestacin de
servicios de proteccin contra incendios forestales; cultivo de uva y produccin
vitivincola.
La inversin directa en Forestal Celco S.A. representa un 0,1306% del activo de
FORESTAL CHOLGUN S.A.

Directores

Sr. Eduardo Zaartu B.
: Sr. Rigoberto Rojo G.
Gerente

Objeto Social
: Dedicarse a la actividad forestal, en todas sus formas,
incluyndose especialmente la adquisicin, a cualquier ttulo de predios rsticos,
bsicamente de aptitud forestal; la forestacin y reforestacin de los mismos; la
ejecucin de todos los trabajos relacionados con la mantencin y cuidado de los
bosques y su explotacin y, en general, la ejecucin de cualquier otra actividad o
Memoria Anual 2010
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negocio que se relacione con el ramo agrcola-forestal; la industrializacin de maderas,

ya sea directamente o participando la compaa como socia o accionista de otras
sociedades cuyo giro principal sea el recin sealado.
FORESTAL CONO SUR S.A. (URUGUAY)-MONTES DEL PLATA

Directores
: Sr. Franco Bozzalla T.

Sr. Jouko Karvinen
Sra. Elizabeth Salander B.
Sr. Bernd Rehig
Sr. Nils Grafstrom
: Sr. Carlos Granier A.
Administrador General

Actualmente, Inversiones Arauco Internacional Ltda. es duea del 50,0000% de
Forestal Cono Sur S.A., a travs de un negocio conjunto con Stora Enso.
Objeto Social
: Forestacin, industrializacin y comercializacin en todas
sus formas de madera, exportaciones, importaciones y otros.
FORESTAL LOS LAGOS S.A.

Directores

Sr. Jorge Sern F.
Sr. Jos Rafael Campino T.
: Sr. Manuel Arriagada B.
Gerente

Objeto Social
: Explotar bosques; realizar otras actividades de servicios
conexas a la silvicultura; fabricar otros productos de madera.
FORESTAL NUESTRA SEORA DEL CARMEN S.A. (ARGENTINA)
Directores
: Sr. Cristian Infante B.

Sr. Ignacio Adrin Lerer

Memoria Anual 2010
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Objeto Social
: Realizar actividades
comerciales, bienes races y mandataria.
de
forestacin,
agropecuaria,
FORESTAL VALDIVIA S.A.

: 1 de diciembre de 1989.
Directores

Sr. Jorge Sern F.
: Sr. Vctor Cubillos D.
Gerente

Objeto Social
:
Forestacin y reforestacin, formacin de bosques
principalmente de pino radiata; manejo, corta y cosecha de plantaciones forestales,
industrializacin de la madera en cualquiera de sus formas; comercializacin de
productos forestales y madereros y cualquier otra actividad relacionada con el giro
forestal.
La inversin directa en Forestal Valdivia S.A. representa un 0,07595% del activo de
GENMICA FORESTAL S.A.

Directores
: Jaime Baeza H.
Aldo Cerda Molina
Daniel Contesse G.
Antonio Lara A.
Eduardo Rodrguez T.
: Christian Villagra O.
Gerente

Objeto Social
: Realizar toda clase de servicios y actividades destinadas
al desarrollo de la genmica forestal, mediante el uso de herramientas biotecnolgicas,
moleculares y bioinformticas; prestacin de servicios de tecnologa, ingeniera,
biotecnologa y bioinformtica; compra, venta y comercializacin de semillas,
utensilios, y toda clase de bienes corporales e incorporales necesarios para el
cumplimiento del giro; administracin y ejecucin de proyectos de Genmica Forestal.
Memoria Anual 2010
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INVERSIONES ARAUCO INTERNACIONAL LTDA.


Gerente
Capital suscrito y pagado: MUS$ 1.315.276
Directores
Objeto Social
: Efectuar inversiones, en el pas y/o en el extranjero,
tanto en bienes races o muebles, corporales o incorporales, acciones, bonos y dems
valores mobiliarios, derechos en sociedades de personas, y en toda clase de bienes;
pudiendo asimismo realizar cualquiera actividad complementaria o accesoria de las
anteriormente sealadas.
La inversin directa en Inversiones Arauco Internacional Ltda. representa un
13,4047% del activo de Celulosa Arauco y Constitucin S.A.
INDUSTRIAS FORESTALES S.A. (ARGENTINA)

Directores

Sr. Juan Cambiaso P.
: Sr. Cristin Infante B.
Gerente

Objeto Social
:
Participar en empresas mediante la creacin de
sociedades por acciones, uniones transitorias de empresas, agrupaciones de
colaboracin y cualquier otra forma de asociacin, y en general compra, venta y
negociacin de ttulos, acciones y toda clase de valores mobiliarios y papeles de
crdito.
La empresa es duea del 99,99% de las acciones de Alto Paran S.A. y de un 99% de
las acciones de Forestal Misiones S.A. y de un 2% de las acciones de Leasing Forestal
S.A.
La inversin directa en Industrias Forestales S.A. representa un 0,7967% del activo de
Memoria Anual 2010
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INVERSIONES CELCO S.L. (ESPAA)

Directores

Sr. John E. Kieddell
Sra. Paz Mendoza D-A.

Objeto Social
:
Prestar servicios financieros tales como gestin y
colocacin de los recursos propios y los del grupo empresarial del que forme parte, as
como prestar cualesquiera otros servicios a las entidades participadas y a otras
entidades vinculadas.
INVERSIONES PUERTO CORONEL S.A.

: 4 de enero de 1996
Directores
: Eduardo Hartwig I.
lvaro Brunet L.
Jos Cox Donoso
Enrique Elgueta G.
lvaro Saavedra F.
Alberto Walker G.
: Alberto Miranda G.
Gerente General

Objeto Social
: Realizacin de inversiones en toda clase de bienes
muebles e inmuebles, sean estos corporales o incorporales, la adquisicin de acciones
de sociedades annimas o de sociedades encomandita por acciones, derechos de
sociedades de personas, deventures, bonos, efectos de comercio y toda clase de
valores mobiliarios o instrumentos de inversin y la administracin de estas
inversiones y sus frutos, y el desarrollo y/o participacin en toda clase de negocios,
proyectos, empresas y sociedades relacionadas con las actividades industriales,
portuarias, forestales y comercial.
INVESTIGACIONES FORESTALES BIOFOREST S.A.

: 11 de abril de 1990
Directores

: Sr. Eduardo Rodrguez T.
Gerente
Memoria Anual 2010
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Objeto Social
: Desarrollar tecnologas que permitan lograr un alto
grado de conocimiento de los recursos forestales, de manera de maximizar su
productividad.
La inversin directa en Investigaciones Forestales Bioforest S.A. representa un
0,00008% del activo de Celulosa Arauco y Constitucin S.A.
LEASING FORESTAL S.A. (ARGENTINA)

Directores
: Sr. Ignacio Adrin Lerer


Objeto Social
: Celebracin de contratos de leasing.
PANELES ARAUCO S.A.

Directores

Sr. Ren Katz S.
Sr. Manfred Mayer W.
: Sr. Gonzalo Zegers R.
Gerente

Objeto Social
:
Industrializacin de bosques de su propiedad o de
terceros, especialmente mediante la elaboracin de paneles y tableros de densidad
media, madera prensada, desfibrada, aglomerada, contrachapeada, laminada o
ennoblecida; comercializacin de los productos y subproductos de su actividad
industrial y de toda clase de partes, piezas y elementos elaborados con madera
industrializada; venta, distribucin, comercializacin, importacin y exportacin, por
cuenta propia o ajena, de toda clase de materias primas complementarias y de
productos y subproductos de la madera natural y/o industrializada; prestacin de
Memoria Anual 2010
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servicios relacionados u otras actividades similares; produccin, compra, venta,

transporte y distribucin de energa elctrica y vapor de agua; generacin, compra,
venta y comercializacin en general de Reducciones Certificadas de Emisiones de
Gases de Efecto Invernadero, denominados Bonos de Carbono; prestacin de servicios
especficos de administracin de empresas, incluso en materias de informtica.
La inversin directa en Paneles Arauco S.A. representa un
5,6071% del activo de
PUERTO DE LIRQUN S.A.

Directores
: Sr. Emilio Pellegrini R.

Sr. Jaime Lea-Plaza S.
Sr. Juan Carlos Eyzaguirre E.
Sr. Gonzalo Garca B.
Sr. Pedro Schlack H.
: Sr. Juan Manuel Gutirrez P.
Gerente

Objeto Social
: Explotar muelles y bodegas, tanto propios como de
terceros, realizar operaciones de carga y descarga de toda clase de mercaderas y
ejecutar operaciones de almacenamiento, transporte y movilizacin de productos.
La inversin en Puerto de Lirqun S.A. representa un 0,2962% del activo de Celulosa
Arauco y Constitucin S.A.
SAVITAR S.A. (ARGENTINA)

Directores
: Pablo Mainardi
Ignacio Adrin Lerer
Pablo Franzini
: Pablo Mainardi
Gerente

Objeto Social: Realizar actividades comerciales y de inversin.
Memoria Anual 2010
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SERVICIOS LOGISTICOS ARAUCO S.A.

: 27 de abril de 1992
Directores
: Sr. Jorge Garnham M.

: Sr. Alberto Walker G.
Gerente

Objeto Social
:
Servir de intermediaria para la contratacin de
operaciones portuarias en general, dentro de las cuales quedan comprendidas, entre
otras, las labores de muellaje, lanchaje, movilizacin de carga, almacenaje, estiba y
desestiba de naves; prestar directamente los servicios de operaciones portuarias
anteriores; servir de intermediaria para la contratacin de servicios de transporte, sea
este terrestre, areo, martimo o fluvial; prestar directamente los servicios de
transporte anteriores; prestar servicios logsticos relacionados con las actividades
anteriores.
La inversin directa en Servicios Logsticos Arauco S.A. representa un 0,0076% del
activo de Celulosa Arauco y Constitucin S.A.
STORA ENSO ARAPOTI INDUSTRIA DE PAPEL S.A. (BRASIL)

Directores
: Carlos Bianchi F.
Glauco Boueri A.
Nils Grafstrom.
Cristin Infante B.
Alm Jarmo P.
Vanhainen Juha K.
Jos Miranda de Almeida
: Nils Grafstrom.
Gerente

Objeto Social
: Industrializar y comercializar pasta mecnica, cartones,
papel y celulosa, y materias primas, productos y subproductos relacionados;
comercializacin de equipos, mquinas, mercaderas y otros bienes relacionados con la
industrializacin de celulosa, papel y relacionados; exportacin e importacin de
productos y subproductos de las actividades anteriores; prestar servicios fitosanitarios,
soporte tcnico y otros servicios relacionados con las actividades anteriores.
Memoria Anual 2010
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STORA ENSO URUGUAY S.A. (URUGUAY)

Directores
Matas Domeyko C.
Nils Grafstrom.
Cristin Infante B.
Jouko Karvinen
Bernd Rettig
lvaro Saavedra F.
: Erwin Kaufmann S.
Gerente

Objeto Social
: Explotacin agropecuaria, forestacin, fruticultura,
citricultura y sus derivados, industrializacin de estos productos y sus derivados;
realizar inversiones en sociedades vinculadas a las actividades antes mencionadas,
pudiendo desarrollar actividades relacionadas y vinculadas con inversiones en el pas y
en el exterior, en empresas pblicas, privadas y mixtas, nacionales o extranjeras.
TERMINAL LOGSTICA E INDUSTRIAL MBOPICU S.A. (URUGUAY)

Directores
Matas Domeyko C.
Nils Grafstrom.
Cristin Infante B.
Jouko Karvinen
Bernd Rettig
lvaro Saavedra F.
: Erwin Kaufmann S.
Gerente

Objeto Social
: Realizar la ejecucin y financiacin de las obras de
infraestructura de la terminal logstica portuaria y polgono industrial, los actos y
gestiones necesarios o conducentes para la obtencin de las autorizaciones y permisos
que jurdicamente correspondan, la difusin, promocin y posicionamiento del
proyecto; explotacin y administracin de las actividades logsticas e industriales a
desarrollarse dentro de la terminal logstica, puerto y polgono industrial; explotacin
de marcas y bienes incorporales anlogos; compra venta, arrendamiento,
administracin, construccin y toda clase de operaciones con bienes inmuebles;
participacin, constitucin o adquisicin de empresas que operen en los ramos
preindicados;
importaciones,
exportaciones,
representaciones,
comisiones
y
consignaciones; explotar establecimientos industriales, comerciales y de almacenaje de
mercaderas y ejercer otras actividades afines o relacionadas directamente con el
objeto social; formar parte de grupos de inters y econmicos.
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ZONA FRANCA PUNTA PEREIRA S.A. (URUGUAY)

Directores
Matas Domeyko C.
Nils Grafstrom.
Cristin Infante B.
Jouko Karvinen
Bernd Rettig
lvaro Saavedra F.
: Erwin Kaufmann S.
Gerente

Objeto Social: Explotacin de una zona franca de acuerdo a lo establecido en la ley
N 15.921 y sus decretos reglamentarios, pudiendo realizar toda clase de operaciones
inherentes a tal explotacin, que estn permitidas o permitan en el futuro las normas
aplicables a las sociedades explotadoras de zonas francas.
18. UTILIDAD LIQUIDA DISTRIBUIBLE

La determinacin de la utilidad distribuible como dividendo es la siguiente:
Utilidad Lquida
Distribuible
MUS$
Ganancia atribuible a la controladora al 31-12-2010
Ajustes a realizar:
Activos biolgicos
No realizados
Realizados
Impuestos diferidos
Activos biolgicos(neto)
Minusvala comprada
Total ajustes
694.750
(221.502)
200.320
(1.744)
(22.926)
(1.113)
(24.039)
Utilidad lquida distribuible al 31-12-2010
670.711
Para mayor informacin, ver Nota 25 de Informe IFRS adjunto en este documento en el punto 22.
Los dividendos por accin distribuidos los ltimos 3 aos son los siguientes:
US$1,6737 en 2008, US$ 0,7310 en 2009 y en el ao 2010 se reparti un dividendo
provisorio de US$ 0,7557.
Memoria Anual 2010
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19. POLITICA DE DIVIDENDOS

El artculo N 79 de la Ley de Sociedades Annimas de Chile establece que, salvo
acuerdo diferente adoptado en la junta respectiva, por la unanimidad de las acciones
emitidas, las sociedades annimas abiertas debern distribuir anualmente como
dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporcin
que establezcan los estatutos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las
utilidades lquidas de cada ejercicio, excepto cuando corresponda absorber prdidas
acumuladas provenientes de ejercicios anteriores.
La Junta General de Accionistas de la Sociedad es la que acuerda anualmente
mantener el reparto de dividendos en un 40% de la utilidad lquida distribuible,
contemplndose la posibilidad de reparto de un dividendo provisorio a fin de ao. Los
dividendos a pagar se reconocen como un pasivo en los estados financieros en el
periodo en que son declarados y aprobados por los accionistas de la Sociedad o cuando
se configura la obligacin correspondiente en funcin de las disposiciones legales
vigentes o las polticas de distribucin establecidas por la Junta de Accionistas.
Los dividendos provisorios y definitivos, se registran como menor Patrimonio en el
momento de su aprobacin por el rgano competente, que en el primer caso
normalmente es el Directorio de la Sociedad, mientras que en el segundo la
responsabilidad recae en la Junta General de Accionistas.
20. TRANSACCIONES DE ACCIONES

En los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, no se efectuaron
transacciones de acciones.
21. HECHOS RELEVANTES

Durante el ejercicio se comunic a la Superintendencia de Valores y Seguros, en
calidad de hechos relevantes los siguientes eventos:
1) El da 26 de octubre de 2010 el directorio de la Compaa ha tomado conocimiento
de la aprobacin, por parte de su filial Paneles Arauco S.A., del proyecto Planta de
Paneles MDP Teno, ubicado en la comuna de Teno, Provincia de Curic, VII Regin del
Maule.
Dicho proyecto consiste en la construccin y operacin de una planta que elaborar
paneles o tableros MDP (tableros de partculas de densidad media). La capacidad
productiva del proyecto se proyecta en un promedio de 300.000 m3 anuales de
producto terminado, de los cuales aproximadamente 250.000 m3/ao sern revestidos
con papel melamnico.
Memoria Anual 2010
Pgina 170
Se estima que el Proyecto generar empleo, en su etapa de construccin, para un

promedio de 350 personas (pudiendo llegar hasta un mximo de 600) y, durante la
etapa de operacin, para un promedio de 300 personas.
La ejecucin de este Proyecto requiere de una inversin estimada de US$110.000.000,
inversin que se financiar con recursos propios.
Arauco estima que esta transaccin tendr positivos efectos en los resultados de la
Compaa, sin perjuicio que por el momento estos efectos no son cuantificables.
2) El da 14 de septiembre de 2010, Celulosa Arauco y Constitucin S.A. ha procedido
a fijar el precio y condiciones de los bonos que se emitirn en los Estados Unidos el 21
de septiembre de 2010, por una suma de US$ 400.000.000. El plazo de los bonos es
de 10 aos. La tasa de inters es de 5,0% anual. El capital ser pagado a la fecha de
vencimiento de los bonos, fijado para el da 21 de enero de 2021, en tanto que el
inters ser pagado en forma semestral.
Los fondos resultantes de la emisin, sern destinados al refinanciamiento de pasivos
de la Compaa, y a otros fines corporativos.
3) El da 2 de septiembre de 2010, la Compaa ha procedido a colocar bonos en el
mercado local, bonos que son desmaterializados y al portador, cuyas condiciones ms
relevantes son las siguientes:
1. Bonos de la Serie J, emitidos con cargo a la lnea de bonos aprobada por el
Directorio con fecha 16 de Agosto pasado e inscrita en el Registro de Valores de la
Superintendencia de Valores y Seguros con el N 588.
Esta colocacin ha sido efectuada por una suma total de 5.000.000 de Unidades de
Fomento (UF), a 10 aos plazo. Los intereses se devengarn a contar del 1 de
Septiembre de 2010, y se pagarn semestralmente, los das 1 de Marzo y 1 de
Septiembre de cada ao, a contar del da 1 de Marzo de 2011. La amortizacin del
capital se efectuar en una sola cuota pagadera el da 1 de Septiembre de 2020.
La emisin alcanz una tasa de colocacin de 3,18%.
Los Bonos de la Serie J devengarn sobre el capital insoluto, expresado en UF, un
inters de cupn del 3,25% anual, compuesto, vencido, calculado sobre la base de
semestres iguales de 180 das, equivalente a una tasa de 1,6120% semestral.
2. Esta serie de bonos cuenta con una clasificacin de riesgo local de AA.
Los agentes colocadores de la colocacin, fueron BBVA Corredores de Bolsa Limitada y
CorpBanca Corredores de Bolsa S.A, sociedades con las cuales no existe relacin de
propiedad.
3. Otras condiciones relevantes de los bonos antes mencionados son las siguientes:
i) El Bono de la Serie J podr ser rescatado a partir del 1 de Septiembre de 2013.
ii) Los Bonos no tendrn garanta alguna.
iii) Los fondos provenientes de la colocacin antes mencionada, se destinarn al
refinanciamiento de pasivos de corto y largo plazo de la Compaa.
Memoria Anual 2010
Pgina 171
Se estima que las colocaciones de bonos a que se ha hecho referencia, no tendrn

efectos significativos en los estados de resultados de la Compaa.
4) Con fecha 28 de abril de 2010 se complement la informacin respecto al avance en
el restablecimiento de las operaciones de la compaa que fueron afectadas por el
terremoto y maremoto ocurridos el 27 de febrero de 2010.
Como fue informado en su oportunidad, la Planta de Celulosa Valdivia, ubicada en San
Jos de la Mariquina, XIV Regin de los Ros, que tiene una capacidad de produccin
autorizada de 550.000 toneladas anuales de celulosa, se encuentra operando
normalmente desde el 21 de Marzo pasado.
En relacin a las plantas de celulosa Licancel, Nueva Aldea y Lnea I de Arauco, stas
han iniciado esta semana su proceso de produccin, y se espera que retomen su
capacidad de produccin dentro de los prximos das
Planta Licancel, ubicada en Licantn, VII Regin del Maule, tiene una capacidad de
produccin de aproximadamente 140.000 toneladas anuales de celulosa. Por su parte,
Planta Nueva Aldea, ubicada en Nueva Aldea, VIII Regin del Bo Bo, tiene una
capacidad de produccin de aproximadamente 1.000.000 toneladas anuales de
celulosa. Por ltimo, la Lnea I de Planta Arauco, ubicada en Horcones, VIII Regin del
Bo Bo, tiene una capacidad de produccin de aproximadamente 290.000 toneladas
anuales de celulosa.
Respecto a la Planta Constitucin, ubicada en la ciudad del mismo nombre, VII Regin
del Maule, que tiene una capacidad de produccin de aproximadamente 355.000
toneladas anuales de celulosa, se estima que iniciar su proceso de produccin durante
el mes de mayo prximo.
Por ltimo, en relacin a la Lnea II de la Planta Arauco, que tiene una capacidad de
produccin de aproximadamente 500.000 toneladas anuales de celulosa, se sigue en el
proceso de reparacin de los daos causados, donde la caldera recuperadora marca la
ruta crtica, por lo que an no es posible precisar cundo reiniciar su produccin.
Finalmente, informamos que ya se encuentran completamente normalizadas todas las
dems actividades forestales e industriales de la Compaa, tales como plantas de
paneles, aserraderos, plantas de remanufactura de madera y centrales de generacin
de energa en base a biomasa.
5) Con fecha 6 de abril de 2010 se comunic lo siguiente: La Compaa cuenta con
diversas plizas de seguros que tienen por objeto cubrir los eventuales daos que
pudiesen ocasionarse a los activos tanto propios como de sus filiales, considerando
diversos riesgos.
En relacin a las plizas que cubren riesgos por daos por terremoto y sus
consecuencias, la Compaa tiene asegurados los activos fsicos (como plantas e
instalaciones industriales), as como las prdidas por paralizacin y/o mayores gastos
en la produccin de celulosa, paneles, energa y madera aserrada, en mximo de
indemnizacin de US$ 650.000.000 por evento. Los deducibles por concepto de daos
por terremoto en relacin a bienes fsicos ascienden a la suma de US$ 3.000.000 y,
respecto a las prdidas por paralizacin, ascienden a 21 das de paralizacin.
Memoria Anual 2010
Pgina 172
6) Con fecha 31 de marzo de 2010 se complement la informacin respecto al avance

en el restablecimiento de las operaciones de la compaa que fueron afectadas por el
terremoto y maremoto ocurridos el 27 de febrero de 2010.
I.
rea Celulosa
Planta Valdivia: Como fue comunicado oportunamente, Planta de Celulosa Valdivia,

ubicada en San Jos de la Mariquina, XIV Regin de los Ros, que tiene una capacidad
de produccin de 550.000 toneladas anuales de celulosa, se encuentra operando desde
el 21 de Marzo pasado.
Planta Licancel: Se ha programado que en el curso de los prximos diez das, Planta
Licancel, ubicada en Licantn, VII Regin del Maule, reinicie su produccin. Dicha
planta tiene una capacidad de produccin de aproximadamente 140.000 toneladas
Planta Nueva Aldea: Se ha programado que, en el curso del mes de Abril, Planta Nueva
Aldea, ubicada en Nueva Aldea, VIII Regin del Bo Bo, reinicie su produccin. Dicha
planta tiene una capacidad de produccin de aproximadamente 1.000.000 toneladas
Planta Arauco: La Planta de celulosa ubicada en Horcones, VIII Regin del Bo Bo,
cuenta con dos lneas de produccin. Respecto de la Lnea I, que tiene una capacidad
de produccin de aproximadamente 290.000 toneladas anuales de celulosa, se ha
programado que durante el mes de Abril reinicie su produccin. En relacin a la Lnea
II, que tiene una capacidad de produccin de aproximadamente 500.000 toneladas
anuales de celulosa, se sigue en el proceso de reparacin de los daos causados, no
pudiendo an precisarse cundo reiniciar su produccin.
Planta Constitucin: En relacin a la Planta de celulosa Constitucin, ubicada en la
ciudad del mismo nombre, VII Regin del Maule, que tiene una capacidad de
produccin de aproximadamente 355.000 toneladas anuales de celulosa, se sigue en el
proceso de reparacin de los daos causados por el terremoto, no pudiendo an
precisarse cundo reiniciar su produccin.
En virtud de lo antes sealado, se espera que durante el mes de Abril de este ao, en
forma gradual, se complete alrededor del 70% de la capacidad de produccin de
celulosa de la compaa en Chile.
II.
rea Paneles
Planta Trupn Cholgun. Este complejo industrial, ubicado en Cholgun, VIII Regin
del Bo Bo, contempla tres lneas de produccin. La Lnea 1 de MDF de esta planta,
que tiene una capacidad de produccin de aproximadamente 180.000 metros cbicos
al ao, se encuentra operando normalmente. Respecto de la Lnea 2 de MDF, que tiene
una capacidad de produccin anual de aproximadamente 350.000 metros cbicos, se
ha programado que reinicie su produccin dentro de la prxima semana. Por ltimo, la
Lnea HB Cholgun, que tiene una capacidad de produccin de aproximadamente
60.000 metros cbicos al ao, se encuentra operando normalmente.
Planta de Terciados Nueva Aldea: Esta Planta, que est ubicada en Nueva Aldea, VIII
Regin del Bo Bo, y que tiene una capacidad de produccin de aproximadamente
435.000 metros cbicos al ao, se encuentra operando normalmente.
Memoria Anual 2010
Pgina 173
Planta de Terciados ubicada en Horcones: Se ha programado que, en el curso del mes

de Abril, esta planta, ubicada en Horcones, VIII Regin del Bo Bo, reinicie su
produccin. Dicha planta tiene una capacidad de produccin de aproximadamente
340.000 metros cbicos.
En virtud de lo antes sealado, parte importante del rea de paneles ya se encuentra
en pleno funcionamiento, y se ha programado que se complete el 100% de la
produccin durante el mes de Abril.
III.
rea Aserraderos
De los siete aserraderos que opera Aserraderos Arauco en Chile, filial de Celulosa
Arauco y Constitucin S.A., seis ya se encuentran produciendo normalmente, y el
sptimo, denominado Horcones I, tiene programado su reinicio de operaciones para
dentro del mes de Abril.
De las cinco plantas de remanufacturas que opera Aserraderos Arauco en Chile, cuatro
de ellas se encuentran produciendo normalmente, esperndose que la ubicada en
Horcones reinicie sus operaciones durante la prxima semana.
En virtud de lo antes sealado, parte importante de esta rea industrial ya se
encuentra en pleno funcionamiento, y se ha programado que se complete el 100% de
la produccin durante el mes de Abril.
Adems de lo anterior, Arauco reiniciar las actividades productivas del Aserradero
Horcones II, ubicado en la comuna de Arauco, que se encontraba detenido desde el
ao pasado, considerando la crisis internacional que afect al sector. De acuerdo a lo
programado, dicho aserradero debera iniciar su produccin en el mes de Junio
prximo, lo que significar la contratacin de ms de doscientas personas. La
capacidad de produccin mensual en rgimen de Horcones II es de aproximadamente
14.500 m3.
Por ltimo, y en virtud de que se ha programado que la gran mayora de la actividad
industrial de Arauco debiera encontrarse normalizada durante el mes de Abril, con la
excepcin de la planta de celulosa en Constitucin y la lnea 2 de celulosa de la planta
Arauco, ser posible tambin normalizar gran parte de la actividad forestal, destinada
al abastecimiento de sus establecimientos industriales.
7) En virtud del terremoto y tsunami que afectaron el da 27 de febrero de 2010 la
zona centro sur de Chile, nuestros complejos industriales debieron paralizar sus
actividades. Al mismo tiempo, se inici el proceso de evaluacin del estado de cada
una de las instalaciones y de los daos que stas presentaban.
Arauco reinici a partir de la semana del 15 de marzo de 2010, la operacin de las
siguientes instalaciones industriales, segn se seala a continuacin:
rea Aserraderos: De los siete aserraderos de la Compaa que operan en Chile, cuatro
han entrado en operaciones (ubicados en Constitucin, Nueva Aldea y Cholgun). Por
su parte, de las seis plantas de remanufactura de propiedad de la Compaa, cuatro
han entrado en operaciones (ubicadas en Constitucin, Valdivia y Cholgun). El
aserradero Mutrn, de Constitucin, fue arrasado por las aguas. Dicha instalacin
representaba el 6% de la produccin de madera aserrada de Arauco en Chile.
Memoria Anual 2010
Pgina 174
rea Paneles: De las cuatro plantas de paneles de propiedad de la Compaa en Chile,

dos han iniciado sus operaciones. En efecto, Planta Trupn ha iniciado la operacin de
una lnea de MDF, y Planta Nueva Aldea ha iniciado la operacin de dos lneas de
terciado. Adems, la planta generadora de energa en base a biomasa ubicada en
Planta de Paneles Nueva Aldea ha iniciado sus operaciones, y est entregando energa
elctrica al Sistema Interconectado Central (SIC).
rea Celulosa: Las cinco plantas de celulosa de la Compaa ubicadas en Chile siguen
avanzando en su proceso de evaluacin de daos y desarrollo de los trabajos para
normalizar sus operaciones. No obstante, la planta generadora de energa en base a
biomasa ubicada en Planta de Celulosa Valdivia ha iniciado sus operaciones, y est
entregando energa elctrica al Sistema Interconectado Central (SIC).
En cuanto al resto de las instalaciones de la Compaa en Chile, stas se encuentran
con los equipos especializados necesarios para evaluar daos y desarrollar los trabajos
que se requieren para normalizar lo antes posible sus operaciones. Lo anterior es sin
perjuicio del aserradero Valdivia, el cual ha mantenido su funcionamiento durante este
periodo.
Arauco y sus subsidiarias cuentan con seguros contratados que cubren los daos
producidos a partir del terremoto y tsunami mencionado. Las plizas contratadas
aseguran nuestros activos, entre los cuales se encuentran las Plantas y sus
instalaciones industriales y no industriales, equipos, materiales, productos, as como
tambin las prdidas por paralizacin en la produccin de celulosa, paneles y energa.
8) Con fecha 8 de febrero de 2010, nuestra filial argentina Alto Paran S.A. (APSA),
fue notificada de una sentencia administrativa del Tribunal Fiscal de la Nacin
Argentina, ordenndole pagar 300.965.382 pesos argentinos por concepto de
impuestos e intereses devengados hasta el 14 de diciembre de 2007, y 116.942.825
pesos argentinos por concepto de multa. Tales montos surgen de rechazar deducciones
efectuadas por la filial frente al Impuesto a las Ganancias de ciertos gastos, intereses y
diferencias de cambio generadas por un endeudamiento contrado por dicha empresa
el ao 2001.
La filial argentina apel de esta decisin ante el tribunal judicial respectivo, esto es la
Cmara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal, de ese
mismo pas, por cuanto estima que estos cobros son improcedentes en su totalidad.
El 15 de febrero de 2010 APSA recurri esta sentencia del TFN ante la Cmara
Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal.
Con fecha 18 de Marzo de 2010 la misma Cmara Federal dict una medida para mejor
resolver en la cual orden a la AFIP abstenerse de requerir la traba de medidas
precautorias preventivas, exigir administrativamente el pago, emitir boleta de deuda, o
iniciar acciones judiciales de cobranza, incluyendo la traba de embargos y otras
medidas precautorias ejecutivas contra APSA hasta que dicho Tribunal decida acerca
de la medida cautelar que interpuso APSA con el mismo fin.
En base a la opinin de los abogados de la filial en Argentina, existen slidos
argumentos y precedentes jurisprudenciales para que prospere el reclamo ante los
Tribunales de Justicia Superiores de ese pas.
Memoria Anual 2010
Pgina 175

1) Con fecha 30 de noviembre de 2010, don Rigoberto Rojo Guerra ha informado que a
partir del 1 de enero del ao 2011 dejar su cargo de Gerente General de la Sociedad.
Se deja constancia dl especial reconocimiento del Directorio a su valiosa labor
desarrollada en beneficio de la Sociedad.
En reemplazo del seor Rojo asumir, a partir de la fecha antes sealada, don Jorge
Sern Ferr como Gerente General de la Sociedad.
2) Con fecha 22 de marzo de 2010 la Sociedad ha informado con carcter de hecho
esencial a la Superintendencia de Valores y Seguros lo siguiente:
La administracin de la sociedad comunic que el Directorio de la sociedad, en sesin
celebrada el 22 de marzo de 2010, procedi a convocar y citar oficialmente a la
Trigsimo Primera Junta Ordinaria de Accionistas de la Compaa, la que se celebr el
27 de abril a las 15:30 hrs.
La Junta Ordinaria fue convocada para someter a su consideracin y decisin las
materias que se pasan a sealar:
1. Pronunciarse respecto de la Memoria anual del Directorio, balance y dems
estados financieros de la sociedad y del informe de los auditores externos, por
el ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2009, y para dar cuenta de la marcha
de los negocios sociales y sobre la distribucin de las utilidades.
2. De conformidad con el acuerdo del Directorio adoptado en su sesin de 22 de
marzo de 2010, se propuso a consideracin y decisin de la Junta, el pago de
un dividendo N 33 definitivo de US$ 0,00744467971 por accin, que se pag
en dinero efectivo a partir del da 7 de mayo de 2010, en pesos chilenos,
conforme a su equivalencia al da 3 de mayo de 2010. Tendrn derecho a estos
dividendos los accionistas que figuren inscritos en el Registro de accionistas de
la sociedad al da 30 de abril de 2010.
3. Dar cuenta de los acuerdos del Directorio, en cumplimiento del artculo 147 de
la Ley N 18.046.
4. Fijar la remuneracin del Directorio para el prximo ejercicio y presupuesto de
gastos para este ltimo.
5. Designar auditores externos.
6. Informar sobre la poltica de dividendos de la Compaa, y
7. Tratar cualquier otra materia de inters social de competencia del tipo de Junta
recin sealado.
3) Con fecha 3 de marzo de 2010 la Sociedad ha informado con carcter de hecho
esencial a la Superintendencia de Valores y Seguros lo siguiente:
Como consecuencia de los ltimos acontecimientos relacionados con el terremoto y
posterior maremoto, a esta fecha todas las actividades forestales se encuentran
Memoria Anual 2010
Pgina 176
paralizadas debido a falta de suministros y a la situacin que se vive en el rea donde

la Compaa realiza sus actividades.
La Compaa posee un patrimonio compuesto en casi su totalidad por activos
forestales. A esta fecha, no hemos podido realizar una revisin exhaustiva de dichos
activos forestales, pero no es de suponer que existan daos a los mismos.
La Compaa informar a la Superintendencia de su cargo en caso de cualquier cambio
sustantivo a la situacin antes descrita.
22. COMENTARIOS DE ACCIONISTAS

La Sociedad durante el ejercicio 2010, no ha recibido por parte de los accionistas la
formulacin de comentarios y proposiciones.
23. ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

A continuacin se presenta el Informe IFRS de ARAUCO con el correspondiente
dictamen de los auditores externos al 31 de diciembre de 2010.
Memoria Anual 2010
Pgina 177
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
IFRS
NIC
NIIF
CINIIF
MUS$
International Financial Reporting Standards

Normas Internacionales de Contabilidad
Normas Internacionales de Informacin Financiera
Comit de Interpretaciones de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera
- Miles de dlares estadounidenses
Memoria Anual 2010
Pgina 178
Memoria Anual 2010
Pgina 179
INDICE
Pgina
Estado de Situacin Financiera Clasificado ................................................................. 181
Estado de Resultados por Funcin ............................................................................. 183
Estado de Resultados Integral .................................................................................. 184
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto .................................................................. 185
Estado de Flujos de Efectivo-Mtodo Directo .............................................................. 186
NOTA 1 - Presentacin de estados financieros ............................................................ 187
NOTA 2 - Otra informacin a revelar ......................................................................... 202
NOTA 3 - Inventarios .............................................................................................. 206
NOTA 4 - Estados de flujo de efectivo ....................................................................... 207
NOTA 5 - Polticas contables, cambios en las estimaciones contables ............................. 209
NOTA 6 - Impuestos ............................................................................................... 210
NOTA 7 - Propiedades, plantas y equipos ................................................................... 214
NOTA 8 - Arrendamientos ........................................................................................ 218
NOTA 9 - Ingresos ordinarios ................................................................................... 219
NOTA 10 - Beneficios a los empleados ....................................................................... 220
NOTA 11- Moneda nacional y extranjera y Efecto de las variaciones en las tasas de
cambio .................................................................................................................. 221
NOTA 12 - Costos por prstamos .............................................................................. 224
NOTA 13 - Partes relacionadas ................................................................................. 224
NOTA 14 - Estados Financieros Consolidados y separados ............................................ 227
NOTA 15 - Inversiones en asociadas ......................................................................... 233
NOTA 16 - Participacin en negocios conjuntos........................................................... 236
NOTA 17 - Deterioro del valor de los activos .............................................................. 240
NOTA 18 Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes ............................. 244
NOTA 19 Activos intangibles .................................................................................. 251
NOTA 20 Activos biolgicos ................................................................................... 253
NOTA 21 Medio ambiente ...................................................................................... 256
NOTA 22 Activos disponibles para la venta .............................................................. 259
NOTA 23 Instrumentos financieros ......................................................................... 260
NOTA 24 Segmentos de operacin ......................................................................... 282
NOTA 25 Utilidad lquida distribuible y Ganancias por accin ..................................... 287
NOTA 26 Hechos ocurridos despus de la fecha de balance ....................................... 289
Memoria Anual 2010
Pgina 180
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO

Nota
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Otros Activos Financieros Corrientes
Otros Activos No Financieros, Corriente
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar
Corrientes
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente
Inventarios
Activos Biolgicos Corrientes
Activos por Impuestos Corrientes
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su

Disposicin Clasificados como Mantenidos para la
Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios
Activos Corrientes Totales
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros No Corrientes
Otros Activos No Financieros No Corrientes
Inversiones Contabilizadas Utilizando el Mtodo de la
Participacin
Activos Intangibles Distintos de la Plusvala
Plusvala
Propiedades, Planta y Equipo
Activos Biolgicos No Corrientes
Activos por Impuestos Diferidos
Total de Activos No Corrientes
Total de Activos
Memoria Anual 2010
31-12-2009
MUS$
4
23
1.043.834
2.909
177.140
534.199
8.426
118.133
23
774.289
558.441
13
3
20
18.074
727.535
344.096
50.131
16.327
620.058
310.832
105.897
3.138.008
2.272.313
14.108
14.108
3.152.116
2.272.313
23
65.372
52.352
29.078
35.196
15
498.204
476.101
19
11.127
66.231
5.088.745
3.446.862
125.323
9.354.216
11.154
63.776
4.969.753
3.446.696
109.760
9.141.514
12.506.332
11.413.827
Total de Activos Corrientes distintos de los Activos o

Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados
como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos
para Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta
31-12-2010
MUS$
22
7
20
6
Pgina 181
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO (continuacin)

Nota
Patrimonio y Pasivos
Pasivos
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros Corrientes
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente
Otras Provisiones, corrientes
Pasivos por Impuestos Corrientes
Provisiones Corrientes por Beneficios a los Empleados
Otros Pasivos No Financieros Corrientes
23
23
13
18
10
25
Total de Pasivos Corrientes distintos de los Pasivos

Incluidos en Grupos de Pasivos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta
Pasivos Corrientes Totales
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros No Corrientes
Otras Provisiones, no corrientes
Pasivo por Impuestos Diferidos
Provisiones No Corrientes por Beneficios a los Empleados
Otros Pasivos No Financieros No Corrientes
Total de Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Ganancias (Prdidas) Acumuladas
Otras Reservas
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la
Controladora
Participaciones No Controladoras
Patrimonio Total
Total de Patrimonio y Pasivos
Memoria Anual 2010
18
6
10
31-12-2010
MUS$
31-12-2009
MUS$
554.673
362.182
9.209
5.842
62.887
3.312
210.956
535.557
321.892
10.136
5.169
2.202
2.372
74.085
1.209.061
951.413
1.209.061
951.413
2.909.429
7.609
1.369.489
35.964
134.205
4.456.696
5.665.757
2.678.010
9.463
1.256.090
25.295
111.123
4.079.981
5.031.394
353.176
6.320.264
58.754
353.176
5.893.799
21.618
6.732.194
6.268.593
108.381
6.840.575
12.506.332
113.840
6.382.433
11.413.827
Pgina 182
ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCION

Nota
2010
MUS$
Estado de Resultados
Ganancia(Prdida)
Ingresos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Ganancia Bruta
Otros Ingresos por Funcin
Costos de Distribucin
Gasto de Administracin
Otros Gastos por Funcin
Otras Ganancias (Prdidas)
Ingresos Financieros
Costos Financieros
Participacin en las Ganancias (Prdidas) de Asociadas y Negocios
Conjuntos que se Contabilicen Utilizando el Mtodo de la Participacin
Diferencias de cambio
Ganancia (Prdida) antes de Impuestos
Gastos por Impuestos a las Ganancias
Ganancia (Prdida) Procedente de Operaciones Continuadas
Ganancia (Prdida) de Operaciones Discontinuadas
Ganancia (Prdida)
2
2
2
2
2
15
2009
MUS$
3.788.354
(2.298.191)
1.490.163
378.188
(379.579)
(323.916)
(50.642)
292
22.154
(213.912)
3.113.045
(2.152.535)
960.510
181.383
(388.535)
(249.340)
(59.681)
64.102
19.313
(193.872)
(7.693)
(16.288)
898.767
(198.018)
6.621
17.632
358.133
(53.537)
700.749
0
304.596
0
700.749
304.596
694.750
5.999
300.898
3.698
700.749
304.596
0,0061399
0,0026592
Ganancia (Prdida) Atribuible a

Ganancia (Prdida) Atribuible a los Propietarios de la Controladora
Ganancia (Prdida) Atribuible a Participaciones No Controladoras
Ganancia (Prdida)
Ganancias por Accin
Ganancias por Accin Bsica
Ganancia (Prdida) por Accin Bsica en Operaciones Continuadas
Ganancia (Prdida) por Accin Bsica en Operaciones Discontinuadas
Ganancia (Prdida)por Accin Bsica
Ganancias por Accin Diluidas
Ganancia (Prdida) Diluida por Accin Procedente de Operaciones
Continuadas
Ganancia (Prdida) Diluida por Accin Procedente de Operaciones
Discontinuadas
Ganancia (Prdida)Diluida por Accin
Memoria Anual 2010
0,0061399
0,0026592
0,0061399
0,0026592
0,0061399
0,0026592
Pgina 183
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

Nota
ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL

Ganancia (Prdida)
Componentes de Otro Resultado Integral, antes de Impuestos
Diferencias de Cambio por Conversin
Ganancias (Prdidas) por Diferencias de Cambio de Conversin, antes de Impuestos
Otro Resultado Integral, antes de Impuestos, Diferencias de Cambio por
Conversin
11
2010
2009
MUS$
MUS$
700.749
304.596
47.070
177.480
47.070
177.480
Coberturas del Flujo de Efectivo

Ganancias (Prdidas) por Coberturas de Flujos de Efectivo, antes de Impuestos
Otro Resultado Integral, antes de Impuestos, Coberturas del Flujo de Efectivo
Participacin en el Otro Resultado Integral de Asociadas y Negocios Conjuntos
Contabilizados Utilizando el Mtodo de la Participacin
Otros Componentes de Otro Resultado Integral, antes de Impuestos
Impuesto a las Ganancias Relacionado con Componentes de Otro Resultado
Integral
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro
resultado integral
Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro
resultado integral
Otro resultado integral
Resultado integral total
(11.155)
(5.807)
(11.155)
(5.807)
1.247
1.902
37.162
173.575
1.896
987
1.896
39.058
987
174.562
739.807
479.158
731.886
7.921
461.754
17.404
739.807
479.158
Resultado Integral Atribuible a

Resultado Integral Atribuible a los Propietarios de la Controladora
Resultado Integral Atribuible a los Participaciones No Controladoras
Resultado Integral Total
Memoria Anual 2010
Pgina 184
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Capital emitido
MUS$
31-12-2010
Saldo Inicial Ejercicio Actual 01-01-2010
Saldo Inicial Reexpresado
Cambios en Patrimonio
Resultado Integral
Ganancia (Prdida)
Otro Resultado Integral
Resultado Integral
Dividendos
Incremento(Disminucin) por Transferencias y Otros Cambios
Total de Cambios en Patrimonio
Saldo Final Ejercicio Actual 31-12-2010
353.176
353.176
0
353.176
Capital emitido
MUS$
31-12-2009
Saldo Inicial Ejercicio Actual 01-01-2009
Saldo Inicial Reexpresado
Cambios en Patrimonio
Resultado Integral
Ganancia (Prdida)
Otro Resultado Integral
Resultado Integral
Dividendos
Incremento(Disminucin) por Transferencias y Otros Cambios
Total de Cambios en Patrimonio
Saldo Final Ejercicio Anterior 31-12-2009
Memoria Anual 2010
353.176
353.176
0
353.176
Reservas por
Diferencias de Cambio
por Conversin
MUS$
Reservas de
Coberturas de
Flujo de Caja
MUS$
Otras Reservas
Varias
MUS$
27.551
27.551
(4.820)
(4.820)
(1.113)
(1.113)
45.148
45.148
(9.259)
(9.259)
1.247
1.247
45.148
72.699
(9.259)
(14.079)
1.247
134
Reservas por
Diferencias de Cambio
por Conversin
MUS$
Reservas de
Coberturas de
Flujo de Caja
MUS$
Otras Reservas
Varias
MUS$
(136.223)
(136.223)
0
0
(3.015)
(3.015)
163.774
163.774
(4.820)
(4.820)
1.902
1.902
163.774
27.551
(4.820)
(4.820)
1.902
(1.113)
Otras
Reservas
MUS$
21.618
21.618
0
37.136
37.136
0
0
37.136
58.754
Otras
Reservas
MUS$
Ganancias
(Prdidas)
Acumuladas
MUS$
Patrimonio Atribuible a
los Propietarios de la
Controladora
MUS$
Participaciones No
Controladoras
MUS$
Patrimonio Total
MUS$
5.893.799
5.893.799
6.268.593
6.268.593
113.840
113.840
6.382.433
6.382.433
694.750
694.750
37.136
731.886
(268.285)
0
463.601
6.732.194
5.999
1.922
7.921
700.749
39.058
739.807
(268.285)
(13.380)
458.142
6.840.575
694.750
(268.285)
426.465
6.320.264
Ganancias
(Prdidas)
Acumuladas
MUS$
Patrimonio Atribuible a
los Propietarios de la
Controladora
MUS$
(13.380)
(5.459)
108.381
Participaciones No
Controladoras
MUS$
Patrimonio Total
MUS$
(139.238)
(139.238)
5.675.616
5.675.616
5.889.554
5.889.554
117.682
117.682
6.007.236
6.007.236
0
160.856
160.856
0
0
160.856
21.618
300.898
300.898
160.856
461.754
(82.715)
0
379.039
6.268.593
3.698
13.706
17.404
304.596
174.562
479.158
(82.715)
(21.246)
375.197
6.382.433
300.898
(82.715)
218.183
5.893.799
(21.246)
(3.842)
113.840
Pgina 185
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO-METODO DIRECTO

Flujos de Efectivo por (Utilizados en) Operaciones, Mtodo Directo
31-12-2010
MUS$
31-12-2009
MUS$
Estado de Flujos de Efectivo

Flujos de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operacin
Clases de Cobros por Actividades de Operacin
Cobros Procedentes de las Ventas de Bienes y Prestacin de Servicios
3.984.173
3.675.727
Cobros Procedentes de Primas y Prestaciones, Anualidades y Otros Beneficios de Plizas

Suscritas
292.240
Otros Cobros por Actividades de Operacin
172.278
147.533
(2.877.218)
(263.151)
(2.785.842)
(190.821)
(2.338)
(3.915)
Clases de Pagos
Pagos a Proveedores por el Suministro de Bienes y Servicios
Pagos a y por Cuenta de los Empleados
Otros Pagos por Actividades de Operacin
Dividendos Recibidos
Intereses Pagados
Intereses Recibidos
Impuestos a las Ganancias Reembolsados (Pagados)
Otras Entradas (Salidas) de Efectivo
Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operacin
6.353
17.084
(190.351)
(152.343)
6.528
10.964
(2.203)
18.601
8.675
16.326
1.137.275
751.025
Flujos de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Inversin

Flujos de Efectivo Procedentes de la Prdida de Control de Subsidiarias y Otros Negocios
Flujos de Efectivo Utilizados para Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios
Flujos de Efectivo Utilizados en la Compra de Participaciones No Controladoras
Otros Pagos para Adquirir Participaciones en Negocios Conjuntos
Prstamos a empresas relacionadas
Importes Procedentes de la Venta de Propiedades, Planta y Equipo
(6.977)
(174.111)
(8.000)
(39.559)
(128.279)
(51.225)
8.669
4.006
(516.001)
(275.151)
(1.594)
1.471
(1.378)
2.185
(116.191)
10.559
(92.002)
0
(1.791)
(1.343)
(669.414)
(717.291)
Importes procedentes de prstamos de largo plazo
612.403
1.181.963
Importes procedentes de prstamos de corto plazo

Total Importes Procedentes de Prstamos
212.865
825.268
0
1.181.963
(634.146)
(158.781)
(746.531)
(135.175)
1.511
2.115
33.852
302.372
501.713
336.106
7.922
30.785
509.635
366.891
534.199
167.308
1.043.834
534.199
Compras de Propiedades, Planta y Equipo

Compras de Activos Intangibles
Importes Procedentes de Otros Activos a Largo Plazo
Compras de Otros Activos a Largo Plazo
Cobros a entidades relacionadas
Flujos de Efectivo Netos Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversin
Flujos de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Financiacin
Pagos de Prstamos
Dividendos Pagados
Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Financiacin
Incremento Neto(Disminucin) en el Efectivo y Equivalentes al Efectivo, antes del
Efecto de los Cambios en la Tasa de Cambio
Efectos de la Variacin en la Tasa de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Incremento(Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Principio del Periodo
Efectivo y Equivalentes al Efectivo al Final del Periodo
Memoria Anual 2010
Pgina 186
NOTA 1. PRESENTACIN DE ESTADOS FINANCIEROS (NIC 1)

Informacin sobre la Entidad
Con fecha 14 de junio de 1982, Celulosa Arauco y Constitucin S.A., RUT 93.458.000-1,
Sociedad Annima cerrada, se inscribi en el Registro de Valores de la Superintendencia
de Valores y Seguros, correspondindole el N 042 de dicho registro, encontrndose por
tanto sujeta a la fiscalizacin de esta Superintendencia.
Adems se encuentra inscrita en el Registro de Valores la filial Forestal Cholgun S.A.
(Registro N 030).
El domicilio principal de la entidad es Avenida el Golf 150 piso 14, Las Condes, Santiago,
Chile.
Celulosa Arauco y Constitucin S.A. y subsidiarias (en adelante Arauco) tiene como
actividad principal, la produccin y venta de productos ligados al rea forestal e industrial
maderera. Sus operaciones principales se enfocan a las reas de negocios de Celulosa,
Paneles, Madera Aserrada y Forestal.
Arauco est controlada por Empresas Copec S.A., que posee el 99,9779 % de las
acciones de la Sociedad. Empresas Copec S.A. es una sociedad annima abierta que se
encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el N 0028 y est sujeta a la
fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Los controladores finales de la Sociedad son doa Mara Noseda Zambra de Angelini, don
Roberto Angelini Rossi y doa Patricia Angelini Rossi a travs de Inversiones Angelini y
Ca. Ltda., sociedad que a su vez posee el 63,4015% de las acciones de AntarChile S.A.,
esta ltima empresa controladora de nuestra matriz Empresas Copec S.A.
Los Estados Financieros Consolidados de Arauco, fueron preparados sobre la base de
empresa en marcha.
Presentacin de Estados Financieros
Los estados financieros presentados por Arauco al 31 de diciembre de 2010 son:
-
Estado de Situacin Financiera Clasificado

Estado de Resultados por Funcin
Estado de Resultados Integral
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Estado de Flujo de Efectivo-Mtodo Directo
Informaciones explicativas a revelar (notas)
Periodo Cubierto por los Estados Financieros

Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2010
Memoria Anual 2010
Pgina 187
Fecha de Aprobacin de los Estados Financieros

La autorizacin para la emisin y publicacin de los presentes Estados Financieros
Consolidados correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010 fue
aprobada por el Directorio en Sesin Extraordinaria N 438 del 04 de marzo de 2011.
Moneda Funcional
Arauco ha definido que su moneda funcional es el Dlar Estadounidense, dado que casi la
totalidad de las operaciones de venta de sus productos son exportaciones, en tanto que
los costos estn relacionados o indexados en gran medida al dlar.
Para el segmento de la celulosa la mayor parte de las operaciones de venta de este
producto son exportaciones, siendo que los costos estn relacionados fundamentalmente
por el costo de las plantaciones, que es transada en dlares.
Para los segmentos de aserraderos y paneles, si bien sus mercados corresponden a un
mix de ventas nacionales y exportaciones, los precios de los productos son definidos en
dlares, as como la estructura de costos de materias primas.
Con respecto a los Costos de explotacin, si bien el gasto de mano de obra y servicios en
general se facturan y pagan en moneda local, ste no alcanza la relevancia que se puede
aplicar a las materias primas y depreciaciones de equipos, cuyos mercados son mundiales
y se ven influenciados principalmente en dlares.
La moneda de financiamiento de las operaciones es principalmente el dlar.
La moneda de presentacin del Informe es Dlar Estadounidense, con un nivel de
precisin de las cifras de miles de dlares sin decimales.
En los presentes estados financieros se ha presentado toda la informacin significativa
requerida por las NIIF.
Informacin Adicional que es Relevante para la Comprensin de los Estados
Financieros
La sociedad Fondo de Inversin Bo Bo y su subsidiaria Forestal Ro Grande S.A., son
entidades que califican en su conjunto como Sociedades de Cometido Especial, debido a
que existe control y con Arauco se mantienen contratos exclusivos de suministro de
madera y compras futuras de predios, y un contrato de administracin forestal.
Considerando lo anterior estas sociedades son consolidadas, formando
estados financieros del Grupo Arauco.
parte de los
Cumplimiento y Adopcin de NIIF

Los Estados Financieros de Arauco presentan en todos sus aspectos significativos, la
situacin financiera, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo de acuerdo
con las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
Memoria Anual 2010
Pgina 188
Esta presentacin exige proporcionar la representacin fiel de los efectos de las

transacciones, as como los otros hechos y condiciones, de acuerdo con las definiciones y
los criterios de reconocimiento de activos, pasivos, ingresos y gastos establecidos en el
marco conceptual de las NIIF.
Declaracin de Cumplimiento con NIIF
Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido preparados de acuerdo con
Normas Internacionales de Informacin Financiera emitidas por el International
Accounting Standards Board ("IASB"), y representan la adopcin integral, explcita y sin
reservas de las referidas normas internacionales.
Informacin a Revelar sobre Capital
Informacin de los Objetivos, Polticas, y los Procesos que la Entidad Aplica para
Gestionar Capital
Las polticas de administracin de capital de Arauco tienen por objetivo:
a) Asegurar el normal funcionamiento de sus operaciones y la continuidad del
negocio en el largo plazo.
b) Asegurar el financiamiento de nuevas inversiones a fin de mantener un
crecimiento sostenido en el tiempo.
c) Mantener una estructura de capital adecuada acorde a los ciclos econmicos que
impactan al negocio y a la naturaleza de la industria.
d) Maximizar el valor de la compaa, proveyendo un retorno adecuado para los
accionistas.
Informacin Cualitativa sobre Objetivos, Polticas, y los Procesos que la Entidad
Aplica para Gestionar Capital
Arauco administra como capital el patrimonio a valor libro ms la deuda financiera
(deudas con bancos e instituciones financieras y bonos).
Informacin Cuantitativa Sobre Cmo se Gestiona el Capital
Los resguardos financieros a los que est sujeta la compaa se muestran en la siguiente
tabla:
Instrumento
Bonos Locales
Crdito
Forestal Ro
Grande S.A.
Crdito
Bilateral
Otros Crditos
Bonos en el
extranjero
Monto al
31-12-2010
MUS$
677.362
Monto al
31-12-2009
MUS$
398.693
Cobertura de
intereses >=
2,0x
N/A
Nivel de
Endeudamiento(1)
<= 1,2x
Nivel de
Endeudamiento(2)
<= 0,75x
N/A
104.144
138.837
(3)
N/A
(3)
240.260
255.304
N/A
53.152
156.639
No se exigen resguardos
2.374.258
2.252.838
No se exigen resguardos
N/A: No aplica para el instrumento

(1) Nivel de endeudamiento (deuda financiera dividida en: patrimonio ms inters no controlante)
(2) Nivel de endeudamiento (deuda financiera dividida en: activos totales)
(3) Resguardos financieros del crdito tomado por Forestal Ro Grande S.A. slo aplica para los estados financieros de esa
compaa
Memoria Anual 2010
Pgina 189
Al 31 de diciembre de 2010 Arauco ha cumplido con todos los resguardos financieros.

A su vez, la clasificacin de riesgo de los instrumentos de deuda al 31 de diciembre de
2010 es la siguiente:
Instrumento
Bonos Locales
Bonos en el extranjero
Standard & Poors

BBB
Fitch Ratings
AA
BBB+
Moodys
Baa2
Feller Rate
AA
-
Los requerimientos de capital son incorporados en base a las necesidades de

financiamiento de la compaa cuidando mantener un nivel de liquidez adecuado y
cumpliendo con los resguardos financieros establecidos en los contratos de deuda
vigentes. La compaa maneja su estructura de capital y realiza ajustes en base a las
condiciones econmicas predominantes de manera de mitigar los riesgos asociados a
condiciones de mercado adversas y en base a oportunidades que se puedan generar para
mejorar la posicin de liquidez de la compaa.
La estructura financiera de Arauco al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de
2009, es la siguiente:
En miles de dlares
Patrimonio
Prstamos Bancarios
Arrendamiento Financiero
Bonos
Capital
31-12-2010
6.840.575
397.556
393
3.051.620
10.290.144
31-12-2009
6.382.433
550.780
608
2.651.531
9.585.352
La naturaleza de los requerimientos externos de capital viene dada por la necesidad de

mantener ciertos ratios financieros que aseguren el cumplimiento del pago tanto de
deudas bancarias como de bonos, lo cual entrega directrices sobre rangos de capital
adecuados que permitan dar cumplimiento a estos requerimientos. Arauco ha cumplido
los requerimientos externos.
Arauco estima poco probable la existencia de riesgos futuros de incertidumbre de los que
pueda resultar algn ajuste significativo de los valores libros de activos y pasivos dentro
del presente ao financiero. En el caso del valor razonable de los activos biolgicos no se
preveen riesgos de que el valor de los bosques cambiar de forma significativa, esto
considerando que los criterios utilizados consideran su realizacin en el largo plazo y por
lo tanto las estimaciones utilizadas tambin son de largo plazo.
Resumen de las principales Polticas Contables
Los presentes Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2010 fueron
preparados de acuerdo a las polticas contables diseadas en funcin a las NIIF vigentes
y aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios que se presentan en estos Estados
Financieros Consolidados.
a) Bases de preparacin de los Estados Financieros
Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido preparados de acuerdo con
Normas Internacionales de Informacin Financiera emitidas por el International
Accounting Standards Board ("IASB"), y representan la adopcin integral, explcita y sin
reservas de las referidas normas internacionales.
Memoria Anual 2010
Pgina 190
Los Estados Financieros Consolidados han sido preparados de acuerdo con el principio de
costo histrico, modificado por la revaluacin de activos biolgicos y activos y pasivos
financieros (incluyendo instrumentos financieros derivados) a valor razonable con
cambios en resultados.
b) Estimaciones y juicios crticos de la gerencia
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la
Administracin haga estimaciones y supuestos subjetivos que afectan los montos
reportados. Las estimaciones se basan en la experiencia histrica y varios otros
supuestos que se cree que son razonables, aunque los resultados reales podran diferir de
las estimaciones. La Direccin considera que las polticas contables que se presentan a
continuacin representan los aspectos que requieren de juicio que pueden dar lugar a los
mayores cambios en los resultados informados.
- Propiedades, planta y equipo
En una adquisicin de negocios, un asesor tcnico se utiliza para realizar una valoracin
justa de los activos fijos adquiridos y para ayudar a determinar su vida til restante.
Los importes de las propiedades, planta y equipo se revisan cuando los acontecimientos o
cambios en las circunstancias indican que el importe en libros de un activo puede verse
afectada. El importe recuperable de un activo se estima como el mayor entre el valor
razonable menos los costos de venta y el valor de uso, con un cargo por deterioro a ser
reconocido siempre que el importe supere el valor recuperable. El valor de uso se calcula
utilizando un modelo de flujo de caja descontado que es ms sensible a la tasa de
descuento, as como los flujos de efectivo futuros esperados.
- Valor justo de instrumentos financieros
El valor razonable de instrumentos financieros que no son comercializados en un mercado
activo se determina mediante el uso de tcnicas de valuacin. Arauco aplica su juicio para
seleccionar una variedad de mtodos y aplica supuestos, que se basan principalmente en
las condiciones de mercado existentes a la fecha de cada Estado de Situacin Financiera.
- Activos biolgicos
La valorizacin de las plantaciones forestales se basa en modelos de flujo de caja
descontados lo que significa que el valor razonable de los activos biolgicos se calcula
utilizando los flujos de efectivo proveniente de operaciones continuas, es decir, sobre la
base de planes de administracin forestal sustentable considerando el potencial de
crecimiento de los bosques. Esta valorizacin se realiza sobre la base de cada rodal
identificado y para cada tipo de especie forestal.
Estos flujos de caja descontados requieren estimaciones en el crecimiento, la cosecha, el
precio de venta y los costos. Por lo tanto, es importante la calidad de las estimaciones de
los futuros niveles de precios y tendencias de las ventas y los costos, as como realizar
peridicamente estudios de los bosques para establecer los volmenes de madera
disponible para la cosecha y sus actuales tasas de crecimiento. Las principales
consideraciones utilizadas para el clculo de la valorizacin de las plantaciones forestales
se presentan en Nota 20.
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- Juicios y contingencias
Arauco y sus filiales mantienen causas judiciales en proceso, cuyos efectos futuros
requieren ser estimados por la gerencia de la Sociedad, en colaboracin con los
asesores legales de la misma. La Sociedad aplica juicio al interpretar los informes de sus
asesores legales, quienes realizan esta estimacin en cada cierre contable y/o ante cada
modificacin sustancial de las causas o de los orgenes de las mismas. Para el detalle de
los juicios ver Nota 18.
c) Consolidacin
Los Estados Financieros Consolidados incluyen todas las sociedades sobre las cuales
Arauco tiene el poder de decisin sobre las polticas financieras y operacionales
acompaado normalmente de una participacin accionaria de ms de la mitad de los
derechos de voto. Las filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el
control al grupo y se excluyen de la consolidacin en la fecha en que cesa el mismo.
Los resultados no realizados de las subsidiarias han sido eliminados de los Estados
Financieros Consolidados y el inters no controlante es reconocido en el rubro Patrimonio
del Estado de Situacin Financiera.
Los Estados Financieros Consolidados correspondientes al ejercicio terminado al 31 de
diciembre de 2010 incluyen los saldos de las subsidiarias que se presentan en Nota 13, y
los saldos de la sociedad Fondo de Inversin Bo Bo y su subsidiaria Forestal Ro Grande
S.A., entidades que califican como Sociedades de Cometido Especial.
Algunas de las subsidiarias consolidadas mantienen sus registros legales en reales y en
pesos chilenos. Para efectos de consolidacin, los estados financieros de dichas
sociedades han sido traducidos segn lo indicado en Nota 11.
d) Segmentos
Arauco ha definido sus segmentos de operacin de acuerdo a sus reas de negocio,
definidas por
los productos y servicios que vende a sus clientes. Lo anterior es
consistente con la gestin, asignacin de recursos y evaluacin de los rendimientos
efectuada por los responsables de tomar las decisiones de operacin relevantes de la
compaa. Los responsables de tomar estas decisiones son el Gerente General y los
Gerentes Corporativos de cada unidad de negocio (segmento).
La informacin financiera detallada por segmentos se presenta en la Nota 24.
e) Moneda funcional
(i) Moneda funcional
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades de Arauco
se valoran utilizando la moneda del entorno econmico principal en que la entidad opera
(moneda funcional). Los Estados Financieros Consolidados se presentan en dlares
estadounidenses, que es la moneda funcional de la empresa Matriz y de presentacin del
Grupo.
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(ii) Conversin en moneda extranjera Subsidiarias y Asociadas

Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados de las subsidiarias, cuya moneda
funcional y de presentacin no es el dlar estadounidense, se traducen en la moneda de
Arauco (dlar estadounidense) utilizando el promedio de los tipos de cambio mensuales,
mientras que los activos y pasivos de cada balance de estas subsidiarias se convierten
utilizando los tipos de cambio de cierre. Las diferencias de cambio derivadas de la
conversin de las inversiones netas en entidades extranjeras, se registran directamente
en patrimonio neto en las reservas de conversin, como se muestra en el Estado de
Cambios en el Patrimonio. Las diferencias de conversin de ventas y liquidaciones se
netean con su prdida o ganancia por la enajenacin.
iii) Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten utilizando los tipos de cambio
vigentes en las fechas de las transacciones. Las prdidas y ganancias en moneda
extranjera que resultan de la liquidacin de estas transacciones y de la conversin a los
tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto que corresponda su
diferimiento en el patrimonio neto, como es el caso de los derivados de coberturas de
flujos de efectivo.
f) Efectivo y efectivo equivalente
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, en bancos, los depsitos
a plazo en entidades financieras, fondos mutuos y otras inversiones a corto plazo de gran
liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos.
g) Instrumentos Financieros
(i) Activos-Pasivos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos
financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categora
si se adquiere principalmente con el propsito de venderse en el corto plazo.
Los derivados tambin se clasifican como adquiridos para su negociacin a menos que
sean designados como coberturas. Los activos de esta categora se clasifican como
activos corrientes y la posicin pasiva de estos instrumentos se presenta en el estado de
situacin financiera en la lnea Otros pasivos financieros.
Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de
negociacin, es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a adquirir o vender el
activo.
Los Activos-Pasivos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados se
reconocen inicialmente a su valor justo y los costos de transaccin se reconocen en el
Estado de Resultados. Posteriormente son registrados a su valor justo tambin con efecto
en resultados.
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(ii) Prstamos y cuentas por cobrar

Los prstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables, que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes,
excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance, que se
clasifican como activos no corrientes. Los prstamos y cuentas por cobrar incluyen los
deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
Los prstamos y cuentas por cobrar se registran inicialmente a valor justo y
posteriormente a costo amortizado de acuerdo con el mtodo de la tasa de inters
efectiva menos la provisin de incobrables.
(iii) Pasivos Financieros valorados a costo amortizado
Los prstamos, obligaciones por emisiones de bonos y pasivos financieros de naturaleza
similar se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos en que se haya
incurrido en la transaccin. Posteriormente, se valorizan a su costo amortizado y
cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su
obtencin) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la
vida de la deuda de acuerdo con el mtodo de la tasa de inters efectiva.
Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos corrientes a menos que la
Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidacin durante al menos 12
meses despus de la fecha del balance.
(iv) Acreedores y otras cuentas por pagar
Los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su
valor justo y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el mtodo de
la tasa de inters efectiva.
(v) Instrumentos de Cobertura
La porcin efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son
designados y que califican como coberturas de flujo de efectivo se reconoce en el Estado
de Resultados Integral. La ganancia o prdida relativa a la porcin inefectiva se reconoce
de inmediato en el Estado de Resultados dentro de Otros ingresos u Otros gastos por
funcin, respectivamente.
Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los
criterios para ser reconocido a travs del tratamiento contable de coberturas, cualquier
ganancia o prdida acumulada en el patrimonio a esa fecha permanece en el patrimonio y
se reconoce cuando la transaccin proyectada afecte al estado de resultados. Cuando se
espere que ya no se produzca una transaccin proyectada la ganancia o prdida
acumulada en el patrimonio se transfiere inmediatamente al estado de resultados.
h) Inventarios
Las existencias se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos.
El costo se determina por el mtodo de costo medio ponderado.
El costo de los productos terminados y de los productos en proceso incluye las materias
primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin,
pero no incluye los costos por intereses.
Los costos iniciales de cosecha de madera se determinan por su valor razonable menos
los costos de venta en el punto de cosecha.
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Los activos biolgicos son transferidos a Inventarios en la medida en que los bosques son
cosechados.
El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio,
menos los costos estimados para terminar su produccin y los necesarios para llevar a
cabo la venta.
Cuando las condiciones del mercado generan que los costos de fabricacin de un
producto superan a su valor neto de realizacin, se registra una provisin por el
diferencial del valor. En dicha provisin se consideran tambin montos relativos a
obsolescencia derivada de baja rotacin y obsolescencia tcnica.
i) Activos Mantenidos para la Venta
Los activos no corrientes destinados para la venta son medidos al menor valor entre el
valor contable y el valor razonable, menos el costo de venta. Los activos son clasificados
en este rubro cuando el valor contable puede ser recuperado a travs de una transaccin
de venta, que sea altamente probable de realizar, y que tenga disponibilidad inmediata
en la condicin en que se encuentre. La Administracin debe estar comprometida con un
plan para vender el activo y debe haberse iniciado en forma activa un programa para
encontrar un comprador y completar el plan, asimismo debe esperarse que la venta
quede calificada para reconocimiento completo dentro de un ao siguiente a la fecha de
su clasificacin.
Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta no se deprecian.
j) Combinaciones de Negocios
Las combinaciones de negocios son contabilizadas usando el mtodo de adquisicin. Esto
involucra el reconocimiento de activos identificables (incluyendo activos intangibles
anteriormente no reconocidos) y pasivos (incluyendo pasivos contingentes y excluyendo
reestructuraciones futuras) del negocio adquirido al valor justo.
La plusvala comprada adquirida en una combinacin de negocios es inicialmente medida
al costo, siendo el exceso del costo de la combinacin de negocio sobre el inters de la
empresa en el valor justo neto de los activos identificables, pasivos y pasivos
contingentes identificables de la adquisicin. Luego del reconocimiento inicial, la plusvala
comprada es medida al costo menos cualquier prdida acumulada por deterioro. Para los
propsitos de pruebas de deterioro, la plusvala comprada adquirida en una combinacin
de negocios es asignada desde la fecha de adquisicin a cada unidad generadora de
efectivo del Grupo o grupos de unidades generadoras de efectivo que se espera sern
beneficiadas por las sinergias de la combinacin, sin perjuicio de si otros activos o
pasivos del Grupo son asignados a esas unidades o grupos de unidades.
Si el costo de adquisicin es inferior al valor razonable de los activos netos de la filial
adquirida, la diferencia se reconoce directamente en resultados y se presenta en la lnea
Otras Ganancias (Prdidas).
Los costos de las transacciones son tratados como gastos en el momento en que se
incurren. Para las combinaciones de negocios realizadas por etapas medimos en cada
oportunidad el valor razonable de la sociedad adquirida, reconociendo los efectos de la
variacin en la participacin de los resultados en el periodo en que se producen en el
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Estado de resultados o en los Otros resultados integrales, dependiendo de donde se haba

clasificado la inversin.
Las polticas contables de las filiales se modificarn en caso de ser necesario, para
garantizar su uniformidad con las polticas adoptadas por Arauco. Las participaciones no
controladoras se presentan como un componente separado del patrimonio neto.
k) Inversiones en asociadas
Asociadas son todas las entidades sobre las que la Matriz ejerce influencia significativa
pero no tiene control que, generalmente, viene acompaado por una participacin de
entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se
contabilizan por el mtodo de participacin e inicialmente se reconocen por su costo, y su
valor libros se incrementa o disminuye para reconocer la proporcin que corresponde en
el resultado del periodo y en los resultados integrales producto de los ajustes de
conversin surgidos de la traduccin de los estados financieros a otras monedas. La
inversin del Grupo en asociadas incluye plusvala comprada (ambas netas de cualquier
prdida por deterioro acumulada).
Si el costo de adquisicin es inferior al valor razonable de los activos netos de la asociada
adquirida, la diferencia se reconoce directamente en resultados y se presenta en la lnea
Otras Ganancias (Prdidas).
l) Activos Intangibles
(i) Programas informticos
Las licencias para programas informticos adquiridas, se capitalizan sobre la base de los
costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar en el programa
especfico. Estos costos se amortizan durante sus vidas tiles estimadas.
(ii) Derechos
En este tem se presentan Derechos de agua, servidumbres de paso y otros derechos
adquiridos que se registran a costo histrico y tienen una vida til indefinida por no
existir un lmite predecible para el perodo durante el cual se espera que el derecho
genere flujos de efectivo. Estos derechos no se amortizan dado que son perpetuos y no
requieren renovacin, pero estn sujetos a pruebas anuales de deterioro.
m) Plusvala comprada
La plusvala comprada representa el exceso del costo de adquisicin sobre el valor
razonable de la participacin del Grupo en los activos netos identificables de la subsidiaria
adquirida en la fecha de adquisicin. La plusvala comprada no se amortiza, pero es
sometida anualmente a test de deterioro.
n) Propiedades, plantas y equipos
Las Propiedades, plantas y equipos estn expuestas a su costo histrico menos su
depreciacin y prdidas por deterioro acumuladas correspondientes. El costo histrico
incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisicin de las partidas.
Memoria Anual 2010
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Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un
activo separado, slo cuando es probable que los beneficios econmicos futuros asociados
con los elementos del activo fijo vayan a fluir a la Sociedad y el costo del elemento pueda
determinarse de forma fiable.
La depreciacin es calculada por componentes usando el mtodo lineal, considerando
cualquier ajuste por deterioro.
La determinacin de la vida til de las Propiedades, plantas y equipos, se efecta en base
a las expectativas en que se espera utilizar el activo.
El valor residual y la vida til de los activos son revisadas, y ajustadas, si corresponde, en
forma anual.
) Arrendamientos
Los arrendamientos de activo fijo cuando Arauco tiene sustancialmente todos los riesgos
y ventajas derivados de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los
arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de
la propiedad arrendada o al valor presente de los pagos mnimos por el arrendamiento, el
menor de los dos.
Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los
riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos
operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier
incentivo recibido del arrendador) se cargan en el estado de resultados sobre una base
lineal durante el perodo del arrendamiento.
o) Activos biolgicos
La NIC 41 exige que los activos biolgicos, tales como los bosques en pie, se muestren en
el Estado de Situacin Financiera a valores justos. Los bosques son registrados al valor
razonable menos los costos estimados en el punto de cosecha, considerando que el valor
razonable de estos activos puede medirse con fiabilidad.
La valorizacin de las plantaciones forestales se basa en modelos de flujo de caja
descontados lo que significa que el valor razonable de los activos biolgicos se calcula
utilizando los flujos de efectivo proveniente de operaciones continuas, es decir, sobre la
base de planes de administracin forestal sustentable considerando el potencial de
crecimiento de los bosques. Esta valorizacin se realiza sobre la base de cada rodal
identificado y para cada tipo de especie forestal.
Las plantaciones forestales que se presentan en activos corrientes corresponden a
aquellas que sern cosechadas y vendidas en el corto plazo.
El crecimiento biolgico y los cambios en el valor razonable se reconocen en el Estado de
Resultados en el tem Otros ingresos por funcin.
p) Impuestos diferidos
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el mtodo del pasivo, sobre las
diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus
importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos
Memoria Anual 2010
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diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transaccin

distinta de una combinacin de negocios que en el momento de la transaccin no afecta
ni al resultado contable ni a la ganancia o prdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto
diferido se determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto de
aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente
activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que
vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los cuales poder compensar las
diferencias temporarias.
q) Provisiones
Las provisiones son reconocidas cuando se tiene una obligacin jurdica actual o
constructiva como consecuencia de hechos pasados, que es probable que un pago ser
necesario para liquidar la obligacin y que se pueda estimar en forma fiable el importe de
la misma. Este importe se cuantifica con la mejor estimacin posible al cierre de cada
periodo.
r) Reconocimiento de ingresos ordinarios
Los ingresos se reconocen despus que Arauco ha transferido los riesgos y beneficios de
la propiedad al comprador y Arauco no tiene ningn derecho a disponer de los bienes, ni
tiene el control efectivo de esos productos, lo que significa que los ingresos se registran
en el momento de la entrega de mercancas a los clientes de acuerdo a los trminos de la
prestacin.
Los ingresos por segmentos mencionados en Nota 24, cumplen con las condiciones
indicadas en prrafo anterior.
Los ingresos procedentes de las ventas a relacionadas entre segmentos (que se realizan a
precios de mercado), se eliminan en los Estados Financieros Consolidados.
s) Dividendo mnimo
El artculo N 79 de la Ley de Sociedades Annimas de Chile establece que, salvo acuerdo
diferente adoptado en la junta respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas, las
sociedades annimas abiertas debern distribuir anualmente como dividendo en dinero a
sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporcin que establezcan los
estatutos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades lquidas de
cada ejercicio, excepto cuando corresponda absorber prdidas acumuladas provenientes
de ejercicios anteriores.
La Junta General de Accionistas de la Sociedad es la que acuerda anualmente mantener
el reparto de dividendos en un 40% de la utilidad lquida distribuible, contemplndose la
posibilidad de reparto de un dividendo provisorio a fin de ao. Los dividendos a pagar se
reconocen como un pasivo en los estados financieros en el periodo en que son declarados
y aprobados por los accionistas de la Sociedad o cuando se configura la obligacin
correspondiente en funcin de las disposiciones legales vigentes o las polticas de
distribucin establecidas por la Junta de Accionistas.
Memoria Anual 2010
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Los dividendos provisorios y definitivos, se registran como menor Patrimonio en el

momento de su aprobacin por el rgano competente, que en el primer caso
normalmente es el Directorio de la Sociedad, mientras que en el segundo la
responsabilidad recae en la Junta General de Accionistas.
El monto de estos dividendos se presenta en el Estado de Situacin Financiera en la lnea
Otros Pasivos no financieros corrientes.
t) Deterioro
Activos no financieros
Los importes de Propiedades, planta y equipo se someten a pruebas de deterioro siempre
que algn suceso o cambio en las circunstancias del negocio indique que el valor libros de
los activos puede no ser recuperable, mientras que la plusvala comprada y otros activos
no financieros con vida til indefinida se testean anualmente. El valor recuperable de un
activo se estima como el mayor valor entre el precio de venta neto y el valor de uso. Una
prdida por deterioro se reconoce cuando el importe supere el importe recuperable.
Una prdida por deterioro previamente reconocida se puede revertir si se ha producido un
cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el importe recuperable, sin
embargo, no en un monto mayor que el importe determinado y reconocido en aos
anteriores. En el caso de la plusvala comprada, una prdida reconocida por deterioro no
es reversible.
A efectos de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel
ms bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado para cada unidad
generadora de efectivo. Los activos no financieros, distintos de la plusvala comprada,
que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de
balance por si se hubieran producido reversiones de la prdida.
Se consideran "unidades generadoras de efectivo" a los grupos identificables ms
pequeos de activos cuyo uso continuo genera entradas de fondos mayormente
independientes de las producidas por el uso de otros activos o grupos de activos.
La plusvala comprada se asigna a unidades generadoras de efectivo para efectos de
realizar las pruebas de deterioro. La distribucin se efecta entre aquellas unidades
generadoras de efectivo o grupos de unidades generadoras de efectivo que se espera se
beneficiarn de la combinacin de negocios de la que surgi la plusvala.
Activos financieros
Al final de cada periodo se evala si hay evidencia objetiva de que los activos o grupo de
activos financieros han sufrido deterioro. Se reconocern efectos de deterioro en el
resultado slo si existe evidencia objetiva de que uno o ms eventos ocurran despus del
reconocimiento inicial del activo financiero y adems este deterioro tenga efectos futuros
en los flujos de caja asociados.
La provisin de incobrables de los deudores comerciales se determina cuando existe
evidencia objetiva que Arauco no recibir los pagos de acuerdo a los trminos originales
de la venta. Se realizan provisiones cuando el cliente se acoge a algn convenio judicial
de quiebra o cesacin de pagos, y castigos cuando Arauco ha agotado todas las
instancias del cobro de la deuda en un perodo de tiempo razonable.
Memoria Anual 2010
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El importe de la prdida por deterioro se determina como la diferencia entre el valor en

libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados. El valor
determinado se presenta rebajando el tem que lo genera y la prdida se reconoce
directamente en resultados. Si la prdida por deterioro disminuye en periodos
posteriores, sta se reversa ya sea directamente o ajustando la provisin de incobrables,
reconocindolo en el resultado del ejercicio.
u) Beneficios al personal
La Sociedad constituye obligaciones por indemnizaciones por cese voluntario de servicios
del personal, para ciertos trabajadores con antigedad mnima de 5 aos, en base a lo
estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal.
Las ganancias y prdidas actuariales se reconocen en resultados en el ejercicio en que se
incurren.
Estas obligaciones se asocian a Beneficios post-empleo de acuerdo a la normativa.
v) Vacaciones del personal
Arauco reconoce el gasto por vacaciones del personal sobre base devengada y se registra
a su valor nominal.
Este concepto se presenta en el Estado de situacin financiera en la lnea Cuentas por
pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corriente.
w) Participacin en negocios conjuntos
Las participaciones en negocios conjuntos se integran por el mtodo de la participacin.
x) Recientes pronunciamientos contables
A la fecha de emisin de los presentes Estados Financieros Consolidados, los siguientes
pronunciamientos contables han sido emitidos por el IASB:
a) Nuevas normativas, modificaciones e interpretaciones obligatorias desde el 1 de enero
de 2010 pero que actualmente no son relevantes para la Sociedad (podrn serlo en
transacciones futuras).
Contenido
Normas y
modificaciones
IFRIC 17
IFRIC 18
IFRIC 9
IFRIC 16
IAS 1 (modificada)
IAS 36 (modificada)
IFRS 2 (modificada)
IFRS 5 (modificada)
Memoria Anual 2010
Distribucin de activos no efectivos a los accionistas

Transferencia de activos desde los clientes
Revalorizacin de derivados implcitos
Cobertura en inversiones netas en operaciones extranjeras
Presentacin de estados financieros
Deterioro de activos
Pagos basados en acciones
Activos no corrientes disponibles para la venta
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b) Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para el ejercicio

2010, para las cuales no se ha efectuado adopcin anticipada de las mismas.
Normas y
modificaciones
IFRS 9
IAS 24 (revisada)
IFRIC 19
IAS 32
IFRIC14
IFRS 7
IAS 12
Contenido
Instrumentos financieros
Revelacin de partes relacionadas
Extincin de obligaciones financieras con
instrumentos de capital
Clasificacin de derechos de emisin
Pagos anticipados de obligaciones de tener un
nivel de financiamiento mnimo
Revelaciones de Instrumentos financieros
Impuesto a las ganancias
Aplicacin obligatoria para

ejercicios iniciados a partir de
1 de enero de 2013
1 de enero de 2011
1 de julio de 2010
1 de febrero de 2010
1 de enero de 2011
1 de julio de 2011
1 de enero de 2012
Arauco estima que la adopcin de las normas, enmiendas e interpretaciones, antes

descritas, no tendrn un impacto significativo en los estados financieros de la sociedad en
el periodo de su aplicacin inicial.
Memoria Anual 2010
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NOTA 2. OTRA INFORMACION A REVELAR

a) Capital Emitido
A la fecha de los presentes estados financieros el capital
Sociedad es de MUS$ 353.176.
suscrito y
pagado de la
El 100% del capital corresponde a acciones ordinarias sin serie

Descripcin de Clase de Capital en Acciones Ordinarias
Nmero de Acciones Autorizadas por Clase de Capital en Acciones

Ordinarias
Valor Nominal de las Acciones por Clase de Capital en Acciones Ordinarias
Importe del Capital en Acciones por Clase de Acciones Ordinarias que
Constituyen el Capital
31-12-2010
31-12-2009
El
100%
del
capital
corresponde
a
acciones
ordinarias sin serie
113.152.446
MUS$ 0,0031211 por accin
MUS$ 353.176
Derechos, Privilegios y Restricciones para Clase de Capital en Acciones Ordinarias

Por los pasivos presentados en los rubros Otros Pasivos Financieros Corrientes y No Corrientes, existen ciertas
restricciones financieras que la Sociedad Matriz debe cumplir, en caso contrario la deuda bajo estos contratos
se podra volver exigible.
Las restricciones financieras son las siguientes:
i) Razn de endeudamiento no debe ser superior a 1,2
ii) El ndice de cobertura de intereses no puede ser inferior a 2,0
A la fecha de cierre, Arauco ha cumplido con estas restricciones.
31-12-2010
Nmero de Acciones Emitidas y Totalmente Pagadas por Clase de Capital en
Acciones Ordinarias
31-12-2009
113.152.446
b) Dividendos Pagados a las Acciones Ordinarias

El dividendo provisorio pagado es el equivalente al 20% de la utilidad lquida distribuible
calculada al cierre de septiembre del ao respectivo y rebajada en el Estado de Cambios
en el Patrimonio Neto.
El dividendo definitivo pagado corresponde al diferencial entre el 40% de la utilidad
lquida distribuible al cierre del ao anterior y el monto del dividendo provisorio pagado al
cierre del ejercicio anterior.
Memoria Anual 2010
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Al 31 de diciembre de 2010 se haba realizado el siguiente pago de dividendos:

Detalle de Dividendos Pagados, Acciones Ordinarias
Dividendo Pagado
Dividendo Provisorio
Clase de Acciones para las cuales existe Dividendo Pagado
Acciones ordinarias sin serie
Fecha del Dividendo Pagado
15-12-2010
Importe de Dividendo
MUS$ 85.515 (1)
Nmero de Acciones sobre las que se Paga Dividendo
113.152.446
Dividendo por Accin, Acciones Ordinarias
US$ 0,7557
(1) Este dividendo provisorio mas MUS$ 182.770 reconocido en provisin de dividendo mnimo segn lo
informado en Nota 25, conforman los MUS$ 268.285 rebajados del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
Dividendo Pagado
Dividendo por Accin
Dividendo Definitivo
10-05-2010
MUS$ 56.758 (2)
113.152.446
US$ 0,50161
Dividendos pagados durante el ejercicio 2009 y su correspondiente monto por accin:

Dividendo Pagado
Dividendo Provisorio
16-12-2009
MUS$ 25.957 (2)
113.152.446
US$ 0,22940
(2) El monto total es de MUS$ 82.715 que corresponde al dividendo provisionado y rebajado en el Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto al 31 de diciembre de 2009.
Dividendo Pagado, Acciones Ordinarias
Clase de Acciones para las cuales existe Dividendo Pagado, Acciones
Ordinarias
Fecha del Dividendo Pagado, Acciones Ordinarias
Importe de Dividendo, Acciones Ordinarias
Nmero de Acciones sobre las que se Paga Dividendo, Acciones Ordinarias
Dividendo Definitivo
07-05-2009
MUS$ 88.449
113.152.446
US$ 0,78168
c) Descripcin de los componentes de Reservas

OTRAS RESERVAS
El tem patrimonial de Otras Reservas est conformado por Reservas por diferencias de
cambio por conversin, por Reservas de coberturas de flujo de caja y Otras Reservas
varias. Arauco no posee restricciones asociadas con las reservas antes mencionadas.
Reservas por Diferencias de Cambio por Conversin
Corresponde a la Diferencia de Conversin de moneda extranjera de las filiales del grupo
con moneda funcional distinta al dlar estadounidense.
Reservas de Coberturas de Flujo de Caja
Corresponde a la parte de la ganancia o prdida neta de swaps de cobertura vigentes en
Arauco al cierre de cada ejercicio.
Memoria Anual 2010
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Otras Reservas varias

Corresponde principalmente a la participacin en los otros resultados integrales de las
inversiones en asociadas.
d) Otros del Estado de Resultados
A continuacin se presentan los saldos de Otros Ingresos por funcin, Otros Gastos por
funcin, Costos Financieros y Participacin en las Ganancias (prdidas) de asociadas y
negocios conjuntos al 31 de diciembre de 2010 y 2009:
2010
MUS$
Clases de Otros Ingresos por Funcin
Total Otros Ingresos por Funcin
Ganancia por cambios en el valor razonable de activos Biolgicos
Ingresos por venta de bonos de carbono
Ingresos por fomento exportacin
Ingreso Indemnizaciones Seguro por Terremoto
Arriendos percibidos
Utilidad por venta de activo fijo
Otros Resultados Varios de Operacin
Clases de Otros Gastos por funcin

Total Otros Gastos por Funcin
Depreciaciones
Provisin Contingencias
Provisiones Activos
Gastos Plantas Detenidas
Prdida por Venta / Siniestro de Activos
Siniestros forestales
Otros impuestos
Servicios y honorarios
Otros Gastos
Clases de Costos Financieros

Total Costos Financieros
Gasto por Intereses
Prstamos que devengan intereses
Otros Costos Financieros
Participacin en las Ganancias (Prdidas) de Asociadas y Negocios Conjuntos

que se contabilicen Utilizando el Mtodo de la Participacin
Total
Inversiones en Asociadas
Inversiones en Negocios Conjuntos
Memoria Anual 2010
2009
MUS$
378.188
221.501
6.171
107.658
2.707
8.303
31.848
181.383
155.532
5.836
4.568
4.870
995
9.582
(50.642)
(1.356)
(2.351)
(2.348)
(5.174)
(5.170)
(8.223)
(4.730)
(2.715)
(18.575)
(59.681)
(2.943)
(2.699)
(1.703)
(6.038)
(7.533)
(2.824)
(5.875)
(9.537)
(20.529)
(213.912)
(177.337)
(177.337)
(36.575)
(193.872)
(162.312)
(162.312)
(31.560)
(7.693)
1.906
(9.599)
6.621
4.084
2.537
Pgina 204
A continuacin se presenta la apertura de gastos por naturaleza contenidos en los

presentes estados financieros:
Costos de Distribucin
2010
2009
MUS$
MUS$
Gastos de Venta
58.453
33.883
321.126
354.652
379.579
388.535
Gastos de Embarque y Flete

Total
Gastos de Administracin
2010
2009
MUS$
MUS$
Remuneraciones, otras remuneraciones y otros gastos del personal
141.297
Seguros
Depreciaciones no Costeadas
Gastos Generales de Administracin
Total
Nota
Gastos por
Depreciacin
101.356
9.182
9.575
10.880
10.741
162.557
127.668
323.916
249.340
31-12-2010
31-12-2009
MUS$
MUS$
232.040
205.033
Beneficios a los empleados
10
279.813
215.719
Amortizacin
19
1.615
2.382
Memoria Anual 2010
Pgina 205
NOTA 3. INVENTARIOS (NIC 2)
Clase de Inventarios
Materias Primas
Suministros para la Produccin
Productos en proceso
Bienes Terminados
Repuestos
Otros Inventarios
Total Inventarios
31-12-2010
MUS$
86.617
65.154
62.612
426.447
86.532
173
727.535
31-12-2009
MUS$
85.706
64.978
26.154
335.234
107.384
602
620.058
Al 31 de diciembre de 2010, se ha reconocido como costo de ventas de los Inventarios

MUS$ 2.249.689 (MUS$ 2.064.372 al 31 de diciembre de 2009).
Al 31 de diciembre de 2010, se ha reconocido una disminucin neta de provisin por
obsolescencia de MUS$ 324 (aumento neto de MUS$ 543 al 31 de diciembre de 2009),
por lo que el saldo de provisin al 31 de diciembre de 2010 es de MUS$ 7.200
(MUS$ 7.524 al 31 de diciembre de 2009).
El monto por castigos al 31 de diciembre de 2010 es de MUS$ 23.438, producidos
principalmente por los inventarios daados producto del terremoto y maremoto que
afect la zona Centro Sur de Chile el 27 de febrero de 2010.
A la fecha de los presentes Estados Financieros, no hay Inventarios entregados en
garanta que informar.
Memoria Anual 2010
Pgina 206
NOTA 4. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (NIC 7)

El efectivo y equivalentes al efectivo comprende tanto la caja como los saldos en cuentas
bancarias, depsitos a plazo, pactos de retroventa y fondos mutuos. Estas son
inversiones a corto plazo fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo,
estando sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
El objetivo de la posicin en depsitos a plazo y
valor de excedentes de caja en el corto plazo.
dentro de la Poltica de Colocaciones de Arauco, la
la inversin en instrumentos de renta fija. Por
vencimiento menor a 90 das.
pactos de retroventa es maximizar el

Estos instrumentos estn autorizados
cual establece el mandato que permite
lo general estos instrumentos tienen
Arauco invierte en fondos mutuos locales para rentabilizar excedentes de caja en pesos, o
en fondos mutuos internacionales para otras divisas (como dlares o euros). Estos
instrumentos se encuentran aceptados en la Poltica de Colocaciones de Arauco.
A la fecha de los presentes estados financieros, no existen partidas significativas con
restriccin de uso que informar.
Efectivo en Caja
Saldos en Bancos
Depsitos a Corto Plazo
Fondos Mutuos
Otro Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Total
Conciliacin de Efectivo y Equivalentes al efectivo
Descubierto (o Sobregiro) Bancario Utilizado para la Gestin del Efectivo
Otras Partidas de Conciliacin, Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Partidas de Conciliacin del Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Total
Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Presentados en el Estado de Flujos de Efectivo
31-12-2010
MUS$
263
69.692
705.694
267.811
374
1.043.834
31-12-2009
MUS$
244
28.756
281.873
223.326
534.199
1.043.834
1.043.834
534.199
534.199
En cuadros adjuntos se presentan el valor del costo de las inversiones efectuadas en

Dynea Brasil S.A. con fecha 15 de marzo de 2010, Savitar (Forestal Talavera S.A.) con
fecha 30 de junio de 2009 y Arauco do Brasil S.A.(ex-Tafisa Brasil) con fecha 26 de
agosto de 2009 (ver Nota 14) y el valor neto de los activos y pasivos de cada entidad
adquirida, descontando el monto del efectivo y efectivo equivalente adquirido, con la
finalidad de distinguir esos flujos de efectivo de aquellos que surgen de las otras
actividades de operacin, de inversin o de financiamiento.
Memoria Anual 2010
Pgina 207
2010
Compra de Inversiones
Adquisicion: Dynea Brasil S.A.
Suma de Contraprestaciones por Adquisiciones Pagadas en Efectivo y Equivalentes al
Efectivo
Suma de Efectivo y Equivalentes al Efectivo en Entidades Adquiridas
Suma de Activos y Pasivos Diferentes de Efectivo o Equivalentes al Efectivo en Entidades
Adquiridas
Suma de Contraprestaciones por Adquisiciones Pagadas para Adquirir Entidades,
Neto
MUS$
15.000
(8.023)
6.977
MUS$

Adquiridas
2009
Adquisicion: Tafisa Brasil S.A (actual Arauco do Brasil S.A)
Efectivo
Adquiridas
Neto
22.613
MUS$
166.977
(2.891)
164.086
MUS$

Adquiridas
2009
Adquisicion: Savitar (Forestal Talavera S.A.)
Efectivo
Adquiridas
Neto
107.429
MUS$
10.131
(106)
10.025
MUS$

Adquiridas
Memoria Anual 2010
12.367
Pgina 208
NOTA 5. POLITICAS CONTABLES, CAMBIOS EN LAS ESTIMACIONES

CONTABLES (NIC 8)
Cambios en Polticas Contables
Estas polticas han sido diseadas en funcin a las NIIF vigentes al 31 de diciembre de
2010 y aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios que se presentan en estos
Estados Financieros Consolidados.
Cambios en Tratamiento de Poltica Contable
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 no presentan cambios en las polticas
contables respecto a igual perodo del ao anterior.
Para efectos de presentacin, se han efectuado algunas reclasificaciones menores a los
estados financieros del ejercicio anterior.
Los Estados Financieros Consolidados de Arauco al 31 de diciembre de 2009 fueron los
primeros estados financieros anuales del grupo preparados de acuerdo con Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Anteriormente, los estados financieros
del grupo se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente
aceptados en Chile.
Memoria Anual 2010
Pgina 209
NOTA 6. IMPUESTOS (NIC 12)

La tasa impositiva aplicable a las principales empresas en que Arauco tiene participacin
es de un 17% en Chile, 35% en Argentina y 34% en Brasil.
En el siguiente cuadro se detallan los activos por impuestos diferidos, referidos a las
fechas indicadas:
31-12-2010
31-12-2009
MUS$
MUS$
Diferencia por Provisiones de Pasivo
4.658
3.759
Diferencia por Pasivos devengados
4.601
6.690
Diferencia por Obligaciones por beneficios post- empleo
6.616
4.677
Diferencia por valorizacin de Propiedades, Planta y Equipo
2.339
3.065
Diferencia por valorizacin de Instrumentos Financieros
1.370
1.913
56.724
53.292
Diferencias por valorizacin de Activos Biolgicos
8.805
11.424
Diferencias por valorizacin de Inventarios
9.034
1.939
Diferencias por Provisiones de Ingresos
2.765
2.571
Diferencia por valorizacin Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar
3.940
4.878
24.370
10.584
Activos por Impuestos Diferidos Relativos a Prdidas Fiscales
Diferencia por valorizacin Intangible

Otros
Total Activos por Impuestos Diferidos
101
4.968
125.323
109.760
Algunas subsidiarias de Arauco, a la fecha de los presentes estados financieros presentan

prdidas tributarias, cuyo total asciende a MUS$ 260.701 (MUS$ 241.596 al 31 de
diciembre de 2009), las que se originan principalmente por prdidas operacionales y
financieras.
La Sociedad estima que las proyecciones de las utilidades futuras en las sociedades
filiales, que han generado las prdidas tributarias mencionadas, permiten la recuperacin
de estos activos.
Pasivos por Impuestos Diferidos
Corresponden a los montos de impuestos a la renta por pagar en perodos futuros
respecto de diferencias temporarias tributables.
Memoria Anual 2010
Pgina 210
El siguiente cuadro muestra el detalle de los pasivos por impuestos diferidos, referidos a
las fechas indicadas:
31-12-2010
31-12-2009
MUS$
MUS$
Pasivos por Impuestos Diferidos

Diferencias por valorizacin de Propiedades, Planta y Equipo
686.408
682.540
13.751
7.704
511.401
508.285
Diferencias por valorizacin de Inventarios
12.450
10.001
Diferencias por Ingresos anticipados
76.539
Diferencias por valorizacin Gastos Anticipados
35.130
27.006
Otros
33.810
20.554
1.369.489
1.256.090
Diferencias por valorizacin de Instrumentos Financieros

Diferencias por valorizacin de Activos Biolgicos
Total Pasivos por Impuestos Diferidos
De los activos y pasivos por impuestos diferidos mencionados en los cuadros anteriores,
aproximadamente MUS$ 20.668 y MUS$ 170.749 respectivamente, sern utilizados en un
perodo de 12 meses.
Arauco no compensa los activos y pasivos por impuestos diferidos, ya que no tiene
reconocido legalmente el derecho de compensar los importes reconocidos en estos tems
y corresponden a partidas que recaen sobre distintos sujetos fiscales.
Diferencias Temporarias
A las fechas indicadas, se presentan los siguientes cuadros resumen con las diferencias
temporales por activos y pasivos financieros:
Concepto Diferencia
Activos por impuestos diferidos
Prdida tributaria
Pasivos por impuestos diferidos
Total
Detalle de Importe en Resultados

Activos por impuestos diferidos
Prdida tributaria
Pasivos por impuestos diferidos
Total
Memoria Anual 2010
31-12-2010
Diferencia
Diferencia
Deducible
Imponible
MUS$
MUS$
68.599
56.724
1.369.489
125.323
1.369.489
2010
MUS$
7.028
1.846
(100.189)
(91.315)
31-12-2009
Diferencia
Diferencia
Deducible
Imponible
MUS$
MUS$
56.468
53.292
1.256.090
109.760
1.256.090
2009
MUS$
2.037
9.400
(41.438)
(30.001)
Pgina 211
Gasto por Impuesto a las Ganancias

La composicin del gasto por impuesto a las ganancias es como sigue:
Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias
2010
MUS$
(112.840)
2009
MUS$
(32.147)
8.402
6.526
(581)
(1.684)
(106.703)
2.597
(512)
(23.536)
(68.814)
(39.401)
(23.904)
1.403
9.400
Total Ingreso (Gasto) por Impuestos Diferidos, Neto
(91.315)
(30.001)
Total Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias
(198.018)
(53.537)
Gasto por Impuestos Corrientes

Beneficio Fiscal que Surge de Activos por Impuestos No Reconocidos
Previamente Usados para Reducir el Gasto por Impuesto Corriente
Ajustes al Impuesto Corriente del Periodo Anterior
Otro Gasto por Impuesto Corriente
Total Ingreso (Gasto) por Impuestos Corrientes, Neto
Gasto Diferido (Ingreso) por Impuestos Relativos a la Creacin y Reversin de
Diferencias Temporarias
Gasto Diferido (ingreso) por Impuestos Relativo a Cambios de la Tasa Impositiva
o Nuevas Tasas
Beneficio Fiscal que Surge de Activos por Impuestos No Reconocidos
Previamente usados para Reducir el Gasto por Impuesto Diferido
El Gasto por Impuesto a las Ganancias por empresas Extranjeras y Nacionales, al 31 de

diciembre de 2010 y 2009, es como sigue:
Impuesto Corrientes Extranjero

Impuesto Corrientes Nacional
Total Impuesto Corriente
Impuesto Diferido Extranjero
Impuesto Diferido Nacional
Total Impuesto Diferido
Total Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias
2010
MUS$
(52.567)
(54.136)
(106.703)
2009
MUS$
(20.350)
(3.186)
(23.536)
17.718
(109.033)
(91.315)
1.033
(31.034)
(30.001)
(198.018)
(53.537)
Conciliacin del Gasto por impuesto a las Ganancias utilizando mtodo de la

Tasa Efectiva
La conciliacin del gasto por impuesto a las ganancias es como sigue:
Gasto por Impuestos Utilizando la Tasa Legal

Efecto Impositivo de Tasas en Otras Jurisdicciones
Efecto Impositivo de Ingresos Ordinarios No Imponibles
Efecto Impositivo de Gastos No Deducibles impositivamente
Efecto Impositivo de Cambio en las Tasas Impositivas
Efecto Impositivo de Impuesto provisto en Exceso en Periodos Anteriores
Otro Incremento (Decremento) en Cargo por Impuestos Legales
Total Ajustes al Gasto por Impuestos Utilizando la Tasa Legal
Gasto por Impuestos Utilizando la Tasa Efectiva
Memoria Anual 2010
2010
MUS$
(152.790)
(24.714)
18.493
(22.486)
(23.904)
2009
MUS$
(60.891)
(16.669)
27.596
(14.846)
(581)
2.597
7.964
(45.228)
(198.018)
8.676
7.354
(53.537)
Pgina 212
El Impuesto diferido relacionado a instrumentos financieros de cobertura, es de un abono

por MUS$ 1.896 al 31 de diciembre de 2010 (MUS$ 987 al 31 de diciembre de 2009), el
que se presenta neto en Reservas de coberturas en el Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto.
Con fecha 30 de julio de 2010, se public en el Diario Oficial la Ley N 20.455, de
financiamiento para la reconstruccin nacional. Una de las principales modificaciones
contempla el alza transitoria del Impuesto de Primera Categora para los ingresos
percibidos y/o devengados el ao comercial 2011 y 2012, con tasas de 20% y 18,5%,
respectivamente.
El efecto del cambio en las tasas de impuesto origin un ajuste a las cuentas de activos y
pasivos por impuestos diferidos, segn el perfil proyectado de reverso de las diferencias
temporarias, de los beneficios por prdidas tributarias y de los otros eventos que crean
diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos.
Memoria Anual 2010
Pgina 213
NOTA 7. PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS (NIC 16)

Propiedades, Plantas y Equipos
Neto
Obras en Curso
Terrenos
Edificios
Planta y Equipo
Equipamiento de Tecnologas de la Informacin
Instalaciones Fijas y Accesorios
Vehculos de Motor
Otros
Total
Propiedades, Planta y Equipo, Bruto
Obras en Curso
Terrenos
Edificios
Planta y Equipo
Vehculos de Motor
Otros
Total
31-12-2010
MUS$
31-12-2009
MUS$
562.309
821.288
1.417.684
2.188.323
16.963
3.657
10.057
68.464
5.088.745
433.269
743.950
1.353.461
2.328.457
18.178
5.207
9.791
77.440
4.969.753
562.309
821.288
2.523.397
4.180.142
43.614
17.339
32.328
110.076
8.290.493
433.269
743.950
2.370.295
4.060.145
42.992
18.675
31.066
112.629
7.813.021
(1.105.713)
(1.991.819)
(26.651)
(13.682)
(22.271)
(41.612)
(3.201.748)
(1.016.834)
(1.731.688)
(24.814)
(13.468)
(21.275)
(35.189)
(2.843.268)
Depreciacin Acumulada y Deterioro del Valor

Edificios
Planta y Equipo
Vehculos de Motor
Otros
Total
Descripcin de Propiedades, Planta y Equipo entregados en Garanta

Con respecto a Forestal Ro Grande S.A., filial de Fondo de Inversin Bo Bo, Sociedad de
Cometido Especial, informamos que en octubre de 2006 se constituyeron hipotecas de
primer y segundo grado a favor de JPMorgan Chase Bank N.A. y Arauco,
respectivamente, y prohibicin de gravar y enajenar, sobre los inmuebles que
actualmente son de propiedad de la mencionada Sociedad de Cometido Especial para
garantizar el cumplimiento de las obligaciones del Fondo de Inversin Bo Bo.
En septiembre de 2007, Forestal Ro Grande S.A. adquiri un inmueble en la comuna de
Yungay, VIII regin, por el cual la sociedad constituy hipoteca de primer grado y
prohibicin de gravar, en favor entre otros de JPMorgan. Asimismo, constituy hipoteca
de segundo grado y prohibiciones de gravar y enajenar en favor de Arauco.
Memoria Anual 2010
Pgina 214
31-12-2010
MUS$
Importe de Propiedades, Planta y Equipo Entregados en
Garanta
56.272
31-12-2009
MUS$
56.799
Compromisos de desembolsos de proyectos o para adquirir Propiedades, Planta

y Equipo
31-12-2010
MUS$
Importe de compromisos por la adquisicin de propiedades,
planta y equipos
268.391
31-12-2010
MUS$
Importe de desembolsos sobre cuentas de propiedades,
planta y equipo en proceso de construccin
Memoria Anual 2010
361.598
31-12-2009
MUS$
187.441
31-12-2009
MUS$
196.271
Pgina 215
Movimientos en Propiedades, Planta y Equipo

En los siguientes cuadros se presenta el movimiento de Propiedades, Planta y Equipo al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de
diciembre de 2009:
Obras en Curso
Saldo Inicio 01-01-2010

Cambios
Adiciones
Adquisiones de Negocios
Desapropiaciones
Retiros
Gasto por depreciacin
Prdida por deterioro reconocida en el Estado de Resultados(ver
Nota 17)
Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera
Reclasificacin Activos mantenidos para la venta (1)
Otros Incrementos/Decrementos
Total cambios
Saldo Final 31-12-2010
Terrenos
Equip. de
Tecnologas de
la Informacin
MUS$
MUS$
2.328.457
18.178
Plantas y
Equipos
Edificios
Instalaciones
Fijas y
Accesorios
MUS$
5.207
Otras
prop.plantas y
equipos
MUS$
MUS$
9.791
77.440
Vehculos de
motor
TOTAL
MUS$
433.269
MUS$
743.950
MUS$
1.353.461
361.598
216
(142)
(1.024)
81.610
660
(14.107)
(6)
18.463
4.244
(3.499)
(1.020)
14.086
21.420
(3.132)
(4.315)
186
(3)
(11)
234
(1)
(39)
2.265
14
(215)
(2)
4.758
1.137
(4.375)
(408)
483.200
27.691
(25.474)
(6.825)
(810)
(1.892)
(1.708)
(235.507)
(102)
(9.341)
(144.112)
64
134
266
10.057
824
137
(8.976)
68.464
34.127
(14.108)
118.992
5.088.745
(68.237)
(160.894)
(1.966)
(24.198)
(110.408)
(63)
3.902
(5.877)
140.445
64.223
1.417.684
19.986
(3.228)
86.351
(140.134)
2.188.323
2
640
(1.215)
16.963
(1.395)
461
(1.550)
3.657
Equip. de
Tecnologas de
la Informacin
MUS$
MUS$
2.172.162
18.621
Instalaciones
Fijas y
Accesorios
MUS$
4.755
1.394
(233.002)
129.040
562.309
9.350
(5.003)
4.834
77.338
821.288
MUS$
4.969.753
(1) Inc luye en el valor neto de los activos MUS$ 3.745 de prdida por deterioro
Movimiento de Activo Fijo
Saldo Inicio 01-01-2009

Cambios
Adiciones
Adquisiones Mediante Combinacin de Negocios
Desapropiaciones
Descontinuacin de consolidacin por constitucin de negocio
conjunto registado bajo metodo de la participacin (ver Nota 15)
Retiros
Gasto por depreciacin
Prdida por deterioro reconocida en el Estado de Resultados
Otros incrementos/Decrementos
Total cambios
Saldo Final 31-12-2009
Memoria Anual 2010
Obras en Curso
Terrenos
Plantas y
Equipos
Edificios
MUS$
348.417
MUS$
689.900
MUS$
1.307.391
196.271
4.951
(212)
36.550
5.548
(181)
8.023
44.364
(110)
(1.520)
1.528
(116.166)
84.852
433.269
(32.014)
(1.265)
42.315
3.097
54.050
743.950
(82)
(59.311)
(1.416)
11.684
42.918
46.070
1.353.461
19.792
192.216
(1.003)
(27)
(2.805)
(155.981)
(1.694)
38.296
67.501
156.295
2.328.457
73
(177)
(3)
(1.859)
1
1.522
(443)
18.178
16
(114)
(55)
(274)
879
452
5.207
Otras
prop.plantas y
equipos
MUS$
MUS$
9.569
65.156
Vehculos de
motor
1.607
458
(425)
(23)
(2.050)
454
201
222
9.791
5.161
5.870
(942)
(1.233)
(1.618)
4.998
48
12.284
77.440
TOTAL
MUS$
4.615.971
267.493
253.407
(3.164)
(32.041)
(6.986)
(221.093)
(3.110)
99.276
353.782
4.969.753
Pgina 216
La depreciacin cargada a resultados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se presenta en

el siguiente cuadro:
31-12-2010
31-12-2009
MUS$
MUS$
Depreciacin del Ejercicio

Costos de explotacin
187.208
190.945
10.880
10.741
Gastos de administracin
Otros Gastos varios de operacin (*)
Total
33.952
3.347
232.040
205.033
(*) El saldo del ejercicio 2010 corresponde principalmente a la depreciacin referida al costo de las plantas
detenidas producto del terremoto.
La determinacin de la vida til de las Propiedades, plantas y equipos, se efecta en

base a las expectativas en que se espera utilizar el activo, y stas son las siguientes:
Mnima
Edificios
Planta y equipos
Equipamiento de tcnologas de informacin
Instalaciones fijas y accesorios
Vehculos de motor
Otras propiedades plantas y equipos
Memoria Anual 2010
vida
vida
vida
vida
vida
vida
til aos
til aos
til aos
til aos
til aos
til aos
Mxima
16
8
6
6
6
5
Promedio
89
67
18
12
26
27
39
29
5
10
13
16
Pgina 217
NOTA 8. ARRENDAMIENTOS (NIC 17)

Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento financiero, el valor actual de los
pagos por arrendamiento se reconoce como una cuenta financiera a cobrar. La
diferencia entre el importe bruto a cobrar y el valor actual de dicho importe se reconoce
como rendimiento financiero de capital.
Informacin a Revelar sobre Arrendamiento Financiero por Clase de Activos,
Arrendatario
31-12-2010
MUS$
440
440
Propiedades, Planta y Equipo en Arrendamiento Financiero

Maquinarias y Equipos
Reconciliacin
Arrendatario
de
los
Pagos
Mnimos
del
arrendamiento
31-12-2010
Inters
MUS$
Bruto
MUS$
No posterior a un Ao
Posterior a un Ao pero menor de Cinco Aos
Ms de cinco aos
Total
31-12-2009
MUS$
608
608
354
50
404
Ms de cinco aos
Total
10
1
11
Valor Presente
MUS$
344
49
393
20
6
26
Valor Presente
MUS$
361
247
608
31-12-2009
Inters
MUS$
Bruto
MUS$
381
253
634
Financiero,
Las Obligaciones por Leasing se presentan en el Estado de Situacin Financiera en la

lnea Otros Pasivos Financieros corrientes y no corrientes dependiendo de los
vencimientos expuestos anteriormente.
Reconciliacin de los Pagos Mnimos del arrendamiento Financiero, Arrendador
Bruto
MUS$
Ms de cinco aos
Total
4.767
5.957
10.724
Bruto
MUS$
Ms de cinco aos
Total
4.860
7.940
12.800
31-12-2010
Inters
MUS$
450
358
808
31-12-2009
Inters
MUS$
545
490
1.035
Valor Presente
MUS$
4.317
5.599
9.916
Valor Presente
MUS$
4.315
7.450
11.765
Las Cuentas por cobrar por leasing se presentan en el Estado de Situacin Financiera
en la lnea Deudores comerciales y Otras cuentas por cobrar corriente y no corriente
dependiendo de los vencimientos expuestos anteriormente.
Memoria Anual 2010
Pgina 218
Acuerdos de Arrendamientos Financieros Significativos

Arauco mantiene arrendamientos financieros como arrendatario y como arrendador
expuestos en cuadros anteriores, por los cuales no hay cuotas contingentes ni
restricciones que informar.
NOTA 9. INGRESOS ORDINARIOS
(NIC 18)
(a) Reconocimiento de Ingresos Ordinarios por Ventas de bienes

Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad de Arauco ha transferido al
comprador los riesgos y beneficios significativos derivados de la propiedad de los
bienes, cuando el monto de los ingresos puede cuantificarse confiablemente, cuando
Arauco no puede influir en la gestin de los bienes vendidos y cuando es probable que
la Sociedad reciba los beneficios econmicos de la transaccin.
Las ventas se reconocen en funcin del precio fijado en el contrato de venta, neto de
los descuentos por volumen y las devoluciones estimadas a la fecha de la venta. Los
descuentos por volumen se evalan en funcin de las compras anuales previstas. No
existe un componente de financiacin significativo, dado que las ventas se realizan con
un periodo medio de cobro reducido, lo que est en lnea con la prctica del mercado.
(b) Reconocimiento de Ingresos Ordinarios por Ventas de Servicios
Arauco presta principalmente servicios de energa elctrica, portuarios y de control de
plagas cuyos ingresos son derivados de contratos a precio fijo que se reconocen
generalmente en el periodo en que se prestan los servicios sobre una base lineal
durante el periodo de duracin del contrato.
Venta de Bienes
Prestacin de Servicios
Total
Memoria Anual 2010
2010
MUS$
3.692.221
96.133
3.788.354
2009
MUS$
3.027.796
85.249
3.113.045
Pgina 219
NOTA 10. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS (NIC 19)

Corresponde a la parte de las indemnizaciones por aos de servicio cuyo origen son
beneficios establecidos en los contratos de trabajo y/o las indemnizaciones establecidas
en el Cdigo del Trabajo.
Consiste en una estimacin de la indemnizacin por aos de servicio a reconocer como
una obligacin futura de pago por desvinculacin, de acuerdo a los contratos de trabajo
vigentes con los trabajadores y los criterios actuariales de valoracin para este tipo de
pasivos.
Los principales factores considerados para el clculo del valor actuarial de la provisin
de indemnizacin por aos de servicio son la rotacin de personal, el incremento
salarial y la mortalidad de los trabajadores considerados en este beneficio.
Clases de Beneficios y Gastos por Empleados
Gastos de Personal
Sueldos y Salarios
Gasto por Indemnizacin aos de Servicio
2010
MUS$
279.813
264.572
15.241
2009
MUS$
215.719
209.687
6.032
A continuacin, se presentan los saldos y el movimiento de la Indemnizacin por aos

de servicio provisionada al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009:
Corriente
No Corriente
Total
Conciliacin Valor Presente Indemnizacin

Saldo de Inicio
Costos de los servicios corrientes
Costo por intereses
(Ganancias) prdidas actuariales
Beneficios pagados (provisionados)
Aumento (disminucin) por cambio en moneda extranjera
Saldo final
Memoria Anual 2010
31-12-2010
MUS$
3.312
35.964
39.276
31-12-2009
MUS$
2.372
25.295
27.667
31-12-2010
MUS$
27.667
1.851
1.798
11.256
(5.537)
2.241
39.276
31-12-2009
MUS$
20.297
905
1.614
3.653
(4.054)
5.252
27.667
Pgina 220
NOTA 11. MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA Y EFECTO DE LAS

VARIACIONES EN LAS TASAS DE CAMBIO(NIC 21)
Moneda nacional y extranjera
Al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, los activos y pasivos por tipo de
moneda son los siguientes:
31-12-2010
MUS$
Activos Lquidos
Dlares
Euros
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Efec tivo y Equivalentes al Efec tivo
Dlares
Euros
Otras monedas
$ no reajustables
Otros ac tivos financ ieros corrientes
Dlares
Cuentas por Cobrar de Corto y Largo Plazo
Cuentas por Cobrar de Corto y Largo Plazo
Dlares
Euros
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Deudores c omerc iales y otras c uentas por cobrar c orrientes
Dlares
Euros
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Deudores c omerc iales y otras c uentas por cobrar no c orrientes
Dlares
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Cuentas por Cobrar a Entidades Relac ionadas, Corriente
Dlares
Otras monedas
$ no reajustables
Resto activos
Dlares
Euros
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Total Activos
Total Activos
Dlares
Euros
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Memoria Anual 2010
31-12-2009
MUS$
1.046.743
516.201
73.573
48.511
408.458
-
542.625
185.995
66.935
64.879
224.816
-
1.043.834
513.292
73.573
48.511
408.458
534.199
177.569
66.935
64.879
224.816
2.909
2.909
8.426
8.426
804.328
545.703
31.651
94.134
124.490
8.350
585.848
412.826
19.348
36.090
110.394
7.190
774.289
528.657
31.651
93.075
115.338
5.568
558.441
397.394
19.348
35.074
102.098
4.527
11.965
4.389
205
4.589
2.782
11.080
4.152
102
4.163
2.663
18.074
12.657
854
4.563
10.655.261
10.276.275
458
142.569
214.370
21.589
16.327
11.280
914
4.133
10.285.354
10.016.050
57
86.720
163.233
19.294
12.506.332
11.338.179
105.682
285.214
747.318
29.939
11.413.827
10.614.871
86.340
187.689
498.443
26.484
Pgina 221
Moneda nacional y extranjera, continuacin
31-12-2010
Hasta 90 das
De 91 das a 1 ao
MUS$
31-12-2009
De 91 das a 1 ao
Hasta 90 das
MUS$
MUS$
MUS$
Pasivos Corrientes
Pasivos Corrientes, Total
763.439
445.622
611.908
339.505
654.148
440.318
562.286
318.247
5.105
3.922
Otras monedas
48.019
2.501
16.962
18.959
$ no reajustables
49.809
24.678
6.358
2.803
4.060
2.299
109.051
445.622
196.052
339.505
95.871
440.318
195.047
318.247
Otras monedas
9.980
2.501
27
18.959
U.F.
3.200
2.803
978
2.299
50.602
52.214
150.964
52.011
40.622
49.713
150.937
33.052
9.980
94
94
2.501
250
250
27
361
361
18.959
-
Otros Prstamos
58.355
393.158
44.727
287.494
Dlares
55.249
390.605
44.110
285.195
3.106
2.553
617
2.299
654.388
415.856
558.277
367.239
5.105
3.922
Otras monedas
38.039
16.935
$ no reajustables
49.809
24.678
3.158
3.082
Dlares
Euros
U.F.
Otros pasivos financieros corrientes
Dlares
Prstamos Bancarios
Dlares
Otras monedas
U.F.
U.F.
Otros Pasivos Corrientes
Dlares
Euros
U.F.
31-12-2010
De 13 Meses a 5
Ms de 5 aos
aos
MUS$
Pasivos No Corrientes
Total Pasivos No Corrientes
Dlares
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Otros pasivos financieros no corrientes
Dlares
Otras monedas
U.F.
Prestamos Bancarios
Dlares
Otras monedas
U.F.
Otros Prstamos
Dlares
U.F.
Otros Pasivos No Corrientes
Dlares
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Memoria Anual 2010
2.640.189
1.518.182
301.667
684.401
135.939
1.092.922
950.795
6.188
135.939
290.815
284.627
6.188
49
49
802.058
666.168
135.890
1.547.267
567.387
295.479
684.401
-
MUS$
1.816.507
1.277.116
3.578
535.813
1.816.507
1.277.116
3.578
535.813
3.925
347
3.578
1.812.582
1.276.769
535.813
-
31-12-2009
De 13 Meses a 5
Ms de 5 aos
aos
MUS$
2.479.289
1.434.486
271.572
651.318
121.913
1.077.318
955.080
325
121.913
271.182
270.857
325
247
247
805.889
684.223
121.666
1.401.971
479.406
271.247
651.318
-
MUS$
1.600.692
1.322.361
4.220
274.111
1.600.692
1.322.361
4.220
274.111
76.623
72.403
4.220
1.524.069
1.249.958
274.111
-
Pgina 222
Efecto de las variaciones en las tasas de cambio

La moneda funcional de las subsidiarias y asociadas en Brasil es el Real, por lo cual sus
estados financieros individuales han sido expresados de acuerdo a la moneda de
presentacin como sigue:
(i)
Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio

de cierre;
(ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de
cambio promedio mensual, dado que a la fecha este promedio es una
aproximacin razonable del efecto acumulativo de los tipos de cambio existentes
en las fechas de la transaccin; y
(iii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente
separado del patrimonio neto.
En la consolidacin, las diferencias de cambio que surgen de la conversin de una
inversin neta en entidades con moneda distinta a dlares estadounidenses, y de
prstamos y otros instrumentos en moneda extranjera designados como coberturas de
esas inversiones, se llevan al Patrimonio.
A continuacin, se presentan las subsidiarias cuya moneda funcional es distinta a
dlares estadounidenses:
Subsidiaria
Arauco do Brasil S.A.
Arauco Forest Brasil S.A.
Arauco Florestal Arapoti S.A.
Pas
Moneda
Funcional
Real
Real
Real
Peso chileno
Peso chileno
Brasil
Brasil
Brasil
Chile
Chile
2010
MUS$
2009
MUS$
Diferencias de Cambio Reconocidas en Resultados Excepto para instrumentos Financieros Medidos

a Valor Razonable a travs de Resultados
(7.994)
14.612
Reserva de Conversin
47.070
177.480
Memoria Anual 2010
Pgina 223
NOTA 12. COSTOS POR PRSTAMOS (NIC 23)

Arauco capitaliza intereses sobre los proyectos de inversin vigentes. Para el registro de
esta capitalizacin se calcula la tasa promedio de los prstamos destinados a financiar
dichos proyectos de inversin.
2010
MUS$
2009
MUS$
Costos por Intereses Capitalizados, Propiedades, Planta y Equipo

Tasa de Capitalizacin de Costos por Intereses Capitalizados, Propiedades, Planta y
Equipo
Importe de los Costos por Intereses Capitalizados, Propiedad, Planta y Equipo
5,94%
5,86%
8.613
8.868
NOTA 13. PARTES RELACIONADAS (NIC 24)

Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas
Se consideran empresas relacionadas las entidades definidas segn lo contemplado en
NIC 24 y en la normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros y la Ley de
Sociedades Annimas, las que no difieren significativamente entre s.
Los saldos por cobrar y pagar a empresas relacionadas al cierre de cada periodo
corresponden principalmente a operaciones comerciales habituales pactadas en pesos
chilenos, cuyos plazos de cobro y/o pago comnmente no exceden los 30 das y en
general no tienen clusulas de reajustabilidad ni de intereses.
A la fecha de los presentes estados financieros no existen provisiones por deudas de
dudoso cobro ni hay garantas otorgadas asociadas a los saldos entre empresas
relacionadas.
Nombre de Controladora Principal del Grupo
Los controladores finales de la Sociedad son doa Mara Noseda Zambra de Angelini,
don Roberto Angelini Rossi y doa Patricia Angelini Rossi a travs de Inversiones
Angelini y Ca. Ltda.
Nombre de Entidad Controladora Intermedia que Produce Estados Financieros
Disponibles Pblicamente
Empresas Copec S.A.
Remuneraciones Recibidas por el personal Clave de la Gerencia por Categora
La remuneracin del personal clave que incluye a directores, gerentes y sub gerentes,
est compuesta por un valor fijo mensual, donde eventualmente podra existir un bono
anual discrecional.
Memoria Anual 2010
Pgina 224
Explicacin de los Trminos de la Fijacin de Precios de las Transacciones con

Partes Relacionadas
Las transacciones realizadas con entidades relacionadas guardan relacin de equidad
con otras operaciones que se efectan regularmente en el mercado.
Detalle de Identificacin de Vnculo entre Controladora y Subsidiaria
RUT
96547510-9
96765270-9
96563550-5
96565750-9
82152700-7
96657900-5
96573310-8
85805200-9
93838000-7
78049140-K
96567940-5
79990550-7
96510970-6
96637330-K
Nombre Sociedad
Agenciamiento y Servicios Profesionales S.A.

Alto Paran S.A.
Arauco Australia S.A.
Arauco Bio Energa S.A.(ex-Arauco Generacin S.A.)
Arauco Colombia S.A.
Arauco Denmark Aps
Arauco do Brasil S.A.(ex-Placas do Paran S.A.)
Arauco Ecuador S.A.
Arauco Florestal Arapoti S.A.
Arauco Forest Products B.V.
Arauco Holanda Cooperatief U.A.
Inversiones Arauco Internacional Ltda.(ex-Arauco
Internacional S.A.)
Arauco Per S.A.
Arauco Wood Products, Inc.
Araucomex S.A. de C.V.
Bosques Arauco S.A.
Catan Empreendimentos e Participacoes S.A.
Empreendimentos Florestais Santa Cruz Ltda.(exLucchese Empreendimentos E Participacoes Ltda.)
Faplac S.A.
Flooring S.A.
Forestal Celco S.A.
Forestal Misiones S.A.
Forestal Nuestra Seora del Carmen S.A.
Industrias Forestales S.A.
Inversiones Celco S.L.
Leasing Forestal S.A.
Mahal Empreendimentos e Participacoes S.A.
Paneles Arauco S.A.
Savitar (Forestal Talavera S.A.)
Memoria Anual 2010
% de Participacin
% de Participacin
Pas de
Moneda
31-12-2010
Origen
Funcional
Directo
Indirecto
Total
Directo
31-12-2009
Indirecto
Total
Mxico
Argentina
Australia
Chile
Colombia
Dinamarca
Chile
Brasil
Ecuador
Brasil
Brasil
Holanda
Holanda
Chile
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Pesos chilenos
Reales
Dlar estadounidense
Reales
Reales
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
0,0020
98,0000
1,5000
2,4990
0,1000
23,1991
98,6058
99,9970
99,9766
99,9990
1,9985
98,4980
99,9990
99,9992
97,5000
99,8990
79,9992
76,8000
99,9990
99,9990
1,3932
99,9990
99,9766
99,9990
99,9985
99,9980
99,9990
99,9992
99,9990
99,9990
79,9992
99,9991
99,9990
99,9990
99,9990
0,0020
98,0000
1,5000
0,1000
33,7137
98,0377
99,9966
99,9762
99,9986
1,9985
98,4976
99,9991
99,9992
99,9986
99,8986
79,9989
66,2851
99,9991
1,9609
99,9986
99,9762
99,9986
99,9985
99,9976
99,9991
99,9992
99,9986
99,9986
79,9989
99,9988
99,9991
99,9986
Per
USA
Mxico
Chile
Chile
Brasil
Chile
Brasil
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Reales
Pesos chilenos
Reales
0,0013
0,3953
0,0005
99,0000
1,0000
-
99,9977
99,6037
99,9985
0,9992
98,9256
99,9934
59,6326
99,9766
99,9990
99,9990
99,9990
99,9992
99,9256
99,9934
59,6326
99,9766
0,0013
0,3953
0,0005
99,0000
1,0000
-
99,9973
99,6033
99,9981
0,9992
98,9256
59,6326
99,9885
99,9986
99,9986
99,9986
99,9992
99,9256
59,6326
99,9885
Argentina
Argentina
Chile
Chile
Chile
Chile
Argentina
Argentina
Chile
Argentina
Espaa
Chile
Argentina
Brasil
Chile
Argentina
Chile
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Pesos chilenos
Dlar estadounidense
Reales
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
99,9248
1,0000
9,1600
1,0000
9,9770
1,0000
99,0000
45,0000
98,9256
97,4281
79,9405
90,8391
98,9256
90,0221
99,9990
98,9256
99,9771
99,9934
0,9992
99,9944
54,9995
99,9248
99,9256
97,4281
79,9405
99,9991
99,9256
99,9991
99,9990
99,9256
99,9771
99,9934
99,9992
99,9944
99,9995
99,9248
1,0000
9,1600
1,0000
9,9770
1,0000
99,0000
45,0000
99,9979
99,9984
98,9256
97,4281
79,9405
99,9885
90,8387
98,9256
90,0217
99,9986
98,9256
99,9767
0,9992
99,9985
54,9995
99,9979
99,9984
99,9248
99,9256
97,4281
79,9405
99,9885
99,9987
99,9256
99,9987
99,9986
99,9256
99,9767
99,9992
99,9985
99,9995
Pgina 225
Se incluyen en el Proceso de Consolidacin las Subsidiarias informadas en cuadro

anterior y la Sociedad de Cometido Especial Fondo de Inversin Bo Bo y su subsidiaria
Forestal Ro Grande S.A.
Beneficios por Sueldos y por Terminacin Recibidos por el Personal Clave de la
Gerencia
2010
MUS$
Remuneraciones y Gratificaciones
Dietas del directorio
Beneficios por Terminacin
Total
2009
MUS$
44.386
1.456
2.296
48.138
33.128
1.333
963
35.424
Detalle de Partes Relacionadas por Cobrar

Nombre Parte Relacionada
Forestal Mininco S.A.
CMPC Celulosa S.A.
EKA Chile S.A.
Forestal del Sur S.A.
Stora Enso Arapoti Industria de Papel S.A.
Dynea Brasil S.A.
El Esparragal Asoc. Agraria de Resp. Ltda.
Colbun S.A.
TOTAL
Rut relacionada
91.440.000-7
96.532.330-9
99.500.140-3
79.825.060-4
71.625.000-8
96.505.760-9
Naturaleza
Relacin
Director de Matriz comn
Asociada
Director comn
Asociada
Otras partes relacionadas
Asociada
Pas de
Origen
Chile
Chile
Chile
Chile
Brasil
Chile
Brasil
Uruguay
Chile
Tipo de
moneda
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Reales
Pesos chilenos
Reales
Dlares
Dlares
Plazo mximo
de vencimiento
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
31-12-2010
MUS$
21
536
3.665
4.032
1.112
340
8.368
18.074
31-12-2009
MUS$
169
3.247
818
717
96
11.280
16.327
Plazo mximo
de vencimiento
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
30 das
31-12-2010
MUS$
5.989
233
32
27
3
131
27
4
655
237
1.826
45
9.209
31-12-2009
MUS$
7.823
326
4
847
7
4
595
530
10.136
Detalle de Partes Relacionadas por Pagar

Compaa de Petrleos de Chile S.A.
Abastible S.A.
Depsitos Portuarios Lirqun S.A.
EKA Chile S.A.
Empresas Copec S.A.
Sigma S.A.
Portaluppi, Guzman y Bezanilla Abogados
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A.
Servicios Corporativos Sercor S.A.
Compaa Puerto de Coronel S.A.
CMPC Maderas S.A.
Sodimac S.A.
TOTAL
Rut relacionada
99.520.000-7
91.806.000-6
96.871.870-3
99.500.140-3
90.690.000-9
86.370.800-1
78.096.080-9
92.580.000-7
96.925.430-1
82.777.100-7
79.895.330-3
95.304.000-k
96.792.430-k
Naturaleza
Relacin
Subsidiaria de la Matriz
Asociada
Matriz
Director de Matriz Comn
Asociada
Asociada
Asociada
Pas de
Origen
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Tipo de
moneda
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Transacciones entre partes relacionadas

Compras
Abastible S.A.
Empresas Copec S.A.
Compaa de Petrleos de Chile S.A.
Compaa Puerto de Coronel S.A.
Codelco Chile
Dynea Brasil S.A.
Dynea Brasil S.A.
EKA Chile S.A.
EKA Chile S.A.
Portaluppi, Guzman y Bezanilla Abogados
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A
Sodimac S.A.
CMPC Maderas S.A.
CMPC Celulosa S.A.
Rut relacionada
91.806.000-6
90.690.000-9
99.520.000-7
79.895.330-3
61.704.000-K
99.500.140-3
99.500.140-3
79.825.060-4
78.096.080-9
82.777.100-7
92.580.000-7
96.792.430-K
95.304.000-K
91.440.000-7
96.532.330-9
Naturaleza
Relacin
Matriz
Asociada
Asociada
Asociada
Asociada
Asociadas
Director comn
Asociada
Asociada
Asociada
Pas de
Origen
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Brasil
Brasil
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Chile
Tipo de
moneda
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Reales
Reales
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Detallle de
Transacciones
Combustible
Servicios de Gerenciamiento
Combustible y Lubricantes
Movilizacin y estiba
Insumos
Productos Qumicos
Papel Melamnico
Clorato de Sodio
Insumos
Madera y Rollizos
Asesoria Legal
Servicios Portuarios
Ss. Telefnicos
Otras Compras
Rollizos y Activo Fijo
Rollizos y Otras
Otras Compras
31-12-2010
MUS$
2.897
272
71.424
4.100
1.367
9.695
5.466
39.338
1.087
1.344
7.049
252
248
49
705
893
31-12-2009
MUS$
2.500
294
69.638
4.390
2.186
27.596
18.917
57.340
547
1.145
1.480
8.162
224
5
325
116
125
Rut relacionada
96.505.760-9
96.505.760-9
99.500.140-3
96.792.430-k
79.825.060-4
91.440.000-7
96.532.330-9
96.731.890-6
Naturaleza
Relacin
Asociada
Asociada
Asociada
Asociada
Director comn
Pas de
Origen
Chile
Chile
Brasil
Brasil
Chile
Chile
Brasil
Chile
Chile
Chile
Chile
Tipo de
moneda
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Reales
Reales
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Reales
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Pesos chilenos
Detallle de
Transacciones
Energa Elctrica
Otras ventas
Servicios Prestados
Combustible
Energa Elctrica
Madera
Madera
Astillas y Maderas
Madera
Insumos
Celulosa
31-12-2010
MUS$
2.418
9.179
160
259
26.277
35.873
8.839
26.985
2.061
4.567
16.225
31-12-2009
MUS$
12.342
118
529
682
19.580
29.688
7.457
16.689
823
192
-
Ventas
Colbn S.A.
Colbn S.A.
Dynea Brasil S.A.
Dynea Brasil S.A.
EKA Chile S.A.
Sodimac S.A.
Stora Enso Industria de Papel S.A.
CMPC Celulosa S.A.
Cartulinas CMPC S.A.
Memoria Anual 2010
Pgina 226
NOTA 14. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (NIC 27)

Subsidiarias son todas las entidades sobre las que Arauco tiene poder para dirigir las
polticas financieras y de explotacin que generalmente viene acompaado de una
participacin superior a la mitad de los derechos de voto. Cuando sea necesario evaluar
si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos
potenciales de voto que sean actualmente ejercidos o convertidos. Las subsidiarias se
consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de
la consolidacin en la fecha en que cesa el mismo.
Arauco utiliza el mtodo de compra para registrar una combinacin de negocios. Este
mtodo establece que el costo de adquisicin corresponde al valor razonable de los
activos entregados y de los pasivos incurridos o asumidos a la fecha de intercambio,
adems de los costos directamente atribuibles a la adquisicin. Los activos
identificables adquiridos y pasivos contingentes asumidos en una combinacin de
negocios se medirn por primera vez por sus valores razonables en la fecha de
adquisicin, independientemente del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del
costo de adquisicin sobre el valor razonable de la participacin de Arauco en los
activos netos identificables adquiridos se registra como plusvala comprada. Si el costo
de adquisicin es inferior al valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la
diferencia se reconoce directamente en resultados.
Todas las transacciones, cuentas por cobrar, por pagar y los resultados no realizados
intercompaas, se eliminan.
Inversiones en Subsidiarias
Con fecha 28 de junio y 14 de julio de 2010 la subsidiaria Alto Paran S.A. realiz dos
aportes adicionales de capital en la sociedad brasilera Empreendimentos Florestais
Santa Cruz Ltda.. El primero por un monto de MR$ 17.150 (MUS$ 9.649), y el segundo
por un monto de MR$ 880 (MUS$ 502). Las mencionadas inversiones se efectuaron
dentro del marco de la poltica de expansin del negocio forestal a travs de la
adquisicin de activos forestales en Brasil. Dicha operacin de expansin ser realizada
por la sociedad relacionada Catan Empreendimentos e Participaes S.A., sobre la cual
Empreendimentos Florestais Santa Cruz Ltda. y Arauco Forest Brasil S.A. poseen una
participacin de un 25,24% y un 74,76%, respectivamente.
Con fechas 2 de febrero, 12 de marzo, 10 de mayo y 9 de julio de 2010, se efectuaron
aportes por MUS$ 2.000 cada uno a la asociada Inversiones Puerto Coronel S.A.
El 15 de marzo de 2010 se efectu aporte de capital por MUS$ 15.000 para adquirir un
50% de la asociada Dynea Brasil S.A. a travs de la subsidiaria Placas do Paran S.A.
(actual Arauco do Brasil S.A.) pasando a tener un 100% de participacin. Esta
operacin gener una Minusvala comprada de MUS$ 1.113 que se presenta en el
Estado de Resultados en la lnea Otras Ganancias (Prdidas).
Dynea Brasil S.A. fue fusionada por la subsidiaria mencionada en abril de 2010.
Con fecha 4 de enero de 2010 se aprob la reorganizacin societaria mediante la fusin
por absorcin por parte de la subsidiaria Alto Paran S.A., de Faplac S.A. y Flooring
S.A. con efectos a partir del 1 de enero de 2010.
Memoria Anual 2010
Pgina 227
El da 26 de agosto de 2009, Placas do Paran S.A., filial brasilea de Arauco, adquiri

el 100% de las acciones de la sociedad Tafisa Brasil S.A. (actual Arauco do Brasil S.A.),
mediante un contrato de compraventa suscrito con las sociedades SCS Beheer, B.V. y
Tafiber-Tableros de Fibras Ibricos, S.L., filiales de Sonae Indstria, SGPS S.A. Placas
do Paran S.A. pag MUS$ 166.977 por las acciones de Tafisa Brasil S.A. Al 31 de
diciembre de 2009, se estim una plusvala comprada de MUS$ 56.657. La adquisicin
de esta Sociedad, permiti a Arauco consolidar su presencia en el mercado brasileo de
tableros. El 01 de enero de 2010, Placas do Paran S.A. se fusion con Arauco do
Brasil S.A.
Con fecha 30 de junio de 2009, la sociedad Arauco Internacional S.A. adquiri el 80%
de participacin del grupo Savitar (Forestal Talavera S.A.), en MUS$ 10.131.
Anteriormente, con fecha 28 de marzo de 2008, se materializ, a travs de la filial
Faplac S.A., la compra del 20% de dicha entidad. La adquisicin de Savitar (Forestal
Talavera S.A.) gener una utilidad de
MUS$ 701 que se present en el Estado de
Resultados en la lnea Otras Ganancias (Prdidas).
A continuacin se exponen los valores razonables en la fecha de adquisicin de los
activos y pasivos adquiridos, los cuales han sido informados totalizados en Nota 4:
DYNEA BRASIL S.A.
15-03-2010
MUS$
Efectivo
8.023
Deudores por venta
3.621
Inventarios
4.535
Propiedades, plantas y equipos
29.212
Impuestos diferidos
140
Otros activos
933
Total activos
46.464
Acreedores comerciales
6.707
Impuestos diferidos
8.267
Otros pasivos
Total pasivos
Memoria Anual 2010
854
15.828
Pgina 228
TAFISA S.A.
26-08-2009
MUS$
Efectivo
2.891
Deudores por venta
29.141
Inventarios
19.699
253.407
Impuestos diferidos
26.133
Otros activos
7.949
Total activos
339.220
Prstamos bancarios
26.799
32.306
Impuestos diferidos
54.341
Provisiones(*)
31.250
Otros pasivos
84.204
Total pasivos
228.900
(*) corresponde a provisiones de juicios(ver Nota 18)
SAVITAR (FORESTAL TALAVERA S.A.)
30-06-2009
MUS$
Efectivo
106
Deudores por venta
116
15.302
Activos biolgicos
3.113
Otros activos
278
Total activos
18.915
505
Impuestos diferidos
5.888
Otros pasivos
49
Total pasivos
6.442
La Plusvala y Minusvala compradas para las inversiones presentadas en los cuadros

anteriores se genera de la siguiente forma:
2010
Valor pagado
50 % adquirido aos antes
Valor justo de los activos y pasivos adquiridos
Minusvala comprada
Memoria Anual 2010
Dynea
MUS$
15.000
14.523
30.636
(1.113)
Pgina 229
2009
Valor pagado
20 % adquirido el ejercicio 2008
Valor justo de los activos y pasivos adquiridos
Plusvala (Minusvala) comprada
Tafisa
MUS$
Savitar
MUS$
166.977
110.320
56.657
10.131
1.641
12.473
(701)
El detalle de las subsidiarias que se incluyen en la consolidacin de Arauco se exponen

en Nota 13.
A continuacin, se presenta informacin financiera resumida de las principales
subsidiarias del grupo:
Memoria Anual 2010
Pgina 230
Subsidiaria significativa
Pas de incorporacin
Moneda func ional
Porc entaje de participacin

Chile
Dlar estadounidense
99,9992
Corrientes de Subsidiaria
No Corrientes de Subsidiaria
Total de Subsidiaria
31-12-2010
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
397.995
71.576
245.817
19.535
643.812
91.111
31-12-2009
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
302.576
35.901
234.402
18.368
536.978
54.269
Ingresos de Subsidiaria
Gastos de Subsidiaria
Ganancia(Prdida)neta de Subsidiaria
31-12-2010
MUS$
525.587
(456.390)
69.197
31-12-2009
MUS$
399.227
(389.699)
9.528
Pas de incorporacin
Moneda func ional
Paneles Arauco S.A.

Chile
Dlar estadounidense
99,9992
31-12-2010
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
451.136
51.677
314.987
86.999
766.123
138.676
31-12-2009
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
367.666
44.467
308.499
85.605
676.165
130.072
Memoria Anual 2010
31-12-2010
MUS$
574.697
(494.378)
80.319
31-12-2009
MUS$
463.720
(418.640)
45.080
Pgina 231
Pas de incorporacin
Moneda func ional
Arauco Internacional S.A.

Chile
Dlar estadounidense
99,9986
31-12-2010
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
43.804
1.931
1.954.721
2.220
1.998.525
4.151
31-12-2009
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
33.259
440.632
1.701.745
2.377
1.735.004
443.009
31-12-2010
MUS$
100.441
(22.559)
77.882
31-12-2009
MUS$
140.075
(18.453)
121.622
Pas de incorporacin
Moneda func ional

Chile
Dlar estadounidense
99,9248
31-12-2010
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
9.311
313.024
2.917.877
337
2.927.188
313.361
31-12-2009
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
8.639
320.487
2.900.808
290
2.909.447
320.777
Memoria Anual 2010
31-12-2010
MUS$
54.420
(30.194)
24.226
31-12-2009
MUS$
38.511
(21.724)
16.787
Pgina 232
NOTA 15. INVERSIONES EN ASOCIADAS (NIC 28)

Al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, respectivamente, se presenta la
siguiente informacin referida a las Inversiones en Asociadas:
Nombre de Asociada
Pas de Incorporacin de Asociada

Moneda Funcional
Actividades Principales de Asociada
Porcentaje de Participacin en Asociada
Inversin en Asociada
Nombre de Asociada
Chile
Dlar Estadounidense
Explotar muelles y bodegas, tanto propios como
terceros, realizar operaciones de carga y descarga
toda clase de mercaderas y ejecutar operaciones
almacenamiento,
transporte
y
movilizacin
productos.
20,13809%
31-12-2010
31-12-2009
MUS$ 44.077
MUS$ 41.341
Inversiones Puerto Coronel S.A.

Moneda Funcional
Memoria Anual 2010
de
de
de
de
Chile
Dlar Estadounidense
Realizacin de inversiones en toda clase de bienes
muebles e inmuebles, adquisicin de Sociedades y toda
clase de valores mobiliarios o instrumentos de inversin
y la administracin de estas inversiones y el desarrollo
y/o participacin en toda clase de negocios y Sociedades
relacionadas con las actividades industriales, portuarias,
forestales y comercial.
50%
31-12-2010
31-12-2009
MUS$ 31.453
MUS$ 24.435
Pgina 233
Nombre de Asociada
Servicios Corporativos Sercor S.A.
Chile
Moneda Funcional
Pesos

Prestacin de servicios de asesora a directorios y

administraciones superiores de toda clase de empresas,
en materias relacionadas con la gestin de negocios.
20%
31-12-2010
31-12-2009
MUS$ 1.349
MUS$ 1.263
Nombre de Asociada
Dynea Brasil S.A.
Brasil
Moneda Funcional
Nombre de Asociada
Real
a)
Produccin
y
venta
de
resinas;
b) Impregnacin de papeles para revestimiento de
paneles y su comercializacin.
Fusionada(ver Nota 14)
50%
31-12-2010
31-12-2009
MUS$ 14.514
Stora Enso Arapoti Industria de Papel S.A.
Brasil
Moneda Funcional
Nombre de Asociada
Real
Industrializacin y comercializacin de papel y celulosa,
de materias primas y productos anexos.
20%
31-12-2010
31-12-2009
MUS$ 38.694
MUS$ 36.851
Genmica Forestal S.A.
Chile
Moneda Funcional
Pesos
Memoria Anual 2010
Desarrollar la genmica forestal, mediante el uso de

herramientas
biotecnolgicas,
moleculares
y
bioinformticas con el fin de fortalecer los programas de
gentica de las empresas y con ello mejorar la posicin
competitiva de las industrias forestales chilenas en las
especies prioritarias.
25%
31-12-2010
31-12-2009
MUS$ 62
MUS$ 31
Pgina 234
Informacin Financiera Resumida de Asociadas
Corrientes de Asociadas
No Corrientes de Asoc iadas
Patrimonio
Total de Asociadas (*)
31-12-2010
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
108.108
38.565
390.685
10.523
449.705
498.793
498.793
Corrientes de Asociadas
No Corrientes de Asoc iadas
Patrimonio
Total de Asociadas (*)
31-12-2009
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
124.799
46.663
377.004
21.324
433.816
501.803
501.803
Ingresos Ordinarios de Asociadas

Gastos Ordinarios de Asociadas
Ganancia(Prdida)neta de Asociadas (*)
(*)Incluye las Inversiones en Asociadas que no califican como Negocios Conjuntos.
31-12-2010
MUS$
261.860
(255.704)
6.156
31-12-2009
MUS$
254.620
(236.045)
18.575
Movimientos en Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos

31-12-2010
MUS$
Inversiones en Asociadas Contabilizadas por el Mtodo de la Partic ipacin,
Saldo Inicial
Cambios en Inversiones en Entidades Asociadas
Adiciones, Inversiones en Asoc iadas y Negocios Conjuntos
Minusvala Comprada Inmediatamente Reconocida
Utilidad por la Incorporacin de Negocios Conjuntos
Participacin en Ganancia (Prdida) Ordinaria, Inversiones en Asociadas
Participacin en Ganancia (Prdida) Ordinaria, Negoc ios Conjuntos
Dividendos Recibidos, Inversiones en Asociadas
Inc remento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera, Inversiones
en Asociadas
Otro Incremento (Decremento), Inversiones en Asociadas
Cambios en Inversiones en Entidades Asociadas, Total
Inversiones en Asociadas Contabilizadas por el Mtodo de la
Participacin, Saldo Final
Memoria Anual 2010
31-12-2009
MUS$
476.101
141.590
62.559
266.210
1.113
0
36.170
28.167
1.906
4.084
(9.599)
(5.737)
2.537
(20.221)
1.045
(29.184)
22.103
16.125
1.439
334.511
498.204
476.101
Pgina 235
NOTA 16. PARTICIPACIN EN NEGOCIOS CONJUNTOS (NIC 31)

Estas inversiones se presentan en el Estado de Situacin Financiera Clasificado junto
con las inversiones en asociadas en la lnea Inversiones contabilizadas utilizando el
mtodo de la participacin.
En el caso de que la asociada del negocio conjunto presente patrimonio negativo, slo
si el inversor ha incurrido en obligaciones legales o implcitas, o bien haya efectuado
pagos en nombre de la asociada, debe reconocer un pasivo, dejando en cero la
inversin hasta el momento en que la asociada genere ganancias que reviertan el
patrimonio negativo generado anteriormente producto de las prdidas generadas.
Inversiones efectuadas
Al 31 de diciembre de 2010 no hay nuevas inversiones en negocios conjuntos que
informar.
Inversiones en Uruguay ocurridas en el ejercicio 2009
a) El 01 de octubre de 2009, Stora Enso Amsterdam B.V.(filial de la compaa
transnacional sueco-finlandesa Stora Enso Oyj ), aport el 100% de las acciones de la
sociedad Stora Enso Uruguay S.A., a Forestal Cono Sur S.A., a esa fecha filial de Arauco
en Uruguay. Producto de esta operacin, Arauco tiene actualmente una participacin de
un 50 % en Forestal Cono Sur S.A. Esta operacin gener una utilidad por la
incorporacin del negocio conjunto de MUS$ 28.167, que se present en el Estado de
Resultados en la lnea Otras Ganancias (Prdidas).
b) El 16 de octubre de 2009, Arauco, a travs de su filial Arauco Internacional S.A.,
concret la adquisicin, en conjunto y en partes iguales con la compaa transnacional
sueco-finlandesa Stora Enso Oyj (Stora Enso), sta a travs de su filial Stora Enso
Amsterdam B.V., de las siguientes subsidiarias en Uruguay de la sociedad espaola
Grupo Empresarial ENCE, S.A. (Ence): Eufores S.A. (junto a sus filiales El Esparragal
Asociacin Agraria de Responsabilidad Limitada y a Terminal Logstica e Industrial
MBopicu S.A.), Celulosa y Energa Punta Pereira S.A. y Zona Franca Punta Pereira S.A.
El monto del 50 % que pag Arauco fue de MUS$ 116.279, el cual gener una utilidad
de MUS$ 36.170. En la misma fecha, se adquiri deuda que las empresas adquiridas
mantenan con Ence por un total de MUS$ 51.225, de la cual MUS$ 37.777 fue
capitalizada con fecha 30 de diciembre de 2009.
La Minusvala comprada que se gener por la operacin descrita en el prrafo anterior
por un total de MUS$ 36.170, se origin principalmente por la valorizacin a valor
razonable de los terrenos de las sociedades adquiridas. Esta utilidad se present en el
Estado de Resultados en la lnea Otras Ganancias (Prdidas).
Memoria Anual 2010
Pgina 236
La determinacin de la Minusvala comprada se presenta en el siguiente cuadro:
Patrimonio a fair value a la fecha de compra

50% de participacin comprada por Arauco
Valor pagado
Minusvala comprada inmediatamente reconocida
Grupo Ence
MUS$
304.898
152.449
116.279
36.170
Los activos y pasivos a valor justo a la fecha de las respectivas operaciones, se

presentan en los siguientes cuadros:
FORESTAL CONO SUR CONSOLIDADO
01-10-2009
MUS$
Efec tivo
187
Deudores por venta y otras cuentas por cobrar
6.157
Inventarios
1.522
199.657
Activos biolgic os
52.805
Otros ac tivos
4.171
Total activos
264.499
Acreedores c omerciales
2.481
Impuestos diferidos
1.656
Otros pasivos
3.744
Total pasivos
7.881
GRUPO ENCE
16-10-2009
MUS$
Efec tivo
Deudores por venta y otras cuentas por cobrar
Inventarios
3
52.892
7.285
254.040
Activos biolgic os
136.437
Otros ac tivos
Total activos
Prstamos bancarios
Acreedores c omerciales y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos
Otros pasivos
Total pasivos
5.041
455.698
37.013
108.432
170
4.493
150.108
Los principales activos adquiridos a Ence son: 130.000 hectreas de terrenos, de las
cuales 73.000 tienen plantaciones forestales; 6.000 hectreas bajo convenios; un
terreno industrial; los permisos ambientales necesarios para la construccin de una
planta de celulosa; un terminal fluvial; una planta productora de astillas, y un vivero.
Memoria Anual 2010
Pgina 237
Todos estos activos se adicionan a los terrenos y plantaciones que Arauco y Stora Enso
ya controlan a travs de una sociedad conjunta en Uruguay. Todo lo anterior, permite
a dicha sociedad conjunta, conformar actualmente un patrimonio forestal en Uruguay
de aproximadamente 254.000 hectreas de terrenos, de las cuales 135.740 estn
plantadas.
Con fecha posterior a estas operaciones, durante el ejercicio 2009, Arauco efectu
aportes de capital a Forestal Cono Sur S.A. y a las empresas del Grupo Ence por
MUS$ 2.000 y MUS$ 10.000, respectivamente. En el periodo 2010, Arauco ha efectuado
aportes a estas sociedades por un total de MUS$ 39.559.
Las inversiones en Uruguay mencionadas anteriormente, califican como negocios
conjuntos por la existencia de contratos en que tanto Arauco como Stora Enso someten
dichas inversiones a control conjunto.
Adems, Arauco tiene un 50% en Eka Chile S.A., que vende clorato de sodio a las
plantas de celulosa en Chile. Con dicha sociedad existe un acuerdo contractual en el
cual Arauco ha emprendido una actividad econmica sometida a control conjunto.
A continuacin se presenta informacin financiera resumida de las participaciones
significativas en negocios conjuntos:
Memoria Anual 2010
Pgina 238
Forestal Cono Sur S.A.(consolidado)
Corrientes
No Corrientes
Patrimonio
Total Negocio Conjunto
Inversin
Ingresos
Gastos
Ganancia(Prdida)Neta
Conjunto
de
Corrientes
No Corrientes
Patrimonio
Inversin
(5.965)
(793)
de
31-12-2009
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
31.539
61.752
404.459
22.742
351.504
435.998
435.998
175.752
31-12-2010
MUS$
43.298
(51.318)
31-12-2009
MUS$
5.885
(5.029)
(8.020)
856
31-12-2010
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
19.546
6.582
31.524
3.768
40.720
51.070
51.070
20.360
Corrientes
No Corrientes
Patrimonio
Inversin
Memoria Anual 2010
31-12-2009
MUS$
1.252
(2.045)
Negocio
Eka Chile S.A.
Ingresos
Gastos
Conjunto
31-12-2010
MUS$
3.372
(9.337)
31-12-2010
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
26.252
31.120
415.532
23.358
387.306
441.784
441.784
193.653
de
31-12-2009
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
5.392
3.122
259.307
1.726
259.851
264.699
264.699
129.925
Negocio
Eufores S.A.(consolidado)
Ingresos
Gastos
Conjunto
31-12-2010
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
13.735
4.792
274.224
13.060
270.107
287.959
287.959
135.054
31-12-2009
Suma de Activos
Suma de Pasivos
MUS$
MUS$
30.612
6.325
33.475
3.942
53.820
64.087
64.087
26.910
31-12-2010
MUS$
42.467
(45.454)
31-12-2009
MUS$
61.866
(57.210)
(2.987)
4.656
Negocio
Pgina 239
NOTA 17. DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS (NIC 36)

El importe recuperable de las propiedades plantas y equipos es medido siempre que
exista indicio de que el activo podra haber sufrido deterioro de su valor. Entre los
factores a considerar como indicio de deterioro estn la disminucin del valor de
mercado del activo, cambios significativos en el entorno tecnolgico, obsolescencia o
deterioro fsico del activo, cambios en la manera que se utiliza o se espera utilizar el
activo lo que podra implicar su desuso, entre otras. Arauco evala al final de cada
periodo en el que informa si existe alguna evidencia de los indicios mencionados.
Para esta evaluacin, los activos son agrupados en el grupo ms pequeo de activos
que generan entradas de efectivo en forma independiente.
Al cierre del presente ejercicio, se contaba con la siguiente informacin:
Efectos por Crisis econmica
A consecuencia de la disminucin de la demanda de productos de madera aserrada,
debido principalmente a la crisis econmica y la continua recesin en el mercado
inmobiliario en los Estados Unidos durante los ejercicios 2009 y 2008, a inicios del ao
2010 Arauco tena detenidos los aserraderos La Araucana, Escuadrn, Lomas
Coloradas, Coronel, Coelemu, Horcones II y la planta de remanufactura Lomas
Coloradas, todos localizados en Chile.
Durante el mes de Mayo de 2010 la Planta Horcones II comenz a operar nuevamente y
en Junio la planta Coronel fue vendida. Por la permanente inversin en equipos y
tecnologas y el uso ms intensivo de nuestras instalaciones, una parte importante de la
capacidad de produccin de las plantas detenidas ha sido suplida, determinando que el
cierre de las plantas La Araucana, Escuadrn, Aserradero Lomas Coloradas, Coelemu y
Remanufacturas Lomas Coloradas sea considerado permanente. Al cierre de los
presentes estados financieros, los activos asociados a estas plantas localizadas en Chile
se encuentran clasificados en Activos mantenidos para la venta segn lo informado en
Nota 22.
Debido a la compleja situacin de mercado desde principios del ao 2009 que vena
atravesando la operacin del aserradero Bosseti localizado en Argentina, la compaa
decidi cerrarlo en el mes de diciembre de 2010 y adaptar su estructura funcional a la
realidad del negocio, reconvirtiendo la operacin, utilizando sus bienes inmuebles como
un centro logstico. Al cierre de este ejercicio, se registr una provisin de deterioro por
un total de MUS$ 2.000, correspondientes a las maquinarias e instalaciones por las
cuales aun no hay decisin respecto al destino que tendrn.
El valor recuperable de las instalaciones cerradas permanentemente fue determinado
sobre la base de las estimaciones de venta y valor residual, efectuando la
correspondiente provisin en el caso de que este fuera menor al valor libro. Las
estimaciones fueron realizadas por tasadores externos e internos.
Efectos del terremoto
Producto del terremoto que afect principalmente la zona centro sur de nuestro pas el
27 de febrero de 2010, zona en la que desarrollamos nuestras actividades industriales,
todos nuestros complejos industriales iniciaron sus planes de contingencia que
establecen la detencin de sus operaciones. Al mismo tiempo se inici el proceso de
evaluacin del estado de cada una de las instalaciones y de los daos que stas
presentaban.
Memoria Anual 2010
Pgina 240
El aserradero Mutrn, de Constitucin, fue arrasado por las aguas. Dicha instalacin
representaba el 6% de la capacidad de produccin de madera aserrada de Arauco en
Chile.
Nuestras instalaciones industriales, 34 en Chile, han retomado sus actividades en el
menor plazo posible. A la fecha estn todas operando, incluyendo la Lnea 2 de celulosa
de Planta Arauco a partir de febrero de 2011.
La suspensin de nuestras operaciones en Chile dio lugar a una disminucin de los
volmenes de venta, con el consecuente efecto adverso en el resultado de la Compaa.
Seguros
Los daos y perjuicios ocasionados por el terremoto se encuentran adecuadamente
cubiertos por las siguientes Plizas de Seguro:
-
Todo riesgo de bienes fsicos y prdida de beneficios

Todo riesgo de transporte y proteccin de existencias
Incendio habitacional
Todo riesgo de construccin
Al 31 de diciembre de 2010 los estados financieros incorporan:

En el rubro Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar estn registrados
MMUS$ 99 por concepto de futuras indemnizaciones correspondientes a daos fsicos
(MMUS$ 80) y gastos operacionales (MMUS$ 19).
Los presentes Estados Financieros incorporan un anticipo de indemnizacin por un total
de MMUS$ 285, bsicamente asociadas a daos fsicos (MMUS$ 105) y gastos
operacionales y prdidas por paralizacin (MMUS$ 180).
Los gastos relacionados a los daos producidos a causa del terremoto, se han
reconocido al momento de ocurridos los eventos, mientras que las cuentas por cobrar
con las compaas de seguros relacionados a estos gastos y a los efectos de las
paralizaciones de las plantas como consecuencia de este evento, se reconocen
solamente cuando estos cobros son virtualmente ciertos.
Detalle de Unidades Generadoras de Efectivo con Activos Deteriorados
Al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, respectivamente se
presentan las siguientes provisiones de deterioro de Unidades Generadoras de Efectivo,
las que corresponden a aserraderos localizados en Argentina en el 2010 y en Chile en el
2009:
Memoria Anual 2010
Pgina 241
Clases de Activos Deteriorados

Segmento Principal sobre el que debe informarse de una Unidad Generadora
de Efectivo
Bases Usadas para Determinar el Valor Razonable menos Costos de Venta
Supuestos Clave Utilizados para Determinar el Importe Recuperable
Detalle de Importes de Deterioro de Valor
Aserraderos La Araucana
Aserraderos Escuadrn
Aserraderos Lomas Coloradas
Aserraderos Coronel
Aserraderos Coelemu
Aserraderos Bosseti
Planta Remanufactura Lomas Coloradas
Total Deterioro Unidad Generadora de Efectivo
Aserraderos y Plantas de Remanufactura

Madera Aserrada
Tasacin interna y de terceros
Valor razonable menos costo de venta
31-12-2010
31-12-2009
MUS$
MUS$
498
1.285
937
3.167
99
2.000
2.000
5.986
Detalle de Deterioro de Valor de Activos

Al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, respectivamente se
presentan las siguientes provisiones de deterioro de Propiedades, planta y equipo
producto de obsolescencia tcnica y por daos a raz del terremoto y maremoto.
Informaciones a Revelar sobre Deterioro de Valor de
Activos
Principales Clases de Activos Afectadas por Prdidas de Deterioro
de Valor y Reversiones
Principales Hechos y Circunstancias que condujeron al
Reconocimiento de Prdidas de Deterioro de Valor y Reversiones
Obsolescencia
Tcnica
31-12-2010
31-12-2009
Informacin Relativa a la Suma de todos los Deterioros de Valor

MUS$ 2.682
Informaciones a Revelar sobre Deterioro de Valor de
Activos
Principales Clases de Activos Afectadas por Prdidas de Deterioro
de Valor y Reversiones
Principales Hechos y Circunstancias que condujeron al
Reconocimiento de Prdidas de Deterioro de Valor y Reversiones
MUS$ 2.536
Edificios y Construcciones
Otros activos
Activos afectados por el terremoto y
maremoto
31-12-2010
31-12-2009
Informacin Relativa a la Suma de todos los Deterioros de Valor

MUS$ 144.207
Al 31 de diciembre de 2010 se presentan los siguientes movimientos de la provisin de

deterioro de Propiedades, planta y equipo:
Provisin de Propiedades, planta y equipo
MUS$
Saldo de inicio 01-01-2010
Incremento producto de aumento Provisin (daos terremoto)
Reversiones de Deterioro (1)
Reversiones de Deterioro por venta
Reversin del Deterioro por Activos presentados como mantenidos para la venta
Saldo final al 31-12-2010
8.522
149.601
(2.455)
(3.034)
(3.745)
148.889
(1) Activos de Aserraderos Mutrn que fueron castigados
Memoria Anual 2010
Pgina 242
Plusvala comprada
La plusvala comprada es asignada a los grupos de unidades generadoras de efectivo
identificados de acuerdo con los segmentos de operacin en el que se originan. En el
caso de la plusvala comprada generada por la inversin en Arauco do Brasil (exTafisa), fue asignada a la planta de Pien del segmento de paneles. La cantidad
recuperable de esta unidad generadora de efectivo fue determinada en base a los
clculos de su valor en uso, y para ste clculo se utilizaron las proyecciones de los
flujos de efectivo basados en el plan operativo aprobado por la Administracin
cubriendo un perodo de 10 aos, aplicndose una tasa de descuento de un 10%, la que
refleja las evaluaciones actuales para el segmento de paneles en Brasil. Al 31 de
diciembre de 2010 esta plusvala comprada asciende a un total de MUS$ 63.374
(MUS$60.642 al 31 de diciembre de 2009). La variacin de esta plusvala se debe slo
al ajuste de conversin por moneda funcional real para Brasil, por lo tanto, no ha
habido provisin de deterioro.
Memoria Anual 2010
Pgina 243
NOTA 18. PROVISIONES,

CONTINGENTES (NIC 37)
ACTIVOS
CONTINGENTES
PASIVOS
JUICIOS U OTRAS ACCIONES LEGALES

A continuacin, se detallan las causas por pasivos contingentes que se ha estimado
relevante informar:
1. (i) Con fecha 8 de octubre de 2007, la Administracin Federal de Ingresos Pblicos
(AFIP) inici un procedimiento en contra de nuestra filial argentina Alto Paran S.A.
(APSA en adelante) de determinacin de oficio, cuestionando la deducibilidad, frente
al Impuesto a las Ganancias, de ciertos gastos, intereses y diferencias de cambio
generados por Obligaciones Negociables Privadas que fueran emitidas por la Sociedad
en el ao 2001 y canceladas en 2007.
Con fecha 20 de noviembre de 2007 APSA present la Contestacin de la Vista corrida
por la AFIP, rechazando en todos sus trminos la posicin del Fisco, en el
entendimiento de que existen slidos fundamentos legales que acreditan la legitimidad
de su proceder en la determinacin de su carga tributaria, por lo que la pretensin de
la AFIP resultara infundada.
Con fecha 14 de diciembre de 2007, la AFIP notific a APSA que no se haca lugar al
descargo presentado, procediendo a determinar de oficio e intimar el ingreso, en el
plazo de 15 das hbiles administrativos, de las diferencias calculadas en el Impuesto a
las Ganancias por los perodos fiscales 2002, 2003 y 2004 en concepto de capital y
otros en calidad de intereses resarcitorios y de multa por omisin.
El 11 de febrero de 2008, APSA apel la resolucin mencionada ante el Tribunal Fiscal
de la Nacin (TFN).
El 8 de febrero de 2010 APSA fue notificada de la sentencia del TFN que confirm la
resolucin de AFIP con costas, aunque con fundamentos distintos a los invocados por la
AFIP en su determinacin de oficio. Dicha sentencia agota la instancia administrativa,
quedando abierta la va judicial (Cmara de Apelaciones en lo Contencioso
Administrativo Federal y, ulteriormente, Corte Suprema de Justicia de la Nacin).
Con fecha 15 de febrero de 2010 APSA apel la sentencia ante la Cmara de
Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal, realizando las presentaciones
necesarias a fin de obtener su revocacin y el cese de sus efectos. A tal efecto APSA
abon la tasa de justicia por $5.886.053 pesos argentinos (equivalentes a MUS$ 1.481
al 31 de diciembre de 2010).
Con fecha 18 de Marzo de 2010 la misma Cmara Federal dict una medida para mejor
resolver en la cual orden a la AFIP abstenerse de requerir la traba de medidas
precautorias preventivas, exigir administrativamente el pago, emitir boleta de deuda, o
iniciar acciones judiciales de cobranza, incluyendo la traba de embargos y otras
medidas precautorias ejecutivas, contra APSA hasta que dicho Tribunal decida acerca
de la medida cautelar que interpuso APSA con el mismo fin.
Memoria Anual 2010
Pgina 244
El 13 de mayo de 2010 la Cmara Federal dict sentencia resolviendo hacer lugar a la

medida cautelar peticionada disponiendo la suspensin de la ejecucin de la resolucin
de la AFIP hasta tanto recaiga sentencia definitiva en la causa. El 19 de mayo de 2010
APSA hizo efectiva la caucin ofrecida acompaando la pliza de caucin emitida por
Zurich Argentina Ca. De Seguros S.A. El 20 de mayo de 2010 la Cmara Federal
intim a APSA a precisar los rubros abarcados por la contratacin del seguro de
caucin. El 28 de mayo de 2010 APSA dio cumplimiento y acompa el Endoso N 1 de
la pliza de caucin. El 02 de junio de 2010 la Cmara Federal tuvo por prestada la
caucin requerida a APSA y mand notificar a la AFIP de la medida cautelar concedida.
El 04 de junio de 2010 la AFIP fue notificada de la sentencia de fecha 13 de mayo.
Dicha sentencia qued firme con fecha 22 de junio de 2010.
A pesar de la sentencia del TFN, la opinin de los asesores externos de APSA no se ha
modificado en cuanto a que APSA se comport de acuerdo a derecho al deducir los
intereses del endeudamiento cuestionado por el Fisco por lo que continan sosteniendo
que existen buenas posibilidades para que la sentencia del TFN sea revocada en la
instancia jurisdiccional y la determinacin de oficio de la AFIP dejada sin efecto. Por tal
razn no se ha constituido provisin por ninguno de los perodos en que tales
Obligaciones Negociables estuvieron vigentes.
(ii) Dentro del curso de esta causa y en lo referente al pago de la tasa de actuacin
ante el Tribunal Fiscal, el 18 de julio de 2008 el Vocal instructor de la causa intim a la
Sociedad al ingreso de $ 10.447.705 pesos argentinos (equivalentes a MUS$ 2.629 al
31 de diciembre de 2010) en concepto de Tasa de Actuacin ante el Tribunal Fiscal de
la Nacin. Contra resolucin intimatoria, el 14 de agosto de 2008, APSA interpuso
recurso de reposicin con apelacin en subsidio con sustento en que el importe de la
Tasa intimada resulta irrazonable. En el mismo escrito acredit el pago de $ 1.634.914
pesos argentinos (equivalentes a MUS$ 411 al 31 de diciembre de 2010), considerando
que este importe es el que, con arreglo a derecho, le corresponde tributar en concepto
de Tasa de Actuacin. El 13 de abril de 2010 la Sala I de la Cmara de Apelaciones en
lo Contencioso Administrativo Federal resolvi desestimar el recurso de apelacin
interpuesto por APSA. Contra este pronunciamiento el 26 de abril de 2010 APSA
interpuso recurso ordinario de apelacin ante la Corte Suprema de Justicia de la
Nacin, el que an no ha sido provedo por el Tribunal. Ante la eventualidad de que el
recurso de apelacin ordinario fuera denegado por la Cmara o declarado mal
concedido por la Corte Suprema y para la ms adecuada defensa de los derechos de
APSA, el da 6 de mayo de 2010 se present el correspondiente recurso extraordinario.
El anlisis de los fundamentos de la impugnacin conduce, a opinin de los asesores
letrados de APSA, a una visin optimista del caso.
2. En relacin con la Planta Valdivia de Celulosa Arauco y Constitucin S.A. (en adelante
tambin la Sociedad), se han presentado diversas querellas y denuncias ante el
tribunal de garanta correspondiente, en virtud de pretendidos delitos relacionados con
el medio ambiente que se habran consumado como consecuencia de la operacin de
dicha Planta. Las querellas y denuncias han sido acumuladas en una sola investigacin.
Los delitos que se han indicado en las querellas y denuncias son los establecidos en el
artculo 291 del Cdigo Penal, en el artculo 136 de la Ley de Pesca y en el artculo 38
de la Ley de Monumentos Nacionales. El Ministerio Pblico cerr la investigacin y tom
la decisin de no perseverar en ella. El Juzgado de Garanta cit a las partes a audiencia
a fin de comunicar la decisin del Ministerio Pblico. Con fecha 18 de octubre de 2010,
en audiencia celebrada ante el Tribunal de Garanta de San Jos de la Mariquina, el
Fiscal a cargo de la investigacin comunic la decisin del Ministerio Pblico de no
perseverar en la investigacin al no haber antecedentes para fundar una acusacin. El
Memoria Anual 2010
Pgina 245
Tribunal resolvi tener por comunicada dicha decisin. Esta resolucin no fue objeto de
impugnaciones.
3. En relacin con la Planta Valdivia, con fecha 27 de Abril de 2005, el Consejo de
Defensa del Estado present en contra de la Sociedad una demanda civil de reparacin
por dao ambiental y de indemnizacin, ante el Primer Juzgado Civil de Valdivia (Rol
746-2005).
La Sociedad contest la demanda en la instancia correspondiente, sosteniendo con
slidos argumentos, que no es responsable de dao ambiental, y por tal motivo, es
improcedente tanto el pago de la indemnizacin como el efectuar por su parte la
reparacin reclamada. Dicho juicio se encuentra en plena tramitacin, habiendo
concluido el periodo probatorio. En la actualidad se encuentran pendientes los informes
periciales.
4. En relacin con la Planta Valdivia, con fecha 26 de marzo de 2010, once
comunidades indgenas, ubicadas en la comuna de San Jos de la Mariquina, dedujeron
recurso de proteccin en contra de la Comisin Regional del Medio Ambiente de la
Regin de Los Ros, con motivo de la Resolucin Exenta N 027, de 24 de febrero de
2010, que calific favorablemente el Estudio de Impacto Ambiental del proyecto
"Sistema de Conduccin y Descarga al Mar de Efluentes Tratados de Planta Valdivia"
cuyo titular es la Sociedad. Este recurso se fundamenta en supuestos incumplimientos
de dicha Resolucin con la normativa constitucional, legal y reglamentaria, como
tambin por una supuesta falta de fiscalizacin, actos y omisiones que conculcaran la
garanta consagrada en los numerales 2, 6, 8 y 21 del Artculo 19 de la Constitucin
Poltica del Estado, esto es la igualdad ante la ley, la libertad de culto, el derecho a vivir
en un medio ambiente libre de contaminacin y al ejercicio de una libre actividad
econmica, solicitando en definitiva los recurrentes que dicho acto administrativo sea
dejado sin efecto.
El sealado recurso de proteccin fue rechazado por unanimidad por la Corte de
Apelaciones de Valdivia con fecha 26 de mayo del presente.
Con fecha 1 de Junio de 2010, los recurrentes presentaron un recurso de apelacin
para ante la Corte Suprema. Con fecha 14 de octubre de 2010, la Corte Suprema
confirm el fallo de la Corte de Apelaciones, rechazando en consecuencia el recurso de
proteccin. Este fallo se encuentra a firme y ejecutoriado. De esta forma este proceso
se encuentra terminado.
5. Respecto de Planta Nueva Aldea, con fecha 21 de Diciembre de 2007, la Sociedad fue
notificada de nueve demandas similares. Ocho demandas estn dirigidas contra la
empresa Echeverra Izquierdo Montajes Industriales S.A., en calidad de empleadora, y
contra la Sociedad, en calidad de responsable subsidiario y, adems, en subsidio
directamente contra la Sociedad. La otra demanda est dirigida contra don Leonel
Enrique Espinoza Canales, en calidad de empleador, y contra la Sociedad, en calidad de
responsable subsidiario y, adems, en subsidio directamente contra la Sociedad.
Memoria Anual 2010
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Las demandas tienen por objeto que se le indemnicen a cada uno de los demandantes,
que alcanzan a un total de setenta y dos personas, los supuestos perjuicios que habran
sufrido en virtud de un accidente en que habran estado involucrados tres trabajadores
de la empresa contratista Echeverra Izquierdo Montajes Industriales S.A. que
desarrollaban trabajos en la construccin de la Planta de celulosa Nueva Aldea en
Diciembre de 2005.
Notificada la Sociedad de las mencionadas demandas, opuso excepcin de
incompetencia absoluta y, en subsidio, contest las demandas principales, solicitando
que sean desestimadas por carecer de todo fundamento. Adems, contest las
demandas subsidiarias interpuestas directamente contra la Sociedad, solicitando al
tribunal que sean desestimadas por infundadas. Todas dichas demandas han sido
acumuladas. El juicio en la actualidad se encuentra en plena tramitacin, habindose a
la fecha rendido la prueba testimonial de ambas partes.
Por estos mismos hechos, con fecha 29 de Enero de 2008, la Sociedad fue notificada de
una demanda de indemnizacin de perjuicios por accidente del trabajo presentada por
don Fernando Vargas Llanos, la que est dirigida contra su ex empleadora Inspeccin
Tcnica y Control de Calidad Limitada (ITC), la empresa constructora Echeverra
Izquierdo Montajes Industriales S.A. y la Sociedad. La demanda tiene por objeto que se
le indemnicen al seor Vargas supuestos daos sufridos en virtud del evento ocurrido
en Diciembre de 2005 ya indicado.
Notificada la Sociedad, opuso excepcin de incompetencia absoluta y, en subsidio,
contest la demanda principal, solicitando que sea desestimada por carecer de todo
fundamento. Con fecha 20 de julio de 2009, el Tribunal decret el abandono del
procedimiento, por haber cesado el demandante en su actividad procesal por ms de
seis meses, resolucin que fue impugnada por la parte demandante. La Corte de
Apelaciones revoc lo resuelto, rechazando el abandono del procedimiento. Por lo
anterior, se reanud la tramitacin de esta causa, fijndose audiencia de conciliacin y
prueba para el da 25 de enero de 2011.
Finalmente por estos mismos hechos, con fecha 10 de noviembre de 2009 la Sociedad
fue notificada de una demanda laboral, en procedimiento de aplicacin general,
interpuesta por 14 ex trabajadores de la empresa constructora Echeverra Izquierdo
Montajes Industriales S.A., en contra de esta ltima, como demandada principal, y en
contra de la Sociedad como demandada solidaria y en subsidio como supuesta
responsable directa del accidente, a fin de que se les repare el dao moral sufrido con
ocasin de la exposicin que supuestamente habran sufrido los actores a un istopo
radioactivo, en accidente ocurrido en Planta Nueva Aldea el 14 y 15 de diciembre de
2005. Con fecha 21 de Octubre de 2010 se realiz la correspondiente audiencia de
juicio, en donde el Tribunal resolvi rechazar la excepcin de incompetencia planteada y
acoger la excepcin de prescripcin. Tanto los demandantes como Echeverra Izquierdo
Montajes Industriales S.A. apelaron a tal resolucin. Con fecha 16 de Noviembre de
2010 ingres el recurso a la Corte de Apelaciones de Chilln, Rol 66-2010, estando
actualmente en tabla.
Considerando que la posicin de la Sociedad est sustentada en slidos argumentos de
derecho, existe un margen razonable de obtener un resultado favorable para la
Sociedad.
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6. Con fecha 25 de agosto de 2005, el Servicio de Impuestos Internos emiti las

Liquidaciones N 184 y 185 de 2005. En ellas se objetan las operaciones de devolucin
de capital efectuada con fecha 16 de abril y 31 de octubre de 2001 por parte de
Celulosa Arauco y Constitucin S.A. y asimismo se exige el reintegro de sumas
devueltas por concepto de prdidas tributarias como tambin la modificacin del saldo
del Registro FUT(Fondo de utilidades tributarias). El 7 de noviembre de 2005, se solicit
Revisin de la Actuacin Fiscalizadora (RAF) y en subsidio se interpuso reclamacin
contra las Liquidaciones 184 y 185 de 2005. La RAF fue resuelta con fecha 09 de enero
de 2009 por el Servicio de Impuestos Internos, acogiendo parcialmente la solicitud de
la Sociedad, quedando en consecuencia con esta ltima fecha interpuesto el reclamo
respectivo en lo no concedido en la etapa fiscalizadora. Con fecha 19 de Febrero de
2010 el Tribunal dict una providencia teniendo por formulado el reclamo. El
Fiscalizador emiti informe, respecto del cual la Sociedad formul observaciones.
Actualmente se encuentra esta causa pendiente.
Considerando que la posicin de la Sociedad est sustentada en slidos argumentos de
derecho, existe un margen razonable de obtener un resultado favorable para la
Sociedad.
7. Con fecha 26 de enero de 2011, Forestal Celco S.A., filial de Celulosa Arauco y
Constitucin S.A., fue notificada de una demanda civil interpuesta por el seor Hans
Fritz Muller Knoop en contra de Cooperativa Elctrica de Chilln Limitada y de Forestal
Celco S.A., demanda que persigue que ambas empresas solidariamente indemnicen
supuestos perjuicios materiales experimentados con ocasin de la propagacin de un
incendio ocurrido con fecha 12 de enero de 2007 en el predio denominado El Tabln
de propiedad de Forestal Celco S.A.
El plazo para que Forestal Celco S.A. conteste esta demanda an se encuentra
pendiente.
8. Con fecha 14 de Abril de 2009, Forestal Celco S.A., filial de Celulosa Arauco y
Constitucin S.A., fue notificada de una demanda civil interpuesta por el seor Mario
Felipe Rojas Seplveda en representacin del seor Vctor Adrin Gaviln Villarroel en
contra de Cooperativa Elctrica de Chilln Limitada y de Forestal Celco S.A., demanda
que persigue que ambas empresas solidariamente indemnicen supuestos perjuicios
materiales experimentados con ocasin de la propagacin de un incendio ocurrido con
fecha 12 de enero de 2007 en el predio denominado El Tabln de propiedad de
Forestal Celco S.A.
Con fecha 30 de abril de 2009, Forestal Celco S.A. interpuso excepciones dilatorias, que
apuntaban algunos defectos en la demanda. El actor subsan los defectos, y la
Sociedad contest la demanda. A la fecha, las partes se encuentran citadas para or
sentencia. En consecuencia el juicio se encuentra a la fecha an pendiente.
9. Con fecha 1 de Diciembre de 2007, Forestal Celco S.A., filial de Celulosa Arauco y
Constitucin S.A., fue notificada de una demanda civil interpuesta por doa Marcela
Larran Novoa en representacin de Nimia del Carmen Alvarez Delgado en contra de
doa Patricia del Carmen Muoz Zamorano y Forestal Celco S.A., demanda que
persigue la reivindicacin de una cuota ascendente al 88% de los derechos en el predio
denominado Loma Angosta de una superficie total de 281,89 hectreas. Este predio
fue adquirido por Forestal Celco S.A. por compra a doa Patricia del Carmen Muoz
Zamorano en el ao 1994, quien haba adquirido el dominio por adjudicacin en
particin, siendo sta anulada en definitiva por sentencia dictada de primer grado con
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Pgina 248
fecha 22 de Octubre del ao 1998 y confirmada por fallo Corte Suprema dictado con
fecha 18 de Julio del 2006. A la fecha, no ha sido an notificada doa Patricia del
Carmen Muoz Zamorano.
Con fecha 18 de Mayo de 2008 la empresa opuso excepcin dilatoria de ineptitud del
libelo, la cual fue acogida por el Tribunal. A la fecha, la demandante no ha subsanado
los defectos contenidos en su demanda, encontrndose la causa pendiente.
10. Con fecha 17 de noviembre de 2003, Bosques Arauco S.A., filial de la Sociedad fue
notificada de una demanda reivindicatoria interpuesta por doa Celmira Mara Curn
Tromo, quien demandaba la reivindicacin y restitucin de un inmueble, los frutos
civiles y la indemnizacin de perjuicios en Juicio Especial Indgena, alegando ser la
nica y exclusiva duea de un inmueble con una cabida de 5,5 hectreas, que estara
ocupado materialmente por Bosques Arauco S.A. desconocindole su derecho de
dominio. Con fecha 6 de Junio de 2008, se dict fallo de primera instancia, el cual
rechaz la demanda. Apelada esta sentencia, la Ilustrsima Corte de Apelaciones de
Temuco con fecha 6 de enero de 2009 revoc sentencia de primera instancia,
procediendo a acoger en todas sus partes la demanda con costas, resolviendo que se
debe restituir el inmueble junto con los frutos naturales y civiles y indemnizar de los
perjuicios que por hecho o culpa de Bosques Arauco S.A. hubiere experimentado el
inmueble, quedando reservada para la etapa de cumplimiento del fallo su
determinacin.
Con fecha 28 de octubre de 2009, la actora solicit el cumplimiento del fallo con
citacin, pidiendo que adems de la restitucin del inmueble y de sus frutos se le
indemnice por concepto de supuesto dao moral experimentado personalmente por
ella. Notificada dicha solicitud, Bosques Arauco S.A. solicit la nulidad del procedimiento
fundado en que no fue materia de controversia los supuestos perjuicios morales
experimentados por la actora, y que por tanto en la sentencia no existe una condena en
ese sentido. El Tribunal rechaz la incidencia, procediendo a dictar el correspondiente
auto de prueba, ordenando su notificacin por cdula.
11. Con fecha 28 de noviembre de 2008 Alto Paran S.A. fue notificada de la Resolucin
212 emitida por el Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA) el da 19 de
noviembre de 2008. Mediante dicha resolucin el BCRA dispuso instruir el Sumario
N 3991 en el cual se cuestiona la liquidacin oportuna de divisas correspondientes a
cobro de exportaciones.
Alto Paran S.A. present en tiempo y forma el correspondiente descargo ante el BCRA.
A la fecha de emisin de los presentes estados contables y atento al estado preliminar
de las actuaciones, los Asesores Legales de Alto Paran S.A. no pueden estimar cual
ser el resultado del mencionado sumario; por tal motivo y en el entendimiento de que
no existen fundamentos para la formulacin de los cargos imputados, no se ha
constituido provisin para contingencias por este tema.
A la fecha de cierre, no existen otras contingencias en que se encuentren las
Sociedades, que puedan afectar significativamente sus condiciones financieras,
econmicas u operacionales.
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Pgina 249
A continuacin se presentan las provisiones registradas al 31 de diciembre de 2010 y al

31 de diciembre de 2009:
Clases de Provisiones
31-12-2010
MUS$
31-12-2009
MUS$
Provisiones, Corriente
5.842
5.169
Provisin de Reclamaciones Legales, Corriente
5.842
5.119
Otras Provisiones, Corriente
50
Provisiones, no Corriente
7.609
9.463
Provisin de Reclamaciones Legales, No Corriente
7.609
9.463
Otras Provisiones, No Corriente

Total Provisiones
Movimientos en Provisiones
Saldo Inicio
13.451
14.632
31-12-2010
Otras
Provisiones
MUS$
Reclamaciones
Legales
MUS$
14.582
Total
MUS$
50
14.632
Cambios en Provisiones
Provisiones Adicionales
5.024
5.024
(6.849)
(50)
(6.899)
665
665
29
29
Total cambios
(1.131)
(50)
(1.181)
Saldo Final
13.451
13.451
Provisin Utilizada
Otro Incremento (Decremento)
Movimientos en Provisiones
Saldo Inicio
Reclamaciones
Legales
MUS$
9.269
31-12-2009
Otras
Provisiones
MUS$
Total
MUS$
69
9.338
Cambios en Provisiones
Provisiones Adicionales
Incremento por Combinaciones de Negocios
Provisin Utilizada
3.573
50
3.623
31.250
31.250
(30.209)
(30.209)
717
717
Otro Incremento (Decremento)
(18)
(69)
(87)
5.313
(19)
5.294
14.582
50
14.632
Total cambios
Saldo Final
Las provisiones por reclamaciones legales corresponden a juicios laborales y tributarios

cuyo plazo de pago es indeterminado.
Memoria Anual 2010
Pgina 250
NOTA 19. ACTIVOS INTANGIBLES (NIC 38)

Arauco mantiene principalmente los siguientes activos intangibles:
Programas informticos
Derechos
Bases de Reconocimiento y Medicin de Activos Intangibles Identificables
Modelo del Costo
Con posterioridad a su reconocimiento inicial, un activo intangible se contabilizar a su
costo menos cualquier amortizacin acumulada y de prdidas por deterioro del valor
acumuladas.
Mtodo de Amortizacin para Programas informticos
El monto a amortizar de un activo intangible con una vida til finita, ser asignado
sobre la base sistemtica a lo largo de su vida til. La amortizacin comenzar cuando
el activo est disponible para su utilizacin, es decir, cuando se encuentre en la
localizacin y condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la
Administracin.
Informaciones a Revelar sobre Activos Intangibles Identificables
Activos Intangibles Neto

Total Activos Intangibles
31-12-2010
MUS$
31-12-2009
MUS$
11.127
11.154
Programas Informticos
4.054
4.381
Derechos de agua
5.777
5.730
Otros Activos Intangibles Identificables
1.296
1.043
26.694
24.535
19.601
17.727
Derechos de agua
5.777
5.730
1.316
1.078
Activos Intangibles Identificables Bruto

Clases de Amortizacin Acumulada y Deterioro del Valor

Total Amortizacin Acumulada y Deterioro del Valor
(15.567)
(13.381)
Amortizacin Acumulada y Deterioro del Valor, Activos Identificables
(15.567)
(13.381)
(15.547)
(13.346)
Derechos de agua
Memoria Anual 2010
(20)
(35)
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Conciliacin entre los valores libros al principio y al final del periodo
Movimiento Intangibles
Saldo Inicial
Cambios
Adiciones
Amortizacin
Incremento (Disminucin) en el Cambio de Moneda Extranjera
Cambios, Total
Saldo Final
Movimiento Intangibles
Saldo Inicial
Cambios
Adiciones
Desapropiaciones
Amortizacin
Incremento (Disminucin) en el Cambio de Moneda Extranjera
Cambios, Total
Saldo Final
Programas
Informticos
MUS$
4.381
31-12-2010
Derechos de
Agua
MUS$
5.730
1.282
(1.615)
6
(327)
4.054
47
47
5.777
Programas
Informticos
MUS$
5.738
31-12-2009
Derechos de
Agua
MUS$
5.026
1.026
(11)
(2.378)
6
(1.357)
4.381
704
704
5.730
Vida minima
Aos
Otros
TOTAL
MUS$
1.043
MUS$
11.154
265
(12)
253
1.296
1.594
(1.615)
(6)
(27)
11.127
Otros
TOTAL
MUS$
571
MUS$
11.335
412
(4)
64
472
1.043
2.142
(11)
(2.382)
70
(181)
11.154
Vida maxima
3
16
La amortizacin de los programas informticos se presenta en el Estado de Resultados

en la lnea Gastos de Administracin.
Memoria Anual 2010
Pgina 252
NOTA 20. ACTIVOS BIOLGICOS (NIC 41)

Los Activos biolgicos de Arauco corresponden a plantaciones forestales principalmente
de pino radiata y taeda. El total de plantaciones se encuentra distribuida en Chile,
Argentina y Brasil, alcanzando a 1,5 millones de hectreas, de las cuales 939 mil
hectreas se destinan a plantaciones, 367 mil hectreas a bosques nativos, 158 mil
hectreas a otros usos y 52 mil hectreas por plantar.
Al 31 de diciembre de 2010, el volumen producido de rollizos fue de 16,6 millones de
m3 (16,2 millones de m3 al 31 de diciembre de 2009).
Las principales consideraciones efectuadas en la determinacin del valor justo de los
activos biolgicos son:
- Arauco utiliza el criterio de flujos futuros de caja descontados, para valorizar sus
plantaciones forestales, por lo que cuenta con una proyeccin en el tiempo de las
cosechas a realizar en las plantaciones existentes a la fecha actual.
- El patrimonio vigente se proyecta en el tiempo considerando que el volumen total es
no decreciente, con un mnimo igual a la demanda abastecida actual.
- No se consideran plantaciones futuras.
- La cosecha de las plantaciones forestales, tiene por objeto abastecer como materia
prima para el resto de los productos que Arauco produce y comercializa. Al controlar
directamente el desarrollo de los bosques que sern procesados, Arauco se asegura de
contar con madera de calidad para cada uno de sus productos.
- Los flujos son determinados en base a la cosecha y venta esperada de productos
forestales, asociada a la demanda de los centros industriales propios y ventas a
terceros. Adems se consideran en esta valorizacin los mrgenes de venta de los
distintos productos que se cosechan del bosque. Los cambios que se producen en el
valor de las plantaciones segn el criterio definido anteriormente, se contabilizan en los
resultados del ejercicio, segn lo establecido en la NIC 41. Estos cambios se presentan
en el Estado de Resultados en la lnea Otros ingresos por funcin, los que al 31 de
diciembre de 2010 son de MUS$ 221.501 (MUS$ 155.532 al 31 de diciembre de 2009).
Por efectos de la tasacin de los activos biolgicos, se produce un mayor costo de la
madera comparado con el costo real incurrido, efecto que se presenta en Costo de
ventas y que al 31 de diciembre de 2010 es de MUS$ 200.320 (MUS$ 115.969 al 31 de
diciembre de 2009).
- Los bosques son cosechados considerando las necesidades de demanda de las plantas
productivas de Arauco.
- La tasa de descuento utilizada es: Chile 8%, Argentina 12 % y Brasil 10 %.
- Se considera que los precios de las maderas cosechadas sean constantes en trminos
reales basados en los precios de mercado.
- Las expectativas de costos que existen con respecto al periodo de vida de los bosques
son constantes basado en costos estimados incluidos en las proyecciones realizadas por
Arauco.
Memoria Anual 2010
Pgina 253
- La edad promedio de cosecha de los bosques por pas y especie es la siguiente:

Chile
24
12
Pino
Eucalipto
Argentina
15
10
Brasil
15
7
El siguiente cuadro muestra los cambios en el saldo de los activos biolgicos

considerando variaciones en los supuestos significativos considerados en el clculo del
valor justo de dichos activos:
MUS$
Tasa de descuento (puntos)
Mrgenes (%)
0,5
-0,5
10
-10
(120.065)
127.270
380.811
(380.811)
Las diferencias en la valorizacin de los activos biolgicos en la tasa de descuento y en

los mrgenes se registran en el Estado de Resultados en la lnea Otros Ingresos u Otros
Gastos de Operacin dependiendo si sta es utilidad o prdida.
Las plantaciones forestales clasificadas como activo circulante, corresponden a aquellas
que sern cosechadas y vendidas en el plazo de 12 meses.
Se mantienen seguros contra incendios de plantaciones forestales, los cuales en
conjunto con recursos propios y una proteccin eficiente sobre el patrimonio forestal,
permiten minimizar los riesgos financieros y operativos asociados a dichos siniestros.
Uruguay
Arauco es propietaria de activos biolgicos en Uruguay a travs de un negocio conjunto
(joint venture) en asociacin con Stora Enso, los cuales se exponen en los estados
financieros bajo el mtodo de la participacin (ver Nota 16).
Al 31 de diciembre de 2010, esta inversin de Arauco en Uruguay representa un total
de 127 mil hectreas, de las cuales 68 mil se destinan a plantaciones, 7 mil hectreas a
bosques nativos, 44 mil hectreas a otros usos y 8 mil hectreas por plantar.
Activos Biolgicos entregados en Garanta
No existen plantaciones forestales entregadas en garanta, excepto las de Forestal Ro
Grande S.A. (filial de Fondo de Inversin Bo Bo, Sociedad de Cometido Especial). En
octubre de 2006 se constituyeron prendas sin desplazamiento y prohibicin de gravar y
enajenar a favor de JPMorgan y de Arauco, sobre los bosques ubicados en los predios
de su propiedad.
Al 31 de diciembre de 2010, el valor justo de estos bosques asciende a MUS$ 30.222
(MUS$59.819 al 31 de diciembre de 2009).
Memoria Anual 2010
Pgina 254
Activos Biolgicos con Titularidad Restringida

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen activos biolgicos con
titularidad restringida.
Productos agrcolas
Corresponden principalmente a productos forestales destinados a la venta, los cuales
son propios de la operacin y se encuentran valorizados considerando su valor justo al
cierre del periodo. Estos se presentan en el Estado de Situacin Financiera en la lnea
Inventarios en el tem Materias primas.
No se han percibido subvenciones significativas del Estado.
Al cierre de los presentes estados financieros, la presentacin de los activos biolgicos
en corrientes y no corrientes, es como sigue:
Corriente
No Corriente
Total
31-12-2010
MUS$
344.096
3.446.862
3.790.958
31-12-2009
MUS$
310.832
3.446.696
3.757.528
Movimiento Activos Biolgicos

Movimiento
Saldo Inicio
Cambios en Activos Biolgicos
Adiciones mediante Adquisicin
Disminuciones a travs de Ventas
Disminuciones Debidas a Cosecha
Ganancia (Prdida) de Cambios en Valor Razonable Menos Costos Estimados en el
Punto de Venta
Otros Incrementos (Decrementos)
Total Cambios
Saldo Final
Movimiento
Saldo Inicio
Cambios en Activos Biolgicos
Adiciones mediante Adquisicin
Disminuciones a travs de Ventas
Descontinuacin de consolidacin por constitucin de negocio conjunto registrado bajo
mtodo de la participacin (ver nota 16)
Disminuciones Debidas a Cosecha
Ganancia (Prdida) de Cambios en Valor Razonable Menos Costos Estimados en el
Punto de Venta
Otros Incrementos (Decrementos)
Total Cambios
Saldo Final
A la fecha de los presentes estados financieros

para la adquisicin de activos biolgicos.
Memoria Anual 2010
31-12-2010
MUS$
3.757.528
112.320
(2.832)
(302.808)
221.501
21.501
(16.252)
33.430
3.790.958
31-12-2009
MUS$
3.652.433
95.197
(3.370)
(54.951)
(197.149)
155.532
112.371
(2.535)
105.095
3.757.528
no hay desembolsos comprometidos
Pgina 255
NOTA 21. MEDIO AMBIENTE

Gestin en Medio Ambiente
Para Arauco, la sostenibilidad se traduce en una estrategia de gestin que incorpora
valores, compromisos y estndares, y junto con la adopcin de las mejores prcticas y
tecnologas disponibles en la industria, en busca de la mejora continua de la gestin
ambiental de la empresa. Es el rea de Medio Ambiente, con sus especialistas en cada
rea de negocios, la que vela por que estos lineamientos sean llevados a la prctica en
el da a da de la operacin.
Todas las unidades productivas de Arauco, cuentan con sistemas de gestin ambiental
certificados que refuerzan el compromiso con el desempeo ambiental y aseguran la
trazabilidad de las materias primas.
Arauco utiliza en sus procesos productivos diversos insumos como madera, productos
qumicos, agua, etc., los que a su vez generan emisiones lquidas y gaseosas. Como
una forma de hacer ms eficiente la gestin de la empresa se han realizado importantes
avances en la reduccin del consumo y emisiones.
Se realizaron inversiones medioambientales relativas a control de emisiones
atmosfricas, mejoramiento de procesos, manejo de aguas, manejo de residuos y
tratamiento de efluentes, con el fin de mejorar el desempeo ambiental de las unidades
de negocio de Arauco.
Detalle de Informacin de Desembolsos Relacionados con el Medio Ambiente
Al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, Arauco ha efectuado los
siguientes desembolsos por los principales proyectos medio ambientales:
Memoria Anual 2010
Pgina 256
31-12-2010
EMPRESA
Celulosa Arauco
Celulosa Arauco
Celulosa Arauco
Celulosa Arauco
y
y
y
y
Constitucin S.A.
Constitucin S.A.
Constitucin S.A.
Constitucin S.A.

Alto Paran S.A.
Alto Paran S.A.
Paneles Arauco S.A.
Paneles Arauco S.A.
Paneles Arauco S.A.
Paneles Arauco S.A.
Paneles Arauco S.A.
Forestal Celco S.A.
Forestal Celco S.A.
Memoria Anual 2010
Nombre Proyecto
Construccin Emisarios
Gestin para la implementacin de mejoras ambientales
Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos peligrosos y
la optimizacin energetica de las aguas de las plantas industriales
Ampliacin de vertederos de residuos solidos industriales para el manejo
de stos en el futuro
Construccin Emisarios
Estado
del Proyecto
Terminado
En proceso
Terminado
Terminado
Desembolsos Efectuados 2010

Monto
Activo
Item de Activo/Gasto
MUS$
Gasto
de Destino
3.915
Activo
Propiedades plantas y Equipos
1.752
Activo
19.142
Gasto
Costo de explotacin
1.096
Gasto
Costo de explotacin
Desembolsos
Comprometidos Futuros
Monto
Fecha estimada
MUS$
ao
158
2011
-
En proceso
5.410
Activo
251
2011
En proceso
370
Gasto
Costo de explotacin
28
2011
Terminado
1.125
Activo
Terminado
En proceso
394
705
Gasto
Activo
Costo de explotacin
813
2011
En proceso
726
Activo
3.486
2011
En proceso
467
Gasto
500
2011
En proceso
1.696
Gasto
Costo de explotacin
2.264
2011
Terminado
En proceso
3.329
898
Activo
Gasto

2.080
2011
En proceso
En proceso
702
853
Activo
Activo

22
853
2011
2012
Terminado
En proceso
Total
586
1.820
44.986
Activo
Activo

2.285
12.740
2011
Pgina 257
31-12-2009
Empresa
Nombre Proyecto
Estado
del Proyecto
Desembolsos Efectuados 2009

Monto
Activo
Item de Activo/Gasto
MUS$
Gasto
de Destino
Desembolsos
Comprometidos Futuros
Monto
Fecha
MUS$
estimada
Construccin Emisario
En proceso
7.197
Activo
Proyectos de inversin para el control y manejo de gases

emanados de los procesos industriales
Terminado
556
Gasto
Costo de explotacin
Proyectos de inversin para el control y manejo de gases

emanados de los procesos industriales
En proceso
3.515
Activo
Terminado
25.245
Gasto
Costo de explotacin
Terminado
744
Gasto
En proceso
2.131
Activo
Terminado
911
Gasto
En proceso
13.908
Activo
2.352
2010
En proceso
3.270
Activo
88
2010
En proceso
542
Activo
Propiedad/Plantas y Equipos
En proceso
1.271
Activo
Activo Fijo
Terminado

Alto Paran S.A.
Proyectos de inversin para el control y manejo de lquidos

peligrosos y la optimizacin energtica de las aguas de las
plantas industriales
Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para
el manejo de estos en el futuro
66.376
2010-2011
541
2010
2.532
2010
1.680
2010
Alto Paran S.A.
Ampliacin de vertederos de residuos solidos industriales para

2.448
Activo
Activo Fijo
Alto Paran S.A.

Ampliacin de vertederos de residuos slidos industriales para
Terminado
790
Activo
Activo Fijo
En proceso
1.216
Activo
Activo Fijo
2.625
2010
Forestal Celco S.A.
En proceso
95
Activo
2.811
2010
Paneles Arauco S.A.
Ampliacion de vertederos de residuos solidos industriales para

En proceso
59
Gasto
Costo de explotacin
219
2010
2010
Alto Paran S.A.
Paneles Arauco S.A.
En proceso
922
Gasto
Costo de explotacin
270
Paneles Arauco S.A.
En proceso
221
Gasto
Costo de explotacin
568
2010
Paneles Arauco S.A.

peligrosos y la optimizacin energetica de las aguas de las
En proceso
533
Activo
1.480
2010
En proceso
3.023
Activo
3.326
2010
En proceso
Total
782
69.379
Activo
113
84.981
2010
Paneles Arauco S.A.

Placas do Parana S.A.
Memoria Anual 2010
Pgina 258
NOTA 22. ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA (NIIF 5)

A consecuencia de la disminucin de la demanda por productos de madera aserrada,
debido principalmente a los motivos descritos en Nota 17, es que la Administracin de
Arauco decidi que el cierre de las plantas La Araucana, Escuadrn, Aserradero Lomas
Coloradas, Coelemu y Remanufacturas Lomas Coloradas sea permanente y que los
activos fijos asociados a esas instalaciones queden disponibles para su venta, la que se
espera se produzca en los prximos 12 meses, por lo cual se han iniciado los esfuerzos
por vender los activos involucrados.
A continuacin se presentan las principales clases de activos no corrientes mantenidos
para la venta:
31-12-2010
MUS$
Terrenos
5.003
Edificios
5.877
Planta y Equipo
3.228
Total
14.108
Al 31 de diciembre de 2010 se ha reconocido en el tem Otros Gastos por funcin

MUS$ 926 relacionada al deterioro de estos activos mantenidos para la venta.
Memoria Anual 2010
Pgina 259
NOTA 23. INSTRUMENTOS FINANCIEROS (NIIF 7)

CLASIFICACIN
Los instrumentos financieros de Arauco al 31 de Diciembre del 2010 y 31 de diciembre
de 2009, se presentan en la siguiente tabla. Para aquellos instrumentos valorizados a
costo amortizado se muestra de forma informativa una estimacin de su valor justo.
Instrumentos Financieros
Diciembre 2010
Costo
Amortizado
En miles de dlares
Valor
Justo
Diciembre 2009
Costo
Amortizado
Valor
Justo
Activos Corrientes y no Corrientes

Valor razonable con cambio en resultado
(Negociacin)(1)
Swaps de tasa de inters
Forward
Fondos Mutuos(2)
Prstamos y Cuentas Por Cobrar
270.720
2.909
231.752
5.778
880.394
2.648
223.326
880.394
1.562.277
267.811
1.562.277
Efectivo y equivalente al efectivo (costo

amortizado)
Efectivo
Depsitos a plazo
Pactos
776.023
69.955
705.694
374
776.023
69.955
705.694
374
310.873
29.000
281.873
-
310.873
29.000
281.873
-
Cuentas por cobrar (neto)
786.254
786.254
569.521
569.521
609.730
609.730
506.729
506.729
9.916
166.608
9.916
166.608
11.765
51.027
11.765
51.027
Deudores Comerciales y documentos

cobrar
por
Cuentas por cobrar por arrendamiento

Deudores Varios
Activos de Cobertura
Swap de moneda extranjera
53.407
17.998
Total Pasivos Financieros
3.826.264
3.983.667
3.535.459
3.610.893
Pasivos Financieros medidos al Costo

Amortizado(3)
Bonos emitidos en Dlares
Bonos emitidos en UF(4)
3.811.751
2.374.258
677.362
3.969.134
2.527.933
694.968
3.524.811
2.252.838
398.693
3.600.245
2.357.703
390.575
Prstamos con Bancos en Dlares

Prstamos con Bancos en Otras Monedas
375.309
22.247
393
364.751
18.907
393
527.249
23.531
608
509.400
20.067
608
Acreedores y Otras Cuentas por Pagar
362.182
362.182
321.892
321.892
Pasivos Financieros con cambio en

resultado(3)
14.533
10.648
Pasivos de Cobertura
Swap de moneda extranjera
(1) Los activos medidos a valor razonable con cambios en resultado que no sean fondos mutuos clasificados
como efectivo equivalente, se presentan en el Estado de Situacin Financiera en la lnea Otros activos
financieros.
(2) Si bien esta partida se presenta en la nota NIIF 7 como Valor razonable con cambio en resultado pues su
objetivo es venderlo en el corto plazo, en el Estado de Situacin Financiera se presenta formando parte del
saldo de Efectivo y efectivo equivalente por su alto nivel de liquidez.
Memoria Anual 2010
Pgina 260
(3) Los pasivos financieros medidos al costo amortizado que no sean Acreedores comerciales y Otras cuentas
por pagar y los pasivos financieros con cambio en resultado se presentan en el Estado de Situacin Financiera
en la lnea Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes segn su vencimiento.
(4) La UF es una medida Chilena reajustable que incorpora los efectos de la inflacin.
A continuacin se presentan las porciones de corto plazo de la deuda de largo plazo y

los montos de corto plazo correspondiente a la deuda financiera al 31 de Diciembre de
2010 y 2009:
en miles de dlares
Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo
porcin corto plazo
Obligaciones con el pblico porcin corto plazo
Total
Diciembre 2010
MUS$
63.344
Diciembre 2009
MUS$
99.335
436.980
500.324
321.573
420.908
A continuacin se presenta el Nivel de Endeudamiento de Arauco al 31 de Diciembre de

2010 y 2009:
+ Deuda Financiera Corriente

+ Deuda Financiera No Corriente
Total Deuda Financiera
- Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Deuda Financiera Neta
Participaciones No Controladoras
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora
Patrimonio Total
Diciembre 2010
MUS$
540.140
2.909.429
3.449.569
(1.043.834)
2.405.735
Diciembre 2009
MUS$
524.909
2.678.010
3.202.919
(534.199)
2.668.720
108.381
6.732.194
6.840.575
117.682
5.889.554
6.007.236
0,35
0,44
Nivel de Endeudamiento
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultado (Negociacin)

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos
financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categora
si se adquiere principalmente con el propsito de venderse en el corto plazo. Los
derivados tambin se clasifican como adquiridos para su negociacin a menos que sean
designados como de cobertura. Los activos de esta categora se clasifican como activos
corrientes. Estos activos se registran al valor justo, reconocindose los cambios de
valor en la cuenta de resultados. Estos activos se mantienen para contar con liquidez
adecuada para cumplir con los compromisos adquiridos.
En la siguiente tabla se detallan los Activos financieros a valor razonable con cambio en
resultado de Arauco:
En miles de dlares
(Negociacin)
Swap de tasa de inters
Forward
Fondos Mutuos
Memoria Anual 2010
Diciembre
2010
Diciembre
2009
Variacin periodo
270.720
2.909
231.752
5.778
17%
-50%
267.811
2.648
223.326
-100%
20%
Pgina 261
Swaps: A la fecha de cierre del balance los activos financieros que se clasifican en esta
categora no fueron efectuados con el fin de ser cobertura ya que no existe
incertidumbre alguna sobre su pasivo subyacente, por lo que estos instrumentos estn
obedeciendo a una estrategia de gestin estructural del riesgo de liquidez implcito en
las operaciones de Arauco. El valor justo de este tem disminuy un 50% con respecto
al 31 de diciembre de 2009 debido a un menor horizonte de flujos de caja provenientes
de los swap. La moneda de origen de estos instrumentos es el Dlar.
Forward: Arauco toma este tipo de instrumentos para cubrir el riesgo de tipo de
cambio con respecto a su moneda funcional. En general, son instrumentos contratados
con vencimiento en el corto plazo. El valor justo de este tem disminuy un 100% ya
que a la fecha de cierre del balance este instrumento tiene una posicin pasiva. La
moneda de origen de estos instrumentos es el Dlar.
Fondos Mutuos: Arauco invierte en fondos mutuos locales para rentabilizar
excedentes de caja en pesos, o en fondos mutuos internacionales para otras divisas
(como dlares o euros). Este instrumento se encuentra aceptado en la poltica de
colocaciones de la compaa. A la fecha de los presentes estados financieros la
compaa ha aumentado su posicin en este tipo de instrumentos comparado con
diciembre 2009 en un 20%.
Prstamos y Cuentas por Cobrar
Son activos financieros no derivados, con flujos de pago fijos o determinables, y cuyos
precios no son transados en un mercado activo, es decir, no son disponibles para
negociacin. En el Estado de Situacin Financiera se incluyen dentro de las lneas
Efectivo y equivalentes al efectivo y Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar.
Estos activos se registran a costo amortizado utilizando el mtodo de inters efectivo y
se someten a una prueba de deterioro de valor. Los activos financieros que cumplen
con la definicin de esta categora son: efectivo y equivalente al efectivo, depsitos a
plazo, pactos de retroventa y deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
corrientes y no corrientes.
En miles de dlares
Prstamos y Cuentas Por Cobrar

Efectivo y equivalente al efectivo
Efectivo
Depsitos a plazo
Pactos
Cuentas por cobrar (neto)
Deudores y documentos por cobrar
Deudores varios
Diciembre
2010
Diciembre
2009
1.562.277
776.023
69.955
705.694
374
786.254
880.394
310.873
29.000
281.873
619.646
166.608
518.494
51.027
569.521
Efectivo y equivalente al efectivo: Comprende tanto la caja como los saldos en

cuentas bancarias y depsitos a plazo. Estas son inversiones a corto plazo fcilmente
convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetas a un riesgo poco
significativo de cambios en su valor.
Memoria Anual 2010
Pgina 262
La composicin del efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de Diciembre de 2010 y 31

de diciembre de 2009, clasificado por monedas de origen es la siguiente:
En miles de dlares
Dlares
Euros
Otras monedas
$ no reajustables
Diciembre
Diciembre
2010
2009
1.043.834
513.292
73.573
48.511
408.458
534.199
177.569
66.935
64.879
224.816
Depsitos a Plazo y Pactos de retroventa: El objetivo de la posicin en estos

instrumentos es maximizar el valor de excedentes de caja en el corto plazo. Estos
instrumentos estn autorizados dentro de la Poltica de Colocaciones de Arauco, la cual
establece el mandato que permite la inversin en instrumentos de renta fija. Por lo
general estos instrumentos tienen vencimiento menor a 90 das.
Deudores Comerciales y documentos por cobrar: Representan derechos exigibles
para Arauco que tienen origen en el giro normal del negocio, llamndose normal al giro
comercial, actividad u objeto social de la explotacin.
Deudores varios: Corresponden a las cuentas por cobrar que provienen de ventas,
servicios o prstamos fuera del giro normal del negocio.
Los deudores se presentan a su valor neto, es decir, rebajados por las estimaciones de
deudores incobrables. Esta provisin se determina cuando existe evidencia que Arauco
no recibir los pagos de acuerdo a los trminos originales de la venta. Se realizan
provisiones cuando el cliente se acoge a algn convenio judicial de quiebra o cesacin
de pagos, o cuando Arauco ha agotado todas las instancias del cobro de la deuda en un
perodo de tiempo razonable. Estas son: llamados, envo de correo electrnico, cartas
de cobranza.
El desglose por monedas de los deudores comerciales y Otras cuentas por cobrar
corrientes y no corrientes, al 31 de Diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, es
el siguiente:
En miles de dlares
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
Dlares
Euros
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no corrientes
Dlares
Otras monedas
$ no reajustables
U.F.
Memoria Anual 2010
Diciembre
2010
774.289
528.657
31.651
93.075
115.338
5.568
Diciembre
2009
558.441
397.394
19.348
35.074
102.098
4.527
11.965
4.389
205
4.589
2.782
11.080
4.152
102
4.163
2.663
Pgina 263
En la siguiente tabla se resumen los activos financieros de Arauco a la fecha de cierre

del Estado de situacin financiera:
Diciembre
2010
En miles de dlares
Activos Financieros
Diciembre
2009
1.832.997
270.720
1.562.277
1.112.146
231.752
880.394
Pasivos Financieros medidos al costo amortizado

Estos pasivos financieros corresponden a instrumentos no derivados con flujos de pago
contractuales que pueden ser fijos o sujetos a una tasa de inters variable.
Tambin se encuentran en esta categora los pasivos financieros no derivados sobre
servicios o bienes entregados a Arauco a la fecha de cierre de este balance, que an no
han sido pagados. Estos montos generalmente no estn asegurados y comnmente son
pagados dentro de los siguientes 30 das despus de ser reconocidos.
A la fecha de cierre del balance, Arauco incluye en esta clasificacin obligaciones con
bancos e instituciones financieras, obligaciones con el pblico mediante bonos emitidos
en dlares y UF, acreedores y otras cuentas por pagar.
Moneda
En miles de dlares
Obligaciones por emisin de
Obligaciones por emisin de
Prstamos con Bancos
Prstamos con Bancos
Acreedores y Otras Cuentas
Bonos
Bonos
por
por
por
por
por
Pagar
Pagar
Pagar
Pagar
Pagar
Dlares
UF
Dlares
Otras monedas
UF
Dlares
Euros
Otras monedas
$ no reajustables
UF
Diciembre
Diciembre
2010
2009
Costo amortizado
3.811.751
3.524.811
2.374.258
2.252.838
677.362
398.693
375.309
527.249
22.247
23.531
393
608
296.697
280.506
3.220
2.898
25.368
14.285
35.319
22.876
1.578
1.327
Diciembre
Diciembre
2010
2009
Valor Justo
3.969.134
3.600.245
2.527.933
2.357.703
694.968
390.575
364.751
509.400
18.907
20.067
393
608
296.697
280.506
3.220
2.898
25.368
14.285
35.319
22.876
1.578
1.327
La presentacin de estos pasivos a costo amortizado en el Estado de Situacin

financiera al 31 de Diciembre de 2010 es como sigue:
En miles de dlares
Otros Pasivos Financieros

Cuentas por pagar comerciales y Otras Cuentas
por pagar
Total Pasivos Financieros medidos al costo
amortizado
Corriente
Diciembre 2010
No Corriente
540.140
2.909.428
362.182
902.322
2.909.428
Total
3.449.568
362.182
3.811.750
Diciembre 2009
En miles de dlares
Corriente
No Corriente
Total
Otros Pasivos Financieros
524.548
2.678.371
3.202.919
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas

por pagar
Total
321.892
321.892
846.440
2.678.371
3.524.811
Memoria Anual 2010
Pgina 264
Pasivos financieros al valor razonable con cambio en resultado

A la fecha de cierre Arauco contaba con swap de tasa y forward de moneda como
pasivo financiero al valor razonable con cambio en resultados. Por efecto del swap de
tasa los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultado tuvieron una
disminucin neta de un 28%, generada principalmente por la disminucin de tasas que
ha experimentado la economa en el ltimo periodo. En conjunto ambos instrumentos
generaron un incremento de un 36% a Diciembre de 2010 en los pasivos financieros al
valor razonable con cambios en resultado comparado con Diciembre de 2009.
Diciembre 2010
En miles de dlares
Pasivos financieros al valor razonable con
cambio en resultados
Swap
Forward
Diciembre 2009
Valor Justo
14.533
10.648
7.642
6.891
10.648
-
Variacin
periodo
36%
-28%
En resumen, los pasivos financieros de Arauco a la fecha de los presentes Estados

Financieros son los siguientes:
Pasivos Financieros
En miles de dlares
Pasivos Financieros con Cambio en Resultado
(negociacin)
Pasivos Financieros Medidos al Costo Amortizado
Diciembre
2010
3.826.264
Diciembre
2009
3.535.459
14.533
10.648
3.811.731
3.524.811
Efectos en Resultados
A continuacin se presenta la conciliacin de saldos de swaps de coberturas de flujos de
efectivo presentados en el Estado de Resultados Integral:
Saldo Inicio
Variacin Fair value
Diferencia Cambio Bonos cubiertos
Mayor gasto financiero a Resultados
Liquidaciones Swap
Impuesto
Saldo Final
Memoria Anual 2010
31/12/2010
MUS$
(4.820)
35.409
(47.714)
5.197
(4.047)
1.896
(14.079)
31/12/2009
MUS$
17.998
(24.721)
2.122
(1.206)
987
(4.820)
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En el siguiente cuadro se muestran las partidas netas de ingresos y gastos reconocidas

en el resultado del periodo por los instrumentos financieros:
Ganancias (Prdidas) Netas
Activos
A Valor Razonable con cambios
en Resultados
Instrumento Financiero
31-12-09
31-12-10
31-12-09
MUS$
MUS$
MUS$
MUS$
Swap
Forward
3.054
4.391
(10.529)
2.661
(3.691)
5.800
(4.814)
6.500
7.826
6.638
49
376
Fondo mutuos
Total
Prstamos y C uentas por cobrar
Depsitos a plazo
Pactos de retroventa
Deudores comerciales y Otras ctas por
cobrar
Total
Instrumentos de C obertura
Swap Flujo de Efectivo

Total
Deterioro
31-12-10
(1.515)
(3.512)
7.875
7.014
(1.515)
(3.512)
(5.197)
(2.122)
(5.197)
(2.122)
Pasivos
A C osto Amortizado
Prstamos bancarios
Obligaciones por Emisin Bonos
Total
(11.294)
(19.251)
(164.854)
(145.733)
(176.148)
(164.984)
Jerarqua del Valor Razonable

Los activos y pasivos financieros que han sido contabilizados a valor justo en el estado
de situacin financiera al 31 de Diciembre de 2010, han sido medidos en base a las
metodologas previstas en la NIC 39. Dichas metodologas aplicadas para cada clase de
instrumentos financieros se clasifican segn su jerarqua de la siguiente manera:
- Nivel I: Valores o precios de cotizacin en mercados activos para activos y pasivos
idnticos.
- Nivel II: informacin ("Inputs") provenientes de fuentes distintas a los valores de
cotizacin del Nivel I, pero observables en mercado para los activos y pasivos ya sea de
manera directa (precios) o indirecta (obtenidos a partir de precios).
- Nivel III: inputs para activos o pasivos que no se basan en datos de mercado
observables.
En miles de dlares
Activos Financieros a valor justo

Swap (activo)
Forward
Fondos Mutuos
Pasivos Financieros a Valor Justo
Swap (pasivo)
Forward (pasivo)
Memoria Anual 2010
Fair Value
Diciembre 2010
Metodologa de Fair Value

Nivel I
Nivel II
Nivel III
2.909
267.811
267.811
7.642
6.891
2.909
-
7.642
6.891
Pgina 266
Instrumentos de Cobertura
Los instrumentos de cobertura registrados al 31 de Diciembre de 2010 corresponden a
coberturas de flujos de efectivo. Especficamente, a la fecha de cierre del balance,
Arauco registraba swaps de tipo de cambio con resultado a valor justo de MUS$ 53.407,
el que se presenta en el Estado de Situacin Financiera en la lnea Otros activos
financieros no corrientes y sus efectos del periodo se presentan en Patrimonio como
Otros resultados Integrales, neto de la Diferencia tipo de cambio de las partidas
cubiertas y del impuesto diferido.
Naturaleza del Riesgo
Arauco est expuesto a la variabilidad de los flujos de caja en el factor de riesgo tipo de
cambio, principalmente esto se da al tener activos en dlares y pasivos en UF
(obligaciones con el pblico) originando descalces que podran llevar a afectar el
resultado de la operacin.
Antecedentes de Swaps designados como de cobertura
Swaps de cobertura Bono serie H
Objeto de cobertura
En marzo de 2009 Arauco coloc un bono por UF 2.000.000 en el mercado chileno
(nemo: BARAU-H) con cupn de 2,25% anual y pago de intereses semestrales (marzo y
septiembre). Este bono se amortiza al final del perodo (bullet), con opcin de rescate a
partir del 1 de Marzo de 2011. La fecha de vencimiento es el 1 de marzo de 2014.
Para eliminar el riesgo de tipo de cambio Arauco realiz dos contratos cross-currency
swap detallados a continuacin:
1.-Swap con Banco de Chile por UF 1.000.000
Mediante este contrato de swap Arauco recibe intereses semestrales (marzo y
septiembre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 2,25% anual,
y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de
US$ 35.700.986,39 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del
contrato) a una tasa del 4,99%. El valor de mercado asciende a MUS$ 7.555 al 31 de
Diciembre del 2010. La fecha de vencimiento de este swap es el 1 de marzo de 2014.
2.- Swap con JPMorgan por UF 1.000.000
Mediante este contrato de swap Arauco recibe intereses semestrales (marzo y
septiembre) en base a un monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 2,25% anual,
y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nocional de
US$ 35.281.193,28 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del
contrato) a una tasa del 4,94%. El valor de mercado asciende a MUS$ 8.088 al 31 de
Diciembre de 2010. La fecha de vencimiento de este swap es el 1 de marzo de 2014.
Mediante una prueba de efectividad se pudo validar que el instrumento es altamente
efectivo dentro de un rango aceptable por Arauco para eliminar la incertidumbre del
tipo de cambio en los compromisos provenientes del objeto de cobertura.
Memoria Anual 2010
Pgina 267
Swaps de cobertura Bono serie F

Objeto de cobertura
En noviembre de 2008 y luego en marzo de 2009 Arauco coloc un bono serie F por un
total de 7.000.000 UF, con cupn de 4,25% anual, pagaderos semestralmente. Para
mitigar el riesgo de tipo de cambio Arauco realiz cinco contratos cross-currency swap,
que cubren parcialmente el monto del bono colocado:
Contrato 1: Arauco recibe intereses semestrales (abril y octubre) en base a un monto
nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 4,25% anual, y paga intereses semestrales
(abril y octubre) en base a un monto nocional de US$38,38 millones (equivalentes a UF
1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,86%. El valor de
mercado asciende a MUS$ 6.544 al 31 de Diciembre del 2010. Este contrato vence el
30 de octubre de 2014.
(abril y octubre) en base a un monto nocional de US$37,98 millones (equivalentes a UF
1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,79%. El valor de
mercado asciende a MUS$ 7.115 al 31 de Diciembre de 2010. Este contrato vence el 30
de abril de 2014.
(abril y octubre) en base a un monto nocional de US$ 37,98 millones (equivalentes a
UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,8%. El valor de
mercado asciende a MUS$ 7.100 al 31 de Diciembre de 2010. Este contrato vence el 30
de octubre de 2014.
UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,79%. El valor
de mercado asciende a MUS$ 7.526 al 31 de Diciembre de 2010. Este contrato vence el
UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 5,62%. El valor
de mercado asciende a MUS$ 6.852 al 31 de Diciembre de 2010. Este contrato vence el
Mediante una prueba de efectividad se pudo validar que los instrumentos de cobertura
detallados anteriormente son altamente efectivos dentro de un rango aceptable por
Arauco para eliminar la incertidumbre del tipo de cambio en los compromisos
provenientes del objeto de cobertura.
Memoria Anual 2010
Pgina 268
Swaps de cobertura Bono serie J

Objeto de cobertura
En Septiembre de 2010 Arauco coloc un bono serie J por un total de 5.000.000 UF,
con cupn de 3,25% anual, pagaderos semestralmente. Para mitigar el riesgo de tipo
de cambio Arauco realiz cinco contratos cross-currency swap, que cubren totalmente
el monto del bono colocado:
Contrato 1: Arauco recibe intereses semestrales (Marzo y Septiembre) en base a un
monto nocional de UF 1.000.000 a una tasa del 3,25% anual, y paga intereses
semestrales (Marzo y Septiembre) en base a un monto nocional de US$42,86 millones
(equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del
5,20%. El valor de mercado asciende a MUS$ 452 al 31 de Diciembre del 2010. Este
contrato vence el 01 de Septiembre de 2020.
5,25%. El valor de mercado asciende a MUS$ 244 al 31de Diciembre del 2010. Este
Mediante una prueba de efectividad se pudo validar que los instrumentos de cobertura
detallados anteriormente son altamente efectivos dentro de un rango aceptable por
Arauco para eliminar la incertidumbre del tipo de cambio en los compromisos
provenientes del objeto de cobertura.
Memoria Anual 2010
Pgina 269
Estrategia de cobertura
Dado que Arauco tiene un alto porcentaje de activos en dlares necesita minimizar el
riesgo de tipo de cambio al tener obligaciones en pesos reajustables. El objetivo de esta
posicin en el swap es eliminar la incertidumbre del tipo de cambio, intercambiando los
flujos provenientes de las obligaciones en pesos reajustables de los bonos descritos
anteriormente, por flujos en dlares (moneda funcional de Arauco) a un tipo de cambio
fijo y determinado a la fecha de ejecucin del contrato.
Metodologa de Valorizacin
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados (Negociacin)
Los Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen
inicialmente a su valor justo y los costos de transaccin se reconocen en el Estado de
Resultados. Posteriormente son registrados a su valor justo.
Swap: Se valoriza por el mtodo de descuento de flujos efectivos a la tasa acorde al
riesgo de la operacin, utilizando metodologa interna en base a informacin de
mercado de nuestro terminal Bloomberg.
Forward: Los forwards son inicialmente reconocidos a valor razonable en la fecha en la
cual el contrato es suscrito y son posteriormente remedidos a valor razonable. Los
forwards son registrados como activos cuando el valor razonable es positivo y como
pasivos cuando el valor razonable es negativo.
El valor razonable de contratos forward de moneda es calculado en referencia a los
tipos de cambio forward actuales de contratos con similares perfiles de vencimiento.
Fondos mutuos: Dada su naturaleza se contabilizan al valor de mercado (cotizacin)
al cierre de cada periodo.
Se contabiliza su valor a costo amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters
efectiva, descontando la provisin de incobrables.
Pactos de retroventa: Se valorizan al costo de inversin inicial del papel vendido ms
los intereses devengados al cierre de cada periodo.
Cobertura
Estos instrumentos financieros se valorizan por el mtodo de descuento de flujos
efectivos a la tasa acorde al riesgo de la operacin, utilizando metodologa interna en
base a informacin de mercado de nuestro terminal Bloomberg.
Pasivos Financieros a costo amortizado
Los instrumentos financieros clasificados en esta categora se valorizan a costo
amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters efectiva.
Memoria Anual 2010
Pgina 270
La estimacin del valor justo de obligaciones con bancos se determina mediante

tcnicas propias de valuacin usando flujo de caja descontados a tasas acordes al
riesgo de la operacin, mientras que los bonos se valorizan a precio de mercado.
Pasivos Financieros con cambio en resultado
Swap: Estos instrumentos financieros se valorizan por el mtodo de descuento de
flujos efectivos a la tasa acorde al riesgo de la operacin, utilizando la informacin
enviada de cada contraparte bancaria.
Forward: Los forwards son inicialmente reconocidos a valor razonable en la fecha en la
cual el contrato es suscrito y son posteriormente remedidos a valor razonable. Los
forwards son registrados como activos cuando el valor razonable es positivo y como
pasivos cuando el valor razonable es negativo.
El valor razonable de contratos forward de tasas es calculado en referencia al diferencial
de tasas existentes entre la tasa pactada y la tasa de mercado a la fecha de cierre.
Gestin del Riesgo
Los activos financieros de Arauco estn expuestos a diversos riesgos financieros: riesgo
de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio,
riesgo de tasa de inters y riesgo de precios). El programa de gestin del riesgo global
de Arauco se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de
minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera de Arauco.
La gestin del riesgo financiero est administrada por la Gerencia de Finanzas de
Arauco. Esta gerencia identifica, evala y cubre los riesgos financieros en estrecha
colaboracin con las unidades operativas de Arauco. La empresa no participa
activamente en el trading de sus activos financieros con fines especulativos.
Tipo de Riesgo que Surja de los Instrumentos Financieros
Tipo de Riesgo: Riesgo de crdito
Descripcin
El riesgo de crdito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes
de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes,
al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos
financieros por parte de Arauco.
Explicacin de las Exposiciones al Riesgo y la Forma que estas surgen
La exposicin de Arauco al riesgo de crdito tiene directa relacin con la capacidad
individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales, y se ve
reflejado en las cuentas de deudores comerciales. Adems surge riesgo de crdito para
los activos que se encuentren en manos de terceros como son depsitos a plazo, pactos
y fondos mutuos.
Memoria Anual 2010
Pgina 271
Con respecto a las cuentas de deudores comerciales, por poltica, Arauco tiene
contratado plizas de seguros para las ventas a crdito (Open Account). Para cubrir las
ventas de exportacin de las empresas Celulosa Arauco y Constitucin S.A.,
Aserraderos Arauco S.A., Paneles Arauco S.A. y Forestal Arauco S.A., como tambin las
ventas locales de Arauco Distribucin S.A., Arauco Mxico S.A. de C.V., Arauco Wood
Inc, Arauco Colombia S.A., Arauco Per S.A. y Alto Paran S.A. (y filiales), Arauco
trabaja con la compaa de seguros de crdito Continental (rating AA- segn Fitch
Ratings del 13/01/2011). Para las ventas locales a crdito de la empresa Arauco do
Brasil (Brasil), la compaa aseguradora de crdito es Euler Hermes. La cobertura de
estas plizas es de 90% sobre el monto de cada factura sin deducible.
Con el fin de respaldar una lnea de crdito o un anticipo a proveedor aprobado por el
Comit de Crdito, Arauco cuenta con garantas como hipotecas, prendas, cartas de
crdito Standby, boletas de garanta bancaria, cheques, pagars, mutuos o cualquier
otra que se pudiese exigir de acuerdo a la legislacin de cada pas. El monto total que
se tiene en garantas asciende a US$131,22 millones a Diciembre de 2010. El
procedimiento de garantas se encuentra regulado por la Poltica de Garantas de
Arauco la cual tiene como fin controlar la contabilizacin, el vencimiento y la
valorizacin de stas.
La exposicin mxima al riesgo de crdito est limitada al valor a costo amortizado de
la cuenta de Deudores por Ventas registrados a la fecha de este reporte menos el
porcentaje de ventas aseguradas por las compaas de seguro de crdito mencionadas
y las garantas otorgadas a Arauco.
Durante el ao 2010, las ventas consolidadas de Arauco fueron de MUS$ 3.788.354
que, de acuerdo a las condiciones de venta pactadas, el 57,12% corresponden a ventas
a crdito, 29,19% a ventas con cartas de crdito y 13,69% otros tipos de ventas tales
como Cash Against Documents (CAD).
Al 31 de Diciembre de 2010, las Cuentas por Cobrar de Arauco eran MUS$609.189 que,
de acuerdo a las condiciones de venta pactadas, el 58,82% correspondan a ventas a
crdito, 34,54% a ventas con cartas de crdito y 6,63% otros tipo de ventas tales como
CAD, distribuido en 2.441 clientes. El cliente con mayor deuda Open Account
representaba el 2,42% del total de cuentas por cobrar a esa fecha.
La deuda cubierta por las distintas plizas de seguro y garantas alcanza un 95,84%,
por tanto la exposicin de cartera de Arauco es de un 4,16%.
Anlisis deuda asegurada Open Account

Total Cuentas por Cobrar Open Account
Deuda Asegurada(*)
Deuda Descubierta
MUS
358.344
343.431
14.913
%
100,00%
95,84%
4,16%
(*) Se entiende por Deuda Asegurada a la parte de las cuentas por cobrar que se encuentra cubierta por una
compaa de crdito o por garantas como cartas de crdito standby, hipoteca, boleta de garanta, entre
otras.
Memoria Anual 2010
Pgina 272
Las cuentas expuestas a este tipo de riesgo son: deudores comerciales, deudores por
arrendamientos y deudores varios
En miles de dlares
Diciembre
2010
Diciembre
2009
Cuentas por cobrar Corriente

Deudores
Deudores
Deudores
Subtotal
Comerciales
Arrendamientos Financieros
Varios
Neto Corriente
609.189
4.317
160.783
774.289
506.503
4.315
47.623
558.441
Deudores
Deudores
Deudores
Subtotal
Comerciales
Arrendamientos Financieros
Varios
Bruto Corriente
622.773
4.317
168.532
795.622
521.462
4.315
52.482
578.259
13.584
7.749
21.333
14.959
4.859
19.818
Estimacin Deudores comerciales

Estimacin Arrendamientos financieros
Estimacin Varios Incobrables
Subtotal Incobrables Corriente
Cuentas por cobrar No Corriente

Deudores
Deudores
Deudores
Subtotal
Comerciales
Arrendamientos financieros
Varios
Neto No Corriente
541
5.599
5.825
11.965
226
7.450
3.404
11.080
Deudores
Deudores
Deudores
Subtotal
Comerciales
Arrendamientos financieros
Varios
Bruto No Corriente
541
5.599
5.825
11.965
226
7.450
3.404
11.080
Estimacin Deudores comerciales
Estimacin Arrendamientos financieros
Estimacin Varios Incobrables
Subtotal Incobrables No Corriente
Explicacin de los Objetivos, Polticas y Procesos para la Gestin del Riesgo, y

Mtodos para Medirlo
La Subgerencia de Crdito y Cobranza, dependiente de la Gerencia de Finanzas, es el
rea encargada de minimizar el riesgo crediticio de las cuentas por cobrar,
supervisando la morosidad de las cuentas y realizando la aprobacin o rechazo de un
lmite de crdito para todas las ventas a plazo. Las normas y procedimientos para el
correcto control y administracin de riesgo sobre las ventas a crdito estn regidas por
la Poltica de Crditos.
Memoria Anual 2010
Pgina 273
Para la aprobacin y/o modificacin de las lneas de crdito de los clientes, se ha

establecido un procedimiento que deben seguir todas las empresas del grupo Arauco.
Las solicitudes de lneas se ingresan en un modelo de Evaluacin de Crdito (EVARIE)
donde se analiza toda la informacin disponible, incluyendo el monto de lnea otorgado
por la compaa de seguros de crdito. Luego, stas son aprobadas o rechazadas en
cada uno de los comits internos de cada empresa del grupo Arauco segn el monto
mximo autorizado por la Poltica de Crditos. Si la lnea de crdito sobrepasa ese
monto, pasa a ser analizada en el Comit Corporativo. Las lneas de crdito son
renovadas en este proceso interno anualmente.
Las ventas con cartas de crdito son mayoritariamente en los mercados de Asia y Medio
Oriente. Peridicamente, se realiza una evaluacin crediticia de los bancos emisores de
las cartas de crdito que recibimos con el fin de obtener su rating de las principales
clasificadoras de riesgo, ranking a nivel de pas y mundial y situacin financiera de los
ltimos 5 aos. De acuerdo a esta evaluacin se decide si se aprueba el banco emisor
o se pide confirmacin de la carta de crdito.
Todas las ventas son controladas por un sistema de verificacin de crdito, el cual se ha
parametrizado para que se bloqueen aquellas rdenes de los clientes que presenten
morosidad en un porcentaje determinado de la deuda y/o los clientes que, al momento
del despacho del producto, tengan su lnea de crdito excedida como tambin vencida.
Del total de cuentas por cobrar al 31 de Diciembre de 2010, un 88,43% est con la
deuda al da, el 7,68% tiene entre 1 y 15 das de morosidad, el 1,82% tiene entre 16 y
30 das de mora, el 0,23% tienen entre 31 y 60 das, el 0,58% tienen entre 61 y 90
das y el 0,25% tiene entre 91 y 180 das vencida, siendo esta la distribucin mxima
de crdito para ARAUCO.
Das
MUS$
%
Al da
1-15
538.731 46.766
88,43% 7,68%
16-30
11.058
1,82%
Cuentas por Cobrar por tramos

31-60
60-90
90-180
1.412
3.528
1.500
0,23%
0,58%
0,25
Ms de 180
6.194
1,02 %
Total
609.189
100%
Lo deteriorado producto de deudores incobrables en los ltimos 5 aos ha sido de

MMUS$9,77 lo que representa un 0,057% sobre el total de ventas durante el mismo
perodo.
Deterioro de Deudores por Venta como porcentaje de Ventas Totales
Deterioro de Deudores por Venta
2010
2009
2008
2007
2006
0,05%
0,05%
0,13%
0,03%
0,01%
ltimos
5 aos
0,06%
Lo recuperado por cobro de garantas, indemnizaciones del seguro o cualquier otra

mejora crediticia durante el ao 2010, asciende a MMUS$1,69 lo que representa el
18,18% de los activos financieros deteriorados de estos casos.
Memoria Anual 2010
Pgina 274
Explicacin de cualquier cambio habido en la exposicin al riesgo, y en los

objetivos, procesos y polticas para la gestin del riesgo del periodo
precedente
En marzo del 2009 Arauco implement una Poltica de Garantas con el propsito de
controlar la contabilizacin, valorizacin y vencimiento de estas.
En Diciembre del 2009, se realiz una actualizacin de la Poltica de Crdito Corporativa
del Grupo Arauco.
Con respecto al riesgo de depsitos a plazo, pactos y fondos mutuos, Arauco cuenta con
una poltica de colocaciones que minimiza este riesgo entregando directrices para hacer
gestin sobre excedentes de caja en instituciones de bajo riesgo.
Actualmente, existe una Poltica de Provisiones Deudores Incobrables bajo normativa
IFRS para todas las empresas del Grupo Arauco.
Poltica de colocaciones:
Arauco cuenta con una Poltica de Colocaciones que identifica y limita los instrumentos
financieros y las entidades en las cuales las empresas Arauco, en particular Celulosa
Arauco y Constitucin S.A., estn autorizadas a invertir.
Cabe sealar que la gestin de Tesorera de Arauco es manejada de manera
centralizada para las operaciones en Chile. Corresponde a la matriz realizar las
operaciones de inversin y colocacin de excedentes de caja y suscripciones de deuda
de corto y largo plazo con bancos, instituciones financieras y pblico. La excepcin a
esta regla ser en operaciones puntuales en que deba hacerse a travs de otra
empresa, en cuyo caso se requerir la expresa autorizacin del Gerente de Finanzas.
En cuanto a los instrumentos, slo est permitida la inversin en aquellos de renta fija
e instrumentos de adecuada liquidez. Cada tipo de instrumento tiene una clasificacin y
lmites determinados, dependiendo de la duracin y del emisor.
En relacin a los intermediarios (bancos, agencias de valores y corredoras de fondos
mutuos, debiendo ser estas 2 ltimas filiales de entidades bancarias), se utiliza una
metodologa que tiene como propsito determinar el grado de riesgo relativo que
identifica a cada banco u otra entidad en cuanto a sus estados financieros y ttulos
representativos de deuda y patrimonio, a travs de la asignacin de distintos puntajes,
que determinan finalmente un ranking con el riesgo relativo que representa cada uno y
que Arauco utiliza para definir los lmites de inversin en ellos.
Los antecedentes necesarios para la evaluacin de los distintos criterios se obtienen de
los estados financieros oficiales de los Bancos evaluados y de la clasificacin de ttulos
de deuda de corto y largo plazo vigentes, definidas por el organismo contralor
(Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras) y practicadas por las
empresas Clasificadoras de Riesgo autorizadas por dicho organismo, en este caso Fitch
Ratings Chile, Humphreys y Feller Rate.
Memoria Anual 2010
Pgina 275
Los criterios evaluados son: Capital y Reservas, Razn Corriente, Participacin en las
Colocaciones Totales del Sistema Financiero, Rentabilidad del Capital, Razn de Utilidad
Neta sobre Ingreso Operacional, Razn Deuda / Capital y las Clasificaciones de Riesgo
de cada entidad.
Cualquier excepcin que fuese necesaria en relacin, principalmente, a los lmites a
invertir en cada instrumento o entidad en particular, debe contar con la autorizacin
expresa del Gerente de Finanzas de Arauco.
Tipo de Riesgo:
Riesgo de liquidez
Descripcin
Este riesgo corresponde a la capacidad de Arauco de cumplir con sus obligaciones de
deuda al momento de vencimiento.
Explicacin de las exposiciones al riesgo y la forma que estas surgen
La exposicin al riesgo de liquidez por parte de Arauco se encuentra presente en sus
obligaciones con el pblico, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras
cuentas por pagar. Estas podran surgir a partir de la incapacidad de Arauco de
responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones,
tanto bajo condiciones normales como tambin excepcionales.
Mtodos para Medirlo
La Gerencia de Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la
empresa basndose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de
financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros
disponibles, Arauco trabaja con una poltica de colocaciones.
En las siguientes tablas se detalla el capital comprometido de los principales pasivos
financieros sujetos al riesgo de liquidez por parte de Arauco, que se presentan sin
descontar y agrupados segn vencimiento.
Memoria Anual 2010
Pgina 276
Al 31 de Diciembre de 20101:
Rut
Deudor
-
Nombre
Deudor
Arauco Do Brasil S.A.
Moneda
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
-
Celulosa Arauco y Constituc in S.A.

76.721.630-0 Forestal Rio Grande S.A.
Nombre - Pas
Acreedor Prstamo
Reales
Reales
Banco Alfa - Brasil

Banco Alfa - Brasil
Dlares
Dlares
Dlares
Reales
Reales
Reales
Reales
Dlares
Reales
Reales
Reales
Dlares
Banco BBVA - Estados Unidos

Bunco BBVA
Americ an Express
Banco do Brasil - Brasil
Banco Votorantim - Brasil
Banco Itau -Brasil
Banco Itau -Brasil
Fundo de Desenvolvimiento Econom. - Brasil
J.P.Morgan - Estados Unidos
Total Prstamos con Bancos
Hasta un
mes
MUS$
144
161
30.001
495
82
213
137
6
71
186
81
9.860
41.437
Hasta un
Rut
Deudor
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-2
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
Nombre
Deudor
Celulosa Arauco y Constituc in
Alto Paran S.A.
Rut
Nombre
Deudor
Deudor
82.152.700-7 Bosques Arauco S.A.
96.567.940-5 Forestal Valdivia S.A.
Moneda
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
UF
UF
UF
UF
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Moneda
UF
UF
Nombre Instrumento
Barau- E
Barau- F
Barau- H
Barau- J
Bono 144 A - Argentina
Yankee Bonds 2019
Yankee Bonds 2a Emisin
Yankee 2021
Total Obligaciones por Bonos
Nombre - Pas
Acreedor Prstamo
Banco Santander Chile - 97.036.000-k
Total Arrendamiento Financiero
mes
MUS$
1.004
15.205
7.303
5.556
29.068
Hasta un
mes
MUS$
27
13
40
De uno a
tres
meses
MUS$
260
8.905
9.165
Vencimientos
De tres a
doce
meses
MUS$
24.000
2.501
25.713
52.214
Total
De uno a
cinco
aos
MUS$
406
308
De cinco a
mas
aos
MUS$
-
Corriente
MUS$
144
161
Corriente
MUS$
406
308
219.463
1.267
806
3.989
109
271
647
69.094
296.360
79
3.480
260
260
375
358
4.812
24.260
30.001
495
8.905
82
213
2.638
6
71
186
81
35.573
102.816
219.542
4.747
1.066
4.249
484
271
647
358
69.094
301.172
De uno a
tres
meses
MUS$
684
2.422
2.734
8.914
14.754
Vencimientos
De tres a
doce
meses
MUS$
303
2.250
386.558
4.047
393.158
De uno a
cinco
aos
MUS$
48.190
53.987
96.006
41.385
68.850
145.000
37.500
329.510
440.252
80.000
1.340.680
De cinco a
mas
aos
MUS$
424.911
280.729
292.482
638.387
142.808
502.661
2.281.978
De uno a
tres
meses
MUS$
54
54
Vencimientos
De tres a
doce
meses
MUS$
250
250
De uno a
cinco
aos
MUS$
49
49
De cinco a
mas
aos
MUS$
-
No
Tipo de
Amortizacin
Tasa
Efectiva
Tasa
Nominal
Mensual
Mensual
(i) semestral; (k) semestral a
partir 2011
Vencimiento
Vencimiento
Vencimiento
Mensual
Vencimiento
Mensual
Vencimiento
Mensual
Vencimiento
Mensual
Trimestrales
TJLP + 1,2%
TJLP + 1,2%
TJLP + 1,2%
TJLP + 1,2%
Libor 6 meses + 0,2%

0,26%
0,26%
0,00%
0,00%
6,75%
6,75%
TJLP + 3,80%
TJLP + 3,80%
11,25%
11,25%
TJLP + 3,80%
TJLP + 3,80%
11,25%
11,25%
4,50%
4,50%
4,50%
4,50%
0,00%
0,00%
Libor 3 meses + 0,375% Libor 3 meses + 0,375%
Total
No
Corriente
MUS$
303
2.250
684
2.422
1.004
15.205
2.734
395.472
7.303
4.047
5.556
436.980
Corriente
MUS$
48.190
478.898
96.006
322.114
361.332
783.387
180.308
329.510
440.252
582.661
3.622.658
Tipo de
Amortizacin
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
Tasa
Efectiva
Tasa
Nominal
4,02%
4,24%
2,40%
3,23%
6,39%
7,26%
7,50%
7,77%
5,14%
5,64%
5,02%
4,00%
4,25%
2,25%
3,22%
6,38%
7,25%
7,50%
7,75%
5,13%
5,63%
5,00%
Tipo de
Amortizacin
Tasa
Efectiva
Tasa
Nominal
Mensual
Mensual
4,50%
4,50%
4,50%
4,50%
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
Total
No
Corriente
MUS$
331
13
344
Corriente
MUS$
49
49
Como parte de la Poltica de Arauco, se considera cumplir con todas las Cuentas por Pagar, sean estas de relacionadas (ver Nota 13) o Terceros, en un plazo no
superior a 30 das.
Memoria Anual 2010
Pgina 277
Al 31 de diciembre de 2009:
Rut
Deudor
-
Nombre
Deudor
Moneda
Reales
93.458.000-1 Celulosa Arauco y Constitucin S.A.

93.458.000-1 Celulosa Arauco y Constitucin S.A.
Alto Paran S.A.
Alto Paran S.A.
Alto Paran S.A.
Alto Paran S.A.
Alto Paran S.A.
Alto Paran S.A.
Alto Paran S.A.
Alto Paran S.A.
76.721.630-0 Forestal Rio Grande S.A.
78.049.140-k Forestal Los Lagos S.A.
Dlares
Dlares
Dlares
Reales
Dlares
Dlares
Reales
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Reales
Reales
Dlares
Dlares
Nombre - Pas
Acreedor Prstamo
Hasta un
mes
MUS$
Banco Alfa - Brasil

Banco BBVA - Estados Unidos
Banco del Estado - Chile - 97.030.000-7
Banco BBVA - Chile - 97.032.000-8
Banco do Brasil - Brasil
Banco Santander Rio - Argentina
Banco Santander Rio - Argentina
Bank Boston - Argentina
BBVA Banco Frances - Argentina
Banco Galicia - Argentina
Banco Itau -Brasil
Fundo de Desenvolvimiento Econom. - Brasil
J.P.Morgan - Estados Unidos
Santander Overseas Bank- Puerto Rico
Total Prstamos con Bancos
5
722
3.061
77
6
3.580
1.534
1.006
2.569
7
10.267
4.839
27.673
Hasta un
Rut
Deudor
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
93.458.000-1
Nombre
Deudor
Celulosa Arauco y Constitucin
Alto Paran S.A.
Rut
Nombre
Deudor
Deudor
82.152.700-7 Bosques Arauco S.A.
96.567.940-5 Forestal Valdivia S.A.
Memoria Anual 2010
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
S.A.
Moneda
Obligaciones por Bonos
UF
UF
UF
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Dlares
Barau-E
Barau-F
Barau-H
Bono 144 A - Argentina
Yankee Bonds 2019
Total Obligaciones por Bonos
Moneda
UF
UF
Nombre - Pas
Acreedor Prstamo
Total Arrendamiento Financiero
mes
MUS$
1.004
15.406
7.303
23.713
Hasta un
mes
MUS$
18
11
29
De uno a
tres
meses
MUS$
103.640
15.003
1.195
4.006
-
Vencimientos
De tres a
doce
meses
MUS$
22
301
-
Total
De uno a
cinco
aos
MUS$
325
De cinco a
mas
aos
MUS$
-
172.458
72.453
4.001
4.116
20
131.981
371
5.022
2.009
9.381
54
25.713
42.873
474
104.197
277.454
4.404
424
118
77.399
De uno a
tres
meses
MUS$
617
2.734
8.749
8.914
21.014
Vencimientos
De tres a
doce
meses
MUS$
273
2.026
270.500
4.047
276.846
De uno a
cinco
aos
MUS$
45.796
48.635
89.067
68.850
145.000
37.500
416.993
346.125
83.250
1.281.216
De cinco a
mas
aos
MUS$
407.643
313.031
681.250
153.125
380.406
1.935.455
De uno a
tres
meses
MUS$
37
22
59
Vencimientos
De tres a
doce
meses
MUS$
169
104
273
De uno a
cinco
aos
MUS$
235
12
247
De cinco a
mas
aos
MUS$
-
No
Corriente
MUS$
27
Corriente
MUS$
325
301
103.640
15.003
2.288
3.061
4.006
77
6
3.580
5.022
4.001
1.534
1.006
2.009
16.066
81
35.980
4.839
202.527
244.911
4.404
424
592
104.197
354.853
Tipo de
Amortizacin
Tasa
Efectiva
Tasa
Nominal
Mensual
(i) semestral; (k) semestral a
partir 2011
Vencimiento
Vencimiento
Vencimiento
Vencimiento
Vencimiento
Mensual
Mensual
Vencimiento
Vencimiento
Vencimiento
Vencimiento
Vencimiento
Vencimiento
Mensual
Mensual
Trimestrales
Sementral
TJLP + 1,8%
TJLP + 1,8%

4,35%
6,75%
4,80%
2,00%
TJLP + 3,80%
VC + CM +3,30%
5,0%
2,50%
1,85%
5,0%
3,0%
2,75%
143% do CDI
0%

4,35%
6,75%
4,80%
2,00%
TJLP + 3,80%
VC + CM +3,30%
5,0%
2,50%
1,85%
5,0%
3,0%
2,75%
143% do CDI
0%
Tipo de
Amortizacin
Tasa
Efectiva
Tasa
Nominal
4,02%
4,24%
2,40%
6,39%
7,26%
7,50%
8,65%
7,77%
5,14%
5,64%
4,00%
4,25%
2,25%
6,38%
7,25%
7,50%
8,625%
7,75%
5,13%
5,63%
Tipo de
Amortizacin
Tasa
Efectiva
Tasa
Nominal
Mensual
Mensual
4,50%
4,50%
4,50%
4,50%
Total
No
Corriente
MUS$
273
2.026
617
1.004
15.406
2.734
279.249
8.914
7.303
4.047
321.573
Corriente
MUS$
45.796
456.278
89.067
381.881
826.250
190.625
416.993
346.125
463.656
3.216.671
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
(i)
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
semestral;
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
(k)
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
vencimiento
Total
No
Corriente
MUS$
224
137
361
Corriente
MUS$
235
12
247
Pgina 278
Garantas Otorgadas
A la fecha de los presentes estados financieros, Arauco mantiene MUS$ 10.622 como
activos financieros entregados a terceros (beneficiarios), en calidad de garanta directa.
Si la obligacin contrada no fuere cumplida por Arauco, el beneficiario puede hacer
efectiva esta garanta.
Como garanta indirecta al 31 de Diciembre de 2010 existen activos comprometidos por
MUS$ 308.874. A diferencia de las garantas directas stas se otorgan para resguardar
la obligacin que asume un tercero, ya sea una empresa relacionada (caso garanta
plena de Celulosa Arauco y Constitucin S.A. sobre bonos de la filial Alto Paran, por
MUS$ 270.000) o de una empresa no relacionada (caso de operaciones de retrocompra
donde se avala la obligacin de empresas de servicios forestales por MUS$ 38.005, que
en el caso de incumplimiento, Arauco cancelara la obligacin obteniendo a cambio el
activo fijo contractual).
A continuacin se presenta el detalle de las principales garantas directas e indirectas
otorgadas por Arauco:
DIRECTAS
Filial que Informa
Arauco Do Brasil S.A
Arauco Do Brasil S.A
Arauco Forest Brasil S.A
Tipo de Garanta
Prenda
Letra garanta
Letra garanta
Activo comprometido
Propiedades, Plantas y Equipos
-
MUS$
1.197
2.332
7.027
Acreedor de la Garanta
Banco Alfa S.A.
Tractebel Energia C omercializadora Ltda.
Banco Votorantim S.A
MUS$
270.000
4.788
2.362
1.099
1.581
15.609
13.435
Acreedor de la Garanta
Alto Paran (Tenedores Bonos 144 A)
Leasing Banco Santander
Leasing Banco C hile
Leasing Banco Santander
Leasing Banco C hile
Banco Santander Santiago
Banco de C hile
INDIRECTAS
Filial que Informa

Tipo de Garanta
C elulosa Arauco y C onstitucin S.A. Garanta Plena
Bosques Arauco S.A.
Aval de Operacin Retrocompra
Bosques Arauco S.A.
Forestal C elco S.A.
Forestal C elco S.A.
Activo comprometido
-
Tipo de Riesgo: Riesgo de mercado Tipo de Cambio

Descripcin
Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir prdidas por fluctuaciones en los tipos de
cambio de las monedas en las que estn denominados los activos y pasivos en
monedas distintas a la moneda Funcional definida por Arauco.
Explicacin de las Exposiciones al Riesgo y la Forma que Estas Surgen
Arauco est expuesto al riesgo en variaciones del tipo de cambio del dlar (moneda
funcional), sobre las ventas, compras y obligaciones que estn denominadas en otras
monedas, como peso chileno, euro, real u otras. El peso chileno es la moneda que
presenta el principal riesgo en el caso de una variacin importante del tipo de cambio.
Mtodos para Medirlo
Arauco realiza anlisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el
EBITDA y Utilidad sobre el negocio.
Memoria Anual 2010
Pgina 279
Para el anlisis de sensibilidad se asume una variacin de +/- 10% en el tipo de cambio
de cierre sobre el peso chileno, que es considerado un rango posible de fluctuacin
dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las dems
variables constante, una variacin de +/- 10% en el tipo de cambio del dlar sobre el
peso chileno significara una variacin en el EBITDA de +/- 0,21%, sobre la utilidad del
ejercicio despus de impuesto de +/- 0,23% y un +/- 0,02% sobre el patrimonio.
El principal instrumento financiero afecto al riesgo en tipo de cambio corresponde a los
bonos locales emitidos en UF y que no estn cubiertos por los swaps descritos en el
captulo de coberturas.
Cifras expresadas en unidades de fomento
31-12-2010
31-12-2009
Bonos emitidos en UF (Serie E) (*)

1.000.000
1.000.000
Bonos emitidos en UF (Serie F)
2.000.000
3.000.000
(*) En noviembre de 2008 Arauco coloc un bono serie E por un total de 1.000.000 UF, con un cupn de
4,00%, pagadero semestralmente.
Tipo de Riesgo: Riesgo de mercado Tasa de inters

Descripcin
Se refiere a la sensibilidad que pueda tener el valor de los activos y pasivos financieros
a las fluctuaciones que sufren las tasas de inters.
Arauco est expuesto al riesgo en variaciones de la tasa de inters sobre las
obligaciones con el pblico, bancos e instituciones financieras e instrumentos
financieros que devengan intereses a tasa variable.

Mtodos para Medirlo
Arauco realiza su anlisis de riesgo revisando la exposicin a cambios en tasa de
inters. Al 31 de Diciembre de 2010 un 7,3% de bonos y prstamos con bancos
devengan intereses a tasa variable. Por lo que un cambio de +/- 10% en la tasa de
inters, que es considerado un rango posible de fluctuacin dadas las condiciones de
mercado, afectara la utilidad del ejercicio despus de impuesto en +/- 0,07% y el
patrimonio no se vera casi afectado.
En miles de dlares
Tasa Fija
Bonos emitidos en Tasa Fija
Prstamos con Bancos en Tasa Fija(*)
Arrendamiento financiero
Tasa Variable
Bonos emitidos en Tasa Variable
Prstamos con Bancos en Tasa Variable
Total Bonos y Prstamos con Banco
Diciembre
3.197.239
3.051.620
145.226
393
252.330
252.330
3.449.569
Total
92,7%
7,3%
100,0%
(*) Incluye prstamos con bancos a tasa variable swapeados a tasa fija.
Tipo de Riesgo: Riesgo de mercado Precio de la celulosa

Memoria Anual 2010
Pgina 280
Descripcin
El precio de la celulosa lo determina el mercado mundial as como las condiciones del
mercado regional. Los precios fluctan en funcin de la demanda, la capacidad de
produccin, las estrategias comerciales adoptadas por las grandes forestales, los
productores de pulpa y papel y la disponibilidad de sustitutos.
Los precios de la celulosa se ven reflejados en las ventas operacionales del estado de
resultados y afectan directamente la utilidad neta del perodo.
Al 31 de Diciembre de 2010 los ingresos de explotacin provenientes de la venta de
celulosa representaban un 47,24% del total. Para las ventas de celulosa no se utilizan
contratos forward u otros instrumentos financieros, sino que el precio es fijado de
acuerdo al mercado mensualmente.

Mtodos para Medirlo
Este riesgo es abordado de distintas maneras. Arauco cuenta con equipo especializado
que hace anlisis peridicos sobre el mercado y la competencia brindando herramientas
que permitan evaluar tendencias y as ajustar nuestras proyecciones. Por otro lado se
cuenta con anlisis financieros de sensibilidad para la variable precio permitiendo tomar
los resguardos respectivos para enfrentar de una mejor manera los distintos
escenarios. Adicionalmente, Arauco mitiga el riesgo del precio de la celulosa
manteniendo una estrategia de produccin a bajo costo, lo que permite enfrentar de
mejor forma posible las fluctuaciones de precio en los diferentes ciclos econmicos.
Para el anlisis de sensibilidad se asume una variacin de +/- 10% en el precio
promedio de celulosa, que es considerado un rango posible de fluctuacin dadas las
condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las dems variables
constante, una variacin de +/- 10% en el precio promedio de celulosa significara una
variacin en el EBITDA de un 23,43%, la utilidad del ejercicio despus de impuesto en
+/- 17,98% y el patrimonio en +/- 1,40 %.
Memoria Anual 2010
Pgina 281
NOTA 24. SEGMENTOS DE OPERACIN (NIIF 8)

Los segmentos de operacin se han definido de acuerdo a la manera en que la alta
gerencia reporta internamente sus segmentos con el fin de tomar decisiones de la
operacin y asignacin de recursos. Adems, para la definicin de segmentos de
operacin se ha considerado la disponibilidad de informacin financiera relevante.
Los responsables de tomar las decisiones antes mencionadas, son el Gerente General y
los Gerentes Corporativos de cada unidad de negocio (segmento).
La empresa ha establecido una segmentacin de sus operaciones segn las siguientes
unidades de negocio:
rea
rea
rea
rea
Celulosa
Paneles
Madera Aserrada
Forestal
Descripcin Tipos de Productos y Servicios que Proporcionan los Ingresos

Ordinarios de Cada Segmento a Informar
Los productos que proporcionan ingresos ordinarios para cada segmento de operacin
se describen a continuacin:
rea Celulosa: Los principales productos que vende esta rea son celulosa
blanqueda de fibra larga (BSKP), celulosa blanqueda de fibra corta (BHKP),
celulosa cruda de fibra larga (UKP), y celulosa fluff.
rea Paneles: Los principales productos que vende esta rea corresponden a
paneles terciados (plywood), MDF (medium density fiberboard), HB (hardboard),
PB (aglomerados) y molduras de MDF.
rea Madera Aserrada: El portafolio de productos que vende esta rea

comprende madera aserrada de diferentes dimensiones y productos
remanufacturados tales como molduras, piezas precortadas y finger joints, entre
otros.
rea Forestal: Esta rea produce y vende rollizos aserrables, rollizos pulpables,
postes y chips provenientes de los bosques propios de pino radiata y taeda,
eucaliptos globolus y nitens. Adems compra rollizos y astillas de terceros los
cuales vende a las dems reas de negocio.
Memoria Anual 2010
Pgina 282
Detalle de Explicacin Medicin de Resultados, Activos y Pasivos de Cada

Segmento
rea Celulosa
El rea celulosa utiliza madera proveniente exclusivamente de plantaciones de pino y
eucalipto, para la produccin de distintos tipos de celulosa o pulpa de madera. La
celulosa blanqueada se utiliza, principalmente, como materia prima para la fabricacin
de papeles de impresin y escritura, as como en la elaboracin de papeles sanitarios y
de envolver de alta calidad. La celulosa sin blanquear, por su parte, se utiliza en la
fabricacin de material para embalaje, filtros, productos de fibrocemento, papeles
dielctricos y otros. En tanto, la celulosa Fluff, es usada en la elaboracin de paales y
productos de higiene femeninos.
Las seis plantas que posee la empresa, cinco en Chile y una en Argentina, tienen una
capacidad total de produccin de aproximadamente 3,2 millones de toneladas al ao.
Este producto es comercializado en ms de 40 pases, principalmente en Asia y Europa.
rea Paneles
El rea paneles fabrica una variedad de productos de paneles y molduras de distintos
tipos dirigidos a las industrias de la mueblera, decoracin y construccin. En sus 8
plantas industriales, 3 en Chile, 2 en Argentina y 3 en Brasil, la empresa alcanza una
capacidad de produccin total anual de 3,2 millones de m3, de paneles terciados,
aglomerados (PBO), MDF (Medium Density Fiberboard), HB (Hardboard) y molduras.
rea Madera Aserrada
El rea madera aserrada elabora una amplia variedad de productos de madera y
remanufacturados con distintos grados de terminacin y apariencia, los que cubren una
multiplicidad de usos para la industria del mueble, el embalaje, la construccin y la
remodelacin.
Con 9 aserraderos en operacin, 8 en Chile y 1 en Argentina, la empresa posee una
capacidad anual de produccin de 2,8 millones de m3 de madera aserrada.
Adicionalmente, la empresa cuenta con 6 plantas de remanufactura, 5 en Chile y 1 en
Argentina, las cuales reprocesan la madera aserrada, elaborando productos
remanufacturados de alta calidad, tales como molduras finger joint y slidas, as como
piezas precortadas. Todos estos productos son comercializados en ms de 28 pases.
rea Forestal
La Divisin Forestal constituye la base del negocio de Arauco, ya que provee la materia
prima para todos los productos que la Compaa produce y comercializa. Al controlar
directamente el desarrollo de los bosques que sern procesados, Arauco se asegura de
contar con madera de calidad para cada uno de sus productos.
Memoria Anual 2010
Pgina 283
Arauco mantiene un creciente patrimonio forestal que se encuentra distribuido en Chile,

Argentina y Brasil, alcanzando a 1,5 millones de hectreas, de las cuales 939 mil
hectreas se destinan a plantaciones, 367 mil hectreas a bosques nativos, 158 mil
hectreas a otros usos y 52 mil hectreas por plantar. Las principales plantaciones que
posee Arauco son pino radiata y taeda, especies con una rpida tasa de crecimiento y
cortos ciclos de cosecha comparada con otras maderas comerciales de fibra larga.
Adicionalmente, Arauco tiene un patrimonio forestal de 127 mil hectreas en Uruguay a
travs de un negocio conjunto (joint venture) con Stora Enso, el que se presenta en la
lnea Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin (ver Notas 15 y
16).
A continuacin se presenta por segmentos informacin resumida de los activos, pasivos
y resultados al cierre de cada periodo:
Memoria Anual 2010
Pgina 284
EJERCICIO TERMINADO AL 31 DE DIC IEMBRE DE 2010
C ELULO SA
MUS$
MADERA ASERRADA
MUS$
FO RESTAL
MUS$
PANELES
MUS$
O TRO S
MUS$
CO RPO RATIVO
MUS$
SUBTO TAL
MUS$
Ingre sos de las actividade s ordinarias
1.878.997
621.453
156.269
1.109.738
21.897
3.788.354
Ingresos de las actividades ordinarias entre

segmentos
29.340
44.753
663.524
16.592
23.741
777.950
Ingresos financieros
ELIMINACIO N
MUS$
TO TAL
MUS$
3.788.354
(777.950)
22.154
22.154
22.154
Costos financieros
(213.912)
(213.912)
(213.912)
Costos financie ros, ne to
(191.758)
(191.758)
(191.758)
2.702
233.655
233.655
346.677
346.677
25.554
25.554
Depreciaciones y amortizaciones
145.254
18.833
10.211
52.764
Suma de las partidas signficativas de ingresos
116.666
2.673
221.501
5.837
3.829
7.058
11.392
2.979
296
891.802
64.774
90.223
172.920
3.037
Suma de las partidas signficativas de gastos
3.891
Ganancia (p rdida) de l se gme nto sobre e l que

se informa
(528.006)
694.750
694.750
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios

conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin:
Asociadas
Negocios conjuntos
(1.117)
(6.988)
Gastos por impuestos a las ganancias

Desembolsos de los activos no monetarios del segmento
Adquisicin de Propiedades, Planta y Equipo, Activos
Biolgicos e Intangibles
Adquisicin y aportes de inversiones en asociadas y
negocios conjuntos
Nacionalidad de los Ingre sos de las actividade s O rdinarias
Ingresos de las actividades ordinarias - pais (empresas chilenas)
Ingresos de las actividades ordinarias - extranjero (empresas extranjeras)
Total Ingre sos de las actividade s O rdinarias
EJERCICIO TERMINADO AL 31 DE DIC IEMBRE DE 2010
Activos de los segmentos
312.258
55.224
9.650
1.599.750
279.247
1.878.997
C ELULO SA
MUS$
3.840.362
561.495
59.958
621.453
MADERA ASERRADA
MUS$
546.386
192.199
72.281
29.909
7.523
100.342
55.927
156.269
583.067
526.671
1.109.738
FO RESTAL
MUS$
5.237.801
PANELES
MUS$
1.438.486
1.358
1.906
1.906
1.906
(1.494)
(9.599)
(9.599)
(198.018)
(198.018)
(198.018)
466
8.000
1.525
20.372
21.897
O TRO S
MUS$
50.120
CO RPO RATIVO
MUS$
633.786
633.786
55.082
55.082
2.846.179
942.175
3.788.354
2.846.179
942.175
3.788.354
SUBTO TAL
MUS$
ELIMINACIO N
MUS$
TO TAL
MUS$
1.412.275
12.525.430
114.155
114.155
21.839
384.049
384.049
5.665.757
(19.098)
12.506.332
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin:

Asociadas
Negocios conjuntos
Pasivos del segmento
Nacionalidad de activos no corrie nte s
Chile
Extranjero
Total Activos No C orrie nte s
Memoria Anual 2010
33.588
328.622
153.270
54.132
112.374
256.864
13.469
5.075.648
5.665.757
2.594.804
531.107
3.125.911
248.490
31.550
280.040
3.425.316
1.242.324
4.667.640
295.677
644.501
940.178
1.978
35.367
37.345
225.815
88.909
314.724
6.792.080
2.573.758
9.365.838
114.155
2.486
2.486
6.794.566
2.573.758
9.368.324
Pgina 285
EJERCICIO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
C ELULO SA
MUS$
MADERA ASERRADA
MUS$
FO RESTAL
MUS$
PANELES
MUS$
O TRO S
MUS$
C O RPO RATIVO
MUS$
SUBTO TAL
MUS$
Ingresos de las actividade s ordinari as
1.682.715
493.938
89.521
832.170
14.701
3.113.045
Ingresos de las actividades ordinarias entre

segmentos
19.920
2.974
665.057
34.472
26.009
748.432
Ingresos financieros
ELIMINACIO N
MUS$
TO TAL
MUS$
3.113.045
(748.432)
19.313
19.313
19.313
Cost os financieros
(193.872)
(193.872)
(193.872)
C ostos financieros, ne to
(174.559)
(174.559)
(174.559)
Depreciaciones y amortizaciones
135.849
19.797
Suma de las partidas signficativas de ingresos

Suma de las partidas signficativas de gastos
7.518
40.543
220.570
3.399
7.755
320.161
(5.833)
4.314
3.704
207.411
207.411
673
221.243
221.243
342
15.810
15.810
(288.225)
300.898
300.898
4.084
4.084
4.084
2.328
2.537
2.537
(53.537)
(53.537)
(53.537)
1.667
368.531
368.531
22.060
303.733
303.733
2.493.223
619.822
3.113.045
2.493.223
619.822
3.113.045
Ganancia (p rdi da) del se gmento sobre e l que

se informa
191.000
83.539
256
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios

conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin:
Asociadas
Negocios conjuntos
183
26
Gastos por impuestos a las ganancias

Desembolsos de los activos no monetarios del segmento
Adquisicin de Propiedades, Plant a y Equipo y Activos
Biolgicos e Intangibles
167.560
33.193
Adquisicin y aportes de inversiones en asociadas y

negocios conjuntos
Naci onalidad de los Ingre sos de las activi dades O rdinari as
Ingresos de las act ividades ordinarias - pais (empresas chilenas)
Ingresos de las actividades ordinarias - extranjero (empresas ext ranjeras)
Total Ingre sos de las actividades O rdinarias
EJERCICIO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
Activos de los segmentos
1.483.774
198.941
1.682.715
C ELULO SA
MUS$
3.752.640
448.452
45.486
493.938
MADERA ASERRADA
MUS$
444.803
131.479
32.622
117.585
164.088
51.242
38.279
89.521
508.747
323.423
832.170
FO RESTAL
MUS$
5.029.092
PANELES
MUS$
1.209.617
2.010
1.008
13.693
14.701
O TRO S
MUS$
C O RPO RATIVO
MUS$
50.426
SUBTO TAL
MUS$
ELIMINACIO N
MUS$
TO TAL
MUS$
938.154
11.424.732
118.435
118.435
26.910
357.666
357.666
5.031.394
(10.905)
11.413.827
Inversiones contabilizadas ut ilizando el mtodo de la participacin:

Asociadas
Negocios conjuntos
Pasivos del segmento
Naci onalidad de activos no corri entes
Chile
Extranjero
Total Activos No Corrie ntes
Memoria Anual 2010
25.055
305.701
119.262
41.251
94.786
232.227
9.407
4.534.461
5.031.394
2.604.235
539.907
3.144.142
222.473
42.053
264.526
3.364.282
990.407
4.354.689
299.227
764.288
1.063.515
1.974
37.627
39.601
175.945
97.158
273.103
6.668.136
2.471.440
9.139.576
118.435
1.938
1.938
6.670.074
2.471.440
9.141.514
Pgina 286
NOTA 25. UTILIDAD LIQUIDA DISTRIBUIBLE Y GANANCIAS POR ACCIN

Utilidad lquida distribuible
El Directorio de Celulosa Arauco y Constitucin S.A. acord establecer como poltica
general que la utilidad lquida a ser distribuida para efectos de pago de dividendos se
determina en base a la utilidad efectivamente realizada, depurndola de aquellas
variaciones relevantes del valor de los activos y pasivos que no estn realizadas, las
cuales son reintegradas al clculo de la utilidad lquida del ejercicio en que tales
variaciones se realicen.
Como consecuencia de lo anterior, para los efectos de la determinacin de la utilidad
lquida distribuible de la Sociedad, esto es, la utilidad lquida a considerar para el clculo
del dividendo mnimo obligatorio y adicional, se excluyen de los resultados del ejercicio
los siguientes resultados no realizados:
1) Los relacionados con el registro a valor razonable de los activos forestales
regulados en la NIC 41, reintegrndolos a la utilidad lquida en el momento de su
realizacin. Para estos efectos, se entender por realizada la porcin de dichos
incrementos de valor razonable correspondientes a los activos vendidos o
dispuestos por algn otro medio.
2) Los generados en la adquisicin de entidades. Estos resultados se reintegrarn a
la utilidad lquida en el momento de su realizacin. Para estos efectos, se
entendern por realizados los resultados en la medida en que las entidades
adquiridas generen utilidades con posterioridad a su adquisicin, o cuando dichas
entidades sean enajenadas.
Los efectos de impuestos diferidos asociados a los conceptos mencionados en los
punto 1) y 2) seguirn la misma suerte de la partida que los origina.
A continuacin se detallan los ajustes efectuados para la determinacin de la provisin a
registrar al 31 de diciembre de 2010 y 2009 correspondiente al 40% de la Utilidad lquida
distribuible de cada ejercicio:
Utilidad Lquida
Distribuible
MUS$
Ajustes a realizar:
Activos biolgicos
No realizados
Realizados
Impuestos diferidos
Minusvala comprada
Total ajustes
Memoria Anual 2010
694.750
(221.502)
200.320
(1.744)
(22.926)
(1.113)
(24.039)
670.711
Pgina 287
Utilidad Lquida
Distribuible
MUS$
Ajustes a realizar:
Activos biolgicos
No realizados
Realizados
Impuestos diferidos
Utilidad por la incorporacin del negocio conjunto
Minusvala comprada
Total ajustes
300.898
(155.532)
115.969
10.492
(29.071)
(28.167)
(36.871)
(94.109)
206.789
La poltica general de dividendos que espera cumplir la Sociedad en los ejercicios futuros,
consiste en mantener el reparto del orden de un 40% de las utilidades lquidas de cada
ejercicio susceptible de ser distribuidas; contemplndose la posibilidad de reparto de un
dividendo provisorio a fin de ao.
Al 31 de diciembre de 2010 en el Estado de Situacin Financiera Clasificado en la lnea
Otros Pasivos No Financieros Corrientes se presenta un total de MUS$ 210.956, de los
cuales MUS$ 182.770 corresponden a la provisin de dividendo mnimo del periodo 2010,
descontado el dividendo provisorio por MUS$ 85.515 pagado el 16 de diciembre de 2010.
Ganancias por accin
La utilidad por accin es calculada dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la
Compaa con el promedio ponderado de las acciones comunes en circulacin. Arauco no
registra acciones diluidas.
Ganancias (Prdidas) por Accin
Ganancia (Prdida) Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Participacin
Resultado Disponible para Accionistas Comunes, Bsico
Promedio Ponderado de Nmero de Acciones
Ganancias (Prdidas) por Accin (us$ por accin)
Memoria Anual 2010
2010
MUS$
694.750
113.152.446
6,14
2009
MUS$
300.898
113.152.446
2,66
Pgina 288
NOTA 26. HECHOS OCURRIDOS DESPUES DE LA FECHA DE BALANCE (NIC

10)
1) Arauco y Stora Enso han realizado una serie de inversiones con el objeto de asegurar
una base estratgica forestal que permita llevar adelante un proyecto de construccin de
una planta de celulosa en la Repblica Oriental del Uruguay. Para lograr ese objetivo,
Arauco, a travs de su filial Inversiones Arauco Internacional Limitada y Stora Enso son
socias en partes iguales de un joint venture que se ha denominado Montes del Plata, el
cual posee un patrimonio forestal en Uruguay de aproximadamente 250.000 hectreas de
terrenos, de las cuales alrededor de la mitad se encuentran plantadas.
Contando con esta base estratgica de abastecimiento forestal, Inversiones Arauco
Internacional Limitada y Stora Enso han acordado llevar adelante el proyecto para
construir una planta de celulosa de ltima generacin con una capacidad garantizada de
1,3 millones de toneladas anuales, un puerto y una unidad generadora de energa en
base a recursos renovables en la localidad de Punta Pereira, departamento de Colonia,
Uruguay. La inversin total estimada alcanzara los US$ 1.900.000.000.
Est previsto que la referida planta de celulosa est operativa en el primer semestre del
ao 2013. El abastecimiento de madera provendr en su mayora desde las propias
plantaciones forestales de Montes del Plata en los diversos departamentos del pas. El
proyecto ser financiado aproximadamente en un 40% por capitales de los accionistas y
en un 60% por financiacin de terceros.
Arauco estima que la realizacin de este proyecto tendr positivos efectos en los
resultados de la Compaa, sin perjuicio que por el momento estos efectos no son
cuantificables.
2) Como se indic, Inversiones Arauco Internacional Limitada filial de la Compaa- y
Stora Enso aprobaron llevar adelante el proyecto para construir una planta de celulosa de
ltima generacin con una capacidad garantizada de 1.3 millones de toneladas anuales,
un puerto y una unidad generadora de energa en base a recursos renovables en la
localidad de Punta Pereira, departamento de Colonia, Uruguay.
En relacin con lo anterior, en el da 09 de febrero de 2011 se realiz la 23 Junta
Extraordinaria de Accionistas de la Compaa, la cual aprob el otorgamiento por parte de
sta de una caucin no solidaria y limitada para garantizar obligaciones que la sociedad
uruguaya Celulosa y Energa Punta Pereira S.A. (CEPP), coligada de nuestra Compaa,
asuma en virtud de diversos Engineering Procurement and Construction Agreement
para la construccin de las principales reas de la planta de celulosa (los EPCs) a favor
de la sociedad o sucursal que Andritz AG constituya en Uruguay para la celebracin de los
EPCs que eventualmente se suscriban para estos efectos. La referida caucin estar
limitada hasta por la suma global inferior de (i) el 50% de cualquier y toda suma debida
por CEPP, en virtud de los EPCs; o (ii) la suma total y acumulada de 189.000.000.
3) La nica unidad industrial de la Compaa cuya normalizacin estaba pendiente al 31
de diciembre de 2010, como consecuencia del evento del 27 de febrero de 2010, era la
Lnea II de la Planta Arauco, ubicada en la comuna de Arauco, VIII Regin, lnea que
tiene una capacidad de produccin de aproximadamente 500.000 toneladas anuales de
celulosa. Dicha lnea enfrent un complejo proceso de reparacin por los daos causados
por el terremoto de 27 de Febrero pasado, especialmente su caldera recuperadora, la
cual es crtica para reiniciar la produccin de dicha Lnea.
Memoria Anual 2010
Pgina 289
La sealada Lnea II reinici sus operaciones productivas la primera quincena de Febrero

de 2011.
4) La autorizacin para la emisin y publicacin de los presentes Estados Financieros
Consolidados correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010 fue
aprobada por el Directorio en Sesin Extraordinaria N 438 del 04 de marzo de 2011.
Con posterioridad al 31 de diciembre de 2010 y hasta la fecha de emisin de los
presentes estados financieros, no se han producido otros hechos de carcter financiero o
de otra ndole que informar.
Memoria Anual 2010
Pgina 290
24. RESUMEN DE ESTADOS FINANCIEROS DE SUBSIDIARIAS Y PRINCIPALES

ASOCIADAS
F O R E ST A L
A R A UC O S .A .
ES T A D O D E S IT UA C ION F IN A N C IE R A R ESUM ID O
AL 31de diciembre de
Y SUB SID IA R IA S
2 0 10
M US$
P A N ELE S
A R A UC O S .A .
F O R ES T A L
A R A UC O S.A .
2009
M US$
2 0 10
M US $
2009
M US$
2 0 10
M US$
2009
M US $
A C T IVO S
Activo s Co rrientes
Activo s, No co rrientes
A c tiv o s , T o ta l
P A S IVO S Y P A T R IM O N IO
Pasivo s, Co rrientes
Pasivo s , No co rrientes
Patrimo nio Neto de la Co ntro lado ra
Participacio nes M ino ritarias
P a trim o nio N e to y P a s iv o s , T o ta l
484.972
3.494.854
3 .9 7 9 .8 2 6
433.879
3.448.836
3 .8 8 2 .7 15
9.311
2.917.877
2 .9 2 7 .18 8
8.639
2.900.808
2 .9 0 9 .4 4 7
450.857
314.987
7 6 5 .8 4 4
367.666
308.499
6 7 6 .16 5
793.019
489.702
2.613.829
83.276
3 .9 7 9 .8 2 6
709.567
497.701
2.588.670
86.777
3 .8 8 2 .7 15
313.024
335
2.613.829
2 .9 2 7 .18 8
320.487
290
2.588.670
2 .9 0 9 .4 4 7
51.398
86.999
627.447
7 6 5 .8 4 4
44.467
85.605
546.093
6 7 6 .16 5
ES T A D O S D E R E SULT A D O S R ES UM ID O S
po r lo s ejercicio s terminado s al 31de diciembre de
2 0 10
M US$
Ingreso s Ordinario s
Co sto de Ventas
M argen B ruto
Ganancia (Prdida) antes de Impuesto s
Ingreso (Gasto ) po r Impuesto a las Ganancias
G a na nc ia (P rdida )
2009
M US$
751.371
(808.888)
(57.517)
47.337
(19.716)
2 7 .6 2 1
2 0 10
M US $
706.161
(680.740)
25.421
18.933
(2.035)
16 .8 9 8
2009
M US$
6.675
(5.357)
1.318
21.361
2.865
2 4 .2 2 6
2 0 10
M US$
5.015
(3.298)
1.717
14.033
2.754
16 .7 8 7
2009
M US $
539.530
(365.589)
173.941
97.526
(17.207)
8 0 .3 19
464.457
(337.802)
126.655
54.472
(9.392)
4 5 .0 8 0
ES T A D O S D E F LUJ O S D E E F EC T IVO R E SUM ID O S

2 0 10
M US$
Flujo o riginado po r activ.de la o peraci n
Flujo o riginado po r activ.de inversi n
Flujo o riginado po r activ.de financiamiento
Flujo neto del pero do
Efecto inflaci n so bre efectivo y efectivo
equivalente
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente
Sa ldo fina l de e fe c tiv o
y e fe c tiv o e quiv a le nte
2009
M US$
2 0 10
M US $
2009
M US$
2 0 10
M US$
2009
M US $
97.020
(88.767)
(2.801)
5.452
116.775
(86.909)
(27.908)
1.958
27.288
65
(27.317)
36
8.249
(99.012)
90.685
(78)
44.677
(39.326)
(4.852)
499
107.246
(102.574)
(4.448)
224
(206)
1.362
(895)
299
(35)
1
72
7
(196)
415
(266)
457
6 .6 0 8
1.3 6 2
7 18
4 15
ES T A D O D E C A M B IOS EN EL P A T R IM O N IO N ET O R ES UM ID O
2 0 10
M US$
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultado s Retenido s (Prdidas Acumuladas)
Patrimo nio Neto Atribuible a lo s A ccio nistas
de la M atriz, To tal
P a trim o nio N e to , T o t a l
Memoria Anual 2010
2009
M US$
2 0 10
M US $
2009
M US$
2 0 10
M US$
2009
M US $
572.240
1.167
2.040.422
572.240
236
2.016.194
572.240
4.633
2.036.956
572.240
3.702
2.012.728
92.812
3.917
530.718
92.812
2.882
450.399
2.613.829
83.276
2 .6 9 7 .10 5
2.588.670
86.777
2 .6 7 5 .4 4 7
2.613.829
2 .6 13 .8 2 9
2.588.670
2 .5 8 8 .6 7 0
627.447
6 2 7 .4 4 7
546.093
5 4 6 .0 9 3
Pgina 291
E S T A D O D E S IT UA C IO N F IN A N C IE R A R E S UM ID O
A L 31de diciembre de
A S ER R A D E R O S
A R A UC O S .A .
2 010
M US$
A R A UC O
B IOE N E R GIA S .A .
2 009
M US $
20 10
M US $
IN V E R S ION ES A R A UC O
IN T ER N A C ION A L LT D A .
20 09
M US $
2 010
M US$
2 009
M US $
A C T IV OS
Activo s Corrientes
Activo s, No corrientes
A ct ivo s , T o ta l
P A S IV OS Y P A T R IM ON IO
Patrimonio Neto de la Controlado ra
P at rimo nio N e to y P as ivo s, T o ta l
397.995
245.817
6 43 .812
302.576
234.402
53 6.9 78
24.699
12.611
3 7.3 10
28.953
13.931
42.88 4
43.804
1.954.721
1.9 98 .52 5
33.259
1.701.745
1.73 5.0 04
71.576
19.535
552.701
6 43 .812
35.901
18.368
482.709
53 6.9 78
16.559
1.196
19.555
3 7.3 10
23.090
1.081
18.713
42.88 4
1.931
2.220
1.994.374
1.9 98 .52 5
440.632
2.377
1.291.995
1.73 5.0 04
E S T A D OS D E R E S ULT A D OS R E SUM ID OS
2 010
M US$
Ingresos Ordinarios
Co sto de Ventas
M argen B ruto
Ganancia (P rdida) antes de Impuestos
Ingreso (Gasto ) por Impuesto a las Ganancias
Gananc ia (P rdida)
2 009
M US $
504.844
(322.213)
182.631
83.166
(13.969)
69 .19 7
20 10
M US $
383.424
(278.398)
105.026
11.359
(1.831)
9.5 28
20 09
M US $
112.414
(110.541)
1.873
1.003
(161)
8 42
2 010
M US$
96.582
(94.345)
2.237
3.838
(650)
3.188
2 009
M US $
77.546
336
77 .88 2
122.809
(1.187)
121.6 22
E S T A D OS D E F LUJOS D E E F E C T IVO R E S UM ID OS
2 010
M US$
Flujo originado po r activ.de la o peracin
Flujo originado po r activ.de inversin
Flujo originado po r activ.de financiamiento
Efecto inflaci n sobre efectivo y efectivo
equivalente
Sa ldo f inal de ef ec tiv o
y ef e ct ivo e quiva lente
2 009
M US $
20 10
M US $
83.187
(83.295)
(108)
(236)
714
26.033
(25.105)
928
(451)
237
37 0
714
20 09
M US $
14.437
(13.893)
1.275
1.819
8
11
1.8 38
2 010
M US$
2 009
M US $
3.031
(5.673)
2.607
(35)
38
8
43.937
(154.903)
105.040
(5.926)
(149)
6.084
96.616
(319.630)
228.776
5.762
317
5
11
6 .0 84
E S T A D O D E C A M B IOS E N E L P A T R IM ON IO N E T O R E S UM ID O
2 010
M US$
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultado s Retenidos (P rdidas A cumuladas)
Patrimonio Neto Atribuible a los A ccionistas
de la M atriz, Total
P at rimo nio N et o , T o t al
Memoria Anual 2010
144.189
3.870
404.642
2 009
M US $
144.189
3.075
335.445
20 10
M US $
15.980
3.575
20 09
M US $
15.980
2.733
2 010
M US$
1.315.276
164.628
514.470
552.701
5 52 .70 1
482.709
48 2.7 09
19.555
19.5 55
18.713
18.7 13
1.994.374
1.9 94 .37 4
Pgina 292
2 009
M US $
752.615
125.890
413.490
1.291.995
1.2 91.9 95
E S T A D O D E SIT UA C IO N F IN A N C IE R A R E S UM ID O
IN V E R S IO N E S A R A UC O
IN T E R N A C IO N A L LT D A .
Y
S UB S ID IA R IA S
2 0 10
M US $
A R A UC O
D IS T R IB UC I N S .A .
2 00 9
M US $
2 010
M US $
C O N T R O LA D O R A D E P LA G A S
F O R E S T A LE S S .A .
2009
M US $
20 10
M$
2 00 9
M$
A C T IV O S
A ctivo s Co rrientes
A ctivo s, No co rrientes
A c t ivo s , T o t a l
P A S IV O S Y P A T R IM O N IO
P asivo s, Co rrientes
P asivo s , No co rrientes
P atrimo nio Neto de la Co ntro lado ra
P articipaciones M inoritarias
P a t rimo nio N e t o y P a siv o s , T o t a l
901.989
2.601.594
3.5 0 3.5 83
655.571
2.476.231
3 .13 1.80 2
62.179
2.971
6 5.15 0
42.910
2.671
45 .5 81
200
258
4 58
224
267
491
410.942
891.303
1.994.374
206.964
3.5 0 3.5 83
763.458
877.239
1.291.995
199.110
3 .13 1.80 2
44.671
173
20.306
6 5.15 0
26.281
294
19.006
45 .5 81
185
273
4 58
201
290
491
2 0 10
M US $
1.539.263
(1.194.118)
345.145
123.010
(34.513)
8 8.4 97
2 00 9
M US $
1.100.404
(915.600)
184.804
156.097
(20.504)
135 .5 93
2 010
M US $
2 0 10
M US $
2 00 9
M US $
2 010
M US $
E S T A D O S D E R E S ULT A D O S R E S UM ID O S
po r lo s ejercicio s terminados al 31de diciembre de
Co sto de Ventas
M argen B ruto
G a na nc ia ( P rdida)
2009
M US $
189.468
(175.687)
13.781
4.823
(595)
4 .22 8
20 10
M$
136.313
(125.786)
10.527
3.889
(455)
3.4 3 4
2 00 9
M$
437
(334)
103
(16)
(1)
( 17)
422
(293)
129
18
(1)
17
E S T A D O S D E F LUJ O S D E E F E C T IV O R E S UM ID O S
po r lo s ejercicio s terminados al 31de diciembre de
Flujo originado por activ.de la o peracin

Flujo originado por activ.de inversi n
Flujo originado por activ.de financiamiento
equivalente
S a ldo f ina l de ef e c t ivo
y ef e c t ivo e quiv a le nt e
2009
M US $
20 10
M$
2 00 9
M$
131.298
(183.372)
80.179
28.105
179.559
(431.837)
226.643
(25.635)
(7.154)
6.850
(304)
19.096
(19.187)
(91)
(15)
(10)
(25)
(1)
(1)
(2)
1.272
88.333
27.530
86.438
377
132
189
34
(1)
38
1
39
117 .710
88 .3 33
20 5
13 2
12
38
E S T A D O D E C A M B IO S E N E L P A T R IM O N IO N E T O R E S UM ID O
2 0 10
M US $
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultados Retenido s (P rdidas A cumuladas)
P atrimo nio Neto Atribuible a los A ccionistas
P articipaciones M inoritarias
P a t rim o nio N e t o , T o t a l
Memoria Anual 2010
2 00 9
M US $
2 010
M US $
2009
M US $
20 10
M US $
2 00 9
M US $
1.315.276
93.445
585.653
752.615
31.609
507.771
13.175
5.496
1.635
13.175
4.459
1.372
441
(168)
441
(151)
1.994.374
206.964
2 .20 1.3 38
1.291.995
199.110
1.4 91.10 5
20.306
2 0 .30 6
19.006
19.0 0 6
273
2 73
290
2 90
Pgina 293
E S T A D O D E S IT UA C IO N F IN A N C IER A R E S UM ID O
SE R V IC IO S LOG IST IC O S
A R A UC O S .A .
20 10
M US $
IN VE S T IG A C IO N E S F O R ES T A LE S
B IO F O R ES T S .A .
2 0 09
M US $
2 010
M US$
A R A UC O WO O D
P R O D UC T S ,IN C .
20 0 9
M US $
20 10
M US $
2 0 09
M US$
A C T IV O S
A ctivos Corrientes
A ctivos, No co rrientes
A c tiv o s, T o t al
P A S IV O S Y P A T R IM O N IO
P asivos, Co rrientes
P asivos , No corrientes
P atrimo nio Neto de la Controlado ra
P a trim o nio N et o y P a s iv o s , T o ta l
3.861
200
4 .0 61
4.590
194
4.78 4
918
3.921
4.8 3 9
880
2.903
3 .7 83
95.133
1.488
96 .6 21
88.440
1.796
9 0.23 6
3.438
447
176
4 .0 61
3.182
555
1.047
4.78 4
1.491
2.100
1.248
4.8 3 9
975
1.775
1.033
3 .7 83
97.538
(917)
96 .6 21
91.528
(1.292)
9 0.23 6
E S T A D O S D E R E SULT A D O S R E SUM ID O S
po r lo s ejercicios terminados al 31de diciembre de
20 10
M US $
Ingresos Ordinarios
Co sto de Ventas
M argen B ruto
Ganancia (P rdida) antes de Impuesto s
G a na ncia ( P rdida )
2 0 09
M US $
23.365
(20.315)
3.050
(1.064)
194
( 87 0 )
2 010
M US$
27.017
(22.682)
4.335
644
(115)
52 9
20 0 9
M US $
6.222
(3.119)
3.103
145
(16)
12 9
20 10
M US $
5.107
(3.046)
2.061
203
(35)
16 8
2 0 09
M US$
312.507
(301.748)
10.759
639
(264)
3 75
313.571
(301.428)
12.143
625
(274)
3 51
E S T A D O S D E F LUJ O S D E EF E C T IVO R E S UM ID O S
po r lo s ejercicios terminados al 31de diciembre de
20 10
M US $
Flujo originado po r activ.de la o peraci n
Flujo originado po r activ.de inversi n
equivalente
S a ldo fina l de ef ec t ivo
y e fe ct iv o equiv ale nte
2 0 09
M US $
2 010
M US$
20 0 9
M US $
20 10
M US $
2 0 09
M US$
(906)
940
34
(400)
408
8
627
(922)
298
3
245
(118)
(127)
-
(2.108)
(10)
(2.118)
580
(9)
571
(32)
1
(12)
5
3.024
2.453
9 06
3.02 4
E S T A D O D E C A M B IO S E N E L P A T R IM O N IO N E T O R E SUM ID O
20 10
M US $
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultado s Retenidos (Prdidas Acumuladas)
P atrimo nio Neto A tribuible a lo s A ccio nistas
P a trim o nio N e to , T o t al
Memoria Anual 2010
2 0 09
M US $
2 010
M US$
20 0 9
M US $
20 10
M US $
2 0 09
M US$
417
3
(244)
417
3
627
368
880
393
640
65
(982)
65
(1.357)
176
176
1.047
1.04 7
1.248
1.2 4 8
1.033
1.0 33
(917)
( 9 17 )
(1.292)
( 1.2 9 2)
Pgina 294
B OS QUES
A R A UC O S .A .
E ST A D O D E S IT UA C ION F IN A N C IE R A R ES UM ID O
2 010
M US $
F OR ES T A L
C H OLGU N S.A .
20 09
M US$
2010
M US$
A R A UC OM E X S .A .
D E C .V .
2 009
M US $
20 10
M US$
2 00 9
M US $
A C T IV OS
A ctivos Co rrientes
A ctivos, No co rrientes
A ctivo s, T o tal
P A S IV OS Y P A T R IM ON IO
P asivos, Corrientes
P asivos , No corrientes
P atrimo nio Neto de la Controlado ra
P at rimo nio N e to y P a siv o s , T o ta l
192.870
1.037.636
1.23 0.5 06
182.042
1.045.049
1.22 7.0 91
38.193
299.678
3 37 .87 1
25.461
274.187
29 9.6 48
113.111
1.229
114 .34 0
60.328
839
61.167
67.301
164.666
998.539
1.23 0.5 06
47.960
161.378
1.017.753
1.22 7.0 91
3.596
43.067
291.208
3 37 .87 1
3.570
36.154
259.924
29 9.6 48
84.373
169
29.798
114 .34 0
40.993
153
20.021
61.167
E ST A D OS D E R E SULT A D OS R ES UM ID OS
por los ejercicios terminado s al 31de diciembre de
2 010
M US $
Ingresos Ordinario s
Costo de Ventas
M argen Bruto
Gananc ia (P rdida)
20 09
M US$
231.848
(249.413)
(17.565)
15.158
(7.388)
7.7 70
2010
M US$
249.898
(239.367)
10.531
15.547
(1.416)
14.131
2 009
M US $
11.180
(11.532)
(352)
41.144
(7.688)
3 3.456
20 10
M US$
12.295
(7.648)
4.647
10.019
(1.722)
8.2 97
2 00 9
M US $
177.250
(163.097)
14.153
(361)
(485)
( 846 )
97.474
(89.766)
7.708
(3.481)
87
( 3.3 94 )
E ST A D OS D E F LUJ OS D E E F E C T IV O R E SUM ID OS
por los ejercicios terminado s al 31de diciembre de
2 010
M US $
Flujo neto del perodo
equivalente
S aldo f ina l de e fe ctivo
y ef ec tiv o e quiva le nte
20 09
M US$
2010
M US$
2 009
M US $
57.159
(30.641)
(26.324)
194
69.705
(21.223)
(47.987)
495
10.297
(7.519)
(2.779)
(1)
(100)
20
(480)
5
114
20
20 10
M US$
8.912
(7.183)
(1.728)
1
2 00 9
M US $
(9.752)
(255)
10.601
594
(5.625)
(129)
4.715
(1.039)
(234)
1.243
2.282
1.60 3
1.2 43
E ST A D O D E C A M B IOS E N EL P A T R IM ON IO N ET O R E SUM ID O
2 010
M US $
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultados Retenido s (P rdidas A cumuladas)
P atrimo nio Neto A tribuible a lo s A ccionistas
P atrimo nio N e to , T o ta l
Memoria Anual 2010
20 09
M US$
2010
M US$
2 009
M US $
20 10
M US$
2 00 9
M US $
160.278
8.240
830.021
160.278
8.225
849.250
56.082
146
234.980
56.082
3
203.839
20
32.812
(3.034)
20
22.211
(2.210)
998.539
99 8.5 39
1.017.753
1.017 .75 3
291.208
2 91.20 8
259.924
25 9.9 24
29.798
29 .79 8
20.021
2 0.021
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E ST A D O D E SIT UA C IO N F IN A N C IE R A R E SUM ID O
IN D US T R IA S
F O R ES T A LES S.A .
Y S UB SID IA R IA S
20 10
M US$
IN D UST R IA S
F O R E ST A LE S S .A .
20 09
M US $
2 010
M US $
A LT O P A R A N
S.A .
2 00 9
M US $
20 10
M US$
20 09
M US $
A C T IV O S
Activo s Corrientes
A c tiv o s , T o tal
P A SIV O S Y P A T R IM ON IO
P atrim o nio N e to y P a sivo s, T o ta l
340.883
957.047
1.2 97 .9 30
243.037
996.807
1.23 9.8 44
465
688.599
68 9.06 4
681
633.194
6 33.87 5
311.734
980.276
1.2 92 .0 10
181.406
959.147
1.14 0.5 53
109.472
499.910
688.416
132
1.2 97 .9 30
88.657
517.820
633.238
129
1.23 9.8 44
112
536
688.416
68 9.06 4
77
560
633.238
6 33.87 5
109.305
497.787
684.918
1.2 92 .0 10
74.789
502.276
563.488
1.14 0.5 53
E ST A D O S D E R ES ULT A D O S R E SUM ID O S
por los ejercicio s terminado s al 31de diciembre de
20 10
M US$
Co sto de Ventas
M argen B ruto
Ga na nc ia (P rdida)
20 09
M US $
556.029
(312.460)
243.569
82.154
(29.680)
(10)
52 .46 4
2 010
M US $
409.796
(272.450)
137.346
33.656
(13.257)
(4)
2 0.3 95
2 00 9
M US $
52.464
5 2.4 64
20 10
M US$
20.066
329
20 .39 5
20 09
M US $
555.804
(312.083)
243.721
82.468
(29.392)
53 .07 6
348.578
(232.340)
116.238
26.493
(8.369)
18.124
E ST A D O S D E F LUJO S D E E F E C T IV O R E S UM ID OS
por los ejercicio s terminado s al 31de diciembre de
20 10
M US$
Flujo o riginado po r activ.de la o peracin
Flujo o riginado po r activ.de inversin
Efecto inflacin so bre efectivo y efectivo
equivalente
Sa ldo fina l de e fe ctivo
y efe ct ivo e quiva le nte
20 09
M US $
2 010
M US $
2 00 9
M US $
20 10
M US$
20 09
M US $
105.143
(62.285)
(20.375)
22.483
33.206
(53.548)
18.486
(1.856)
(189)
(189)
61.745
(37)
(61.559)
149
111.408
(35.004)
(23.000)
53.404
70.212
(37.870)
(30.495)
1.847
(1.939)
43.460
8.234
37.082
214
65
7.127
5.280
64 .00 4
4 3.4 60
25
214
60 .5 31
7.127
E ST A D O D E C A M B IOS E N EL P A T R IM O N IO N E T O R E SUM ID O
20 10
M US$
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultados Retenido s (P rdidas Acumuladas)
Patrimonio Neto A tribuible a lo s A ccionistas
P a trimo nio N e to , T o ta l
Memoria Anual 2010
20 09
M US $
2 010
M US $
2 00 9
M US $
20 10
M US$
20 09
M US $
258.033
364.262
66.121
258.033
361.548
13.657
258.033
364.262
66.121
258.033
361.548
13.657
565.599
61.727
57.592
499.958
44.591
18.939
688.416
132
6 88 .5 48
633.238
129
63 3.3 67
688.416
68 8.416
633.238
6 33.23 8
684.918
6 84 .9 18
563.488
56 3.4 88
Pgina 296
E ST A D O D E SIT UA C ION F IN A N C IER A R ESUM ID O

LEA SIN G
F O R ES T A L S.A .
2010
M US $
F OR EST A L N UE ST R A
SEOR A D EL C A R M EN S.A .
20 09
M US$
2 010
M US$
E M P R EE N D . F LO R E ST A IS S A N T A
C R UZ S.A .
2 009
M US$
2010
M US $
200 9
M US $
A C T IV OS
Activos Corrientes
Activos, No co rrientes
A c tivo s, T o tal
P A SIV OS Y P A T R IM ON IO
Pasivos, Corrientes
Pasivos , No corrientes
Participaciones M inoritarias
P a trim o nio N eto y P a sivo s, T o ta l
2.120
757
2 .877
1.973
1.107
3.08 0
429
4.081
4.5 10
701
2.873
3.5 74
25.823
30.141
55 .964
29.885
15.740
45 .62 5
33
49
2.795
2 .877
165
2.915
3.08 0
335
596
3.579
4.5 10
8
178
3.388
3.5 74
86
55.878
55 .964
2.314
591
42.720
45 .62 5
E ST A D OS D E R E SULT A D OS R E SUM ID O S
po r los ejercicio s terminados al 31de diciembre de
2010
M US $
Ingresos Ordinarios
Costo de Ventas
M argen B ruto
Ganancia (P rdida)
20 09
M US$
181
(120)
61
2 010
M US$
232
232
139
(124)
15
2 009
M US$
689
(320)
3 69
2010
M US $
188
(121)
67
245
2 45
200 9
M US $
570
(168)
402
4.105
(1.508)
2 .59 7
E ST A D OS D E F LUJO S D E EF EC T IVO R E SUM ID OS

po r los ejercicio s terminados al 31de diciembre de
2010
M US $
Flujo originado por activ.de la operaci n
Flujo originado por activ.de inversin
equivalente
Saldo final de e fect ivo
y efe ctiv o equiv alente
20 09
M US$
(334)
51
2 010
M US$
2 009
M US$
2010
M US $
200 9
M US $
(283)
1.625
(1.967)
1.680
1.338
(35)
(35)
(329)
342
13
(605)
(37.281)
12.625
(25.261)
3.855
(11.883)
(8.028)
1.359
21
46
33
(1.939)
29.572
8.234
29.366
11
46
2 .372
29 .57 2
1.07 6
1.35 9
E ST A D O D E C A M B IO S E N E L P A T R IM O N IO N E T O R ES UM ID O
2010
M US $
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultado s Retenidos (Prdidas Acumuladas)
Patrimonio Neto A tribuible a los A ccio nistas
P atrimo nio N et o , T o tal
Memoria Anual 2010
20 09
M US$
2 010
M US$
2 009
M US$
2010
M US $
200 9
M US $
3.327
65
(597)
3.407
(492)
2.882
1.121
(424)
3.666
(278)
39.001
13.515
3.362
29.000
10.758
2.962
2.795
2 .795
2.915
2.915
3.579
3.5 79
3.388
3.3 88
55.878
55 .878
42.720
42 .72 0
Pgina 297
E ST A D O D E SIT UA C ION F IN A N C IER A R E SUM ID O

A R A UC O
F OR E ST B R A S IL S.A .
20 10
M US$
A R A UC O
D O B R A S IL S.A .
20 09
M US$
20 10
M US$
A R A UC O F LO R E ST A L
A R A P O T I S.A .
20 09
M US$
20 10
M US$
200 9
M US$
A C T IVO S
Activo s Corrientes
A ct ivo s, T o tal
P A S IVO S Y P A T R IM O N IO
Pasivo s, Corrientes
Pasivo s , No corrientes
Patrimonio Neto de la Co ntroladora
Participaciones M ino ritarias
P a trim o nio N e to y P as ivo s, T o t al
101.747
390.594
492 .34 1
26.144
293.288
3 19 .43 2
149.501
620.584
7 70 .08 5
138.227
552.607
6 90.834
55.784
277.584
3 33.368
47.182
296.777
3 43.959
35.595
85.615
340.990
30.141
492 .34 1
2.209
92.473
224.750
3 19 .43 2
75.335
307.129
387.621
7 70 .08 5
78.787
302.270
309.777
6 90.834
5.118
82.890
245.360
3 33.368
4.864
82.419
256.676
3 43.959
E ST A D OS D E R ES ULT A D O S R ES UM ID OS
por lo s ejercicio s terminados al 31de diciembre de
20 10
M US$
Co sto de Ventas
M argen Bruto
Ga nancia (P rdida)
20 09
M US$
32.202
(32.620)
(418)
8.874
(1.919)
6 .95 5
20 10
M US$
20.583
(21.849)
(1.266)
25.989
(7.730)
18.259
20 09
M US$
407.169
(337.835)
69.334
42.701
(3.234)
39.467
20 10
M US$
223.575
(199.332)
24.243
14.700
3.352
18.052
200 9
M US$
33.114
(36.526)
(3.412)
11.136
1.662
12.798
21.101
(23.023)
(1.922)
20.447
(1.613)
18.834
E ST A D OS D E F LUJO S D E E F E C T IV O R ES UM ID OS
por lo s ejercicio s terminados al 31de diciembre de
20 10
M US$
Flujo o riginado po r activ.de la operaci n
equivalente
Sa ldo final de efe ctivo
y e fe ctiv o e quiva lente
20 09
M US$
20 10
M US$
(5.209)
(74.481)
116.191
36.501
(3.051)
(8.449)
4.052
(7.448)
3.051
960
40 .512
20 09
M US$
20 10
M US$
19.317
(40.089)
1.334
(19.438)
15.289
(181.226)
154.923
(11.014)
757
7.651
395
23.528
96 0
4 .48 5
200 9
M US$
(22.530)
15.909
364
(6.257)
(7.022)
(6.010)
5.055
(7.977)
12.636
21.906
(35)
7.366
5.706
9.637
23.528
1.074
7.366
E ST A D O D E C A M B IO S E N EL P A T R IM ON IO N E T O R ES UM ID O
20 10
M US$
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultado s Retenido s (P rdidas Acumuladas)
Patrimonio Neto Atribuible a los Accio nistas
Participaciones M ino ritarias
P a trim o nio N e to , T o tal
Memoria Anual 2010
20 09
M US$
20 10
M US$
20 09
M US$
20 10
M US$
200 9
M US$
214.054
26.394
100.542
118.894
10.657
95.199
280.170
30.490
76.961
253.410
13.490
42.877
81.702
1.900
161.758
100.609
(3.133)
159.200
340.990
30.141
37 1.13 1
224.750
2 24 .75 0
387.621
3 87 .62 1
309.777
3 09.777
245.360
2 45.360
256.676
2 56.676
Pgina 298
E ST A D O D E SIT UA C IO N F IN A N C IER A R ES UM ID O
A R A UC O C OLOM B IA
S.A .
2010
M US$
A R A UC O P E R
S.A .
2009
M US$
2010
M US$
A R A UC O EC UA D OR
S.A .
2009
M US$
2010
M US$
2009
M US$
A C T IV OS
Activos Corrientes
Activos, No corrientes
A ctivo s, T o t al
P A SIV OS Y P A T R IM ON IO
Pasivos, Corrientes
Patrimonio Neto de la Controladora
P at rimo nio N eto y P asivo s, T o tal
38.912
76
38.988
17.179
42
17.221
31.814
190
32.004
16.279
51
16.330
72
72
30
30
39.508
225
(745)
38.988
17.909
(688)
17.221
30.580
1.424
32.004
15.540
790
16.330
411
(339)
72
411
(381)
30
E ST A D OS D E R ESULT A D OS R ESUM ID OS
por los ejercicios terminados al 31de diciembre de
2010
M US$
Ingresos Ordinarios
Costo de Ventas
M argen Bruto
Ganancia ( P rdida)
2009
M US$
48.752
(42.716)
6.036
338
(290)
48
2010
M US$
29.646
(26.543)
3.103
(945)
(945)
2009
M US$
39.306
(35.404)
3.902
906
(272)
634
2010
M US$
26.482
(25.043)
1.439
(271)
( 271)
2009
M US$
-
(18)
(18)
E ST A D OS D E F LUJOS D E EF E C T IVO R ESUM ID OS

2010
M US$
Flujo originado por activ.de la operacin
Efecto inflacin sobre efectivo y efectivo
equivalente
Saldo f inal de efect ivo
y ef ect ivo equivalent e
2009
M US$
2010
M US$
2009
M US$
2010
M US$
2009
M US$
439
(12)
427
(950)
(37)
756
(231)
947
(172)
775
557
(49)
508
42
42
(15)
15
25
25
183
605
836
1.183
675
28
1.215
605
1.958
1.183
70
28
E ST A D O D E C A M B IO S EN EL P A T R IM ON IO N ET O R ESUM ID O
2010
M US$
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultados Retenidos (Prdidas Acumuladas)
Patrimonio Neto Atribuible a los Accionistas
P atrim o nio N et o , T o tal
Memoria Anual 2010
2009
M US$
2010
M US$
2009
M US$
2010
M US$
2009
M US$
102
45
(892)
102
(790)
22
5
1.397
22
5
763
318
(657)
276
(657)
(745)
( 745)
(688)
(688)
1.424
1.424
790
790
(339)
(339)
(381)
(381)
Pgina 299
ES T A D O D E SIT UA C IO N F IN A N C IER A R ES UM ID O
A GEN C IA M IEN T O Y
SER V . P R OF ES ION A LES S.A .
20 10
M US$
IN V ER SION ES
C E LC O S.L.
200 9
M US $
2010
M US $
A R A UC O D E N M A R K
A P S Y S UB S ID IA R IA
2009
M US $
2010
M US$
2009
M US$
A C T IVO S
Activo s Corrientes
A ctiv o s, T o tal
P A SIVO S Y P A T R IM ON IO
Pasivos, Co rrientes
Patrimonio Neto de la Co ntroladora
P atrimo nio N e to y P asiv o s, T o tal
659
30
689
119
119
48
1.336
1.3 84
48
1.486
1.5 34
2.273
61
2.33 4
1.716
92
1.80 8
453
105
131
689
117
2
119
157
1.227
1.3 84
157
1.377
1.5 34
998
1.336
2.33 4
322
1.486
1.80 8
ES T A D OS D E R E SULT A D OS R ES UM ID OS
po r los ejercicio s terminado s al 31de diciembre de
20 10
M US$
Costo de Ventas
M argen Bruto
Ingreso (Gasto) po r Impuesto a las Ganancias
Gana ncia (P rdida)
200 9
M US $
1.901
(28)
1.873
73
(47)
26
2010
M US $
-
2009
M US $
(150)
(150)
2010
M US$
1.958
1.9 58
2009
M US$
3.190
(2.646)
544
150
15 0
3.779
(2.762)
1.017
1.177
1.17 7
ES T A D OS D E F LUJOS D E E F EC T IVO R ESUM ID O S

po r los ejercicio s terminado s al 31de diciembre de
20 10
M US$
equivalente
Saldo fina l de e fectivo
y efect ivo e quiva lente
200 9
M US $
2010
M US $
146
146
(29)
(29)
(29)
117
2009
M US $
2010
M US$
2009
M US$
(74)
67
35
28
784
784
(5.204)
2.170
(3.034)
48
20
624
3.658
48
48
1.4 08
62 4
ES T A D O D E C A M B IOS EN E L P A T R IM ON IO N E T O R E SUM ID O
20 10
M US$
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultados Retenidos (P rdidas Acumuladas)
Patrimonio Neto A tribuible a lo s Accionistas
P atrimo nio N et o , T o tal
Memoria Anual 2010
200 9
M US $
2010
M US $
2009
M US $
2010
M US$
2009
M US$
5
126
5
(3)
741
486
741
636
659
677
659
827
131
131
2
2
1.227
1.2 27
1.377
1.3 77
1.336
1.3 36
1.486
1.48 6
Pgina 300
EST A D O D E SIT UA C IO N F IN A N C IER A R ES UM ID O

A R A UC O
A UST R A LIA S .A
2010
M US $
F O R E ST A L
C E LC O S .A .
200 9
M US$
2010
M US $
SA VIT A R
( F O R E ST A L T A LA V ER A S.A )
2009
M US$
2010
M US$
2009
M US$
A C T IVOS
Activos Corrientes
Activos, No corrientes
A ct ivo s, T o tal
P A SIVOS Y P A T R IM ON IO
Pasivos, Corrientes
Patrimonio Neto de la Controladora
P at rim o nio N et o y P a sivo s, T o t al
289
37
326
112
36
148
162.511
1.194.161
1.356.672
140.228
1.068.100
1.208.328
730
17.957
18.6 87
761
17.752
18 .513
587
(261)
326
197
(49)
148
246.545
122.105
988.022
1.356.672
175.344
97.576
935.408
1.208.328
795
5.781
12.111
18.6 87
87
5.759
12.667
18 .513
EST A D OS D E R ES ULT A D OS R E SUM ID O S

2010
M US $
Ingresos Ordinarios
Costo de Ventas
M argen B ruto
Ga nancia ( P rdida)
200 9
M US$
680
680
(204)
( 204 )
2010
M US $
86
86
(104)
( 104)
2009
M US$
367.468
(402.366)
(34.898)
70.499
(17.896)
52.603
2010
M US$
352.582
(355.049)
(2.467)
(28.679)
4.105
( 24.5 74)
2009
M US$
(412)
( 412)
1.773
(1.234)
539
(514)
290
(22 4)
EST A D OS D E F LUJO S D E E F EC T IVO R ESUM ID OS

2010
M US $
Flujo originado por activ.de la o peracin
Efecto inflacin sobre efectivo y efectivo
equivalente
Saldo f inal de ef ect ivo
y ef ect iv o e quiv alente
200 9
M US$
2010
M US $
2009
M US$
90
90
(36)
54
18
19.945
(86.992)
67.045
(2)
18
2
-
108
18
2010
M US$
39.857
(100.588)
60.733
2
2009
M US$
(95)
(95)
(613)
106
651
144
144
49
144
EST A D O D E C A M B IO S EN EL P A T R IM O N IO N ET O R ES UM ID O
2010
M US $
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultados Retenidos (Prdidas Acumuladas)
Patrimonio Neto Atribuible a los Accionistas
P a trimo nio N et o , T o t al
Memoria Anual 2010
200 9
M US$
2010
M US $
2009
M US$
2010
M US$
2009
M US$
61
(322)
55
(104)
424.180
62
563.780
424.180
51
511.177
1.309
(378)
11.180
1.309
841
10.517
(261)
( 261)
(49)
( 49)
988.022
988.022
935.408
935.408
12.111
12.111
12.667
12.667
Pgina 301
EST A D O D E SIT UA C ION F IN A N C IER A R ESUM ID O

F O R EST A L
VA LD IVIA S.A .
2 0 10
M US$
F OR EST A L
LOS LA GOS S.A .
2 00 9
M US$
2 010
M US$
EUF O R ES
S.A . Y SUB SID IA R IA S
20 0 9
M US$
20 10
M US$
2009
M US$
A C T IVOS
A c tiv o s, T o t al
P A SIVOS Y P A T R IM ON IO
Pasivos, Corrientes
Patrimo nio Neto de la Co ntro ladora
Participacio nes M inoritarias
P a t rimo nio N et o y P as ivo s , T o ta l
88.139
751.341
8 39 .48 0
85.163
805.762
89 0 .9 2 5
14.738
53.584
6 8 .3 2 2
16.382
49.193
6 5 .5 7 5
26.251
415.533
44 1.7 8 4
31.538
404.459
4 3 5 .9 9 7
132.515
77.588
629.377
8 39 .48 0
123.460
86.889
680.576
89 0 .9 2 5
22.467
4.156
41.699
6 8 .3 2 2
26.729
3.207
35.639
31.120
23.358
387.139
167
44 1.7 8 4
61.752
22.742
351.553
(50)
4 3 5 .9 9 7
6 5 .5 7 5
EST A D OS D E R ESULT A D OS R ESUM ID OS

po r lo s ejercicios terminado s al 31de diciembre de
2 0 10
M US$
Co sto de Ventas
M argen Bruto
Ga na ncia ( P rdida )
2 00 9
M US$
2 010
M US$
20 0 9
M US$
148.814
(164.383)
(15.569)
(62.181)
10.977
110.362
(115.078)
(4.716)
36.420
(6.343)
24.479
(21.104)
3.375
7.371
(1.311)
(5 1.2 0 4 )
3 0 .0 7 7
6 .0 6 0
20 10
M US$
16.980
(16.081)
899
826
(136)
2009
M US$
27.971
(25.004)
2.967
-2.813
(5.201)
(6)
( 8.0 20 )
690
2.724
(2.436)
288
859
(3)
(9)
-
EST A D OS D E F LUJ OS D E EF EC T IVO R ESUM ID O S

po r lo s ejercicios terminado s al 31de diciembre de
2 0 10
M US$
Flujo o riginado por activ.de la o peraci n
Flujo o riginado por activ.de inversi n
Flujo o riginado por activ.de financiamiento
equivalente
Sa ldo fina l de e fe c t iv o
y e fe c tiv o e quiv ale nt e
2 00 9
M US$
2 010
M US$
20 0 9
M US$
20 10
M US$
2009
M US$
12.720
(12.074)
(489)
157
30.492
(26.349)
(3.637)
506
8.631
(3.947)
(4.684)
-
1.405
(2.898)
1.494
1
(13.155)
(4.548)
17.967
264
(74)
6
(505)
5
(3)
3
1.461
89
1.7 2 5
EST A D O D E C A M B IO S EN EL P A T R IM ON IO N ET O R ESUM ID O
2 0 10
M US$
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultado s Retenido s (Prdidas Acumuladas)
Patrimo nio Neto Atribuible a lo s Accio nistas
P a t rimo nio N et o , T o ta l
Memoria Anual 2010
2 00 9
M US$
2 010
M US$
20 0 9
M US$
20 10
M US$
2009
M US$
345.958
25
283.394
345.958
20
334.598
32.034
9.665
32.034
3.605
348.266
95.594
(56.721)
304.660
95.594
(48.701)
629.377
6 29 .37 7
680.576
68 0 .5 7 6
41.699
41.6 9 9
35.639
3 5 .6 3 9
387.139
38 7 .13 9
351.553
3 5 1.55 3
Pgina 302
E S T A D O D E S IT UA C IO N F IN A N C IE R A R E SUM ID O
F O R ES T A L C O N O S UR S .A .
Y SUB SID IA R IA
2 0 10
M US$
ZON A F RA N C A
P UN T A P E R E IR A S .A .
2 0 09
M US$
20 10
M US $
C E LULO S A Y E N E R G IA
P UN T A P E R EIR A S .A .
20 09
M US $
20 10
M US $
20 09
M US $
A C T IV OS
A c tivo s, T o t al
P A S IV OS Y P A T R IM O N IO
Pasivo s , No corrientes
Patrimonio Neto de la Contro lado ra
P at rim o nio N e to y P a sivo s, T o t al
13.735
274.224
2 8 7.9 5 9
5.392
259.307
2 6 4.6 9 9
719
42.963
4 3.68 2
5.558
35.348
4 0.90 6
438
32.326
3 2.76 4
445
18.703
19 .14 8
4.792
13.060
270.107
2 8 7.9 5 9
3.122
1.726
259.851
2 6 4.6 9 9
1.479
42.203
4 3.68 2
7.149
33.757
4 0.90 6
7.791
24.973
3 2.76 4
2.795
16.353
19 .14 8
E S T A D O S D E R E S ULT A D O S R E SUM ID O S
por lo s ejercicio s terminado s al 31de diciembre de
2 0 10
M US$
Ingreso s Ordinarios
Co sto de Ventas
M argen B ruto
G ananc ia (P rdida )
2 0 09
M US$
(6.476)
521
(5 .9 55 )
20 10
M US $
128
(156)
(28)
(793)
(7 93 )
20 09
M US $
(553)
(5 53 )
20 10
M US $
20 09
M US $
(129)
-
(1.676)
(3)
( 12 9)
( 1.6 7 9)
494
49 4
E S T A D O S D E F LUJO S D E EF E C T IVO R E S UM ID O S
por lo s ejercicio s terminado s al 31de diciembre de
2 0 10
M US$
Flujo o riginado por activ.de la o peraci n
Flujo o riginado por activ.de inversin
Flujo o riginado por activ.de financiamiento
equivalente
Sa ldo fina l de ef ec tivo
y e fe c tiv o equiva le nte
2 0 09
M US$
20 10
M US $
20 09
M US $
20 10
M US $
20 09
M US $
(27.823)
(138)
28.282
321
(1.535)
(7.618)
9.000
(153)
3.483
(13.650)
10.300
133
1.105
435
277
1.4 26
2 82
410
E S T A D O D E C A M B IOS E N E L P A T R IM O N IO N ET O R E SUM ID O
2 0 10
M US$
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultado s Retenidos (P rdidas A cumuladas)
Patrimonio Neto A tribuible a los A ccio nistas
P at rim o nio N eto , T o t al
Memoria Anual 2010
2 0 09
M US$
20 10
M US $
20 09
M US $
20 10
M US $
20 09
M US $
256.969
51.292
(38.154)
240.758
51.292
(32.199)
47.353
(5.150)
38.353
(4.596)
42.945
(17.972)
32.646
(16.293)
270.107
-
259.851
-
42.203
-
33.757
-
24.973
-
16.353
-
27 0.10 7
25 9.85 1
4 2.20 3
3 3.75 7
2 4.97 3
16 .35 3
Pgina 303
E S T A D O D E S IT UA C IO N F IN A N C IE R A R E S UM ID O
P UE R T O LIR QUE N S .A .
Y S UB S ID IA R IA S
2 0 10
M US $
IN V E R S IO N E S P UE R T O C OR O N E L S .A .
Y S UB S ID IA R IA S
2009
M US $
2 0 10
M US $
2009
M US $
A C T IV OS
A ctivo s Co rrientes
A ctivo s, No co rrientes
A c t iv o s , T o t a l
P A S IV OS Y P A T R IM O N IO
P asivo s, Co rrientes
P asivo s , No co rrientes
P atrimo nio Neto de la Co ntro lado ra
P articipacio nes M ino ritarias
P a t rimo nio N e t o y P a s iv o s , T o t a l
44.268
198.346
2 4 2 .6 14
46.565
184.996
2 3 1.5 6 1
14.769
157.546
17 2 .3 15
16.646
137.927
15 4 .5 7 3
14.928
8.812
218.873
1
2 4 2 .6 14
15.668
10.605
205.287
1
2 3 1.5 6 1
37.858
71.543
62.906
8
17 2 .3 15
25.505
80.184
48.870
14
15 4 .5 7 3
E S T A D OS D E R E S ULT A D O S R E S UM ID OS
2 0 10
M US $
Co sto de Ventas
M argen B ruto
G a na nc ia ( P rdida )
2009
M US $
43.974
(30.423)
13.551
10.019
750
10 .7 6 9
2 0 10
M US $
42.357
(25.763)
16.594
21.810
1.162
2 2 .9 7 2
2009
M US $
27.276
(27.057)
219
(2.933)
587
( 2 .3 4 6 )
21.759
(20.780)
979
(2.732)
(664)
1
( 3 .3 9 5 )
E S T A D OS D E F LUJ OS D E E F E C T IV O R E S UM ID OS
2 0 10
M US $
Flujo o riginado po r activ.de la o peraci n
equivalente
S a ldo f ina l de e f e c t iv o
y e f e c t iv o e quiv a le nt e
2009
M US $
2 0 10
M US $
2009
M US $
14.108
(12.203)
(6.438)
(4.533)
20.147
(10.930)
(8.420)
797
5.664
(25.442)
18.908
(870)
4.732
(36.619)
26.350
(5.537)
1.772
28.832
10.395
17.640
3.407
8.944
2 6 .0 7 1
2 8 .8 3 2
2 .5 3 7
3 .4 0 7
E S T A D O D E C A M B IOS E N E L P A T R IM ON IO N E T O R E S UM ID O
2 0 10
M US $
Capital Emitido
Otras Reservas
Resultado s Retenido s (P rdidas A cumuladas)
P atrimo nio Neto A tribuible a lo s A ccio nistas
P a t rim o nio N e t o , T o t a l
Memoria Anual 2010
2009
M US $
2 0 10
M US $
2009
M US $
11.180
4.244
203.449
11.180
(2.076)
196.183
48.182
2.188
12.536
32.182
1.806
14.882
218.873
1
2 18 .8 7 4
205.287
1
2 0 5 .2 8 8
62.906
6 2 .9 0 6
48.870
4 8 .8 7 0
Pgina 304
25. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

A continuacin se presenta el Anlisis Razonado de los Estados Financieros consolidados
al 31 de diciembre de 2010.
1. ANALISIS DE LA SITUACION FINANCIERA
a) Estado de Situacin Financiera
Los principales rubros de activos y pasivos al cierre de cada ejercicio, son los siguientes:
Activos
31/12/2010
MUS$
31/12/2009
MUS$
Activos corrientes
Activo no corrientes
Total activos
3.152.116
9.354.216
12.506.332
2.272.313
9.141.514
11.413.827
Pasivos
31/12/2010
MUS$
1.209.061
4.456.696
108.381
6.732.194
12.506.332
31/12/2009
MUS$
951.413
4.079.981
113.840
6.268.593
11.413.827
Pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Participaciones no controladoras
Patrimonio Neto de Controladora
Total pasivos
Al 31 de diciembre de 2010, los activos aumentaron en MMUS$ 1.093 con respecto a los
existentes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2009, lo que equivale a un 9,57%
de variacin. Este aumento proviene principalmente de un aumento en el Efectivo y
equivalentes al efectivo y en los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
Por otra parte, los pasivos exigibles aumentaron en MMUS$ 634 lo que se explica
fundamentalmente por un incremento del rubro de Pasivos financieros por colocacin de
bonos realizada en septiembre de 2010 y por aumento de la provisin de dividendo
mnimo compensado parcialmente con pagos de prstamos bancarios.
Principales indicadores financieros y operacionales relativos al balance:
Indice de Liquidez
Liquidez corriente
Razn cida
31/12/2010
2,61
1,72
31/12/2009
2,39
1,41
Indices de endeudamiento
Razn de endeudamiento
Deuda corto plazo en relacin a deuda total
Deuda largo plazo en relacin a deuda Total
31/12/2010
0,83
0,21
0,79
31/12/2009
0,79
0,19
0,81
31/12/2010
5,20
31/12/2009
2,85
Cobertura de gastos financieros
Memoria Anual 2010
Pgina 305
Indices de actividad
Rotacin de inventarios-veces
Rotacin de inventarios-veces (excluye Activos biolgicos)
Permanencia de inventarios-das
Permanencia de inventarios-das (excluye Activos biolgicos)
31/12/2010 31/12/2009
2,30
2,23
3,41
3,28
156,84
161,21
105,55
109,65
El ndice de liquidez corriente y el de razn cida presentan un leve aumento en el

ejercicio actual con respecto al ejercicio 2009, debido a un aumento proporcional de los
activos corrientes respecto al aumento proporcional en la variacin de los pasivos
corrientes, explicado principalmente por un aumento del Efectivo y equivalentes al
efectivo y de los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
Al 31 de diciembre de 2010 la deuda a corto plazo representaba un 21% de los pasivos
totales (19% al 31 de diciembre de 2009).
El ndice de cobertura de gastos financieros presenta un aumento de 2,85 a 5,20 veces,
debido fundamentalmente a una mayor utilidad del ejercicio actual.
El ndice de rotacin de inventarios no ha tenido variaciones significativas en el ejercicio
2010 en relacin al ejercicio anterior.
b) Estado de Resultados
Resultado antes de impuesto
El resultado antes de impuesto registra una utilidad de MMUS$ 899 en comparacin a
una utilidad de MMUS$ 358 en el ejercicio anterior, variacin positiva de MMUS$ 541,
que se explica por el efecto de las siguientes variaciones:
Rubros
Margen bruto
Otros ingresos por funcin
Gastos de administracin y distribucin
Costos financieros
Diferencia de cambio
Otros rubros
Variacin neta de Resultado antes de impuesto
MMUS$
530
197
(66)
(20)
(34)
(66)
541
El margen bruto presenta una utilidad de MMUS$ 1.490 cifra mayor en MMUS$ 530 a la
registrada en el ejercicio anterior (MMUS$ 960), ocasionada principalmente por un
aumento proporcional de los Ingresos de actividades ordinarias producido principalmente
por un aumento en los precios de venta.
La prdida por diferencia de cambio se debe principalmente a una fuerte depreciacin del
dlar respecto del peso chileno y una apreciacin respecto del euro, monedas en las
cuales la Sociedad posee principalmente Inversiones financieras, Impuestos por
recuperar y obligaciones por bonos.
Memoria Anual 2010
Pgina 306
Los principales indicadores relativos a cuentas de resultado as como el desglose de los

ingresos y costos de la explotacin, son los siguientes:
Ingresos Ordinarios
31/12/2010
MUS$
1.878.997
621.453
1.109.738
156.269
21.897
3.788.354
31/12/2009
MUS$
1.682.715
493.938
832.170
89.521
14.701
3.113.045
Madera
Faenas forestales
Depreciacin activo fijo
Otros costos de explotacin
Total Costos de Ventas
31/12/2010
MUS$
613.536
470.283
187.208
1.027.164
2.298.191
31/12/2009
MUS$
630.215
353.183
190.945
978.192
2.152.535
Indices de rentabilidad
Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad del activo
Rendimiento de activos operacionales
31/12/2010
10,60
5,86
7,04
31/12/2009
4,92
2,81
3,13
Utilidad por accin (US$) (1)

EBITDA MUS$
Utilidad despus de impuestos MUS$(2)
Margen Bruto MUS$
Costos financieros MUS$
31/12/2010
6,14
1.405.931
700.749
1.490.163
(213.912)
31/12/2009
2,66
728.725
304.596
960.510
(193.872)
Sector Celulosa
Sector Aserraderos
Sector Paneles
Sector Forestal
Sector Otros
Total Ingresos Ordinarios
Costos de Ventas
(1) Utilidad por accin referida a la Ganancia Atribuible a los Tenedores de Instrumentos de Participacin en el Patrimonio Neto
de la Controladora.
(2) Incluye Inters minoritario.
2. DIFERENCIA ENTRE VALORES ECONOMICOS Y DE LIBROS DE LOS ACTIVOS

Los activos y pasivos se presentan en los estados financieros de acuerdo a Normas
Internacionales de Informacin Financiera aceptadas y a instrucciones impartidas por la
Superintendencia de Valores y Seguros. Estimamos que no existen diferencias
sustanciales entre el valor econmico de los activos y el que reflejan los estados
financieros de la sociedad.
Memoria Anual 2010
Pgina 307
3. SITUACION DE MERCADO
Celulosa
El ltimo trimestre del 2010 aunque en general continu un nivel de actividad y demanda
relativamente buena se pudieron observar mercados especficos con menor actividad
principalmente debido a las dificultades para traspasar las alzas en los precios de materia
prima a los mercados de papel. Los niveles de inventarios mundiales subieron entre el
tercer y cuarto trimestre pero a partir de noviembre del 2010 nuevamente comenzaron a
bajar. Inventarios de 26 a 25 das en fibra larga y 43 a 37 das en fibra corta entre el
comienzo y el fin del trimestre. Estos niveles de inventarios son 2 das ms alto que el
4to trimestre del 2009 en fibra larga y 6 das ms alto en fibra corta.
Asia, y en particular China, vuelve a ser el motor de la demanda y lidera los cambios de
precios, despus de pequeos ajustes de precio el 4to trimestre vuelve a tomar una
tendencia de alza en los precios de fibra larga y estabilidad en fibra corta. Esto tambin
se experimenta en mercados menos regulares donde las ofertas spot han ido
desapareciendo.
China tuvo estabilidad en los precios a principios del trimestre y hacia fines comenz a
tener nuevas alzas en fibra larga producto de una fuerte demanda para recuperar un
nivel de inventarios cmodos para la industria de papel. En fibra corta, a pesar de una
buena demanda no ha habido alzas de precios, la razn principal de esto es la oferta de
fibra larga producida en China y su vecino Indonesia. Ambos pases han aumentado su
oferta de fibra corta debido a mayor produccin y a limitaciones medioambientales para
poder comercializar en otros mercados como Europa.
Otros mercados asiticos deben seguir la misma tendencia de precios de celulosa pero
sus mercados de papel experimentan una sobreoferta que ha erosionado los mrgenes
de papel en forma importante. Esto con bastante fuerza en Corea donde posiblemente
productores de papel debern bajar el ritmo de produccin. Este mercado enfrenta
importaciones desde Indonesia y China de productores que tienen nuevas limitaciones
arancelarias para exportar a U.S.A. y Europa.
El mercado de Fibra larga cruda o caf tambin se ha mantenido muy estable a altos
precios. Productos de especialidad, productos de fibrocemento y otros que utilizan este
grado de celulosa han sido importantes para suplir la demanda normal en el mercado de
embalajes que no puede competir a los niveles actuales de precio de fibra larga cruda.
Europa sigue una tendencia diferente. Despus de tener grandes recuperaciones en el
mercado del papel, 2do y 3er trimestres, la nivelacin del nivel de inventarios,
sobreoferta de papel y efectos del tipo de cambio US$/Euro comienzan a erosionar
nuevamente los mrgenes de los productores de papel, afectando la demanda por
celulosa.
Norteamrica sin cambios importantes. Nivel de demanda estable
relativamente bajo.
en un nivel
Latinoamrica sigue con un buen nivel de demanda, los mercados de papel y tissue en
general buenos y siguiendo las tendencias mundiales de precios de las materias primas.
Mercados cada vez ms estables y regulares.
Memoria Anual 2010
Pgina 308
Durante el 4to trimestre la produccin de todas las plantas fue normal excepto lnea 2 de
planta Arauco que an se encontraba en la etapa de reconstruccin y reparacin por los
daos sufridos con el terremoto del Febrero 27, 2010. En diciembre ya se comenzaron a
probar equipos reparados teniendo la planta 100% operativa a fines de enero 2011.
Madera
El mercado inmobiliario y de la construccin en Estados Unidos ha mostrado una cada
durante el cuarto trimestre de este ao. El inicio de construccin de casas lleg en
diciembre a 529.000 unidades. Los actuales niveles de construccin siguen siendo muy
bajos al compararlos con el promedio de los ltimos 10 aos. Durante el cuarto trimestre
de este ao se produce una baja en los precios de venta de molduras y madera al
compararlo con el tercer trimestre de este ao. Esto es producto del exceso de
inventarios que poseen la mayor parte de los distribuidores.
Durante el cuarto trimestre de este ao la demanda de productos forestales contina
desacelerndose para estabilizarse hacia fines de ao en casi todos los mercados. Esto
ha trado como consecuencia menores precios de venta, especialmente en China, Corea,
Mxico y Taiwn.
Durante el cuarto trimestre las ventas en el mercado local se mantienen por sobre el ao
anterior, especialmente impulsadas por los requerimientos derivados de la reconstruccin
del pas.
Paneles
El 2010 fue un buen ao en donde pudimos retomar la senda del crecimiento perdida
durante la crisis, especialmente en los precios de venta logrando crecer un 33% a
diciembre 2010 versus diciembre 2009. Ahora, es importante notar que el ao estuvo
marcado de todas formas por la alta volatilidad tanto en los precios como en los
inventarios en las plantas y en la cadena de distribucin producto de los efectos del
terremoto y la crisis mundial.
Plywood, la lnea de productos ms afectada negativamente en trminos de mrgenes
durante el 2009, tuvo una importante recuperacin en precios el 2010 y, en trminos
acumulados, subi cerca de un 20% respecto del ao anterior, llevando a que los
mrgenes ms que se triplicaran respecto a los valores de la crisis, recuperando
prcticamente los niveles del 2008. En trminos de los mercados, Latinoamrica creci
fuertemente en volmenes y precios mientras que Europa y U.S.A. mejoraron tambin
sus retornos pero tuvieron fuertes cadas en los volmenes al estar todava impactados
en su demanda por los efectos de la crisis.
La lnea de MDF, tambin tuvo una importante recuperacin en los precios del orden de
un 20% con la consiguiente mejora del margen en alrededor de un 50%. La demanda
por estos tableros durante el ao se mantuvo en general fuerte empujada por la alta
actividad del mercado brasileo, motor y principal demandante por este producto en la
regin. El resto de los mercados de Sud y Centroamrica aportaron tambin con altos
crecimientos en trminos porcentuales en sus volmenes y mejoraron sus retornos.
Para el caso de las molduras de MDF a U.S.A., stas lograron incrementar sus precios en
cerca de un 10%, mejorando los mrgenes en cerca de un 7%.
Memoria Anual 2010
Pgina 309
Finalmente para HB tambin el 2010 fue un buen ao y se lograron alzas de precios de

alrededor de un 15% producto de la sobredemanda, lo que se tradujo en mejoras de los
mrgenes de alrededor de un 35%. Esta lnea tiene buenas perspectivas de nuevas alzas
de precios pues la oferta mundial est cada vez ms acotada dado el cierre anual de
plantas, existiendo aplicaciones del producto en donde ste es preferido respecto del
MDF delgado.
4. ANALISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO
Los principales componentes del flujo neto de efectivo originado en cada ejercicio, son
los siguientes:
Flujos positivos (negativos)

Flujo neto originado por actividades de la operacin
Flujo originado por actividades de financiamiento:
- Obtencin y pagos de prstamos y bonos
- Pagos de dividendos
- Otros
Flujo originado por actividades de inversin:
- Aportes inversiones permanentes
- Incorporacin y venta de propiedades, planta y equipo
- Incorporacin y venta de activos biolgicos
- Otros
Flujo neto positivo(negativo)
31/12/2010
MUS$
31/12/2009
MUS$
1.137.275
751.025
191.122
(158.781)
1.511
435.432
(135.175)
2.115
(54.536)
(507.332)
(114.720)
7.174
501.713
(302.383)
(271.145)
(89.817)
(53.946)
336.106
El flujo operacional presenta un saldo positivo de MMUS$ 1.137 en el ejercicio actual

(saldo positivo de MMUS$ 751
en 2009).
El aumento de este flujo se debe
principalmente a un aumento de importes cobrados a clientes y compensado con un
aumento de pagos a proveedores.
Respecto al flujo por actividades de financiamiento, el saldo positivo de MMUS$ 34 en el
ejercicio actual se compara con un saldo positivo de MMUS$ 302 en el ejercicio anterior.
Esta variacin se explica principalmente por menores prstamos recibidos en el ejercicio
2010 comparados con igual ejercicio del 2009.
En relacin al flujo de inversin, al cierre del ejercicio actual se presenta un menor saldo
negativo de MMUS$ 669 (MMUS$ 717 en el ejercicio 2009), debido principalmente a
mayores aportes de capital a empresas asociadas el 2009, compensado parcialmente con
mayores pagos por adquisicin de propiedades, planta y equipo en el ejercicio 2010.
5. ANALISIS DE RIESGO DE MERCADO
En relacin a los riesgos econmicos derivados de variaciones en la tasa de inters, la
compaa mantiene al 31 de diciembre de 2010, una relacin entre deudas con tasas
fijas y deudas totales consolidadas de 92,7 %, aproximadamente, poltica consistente
con la industria en la cual participa. Con respecto a variaciones en los precios de venta
de celulosa y productos forestales, la Compaa no participa de operaciones de futuros ni
otros mercados de cobertura, ya que, al mantener una de las estructuras de costos ms
bajas de la industria, los riesgos por fluctuaciones de precios son acotados.
Memoria Anual 2010
Pgina 310
Los estados financieros de la sociedad Matriz y de la mayora de las subsidiarias se

presentan en dlares estadounidenses. Tanto las cuentas por cobrar como la mayora de
los pasivos financieros estn denominados en dlares estadounidenses o estn cubiertos
por swap de tipo de cambio, as como la mayor parte de sus ingresos. Debido a lo
anterior, la exposicin a variaciones en el tipo de cambio se ve significativamente
disminuida.
26. OFICINAS COMERCIALES

Chile
Oficina Central
Head Sales Office
Av. El Golf 150, Piso 14
Las Condes, Santiago, Chile
Tel. : (56-2) 461-7200
Fax : (56-2) 698-5967
Casilla 880, Santiago
e-mail: info@arauco.cl
Av. Presidente Frei Montalva 21100
Lampa, Santiago, Chile
Tel. : (56-2) 425-8000
Fax : (56-2) 425-8109
Casilla Central 50530, Santiago
e-mail: araucodistribucin@arauco.cl
Argentina
Gdor. Valentn Vergara 403, Piso 3
(B1638AEC) Vicente Lpez
Buenos Aires, Argentina
Tel. : (54-11) 5556-6000
Fax : (54-11) 5556-6017
e-mail: info@altoparana.com
USA
5901 Peachtree Dunwoody Road NE.
Suite 500, Atlanta, GA 30328, USA
Tel. : (1-770) 350-1659
Fax : (1-770) 350-1658
e-mail: sales@arauco-usa.com
Memoria Anual 2010
Pgina 311
China
RM1816, 18F Bund Center,
222 Yan An Rd. East
Huangpu District, Shanghai 200002,
P.R. China
Mob.: (86-159) 2182-1750
Tel.: (86-21) 6132-3877
Fax: (86-21) 6335-1336
Japn
Akasaka Sanshin Building, 2nd Floor
7-3-9 Akasaka, Minato-Ku
Tokyo 107-0052, Japan
Tel. : (81-3) 358-7020
Fax : (81-3) 3583-7352
e-mail: sale@araucoasia.com
Mxico
Av. Vallarta 6503, Piso 5
Torre Corey, Colonia Ciudad Granja,
Zapopan, Jalisco, Mxico
C.P. 45010
Zapopan, Jalisco, Mxico
Tels. : (52-33) 3110-0235 / 3793-0146 / 3110-0467
Fax : Ext. 103
e-mail: araucomex@arauco.cl
Colombia
Calle 98, N 21-50, Of. 801-802
Bogot, Colombia
Tels. : (57-1) 742-9282 / 742-9283
Fax : (57-1) 805-2611
Brasil
Rua Roberto Hauer 160 - Vila Hauer
CEP 81610-180
Curitiba/ PR, Brasil
Tel. : (55-41) 3217-7171
Fax : (55-41) 3217-7227
e-mail: marketing@araucodobrasil.com.br
Memoria Anual 2010
Pgina 312
Per
Av. Santa Cruz 830, Oficina 301
Miraflores, Lima, Per
Tel. : (51-1) 319-0850
Fax : (51-1) 222-0420
e-mail: ventas@araucoperu.com.pe
Europa
Schipholweg 114, 2316 XD
Leiden, The Netherlands
Tel. : (31-71) 789-0250
Fax : (31-71) 789 0299
e-mail: afp@arauco.cl
Australia
Level 6, 90 Mount Street
North Sydney - NSW 2060
Australia
Tel. : (61-2) 9956-8874
Reporte de Sustentabilidad 2011
146
27. DIRECCIONES
Oficinas Centrales
Oficina Central
Av. El Golf 150, Piso 14
Las Condes, Santiago, Chile
Tel. : (56-2) 461-7200
Fax : (56-2) 698-5967
Oficina Concepcin
Los Canelos 71, San Pedro de la Paz
Concepcin, Chile
Tel. : (56-41) 286-7800
Fax : (56-41) 237-2693
Oficina Argentina
Gdor. Valentn Vergara 403, Piso 3
(B1638AEC) Vicente Lpez
Tel. : (54-11) 5556-6000
Fax : (54-11) 5556-6057
Memoria Anual 2010
Pgina 313
Oficina Brasil
Rua Roberto Hauer 160
Vila Hauer, CEP 81610-180
Curitiba-PR-Brasil
Tel. : (55-41) 3217-7280
Fax : (55-41) 3217-7212
Oficina Uruguay
Luis Alberto de Herrera 1248
Complejo WTC, Torre 3, Piso 9
Montevideo, Uruguay
Tel. : (598- 2) 623-6300
Fax : (598- 2) 623-6301
Oficinas Asuntos Pblicos
Regin del Bo Bo
San Martn 553, Planta Libre
Concepcin, Chile
Tel.: (56-41) 286-7750
Fax: (56-41) 286-7771
Regin del Maule
1 Norte 801, Piso 12
Edificio Plaza Centro
Talca, Chile
Tel.: (56-71) 233-737
Fax: (56-71) 233-737
Regin de Los Ros
Independencia 501, Oficina 502
Valdivia, Chile
Tel.: (56-63) 271-350
Fax: (56-63) 271-351
Forestal
Bosques Arauco
Los Horcones s/n
Arauco, Chile
Tel.: (56-41) 250-9100
Fax: (56-41) 250-9116
Forestal Valdivia
Camino Santa Elvira s/n
Casilla 347, Salida Norte
Valdivia, Chile
Tel.: (56-63) 209-200
Fax: (56-63) 209-300
Memoria Anual 2010
Pgina 314
Forestal Celco
Panamericana Norte 986
Casilla 442
Chilln, Chile
Tel. : (56-42) 204-200
Fax : (56-42) 272-717
Av. Gregorio Schepeler 515
Casilla 215
Constitucin, Chile
Tel. : (56-71) 200-900
Fax : (56-71) 671-903
Camino a Coronel, Km. 15 s/n
Coronel, Chile
Tel. : (56-41) 272-8800
Fax : (56-41) 272-8801
Plantas de Celulosa
Planta Licancel
Camino a Iloca, Km. 3
Licantn, Curico, Chile
Tel. : (56-75) 205-000
Fax : (56-75) 460-028
Planta Constitucin
Av. Mac-Iver 505
Constitucin, Chile
Tel. : (56-71) 200-800
Fax : (56-71) 671-036
Planta Nueva Aldea
Autopista del Itata, Km. 21
Nueva Aldea, Rnquil, Chile
Tel. : (56-41) 286-2000
Fax : (56-41) 286-2013
Planta Arauco
Los Horcones s/n
Arauco, Chile
Tel. : (56-41) 250-9400
Fax : (56-41) 250-9401
Planta Valdivia
Ruta 5 Sur, Km. 788
San Jos de la Mariquina
Valdivia, Chile
Tel. : (56-63) 631-700
Fax : (56-63) 631-412
Memoria Anual 2010
Pgina 315
Planta Alto Paran

Ruta Nacional N12, Km. 1588
CP 3378, Puerto Esperanza
Misiones, Argentina
Tel. : (54-3757) 488-000
Fax : (54-3757) 488-099
Aserraderos
Oficina Concepcin
Los Canelos 7, San Pedro de la Paz
Concepcin, Chile
Tel. : (56-41) 286-7800
Fax : (56-41) 237-2693
Aserradero Alto Paran
Av. Goycochea s/n
Puerto Piray, Misiones
(ex ruta 16), Km. 1
Argentina
Tel. : (54-3751) 460-500
Fax : (54-3751) 460-011
(Anexo 201)
Aserradero Bossetti
Ruta 12, Km 1612
CP 3374ZCH Puerto Libertad
Misiones, Argentina
Tel. : (54-3757) 496-600
Fax : (54-3757) 496-600
Plantas de Paneles
Planta Trupn Cholgun
Camino Cholguan s/n
Yungay, Chile
Tel. : (56-41) 286-4600
Fax : (56-41) 286-4429
Planta Terciados Arauco
Los Horcones s/n, acceso sur
Arauco, Chile
Tel. : (56-41) 226-0600
Fax : (56-41) 257-1155
Planta Terciados Nueva Aldea
Autopista del Itata, Km. 21
Nueva Aldea, Rnquil, Chile
Tel. : (56-41) 286-2700
Fax : (56-41) 286-2707
Memoria Anual 2010
Pgina 316
Planta Tableros MDF Piray

Av. Goycochea s/n
Puerto Piray, Misiones
(ex ruta 16), Km. 1
Argentina
Tel. : (54-3751) 460-500
Fax : (54-3751) 460-011
(Anexo 201)
Planta Tableros
Aglomerados Zrate
Camino de la Costa Brava s/n
Parque Industrial de Zarate
CEP 2800
Tel. : (54-3487) 444-000
Fax : (54-3487) 444-040
Planta Tableros MDF Jaguariaiva
Rodovia PR 092, Km. 228,5
CEP 84200-000
Jaguariaiva, Brasil
Tel. : (55-43) 3535-1870
Fax : (55-41) 3217-7613
Planta Tableros
Aglomerados Curitiba
Rua Roberto Hauer 160
Vila Hauer
CEP 81610180
Curitiba, Parana, Brasil
Tel. : (55-41) 3217-7280
Fax : (55-41) 3217-7212
28. GLOSARIO
Almacenamiento de Carbono y Depsitos de Carbono
Los rboles y otras plantas absorben dixido de carbono de la atmsfera. A travs de un
proceso llamado fotosntesis, las plantas almacenan el carbono en forma de celulosa,
almidn y azucares. Este carbono permanece almacenado (o atado) hasta que es
liberado mediante la quema o la descomposicin de la fibra de madera. Un bosque joven,
compuesto por rboles en crecimiento, ata el dixido de carbono de manera ms
eficiente que un bosque maduro y acta como un depsito, almacenando el carbono
durante aos.
Memoria Anual 2010
Pgina 317
AOX
(Absorbable Organic Halogens Halgenos Orgnicos Absorbibles)
La medida de la cantidad total de halgenos (cloro, bromo y yodo) adheridos a materia
orgnica suspendida o disuelta en efluentes de plantas de celulosa.
Biodiversidad
Se refiere a la variedad de vida en tres niveles: la variedad de ecosistemas, la variedad
de especies y la variedad dentro de especies (variedad gentica).
Biomasa
Material biolgico que puede ser utilizado como combustible o para la produccin
industrial.
Bisfera
Las partes de la Tierra y la atmsfera que tienen la capacidad de sostener organismos
vivos.
Blanquear
Proceso para blanquear el color de la celulosa utilizada en la elaboracin de papel
mediante cloro u otros compuestos qumicos inorgnicos.
BOD
(Biochemical Oxygen Demand-Demanda Bioqumica de Oxgeno)
Parmetro que identifica la cantidad de compuestos orgnicos que se encuentran en
efluentes y que pueden ser descompuestos por organismos biolgicos, consumiendo el
oxgeno disuelto en las aguas receptoras como resultado con frecuencia se utiliza para
evaluar la efectividad de las plantas de tratamiento de efluentes.
Bonos de Carbono
(ver Certificados de Emisiones Reducidas)
Bosques de Alto Valor de la Conservacin (High Conservation Value Forest HCVF)
El concepto de Bosques de Alto Valor para la Conservacin, publicado por primera vez en
1999, fue desarrollado por la Forest Stewardship Council (FSC). La frase ha adquirido un
significado ms general a lo largo del tiempo, refirindose a bosques que contienen
habitats naturales en los que existan reas consideradas de alto valor o importancia
crtica.
Bosque Nativo
Segn la Corporacin Nacional Forestal, bosque nativo es el ecosistema en el cual el
estrato arbreo est constituido por especies nativas, tiene una altura superior a dos
metros y una cobertura mayor al 25%.
Cadena de Custodia (CdC)
Un proceso de monitoreo paso a paso en el que se hace el seguimiento de un producto
desde su origen hasta el producto final.
Memoria Anual 2010
Pgina 318
Cambio climtico
La Convencin de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climtico lo define como "un
cambio en el clima, atribuible directa o indirectamente a la actividad humana, que altera
la composicin de la atmsfera mundial y que se suma a la variabilidad climtica natural
observada durante perodos de tiempo comparables".
Celulosa Blanqueada
Celulosa cuyo brillo natural ha sido mejorado a travs del uso de qumicos.
CERFLOR
El estndar Brasileo de certificacin forestal, desarrollado por la Asociacin Brasilea de
Normas Tcnicas, una organizacin no gubernamental. Ver tambin Manejo Forestal
Sostenible.
CERTFOR
El estndar Chileno para el manejo sustentable de plantaciones forestales, desarrollado
por Fundacin Chile, una ONG dedicada a la transferencia tecnolgica.
Ver tambin Manejo Forestal Sostenible.
Certificados de Emisiones Reducidas (CERs o Bonos de Carbono)
Los CERs son emitidos a operadores de proyectos registrados como Mecanismos de
Desarrollo Limpio, en base a la cantidad de reduccin de gases de efecto invernadero
lograda. Cada certificado o bono equivale a una reduccin en emisiones de una tonelada
mtrica de CO2 o su equivalente (CO2e).
Certificacin de Manejo Forestal Sostenible
Es una herramienta basada en el mercado que tiene por objetivo promover el manejo
forestal sostenible. La Certificacin MSF (o SFM en ingls), generalmente toma en cuenta
el equilibrio de valores ambientales, econmicos y sociales. Los sistemas de Certificacin
MSF de mayor credibilidad requieren de una evaluacin independiente de las prcticas de
manejo forestal segn estndares nacional o internacionalmente aceptados.
Clorato de Sodio
Qumico utilizado para elaborar dixido de cloro (ClO2), que a su vez se utiliza para
blanquear celulosa.
Actualmente, el dixido de cloro es el principal agente blanqueador.
CONAMA
Comisin Nacional del Medio Ambiente
CORFO
Corporacin de Fomento de la Produccin. Una agencia gubernamental que promueve la
inversin y el desarrollo de empresas en Chile.
CORMA (Corporacin Chilena de la Madera)
Asociacin que rene a empresas, ejecutivos y profesionales relacionados con el sector
forestal privado de Chile.
Memoria Anual 2010
Pgina 319
CORPARAUCO
Corporacin de Adelanto y Desarrollo de la Provincia de Arauco, es una entidad de
derecho privado sin fines de lucro que cuenta con el apoyo de las empresas forestales de
la provincia y de la Gobernacin de Arauco. Su objetivo es apoyar el crecimiento
empresarial y emprendedor en la Provincia.
Demanda Biolgica de Oxgeno (DBO5)
Un parmetro que mide la cantidad de materia susceptible de ser consumida u oxidada
por medios biolgicos en una muestra lquida. Generalmente se utiliza en aguas
continentales superficiales y aguas residuales para determinar su grado de
contaminacin.
Demanda Qumica de Oxgeno (DQO)
Un parmetro que determina la cantidad de compuestos orgnicos en el efluente. Se
utiliza para medir la calidad del agua.
Desarrollo Sostenible
Segn la definicin utilizada por el Banco Mundial, el desarrollo sostenible es el proceso
de manejo de un portafolio de activos para preservar y mejorar las oportunidades que
enfrentan las personas. El desarrollo sustentable incluye sustentabilidad econmica,
ambiental y social, la que se puede lograr mediante el uso racional del capital humano,
fsico y natural.
Dixido de Azufre (SO2)
Compuesto qumico producido a travs de la quema de combustibles que contienen
azufre, generalmente carbn u aceite. El dixido de azufre contribuye a la lluvia cida y
puede producir ozono en smog fotoqumico.
Dixido de Carbono (CO2)
(ver tambin Gases de Efecto Invernadero)
Un compuesto qumico cuyas molculas contienen dos tomos de oxgeno y uno de
carbono. Las plantas utilizan dixido de carbono durante el proceso de fotosntesis para
generar azucares. Este compuesto es un subproducto de la quema de combustibles
fsiles o de la quema de materia vegetal, entre otros procesos qumicos.
Dixido de Carbono Equivalente (CO2e)
La medida del potencial de calentamiento global de cinco compuestos gaseosos (metano
(CH4), xido nitroso (N2O), hidrofluorocarbonos (HFCs), perfluorocarbonos (PFCs) y
hexafluoruro de azufre (SF6)) expresado en equivalencia al efecto de calentamiento
global del dixido de carbono. Uno de los protocolos ms ampliamente aceptados para
esta medida fue desarrollada por el Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el
Cambio Climtico.
Dixido de Cloro (ClO2)
Un gas denso, de color amarillo rojizo, utilizado en solucin como agente desinfectante y
blanqueador.
Memoria Anual 2010
Pgina 320
Fibra Virgen
Fibra de Madera que no ha sido utilizada previamente en la elaboracin de celulosa,
papel o paneles.
Forest Stewardship Council (FSC)
Programa de certificacin de prestigio internacional que promueve el manejo forestal
responsable a travs de la certificacin supervisada por una entidad certificadora
externa. Hacia fines de 2009, 120 millones de hectreas de bosque fueron certificadas
bajo el estndar FSC.
Gases de Efecto Invernadero (GEI)
(ver tambin Huella de Carbono)
Son gases en la atmsfera que absorben y emiten radiacin dentro del rango termal
infrarrojo que atrapa calor entre la troposfera y la superficie de la Tierra, causando el
calentamiento de la superficie del planeta.
Los principales gases de efecto invernadero en la atmsfera de la Tierra son: vapor de
agua, dixido de carbono; metano: xidos de nitrgeno; y ozono. La actividad industrial
desarrollada por el ser humano desde mediados del siglo XVIII ha incrementado los
niveles de gases de efecto invernadero en la atmsfera.
Huella de Carbono
(ver tambin Gases de Efecto Invernadero)
La cantidad de total de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) generados por
una organizacin, un evento o producto. Generalmente se expresa en trminos del nivel
de emisiones de dixido de carbono o el equivalente en dixido de carbono. La huella de
carbono de un individuo, de una organizacin o de un evento puede calcularse a travs
de la medicin de las emisiones de GEI. Una vez que se determina la huella de carbono,
es posible disear una estrategia de reduccin que utilice desarrollos tecnolgicos y/o
mejor gestin de procesos y productos.
INNOVA CHILE
La principal agencia pblica en Chile encargada de apoyar la investigacin e impulsar la
innovacin en todo tipo de empresas, tanto consolidadas como nuevos emprendimientos.
ISO-9001 (Organizacin Internacional para la Estandarizacin)
Un Sistema de Gestin de Calidad, estndar internacional que exige el cumplimiento de
rigurosos requerimientos por parte de una instalacin para obtener la certificacin. Ver
tambin Sistema de Gestin de Calidad.
ISO-14001 (Organizacin Internacional para la Estandarizacin)
Un Sistema de Gestin Ambiental, estndar internacional que exige el cumplimiento de
rigurosos requerimientos por parte de una instalacin para obtener la certificacin. Ver
tambin Sistema de Gestin Ambiental.
Licor Negro
Un subproducto acuoso (compuesto por residuos de lignina, hemicelulosa y qumicos no
orgnicos) que se concentra y se quema para generar energa y para recuperar los
qumicos del proceso de celulosa para su reutilizacin.
Memoria Anual 2010
Pgina 321
Madera Controlada
Un sistema del Forest Stewardship Council (FSC) que exige verificar que madera
proveniente de fuentes inaceptables (segn criterios de la FSC) no sea utilizada en
combinacin con madera certificada FSC en productos que contengan maderas
combinadas. El cumplimiento del estndar de Madera Controlada FSC es responsabilidad
de quien obtiene la certificacin CdC FSC, no de quien provee la madera ni de la FSC.
Para obtener la certificacin, una empresa auditora aprobada por la FSC debe verificar
que la madera no haya sido obtenida en forma ilegal, violando derechos civiles o
tradicionales, desde bosques de alto valor para la conservacin a reas convertidas en
ecosistemas de bosques naturales y a bosques en los que se plantaron rboles
genticamente modificados.
Manejo Forestal Sostenible
Prcticas y planificacin en el manejo de ecosistemas forestales que mantienen y
mejoran la salud a largo plazo de estos ecosistemas en beneficio de seres vivos, a la vez
que otorgan oportunidades econmicas, ambientales, sociales y culturales para las
generaciones presentes y futuras.
Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL)
Uno de los tres mecanismos de mercado flexible establecidos por el Protocolo de Kioto
para incentivar la reduccin de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI). Esta es
una iniciativa que busca combatir el cambio climtico global.
NO2 (Dixido de Nitrgeno)
Compuesto qumico que se obtiene de la quema de combustibles que contienen
nitrgeno. El dixido de nitrgeno contribuye a la lluvia cida y puede contribuir a la
produccin de ozono en smog fotoqumico.
OHSAS 18001 (Occupational Health and Safety Assessment Series)
Un estndar internacional de Salud y Seguridad Ocupacional que exige el cumplimiento
de rigurosos requerimientos para obtener la certificacin.
PEFC
(Programa de Reconocimiento de Sistemas de Certificacin Forestal)
El Programa de reconocimiento de Sistemas de Certificacin Forestal (Programme for the
Endorsement of Forest Certification Schemes - PEFC) es un organism internacional que
reconoce
sistemas nacionales de certificacin forestal que cumplan ciertos
requerimientos esenciales. PEFC es el principal programa de su tipo en el mundo,
reconociendo 25 sistemas nacionales de certificacin forestal, los que representan ms
de 200 millones de hectreas de bosques certificados.
Memoria Anual 2010
Pgina 322
Responsabilidad Social Empresarial (RSE)

Aunque no existe una definicin nica, generalmente se refiere a una visin de los
negocios que incorpora el respeto por los valores ticos, las personas, las comunidades y
el medio ambiente.
SENCE Servicio Nacional de Capacitacin y Empleo.
Su objetivo es promover el desarrollo de las competencias laborales de los trabajadores,
a fin de mejorar la productividad de los trabajadores y las empresas, as como la calidad
de los procesos y productos.
29. CERTIFICACIONES
Memoria Anual 2010
Pgina 323
Memoria Anual 2010
Pgina 324
Memoria Anual 2010
Pgina 325
Permisos ambientales tramitados y aprobados en 2010, por pas

Proyectos de Inversin Presentados en 2010
Chile
Ampliacin Aserradero El Colorado Madera Aserrada Aprobado DIA
Planta Paneles MDP Teno Paneles Aprobado DIA
Aumento de Capacidad de Caldera de Poder Planta Valdivia Celulosa Aprobado DIA
Depsito de Residuos Industriales Slidos no Peligrosos Celulosa Aprobado DIA
Planta Terciado San Jos Paneles En Calificacin DIA
Aumento de Produccin mediante Optimizacin Planta Valdivia Celulosa En Calificacin
DIA
Memoria Anual 2010
Pgina 326
Argentina
Revisin del Proyecto de Construccin de Pileta Auxiliar Celulosa Autorizacin en trmite
EIA
Revisin del Proyecto de Construccin y Gestin de Depsitos de Residuos Slidos
Celulosa Autorizacin en trmite EIA
Proyectos de inversin Aprobados en 2010
Chile
Ampliacin Aserradero El Colorado Madera Aserrada DIA
Planta Paneles MDP Teno Paneles DIA
Aumento de Capacidad de Caldera de Poder Planta Valdivia Celulosa DIA
Depsito de Residuos Industriales Slidos no Peligrosos Celulosa DIA
Estanque Acumulador de Licor negro Planta Valdivia Celulosa DIA
Optimizacin planta Nueva Aldea Celulosa DIA
Aumento de Extraccin y Procesamiento de ridos Santa Marta Forestal DIA
Aumento de la Extraccin y Procesamiento de ridos Forel Forestal DIA
Extraccin y Procesamiento de ridos, Cantera Pobre Negro Forestal DIA
Aumento de la Extraccin y Procesamiento de ridos, Cantera Quirihue Forestal DIA
Aumento de la Extraccin y Procesamiento de ridos, Los Pinos Forestal DIA
ridos Cantera El Boldo Forestal DIA
ridos Cantera El Descabezado Forestal DIA
Sistema de Conduccin y Descarga al mar de Efluentes Tratados de
Planta Valdivia Sistema de Conduccin y Descarga al Mar Celulosa EIA
Brasil (**)
Lnea de Impregnacin y Lnea 2 de Prensado BP Jaguariava Paneles EIA
Lnea MDF 2 Jaguariava Paneles EIA
Uruguay (**)
Zona Franca Punta Pereira Celulosa EIA
Proyecto Fbrica de Celulosa Energa e Instalaciones Portuarias en Punta Pereira Celulosa
EIA
* En el caso de Chile existe el Sistema de Evaluacin de Impacto Ambiental que permite tramitar los proyectos de inversin.
Segn el impacto que stos tengan, se pueden presentar como Declaracin de Impacto Ambiental (DIA) o Estudio de Impacto
Ambiental (EIA).
** En ambos proyectos est aprobado el permiso de construccin. En Brasil, los proyectos de inversin con impacto ambiental
pasan por tres etapas. La primera es el permiso de ubicacin; luego est la aprobacin tcnica que da pie al inicio de la
construccin y en tercer lugar est el permiso de aprobacin en que la autoridad ambiental verifica en terreno el cumplimiento
de los requerimientos tcnicos ambientales solicitados en la segunda etapa.
*** En ambos proyectos est aprobado el permiso de construccin. En Brasil, los proyectos de inversin con impacto ambiental
pasan por tres etapas. La primera es el permiso de ubicacin; luego est la aprobacin tcnica que da pie al inicio de la
construccin y en tercer lugar est el permiso de aprobacin en que la autoridad ambiental verifica en terreno el cumplimiento
de los requerimientos tcnicos ambientales solicitados en la segunda etapa.
Memoria Anual 2010
Pgina 327
Memoria Anual 2010
Pgina 328

Celulosa Arauco

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Celulosa Arauco y Constitucin S.A.

Memoria Anual 2010

IDENTIFICACION DE LA ENTIDAD ............................................................. 8

PROPIEDAD Y CONTROL DE LA ENTIDAD................................................... 8

ADMINISTRACION Y PERSONAL ................................................................ 9

ESTRATEGIA DE SUSTENTABILIDAD ........................................................ 17

PRESENCIA GLOBAL DE ARAUCO ............................................................. 26

GOBIERNO CORPORATIVO ...................................................................... 41

ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA ENTIDAD ............................................ 49

RELACION CON PUBLICOS DE INTERES ................................................... 66

COMPROMISOS DE ARAUCO CON INICIATIVAS EXTERNAS ...................... 72

PREMIOS Y DISTINCIONES EN 2010 ....................................................... 78

Memoria Anual 2010

TERREMOTO Y RECONSTRUCCION ........................................................... 80

FACTORES DE RIESGO ............................................................................. 85

POLITICAS DE INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO .................................. 86

POLITICA AMBIENTAL ............................................................................. 87

NUESTRAS PERSONAS ........................................................................... 106

RELACION CON LA COMUNIDAD ............................................................ 124

INFORMACION SOBRE SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS ............................ 148

UTILIDAD LIQUIDA DISTRIBUIBLE ....................................................... 169

POLITICA DE DIVIDENDOS .................................................................... 170

TRANSACCIONES DE ACCIONES ............................................................ 170

HECHOS RELEVANTES ............................................................................ 170

COMENTARIOS DE ACCIONISTAS .......................................................... 177

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS .................................................... 177

RESUMEN DE ESTADOS FINANCIEROS DE SUBSIDIARIAS Y PRINCIPALES

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ......................... 305

OFICINAS COMERCIALES ....................................................................... 311

DIRECCIONES ........................................................................................ 313

GLOSARIO ............................................................................................. 317

Memoria Anual 2010

CARTA DEL PRESIDENTE

Memoria Anual 2010

Durante este ao pondremos en prctica nuevos programas de capacitacin orientados

Memoria Anual 2010

CARTA DEL GERENTE GENERAL

Estructuramos el programa de Bienestar, a travs de la Gerencia de Personas, para

Memoria Anual 2010

nuestros aserraderos result completamente destruido y 34 de nuestras instalaciones

Memoria Anual 2010

2. PROPIEDAD Y CONTROL DE LA ENTIDAD

Memoria Anual 2010

Sr. Jos Toms Guzmn D.

Sr. Roberto Angelini R.

Sr. Manuel Bezanilla U.

Sr. Jorge Andueza F.

Sr. Alberto Etchegaray A.

Sr. Carlos Croxatto S.

Sr. Timothy Purcell

Sr. Eduardo Navarro B.

Sr. Jos Rafael Campino T. (*)

Sr. Matas Domeyko C.

Sr. Franco Bozzalla T.

Gerente Asuntos Legales

Sr. Felipe Guzmn R.

Gerente Corporativo Regin Atlntica

Sr. Cristin Infante B.

Gerente de Gestin Corporativa

Sr. Jorge Garnham M. (*)

Memoria Anual 2010

Gerente de Asuntos Corporativos

Sr. Charles Kimber W.

Gerente Madera Aserrada