Вы находитесь на странице: 1из 19

Еженедельный обзор финансовых рынков № 6

8 февраля – 12 февраля 2010 года

Главные новости Главные показатели


Европейский инвестиционный банк исключил оказание Изменения
помощи Греции Цена закрытия За неделю МTD % YTD %

Европейский инвестиционный банк (EIB) - кредитная организация в США


системе Евросоюза - исключил возможность оказания финансовой S&P 500 1075.5 0.90% 0.20% -3.60%
Dow Jones 10099.1 0.90% 0.30% -3.20%
помощи Греции, поскольку это противоречит уставу организации. EIB
Nasdaq 2183.5 2.00% 1.70% -3.80%
заявил, что может финансировать "лишь экономически конкурентные
проекты", а помощь государствам ЕС, обремененным бюджетными Россия
дефицитами, не предусмотрена положением о деятельности банка. РТС 1363.8 -3.40% -7.00% -5.10%
ММВБ 1304.9 -3.70% -7.70% -4.30%
Лидеры ЕС согласились помочь Греции Европа
FTSE 100 5142.5 1.60% -0.90% -5.00%
Договоренность о помощи Греции была достигнута в Брюсселе после DAX 5500.4 1.20% -1.90% -7.70%
переговоров президента ЕС, главы ЕК, президента Франции, CAC 3599.1 1.00% -3.80% -8.60%
канцлера Германии, главы ЕЦБ и премьер-министра Греции. Азия
Подробности плана помощи Греции еще не известны, но по всей Nikkei 225 10092.2 0.30% -1.80% -5.10%
видимости, план не включает в себя использование средств от МВФ. Shanghai SE Comp 3018.1 2.70% 1.00% -7.90%
Hang Seng 20268.7 3.10% 0.70% -7.30%
ВВП еврозоны вырос на 0,1% All Ordinaries 4588.8 1.20% -0.60% -6.40%
Товарные рынки
В последнем квартале 2009 года экономика еврозоны выросла на 0,1 Нефть (WTI) 74.1 4.10% 1.80% -6.50%
процента, не оправдав ожидания. ВВП Германии, крупнейшей Нефть (Brent) 72.9 4.00% 2.00% -6.50%
экономики Европы, по итогам четвертого квартала 2009 года не Природный Газ 5.5 -0.90% 6.50% -1.90%
изменился по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Золото 1097.1 3.20% 1.30% -0.20%
Серебро 15.5 3.50% -4.30% -8.10%
Согласно официальному прогнозу, в 2010 году ВВП Германии должен Платина 1515 2.70% 0.50% 3.20%
увеличиться на 1,6 процента после того, как в 2009 он сократился на Курсы валют
рекордные в послевоенный период 5 процентов. EUR/USD 1.3632 -0.30% 1.80% 5.20%
GBP/USD 1.5701 0.40% 2.10% 3.30%
ВВП Италии сократился на 0,2 процента, а Испании - на 0,1 процента. USD/JPY 89.96 0.80% 0.10% 3.20%
В то же время, во Франции рост ВВП ускорился до 0,6 процента. USD/CHF 1.0754 0.30% -1.60% -3.90%
USD/RUB 30.2 -0.80% 0.40% -0.60%
Основной причиной для резкого замедления роста в Европе стала EUR/RUB 41.16 -0.60% 2.50% 5.10%
высокая безработица, которая оказывает серьезное давление на ГКО США (б.п.)
потребительский спрос в странах континента 5y 2.33 9.7 0.7 -34.8
10y 3.69 12.7 10.7 -14.6
30y 4.65 12.8 16.1 0.8

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

США
рынка сконцентрировались на событиях ожиданием медленного восстановления
2500 12000 развивающихся вокруг Греции и других американской экономики и прогнозом
стран, входящую в так называемую группу безработицы на большую часть 2010г. на
10000 PIIGS (Portugal, Ireland, Italy, Greece, Spain). уровне не менее 9%. Это не
2000
воодушевило участников рынка и
8000
В начале недели, рынки все еще находились индексы в среднем показали снижение
1500 под впечатлением истерии, которая имела на один процент.
место на предыдущей неделе, когда
6000
доходности по греческим бондам и На этом фоне большинство секторов и в
1000 котировки CDS по ним достигли рекордных особенности финансовый показали
4000
значений. Доходило даже до заявлений о существенное снижение. Остаться в
S&P 500 распаде Еврозоны и падение мировой плюсе сумел только фармацевтический
500
Nasdaq 2000
Dow Jones (правая шкала)
экономики в пучину депрессии. Конечно же, сектор, а также особенно выделился
это сильное преувеличение и ЕС ни в коем второй в мире производителя игрушек
0 0 случае не даст ни Греции, ни какой либо Hasbro Inc. акции которого взлетели на
другой европейской стране объявить 12,69%. Поводом для скупки стали
03 9
04 9
05 9
06 9
07 9
08 9
09 9
10 9
11 9
12 9
01 9
0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-1

дефолт, благо ресурсы для этого имеются оптимистичные результаты за IV квартал


02

более, чем достаточные. Тем не, меры 2009г., согласно которым чистая
призванные урезать дефицит бюджета прибыль компании составила 1,09 долл.
S&P 500 Dow Jones Nasdaq многих периферийных стран Европы могут на акцию, что оказалось значительно
2.0% существенно затормозить рост всего союза, выше прогнозов (0,81 долл.).
1.5% который по этому показателю и так сильно
1.0% отстает не только от развивающихся стран, На следующий день пессимизм приутих
но и даже от США. на фоне заверений чиновников ЕС о
0.5%
стабильности блока. Кроме этого, было
0.0%
Также некоторые эксперты высказали свое решено созвать саммит ЕС в четверг на
-0.5%
мнение о том, что бюджет США находится в котором главным на повестке дня станет
-1.0% не намного лучшем положении, чем ситуация с Грецией. Оптимизм
-1.5% греческий на фоне рекордного дефицита и поддержала и макроэкономическая
08.02 09.02 10.02 11.02 12.02 что США может даже потерять свой AAA статистика США. Согласно
кредитный рейтинг. В ответ на это в опубликованным 9 февраля данным,
Прошлая неделя оказалась довольно скудна
понедельник глава Министерства финансов запасы товаров на оптовых складах
на макроэкономическую статистику и на
США Тимоти Гейтнер заявил, что понижение неожиданно снизились в декабре на
фоне того, как сезон отчетностей подходит к
рейтинга не произойдет никогда, а его 0,8%, тогда как прогнозировался рост на
концу и большинство крупных компаний уже
предшественник А.Гринспен, в свою 0,5%. Продажи со складов увеличились
опубликовали свои результаты, участники
очередь, не порадовал инвесторов на 0,8%. Сокращение запасов

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

свидетельствует о непредвиденно высоком Евросоюза оказать помощь Греции, нулевому. С другой стороны кредитно-
спросе со стороны потребителей. На этом испытывающей проблемы с дефицитом денежная политика будет ужесточатся
фоне американские компании могут начать бюджета. Однако настроение инвесторов плавно: сначала будет сокращен спрэд
наращивать производство, что позволяет испортили данные макроэкономической между дисконтной и базовой процентной
более оптимистично смотреть на статистики и доклад главы ФРС по вопросам ставками, а затем произойдет
перспективу ближайших кварталов. денежно-кредитной политики. повышение последней. Это будет
стимулировать банки размещать
Запасы на склад ах (%, м/м)
Согласно обнародованным данным, в средства на депозитах в ФРС и выведет с
2 декабре 2009г. дефицит торгового баланса рынка часть закачанной в него
1.5 США неожиданно вырос - до 40,2 млрд ликвидности.
1
долл., в то время как эксперты
0.5
0 прогнозировали сокращение до 35,7 млрд Лучше всех выглядели бумаги
-0.5 долл. Показатель достиг максимального в банковского сектора, которые вышли в
-1 2009г. уровня. лидеры роста после того как инвесторы
-1.5 поняли, что ключевая процентная ставка
Торговы й баланс (млрд . $)
-2 не будет повышена еще длительное
-2.5 0 время.
-10
8

8
8

8
8

9
9

9
9
.0
.0
.0

.0

.0
.0

.0
.0

.0

.0

.0
.0

С другой стороны, не оправдали


01

03
05

07

09
11

01
03

05

07

09
11

-20
-30 ожиданий аналитиков финансовые
результаты третьего по величине в США
Падение доллара относительно евро -40
оператора беспроводной связи Sprint
позволило значительно подняться -50
Nextel Corp. Зато в секторе индустрии
котировкам базовых металлов и затем -60 развлечений и медиа на общем фоне
металлургических компаний. По той же -70 неплохо смотрелась Walt Disney Co.,
причине подрастали цены на нефть и акции прибыль которой превзошла прогнозы
7

7
7
8

8
8
8

9
9

9
9
представителей нефтегазовой отрасли.
.0

.0
.0
.0

.0
.0

.0
.0

.0
.0
.0
участников рынка.
04

07
10
01

04
07

10
01

04
07
10
Из корпоративного сектора лучше, чем В четверг все внимание рынка было
ожидалось отчитался биржевой оператор В то же время глава ФРС Бена Бернанке
сконцентрировано на саммите ЕС по
NYSE Euronext и The Coca-Cola Co, что сообщил о возможности сворачивания
«греческому» вопросу. Торги начались в
привело к значительному росту бумаг этих стимулирующих экономику мер путем
небольшом минусе, так как на
компаний. изъятия некоторого количества денег из
премаркете вышла новая статистика по
финансовой системы и последующего
рынку труда США, которая привела к
В середине недели на мировых площадках повышения процентных ставок. По его
укреплению доллара. Так число
вновь наметился рост на фоне того, как на словам, ФРС уже влила в экономику более 1
американцев, впервые обратившихся за
мировых финансовых рынках преобладали трлн. долл., после того как процентные
пособием по безработице, на прошедшей
оптимистичные настроения, связанные с ставки были снижены до уровня, близкого к
неделе снизилось сразу на 40 тыс.
появлением принципиального решения

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

человек до 440 тысяч, что превзошло привлекательным ценам. По итогам а Nasdaq даже закрылся в плюсе.
ожидания аналитиков (13 тыс.). Сократилось торговой сессии индекс Dow Jones обновил Поводом для утренней распродажи стали
и число продолжающих получать пособие, максимумы за последние пять сессий и новости о повышении центробанком
также больше прогнозов. отыграл большую часть волны снижения Китая норм резервирования по
Число первичны х заявок на получение
прошедшей недели. банковским депозитам. Это делается в
пособий по безработ иц е (т ы с.) рамках недопущения формирований
700 Из корпоративных новостей стало известно, новых финансовых пузырей и перегрева
600
что индекс Dow Jones Industrial Average китайской экономики.
с впервые за свою более чем столетнюю
500 историю сменит владельца. CME Group Inc. В целом на рынке преобладала
400 покупает 90% индексного бизнеса Dow разнонаправленная динамика: большая
Jones & Co, входящего в подконтрольную часть компаний немного подешевела, но
300 Руперту Мердоку News Corp. По итогам дня были и такие, которые смогли вырасти
200 CME Group подорожала на 3,16%, News после выхода отчетности.
Corp. - на 2,54%.
Если говорить о перспективах, то скорее
8

0
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.1
02

05

08

11

02

05

08

11

02
Не разочаровала Pepsico Inc., отчитавшаяся всего на следующей неделе мы можем
о росте прибыли в IV квартале до 0,9 долл. увидеть восстановление рынка к
Несмотря на то что, Саммит ЕС, пообещал на акцию, а также крупнейший в мире отметкам 10200 по Dow Jones на фоне
оказать финансовую поддержку Греции “в производитель табачной продукции Philip того, как продавцы постепенно
случае необходимости”, этого хватило для заработавший прибыль на акцию размером отступают на фоне неплохой
того, чтобы переменить ход торгов. (О в 81 цент, что оказалось выше ожиданий макроэкономической статистики и спаду
результатах саммита читайте в разделе про экспертов. опасений по поводу Европы.
Европу) Инвесторы поверили в то, что
худшего сценария удалось избежать и Пятница началась довольно значительным
бросились скупать акции по падением, но к концу торговой сессии,
индексы отыграли значительную его часть,

Лидеры роста и падения SP500 за неделю

HARMAN INTERNATIONAL 24.5% NEW YORK TIMES CO -CL A -8.4%

AMERICAN INTERNATIONAL GROUP 21.0% BOSTON SCIENTIFIC CORP -9.3%

OFFICE DEPOT INC 14.7% FLIR SYSTEMS INC -9.5%

JDS UNIPHASE CORP 13.8% SPRINT NEXTEL CORP -10.0%

CIENA CORP 12.8% DEAN FOODS CO -16.4%

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

Отчетность компаний США (прибыль на акцию, $)


Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз Це на ГКО США
Hasbro Inc 08.02.2010 1.09 0.814 33.91%
135
2y 5y
Sirona Dental Systems Inc 08.02.2010 0.54 0.532 1.50% 10 y 30 y
130
Archer-Daniels-Midland Co 08.02.2010 0.87 0.724 20.17%
NASDAQ OMX Group Inc/The 08.02.2010 0.46 0.445 3.37% 125
Electronic Arts Inc 08.02.2010 0.33 0.309 6.80%
ADC Telecommunications Inc 08.02.2010 0.1 0.002 4900.00% 120
Chimera Investment Corp 08.02.2010 0.12 0.143 -16%
Terremark Worldwide Inc 08.02.2010 -0.13 -0.078 -67% 115
NYSE Euronext 09.02.2010 0.58 0.478 21.34%
110
Coca-Cola Co/The 09.02.2010 0.66 0.663 -0.45%
Walt Disney Co/The 09.02.2010 0.47 0.384 22.40% 105
Sprint Nextel Corp 10.02.2010 -0.2 -0.181 -10.50%
Coca-Cola Enterprises Inc 10.02.2010 0.22 0.202 8.91% 100
Prudential Financial Inc 10.02.2010 1.07 1.111 -3.69%

9
9

0
-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-1
Activision Blizzard Inc 10.02.2010 0.49 0.44 11.36%

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

01
Viacom Inc 11.02.2010 1.09 0.882 23.58%
PepsiCo Inc/NC 11.02.2010 0.9 0.902 -0.22% Кривая доходностей ГКО США
Philip Morris International Inc 11.02.2010 0.82 0.786 4.33% 4.5
4
3.5
3
% 2.5
2
1.5
13.01
1
05.02
0.5 12.02
0
3m 2y 5y 7y 10y 30y

13.01 0.0487 0.9597 2.5372 3.2777 3.7908 4.712


05.02 0.0852 0.7633 2.2333 3 3.5654 4.5186
12.02 0.09 0.83 2.33 3.10 3.69 4.65

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

Европа
опасения насчет бюджетного дефицита горнодобывающего сектора и банков, за
6500
FTSE 100 отдельных стран еврозоны, отошли на большим исключением UBS, бумаги
6000 DAX второй план на фоне ободряющих которого подешевели на 5,37%,
CAC заявлений многих чиновников ЕС и глав поскольку отток клиентских средств из-
5500
стран. Кроме этого стало известно, что на под управления UBS оказался
5000
саммите ЕС в четверг, участники рассмотрят значительно выше прогнозов. Однаок по
4500 варианты помощи Греции. Надежда на это итогам IV квартала 2009г. банк показал
поддерживала фондовые торги на чистую прибыль в размере 1,205 млрд
4000
протяжении всей недели. франков, тогда как в 2008г. были
3500 зафиксированы чистые убытки на сумму
3000
На фоне подъема стоимости металлов в 9,6 млрд франков.
лидерах роста оказались акции
2500 горнодобывающего сектора. Акции Опубликованные данные
2000 крупнейшей в секторе компании BHP Billiton макростатистики были неоднозначными.
подорожали на 1,78%, а ценные бумаги Положительное сальдо торгового баланса
9
9

0
второй по величине горнодобывающей Германии в декабре 2009г. с учетом
-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-1
02
03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

01

компании Anglo American на 2,26%. Кроме сезонных колебаний по сравнению с


этого, сектор получил поддержку со ноябрем 2009г. снизилось на 21,5% и
стороны отчетности Xstrata Plc., составило 13,5 млрд евро. В ноябре
РТС ММВБ капитализация которой выросла на 3,56%, 2009г. этот показатель составлял 17,2
2.0% после того как компания представила млрд евро. По сравнению с показателем
1.0% оптимистичный прогноз рынка сырья. При декабря 2008г. (7,3 млрд. евро)
этом слабые показатели не оказали профицит торгового баланса Германии в
0.0%
существенного негативного влияния на декабре 2009г. вырос на 84,9%. Объем
-1.0% настроения инвесторов. экспорта Германии в декабре 2009г.
-2.0% составил 69 млрд евро, уменьшившись по
Во вторник инвесторы продолжали сравнению с показателем ноября на 6%,
-3.0% соблюдать осторожность и поэтому а объем импорта уменьшился на 1,2% -
08.02 09.02 10.02 11.02 12.02 существенных ценовых движений на до 55,5 млрд. евро.
фондовых площадках не наблюдалось. В
После нескольких дней стремительного течение дня влияние на ход сессии
падения, вызванного беспокойством по оказывали поступающие корпоративные
поводу ситуации с государственными новости, а также данные
финансами стран еврозоны, рынки Европы макроэкономической статистики. Подъему
все-таки смогли закрыться ростом в фондовых индексов в первую очередь
понедельник. Это было связано с тем, что способствовал коррекционный рост акций

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

новостей, однако в конце дня фондовые


Торговы й баланс (млрд . Евро), Германия Промы шленное производ ст во (%, г/г),
индексы несколько снизились. Такая Великобрит ания
25 динамика была спровоцирована негативным 2
открытием американских площадок, чему 0
20
способствовали низкие показатели -2
15 макростатистики, а также заявление главы -4
ФРС Бена Бернанке о перспективах -6
10 -8
монетарной политики ФРС.
-10
5
Из главных событий стоит отметить выход -12
0 позитивной отчетности BHP Billiton, которая, -14
впрочем, на удержала акции от падения на

9
7

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
1,54%. Такая же картина наблюдалась и со
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

05

08

11

02

05

08

11

02

05

08

11
03

06

09

12

03

06

09

12

03

06

09

12
французской Sanofi-Aventis S.A, несмотря
на сообщение о том, что в IV квартале
В четверг, открылись ростом котировок
2009г. чистая прибыль компании возросла в
большинства бумаг, однако сразу после
6,6 раза и составила 1,21 млрд евро.
Дефицит торгового баланса Великобритании открытия цены стали плавно опускаться.
с учетом импорта/экспорта товаров в В свою очередь акции крупнейшего в мире К концу сессии рынку удалось отыграть
декабре 2009г. по сравнению с предыдущим сталелитейного концерна ArcelorMittal SA часть потерь, и в результате по итогам
месяцем вырос на 7,1% и составил 7,28 млрд обвалились на 6,94% после того, как стало торгов основные фондовые индексы
фунтов стерлингов (8,31 млрд евро) против известно, что объем продаж компании в IV закрылись с разнонаправленными
6,8 млрд фунтов стерлингов (7,76 млрд квартале 2009г. уменьшился на 15,6% и изменениями.
евро) в ноябре. Это самый значительный составил 18,64 млрд долл.
дефицит торгового баланса Великобритании Конечно основным событием стал
с учетом импорта/экспорта товаров с января Кроме этого пришли неожиданно хорошие долгожданные саммит ЕС, на котором
2009г. Аналитики ожидали, что этот новости из-за Ла-Манша. Объем было достигнуто соглашение о помощи
показатель составит 6,63 млрд фунтов промышленного производства в Греции. Подробности плана помощи еще
стерлингов (7,57 млрд евро). Великобритании в декабре 2009г. вырос на не известны, но по слухам можно сделать
0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, предположение, что план не включает в
По итогам сессии французский индекс CAC неожиданно превысив прогноз в 0,2%. себя использование средств от МВФ. До
40 вырос на 0,15% и достиг уровня 3612,76 этого фонд называли среди возможных
пункта, германский DAX - на 0,24% - до "спасателей" Греции наряду с Германией
5498,26 пункта, британский FTSE 100 - на и Францией. Лидеры ЕС по итогам
0,38% - до 5111,84 пункта. саммита ограничились выражением
моральной поддержки Греции,
Большую часть сессии в среду на рынке столкнувшейся с риском суверенного
сохранялись позитивные настроения на фоне дефолта из-за нарастающего бюджетного
некоторых позитивных корпоративных

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

дефицита. Однако если ситуаций выйдет из корпоративные отчетности, которая прибыль, несмотря на общее сокращение
под контроля правительства Греции, было оказалась довольно разносторонней. экспорта на 18,4% за прошедший год, в
решено применить незамедлительные меры Подробности смотрите в таблице ниже. результате которого Германия уступила
по спасению страны. Китаю титул самого большого экспортера
В пятницу ситуация с Грецией отошла уже в мире.
Однако это может оказаться не так просто, на второй план, на фоне того, как стало
так как по правилам Евросоюза, страны- известно, что и крупнейшие экономики ЕС Но были и позитивные моменты. Так,
члены еврозоны не имеют право брать на чувствуют себя не самым лучшим образом. например, вопреки ожиданиям ВВП
себя долги других членов. Это означает, что Согласно предварительным данным, в Франции за тот же период увеличился на
даже если планы финансовой помощи отличие от прогнозов, ВВП Германии за 0,6%. По всей видимости, предпринятые
получили единогласное одобрение, последние три месяца прошедшего года не меры по стимулированию экономики во
претворить их в жизнь с точки зрения закона вырос по сравнению с предыдущим Франции оказались более
будет непросто. Другая проблема кварталом, несмотря на последовательный эффективными.
заключается в том, что оказание помощи рост во втором и третьем кварталах 2009
Греции может послать сигнал другим года. Это еще раз показало насколько В целом по итогам IV квартала
финансово слабым странам о том, что им нет трудная будет дорога к восстановлению в минувшего года экономика зоны евро
необходимости принимать жесткие и развитых странах. Не стало утешением выросла на 0,1%, тогда как
непопулярные решения о сокращении даже то, что январские цифры показали прогнозировался рост как минимум на
госрасходов. стабильное увеличение объема экспорта. В 0,3%. При этом объем промпроизводства
период с сентября по декабрь 2009 в декабре 2009г. неожиданно сократился
Кроме этого, день стал богат на немецким экспортерам удалось получить на 1,7%.

ВВП (%, кв/кв), Германия ВВП (%, кв/кв), Еврозона Промы шленное производ ст во (%, м/м),
EC
1 2
1
0.5 1
0 0 0
-0.5
-1 -1
-1
-2
-2 -1.5
-2 -3
-3 -4
-2.5
-4 -3 -5
7
7
7
7
8
8

8
8
9
9
9
9

9
08

08

09

09

09

09

09

09

.0
.0
.0
.0
.0
.0

.0
.0
.0
.0
.0
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
03
06
09
12
03
06

09
12
03
06
09
12
20

20

20

20

20

20

20

20

09

12

03

06

09

12

03

06

09

12
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

Отчетность компаний Европы (прибыль на акцию, $)


Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз
Xstrata PLC 08.02.2010 1.048 0.928 12.93% Mobistar SA 11.02.2010 4.337 4.341 -0.09%
UBS AG 09.02.2010 -0.74 -0.554 -34.12% Dassault Systemes SA 11.02.2010 1.443 1.798 -19.74%
Swedbank AB 09.02.2010 -9.66 -9.798 1.38% Alcatel-Lucent/France 11.02.2010 -0.028 -0.141 80.14%
Tele2 AB 09.02.2010 10.26 9.618 6.70% TeliaSonera AB 11.02.2010 4.199 4.345 -3.36%
SAS AB 09.02.2010 -0.58 -0.75 22.13% Danone 11.02.2010 2.295 2.585 -11.22%
Swatch Group AG/The 09.02.2010 14.48 12.994 11% EDF SA 11.02.2010 2.142 2.038 5%
-
BHP Billiton PLC 09.02.2010 1.025 0.888 15.43% Renault SA 11.02.2010 10.507 -9.827 -7%
Peugeot SA 10.02.2010 -5.12 -4.513 -13.45% BT Group PLC 11.02.2010 0.034 0.037 -8.11%
EDF Energies Nouvelles SA 10.02.2010 1.27 1.073 18.36% Rolls-Royce Group PLC 11.02.2010 0.397 0.369 7.59%
Nordea Bank AB 10.02.2010 0.614 0.617 -0.49% Total SA 11.02.2010 3.493 3.475 0.52%
Tieto OYJ 10.02.2010 0.928 1.061 -12.54% Diageo PLC 11.02.2010 0.448 0.471 -4.88%
Telenor ASA 10.02.2010 6.874 6.893 -0.28% Sampo OYJ 11.02.2010 1.142 1.433 -20.31%
ArcelorMittal 10.02.2010 1.436 0.046 3021.74% Statoil ASA 11.02.2010 9.685 10.161 -4.68%
Sanofi-Aventis SA 10.02.2010 6.767 6.324 7.01% Credit Suisse Group AG 11.02.2010 5.147 6.048 -14.90%
SSAB AB 10.02.2010 -3.27 -4.578 28.57% DnB NOR ASA 11.02.2010 6.381 5.907 8.02%
Reckitt Benckiser Group PLC 10.02.2010 1.99 1.955 1.74% Rio Tinto PLC 11.02.2010 3.238 3.264 -0.80%
Vestas Wind Systems A/S 10.02.2010 2.93 2.713 7.92% Alcon Inc 12.02.2010 1.61 1.506 6.91%
Saipem SpA 10.02.2010 1.66 1.602 3.56% ThyssenKrupp AG 12.02.2010 0.239 0.175 36.57%
Air France-KLM 40219 -1 -0.92 -8.70% ENI SpA 12.02.2010 1.3 1.425 -8.77%
Skandinaviska Enskilda Banken AB 10.02.2010 1.052 1.203 -12.55% Indesit Co SpA 40221 0.608 0.367 65.67%

Лидеры роста и падения DJ EURO STOCKS 600 за неделю

Alpha Bank AE 11% Irish Life & Permanent PLC -9%

Public Power Corp SA 10% Peugeot SA -11%

Piraeus Bank SA 10% Air France-KLM -12%

Elekta AB 10% Alcatel-Lucent -14%

Aurubis AG 10% Renewable Energy Corp AS -23%

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

Россия
продолжающихся опасений по поводу прогнозах роста на 0,5%. Нефть
1800 бюджета Греции и стабильности поднялась в район $73 за баррель на
РТС восстановления мировой экономики. ожиданиях, что необычно холодная зима
1600
ММВБ Кроме этого, слабые данные о ВВП в Северном полушарии приведет к
1400 Еврозоны и ряда европейских стран за IV повышению спроса на топливо.
квартал, ускорили укрепление доллара и
1200 оказали давление на нефтяные котировки. В середине недели рынок предпринял
В итоге в период с 8 по 12 февраля попытку вырасти на фоне новостей о
1000 рублевый индекс ММВБ снизился на 3,75% возможном предоставлении Германией
- до 1304,86 пункта, долларовый индекс кредитных гарантий Греции и другим
800 РТС потерял 3,35% и составил 1363,83 странам еврозоны, но затем возобновил
пункта. снижение на слабой статистике по
600 внешнеторговому балансу США. Падение
Лидерами снижения в период с 8 по 12 ускорилось после публикации текста
400
февраля среди акций, прошедших листинг выступления главы ФРС США
в РТС, стали бумаги "Газпрома" (-9%), Б.Бернанке, в котором сказано, что ФРС
9

0
.0
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.1
02
03

04

05

06

07

08

09

10

11

12

01

"Мосэнерго" (-8%), "Группы Разгуляй" (- может принять решение о повышении


7%), "Распадской" (-5%). Лидерами роста учетной ставки по федеральным фондам
выступили акции "Северстали" (+28%), "в скором времени".
"Соллерса" (+15%), "Ростелекома" (+14%)
РТС ММВБ и "префы" Сбербанка России (+8%). В четверг новая попытка роста
2.0% оказалась неудачной из-за возросших
1.0% Неделя начиналась с обновления западных продаж, а также ухудшения
индексами минимумов с середины декабря внешней конъюнктуры. Несмотря на то,
0.0%
вслед за мировыми площадками на что на саммите ЕС была достигнута
-1.0% опасениях, что проблемы Греции с договоренность о помощи Греции,
-2.0%
госдолгом и бюджетным дефицитом никаких подробностей обнародовано не
приведут к сокращению спроса на было, что не укрепило уверенность
-3.0% рискованные активы. инвесторов. Не помогли даже хорошие
08.02 09.02 10.02 11.02 12.02 данные по рынку туда США.
Во вторник рынок акций РФ
скорректировался вверх после Неделя закончилась новой волной
Падение не российском рынке акций трехдневного падения, поддержку "быкам" распродаж следом за европейскими
продолжилось и на прошлой неделе под оказали данные о запасах товаров на площадками после публикации блока
давлением продаж со стороны оптовых складах в США, которые в статистики по странам Еврозоны и
иностранных инвесторов на фоне декабре сократились на 0,8% при новостями из Китая, где ЦБ повысил

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

требования к банковским резервам на 50 По всей вероятности на этой неделе рынок фоне нового витка общей
базовый пунктов. ВВП Германии в IV имеет скорректироваться вверх на фоне неопределенности и пессимизма по
квартале не изменился, ВВП Италии упал общей перепроданности российском, а поводу стабильности восстановления
на 0,2%, а ВВП Еврозоны в целом вырос также в случае поступления хороших мировой экономики.
всего на 0,1%. новостей от Евросоюза о конкретных
мерах помощи Греции. Однако масштабы
роста вряд ли будут существенными на

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

Нефть
не даст объявить дефолт и ЕС обладает нефть. Поддержку рынку оказали
Нефт ь (WTI)
90 16 для этого более, чем достаточными надежды игроков на то, что Евросоюз
Природ ный Газ (правая шкала)
возможностями. Кроме этого стало поможет Греции решить проблему
80 14
известно, что на саммите ЕС, который бюджетного дефицита. Вероятность
70 12 состоится в четверг велика вероятность такого исхода вызвала подъем на
достижения договоренности о помощи мировых рынках акций и снижение
60 10 Греции. Поддержку ценам на нефть также курса доллара против евро. Продолжили
оказала и погода – по Восточному оказывать поддержку сырью и
50 8
побережье США прошлась снежная буря и геополитические события. Беспокойство
40 6 установилась холодная погода, что может мирового сообщества вызвало
повысить спрос на котельное топливо. официальное сообщение Ирана о начале
30 4 Котировки отыграли часть падения работ по обогащению урана до 20%.
20 2
накануне, повысившись в среднем на
0,8%. Несколько приостановило рост в среду
заявление глава ФРС США Бен Бернанке,
9
9
9

9
9

9
9

9
0
.0
.0
.0

.0

.0
.0

.0

.0
.0

.0

.0
.1
02
03
04

05

06
07

08

09
10

11

12
01

90 Нефт ь (WTI) 16 который подготовил план по


Природ ный Газ (правая шкала) сворачиванию программы
Нефт ь (WTI) Нефт ь (Brent) Природ ный Газ
80 14 экономического стимулирования,
4.0% проводимой американской
3.0% 70 12
администрацией в ответ на финансовый
2.0%
60 10 кризис, что может ограничить приток
1.0%
0.0%
ликвидности на рынках.
50 8
-1.0%
-2.0% В четверг цены на нефть продолжили
40 6 повышаться, на фоне заявления лидеров
-3.0%
08.02 09.02 10.02 11.02 12.02 ЕС об оказании поддержки Греции.
30 4
Саммит лидеров Европейского союза
В начале новой недели ситуация немного 20 2 ослабил опасения участников мировых
улучшилась на фоне того, как многие рынков по поводу Греции,
9
9
9
9

9
9

9
9
9

9
9
0
инвесторы более трезво оценили
.0
.0
.0
.0

.0
.0

.0
.0
.0

.0
.0
.1
столкнувшейся с риском суверенного
02
03
04
05

06
07

08
09
10

11
12
01
перспективу развития событий вокруг дефолта из-за увеличивающегося
Греции. Если многие банки по всему миру бюджетного дефицита. По итогам
В последующие дни цены на «черное
были спасены от банкротства на том встречи главы европейских государств
золото» продолжили отыгрывать потери. В
основании, что они “too big too fail” пообещали в случае необходимости
ожидании саммита ЕС в четверг,
(слишком большие, чтобы обанкротиться), оказать поддержку Греции в решении
инвесторы принялись скупать изрядно
то стране-члену еврозоны уж точно никто финансовых проблем.
подешевевшие активы, в том числе и

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

Кроме этого, поддержка пришла и со том, что Центробанк Китая повысил сократился (-356 тыс. барр., до 156,2
стороны фондовых рынков, которые резервные требования к банкам. Это млн барр.), однако гораздо меньше
завершили торги ростом, что позитивно усилило опасения инвесторов в отношении ожиданий (-1,55 млн барр.).
отразилось на рынке нефти. Неожиданно возможного замедления роста экономики
количество первичных обращений за страны и снижения спроса на На следующей неделе нефть по всей
пособием по безработице в США энергоносители. Дополнительное давление вероятности продолжит оставаться в
сократилось на 43 тыс. на рынок оказали очередные данные рамках коридора 70-75 долларов за
Министерства энергетики США (US баррель на фоне слабых данных по
Благоприятной новостью для рынка сырья Department of Energy, DOE), показавшие запасам.
стал пересмотр Международным рост запасов нефти и бензина.
энергетическим агентством (МЭА) прогноза
потребления нефти на 2010г. Организация Масла в огонь подлили очередные данные
повысила оценку глобального спроса на DOE, согласно которым за неделю до 5
"черное золото" на 170 тыс. барр. Таким февраля запасы нефти в США выросли на
образом, общий уровень потребления 2,42 млн барр., до 331,4 млн барр. - Защита от рисков для вашего бизнеса.
нефти в текущем году составит 86,5 млн. максимума за последние два месяца.
барр. в день, что на 1,8%, или 1,6 млн. Запасы бензина также
барр. в день, выше соответствующего продемонстрировали значительный рост -
показателя 2009г. на 2,32 млн барр., до 230,4 млн барр.
Объем дистиллятов в хранилищах США
В пятницу рынки просели на известии о

Rietumu Trading предлагает клиентам:

• Хеджирование цен на базисный актив


• Хеджирование нефтяного бизнеса
• Хеджирование валютных курсов
• Хеджирование прибыли

Узнать больше

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

FOREX

Европейская валюта на этой неделе предприняла попытку восстановиться, в начале неделе, когда стало известно, что на саммите глав
ЕС будет обсуждаться главным образом ситуация с Грецией. Но отсутствие конкретных деталей, а также откровенно слабые данные по
ВВП стран еврозоны вернули пару евродоллар на годовые минимумы. Однако на этой неделе вполне вероятно, что мы можем увидеть
некоторую консолидацию и возможно даже коррекцию на фоне того, как опасения инвесторов по поводу стран Европы постепенно
отступают.

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

Forex на
платформе

FX Trading Station

Rietumu Trading
предлагает своим
клиентам торговый
терминал FX Trading
Station, который
разработан с
использованием
передовых технологий,
включая одно из самых
лучших исполнений сделок
на рынке Forex и широкие
графические возможности.

Попробовать демо версию

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

Экономический календарь
Значение
Время Страна Индикатор Период
Прошлое Прогноз
Понедельник, 15 февраля
2:50 Япония Предварительный прирост ВВП / Prelim GDP 4 квартал 0.3% кв/кв 1.0% кв/кв
2:50 Япония Индекс-дефлятор ВВП / Prelim GDP Price Index 4 квартал -0.5% г/г -2.2% г/г
2:50 Япония Nominal Gross Domestic Product / Номинальный валовой внутренний продукт 4 квартал -0.9%кв/кв 1.0% кв/кв
3:01 Британия Индекс цен на жилье от Rightmove / Rightmove HPI Февраль 0.4% м/м
4.1% г/г
7:30 Япония Изменение объема промышленного производства (пересмотренное значение) / Revised Industrial Production Декабрь 2.2% м/м 2.2% м/м
5.3% г/г
-2.5% г/г
12:00 Италия Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance Декабрь -0.79B -0.72B
14:00 Канада День семьи / Family Day Февраль
15:00 США День Президента / President's Day Февраль
18:00 США Выступление Тимоти Гайтнера (Секретарь Казначейства) / Treasury Sec Geithner Speaks Февраль
22:00 США Ежемесячный отчет об исполнении бюджета / Federal Budget Balance Январь -91.9B -66.2B
Вторник, 16 февраля
12:30 Британия Индекс потребительских цен / CPI Январь 0.6% м/м 0.0% м/м
2.9% г/г 3.6% г/г
12:30 Британия Основной индекс потребительских цен / Core CPI Январь 2.8% г/г 3.2% г/г
12:30 Британия Индекс розничных цен / RPI Январь 0.6% м/м 0.0% м/м
2.4% г/г 3.8% г/г
12:30 Британия Индекс цен на жильё, по данным Министерства по делам общества и местного самоуправления / DCLG HPI Декабрь 0.6% г/г 1.4% г/г
13:00 Германия Индекс института ZEW (настроения в экономической сфере) / ZEW Economic Sentiment Февраль 47.2 42.5
13:00 ЕС Индекс института ZEW (настроения в экономической сфере) / ZEW Economic Sentiment Февраль 46.4 42.6
14:00 Британия BOE Inflation Letter Февраль
16:30 Канада Изменение объема производственных поставок / Manufacturing Sales Декабрь 0.1% м/м 0.4% м/м
16:30 США Производственный индекс Empire Manufacturing / Empire State Manufacturing Index Февраль 09.9 17.0
17:00 США Чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами / TIC Long-Term Purchases Декабрь 126.8B 50.3B
20:00 США Член FOMC Хениг выступит с речью / FOMC Member Hoenig Speaks Февраль
21:00 США Индекс цен на жилье от NAHB / NAHB Housing Market Index Февраль 15 16
Среда, 17 февраля
1:00 США Индекс доверия потребителей от ABC News/Washington Post / ABC Consumer Февраль -48
2:50 Япония Индекс активности в сфере услуг / Tertiary Industry Activity Декабрь -0.2% м/м -0.2% м/м
12:30 Британия Изменение числа безработных / Claimant Count Change Январь -15.2K -14.6K
12:30 Британия Публикация протокола последнего заседания Банка Англии / MPC Meeting Minutes Февраль 0-0-9 0-0-9
12:30 Британия Изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) / Average Earnings Index Декабрь 1.6% 3м/г 1.2% 3м/г
12:30 Британия Уровень безработицы от ILO / ILO Unemployment Rate Декабрь 7.8% 7.8%

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

13:00 ЕС Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance Декабрь 3.9B 4.2B
15:00 США Индекс ипотечного кредитования от МВА / MBA Mortgage Applications Февраль -1.2%
16:30 Канада Изменение объема оптовой торговли / Wholesale Sales Декабрь 2.5% м/м 0.6% м/м
16:30 США Объем выданных разрешений на строительство / Building Permits Январь 653K 620K
16:30 США Число закладок новых фундаментов / Housing Starts Январь 557K 580K
16:30 США Индекс цен на импорт / Import Prices Январь 0.0% м/м 0.9% м/м
17:15 США Коэффициент загрузки производственных мощностей / Capacity Utilization Rate Январь 72.0% 72.6%
17:15 США Изменение объема промышленного производства / Industrial Production Январь 0.6% м/м 0.7% м/м
22:00 США Публикация протокола заседания ФРС / FOMC Meeting Minutes Февраль
Четверг, 18 февраля
6:00 Япония Протокол кредитно-денежной политики / Monetary Policy Statement Февраль
6:30 Япония Решение по процентной ставке Банка Японии / Overnight Call Rate Февраль 0.10% 0.10%
10:00 Япония Пресс-конференция Банка Японии / BOJ Press Conference Февраль
12:30 Британия Чистый объем заемных средств государственного сектора / Public Sector Net Borrowing Январь 15.7B -2.4B
12:30 Британия Изменение объема агрегата М4 денежной массы / Prelim M4 Money Supply Январь -1.1% м/м 0.6% м/м
6.4% г/г 4.6% г/г
14:00 Британия Баланс промышленных заказов / CBI Industrial Order Expectations Январь -39 -35
15:00 Канада Основной индекс потребительских цен от Банка Канады / Core CPI Январь -0.3% м/м 0.1% м/м
1.5% г/г 1.9% г/г
15:00 Канада Индекс потребительских цен / CPI Январь -0.3% м/м 0.3% м/м
1.3% г/г
16:30 Канада Объем операций с иностранными ценными бумагами / Foreign Securities Purchases Декабрь 10.54B 7.56B
16:30 США Индекс цен производителей / PPI Январь 0.2% м/м 0.8% м/м
4.4% г/г 4.4% г/г
16:30 США Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core PPI Январь 0.0% м/м 0.2% м/м
0.9% г/г 0.8% г/г
16:30 США Число первичных обращений за пособием по безработице / Unemployment Claims Февраль 440K 445K
16:30 США Число повторных заявок на получение пособия по безработице / Continuing Claims Февраль 4538K
18:00 США Производственный индекс ФРС-Филадельфии / Philly Fed Manufacturing Index Февраль 09.2 09.2
18:00 США Индекс опережающих индикаторов / CB Leading Index Январь 1.1% м/м 0.6% м/м
18:30 Канада Обзор от Банка Канады / Bank of Canada Review Февраль
18:30 США Изменение объёма запасов природного газа / Natural Gas Storage Февраль -191B
19:00 США Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики / Crude Oil Inventories Февраль 2.4M
22:00 Британия Исполнительный директор Банка Англии Paul Fisher выступит с речью / MPC Member Fisher Speaks Февраль
Пятница, 19 февраля
7:30 Япония Индекс активности во всех отраслях экономики / All Industries Activity Декабрь 0.1% м/м 0.3% м/м
8:00 Япония Публикация ежемесячного отчета Банка Японии / BOJ Monthly Report Февраль
10:00 Германия Индекс производственных цен / PPI Январь -0.1% м/м 0.4% м/м
-5.2% г/г -4.0% г/г
11:00 Франция Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI Февраль 55.4 55.3
11:00 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI Февраль 56.3 56.4

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

11:30 Германия Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI Февраль 53.7 54.1
11:30 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI Февраль 52.2 52.5
12:00 ЕС Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI Февраль 52.4 52.8
12:00 ЕС Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI Февраль 52.5 52.6
12:00 ЕС Сальдо расчетного счета платежного баланса ЕЦБ / Current Account Декабрь 0.1B -0.6B
12:30 Британия Изменение объема розничных продаж / Retail Sales Январь 0.3% м/м -0.5% м/м
2.1% г/г 1.1% г/г
16:30 Канада Изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей / Core Retail Sales Декабрь 0.0% м/м 0.4% м/м
16:30 Канада Изменение объема розничных продаж / Retail Sales Декабрь -0.3% м/м 1.1% м/м
16:30 Канада Индекс ведущих индикаторов / Leading Index Январь 1.5% м/м 0.6% м/м
16:30 США Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core CPI Январь 0.1% м/м 0.2% м/м
1.8% г/г 1.8% г/г
16:30 США Индекс потребительских цен / CPI Январь 0.1% м/м 0.3% м/м
2.7% г/г 2.8% г/г

www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 6
8 февраля – 12 февраля 2010 года

КОНТАКТЫ
Отдел по работе с клиентами: ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ:
+371 6 702-52-84, +371 6 700-55-25
Максим Все опубликованные в данном обзоре данные предоставлены в
Яровицкий 335 исключительно информационных целях и не являются предложением к
совершению операций на рынке по покупке или продаже каких-либо ценных
Игорь Воронин 135 бумаг или финансовых инструментов.
Михаил Ляпустин 115
Трейдинг деск: Оценки и мнения, отраженные в настоящем обзоре, основаны
+371 6 702-52-84, +371 6 702-55-15 исключительно на заключениях аналитиков Rietumu Trading относительно
рассматриваемых в обзоре ценных бумаг и эмитентов.
Андрей
Передереев 120 Настоящий документ содержит информацию, полученную из источников,
Павел Голубев 129 которые Rietumu Trading считает достоверными, однако Rietumu Trading не
Артур Нейланд 128 может гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность
предоставляемой информации и нести ответственность за инвестиционные
Дмитрий Морозов 128 решения третьих лиц, которые могут привести к прямым или косвенным
Служба поддержки: убыткам, возникшим в результате использования информации,
+371 6 702-52-84 содержащейся в настоящем обзоре.
Елена Сурмонина 140
Компания обращает внимание, что операции на рынке ценных бумаг и
Виктория финансовых инструментов связаны с риском и требуют соответствующих
Заремба 146 знаний и опыта.
Ирина Коскокова 166
Мнения, прогнозы и рекомендации, содержащиеся в данном отчете,
Аналитический отдел
действительны только на даты его публикации. Rietumu Trading не берет на
+371 6 700-55-25 себя обязательства регулярно обновлять информацию, которая содержится в
Роман Попов 157 настоящем документе.
Управление активами (RB Asset Management)
Копирование и распространение информации, содержащейся в данном
+371 6 702-52-84 Павел Меламед 266 обзоре, возможно только с согласия Rietumu Trading
Илья Демидович 356
Поддержка электронных платформ: Графики и таблицы построены по данным Bloomberg.
+371 6 702-52-84
Роман Горький 134
Юридический адрес:
Rietumu Capital Center, ул. Весетас 7, Рига, Латвия

Адрес представительства
Чаплыгина 20/7 2-ой этаж, Москва, РФ
Тел: +7-495-7256595

www.rietumutrading.com