Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Los ingresos totales crecieron 24% alcanzando un margen en la UAFIDA del 44%.
El segmento de Internet volvi a crecer cifras record de 41%, con adiciones netas de 422 mil suscriptores.
UAFIDA registr un sobresaliente crecimiento de 23% ao contra ao, llegando a Ps. 1,464 millones.
La utilidad neta del trimestre increment 33%, cerrando en Ps. 775 millones.
Se decret un dividendo de Ps. 980 millones que representa el 20% del EBITDA del 2014.
Guadalajara, Jalisco, Mxico, 30 de Abril de 2015 - Megacable Holdings S.A.B. de C.V. (Megacable o
la Compaa) (BMV MEGA.CPO) anuncia hoy sus resultados financieros correspondientes al primer
trimestre del 2015 (1T15). Los resultados se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de
Informacin Financiera vigentes (IFRS). La informacin se encuentra expresada en miles de pesos
mexicanos, a menos que se indique lo contrario.
Cifras sobresalientes:
1T15
1T14
% Var
Cifras Financieras
Ingresos por servicios
3,338,823
2,696,152
23.8%
UAFIDA
1,464,010
1,194,440
22.6%
Margen UAFIDA
Utilidad Neta
Efectivo e inversiones
Deuda Neta
43.8%
44.3%
775,307
581,841
33.3%
4,268,250
3,114,635
37.0%
(754,550)
73.6%
761,519
388,983
95.8%
51,333
45,519
12.8%
Video
Internet
Telefonia
2,490,689
1,453,640
760,284
2,180,621
1,032,007
614,497
14.2%
40.9%
23.7%
Casas Pasadas
Kilmetros de Red
7,208,416
49,471
6,655,260
47,624
8.3%
3.9%
15,117
13,323
13.5%
CAPEX
Mkt. Cap (Millones Ps.)
Suscriptores
Empleados
(1,309,908)
Video
Los suscriptores
de
video finalizaron en 2,490,689,
adicionando ms de 310 mil suscriptores, ao contra ao, un
crecimiento de 14%. Asimismo, se registraron adiciones netas de
ms de 85 mil suscriptores, al comparar con 4T14. Por segundo
trimestre consecutivo se presentan crecimientos por arriba del 4%
comparado contra el trimestre anterior. Este resultado se logr
debido a las diferentes estrategias comerciales implementadas
que elevaron el volumen de ventas y a la adicin de clientes con
mayor calidad y lealtad a Megacable.
Con la Digitalizacin se aadieron aproximadamente 374 mil
suscriptores digitales, al comparar ao con ao, lo que significa un crecimiento de 28%, y se registr un
crecimiento de 83 mil suscriptores digitales, es decir, un crecimiento de 5%, al comparar con 4T14, colocando en
el mercado ms de 1.7 millones de cajas digitales y aproximadamente 2.0 millones de cajas adicionales, dando
un total de ms de 3.7 millones de cajas. Es importante mencionar que el 70% de los suscriptores ya estn
digitalizados.
ARPU de video disminuy un 3% comparado con el 1T14, llegando a Ps. 228.5, dado principalmente por la
adaptacin de los productos ofrecidos a las demandas del mercado.
Internet
Los suscriptores de Internet incrementaron un sobresaliente 41%,
ao contra ao, agregando ms de 431 mil suscriptores, para
llegar
a un total de 1,453,640. Asimismo, se lograron
aproximadamente 123 mil adiciones netas, un crecimiento del
9%, comparado con el 4T14. Esto es debido a la gran calidad,
desempeo y precio del producto, lo que nos permite no solo
aprovechar la tendencia del crecimiento que tiene el mercado,
sino aumentar nuestra participacin dentro del mismo.
ARPU de Internet disminuy 2%, ao contra ao, derivado de la
mezcla de suscriptores que ingresaron con tarifas ms
competitivas y por los crecimientos en el triple pack, que conlleva a
un descuento por paqueteo.
Telefona
Los suscriptores de telefona llegaron a 760,284, este segmento
registr aproximadamente 146 mil adiciones ao contra ao, un
crecimiento del 24%. Comparado con el 4T14, se logr un
crecimiento del 5%, con aproximadamente 39 mil adiciones
netas.
ARPU de este segmento disminuy 9%, en comparacin al 1T14,
debido a la eliminacin del cobro de larga distancia.
1T15
1T14
% Var
4T14
% Var
421.0
228.5
185.8
149.3
390.8
235.7
190.1
164.5
8%
-3%
-2%
-9%
411.5
229.1
180.1
154.6
2%
0%
3%
-3%
2.4%
2.5%
4.6%
2.8%
2.8%
3.6%
2.1%
2.0%
4.1%
Nota:
(1) El ARPU es el ingreso promedio por suscriptor por el segmento de servicio respectivo, calculando el total de los ingresos por el servicio
correspondiente durante el periodo relevante, dividido entre el promedio de suscriptores del servicio correspondiente.
Tasa de desconexin
La tasa de desconexin de video e internet del 1T15 present un decremento al comparar con el 1T14; video
pas de 2.8% a 2.4%, un decremento de 40 puntos base, internet pas de 2.8% a 2.5%, un decremento de 30
puntos base, mientras que telefona present un incremento al pasar de 3.6% a 4.6%, 100 puntos base ao contra
ao.
Ingresos
Los ingresos aumentaron 24%, ao contra ao, para llegar a un total de Ps. 3,339 millones. Esto dado por la gran
aceptacin de nuestro producto de internet, el cual present un crecimiento importante de 37% del 1T14 al 1T15.
Por su parte, los ingresos por el resto de los segmento aumentaron 10% en video, 12% en telefona y 88%
empresarial. Del porcentaje de crecimiento, el 64% proviene del segmento residencial y 36% del empresarial.
Costos de Servicio
El costo por servicios, increment 31% ao contra ao, debido principalmente a la adicin de las cifras de PCTV, la
cual representa 11 puntos porcentuales, el 20% restante va de la mano con el crecimiento normal de la operacin
de la compaa.
UAFIDA
La UAFIDA ajustada de las operaciones de cable totaliz Ps. 1,392 millones para el 1T15, aumentando 21%
contra el 1T14, con un margen de 47.9%. El margen de UAFIDA consolidada fue de 43.8% para el 1T15,
totalizando Ps. 1,464 millones, lo que representa un incremento de 23% contra el 1T14.
1T15
1T14
% Var
CONSOLIDADO
Utilidad de operacin consolidada
Ms depreciaciones y amortizaciones consolidadas
1,055,122
408,888
780,244
414,196
35%
-1%
UAFIDA Consolidada
Margen de UAFIDA Consolidada
1,464,010
1,194,440
23%
43.8%
44.3%
OPERACIONES DE CABLE
Menos Operaciones no de Cable
UAFIDA Ajustada de Cable (2)
71,531
47,735
50%
1,392,479
1,146,705
21%
47.9%
46.2%
Notas:
(1) La UAFIDA Consolidada es el resultado de sumar a la utilidad o prdida neta de la Compaa, la depreciacin y amortizacin, el resultado integral de
financiamiento neto,
las partidas especiales y gastos (ingresos) no recurrentes, el total de impuesto y la participacin de los trabajadores en la utilidad, el
efecto de Compaas asociadas y el inters minoritario.
(2) La UAFIDA Ajustada de las operaciones de Cable es el resultado de restar a la UAFIDA Consolidada, la UAFIDA de MCM, Ho1a y PCTV.
Utilidad Neta
La utilidad neta del trimestre incremento un 33%, cerrando en 775 millones en comparacin con los Ps. 582
millones del 1T14, como resultado del crecimiento de la operacin, que trae como efecto una Utilidad de Operacin
de Ps. 1,055 millones con un margen de 35%.
1T15
38,279
40,162
30,948
29,065
1T14
3,830
38,800
34,791
7,839
Inters Minoritario
Representa el resultado que corresponde a los socios minoritarios, por las operaciones en el estado de Michoacn
y en sector empresarial con Ho1a, en el cual Megacable participa con el 51%; as mismo con la operacin de
PCTV donde los socios minoritarios representan alrededor del 20%.
CAPEX
Durante el 1T15, Megacable invirti Ps. 762 millones. Esta inversin ha sido destinada principalmente para la
construccin de nuevos kilmetros de red, la compra de equipo terminal del suscriptor, tanto para el proyecto de
digitalizacin como para el crecimiento de suscriptores de internet/telefona y modernizacin de la red de cable de
la Compaa. El CAPEX invertido durante 1T15 representa un 96% de incremento respecto al 1T14, esto
principalmente para soportar los altos crecimientos de suscriptores que requieren inversiones en la red as como
como en equipo para el suscriptor.
Presencia en Mxico
Megacable opera en 25 estados de Mxico y en ms de 300 municipios.
Informacin de Mercado
Clave de Pizarra MEGA.CPO
CPO's
Serie "A"
1,721,356
300,119
1,256
600,237
2,511
2 Acciones Serie A =
Mkt. Cap (Millones Ps.)
Precio de Cierre (Ps)*
Free Float
Al 31 de Marzo de 2015
1 CPO
$
$
51,333
59.73
35%
Evento Relevante
En la Asamblea Anual Ordinaria de accionistas se aprob el pago de un dividendo, equivalente al 20% del EBITDA
del 2014, siendo a razn de Ps. 0.57 por accin serie A y de Ps.1.14 por CPO. El pago se llevar a cabo el da
martes 19 de mayo del 2015 en una sola exhibicin.
Cobertura de Analistas
Analista
Alejandro Gallostra
Andre Baggio
Andrei Sabah
Andrs Coello
Andrew Campbell
Carlos A. de Lagarreta
Gilberto Garcia
Homero Ruiz
Manuel Jimnez
Martin Lara
Rodrigo Villanueva
Sunil Rajgopal
Vera Rossi
Institucion
BBVA- Bancomer
J.P. Morgan
Credit Suisse
Scotiabank
Credit Suisse
GBM Grupo Burstil Mexicano
Barclays
Signum Research
BANORTE IXE
Actinver
BofA Merrill Lynch
HSBC
Goldman Sachs
Telefono
52 55 5621 9870
5511 4950 3427
52 55 5283 3810
52 55 5123 2876
5511 3701 6313
52 55 5480 5800
52 55 5241 3326
52 55 6237 0861
52 55 5268 9000
52 55 1103 6600
52 55 5201 3286
212 525 0267
212 357 7448
Correo electronico
alejandro.gallostra@bbva.bancomer.com
andre.baggio@jpmorgan.com
andrei.sabah@credit-suisse.com
andres.coello@scotiabank.com
andrew.t.campbell@credit-suisse.com
cadelegarreta@gbm.com.mx
gilberto.garcia@barclays.com
homero.ruiz@ signumresearch.com
mjimenezza@ixe.com.mx
mlara@actinver.com.mx
rodrigo.villanueva@baml.com
sunilrajgopal@us.hsbc.com
vera.rossi@gs.com
Advertencia Legal
Este documento puede contener informacin sobre los resultados y perspectivas futuras de la Compaa, por
lo cual existen riesgos e incertidumbres implcitos. Por lo anterior, pueden existir factores que ocasionen que
dichos resultados varen de las estimaciones presentadas. As mismo, las cifras mencionadas en el reporte
pueden variar a las presentadas por el redondeo de los nmeros.
Conferencia de Resultados
Megacable tendr su conferencia telefnica sobre los resultados del 1T15, el da 4 de mayo a las 10:00 AM (Hora del
Centro de Mxico), Para accesar a la llamada marcar el telfono:
Desde los Estados Unidos al 1-800-311-9404
Fuera de los Estados Unidos al 1-334-323-7224. El cdigo de la conferencia es el: 35832
Balance General
al 31 de Marzo de
2015
2014
ACTIVOS
ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo e inversiones temporales
Cuentas por cobrar a clientes y otros, neto
Impuestos por recuperar y Anticipo de Impuestos
Inventarios
4,268,250
925,200
615,643
322,568
3,114,635
851,015
556,549
194,551
6,131,660
4,716,750
14,783,553
4,378,397
208,794
234,579
683,738
26,420,721
109,413
12,748,110
4,378,397
60,809
261,514
739,285
23,014,279
747,435
669,325
113,740
845,783
149,329
528,346
122,480
1,107,951
2,376,282
1,908,106
2,131,268
166,051
79,640
2,211,769
644,711
2,111,026
137,804
99,730
1,913,058
762,113
5,233,438
5,023,731
7,609,720
6,931,837
910,244
2,117,560
14,592,587
701,778
488,832
910,244
2,117,560
11,936,229
629,578
488,832
18,811,001
16,082,442
26,420,721
23,014,279
Total de Activo
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO A CORTO PLAZO
Vencimiento a un ao del pasivo a largo plazo
Proveedores
Compaas asociadas y negocio conjunto CP
Acreedores diversos y gastos acumulados por pagar
CAPITAL CONTABLE
Capital Social
Prima neta en colocacin de acciones
Utilidades acumuladas
Inters minoritario
Reserva legal
Estado de Resultados
1T15
Ingresos por servicios
3,338,823
$
996,402
2,696,152
760,385
24%
31%
2,342,421
1,935,767
21%
1,055,122
1,194,440
414,196
780,244
18%
23%
(1%)
35%
55,923
29,065
14,968
-7,839
274%
(471%)
-7,643
(100%)
1,081,980
273,000
Impuestos a la utilidad
1,464,010
741,327
408,888
878,411
Depreciaciones y amortizaciones
Utilidad de Operacin
% Var
Costo de servicios
Utilidad bruta
1T14
808,980
33,673
775,307
808,980
810,694
202,674
33%
35%
608,021
33%
26,180
581,841
608,021
29%
33%
33%
OPERACIONES DE CABLE
Ingresos por servicios
Costo de servicios
Utilidad bruta
Gastos de operacin y generales
UAFIDA
OTRAS
Ingresos por servicios
MCM
HO1A
PCTV
Costo de servicios
MCM
HO1A
PCTV
Utilidad bruta
Gastos de operacin y generales
MCM
HO1A
PCTV
UAFIDA
TOTAL DE OPERACIONES
Ingresos por servicios
1T14
2,909,377
770,873
2,138,504
2,482,546
677,950
1,804,597
17%
14%
19%
657,892
1,146,705
46%
13%
21%
429,446
148,130
145,907
135,408
225,529
29,410
111,150
84,969
203,917
213,606
117,746
95,860
0
82,435
27,357
55,079
0
131,171
101%
26%
52%
100%
174%
8%
102%
100%
55%
132,386
69,925
27,414
35,047
71,531
$
17%
83,436
57,136
26,299
0
47,735
22%
59%
22%
4%
100%
50%
2,696,152
760,385
1,935,767
24%
31%
21%
741,327
1,194,440
44%
18%
23%
746,025
1,392,479
48%
3,338,823
996,402
2,342,421
Costo de servicios
Utilidad bruta
Gastos de operacin y generales
UAFIDA
1T15
878,411
1,464,010
44%
% Var