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Los Hábitos de las personas ricas.

1.- Ser un ahorrador constante:

a.- Págate primero.


b.- Ahorra todo el cambio y solo gasta los billetes.
c.- Ahorra todos los aumentos de salarios.

2.- Paga en efectivo cuando puedas.

3.- Considera utilizar mercancías ya usadas.

4.- Aprende a comprar; aprende a regatear, compra cosas de temporada fuera de la temporada.

5.- Aprende lo básico de inversiones.

• Tiempo es dinero y requiere tanta administración como tu dinero. Si no tienes un


organizador consíguelo.
• Igual que tener confianza en ti mismo, confianza en otros es igual de importante.
• Si quieres alcanzar algo grandioso en la vida, encuentra la gente quien lo ha realizado
mejor en lo que quieres hacer e imita a esa persona.
• Comprar coches usados y muebles pueden ahorrarte un buen de dinero.
• Es importante que tengas suficiente pasión por lo que haces, tanto como para que te
pierdas trabajando en lo que haces.
• La peor inversion que he visto en los últimos 10 años puede ser el resultado de
complicados taxshelters, limited parnerships, malos consejos de la bolsa de valores, productos de
seguros de vida o contratos a futuros.
• Tanto haya inversionistas ignorantes y vendedores por comisión la pesadilla va
continuar.

Estrategias avanzadas para construir riqueza.

Plantearte objetivos, administrar tu tiempo y planear son la llave para hacer dinero. Si todos
escribiéramos nuestros objetivos en un papel, significativamente mejoraría nuestra oportunidad de
alcanzarlos.

Es importante que aprendas a establecer los objetivos alineados con tus valores más importantes.

Es muy importante que tu creas que tu puedes lograr tus objetivos.

Poder mental.- Tienes que entender y valorar el poder de tu mente. Es la herramienta más poderosa que
tienes para lograr el bienestar económico. Por ejemplo sabias que tu mente no conoce la diferencia entre
realidad e imaginación. Esto hace tu habilidad de imaginación una herramienta poderosa. Te permite
vivir (o practicar) cada experiencia antes de que suceda. Esto se llama imaginación mental.

Imaginación mental es la más importante herramienta en el proceso de planeación. Tu puedes utilizar


imaginación mental para ir repasando cada paso antes de que intentes lograr tus objetivos. Esto te da la
oportunidad de capturar cada paso por lo que lo puedes planear y mejorar antes de que ejecutes el plan.
Tu puedes conocer de antemano exactamente que puedes esperar. Tu conocerás que recursos
necesitas, que es lo que requieres delegar, los posibles obstáculos que se presentaran y las personas
claves que requerirás que te ayuden.

Prueba este ejercicio. Has que alguien te lea el siguiente párrafo mientras mantienes cerrado tus ojos:
(debes leer claro, pausado): Imagina que tienes en tus manos un limón muy bonito, fresco y de color
amarillo intenso. Siente la textura del limón. Acerca el Lidon a tu nariz y huélelo (has una pausa). Huele
a limpio y fresco. Ahora toma el Lidon y partelo a la mitad. Acerca una mitad a tu nariz y huélelo otra vez
(has una pausa). Ahora toma el limon respira profundamente y muerde el limon (has una pausa). ¿Qué
sensación tienes en la boca?.

Este ejercicio prueba el poder de la imaginación.

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Herramientas para tener una vida más productiva.

Algunos buenos organizadores:

*Administrador de prioridades (priority management)


*Organizador de los siete hábitos.
*Organizador Franklin Day.
*The E-Myth Academy.

Capitulo 8 Inversiones que si funcionan.

Antes de que inviertas tienes que hacerte estas cinco preguntas:

1.- ¿En una oración, en que exactamente estoy invirtiendo?,


2.- ¿Esta inversión encaja en mi plan?,
3.- ¿Cuál es el riesgo en tener esta inversión?,
4.- ¿Cuál es el costo de la inversión?

Bonos

Los Bonos pagan cierta cantidad de interés cada año y el total del capital a cierto fecha bien conocida
en el futuro. El interés es uno pocos puntos por arriba de la inflación. Si tu objetivo es el crecimiento de tu
capital, los bonos no son una herramienta muy poderosa, sin embargo si tu propósito es reducir riesgo y
mantener tu capital entonces los bonos el la herramienta que buscas.

Capitulo 11 Construyendo el portafolio perfecto.


El portafolio debe ser diseñado a tu medida con tu tolerancia al riesgo y objetivos en mente. En este
mercado tan cambiante, tienes que ser flexible para hacer cambios cuando sea necesario. Una vez que
tu portafolio superes los 10,000 usd, lo cual es lo suficientemente grande para diversificar en más de tres
mutual fundas, tu estas listo para tomar ventaja de otro nivel de oportunidades llamado multi-fund
portafolio management.

Como seleccionar las inversiones para construir tu portafolio? La mayoría de inversionistas usa el
desempeño pasado. Todo te dice que no debes de hacer esto, pero los inversionistas lo hacen de todas
maneras. El mercado cambia, significando que tus estrategias de inversión deben reflejar estos cambios.

Administración del portafolio


Ciclo de la distribución del capital

Distribución
*Teoria Jock
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*Diez táctica
Mantenimiento & repasar Selección de inversiones
*Medición de resultados. *Comprar & retener.
*Micro delegación. *Rotación de sectores.
*Pensamiento basado en Zen

1.- Distribución del capital (asset Allocation).

El primer paso en el ciclo de la administración del portafolio es la distribución del capital, que se refiere a
la estrategia de dividir tu capital en varios tipos de inversiones o clases de capital con el propósito de
diversificar y ganar. Una clase de inversión puede ser acciones, bonos, mercado de dinero, oro o bienes
raíces. La teoría de distribución del capital es basada en la idea de que un portafolio diversificado en
varios diferentes tipos de inversiones incurre en menos riesgo que un portafolio que invierte en solo una
clase.

*Distribución del capital basado en la edad.- La distribución del capital debe de estar basado en la
edad. Si tienes 25 años entonces 25% de tu portafolio debe de estar en bonos y 75% en acciones. Si
tienes 80 años entonces 80% de tu portafolio debe de estar en bonos y 20% en acciones.

La distribución del capital debe de estar basado en la tolerancia al riesgo que tienes y como te sientes a
cerca de las inversiones y también al riesgo que quieres asumir para alcanzar los objetivos que te
trazaste.

También puedes tomar en cuenta la Teoría Jockey Puck descrita a continuación.

*La Teoría de Jockey Puck.- La mayoría de los inversionistas invierten donde el mercado estaba. Tu
objetivo debe de ser invertir tu dinero en donde el mercado estará en tu futuro. Debes invertir tu dinero
basado en que piensas que va pasar. Para hacer eso tienes que entender sobre tendencias. Una
tendencia es una serie de eventos que afectan una parte de la economía mundial. Las tendencias más
dramáticas afectan todo el mundo.

1.- Encontrando tendencias.

La primera cosa que hay que hacer es encontrar las más dramáticas tendencias en el mundo. Tu puedes
empezar preguntando en que cosa nueva están gastando el dinero. Puedes encontrar tendencias en las
noticias, dedica tiempo pensando de cómo puedes sacar ganancia de los eventos que se están
anunciando.
Busca siempre por estadísticas (tales como el número de gente que utiliza celulares o beepers). Escoge
las tres o seis mejores tendencias que puedas encontrar y diseña tu portafolio, tu portafolio tendra cierta
cantidad de diversificación. Tu tienes que esperar estar equivocado en cierto grado. Cuando menos una
de estas tendencias no se comportara de la manera en que te anticipastes. Si diversificas en varias

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tendencias, tu error no te va doler tanto. Tu puedes dividir equitativamente entre las diferentes
tendencias, o puedes invertir en unas tendencias más que en otras.

2.- Sacando provecho de las tendencias.

Puedes hacer esto con aciones individuales y bonos y fondos mutuos (mutual funds). El metodo más
conveniente es con fondos mutuos. Mientras el administrador de fondos mutuos se concentra en una
visión micro del mundo corporativo, tu tienes más tiempo para enfocarte en la visión macro del mundo. Si
tu distribuyes tu capital en estos fondos de acuerdo a la cantidad de confianza que tu tienes en las
tendencias que has escogido, tu portafolio va estar más acorde a tu personalidad y creencias.

Toma tu tiempo para escribir las cinco tendencias que más han influido en tu vida. Observa que has
comprado en los últimos meses. Hachale un ojo a las revistas que lees. ¿Qué hay de novedad? ¿Qué
cambios ves en el futuro? Esta forma de distribución de las inversiones esta basado en la vida real. La
mayoría de los inversionistas profesionales y profesores van argumentar que no funciona por que no
esta basado en un procedimiento especifico, no tiene una ecuación o una formula, y no existe ninguna
guía de cómo usarla. Sin embargo el mercado no tiene ninguna formula.
Debido de que la tendencia del mercado continuamente cambia, no puedes esperar que exista una
formula maravillosa que funcione, de ser así, sería muy fácil que la gente se hiciera millonaria. Por eso si
quieres hacer dinero en la bolsa de valores tienes que ser flexible en tus estrategias. Tu éxito va estar
directamente relacionado a tu habilidad de ser flexible y adaptarte a los cambios.

La mayoría de la gente no entiende el concepto de retardar la gratificación. Es un concepto simple. La


bolsa de valores no fue diseñada para que la gente haga dinero instantáneamente. Fue diseñada para
ser un método para que los dueños de los negocios obtuvieran capital para proyectos de largo alcance.
Para tener acciones, debes de tener un horizonte de inversión a largo plazo. Cuando el mercado esta
reprimido tu te enfrentas a tu fe y confianza. No debes de perder la confianza durante la tormenta.

2.- Selección de inversiones.

El primer paso debe de ser asset alocation. Si tu cuenta es pequeña. La mayor decisión es decidir
cuanto inviertes en el mercado local y cuanto en el mercado extranjero.

El segundo paso es la selección de inversiones. Este proceso lo resume el autor en tres estrategias. Buy
and hola (comprar y retener), market timing y sector rotation (rotación de sector).

a.- Buy and hola Strategy (estrategia de comprar y retener).

Esta es la más usada por los inversionistas de fondos mutuos. La cual consiste en comprarun valor
(security) y conservarla no importando que halla buenos tiempos o malos en el mercado. Debes de
utilizar esta estrategia para construir la parte central de tu portafolio, lo cual le va dar estabilidad. Los
principales fondos rara vez son intercambiados y son usualmente retenidos entre dos y cuatro años.
Cuando uses esta estrategia para comprar fondos mutuos, lo más importante es el administrador.
Asegúrate de buscar fondos que tienen un historial estable en buenos tiempos y malos. Selecciona
fondos con el mejor desempeño y menos volatilidad.

Cuando el mercado hace correcciones, la estrategia de buy and hold es la clave. No es inteligente
intercambiar acciones cuando el mercado cae dramáticamente.

b.- Market timing.

Market timing es la estrategia de estar en el mercado cuando va a la alza y salirse cuando va para tras.
Es una estrategia muy seductiva pero es casi imposible lograrla consistentemente durante mucho
tiempo. Market timing es también conocida como análisis técnico, el cual incluye el estudio de la
información en forma de gráficas. El análisis técnico intenta predecir el movimiento del mercado o una
acción basado en el comportamiento pasado en circunstancias similares de mercado. Ten cuidado con
esta estrategia, tu portafolio puede tener una crisis. No tomes esta estrategia al extremo.

c.- Sector Rotation.

Esta estrategia esta basada en varias teorías.

Primero esta la teoría de que hay varios mercados o sectores del mercado que pueden actuar
independientemente. Estos sectores pueden ser industrias, países o cada específico valor.

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La segunda teoría es asumir que siempre va a haber oportunidades en el mercado.

La tercera teoría es asumir que un inversionista es capaz de invertir en los sectores que se están
desempeñando bien y se puede salir rápido antes de que la tendencia cambie para empeorar.

La cuarta teoría dice que manteniendo un portafolio enfocado en los sectores que mejor se desempeñen
tu vas hacer capas de ganarle al mercado.

En la próxima ilustración se muestra como el Sector Rotation funciona en un mundo perfecto. Después
de identificar la mejor tendencia e invertir en el sector correspondiente, el inversionista se suma al
crecimiento y rota a otro sector (o tendencia) antes que el crecimiento empiece a disminuir. Tu puedes
sumarte al sector a través de fondos mutuos que se enfoquen en ese sector en particular o puedes usar
acciones individuales. Repites este proceso a través del tiempo para producir rendimientos por arriba del
promedio.

Crecimiento Tendencia 4
del
portafolio Tendencia 3
en
la tendencia Tendencia 2

Tendencia 1

Contreras se le llama a los inversionistas quien le gusta comprar las acciones consideradas devaluadas.
El objetivo del Contreras es encontrar el sector más odiado o temido, esperar a que este hasta abajo y
luego comprar. Compra la acción cuando la tendencia de la de la acción va para arriba. La idea es
retener la acción hasta llega a la sima. Eso es cuando todo mundo esta hablando de ella. Entonces
vende y encuentra otro sector.

3.- Mantenimiento y Evaluación.

La tercera etapa del ciclo de administración de portafolio, mantenimiento y evaluación, es seguido


olvidada por el inversionista. Por ejemplo muchos inversionistas no saben que tan bien va su portafolio.
Toma algo de tiempo cada mes para que evalúes tu portafolio.

Algunos programas que te pueden ayudar a evaluar son:

1.- Quicken.
2.- Microsoft Money.

Debes de comparar el desempeño de tu portafolio con otros indices como el Morgan Stanley World
Market Index.

Tus fondos individuales también se deben de comparar con fondos similares. No tienes que estar
cambiando cada rato entre los fondos con mejor comportamiento, pero si tus fondos constantemente
tienen un desempeño por debajo de otros fondos similares, entonces tu puedes hacer un cambio.
También si otros fondos similares en el sector donde tienes inversiones de peso empiezan a disminuir su
desempeño, esto significa que la tendencia esta cambiando. Tu fondo puede ir fuerte mientras todos los
demás van para abajo. Si sabes esto puedes salir antes de que tu fondo empiece a caer.

Micro Delegation Strategy

El punto de vista macro es el estudio de las mayores tendencias en el mundo alrededor del mundo,
mientras el punto de vista micro es el estudio de los valores específicos que toman ventaja de esa
tendencia. La mayoría de las tendencias se pueden explotar usando fondos mutuos. Dependiendo tu
interés particular, usualmente puedes encontrar un fondo que encaje con tu objetivo particular.

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Capitulo 12 Los seis hábitos de los buenos inversionistas.

1.- Conocer lo básico de Economía.

Para que te vaya bien en la bolsa debes de conocer lo básico de la teoría de Economía.

Inflación y las tazas de interés.

Una mayor inflación va conllevar mayores tazas de interés y viceversa. Si un inversionista prevee
inflación ellos saben que las tazas de interés van a subir lo cual va causar que el precio de los bonos
caigan. Por eso los inversionistas venden sus bonos. Los precios de los bonos tienen que ver con la
oferta y la demanda. No importa que pasa con la inflación si un gran número de inversionistas venden
sus bonos al mismo tiempo, los intereses suben y el precio de los bonos caen. Esto es especialmente
verdadero con los long-term Treasury bonds. Como sea una ves que la tasa de interés de los bonos del
tesoro o bonos corporativos llegan a un 8 y 10 porciento, los inversionistas tienden a vender las acciones
y compran bonos. ¿Por qué? Por que querrías tener acciones que posiblemente te paguen solo 10%
(historicamente) cuando tu puedes obtener de un 8 a 10% garantizado con un bono.

Crecimiento de las ganancias corporativas.

El mercado de valores se comporta principalmente en respuesta para anticipar el crecimiento de las


ganancias de diferentes compañías. Si la economía va bien y las corporaciones son capaces una
cantidad mayor de ganancias que el año pasado, entonces el mercado de valores le debe de ir bien.

Tu puedes hacer un montón de dinero invirtiendo en estos países, si tu llegas primero antes de que todo
mundo llegue. El mejor escenario es buscar un país que este cambiando de poco o negativo crecimiento
a un crecimiento positivo más rápido. No compres acciones extranjeras individualmente. Ellas deben ser
compradas a través de fondos mutuos.

2. Encuentra los mejores recursos de investigación.

*Los mejores sitios en la WEB son:

http://www.pawws.com
http://www.lombard.com
http://www.investools.com
http://aw.zacks.com
http://fool.web.aol.com/fool_mn.htm
http://www.webcom.com/fundlink
http://networth.galt.com/www./home/mutual/fund.atlas/fund_atlas.html
http://gnn.com/meta/finance
http://com.promenet.com/nci
http://www.sec.gov/consumer/abotoiea.htm

*Las mejores publicaciones de inversionistas son:

The wall street journal.


Investors Business Daily
Barron´s
The Economist
Forbes
Business Week

Graficar

Algunos software que te ayudaran a graficar son:

Telescan (www.wallstreetcity.com)
Livewire
Monocle

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Básicamente, tu quieres ver tres cosas en una gráfica: la dirección del precio, como se relaciona a un
índice de mercado y la volatilidad.

Un libro sobre gráficas es:

How to make money in stocks por William O´Neil Mc Graw Hill

¿Cuándo vender?

Vende en el punto más optimismo. Vende cuando todo mundo esta comprando como loco.

¿Cuándo comprar?

El mejor tiempo para comprar es cuando todos los demás están vendiendo. Compra en el punto de
mayor pesimismo.

Inversionista contreras son aquellos quienes invierten al reves de todos los demás. Ellos compran
cuando el mercado esta corrigiendo y vende cuando el mercado alcanza nuevas alturas.

Capitulo 13 Diez estrategias de Portafolio.


1.- Vigila las tazas de Interés.

Con este concepto puedes entender como trabajan los bonos.

Los bonos generan una taza fija de ingreso (flujo de efectivo) que los inversionistas compran por cierta
cantidad de dinero. Por ejemplo si tu compras un bono del tesoro de 30 años a $1,000 y un rendimiento
de 7%, tu obtienes $70 anualmente de manera fija hasta que el bono venza. Si la inflación baja
dramáticamente, la taza de interés también baja. Por lo cual, digamos que un año más tarde el gobierno
esta emitiendo el mismo bono, pero ahora esta pagando un rendimiento de solo 5%, lo que significa $50
como ingreso fijo anual. Si el mismo bono solo esta pagando $50 ahora ¿Cuánto costaría tu bono a 7%?
Estaría pagando 2% más alto (o $20 por año) por lo que va valer más.
Si tu vendes el bono, tu vas a recibir más del capital que tu invertiste. Usando ciertos libros de
rendimiento – vencimiento o un libro de rendimientos de bonos puedes calcular cuanto más vas obtener
del capital inicial invertido. Los bonos fluctúan se precio a través del tiempo, pero como sea al
vencimiento la fluctuación del precio para y el bono vence a su valor nominal.

Lo más importante para entender es como el precio de los bonos son afectados por los cambios en las
tazas de interés. Esto se explica en un subibaja. Si pones tazas de interés en un lado del subibaja y el
precio de los bonos en el otro, puedes obtener un mejor entendimiento como los bonos pueden fluctuar
el precio. Cuando la taza de interés sube, el precio de los bonos que actualmente se están
comercializando en el mercado baja y viceversa.

Checa la pendiente del subibaja. Esto muestra el efecto de las tazas de interes tiene en los bonos con
diferentes vencimientos. Un bono a 5 años va fluctuar menos en precio que uno de 30 años. Entre más
grande sea el vencimiento, mayor será el cambio en el precio.

0
2 0 25 3
15
Taza de 5 10 iento
im
interés % enc Precio
del bono
Años sl vencimiento
lde
alsls
a

Ahora que entiendes esta táctica ¿cómo piensas que se van a comportar las tazas de interés en los
próximos 12 a 18 meses? Si piensas que van a caer, puedes querer invertir en bonos del tesoro al mayor
vencimiento que encuentres. Si piensas que las tasas de interés van a subir debes de evitar bonos de
muchos años de vencimiento e invertir en bonos de corto plazo o en fondos del mercado de valores.

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Si estas invirtiendo a largo plazo, no te preocupes del vencimiento del bono. A pesar de que selecciones
bonos a 30 años o bonos a 1 año, estos son valores que pueden ser usados para obtener ganancias de
movimientos a corto termino. Para propósito de esta táctica los bonos nunca son comprados con la
intención de conservar con la intención de conservarlos hasta el vencimiento. Las tazas de interés
normalmente suben o bajan en periodos de al menos un año.

2.- Invirtiendo en medio del Pánico y la Euforia.

Sin duda lo que mueve el mercado son las emociones. El mercado de valores nos ha enseñado que los
movimientos en corto plazo pueden ser explicado o justificado. Los inversionistas que siguen el mercado
o sea compran cuando suben y venden cuando baja nunca hacen mucho dinero. La principal razón es
que la mayoría de las acciones son compradas a un precio alto. Aunado a las excesivas transacciones
necesarias para esta estrategia cuesta mucho dinero.

La verdadera manera de hacer dinero y construir un capital en la bolsa es hacer lo opuesto que el
mercado hace. Esto te asegura que estas comprando a un precio más bajo.

Primero identificar el punto de mayor pesimismo (panic) u optimismo (euforia) es casi imposible. Como
sea no tienes que identificarlo exactamente solamente cerca.

Segundo, cuando tu realmente te acercas al mayor punto de pesimismo, comprar lo que todo mundo te
dice que no lo hagas no es exactamente facil. Lo opuesto es lo mismo. Cuando te acercas al punto de
más optimismo, cuando todo mundo esta comprando como locos y diciéndote que hagas lo mismo, la
última cosa que quieres hacer es vender (como sea tu puedes querer vender y tomar ganancias,
especialmente si compraste a un precio menor).

La ilustración del péndulo en esta sección clarifica como trabaja el ciclo del pánico. Puedes aplicar esto a
acciones individuales, bonos, sectores industriales, paises, regiones geográficas y estilos de inversión.
Tu puedes incluso aplicarlo en bienes raices. El péndulo del mercado gira entre pánico y euforia. La
posición de en medio representa el valor justo. Debido a que los inversionistas tienden a
sobrereaccionar, los valores tiendes a estar sobrevaluados o subvaluados. Los valores en el mercado
giran atrás y delante de una posición subvaluada a una posición sobrevaluada tal como los inversionistas
sobre reaccionan en ambos caminos.

Pánico Euforia

Subvaluado Sobrevaluado

Valor justo

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Pregúntate lo siguiente ¿a que tiene pánico la gente horita? Que es lo que a todos odian invertir horita.
En un mercado alcista puede ser difícil encontrar acciones a fondos que todo mundo odie. En mercados
a la baja es fácil encontrar cosas que la gente odie. Por eso esta estrategia es fácil en mercados a la
baja y difícil en mercados a la alta.

3.- Busca industrias o áreas geográficas en crecimiento.

Esta táctica de inversión consiste en la búsqueda de industrias o países que tengan crecimiento y la
búsqueda de acciones o fondos mutuos que tengan ganancias en consecuencia. Lo que tu quieres
encontrar es una industria o país que este en una etapa temprana de una nueva ola de crecimiento.

La siguiente lista de las mejores oportunidades de industrias en crecimiento.:

• Nuevas industrias en su etapa temprana de crecimiento.


• Industrias maduras que desarrollan nuevos productos.
• Industrias mauras que realizan una reorganización financiera – esto es muy común.
• Industrias maduras que realizan una reorganización de misión.
• Industrias maduras que realizan una reorganización administrativa.

La siguiente lista de las mejores oportunidades de países o áreas geográficas en crecimiento:

• Mercados emergentes de países en su etapa temprana de crecimiento.


• Mercados emergentes de países adoptando capitalismo.
• Países desarrollados experimentando cambios en ciclos económicos.
• Países estableciendo nuevos gobiernos.
• Países con la inflación cayendo y crecimiento económico.

4.- Invertir en anticipación de los cambios económicos.

Esta táctica de inversión esta basada en los ciclos de la economía en expansión y contracción. Esto
requiere que estimes la condición actual de la economía y condiciones más cercana del futuro. Tu
puedes hacer eso estimando el crecimiento del Producto Interno Bruto, el cual es enunciado
mensualmente en la mayoría de los periódicos financieros. Tienes que adivinar que es lo que va pasar.
Esto no es una ciencia exacta, pero puedes hacer algunas estimaciones usando cierta información
económica. Una economía en expansión consiste en crecimiento del empleo, del consumo, incremento
en los prestamos corporativos, y crecimiento de las ganancias corporativas. Una economía en
contracción (presesión) es el escenario opuesto. La forma más fácil de predecir la contracción y
expansión de la economía es vigilar mensualmente los índices de indicadores líderes. Estos índices
abarcan 12 indicadores lideres de la economía que se mueven por adelantado del ciclo económico. Si el
índice esta creciendo tu puedes esperar muy seguramente un crecimiento económico. El lado opuesto es
también verdad.

Una ves que hallas hecho estimaciones realizas la distribución del capital, decidiendo que porcentaje de
tu portafolio pones en diferentes tipos de inversión, basado en donde piensas que estamos en el ciclo
económico. El ciclo económico se ilustra mejor graficando el porcentaje de crecimiento del Producto
Interno Bruto.

Ciclo Económico o Ciclo PIB

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Expansión Contracción

Stocks Bonds

Tazas interés Tazas interés


suben bajan Recesión

Por ejemplo cuando la economía se expande las tazas de interés suben y los precios de los bonos caen.
Por lo anterior, tu posiblemente no quieras bonos de largo plazo. A cierto punto de la expansión en el
que las tazas de interés de los bonos se vuelven más atractivos, los inversionistas tienden a vender
acciones y comprar bonos. Esto puede causar que el mercado de valores se desenvuelva pobremente.
Por lo cual en algún punto, tu pudieras querer construir una posición en money market funds.

Cuando la economía se contraiga las tazas de enteres bajan y los precios de los bonos suben, lo cual es
un buen momento para obtener bonos de largo plazo. En algún punto de la contracción de la economía
los inversionistas anticipan un cambio en la economía y empiezan a comprar acciones aun que la
economía continua con un desempeño pobre.

¿Cuándo es bueno tener acciones? Cuando una economía en contracción se predice que va cambiar a
una economía en expansión, las acciones tienden a tener un buen desempeño. Ellos continúan a ir bien
hasta que los intereses se predicen que van para arriba. Checa que en ambos casos dije “predecir”.
Inversionistas usualmente no esperan ver los cambios, ellos hacen sus movimientos con anticipación a
estos movimientos económicos.

5.- Monitorear los ciclos del mercado.

En cualquier punto del tiempo, el mercado de valores en general puede considerarse estar muy alto, muy
bajo o su nivel correcto. Hay muchas maneras de decir esto. No es suficiente el mercado esta arriba 25%
en 10 meses. Comparando a diez meses atrás el mercado puede estar muy alto. Pero como sea,
comparado con las ganancias corporativas, el precio del mercado puede estar bajo.
¿Cómo mides el precio del mercado comparando con las ganancias corporativas?. Tienes que observar
el promedio P/E ratio del índice S&P500 cada semana en publicaciones tales como Barron´s.

El P/E ratio es el precio de una acción dividido por las ganancias anuales de cada acción.
Es el precio de las acciones relacionadas con sus ganancias, que es importante para conocer
cuando tu comparas una acción con otra. También es importante en determinar si una
acción esta subvaluada o sobrevaluada comparada con otra acción.

Este es el P/E promedio del mercado y es listado como “P/Es & Yields”. Cuando el promedio P/E del
mercado sobrepasa 20, se creen que el mercado esta sobrevaluado. Inversionistas tienden a estar un
poco nerviosos. En este nivel ellos quieren ponerse en un negocio alterno, deja que las ganancias
alcancen a los precios de la acción. Si las ganancias se esperan no crecer lo suficientemente rápido para
alcanzar a los precios, los inversionistas van a vender y causar correcciones. Por eso el promedio del
P/E ratio del mercado es importante de observar cuando estas invirtiendo en acciones y fondos de
inversión de acciones.

Si consideras que el mercado esta sobrevaluado, puedes querer ser conservador y enfocarte en value-
oriented stocks – acciones que ya han corregido o caido el valor. Esta estrategia es muy conservadora;
cuando el precio de la acción cae, value-oriented stocks parecen caer menos que el promedio. Puedes
incluso empezar a construir una posición (building a position) en un money market acount.. Si tu estas en
lo correcto uy el mercado hace una corrección, tu vas a tener parte de tus inversiones protegidas en el
money market account, y vas a tener dinero para invertir a un precio bajo. Si estas equivocado y el
mercado no se corrige, tu todavía vas ha estar participando.
Si consideras que el mercado esta subvaluado o ha su valor justo tu quieres invertir al máximo.

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Hay otras maneras de medir el mercado, tal como el average market to book y el average divided yield
de los indices del mercado.

6.- Estudio de la Demografía.

Demografía afecta al mercado más de lo que la mayoría de la gente imagina. Uno de los conceptos más
significativos demográficos en este siglo es el efecto de la generación baby boom en nuestra economía.
Es importante entender el efecto que causa esta ola de nacimientos.

Los baby boom no fueron la única ola hubo tres. El primer pico fue en 1942, la segunda es en 1946 y la
ola grande en 1955. Si conociste cuando esta gente estadísticamente gasta la mayoría del dinero, vas
hacer capaz de predecir una economía super fuerte una vez que el promedio de baby boomer alcanzo
esa edad.

De acuerdo a estadísticas el promedio de las familias americanas gasta el mayor monto de dinero por
año entre la edad de 44 y 46. Si agregas 46 años a cada pico, sabes teóricamente que cuando esta
gente la mayor cantidad de dinero es en los años 1989, 1993 y 2007. Eso también va tener un efecto en
la bolsa de valores es remarcable. Estas tendencias se han movido al mismo tiempo históricamente. La
predicción que una ola grande de baby boomes se acerca a la edad de 46 años (año 2007), vamos
experimentar la más alta alza del mercado en la historia.

¿Qué compra esta gente? Casas de vacaciones, bienes duraderos, casas para entretenimiento y
cruceros. Esta gente también en este momento tiene dinero para invertir para el retiro. ¿Dónde ellos
invierten? ¡En el mercado de valores! ¿Por qué no invertir antes de que ellos lleguen?

¿Qué pasa después cuando este segmento disminuya sus gastos? La economía va disminuir también.
Esto también va pasar aproximadamente en el año 2010. ¿Dónde quieres estar invirtiendo?
Probablemente en Bonos del tesoro a largo plazo. Si las tazas caen el bono de los precios van a subir.

7.- Toma ventaja de la brecha de información.

La brecha de información es una brecha en el tiempo entre que un evento sucede y cuando el público en
general reconoce el potencial de ganancia del evento. Entre más ancha la brecha mayor será el
potencial del beneficio. La llave es la investigación correcta y hacer las suposiciones correctas. Ya sea
que inviertas en la bolsa de valores o en un negocio, tienes que hacer suposiciones basadas en una
cantidad limitada de información.

Inversionistas exitosos conocen el ciclo de la investigación.

1.- Estudiar la información que tu juntaste.


2.- Hacer suposiciones acerca del futuro.
3.- Probar tus suposiciones.
4.- Mide los resultados.
5.- Recolecta más información.
6.- Haz ajustes.
7.- Prueba otra vez.
8.- Mide resultados.
9.- Recolecta más información.
10.- Probar otra vez.

La calidad de la información que recolectas puede afectar significativamente tus resultados.

Por lo anterior tu objetivo debe ser tener la información de mayor calidad disponible.

Medios donde puedes ontener buena información es The Economist, Barron´s o Forbes.

Para poder tener beneficios de la brecha de información tienes que actuar.

8.- Identifica brechas tecnológicas.

La brecha tecnológica es la brecha entre la tecnología disponible y la tecnología comúnmente usada.


Entre más grande la brecha mayor la posibilidad de la ganancia. La brecha tecnológica puede ser
aplicada a países, industrias y compañías individuales. Tecnología en su más simple significado es la
llave a la eficiencia y en última instancia ganancias.

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Las ganancias de la mayoría de las compañías tiene que ver mucho que ver con el nivel de tecnología
que usan. Si una compañía, industria o país instala o incorpora un nivel más alto de tecnología, su
eficiencia debe mejorar e incrementar sus ganancias como consecuencia. Por lo tanto, si identificas
compañías, industrias, o países usando tecnología de punta, tu puedes encontrar una oportunidad.

La llave es en invertir en entidades que se pueden beneficiar de tecnología mejorada.

9.- Ganancias de ineficiencia del mercado.

10.- Observa los lideres y los rezagados.

El autor piensa que la lista de los 10 mejores fondos en los 10 años pasados es información que no se le
puede dar uso.

Pero como sea, es importante seguir los 10 mejores fondos y acciones cada semana, ya que se obtiene
una idea de las industrias lideres y las rezagadas. ¿Por qué es esto importante?.

Si un fondo mutuo o acción de un sector particular es un nuevo lider en la lista, esto puede significar una
oportunidad. Esto es especialmente verdad si el mismo sector ha estado en la lista de rezagados en un
pasado reciente. Así mismo, si una industria que estaba creciendo y es nueva en la lista de rezagados
consistentemente por pocas semanas, eso puede indicar una corrección en la industria.

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