Price Action

Suportes e Resistncias
Velas Japonesas
Mdias mveis
Padres de Inverso
Ichimoku
Anlise Fundamental
Divergncias

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Objectivo:

Identificar tcnicas que permitam ao investidor antever potenciais

inverses da tendncia principal do preo num determinado
horizonte temporal

Programa
1- Trend Reversals
Introduo/Conceitos Base
2- Tcnicas para identificar
Reversals
Suportes e resistncias
Linhas de tendncia
Velas japonesas
Mdias mveis
Padres de inverso
Ichimoku
Divergncias

3- Exemplos
4- Concluso

Conceito de tendncia - Introduo/conceitos-base

A tendncia corresponde direco geral do mercado, isto , ao

sentido em que se movem os mnimos e mximos do preo.
Tendncia altista
Mximos e mnimos
sucessivamente mais altos

Conceito de tendncia
Tendncia baixista
Mximos e mnimos
sucessivamente mais baixos

Tendncia lateral
Mximos e mnimos
constantes

Trend reversals

Introduo/Conceitos-base

Tendncia
A tendncia de mercado a direco geral do mercado, isto , o sentido em que se
movem os mnimos e mximos do preo.
Retraco
A retraco uma correco ao movimento principal do preo, a expectativa de
que o preo retome a tendncia principal de um dado horizonte temporal
Inverso da tendncia (reversal)
Movimento que excede uma simples correo. Implica a alterao da Tendncia
principal do preo de um determinado horizonte temporal

Conceito de tendncia

Tcnicas para identificar reversals

Suportes e resistncias
Resistncia: nvel de preo, superior ao preo a que o activo est a cotar, onde a
presso vendedora suficientemente forte para
ultrapassar a presso
compradora

Suportes e resistncias
Suporte: nvel de preo, inferior ao preo a que o activo est a cotar, onde a
presso compradora suficientemente forte para
ultrapassar a presso
vendedora

Linhas de tendncia
Uma linha de tendncia ascendente (Lta) uma linha recta com declive
ascendente que une mnimos consecutivos

Uma linha de tendncia descendente (Ltd) uma linha recta com

declive descendente que une mximos consecutivos

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Linhas de tendncia
O breakout de uma linha de tendncia dever ser confirmado pelo fecho da
vela diria

Uma penetrao intraday no garante de uma quebra efectiva

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Linhas de tendncia
Permitem identificar as extremidades dos movimentos correctivos
Enquanto a linha de tendncia no for quebrada, ajuda-nos a
determinar reas de compra e venda
A quebra duma linha de tendncia sinaliza uma inverso na tendncia

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Canais
Comprar o limite inferior e vender o limite superior do canal
O target resultante da quebra do canal dado pela amplitude do
mesmo

13

Canais

14

Canais

15

Canais

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Dias de reverso

Os dias de reverso (reversal days) acontecem em topos ou fundos de mercado

Os top reversal days acontecem em tendncias altistas quando estabelecido

um novo mximo mas o fecho da vela diria acaba por ser negativo

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Dias de reverso
Os dias de reverso so acompanhados dum aumento de volume
Os bottom reversal day acontecem em tendncias baixistas sendo muitas
vezes conhecidos como selling climax

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Tcnicas para identificar reversals

Padres de inverso

Head & Shoulders

Head and Shoulders

O ombro esquerdo dever ser formado com volume elevado (ponto
A) seguido duma correco at ao ponto B

Rally at novos mximos com menos volume (ponto C)

Correco abaixo do ponto A, estabelecendo um novo mnimo em
D
Terceiro rally (ponto E) com volume pequeno que no consegue
atingir o ponto C

A quebra da neckline completa o padro

Reteste habitual neckline seguido de novos mnimos

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Tcnicas para identificar Reversals

Padres de inverso

Head and Shoulders

Head and Shoulders

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Inverted Head and Shoulders

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Wedge
Padro parecido com o tringulo simtrico mas com inclinao
Tal como nas flags a inclinao tende a ser contrria tendncia
dominante:
Inclinao descendente -> bullish
Inclinao ascendente -> bearish

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Wedge: Tcnica de Medida

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Tcnicas para identificar Reversals

Falling Wedge Reversal

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Rising Wedge Reversal

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Topos e Fundos Triplos

Variao do H&S em que os trs topos ou fundos se encontram no
mesmo nvel

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Topos e Fundos Triplos

O target dado pela altura do topo/fundo projectada no ponto de

breakout

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Topos e Fundos Duplos

Segundo padro mais frequente a seguir ao H&S

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Topos e Fundos Duplos

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Tcnicas para identificar Reversals

Mdias mveis

Um dos indicadores mais antigos e mais usado pelos

analistas tcnicos
So a base para muitos sistemas de negociao seguidores
de tendncias (trend-following systems)

uma mdia das cotaes dos ltimos n dias

O termo mvel usado porque apenas interessam as

cotaes dos ltimos n dias. Cada novo dia de
negociao usado no clculo e excludo o primeiro dia
A mdia mvel suaviza o comportamento do preo do
activo

Mdia Mveis
Mdia Mvel Simples (SMA): tal como o nome indica, uma mdia simples
dos n perodos que queremos calcular

Mdia Mvel Exponencial (EMA): o calculo desta mdia atribui um maior

peso s cotaes mais recentes

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Mdia Mveis
Negociao com base em apenas uma mdia mvel

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Mdia Mveis
Negociao com base no cruzamento de duas mdias mveis

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Mdia Mveis
Mdias mveis actuando como nveis de suporte/resistncia

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Mdia Mveis
Escolha do Perodo da Mdia Mvel
No existe um parmetro ideal a utilizar no clculo das Mdias Mveis,
devendo a sua escolha recair consoante o perfil de risco do investidor,
estratgia de investimento e horizonte temporal a considerar
Tendncia

Mdia Mvel

Muito Curto Prazo

5 a 13 dias

Curto Prazo

14 a 25 dias

Curto/Mdio Prazo

26 a 49 dias

Mdio Prazo

50 a 99 dias

Longo Prazo

100 a 200 dias

Uma combinao habitualmente usada em futuros: 4-9-18

Uma combinao habitualmente usada para aces: 14-50-200
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Tcnicas para identificar reversals

Divergncias

Divergncia: uma divergncia acontece quando o

preo de um activo e de um benchmark (referncia) se
movem em direces opostas

Benchmark: podemos considerar um indicador, ndice

ou outros activos relacionados

Divergncias em Anlise Tcnica

Nesta apresentao, o foco das divergncias recai sobre divergncias

entre o preo e o indicador
Isto acontece quando, por exemplo, o preo de um activo se dirige
numa direco a registar novos mximos, enquanto que o indicador
no consegue atingir um novo mximo
O que este tipo de divergncias alerta para o facto de, embora o
preo estar a fazer novos mximos, a fora (momentum) no ser to
forte como nos movimentos anteriores

Divergncias

Existem 4 tipos de divergncia que

devemos saber identificar
Duas alertam para a inverso da
tendncia
Regular positiva (ou Bullish)
Regular Negativa (ou Bearish)

Duas alertam para a continuidade

Escondida Positiva (ou Bullish)
Escondida Negativa (ou Bearish)

Divergncias

Uma divergncia regular um tpico padro de

inverso de tendncia:
Existe dois principais tipos de divergncia regular:
Divergncia regular positiva (ou Bullish)
Divergncia regular Negativa (ou Bearish)

Regular Divergences ( Trend Reversal )

Divergncia Regular Positiva (ou Bullish)

Ao identificar mnimos mais baixos no preo e mnimos
mais altos no indicador, devemos estar atentos a uma
perda de momentum na queda e mesmo uma possvel
inverso da tendncia

Divergncia Regular Negativa (ou Bearish)

Ao identificar mximos mais altos no preo e mximos
mais baixos no indicador, devemos estar atentos a uma
perda de momentum na subida e mesmo uma possvel
inverso da tendncia
l

Regular Bullish Divergence

Regular Bearish Divergence

Hidden Divergences (Trend Continuation)

As divergncia negativas so tpicos padres de continuidade

Os tipos principais de divergncia escondida so os seguintes:
Divergncia escondida Bullish
Ocorre quando estamos numa tendncia altista em que o preo continua a registar
mnimos mais altos, no entanto, o indicador continua a registar mnimos mais
baixos.
Esta divergncia alerta o trader para o facto de ainda existir momentum e que a
tendncia pode continuar, ou seja, que estes mnimos sejam apenas uma correo
ou realizao de lucros.
Divergncia escondida Bearish
Ocorre quando estamos numa tendncia baixista em que o preo comea a registar
mximos mais baixos, no entanto, o indicador continua a registar mximos mais
altos.

Esta divergncia alerta o trader para o facto de ainda existir momentum e que a
tendncia pode continuar, ou seja, que estes mximos sejam apenas uma correo
ou realizao de lucros

Hidden Bullish Divergence

Hidden Bearish Divergence

Ichimoku Kinko Hyo - tambm conhecido como "The

Cloud"
O Ichimoku Kinko hyo ou grfico do equilbrio utilizado nas salas de
mercados para identificar tendncias e set-ups de negociao de elevada
probabilidade. utilizado em todas as classes de activos e horizontes
temporais e tem vindo a aumentar de popularidade

Ichimoku Kinko Hyo - componentes

O Ichimoku constitudo por quatro componentes
analisadas em conjunto para determinar: suportes,
resistncias, momentum, sobrecompra, sobrevenda,
entradas e principalmente a tendncia dos activos

Tenkan-Sen
Linha
Vermelha

Senkou Span A
Senkou SpanB
Kumo(cloud)

Kijun-sen
Linha
cinzenta

Chickou Span Linha

Azul Bold

Ichimoku -componentes

Senkou Span B

Kijun-sen
Sombreado (cloud)

Senkou Span A
Chickou Span

Tenkan-Sen

Ichimoku -componentes
Tenkan-Sen & Kijun-Sen cross

As linhas Tenkan-Sen e Kijun-Sen so utilizadas da mesma forma que uma

simples mdia mvel. No entanto, o clculo das linhas diferente.
A Tenken funciona como linha de convergncia (9 periodos) e a Kijun a
linha-base (26 periodos)

Ichimoku -componentes

Tenkan-Sen

A linha vermelha nesta

apresentao a Tenkan-Sen
(linha de convergncia)

Representa o ponto mdio das

ltimas nove barras de preo:
(mximo mais alto + mnimo mais
baixo) / 2 , calculado sobre os
ltimos 9 perodos

Ichimoku - componentes

Kijun-sen

A linha cinzenta na apresentao

ser a Kijun-Sen. Representa o
ponto mdio das ltimas 26
barras de preo: (mximo mais
alto + mnimo mais baixo) / 2,
calculado sobre os ltimos 26
perodos

Ichimoku -componentes

Kumo(cloud)

Senkou Span A
A Senkou Span A simplesmente a mdia da Tenkan-Sen e Kijunsen (9 e 26 dias), mas adiantada no grfico em 26 perodos
Senkou Span B
A Senkou Span B calculada da mesma forma que a Tenkan Sen
mas para 52 perodos. desenhada no grfico com um avano de
26 perodos.
Juntas, a Span A e a Span B definem a nuvem.
A verificao sobre a nuvem, no presente e no futuro

Ichimoku -componentes

Chickou Span

Preo 26 perodos atrs

Quando verificamos o momentum na
Chikou, devemos verificar horizontal e
verticalmente se a Chikou vai convergir com
o preo

Ichimoku - regras

Ichimoku - regras

Ichimoku - regras

Ichimoku Kinko Hyo

O Ichimoku funciona como uma orquestra: deve existir uma

sintonia muito estreita entre os instrumentos musicais para
evitar rudo, desafinao e sinais falsos

O criador desenvolveu o identificador a partir do MACD de

forma a conseguir "s com um olhar rpido" identificar se
um activo financeiro est equilibrado

Ichimoku - Exemplo de um set-up altista

Preo e componentes todos

acima da nuvem

Tenkan a liderar em alta, cross

acima da nuvem e do preo

Chikou livre com declive a

alertar para forte momentum

Nuvem Futura , Bulish a

formar suporte

Time frames superiores com

setup altista

Ichimoku - exemplo de um set-up baixista

Preo e componentes todos Abaixo

da nuvem

Tenkan a liderar em baixa, cross

abaixo da nuvem

Chikou livre com declive a alertar

para forte momentum

Nuvem Futura ,Bearish fina , indica

tendncia de queda a acelarar mas
resistncia a afunilar podem cruzar

Time frames superiores com setup

baixista

Ichimoku
Verificao MultiTimeFrame

Onde est o preo e

componentes
relativamente cloud?
(acima, abaixo, dentro)

As 5 principais verificaes
(Setup Altista/Baixista)

Futuro da cloud
alinhado com os outros
pontos - vai ser uma
resistncia ou suporte ?
grossura

Chikou relao com o

preo e cloud (
verificao horizontal e
vertical)

Relao Tenkan Sen /

Kijun Sen (verificar qual
est por
cima,divergir,convergir
equilibrio)

Ichimoku - exemplos (equilbrio/desiquilbrio

longe da Tenkan Sen

( oversold/desequilbrio)

Preo tende a voltar ao

equilibrio, n entrar em
desiquilibrio

Ichimoku - suportes/resistncias

Resistncia

Ichimoku -multi-time frames

A verificao multi-time frame uma optimizao do indicador

Existem diversas estratgias
Pessoalmente, para a negociao de curto prazo, observo M5 M30
H1 H4 e D1

Ichimoku - Vamos deixar escapar o incio da tendncia?

A resposta sim. Ao utilizar um sistema com as regras base,

estamos a abdicar do incio da tendncia e parte do fim para
aumentar a probabilidade do trade.
Ao entrar antes da confirmao, podemos ter a vantagem de
colocar um stop loss num ponto mais forte.
Existe uma dicotomia que recorrente a tudo no mercado.
o trade-off entre high-probability e high-yield trades

Se queremos ganhar mais, vamos ter de arriscar mais. A

estratgia-base pretende apanhar apenas uma parte da
tendncia. O preo tm de provar que est em tendncia
para se entrar no trade

Ichimoku - exemplos (equilbrio/desiquilbrio)

Ichimoku - exemplos (equilbrio/desiqulbrio)

Ichimoku - exemplo EUR/USD

Ichimoku - exemplo EUR/USD

Ichimoku - exemplo EUR/USD

Ichimoku - exemplo EUR/USD

Ichimoku - exemplo EUR/USD

Ichimoku - exemplo EUR/USD

Ichimoku - Exemplos EUR/USD

Canais

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Canais

78

Canais

61.8

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Ichimoku - Exemplo India 50

Ichimoku - Exemplos India 50

Ichimoku - Exemplo India 50

Ichimoku - Exemplo India 50

Ichimoku - Exemplo India 50

Ichimoku - Exemplo India 50

Ichimoku - Exemplo India 50

Ichimoku - Exemplo India 50

Ichimoku - Exemplo India 50

Ichimoku - Exemplo India 50

Ichimoku - Exemplo oil

Ichimoku - Exemplo Oil

Ichimoku - Exemplo Oil

Ichimoku - Exemplo Oil

Ichimoku - Exemplo Oil

Ichimoku - Exemplo Oil

Ichimoku - Exemplo Oil

Ichimoku - Exemplo Oil

Ichimoku - Exemplo Oil

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Ichimoku - Exemplo RUS50

Entradas

Temos de desenvolver tcnicas de entrada para evitar falsos sinais. Como com todos os
padres, devemos conjugar com outras tcnicas:
Um trigger pode ser to simples como um breakout, um lower low depois de termos o
sinal de entrada
Outra forma de entrada pode ser um cruzamento de uma mdia mvel de curto
prazo (8, 13 perodos) em grficos de 5 minutos, por exemplo. Pode ser to simples
como se estiver acima das MME 35 s entra longos ou abaixo s entramos curtos

110

A terceira forma um sinal num indicador ou conjugao de indicadores mas o

fundamental ser simples de identificar, pois vamos estar a querer confirmar o melhor
ponto de entrada e no perder a oportunidade

Concluso

Os padres de inverso (reversals), conjugados com filtros de entrada como estrutura de

preo com recurso ao price action e uma gesto de risco assertiva, representam a
optimizao da negociao em tendncia

111

A negociao disciplinada com recurso a estratgias de reversals tem premiado os

investidores que investem com base nesta metodologia

Bibliografia

Technical Analysis of the Financial Markets, de John Murphy

Trading With Ichimoku Clouds, de Manesh Patel

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