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MONTSERRAT D I A Z FERNANDEZ
E M I L I O COST A REPARAZ
M e t o d o l o g a d e la i n v e s t i g a c i n
economtrica

Metodologa de la investigacin
economtrica

D ra. M o n ts e rra t D az F e rn n d e z
P ro f. T itu la r d e M to d o s C u a n tita tiv o s p a ra la E c o n o m a
U n iv e rs id a d d e O v ie d o
D r. E m ilio C o sta R e p a ra z
C a te d r tic o d e M to d o s C u a n tita tiv o s p a ra la E c o n o m a
U n iv e rs id a d d e O v ie d o

Indice
pgina
(I)

Modelos economtricos

(II)

Especificacin del modelo

(III)

Estimacin del modelo

12

(IV)

Evaluacin de las estimaciones

24

(V)

Evaluacin del poder predictivo del


modelo estimado

28

Consideraciones finales

30

(VI)

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

32

(I) Modelos economtricos


El objeto de
consiste en el estudio
toman sus decisiones
derivan de la adopcin

la ciencia econmica, en un sentido amplio,


de la forma en que los agentes econmicos
y el anlisis de las consecuencias que se
de las mismas.

La Econom etra se ocupa de la medicin y verificacin


em prica de las relaciones econmicas, esto es, del estudio de
estructuras que permiten analizar caractersticas o propiedades
de una variable econm ica, utilizando como causas explicativas
otras variables econmicas.
L ite ra lm e n te el t rm in o E c o n o m e t r a
sign ifica
medicin econm ica. Sin em bargo, si bien es cierto que el
fenm eno de la medicin es una parte importante, el campo de
accin de esta disciplina es mucho ms amplio (Tintner, 1968):
La E co n o m e tra , q u e es e l re s u lta d o de la a d o p c i n de
una p o s ic i n so b re e l p a p e l q u e ju e g a la e co n o m a , c o n s is te en la
a p lic a c i n d e la e s ta d s tic a m a te m tic a a lo s d a to s e c o n m ic o s
co n e l o b je to d e p ro p o rc io n a r no s lo un a p o y o e m p ric o a los
m o d e lo s c o n s tru id o s p o r la e co n o m a m a te m tic a , s in o una form a
d e o b te n e r re s u lta d o s n u m rico s .
Un modelo constituye
la realidad. El modelo debe ser
los elem en to s fun dam entales
m odelizar; y m a n e j a b l e , de
in tro d u c id a s en el m ism o,
conclusiones de la realidad sin

una representacin simplificada de


p la u s ib le , esto es, debe incorporar
de la situacin que se trata de
m a n e ra que las simplificaciones
p e rm ita n a n a liz a r y o b te n e r
dificultad.

Un modelo economtrico es un modelo econmico que


incluye las e s p e c ific a c io n e s n e c e s a ria s p a ra su aplicacin
emprica. En razn de la finalidad por la que se elaboran los
m o d elo s e c o n o m tric o s , se p u e d e n c la s ific a r en m odelos
explicativos, predictivos y modelos de decisin.
Con los m od elos exp licativo s se tra ta de captar
c u a n tita tiv a m e n te el m e c a n is m o de fu n c io n a m ie n to de la
e c o n o m a , lo que supone la obtencin de valores para los
parmetros que definen dicho mecanismo, tomando como base una
muestra de observaciones de las variables del modelo.
En los modelos econm icos predictivos, la finalidad
inm ediata es la de obtener pronsticos acerca de la evolucin
futura de determ inadas variables econmicas. Si la finalidad de la
elaboracin del modelo economtrico es la tom a de decisiones,
ser conveniente incorporar al mismo, entre otras, variables sobre
las que el d e c is o r p u e d a e je rc e r una in flu e n c ia d irecta,
denom inadas variables instrumentales.
La elaboracin de un modelo econom trico se puede
dividir en las siguientes etapas: especificacin formulacin de
las hiptesis estab lecidas, con las que se intenta medir el
fe n m e n o ;
e s t i ma c i n
c o n tra s te de las h ip tesis
e s ta b le c id a s por medio de mtodos econom tricos apropiados;
evaluacin de las estimaciones, sobre la base de criterios tanto
econmicos, como estadsticos y, estrictam ente economtricos; y
por ltimo, evaluacin de la validez predictiva del modelo.
Si bien en una
un modelo economtrico,
al elaborar el modelo es
de una ocasin dentro
elaboracin de un modelo

primera aproximacin a la construccin de


estas etapas siguen un orden secuencial,
necesario, en general, retroceder en ms
del mismo. Es decir, el proceso de
economtrico no es un proceso lineal que
3

sigue un orden establecido


previam ente, sino que es necesario
confrontar continuamente este con los datos, y con cualquier otra
fuente de informacin, con la finalidad de obtener un modelo
com patible con los datos, que perm ita analizar la realidad, y
ofrezca mejores predicciones constituya una buena base para la
toma de decisiones.

Esquema de estimacin y contrastacin en el marco del modelo lineal bsico.

(II) Especificacin del modelo


La prim era e ta p a de la elabo raci n de un modelo
econom trico la constituye la e s p e c i f i c a c i n , expresin
m atem tica de la relacin econ m ica con siderada. Esta fase
requiere la determ inacin tanto de las variables, endgenas y
predeterminadas, a incluir en el modelo; como de las expectativas
tericas a priori acerca del signo y tamao de los parmetros de la
funcin; y, trma matemtica del modelo.
La Teora Econmica constituye, en general, la base que
dirige la especificacin de todo modelo economtrico. En ella se
e n c u e n tra n o rie n ta c io n e s
sobre q u v a ria b le s
p u e d e n ser
relevantes para explicar un determ inado fenm eno,
el carcter,
positivo negativo, de la influencia de cada variable explicativa,
as como la magnitud los lmites de variacin de la misma. Sin
embargo, en pocas ocasiones la T e o ra Econm ica explcita la
form a funcional de la relacin entre las variables, siendo, por
tanto, la especificacin de esta relacin fruto de un trabajo casi
exclusivam ente econom trico.

Variables

del

modelo

A partir de las fuentes de informacin mencionadas ms


arriba, el econm etra establecer, en primer lugar, una relacin
de v a ria b le s que c o n s id e ra m s re le v a n te s p a ra explicar,
satisfactoriamente, el comportamiento de la variable dependiente.
La Teo ra Econmica aportar orientaciones al respecto, en cada
caso particular.

En efecto, sup ongam o s, por ejem p lo que estam os


estudiando la dem anda del producto z. La teora de la dem anda nos
indica que los determ inantes de sta para un producto son, el
precio del bien considerado, y de los dem s bienes (nicamente
sustitutivos y complementarios), as como el nivel de renta de los
consumidores y sus preferencias. De donde podemos escribir la
funcin de dem anda en la forma general como,
Qz - f (Pz. Po- Y, T)

siendo,
Qz
Pz
P0
Y
T

=
=
=
=
=

cantidad dem andada del producto z


precio del producto z
precio de los otros bienes
renta de los consumidores
una medida adecuada de los gustos de los consumidores

A d e m s de
lo postulado por la T e o ra Econm ica,
estudios em p ricos al respecto aportan inform acin adicional
acerca de cules son
las variables relevantes que explican la
evolucin de la variable dependiente. Los resultados publicados en
anteriores investigaciones econom tricas sobre la d e m a n d a de
distintos productos, ponen de manifiesto la influencia de otros
factores, ad e m s de los que sugiere explcitam ente la T eo ra
Econmica, como son el nivel de renta de unidades temporales
anteriores, Y M , Y t.2, ..., el gasto pblico, G, la distribucin de la
renta Yd,
Q z - M P z . Po. Y, T, Y M l Y t.2....... G, Y d)
Por ltimo, la informacin acerca de las condiciones
individuales en cada caso particular y la conducta actual de los
agentes econmicos (consumidores o productores) com pletar el
conocimiento de la teora y de la investigacin aplicada.

A modo de sntesis, podemos afirmar que el nmero de


variables a incluir en el modelo depender de la naturaleza del
fe n m e n o a a n a liz a r y del objetivo de la in vestigacin.
N o rm a lm e n te se introducirn e x p lc ita m e n te en la funcin,
nicamente aquellas variables explicativas que se consideren ms
relevantes. La influencia del resto de factores se tendr presente
mediante la introduccin en el modelo del trmino de perturbacin
aleatoria u cuya distribucin de probabilidad se determ inar
despus de establecer algunas hiptesis plausibles acerca de su
d is trib u c i n .
Una primera distincin entre las variables de un modelo
eco n o m tric o con sistira en su clasificaci n com o variables
observables y no observables, y variable aleatoria u, tambin
denom inadas latentes.
A ten d ien d o al criterio d e c a u s a lid a d las variables
o b s e rv a b le s se pueden clasificar en v ariab les en d g e n a s y
p re d e te rm in a d a s . Las variables en d g e n a s son aqu llas que
influyen y son, a su v e z , influidas por otras v a ria b le s ,
determ inndose dentro del sistema.
Las variables pred eterm in ad as influyen pero no son
influidas por otras variables. Estas pueden subdividirse, a su vez,
en variables exgenas y variables endgenas d esp lazadas. Las
variables exgenas se encuentran determ inadas fuera del modelo
econmico que se trata de modelizar.
Las variables en d g en as d e s p la za d a s se determ inan
dentro del proceso econmico objeto de estudio, pero en momentos
anteriores al considerado en la elaboracin del modelo.

Signos y magnitudes de

los parmetros

Las mismas fuentes de informacin m encionadas ms


arriba, esto es, la T e o ra E conm ica, otras investigaciones
aplicadas e informacin acerca de las caractersticas especiales
del fenmeno a estudiar, ofrecern sugerencias acerca del si gno
de los parmetros y, posiblemente, de su tam ao o rango.
Continuando con el ejemplo anterior, supongamos que la
funcin de dem anda del producto z es:
Q z = bg + b-] P ^ + b2Pj + b3Y + u
De acuerdo
supondremos que:

con

la

te o ra

gen eral

de la dem anda,

. b ^ O dado que la ley de la demanda postula una relacin


inversa entre la cantidad dem andada y el precio del bien;
. b 3 >0
ya que la renta
positivamente relacionadas,
inferiores; y,

y la cantidad d e m a n d a d a estn
excepto en el caso de los bienes

. b 2>0 si el bien j es sustitutivo del bien z; , b2<0 si son


c o m p le m e ta rio s .
En relacin a la magnitud de los parmetros, debemos
tener en cuenta que los b representan conceptos econmicos tales
como elasticidades, propensiones u otras magnitudes marginales
de la Teora Econmica. En una funcin de dem anda lineal tal como
la de nuestro ejemplo, los parmetros b representan com ponentes
de las elasticidades relevantes.

La teora de la dem anda establece que la magnitud de la


elasticid ad d e p e n d e n ic a m e n te de la n a tu ra le z a del bien
considerado, y de la existencia de otros bienes sustitutivos. Si el
producto es de primera necesidad, ia elasticidad, con respecto al
precio y a la renta, tomar una valor pequeo; mientras que si el
bien es de lujo, esa elasticidad ser alta, siempre y cuando dicho
bien no tenga sustitutivos. La elasticidad cruzada para la dem anda
del bien z, con respecto al precio del bien j, depender del grado de
com plem entariedad o sustitutividad del producto j con respecto a
z. Si j es un sustitutivo prximo del bien z, la elasticidad cruzada
de dem anda ser muy alta.
La determinacin de las variables a incluir o excluir en
una funcin p u e d e c o n sid era rse com o la imposicin (o no
imposicin) de las restricciones cero, sobre las variables del
modelo. Cuando excluim os una variable de la funcin, estamos
imponiendo la restriccin de que su coeficiente es cero en la
misma, y viceversa. Evidentem ente, al medir la relacin podemos
e n c o n tr a rn o s con q u e
hem os
in tro d u c id o v a r ia b le s
no
significativas, en cuyo caso podemos modificar nuestra hiptesis
inicial excluyndolas. De esta forma, el nmero de variables a
incluir in ic ia lm e n te en un m od elo d e p e n d e r de que las
estim aciones de los parm etros relacionados con las variables
superen los test econmicos, estadsticos y economtricos que
sern discutidos ms adelante.

Forma

matemtica

del

modelo

La T e o ra Econmica, en
form a m atem tica precisa de las
ecuaciones a incluir en el modelo
teora de la d em an d a no determina
9

algunos casos nos indica, la


relaciones, el nmero de
considerado. Por ejemplo, la
si la dem an d a para un bien

particular debe ser estudiada con un modelo de una sola ecuacin,


con un sistema de ecuaciones simultneas. Y tampoco nos dice si la
funcin de dem anda tiene forma lineal no. Sin embargo, la teora
de la d em anda contiene alguna informacin acerca de la forma
matemtica de sta. La teora esttica de la dem anda se basa en el
supuesto de que la conducta de los consumidores es racional y que
stos no sufren ilusin monetaria. Este supuesto implica que s
todos los precios y las rentas cambian en la misma proporcin, el
consumidor racional no alterar sus pautas de comportamiento.
As, la funcin de d em anda asum ir una forma m atem tica, que
tenga en cuenta la racionalidad del consumidor, mediante el uso de
una funcin de demanda homognea de grado cero.
En la m ayora de los casos, la Teo ra Econm ica no
establece explcitam ente la form a m atem tica de las relaciones
econmicas. Por ello, a menudo resulta muy til la representacin
de los datos reales en diagramas de dos dimensiones, tomando las
dos variables a la vez (la dependiente, y, sucesivamente cada una
de las variables explicativas). En la m ayora de los casos, el
exam en de cada diagram a de dispersin arroja alguna luz sobre la
forma de la funcin, y ayuda a elegir la forma m atem tica de la
relacin que liga a las variables econmicas.
D ada la vaguedad de la Teora Econmica con respecto a
e sta cuestin, el eco n m etra, n o rm alm ente, ex p e rim e n ta con
varias formas funcionales (lineales y no lineales) y elige entre los
distintos resultados, aquellos que considera ms satisfactorios,
sobre la base de determinados criterios que sern discutidos ms
adelan te.
La no-linealidad es tenida en cuenta norm alm ente a
travs de la forma polinomial, por ejemplo:
Y = b0 + b, X + b2 X2 + u

10

Y = b0 + bi X + b2 X2 + b3 X3 + u
y, as s u c e s iv a m e n te . El nm ero de trm in o s que sern
considerados en la funcin se decidir a travs de los tests de
s ig n ific a tiv id a d .
Por ltimo, es preciso sealar que la Teo ra Econmica
no establece explcitam ente si un fenm eno particular debe ser
estudiado con un modelo de una sola ecuacin, con un modelo
multiecuacional. Ser el econmetra quien decidir si el fenmeno
estudiado puede ser adecuadam ente descrito por una sola ecuacin,
por un sistema de ecuaciones simultneas.
Si una relacin econm ica es com pleja y esperam os
aproxim arla por un modelo de una sola ecuacin, estarem os
o b ten ien d o ,
p ro b a b le m e n te , e s tim a c io n e s inco rrectas de los
parm etros. Teniendo en cuenta la com plejidad del mundo real,
difcilm ente
podrem os e s p erar un estudio satisfactorio de los
fen m en o s econm icos usando m odelos u n iecuacionales. Sin
embargo, una parte importante de la investigacin econmica se
basa en los modelos de una sola ecuacin.
El tam ao del modelo, depende de la complejidad del
fe n m e n o estu d iad o , del propsito p ara el que se estim a
(prediccin, u obtencin precisa de los valores individuales de los
coeficientes
particulares), de la validez de los datos, y de
las
facilidades de clculo disponibles por el investigador. En algunos
casos, el modelo se simplifica al omitir alguna de sus ecuaciones
por carencia de datos, dinero tiempo.
C o m o nota final, pod em os o b s e rv a r pues que la
especificacin constituye la etapa ms im p o rta n te , y d ifc il de la
investigacin economtrica, siendo a menudo, el punto ms dbil

11

de la m ayora de las aplicaciones economtricas. Algunas de las


razones que explican una especificacin incorrecta de los modelos
econm icos son fcilm ente d ete ctab les com o por ejem plo la
imperfeccin y flojedad de las teoras establecidas; la limitacin
de nuestro conocim iento en relacin a los factores que son
operativos en cada caso particular; los obstculos derivados de
los requisitos para la obtencin de datos en la estimacin de
grandes modelos. El error ms frecuente de la especificacin lo
constituye la omisin de algunas variables, ecuaciones y la falsa
eleccin de la forma matemtica de las funciones. En este sentido,
debe sealarse que ia mayora de los mtodos economtricos son
s e n s ib le s a los e rro re s de e s p e c ific a c i n ; es d ecir, las
estimaciones de los coeficientes obtenidas en la m ayora de los
mtodos economtricos sern incorrectas irreales si el modelo
no est correctam ente especificado.

(III) Estimacin del modelo


U n a vez que el m odelo ha sido esp ecificad o , el
eco n m etra deb e proceder a su estim acin; es decir, d eb er
o b ten er las estim acio n es num ricas de los coeficien tes del
modelo.
La estim aci n con stituye una e ta p a e s tric ta m e n te
tcnica que requiere el conocimiento de los distintos mtodos
econom tricos, sus hiptesis de funcionamiento, e implicaciones
econm icas.
En su desarrollo, esta etapa incluye, bsicam ente, los
siguientes aspectos: recoleccin de las observaciones estadsticas

12

de las variables incluidas en el modelo; exam en de las condiciones


de identificabilidad de la funcin objeto de anlisis; as como de
los. problemas de agregacin y correlacin entre las variables; y
eleccin de la tcnica eco n o m trica m s ap ro p iad a para la
estim acin de la funcin, junto con el exam en crtico de las
hiptesis de la tcnica elegida, y de sus implicaciones econmicas.

Recoleccin
m odelo

de

los

datos

para

la estimacin

Los datos utilizados para la estim acin


considerado pueden ser de varios tipos:

Series

del

del

modelo

tem porales

Este tipo de datos suministran informacin acerca de los


valores numricos de las variables a lo largo del tiempo. Por
ejemplo, los datos de Renta Nacional en el perodo 1 9 6 0 -1 9 6 5 ,
constituyen una serie temporal de la variable renta.

Dat os

cross-section

(tran sversales)

Estos datos se refieren a un conjunto de observaciones


de una d ete rm in ad a variable, o b s ervada en distintas unidades
econmicas, en un mismo momento del tiempo. Por ejemplo, una
m u e stra cross-section de los con su m id o res la constituye la
en cu esta de presupuestos fam iliares, que m uestra los gastos
realizados en distintos bienes
por c a d a fam ilia, as como la
informacin relativa a la renta y com posicin familiar, y otras
caractersticas dem ogrficas financieras.
13

Los datos cross-section pueden tam bin referirse a


variables agregadas de diferentes pases regiones, en el mismo
instante temporal. En este caso, los datos, de corte transversal,
se denominan cross-nation cross-country, siendo de gran utilidad
en los estudios de carcter regional.

Datos

pane

La informacin derivada de anlisis repetidos de una


muestra simple (cross-section) en diferentes perodos de tiempo,
es el origen de los datos panel. Esta informacin registra la
c o n d u c ta
del
m ism o
g ru p o
de
u n id a d e s
in d iv id u a le s
microeconmicas a lo largo del tiempo.

Datos

tcnicos

Estos datos proporcionan inform acin ac e rc a de los


requerimientos tcnicos del mtodo de produccin em pleado para
producir una cierta m ercanca. Por ejem plo, podem os obtener
informacin de las em presas del acero sobre las caractersticas
tcnicas de su mtodo de produccin y del volumen de su output.

Legislacin

otras

regulaciones

institucionales

A lg u n o s m o d elo s p u e d e n e s tim a rs e a partir de


informacin directam ente obtenida acerca de la naturaleza de la
relacin incluida. Esto es particularm ente cierto en cuestiones
in s titu c io n a le s , ta le s com o las fu n cio n es im p o sitivas. Por
ejemplo, en la m ayora de los pases desarrollados la imposicin
sobre el consumo de tabaco est regulada legalmente. Teniendo en
cuenta los distintos tipos impositivos que gravan las diferentes
14

ramas del producto, es posible estimar la presin fiscal ejercida


sobre el mismo.

Datos

construidos

por el

econmetra;

variables

ficticias

En algunos casos, son factores cualitativos los que


explican de form a relevante el com portam iento de la variable
dependiente del modelo.
Profesin, religin, sexo, son factores que afectan
el
consumo de bienes tales como pan, carne y cosmticos. Estos
atributos cualitativos pueden ser aproxim ados al introducir en
la funcin variables ficticias; es decir, ndices construidos con
cierta arb itraried ad , que rep resen tan de fo rm a re le v a n te la
Influencia del factor en cuestin.
Llegados a este punto, podemos observar cmo en el uso
de uno u otro tipo de datos, se localiza el origen de diferentes
problemas en la estimacin de un modelo economtrico dado. Por
ejemplo, el significado de las estimaciones de los coeficientes es
d ife re n te segn que se utilicen series te m p o ra le s datos
c ro s s -s e c tio n .

Examen
fu n ci n

de

la condicin

de

identificabilidad

de la

La identificacin de una funcin nos permite asegurar,


m e d ia n te el e s ta b le c im ie n to de c ie rta s re g la s , q u e los
coeficientes estimados corresponden verdaderam ente a la funcin
objeto de estudio.

15

Supongam os, por ejem plo,


que querem os estim ar la
funcin de dem anda del producto z en un perodo en el que la renta
y todos los dem s factores, excepto el precio han permanecido
constantes. En estas condiciones, tanto la funcin de dem anda
como la de oferta dependern del precio del bien:
Q dz - f(P)
y.
Q sz - f(P)

Si estim am os la funcin de d em an d a utilizando series


temporales de datos de mercado, nos encontraremos con que tales
datos registrarn la cantidad dem andada a un determinado precio.
A hora bien, la cantidad com prada es al mismo tiem po la
cantidad vendida en el mercado (D 5 S) al precio, P. Por tanto,
cuando se utilizan los datos de mercado que registran valores de
precio, P y cantidad, Q no sabrem os si estam os estimando los
parmetros de una funcin de dem anda de oferta. La existencia de
las reglas de identificacin, condiciones de orden y rango,
nos
perm iten resolver satisfacto riam en te esta im portante cuestin,
dado que determ ina si una relacin, tericamente factible, puede
ser estim ada estadsticamente no.

Examen
fu n ci n

de

los

problemas

de

agregacin

de

la

Los problemas de agregacin surgen de la utilizacin de


variables ag regadas en las funciones objeto de estudio. Tales
variables pueden incluir: agregacin de individuos, la renta total es
igual a la sum a de las rentas individuales; agregaci n de
mercancas o precios, mediante la utilizacin apropiada de ndices
de cantidades o precios; agregacin de perodos de tiempo, dado

16

que en algunos casos, las estadsticas publican datos que se


refieren a un perodo de tiempo diferente (ms largo ms corto)
que el perodo de tiempo unitario exigido por la teora que
establece la relacin funcional entre las variables econmicas;
a gregaci n espacial, por ejem plo, la poblacin de ciudades,
municipios regiones.
Estas fuentes de agregacin crean distintos problemas,
que pueden ser el origen de algn sesgo por agregacin en la
estimacin de los coeficientes. Por ello, es importante examinar la
posible existencia de tales fuentes de error antes de estimar la
funcin, y en consecuencia, ajustar las variables agregadas el
modelo, siempre que sea posible.

Examen
del
g rad o
de
v a ria b le s e x p lic a tiv a s

c o r r e la c i n

e n tre

las

La m a y o ra de las v a r ia b le s e c o n m ic a s estn
correladas. La renta, el em pleo, el consumo, la Inversin, las
exportaciones, las importaciones, los impuestos, tienden a crecer
en los perodos de expansin y a declinar en los de recesin. En
consecuencia, un cierto grado de multicolinealidad es inherente
a las variables econmicas debido tanto al crecimiento como al
progreso tecnolgico. Sin embargo, si el grado de colinealidad es
alto, los resultados obtenidos de aplicacio nes econ om tricas
pueden estar seriam ente desvirtuados, y su utilizacin puede
inducir errores importantes, dado que en tales condiciones puede
ocurrir que
sea algebraicam ente imposible separar la influencia
de cada una de las variables explicativas.
Por ejem plo, los precios y los salarios evolucionan,
normalmente, de forma paralela. Si se incluyen ambas variables en
17

el conjunto de regresores de una funcin de dem anda, es muy


probable que los valores estimados de los coeficientes sean poco
fiables, y muestren una influencia distorsionada de cada variable
explicativa individualmente, sobre la dependiente.

Eleccin de la tcnica economtrica apropiada


Los coeficientes de las relaciones econm icas pueden
ser estim ados por distintos mtodos economtricos, que pueden
c la s ific a rs e , fu n d a m e n ta lm e n te , en dos g ru p o s, t c n i c a s
u n ie c u a c io n a le s que se aplican a cada una de las ecuaciones del
m odelo, en un d e te rm in a d o instante tem poral; y t c n i c a s
m u l t i e c u a c i o n a l e s , que se aplican a todas las ecuaciones del
modelo sim ultneam ente, produciendo estim aciones de todos los
coeficientes del sistema a la vez.
Los m nim os c u a d ra d o s ordinarios (M C O ), mnimos
cuadrados indirectos (M C I), mnimos cuadrados en dos etapas
(M C 2 E ), mtodo de mxim a verosimilitud con informacin limitada
(M V IL) y distintos mtodos de estimacin mixta, constituyen los
m todos de estim acin uniecuacionales ms relevantes; y los
mnimos cuadrados en tres etapas (M C 3E ) y la tcnica de mxima
v e r o s im ilit u d
con
in fo r m a c i n
c o m p le t a
(M V IC ),
los
m u ltie c u a c io n a le s
La eleccin de t cn icas en c a d a caso particular
depender de factores tales como la naturaleza de la relacin y su
condicin de identificabilidad. Si se estudia un fenm eno simple
que se puede aproximar satisfactoriamente mediante un modelo de
ecuacin nica, el mtodo de los mnimos cuadrados ordinarios
ser el que normalm ente se elija por sus considerables ventajas.
Sin embargo, si la funcin analizada se corresponde con un sistema

18

de ecuaciones sim ultneas, se podr utilizar cualquiera de las


tcnicas citadas ms arriba, dependiendo, fundamentalmente, de la
condicin de identificabilidad de la misma.
Si la funcin est identificada, se podr realizar una
am plia eleccin, que tom ar en consideracin distintos factores,
com o las p ro p ied ad es de los estim ad o res, el objeto de la
investigacin econom trica, etc.
Un buen estimador deber ser insesgado, consistente y
suficiente, una combinacin de tales propiedades. Si un mtodo
de estim acin proporciona un estim ador que verifica mejor
estas propiedades deseab les, ser esta tcnica la preferida en
relacin a las dems.
Sin e m b a rg o , la d e te rm in a c i n de cul es la
caracterstica deseable ms importante depender del propsito de
la investigacin economtrica. Norm alm ente se argum enta que si
el propsito del modelo es la previsin, la propiedad de la varianza
mnima es muy importante, siendo el sesgo una cuestin menos
re le v a n te en la prediccin de los valores de las variables
econmicas. Pero si el objetivo del investigador es el anlisis la
tom a de decisiones, estar interesado en la obtencin de buenos
estimadores de los coeficientes individuales y, por tanto, el grado
de sesgo ser crucial.
En algunos casos, la simplicidad del mtodo es utilizada
como criterio de eleccin. Un mtodo puede ser preferido a otro,
por el hecho de incluir clculos ms sencillos y tener una menor
exigencia de datos.
Por ltimo, los requerimientos de tiempo y coste de los
distintos mtodos son, a menudo, un criterio importante para la
eleccin de la tcnica de estimacin de los parmetros del modelo.
19

De la discusin anterior, se concluye que la estimacin


de un modelo puede ser realizada por medio de distintos mtodos
economtricos, pero en la m ayora de los casos solam ente uno,
te ricam en te, d e b e r ser el ms apropiado para el problem a
analizado.
Sin embargo, la tcnica economtrica tericamente ms
apropiada puede no ser aplicable debido a la no disponibilidad de
datos estadsticos relevantes, a defectos de los mismos (por
ejem plo, m ulticolinealidad), as com o a deficiencias en otras
inform aciones. Por tanto, dadas las distintas
limitaciones que
pueden surgir, ser necesario elegir entre las tcnicas ms
apropiadas. En la m ayora de las investigaciones empricas, la
limitacin de datos restringe seriamente el empleo de las tcnicas
econom tricas- tericam ente ms adecuadas, y hace inevitable el
uso de un mtodo menos apropiado. En este caso, deberan
interpretarse los resultados de la estimacin teniendo en cuenta
los efectos y posibles errores introducidos en las estim aciones
por el uso de la tcnica menos apropiada.
Por ejemplo, la funcin de dem anda de la mayora de los
bienes debera ser estimada con un modelo completo que tuviese en
cuenta el mecanismo de funcionamiento conjunto del mercado de
este producto. En dicho modelo debera incluirse una ecuacin de
dem anda, oferta, y precios, as como otras ecuaciones relevantes
(funciones impositivas), dado que es un hecho conocido que en
todos los m ercados las cantidades d em a n d a d a s ,
ofrecidas, el
precio y la poltica impositiva son interdependientes. Sin embargo,
por simplicidad, los econm etras tienden a utilizar modelos de
d e m a n d a u n ie c u a c io n a le s , s acrifican d o un cierto grado de
fiabilidad en las estimaciones, a cambio de una mayor facilidad en
la misma. No obstante, si se tiene en cuenta la interdependencia
entre cantidad y precio, es obvio que las estim aciones incluirn
algn tipo de error, el cual debera tenerse en cuenta a la hora de
20

interpretar los resultados.


Una vez elegida la tcnica economtrica ms apropiada
para la estimacin del modelo, el econm etra deber establecer
ex p lc ita m e n te los supuestos de la m ism a, y e x a m in a r sus
implicaciones con respecto a la estimacin de los parmetros. En
sentido estricto, los supuestos se refieren tanto a la distribucin
de probabilidad de la variable aleatoria u; como, a las relaciones
entre las variables explicativas.
En algunos casos, el establecimiento explcito de estos
supuestos es una tarea muy importante dado que si stos son
violados, las estimaciones de los parmetros sern sesgadas, no
ser posible evaluar su fiabilidad, etc. Sobre la base de los
supuestos de cad a mtodo el econ m etra determ in a el criterio
e c o n o m trico que se utilizar
p a ra la e valu aci n de los
resultado s.

Enfoque
experim en tal
ortodoxo

frente

al

enfoque

En la estimacin de los modelos economtricos se han


d e s a r r o lla d o ,
f u n d a m e n t a lm e n t e ,
dos
e n fo q u e s
te ric o s ,
ortodoxo y experimental.
La aproxim acin e c o n o m tric a o r t o d o x a consiste,
b sicam en te, en la form ulacin del m odelo sobre las bases
tericas e stab lecid as a priori, con el objeto de estim ar los
p a r m e tro s del m ism o con los m ejo res datos disponibles.
D e fic ie n c ia s en los dato s p u e d e n d a r lugar a p e q u e a s
-modificaciones del modelo antes de su evaluacin estadstica. Sin
e m b a rg o , g e n e ra lm e n te , una vez e s ta b le c id o el m odelo el

21

e c o n m e tra ortodoxo lo utilizar,


estadsticos desfavorables.

aunque

te n g a

resultados

El m odelo co n stru ido a partir de los sup uestos


establecidos a priori se considera por el econm etra ortodoxo,
como el nico modelo verdadero, in d e p en d ien tem en te de los
resultados obtenidos. Si los resultados son desfavorables, es
decir, si el signo y el valor de los parmetros no se corresponde
con el conocimiento previo, el econmetra no rechazar el modelo,
si no que intentar explicar los resultados, atribuyndolos a
d e fic ie n c ia s en los datos. El m odelo inicial se con sidera
correcto y no ser revisado.
O bviam ente, una actitud tan rgida en el contexto de la
investigacin econom trica no es recom endable. Para hacer una
formulacin inicial del modelo, ser preciso conocer con certeza
todos los aspectos del fenmeno que se analiza. Tal pretensin
puede ser arriesg ada, d ad a la com plejidad de los fenm enos
econmicos.
En la actualidad, la m ayor parte de la investigacin
eco n o m trica se re aliza a travs del d e n o m in ad o e n f o q u e
e x p e r i me n t a l . La experim entacin con varios modelos ha visto
fa c ilita d a por el d e s a rro llo in fo rm tic o . La a p ro x im a c i n
experimental arranca de modelos simples que contienen un pequeo
nmero de ecuaciones y variables. Estos modelos se formulan sobre
la base de consideraciones establecidas a priori, al igual que los
modelos ortodoxos, pero en este caso dicha formulacin no se
c o n s id e ra com o algo rgido. Por el contrario, se modifican
g ra d u a lm e n te , an te la evid en cia e s tad stica d e riv a d a de las
estimaciones. El econmetra com ienza con un modelo simple, que
segn criterios fijados a priori c o n sid era q u e co n tien e los
fa c to re s ms re le v a n te s de la relacin q u e se estu d ia.
P o sterio rm en te, se a a d e n variables ad icio n ales y q u iz la
22

formulacin adopte una forma ms com pleja (formas no lineales,


etc.).. El e c o n m e tra e x p e rim e n ta , con d ife re n te s m odelos
te ric a m e n te p lau sibles, que incluyen varias variab les, y/,
form ulaciones m atem ticas.
El e n fo q u e e x p e rim e n ta l c o m b in a c o n s id e ra c io n e s
tericas (criterios a priori) con las o b s ervacio n es em p ricas
disponibles, e intenta obtener la m xim a informacin de los datos
disponibles. Com o los clculos se realizan a ad ien d o otras
v a r ia b le s
e x p lic a tiv a s ,
e c u a c io n e s ,
c a m b ia n d o
la fo rm a
m atem tica de las funciones, usando mtodos economtricos
alternativos para la estimacin de los modelos, el econmetra es
capaz de observar los efectos de tales cam bios con objeto de
encontrar el mejor modelo, la mejor explicacin del fenmeno que
se analiza.
C a d a vez que una nueva variable ( cualquier otro
cambio), se introduce porque se cree que mejora la explicacin del
fenmeno, se producirn normalmente tres efectos estadsticos. La
nueva variable ( el cambio) introducida tendr algn efecto sobre
la parte sistem tica de la relacin dado que explicar, no
explicar, una parte significativa de la variacin de la variable
dependiente. A fectar, tam bin a la parte no sistem tica de la
relacin. Y, ello tendr algn efecto, en mayor menor medida,
sobre los coeficientes de las variables ya incluidas en la ecuacin.
En este punto es preciso sealar que al omitir una variable
relevante, no slo ser peor la explicacin total de la relacin,
sino que los coeficientes de las variables incluidas pueden ser
distintos de los valores que se obtendran en un anlisis completo.
En este caso, la introduccin de una nueva variable corregir el
valor de los coeficientes de las otras variables explicativas.
Parece obvio, por lo tanto, que el enfoque experimental
en el anlisis economtrico, es ms ventajoso que el ortodoxo. En
particular, hace posible un uso mejor de los datos e informacin
23

disponible. La experimentacin puede implicar modelos con varias


variables, formas funcionales, nm ero de ecuaciones, mtodos
econom tricos, etc. El proceso de eleccin entre los distintos
modelos implica tanto las consideraciones econmico-tericas de
los econmetras ortodoxos como tambin un anlisis crtico de la
evidencia estadstica propuesta por el enfoque experimental.
Ambos enfoques contienen, sin embargo, cierto grado de
arbitrariedad; el enfoque ortodoxo establece supuestos a priori,
mientras que el experimental efecta una eleccin a posteriori. En
definitiva, lo que importa es que el investigador realice una
descripcin total de su mtodo de investigacin con el objeto de
ju z g a r la fiabilidad que se puede e s p e ra r de los resultados
obtenidos.
Algunos autores han criticado el enfoque experimental
por considerar que el grado de subjetividad que implica es mayor
que el del enfoque ortodoxo dado que, el uso de la misma muestra
de datos para la estimacin de los distintos modelos supone una
prdida de grados de libertad, determinante en la mayora de los
casos.
El enfoque experim ental, sin duda
no es perfecto, y
existe un considerable realismo en el argum ento de que si un
econ m etra es hbil y persistente puede encontrar siempre una
ecuacin que se ajusta satisfactoriamente a los datos.

(IV) Evaluacin de las estimaciones


Una vez estimado el modelo el econmetra debe proceder
a la evaluacin, determinacin de la fiabilidad, de los resultados

24

obtenidos. La evaluacin consiste en decidir si las estimaciones de


los
p a r m e tro s
son
te ric a m e n te
s ig n ific a tiv a s
y
e stad sticam en te satisfactorias. Para este propsito se utilizan
distintos criterios que pueden ser clasificados en tres grupos:
criterios econmicos, estadsticos y economtricos, determinados,
respectivam ente, por la T eo ra Econmica, Estadstica terica y
teora econom trica.

Criterios

econmicos

priori

Estos criterios se determ inan por los principios de la


T e o ra E conm ica y se refieren al signo y m agnitud de los
parmetros de las relaciones econmicas.
C om o ya se ha m e n c io n a d o , a n te rio rm e n te , los
coeficientes de los modelos econm icos se corresponden con
co n cep to s tales com o e la s ticid ad es, m ag n itu d es m arginales,
multiplicadores, etc. La T eo ra Econm ica establece el signo de
estos coeficientes y, en lneas g en erales, su m agnitud. En el
lenguaje economtrico se dice que la T eo ra Econm ica impone
restricciones sobre los signos y valores de los parmetros de las
relaciones econmicas.
V eam os, por ejemplo, la funcin de la preferencia de
liquidez de una determ inada economa. La teora keynesiana de la
preferencia de liquidez postula que los determ inantes principales
de la d em anda de dinero son el nivel de renta, Y, y la tasa de
inters, i. Esta teora sugiere que existe una relacin positiva
entre la dem anda de dinero, M y el nivel de renta: cuanto mayor sea
la renta, mayor ser la cantidad de dinero m antenida en forma
lquida, porque cuanto mayor sea la renta, ms grande ser la
cantidad necesaria para realizar transacciones. Por el contrario,
25

existe una relacin negativa entre la dem anda de dinero y la tasa


de inters: cuanto ms elevada sea la tasa de inters, menor ser
la cantidad de dinero dem andada, m antenida en forma lquida,
porque la prdida de no prestar el dinero es alta, y porque un valor
alto de i implica un precio bajo de los bonos y otros valores, lo
cual hace atractiva la compra de estos valores en espera de poder
revenderlos posteriormente a un precio ms alto, y de esta forma
obtener ganancias. La funcin de la preferencia de liquidez puede
expresarse como,
M = b0 + bi Y + b2 i + u
Sobre la base de esta teora, los criterios a priori se utilizarn
para la evaluacin de las estim aciones de la funcin
de la
preferencia de liquidez en los siguientes trminos.
En relacin al signo se esperar que el de b1 y b2 sea
positivo y negativo, respectivamente. Con respecto al valor de los
parm etros, la T eo ra Econm ica no facilita m ucha informacin.
Sin embargo, el conocimiento de los hbitos de los individuos y
empresas de una economa, puede ayudar a establecer, a priori, los
lmites de los valores de b1 y b2.
Si las estim aciones de los parm etros presentan un
signo tam ao contradictorio con los establecidos por la Teora
Econmica, stos debern rechazarse, a menos que haya una buena
razn para creer, que en ese caso particular los principios de la
T eo ra Econmica no son vlidos. En tal caso, las razones para
a c e p ta r las estim acio n es con signo contrario, de distinto
tam ao, deben ser establecidas claram ente. Sin em bargo, en la
m ayo ra de los casos el signo o tam ao c am b iad o de los
parm etro s, puede ser atribuido a deficiencias en los datos
empleados para la estimacin del modelo. En otras palabras, bien
las observaciones no son representativas de la relacin, el tamao
26

es inadecuado, alguno de los supuestos del mtodo empleado ha


sido violado. En general, si los criterios tericos a priori no se
satisfacen, la estimacin debe considerarse insatisfactoria.

Criterios

estadsticos:

test

de

primer

orden

Estos son d eterm in ados por la te o ra estad stica y


dirigen la e v a lu a c i n de la fia b ilid a d e s ta d s tic a de las
estimaciones de los parmetros del modelo. Una amplia mayora de
los criterios estadsticos usados son el coeficiente de correlacin
y la desviacin tpica de las estimaciones.
Las estimaciones de los parmetros se obtienen de una
muestra de observaciones de las variables incluidas en la relacin.
La teora muestral de la Estadstica prescribe algunos tests para
medir la fiabilidad de dichas estimaciones.
El cu a d ra d o del co e fic ie n te de
estadstico, calculado a partir de los datos
expresa la variacin porcentual total de la
explicada por los cambios experimentados en

correlacin es un
de la muestra que
variable dependiente
los regresores.

La d esviaci n tp ic a de las e s tim a c io n e s de los


parmetros es una medida de las mismas de las estimaciones en
torno al verdadero valor del parm etro. Cuanto m ayor sea la
desviacin tpica de un parmetro, menos fiable ser, y viceversa.
E v id e n t e m e n t e ,
los
c r ite r io s
e s t a d s t ic o s
son
secundarios solam ente con respecto a los criterios tericos a
priori. Las estimaciones de los parmetros debern rechazarse, en
general, si sucede que las mismas presentan un signo tamao
errneo, incluso aunque el coeficiente de correlacin sea alto, la
27

d esviacin
tp ic a
s u g iera que
las e s tim ac io n e s
son
estadsticam ente significativas. En tal caso, los parmetros,
aunque estadsticamente satisfactorios, son tericam ente poco
plausibles; es decir, aqullos no tienen ningn sentido sobre la
base de los criterios terico-econmicos a priori.

Criterios econom tricos: test de segun do orden


Estos criterios constituyen una parte de la teora
economtrica y tienen como objeto investigar si los supuestos de
los mtodos economtricos empleados se satisfacen, no, en cada
caso particular. Los criterios economtricos se utilizan como test
de segundo orden dado que determinan la fiabilidad de los criterios
estadsticos, y en particular de la desviacin tpica de los
parm etros estim ados. Ellos ayudan a establecer si las
estimaciones tienen las propiedades deseables de insesgadez,
consistencia, etc.

(V) Evaluacin del poder predictivo del


modelo estimado
El objeto de cualquier investigacin economtrica es la
obtencin de estimaciones numricas de los coeficientes de las
relaciones econmicas para ser utilizados en la prediccin de los
valores de las variables econmicas. La prediccin es uno de los
objetivos principales de la investigacin economtrica.
Antes de utilizar un modelo estimado para predecir el
valor de la variable dependiente, deber evaluarse, de una forma u
otra, el poder predictivo del mismo. Es posible que el modelo sea
28

significativo desde un punto de vista econmico, estadstico y


economtrico en el perodo muestral para el cual dicho modelo ha
sido estimado; pero, sin embargo, puede ocurrir que aqul sea muy
poco fiable para la prediccin debido, por ejemplo, a un cambio en
el comportamiento estructural del fenmeno.
La etapa final de cualquier investigacin economtrica
aplicada es la investigacin de la estabilidad de las estimaciones,
su sensibilidad a cambios en el tamao de la muestra. Deber
establecerse qu variacin media, se experimenta cuando se aplica
adecuadam ente la funcin estimada a datos diferentes a los
mustrales. La ejecucin extra-muestral es un test importante e
independiente de los resultados obtenidos, al aplicar una tcnica
economtrica. Este test es independiente de los test estadsticos y
economtricos utilizados en la etapa previa.
Una forma de evaluar el poder predictivo de un modelo
consiste en aplicar las estimaciones del modelo a un perodo no
incluido en la muestra. El valor estimado se comparar con la
magnitud real de la variable dependiente. Norm alm ente se
detectarn diferencias entre el valor real y el estimado las cuales
sern testadas con el objeto de establecer si son significativas
estadsticamente. Si despus de realizar el test relevante de
significacin, se encuentra que la diferencia entre el valor
realizado de la variable dependiente y el estimado por el modelo,
es estadstcamente significativa, se puede concluir que el poder de
prediccin del modelo es pobre.
O tra form a de establecer la estabilidad de las
estimaciones, consiste en re-estimar la funcin con una muestra
ampliada; es decir, una muestra que incluya observaciones
adicionales. Las estimaciones originales normalmente diferirn de
las nuevas. Se deber testar la diferencia en cuanto a su
significacin estadstica con mtodos apropiados.
29

Las razones que explican una pobre ejecucin predictiva


del modelo son plurales, dado que los valores de las variables
explicativas utilizadas en la prediccin pueden ser no fiables; las
estimaciones de los parmetros pueden ser pobres debido a
deficiencias de la muestra; a cambios en las condiciones
subyacentes del modelo.
Como punto final, debemos sealar que la bondad de un
modelo economtrico se juzga, habitualmente, por el cumplimiento
de las denom inadas propiedades
deseables, esto es,
plausibilidad terica, capacidad predictiva, fiabilidad de las
estimaciones de los parmetros poblacionales y simplicidad.
El modelo deber ser compatible con los postulados de la
Teora Econmica y describir adecuadam ente los fenmenos
econmicos con los que se relaciona. Deber ser consistente con el
comportamiento observado de las variables econmicas cuya
relacin determina; y representar las relaciones econmicas con la
mayor simplicidad posible.
Los estimadores de los coeficientes debern ser fiables,
y aproximarse lo ms posible a los verdaderos parmetros del
modelo estructural.

(VI) Consideraciones finales


Resulta difcil sustraerse a la mxima que establece lo
de saber para prever, a fin de poder. La mayor parte de la
actividad cientfica del hombre est orientada a controlar el
entorno que le rodea para adecuarlo a sus aspiraciones.

30

En este empeo, la actividad predictiva juega un papel


clave, tratando de identificar pautas de comportamiento que se
mantengan en el futuro, de forma que pueda ejercerse el deseado
control.
Por ello, en cualquier trabajo de investigacin
economtrica, dentro del campo de la Economa Aplicada es
importante tener claro el marco terico en el que se inserta la
realizacin y evolucin del trabajo emprico.

31

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