POGLAVLJE I i II

Finansijska trita i institucije

ULOGA FINANSIJSKIH
TRITA I INSTITUCIJA
- STRUKTURA FINANSIJSKOG
SISTEMA -

2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita

Tokovi finansijskih sredstava

Finansijski
posrednici

1.
2.
3.
4.

Domainstva
Preduzea
Drava
Stranci

Finansijska
trita

suficitarni sektor
2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita

1.
2.
3.
4.

Domainstva
Preduzea
Drava
Stranci

deficitarni sektor

Finansijska trita: koncepti

iri koncept: zbir svih finansijskih transakcija

neposredno i posredno finansiranje
Ui koncept: berze i vanberzanski promet
neposredno finansiranje

2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita

Informaciona asimetrija
INFORMACIONA ASIMETRIJA KREIRA
DVE VRSTE RIZIKA:

RIZIK NEGATIVNE SELEKCIJE (adverse

selection) : nastaje pre finansijske
transakcije
RIZIK ZLOUPOTREBE (moral hazard):
nastaje posle finansijske transakcije

2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita

Osnovne vrste finansijskih trita

TRITE NOVCA

TRITE KAPITALA

FINANSIJSKO TRITE

PRIMARNO

2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita

SEKUNDARNO

Ostale vrste finansijskih trita

1. Organizovano
2. Neorganizovano
1. Domae
2. Meunarodno
1. Trite dugovnih HOV
2. Trite vlasnikih HOV

2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita

1. depozitno-kreditno
2. trite HOV
1. Promptna spot
2. Terminska derivatna

Finansijske institucije
Finansijske institucije

depozitne
KOMERCIJALNE BANKE
TEDNOKREDITNA UDRUENJA
TEDNE BANKE
KREDITNI SINDIKATI

2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita

nedepozitne
OSIGURAVAJUE KOMPANIJE
FINANSIJSKE KOMPANIJE
INVESTICIONE KOMPANIJE
INSTITUCIJE TRITA HOV
investicione banke
brokerskodilerske kue
berze

Finansijski instrumenti
Na tritu novca
kratkorone dravne obveznice
(Treasury Bills)
depozitni certifikati (CDs)
bankarski akcepti (Bankers acceptances)
ugovori o rekupovini (Repurchase agreements)
komercijalni zapisi (Commercial papers)
federalni fondovi (Federal Funds)

Derivati
opcije (Options)
fjuersi (Futures)
varanti (Warrants)
2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita

Na tritu kapitala
srednjorone i dugorone dravne
obveznice (Treasury Notes i Bonds)
obveznice lokalnih dravnih
organa (Municipal bonds)
hipotekarne zalonice
(Mortgagebacked securities)
korporativne obveznice
(Corporate bonds)
obine akcije (Common stock)
preferencijalne akcije
(Preferred stock)
zamenljive HOV
(Convertible securities)

Dravna regulativa na finansijskim

tritima

Porast raspoloivih informacija investitorima

Restrikcije ulaska
Otvaranje
Restrikcije aktive i aktivnosti
Osiguranje depozita
Ogranienje konkurencije
Ogranienje kamatnih stopa

2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita

Uzroci globalizacije finansijskih trita

Liberalizacija
Tehnologija
Institucionalizacija
Stabilizacija

2010, Dejan oki, Boko ivkovi, Finansijska trita