México, D.F, 29 de abril de 2013.
REPORTE ANUAL 2012
Montepio y
Luz Savinon®
desde 1902
MONTEPI{O LUZ SAVINON, I.A.P.
REPORTE ANUAL QUE SE PRESENTA DE ACUERDO CON LAS DISPOSICIONES DE CARACTER
GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE VALORES Y A OTROS PARTICIPANTES DEL
MERCADO DE VALORES, EMITIDAS POR LA COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES,
POR EL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE 2012.
NoMRE DE LA EMISORA: Montepfo Luz Savifién, LAP.
DoMICHLIO: El domicilio de Montepio Luz Savifién, LA.P. es Insurgentes Sur No. 1162, Col
‘Tlacoquémactl, C.P. 03200, México, Distrito Federal,
VALORES REGISIRADOS: Montepio Luz Savifién, LA.P. mantiene (i) un Programa de Cettificados
Bursétiles de Largo Plazo con carécter revolvente hasta por un monto total de $500,000,000.00
(Quinientos Millones de Pesos 09/100 M.N.) 0 su equivalente en Unidades de Inversién, autorizado por la
Comisién Nacional Bancaria y de Valores mediante oficio niimero 153/3745/2010 de fecha 27 de agosto
de 2010, y cuyos vatores se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores con el niimero 3241
4.15-2010-00i y listados en e! listado correspondiente de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de CV;
y Gi) an Programa de Certificados Bursétiles de Corto Plazo con cardcter revolvente hasta por ut monto
e $300,000,000.00 (Trescientos Millones de Pesos 00/100 M.N.) o su equivalente en Unidades de
Sn, autorizado por la Comisién Nacional Bancaria y de Valores mediante oficio nimero
153/30309/2011 de fecha 11 de febrero de 2011, y cuyos valores se encuentran inscritos en el Registro
Nacional de Valores con el nimero 3241-4.16-2013-003 listados en el listado correspondiente de la
Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.
CLAVE DE COTIZACION: “MONTPIO”.
Los valores de la emisora se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores. La inscripcién en el
Registro Nacional de Valores no implica certificacién sobre la bondad de los valores, solvencia de la
emisora o sobre la exactitud o veracidad de la informacién contenida en este Reporte Anual, ni convalida
los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravencién de las leyes,
México, DF, a 29 de abril de 2013. Devonian dl Raise
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INFORMACION SOBRE 1.08 CERTHFICADOS BURSATILES
EEMITIDOS POR MONTEPIO LUZ SAVIRON, LAP.
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Iv.
INDICE,
INFORMACION GENERAL
1.1. Glosario de Términos y
1.2. Resumen Ejecutivo
13. Factores de Riesgo
(@) Factores Relacionados con el Emisor
(6) Factores Relacionados con el giro en que el Emisor desarolla sus Actividades 12
(©) Factores de Riesgo Relacionados con México
(@) Factores Relacionados con los Certificados Bursétiles.
(e) Otros Factores Externos..
14, Fuentes de Informacién Externa
15. Valores:
1.6. Documentos de Carécter Publico
17. Informacién sobre Estimaciones y Riesgos Asociados.
18. Destino de los Fondos:
1.9. Cambios signficativos a los derechos de valores inscritos en el Regist...
Bb EMISOR ssn
2.1. Historia y Desarrollo del Emisor
22. Deseripcién dela Actividad
(@) Actividad Principal
() Proceso de Empefio
(©) Canales de Distribucion
(4) Patentes,Licencias, Marcas y Owros Contras
(©) Principales Acreditados
(© Legislacién Aplicable y Situacién Tributaria
(2) Capital Humano :
(hb) Desempefio Ambiental.
(i) Informacién del Mercado.
Gj) Estructura Corporativa.
&) _Descripcisn de los Principales Activos.
()_Proceses Judiciales, Administraivos o Arbiales
(in) Plataforma Teenolégica
INFORMACION FINANCIERA..
3.1. Informacién Financiera Seleccionaa....
3.2. Informacién Financiera por Linea de Negocio, Zona Geogratica y Ventas de Exporacion.... 2
3.3. Informe de Crédivos Relevantes. B
3.4. Comentarios y Andlisis de la Administracion Sobre los Resultados de Operacién y SituaciGn
Financiera del Emisor eee ad
3.5. Estimaciones, Provisiones o Reservas Contables Cifticas--s-nnsmn= . 48
3.6. Operaciones Financieras Derivadas.... a
3.7. Informacin sobre IFRS. a ng
ADMINISTRACION..
4.1, Auditores Externos
4.2. Operaciones con Personas Relacionadas y Confictos de Interés
43, Administradores y Fundadores. :
(a) Patronato.
(b) Dizectivos Relevantes
4.4, Estatutos Sociales y Otros Convenios
PERSONAS RESPONSABLES yn Anexo A Estados Financieros del Emisor correspondientes a los ejerciios terminados el 31 de diciembre
de 2012 y 2011 y 01 de enero de 2011 y por los afios texminados al 31 de diciembre de 2012 y
2011... os
Los Anexos forman parte integrante del presente Reporte Anual I. INFORMACION GENERAL.
1.1. Glosario de Términos y Definiciones
Los términos definidos en el presente Reporte Aaual podran ser utilizados indistintamente en singular 0
plural
‘TERMINO
DEFINICION
‘ABC Capital
Aforo
Asencias Calificadoras
AMAL
Avisos
BMV
Boleta de Empeito
Cargo 0 Pase a Cargo
Cartera
Cantera en Produceién
Cartera en Ejecucién
Conificados Bursétiles
cNaV
Colocacién
‘ABC Capital, S.A. Tasttucion de Banca Maluple
Significa la relaci6n proporciéa que guarda el valor de la Garant‘a Prendaria
cen relacién con el Préstamo Prendario otorgado.
Significa Fitch México, S.A. de CV. y Standard & Poor's, S.A. de C.V.,
cualquier sucesor de las mismas 0 cualquier otra agencia calificadora
autorizada por la CNBV,
Significa Asociacién Mexicana de Investigacién de Mercado y Opinién
Pibiica, A.C,
Significa los avisos que se publiquen en la pgina electrénica de la red mundial
Unternet) de la BMY, en los que se establezcan los cesultados y/o principales
ccaracteristicas de cada Emisién realizada al amparo del Programa.
Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V,
Significa el documento ao negociable, anexo al Contrato de Prenda, en el cual
se definen las carasteristicas especiicas del Préstamo.
Significa la pérdida de la prenda por parte del acreditado al no cumplir con el
‘esmpromiso de pago de su adeudo, en los plazos establecides en el contrato de
prenda o en el contrato de mutuo con interés y garantia prendaria.
Significa el monto invertido en Préstamos Prendarios, con Garantfas Prendarias
depositadas por los acreditadas en la Institueién.
Significa el monto de Préstamos Prendarios vigentes, en tértninos de los plazos
sefalados en los Contratos de Prenda o de Mutuo con Interés y Garantfa
Prendaria, suscritos por os acreditadas con la Instiucin,
Significa o! monto de Préstamos Prendarios no liquidados en efectivo por las
acreditados de la Institucién, dentro de los plazos establecidos en los Centratos
de Prenda o Contratos de Mutuo con Interés y Garantia Prendaria, y cuya
Garantia Prendaria se encuentra en proceso de ejecucién para efectuar la
liquidacién del adeudo vencido.
Significa los certificados bursitiles de largo plazo emitidos por el Emisor al
amparo del Programa a que se refiore el presente Reporte Anual, de
cconformidad con los articulos 61 a 64 de la LMV.
Significa la Comisi6r Nacional Bancaria y de Valores.
Sighifica la venta y registro de los Certificados Bursétiles en los términos
sefialados en el presente Reporte Anual, en el Titulo, en el comtrato de
colocacién con ef Intermediario Colocador, los Avisos y en el Suplemento de
cada Emisin, a través de la BMV y en el RNV, respectivamente, con la
intervencin del Intermediario Colocador. TERMING,
Contrato de Mutuo con Interés y
Garantta Prendaria
Contrato de Prenda
cra
Dia Habit
Disposiciones de Emisoras
Dolares
Emision
EMISNET
Emisor, Institucién 0 Montepio
Fecha de Amortizacién
Fecha de Emisién
Fecha de Pago de Intereses
Fecha de Vencimiento
FIDEAPO.
FINAFIM
Financiera Rurat
FOMMUR
Formato de Apertura
_DErINICION. siaeta
Significa el contrato que susctibe el acreditado con la Insttucién,
Te otorga una cierta cantidad de dinero, dejando un bien en garantia
Significa ef documento legal en ef que consta Ia relaci6n entre el titular ©
\deudior prendario y la Instlucién, suscrito en los términos establecidos por 1a
legislacién civil aplicable, mediante el cual se acuerdan los derechos y las
obligaciones de las partes en los Préstamos Prendarios otorgados.
CYMA Uni6n de Crédito, S.A, de CV,
Significa cualquier dfa del afio que no sea sébado o domingo y en el que las
instituciones de crédito del pais no estén autorizadas o requeridas a cerrar en
“México, de acuerdo con el calendario que al efecto publica la CNBV.
Significa las Disposiciones de cardcter general aplicables a las emisoras de
valores y a otros participantes del mercado de valores, emitidas por la CNBV.
Significa la moneda de carso legal en los Estados Unidos de Amética
Significa cada una de las Emisiones de Certificados Bursitiles que realice el
Emisor bajo el Programa autorizado por la CNBV.
Significa el Sistema Electrénico de Comunicacién con Emisoras de Valores a
‘cargo de la BMV.
Significa Montepio Luz Savion, LA.P.
Significa cualquier fecha en la cual se deby realizar Ia amortizacién total ©
parcial de los Centifieados Bursétiles, segin se establezca para cada Emisién en
el Titulo correspondiente.
Significa la focha en que se realice cada una de las Emisiones de Certificados
Bursértes amparadas por el Programa,
Significa cualquier fecha en la cual se deba realizar el pago de intereses
devengados por los Certificados Bursétiles, segin se establezca para cada
Emisi6n en el Titulo correspondiente
Significa ta fecha en la que venza el plazo de vigencia de tos Certificados
Bursatiles, segsin se establezca para cada Emisién en el Titulo, Avisos y
‘Suplemento correspondiente.
Fondo pata el Fomento Estatal de las Actividades Productivas de Oaxaca,
Fideicomiso del Programa Nacional de Financismiento al Microempresati.
Establecido en Nacional Financiera, S.N.C, como Fiduciato.
Organismo descentralizado de la Administracién Piblica Federal
Fondo de Mictofinanciamiento a Mujeres Rurales. Establecido en Nacional
Financiera, S.N.C. como Fiduciaro.
Significa el documento en el que se registra y confirma la informacién del
acreditado, asf com ta autorizacién para le consulta en el buré de crédito. TéRMINo
DEFINICION San
Fundacién Luz Savitién
Garantia Prendaria
Indevat
INEGI
Intermediario Colocador
Junta o Junta de Asistencia
Privada
Letoc
wv
Lap
usr
Manual de Operacién
México
MLS
NIF
NIIP 0 IFRS
Patronato
Pesoo$
Préstamo Prendario
Programa
Reporte Anuat
Significa Fundacién Luz Savin, LAP.
Significa los pienes depositados fisicamente por los titulares deudores
prendarios o acreditados en la Institucién, en virtud de fa firma de un Contrato
de Prenda o mutuo con interés y garantia prendaria, en garantia de
‘cumplimiento de pago de dicho Préstamo Prendario,
Significa S.D. Indeval Institucién para el Depésito de Valotes, S.A. de C.V.
Significa el Instituto Nacional de Estadtstica y Geografta
Significa Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero
Scotiabank Inverlat
Significa la Junta de Asistencia Privada del Distrito Federal
Signitica la Ley General de Titulos y Operaciones de Créito.
Signifia la Ley del Mereado de Valores
Signiica la Ley de Instvuciones de Asistencia Privada para el Distrito Fedral
Signiica la Ley del Impuesto Sobre In Renta
Significa el documento que contene las politica, procedimientos y medias de
conte interno de la Instituei, para el manejo estadarizado del proceso de
‘otorgamiento de los Préstamo Prendaios,
Signifca los Estados Unidos Mexicanos.
Signifiea Montepio Luz Savin, LA.?.
Significa las Normas de Informacién Financiera emitidas por el Consejo
‘Mexicano de Normas de Informacién Financiera, A.C.
Signilica las Normas Internacionales de Informacién Financiera (International
Financial Reporting Standards) emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standard Board).
Significa el érgano supremo de administracién y de representacién legal de
‘Montepfo, ef cual, en términos de la LIAP, tiene como principal objetivo y
responsabilidad el cumplir y hacer cumplir Ia voluntad fundaciona
Significa la moneda de curso legal en México.
Significa Importe en dinero otorgado gor Ia Insttucién, derivado del avaio
practicado sobre la prenda a empefar, misma que queda en garantie hasta
reintegrar el monto total de! préstamo y los intereses generados.
Significa el Programa para la Emisi6n de Certficados Bursétiles con cardcter
revolvente descrito en el presente Reporte Anual y autorizado pot la CNBV.
Significa al presente reporte anual que se presenta de conformidad con las
Disposiciones de Emisoras, correspondiente al ejercicio terminado el 31 de ‘TéRMINO
DEFINICION
Representante Comin
NV
SAP
SAP CML,
SAP ERP
SOMIC
Tablas Parametricadas
Titular, deudor prendario 0
acreditado
Tenedor
Titulo
uci.
upr
“iciembre de 2012
Signifiea Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, 0
‘cualquier otra persona que al efecto se designe en el Suplemento y Avisos
correspondientes.
Signi
ca el Registro Nacional de Valores.
Significa el Sistema de Cémputo para Administracign de Negocios operado en
México por SAP México, S.A. de C.V.
Significa el médulo de software de SAP especializado en la administracion de
préstamos y operacién de cajas en sucursales.
Significa el conjunto de médulos informatics de SAP que comprenden
integralmente las aplicaciones financieras-contables, manejo de materiales y
suministro y ventas-comercializacién.
Sociedad Operadora de Microfinanzas, S.A.P.1. de C.V., SOFOM, ENR,
Significa el conjunto de datos previamente calculados mediante férmulas
rmatematicas generales, que se encuentran disponibles en el sistema de edmputo
de la Institucién, que son aplicados a la particularidad de cada Préstamo
Prendario y en base a las cuales se realiza el célculo automético del monto del
Préstamo Prendario.
Significa la persona fisica que soliita un préstamo prendario a lx fnstitucién,
Significa cada uno de los ttulares de jos Certificados Bursatiles.
Significa el sftulo que emita el Emisor y que ampare 1a totalidad de los
Cerificados Bursétiles correspondientes a eada Emisin realizada al amparo
del Programa,
Unign de Crédito de la Industria Litogrética, 8.4. de C.V.
Significa una unidad determinada por el Gobierno Federal en 1995, indexada al
Indice Nacional de Precios al Consumidor. 1.2, Resumen Ejecutivo
El siguiente resumen se complementa con la informacién mas detallada y la informacién financiera
incluida en otras secciones de este Reporte Anual. El piblico inversionista debe prestar especial atencion a las
consideraciones expuestas en la seccién denominada “Factores de Riesgo”, misma que conjuntamente con la
dems informacién incluida en el presente Reporte Anual debe ser leida con detenimiento.
Las referencias a “S” o “Pesos” son a la moneda de curso legal en México. Las sumas (incluidos
porcentajes) que aparecen en el Reporte Anval pudieran no ser exactas debido a redondeos realizados a fin de
aciiar su presentacién.
Descripei6n del Emisor
Montepfo es una Institucién de Asistencia Privada dedicada al Préstamo Prendario, constituido mediante
escritura pablica nimero veinte de fecha 24 de abril de 1902, otorgada ante la fe del Lic. Agustin Pérez de Lara,
Notario Pablico nimero 62. de! Distrito Federal, e inscrita en el Registro Piblico de Comercio del Distrito Federal,
con el niimero dos, a fojas dos, del tomo primero de beneficencia privada. La duracién del Emisor es a perpetuidad.
La fundadora del Emisor fue la sefora Luz Savifién Viuda de Savifén, quien antes de morir, dispuso parte
de sus bienes para la creacién de Montepfo, el cual fue constizido como una Tnstitucién de Beneficencia Privada,
sin fines de lucro y con cardcter perpetuo, en términos de la Ley de Beneficencia Privada promulgada el 7 de
noviembre de 1899. La voluntad de fa fundadora en la constituci6n de Montepio fue “beneficiar a las clases
‘menesterosas otorganido un crédito prendario a un tipo de interés menor que las privadas de la misma especie,
procurandio su desarrollo y progreso y dotdndola de elementos bastantes para su mantenimiento y adelanto”. La
Institucin abris sus puertas al piblico en general el 2 de agosto de 1902.
Actualmente, Montepfo es una Institucién de Asistencia Privada que se rige pot las disposiciones de la
LIAR, y de conformidad con sus estatutos sociales vigentes tiene como objeto “hacer préstamos de dinero a toda
clase de personas con un médico interés mensual, con garantia de prendas de la clase que adelante se expresard y
cfectuaré las operaciones que sefialan estos estatutos", Montepio, cuya unica linea de negocio es el préstamo de
dinero con garantia prendaria, recibe principalmente en prenda oro y relojes finos, tal como se describe en la
Secci6n 2.2 “Descripcidn de la Actividad” de este Reporte Anu,
La Institucién, por su carécter de no lucrativa y en aiencién a la voluntad fundacional, destina los
remanentes que obtiene como resultado del Préstamo Prendario que otorga, principalmente a la reinversién para el
fortalecimiento y expansion de la propia actividad de Montepfo, es decir, al Préstamo Prendario y consecuentemente
al aumento de la Carters. Para mayor detalle sobre la aplieacin de los recursos y remanentes, ver la Seccién 2.2
“Descripeiéa de la Actividad” de este Reporte Anual.
Préstamo Prendario
La actividad de negocio de Montepio se enfoca en atender principatmentea personas ubicadas dentco de los
segmentos socioeconémicos D+ a C+ (de acuerdo con los niveles de clasificacién poblacional que establece la
‘AMAT que requieren liquidez inmodiata, a través de una red de sucursales, que a la fecha del presente Reporte
‘Anual son 211 (doscientos once) establecimientos. Dichas sucursales se encuentran concentradas principalrzate en
«el Area Metropolitana de la Ciudad de México y el Estado de México (66%) ye) resto distibuidas en fos Estados de
Morelos, Guerrero, Michoacén, Pucbla, Queréaro, Tlaxcala y Guanajuato.
AI 31 de diciembre de 2012, aproximadameate el 96% (noventa y seis por ciento) de la Cartera de
Montepfo se encontraba garantizada por prendas en oro, el 2% (dos por ciento) por relojes finos y joyerta con
piedras preciosas, y el 2% (dos por ciento) por otro tipo de articulos. Las Garantias Prendarias permiten la
constitucién de un Aforo sobre el monto del Préstamo Prendario otorgado que, a su vez, permite que Montepio
pueda garantizar la recuperacién del principal y una parte importante de los accesorios de dichos Préstamos
Prendatios..
EI incremento en el precio internacional del oro y la gran cantidad de competidores que han surgido,
especialmente en los diltimos afios, han originado que el mercado aumente el préstamo otorgado respecto del valor
del oro; como una consecuencia para mantener su competitividad, la Institucién también ha tenido que aumentarlo,
lo cual ha teducido parcialmente el aforo entre el valor de las garantias y el monto de los préstamos, No obstante fo
anterior, el principal y gran parte de los accesorios estin garantizados por la prenda, cuyo valor se aseguré por
5 mecanismos de cobertura a través de operaciones derivadas durante los ejercicios de 2010 y 2011 y a través de
estimaciones preventivas para deterioro de préstamas con recursos propios, calculadas actuarisimente, a partir det
ejercicio de 2012, que cubren el riesgo de una baja brusca en el precio del oro y el tipo de cambio del détat.
A finales del ejercicio de 2012 y principios de 2013 se ha presentado una baja acentuada de ambas
variables, lo cual seguramente provocardé nuevos ajustes en el mercado del présiamo prendario, generando
‘oportunidades de inversién para aquellas organizaciones que tengan estructuras bien cimentadas.
Resumen de ta Informacién Financiera del Emisor
Los comentarios sobre la informacién financiera consolidada, que a continuacin se indican, reflejan de
forma enunciativa un andlisis condensado de los principales indicadores y resultados que el Emisor ha obienido.
dentro de los ejercicios 2012 y 2011. Para mayor detalle sobre a informacién financiers del Emisor, favor de
cconsultar Ia Secci6n IIT “Informacién Financiera” de este Reporte Anval
Los Estados Financieros del Emisor que se presentan a continuacién fueron preparados de conformidad con
Normas Internacionales de Informacién Financiera (LF-R.S. por sus siglas en inglés).
De acuerdo con las Normas Internacionales de Informacién Financiera, por razones de contraf de gobierno
1y no por azones patrimoniales mayoritaras, ls cifras que se presentan a continuacién incluyen la consolidacién con
ios Estados Financietos de MLS y la sociedad denominaéa Sociedad Operadora de Microfinaazas, S.A.PLL. de C.V.,
SOFOM, ENR. (‘SOMIC), exclusivamente en por lo que respecta al Balance General para el ejercicio
Jerminado cl 31 de diciembre de 2012; lo anterior, toda vez que con fecha 17 de diciembre de 2012 MLS otorg6 a
SOMIC un préstamo por la cantidad de $91 millones de Pesos , mismo que fue garantizado con (i) acciones de-
'SOMIC, y (i) con la celebracion de un acuerdo de vigilancia, administracién y colaboracién conjunta a través del
Consejo de Administraci6n de SOMIC, en el cual MLS obtuvo la participaci6n mayoritaria de dicho érgano
colegiado (véase la Nota 2 siguiente Estado Consolidado de Posielin Financiers
ALBI de diciembre de 2012, 31 de dik
Dee OR eT
Active
Etectio y equivalenies de efectivo 240,479 889,907
Insteumentos fnanciegos derivados 379
Cartera total L93R718 1,582,829 1,589,933,
Estimacién preventiva para deteriora de préstamos “17149 206,392 168,611
Cartera, neto 4761569 1376437 1,421,322
‘tras cuentas por cobrar 18,507 12204 14380
Otros acts, neto 25,162 16,120 29,087
‘Total activo eirculante 2045717 2,298,387 1,975,367
Propiedad y equipo, neto 583,538 545075 466,407
Otros actives, neto 34.094 15,853 13,100)
Activos intangibles 31,240
Total activo 2.604389 2,856,285 2,454,874
Pasivo
Cesditos bursiiles 250,110 448,690 98.465
‘Ceéditos bancarios y de otros organismos lis.z74 130,000
Proveedores 26935 38,100 15,882,
Aurendamientofinanciero 10616 19,096, 21,284
Instrumentos financierosderivados 1400 29,85
Impuestos y contribuciones por pagar 40,191 34.400 16.744
Provisiones 132271 78602 74,608
‘Total pasivo circulante 579,397 20,288 386,303
Beneficios a tos empleados pms 55.083 53,770
Créditos buncarios y de otros organismos 231
Caédites bursties 247.42 246,162
‘Acrendamiento Financiere 191s 11940 20,122
O40s pasivos 433 601
Total pasivo no circulante 84,208 314,966 320,084
Total pasivo 663,601 935,284 706,387
Patrimonio no restingido 2015154 1,921,031 1,748,517
Participacién no controladora 15634
otal pasive y patrimonio 2604389 2856285 2,484,874 eee EET i
Cerin eek eT
Ingresos:
Invereses 1,122,181 1,274,165
Estimacién preventiva para deterioro de préstamos (68,492) (95.509)
Gastos Financieros y resultado cambiar, neto 441497) (19,627)
‘Total de ingresos por intereses, neto 1,042,192 1,159,030
Gastos:
Personal 338.595 325,282
Arrendaiento 119,499 109,968
Publicidad 69,109 erga
Seguridad 61.713 S841
Servicios de teenotogia de informacion 47.483 45,357
Desarrollo estratégico 19223, 16,360
Mantenimiento y servicios 21,326 24,948
Gastos varios 60,119 e478
Contibuciones 16361 32,820
Gastos de liquidacin de garantias 3.194 2,267
Depreciaciones y Amortizaciones 26,704 122,054
‘Total de gastos (883,340) (868,776)
Resultado directo dela operaciin prendaria 158,846 290,254
Excedentes en la iguidacién de garantias 10977 47,192
Instrumentos financiers derivados 459) (104.681
Reserva de obsolescencia de garantias (15,500)
Remanente neto del perfodo 169,168 217,265
(Owas pandas de Remanente Integral:
Eto de cobras de intrumenias nanos sos 20966
[Beneficios a Empleados (19,580)
Remanente integra! del periodo 150,689 238,231
* NOTA 1: S6lo se presentan las cifras referentes a los ejercicios 2011 y 2012 por watarse de
aquellos ejercicios en lo que se ulilizaron por primera vez las Normas Internacionales de Informacion
Financiera (IFRS), de conformidad con el articulo segundo transitorio de la Resolucién Modificatoria de la
Circular Unica de Emisoras publicada en el Diario Oticial de la Federacién ("DOF") el 12 de octubre de
2012,
* NOTA 2: Véase Nota 2 de en la Seccién 3.1 “Informacién Financiera Seleccionada”.
De 2011 a 2012 el Activo total disminuyé en $162 millones de Pesos, al pasar de $2,856 a $2,694 millones
de Pesos, debido principalmente a la reduccién de la partida de Efectivo, por la cantidad de $650 millones de Pesos,
parcialmente compensado con un incremento de la Cartera Neta por $385 millones de Pesos, ¢ incrementos en fos
rubros de Propiedad y Equipo por $38 millones de Pesos, y de Activos Intangibles por $31 millones de Pesos. En el
perfodo anterior, de 2010 a 2011, se tuvo un incremento de $402 millones de Pesos en el Activo Total, de $2,454 a
$2,856 millones de Pesos, debido principalmente al crecimiento en el renglén de Efectivo por $396 millones de
8 Pesos y en el de Propiedades y Equipo por $79 millones de Pesos, que a la vez se compensé con la reduccién de
Cartera Neta por $45 millones.
El Activo Circulante, al cierte de ejercicio de 2012, importa la cantidad de $2,046 millones de Pesos y se
integra por: la Cartera Total, que_ representa el 86% (ochenta y seis por ciento), el Efectivo el 12% (doce por ciento)
¥ otras partidas el 2% (dos por cietto). En 2011, los mismos Conceptos representaban el 60% (sesenta por cient), cl
39% (teinta y nueve por ciento) y el 1% (uno por ciento) sobre un total de $2,295 millones y al I de enero de 2011,
el 72% (setenta y dos por ciento), el 25% (veimticinco por ciento) y el 3% (tres por ciento) sobre un total de $1,975
millones, respectivamente
AISI de diciembre de 2012, 2011 y al I de enero de 2011, ta cartera se detalla como sigue:
pry 20 Lenery 2011
Caters en produceiin 1,530,588 1,296,562 1.359.671
Cantera en ejecucién 30,148 46712 14324
Cartera de eo (icrocréito) vas.o18
Intereses por cbrar 229.909 230,700 215,438
Cucnas por cobear por o3s ass
liguidacién de garantas
Subtotal 1938,718 1,582,829 1,589,933
Estimaci6n preventiva para deterioro 77149) (206,392) (168,611)
Cartera Nets 1,761,569 1,376,437 1421322
La Cartera en Produccién, en el afto 2012, por 1,530 millones de Pesos, tuvo un ineremento de $234
millones, que representa el 18% (dieciocho por ciento) contra el afo anterior, que se compara favorablemente contra
cl afio de 2011 en el cual se tuvo un decremento de Cartera de $63 millones de Pesos. En el 2012 se incorpora la
ccartera de microcréditos de SOMIC, por la cantidad de $148 millones.
EI saldo al ciore de 2012, del rubro “Propiedades y equipo, neto", fue de $583 millones de Pesos, que
representa el 21% (veintiuno por ciento) del Activo total. Las principales partidas que integran este saldo son:
“Licencias y desarrollo informatico” que representa el 36% (teint y seis por ciento), "Insalaciones en sucursales",
€1 36% (teinta y seis por ciento), “Mobiliario y equipo”, el 9% (mueve por ciento), “Edificio y Terrens”, el 8%
(ocho por ciento) y "Construcciones en proceso”, el 6% (seis por ciento). Las principales partis de crecimiento en
los dos afos tanscurridos fueron precisamente las dos primeras. En 201 el saldo era de $545 millones de Pesos,
«que equvae al 19% (diecinueve por cient) del Activo a esa fecha, yal I de enero de 2011, $466 millones de Pesos,
1 19% (diecinueve por ciento) del respective Active.
El Pasivo total a diciembre de 2012, por la cantidad de $664 millones de Pesos, representa el 25%
{veinticinco por ciento) del Activo total, por importe de $2,694 millones de Pesos. Esta proporcién era del 33%
(reinta y tres por ciento), con $935 millones de Pesos en 2011 y de 29% (veintinueve por ciento), con $706 millones
de Pesos al 1 de enero de 2011. La disminucién se debi6 principalmente a la liquidacién, a vencimiento, de
Centificadas bursatiles emitides a través de la Bolsa Mexicana de Valores.
Al ciere de 2012 se tenn emisiones de certificados burstiles de largo plazo con vencimiento menor de
un aio, por $250 millones de Pesos y Créditos Bancarios y de otros organismos por $119 millones de Pesos, que
representan el 43% (cuarenta y tr por ciento) y el 20% (veinte por ciento) respectivamente del saldo del pasivo
citculante. Otras partidas importantes son: Provisiones diversas, por $132 millones de Pesos, que representan el 23%
(weimitrés por ciento), Proveedores por $27 millones, que representan el 5% (cinco por ciento), e Impuestos por
pagar, por $40 millones de Pesos, que representan el 7% (siete por ciento) de dicho pasivo circulate
Al ciette de 2011 se tenfan emisiones de certficados bursétiles de corto plazo més emisiones de largo plazo
con vencimiento menor de un aiio, por un total de $449 millones de Pesos, que representaban el 73% (setenta y tres
por ciento) del pasivo a corto plazo. Oras partidas eran Provisiones diversas, por $79 millones de Pesos, que
representaban et 13% (trece por ciento), Proveedores, $38 millones de Pesos, el 6% (seis por ciento) € Impuestos por
pagar, $34 millones de Pesos, el 5% (cinco por ciento)
9 EI Patrimonio representa las aportaciones iniciales de constitucién de la Institucidn en el afio de 1902, més
los resultados acumulados desde entonces hasta el 31 de diciembre de 2012. Estos resultados incrementaron el
Patrimonio de la Instituci6n a $2,015 millones de Pesos al 31 de diciembre de 2012, representando un aumento det
5% (eineo por ciento) en relacién con Ia cifra de cierre de 2011, que era de $1,921 millones de Pesos. Para 2011 con
relacién a 2010, el crecimiento de este renglén fue de $172 millones de Pesos, que represent6 un aumento del 10%
‘Giez por ciento) sobre el saldo anterior de $1,748 millones de Pesos.
La participacién no controladora al 31 de diciembre de 2012, derivada del reconocimiento det valor
razonable de la compafia controlada (la Sociedad) ascendi6 a $15.6 millones de Pesos.
Indice de Apalancamiento
EI Bmisor mantiene bajos indicadores de apalancamiento: Al 31 de diciembre de 2012, tiene un Pasivo
Total que representa el 25% (veinticinco por ciento) del Activo, lo cual significa que el 75% (Setenta y cinco por
Ciento) restante del Activo es financiado con el Patrimonio. La relacidn Pasivo a Patrimonio es de 33% (treinta y tres
Por ciento) a la misma fecha.
Los ingresos totales de la Institucién en los ejercicios de 2012 y 2011 fueron de $1,042 y $1,159 millones.
de Pesos, respectivamente. Se tuvo un decremento de $117 millones de Pesos que representa un 10%.
La principal partida de fs ingresos son los intereses devengados y cobrados sobre cartera, que aleanzaron
Ia cifta de $1,122 millones de Pesos en el ejrcicio de 2012, gue comparativamente con el ejecicio de 2011, que
fueron de $1,274 millones de Pesos, tuvieron una disminucién $152 millones de Pesos que representa el 12% (doce
por ciento). La raz6n de esta disminucidn fue un cambio de poltca de tsa de interés que se implements a partir del
mes de mayo de 2012, reduciendo el costo para los acreditados a un 4% (cuatro por eiento) mensual en lugar del
5.9% (cinco punto nueve por ciento) que se manejaba anteriormente. A pesar de que esta disminucién en tasa
representa un 32%, los ingresos sinicamente disminuyeron 12%, dindose una recuperacién parcial debido al
crecimiento de la Cartera
Los gastos totales de la Institucidn en los ejercicios de 2012 y 2011 fueron de $883 y de $869 millones de
Pesos, respeclivamente, con un incremento de $14 millones de Pesos, que representa un 2% (dos por ciento).
Los principales renglones de Gasto son: Personal, con $338 y $325 millones de Pesos en 2012 y 2011
respectivamente, Depreciacién y Amortizacién, con $127 y $122 millones de Pesos, en los mismos afios, y
Arrendamientos, con $119 y $110 millones de Pesos, en el mismo orden.
0 13. Factores de Riesgo
A evaluar la posible adquisicin de los Certficados Bursts, los poteniales inversionistas deben tomar
en consideracién, ai como analizar y evaluar toda la informacién contenida en este Reporte Anual y, en especial,
los factores de riesgo que se mencionan a continuacién. Estos factores no son los sinicos inherentes. a los
Centficados Burséiles descritos en el presente Reporte Anual. Aquelos que ala fecha del presente Reporte Anual
se desconoven, © aquellos que no se consideran actuslmente como relevantes, de coneretarse en el futuro podrian
tener un efecio adverso significativo sobre la liquide, las operaciones osituaciOn financiera de la Emisoray, por lo
tanto, sobre el repago de los Certificados Bursitiles emitidos.
(a) Factores Relacionados con el Emisor
(Cambios en los eriterios de las autoridades fiseales respecto del Emisor
“Montepfo, en virtud de su cardcter de insttuciGn con fines no lucrativos, de estar registrada como donataria,
autorizada, y de la naturaleza de las operaciones que realiza como Institucién de Asistencia Privada, entre
tras, se encuentra sujeto a un régimen fiscal particular que implica ciertos beneficios. Sin embargo, los,
criterios de las autoridades fiscales y la legislacién aplicable respecto de Ia situacién tvibutaria del Emisor
cen relacién al Impuesto Sobre 1a Renta, la Ley del Impuesto al Valor Agregado, la Ley del Impuesto
Empresarial a Tasa Unica y demés disposiciones fiscales, pueden cambiar en el futuro. Cualquier cambio
en los criterios de las autoridades fiscales 0 Ia legislaciGn aplicable respecto al régimen fiscal aplicable y
situacién tributaria del Emisor puede traer como eonsecuencia un impacto negativo en nuestra situacién,
financiera y, por lo tanto, ent nuestra capacidad para realizar el pago de los Certificados Bursdtiles. (Para
‘mayor detalle sobre el Régimen Fiscal del Emisor, ver la Secci¢n 2.2()) de este Reporte Anual.)
Gi) EL Préstamo Prendario supone riesgos distintos de los que generalmente se asocian a otras formas
de crédito
Los riesgos que existen para otorgar el Préstamo Prendario, relacionados con las segmesttos
socioeconémicos a los que esté dirigido principalmente Montepio, con la carencia de un historial de crédito
de nuestros acreditados, el autoempleo y el desempleo, se encuentran mitigados por el hecho de que dichos
Préstamos Prendarios se encuentran respaldados por Garantias Prendarias, las cuales se encuentran, en todo
‘momento, resguaadadas en la propia Tnstitucién, y en términos del contrato mediante el cual se instrumenta
el Préstamo Prendario son de fécil ejecucion para la Institucién, por ello se entiende que el riesgo se
encuentra primordialmente en ta prenda misma y no en el acreditado del Préstamo Prendario, La incorrecta
vvaluacién de la prenda, su resguardo, el proceso de ejecucion y, especialmente, la fluctuacién en fos precios,
de los bicnes dados en prenda, podrian afectar adversamente nuestra situacién financiera y, por lo tanto, en
nuestra capacidad para realizar el pago de los Certificados Burséties,
La disminucién de nuestra calificacién credit
ia incrementaria nuestro costo de financiamiento
Nuestra calificacién crediticia se basa en la solidez financiera, la calidad crediticia y Ia diversificacién en
nuestra cartera de crédito, asf como en el nivel y la volatilidad de nuestros ingresos, Ya calidad de nuestra
‘administracion; la iquidez de nuestro estado consolidado de posiciéa financiera y nuestra capacidad para
accedet a fuentes de financiamiento. Cambios adversos en nuestra calificacién crediticia padrian
incrementar nuestros costos de financiamiento, lo que a su vez podria tener un efecto negativo en nuestra
situaci6n financiera y, por lo tanto, en nuestra capacidad para realizar el pago de los Certficados Bursétiles
(iv) El Patronato cuenta con facultades estratégicas y relevantes, por lo que tiene una importante
influencia
Por nuestra naturaleza juridica y en términos de la LIAP, ef Patronato es el Srgano superior de
administracién y de representacién legal de Montepio, el cual, en términos de dicha ley, tiene como
principal objetivo y responsabilidad el cumplir y hacer cumplr la voluntad fundacional. El Patronato se
encuentra integrado por personas de reconocida solvencia moral y capacidad profesional, sin embargo, el
juicio de valor que se siga en la adapci6n de ls resoluciones del Patronate podria tener un efecto negaivo
‘en nuestra situaci6n financera y, por lo tanto, en nuestra eapacidad para realizar el payo de los Cenficados
Bursailes
(®) _ Montepfo se encuentra sujeto ala supervisin y vigilancia de la Junta de Asistencia Privada del
" )
2
Distrito Federal
La Junta de Asistencia Privada, en términos de la LIAP, cuenta con facultades de supervisién y vigilancia
ccon Ii finalidad de garantizar a la fundadora de Montepio el cumplimiento del objetivo fundacional que
estableci6, asf como la correcta aplicacién y destino de los recursos de la Institucién. En virtud de dichas
atribuciones, la Junta de Asistencia Privada podrfa obstaculizar nuestra estrategia institucional en cuanto a
la competitividad, desarrollo y operaciones de la Instituciéa, por lo gue sus decisiones © lineamientos
podrian llegar @ tener un impacto negativo en nuestra situaciéa financiera y, por lo tan
ccapacidad para realizar el pago de los Certficados Bursétiles,
(vi) Extincién de Momtepio
En términos de la LIAP, Montepio, como una Institucién de Asistencia Privada, slo podria extinguirse
‘mediante resolucidn que emita el Consejo Directivo de la Junta de Asistencia Privada del Distrito Federal
El procedimiento de extincién podria iniciarse a peticién de nuestro Patronato o derivado de la
investigaciOn oficiosa que practique la Junta de Asistencia Privada. La extincién provede cuando se
actulic alguno de Ios siguientes supuestos: (3 por imposibilidad material para cumplir con las actividades
asistenciales contenidas en nuestros estatutos o por haberse consumado el objeto para el cual se creé
Montepio, (i) en easo de que se compruebe que nos hayamos consttuido violando la disposiciones de la
LIAP, en cuyo caso la extincidn no afectaria la legalidad de los actos celebrados por Montepfo con terceros
se buena fe, 0 (if) cuando con motivo de las actividades que realicemas, nos alejemos de los fines de
asistoncia social previstos en nuestros estatutos
(vil) Montepio no es una entidad financiera regulada
En virlud de que por su naturaleza intrinseca una de las actividades principales que realiza la Institucién es,
el Préstamo Prendario, ésta no es una actividad por sf misma regulada por la logislacién financiera 0
super isada por autoridades financieras en México, la Institucién no se encuentra regulada en forma directa
por las disposiciones aplicables a las entidades financieras, ni supervisada en forma directa por las
autoridades financieras de México, tales como la Secretaria de Hacienda y Crédito Pablico, el Banco de
México 0 la CNBV. No obstante 1o anterior, Montepfo, al ser una Institucién de Asistencia Privada, se
encuentra sujeta a la supervisién de la Junta de Asistencia Privada, en términos de las disposiciones
aplicables de la LIAP (ver la Seccién 2.2() de este Reporte Anual).
Factores Relacionadas con el giro en que el Emisor desarrolla sus Actividades
i) Fluctuaciones del precio del oro y del tipo de cambio,
El valor de los bienes que principalmente se reciben en Garantfa Prendatia, se determina tomando en
consideracién el precio del oro en los mercados internacionales y el tipo de cambio del Délar con la
finalidad de referir el Aforo de cada Préstamo Prendario a Pesos. Por tal motivo, las fluctuaciones a Ia alza
“o *6 ad
Guonrero 2B 6 4 22
Moros 10 3 TI 5 ‘Michoacan 5 " i 7
ycbia 5 5 Tr %
Tlaxcala 5 ° 5 BT
Querdtaro 7 ° ® .
‘Guanajuato 7 nm " 1s
Fortalezas Competitivas del Emisor
EI Emisor, frente a sus principales competidores, tiene y representa ventajas competitivas significativas que
le son reconocidas en el mercado y por sus acteditados, mismas que han sido dase para la consecucién del plan de
expansién implementado en los dltimos afios. Dentro de dichas ventajas competitivas se encuentran, a manera
enunciativa, las siguientes:
+ Mésde cien aftos en el mercado: credibilidad en ef mercado.
+ Personal con integridad demostrada, altamente capacitado y orientado al servicio: orientacién al
acreditado.
+ Teenologla de vanguardia para el sector bancario y especializada para el erédito prendario (caso
SAP de referencia y éxito mundial: flexibilidad y apidez en la respuesta al mercado,
+ Solidez organizacional, de negocio, finarciera y operativa: competitividad en el sector y acceso al
‘mercado financiero.
‘+ Sistemas de inteligencia de mercade y de seleccién y ubicacién de sucursales: valor al acreditado.
+ Instalaciones e infraestructura en sucursales que superan los esténdares del mercado: seguridad y
confort para las personas.
+ Densidad en nimero de sucarsales por habitante en zonas geogréficas con cobertura: conveniencia,
+ Segundo lugar en intencién de compra: consumo. Primer lugat en plazo y tercer lugar en tasa.
+ Alta capacidad de endeudamiento
+ Percepcisn de excelencia en el servicio: Personal calificado por el acreditado, valuadores
altamente capacitados, calidad de las instalaciones, seguridad, seriedad y confianza;,
eslandatizaciée y transparencia en la informaci6n,
@ Estructura Corporativa
EI Patronato de {a Insttucién es a su vez el patronato de la Fundacién Luz. Savin, en el entendido que
‘Montepfo y la Fundacién Luz. Savifién son personas morales distintas con patrimonio y personalidad jurfdica
propios, y amas se rigen en términos de las disposiciones de la LIAP.
El caracter asistencial de Montepfo se genera a través de la colocaci6n de Préstamos Prendarios, tal como
se estableci6 por la voluntad fundacional de la sefiora Luz Savifin, El objeto asistencial consiste en disponer como
inimo del 10% del remanente anual para otorgar donativos, por Io que se constituy6 la Fundacién Luz Savin, la
cual tiene por objeto otorgar apoyo a personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en tétminos de
a LISR, para la consecucién de sus propios objetivos en materia de educacién, salud, equipamiento médico,
rehabilitacién fisica y mental
Asimismo, en términos del articulo 71 de la LIAP, la Junta de Asistencia Privada tiene por objeto el
cuidado, fomento, apoyo, vigilancia, asesoria y coordinacién de las instituciones de asistencia privada que se
cconstituyan y operen conforme a esa ley. Derivado de lo anterior, tanto Montepio como Fundacién Luz Savin y el
Patronato de la Tnstituci6n, se encuentran sujetos a la supervisidn y vigilancia de dicha Junta de Asistencia Privada,
2» sin que ello implique una injerencia directa en la administraci6n y gobierno tanto de Montepio como de Fundacién
Luz Savifién,
Cy
Pre
ro
GCC cccraaen
tines
cata
oa
fonscitd
aN
De acuerdo con las Normas Internacionales de Informaci6n Financiera, por razones de control de gobierno
y mo por razones patrimoniales mayoritarias, la sociedad denominada Sociedad Operadora de
Microfinanzas, S.A.PL. de C.V., SO.F.OM, E.N.R. ('SOMIC"), califica como sociedad controlada. Lo
anterior, toda vez. que con fecha 17 de diciembre de 2012 MLS otorgé a SOMIC un préstamo por Ia
cantidad de $91 millones de Pesos, mismo que fue garantizado con (i) acciones de SOMIC, y (i) con Ia,
celebracién de un acuerdo de vigilancia, administracién y colaboracién conjunta a través del Consejo de
‘Administracién de SOMIC, teniendo MLS mayorfa en el mismo.
(k)_Descripeién de los Principales Activos
Devivado de ta naturaleza financiera de Montep(o, el principal Activo es la Cartera de Crédito Nets, que al
31 de diciembre de 2012 representa la cantidad de $1,761 (un mil setecientos sesenta y un) millones de Pesos, y el
Efectivo disponible, que a la misma fecha, representa la cantidad de $240 (doscientos cuarenta) millones de Pesos,
‘Ambas partidas componen el 74% (setenta y cuatro por ciento) del Activo Total del Emisor, mientras que resto del
Activo lo forman inversiones en Activos Fijos, Diferidos y Otros Activos.
Los piacipaes Activos fos de Montepfo son inmucbles ubicads ene! Area Metropolitana de la Ciiad
de Mérico yen ols entdades de la Repdblica Mexicana, los cuales destina para los usos cevporatvos,
administrative opropios del negocio,
‘Montepfo es propletaria de 6 (seis) inmuebles con un valor total aproximado de $98 (noventa y ocho)
millones de Pesos, de los cuales los principales son: (el edificio en el que se ubican las oficinas administrativas de
la Institucién en la Ciudad de México; (i) edificio hist6rico de Ia sucursa! Allende ubicado en el Centro Hist6rico
de la misma ciudad: (it) dos edificios eontiguos donde so ubica la sucursal Roma, igualmente en dicha ciudad, y (iv)
dos inmuebles ocupados por sucursales ubicados en Curnavaca, Morelos y Chilpancingo, Guerrero,
respectivamente. A la fecha, los inmuebles anteriormente mencionados se encuentran libres de todo gravamen.
‘Asimismo, la Institucién ocupa otros 207 (doscientos siete) locales artendados en distintas zonas de la
Ciudad de México y en otros estados de la Repiblica Mexicana, los cuales utiliza para el establecimiento de
ssucursales, Montepfo cuenta en todos los inmuebles, sean de su propiedad 0 en arrendamiento, con seguros que
ccubren los riesgos principales y dafios a terceros,
Como parte de su planeacién estratégica, la Institucién tiene contemplado seguir creciendo a través de la
‘construccids de nuevas sucursales, ast como seguir incrementando el volumen de su Cartera. Para tal efecto, en el
presupuesto del ejercicio 2012 se prevé la construccién de 10 (diez) nuevas sucursales en la zona centro de México,
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